Bai tâp ĐINH GIA CHƯNG KHOAN

17/04/2012 Bài tập ĐỊNH GIÁ CHỨNG KHOÁN (SECURITIES PRICE) www.dinhtienminh.net Mục tiêu Giúp sinh viên có hội thực tập nhiều dạng tập định giá chứng khoán nhằm hiểu rõ công thức học lần trước hiểu giá trị thực tế công cụ tài thị trường Th.S Đinh Tiên Minh 17/04/2012 Nội dung Thời giá tiền tệ Định giá chứng khoán Th.S Đinh Tiên Minh Thời giá tiền tệ Bài 1: Một công ty A có khoản nợ 500 triệu phải trả sau năm Hiện công ty A muốn trả nợ hàng tháng với khoản tiền Nếu lãi suất 1,2%/tháng số tiền trả tháng bao nhiêu? (Tiền trả vào cuối tháng) 17/04/2012 Thời giá tiền tệ (tt) Bài 2: Bạn định sửa nhà, ước tính 38 triệu đồng Mỗi tháng bạn tích góp triệu đồng mang gửi vào ngân hàng với lãi suất 1%/tháng Hãy tính khoảng thời gian bạn cần để có đủ số tiền 38 triệu đồng? Thời giá tiền tệ (tt) Bài 3: Do biến động thị trường tiền tệ, ngân hàng điều chỉnh lãi suất tiền gửi tương lại sau: Trong năm tới lãi suất 12%/năm, năm lãi suất điều chỉnh giảm xuống 8%/năm sau ổn định mức 10%/năm Một khoản tiết kiệm triệu đồng có giá trị sau 10 năm? 17/04/2012 Thời giá tiền tệ (tt) Bài 4: Một ngân hàng cho ông Sang vay 50 triệu đồng thời hạn 02 năm với lãi suất 10%/năm, ông Sang phải toán vốn lẫn lãi đáo hạn Tính số tiền ông Sang phải toán cho ngân hàng kết thúc thời hạn cho vay Thời giá tiền tệ (tt) Bài 5: Cô Ánh dự định gửi tiết kiệm để có 500 triệu đồng vào 10 năm sau Nếu lãi suất tiết kiệm 13,5%/năm năm cô Ánh phải gửi vào quỹ tiết kiệm bao nhiêu? 17/04/2012 Thời giá tiền tệ (tt) Bài 6: Ông Nam có hai sổ tiết kiệm dài hạn: có thời hạn năm có thời hạn năm kể từ thời điểm tại, hết hạn sổ có giá trị 10 triệu đồng Nếu lãi suất tiết kiệm 12%/năm thời điểm ông Nam phải gửi vào tiền? Thời giá tiền tệ (tt) Bài 7: Hãng Toyota bán xe trả góp với phương thức sau: Nếu mua phải trả trước 25%, số tiền lại trả góp hàng tháng góp năm năm, với lãi suất tính 1%/tháng Vậy bạn dự định mua xe trị giá 30.000 USD trả góp vòng năm Thì số tiền bạn phải góp tháng Được biết số tiền trả hàng tháng không đổi 17/04/2012 Thời giá tiền tệ (tt) Bài 8: Một ngân hàng áp dụng mức lãi suất 12%/năm cho khoản tiền gửi trung dài hạn Nếu người gửi triệu đồng thời điểm ông ta nhận thời hạn năm, năm năm? Thời giá tiền tệ (tt) Bài 9: Một ngân hàng cổ phần thực phương án cho vay trả góp tiểu thương chợ Trích số liệu từ hợp đồng cho vay sau: Số tiền cho vay: triệu đồng Lãi suất cho vay: 1,5%/tháng Thời hạn cho vay: tháng Phương thức trả nợ: góp 103.000 đồng/ngày Ngân hàng tính lãi cho tiểu thương theo phương pháp nào? Hãy trình bày cách tính toán 17/04/2012 Thời giá tiền tệ (tt) Bài 10: Ông Hải có hai người con, gái 12 tuổi, trai tuổi Ông có ước nguyện cho người 4.000 USD chúng tới tuổi 18, cách mở tài khoản tiền gửi ngân hàng Nếu lãi suất tiền gửi 12%/năm, ông phải gửi vào ngân hàng năm số tiền bao nhiêu? Số tiền khoản tiền không đổi gửi liên tục người thứ 18 tuổi Lần đầu tiền thực sau mở TK Thời giá tiền tệ (tt) Bài 11: Bạn nhân viên tín dụng ngân hàng Công ty Nam Thanh muốn vay 500 triệu đồng hoàn trả lần năm, lần trả góp sau năm kể từ lúc vay Bạn định mức cho vay 14%/năm (tiền lãi tính số dư nợ đầu kỳ) a Số tiền phải trả hàng năm bao nhiêu? Lập bảng lịch trình trả nợ năm b Số tiền phải trả hàng năm lần trả nợ thực vay nợ, lập lại bảng lịch trình trả nợ 17/04/2012 Thời giá tiền tệ (tt) Bài 12: Một người dự định nghỉ hưu sau 30 năm nên dự định gửi tiền vào quỹ hưu bổng để chuẩn bị cho ngày Lần gửi cuối năm a Nếu năm ông ta gửi 0,5 triệu đồng với lãi suất 14%/năm, ông ta nhận tiền hưu? b Nếu muốn nhận 90 triệu đồng nghỉ hưu năm ông ta phải gửi tiền? c Giả sử năm ông ta gửi vào 0,2 triệu đồng, phần lại DN đóng góp, năm DN phải bỏ để hưu người công nhân nhận 100 triệu đồng với lãi suất 12%/năm Thời giá tiền tệ (tt) Bài 13: Một gia đình bán bất động sản cho công ty kinh doanh nhà theo phương thức đầu tư trả góp Trả 25 triệu đồng năm liên tục 20 năm, lần trả sau năm kể từ ký hợp đồng Tuy nhiên yêu cầu gia đình, công ty phải trả tiền vào năm thứ năm thứ 15 30 triệu 20 triệu Được biết lãi suất chiết khấu 14%/năm a Giá trị bất động sản bao nhiêu? b Nếu gia đình muốn trả tiền năm số tiền thương lương 17/04/2012 Thời giá tiền tệ (tt) Bài 14: Ngân hàng đồng ý cho bạn vay 1.000 USD hôm đổi lại bạn phải trả cho NH 1.350 USD sau tháng Vậy lãi suất bạn phải chịu tháng? Thời giá tiền tệ (tt) Bài 15: Anh Nam gửi triệu đồng vào quỹ tiết kiệm với lãi suất 14%/năm Sau năm, anh Nam gửi thêm triệu Anh Nam nhận tiền vào cuối của: a năm kể từ ngày gửi khoản tiền b 18 năm kể từ ngày gửi khoản tiền 17/04/2012 Thời giá tiền tệ (tt) Bài 16: Một công ty dự tính trích lập quỹ để toán khoản nợ đến hạn vào ngày 31/12/2023, công ty dự định nộp vào quỹ khoản tiền cố định hàng năm suốt 10 năm Lần vào cuối năm 2012 Công ty tính quỹ có tỷ lệ lãi bình quân hàng năm 14% Hỏi năm phải trích khoản tiền để đến cuối năm 2023 công ty đủ 500 triệu đồng để trả nợ? Định giá chứng khoán Bài 17: Công ty CP A phát hành trái phiếu (TP) vào ngày 01/01/2004 TP bán với mệnh giá 1.000 USD; lãi TP trả hàng năm 8%, kỳ đáo hạn TP 30 năm kể từ ngày phát hành Lợi tức trái phiếu trả vào ngày 31/12 năm Tính giá TP vào đầu tháng 01/2011 lãi suất thị trường 10%/năm Đầu tháng 01/2016, TP bán với giá 525,7 USD Hãy tính tỷ suất sinh lời hành tỷ suất sinh lời đáo hạn TP Nếu lãi suất NH 16%, bạn có mua TP không? 10 17/04/2012 Định giá chứng khoán (tt) Bài 18: Một TP có mệnh giá 10.000.000 đồng với thời gian vô hạn, tỷ lệ lãi TP 20%/năm Nếu lãi suất thị trường 10% giá TP bao nhiêu? Định giá chứng khoán (tt) Bài 19: Một TP có mệnh giá 1.000.000 đồng, năm đến kỳ đáo hạn; lãi suất TP hàng năm 8%/năm Bạn mong muốn có tỷ suất sinh lời 12%/năm, bạn mua TP giá bao nhiêu? 11 17/04/2012 Định giá chứng khoán (tt) Bài 20: Một loại TP có mệnh giá 1.000.000 đồng, lãi suất 10%/năm trả hàng năm, kỳ đáo hạn năm Hãy xác định giá trị trái phiếu trường hợp lãi suất thị trường thay đổi: 10%, 12%, 8% Có nhận xét mối quan hệ lãi suất thị trường giá TP? Định giá chứng khoán (tt) Bài 21: Doanh nghiệp có ý định huy động 100 triệu đồng hình thức phát hành kỳ phiếu với lãi suất 0.8%/tháng Trả vốn lãi lần đáo hạn Hãy tính số tiền phải trả cho trái chủ kỳ phiếu có thời hạn là: - 03 tháng - 06 tháng - 01 năm 12 17/04/2012 Định giá chứng khoán (tt) Bài 22: Vào tháng 01/2012 CTCP X phát hành TP với mệnh giá 1.000.000 đồng TP bán với mệnh giá, kỳ đáo hạn TP 20 năm kể từ ngày phát hành Tỷ suất lợi tức TP trả hàng năm 8% (lợi tức TP trả vào ngày 31/12 hàng năm) a Nếu lãi suất thị trường 10%, 11%, 12% thị giá TP bao nhiêu? b Tính giá TP vào tháng 01/2017, lãi suất thị trường 13% c Đầu tháng 01/2021, TP bán với giá 920.000 đồng Bạn có mua TP không lãi suất thị trường 12%/năm? Định giá chứng khoán (tt) Bài 23: Vào ngày 01/01/1995 CTCP Y phát hành: a Trái phiếu: số lượng 100.000 TP, mệnh giá: 100 USD, lãi suất trái phiếu trả năm : 8%/ năm b CP ưu đãi chuyển đổi: số lượng 50.000 CP, mệnh giá: 100 USD, lãi suất: 7%/ năm, giá trị chuyển đổi 10 USD/CP c CP thường (CP): số lượng 1.000.000 CP, mệnh giá: 10 USD/ CP Mức cổ tức thường chia cho cổ đông thường ngày 01/01/2000 USD/CP Biết mức cổ tức CP thường tăng 16%/ năm năm tới, 14%/ năm cho năm dự đoán tăng ổn định 8%/ năm cho năm lại, lãi suất mong đợi cổ phiếu 14%/ năm Báo cáo kết kinh doanh vào ngày 31/12/2000 với tiêu lợi tức trước thuế lãi vay 5.000.000 USD Thuế suất thuế lợi tức 28% Xác định thu nhập CP thường vào ngày 31/12/2000 trước sau chyên đổi hoàn toàn CP ưu đãi thành CP thường Xác định giá CP thường vào ngày 01/01/2000 ngày 01/01/2003 13 17/04/2012 Định giá chứng khoán (tt) Bài 24: Công ty cổ phần Y trả cổ tức cho cổ phiếu USD Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận cổ tức vòng năm tới 16%/ năm, 14% / năm cho năm thứ dự đoán tốc độ tăng ổn định mức 6%/ năm kể từ năm thứ trở Nếu tỉ lệ lãi yêu cầu cổ phiếu 11%/ năm giá cổ phiếu bao nhiêu? Xác định giá cổ phiếu vào thời điểm cuối năm thứ (P1), cuối năm thứ (P2) cuối năm thứ (P3)? Định giá chứng khoán (tt) Bài 25: Vào đầu tháng 01/2012, CTCP X phát hành trái phiếu có mệnh giá 1.000.000đ Lãi suất trái phiếu 8%/ năm trả tháng lần, kì đáo hạn trái phiếu 20 năm kể từ ngày phát hành a Định giá trái phiếu vào đầu tháng 01/2016, lãi suất thị trường 12%/ năm b Đầu tháng 01/2019 trái phiếu bán với giá 920.000 đ Nếu lãi suất thị trường 11% nhà đầu tư có mua trái phiếu không? c Nếu lãi suất thị trường 10%, 11%, 12% giá trái phiếu bao nhiêu? Có nhận xét mối quan hệ lãi suất thị trường giá trái phiếu? 14 17/04/2012 Định giá chứng khoán (tt) Bài 26: Công ty cổ phần ABC trả cổ tức cho cổ phiếu 1,5 USD Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận cổ tức vòng năm tới 20%/ năm, sau tốc độ chậm lại ổn định mức 10%/ năm Nếu tỷ lệ lãi yêu cầu cổ phiêu 16% giá cổ phiếu bao nhiêu? Xác định giá cổ phiếu vào thời điểm t =1, t=2? Định giá chứng khoán (tt) Bài 27: Công ty cổ phần ABC phát hành: − 18.000 trái phiếu chuyển đổi, mệnh giá 100 USD, kỳ hạn 10 năm Lãi trái phiếu trả năm 11% − 260.000 CP ưu đãi chuyển đổi, mệnh giá 10 USD, cổ tức 14%/ năm − 7.400.000 CP thường, mệnh giá 10 USD, có 300.000 CP quỹ Báo cáo kết kinh doanh vào ngày 31/12/2011 với tiêu lợi nhuận trước lãi thuế 18.200.000 USD, thuế TNDN 25% HĐQT định trả cổ tức cho CP thường 70% thu nhập ròng a Xác định EPS cổ tức CP thường trước sau chuyển đổi 40% trái phiếu 60% CP ưu đãi thành CP thường b Nếu năm 2012 cổ phiếu thường có giá 37 USD/CP tỷ lệ cổ tức 18% Xác định PE cổ phiếu thường (biết cổ tức 40% thu nhập ròng CP thường) 15 17/04/2012 Định giá chứng khoán (tt) Bài 28: Vào ngày 01/01/2002 CTCP A phát hành: 16.000 trái phiếu, mệnh giá: 100 USD, lãi trái phiếu trả vào 31/12 năm: 12%/ năm 120.000 CPƯĐ chuyển đổi, mệnh giá 10 USD, cổ tức 14%/ năm 2.860.000 CPT, mệnh giá: 10 USD Báo cáo kết kinh doanh vào ngày 31/12/2011 với tiêu lợi tức trước thuế lãi vay 5.800.000 USD Thuế suất thuế TNDN 25% Yêu cầu: a Xác định thu nhập CPT vào ngày 31/12/2011 trước sau chuyển đổi 70% CPƯĐ thành CPT b HĐQT định dành 40% thu nhập ròng để trả cổ tức cho cổ phiêu thường, cổ phiếu thường nhận cổ tức trường hợp CPƯĐ không chuyển đổi Định giá chứng khoán (tt) Bài 29: Ông B ký hợp đồng quyền mua quyền chọn bán 500 CP Z, giá 60$/CP, thời gian đáo hạn tháng 12/2012, với phí 3$/CP Ông B cho CP Z vào lúc ký hợp đồng mức 62$/CP cao, dự đoán hạ xuống vào tháng đáo hạn hợp đồng mức 52$/CP Giả sử đến gần tháng 12/2012 giá CP Z giảm mức dự đoán 50$/CP Ông B chọn phương án phương án sau (giả sử ông B chưa có cổ phiếu Z tay) a Thực hợp đồng b Bán hợp đồng với giá 3,2$/CP c Hủy hợp đồng Trường hợp giá CP Z không giảm mà tăng lên 65$/CP ông B làm gì? 16 17/04/2012 Định giá chứng khoán (tt) Bài 30: Trái phiếu A có mệnh giá 100.000 đ, lãi suất 10%/ năm, trả lãi định kỳ tháng/ lần, trái phiếu hoàn vốn 105.000đ vào ngày đáo hạn Trái phiếu năm đáo hạn: lãi suất thị trường 12%/ năm trái phiếu có giá trị bao nhiêu? www.dinhtienminh.net 17 ... 13: Một gia đình bán bất động sản cho công ty kinh doanh nhà theo phương thức đầu tư trả góp Trả 25 triệu đồng năm liên tục 20 năm, lần trả sau năm kể từ ký hợp đồng Tuy nhiên yêu cầu gia đình,... tháng bạn tích góp triệu đồng mang gửi vào ngân hàng với lãi suất 1%/tháng Hãy tính khoảng thời gian bạn cần để có đủ số tiền 38 triệu đồng? Thời giá tiền tệ (tt) Bài 3: Do biến động thị trường...17/04/2012 Nội dung Thời giá tiền tệ Định giá chứng khoán Th.S Đinh Tiên Minh Thời giá tiền tệ Bài 1: Một công ty A có khoản nợ 500 triệu phải trả sau năm Hiện