Báo cáo cập nhật hằng quý PVD – Khuyến nghị: Mua – Giá mục tiêu: 58.784

1 | C  p n h  t      h à n g t h á n g Báo cáo vĩ mô cập nhật Việt NamNăm 2010 Báo cáo cập nhật tình hình vĩ mô tháng Ngày 7 tháng 1 2011 Năm 2010 kết thúc nhẹ nhàng Tiêu điểm tháng 11-12 Nền kinh tế đang trên đà phục hồi      giá 1994)            42%  thì  … và thâm hụt đang được thu hẹp C thâm ht ngân sách và thâm hc ci thinay. Thâm h      c tính 0.4% th   kin (khong VND 119.7 nghìn t cu, là s kt hp gia vi t mc k hoch ca thu ngân sách (109%) và gim chi tiêu (98.4%). Quốc hội đã thông qua ngân sách quốc gia năm 2011 vào trung tun tháng 11 vi mc thâm ht khong VND 120.6 nghìn t, cao i mc thâm ht VND 119 nghìn t Chính ph  trù s chi tiêu VND 725.6 nghìn t vào y, chi ngân sách n 2002- 17.21%vi ma thu ngân sách trong cùng thi k. Thâm hmy s st gim nht US$11.9 t, gim 0.8% so v2009. Nhưng như thường lệ, lạm phát lại tăng mạnh   giá 39.93% CPI6.46% vào  . Mục lục Trang 1-2  m Trang 3-4  c dn dt bi nhóm hàng phi nông nghip Trang 4-5  c & thc phm y lm phát cao. Trang 5-6Lãi sut VND khó h nhit Trang 6-8 Thâm hi vn Dai du chnh t giá Liên hệ Lê Bá Hoàng Quang (Mr), MBA Kinh tế trưởng quang.lbh@sbsc.com.vn Nguyễn Thị Tuyết (Ms), ACCA Giám đốc Khối tuyet.nt@sbsc.com.vn và Nhóm nghiên cứu kinh tế vĩ mô Sacombank - SBS 2 | C  p n h  t      h à n g t h á n g Báo cáo vĩ mô cập nhật Việt NamNăm 2010 ngoài hai yu t chính vn là: (i) giá c các mt hàng trm trên th gii (thc phm, du thô và nguyên liu) ng trên    gia nhng nhng k vng v t giá USDVND tip t có th dn  (ii) lãi sut VND tip tc  m Các hoạt động trở nên trầm lắng dõi theo Đại hội Đảng vào tháng 1/2011 Nhtình hình chính tr ca Vit Nam  gng phng  o mi ca Vit Nam trong nhim k tip theo. Chúng tôi nhn thy trong các cui ngoài l, tâm lý chung cca các Date: 11 June.2013 QUARTERLY EARNINGS UPDATE – 1Q13 Petro Vietnam Drilling (PVD – HOSE) Sector: Energy High earnings growth outweighs the dilution risk in 2013, stable earnings outlook in the longer term BUY RECOMMENDATION, 1Y TARGET PRICE VND 58,784 The stock has reached our previous target set on May 2013 (Companies AGM note_06 05 2013_SSIResearch), equating to a 32% capital gain in one month We reiterate our BUY recommendation for the stock based on a revised Target PER of 8x, predicated on the followings: Thuy Nguyen thuyntt@ssi.com.vn +84-4 936 6321 ext 526 Current price (VND) 51,500 Target Price (12M): 58,784 Recommendation (12M): BUY Short-term Rating (