Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Năm học 2015-2016 Thẩm định đầu tư công Bài tập Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright Học kỳ Hè, năm 2016 Thẩm định Đầu tư công Bài Tập Hạn nộp: 8h20, Thứ Sáu, 29 tháng 07 năm 2016 (Học viên yêu cầu nộp điện tử địa chỉ: http://www.fetp.edu.vn/vn/tai-nguyen/hoc-vien-hien-tai/) Căn vào nghiên cứu tình Dự án Nhà máy Điện DPE tập tin Excel kèm, anh/chị thực phân tích độ nhạy phân tích rủi ro Dự án DPE theo câu hỏi sau Ghi chú: Các anh chị sử dụng file Excel cho thực phân tích độ nhạy rủi ro file CÂU (40 điểm) Lượng hóa mức độ ảnh hưởng thông số sau tới NPV IRRthực theo quan điểm chủ đầu tư: a Lạm phát USD 0%; 0,5%; 1%, 2%, 3%, 4% 5% b Dự phòng tăng chi phí thực 50, 100 hay 200 triệu USD so với mức 40 triệu USD mô hình tài sở c Giá điện năm 2009 Dự án 7,2; 7,5; 7,7; 8,0; 9,0 9,5 xen/kWh d Giá khí thiên nhiên điều chỉnh năm theo tỷ lệ cao tỷ lệ lạm phát USD là: 0,2%; 0,4%; 0,6%; 0,8%; 1% (Theo mô hình tài sở, giá khí thiên nhiên điều chỉnh năm theo tỷ lệ lạm phát USD) e Hệ số điều độ 80%; 70%; 65%; 60%; 55% 50% CÂU (5 điểm) Lượng hóa mức độ ảnh hưởng đồng thời hai thông số sau tới NPV IRRthực theo quan điểm chủ đầu tư: a Giá điện năm 2009 7,2; 7,5; 7,7; 8,0; 9,0 9,5 xen/kWh b Giá khí thiên nhiên năm 2009 là: 8,5; 9; 9,5; 10 10,53 USD/triệu BTU CÂU (5 điểm) Lượng hóa mức độ ảnh hưởng tới NPV IRR theo quan điểm chủ đầu tư kịch sau: Kịch 1: giá điện mô hình tài sở Kịch 2: giá điện giữ nguyên mức 8,5 xen/kWh tất năm Kịch 3: giá điện tính theo VND (tương đương 8,71 xen/USD năm 2012) điều chỉnh ½ tỷ lệ lạm phát VND hàng năm Nguyễn Xuân Thành Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Năm học 2015-2016 Thẩm định đầu tư công Bài tập CÂU (30 điểm) Hãy mô biến thiên NPV IRR theo quan điểm chủ đầu tư với giả định sau: a Tổng chi phí đầu tư (ngân lưu) 410 triệu USD (trong có 40 triệu USD dự phòng tăng chi phí thực) giá trị đánh giá có khả xảy cao (giá trị yếu vị) Mức chi phí đầu tư có thể: Tăng tối đa lên 610 triệu USD Giảm xuống tối thiểu 390 triệu USD (không cần sử dụng dự phòng) Theo miền giá trị trên, dự phòng chi phí đầu tư thực có phân phối thích hợp phân phối tam giác với giá trị yếu vị 40 triệu USD, giá trị tối đa 240 triệu USD giá trị tối thiểu b Ba kịch giá điện Câu có phân phối xác suất rời rạc với xác suất 70%, 20% 10% c Chênh lệch tốc độ tăng giá khí hàng năm lạm phát USD có phân phối tam giác với mức chênh lệch thấp đồng thời mức có khả xảy cao 0% (tức giá khí tăng theo lạm phát); mức chênh lệch cao 0,8% (tương đương với mức tăng giá khí gấp đôi lạm phát) d Hệ số tương quan phân phối xác suất tăng giá điện tăng giá khí năm 0,3 (kịch giá điện có khả xảy cao giá khí tăng cao, kịch giá khí có khả xảy cao giá khí tăng chậm) e Theo mô hình sở, tỷ lệ điều độ 75% Tuy nhiên, tỷ lệ điều độ thực tế phụ thuộc vào quan hệ cung cầu điện quốc gia giá điện dự án so với giá điện EVN mua từ nhà máy khác Nếu tình trạng thiếu điện tiếp tục tiếp diễn giá điện nhà máy cạnh tranh tỷ lệ điều độ lên tới 90%; ngược lại, tỷ lệ xuống tới 60% Phân phối xác suất tỷ lệ điều độ phân phối Hệ số tương quan tỷ lệ điều độ kịch tăng giá điện +0,6 (giá điện điều chỉnh thuận lợi cho EVN, tức không thuận lợi cho dự án, EVN điều độ điện với tỷ lệ cao hơn) CÂU (20 điểm) Hãy phân tích tính khả thi Dự án tính tới mô hình tài sở, kết phân tích độ nhạy, kết phân tích kịch kết phân tích mô Nguyễn Xuân Thành