Luận văn thạc sĩ các yếu tố ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng thương mại cổ phần việt nam

Tình hình biến động thu nhập lãi cận biên và rủi ro tín dụng của các Ngân hàng TMCP trong mẫu nghiên cứu .... Tình hình biến động thu nhập lãi cận biên và rủi ro thanh khoản của các Ngân

LỜI CAM ĐOAN

MỤC LỤC

TRANG PHỤ BÌA

LỜI CAM ĐOAN

MỤC LỤC

DANH MỤC BẢNG BIỂU

DANH MỤC HÌNH ẢNH

DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮT

MỤC LỤC

CHƯƠNG 1 GIỚI THIỆU 1

1.1 Lý do chọn đề tài 1

1.2 Mục tiêu nghiên cứu 2

1.3 Câu hỏi nghiên cứu 2

1.4 Đối tượng nghiên cứu 3

1.5 Phạm vi nghiên cứu 3

1.6 Phương pháp nghiên cứu 3

1.7 Nội dung đề tài 4

1.8 Ý nghĩa đề tài 5

CHƯƠNG 2 TỔNG QUAN LÝ LUẬN VỀ CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN THU NHẬP LÃI CẬN BIÊN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 7

2.1 Tổng quan về ngân hàng thương mại 7

2.2 Tổng quan về hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại 8

2.2.1 Khái niệm về hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại 8

2.2.2 Các chỉ tiêu đo lường hiệu quả hoạt độngcủa ngân hàng 9

2.3 Tổng quan về thu nhập lãi cận biên 12

2.4 Lý thuyết xác định thu nhập lãi cận biên 14

2.5 Lược khảo các nghiên cứu trước đây về các yếu tố ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng thương mại 17

Bảng 2.1 Tổng hợp các kết quả nghiên cứu trước 24

CHƯƠNG 3 THỰC TRẠNG CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN THU NHẬP LÃI CẬN BIÊN

CỦA CÁC NGÂN HÀNG TMCP VIỆT NAM 29

3.1 Thực trạng về thu nhập lãi cận biên của các Ngân hàng TMCP Việt Nam 29

3.2 Thực trạng các yếu tố ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên của các Ngân hàng TMCP Việt Nam 32

3.2.1 Rủi ro tín dụng 32

3.2.2 Rủi ro thanh khoản 33

3.2.3 Vốn chủ sở hữu 34

3.2.4 Chỉ số Lerner 36

3.2.5 Hiệu quả chi phí 37

3.2.6 Chất lượng quản trị 38

3.2.7 Chính sách dự trữ của Ngân hàng Nhà nước 39

3.2.8 Quy mô ngân hàng 40

3.2.9 Dư nợ cho vay 41

3.2.10 Tăng trưởng kinh tế 42

3.2.11 Lạm phát 42

3.2.12 Lãi suất 43

3.3 Đánh giá chung về thực trạng các yếu tố ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên của các Ngân hàng TMCP Việt Nam 44

CHƯƠNG 4 MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU – KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 46

4.1 Mô hình nghiên cứu 46

4.1.1 Dữ liệu nghiên cứu 46

4.1.2 Mô hình nghiên cứu 48

4.2 Đo lường biến 49

4.2.1 Biến phụ thuộc 49

4.2.2 Biến độc lập 49

4.3 Phương pháp ước lượng 59

4.4 Kết quả nghiên cứu 60

4.4.1 Thống kê mô tả 60

4.4.2 Ma trận tương quan 61

4.4.3 Kết quả ước lượng 63

CHƯƠNG 5 KẾT LUẬN 72

5.1 Thảo luận kết quả 72

5.2 Gợi ý chính sách/giải pháp 73 5.3 Hạn chế đề tài và hướng nghiên cứu tiếp theo 76 TÓM TẮT……… 78

TÀI LIỆU THAM KHẢO

PHỤ LỤC 1

PHỤ LỤC 2

DANH MỤC BẢNG BIỂU

Bảng 2.1 Tổng hợp các kết quả nghiên cứu trước 24

Bảng 4.1 Bảng tổng hợp danh sách các ngân hàng TMCP trong mẫu nghiên cứu 47

Bảng 4.2 Bảng tổng hợp các biến trong mô hình nghiên cứu 57

Bảng 4.3 Bảng mô tả thống kê các biến 60

Bảng 4.4 Bảng ma trận tương quan 62

Bảng 4.5 Bảng kết quả ước lượng ảnh hưởng của các yếu tố đến thu nhập lãi cận biên của 27 Ngân hàng TMCP Việt Nam từ 2006 - 2016 63

Bảng 4.6 Tóm tắt kết quả nghiên cứu 70

DANH MỤC HÌNH ẢNH

Hình 3.1 Tình hình thu nhập lãi thuần của các Ngân hàng TMCP trong mẫu nghiên cứu 30 Hình 3.2 Tình hình thu nhập lãi cận biên của các Ngân hàng TMCP trong mẫu nghiên cứu 31 Hình 3.3 Tình hình biến động thu nhập lãi cận biên và rủi ro tín dụng của các Ngân hàng TMCP trong mẫu nghiên cứu 33 Hình 3.4 Tình hình biến động thu nhập lãi cận biên và rủi ro thanh khoản của các Ngân hàng TMCP trong mẫu nghiên cứu 34 Hình 3.5 Tình hình biến động thu nhập lãi cận biên và rủi ro vốn của các Ngân hàng TMCP trong mẫu nghiên cứu 35 Hình 3.6 Tình hình biến động thu nhập lãi cận biên và chỉ số Lerner của các Ngân hàng TMCP trong mẫu nghiên cứu 36 Hình 3.7 Tình hình biến động thu nhập lãi cận biên và chi phí hoạt động của các Ngân hàng TMCP trong mẫu nghiên cứu 37 Hình 3.8 Tình hình biến động thu nhập lãi cận biên và tài sản sinh lời của các Ngân hàng TMCP trong mẫu nghiên cứu 38 Hình 3.9 Tình hình biến động thu nhập lãi cận biên và dự trữ tại Ngân hàng nhà nước của các Ngân hàng TMCP trong mẫu nghiên cứu 39 Hình 3.10 Tình hình biến động thu nhập lãi cận biên và quy mô của các Ngân hàng TMCP trong mẫu nghiên cứu 40 Hình 3.11 Tình hình biến động thu nhập lãi cận biên và dư nợ cho vay của các Ngân hàng TMCP trong mẫu nghiên cứu 41 Hình 3.12 Tình hình biến động thu nhập lãi cận biên và tăng trưởng kinh tế của các Ngân hàng TMCP trong mẫu nghiên cứu 42

Hình 3.13 Tình hình biến động thu nhập lãi cận biên và lạm phát của các Ngân hàng TMCP trong mẫu nghiên cứu 43 Hình 3.14 Tình hình biến động thu nhập lãi cận biên và lãi suất của các Ngân hàng TMCP trong mẫu nghiên cứu 44

DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮT

BCTC Báo cáo tài chính

BCĐKT Bảng cân đối kế toán

GDP Tăng trưởng kinh tế

NHNN Ngân hàng Nhà nước

NHTM Ngân hàng thương mại

NIM Thu nhập lãi cận biên

TMCP Thương mại cổ phần

CHƯƠNG 1 GIỚI THIỆU

1.1 Lý do chọn đề tài

Đối với nền kinh tế của mỗi quốc gia thì hoạt động của hệ thống ngân hàng luôn

là huyết mạch của nền kinh tế Ngay cả với các nền kinh tế có thị trường tài chính tốt

và phát triển mạnh, thì vai trò trung gian của ngân hàng trong việc luân chuyển vốn từ người gửi tiền đến người đi vay là không thể thiếu Đặc biệt là đối với các nền kinh tế đang phát triển như Việt Nam, khi mà thị trường vốn còn chưa phát triển thì các tổ chức ngân hàng đóng vai trò quan trọng trong tăng trưởng và phát triển kinh tế Như vậy có thể nói các tổ chức ngân hàng ở Việt Nam có vai trò rất quan trọng trong việc tăng trưởng và phát triển kinh tế, nhận được nhiều sự quan tâm và chú ý của nền kinh

tế cũng như Nhà nước

Vì vậy, hiện nay hiệu quả trong hoạt động của ngân hàng luôn là vấn đề được các nhà quản trị ngân hàng, các nhà hoạch định chính sách và Chính phủ quan tâm hàng đầu, vì hoạt động ngân hàng hiệu quả sẽ góp phần tạo ra lợi nhuận bền vững thúc đẩy ngân hàng phát triển, góp phần thúc đẩy tăng trưởng và ổn định nền kinh tế vĩ mô Chúng đồng thời cũng chỉ ra năng lực của hội đồng quản trị và nhân viên ngân hàng trong việc duy trì sự tăng trưởng của các nguồn thu (chủ yếu là thu từ các khoản cho vay, đầu tư và phí dịch vụ) so với mức tăng của chi phí (chủ yếu là chi phí trả lãi cho tiền gửi, những khoản vay trên thị trường tiền tệ), và hiệu quả của các chính sách, chiến lược kinh tế mà Chính phủ định hướng

Để đánh giá hiệu quả hoạt động của Ngân hàng có rất nhiều chỉ tiêu, trong đó thu nhập lãi cận biên là một thước đo quan trọng đối với ngân hàng vì nó thường chiếm

tỷ trọng cao trong tổng thu nhập của ngân hàng Tỷ lệ này càng cao thì lợi nhuận của ngân hàng càng cao Hiện nay, trong bối cảnh nền kinh tế hội nhập và sự cạnh tranh

ngày một gay gắt, các Ngân hàng TMCP tại Việt Nam đang ngày càng phải cải thiện

và nâng cao hiệu quả hoạt động, nhằm gia tăng năng lực cạnh tranh Chính vì lý do trên, nên việc tìm hiểu các yếu tố ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên của các Ngân hàng TMCP Việt Nam là hết sức cần thiết Kết quả nghiên cứu là cơ sở khoa học để các nhà quản trị ngân hàng có thể đưa ra các quyết định hợp lý, mang lại hiệu quả cao hơn cho ngân hàng của mình, các nhà hoạch định có thể đưa ra các chính sách kinh tế

vĩ mô hợp lý để điều tiết nền kinh tế thông qua việc tác động vào thu nhập lãi cận biên của các Ngân hàng TMCP Vì vậy tác giả chọn đề tài: “Các yếu tố ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên của các Ngân hàng TMCP Việt Nam”

1.2 Mục tiêu nghiên cứu

Xác định các yếu tố ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên (NIM) của các Ngân hàng TMCP Việt Nam

Đánh giá mức độ ảnh hưởng của các yếu tố tác động đến thu nhập lãi cận biên (NIM) của các Ngân hàng TMCP Việt Nam

Đưa ra các giải pháp phù hợp cho các nhà quản trị ngân hàng, cũng như các nhà hoạch định chính sách của Việt Nam, để có thể cải thiện thu nhập lãi cận biên (NIM) của các Ngân hàng TMCP Việt Nam

1.3 Câu hỏi nghiên cứu

Các yếu tố nào ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên của các Ngân hàng TMCP Việt Nam?

Mức độ ảnh hưởng của các yếu tố tác động đến thu nhập lãi cận biên của các Ngân hàng TMCP Việt Nam?

Các giải pháp nào để nâng cao thu nhập lãi cận biên của các Ngân hàng TMCP Việt Nam?

1.4 Đối tượng nghiên cứu

Thu nhập lãi cận biên và các yếu tố ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên của các Ngân hàng TMCP Việt Nam

1.5 Phạm vi nghiên cứu

Tôi thực hiện việc loại trừ các ngân hàng thương mại không có sẵn dữ liệu liên tục từ năm 2006 – 2016, hoặc các ngân hàng không công bố báo cáo tài chính trong năm tài chính, cũng như các ngân hàng thương mại hoạt động yếu kém trong thời gian vừa qua: cụ thể là các ngân hàng thương mại bị mua lại bởi Ngân hàng Nhà nước (NHNN) với giá 0 đồng hoặc các ngân hàng bị sáp nhập vào các ngân hàng thương mại khác

Vì vậy, mẫu nghiên cứu cuối cùng của tôi bao gồm 27 ngân hàng TMCP đang hoạt động tại Việt Nam bao gồm 03 ngân hàng TMCP quốc doanh (Ngân hàng TMCP Đầu Tư & Phát Triển Việt Nam, Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam và Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam) và 24 ngân hàng TMCP kháctrong khoảng thời gian từ năm 2006 – 2016 (Xem phụ lục 01)

1.6 Phương pháp nghiên cứu

Luận văn sử dụng dữ liệu của các ngân hàng, dữ liệu kinh tế vĩ mô của Việt Nam và dữ liệu thể hiện đặc điểm ngành ngân hàng của Việt Nam trong giai đoạn 2006 – 2016 Dữ liệu của các ngân hàng TMCP Việt Nam được thu thập từ báo cáo tài chính của các ngân hàng, bao gồm bảng cân đối kế toán và bảng kết quả hoạt động kinh doanh, được tổng hợp từ Stoxplus.com; dữ liệu thể hiện đặc điểm kinh tế vĩ mô của

Việt Nam và đặc điểm của ngành ngân hàng Việt Nam được thu thập từ trang Ngân hàng Thế giới (WorldBank) Mẫu nghiên cứu của tôi bao gồm 27 ngân hàng TMCP đang hoạt động tại Việt Nam bao gồm 03 ngân hàng TMCP quốc doanh (Ngân Hàng TMCP Đầu Tư & Phát Triển Việt Nam, Ngân Hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam

và Ngân Hàng TMCP Công Thương Việt Nam) và 24 ngân hàng TMCP khác

Hơn thế nữa, tôi sử dụng phương pháp ước lượng GMM để trả lời các câu hỏi nghiên cứu, vì phương pháp ước lượng GMM có thể khắc phục được hiện tượng tự tương quan, hiện tượng phương sai thay đổi và hiện tượng nội sinh Ngoài ra, tôi cũng thực hiện kiểm tra kết quả hồi quy từ phương pháp ước lượng GMM để xem xét kết quả có được có đáng tin cậy và có thể dùng để phân tích được không Cụ thể, kiểm định mà tôi dùng là kiểm định Ar(2) và Hansen Trong đó kiểm định Ar(2) là xem xét hiện tượng tự tương quan bậc hai trong mô hình nghiên cứu với giả thuyết H0 là không tồn tại hiện tượng tự tương quan bậc hai Còn kiểm định Hansen thì sẽ xem xét giá trị của các biến công cụ mà tôi đưa vào trong phương pháp GMM, để xử lý hiện tượng nội sinh với giả thuyết H0 là các biến công cụ không tương quan với phần dư của mô hình, nói cách khác các biến đưa vào mô hình là phù hợp

1.7 Nội dung đề tài

Chương 1: Giới thiệu

Trong chương này, tác giả sẽ giới thiệu về lý do chọn đề tài, mục tiêu nghiên cứu tác giả hướng đến cũng như các câu hỏi nghiên cứu cần trả lời, xác định đối tượng, phạm vi nghiên cứu và nêu ra ý nghĩa thực ti n của việc nghiên cứu đề tài

Chương 2: Tồng quan lý thuyết và nghiên cứu trước đây

Trong chương này, tác giả sẽ nêu cơ sở lý luận, nền tảng lý thuyết vềngân hàng thương mại, hiệu quả hoạt động cũng như thu nhập lãi cận biên Đồng thời nêu lên mô hình xác định thu nhập lãi cận biên được các tác giả trước đây đề xuất, và lược khảo

các nghiên cứu trước đây dựa vào các kết quả thực nghiệm các yếu tố ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên

Chương 3: Thực trạng các yếu tố ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên của các Ngân Hàng TMCP Việt Nam

Trong chương này, tác giả khái quát tình hình thu nhập lãi thuần và thu nhập lãi cận biên của các Ngân hàng, cũng như nêu lên mối quan hệ giữa các đặc điểm của ngân hàng với thu nhập lãi cận biên của các Ngân hàng TMCP Việt Nam trong giai đoạn 2006 – 2016

Chương 4: Mô hình nghiên cứu – kết quả nghiên cứu

Trong chương này, tác giả sẽ dựa trên các nghiên cứu trước đây về thu nhập lãi cận biên của các tác giả để xây dựng mô hình nghiên cứu, cơ sở dữ liệu, đưa ra các giả định và k vọng để thực hiện nghiên cứu bằng phương pháp định lượng, phân tích kết quả nghiên cứu

Chương 5: Kết luận

Trong chương này, tác giả sẽ tóm tắt lại kết quả nghiên cứu, phân tích những điểm mới của đề tài cũng như những điểm còn hạn chế, hướng nghiên cứu tiếp theo, đồng thời, dựa trên kết quả nghiên cứu để đưa ra những kiến nghị phù hợp

1.8 Ý nghĩa đề tài

Việc nghiên cứu và kết quả nghiên cứu của đề tài này có ý nghĩa về mặt khoa học cũng như việc ứng dụng trong thực ti n

- Về mặt khoa học: đề tài đóng góp về mặt khoa học trong việc xác định các yếu

tố ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên của các Ngân hàng TMCP Việt Nam

- Về mặt thực ti n: kết quả nghiên cứu thực nghiệm của đề tài giúp cho các nhà quản trị ngân hàng có thể đưa ra các quyết định hợp lý, mang lại hiệu quả tốt hơn cho ngân hàng mình.

TÓM TẮT CHƯƠNG 1

Chương này được tôi trình bày lý do chọn đề tài, mục tiêu nghiên cứu, câu hỏi nghiên cứu cũng như đối tượng và phạm vi mà đề tài nghiên cứu Hơn thế nữa tôi cũng đưa ra phương pháp nghiên cứu mà đề tài áp dụng để xem xét ảnh hưởng của các yếu

tố đến thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng Đồng thời tôi cũng nêu lên nội dung đề tài theo các chương và đưa ra ý nghĩa đề tài có được bao gồm về mặt khoa học và mặt thực ti n

CHƯƠNG 2 TỔNG QUAN LÝ LUẬN VỀ CÁC YẾU TỐ ẢNH

HƯỞNG ĐẾN THU NHẬP LÃI CẬN BIÊN CỦA CÁC

NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI

Ngân hàng thương mại là một tổ chức trung gian tài chính, cung cấp các phương tiện thanh toán và cung ứng dịch vụ ngân hàng, có vị trí quan trọng trong nền kinh tế quốc dân và hoạt động theo định chế trung gian mang tính chất tổng hợp, đã hình thành, tồn tại và phát triển gắn liền với sự phát triển của kinh tế hàng hoá Sự có mặt của hệ thống ngân hàng thương mại trong hầu hết các mặc hoạt động của nền kinh tế,

xã hội đã chứng minh rằng: ở đâu có một hệ thống ngân hàng thương mại phát triển thì

ở đó sẽ có sự phát triển với tốc độ cao của nền kinh tế, xã hội và ngược lại (PGS.TS Trần Huy Hoàng, 2011, giáo trình quản trị ngân hàng thương mại Đại học kinh tế TP.HCM)

Đạo luật Ngân hàng của Cộng hòa Pháp 1941 đã định nghĩa: Ngân hàng thương mại là những cơ sở mà nghề nghiệp thường xuyên là nhận tiền bạc của công chúng dưới hình thức ký thác, hoặc dưới các hình thức khác và sử dụng các nguồn lực đó cho chính họ trong các nghiệp vụ về chiết khấu, tín dụng và tài chính

Ngân hàng thương mại là ngân hàng được thực hiện toàn bộ hoạt động ngân hàng và các hoạt động kinh doanh theo quy định của Luật các tổ chức tín dụng nhằm mục tiêu lợi nhuận.(Theo Luật các tổ chức tín dụng số 47/2010/QH12 ngày 16/06/2010 của Quốc hội Việt Nam)

Qua các khái niệm về ngân hàng thương mại trên, từ đó ta có thể rút ra bản chất của ngân hàng thương mại được thể hiện qua các điểm sau:

– Ngân hàng thương mại là một tổ chức kinh tế

– Ngân hàng thương mại hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực tiền tệ tín dụng và dịch vụ ngân hàng

– Ngân hàng thương mại là một trung gian tài chính

2.2.1 Khái niệm về hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại

La Porta và các cộng sự (2002) cho rằng hiệu quả hoạt động là sự đo lường mức

độ hiệu quả của các hoạt động kinh doanh trong một thời gian cụ thể, được thể hiện bởi mức độ sinh lời và lỗ trong suốt giai đoạn này Cho nên có thể thấy rằng, hiệu quả hoạt động có thể phản ánh được hiệu quả của chính sách mà các nhà quản trị của ngân hàng

sử dụng trong thời gian qua, cũng như phương thức mà ngân hàng đang hoạt động Tương tự như các tổ chức, công ty khác; lợi nhuận được xem như là phương thức cơ bản giúp cho các ngân hàng có thể duy trì hoạt động, đảm bảo các tỷ lệ an toàn theo quy định của Ngân hàng Nhà nước, cũng như mở rộng địa bàn hoạt động và thị phần trong tương lai nhằm mục đích khuếch đại giá trị của các cổ đông

Thực tế có thể thấy rằng các ngân hàng thương mại sử dụng chủ yếu các nguồn lực như nguồn lao động (nhân viên), cơ sở vật chất (tài sản hữu hình), nguồn vốn từ các hoạt động huy động (tiền gửi khách hàng, đi vay các Tổ chức tín dụng khác), hoạt động cho vay và đầu tư Do đó, khi phân tích mức độ hiệu quả hoạt động cũng như lợi nhuận của các ngân hàng thương mại,thìcần phảixem xét toàn diện các nguồn lực trên,để có thể đánh giá một cách tổng quan và chính xác nhất hiệu quả hoạt động của một ngân hàng thương mại

Hơn thế nữa, các nghiên cứu thực nghiệm gần đây đưa ra một số phương pháp tiếp cận để phân tích hiệu quả hoạt động của một ngân hàng Các cách tiếp cận theo hướng hiện đại chủ yếu bao gồm:

 Phương pháp tiếp cận dưới góc độ tài sản (Sealey và Lindley, 1977)

 Phương pháp tiếp cận theo khía cạnh chi phí sử dụng vốn(Hancock, 1985)

 Phương pháp phân tích theo giá trị gia tăng (Berger và các cộng sự, 1987)

 Phương pháp tiếp cận dưới khía cạnh thu nhâp(Leightner và Lovell, 1998)

2.2.2 Các chỉ tiêu đo lường hiệu quả hoạt độngcủa ngân hàng

Tương tự như các chỉ tiêu đo lường hiệu quả hoạt động của tổ chức và doanh nghiệp, hiệu quả hoạt động của các ngân hàng có thể được xem xét theo giá trị tuyệt đối và giá trị tương đối Trong đó, giá trị tuyệt đối được phản ánh bởi mức doanh thu thuần, thu nhập hoạt động, lợi nhuận trước thuế, lợi nhuận sau thuế Giá trị tương đối

sẽ được phân tích dưới khía cạnh so sánh giá trị tuyệt đối với các chỉ tiêu khác của doanh nghiệp chẳng hạn như tổng tài sản, tổng vốn chủ sở hữu… Tuy báo cáo tài chính của các ngân hàng sẽ có sự khác biệt so với các doanh nghiệp, nhưng về cơ bản ý nghĩa của các giá trị tuyệt đối và tương đối này đều như các doanh nghiệp Cụ thể:

- Chỉ tiêu đo lường theo giá trị tuyệt đối:

Lợi nhuận của một ngân hàng được thể hiện trên bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh Trong đó có một số chỉ tiêu đo lường lợi nhuận của một ngân hàng theo giá trị tuyệt đối chẳng hạn như:

 Thu nhập lãi thuần được tính toán bởi chênh lệch giữa thu nhập từ lãi và chi phí từ lãi (tương ứng với doanh nghiệp thì đây là tiêu chí doanh thu thuần) Chỉ tiêu này sẽ phản ánh thu nhậplãi thuầncủa ngân hàng từ các hoạt động huy động và cho vay của ngân hàng với khách hàng Mức độ thu nhập lãi thuầncàng cao thì càng hàm ý rằng, ngân hàng đang được hưởng lợi nhiều từ hoạt động kinh doanh truyền thống (huy động và cho vay)

 Trong bối cảnh cạnh tranh như hiện nay, nếu các ngân hàng chỉ tập trung vào các hoạt động kinh doanh truyền thống (bao gồm huy động và cho vay) thì có thể

sẽ giảm khả năng cạnh tranh với các ngân hàng khác trên thị trường Do vậy, các ngân hàng sẽ gia tăng hoạt động theo hướng kinh doanh phi truyền thống, được thể hiện thông qua hoạt động dịch vụ, mua bán chứng khoán giao dịch và đầu tư, giao dịch vàng

và ngoại hối… Cho nên, các khoản thu nhập từ các hoạt động này cũng được xem như

là thu nhập phi lãi của ngân hàng, và đã được đưa vào phân tích hiệu quả hoạt động của ngân hàng trong các nghiên cứu gần đây

 Thu nhập hoạt động trước chi phí trích lập dự phòng rủi ro tín dụng tương ứng với thu nhập hoạt động của một doanh nghiệp Trong đó thu nhập hoạt động này đạt được từ hoạt động kinh doanh của ngân hàng bao gồm các khoản thu lãi thuầnvà thu nhập phi lãi

 Lợi nhuận sau thuế được xem như là lợi nhuận của ngân hàng,sau khi đã loại trừ đi các nghĩa vụ thanh toán mà ngân hàng phải đáp ứng,bao gồm chi phí trích lập dự phòng rủi ro tín dụng và thuế thu nhập doanh nghiệp Trong trường hợp ngân hàng không thực hiện chi trả cổ tức bằng tiền mặt cho các cổ đông,thì lợi nhuận sau thuế này sẽ là lợi nhuận chưa phân phối mà ngân hàng có thể dùng cho các hoạt động trong tương lai

- Chỉ tiêu đo lường theo giá trị tương đối:

Tương ứng với các chỉ tiêu đo lường theo giá trị tuyệt đối, chỉ tiêu đo lường theo giá trị tương đối sẽ bao gồm, thu nhập lãi cận biên (tỷ lệ thu nhập lãi thuần trên tổng tài sản), thu nhập phi lãi (tỷ lệ thu nhập phi lãi trên thu nhập hoạt động),ROA (tỷ

lệ lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản), ROE (tỷ lệ lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu)

 Thu nhập lãi cận biên(NIM) được tính theo công thức:

⁄

NIM chính là chỉ số phản ánh hiệu quả của hoạt động cho vay và huy động, đo lường được chính sách thiết lập giá (lãi suất huy động và lãi suất cho vay) cũng như khả năng huy động từ các tổ chức kinh tế và dân cư rồi cho vay đến các đối tượng có nhu cầu vay vốn Chỉ số này càng cao có thể hàm ý: (1) chênh lệch lãi suất cho vay và huy động càng lớn, (2) thu nhập lãi thuần càng cao

 Thu nhập phi lãi(NONINT) được tính theo công thức:

⁄

NONINT chính là chỉ số phản ánh hiệu quả của hoạt động kinh doanh phi truyền thống, đo lường được khả năng đa dạng hóa hoạt động kinh doanh của ngân hàng Chỉ số này càng cao có thể hàm ý: (1) Ngân hàng đang đa dạng hóa thu nhập, (2) thu nhập phi lãi càng cao

 Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) được tính theo công thức:

⁄

Chỉ tiêu này thể hiện khả năng tạo ra lợi nhuận từ việc sử dụng hiệu quả tài sản của ngân hàng thông qua cơ cấu danh mục tài sản của ngân hàng Chỉ tiêu này càng cao hàm ý rằng ngân hàng đang tạo ra nhiều lợi nhuận từ lượng tổng tài sản mà ngân hàng đang có

Tuy nhiên, với mục đích từ đầu của bài nghiên cứu, tôi chỉ sử dụng tỷ lệ thu nhập lãi thuần trên tổng tài sản để phân tích thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng cũng như hiệu quả hoạt động của các ngân hàng

2.3 Tổng quan về thu nhập lãi cận biên

Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên đo lường mức lãi suất ròng của ngân hàng, và được tính bằng chênh lệch giữa thu nhập từ lãi mà ngân hàng nhận được và chi phí lãi mà ngân hàng phải trả, chia cho tổng tài sản có sinh lời của ngân hàng

Trong vài năm gần đây, thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng thương mại nhận được nhiều sự quan tâm của các nhà quản trị ngân hàng Cũng như các trung gian tài chính, ngân hàng đóng vai trò quan trọng trong các hoạt động của nền kinh tế Sự hiệu quả của các trung gian tài chính có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế Về cơ bản, các trung gian tài chính có thể ảnh hưởng đến đầu tư và tiết kiệm của người dân trong quốc gia đó (Demirguc – Kunt và Huizinga, 1999)

Bên cạnh đó, Demirguc – Kunt và Huizinga (1999) cũng cho rằng thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng có tương quan cùng chiều với tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản, tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tài sản, tỷ lệ chi phí hoạt động trên tổng tài sản, lạm phát, lãi suất ngắn hạn Mặt khác, tỷ lệ tài sản không sinh lời trên tổng tài sản

có ảnh hưởng ngược chiều đến thu nhập lãi cận biên

Theo các nghiên cứu trước đây, thu nhập lãi cận biên được miêu tả qua nhiều cách khác nhau Thu nhập lãi cận biên là yếu tố quan trọng trong hệ tài chính nếu thu nhập lãi cận biên quá lớn Do vậy, thu nhập lãi cận biên được xem như là một trong các yếu tố có ảnh hưởng đáng kể đến việc mở rộng và phát triển của các trung gian tài chính Do việc áp dụng một mức lãi suất huy động thấp sẽ có thể làm cho các người gửi tiền nản lòng, cũng như việc giới hạn hạn mức tín dụng cấp cho các đối tượng có nhu cầu vay vốn, do đó sẽ làm giảm các cơ hội đầu tư và tăng trưởng tiềm tàng của nền kinh tế (Barajas và các cộng sự, 1999) Robinson (2002) nhấn mạnh rằng,lãi suất cho vay mà các ngân hàng thương mại áp dụng cho các khoản vay, của các đối tượng có nhu cầu vay vốn có thể được phân tách làm hai thành phần Thành phần đầu tiên là lãi suất mà ngân hàng phải trả cho các khoản huy động từ người gửi tiền,và một phần khác

là phần bù rủi ro (risk premium) Thu nhập lãi cận biên có thể được xác định như là sự chênh lệch giữa thu nhập lãi từ các khoản cho vay và các khoản tương đương,với chi phí trả lãi cho các khoản tiền gửi và các khoản tương đương (Jayaraman và Sharma, 2003)

Hơn thế nữa, thu nhập lãi cận biên cũng phụ thuộc vào tình hình của nền kinh

tế Chẳng hạn như các yếu tố lạm phát, tăng trưởng kinh tế và lãi suất thị trường, gọi tắt là các yếu tố kinh tế vĩ mô.Jayaraman và Sharma (2003) ghi nhận rằng thu nhập lãi cận biên bị ảnh hưởng đáng kể bởi quy mô thị trường, chi phí hoạt động và chi phícố định, chi phí giao dịch và rủi ro của từng ngân hàng; mà các yếu tố kinh tế vĩ mô là các yếu tố có thể ảnh hưởng trực tiếp đến các yếu tố này Hơn thế nữa, các tác giả cũng cho thấy rằng ngân hàng Trung ương có thể ảnh hưởng đến lợi tức của các tín phiếu kho bạc của một quốc gia, từ đó ảnh hưởng đến lãi suất cho vay và lãi suất huy động và kết quả là ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên của ngân hàng Ngoài ra, Neumark và Sharpe (1992) cũng cho rằng vấn đề tập trung của ngành ngân hàng có ảnh hưởng đáng

kể đến thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng, thông qua việc làm gia tăng vấn đề bất cân xứng thông tin giữa người đi vay và người cho vay cũng như người gửi tiền và người nhận tiền gửi

2.4 Lý thuyết xác định thu nhập lãi cận biên

Hai mô hình chính được sử dụng trong các nghiên cứu trước đây dùng để giải thích các yếu tố ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên: phương pháp tiếp cận đại lý (dealership) được thiết kế đầu tiên bởi Ho và Saunders (1981) và mô hình vi mô của ngành ngân hàng được đề xuất bởi Zaruck (1989) Mô hình đại lý xác định các ngân hàng như những đại lý động (dynamic dealer), có thể thiết lập lãi suất cho vay và lãi suất huy động để cân bằng vấn đề bất cân xứng thông tin giữa nhu cầu vay vốn và việc cấp tín dụng của ngân hàng Mô hình đại lý động gần đây được phát triển bởi Maudos

và Guervera (2004) và cung cấp các lý thuyết nền tảng trong chương này Mặt khác,

mô hình vi mô của ngành ngân hàng dựa vào mô hình của Monti (1972) là một mô hình tĩnh (static model) trong đó nhu cầu và sự cung cấp đều đồng thời rõ ràng ở cả hai khía cạnh huy động và cho vay Mô hình này được mở rộng bởi Zarruck (1989), Allen (1988) và Wong (1997) Tuy nhiên, các nghiên cứu gần đây chủ yếu tập trung vào việc

phân tích mô hình đại lý của Ho và Saunders (1981), do vậy trong nghiên cứu này tôi cũng chỉ tập trung phân tích thu nhập lãi cận biên theo phương pháp tiếp cận của mô hình đại lý

Ho và Saunders (1981) cho rằng, thu nhập lãi cân biên ở một quốc gia nhất định

có thể được ước lượng bằng việc sử dụng mô hình lý thuyết, trong đó các ngân hàng là các đại lý e ngại rủi ro (risk-averse) trong việc cung cấp các dịch vụ cho khách hàng Các ngân hàng nhận tiền gửi từ các khách hàng trong các giai đoạn khác nhau, và sau

đó sử dụng nguồn vốn này để cấp tín dụng cho các đối tượng có nhu cầu vay vốn Sự chênh lệch cốt lõi giữa lãi suất huy động và lãi suất cho vay, là phần bù rủi ro dành cho các ngân hàng chấp nhận sự gia tăng trong sự không chắc chắn của việc cấp tín dụng

và các yêu cầu bất thường đến từ người gửi tiền Trong các nghiên cứu thực nghiệm trước đây, mô hình hồi quy hai bước đã được sử dụng để xác định thu nhập lãi cận biên Trong bước đầu, thu nhập lãi cận biên được hồi quy bởi các biến thể hiện đặc điểm của ngân hàng, chẳng hạn như tỷ lệ tài sản không sinh lời trên tổng tài sản, tỷ lệ vốn chủ sở hữu, và tỷ lệ nợ xấu trên tổng tài sản Hệ số chặn có được từ phương trình hồi quy bước đầu là một đo lường cho sự chênh lệch của hệ thống ngân hàng của quốc gia này (một phần của sự chênh lệch không thuộc về các đặc điểm riêng biệt của ngân hàng) Trong bước thứ hai, hệ số chặn có thể nắm bắt được ảnh hưởng của cấu trúc thị trường đến việc xác định chênh lệch (phần chênh lệch này không được giải thích bởi các đặc điểm của ngân hàng cũng như sự biến động lãi suất) Ho và Saundes (1981) cho rằng chênh lệch lãi suất phụ thuộc vào quy mô giao dịch của ngân hàng, cấu trúc thị trường của ngành ngân hàng, sự biến động lãi suất và mức độ e ngại rủi ro của các nhà quản trị Bằng việc sử dụng dữ liệu của các ngân hàng thương mại ở Mỹ, các tác giả cho thấy rằng chênh lệch lãi suất có tương quan cùng chiều với sự thay đổi trong lãi suất trái phiếu, như đã được dự đoán trong mô hình của các tác giả Cũng như vậy, các ngân hàng có quy mô nhỏ có chênh lệch trung bình xấp xỉ 1/3 so với các ngân hàng có quy mô lớn Sự khác biệt này do cấu trúc thị trường

Phương pháp tiếp cận hai bước của Ho và Saunders (1981) khi xác định chênh lệch lãi suất của các ngân hàng được các nghiên cứu sau này sử dụng: chẳng hạn như của McShane và Sharpe (1985), Allen (1988), Angbazo (1997), Wong (1997), Saunders và Schumacher (2000), Brock và Suarez (2000), Drakos (2003) và Doliente (2005) Trong đó, McShane và Sharpe (1985) xem xét thị trường của Úc, nhưng thay vì

sử dụng chênh lệch lãi suất hoặc thu nhập lãi cân biên thì các tác giả sử dụng thu nhập trước thuế như là biến phụ thuộc Các tác giả tìm thấy bằng chứng rằng thu nhập trước thuế có tương quan với sức mạnh thị trường (market power), sự biến động của lãi suất

và mức độ e ngại rủi ro Allen (1988) mở rộng mô hình đại lý của Ho và Saunders (1981) bằng việc đưa thêm các khoản cho vay và tiền gửi của ngân hàng, và khẳng định rằng, chênh lệch lãi suất có thể giảm thiểu bằng việc việc đa dạng hóa sản phẩm

và dịch vụ của ngân hàng cung cấp cho khách hàng

Brock và Suarez (2000) nghiên cứu các yếu tố quyết định thu nhập lãi cận biên, bằng việc sử dụng nhiều các định nghĩa thu nhập lãi cận biên khác nhau ở 7 quốc gia

Mỹ Latin, và tìm thấy bằng chứng rằng mức độ nợ xấu và chi phí hoạt động có ảnh hưởng cùng chiều đến thu nhập lãi cận biên của ngân hàng Hơn thế nữa, các khoản nợ không thu hồi vốn và vốn ngân hàng thì có mối tương quan ngược chiều với chênh lệch lãi suất của ngân hàng ở hầu hết các quốc gia trong mẫu nghiên cứu, kết quả này trái ngược với các bằng chứng thực nghiệm từ các quốc gia đã phát triển được cung cấp bởi Ho và Saunders (1981) và Saunders và Schumacher (2000)

Saunders và Schumacher (2000) sử dụng các dữ liệu trong giai đoạn 1988 đến

1995 cho 6 quốc gia trong Châu Âu, và tìm thấy rằng các ràng buộc đối với các khoản tiền gửi (chẳng hạn như trần lãi suất), dự trữ bắt buộc và tỷ lệ vốn trên tài sản, cũng như biến động lãi suất có tác động đáng kể đến thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng Điều này cho thấy rằng hệ thống ngân hàng càng có nhiều ràng buộc, sức mạnh độc quyền sẽ càng lớn và chênh lệch lãi suất sẽ càng cao Cũng như các nghiên cứu

trước đây, biến động lãi suất là yếu tố quyết định đến thu nhập lãi cận biên của ngân hàng

Drakos (2003) tìm thấy sự sụt giảm đáng kể trong thu nhập lãi cận biên ở các nhóm quốc gia Đông Âu sau khi các quốc gia này chuyển đổi thành nền kinh tế thị trường Hơn thế nữa, tác giả tìm thấy rằng các ngân hàng nhà nước bắt đầu thiết lập thu nhập lãi cận biên thấp hơn, với dấu hiệu này tác giả khẳng định rằng tồn tại bằng chứng cho rằng có sự hoạt động không hiệu quả ở các ngân hàng này

Doliente (2005) sử dụng dữ liệu của các quốc gia Thái Lan, Indonesia, Malaysia

và Philippines để tìm thấy rằng, các biến đặc điểm ngân hàng có ảnh hưởng đáng kể đến thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng Các yếu tố này bao gồm các khoản thế chấp và chất lượng khoản vay và nhiều yếu tố khác, như được tìm thấy trong các nghiên cứu trước đây khi xác định thu nhập lãi cận biên của ngân hàng

2.5 Lược khảo các nghiên cứu trước đây về các yếu tố ảnh hưởng đến thu

nhập lãi cận biên của các ngân hàng thương mại

Mô hình đại lý e ngại rủi ro của Ho và Saunders (1981) đã trở thành mô hình chuẩn khi giải thích và hiểu rõ các yếu tố quyết định thu nhập lãi cận biên Mô hình này giả định rằng mức độ e ngại rủi ro, cấu trúc thị trường trường, quy mô của ngân hàng (được thể hiện thông qua các giao dịch của ngân hàng bao gồm cho vay và huy động) và sự biến động trong lãi suất cho vay và lãi suất huy động có ảnh hưởng đáng

kể đến thu nhập lãi cận biên Bằng việc sử dụng dữ liệu của 100 ngân hàng chính yếu ở

Mỹ trong giai đoạn 1976 – 1979 theo quý, đầu tiên các tác giả ước lượng hồi quy của từng thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng với một vài biến thể hiện đặc điểm của ngân hàng, bao gồm lãi suất tiềm ẩn (implicit interest payment), chi phí cơ hội của dự trữ tại ngân hàng nhà nước (OCRR), và phần bù rủi ro; hệ số chặn trong mô hình thể

hiện phần chênh lệch, và phần chênh lệch này không được giải thích bởi các đặc điểm của ngân hàng

Sau khi Ho và Saunders (1981) xây dựng mô hình đại lý, nhiều nhà nghiên cứu

đã thực hiện việc mở rộng, xác định lại và điều chỉnh mô hình đại lý này để nắm bắt các đặc điểm ngân hàng khác và đặc điểm của các quốc gia Chẳng hạn như, Angbazo (1997) sử dụng dữ liệu của các ngân hàng Mỹ nhưng trong một giai đoạn khác (từ năm

1989 đến 1993), và đưa một số yếu tố khác vào mô hình nghiên cứu bao gồm rủi ro tín dụng, rủi ro lãi suất, chỉ số Lerner, chi phí hoạt động, chất lượng quản trị Tác giả tìm thấy bằng chứng rằng thu nhập lãi cận biên có tương quan ngược chiều với mức độ cạnh tranh toàn cầu và chi phí hoạt động Đồng thời biến động thu nhập và sức mạnh thị trường có mối quan hệ cùng chiều với thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng tại

Mỹ

Sau nghiên cứu của Angbazo (1997), Saunders và Schumacher (2000) sử dụng phương pháp tiếp cận của Ho và Saunders (1981) để giải thích các yếu tố quyết định thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng ở Mỹ và 6 quốc gia Châu Âu Bằng việc sử dụng dữ liệu của 614 ngân hàng trong giai đoạn 1988 – 1995 Các tác giả xác định rằng các quy định ngành ngân hàng, cấu trúc thị trường và phần bù rủi ro là các yếu tố ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên Cụ thể hơn, việc duy trì tỷ lệ vốn an toàn cao sẽ làm giảm thu nhập lãi cận biên Các tác giả cũng cho rằng, hệ thống ngân hàng càng tập trung ở cả khía cạnh hoạt động lẫn địa lý, thì sẽ làm gia tăng thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng do các ngân hàng này sẽ có thể độc quyền trong việc thiết lập giá cả, thông qua lãi suất huy động và lãi suất cho vay đối với các khách hàng Hơn thế nữa, biến động lãi suất có thể làm gia tăng thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng

Trong khi đó, Brock và Suarez (2000) đã nghiên cứu thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng ở Argentina, Bolivia, Chile, Colombia, Mexico, Peru và Uruguay trong suốt thập niên 1990 Các tác giả tìm thấy phát hiện cho thấy chi phí hoạt động của ngân

hàng càng cao sẽ càng làm gia tăng thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng, cũng như

nợ xấu của các ngân hàng sẽ có ảnh hưởng cùng chiều đến thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng ở Colommbia và ngược chiều ở các ngân hàng Argentina và Peru, và độ lớn của các ảnh hưởng thì có sự khác biệt giữa các quốc gia Ngoài ra, dự trữ tại ngân hàng nhà nước có mối quan hệ cùng chiều với thu nhập lãi cận biên Đồng thời, các tác giả cũng đưa một số biến số kinh tế vĩ mô vào mô hình nghiên cứu bao gồm biến động lãi suất, lạm phát và tăng trưởng kinh tế Tuy nhiên các tác giả chỉ tìm thấy mối quan

hệ cùng chiều có ý nghĩa thống kê giữa lạm phát và thu nhập lãi cận biên của ngân hàng

Gần đây hơn, Maudos và Guevara (2004) đã đưa thêm chi phí hoạt động như là yếu tố quyết định thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng, và ước lượng mô hình cho ngành ngân hàng ở Châu Âu (bao gồm các nước Đức, Pháp, Anh, Ý và Tây Ban Nha) trong giai đoạn 1993 – 2000 Các tác giả cũng thay thế đo lường cấu trúc thị trường (được đại diện bởi mức độ tập trung của ngành ngân hàng) bởi cách đo lường trực tiếp hơn (chỉ số Lerner) Kết quả của các tác giả cho thấy rằng chỉ số Lerner, chi phí hoạt động, e ngại rủi ro, rủi ro lãi suất, rủi ro tín dụng, lãi suất tiềm ẩn, chi phí cơ hội của dự trữ tại ngân hàng nhà nước và chất lượng quản trị đều có tương quan cùng chiều với thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng Mặt khác, hiệu quả chi phí và quy mô của ngân hàng thể hiện tác động ngược chiều đếu thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng

Aboagye và các cộng sự (2008) giải thích thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng của 17 Ngân hàng ở Ghana trong giai đoạn 2001 – 2006 bằng việc thay đổi các đặc điểm của ngân hàng, yếu tố vĩ mô và đặc trưng ngành Các tác giả sử dụng phương pháp bình phương bé nhất tổng quát khả thi và tìm thấy bằng chứng rằng chi phí nhân viên, lạm phát, mức độ tập trung, chi phí điều hành, quy mô ngân hàng và sự e ngại rủi

ro của các ngân hàng có ảnh hưởng cùng chiều với thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng Ngược lại, hiệu quả quản trị càng cao, dự trữ của ngân hàng càng dư thừa, và lãi

suất cho vay của Ngân hàng Trung Ương có tác động ngược chiều với thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng

Maudos và Sólis (2009) phát triển mô hình nghiên cứu thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng, bằng việc kết hợp mô hình gốc của Ho và Saunders (1981) và một số nghiên cứu thực nghiệm trước đây (bao gồm nghiên cứu của Angbazo, 1997 và Maudos và Ferrnandez de Guevara, 2004) và ước lượng mô hình này cho hệ thống ngân hàng ở Mexico từ năm 1993 – 2005 với 43 ngân hàng thương mại Các tác giả tìm thấy bằng chứng rằng chi phí hoạt động, chỉ số Lerner và rủi ro lãi suất có tác động cùng chiều và đáng kể đến thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng Ngoài ra, mối quan hệ cùng chiều với thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng còn được tìm thấy

ở các biến thể hiện chất lượng quản trị, lãi suất tiềm ẩn

Cũng cùng ý tưởng với Maudos và Sólis (2009), Ben Khediri và Ben - Khedhiri (2011) đề cử việc sử dụng mô hình ảnh hưởng cố định và mô hình ảnh hưởng ngẫu nhiên, để giải thích các yếu tố quyết định thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng ở Tunisia Các tác giả tìm thấy bằng chứng cho rằng chi phí hoạt động, chi phí cơ hội của

dự trữ tại Ngân hàng nhà nước, lãi suất tiềm ẩn và vốn chủ sở hữu có tương quan cùng chiều và đáng kể với thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng, và chất lượng quản trị cũng có tác động đáng kể đến thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng nhưng tác động này lại là ngược chiều

Sharma và Grounder (2011) phân tích thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng ở Fiji trong giai đoạn 2000 – 2010 Bằng việc phát triển mô hình đại lý của Ho và Saunders (1981) và phương pháp hồi quy dạng bảng để kiểm soát vấn đề phương sai thay đổi, các tác giả tìm thấy bằng chứng cho thấy rằng các kết quả của các tác giả phù hợp với mô hình lý thuyết của Ho và Saunders (1981) Cụ thể, thu nhập lãi cận biên có mối quan hệ cùng chiều với chi phí hoạt động, rủi ro tín dụng Đồng thời, chất lượng quản trị và rủi ro thanh khoản có ảnh hưởng ngược chiều với thu nhập lãi cận biên của

các ngân hàng Tuy nhiên, tác động của vốn chủ sở hữu và chi phí cơ hội của việc dự trữ tại ngân hàng nhà nước đến thu nhập lãi cận biên lại không được tìm thấy

Bektas (2014) thực hiện nghiên cứu với mục đích xem xét các yếu tố ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên của 24 ngân hàng thương mại trong giai đoạn 2003 – 2009 Bằng việc sử dụng phương pháp hồi quy dữ liệu dạng bảng, tác giả tìm thấy bằng chứng rằng chi phí trích lập dự phòng rủi ro tín dụng, vốn chủ sở hữu, chỉ số Lerner, chi phí hoạt động, dư nợ cho vay và lãi suất có ảnh hưởng cùng chiều với thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng Ngược lại, rủi ro lãi suất, chính sách dự trữ của Ngân hàng nhà nước, lạm phát có mối quan hệ ngược chiều với thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng Ngoài ra, tác giả chưa tìm thấy mối quan hệ đáng kể giữa tài sản thanh khoản, tài sản sinh lời với thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng

Bên cạnh các bằng chứng thực nghiệm xem xét thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng, một số nghiên cứu đã được thực hiện để phân tích các yếu tố tác động đến chênh lệch lãi suất, mà theo các tác giả này cho rằng chênh lệch lãi suất và thu nhập lãi cận biên có cùng bản chất như nhau Trong đó, chênh lệch lãi suất được đo lường bởi lãi suất cho vay trừ cho lãi suất tiền gửi, đôi khi cũng được tính như là thu nhập lãi trên

dư nợ cho vay trừ cho chi phí lãi trên tiền gửi của khách hàng Do đó, xét về bản chất, thì chênh lệch lãi suất cũng có thể đại diện cho thu nhập lãi cận biên và ngược lại

Beck và Hesse (2009) phân tích các yếu tố giải thích chênh lệch lãi suất ở Uganda và so sánh với các quốc gia ở Châu Phi trong giai đoạn 1999 đến 2005 Các tác giả đã sử dụng dữ liệu bảng của 1390 ngân hàng từ 86 quốc gia, đồng thời sử dụng các yếu tố bao gồm quy mô ngân hàng, tỷ giá, lãi suất T-bill, tỷ lệ thanh khoản, mức độ tập trung, lạm phát, tăng trưởng kinh tế, sự phát triển thể chế và chi phí hoạt động Các tác giả tìm thấy bằng chứng rằng, hầu hết các đặc điểm của ngân hàng cũng như yếu tố kinh tế vĩ mô đều có thể sử dụng để giải thích thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng

ở Uganda Tuy nhiên, các ngân hàng nước ngoài và sự thay đổi trong cấu trúc thị trường lại không có quan hệ đáng kể với chênh lệch lãi suất

Akinlo và Owoyemi (2012) giải thích các yếu tố quyết định chênh lệch lãi suất

ở Nigeria bằng việc sử dụng dữ liệu dạng bảng của 12 ngân hàng thương mại trong giai đoạn 1986 – 2007 Kết quả của tác giả cho rằng tiền gửi tại Ngân hàng nhà nước, dư nợ cho vay trên tổng tiền gửi, và GDP có ảnh hưởng cùng chiều đến chênh lệch lãi suất của các ngân hàng Tuy nhiên, thu nhập phi lãi trên tổng tài sản và sự phát triển thị trường chứng khoán sẽ có mối quan hệ ngược chiều với chênh lệch lãi suất của các ngân hàng

Sử dụng dữ liệu của 11 quốc gia CEE: Bulgaria, Croatia, Cộng Hòa Séc, Estonia, Hungary, Lativia, Lithuania, Ba Lan, Romania, Cộng hòa Slovak và Slovenia; Dumicic và Ridzak (2013) đã nghiên cứu các yếu tố chính yếu trong việc quyết định thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng này Với tổng mẫu nghiên cứu bao gồm 12 năm (từ năm 1999 – 2010) và 152 ngân hàng, các tác giả tìm thấy rằng nhu cầu tín dụng thấp (dư nợ cho vay), vốn hóa càng cao và nợ xấu càng cao sẽ có ảnh hưởng đáng

kể đến thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng này

Were và Wambua (2014) đã nghiên cứu các yếu tố tác động đến chênh lệch lãi suất của ngành ngân hàng Kenya Kết quả thực nghiệm của các tác giả cho rằng các yếu tố đặc điểm của ngành ngân hàng đóng vai trò quan trọng trong việc xác định chênh lệch lãi suất Các yếu tố này bao gồm, quy mô ngân hàng, rủi ro tín dụng được

đo lường bởi nợ xấu, rủi ro thanh khoản, lợi nhuận và chi phí hoạt động Ngoài ra các yếu tố thể hiện đặc điểm kinh tế vĩ mô như tăng trưởng kinh tế và lạm phát lại không

có ảnh hưởng đáng kể đến thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng

Phạm Hoàng Ân và Nguy n Thị Ngọc Hương (2013) phân tích các yếu tố quyết định đến thu nhập lãi cận biên của NHTM ở Việt Nam với sự nhấn mạnh đặc biệt về

loại hình sở hữu của ngân hàng Bằng cách sử dụng dữ liệu thứ cấp của 30 NHTM trong giai đoạn 2008 – 2012, và áp dụng phân tích hồi quy dữ liệu bảng với phương pháp bình phương bé nhất tổng quát khả thi (Feasible General Least Square – FGLS)

để hồi quy các hệ số trong mô hình nghiên cứu Kết quả của các tác giả cho thấy rằng

dư nợ cho vay, chi phí hoạt động, rủi ro tín dụng, rủi ro thanh khoản, tỷ lệ vốn chủ sở hữu có tác động cùng chiều và có ý nghĩa thống kê đến thu nhập lãi cận biên của ngân hàng

Hoàng Trung Khánh và Vũ Thị Đan Trà (2015) cung cấp cái nhìn về các yếu tố quyết định thu nhập lãi cận biên của các NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2008 – 2012 với tổng số quan sát là 175 Bằng việc sử dụng phương pháp hồi quy OLS, các tác giả tìm thấy bằng chứng cho thấy rằng chi phí hoạt động, chất lượng quản trị, e ngại rủi ro,

và lạm phát có ảnh hưởng cùng chiều đến thu nhập lãi cận biên, trong khi sự tập trung của ngành ngân hàng có mối quan hệ ngược chiều với thu nhập lãi cận biên

Nguy n Thị Mỹ Linh và Nguy n Thị Ngọc Hương (2015) nghiên cứu thu nhập lãi cận biên của 27 Ngân hàng TMCP Việt Nam giai đoạn 2008 – 2013 bằng việc sử dụng phương pháp hồi quy dạng bảng Các tác giả tìm thấy bằng chứng rằng các ngân hàng càng có quy mô càng lớn, dư nợ cho vay càng lớn, rủi ro tín dụng càng cao, vốn chủ sở hữu càng cao và lãi suất của Việt Nam càng lớn thì sẽ cải thiện thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng Ngược lại, hiệu quả quản lý và tăng trưởng kinh tế lại làm giảm thu nhập lãi cận biên của ngân hàng

Nguy n Thị Ngọc Trang và Nguy n Hữu Tuấn (2015) đã sử dụng dữ liệu báo cáo tài chính của 37 ngân hàng thương mại tại Việt Nam trong giai đoạn 2008 – 2013

để nghiên cứu các yếu tố quyết định thu nhập lãi cận biên bằng cách hồi quy mô hình ảnh hưởng cố định Các tác giả tìm thấy chỉ số Lerner, chi phí hoạt động, rủi ro tín dụng, dư nợ cho vay và lạm phát có ảnh hưởng cùng chiều đến thu nhập lãi cận biên

Ngược lại, tốc độ tăng trưởng của Việt Nam càng tăng càng làm giảm thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng này

Nguy n Phúc Cảnh và Lê Tiến Hữu (2015) sử dụng số liệu được cung cấp bởi WorldBank về tình hình hoạt động của các ngân hàng khu vực ASEAN (bao gồm 7 quốc gia là Campuchia, Indonesia, Lào,Malaysia, Philippines, Thái Lan, và Việt Nam) trong giai đoạn 1999 – 2011 để nghiên cứu thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng Bằng việc sử dụng phương pháp ước lượng OLS, các tác giả tìm thấy rằng các ngân hàng có rủi ro cao hơn sẽ có thu nhập lãi cận biên cao hơn so với các ngân hàng có rủi

ro thấp Ngoài ra, các tác giả cũng cho thấy rằng tăng trưởng kinh tế và mức độ tập trung của ngành ngân hàng, dường như không có tác động đến thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng

Tổng hợp các kết quả nghiên cứu trước đây đo lường các yếu tố ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên của ngân hàng được trình bày trong bảng 2.1

Bảng 2.1 Tổng hợp các kết quả nghiên cứu trước

Schumacher

(2000)

Các ngân hàng

ở Mỹ và 6 quốc gia Châu Âu từ

1988 – 1995

- Quy định ngành ngân hàng

- Cấu trúc thị trường

- Phần bù rủi ro

- Quy định ngành ngân hàng (-)

- Cấu trúc thị trường (+)

- Phần bù rủi ro (+)

Brock và Suarez

(2000)

Các ngân hàng

ở Argentina, Bolivia, Chile, Colombia, Mexico, Peru

và Uruguay trong suốt thập niên 1990

- Chi phí hoạt động

- Nợ xấu

- Dự trữ tại NHNN

- Lạm phát

- Biến động lãi suất

- Tăng trưởng kinh tế

và Tây Ban Nha) trong giai đoạn 1993 –

- Chi phí nhân viên

- Lãi suất cho vay

- Chi phí nhân viên (+)

Maudos và Sólis

(2009)

43 ngân hàng thương mại ở Mexico từ năm

2003 – 2009

- Chi phí trích lập dự phòng rủi ro tín dụng

- Lạm phát

- Tài sản thanh khoản

- Tài sản sinh lời

và Nguy n Thị

Ngọc Hương

(2013)

30 NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2008 –

- Hiệu quả quản lý

- Tăng trưởng kinh tế

- Hiệu quả quản lý (-)

- Tăng trưởng kinh tế (-) Nguy n Thị Ngọc

Trang và Nguy n

Hữu Tuấn (2015)

37 ngân hàng thương mại tại Việt Nam trong giai đoạn 2008

- Rủi ro

- Tăng trưởng kinh tế

- Mức độ tập trung ngân hàng

- Rủi ro (+)

- Tăng trưởng kinh tế (không có ý nghĩa)

- Mức độ tập trung ngân hàng (không có ý nghĩa)

Nguồn: Tác giả tự tổng hợp

TÓM TẮT CHƯƠNG 2

Chương 2 trình bày sơ lược về khái niệm ngân hàng thương mại, hiệu quả hoạt động của ngân hàng, và các cách đo lường hiệu quả hoạt động về mặt lý thuyết cũng như theo các bằng chứng thực nghiệm Ngoài ra, chương 2 cũng nêu lên tổng quan về thu nhập lãi cận biên, và mô hình lý thuyết xác định được thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng chủ yếu dựa vào mô hình của Ho và Saunders (1981) Từ đó, tôi thực hiện việc tổng quan các nghiên cứu trước đây về thu nhập lãi cận biên ở các nước trên thế giới và cũng đề cập một vài nghiên cứu được thực hiện tại Việt Nam

Hình 3.1 Tình hình thu nhập lãi thuần của các Ngân hàng TMCP trong mẫu nghiên cứu

ĐVT: Tỷ VNĐ

Nguồn: Tính toán từ phần mềm Excel dựa trên số liệu thu thập được

Tuy nhiên, để có thể đánh giá liệu thật sự các ngân hàng TMCP tại Việt Nam trong giai đoạn này có hoạt động kinh doanh truyền thống hiệu quả hay không, thì cần xem xét đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên của các ngân hàng được tính toán bởi tỷ lệ thu nhập lãi thuần trên tổng tài sản của các ngân hàng

Hình 3.2 thể hiện tỷ lệ thu nhập lãi cận biên bình quân của các ngân hàng TMCP Việt Nam trong giai đoạn 2006 – 2016, dựa vào hình này có thể thấy rằng, ngược với xu hướng tăng liên tục của thu nhập lãi thuần, thu nhập lãi cận biên của các