Bài tập tài chính doanh nghiệp corporate finance (34)

MÔN: TàI CHíNH DOANH NGHIệP Đề bài: Nhận định thực hành quản lý tài doanh nghiệp Anh/Chị doanh nghiệp mà Anh/Chị biết tham gia quản lý? Nhận xét ảnh hởng khủng hoảng tài giới đến hoạt động kinh doanh doanh nghiệp? Theo anh chị, doanh nghiệp cần phải làm để khắc phục ảnh hởng khủng hoảng tài thời gian tới? Yêu cầu: Bài viết cần có phần giới thiệu doanh nghiệp (có thể thay đổi tên để bảo đảm tính bảo mật thông tin nhng doanh nghiệp cần phải có thật) trớc vào phân tích nội dung theo yêu cầu Ngời thực hiện: Nguyn Vn Thnh Khoá học: GaMBA01.m02 H Ni, tháng 07 nm 2009 Hiện có nhiều khái niệm khác quản trị tài doanh nghiệp Có quan niệm cho rằng: Quản trị tài doanh nghiệp việc lựa chọn đa định tài chính, tổ chức thực định nhằm đạt đợc mục tiêu hoạt động tài doanh nghiệp, tối đa hoá lợi nhuận, không ngừng làm tăng giá trị doanh nghiệp khả cạnh tranh doanh nghiệp thị trờng Nhng có quan niệm lại cho rằng: Quản trị tài bao gồm hoạt động làm cho luồng tiền tệ doanh nghiệp phù hợp trực tiếp với kế hoạch hoạt động doanh nghiệp Theo ý kiến cá nhân hiểu việc quản lý (quản trị) tài doanh nghiệp bao gồm việc lập kế hoạch tài ngắn hạn dài hạn, đồng thời quản lý có hiệu vốn hoạt động thực tế Doanh nghiệp Đây công việc quan trọng tất doanh nghiệp ảnh hởng đến cách thức phơng thức mà nhà quản lý thu hút vốn đầu t để thành lập, trì mở rộng công việc kinh doanh Lập kế hoạch tài cho phép định lợng nguyên liệu thô doanh nghiệp mua, sản phẩm công ty sản xuất khả Công ty tiếp thị, quảng cáo để bán sản phẩm thị trờng Khi có kế hoạch tài chính, bạn xác định đợc nguồn nhân lực doanh nghiệp cần Việc quản lý tài hiệu nguyên nhân lớn dẫn đến thất bại doanh nghiệp, không kể doanh nghiệp vừa nhỏ hay tập đoàn Công ty lớn Qua thực tế làm việc tìm hiểu tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty Cổ phần Sản xuất Cơ khí Xây dựng Thăng Long nh tình hình quản trị (quản lý) tài doanh nghiệp theo nhận định thân Công ty có số u nhợc điểm công tác quản lý tài Với đặc điểm hình thành phát triển Công ty nh đặc trng ngành nghề hoạt động Công ty, cụ thể: Công ty Cổ phần Sản xuất Cơ khí Xây dựng Thăng Long đợc thành lập theo Quyết định số 1536/QĐ BGTVT ngày 05 tháng 05 năm 2007 Bộ Giao thông Vận tải việc chuyển đổi từ Doanh nghiệp Nhà nớc Công ty Sản xuất Cơ khí & Xây dựng Thăng Long Sở Kế hoạch Đầu t Thành phố Hà Nội cấp Công ty thức trở thành Công ty Cổ phần từ ngày 06 tháng 06 năm 2007 với tên gọi Công ty Cổ phần Sản xuất Cơ khí Xây dựng Thăng Long, hoạt động theo Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 0103017795 ngày 06 tháng 06 năm 2007 Sở Kế hoạch Đầu t Thành phố Hà Nội cấp với ngành nghề kinh doanh chủ yếu sau: - Chế tạo lắp đặt kết cấu thép, dầm cầu thép phục vụ xây dựng công trình Công nghiệp, kiến trúc dân dụng, giao thông ngành kinh tế khác; - Chế tạo, lắp dựng loại trụ tháp thép cho đờng dây tải điện, thông tin viễn thông, phát truyền hình; - Chế tạo cẩu trục, thiết bị nâng, thiết bị áp lực, bình chịu áp lực, vật t chuyên dùng cho thi công cầu sản phẩm khí chuyên dụng ngành giao thông; - Xây dựng công trình giao thông, dân dụng, công nghiệp, thuỷ lợi, điện, sở hạ tầng khu đô thị, khu công nghiệp, cụm dân c - Hiện Công ty Cổ phần Sản xuất Cơ khí Xây dựng Thăng Long với quy mô tài sản 250 tỷ đồng, tài sản cố định 100 tỷ đồng; quy mô vốn chủ sở hữu 20 tỷ đồng doanh thu gần 200 tỷ đồng Có thể nói Công ty chuyển đổi từ doanh nghiệp Nhà nớc sang Công ty Cổ phần nhng kế thừa đợc lợi trớc (Nhà xởng, tài sản máy móc thiết bị, đội ngũ kỹ s, công nhân lành nghề, thơng hiệu, sở vật chất) nên Công ty hoạt động tơng đối thuận lợi Nhng bên cạnh có vấn đề tồn khó khăn cha giải đợc Hiện Công ty thực lập kế hoạch tài ngắn hạn dài hạn Nh việc lập kế hoạch tài ngắn hạn lợi nhuận ngân quỹ (Báo cáo thu nhập, Báo cáo lu chuyển tiền tệ, phân tích tình hình ngân quỹ dự báo biến đổi giá cả.) Nhng Công ty lập kế hoạch tài ngắn hạn theo quý (03 tháng) mà cha thực đợc việc lập kế hoạch tài ngắn hạn theo tháng để có đợc nhìn sát đa đợc biện pháp kịp thời nhằm nâng cáo hiệu tình hình tài Đối với tiền mặt khoản tơng đơng tiền mặt Khi lập kế hoạch tài Công ty tính toán kế hoạch lợng tiền mặt để đáp ứng nhu cầu chi phí (lợng tiền thu hàng kỳ chi phí tiền, trờng hợp Công ty cần huy động khoản vay ngân hàng hay chiếm dụng vốn nhà cung cấp); Tuy nhiên năm 2008 Công ty gặp phải khó khăn lợng tiền mặt để đáp ứng nhu cầu chi phí có yếu tố khách quan lợng tiền thu từ công trình chậm so với năm trớc (Do Chính phủ thắt chặt chi tiêu đầu t vào Công trình Vay vốn từ Ngân hàng gặp khó khăn) Vốn sử dụng thực Công ty (chênh lệch tài sản có khoản nợ phải trả) thờng đợc gọi vốn lu chuyển Ví dụ khoản phải thu Công ty tăng lên đáng kể (đầu năm 30 tỷ lên gần 60 tỷ VND vào cuối năm 2008) Bên cạnh lợng hàng tồn kho Công ty tăng lên từ 40 tỷ lên 70 tỷ VND (chủ yếu Công trình dở dang thiếu vốn cha nghiệm thu đợc) nguyên nhân chủ yếu Công ty thi công chủ yếu Công trình cầu, thời gian thi công kéo dài, có nguồn vốn Ngân sách nên năm vừa qua bị chậm giải ngân vốn Từ hệ làm cho khoản công nợ phải trả năm tăng lên lớn (tăng gần gấp lần) chủ yếu khoản vay ngân hàng cá nhân khác để bủ đắp cho lợng tiền vốn thiếu hụt công nợ phải thu hàng tồn kho tăng cao Do làm cho chi phí tài công ty bị tăng lên Đối với việc lập kế hoạch tài dài hạn hay kế hoạch tài chiến lợc Công ty thờng sử dụng Báo cáo lập Báo cáo thu nhập cho khoảng thời gian năm Để lập đợc kế hoạch nhà quản lý Công ty sử dụng phơng pháp: Xác lập tốc độ tăng trởng mong muốn mà Công ty đạt đợc Tính toán mức độ vốn cần thiết để trang trải khoản hàng tồn kho, trang thiết bị, nhà xởng nhu cầu nhân cần thiết để đạt đợc tốc độ tăng doanh thu Ban quản lý Công ty dự tính nhu cầu vốn để có kế hoạch thu hút vốn bên trờng hợp ngân quỹ từ lợi nhuận để lại không đáp ứng đủ (nguồn vốn trang trải cho nhu cầu vốn để tăng trởng từ vay nợ tăng vốn chủ sở hữu - phát hành cổ phiếu tăng vốn) Do việc thu hút vốn đầu t vay nợ thờng nhiều thời gian nên đòi hỏi nhà quản lý phải dự báo xác kịp thời để tránh tình trạng bị gián đoạn làm giảm tốc độ tăng trởng Công ty Công ty vừa chuyển đổi từ doanh nghiệp Nhà nớc sang Công ty Cổ phần nên nhu cầu vốn để mở rộng kinh doanh, đầu t đổi trang thiết bị, nhà xởng lớn để đáp ứng nhu cầu tăng trởng Công ty (Hầu hết sở vật chất đặc biệt máy móc thiết bị phục vụ sản xuất đợc chuyển giao từ doanh nghiệp Nhà nớc sang cũ công nghệ lạc hậu khó đáp ứng đợc việc thực công trình kết cấu dầm cầu đại nh mà Công ty thực hiện) Ban lãnh đạo nhận định đợc thuận lợi khó khăn Công ty Bên cạnh có yếu tố khách quan khác tác động đến tình hình hoạt động kinh doanh nói chung nh tình hình quản trị tài Công ty giai đoạn vừa qua khủng hoảng kinh tế giới Cụ thể nh năm 2008 Công ty chủ yếu hoạt động lĩnh vực sản xuất chế tạo cấu kiện dầm thép phục vụ cho thi công Công trình cầu nên thời gian thờng kéo dài, đòi hỏi lợng vốn lớn nên năm 2008 vừa qua kho khăn cho doanh nghiệp khủng hoảng tài giới làm cho phủ thắt chặt đầu t công để hạn chế lạm phát, vốn gần nh bị dừng lại không đợc giải ngân gây thiếu vốn nghiêm cho doanh nghiệp Việc huy động vốn vay tín dụng ngân hàng bị hạn chế với lãi suất tăng cao (có thời điểm lên đến 21%/năm), bên cạnh kế hoạch Công ty phát hành cổ phiếu để tăng vốn phục vụ cho sản xuất kinh doanh thực đợc tình hình kinh tế khủng hoảng nhà đầu t thu hẹp đầu t lại nên không tham gia đầu t vào Công ty lĩnh vực hoạt động Công ty chủ yếu thực Công trình đầu t công Đây khó khăn lớn khách quan nằm tầm kiểm soát Công ty Chính kế hoạch tài ngắn hạn nh dài hạn Công ty phải rà soát để điều chỉnh lại phù hợp với tình hình Một số sách tài Công ty đề để thực cho phù hợp tình tình doanh nghiệp nh tình hình kinh tế Việt nam giới nói chung nh thời gian tới: - Mở rộng đa dạng lĩnh vực kinh doanh đối tợng khách hàng dựa lợi sẵn có Công ty (về sản phẩm khí kết cấu, chế tạo) Cụ thể Công ty định hớng chuyển sang thi công Công trình đài trạm viễn thông cho Công ty viễn thông lớn nh Viettel, Vinaphonelà đơn vị có tiềm lực tài mạnh từ làm giảm áp lực vốn chi phí vốn - Cơ cấu lại máy quản lý sản xuất (vì trớc chuyển đổi từ doanh nghiệp Nhà nớc sang Công ty Cổ phần lên máy cồng kềnh lợng lao động trực tiếp bố trí cha phù hợp); - Công ty cần có cán chuyên trách công tác lập kế hoạch quản trị tài chính, Kế toán trởng đồng thời ngời phụ trách lập kế hoạch quản trị tài lên dẫn đến tình trạng lập Báo cáo số liệu tổng hợp thống kế đợc lấy từ số liệu báo cáo tài (việc lập kế hoạch để quản lý tài không việc lấy số liệu từ báo cáo kế toán mà phải kết hợp từ nhiều nguồn số liệu báo cáo khác) Nh nâng cao hiệu tính phù hợp, kịp thời phục vụ cho công tác quản lý tài nh công tác quản trị doanh nghiệp - Thờng xuyên lập kế hoạch tình hình ngân quỹ, thay đổi kết cấu vốn (đặc biệt vốn lu động, khoản công nợ phải thu, phải trả, vay nợ ngân hàng) Hiện Công ty cần lập kế hoạch ngắn hạn cho tháng thay lập cho quý (03 tháng), nh kịp thời để có điều chỉnh phù hợp công tác quản lý tài Do đó, để biết đợc tình hình tài doanh nghiệp có lành mạnh hay không, việc phân tích (một cách thụ đông) thông số tài doanh nghiệp đợc công bố, so sách với Công ty lĩnh vực, phần lại phải có tìm hiểu (một cánh chủ động) giải trình Báo cáo Kiểm toán Hơn nữa, cổ đông cần phải chất vấn, phản biện Ban lãnh đạo, Hội đồng quản trị tình hình tài nh việc kiểm soát hoạt động doanh nghiệp Qun lý ti chớnh luụn gi mt v trớ trng yu hot ng qun lý ca doanh nghip, nú quyt nh tỡnh c lp s thnh bi ca doanh nghip quỏ trỡnh kinh doanh c bit Cụng ty chuyn thnh cụng ty C phn, thỡ vai trũ ca qun lý ti chớnh cng c th hin mt cỏch rừ rng hn Nu cụng tỏc qun lý ti chớnh ca cụng ty tt, cú hiu qu thỡ mi thu hỳt c cỏc nh u t, thu hỳt c c ụng, thu hỳt c cỏc ngun ti tr cho cụng ty, t ú, nõng cao kh nng ti chớnh cho cụng ty, to nhiu ngun huy ng vn, em lai s vng mnh v ti chớnh cho doanh nghip Trong quỏ trỡnh nghiờn cu cụng tỏc qun lý ti chớnh ca cụng ty tụi ó cú c hi trau di, thc hnh nhng kin thc m mỡnh ó c hc, t ú nhn nhng kin thc m mỡnh cũn thiu t b sung nhng kin thc ú Do t lý lun cng nh kin thc, kinh nghim thc t cũn hn ch khụng trỏnh thiu sút Hn na, Qun lý ti chớnh ca cụng ty sau c phn hoỏ l mt ti rng, mi v khú.Vỡ vy tụi mong nhn c s úng gúp ý kin ca thy (cụ) bi vit c hon thin hn Tài liệu tham khảo Qun tr ti chớnh doanh nghip Nh xut bn Ti chớnh Giỏo trỡnh Ti chớnh doanh nghip - PGS.TS Lu Th Hng - TS V Duy Ho Nh xut bn Lao ng - 2003 - H Ni Ti liu ca Tng Cụng X õy d ng Th ng Long - Bỏo cỏo tng kt cụng tỏc nm 2008 Ti liu ca Cụng ty C phn Sn xut C khớ & Xõy dng Thng Long ... niệm khác quản trị tài doanh nghiệp Có quan niệm cho rằng: Quản trị tài doanh nghiệp việc lựa chọn đa định tài chính, tổ chức thực định nhằm đạt đợc mục tiêu hoạt động tài doanh nghiệp, tối đa hoá... Khi có kế hoạch tài chính, bạn xác định đợc nguồn nhân lực doanh nghiệp cần Việc quản lý tài hiệu nguyên nhân lớn dẫn đến thất bại doanh nghiệp, không kể doanh nghiệp vừa nhỏ hay tập đoàn Công... doanh nghiệp khả cạnh tranh doanh nghiệp thị trờng Nhng có quan niệm lại cho rằng: Quản trị tài bao gồm hoạt động làm cho luồng tiền tệ doanh nghiệp phù hợp trực tiếp với kế hoạch hoạt động doanh