TÀI CHÍNH TIỀN TỆ Chức năng thị trường phái sinh

Chức Thị trường phái sinh Phòng hộ Các phái sinh cho phép rủi ro liên quan đến giá tài sản sở chuyển từ bên sang bên Ví dụ, nông dân trồng lúa mì chủ nhà máy xay ký hợp đồng tương lai để trao đổi số tiền mặt xác định cho số lúa mì xác định tương lai Cả hai bên làm giảm nguy tương lai: người nông dân trồng lúa mì không chắn giá cả, chủ nhà máy xay sự không sẵn có lúa mì Tuy nhiên, rủi ro sẵn lúa mì kiện không xác định hợp đồng, chẳng hạn thời tiết, bên từ bỏ hợp đồng Mặc dù bên thứ ba, gọi nhà toán bù trừ, bảo đảm cho hợp đồng tương lai, tất phái sinh bảo hiểm chống lại rủi ro bên đối tác Từ góc độ khác, người nông dân chủ nhà máy xay giảm rủi ro nhận rủi ro khác họ ký hợp đồng tương lai: người nông dân làm giảm rủi ro giá lúa mì giảm xuống giá quy định hợp đồng nhận rủi ro mà giá lúa mì tăng cao mức giá quy định hợp đồng (do thu nhập bổ sung mà ông ta lẽ kiếm được) Mặt khác, chủ nhà máy xay mua lại rủi ro giá lúa mì giảm xuống mức giá quy định hợp đồng (do trả nhiều tiền tương lai mà lẽ không phải) làm giảm nguy giá lúa mì tăng lên mức giá quy định hợp đồng Theo ý nghĩa này, bên nhà bảo hiểm (mạo hiểm) cho loại rủi ro, bên đối nhà bảo hiểm (mạo hiểm) cho loại rủi ro khác Việc phòng hộ xảy cá nhân tổ chức mua tài sản (như hàng hóa, trái phiếu có trả lãi, cổ phiếu trả cổ tức, v.v.) bán cách sử dụng hợp đồng tương lai Cá nhân, tổ chức có quyền nắm giữ tài sản thời gian định, sau bán tương lai mức giá xác định theo hợp đồng tương lai Tất nhiên, điều cho cá nhân tổ chức lợi ích việc nắm giữ tài sản, đồng thời giảm rủi ro giá bán tương lai chệch cách bất ngờ khỏi đánh giá thị trường giá trị tương lai tài sản Các phái sinh phục vụ cho mục đích kinh doanh đáng.[16] Ví dụ, công ty vay mượn số tiền lớn với lãi suất xác định.[17] Lãi suất vay định lại sau tháng Công ty lo ngại lãi suất cao nhiều sáu tháng Công ty mua thỏa thuận tỷ giá kỳ hạn (FRA), hợp đồng phải trả lãi suất cố định sáu tháng sau mua bán số lượng danh nghĩa tiền.[18] Nếu lãi suất sau sáu tháng cao lãi suất hợp đồng, người bán trả tiền chênh lệch cho công ty, người mua FRA Nếu lãi suất thấp lãi suất hợp đồng, công ty trả tiền chênh lệch cho người bán Việc mua FRA dùng để giảm không chắn liên quan đến tăng lãi suất ổn định thu nhập Đầu hưởng chênh lệch giá Các phái sinh sử dụng để mua rủi ro, hàng rào chống lại rủi ro Vì vậy, số cá nhân tổ chức tham gia vào hợp đồng phái sinh để đầu giá trị tài sản sở, đánh cược bên tìm kiếm bảo hiểm sai lầm giá trị tương lai tài sản sở Các nhà đầu tìm mua tài sản tương lai mức giá thấp theo hợp đồng phái sinh giá thị trường tương lai cao, bán tài sản tương lai mức giá cao theo hợp đồng phái sinh giá thị trường tương lai thấp Cá nhân tổ chức tìm kiếm hội hưởng chênh lệch, giá mua tài sản giảm xuống mức giá quy định hợp đồng kỳ hạn để bán tài sản Kinh doanh đầu phái sinh bị nhiều tai tiếng vào năm 1995 Nick Leeson, thương nhân Ngân hàng Barings, thực đầu tư không phép hợp đồng tương lai Bởi kết hợp phán đoán tồi, thiếu quản lý người quản lý quan quản lý ngân hàng, kiện không may trận động đất Kobe, Leeson gây vụ thua lỗ 1,3 tỷ USD, làm phá sản tổ chức nhiều trăm tuổi này.[19] Tỷ lệ sử dụng cho phòng hộ đầu Thật không may, tỷ lệ thực hợp đồng phái sinh sử dụng cho mục đích phòng hộ đáng chưa biết[20] (và có lẽ biết), dường tương đối nhỏ.[21][22] Ngoài ra, hợp đồng phái sinh chiếm 3-6% tổng số thua lỗ tiền lãi suất công ty trung bình.[23] Tuy nhiên, biết hoạt động phái sinh nhiều công ty có số thành phần đầu loạt lý do.[23] ... lai tài sản sở Các nhà đầu tìm mua tài sản tương lai mức giá thấp theo hợp đồng phái sinh giá thị trường tương lai cao, bán tài sản tương lai mức giá cao theo hợp đồng phái sinh giá thị trường. ..Các phái sinh sử dụng để mua rủi ro, hàng rào chống lại rủi ro Vì vậy, số cá nhân tổ chức tham gia vào hợp đồng phái sinh để đầu giá trị tài sản sở, đánh cược bên tìm... trường tương lai thấp Cá nhân tổ chức tìm kiếm hội hưởng chênh lệch, giá mua tài sản giảm xuống mức giá quy định hợp đồng kỳ hạn để bán tài sản Kinh doanh đầu phái sinh bị nhiều tai tiếng vào năm