TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH ^ ] HOÀNG CẨM TRANG THÔNG TIN TRÌNH BÀY TRÊN BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TẠI TRUNG TÂM GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CH
Trang 1TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH
^ ]
HOÀNG CẨM TRANG
THÔNG TIN TRÌNH BÀY TRÊN BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TẠI TRUNG TÂM GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN
THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH
Chuyên ngành : Kế toán kiểm toán
LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ
NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC
PGS.TS VÕ VĂN NHỊ
THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH – NĂM 2006
Trang 2DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT
BCĐKT Bảng cân đối kế toán
BCKQHĐKD Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh
Trang 3MỞ ĐẦU 1
CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ THÔNG TIN TRÌNH BÀY TRÊN BCTC CỦA CÁC CTNY TẠI TTGDCK TP.HCM 4
1.1 Hệ thống báo cáo tài chính tại Việt Nam 4
1.1.1 Mục đích của báo cáo tài chính .4
1.1.2 Hệ thống báo cáo tài chính của doanh nghiệp 4
1.1.2.1 Báo cáo tài chính năm 6
1.1.2.2 Báo cáo tài chính giữa niên độ 6
1.1.3 Nguyên tắc lập và trình bày BCTC 7
1.2 Công ty niêm yết 8
1.2.1 Khái niệm công ty niêm yết 8
1.2.2 Vai trò của công ty niêm yết 9
1.2.3 Tiêu chuẩn đánh giá công ty niêm yết tại TTGDCK TP.HCM 10
1.2.4 Tiêu chuẩn đánh giá công ty niêm yết tại Sở giao dịch thị trường chứng khoán một số nước trên thế giới 11
1.2.4.1 Thái Lan 11
1.2.4.2 New York 14
1.3 Thông tin trình bày trên BCTC của các công ty niêm yết 16
1.3.1 Yêu cầu về báo cáo tài chính các công ty niêm yết 16
1.3.2 Công bố thông tin của công ty niêm yết 16
1.3.2.1 Tổ chức phát hành, tổ chức niêm yết công bố thông tin định kỳ 16
1.3.2.2 Tổ chức phát hành, tổ chức niêm yết công bố thông tin bất thường 18
1.3.2.3 Tổ chức niêm yết công bố thông tin theo yêu cầu 20
Trang 41.3.3.1 Các loại báo cáo tài chính 21
1.3.3.2 Các yêu cầu đối với thông tin trong các báo cáo tài chính trên thị trường chứng khoán 22
1.4 Phân tích các báo cáo tài chính (phân tích cơ bản) 23
1.4.1 Tầm quan trọng của việc phân tích các hệ số tài chính 23
1.4.2 Cách tính các hệ số tài chính 24
1.4.2.1 Các hệ số về khả năng thanh toán 24
1.4.2.2 Các hệ số hoạt động 25
1.4.2.3 Nhóm hệ số nợ của công ty 26
1.4.2.4 Các hệ số về khả năng sinh lời 27
1.4.2.5 Chỉ tiêu đánh giá thu nhập 28
Kết luận chương 1 29
CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG THÔNG TIN TRÌNH BÀY TRÊN BCTC CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TẠI TTGDCK TP.HCM HIỆN NAY 30
2.1 Công ty niêm yết tại TTGDCK TP.HCM hiện nay 30
2.1.1 Sơ lược lịch sử hình thành & phát triển TTCK và công ty niêm yết 30
2.1.2 Phân loại công ty niêm yết 32
2.1.2.1 Theo thời gian lên sàn 32
2.1.2.2 Theo ngành nghề 32
2.1.2.3 Theo cơ cấu vốn 33
2.2 Đặc điểm hệ thống báo cáo tài chính giai đoạn từ lúc hình thành TTGDCK TP.HCM đến nay 34
2.3 Quản lý của Nhà nước đối với việc công bố thông tin trên thị trường chứng khoán .35
Trang 5yết tại TTGDCK TP.HCM hiện nay 37
2.4.1 Đánh giá chung thực trạng cung cấp thông tin thông qua BCTC công ty niêm yết 37
2.4.1.1 BCTC năm 2005 công ty niêm yết 37
2.4.1.2 BCTC tóm tắt năm 2005 công ty niêm yết 37
2.4.1.3 BCTC giữa niên độ (quý 2/2006) 38
2.4.1.4 BCTC tóm tắt giữa niên độ (quý 2/2006) 39
2.4.2 Phân tích các chỉ tiêu tài chính của một số công ty niêm yết tại trung tâm giao dịch chứng khoán TPHCM 42
Khảo sát 1: CT CP Nhựa Đà Nẵng (DPC) 45
Khảo sát 2: CTCP Xây lắp Bưu điện Hà Nội (HAS) 45
Khảo sát 3: CTCP Cơ khí Xăng dầu (PMS) 46
Khảo sát 4: CTCP Cáp và Vật liệu viễn thông (SAM) 46
Khảo sát 5: CT CP Thuỷ sản Số 4 (TS4) 47
2.4.2.1 Các hệ số về khả năng sinh lời 48
2.4.2.2 Chỉ tiêu đánh giá thu nhập 53
2.5 Mặt tích cực và hạn chế của việc quản lý và công bố thông tin về báo cáo tài chính của các công ty niêm yết 55
2.5.1 Mặt tích cực 55
2.5.2 Mặt hạn chế 57
Kết luận chương 2 60
CHƯƠNG 3: HOÀN THIỆN VIỆC TRÌNH BÀY THÔNG TIN TRONG BÁO CÁO TÀI CHÍNH TẠI CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TẠI TP HỒ CHÍ MINH 61
3.1 Quan điểm và hướng hoàn thiện 61
3.1.1 Quan điểm hoàn thiện 61
Trang 63.2 Giải pháp hoàn thiện 62
3.2.1 Các báo cáo được công bố và mức độ công bố 62
3.2.1.1 BCTC giữa niên độ 62
3.2.1.2 BCĐKT tóm tắt 63
3.2.1.3 BCKQHĐKD tóm tắt 64
3.2.2 Nội dung thông tin liên quan đến các loại báo cáo 66
3.2.2.1 Hệ số giá trên thu nhập (P/E) 66
3.2.2.2 P/E bình quân ngành 68
3.2.2.3 Xây dựng bảng xếp hạng tài chính các DN đang niêm yết tại TTGDCK TP.HCM 70
3.2.2.4 BCTC bằng tiếng Anh 72
3.2.3 Hoàn thiện giải pháp công bố thông tin 73
3.2.3.1 Bổ sung thông tin tại website của TTGDCK TP.HCM 73
3.2.3.2 Phát triển cơ sở hạ tầng công nghệ thông tin TTCK 74
3.2.3.3 Công tác thông tin thị trường 74
3.2.3.4 Cải thiện hệ thống công bố thông tin 76
3.2.4 Giải pháp hỗ trợ 76
3.2.4.1 Đối với Nhà nước 76
3.2.4.2 Đối với công ty niêm yết 77
3.2.4.3 Đối với công ty kiểm toán 85
3.2.4.4 Đối với các trường có đào tạo chứng khoán 87
Kết luận chương 3 88
KẾT LUẬN 89 TÀI LIỆU THAM KHẢO
PHỤ LỤC
Trang 7PHÂN LOẠI CÔNG TY NIÊM YẾT TẠI TTGDCK TP HCM THEO
THỜI GIAN LÊN SÀN (TÍNH ĐẾN HẾT NGÀY 30 THÁNG 6 NĂM 2006)
Giá trị niêm yết (đồng) Listed value (VND)
1 REE CTCP Cơ điện lạnh
(Refrigeration Electrical Engineering Corporation)
28/07/2000 281.742.740.000
2 SAM CTCP Cáp và Vật liệu viễn thông
(Cables and Telecommunication Products Corporation)
28/07/2000 280.169.810.000
3 TMS CTCP Kho vận Giao nhận Ngoại
thương (Transforwarding Warehousing Joint Stock Corporation)
9 BBC CTCP Bánh kẹo Biên Hoà
(Bien Hoa Confectionnery Corporation)
19/12/2001 56.000.000.000
10 TRI CTCP nước Giải khát Sài Gòn
(Sai Gon Beverages Joint Stock Corporation)
28/12/2001 45.483.600.000
11 GIL CTCP Sản xuất kinh doanh Xuất nhập 02/01/2002 45.500.000.000
Trang 8Trade Joint Stock Corporation)
12 BTC CTCP Cơ khí và Xây dựng Bình Triệu
(Binh Trieu Construction and Engineering Joint Stock Corporation)
21/01/2002 13.512.858.342
13 BPC CTCP Bao bì Bỉm Sơn
(Bim Son Packing Company)
11/04/2002 38.000.000.000
14 BT6 CTCP Bê tông 620 - Châu Thới (620
Chau Thoi Concrete Corporation)
18/04/2002 58.826.900.000
15 GMD CTCP Đại lý Liên hiệp Vận chuyển
(General Forwarding & Agency Corporation)
22/04/2002 347.953.150.000
16 AGF CTCP Xuất nhập khẩu Thuỷ sản An
Giang (An Giang Fisheries Import & Export Joint Stock Company)
02/05/2002 43.880.340.000
17 SAV CTCP Hợp tác kinh tế và Xuất nhập
khẩu SAVIMEX (Savimex Corporation)
19 KHA CTCP Xuất nhập khẩu Khánh Hội
(Khanh Hoi Import Export Joint Stock Company)
19/08/2002 31.350.000.000
20 HAS CTCP Xây lắp Bưu điện Hà Nội
(Ha Noi P& T Construction &
Installation Joint Stock Company)
22 PMS CTCP Cơ khí Xăng dầu
(Petroleum Mechannical Stock Company)
25 SFC CTCP Nhiên liệu Sài Gòn
(Sai Gon Fuel Company)
21/09/2004 17.000.000.000
Trang 928 SSC CTCP Giống cây trồng Miền Nam
(Southern Seed Joint Stock Company)
01/03/2005 60.000.000.000
29 MHC CTCP Hàng Hải Hà Nội
(Marina Hanoi)
21/03/2005 120.000.000.000
30 PNC CTCP Văn hoá Phương Nam
(Phuong Nam Cultural Joint Stock Corporation)
35 VNM CTCP Sữa Việt Nam
(Viet Nam Milk Joint Stock Company)
18/05/2006 300.000.000.000
Company)
24/05/2006 55.765.270.000
39 RHC CTCP Thuỷ điện Ry Ninh II (Ry Ninh
II Hydroelectric Joint Stock Company)
15/06/2006 32.000.000.000
(Nguồn: Công ty Cổ phần CK Bảo Việt)
Trang 10PHÂN LOẠI CÔNG TY NIÊM YẾT TẠI TTGDCK TP HCM THEO NGÀNH
NGHỀ (TÍNH ĐẾN HẾT NGÀY 30 THÁNG 6 NĂM 2006)
1 REE CTCP Cơ điện lạnh
(Refrigeration Electrical Engineering Corporation)
2 BBT CTCP Bông Bạch Tuyết
(Bach Tuyet Cotton Corporation)
3 PNC CTCP Văn hoá Phương Nam
(Phuong Nam Cultural Joint Stock Corporation)
4 GIL CTCP Sản xuất kinh doanh Xuất nhập khẩu Bình Thạnh
(Binh Thanh Im-Export Production and Trade Joint Stock Corporation)
5 KHA CTCP Xuất nhập khẩu Khánh Hội
(Khanh Hoi Import Export Joint Stock Company)
6 TNA CTCP Xuất nhập khẩu Thương mại Thiên Nam
(Thien Nam Trading Import Export Corporation)
THƯƠNG MẠI (COMMERCE)
1 SAM CTCP Cáp và Vật liệu viễn thông
(Cables and Telecommunication Products Corporation)
2 VTC CTCP Viễn thông VTC
(VTC Telecommunication Joint Stock Company)
VIỄN THÔNG (TELECOM)
(Hai Phong Paper Joint Stock Corporation)
2 BPC CTCP Bao bì Bỉm Sơn
(Bim Son Packing Company)
GIẤY & BAO BÌ (PAPER & PACKAGING)
1 LAF CTCP chế biến hàng xuất khẩu Long An
(Long An Food Processing Export Joint Stock Corporation)
2 CAN CTCP Đồ hộp Hạ Long
(Ha Long Canned Food Stock Corporation)
3 BBC CTCP Bánh kẹo Biên Hoà
(Bien Hoa Confectionnery Corporation)
4 TRI CTCP nước Giải khát Sài Gòn
(Sai Gon Beverages Joint Stock Corporation)
5 NKD CTCP chế biến thực phẩm Kinh Đô Miền Bắc
ĐỒ ĂN THỨC UỐNG (FOOD & BEVERAGE)
Trang 11Stock Company)
7 KDC CTCP Kinh Đô
(Kinh Do Joint Stock Company)
8 VNM CTCP Sữa Việt Nam
(Viet Nam Milk Joint Stock Company)
1 DPC CTCP Nhựa Đà Nẵng
(Da Nang Plastic Joint Stock Corporation)
CHẤT DẺO & HOÁ CHẤT
(PLASTICS & CHEMICALS)
1 BTC CTCP Cơ khí và Xây dựng Bình Triệu
(Binh Trieu Construction and Engineering Joint Stock Corporation)
2 BT6 CTCP Bê tông 620 - Châu Thới
(620 Chau Thoi Concrete Corporation)
3 HAS CTCP Xây lắp Bưu điện Hà Nội
(Ha Noi P& T Construction & Installation Joint Stock Company)
4 DHA CTCP Hoá An
(Hoa An Joint Stock Company)
5 NHC CTCP Gạch Ngói Nhị Hiệp
(Nhi Hiep Brick – Tile Joint Stock Company)
6 TYA CTCP Dây và Cáp điện Taya Việt Nam
(Taya (Viet nam) Electric Wire and Cable Joint Stock Company)
7 CII CTCP Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật Thành phố Hồ Chí Minh
(Ho Chi Minh City Infrastructure Investment Joint Stock Company)
VẬT LIỆU XÂY DỰNG
(CONSTRUCTION
MATERIALS)
1 AGF CTCP Xuất nhập khẩu Thuỷ sản An Giang
(An Giang Fisheries Import & Export Joint Stock Company)
2 TS4 CTCP Thuỷ sản Số 4
(Seafood Joint Stock Corporation No 4)
HẢI SẢN (SEAFOOD)
1 SAV CTCP Hợp tác kinh tế và Xuất nhập khẩu SAVIMEX
(Savimex Corporation)
ĐỒ DÙNG TRONG
NHÀ (HOME WARE)
1 TMS CTCP Kho vận Giao nhận Ngoại thương
(Transforwarding Warehousing Joint Stock Corporation)
2 GMD CTCP Đại lý Liên hiệp Vận chuyển
(General Forwarding & Agency Corporation)
VẬN TẢI (TRANSPORT)
Trang 124 HTV CTCP Vận tải Hà Tiên
(Hatien Transport Joint Stock Company)
5 VFC CTCP VINAFCO (Vinafco Joint Stock Company)
1 SGH CTCP Khách sạn Sài Gòn
(Sai Gon Hotel Corporation)
KHÁCH SẠN & SỰ THOẢI MÁI (HOTELS & LEISURE)
1 PMS CTCP Cơ khí Xăng dầu
(Petroleum Mechannical Stock Company)
2 SFC CTCP Nhiên liệu Sài Gòn
(Sai Gon Fuel Company)
3 RHC CTCP Thuỷ điện Ry Ninh II (Ry Ninh II Hydroelectric Joint
Stock Company)
NĂNG LƯỢNG, DẦU KHÍ, GAS (ENERGY, OIL & GAS TOTAL)
1 VFMVF1 Quỹ đầu tư chứng khoán Việt nam
(The First Fund Management in Viet Nam)
TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG (FINANCE & BANKING )
(Nguồn: http://www.bsc.com.vn/)
Trang 13CÔNG TY CỔ PHẦN CƠ KHÍ VÀ XÂY DỰNG BÌNH TRIỆU (BTC)
BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TÓAN
NGÀY 31 THÁNG 12 NĂM 2005
TÀI SẢN MÃ SỐ 31/12/2004 31/12/2005
A- TÀI SẢN LƯU ĐỘNG VÀ ĐẦU TƯ NGẮN HẠN 100
21,686,235,815 20,083,237,233
757,506,411 584,674,037
III- Các khỏan phải thu 130
9,062,924,152 13,057,039,817
IV- Hàng tồn kho 140
8,352,229,091 5,415,249,138
V- Tài sản lưu động khác 150
3,513,576,161 1,026,274,241
Trang 14
I- Tài sản cố định 210
2,978,785,201 2,394,169,637
- Giá trị hao mòn lũy kế 213
(12,440,343,332)
(13,035,469,396)
II- Các khỏan đầu tư tài chính dài hạn 220
III-Chi phí XDCB dở dang 230
70,215,773 70,215,773 IV- Các khỏan kí cược kí quỹ dài hạn 240 15,000,000 V- Chi phí trả trước dài hạn 241
173,949,642 173,949,642 TỔNG CỘNG TÀI SẢN 250
24,909,186,431 22,736,572,285 NGUỒN VỐN MA ÕSỐ 31/12/2004 31/12/2005 A- NỢ PHẢI TRẢ 300
18,033,719,394 15,386.450.856 I- Nợ ngắn hạn 310
18,030,719,394 13,760.953.857
Trang 15
II- Nợ dài hạn 320 - -
III- Nợ khác 330
3,000,000 1,625,496,999
B- NGUỒN VỐN CHỦ SỞ HỮU 400
6,875,467,037 7,350.121.429 I- NGUỒN VỐN + QŨY 410
6,875,467,037 7,350.121.429
II-Nguồn kinh phí , Quỹ khác 420
TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 430
24,909,186,431 22,736,572,285
Trang 16CÔNG TY CỔ PHẦN CƠ KHÍ VÀ XÂY DỰNG BÌNH TRIỆU (BTC)
BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN (TÓM TẮT )
NĂM 2005
I TÀI SẢN LƯU ĐỘNG VÀ ĐẦU TƯ NGẮN HẠN Đ
21,686,235,815 20,083,237,233
II TÀI SẢN CỐ ĐỊNH VÀ ĐẦU TƯ DÀI HẠN Đ
3,222,950,616 2,653,335,052
III TỔNG TÀI SẢN Đ
24,909,186,431 22,736,572,285
IV Nợ phải trả Đ
18,033,719,394 15,386.450.86
Trang 173 Nợ khác Đ 3,000,000 1,625,496,999
V Nguồn vốn chủ sở hữu Đ
6,875,467,037 7,350.121.429
Trang 18Mẫu CBTT - 03
CTCP KS SAIGON
BÁO CÁO TÀI CHÍNH TÓM TẮT
(Quý II / 2006) I- BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN:
STT NỘI DUNG Số dư đầu kỳ Số dư cuối kỳ
I Tài sản ngắn hạn 6,917,247,837 6,798,210,999
1 üTiền và các khoản tương đương tiền 4,225,171,169 3,310,254,321
2 ü Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn - -
3 ü Các khoản phải thu 2,390,353,020 3,054,888,490
4 ü Hàng tồn kho 120,778,177 141,163,197
5 ü Tài sản ngắn hạn khác 180,945,471 291,904,991
II Tài sản dài hạn 17,962,998,427 17,525,839,114
1 ü Các khoản phải thu dài hạn - -
2 ü Tài sản cố định 15,556,461,983 15,355,946,880
* Nguyên giá TSCĐ hữu hình 30,235,270,496 31,041,130,342
* Giá trị hao mòn lũy kế TSCĐ hữu hình (14,820,642,613) (15,871,173,860)
* Nguyên giá TSCĐ vô hình 945,192,000 945,192,000
* Giá trị hao mòn lũy kế TSCĐ vô hình (893,192,000) (908,192,000)
* Chi phí XDCB dở dang 89,834,100 148,990,398
3 ü Bất động sản đầu tư - -
4 ü Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 685,000,000 685,000,000
5 Tài sản dài hạn khác 1,721,536,444 1,484,892,234
III Tổng cộng tài sản 24,880,246,264 24,324,050,113
IV Nợ phải trả 1,709,441,514 1,553,761,938
1 ü Nợ ngắn hạn 1,598,744,495 1,415,064,919
2 üNợ dài hạn 110,697,019 138,697,019
V Nguồn vốn chủ sở hữu 23,170,804,750 22,770,288,175
1 Vốn chủ sở hữu 22,942,871,055 22,654,076,193 -Vốn đầu tư của chủ sở hữu 19,089,231,927 19,531,144,914 -Thặng dư vốn cổ phần - -Cổ phiếu quỹ -
Trang 19-Các quỹ 1,899,569,851 1,520,257,936 -Lợi nhuận sau thue áchưa phân phối 1,954,069,277 1,600,685,725 -Nguồn vốn đầu tư XDCB
2 ü Nguồn kinh phí và quỹ khác 227,933,695 116,211,982
-Quỹ khen thưởng,phúc lợi 227,933,695 116,211,982
-Nguồn kinh phí
-Nguồn kinh phí đã hình thành TSCĐ
VI Tổng nguồn vốn 24,880,246,264 24,324,050,113
II KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG SẢN XUẤT KINH DOANH:
STT Chỉ tiêu Kỳ báo cáo Lũy kế
1 Doanh thu bán hàng và dịch vụ 4,284,783,814 8,873,093,472
2 Các khoản giảm trừ 56,858,761 111,622,425
3 Doanh thu thuần về bán hàng và dịch vụ 4,227,925,053 8,761,471,047
4 Già vốn hàng bán 2,266,502,979 4,714,599,489
5 Lợi nhuận gộp về bán hàng và dịch vụ 1,961,422,074 4,046,871,558
6 Doanh thu từ hoạt động tài chính 65,144,960 162,819,397
7 Chi phí tài chính 226,000 440,000
8 Chi phí bán hàng 733,815,430 1,667,691,425
9 Chi phí quản lý doanh nghiệp 416,250,742 802,640,869
10 Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh 876,274,862 1,738,918,661
11 Thu nhập khác - -
12 Chi phí khác - -
13 Lợi nhuận khác - -
14 Tổng lợi nhuận kế tóan trước thuế 876,274,862 1,738,918,661
15 Thuế thu nhập doanh nghiệp 245,356,961 486,897,225
16 Lợi nhuận sau thuế 630,917,900 1,252,021,436
17 Lãi cơ bản trên cổ phiếu 357 709
18 Cổ tức trên mỗi cổ phiếu
Trang 20BẢNG CÂU HỎI
(Dành cho các nhà đầu tư) Nhằm phục vụ cho việc nghiên cứu về thông tin trình bày trên báo cáo tài chính các công ty
niêm yết nhằm đưa ra quyết định đầu tư, chúng tôi kính mong Quý vị vui lòng trả lời những câu hỏi
dưới đây Chúng tôi xin cam đoan bảng câu hỏi này chỉ mang tính chất phục vụ cho đề tài nghiên cứu
của mình, mọi thông tin đều được giữ kín Chúng tôi xin chân thành cảm ơn sự giúp đỡ, hợp tác của
Quý vị
PHẦN 1: CÂU HỎI KHẢO SÁT
1/ Ông/bà đã đầu tư mua cổ phiếu của các công ty niêm yết lần nào chưa?
Nếu câu trả lời 2 là b) thì dừng cuộc phỏng vấn
3) Ông/bà quan tâm đến báo cáo tài chính nào sau đây? (có thể chọn nhiều câu trả lời ở câu hỏi
này)
a) Bảng cân đối kế toán
b) Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh
c) Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
d) Bản thuyết minh báo cáo tài chính
4) Ông/bà hãy đánh giá các chỉ tiêu phân tích tài chính sau đây theo thang điểm từ 1 đến (trong
đó 5 là mức điểm quan trọng nhất)
1 Hệ số khả năng thanh toán hiện thời
1 Vòng quay khoản phải thu
(= Doanh thu thuần/ Số dư bquân khoản phải
thu)
2 Kỳ thu tiền bình quân
(= 360/ Số vòng quay khoản phải thu)
3 Vòng quay hàng tồn kho
(= Giá vốn hàng bán/ Hàng tồn kho bình
Trang 211 Hệ số nợ
(= Tổng nợ/ Tổng tài sản)
2 Hệ số nợ dài hạn trên tổng tài sản
(= Nợ dài hạn/ Tổng tài sản)
3 Hệ số nợ trên vốn cổ phần
(= Nợ dài hạn/ Vốn cổ phần)
4 Khả năng thanh toán lãi vay
(= Lợi nhuận trớc thuế và lãi vay/Chi phí lãi
vay)
Các hệ số về khả năng sinh lời
1 Hệ số lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh
(= Lợi nhuận thuần từ HĐKD/DTT)
2 Hệ số lợi nhuận ròng
(= Lợi nhuận sau thuế/DTT)
3 Hệ số lợi nhuận trên vốn cổ phần (ROE)
(= Lợi nhuận sau thuế/ Vốn chủ sở hữu)
Chỉ tiêu đánh giá thu nhập
1 Thu nhập trên cổ phiếu (EPS)
Chỉ tiêu khác:
………
………
………
………
………
PHẦN 2: MỘT SỐ ĐỀ XUẤT CHÍNH Ông/bà hãy đề xuất một số kiến nghị cũng như giải pháp để hoàn thiện việc trình bày thông tin trên báo cáo tài chính của các công ty niêm yết tại Trung tâm giao dịch chứng khoán TP.HCM ngày một hoàn thiện hơn (thông qua những điểm mạnh và điểm yếu) đặc biệt là trong bối cảnh hội nhập hiện nay ………
………
………
………
………
………
………
………
………
………
………
………
CHÚC ÔNG BÀ THÀNH CÔNG !
PHỤ LỤC 9: BẢNG TÍNH TOÁN P/E BÌNH QUÂN CHUNG
Trang 22Mã chứng khoán AGF BBC BBT BPC BT6 BTC CAN
Trang 23PHỤ LỤC 10: BẢNG TÍNH P/E BÌNH QUÂN NGÀNH
NĂM 2004 NĂM 2005 STT
GIẤY & BAO BÌ
Trang 2418.31
MÁI (HOTELS & LEISURE)
Trang 25SATTEL Financial Statement Quarter 2/2006 30-Jun-2006 Comp.&Conso Reviewed 10-Aug-2006 17:52
UPOIC Financial Statement Quarter 2/2006 30-Jun-2006 Comp.&Conso Reviewed 10-Aug-2006 17:48
ASK Financial Statement Quarter 2/2006 30-Jun-2006 Comp.&Conso Reviewed 10-Aug-2006 17:42
TNL Financial Statement Quarter 2/2006 30-Jun-2006 Comp.&Conso Reviewed 10-Aug-2006 17:25
SAMCO Financial Statement Quarter 2/2006 30-Jun-2006 Company Reviewed 10-Aug-2006 17:23
VARO Financial Statement Quarter 2/2006 30-Jun-2006 Company Reviewed 10-Aug-2006 17:20
LOXLEY Financial Statement Quarter 2/2006 30-Jun-2006 Comp.&Conso Reviewed 10-Aug-2006 17:20
UTP Financial Statement Quarter 2/2006 30-Jun-2006 Company Reviewed 10-Aug-2006 17:19
BAFS Financial Statement Quarter 2/2006 30-Jun-2006 Comp.&Conso Reviewed 10-Aug-2006 17:16
EIC Financial Statement Quarter 2/2006 30-Jun-2006 Company Reviewed 10-Aug-2006 17:16
CHARAN Financial Statement Quarter 2/2006 30-Jun-2006 Company Audited 10-Aug-2006 17:12
CHUO Financial Statement Quarter 2/2006 30-Jun-2006 Comp.&Conso Reviewed 10-Aug-2006 17:08
TGCI Financial Statement Quarter 2/2006 30-Jun-2006 Comp.&Conso Reviewed 10-Aug-2006 17:08
JUTHA Financial Statement Quarter 2/2006 30-Jun-2006 Comp.&Conso Reviewed 10-Aug-2006 17:06
KYE Financial Statement Quarter 1/2007 30-Jun-2006 Company Reviewed 10-Aug-2006 17:05
GFPT Financial Statement Quarter 2/2006 30-Jun-2006 Comp.&Conso Reviewed 10-Aug-2006 17:03
MEDIAS Financial Statement Quarter 2/2006 30-Jun-2006 Comp.&Conso Reviewed 10-Aug-2006 17:02
ACAP Financial Statement Quarter 2/2006 30-Jun-2006 Comp.&Conso Reviewed 10-Aug-2006 13:41
INSURE Financial Statement Quarter 2/2006 (Amended) 30-Jun-2006 Company Reviewed 10-Aug-2006 13:28
NKI Financial Statement Quarter 2/2006 30-Jun-2006 Comp.&Conso Reviewed 10-Aug-2006 12:55
DCON Financial Statement Quarter 2/2006 30-Jun-2006 Comp.&Conso Reviewed 10-Aug-2006 12:52
DCON Financial Statement Quarter 2/2006 30-Jun-2006 Company Reviewed 10-Aug-2006 12:47
TYCN Financial Statement Quarter 2/2006 30-Jun-2006 Company Reviewed 10-Aug-2006 12:44
(http://www.set.or.th/set/downloadreport.do?type=finance)
Trang 27MỞ ĐẦU
Tính cấp thiết của đề tài
Trong sự nghiệp công nghiệp hoá hiện đại hoá, vấn đề lớn nhất được đặt lên hàng đầu đó là vấn đề vốn cho nền kinh tế Thị trường chứng khoán (TTCK) chính là giải pháp cho vấn đề này TTCK là nơi huy động và phân phối vốn dài hạn chủ yếu cho nền kinh tế thông qua chứng khoán nợ và chứng khoán vốn Đồng thời TTCK là kênh quan trọng thu hút vốn dàì hạn cho các doanh nghiệp, đặc biệt là các doanh nghiệp có tiềm năng phát triển ở khu vực kinh tế quan trọng, phục vụ cho các doanh nghiệp đổi mớí công nghệ, mở rộng sản xuất, nâng cao năng lực cạnh tranh trong nền kinh tế hàng hoá đang phát triển nhanh ở Việt Nam Mặt khác, TTCK sẽ cùng vớí hệ thống ngân hàng tạo ra một hệ thống tài chính đủ mạnh cung cấp nguồn vốn ngắn hạn, trung hạn
và dài hạn cho nền kinh tế
Hơn nữa, trong xu thế nền kinh tế toàn cầu hoá hiện nay, việc xây dựng TTCK còn tác động tích cực đến tiến trình hội nhập của nước ta vào cộng đồng kinh tế cuả khu vực và thế giới
Ngày 20/07/2000, sau một thời gian chuẩn bị khá dài, Trung Tâm Giao Dịch Chứng Khoán Thành phố Hồ Chí Minh chính thức hoạt động, đánh dấu bước phát triển quan trọng trong việc hình thành Thị Trường Chứng Khoán Việt Nam Sự ra đời của Trung Tâm Giao Dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh là một tất yếu khách quan của nền kinh tế đang phát triển theo xu hướng cơ chế kinh tế thị trường có sự quản lý của nhà nước ở nước ta
Các công ty niêm yết đóng một vai trò vô cùng quan trọng trong nền kinh tế, nhất là trong nền kinh tế đang cần sự đầu tư vào các nguồn vốn lớn như nước ta hiện nay vì nó có thể huy động được nguồn vốn lớn một cách dễ dàng và nhanh chóng Các báo cáo tài chính của các công ty niêm yết là công cụ chủ yếu mà nhà đầu tư dựa vào
để ra các quyết định và ảnh hưởng trực tiếp đến lợi ích của nhà đầu tư Vấn đề quan trọng và mong muốn của các nhà đầu tư là nắm được những thông tin xác thực về thông tin tài chính trên thị trường Chúng ta đều biết tính minh bạch và độ tin cậy của
Trang 28thông tin tài chính là cơ sở lý thuyết và thực tế được coi là rất quan trọng để bảo vệ tính ổn định của thị trường chứng khoán Theo thông lệ kế toán nói chung và mong muốn của nhà đầu tư đối với báo cáo tài chính công ty niêm yết là “báo cáo tài chính phải thực đáng tin cậy”
Nhận thấy tầm quan trọng này, chúng tôi chọn đề tài “Thông tin trình bày trên báo cáo tài chính của các công ty niêm yết tại Trung tâm giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh” Nội dung chủ yếu của luận văn là thực trạng thông tin trình
bày trên báo cáo tài chính của công ty niêm yết tại Trung tâm giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh, qua đó đề xuất các giải pháp nhằm hoàn thiện thông tin trình bày trên báo cáo tài chính của các công ty này hiện nay
Mục đích nghiên cứu
Luận văn này được thực hiện với mục đích đánh giá thực trạng thông tin trình bày trên báo cáo tài chính của công ty niêm yết tại Trung tâm giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh Đồngthời, đề xuất các phương hướng và giải pháp nhằm nâng cao chất lượng thông tin trong các báo cáo tài chính đảm bảo đúng vai trò là công
cụ chủ yếu mà nhà đầu tư dựa vào để ra các quyết định và ảnh hưởng trực tiếp đến lợi ích của nhà đầu tư
Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
Đối tượng nghiên cứu: báo cáo tài chính của công ty niêm yết
Phạm vi nghiên cứu: báo cáo tài chính của công ty niêm yết tại Trung tâm giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh
Sản phẩm của đề tài, hiệu quả nghiên cứu và ứng dụng kết quả
Về mặt khoa học: chúng ta hiểu rõ hơn thực trạng thông tin trình bày trên báo cáo tài chính của các công ty niêm yết tại Trung tâm giao dịch chứng khoán thành phố
Hồ Chí Minh hiện nay
Về mặt thực tiễn: đưa ra các phương hướng và giải pháp nhằm hoàn thiện thông tin trình bày trên báo cáo tài chính của các công ty niêm yết tại Trung tâm giao dịch
Trang 29chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh đảm bảo “báo cáo tài chính phải thực đáng tin cậy” đối với nhà đầu tư
Phương pháp nghiên cứu
Luận văn được nghiên cứu dựa trên phương pháp thống kê, điều tra tại chỗ kết hợp với phương pháp tổng hợp, quy nạp Ngoài ra luận văn còn sử dụng một số phương pháp dùng bảng biểu, đồ thị để nhận xét đánh giá thực trạng của vấn đề
Kết cấu của luận văn
Ngoài phần mở đầu, kết luận và phụ lục, luận văn được chia thành ba chương sau:
Chương 1: Tổng quan về thông tin trình bày trên báo cáo tài chính của các công ty
niêm yết tại Trung tâm giao dịch chứng khoán Tp.HCM
Chương 2: Thực trạng thông tin trình bày trên báo cáo tài chính của các công ty niêm yết tại TTGDCK Tp.HCM hiện nay
Chương 3: Hoàn thiện việc trình bày thông tin trong báo cáo tài chính của các công ty
niêm yết tại TTGDCK Tp.HCM
Trang 30CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ THÔNG TIN TRÌNH BÀY TRÊN BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TẠI TRUNG TÂM GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TP.HCM
1.1 Hệ thống báo cáo tài chính tại Việt Nam
1.1.1 Mục đích của báo cáo tài chính
Báo cáo tài chính dùng để cung cấp thông tin về tình hình tài chính, tình hình kinh doanh và các luồng tiền của một doanh nghiệp, đáp ứng yêu cầu quản lý của doanh nghiệp, cơ quan Nhà nước và nhu cầu của những người sử dụng khác trong việc đưa ra các quyết định kinh tế Báo cáo tài chính phải cung cấp những thông tin của một doanh nghiệp về:
• Tài sản;
• Nợ phải trả và vốn chủ sở hữu;
• Doanh thu, thu nhập khác, chi phí kinh doanh và chi phí khác;
• Lãi, lỗ và phân chia kết quả kinh doanh;
• Thuế và các khoản nộp Nhà nước;
• Tài sản khác có liên quan đến đơn vị kế toán;
• Các luồng tiền
Ngoài các thông tin này, doanh nghiệp còn phải cung cấp các thông tin khác trong “Bản thuyết minh báo cáo tài chính” nhằm giải trình thêm về các chỉ tiêu đã phản ánh trên các báo cáo tài chính tổng hợp và các chính sách kế toán đã áp dụng để ghi nhận các nghiệp vụ kinh tế phát sinh, lập và trình bày báo cáo tài chính
1.1.2 Hệ thống báo cáo tài chính của doanh nghiệp:
Theo QĐ 15/2006/QĐ-BTC ngày 20/3/2006 của Bộ tài chính, các DN bắt buộc phải lập 4 báo cáo sau:
Bảng cân đối kế toán: đây là bản báo cáo tài chính tổng hợp vô cùng quan
trọng của DN, vì nó phản ánh được một cách tổng quát về tình hình nguồn vốn, tài sản
Trang 31cũng như cơ cấu tài sản và cơ cấu nguồn vốn hình thành nên tài sản đó của DN tại một thời điểm nhất định mà trong bản báo cáo ghi rõ, từ đó giúp các nhà sử dụng báo cáo tài chính có sự phân tích, đánh giá và cái nhìn tổng quát hơn về những triển vọng kinh
tế, tài chính của DN mà họ đang quan tâm Bảng cân đối kế toán được chia làm 2 phần,
đó là phần tài sản và phần nguồn vốn Khi xem xét phần tài sản, các chỉ tiêu trong
phần tài sản cho phép đánh giá một cách tổng quát về toàn bộ giá trị tài sản hiện có của
DN tại thời điểm báo cáo, hay nói cách khác nó phản ánh năng lực về vốn cũng như là tiềm lực kinh tế mà DN có quyền quản lý, sử dụng lâu dài gắn với mục đích thu được
các khoản lợi ích trong tương lai Khi xem xét nguồn vốn, với các chỉ tiêu được thể
hiện ở phần này sẽ giúp cho những nhà sử dụng hiểu được thực trạng tài chính, nguồn hình thành tài sản hiện có của DN tại thời điểm báo cáo, đồngthời nó còn thể hiện trách nhiệm pháp lý của DN về số vốn đã đăng ký kinh doanh, cũng như tài sản đang quản lý
và sử dụng, chẳng hạn như các khoản nợ thuế, nợ tiền lương công nhân, nợ nhà cung
cấp, …
Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh: báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh
là một báo cáo tài chính phản ánh một cách tổng quát về các khoản doanh thu và thu nhập, chi phí và kết quả kinh doanh do các hoạt động khác nhau tạo ra doanh thu và thu nhập của DN trong một thời kỳ nhất định Báo cáo kết quả kinh doanh được các nhà đầu tư rất coi trọng trong việc lựa chọn đối tác kinh doanh hay chọn mua cổ phiếu Một báo cáo kết quả kinh doanh tốt sẽ giúp cho DN có một bộ mặt tài chính hiệu quả
và nâng cao uy tín của DN, tạo lòng tin đối với công chúng cũng như các đối tác của
mình
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ: đây là một báo cáo tài chính phản ánh các khoản
thu và chi tiền của DN theo từng hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính nhằm trình bày cho người sử dụng biết nguồn gốc phát sinh của tiền tệ và cách thức sử dụng tiền tệ trong kỳ báo cáo Từ đó giúp họ có thể phân tích, đánh giá và đưa ra các dự đoán phục vụ cho mục đích của mình Bản báo cáo lưu chuyển tiền tệ
bao gồm 3 phần, phần 1 phản ánh toàn bộ dòng tiền được lưu chuyển có liên quan đến
các hoạt động kinh doanh của DN như tiền thu bán hàng, chi phí tiền trả cho nhà cung
Trang 32cấp,…; phần 2 phản ánh toàn bộ dòng tiền lưu chuyển từ các hoạt động đầu tư như tiền
mua sắm tài sản cố định, tiền góp vốn liên doanh, tiền đầu tư chứng khoán, tiền cho
vay…; phần 3 phản ánh toàn bộ dòng tiền được lưu chuyển từ các hoạt động tài chính
như góp vốn, vay vốn, phát hành chứng khoán,… Báo cáo lưu chuyển tiền tệ giúp cho các đối tượng sử dụng nhất là chủ DN theo dõi được và quản lý được luồng tiền lưu động trong DN một cách chi tiết và hiệu quả hơn
Thuyết minh báo cáo tài chính: thuyết minh báo cáo tài chính là một bộ phận
hợp thành hệ thống báo cáo tài chính nhằm thuyết minh, bổ sung và giải trình các thông tin tài chính trong kỳ báo cáo Nó thể hiện khái quát đặc điểm hoạt động của DN, các chế độ kế toán mà DN sử dụng, từ đó cung cấp các thông tin cần thiết giúp cho việc đánh giá kết quả kinh doanh của DN trong kỳ báo cáo thêm chính xác
Hệ thống báo cáo tài chính gồm báo cáo tài chính năm và báo cáo tài chính giữa niên độ
1.1.2.1 Báo cáo tài chính năm
Báo cáo tài chính năm, gồm:
- Bảng cân đối kế toán Mẫu số B 01 - DN
- Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh Mẫu số B 02 - DN
- Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Mẫu số B 03 - DN
- Bản thuyết minh báo cáo tài chính Mẫu số B 09 - DN
1.1.2.2 Báo cáo tài chính giữa niên độ
Báo cáo tài chính giữa niên độ gồm:
- Bảng cân đối kế toán giữa niên độ (dạng đầy đủ): Mẫu số B 01a – DN;
- Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh giữa niên độ
- Báo cáo lưu chuyển tiền tệ giữa niên độ (dạng đầy đủ): Mẫu số B 03a – DN;
- Bản thuyết minh báo cáo tài chính chọn lọc: Mẫu số B 09a – DN
Trang 33• Cơ sở dồn tích:
Mọi nghiệp vụ kinh tế, tài chính của doanh nghiệp liên quan đến tài sản, nợ phải trả, nguồn vốn chủ sở hữu, doanh thu, chi phí phải được ghi sổ kế toán vào thời điểm phát sinh, không căn cứ vào thời điểm thực tế thu hoặc thực tế chi tiền hoặc tương đương tiền Báo cáo tài chính lập trên cơ sở dồn tích phản ảnh tình hình tài chính của doanh nghiệp trong quá khứ, hiện tại và tương lai
• Nhất quán:
Các chính sách và phương pháp kế toán doanh nghiệp đã chọn phải được áp dụng thống nhất ít nhất trong một kỳ kế toán năm Trường hợp có thay đổi chính sách
và phương pháp kế toán đã chọn thì phải giải trình lý do và ảnh hưởng của sự thay đổi
đó trong phần thuyết minh báo cáo tài chính
• Trọng yếu và tập hợp:
Từng khoản mục trọng yếu phải được trình bày riêng biệt trong báo cáo tài chính Các khoản mục không trọng yếu thì không phải trình bày riêng rẽ mà được tập hợp vào những khoản mục có cùng tính chất hoặc chức năng
Thông tin được coi là trọng yếu trong trường hợp nếu thiếu thông tin hoặc thiếu chính xác của thông tin đó có thể làm sai lệch đáng kể báo cáo tài chính, làm ảnh hưởng đến quyết định kinh tế của người sử dụng báo cáo tài chính Tính trọng yếu phụ
Trang 34thuộc vào độ lớn và tính chất của thông tin hoặc các sai sót được đánh giá trong hoàn cảnh cụ thể Tính trọng yếu của thông tin phải được xem xét trên cả phương diện định lượng và định tính
• Bù trừ:
Bù trừ tài sản và nợ phải trả:
Khi ghi nhận các giao dịch kinh tế và các sự kiện để lập và trình bày báo cáo tài chính không được bù trừ tài sản và công nợ, mà phải trình bày riêng biệt tất cả các khoản mục tài sản và công nợ trên báo cáo tài chính
Bù trừ doanh thu, thu nhập khác và chi phí:
+ Được bù trừ theo qui định tại một chuẩn mực kế toán khác;
+ Một số giao dịch ngoài hoạt động kinh doanh thông thường của doanh nghiệp thì được bù trừ khi ghi nhận giao dịch và trình bày báo cáo tài chính
• Có thể so sánh
Các thông tin và số liệu kế toán giữa các kỳ kế toán trong một doanh nghiệp và giữa các doanh nghiệp chỉ có thể so sánh được khi tính toán và trình bày nhất quán Trường hợp không nhất quán thì phải giải trình trong phần thuyết minh để người sử dụng báo cáo tài chính có thể so sánh thông tin giữa các kỳ kế toán, giữa các doanh nghiệp hoặc giữa thông tin thực hiện với thông tin dự toán, kế hoạch
1.2 Công ty niêm yết
1.2.1 Khái niệm công ty niêm yết
• Khái niệm công ty cổ phần
Điều 51 Luật DN đã đưa ra khái niệm về công ty cổ phần, công ty cổ phần là
DN, trong đó:
− Vốn điều lệ được chia thành nhiều phần bằng nhau gọi là cổ phần
− Cổ đông chỉ chịu trách nhiệm về nợ và các nghĩa vụ tài sản khác của DN trong phạm vi số vốn đã góp vào DN
Trang 35− Cổ đông có quyền tự do chuyển nhượng cổ phần của mình cho người khác, trừ trường hợp là cổ đông sở hữu cổ phần ưu đãi biểu quyết và cổ phần phổ thông của cổ đông sáng lập
− Cổ đông có thể là tổ chức, cá nhân; số lượng cổ đông tối thiểu là 3 và không hạn chế số lượng tối đa
− Công ty cổ phần có quyền phát hành chứng khoán ra công chúng theo quy định của pháp luật về chứng khoán
Công ty cổ phần là một loại hình công ty có có đầy đủ tư cách pháp nhân, và nó chỉ chịu trách nhiệm về các khoản nợ của công ty bằng tài sản (vốn điều lệ) của công
ty, còn các cổ đông chỉ chịu trách nhiệm về các khoản nợ của công ty trong phạm vi phần vốn đã góp vào công ty
• Khái niệm công ty niêm yết
Công ty niêm yết là một công ty cổ phần được sở hữu bởi công chúng, chủ sở hữu là bất kỳ người nào có tiền mua cổ phần của công ty, trong đó cổ phần của công ty được bán trên thị trường chứng khoán
Niêm yết chứng khoán là việc đưa các chứng khoán có đủ tiêu chuẩn vào đăng
ký và giao dịch tại thị trường giao dịch tập trung (Trung tâm Giao dịch Chứng khoán,
Sở Giao dịch Chứng khoán)
1.2.2 Vai trò của công ty niêm yết
Các công ty niêm yết là các công ty cổ phần được phép phát hành chứng khoán
ra công chúng thông qua thị trường chứng khoán Từ đó đã giúp cho nền kinh tế huy động được nguồn vốn vô cùng hiệu quả Các công ty niêm yết là đối tượng chủ yếu tạo
ra hàng hóa chứng khoán, do đó bằng việc phát hành các chứng khoán đa dạng đã thúc đẩy thị trường chứng khoán phát triển, từ đó khuyến khích nhiều công ty cổ phần ra đời, huy động được nguồn vốn tối đa trong nền kinh tế Điều này đã thúc đẩy sự tiết kiệm vốn tối đa trong công chúng, các đồngvốn không bị lãng phí mà luôn được sử dụng trong kinh doanh Chính những lợi ích này mà các công ty niêm yết đã đóng một vai trò vô cùng quan trọng trong nền kinh tế, nhất là trong một nền kinh tế đang rất cần
Trang 36sự đầu tư và các nguồn vốn lớn như nước ta hiện nay Khi tên tuổi, hình ảnh của các công ty niêm yết đã được nâng cao trong công chúng, thì việc huy động vốn sẽ trở nên
dễ dàng hơn, chi phí huy động sẽ thấp hơn nhiều so với các công ty khác Bên cạnh đó, khi các công ty niêm yết trở nên vững mạnh sẽ thúc đẩy thị trường chứng khoán phát triển và có sức ảnh hưởng lớn đến nền kinh tế Việt Nam, đồngthời hình thành một thị trường tài chính hấp dẫn đối với các nhà đầu tư trong nước và ngoài nước thì các công
ty này cũng đã góp phần tăng sức thu hút đầu tư từ nước ngoài vào Việt Nam, từ đó giúp nền kinh tế trong nước phát triển
1.2.3 Tiêu chuẩn đánh giá công ty niêm yết tại TTGDCK TP.HCM:
• Tiêu chuẩn định lượng:
Tiêu chuẩn định lượng bao gồm những tiêu thức chính như sau: Thời gian hoạt động, tổng vốn cổ phần, doanh thu, thu nhập, tình hình hoạt động kinh doanh, tỷ lệ nợ, phân bổ quyền sở hữu của công ty
- Quy mô vốn: Trong giai đoạn đầu, tiêu chuẩn về quy mô vốn đối với các công
ty niêm yết tối thiểu là 5 tỷ đồng
- Quy mô hoạt động thêm vốn: Tổng giá trị cổ phiếu phát hành thêm không được vượt quá tổng giá trị cổ phiếu đang lưu hành
- Các cổ đông là thành viên Hội đồng quản trị, Ban Giám đốc, Ban Kiểm soát của công ty phải cam kết nắm giữ ít nhất 50% số cổ phần do mình sở hữu trong thời gian 03 năm, kể từ ngày niêm yết
- Số lượng cổ phiếu do công chúng nắm giữ: Số lượng cổ đông bên ngoài nắm giữ là 50 người, nắm giữ tối thiểu 20% tổng vốn cổ phần (tỉ lệ này là 15% đối với công
ty có vốn cổ phần trên 100 tỷ) Tương tự, đối với người sở hữu trái phiếu, tối thiểu 20% tổng giá trị trái phiếu phải do trên 50 người đầu tư nắm giữ (trường hợp tổng giá trị trái phiếu phát hành trên 100 tỷ thì tỷ lệ này giảm xuống còn 15%)
- Kết quả hoạt động kinh doanh: Tổ chức niêm yết phải hoạt động có lãi trong 2 năm gần nhất, tính đến thời điểm xin niêm yết hay niêm yết lại Đối với doanh nghiệp
Trang 37nhà nước cổ phần hóa và niêm yết ngay trên thị trường chứng khoán, hoạt động kinh doanh của năm liền trước năm xin phép phải có lãi
• Tiêu chuẩn định tính
- Tiêu chuẩn về hoạt động của tổ chức niêm yết: Có tình hình tài chính lành mạnh, có triển vọng phát triển
- Tiêu chuẩn liên quan đến dự án (sử dụng vốn) của tổ chức niêm yết
- Ý kiến kiểm toán: Đối với báo cáo tài chính trong hai năm liên tục gần nhất tính đến ngày xin phép niêm yết hay xin phép niêm yết lại phải là chấp nhận toàn bộ hoặc chấp nhận có ngoại trừ
1.2.4 Tiêu chuẩn đánh giá công ty niêm yết tại Sở giao dịch thị trường chứng
khoán một số nước trên thế giới
1.2.4.1 Thái Lan:
• Tiêu chuẩn niêm yết định lượng
- Sở giao dịch chứng khoán Thái Lan (SET) tạo điều kiện cho mọi công ty có tiềm năng trong các ngành khác nhau được niêm yết trên thị trường giao dịch tập trung Các công ty này có thể là các công ty độc lập, các tổng công ty và các công ty trực thuộc, các công ty hoạt động trong các lĩnh vực cơ sở hạ tầng và các ngành công nghiệp chủ chốt, các công ty đầu tư và các công ty nước ngoài Đối với mỗi loại hình công ty, tiêu chuẩn niêm yết có một số thay đổi nhỏ theo hướng nới lỏng hơn đối với những ngành, những vùng được định hướng phát triển
- SET chia công ty niêm yết theo hai loại: công ty đăng ký tại Bangkok hoặc công ty đăng ký ở tỉnh (công ty có các hoạt động kinh doanh chính và nguồn lao động
ở các tỉnh ngoài 6 tỉnh trọng điểm là Bangkok, Samut Prakarm, Samut Sakorn, Nakornpratom, Nonthaburi và Pathumthani)
- Các tiêu chuẩn định lượng đối với các công ty đăng ký niêm yết về cơ bản như sau:
Trang 38phổ thông tính theo giá phát hành:
≥ 750 triệu baht ≥ 200 triệu baht
3 Số lượng các cổ đông thiểu số: ≥ 600 người ≥ 300 người
4 Phần trăm vốn do cổ đông thiểu
số nắm giữ
- Vốn huy động theo mệnh giá <
500 triệu baht:
≥ 20% vốn huy động tính theo mệnh giá
≥ 20% vốn huy động tính theo mệnh giá
- Vốn huy động tính theo mệnh
giá từ 500 – 1.000 triệu baht:
≥ 15% vốn huy động tính theo mệnh giá hoặc 10 triệu
cổ phiếu (lấy số lớn hơn)
≥ 20% vốn huy động tính theo mệnh giá hoặc 10 triệu cổ phiếu (lấy số lớn hơn)
- Vốn huy động tính theo mệnh
giá ≥ 1.000 triệu baht:
≥ 12,5% vốn huy động tính theo mệnh giá hoặc 15 triệu
cổ phiếu (lấy số lớn hơn)
- Vốn huy động tính theo mệnh
giá từ 1.000 – 1.999 triệu baht
≥ 12,5% vốn huy động tính theo mệnh giá hoặc
15 triệu cổ phiếu (lấy số lớn hơn)
- Vốn huy động tính theo mệnh
giá ≥ 2.000 triệu baht:
≥ 10% vốn huy động tính theo mệnh giá hoặc 25 triệu cổ phiếu (lấy số lớn hơn)
5 Phương thức phát hành ra công
chúng:
Bảo lãnh chắc chắn / Bảo lãnh cố gắng tối đa
Bảo lãnh chắc chắn / Bảo lãnh cố gắng tối đa
Trang 396 Số lượng cổ phiếu mới phát
hành:
≥ 10% số lượng cổ phiếu được chào bán ra công chúng
≥ 10% số lượng cổ phiếu được chào bán ra công chúng
7 Số lượng cổ phiếu tích lũy được
chào bán ra công chúng:
- Vốn huy động theo mệnh giá <
500 triệu baht:
≥ 15% vốn huy động tính theo mệnh giá
≥ 15% vốn huy động tính theo mệnh giá
- Vốn huy động theo mệnh giá ≥
500 triệu baht:
≥ 10% vốn huy động tính theo mệnh giá hoặc 7,5 triệu
cổ phiếu (lấy số lớn hơn)
≥ 10% vốn huy động tính theo mệnh giá hoặc 7,5 triệu cổ phiếu (lấy số lớn hơn)
8 Kết quả hoạt động các năm
trước (xét trong 3 năm):
- Lợi nhuận ròng sau thuế (cũng
áp dụng cho các tổng công ty):
≥ 40% triệu baht hoặc lợi nhuận ròng sau thuế của năm gần nhất ≥ 40 triệu baht
Trang 40mệnh giá Ngoài ra, tổng vốn cổ phần không được thấp hơn vốn huy động tính theo mệnh giá và sau khi được niêm yết phải giảm thiểu các khoản lỗ này
• Các tiêu chuẩn định tính
- Hoạt động kinh doanh chính của tổ chức đăng ký niêm yết phải có hiệu quả và
phải đem lại lợi ích cho nền kinh tế
- Đội ngũ quản lý phải ổn định, có đạo đức, kinh nghiệm và đủ năng lực
- Không được có những mâu thuẫn về lợi ích giữa các công ty, trong bộ máy
lãnh đạo hoặc trong nội bộ các cổ đông lớn, cho dù là mâu thuẫn đang tồn tại hoặc có
thể xảy ra
- Hệ thống kiểm toán và kiểm soát nội bộ phải được thiết lập và vận hành có
hiệu quả, phải có một hội đồng kiểm toán gồm tối thiểu 3 thành viên
- Các báo cáo tài chính phải được kiểm toán và đáp ứng được các quy định khác
của Ủy ban chứng khoán và Sở giao dịch chứng khoán
1.2.4.2 New York:
• Các tiêu chuẩn niêm yết cơ bản
Số lượng cổ phiếu nắm giữ cổ phiếu (lô chẵn): 2.000 người
Với khối lượng giao dịch trung bình một tháng