Huy động vốn đầu tư cho phát triển kinh tế tỉnh Trà Vinh

Hồ Chí Minh, ngày tháng 06 năm 2015 TRANG THÔNG TIN VỀ NHỮNG ĐÓNG GÓP MỚI VỀ MẶT HỌC THUẬT, LÝ LUẬN CỦA LUẬN ÁN Tên luận án: HUY ĐỘNG VỐN ĐẦU TƯ CHO PHÁT TRIỂN KINH TẾ TỈNH TRÀ VINH

BỘ GIÁO DỤC & ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH

BỘ GIÁO DỤC & ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH

LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ

NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC:

TS LẠI TIẾN DĨNH

TS UNG THỊ MINH LỆ

TP.HỒ CHÍ MINH – NĂM 2015

1

CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM

Độc lập - Tự do - Hạnh phúc

TP Hồ Chí Minh, ngày tháng 06 năm 2015

TRANG THÔNG TIN VỀ NHỮNG ĐÓNG GÓP MỚI

VỀ MẶT HỌC THUẬT, LÝ LUẬN CỦA LUẬN ÁN

Tên luận án:

HUY ĐỘNG VỐN ĐẦU TƯ CHO PHÁT TRIỂN KINH TẾ TỈNH TRÀ VINH Nội dung ngắn gọn những đóng góp mới về mặt học thuật, lý luận, những luận điểm mới rút ra được từ kết quả nghiên cứu, khảo sát của luận án:

Về mặt lý luận:

- Nghiên cứu đánh giá tác động của vốn đầu tư mà cụ thể là FDI vào tăng trưởng kinh tế tại các quốc gia trên thế giới và ứng dụng cho Việt Nam

- Đo lường mức độ hài lòng của nhà đầu tư đối với mội trường đầu tư tại một vùng kinh

tế thông qua mô hình hồi quy tuyến tính

- Đề xuất giải pháp mang tính bền vững trong công tác huy động vốn đầu tư phát triển kinh tế vùng từ những nghiên cứu trên

Về mặt thực tiễn:

- Phân tích tình hình huy động vốn đầu tư tại tỉnh Trà Vinh từ 2007-2013 để có góc nhìn

đa chiều về thực trạng huy động vốn đầu tư trong thời gian qua Đồng thời, thấy rõ những thế mạnh, hạn chế, tiềm năng và thách thức trong thời gian tới

- Phân tích mối quan hệ giữa đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) đến tăng trưởng kinh tế tỉnh Trà Vinh bằng cách thu thập dữ liệu nghiên cứu FDI và GDP từ năm 1999 đến 2013 tại tỉnh Trà Vinh theo quý từ các niên giám Thống Kê tỉnh Trà Vinh và các sở ban ngành Qua kết quả nghiên cứu thực nghiệm trên cho thấy bằng chứng về việc thu hút FDI có tác động đến tăng trưởng kinh tế tỉnh Trà Vinh và ngược lại dựa theo phương pháp phân tích quan hệ nhân quả Granger, phân tích hồi quy mô hình VAR với phân tích phản ứng đẩy

và phân rã phương sai

- Đánh giá mức độ hài lòng của nhà đầu tư đối với môi trường đầu tư trên địa bàn tỉnh Trà Vinh bằng mô hình hồi quy, kết quả nghiên cứu xác định các nhân tố tác động đến sự hài lòng đối với môi trường đầu tư tại tỉnh Trà Vinh là: xúc tiến thương mại và marketing địa phương, hỗ trợ tín dụng, chuyển giao công nghệ, chính sách giá thuê đất, chính sách

ưu đãi để xây dựng giải pháp, chính sách huy động vốn phù hợp

- Đề xuất các giải pháp huy động vốn đầu tư cụ thể từ những vấn đề phân tích, kết quả nghiên cứu ở các chương trên vào những lĩnh vực, ngành nghề phát triển bền vững mà tỉnh Trà Vinh cần thu hút vốn đầu tư trong những năm tới

LỜI CAM ĐOAN



Tôi cam đoan rằng Luận án này là do chính tôi thực hiện, các số liệu thu thập và kết quả phân tích trong luận án là trung thực, có cơ sở khoa học Luận án không trùng với bất kỳ đề tài nghiên cứu khoa học nào

Trà Vinh, ngày tháng năm 2015

Nghiên cứu sinh

Nguyễn Hồng Hà

ii

MỤC LỤC

PHẦN MỞ ĐẦU 1

1 Đặt vấn đề 1

2 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu 3

3 Mục tiêu nghiên cứu 3

4 Phương pháp nghiên cứu 4

5 Lược khảo tài liệu 5

6 Thảo luận kết quả nghiên cứu 11

7 Hướng đề xuất của luận án 12

8 Bố cục luận án 13

CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ HUY ĐỘNG VỐN ĐẦU TƯ CHO PHÁT TRIỂN KINH TẾ 14

1.1 Huy động vốn đầu tư 14

1.1.1 Huy động vốn đầu tư 14

1.1.2 Vai trò của vốn đầu tư 15

1.1.2.1 Vốn đầu tư thúc đẩy tăng trưởng kinh tế 15

1.1.2.2 Thúc đẩy ứng dụng khoa học công nghệ nâng cao năng suất lao động, chất lượng sản phẩm, sức cạnh tranh 15

1.1.2.3 Thúc đẩy hình thành các hình thức kinh doanh đa dạng, nguồn vốn đa dạng, tăng cường cạnh tranh, tạo động lực mới cho tăng trưởng và phát triển kinh tế 16

1.1.2.4 Tăng cường khai thác những lợi thế tuyệt đối và tương đối để chuyển dịch cơ cấu kinh tế theo hướng hiện đại 17

1.1.2.5 Mở rộng thị trường, thúc đẩy giao lưu kinh tế và hội nhập 17

1.1.2.6 Giúp giải quyết các vấn đề xã hội 18

1.2 Tổng quan về đầu tư cho phát triển kinh tế 19

1.2.1 Khái niệm về đầu tư 19

1.2.2 Phân loại đầu tư: 21

1.2.2.1 Xét theo chủ thể đầu tư: gồm có đầu tư của cá nhân, đầu tư của tổ chức,

đầu tư của nhà nước và đầu tư xã hội: 21

1.2.2.3 Xét theo thời gian: gồm có đầu tư ngắn hạn, trung hạn và đầu tư dài hạn:21 1.2.2.4 Xét theo quan hệ quản lý của nhà đầu tư với tài sản hình thành từ vốn đầu tư: phổ biến hiện nay có đầu tư trực tiếp và đầu tư gián tiếp: 21

1.2.3 Các nguồn vốn đầu tư và huy động vốn đầu tư 22

1.2.3.1 Nguồn vốn đầu tư trong nước 23

1.2.3.2 Nguồn vốn đầu tư từ nước ngoài 25

1.3 Tăng trưởng kinh tế 30

1.3.1 Khái niệm 30

1.3.2 Các nhân tố ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế 30

1.3.2.1 Nguồn nhân lực: 30

1.3.2.2 Vốn đầu tư 31

1.3.2.3 Tiến bộ công nghệ 31

1.3.2.4 Tài nguyên thiên nhiên: 31

1.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến sự hài lòng đối với môi trường đầu tư 32

1.4.1 Môi trường đầu tư 32

1.4.2.1 Về chính sách thuế 32

1.4.2.2 Về chính sách nhân lực và đào tạo nghề 33

1.4.2.3 Chính sách đất đai và vấn đề thuê đất đai 34

1.4.2.4 Cơ sở hạ tầng 35

1.4.2.5 Về chuyển giao công nghệ 36

1.4.2.6 Về marketing địa phương và xúc tiến thương mại 37

1.4.2.7 Về chính sách tín dụng của Nhà nước và của các Tổ chức tín dụng 38

1.4.2.8 Về văn hóa và môi trường sống 38

1.5 Nhu cầu vốn đầu tư cho phát triển kinh tế 40

1.5.1 Nhu cầu đầu tư xây dựng và phát triển cơ sở hạ tầng 40

1.5.2 Nhu cầu đầu tư cho giáo dục, đào tạo 40

1.5.3 Nhu cầu đầu tư cho khoa học - công nghệ 40

iv

1.5.4 Nhu cầu đầu tư cho SXKD của các doanh nghiệp thuộc các thành phần

kinh tế 41

1.6 Kinh nghiệm và bài học huy động vốn đầu tư phát triển kinh tế 41

1.6.1 Ở Nhật Bản 41

1.6.2 Ở Thái Lan 43

1.6.3 Kinh nghiệm thu hút vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài của bốn con rồng châu Á: 44

1.6.4 Kinh nghiệm huy động vốn của vùng kinh tế Đông Nam bộ 47

1.6.4.1 Kinh nghiệm huy động vốn của tỉnh Bình Dương 49

1.6.4.2 Kinh nghiệm huy động vốn của tỉnh Đồng Nai 50

1.6.5 Kinh nghiệm huy động vốn của các tỉnh Tây Nam bộ: Cần Thơ và Vĩnh Long 51

1.6.6 Bài học kinh nghiệm cho huy động vốn tỉnh Trà Vinh 51

KẾT LUẬN CHƯƠNG 1 53

CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HUY ĐỘNG VỐN ĐẦU TƯ CHO PHÁT TRIỂN KINH TẾ TỈNH TRÀ VINH 54

2.1 Đặc điểm điều kiện tự nhiên, kinh tế xã hội của tỉnh Trà Vinh 54

2.1.1 Vị trí địa lý, địa hình, khí hậu, thủy văn 54

2.1.2 Tài nguyên thiên nhiên 56

2.1.3 Về doanh nghiệp 59

2.2 Thực trạng huy động vốn đầu tư của tỉnh Trà Vinh 60

2.2.1 Tình hình huy động vốn đầu tư của tỉnh Trà Vinh giai đoạn 2007-2013 60

2.2.2 Về cơ cấu vốn đầu tư toàn xã hội theo thành phần giai đoạn 2007 - 2013 60 2.2.3 Về cơ cấu vốn đầu tư toàn xã hội theo ngành kinh tế giai đoạn 2007-201362 2.2.4 Huy động vốn phân theo cơ cấu nguồn vốn trong nước 63

2.2.4.1 Huy động nguồn vốn đầu tư từ ngân sách nhà nước 63

2.2.4.2 Nguồn vốn đầu tư từ Ngân sách nhà nước địa phương 64

2.2.4.3 Nguồn vốn đầu tư từ trung ương trên địa bàn 65

2.2.4.4 Huy động nguồn vốn từ khu vực tư nhân 66

2.2.4.5 Huy động vốn từ nguồn tín dụng 68

2.2.5 Huy động vốn phân theo cơ cấu nguồn vốn nước ngoài 69

2.2.5.1 Huy động nguồn vốn trực tiếp từ nước ngoài 69

2.2.5.2 Cơ cấu đầu tư trực tiếp nước ngoài 70

2.2.5.3 Cơ cấu vốn theo đối tác đầu tư 71

2.2.5.4 Huy động nguồn vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài 72

2.3 Đánh giá tác động và hiệu quả sử dụng vốn đầu tư đối với tình hình phát triển kinh tế Tỉnh Trà Vinh giai đoạn 2007 – 2013 73

2.3.1 Tác động của vốn đầu tư xã hội đối với tăng trưởng kinh tế 73

2.3.2 Tác động vốn đầu tư đối với cơ sở hạ tầng 75

2.3.3 Tác động của vốn đầu tư đối với chuyển dịch kinh tế 76

2.3.4 Tác động của vốn đầu tư đối với lĩnh vực xuất khẩu 78

2.3.5 Giải quyết việc làm, thu nhập, xóa đói giảm nghèo 79

2.3.6 Tác động vốn đầu tư đối với ứng dụng khoa học công nghệ, sức cạnh tranh 79

2.3.7 Tác động vốn đầu tư đối với thông tin và truyền thông 80

2.4 Đánh giá thực trạng huy động vốn đầu tư phát triển kinh tế ở tỉnh Trà Vinh 81

2.4.1 Những mặt đạt được 81

2.4.2 Những hạn chế 82

2.4.3 Tiềm năng phát triển trong tương lai 84

2.4.4 Những thách thức 84

KẾT LUẬN CHƯƠNG 2 86

CHƯƠNG 3: PHÂN TÍCH MỐI QUAN HỆ GIỮA ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGOÀI VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ TỈNH TRÀ VINH 87

3.1 Cơ sở lý thuyết tác động của FDI vào tăng trưởng kinh tế 87

3.1.1 Tổng quan vấn đề nghiên cứu 87

3.1.2 FDI - chuyển giao công nghệ mới và bí quyết 88

3.1.3 FDI và sự hình thành nguồn lực 92

3.1.4 FDI và hội nhập vào nền kinh tế toàn cầu 93

3.1.5 FDI và sự cạnh tranh 94

vi

3.1.6 FDI, phát triển và tái cấu trúc doanh nghiệp 96

3.1.7 FDI và khó khăn trong việc thực hiện chính sách kinh tế 97

3.2 Các nghiên cứu mối quan hệ giữa FDI và tăng trưởng kinh tế 98

3.3 Dữ liệu nghiên cứu 102

3.4 Phương pháp nghiên cứu 103

3.5 Kết quả nghiên cứu 104

3.6 Kết luận chung 112

KẾT LUẬN CHƯƠNG 3 114

CHƯƠNG 4: PHÂN TÍCH NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN SỰ HÀI LÒNG CỦA NHÀ ĐẦU TƯ ĐỐI VỚI MÔI TRƯỜNG ĐẦU TƯ TẠI TỈNH TRÀ VINH 115

4.1 Tổng quan về vấn đề nghiên cứu 115

4.2 Cơ sở lý thuyết về sự hài lòng về môi trường đầu tư 116

4.3 Mô hình nghiên cứu 120

4.3.1 Nghiên cứu khám phá định tính 120

4.3.2 Mô hình định lượng 121

4.3.3 Phương pháp nghiên cứu và phân tích dữ liệu 126

4.3.4 Phạm vi nghiên cứu và cách thức thu thập thông tin 126

4.4 Kết quả nghiên cứu 127

4.4.1 Về loại hình doanh nghiệp khảo sát 127

4.4.2 Về ngành nghề kinh doanh 128

4.4.3 Về thời gian hoạt động 129

4.4.4 Về số lượng lao động 129

4.4.5 Phân tích nhân tố (EFA) về môi trường đầu tư tại tỉnh Trà Vinh 130

4.4.6 Phân tích hồi quy 133

4.4.7 Giải thích ý nghĩa của hệ số hồi quy 135

4.4.8 Kết luận nghiên cứu 135

KẾT LUẬN CHƯƠNG 4 136

CHƯƠNG 5: GIẢI PHÁP HUY ĐỘNG VỐN ĐẦU TƯ CHO PHÁT TRIỂN KINH TẾ TỈNH TRÀ VINH 137

5.1 Dự báo về xu hướng vận động của các nguồn vốn đầu tư quốc tế và trong

nước 137

5.1.1 Các dòng vốn đầu tư FDI 137

5.1.2 Vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài 139

5.1.3 Xu hướng vận động của các dòng vốn đầu tư trong nước 140

5.2 Dự báo về nhu cầu vốn đầu tư đối với Trà Vinh giai đoạn 2011-2020 141

5.2.1 Định hướng phát triển kinh tế xã hội Trà Vinh đến 2020 142

5.2.2 Mục tiêu phát triển 142

5.2.2.1 Mục tiêu kinh tế 142

5.2.2.2 Mục tiêu xã hội 143

5.2.2.3 Mục tiêu bảo vệ môi trường 144

5.3 Vị thế của Trà Vinh trong tổng thể cả nước và vùng Đồng bằng sông Cửu Long 144

5.4 Dự báo nhu cầu vốn đầu tư theo ngành của tỉnh Trà Vinh 145

5.5 Luận chứng các phương án huy động vốn đầu tư và tăng trưởng kinh tế 146

5.5.1 Quan điểm huy động vốn 148

5.5.2 Lựa chọn phương án huy động vốn và tăng trưởng kinh tế 148

5.6 Giải pháp huy động vốn đầu tư cho phát triển kinh tế tỉnh Trà Vinh 150

5.6.1 Giải pháp về hệ thống hạ tầng thông tin & giao thông 150

5.6.1.1 Mục tiêu về hạ tầng 150

5.6.1.2 Các giải pháp thực hiện 150

5.6.2 Giải pháp về chuyển giao công nghệ 152

5.6.2.1 Mục tiêu cụ thể 152

5.6.2.2 Giải pháp thực hiện 152

5.6.3 Giải pháp về nguồn vốn 154

5.6.3.1 Đối với nguồn vốn đầu tư từ ngân sách 154

5.6.3.2 Đối với nguồn vốn tín dụng nhà nước 155

5.6.3.3 Đối với nguồn vốn tín dụng Ngân hàng 155

5.6.3.4 Đối với nguồn vốn tư nhân và dân cư 157

viii

5.6.3.5 Đối với nguồn vốn trung ương đầu tư trên địa bàn 157

5.6.3.6 Đối với các nguồn vốn từ nước ngoài 158

5.6.4 Giải pháp về hạ tầng điện nước 158

5.6.4.1 Về cấp điện 158

5.6.4.2 Về cấp nước 159

5.6.5 Giải pháp về chính sách giá thuê đất 159

5.6.6 Giải pháp về chính sách thuế 160

5.6.7 Giải pháp về xúc tiến thương mại địa phương 160

5.6.8 Giải pháp thu hút đầu tư trực tiếp của nước ngoài (FDI) 162

5.6.9 Giải pháp cải cách thủ tục hành chính hoàn thiện môi trường đầu tư 162

5.6.10 Giải pháp hợp tác liên tỉnh, liên vùng và mở rộng thị trường bên ngoài164 5.6.11 Giải pháp về nâng cao trình độ văn hóa, dân trí và đào tạo nghề 165

5.6.12 Giải pháp bảo vệ môi trường và xử lý chất thải 166

5.6.13 Giải pháp huy động vốn đầu tư trên thị trường chứng khoán 167

5.7 Những giải pháp hỗ trợ 168

5.7.1 Nâng cao chất lượng, chú trọng thu hút vốn phát triển bền vững 168

5.7.2 Xây dựng cơ chế giám sát sử dụng vốn 170

KẾT LUẬN CHƯƠNG 5 171

KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 172

1 Kết luận 172

2 Kiến nghị 172

2.1 Kiến nghị đối với UBND Tỉnh Trà Vinh 172

2.2 Kiến nghị với Chính phủ và Bộ Ngành 174

TÀI LIỆU THAM KHẢO

PHỤ LỤC

DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT

DNNN Doanh nghiệp Nhà nước

DNTN Doanh nghiệp Tư nhân

ĐBSCL Đồng bằng sông Cửu Long

ĐTNN Đầu tư nước ngoài

EFA Exploratory Factor Analysis

FDI Foreign Direct Investment

FPI Foreign Porfolio Investment

GDP Gross Domestic Product

NSNN Ngân sách Nhà nước

NHTM Ngân hàng thương mại

NICs Newly Industrialized Countries

NGO Non Governmental Organization

ODA Official Development Assistance

ISO International Organization for Standardization PPP Public - Private Partnerships

TCTD Tổ chức Tín dụng

x

DANH MỤC BẢNG

Bảng 2.1: Số lượng doanh nghiệp qua các năm 59

Bảng 2.2: Cơ cấu vốn đầu tư toàn xã hội theo ngành kinh tế 62

Bảng 2.3: Thu ngân sách nhà nước 63

Bảng 2.4: Nguồn vốn đầu tư từ trung ương tại Trà Vinh 65

Bảng 2.5: Huy động vốn từ khu vực tư nhân tại Trà Vinh 66

Bảng 2.6: Huy động vốn từ nước ngoài: 69

Bảng 2.7: Bảng cơ cấu đầu tư trực tiếp nước ngoài tại Trà Vinh 70

Bảng 2.8: Cơ cấu vốn theo đối tác đầu tư tại Trà Vinh 71

Bảng 2.9: Bảng so sánh tốc độ tăng trưởng vốn đầu tư, GDP và hệ số ICOR 73 Bảng 2.10: So sánh tăng trưởng kinh tế Trà Vinh với vùng ĐBSCL và cả nước: 76

Bảng 3.1: Các yếu tố giải thích tác động của FDI vào tăng trưởng kinh tế nước chủ nhà 88

Bảng 3.2: Kiểm định tính dừng theo phương pháp Dickey Fuller 104

Bảng 3.3: Bảng kiểm định đồng liên kết 105

Bảng 3.4: Kết quả chọn độ trễ tối ưu của các biến nội sinh 106

Bảng 3.5: kết quả kiểm định nhân quả Granger 106

Bảng 3.6: Kết quả phân tích phân rã phương sai 109

Bảng 4.1: Các nghiên cứu thực nghiệm đã thực hiện 118

Bảng 4.2 Thang đo các yếu tố ảnh hưởng sự hài lòng của nhà đầu tư đối với môi trường đầu tư tại tỉnh Trà Vinh (chưa kiểm định) 121

Bảng 4.3: Loại hình sở hữu của doanh nghiệp 127

Bảng 4.4: Kết quả khảo sát doanh nghiệp 127

Bảng 4.5: Ngành nghề kinh doanh khảo sát 128

Bảng 4.6: Thời gian hoạt động của doanh nghiệp 129

Bảng 4.7: Số lượng lao động doanh nghiệp khảo sát 129

Bảng 4.8: Hệ thống thang đo đã được kiểm định 131

Bảng 4.9: diễn giải các biến trong mô hình hồi quy tuyến tính 133

Bảng 4.10: Kết quả hồi quy 134

Bảng 5.1: Nhu cầu vốn đầu tư cho giai đoạn 2011 – 2020 141

Bảng 5.2: Tỷ trọng một số chỉ tiêu chủ yếu của Trà Vinh so với ĐBSCL 2012 144

Bảng 5.3: Dự báo nhu cầu vốn theo ngành 145

Bảng 5.4: Các phương án huy động vốn đầu tư và tăng trưởng GDP 147

xii

DANH MỤC BIỂU ĐỒ

Biểu đồ 2.1: Vị trí địa lý tỉnh Trà Vinh 55

Biểu đồ 2.2: Cơ cấu các loại đất năm 2013 Diện tích: 287,616.19 ha 56

Biểu đồ 2.3: Tình hình huy động vốn đầu tư giai đoạn 2007-2013 60

Biểu đồ 2.4: Tình hình cơ cấu nguồn vốn đầu tư theo thành phần kinh tế 61

Biểu đồ 2.5: Thu ngân sách tỉnh Trà Vinh giai đoạn 2007 - 2013 63

Biểu đồ 2.6: Nguồn vốn đầu tư từ Ngân sách Nhà nước địa phương 64

Biểu đồ 2.7: Huy động vốn từ trung ương trên địa bàn 65

Biểu đồ 2.8: Huy động vốn đầu tư từ khu vực tư nhân 67

Biểu đồ 2.9: Dư nợ cho vay từ các tổ chức tín dụng giai đoạn 2007-2013 68

Biểu đồ 2.10: Huy động vốn từ nước ngoài (FDI): 69

Biểu đồ 2.11: Đầu tư trực tiếp nước ngoài tại Trà Vinh 70

Biểu đồ 2.12: Cơ cấu vốn đầu tư theo đối tác đầu tư 72

Biểu đồ 2.13: So sánh tốc độ tăng trưởng vốn đầu tư & GDP 74

Biểu đồ 2.14: So sánh Hệ số ICOR tại tỉnh Trà Vinh 74

Biểu đồ 2.15: Kim ngạch xuất khẩu tỉnh Trà Vinh qua các năm 78

Biểu đồ 3.1: Vòng tròn đơn vị 107

Biểu đồ 3.2: Kết quả phản ứng đẩy 108

Biểu đồ 3.3: FDI phân theo ngành kinh tế 112

Biểu đồ 4.1: Mô hình các yếu tố ảnh hưởng đến môi trường đầu tư tại tỉnh Trà Vinh 125

Biểu đồ 5.1: Dòng FDI toàn cầu và dự báo đến 2015 137

PHẦN MỞ ĐẦU

1 Đặt vấn đề

Chính sách đổi mới đất nước cùng quá trình thị trường hóa hoạt động kinh tế theo định hướng xã hội chủ nghĩa bước đầu mang lại những kết quả nhất định, đạt tốc độ tăng trưởng kinh tế cao, tạo tiền đề cần thiết cho công nghiệp hóa, hiện đại hóa đất nước, từng bước nâng cao đời sống vật chất và tinh thần của nhân dân Tuy nhiên, việc CNH – HĐH cả nước đòi hỏi động viên cao độ những nguồn lực nội tại, đồng thời tranh thủ tối đa việc huy động và sử dụng hiệu quả các nguồn lực bên ngoài

Trong những năm qua, việc huy động và sử dụng vốn đầu tư – đặc biệt vốn đầu tư nước ngoài – tác động đáng kể đến tốc độ và chất lượng tăng trưởng kinh tế của cả nước cũng như từng địa phương Việc thu hút và sử dụng hiệu quả vốn đầu

tư luôn là vấn đề phức tạp đối với các địa phương còn yếu kém về: cơ sở hạ tầng, mặt bằng dân trí, chính sách thu hút,…cùng với hiệu quả sử dụng nguồn vốn cũng như nhiều bất cập khi triển khai các dự án đầu tư (VCCI Cần Thơ, 2010) Sự phân

bổ vốn đầu tư, bao gồm nguồn vốn đầu tư nước ngoài, giữa các địa phương không đồng đều, do nhiều nguyên nhân mà việc huy động vốn đầu tư cho phát triển kinh tế còn nhiều vấn đề cần giải quyết

Số liệu của Bộ Kế hoạch & Đầu tư cho thấy, Đồng bằng sông Cửu Long (ĐBSCL) với 13 tỉnh thành nằm ở hạ lưu sông Mê Kông, đất đai rộng lớn màu mỡ phù sa, có thảm thực vật phong phú và rừng tràm quý giá; nguồn thủy sản đa dạng; trữ lượng khí đốt khá lớn (khoảng 125 tỷ m3); hơn 700km bờ biển và khoảng 28,000

km sông ngòi là cơ sở cho hệ thống giao thông vận tải đường thủy và hình thành các cảng sông, cảng biển quốc tế Hơn nữa, ĐBSCL có lực lượng lao động dồi dào chiếm hơn 50% dân số với cơ cấu khá trẻ (60% ở độ tuổi từ 15->30)

Trà Vinh là một tỉnh ven biển thuộc ĐBSCL và nằm trong khu vực ảnh hưởng của địa bàn kinh tế trọng điểm phía Nam Trà Vinh còn có điều kiện cùng phát triển kinh tế biển với Bà Rịa-Vũng Tàu, TP Hồ Chí Minh, Cần Thơ và cả nước Sức hút của các trung tâm phát triển này tạo điều kiện cho Trà Vinh đẩy mạnh phát triển kinh tế, đồng thời đặt ra thách thức lớn cho Trà Vinh phải phát triển nhanh những

lĩnh vực, những sản phẩm đặc thù đang có lợi thế so sánh để liên kết ngang tầm với khu vực và cả nước (travinh.gov.vn)

Việc tăng tốc xây dựng đồng bộ cơ sở hạ tầng, chuyển dịch cơ cấu kinh tế theo hướng hiện đại nhằm phát triển kinh tế đòi hỏi rất nhiều vốn Trà Vinh cần đề ra và thực hiện hiệu quả các giải pháp huy động nguồn vốn từ trong và ngoài nước, khơi dậy nguồn lực to lớn trong dân, khuyến khích các thành phần kinh tế mạnh dạn kinh doanh làm giàu cho mình, cho địa phương và cho đất nước

Tuy nhiên, sự phát triển kinh tế của Tỉnh không tương xứng với tiềm năng vốn

có, cơ sở hạ tầng, trình độ dân trí, khoa học kỹ thuật, tay nghề,… còn lạc hậu so với các tỉnh trong vùng cũng như cả nước (travinh.gov.vn) Khi tích lũy nội bộ chưa cao

do mức độ phát triển thấp, để đẩy nhanh tốc độ tăng trưởng kinh tế, việc tìm ra các giải pháp thiết thực để thu hút vốn đầu tư đối với Trà Vinh đang là vấn đề đặc biệt cấp thiết nhằm khơi dậy và phát huy hết các tiềm năng của tỉnh Trà Vinh, tạo thuận lợi đẩy mạnh quá trình CNH và HĐH trong Tỉnh [22, tr.2]

Trong thời gian qua, tỉnh Trà Vinh chưa đáp ứng được yêu cầu của công nghiệp hóa, hiện đại hóa đến năm 2020 theo mục tiêu chung của ĐBSCL và cả nước nói chung để nước ta cơ bản trở thành nước công nghiệp Thực tiễn vừa qua

đã làm bộc lộ yếu kém của con người, những nghịch lý gây bức xúc trên tất cả các lĩnh vực của đời sống xã hội như: trình độ phát triển thấp nhất nước, dân trí thấp,

cơ sở hạ tầng phục vụ phát triển kinh tế còn lạc hậu, thu nhập bình quân đầu người chưa cao Hiện tổng vốn đầu tư FDI cho Tỉnh chỉ bằng 3.6% so với ĐBSCL và

0.12% so với cả nước (Cục Xúc tiến Đầu tư Nước ngoài (2011),…Một trong

những nguyên nhân chính dẫn đến tình trạng trên là do Trà Vinh thiếu một chiến lược phát triển kinh tế tổng thể, toàn diện và lâu dài, thiếu cả vốn đầu tư Việc thu hút được nhiều vốn đầu tư cho phát triển kinh tế là vấn đề mang tính sống còn cho

sự phát triển của Tỉnh trong hiện tại cũng như tương lai

Nghiên cứu thực trạng phát triển kinh tế của tỉnh Trà Vinh cho thấy, tốc độ tăng trưởng kinh tế bình quân của Tỉnh so với các vùng khác đang ở mức thấp, đời sống nhân dân chưa cao, những tiềm năng thế mạnh của Tỉnh chưa được khai thác triệt để Khi tích lũy nội bộ chưa đáng kể do mức độ phát triển thấp, để đẩy nhanh tốc độ tăng trưởng kinh tế cần khơi dậy và huy động tối đa các nguồn lực đầu tư

trong và ngoài nước để đẩy mạnh quá trình công nghiệp hóa, hiện đại hóa của Tỉnh và của cả ĐBSCL

Ý thức được vị trí, vai trò và tầm quan trọng của công tác huy động vốn đầu

tư cho phát triển kinh tế, tác giả chọn “HUY ĐỘNG VỐN ĐẦU TƯ CHO PHÁT TRIỂN KINH TẾ TỈNH TRÀ VINH” làm đề tài nghiên cứu sinh của mình

2 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

Đối tượng nghiên cứu của luận án là huy động các nguồn vốn đầu tư tại Trà

Vinh; nghiên cứu tác động của FDI đến tăng trưởng kinh tế tại tỉnh Trà Vinh và các nhân tố ảnh hưởng đến mức độ hài lòng của nhà đầu tư đối với môi trường đầu tư tại tỉnh Trà Vinh Đồng thời đưa ra luận chứng các giải pháp tăng cường khả năng huy động vốn đầu tư ở tỉnh Trà Vinh trong thời gian tới

Về thời gian: đề tài chủ yếu tập trung nghiên cứu trong thời gian 2007 – 2013

Về không gian: tập trung nghiên cứu trong phạm vi tỉnh Trà Vinh

3 Mục tiêu nghiên cứu

Mục tiêu chung:

Đánh giá thực trạng huy động vốn đầu tư cho phát triển kinh tế tỉnh Trà Vinh; tác động của FDI đến tăng trưởng kinh tế tỉnh Trà Vinh; phân tích nhân tố ảnh hưởng đến sự hài lòng của nhà đầu tư đối với môi trường đầu tư tại tỉnh Trà Vinh Đồng thời, đề xuất các giải pháp huy động vốn đầu tư cho phát triển kinh tế trong thời gian tới

- Mục tiêu 5: Đề xuất các giải pháp huy động vốn đầu tư cho phát triển kinh tế tại tỉnh Trà Vinh trong thời gian tới trên cơ sở kết quả phân tích

Câu hỏi nghiên cứu

- Thực trạng huy động vốn đầu tư cho phát triển kinh tế trên địa bàn tỉnh Trà Vinh trong thời gian qua như thế nào?

- Cơ cấu Nguồn vốn huy động trong thời gian qua ra sao, nguồn vốn nào sẽ là động lực tăng trưởng cho kinh tế tỉnh Trà Vinh trong tương lai?

- Các nhân tố nào ảnh hưởng đến sự hài lòng của nhà đầu tư đối với môi trường đầu tư trên địa bàn tỉnh Trà Vinh, trong đó, nhân tố nào là quan trọng nhất?

- Giải pháp huy động vốn đầu tư cho phát triển kinh tế tỉnh Trà Vinh trong thời gian tới?

4 Phương pháp nghiên cứu

Phương pháp nghiên cứu

Để đạt được các mục tiêu nghiên cứu, đề tài sử dụng phương pháp phân tích

số liệu theo quy trình sau:

- Đối với mục tiêu 1: sử dụng phương pháp tổng hợp nhằm khái quát chung

về vốn đầu tư, kinh nghiệm huy động vốn tại các vùng, miền tại Việt Nam và một

số quốc gia; phân tích, đánh giá làm cơ sở lý luận cho đề tài (sử dụng số liệu thứ cấp)

- Đối với mục tiêu 2: phân tích thực trạng huy động vốn trong vùng giai đoạn

2007 – 2013, trong đó, đánh giá và phân tích toàn diện thực trạng huy động vốn đầu

tư cho phát triển kinh tế tỉnh Trà Vinh giai đoạn 2007 – 2013 (sử dụng số liệu sơ cấp và thứ cấp), ở tất cả các mặt như: thành tựu, hạn chế, tiềm năng phát triển và những thách thức đối với việc huy động vốn đầu tư tại tỉnh Trà Vinh

Áp dụng phương pháp thống kê mô tả cung cấp những tóm tắt đơn giản về thước đo và mẫu, cùng với phân tích đồ họa đơn giản tạo nền tảng cho phân tích định lượng

- Đối với mục tiêu 3: ứng dụng mô hình VAR để kiểm định mối quan hệ nhân

quả, phân tích phản ứng đẩy và độ phân rã phương sai để xem xét mối quan hệ giữa FDI đến tăng trưởng kinh tế tại tỉnh Trà Vinh (sử dụng dữ liệu chuỗi thời gian)

- Đối với mục tiêu 4: sử dụng phương pháp điều tra trực tiếp nhằm xác định

các nhân tố ảnh hưởng đến sự hài lòng của nhà đầu tư đối với môi trường đầu tư tại tỉnh Trà Vinh (sử dụng số liệu sơ cấp)

- Sử dụng phương pháp kiểm định: kiểm định giá trị trung bình của tổng thể theo mẫu nghiên cứu

- Phân tích nhân tố và sử dụng hàm hồi quy tuyến tính để phân tích các yếu

tố ảnh hưởng đến sự hài lòng của nhà đầu tư đối với môi trường đầu tư tại địa bàn nghiên cứu

- Đối với mục tiêu 5: sử dụng phương pháp thống kê suy luận, kết quả phân

tích từ mô hình nghiên cứu VAR và hồi quy tuyến tính để đề xuất giải pháp và kiến

nghị phù hợp

Nguồn dữ liệu

- Thu thập số liệu thứ cấp: thu thập thông tin, số liệu được công bố như: báo

cáo khoa học, báo chí, Internet, hội nghị, các đề tài hội thảo, các niên giám thống kê tại các tỉnh ĐBSCL, báo cáo của Ban chỉ đạo Tây Nam bộ, Sở Tài chính tỉnh Trà Vinh, VCCI Cần Thơ, Viện Nghiên cứu Kinh tế ĐBSCL (Đại học Cần Thơ), Tổng cục Thống kê, Cục Thống kê tỉnh Trà Vinh, các huyện, thành phố, báo cáo tình hình kinh tế - xã hội tỉnh Trà Vinh hàng năm Các thông tin này được tổng hợp và phân tích cho phù hợp với mục tiêu nghiên cứu

- Phỏng vấn chuyên sâu: hình thức chọn mẫu thuận tiện căn cứ vào khả năng

tiếp cận Phỏng vấn trực tiếp các doanh nghiệp Tất cả những thông tin thu thập cũng được tổng hợp và phân tích theo mục tiêu nghiên cứu

- Điều tra khảo sát bao gồm: (i) địa bàn tỉnh Trà Vinh, (ii) mẫu chọn bao gồm

300 doanh nghiệp trên địa bàn (cụ thể lấy mẫu tại TP.Trà Vinh, huyện Cầu Ngang, Trà Cú, Càng Long, Cầu Kè, Duyên Hải) làm mẫu đại diện trong Tỉnh

5 Lược khảo tài liệu

5.1 Các nghiên cứu trong nước

Nghiên cứu của Nguyễn Thị Giang (2010) đánh giá một cách có hệ thống những thành công và hạn chế trong thu hút vốn cho Đồng bằng sông Cửu Long (ĐBSCL) và những nguyên nhân Tác giả đã kế thừa mối quan hệ giữa vốn đầu tư

và tăng trưởng kinh tế; tác giả dùng phương pháp định lượng để dự báo nhu cầu vốn

của ĐBSCL đến năm 2020, trên cơ sở đề xuất cơ cấu nguồn vốn nhằm khai thác nguồn vốn tiềm năng của ĐBSCL Trên cơ sở đó, tác giả đã đề xuất mô hình huy động vốn tư nhân đầu tư phát triển kinh tế cho ĐBSCL, nhóm giải pháp hỗ trợ khác nhằm thúc đẩy ĐBSCL phát triển nhanh và bền vững, trong đó, chú trọng sự thay đổi nhận thức liên quan đến định hướng phát triển vùng nhằm khai thác thế mạnh và tiềm năng phát triển kinh tế tại địa phương

Nghiên cứu phản ánh những vấn đề về vốn đầu tư, các nguồn vốn trong và ngoài nước, đề cập đến hiệu quả đầu tư (NPV, IRR, hiệu quả kinh tế xã hội của dự án), những lý luận cơ bản về phát triển kinh tế và bài học kinh nghiệm huy động vốn của cả nước Phân tích thực trạng huy động và sử dụng vốn đầu tư tại ĐBSCL trong giai đoạn 2005-2009, đồng thời đánh giá hệ số ICOR đo lường hiệu quả vốn đầu tư Bên cạnh đó, tác giả nêu bật những thành tựu và hạn chế trong thu hút vốn đầu tư của vùng Tác giả sử dụng phương trình hồi quy: Y = Bo + B1*I, với Y là biến phụ thuộc (giá trị GDP), I là biến độc lập (giá trị vốn đầu tư), đồng thời liệt kê các nhân tố tác động đến thu hút vốn đầu tư tại ĐBSCL Đề ra giải pháp thu hút và

sử dụng hiệu quả vốn đầu tư cho phát triển kinh tế ĐBSCL thông qua ước lượng về vốn theo mô hình hồi quy Đồng thời chú trọng giải pháp hợp tác công tư (PPP) trong thu hút vốn đầu tư tại ĐBSCL

Nghiên cứu của Sử Đình Thành (2001) thể hiện rõ cách thức sử dụng công cụ tài chính để huy động vốn cho phát triển kinh tế - xã hội của Việt Nam như: Ngân sách nhà nước (Thuế, chi ngân sách nhà nước,…), tín dụng nhà nước (vay nợ trong nước, vay nợ nước ngoài), các quỹ hỗ trợ tài chính nhà nước Bên cạnh đó, sử dụng thị trường tài chính và các công cụ trên thị trường tài chính (cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ…), hỗ trợ cho quá trình huy động vốn phát triển kinh tế - xã hội Tác giả nêu bật những bài học kinh nghiệm từ Mỹ, Nhật Bản, Trung Quốc và Asean trong huy động vốn phát triển kinh tế trong thời gian qua Mỹ sử dụng chính sách thuế, Nhật Bản chú trọng phát triển các công cụ tài chính để nâng cao tỷ lệ tiết kiệm

và phân bổ nguồn lực tài chính có hiệu quả đồng thời tăng cường sử dụng NSNN thực hiện chính sách huy động và phân bổ nguồn lực tài chính Các nước Châu Á mới nổi (NICS) chú trọng nâng cao tỷ lệ tiết kiệm, gia tăng nguồn vốn đầu tư và kích thích xuất khẩu Asean và Trung Quốc thực hiện chính sách thuế linh hoạt và

tự do hóa lãi suất, tăng cường đầu tư công vào cơ sở hạ tầng, cải cách tài chính, tín dụng theo cơ chế thị trường để nâng cao hiệu quả huy động vốn cũng như kêu gọi đầu tư từ nước ngoài Tác giả phân tích và đánh giá thực trạng huy động vốn tại Việt Nam từ 1986 đến năm 2000, bao gồm: các nguồn vốn trong nước (nguồn vốn đầu tư từ Nhà nước, nguồn vốn tín dụng ngân hàng, vốn đầu tư từ khu vực doanh nghiệp) và các nguồn vốn nước ngoài (nguồn vốn FDI, ODA, vốn vay,…) Đồng thời, tác giả phân tích thực trạng sử dụng công cụ tài chính để huy động vốn trong

đó phân ra 02 công cụ:

- Các công cụ huy động nguồn lực tài chính của Nhà nước như: Ngân sách (thuế, chi ngân sách Nhà nước, tín dụng Nhà nước, các quỹ hỗ trợ tài chính Nhà nước)

- Các công cụ trên thị trường tài chính như: vốn tín dụng ngắn hạn (thị trường nội tệ, ngoại tệ liên ngân hàng, thị trường trái phiếu, tín phiếu), vốn tín dụng dài hạn (thị trường cho thuê tài chính, thị trường chứng khoán), trong đó ứng dụng các công

cụ như: lãi suất, thị trường mở, dự trữ bắt buộc, tỷ giá hối đoái,…đồng thời nêu bật những ưu và nhược điểm của quá trình sử dụng công cụ tài chính để huy động vốn ở Việt Nam

Nghiên cứu của Võ Thanh Khiêm (2007) phân tích sâu sắc thực trạng huy động vốn, nghiên cứu đề xuất các giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn đầu tư của nhà nước trong lĩnh vực đầu tư xây dựng cơ bản tỉnh Bình Thuận, giúp việc quản lý đầu tư đi vào nề nếp, góp phần nâng cao chất lượng, hiệu quả sử dụng vốn đầu tư trong tương lai, nêu lên những lý luận và thực tiễn về nội dung đầu tư, vốn đầu tư, trên cơ sở đó, đi sâu phân tích đánh giá hiện trạng đầu tư của tỉnh Bình Thuận trước năm 2004, từ đó tập trung đề xuất một số giải pháp theo định hướng phát triển đầu tư tỉnh Bình Thuận trong thời kỳ 2005-2010

Nghiên cứu của Huỳnh Thị Nguyệt Anh (2009) kế thừa các mô hình phát triển kinh tế, cơ sở lý luận huy động vốn, mối quan hệ giữa đầu tư và tăng trưởng kinh tế, kinh nghiệm của một số nước trong việc huy động vốn đầu tư, đi sâu phân tích và đánh giá thực trạng huy động vốn đầu tư trên địa bàn Trà Vinh giai đoạn 2003-

2007 Dựa theo mục tiêu và các chỉ tiêu quy hoạch phát triển kinh tế - xã hội tỉnh

đề xuất các giải pháp cụ thể, đồng bộ và phù hợp với điều kiện thực tế của Tỉnh Ứng dụng mô hình SWOT trong khai thác những lợi thế vốn có của tỉnh Trà Vinh,

cơ hội và thách thức trong công tác huy động vốn trong thời gian tới

5.2 Các nghiên cứu ngoài nước

Nghiên cứu của Yun-hwan Kim and Purnima rajapakse (2001) phản ánh sự cần thiết thu hút vốn đầu tư trong từng giai đoạn phát triển tại các quốc gia đang phát triển ở Châu Á Nguồn lực tài chính cho phát triển có thể được huy động từ các nguồn trong và ngoài nước Bài viết chỉ tập trung nghiên cứu việc thu hút đầu tư tư nhân nước ngoài Trước những năm 1970 ODA là nguồn vốn nước ngoài lớn nhất cho sự phát triển, trong những năm 1980 và 1990, cơ cấu nguồn vốn đầu tư chuyển dịch sang nguồn vốn tư nhân, nhưng 1997 cuộc khủng hoảng cho thấy vấn đề cơ bản trong việc sử dụng nguồn vốn đầu tư nước ngoài Cụ thể là, quản lý vốn tư nhân nước ngoài cần phải nhận được sự chú ý đặc biệt của các nền kinh tế đang phát triển Châu Á, việc quản lý yếu kém vốn tư nhân nước ngoài góp phần vào cuộc khủng hoảng Châu Á Toàn cầu hóa và chế độ tài chính phụ thuộc lẫn nhau đòi hỏi quản lý cẩn thận đầu tư như là một vấn đề quan trọng và cần thiết để tăng hiệu quả trong việc sử dụng tài nguyên ngoài nước của nền kinh tế châu Á phát triển Hiệu quả của việc sử dụng tài nguyên nước là thấp trước khủng hoảng, và các nguồn tài nguyên được sử dụng sai mục đích và lãng phí trong nhiều trường hợp Do đó, điều cần thiết là tiếp tục cải cách doanh nghiệp và tăng cường quản trị các chính sách và quy định để tăng hiệu quả sử dụng các nguồn lực tài chính trong giai đoạn hậu khủng hoảng

Cuối cùng, Châu Á cần tối đa hóa việc sử dụng các nguồn lực tài chính khu vực theo khu vực hợp tác khuôn khổ Khu vực này nắm giữ một lượng lớn dự trữ ngoại hối và tiết kiệm trong nước, chủ yếu đầu tư vào các tài sản ngoài khu vực đặc biệt là thị trường chứng khoán Dự trữ ngoại hối được tổ chức bởi ASEAN và các nền kinh tế Đông Á hiện nay tổng số khoảng 900 tỷ USD, nhiều hơn bảy lần số lượng trước khủng hoảng Tăng cường năng lực khu vực hợp tác tài chính là một trong những nhiệm vụ quan trọng nhất phải đối mặt với nền kinh tế Châu Á giai đoạn hậu khủng hoảng Từ đó, bài viết đưa ra các chi phí và lợi ích của vốn đầu tư

nước ngoài trong quá trình phát triển kinh tế trong khu vực phát triển và các vấn đề liên quan đến quản lý nó một cách khôn ngoan

Nghiên cứu của Suresh n Shende (2002) nhấn mạnh vai trò của quản trị ở

cấp quốc gia và quốc tế để phát triển bền vững cùng với tính minh bạch trong hệ thống tài chính, tiền tệ và kinh doanh, cũng như việc loại bỏ những trở ngại ở các nước đang phát triển và các nền kinh tế trong quá trình chuyển đổi khi huy động các nguồn lực cần thiết tài trợ cho phát triển bền vững của họ Tăng trưởng kinh tế, phát triển xã hội và xóa đói giảm nghèo là ưu tiên hàng đầu và quan trọng nhất tại các nước phát triển và các nền kinh tế đang chuyển đổi Tuy nhiên một vài quốc gia có thể làm giảm ý nghĩa của vấn đề xóa đói giảm nghèo, trừ khi họ duy trì một tỷ lệ tăng trưởng GDP ít nhất 3% một năm và đạt được nhiều bước tiến cho mục tiêu chiến lược khác liên quan đến vốn cổ phần, điều kiện con người và tính bền vững của quá trình phát triển kinh tế

Trong lộ trình hướng tới thực hiện Tuyên bố Thiên niên kỷ của Liên hợp Quốc, việc huy động nguồn lực trong nước là nền tảng cho sự phát triển và duy trì

ổn định Các nguồn lực trong nước, đầu tư trong nước và các chương trình xã hội đó cần thiết cho sự tăng trưởng kinh tế và cho xóa đói giảm nghèo Chiến lược phát triển kinh tế thực thi tốt chính sách kinh tế vĩ mô và chính sách tài khóa, trong đó thể hiện mục tiêu rõ ràng cho việc huy động thu nhập từ thuế, phi thuế và chi tiêu công, chịu trách nhiệm về giáo dục cơ bản và y tế, khu vực nông thôn và phụ nữ Trách nhiệm chính để đạt sự tăng trưởng và phát triển công bằng nằm ở bản thân các nước đang phát triển Các vấn đề về quản trị, chính sách kinh tế vĩ mô và kinh

tế vi mô, tài chính công, tình trạng của hệ thống tài chính, và các yếu tố cơ bản khác của môi trường kinh tế của đất nước là vấn đề cốt lõi cho việc huy động các nguồn lực tài chính phát triển kinh tế quốc gia Kết luận, bài viết viết nhấn mạnh khai thác

và phát huy có hiệu quả nguồn lực nội tại của quốc gia là một trong những yếu tố cần thiết và cơ bản để phát triển bền vững kinh tế đất nước và xóa đói giảm nghèo, góp phần thực hiện tốt Tuyên bố Thiên niên kỷ của Liên hiệp Quốc

Nghiên cứu của Grant Thornton (2010) đưa ra quan điểm về vai trò quan trọng của cả hai vấn đề đi vay – cho vay trên thị trường vốn tín dụng ngân hàng, nhằm

dụng vốn trong kinh doanh Tác giả đã sử dụng 14 câu hỏi trực tuyến để phỏng vấn

250 giám đốc điều hành tài chính của cả hai loại hình doanh nghiệp nhà nước và tư nhân trong các ngành nghề kinh doanh như: ngân hàng, xây dựng, y tế, giáo dục, tài chính, dịch vụ ăn uống,…trong đó, nội dung cần hỏi thể hiện các vấn đề cơ bản sau: (1) nỗ lực huy động vốn gần đây của DN; (2) các loại nợ mà DN đang đi vay; (3) ý kiến của DN về số lượng tiền vay, lãi nợ vay và lãi suất hiện hành; (4) kết quả huy động vốn của DN; (5) đề xuất của DN cho chính phủ về những cải cách tại Hoa Kỳ Bài viết thể hiện tầm quan trọng của thị trường tín dụng cũng như mối quan hệ giữa người cho vay và người đi vay, cụ thể là các doanh nghiệp trong nền kinh tế Trong đó, chú trọng vai trò của bảo hiểm tiền vay để chống nguy cơ vỡ nợ Bài viết

đề xuất các doanh nghiệp nên sẵn sàng trong trạng thái giao dịch khi thiếu vốn, đặc biệt là: nâng cao khả năng quản trị tài chính, am hiểu thị trường, đầu tư hiệu quả,… Nghiên cứu của Christoph Denk (2011) đưa ra quan điểm về sự cần thiết đầu

tư cho nhu cầu phát triển cơ sở hạ tầng bền vững ở từng quốc gia, đặc biệt là trong điều kiện “thắt lưng buộc bụng” của các chính phủ tại Châu Âu, trong đó, chú trọng khai thác các nguồn vốn dài hạn từ tư nhân và nhà nước theo mô hình hợp tác công-

tư

Bài viết chỉ ra những rủi ro trong cơ chế hợp tác công tư như: rủi ro chính trị, chính sách công không rõ ràng minh bạch, những vướng mắc trong các văn bản pháp luật về mua sắm, đầu tư, năng lực thể chế chưa hoàn hảo và đầy đủ,…là những tác nhân cản trở sự phát triển của nguồn vốn đầu tư vào cơ sở hạ tầng Bài viết còn nhấn mạnh sự tham gia của các tổ chức tài chính quốc tế góp phần huy động vốn từ bên ngoài, đầu tư phát triển cơ sở hạ tầng bền vững của quốc gia đó

Vietnam economic News from FT Information of Asia Intelligence Wire (1998) chỉ ra tầm quan trọng của nguồn vốn ODA cho sự phát triển cơ sở hạ tầng tại Việt Nam đặc biệt trong giai đoạn sau khủng hoảng 1998 tại các nước Đông Nam Á, trong hội thảo “Phát triển cơ sở hạ tầng Việt Nam” tổ chức tại Hà Nội tháng 05/1998 Bài viết chỉ rõ sự cần thiết thực hiện các dự án đầu tư cơ sở hạ tầng bằng nguồn vốn vay ưu đãi theo phương thức hoàn vốn được huy động từ nhiều nguồn khác nhau theo phương thức BOT (Build-Operation-Transfer), trong đó, chú trọng thu hút và khai thác nguồn vốn tư nhân trong và ngoài nước vào cơ sở hạ tầng

Vietnam economic News from ProQuest document (1998) thể hiện quan điểm

“vốn nước ngoài là quan trọng, trong khi vốn địa phương là quyết định”, trong đó, đánh giá sâu sắc những vấn đề phát sinh cần giải quyết như: số vốn được huy động trong ngắn hạn; mức độ minh bạch hóa thông tin công bố; mức độ sử dụng hiệu quả đồng vốn, bài viết nêu bật sự cần thiết xây dựng một hành lang pháp lý cho hoạt động của thị trường vốn trong và ngoài nước, tạo điều kiện thu hút nguồn vốn đầu

tư từ nước ngoài được thông thoáng tránh những cú sốc trong quá trình chuyển vốn

ra ngoài Bài viết nhấn mạnh tính hiệu quả sử dụng vốn trong thu hút các nguồn từ bên trong và bên ngoài, đặc biệt là ODA và FDI

Evans, Sandra; Jordan, Mary (1990) và Pedro R Payne, PhD, Kirk R Williams, PhD (1997) cho rằng sự cần thiết huy động nguồn vốn trong xã hội để đáp ứng nhu cầu tăng trưởng và phát triển kinh tế đất nước, đặc biệt là nguồn vốn nước ngoài – cùng khả năng thu hút vốn ở các khu vực lân cận để giải quyết các vấn

đề xã hội, kinh tế của địa phương

Déau, Thierry (2011) nhấn mạnh tầm quan trọng của nguồn vốn tư nhân trong quá trình phát triển cơ sở hạ tầng của các nước OECD (Organization for Economic Co-operation and Development) nhằm tạo sự hài hòa trong chính sách đầu tư công cũng như khai thác tốt nguồn vốn dài hạn này cho nền kinh tế Bài viết đề cập đến tính minh bạch trong đầu tư phát triển cơ sở hạ tầng của các quốc gia thuộc khối OECD, công khai trong chính sách quy hoạch cho sự phát triển, đặc biệt xây dựng một hành lang pháp lý an toàn cho chiến lược quan hệ đối tác công tư (PPPs) về hạ tầng làm chìa khóa thu hút nguồn vốn tư nhân đầu tư vào hạ tầng

Bài viết đưa ra quan điểm thúc đẩy đầu tư vào các tài sản dài hạn như: cơ sở

hạ tầng thông qua thực hiện một cách kịp thời những hành động chính sau đây: Xây dựng quy chế tài chính và mục tiêu chính sách về cơ sở hạ tầng của từng quốc gia; Thực hiện mục tiêu hỗ trợ tài chính công cho các dự án chiến lược; Thúc đẩy sự tham gia tích cực trong quản lý cơ sở hạ tầng đầu tư của các tổ chức đầu tư; Tạo khuôn khổ pháp lý ổn định cho các dự án hạ tầng và tối ưu hóa các nguồn tài trợ

6 Thảo luận kết quả nghiên cứu

Qua nghiên cứu các công trình khoa học có liên quan trong và ngoài nước

- Đa số các công trình nghiên cứu chủ yếu tập trung vào một hoặc một vài nguồn lực tiêu biểu để khai thác và tận dụng nó

- Các công trình nghiên cứu còn mang nhiều ý tưởng chủ quan của tác giả thông qua việc thu thập số liệu thứ cấp từ các cơ quan ban ngành, các tổ chức thống

kê mà chưa đưa ra được một công cụ dự báo thích hợp

- Các nghiên cứu ít sử dụng điều tra, thu thập số liệu sơ cấp để đánh giá sát thực và khách quan đối tượng nghiên cứu cho phù hợp

- Các bài viết ít sử dụng phương pháp phân tích nhân tố và nghiên cứu định lượng nhằm đánh giá khả năng thu hút vốn đầu tư tại một địa phương nhằm đề ra các giải pháp mang tính đặc thù của từng địa phương

7 Hướng đề xuất của luận án

Thứ nhất, xuất phát từ các nghiên cứu trong và ngoài nước, luận án tập trung nghiên cứu các vấn đề các nguồn vốn đầu tư trong và ngoài nước và các nhân tố tác động đến sự hài lòng của nhà đầu tư đối với môi trường đầu tư tại một địa phương Thứ hai, luận án tập trung phân tích thực trạng huy động vốn đầu tư phát triển kinh tế tỉnh Trà Vinh trong thời gian 2007 - 2013 bằng nguồn số liệu thứ cấp từ cơ quan, ban ngành địa phương, nhằm đánh giá công tác huy động vốn trong thời gian qua và đề xuất giải pháp huy động vốn cho phát triển kinh tế phù hợp

Thứ ba, trên cơ sở nghiên cứu thực trạng và các nhân tố tác động đến sự hài lòng của nhà đầu tư đối với môi trường đầu tư trên địa bàn tỉnh, tác giả lựa chọn một nguồn vốn cụ thể là FDI để phân tích tác động qua lại giữa nguồn vốn này đối với tăng trưởng kinh tế tỉnh Trà Vinh bằng các phương pháp định lượng như: kiểm định quan hệ nhân quả Granger, ứng dụng mô hình VAR

Thứ tư, luận án xây dựng khung lý thuyết và mô hình nghiên cứu các nhân tố tác động đến sự hài lòng của nhà đầu tư đối với môi trường đầu tư trên địa bàn tỉnh Trà Vinh, dựa vào mô hình hồi quy tuyến tính của các nghiên cứu thực nghiệm trước đây Mô hình nghiên cứu bao gồm các biến: chính sách thuế, chính sách ưu đãi, chính sách đào tạo nghề, chính sách giá thuê đất, xúc tiến thương mại và marketing địa phương Ngoài ra, mô hình còn đưa thêm vào các biến hệ thống giao thông, hạ tầng điện nước, văn hóa môi trường sống, chính sách tín dụng nhằm bổ sung các biến độc lập theo đặc thù của địa phương

Thứ năm, căn cứ vào những nghiên cứu định lượng nêu trên, luận án đề xuất các giải pháp huy động vốn đầu tư cho phát triển kinh tế tỉnh Trà Vinh trong thời gian tới

8 Bố cục luận án

Chương 1: Tổng quan về vốn đầu tư cho phát triển kinh tế: tập trung vào cơ

sở lý luận về vốn đầu tư, các nguồn vốn đầu tư, vai trò và chức năng các nguồn vốn, mối quan hệ giữa nguồn vốn đầu tư và tăng trưởng kinh tế; các nhân tố tác động đến môi trường đầu tư Đồng thời, nghiên cứu bài học kinh nghiệm thu hút vốn đầu tư cho phát triển kinh tế của các quốc gia, các địa phương trong nước Chương 2: Thực trạng huy động vốn đầu tư cho phát triển kinh tế tỉnh Trà Vinh: luận án phân tích chi tiết thực trạng huy động và sử dụng các nguồn vốn đầu

tư tại tỉnh Trà Vinh, giai đoạn 2007 – 2013 Đồng thời, đánh giá tác động của vốn đầu tư cho phát triển kinh tế trên địa bàn tỉnh trong thời gian qua

Chương 3: Phân tích mối quan hệ giữa đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) đến tăng trưởng kinh tế tỉnh Trà Vinh: trên cơ sở các nghiên cứu thực nghiệm trong và ngoài nước, luận án tập trung thu thập số liệu FDI, tăng trưởng GDP từ 1999 đến

2013 tại các niên giám thống kê, báo cáo các ban ngành địa phương qua các năm, ứng dụng mô hình VAR phân tích tác động của FDI đến tăng trưởng kinh tế tỉnh

Trà Vinh

Chương 4: Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến sự hài lòng của nhà đầu tư đối với môi trường đầu tư tại tỉnh Trà Vinh: trên cơ sở các nghiên cứu thực nghiệm, luận án tập trung vào khảo sát các doanh nghiệp Đồng thời, ứng dụng mô hình hồi quy tuyến tính đo lường các nhân tố tác động đến sự hài lòng của đầu tư đối với môi trường đầu tư tại tỉnh Trà Vinh

Chương 5: Giải pháp huy động vốn đầu tư cho phát triển kinh tế tỉnh Trà Vinh: từ kết quả chương 3, 4 và định hướng huy động vốn đầu tư phát triển kinh tế trên địa bàn đến 2020, luận án đề xuất các giải pháp huy động vốn đầu tư cho phát triển kinh tế trong thời gian tới

CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ HUY ĐỘNG VỐN ĐẦU TƯ

CHO PHÁT TRIỂN KINH TẾ 1.1 Huy động vốn đầu tư

1.1.1 Huy động vốn đầu tư

Trong nền kinh tế thị trường, để tồn tại và phát triển, các chủ thể cần có nguồn lực tài chính nhất định Chức năng huy động nguồn tài chính, hay còn gọi là chức năng huy động vốn, thể hiện khả năng tổ chức khai thác các nguồn tài chính nhằm đáp ứng nhu cầu phát triển của nền kinh tế

Chức năng huy động vốn được thực hiện trên cơ sở tương tác giữa các yếu tố nhu cầu đầu tư (vì lợi nhuận trực tiếp của người đầu tư hoặc vì lợi ích cộng đồng, lợi ích quốc gia), nhu cầu và khả năng tiếp nhận vốn đầu tư, hai yếu tố này gặp nhau được hay không còn phụ thuộc vào môi trường chính trị - kinh tế - xã hội – tự nhiên…:

* Chủ thể cần vốn: doanh nghiệp và cơ quan quản lý

* Các nhà đầu tư

* Hệ thống tài chính gồm thị trường tài chính và các định chế tài chính

* Môi trường tài chính và kinh tế

Cần huy động thêm nhiều nguồn lực khi các chủ thể vì nhiều lý do khác nhau không đảm bảo khả năng tự tài trợ Việc huy động nguồn vốn phải tuân thủ cơ chế thị trường, quan hệ cung cầu và giá cả của vốn Các chủ thể phải lập chính sách huy động có hiệu quả trên cơ sở tính toán nhu cầu và quy mô vốn cần huy động, lựa chọn các công cụ tài chính và đòn bẩy kinh tế thích hợp Các yêu cầu đặt ra cho chính sách huy động nguồn vốn là:

* Về thời gian: Việc huy động nguồn vốn phải đáp ứng kịp thời nhu cầu vốn

để giảm thiểu các tổn thất phát sinh do thiếu hụt vốn

* Về kinh tế: chi phí chấp nhận được và có tính cạnh tranh

* Về mặt pháp lý: mỗi chủ thể phải biết vận dụng các phương pháp huy

động thích hợp trong khuôn khổ luật pháp Trong khu vực công, thuế là phương thức huy động nguồn thu cơ bản để cân đối ngân sách Khi ngân sách bị mất cân đối, chính phủ phải vay nợ trong và ngoài nước trong giới hạn cho phép để giữ kỷ luật tài khóa Trong khu vực tư, tùy loại hình tổ chức doanh nghiệp có thể phát hành

cổ phiếu, trái phiếu hay vay của các định chế tài chính Cá nhân, hộ gia đình khi cần vốn có thể vay ở các tổ chức tín dụng…

Nhìn chung, hiệu quả huy động nguồn vốn phụ thuộc nhiều vào sự phát triển của hệ thống tài chính và cơ sở pháp lý ràng buộc

1.1.2 Vai trò của vốn đầu tư

Vốn đầu tư thúc đẩy tăng trưởng kinh tế theo chiều rộng và cải thiện chất lượng theo chiều sâu: nâng cao năng lực cạnh tranh (thông qua ứng dụng khoa học

kỹ thuật, đào tạo nguồn nhân lực để nâng cao năng suất lao động,…), chuyển dịch

cơ cấu kinh tế để khai thác các lợi thế của từng địa phương/quốc gia, chuyển dịch

cơ cấu về sở hữu để khai thác thế mạnh của từng thành phần kinh tế, đồng thời bảo

vệ môi trường và tài nguyên tự nhiên

1.1.2.1 Vốn đầu tư thúc đẩy tăng trưởng kinh tế

Vốn đầu tư có vai trò quan trọng đặc biệt trong phát triển kinh tế xã hội tỉnh, thành phố, bởi vốn là điều kiện ban đầu để chuẩn bị những yếu tố cần thiết cho sản xuất kinh doanh Mối quan hệ giữa vốn đầu tư và tốc độ tăng trưởng kinh tế được thể hiện qua hệ số ICOR (tỷ lệ vốn đầu tư trong GDP để tạo ra 1% tăng trưởng GDP) Từ chỉ số này được xác định, muốn tăng GDP bao nhiêu phần trăm, cần tăng tương ứng mức độ tích lũy cho đầu tư, nói cách khác, cần tăng nguồn vốn đầu tư với mức độ tương ứng Ví dụ, hệ số ICOR là 5, để có tốc độ tăng trưởng kinh tế trên 8%/năm, cần mức đầu tư toàn xã hội trên 40% GDP Hệ số ICOR càng nhỏ cho thấy hiệu quả sử dụng vốn đầu tư càng cao Tác động đó được thể hiện trên nhiều phương diện, tạo thuận lợi hơn cho tăng trưởng và phát triển kinh tế

1.1.2.2 Thúc đẩy ứng dụng khoa học công nghệ nâng cao năng suất lao động, chất lượng sản phẩm, sức cạnh tranh

Tăng trưởng GDP và phát triển kinh tế ngày nay theo yêu cầu của kinh tế thị trường phải không ngừng nâng cao trình độ công nghệ sản xuất làm nền tảng để nâng cao sức cạnh tranh của các ngành nghề, các địa phương và toàn nền kinh tế

Để nâng cao sức cạnh tranh, ngoài nỗ lực chủ quan, các chủ thể cần có phương tiện, công nghệ ngày càng hiện đại kèm chất lượng của nguồn nhân lực Những yếu

tố đó chỉ có thể mua được khi có vốn đầu tư, cho nên vốn đầu tư là một điều kiện

phẩm, ngành hàng, toàn nền kinh tế Tác động đó được thể hiện qua khác biệt thực

tế giữa quốc gia phát triển và đang phát triển Tại các nước phát triển, nhờ nguồn vốn đầu tư dồi dào, trình độ khoa học công nghệ và sức cạnh tranh của nền kinh tế thường cao hơn nhiều so với các nước đang phát triển

Trên thực tế, công nghệ và vốn đầu tư thường gắn chặt với nhau, đặc biệt trong phương thức đầu tư trực tiếp Các dự án đầu tư trực tiếp luôn được thực hiện dựa trên những công nghệ hiện có nhất định, vì vậy thu hút được nguồn vốn đầu tư

sẽ sử dụng được những trình độ công nghệ nhất định Điều này được thể hiện rõ nét hơn cả thông qua sự hình thành và phát triển của các đơn vị kinh tế có vốn đầu tư nước ngoài Dưới nhiều hình thức khác nhau, khu vực kinh tế này là nơi trực tiếp vừa thu hút và sử dụng vốn, vừa thực hiện chuyển giao công nghệ từ nước ngoài Trình độ công nghệ phản ánh năng lực cạnh tranh, phản ánh năng lực ứng xử với môi trường tự nhiên,…cho nên trong nhiều trường hợp quốc gia/địa phương không phải thu hút vốn đầu tư càng nhiều càng tốt mà cần phải chọn lọc những dự

án đầu tư có trình độ công nghệ thích hợp

1.1.2.3 Thúc đẩy hình thành các hình thức kinh doanh đa dạng, nguồn vốn đa dạng, tăng cường cạnh tranh, tạo động lực mới cho tăng trưởng và phát triển kinh

tế

Trong nền kinh tế thị trường, Đầu tư về cơ bản là theo đuổi mục tiêu lợi nhuận trong tinh thần cạnh tranh Nhà đầu tư phải cạnh tranh trong nội bộ ngành và cạnh tranh giữa các ngành, điều này chỉ có thể thực hiện khi các chủ thể sản xuất kinh doanh dễ dàng tiếp cận các nguồn vốn đầu tư thông qua sự phát triển của các thị trường tài chính

Đa dạng hóa các nguồn đầu tư là đa dạng hóa cơ cấu sở hữu, tạo nên sự cạnh tranh đồng thời khai thác thế mạnh của từng thành phần kinh tế Sự phát triển của nền kinh tế nhiều thành phần với việc huy động các nguồn vốn đầu tư ngoài nhà nước và tập thể đã tạo ra những đối thủ cạnh tranh mạnh mẽ giữa các thành phần kinh tế cùng những hình thức kinh doanh đa dạng Sự có mặt ngày càng nhiều của các nguồn vốn đầu tư đó thực sự tạo ra sự năng động, thúc ép bản thân các thành phần kinh tế không ngừng vươn lên Sức ép đó ngày càng lớn với sự hình thành, phát triển của các đơn vị kinh tế có vốn đầu tư nước ngoài cùng với lộ trình hội

nhập kinh tế vào khu vực và quốc tế của nước ta Sự tồn tại và phát triển trong môi trường cạnh tranh của các thành phần kinh tế khác nhau tạo ra xung lực mới cho phát triển kinh tế Dù cơ cấu tỷ trọng các thành phần kinh tế có thay đổi với sự giảm dần của kinh tế nhà nước và tăng dần của kinh tế ngoài nhà nước, nhưng các thành phần kinh tế nước ta thời gian qua đều lớn mạnh và cùng đóng góp vào tăng trưởng kinh tế.

1.1.2.4 Tăng cường khai thác những lợi thế tuyệt đối và tương đối để chuyển dịch

cơ cấu kinh tế theo hướng hiện đại

Sự bổ sung vốn đầu tư cho nền kinh tế tạo điều kiện khai thác tiềm năng của đất nước, từng bước hình thành những lợi thế mới trong phân công lao động quốc tế Việc phát huy nội lực và tranh thủ ngoại lực giúp xác định rõ hơn các ngành chủ lực, từ đó chuyển dịch cơ cấu kinh tế theo hướng hiện đại với sự giảm dần về tỷ trọng của nông nghiệp, sự gia tăng của công nghiệp, dịch vụ trong GDP và lực lượng lao động

Cụ thể: Việt Nam có lợi thế tự nhiên cho sản xuất nông nghiệp nhưng thiếu đầu

tư nên năng suất thấp, chất lượng kém Vì vậy, vốn đầu tư giúp khai thác thế mạnh này (đầu tư cho nông nghiệp và công nghiệp chế biến); có lợi thế về tài nguyên thiên nhiên nhưng thiếu nguồn vốn để khai thác; có lợi thế về vị trí địa lý nhưng thiếu nguồn vốn đầu tư phát triển giao thông vận tải; có lợi thế về lực lượng lao động dồi dào nhưng thiếu nguồn vốn đầu tư cho đào tạo chất lượng cao

1.1.2.5 Mở rộng thị trường, thúc đẩy giao lưu kinh tế và hội nhập

Sự phát triển đa dạng của sản xuất kinh doanh dựa trên những nguồn vốn đầu

tư khác nhau theo cơ chế thị trường đã thúc đẩy sự phát triển của các quan hệ thị trường và không ngừng mở rộng thị trường theo hướng đồng bộ, gắn với khu vực và quốc tế Sự phát triển của các DN bằng các nguồn vốn trong nước cho phép phục vụ ngày càng tốt hơn các nhu cầu trong nước và từng bước mở rộng xuất khẩu Sự phát triển của các DN có vốn đầu tư nước ngoài đã đẩy mạnh tiến trình hội nhập, tạo thuận lợi khai thác và mở rộng thị trường ra nước ngoài Với sự gia tăng của các nguồn vốn đầu tư, đặc biệt nguồn vốn FDI, kim ngạch xuất khẩu đã phát triển nhanh, cơ cấu xuất khẩu được cải thiện theo hướng tăng tỷ trọng hàng chế biến, giảm tỷ trọng sản phẩm thô, tạo một số mặt hàng có khối lượng lớn có nguồn cung

1.1.2.6 Giúp giải quyết các vấn đề xã hội

Các Tỉnh phát triển kinh tế chưa cao thường là thuần nông hay sản xuất nông nghiệp quảng canh Do năng suất thấp, tích lũy để tái sản xuất mở rộng cũng thấp, thường là thâm dụng lao động Việc đầu tư thêm cho phép tận dụng những tiềm năng còn để ngỏ Sự gia tăng đầu tư thường được thực hiện thông qua Chính phủ và doanh nghiệp, từ đó phát sinh nhu cầu sử dụng lao động Sự gia tăng vốn đầu tư thúc đẩy sự hình thành và phát triển của thị trường lao động, tạo thêm nhiều việc làm mới

Trong tác động trực tiếp, vốn đầu tư mở rộng hoạt động của doanh nghiệp, thu hút thêm lao động Sự hỗ trợ của Nhà nước và các tổ chức tài chính giúp cá nhân và

hộ gia đình có thêm điều kiện mở rộng sản xuất kinh doanh, tạo thêm nhiều việc làm

Một cách gián tiếp, vốn đầu tư còn góp phần cải thiện cơ sở hạ tầng lạc hậu, yếu kém ở nhiều địa phương, tạo điều kiện phát triển các dịch vụ phục vụ sản xuất

và đời sống của người dân, thêm nhiều việc làm

Vốn đầu tư tạo cơ hội cho người dân tìm kiếm và tự tạo việc làm, mở mang ngành nghề, nâng cao thu nhập, cải thiện đời sống, đồng thời tạo cơ hội và điều kiện hình thành và phát triển thị trường lao động

Nguồn vốn huy động được từ các chương trình quốc gia, các dự án,…tạo bước đột phá trong khâu giảm nghèo Cùng với việc hỗ trợ người dân về vốn và các điều kiện vật chất khác, Nhà nước và các tổ chức, đoàn thể cần giúp người nghèo tạo việc làm và hướng dẫn họ sản xuất, kinh doanh phát triển kinh tế theo hoàn cảnh cụ thể của họ Đây chính là cách xóa đói giảm nghèo nhanh và bền vững Sự hỗ trợ vốn và tạo việc làm, hướng dẫn cách làm có hiệu quả, đem lại thu nhập mới cho người nghèo, tạo điều kiện tích lũy mở rộng sản xuất bền vững, đẩy lùi các tệ nạn

xã hội

Việc huy động nguồn vốn để đầu tư mở rộng sản xuất, tạo thêm việc làm, giảm bớt thất nghiệp góp phần giải quyết vấn đề an sinh xã hội thông qua hỗ trợ người nghèo, dân tộc ít người, nhóm yếu thế khác trong xã hội;cải thiện các điều

kiện hình thành thị trường lao động; mở rộng sự tham gia và nâng cao vai trò của

các tổ chức xã hội, tổ chức phi chính phủ trong việc phát triển mạng lưới an sinh xã hội; đảm bảo công tác an sinh và tái định cư cho người dân…

Nguồn vốn đầu tư có vai trò rất quan trọng trong phát triển kinh tế – xã hội trên phạm vi cả nước cũng như trên địa bàn Tỉnh, đặc biệt góp phần quan trọng giải quyết các vấn đề xã hội

1.2 Tổng quan về đầu tư cho phát triển kinh tế

1.2.1 Khái niệm về đầu tư

Từ các góc độ nghiên cứu khác nhau, các nhà kinh tế học đưa ra các khái niệm khác nhau về đầu tư

Paul A Samuelson và William D Nordhaus (1998) quan niệm “đầu tư là sự

bổ sung vào tư liệu sản xuất, ví dụ hàng hóa vốn Hàng hóa vốn gồm các trang thiết

bị, nhà xưởng, hay hàng hóa vật tư lưu kho…“đầu tư” khi họ mua một miếng đất, hay chứng khoán cũ, hay một tài sản nào đó Trong kinh tế học, việc mua sắm này chỉ là các khoản chuyển giao tài chính hay thay đổi cơ cấu tài sản, vì cái mà người này mua chỉ là cái mà ai đó bán Đầu tư chỉ thực sự xuất hiện khi tạo ra vốn thực tế” Định nghĩa này nhấn mạnh ý nghĩa kinh tế của đầu tư ở tầm vĩ mô

Theo Từ điển bách khoa Việt Nam (1995), đầu tư là hành động “bỏ vốn vào

một doanh nghiệp, một công trình hay một sự nghiệp bằng nhiều biện pháp như cấp phát ngân sách, vốn tự có, liên doanh hoặc vay dài hạn để mua sắm thiết bị mới, hoặc thực hiện sự hiện đại hóa, mở rộng xí nghiệp nhằm thu doanh lợi hay phát triển phúc lợi công cộng” Định nghĩa này nhấn mạnh vào đầu tư phát triển, vào hình thái biểu hiện và động lực của đầu tư

Theo Sách Tài chính Doanh nghiệp hiện đại (2005) của Trần Ngọc Thơ, đầu

tư là sự hy sinh giá trị chắc chắn ở hiện tại để đổi lấy khả năng giá trị không chắc chắn trong tương lai Khái niệm này xem xét đầu tư trên góc độ rủi ro và thời gian Một doanh nghiệp đầu tư hàng trăm ngàn đô la xây dựng nhà xưởng mới Một luật

sư đầu tư hàng chục ngàn đô la xây dựng phòng tư vấn Một giáo sư đại học đầu tư hàng chục ngàn đô la mua cổ phần công ty IBM…Những hành vi trên đều liên quan đến sự hy sinh hiện tại để đổi lấy triển vọng tương lai tốt đẹp Với ý nghĩa rộng nhất

đó, chúng ta có thể cho rằng tất cả hành vi trên là đầu tư

Theo Luật Đầu tư của Việt Nam (2005), đầu tư là việc nhà đầu tư bỏ vốn bằng

các loại tài sản hữu hình hoặc vô hình để hình thành tài sản tiến hành các hoạt động đầu tư Khái niệm này còn chung chung, chưa cho thấy kết quả đầu tư mang lại lợi ích kinh tế như thế nào nhằm thu hút đầu tư

Đa số các nhà kinh tế học cho rằng, Nội dung cơ bản của khái niệm đầu tư bao hàm các khía cạnh sau đây:

Thứ nhất, đầu tư là hành động mang tính tích lũy Để có vốn đầu tư, nhà đầu

tư phải hy sinh một phần tiêu dùng hiện tại, do đó, họ luôn so sánh lợi ích giữa đầu

tư và tiêu dùng hiện tại khi quyết định đầu tư Lợi ích từ đầu tư (lãi suất, lợi nhuận, tăng giá của tài sản hình thành từ vốn đầu tư…) lớn hơn ích lợi của tiêu dùng hiện tại sẽ khuyến khích họ đầu tư, còn ngược lại, tiêu dùng hiện tại sẽ được ưu tiên hơn

Thứ hai, mục đích của đầu tư luôn là giá trị lớn hơn trong tương lai Bất cứ

khoản đầu tư nào cũng chỉ được bỏ ra khi nhà đầu tư kỳ vọng sẽ thu hồi đủ vốn và

có lãi trong tương lai

Thứ ba, quyết định đầu tư phụ thuộc vào tính toán của nhà đầu tư Nhưng xét

trên tổng thể, việc bảo toàn vốn và tạo lãi cho nhà đầu tư phụ thuộc rất lớn vào tình trạng chung của nền kinh tế quốc gia và thị trường thế giới Trong nền kinh tế thị trường, khi cơ chế tự phát còn quyết định trạng thái chung của nền kinh tế, tính bất

ổn của các chu kỳ kinh tế dẫn đến rủi ro đầu tư Càng bất ổn, càng rủi ro, rủi ro quá cao sẽ cản trở đầu tư

Tóm lại, đầu tư là tiết kiệm tiêu dùng hiện tại để đưa một phần của cải xã hội

đã tích lũy được vào quá trình tái sản xuất xã hội nhằm tạo ra nhiều của cải hơn trong tương lai Đầu tư là chìa khóa của tăng trưởng kinh tế, đặc biệt tạo ra việc làm Lý thuyết đã chứng minh rằng tăng đầu tư sẽ bù đắp những thiếu hụt của “cầu tiêu dùng”, từ đó tăng việc làm, tăng thu nhập, tăng hiệu quả biên của vốn đầu tư và kích thích tái sản xuất mở rộng

Căn cứ vào lý thuyết nêu trên, đầu tư luôn kỳ vọng giá trị lớn hơn trong tương lai Do vậy, nhà đầu tư luôn phải tính toán được giá trị kỳ vọng đó, tất nhiên cũng phải chấp nhận một mức độ rủi ro nhất định; nhà nước, nhất là tại một địa phương phải đảm bảo những điều kiện để nhà đầu tư tư nhân đạt được giá trị kỳ vọng mới

có thể thu hút được vốn đầu tư vào địa phương mình, ngành mình

1.2.2 Phân loại đầu tư: Dựa vào những tiêu chí khác nhau, có các loại đầu tư khác

nhau:

1.2.2.1 Xét theo chủ thể đầu tư: gồm có đầu tư của cá nhân, đầu tư của tổ chức,

đầu tư của nhà nước và đầu tư xã hội:

- Đầu tư cá nhân là từng cá nhân bỏ tài sản riêng của mình hoặc vay vốn để đầu tư vào sản xuất, bất động sản hoặc các tài sản tài chính để kiếm lời

- Đầu tư của tổ chức là các pháp nhân tự bỏ tài sản của tổ chức hoặc vốn vay vào các công trình hay tài sản tài chính, bất động sản nhằm kiếm lời

- Đầu tư của nhà nước là Chính phủ dùng Ngân sách Nhà nước, tài sản hoặc vốn vay để xây dựng các công trình hoặc hình thành các tài sản tài chính nhằm mục tiêu lợi nhuận hoặc hiệu quả chung của nền kinh tế

- Tổng đầu tư xã hội là tổng lượng đầu tư của cá nhân, của pháp nhân và của nhà nước

1.2.2.2 Xét theo mức độ đóng góp vào năng lực sản xuất quốc gia: gồm có đầu tư chuyển dịch và đầu tư phát triển:

- Đầu tư chuyển dịch đơn thuần là sự chuyển dịch các khoản vốn đã đầu tư giữa các chủ thể đầu tư khác nhau

- Đầu tư phát triển là các khoản đầu tư nhằm đưa thêm các năng lực sản xuất mới vào hoạt động (sử dụng vốn trong hiện tại vào các hoạt động nhằm tạo thêm tài sản vật chất và tài sản trí tuệ, gia tăng năng lực sản xuất, tạo thêm việc làm để phát triển)

1.2.2.3 Xét theo thời gian: gồm có đầu tư ngắn hạn, trung hạn và đầu tư dài hạn:

Ở Việt Nam, đầu tư ngắn hạn thường đến 01 năm, đầu tư trung hạn từ trên

01->05 năm, đầu tư dài hạn thì trên 05 năm, có khi kéo dài hàng chục năm

1.2.2.4 Xét theo quan hệ quản lý của nhà đầu tư với tài sản hình thành từ vốn đầu tư: phổ biến hiện nay có đầu tư trực tiếp và đầu tư gián tiếp:

- Theo Luật Đầu tư Việt Nam (2005), đầu tư trực tiếp là người có vốn tham gia trực tiếp vào hoạt động và quản lý đầu tư, họ biết được mục tiêu đầu tư cũng như phương thức vận động của các loại vốn bỏ ra Đầu tư này có thể được thực hiện dưới các dạng: hợp đồng, liên doanh, công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn Nhà đầu tư có thể là Chính phủ thông qua các kênh khác nhau để đầu tư cho xã hội,

qua chi tiêu của Nhà nước vào các công trình, chính sách xã hội Nhà đầu tư còn có thể là cá nhân, tập thể, kể cả người nước ngoài đầu tư trực tiếp vào Việt Nam

- Đầu tư gián tiếp là nhà đầu tư không trực tiếp tham gia đầu tư, chỉ mua cổ phần, cổ phiếu, trái phiếu và các giấy tờ có giá khác thông qua thị trường chứng khoán và các định chế tài chính trung gian khác Như vậy, trong đầu tư gián tiếp, người bỏ vốn khác người sử dụng vốn Đầu tư gián tiếp thường thông qua kênh tín dụng hay kênh đầu tư trên thị trường chứng khoán (Luật Đầu tư, 2005)

- Giữa đầu tư trực tiếp và gián tiếp có quan hệ chặt chẽ trong quá trình thực hiện Đầu tư trực tiếp là tiền đề phát triển của đầu tư gián tiếp, thể hiện qua nhu cầu vay vốn của các doanh nghiệp tại các tổ chức tín dụng hay các doanh nghiệp phát hành cổ phiếu trên thị trường sơ cấp để huy động vốn Mặt khác, môi trường đầu tư gián tiếp mở rộng sẽ thúc đẩy đầu tư trực tiếp với mong đợi dễ dàng tiếp cận các nguồn vốn

1.2.3 Các nguồn vốn đầu tư và huy động vốn đầu tư

Nguồn hình thành vốn đầu tư là phần tích lũy dưới dạng giá trị được chuyển hóa thành vốn đầu tư đáp ứng yêu cầu phát triển của xã hội Thuật ngữ này chỉ các nguồn tập trung và phân phối vốn cho đầu tư phát triển kinh tế, đáp ứng nhu cầu chung của nhà nước và xã hội Trong nền kinh tế, nguồn vốn đầu tư bao gồm nguồn trong nước và nguồn từ nước ngoài

Nguồn vốn trong nước thể hiện nội lực của quốc gia, có ưu điểm là ổn định, bền vững, chi phí thấp, giảm thiểu được rủi ro và hậu quả xấu đối với nền kinh tế do những tác động từ bên ngoài Nguồn này chủ yếu được hình thành từ các nguồn tiết kiệm trong nền kinh tế Ngày nay, các dòng vốn nước ngoài ngày càng không thể thiếu đối với các nước đang phát triển, nhưng nguồn tiết kiệm trong nước vẫn đóng vai trò quan trọng

Vốn đầu tư của nền kinh tế được hình thành từ hai nguồn chính: vốn trong nước và vốn ngoài nước

1.2.3.1 Nguồn vốn đầu tư trong nước

1/ Nguồn vốn đầu tư từ khu vực nhà nước

a Nguồn vốn Ngân sách Nhà nước

Là khoản chi cho đầu tư của Ngân sách Nhà nước, là một nguồn vốn đầu tư quan trọng trong chiến lược phát triển kinh tế - xã hội của quốc gia Nguồn vốn này thường được sử dụng cho các dự án cơ sở hạ tầng kinh tế - xã hội, quốc phòng, an ninh, hỗ trợ các dự án của doanh nghiệp đầu tư vào lĩnh vực cần sự tham gia của nhà nước, chi cho công tác lập và thực hiện các dự án quy hoạch tổng thể phát triển kinh tế xã hội vùng, lãnh thổ, quy hoạch xây dựng đô thị và nông thôn

Nguồn vốn này chủ yếu được Nhà nước đầu tư vào các dự án lớn, kinh phí cao

và thời hạn thu hồi kéo dài, đặc biệt cơ sở hạ tầng phục vụ phát triển kinh tế

b Nguồn vốn tín dụng đầu tư phát triển của Nhà nước

Cùng với quá trình đổi mới và mở cửa, tín dụng đầu tư phát triển của Nhà nước ngày càng đóng vai trò đáng kể trong chiến lược phát triển kinh tế xã hội Nguồn vốn tín dụng đầu tư phát triển tích cực giảm đáng kể việc bao cấp vốn trực tiếp của Nhà nước Với cơ chế tín dụng, các đơn vị sử dụng nguồn vốn này phải đảm bảo nguyên tắc hoàn trả vốn vay Vốn tín dụng đầu tư phát triển của Nhà nước

là một hình thức quá độ chuyển từ phương thức cấp vốn ngân sách sang phương thức tín dụng đối với các dự án có khả năng thu hồi vốn trực tiếp Vốn tín dụng đầu

tư phát triển của nhà nước còn phục vụ việc quản lý và điều tiết kinh tế vĩ mô Việc phân bổ và sử dụng nguồn vốn tín dụng đầu tư còn khuyến khích phát triển những vùng kinh tế khó khăn, giải quyết các vấn đề xã hội như xóa đói giảm nghèo, đặc biệt có tác dụng tích cực chuyển đổi cơ cấu kinh tế theo hướng công nghiệp hóa – hiện đại hóa

c Nguồn vốn của các doanh nghiệp nhà nước

Nguồn vốn này hình thành chủ yếu từ khấu hao tài sản cố định và tích lũy lợi nhuận để đầu tư theo chiều sâu, mở rộng sản xuất, đổi mới thiết bị, hiện đại hóa dây chuyền công nghệ của doanh nghiệp

Xu hướng này phù hợp với sự chuyển đổi kinh tế từ kế hoạch hóa tập trung sang cơ chế thị trường, theo đó, Nhà nước rút dần vai trò đầu tư trực tiếp vào sản

vùng mà tư nhân cùng nước ngoài không muốn hoặc không thể đầu tư Đồng thời cũng chứng tỏ sự lớn mạnh nhanh chóng của các thành phần kinh tế khác

2/ Nguồn vốn đầu tư từ nền kinh tế

a Nguồn vốn từ các tổ chức tín dụng

Các TCTD có thể dùng nguồn vốn huy động từ nền kinh tế và dân cư hay nguồn vốn nhận ủy thác để tài trợ trực tiếp các dự án đầu tư có hiệu quả, thường là tài trợ trung dài hạn Các TCTD còn có thể dùng một phần vốn chủ sở hữu của mình

để tài trợ gián tiếp các dự án đầu tư thông qua việc mua các chứng khoán – có hay không có tham gia quản lý Ở Việt Nam, trước mắt, nguồn này chưa dồi dào khi mức tự tích lũy từ nền kinh tế còn thấp và chính sách tiền tệ đa mục tiêu hiện hành chưa khuyến khích tiền gửi trung dài hạn Nguồn vốn này thường dành cho những

dự án đầu tư, phục vụ sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp và cá nhân trong nền kinh tế

Tuy nhiên, trong giai đoạn đầu, nguồn vốn này chưa chú trọng đầu tư vào cơ

sở hạ tầng nơi lợi ích xã hội giữ vai trò trọng tâm

b Nguồn vốn từ doanh nghiệp tư nhân

Cùng với sự phát triển kinh tế đất nước, một bộ phận không nhỏ các doanh nghiệp tư nhân có tiềm năng về vốn do có nguồn thu nhập gia tăng hoặc do tích lũy truyền thống Nguồn vốn này của doanh nghiệp được hình thành từ: vốn đóng góp ban đầu của các chủ sở hữu, nguồn vốn từ lợi nhuận sau thuế, nguồn vốn huy động

từ phát hành trái phiếu doanh nghiệp và nguồn vốn bổ sung khi kết nạp thêm thành viên mới

Nguồn vốn đầu tư của doanh nghiệp tư nhân có vai trò quan trọng để mở mang ngành nghề, phát triển công nghệ, thương mại, dịch vụ và vận tải ở địa phương Phần tích lũy của doanh nghiệp đóng góp đáng kể vào tổng quy mô vốn của toàn xã hội

c Nguồn vốn từ khu vực dân cư

Nguồn vốn ở khu vực dân cư là khoản thu nhập còn lại sau tiêu dùng Tiết kiệm trong hộ gia đình tồn tại dưới nhiều hình thức như tiền mặt, tiền gửi tiết kiệm ngắn, trung và dài hạn và dự trữ (ngoại tệ, vàng, đá quý, bất động sản)

Quy mô của nguồn tiết kiệm này phụ thuộc vào mức độ phát triển của đất nước, tập quán tiêu dùng của dân cư, chính sách động viên của nhà nước thông qua thuế thu nhập và các khoản đóng góp của xã hội

Sự chuyển hóa nguồn tiết kiệm của dân cư thành nguồn vốn đầu tư phụ thuộc vào sự phát triển của thị trường tài chính, các định chế tài chính chuyên nghiệp, các loại tài sản tài chính, môi trường đầu tư và hệ thống cơ sở hạ tầng…Tiết kiệm của dân cư giữ vị trí quan trọng trong các nguồn vốn đầu tư Khi Ngân sách Nhà nước không đáp ứng đủ nhu cầu chi đầu tư, Nhà nước phải huy động nguồn vốn trong dân cư qua trái phiếu Chính phủ Khi doanh nghiệp cần mở rộng sản xuất kinh doanh, thông qua thị trường tài chính, họ có thể huy động nguồn tiết kiệm dân cư bằng nhiều hình thức phong phú như: phát hành cổ phiếu, trái phiếu, vay vốn từ các

tổ chức tín dụng… Khi môi trường vĩ mô không ổn định, thị trường và các công cụ tài chính yếu kém, khó phối hợp để nhanh chóng hướng nguồn tiết kiệm dân cư phục vụ nhu cầu của Nhà nước và doanh nghiệp

Tiết kiệm là quá trình nền kinh tế dành một phần thu nhập hiện tại để tạo ra nguồn vốn cung ứng cho đầu tư phát triển, qua đó nâng cao hơn nữa khả năng tiêu dùng trong tương lai Tuy vậy, đối với những nền kinh tế đang chuyển đổi, bước đầu thực hiện công nghiệp hóa, nguồn tiết kiệm trong nước thấp chưa đáp ứng đủ nhu cầu vốn, cần thu hút nguồn vốn nước ngoài tạo cú hích cho đầu tư phát triển kinh tế

1.2.3.2 Nguồn vốn đầu tư từ nước ngoài

a Nguồn vốn đầu tư trực tiếp (FDI)

FDI là một hoạt động đầu tư được thực hiện nhằm đạt được những lợi ích lâu dài trong một doanh nghiệp hoạt động trên lãnh thổ của một nền kinh tế khác nền kinh tế nước chủ đầu tư, mục đích của chủ đầu tư là dành quyền quản lý thật sự doanh nghiệp (BPM5.fifth edition.IMF)

Cùng với thương mại quốc tế, nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI: Foreign Direct Investment) là một bộ phận rất quan trọng trong tổng nguồn vốn đầu

tư, được đánh giá là “chiếc chìa khóa vàng”, là một đòn bẩy để thúc đẩy tăng trưởng, phát triển kinh tế hợp thành những trào lưu có tính quy luật trong liên kết