Mô hình dự báo giá vàng việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH - - THÁI THỊ HẠNH NHI MÔ HÌNH DỰ BÁO GIÁ VÀNG VIỆT NAM CHUYÊN NGÀNH: KINH TẾ PHÁT TRIỂN MÃ SỐ : 60.31.05 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS TS NGUYỄN TRỌNG HOÀI TP Hồ Chí Minh - Năm 2011 LỜI CAM ĐOAN - - − Tôi xin cam đoan Luận văn công trình nghiên cứu cá nhân − Các số liệu, kết nêu Luận văn hoàn toàn trung thực, trích dẫn có kế thừa, phát triển từ tài liệu, tạp chí, công trình nghiên cứu công bố nguồn từ internet − Luận văn hoàn thành với mong muốn xây dựng mô hình dự báo giá vàng nước sử dụng thực tế, góp phần hỗ trợ nhà đầu tư định đầu tư Tuy nhiên, việc hoàn thành luận văn tránh khỏi thiếu sót, mong nhận góp ý, đóng góp Quý thầy cô, bạn anh chị đồng nghiệp có quan tâm đến đề tài Xin chân thành cám ơn TP.HCM, tháng 12 năm 2011 Tác giả luận văn Thái Thị Hạnh Nhi Học viên cao học khoá 18 Chuyên ngành: Kinh tế phát triển MỤC LỤC Lời cam đoan Mục lục Danh mục bảng, hình vẽ đồ thị Lời mở đầu I Tính cần thiết đề tài II Đối tượng phạm vi nghiên cứu III Mục tiêu nghiên cứu IV Phương pháp nghiên cứu Các chương: CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ SỰ HÌNH THÀNH CỦA GIÁ VÀNG 1.1 Các khái niệm liên quan đến giá vàng 1.1.1 Vai trò vàng 1.1.2 Đơn vị đo lường cách niêm yết giá vàng 1.1.3 Lý thuyết cung cầu thị trường Cầu thị trường Cung thị trường 1.2 Nghiên cứu có liên quan đến giá vàng 1.3 Khung phân tích 1.4 Các mô hình nghiên cứu 1.4.1 Mô hình hồi quy bội 1.4.2 Mô hình ARIMA 10 1.4.3 Mô hình ARCH, GARCH TGARCH: 13 1.5 Tóm tắt phần 1.4 14 CHƯƠNG 2: TÌNH HÌNH BIẾN ĐỘNG GIÁ VÀNG VÀ CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG 15 2.1 Tình hình biến động giá vàng từ đầu năm 2008 đến tháng 07/2011 15 2.1.1 Biến động theo tỷ giá VND/USD 15 2.1.2 Biến động theo giá vàng giới 20 2.1.3 Biến động tác động sách nhà nước ban hành 26 2.1.4 Biến động mùa 30 2.2 Các nhân tố tác động đến giá vàng nước 32 2.2.1 Giá vàng giới 32 2.2.2 Tỷ giá VND/USD 33 2.2.3 Giá dầu 34 2.2.4 Sự kỳ vọng hành vi nhà đầu tư 36 2.3 Tóm tắt chương 37 CHƯƠNG 3: XÂY DỰNG MÔ HÌNH DỰ BÁO GIÁ VÀ KIỂM ĐỊNH CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN GIÁ VÀNG VIỆT NAM 38 3.1 Mô tả liệu 38 3.2 Kiểm định nhân tố tác động đến giá vàng 38 3.2.1 Kiểm định tác động giá vàng giới, giá dầu tỷ giá 38 3.2.2 Kiểm định tác động giá vàng nước khứ 48 3.3 Xác định mô hình dự báo giá vàng 51 3.3.1 Mô hình hồi quy bội 51 3.3.2 Mô hình ARIMA 52 3.3.3 Mô hình hồi quy bội với tất nhân tố chọn 53 3.3.4 Mô hình ARCH 55 3.3.5 Mô hình GARCH 58 3.3.6 Mô hình TGARCH 60 3.4 Lựa chọn mô hình kết dự báo 60 3.4.1 Lựa chọn mô hình dự báo 60 3.4.2 Kết dự báo 62 3.5 Tóm tắt chương 63 Kết luận I Kết nghiên cứu II Ứng dụng kết nghiên cứu III Hạn chế nghiên cứu IV Gợi ý sách Tài liệu tham khảo Phụ lục DANH MỤC CÁC BẢNG, BIỂU ĐỒ VÀ HÌNH VẼ Hình 3.1: Biểu đồ thể mối liên hệ giá vàng giá vàng nước, tỷ giá giá vàng giới năm 2008 Trang 16 Hình 3.2: Biểu đồ thể mối liên hệ giá vàng giá vàng nước, tỷ giá giá vàng giới tháng tháng năm 2009 Trang 19 Hình 3.3: Biểu đồ thể mối liên hệ giá vàng giá vàng nước, tỷ giá giá vàng giới cuối năm 2009 Trang 20 Hình 3.4: Biểu đồ thể biến động giá vàng nước giá vàng giới năm 2008 Trang 21 Hình 3.5: Biểu đồ thể biến động giá vàng nước giá vàng giới năm 2009 Trang 23 Hình 3.6: Biểu đồ thể biến động giá vàng nước giá vàng giới năm 2010 Trang 24 Hình 3.7: Biểu đồ thể biến động giá vàng nước giá vàng giới năm 2011 Trang 26 Hình 3.8: Biểu đồ thể biến động giá vàng nước giá vàng giới tháng tháng năm 2011 Trang 27 Hình 3.9: Biểu đồ thể biến động giá vàng nước giá vàng giới cuối năm 2010 Trang 29 Hình 3.10: Biểu đồ thể biến động theo mùa giá vàng nước giá vàng giới Trang 31 Hình 3.11: Biểu đồ thể mối quan hệ giá vàng nước giá vàng giới từ năm 2008 đến tháng 07/2011 Trang 33 Hình 3.12: Biểu đồ thể mối quan hệ giá vàng nước tỷ giá VND/USD từ năm 2008 đến tháng 07/2011 Trang 34 Hình 3.13: Biểu đồ thể mối quan hệ giá vàng nước giá dầu từ năm 2008 đến tháng 07/2011 Trang 35 Bảng 4.1: Ký hiệu, đơn vị nguồn liệu biến mô hình Trang 38 Bảng 4.2: Bảng hệ số tương quan nhân tố Trang 39 Bảng 4.3: Kết hồi quy bội P_VN theo P_TG, P_O TG Trang 39 Hình 4.1: Giản đồ tự tương quan P_VN Trang 42 Hình 4.2: Giá vàng nước sau lấy sai phân bậc hai Trang 44 Hình 4.3: Giản đồ tự tương quan Sai phân bậc giá vàng nước Trang 45 Bảng 4.4: Kết ước lượng theo biến trễ Trang 49 Bảng 4.5: Kết hồi quy bội DP_VN2 theo DP_TG2 DTG2 Trang 51 Bảng 4.6: Mô hình ARIMA Trang 52 Bảng 4.7: Kết ước lượng DP_VN2 theo DP_TG2, TG2 biến trễ Trang 54 Bảng 4.8: Kết ước lượng theo mô hình ARCH(1) Trang 56 Bảng 4.9: Kết ước lượng theo mô hình GARCH(1,1) Trang 58 Bảng 4.10: Kết ước lượng theo mô hình TGARCH(1,1) Trang 60 Bảng 4.11: Bảng so sánh mô hình ước lượng Trang 61 Bảng 4.12: Kết dự báo Trang 62 Hình 4.4: Đồ thị thể giá trị thực tế giá trị dự báo Trang 63 LỜI MỞ ĐẦU I Tính cần thiết đề tài: Theo quan niệm từ xưa người Việt Nam, vàng tài sản quý giá, cất giữ vàng “chỉ có lời không sợ lỗ” với phép so sánh thật “bình dân” như: Theo báo Sài Gòn Giải Phóng (2004, 2005), giá vàng cuối năm 2004 832.000 đồng, năm 2005 948.000 đồng theo số liệu công bố ACB (2008, 2009, 2010), giá vàng cuối năm 2008 1.785.000 đồng, năm 2009 2.656.000 đồng, năm 2010 3.604.000 đồng vàng Bên cạnh đó, cất giữ vàng khiến người dân an tâm tính bền vững theo thời gian (từ kỷ sang kỷ khác, từ chế độ sang chế độ khác – vàng vàng) giá trị (theo thực tế có xu hướng tăng theo thời gian) lẫn vật chất (kim loại, khó bị phá hủy); dễ dàng đổi thành tiền chi tiêu để làm chuẩn tiến hành mua bán tài sản lớn cụ thể nhà cửa, đất đai, … Và thực tế nay, không nhà đầu tư dành khoản danh mục đầu tư để đầu tư vào thị trường vàng với lý sau: - Vàng có tính khoản cao, chuyển đổi thành tiền cách nhanh chóng - Vàng công cụ đầu tư chống lạm phát hiệu quả: trường hợp số lạm phát cao, đồng tiền nước giá, loại hình đầu tư khác không đủ tạo lòng tin nhà đầu tư vàng công cụ giữ giá trị tốt - Trường hợp tình hình trị bất ổn, vàng loại tài sản tích trữ tin cậy giá trị đồng tiền thay đổi theo diễn biến trị, vàng giữ giá trị hoàn cảnh - Do việc dự trữ vàng ngày tăng ngân hàng Trung ương quốc gia giới: nhiều quốc gia giới, ngân hàng trung ương đưa vàng vào danh mục dự trữ thay phần cho việc dự trữ đô la Mỹ truyền thống trước - Do việc khai thác vàng ngày hạn chế số lượng vàng mỏ vàng ngày giảm khiến giá vàng theo chiều hướng tăng dài hạn Tuy nhiên, chi phi hội để nhà đầu tư nắm giữ vàng nhỏ Do đó, tương tự loại hình đầu tư khác, nhà đầu tư cần mua vào thời điểm giá vàng thấp bán thời điểm giá vàng cao nhằm tìm kiếm lợi nhuận: - Nếu nắm bắt thời cơ, lợi nhuận thuộc nhà đầu tư định đắn - Ngược lại, chọn lựa thời điểm sai lầm, nhà đầu tư phải gánh chịu lỗ khoản lỗ lớn biên độ dao động vàng giới hạn (lý không giới hạn là: vàng không chịu chi phí quyền nào, chứng khoán biên độ +5, ngoại tệ +1, ) Do đó, nhà đầu tư thường dự đưa định biến động khó lường giá vàng Tác giả mong muốn xác định "Mô hình dự báo giá vàng" nhằm hỗ trợ cho việc định đầu tư vào loại kim loại quý II Đối tượng phạm vi nghiên cứu: Giá vàng Việt Nam – giá vàng nước có mối liên hệ mật thiết với giá vàng Thế giới phần lớn vàng kinh doanh thị trường chủ yếu từ nhập nên giá nước chịu chi phối biến động giá vàng giới Tuy nhiên, có số thời điểm, giá vàng nước lại không theo giá giới Từ tác giả xác định: III - Đối tượng biến động giá vàng nước - Phạm vi nghiên cứu: Giá vàng Việt Nam từ năm 2008 đến tháng 07/2011 Mục tiêu nghiên cứu Mục tiêu nghiên cứu viết : Xác định mô hình dự báo giá vàng Việt Nam dựa liệu giá vàng từ năm 2008 đến tháng 07/2011 Để xác định mô hình dự báo phù hợp, viết cần giải câu hỏi sau: - Tình hình biến động giá vàng giai đoạn 2008 – 2011 chịu tác động nhân tố thực tế? - Các nhân tố tác động thực có ý nghĩa đến giá vàng nước? - Mô hình mô hình tốt dự báo giá vàng nước? IV Phương pháp nghiên cứu: Bài viết áp dụng phương pháp sau: - Phương pháp thống kê – mô tả: thu thập liệu khứ từ năm 2008 đến tháng 07/2011 Từ đó, dùng phương pháp thống kê – mô tả nhằm xác định đặc điểm xu hướng xu biến động giá vàng giới giá vàng nước - Phương pháp phân tích kinh tế lượng: • Phương pháp dự báo chuỗi thời gian (cụ thể mô hình ARIMA, số mô hình khác có liên quan: mô hình cho phương pháp chủ yếu, sử dụng phổ biến việc dự báo biến có độ nhạy cao lãi suất, chứng khoán, giá dầu, …) • Phương pháp hồi quy bội: nhằm xác định yếu tố thực tác động đến thay đổi giá vàng 5.16) Nhật Minh, 2010 Thu hẹp huy động, cho vay vàng để chống đôla hóa [Truy cập ngày 14/10/2011] 5.17) Nhóm PV, 2009 kiện bật kinh tế Việt Nam 2009 [Truy cập ngày 14/10/2011] 5.18) Báo Sài Gòn Giải Phóng, 2004 Giá vàng ngày 31-12-2004 [Truy cập ngày 27/10/2011] 5.19) Báo Sài Gòn Giải Phóng, 2005 Giá vàng ngày 24-12-2005 [Truy cập ngày 27/10/2011] 5.20) Song Linh - Lệ Chi, 2011 “Vàng miếng giao dịch chiều” [Truy cập ngày 14/10/2011] 5.21) Song Linh - Thanh Bình, 2011 Thị trường vàng chờ “thuốc” [Truy cập ngày 14/10/2011] 5.22) http://www.giavang.net, 2011 Mối quan hệ giá vàng, giá dầu mỏ đồng USD [Truy cập ngày 14/10/2011] 5.23) T Phương, 2011 Tỷ giá VND/USD liên ngân hàng tăng lên 20.693 VND/USD [Truy cập ngày 14/10/2011] 5.24) Thanh Bình (2009), “Giá vàng tăng gần 600.000 đồng sau tuần”, [http://vnexpress.net/gl/kinh-doanh/2009/11/3ba15e69/, truy cập ngày 14/10/2011] 5.25) Thanh Bình, 2011 Vàng giới lập kỷ lục, nước tăng nhẹ [Truy cập ngày 14/10/2011] 5.26) Thanh Bình, 2011 Giá vàng nước rẻ giới [Truy cập ngày 14/10/2011] 5.27) Thanh Bình, 2011 Giá vàng giới tiến sát 1.500 USD [Truy cập ngày 14/10/2011] 5.28) Thảo Tiên, 2009 Xu hướng giá vàng năm 2011 [Truy cập ngày 14/10/2011] 5.29) Thủy Triều, 2010 Ngân hàng nhà nước tăng giá đôla Mỹ thêm 3,3% [Truy cập ngày 14/10/2011] 5.30) Trần Trọng Tú, 2010 Tỷ giá tăng đến [Truy đâu? cập ngày 14/10/2011] 5.31) Wikipedia – Bách khoa toàn thư mở, 2011 Vàng (nguyên tố) [Truy cập ngày 27/10/2011] 5.32) Phụ lục: kết hồi qui trực tiếp từ phần mềm chạy cho tất mô hình Phụ lục 1: Kết hồi quy DP_VN2 theo DP_TG2, DP_O2 DTG2 (Đính kèm mục IV.1.2) Dependent Variable: DP_VN2 Method: Least Squares Date: 09/22/11 Time: 18:21 Sample (adjusted): 1/18/2008 7/29/2011 Included observations: 185 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C 0.115277 3.651831 0.031567 0.9749 DP_TG2 1.094464 0.086610 12.63674 0.0000 DP_O2 0.137682 0.894438 0.153931 0.8778 DTG2 -0.059970 0.018397 -3.259809 0.0013 R-squared 0.485984 Mean dependent var 0.081081 Adjusted R-squared 0.477465 S.D dependent var 68.71293 S.E of regression Akaike info criterion 10.67007 Sum squared resid 446551.2 Schwarz criterion 10.73970 Log likelihood -982.9818 Hannan-Quinn criter 10.69829 F-statistic 57.04306 Durbin-Watson stat 2.891801 Prob(F-statistic) 0.000000 49.67025 Hệ số DP_O2 có p-value = 0,8778 > mức ý nghĩa 0,1 nên hệ số DP_O2 ý nghĩa thống kê, tức là: thay đổi DP_O2 không giải thích thay đổi giá vàng Phụ lục 2: Kết hồi quy DP_VN2 theo biến trễ (Mô hình ban đầu) (Đính kèm mục IV.2.1) Dependent Variable: DP_VN2 Method: Least Squares Date: 09/19/11 Time: 08:56 Sample (adjusted): 7/04/2008 7/29/2011 Included observations: 161 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob AR(1) -0.909755 0.144034 -6.316240 0.0000 AR(2) -0.841262 0.152073 -5.531967 0.0000 AR(3) -0.912427 0.139741 -6.529425 0.0000 AR(4) -0.663856 0.159822 -4.153727 0.0001 AR(5) -0.155083 0.121809 -1.273170 0.2051 AR(6) -0.168642 0.090212 -1.869387 0.0636 AR(9) -0.101897 0.073470 -1.386916 0.1677 AR(11) 0.049843 0.070635 0.705636 0.4816 AR(14) 0.000136 0.066277 0.002051 0.9984 AR(22) -0.004667 0.058507 -0.079775 0.9365 AR(24) 0.023830 0.063597 0.374706 0.7084 MA(1) 0.010655 0.134105 0.079455 0.9368 MA(4) -0.150848 0.094100 -1.603053 0.1112 MA(5) -0.699420 0.098113 -7.128704 0.0000 MA(9) -0.046007 0.083169 -0.553178 0.5810 MA(11) -0.195884 0.081960 -2.389985 0.0182 MA(25) 0.157118 0.075859 2.071196 0.0402 MA(35) 0.238880 0.082209 2.905751 0.0043 MA(36) -0.176499 0.091180 -1.935712 0.0549 MA(37) 0.069209 0.047004 1.472408 0.1431 Kết mô hình ước lượng cho thấy hệ số MA(37) có p-value = 0,1431 > 0,1: loại bớt MA(37) Thực lại thao tác ước lượng đến hệ số có ý nghịa thống kê Phụ lục 3: Mô hình ARCH(2) (Đính kèm mục IV.3.2) Heteroskedasticity Test: ARCH F-statistic 3.902495 Prob F(2,176) 0.0220 Obs*R-squared 7.600954 Prob Chi-Square(2) 0.0224 Test Equation: Dependent Variable: RESID^2 Method: Least Squares Date: 09/30/11 Time: 16:38 Sample (adjusted): 2/29/2008 7/29/2011 Included observations: 179 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C 897.5758 183.7296 4.885310 0.0000 RESID^2(-1) 0.205639 0.075408 2.727013 0.0070 RESID^2(-2) 0.002476 0.075387 0.032841 0.9738 Hệ số ước lượng độ trễ mô hình hồi quy không ý nghĩa thống kê Phụ lục 4: Mô hình GARCH (p,1) (Đính kèm mục IV.3.2) Phụ lục 4.1: Mô hình GARCH(2,1) Dependent Variable: DP_VN2 Method: ML - ARCH (Marquardt) - Normal distribution Sample (adjusted): 2/15/2008 7/29/2011 Included observations: 181 after adjustments GARCH = C(13) + C(14)*RESID(-1)^2 + C(15)*GARCH(-1) + C(16)*GARCH(-2) Variable Coefficient Std Error z-Statistic Prob DP_TG2 1.155073 0.087503 13.20040 0.0000 DTG2 0.045617 0.021293 2.142284 0.0322 AR(1) -0.730271 0.086499 -8.442526 0.0000 AR(2) -0.580009 0.108752 -5.333326 0.0000 AR(3) -0.542031 0.085583 -6.333420 0.0000 AR(4) -0.487732 0.122672 -3.975910 0.0001 MA(1) -0.418307 0.041434 -10.09579 0.0000 MA(4) 0.072318 0.136301 0.530577 0.5957 MA(5) -0.615768 0.127975 -4.811632 0.0000 MA(9) -0.025486 0.094295 -0.270278 0.7869 MA(11) -0.157132 0.076255 -2.060605 0.0393 MA(25) 0.161991 0.029470 5.496726 0.0000 Variance Equation C 368.4695 281.8956 1.307113 0.1912 RESID(-1)^2 0.253857 0.111918 2.268241 0.0233 GARCH(-1) -0.037084 0.177887 -0.208467 0.8349 GARCH(-2) 0.478209 0.175301 2.727935 0.0064 Không chấp nhận hệ số GARCH(-1) < Phụ lục 4.2: Mô hình GARCH (1,1) Dependent Variable: DP_VN2 Method: ML - ARCH (Marquardt) - Normal distribution Included observations: 181 after adjustments GARCH = C(13) + C(14)*RESID(-1)^2 + C(15)*GARCH(-1) Variable Coefficient Std Error z-Statistic Prob DP_TG2 1.208738 0.064436 18.75876 0.0000 DTG2 0.029808 0.020701 1.439964 0.1499 AR(1) -0.544618 0.010632 -51.22400 0.0000 AR(2) -0.366577 0.060423 -6.066795 0.0000 AR(3) -0.409935 0.066091 -6.202612 0.0000 AR(4) -0.300530 0.001880 -159.8713 0.0000 MA(1) -0.570746 0.033109 -17.23863 0.0000 MA(4) -0.018064 0.022480 -0.803566 0.4216 MA(5) -0.491071 0.040352 -12.16977 0.0000 MA(9) -0.075819 0.007358 -10.30404 0.0000 MA(11) -0.245182 0.019623 -12.49463 0.0000 MA(25) 0.113167 0.067028 1.688340 0.0913 Variance Equation C 543.4341 341.4143 1.591714 0.1114 RESID(-1)^2 0.227163 0.131597 1.726199 0.0843 GARCH(-1) 0.281074 0.380962 0.737803 0.4606 Mô hình GARCH (1,1) phù hợp so với mô hình GARCH(2,1) hệ số γ δ mô hình GARCH(1,1) dương Tuy nhiên, kiểm định phần dư có chuỗi ngẫu nhiên hay không kết cho thấy chuỗi ngẫu nhiên: Đưa thêm biến trễ AR(8), AR(28) , MA(8) MA(28) vào mô hình GARCH(1,1) Dependent Variable: DP_VN2 Method: ML - ARCH (Marquardt) - Normal distribution Sample (adjusted): 8/01/2008 7/29/2011 Included observations: 157 after adjustments GARCH = C(17) + C(18)*RESID(-1)^2 + C(19)*GARCH(-1) Variable Coefficient Std Error z-Statistic Prob DP_TG2 1.205767 0.058936 20.45899 0.0000 DTG2 0.020433 0.016666 1.226044 0.2202 AR(1) -0.678691 0.079099 -8.580287 0.0000 AR(2) -0.614074 0.061823 -9.932724 0.0000 AR(3) -0.598169 0.107366 -5.571334 0.0000 AR(4) -0.341442 0.076987 -4.435051 0.0000 AR(8) -0.217062 0.096034 -2.260267 0.0238 AR(28) 0.096181 0.073070 1.316272 0.1881 MA(1) -0.369176 0.074871 -4.930836 0.0000 MA(4) 0.017135 0.105588 0.162277 0.8711 MA(5) -0.511790 0.118567 -4.316473 0.0000 MA(8) 0.050183 0.135639 0.369974 0.7114 MA(9) -0.365878 0.086907 -4.209993 0.0000 MA(11) -0.333719 0.072186 -4.623015 0.0000 MA(25) 0.105643 0.101586 1.039940 0.2984 MA(28) -0.520929 0.108702 -4.792266 0.0000 Variance Equation C 782.5143 264.5169 2.958277 0.0031 RESID(-1)^2 0.375379 0.202116 1.857247 0.0633 GARCH(-1) -0.178542 0.210357 -0.848761 0.3960 Biến AR(28) ý nghĩa thống kê, tiếp tục ước lượng lại mô hình GARCH(1,1) loại bỏ biến AR(28) ta mô hình tốt viết Phụ lục 5: Tổng hợp kết mô hình lựa chọn (Đính kèm mục IV.3.1) Mô hình hồi quy bội 300 Forecast: DP_VN2F Actual: DP_VN2 Forecast sample: 1/04/2008 7/29/2011 Adjusted sample: 1/18/2008 7/29/2011 Included observations: 185 200 100 Root Mean Squared Error Mean Absolute Error Mean Abs Percent Error Theil Inequality Coefficient Bias Proportion Variance Proportion Covariance Proportion -100 -200 49.13369 36.99304 155.5669 0.422490 0.000005 0.178497 0.821497 -300 2008 2009 DP_VN2F 2010 2011 ± S.E Từ giản đồ tự tương quan phần dư mô hình hồi quy bội cho thấy: phần dư mô hình chuỗi ngẫu nhiên Mô hình ARIMA 300 Forecast: DP_VN2F Actual: DP_VN2 Forecast sample: 1/04/2008 7/29/2011 Adjusted sample: 2/15/2008 7/29/2011 Included observations: 181 200 100 Root Mean Squared Error Mean Absolute Error Mean Abs Percent Error Theil Inequality Coefficient Bias Proportion Variance Proportion Covariance Proportion -100 -200 -300 2008 2009 DP_VN2F 2010 ± S.E 2011 45.68654 33.66006 136.5670 0.382440 0.005802 0.155719 0.838479 Mô hình hồi quy bội với tất nhân tố chọn 300 Forecast: DP_VN2F Actual: DP_VN2 Forecast sample: 1/04/2008 7/29/2011 Adjusted sample: 2/15/2008 7/29/2011 Included observations: 181 200 100 Root Mean Squared Error Mean Absolute Error Mean Abs Percent Error Theil Inequality Coefficient Bias Proportion Variance Proportion Covariance Proportion -100 -200 -300 2008 2009 DP_VN2F 2010 ± S.E 2011 33.56073 25.73085 131.4448 0.252662 0.000627 0.018580 0.980793 Mô hình ARCH(1) 300 Forecast: DP_VN2F Actual: DP_VN2 Forecast sample: 1/04/2008 7/29/2011 Adjusted sample: 2/15/2008 7/29/2011 Included observations: 181 200 100 -100 -200 -300 -400 2008 2009 DP_VN2F 2010 2011 ± S.E 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 2008 2009 2010 Forecast of Variance 2011 Root Mean Squared Error Mean Absolute Error Mean Abs Percent Error Theil Inequality Coefficient Bias Proportion Variance Proportion Covariance Proportion 34.69701 26.70857 132.0459 0.262984 0.004566 0.025017 0.970417 Mô hình GARCH(1, 1) 400 Forecast: DP_VN2F Actual: DP_VN2 Forecast sample: 1/04/2008 7/29/2011 Adjusted sample: 3/14/2008 7/29/2011 Included observations: 177 200 -200 -400 2008 2009 DP_VN2F 2010 2011 ± S.E 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 2008 2009 2010 Forecast of Variance 2011 Root Mean Squared Error Mean Absolute Error Mean Abs Percent Error Theil Inequality Coefficient Bias Proportion Variance Proportion Covariance Proportion 33.38849 25.09257 130.0488 0.251954 0.001410 0.028144 0.970446 ... ĐỒ VÀ HÌNH VẼ Hình 3.1: Biểu đồ thể mối liên hệ giá vàng giá vàng nước, tỷ giá giá vàng giới năm 2008 Trang 16 Hình 3.2: Biểu đồ thể mối liên hệ giá vàng giá vàng nước, tỷ giá giá vàng. .. động giá vàng nước - Phạm vi nghiên cứu: Giá vàng Việt Nam từ năm 2008 đến tháng 07/2011 Mục tiêu nghiên cứu Mục tiêu nghiên cứu viết : Xác định mô hình dự báo giá vàng Việt Nam dựa liệu giá vàng. .. 3.3.4 Mô hình ARCH 55 3.3.5 Mô hình GARCH 58 3.3.6 Mô hình TGARCH 60 3.4 Lựa chọn mô hình kết dự báo 60 3.4.1 Lựa chọn mô hình dự báo 60 3.4.2 Kết dự