Trong thời kỳ hiện nay, đất nước ta đ phát triển một nền kinh tế công nghiệp hoá hiện đại hoá. Nền kinh tế của một đất nước tiếp tục phát triển với tốc độ cao và đang trên đà đạt được những thành tựu to lớn. Góp phần vào thành công đó, là quá trình vận động và phát triển của các đơn vị sản xuất kinh doanh thuộc nhiều lĩnh vực. Để thực hiện mục tiêu tăng trưởng và phát triển đó, đầu tư là phương pháp hữu hiệu được các nhà kinh doanh lựa chọn. Tuy nhiên, đứng trước những cơ hội đó, khả năng tài chính của những chủ thể kinh tế không phải lúc nào cũng đáp ứng được.
LỜI NÓI ĐẦU Trong thời kỳ nay, đất nước ta đ phát triển kinh tế công nghiệp hoá đại hoá Nền kinh tế đất nước tiếp tục phát triển với tốc độ cao đà đạt thành tựu to lớn Góp phần vào thành công đó, trình vận động phát triển đơn vị sản xuất kinh doanh thuộc nhiều lĩnh vực Để thực mục tiêu tăng trưởng phát triển đó, đầu tư phương pháp hữu hiệu nhà kinh doanh lựa chọn Tuy nhiên, đứng trước hội đó, khả tài chủ thể kinh tế lúc đáp ứng Đặc biệt hoạt động sản xuất kinh doanh diễn ngày sôi động, hội đầu tư xuất ngày nhiều, chủ thể kinh tế phải tiếp cận với hình thức tài trợ vốn từ bên Tuy nhiên, hình thức tín dụng thông thường có yêu cầu, ràng buộc nghiêm ngặt mà số công ty nhỏ khó đáp ứng Cho thuê tài đời giải vấn đề Với yêu cầu công công nghiệp hoá - đại hoá, hoạt động đầu tư ngày khuyến khích Việt Nam, nay, khả tài trợ vốn cho dự án đầu tư từ ngân hàng thương mại nước thị trường chứng khoán hạn chế Trong bối cảnh vậy, cho thuê tài phương thức hữu hiệu giúp tổ chức kinh tế Việt Nam thực dự án cách hiệu Đối với nhà đầu tư mong muốn họ là, dự án đầu tư mang lại hiệu quả, hạn chế rủi ro, làm tăng giá trị tài sản chủ sở hữu Còn hoạt động cho thuê tài nói riêng hoạt động tín dụng nói chung vấn đề không quan tâm công tác thẩm định dự án đặc biệt thẩm định tài dự án Đây khâu dẫn đến định cho thuê hay không cho thuê khâu giảm thiểu rủi ro trình thực dự án Hoàn thiện công tác tạo sở cho việc định cho thuê an toàn, nhanh chóng, nâng cao hiệu hoạt động thuê mua tài chính, góp phần thúc đẩy trình công nghiệp hoá- đại hoá kinh tế Với mong muốn tìm hiểu đóng góp đề xuất công tác thẩm định tài dự án hoạt động cho thuê tài chính, tác giả thực đề tài: "Hoàn thiện công tác thẩm định tài dự án công ty cho thuê tài I – Ngân hàng nông nghiệp phát triển nông thôn" CHƯƠNG NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ DỰ ÁN VÀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ 1.1 DỰ ÁN ĐẦU TƯ VÀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ 1.1.1 Khái niệm dự án đầu tư Dự án đầu tư tập hợp ý tưởng, giải pháp, hành động cụ thể nhằm đạt mục tiêu kinh tế - xã hội định Dù xem xét góc độ dự án đầu tư bao gồm thành phần sau: - Các mục tiêu cần đạt đựoc thực dự án: Cụ thể thực hiện, dự án mang lại lợi ích cho chủ đầu tư Những mục tiêu cần biểu kết cụ thể, mang tính định lượng rõ ràng - Các hoạt động dự án: Dự án phải nêu rõ hoạt động cụ thể phải tiến hành, địa điểm diễn hoạt động dự án, thời gian cần thiết để hoàn thành, phận có trách nhiệm thực hoạt động Cần lưu ý hoạt động có mối quan hệ với tất đề hướng tới thành công dự án mối quan hệ diễn môi trường không chắn Bởi môi trường dự án môi trường mà môi trường tương lai - Các nguồn lực: Hoạt động dự án thực thiếu nguồn lực vật chất, tài chính, người… Vì vậy, phải nêu rõ nguồn lực cần thiết cho dự án Tổng hợp nguồn lực vốn đầu tư cần cho dự án Mỗi dự án xây dựng thực giới hạn nguồn lực 1.1.2 Thẩm định dự án đầu tư 1.1.2.1 Khái niệm Thẩm định tài dự án xem nội dung kinh tế quan trọng Nó nhằm đánh giá tính khả thi mặt tài dự án sở để đánh giá hiệu kinh tế, xã hội Vậy thẩm định tài dự án đầu tư gì? Có thể định nghĩa cách tổng quát sau: "Thẩm định tài dự án doanh nghiệp việc xem xét đánh giá bảng dự trù tài chính, sở xác định luồng lợi ích chi phí tài dự án, so sánh luồng lợi ích tài sở đảm bảo nguyên tắc giá trị thời gian tiền với chi phí vốn đầu tư ban đầu để đưa kết luận hiệu mức độ rủi ro dự án để kịp thời khắc phục" 1.1.2.2 Sự cần thiết thẩm định dự án Như vậy, thẩm định tài dự án việc xem xét tiêu dự án chủ đầu tư để từ kiểm tra tiêu thông qua phương pháp nghiệp vụ thẩm định sở tính đủ yếu tố tài dự án Thẩm định tài dự án đầu tư thực chất tập hợp hoạt động nhằm xác định luồng tiền dự án tổng mức đầu tư, nguồn tài trợ tính toán, phân tích tiêu sở luồng tiền nhằm đưa đánh giá hiệu tài dự án đầu tư Việc thẩm định tài dự án đầu tư kết phân tích đánh giá hiệu kinh tế, tài dự án trước hết để đưa định đầu tư Thẩm định tài dự án cần thiết, có tính định việc trả lời dự án có chấp nhận để đầu tư hay không, phận công tác quản lý nhằm đảm bảo cho hoạt động đầu tư có hiệu Công tác thẩm định tài dự án giúp cho chủ đầu tư lường hết rủi ro xảy ảnh hưởng tới trình triển khai thực dự án yếu tố công nghệ, biến động thị trường, thay đổi công suất, thị hiếu khách hàng, chi phí sản xuất …Từ chủ đầu tư đưa giải pháp kiến nghị với quan quản lý Nhà nước nhằm nâng cao hiệu đầu tư giảm tối đa rủi ro xảy Với vai trò quan trọng trên, khẳng định cần thiết công tác thẩm định tài dự án đầu tư - phần quan trọng thẩm định dự án đầu tư, trở thành nội dung thiếu trước định đầu tư cho dự án 1.1.2.3 Mục đích thẩm định dự án Các dự án đầu tư mang tính chiến lược mặt thường có ảnh hưởng lớn đơn vị thực hiện, mặt khác có rủi ro kèm trình đầu tư dù dự án tính toán kỹ lưỡng Để đánh giá hết hiệu tính khả thi dự án, chủ đầu tư, nhà quản lý nhà tài trợ phải tiến hành thẩm tra, xem xét tiêu tài chính, kinh tế, xã hội môi trường dự án Qua trình thẩm tra đó, họ thất mặt tích cực tiêu cực dự án, từ cân nhắc xem có nhên thực dự án hay không Như vậy, mục đích việc thẩm định dự án nhằm loại bỏ mức độ rủi ro có nguy mắc phải dự án trợ giúp cho việc định đầu tư 1.1.2.4 Ý nghĩa việc thẩm định dự án đầu tư Thẩm định dự án đầu tư xem trình thẩm tra, xem xét, đánh giá cách khoa học, toàn diện nội dung ảnh hưởng tới hiệu kinh tế, xã hội tính khả thi dự án; từ định có đầu tư hay không Các dự án kinh tế thường dự tính thực tế tương lai, thường mang tính đoán độ xác không đạt đến 100% Mặt khác, chủ đầu tư tiến hành phân tích đánh giá tiêu kinh tế thường không lường hết thay đổi thị trường nên đánh giá thường mang tính thời điểm chủ quan Bên cạnh đó, định đầu tư định tài dài hạn, đòi hỏi lượng vốn không nhỏ, với thời gian hoàn vốn tương đối dài, chịu ảnh hưởng biến động thị trường Hơn nữa, biến động kéo theo ảnh hưởng kinh tế, xã hội môi trường đến nhiều phía Vì thẩm định công đoạn thiếu, giúp hạn chế tối đa ảnh hưởng tiêu cực đến bên Việc thẩm định dự án giúp loại bỏ dự án xấu, lựa chọn dự án tốt, hứa hẹn hiệu cao Đứng góc độ, thẩm định dự án đem lại kết định có ý nghĩa riêng với bên - Về phía chủ đầu tư: việc thẩm định dự án giúp chủ đầu tư lựa chọn dự án tối ưu, có tính thi cao, phù hợp với điều kiện tự có khả huy động nguồn tài chínhl; tạo điều kiện thực có hiệu dự án, mang lại lợi nhuận lớn tương lai - Về phía quan chuyên quản; thẩm định dự án giúp họ đánh giá tính cần thiết phù hợp dự án tổng thể kế hoạch chương trình kinh tế nhà nước địa phương Xác định hiệu việc sử dụng nguồn lực xã hội dự án, xác định tác động có lợi có hại dự án môi trường lợi ích khác - Về phía nhà tài trợ; thẩm định dự án giúp họ đưa định sử dụng tài cách xác Thông qua trình thẩm định, họ nắm luồng chi phí giá trị thu từ dự án; đánh giá khả toán chủ đầu tư trình thực dự án; đảm bảo an toàn tài cho 1.1.2.5 Nội dung thẩm định dự án Những yếu tố khác làm nên tổng thể dự án bao gồm mặt kỹ thuật, thị trường, tài chính, luật pháp phải xem xét đánh giá kỹ lưỡng qua trình thẩm định dự án đầu tư - Thẩm định điều kiện pháp lý mục tiêu dự án Thẩm định tư cách pháp nhân chủ đầu tư, hồ sơ trình duyệt có đủ theo quy định pháp luật, có hợp lệ hay không? Thẩm định mục tiêu dự án để xem xét tính phù hợp dự án chương trình kinh tế địa phương, vùng, ngành Ngành nghề dự án có thuộc nhóm ngành cho phép hoạt động hay ưu tiên không? - Thẩm định thị trường dự án Cho phép xem xét sản phẩm dự án sản xuất phục vụ cho đối tượng nào, kinh doanh thị trường địa phương, nước hay xuất Sức mạnh đối thủ cạnh tranh ưu dự án… Xem xét thị trường sở cho việc lựa chọn quy mô dự án, thiết bị, công nghệ dự kiến khả tiêu thụ Độ xác công đoạn thường không lớn có vai trò quan trọng, định mức độ thành công dự án - Thẩm định khía cạnh kỹ thuật dự án Thông tin đời sống dự án tính phù hợp công nghệ dự án tiêu thức quan trong công đoạn Nắm thông tin trành cho dự án không bị hao mòn vô hình nhanh Khía cạnh thường quan tâm từ lập dự án chủ đầu tư phải định lựa chọn tràng thiết bị máy móc dây chuyền công nghệ Khâu thẩm định đòi hỏi xác khâu tính toán thông số kỹ thuật dự án, kiểm tra phù hợp với điều kiện môi trường dây chuyền sản xuất - Thẩm định khía cạnh nhân lực tổ chức quản lý Các dự án đầu tư muốn hoạt động hiệu không tính đến khía cạnh nhân lực tổ chức quản lý Rất nhiều dự án dù tính toán chi phí hiệu kinh tế xác thất bại thực điều kiện quản lý yếu kém, thiếu nhân lực có trình độ Hiệu kinh tế tài có đạt dự tính hay không phụ thuộc không nhỏ vào lực quản lý quan có trách nhiệm triểu khai dự án - Thẩm định khía cạnh tài dự án Phân tích tài khâu tối quan trọng thẩm định dự án, đòi hỏi tính toán khả tổng hợp dự đoán xác dòng tiền dự án Là khâu cung cấp liệu cho việc đánh giá hiệu kinh tế dự án - Thẩm định hiệu kinh tế xã hội dự án Đánh giá hiệu việc thực thi dự án toàn kinh tế yêu cầu công đoạn Có dự án dù hiệu mặt tài cao tới đâu bị loại bỏ vi phạm lớn vào lợi ích kinh tế quốc dân Mặt khác, quốc gia trọng vào việc phát triển kèm với bảo vệ môi trường Vì tác động xấu đến môi trường làm cho dự án có hiệu cao mặt tài bị loại bỏ 1.2 HOẠT ĐỘNG THUÊ MUA TÀI CHÍNH 1.2.1 Sự hình thành phát triển nghiệp vụ cho thuê tài Hoạt động cho thuê tài sản xuất từ sớm lịch sử văn minh nhân loại, xuất từ 2000 năm trước công nguyên với việc cho thuê công cụ sản xuất nông nghiệp, súc vật kéo, quyền sử dụng nước, ruộng đất nhà cửa Đầu kỷ XIX phát triển khoa học kỹ thuật kinh tế hàng hoá, số lượng chủng loại tài sản cho thuê có gia tăng đáng kể Đến đầu thập kỷ 50 kỷ này, giao dịch thuê mua có bước nhảy vọt Nhằm đáp ứng nhu cầu vốn trung dài hạn, nghiệp vụ tín dụng thuê mua hay gọi thuê tài sáng tạo trước tiên Mỹ vào năm 1952 Sau nghiệp vụ tín dụng thuê mua phát triển sang Châu Âu phát triển mạnh mẽ từ năm thập kỷ 60 Tín dụng thuê mua phát triển mạnh mẽ châu Á nhiều khu vực khác từ đầu thập kỷ 70 Ngành công nghiệp thuê mua có giá trị trao đổi chiếm khoảng 350 tỷ USD vào năm 1994 Hiện Mỹ, ngành thuê mua thiết bị chiếm khoảng 2530% tổng số tiền tài trợ cho giao dịch mua bán thiết bị hàng năm Nguyên nhân thúc đẩy hoạt động cho thuê tài phát triển nhanh thể hình thức tài trợ có tính chất an toàn cao tiện lợi, hiệu cho bên giao dịch Tại Việt Nam nghiệp vụ cho tài hay gọi tín dụng thuê mua NHNN Việt Nam cho áp dụng thí điểm định số: 149/QĐNH5 ngày 17/5/1995 Đến 9-10-1995 phủ ban hành nghị định 64CP "Quy chế tạm thời tổ chức hoạt động Công ty cho thuê tài Việt Nam" Ngày 9-2-1996 Thống đốc NHNN-VN có thông tư số 03/TT-NH5 hướng dẫn thực quy chế tạm thời tổ chức hoạt động Công ty cho thuê tài Việt Nam Đến 02/05/2001 Chính phủ ban hành Nghị định 16/NĐ-CP tổ chức hoạt động Công ty cho thuê tài thay Nghị định: 64/CP ngày 9-10-1995 1.2.2 Những nội dung cho thuê tài 1.2.2.1 Khái niệm Từ đời nay, thuật ngữ cho thuê (Leasing) hầu hết quốc gia giới sử dụng nhằm hàm hoạt động cho thuê tài sản định chế tài (trong thiết phải có Công ty cho thuê tài chính) mua cho thuê theo yêu cầu bên thuê Hết thời hạn thuê bên thuê phép chuyển quyền sở hữu mua lại tài sản theo điều kiện thoả thuận hợp đồng cho thuê tài Theo Nghị định số 16/NĐ-CP ngày 02/05/2001 phủ khái niệm cho thuê tài hiểu sau: Cho thuê tài hoạt động tín dụng dài hạn, thông qua việc cho thuê máy móc, thiết bị, phương tiện vận chuyển động sản khác sở hợp đồng cho thuê bên cho thuê bên thuê Bên cho thuê cam kết mua máy móc thiết bị, phương tiện vận chuyển động sản khác theo yêu cầu bên mua nắm giữ quyền sở hữu tài sản cho thuê Bên thuê sử dụng tài sản thuê va toán thuê suốt thời hạn thuê hai bên thoả thuận 1.2.2.2 Đối tượng cho thuê Tài sản cho thuê tài phổ biến động sản, có thời hạn sử dụng bao gồm: - Máy móc thiết bị, phương tiện đơn hoạt động độc lập - Dây chuyền sản xuất - Thiết bị lẻ dây chuyền sản xuất đồng - Thiết bị văn phòng, thiết bị điện tử điện toán, viễn thông, y tế động sản khác 1.2.2.3 Mức cho thuê Mức cụ thể Giám đốc Công ty cho thuê tài I định trường hợp cụ thể tuỳ theo: - Khách hàng có tín nhiệm: Không có nợ hạn tổ chức tài chính, ngân hàng, có trình thuê tài sản, toán tiền thuê sòng phẳng, đơn vị có lãi nhiều năm, thực nghĩa vụ nộp ngân sách đầy đủ - Dự án sản xuất kinh doanh làm sở cho thuê tài có khả thực thi, có ảnh hưởng sâu sác mặt kinh tế xã hội 1.2.2.4 Thời hạn thuê - Thời hạn cho thuê tính từ nhận tài sản thuê lý hợp đồng - Thời hạn cho thuê bên cho thuê bên thuê thoả thuận sở - Khả nguồn vốn bên cho thuê - Khả nguồn vốn bên thuê - Thời gian thuê tối đa tài sản (100%) tối thiểu năm không thời gian khấu hao cần thiết Bộ Tài quy định - Thời gian thuê tài sản cũ qua sử dụng phù hợp với tình trạng kỹ thuật công thực tế tài sản không vượt thời gian khấu hao tài sản theo quy định Bộ Tài 1.2.2.5 Lãi suất cho thuê - Lãi suất cho thuê xác định sở lãi suất biên độ dao động Thống đốc NHNN-Việt Nam thông báo cộng tỷ lệ thuê tài có liên quan đến tài sản thuê (nếu có) - Phí cho thuê bên cho thuê bên thuê thoả thuận ghi rõ hợp đồng cho thuê - Phí cho thuê cụ thể khách hàng Giám đốc Công ty cho thuê tài định phải đảm bảo nguyên tắc bảo toàn vốn, bù đắp chi phí quản lý, phí rủi ro có tỷ lệ lãi tích luỹ hợp lý - Phí phạt nợ hạn xác định theo quy định cách tính lãi suất nợ hạn cho vay loại NHNo PTNT Việt Nam quy định thời điểm hợp đồng cho thuê ghi hợp đồng Thông thường phí phạt hạn 150% phí cho thuê hạn 1.2.2.6 Đồng tiền cho thuê Mọi giao dịch cho thuê tài chủ yếu thực đồng Việt Nam 1.2.2.7 Giá cho thuê Giá cho thuê bao gồm - Số tiền thuê giá mua chi phí có liên quan để hình thành tài sản cho thuê bao gồm: Giá mua tài sản: giá ghi hoá đơn bán hàng bên cung ứng vào định quan có thẩm quyền (trong trường hợp mua hàng quan quản lý nhà nước lý, đấu giá tài sản) + Đối với tài sản mới: Giá mua tài sản không vượt giá chào hàng Bên cung ứng bên thuê chấp nhận giá bán quan có thẩm quyền phê duyệt (nếu có) tài sản + Đối với tài sản qua sử dụng 10 chủ đầu tư Điều thể gắn bó lợi ích công ty cho thuê với lợi ích chủ đầu tư - Công tác thẩm định tài dự án phải tiến hành nghiêm túc đầy đủ dụ án triển khai thực Công tác phải xây dựng thành công cụ cạnh tranh đơn vị khác; thành yếu tố thu hút khách hàng tạo uy tín đơn vị Mặt khác, thẩm định tài dự án cần phải đảm trách vai trò tham mưu cho việc định lựa chọn xác dự án cần tài trợ Có thể đề xuất số giải pháp theo định hướng trên, 3.1.1 Giải pháp nghiệp vụ 3.1.1.1 Xác định nhiệm vụ nhân viên tín dụng thẩm định dự án đầu tư Việc thẩm định hiệu dự án tổ chức tín dụng tiến hành tổ chức cho thuê thường nhân viên tín dụng phụ trách Chính nhiệm vụ xem xét để đánh giá có nên tài trợ cho dự án không, mà vai trò nhân viên tín dụng công ty trở nên quan trọng, trách nhiệm dẫn tới tình chuyên viên thẩm định công ty cho thuê tài I đồng ý cho thuê mà yếu tố kỹ thuật không khả thi, bác dự án không tin tưởng phương án sản xuất dự án thực Việc thẩm định phải quan tâm nhiều đến tình xấu để xem xét mức độ hoàn vốn trả nợ dự án Thông thường dự án có độ rủi ro cao có khả sinh lời cao ngược lại, tuỳ mong muốn khả sinh lợi đồng vốn so với mức độ chấp nhận rủi ro mà người đầu tư lựa chọn dự án phù hợp Khi thẩm định, đứng quan điểm phân tích hiệu để định tham gia đầu tư hay không, người thẩm định nhìn đánh người lập dự án, đứng nhiệm vụ xem xét cho vay hay không, người thẩm định phải đứng quan điểm toàn đồng vốn để phân tích, kết luận 68 Có dự án, người thẩm định nhận thấy giữ nguyên phương án lập hiệu quả, điều chỉnh phương án chút (giảm mức độ đầu tư, giảm tiến độ đầu tư…) dự án trở nên hiệu Do vậy, chuyên viên thẩm định tư vấn, đề xuất cho chủ đầu tư, để đảm bảo tính khả thi việc cho thuê tài Nhưng quyền định thuộc người chủ đầu tư, họ người định nên sử dụng đồng vốn đầu tư, trình điều hành sản xuất kinh doanh Họ người hưởng kết nhận lãnh thiết nhiều việc thành công hay thất bại dự án Điều giải thích thông thường tổ chức tín dụng cho vay khong 70% tổng vốn đầu tư, người chủ đầu tư phải chấp toàn tài sản đầu tư, phải kèm thêm tài sản có tính khoản cao khác, tất nhiên trừ số trường hợp nhà cho thuê định tham gia đầu tư vào dự án mạo hiểm Sau tiêu chí quan trọng chuyên viên tài việc thẩm định tài dự án đầu tư, phải khách quan vịêc thu thập đánh giá số liệu số liệu mà dự án thu thập không đủ nguyên nhân khách quan việc thu thập đánh giá số liệu, dự án thu thập không đủ nguyên nhân khách quan phải đánh giá theo nhiều tình có khả xảy xuất phát từ việc thiếu thông tin 3.1.1.2 Hoàn thiện phương pháp tiến hành thẩm định Hoàn thiện công tác thẩm định tài dự án bao gồm việc hoàn thiện phương pháp, quy trình nâng cao chất lượng thực nội dung công tác thẩm định Về phương pháp, công ty chủ yếu sử dụng phương pháp phân tích tài theo trạng thái "tĩnh" tiền, hệ thống tiêu áp dụng chủ yếu số liệu tính gộp Công ty cần phải sử dụng phương pháp phân tích tài dựa vào giá trị thời gian tiền - phương pháp phổ biến kinh tế đại - kết hợp với phương pháp 69 đại thực công ty để thẩm định cách xác dự án đề xuất Sử dụng kết hợp phương pháp này, hệ thống tiêu thẩm định công ty phải bao gồm số liệu tương đối - kết việc dự đoán khả toán, phân tích cấu vốn, tỷ suất nội hoàn - số liệu tuyệt đối - kết phương pháp điểm hoà vốn, giá trị ròng Những kết luận rút từ hệ thống tiêu tránh khiếm khuyết phương pháp phân tích riêng biệt Riêng phương pháp phân tích dựa vào giá trị thời gian tiền, cần ý đến thay đổi chi phí lợi ích suốt thời dự án Yếu tố cần quan tâm việc xác định xác dòng tiền tỷ suất chiết khấu hợp lý Dòng tiền thường xem xét chênh lệch tổng doanh thu tổng chi phí dự án Trong trường hợp xác định xác chi phí lợi ích, dòng tiền chấp nhận Tuy nhiên, đứng góc độ nhà tài trợ, công ty nên xác định dòng tiền gồm dòng tiền chủ đầu tư dòng nợ người thuê - dòng toán lãi thuê nợ gốc Về việc xác định tỷ suất chiết khấu, việc dễ dàng thực tế chưa có quy định giúp xác định tỷ lệ chiết khấu xác Tuỳ vào chi phí vốn chủ thể tiến hành phân tích mà tỷ lệ chiết khấu tính khác với dự án cụ thể Đã có ý kiến đề xuất ngân hàng nông nghiệp việc chọn lãi suất trung dài hạn kho bạc nhà nước làm lãi suất chuẩn để tính toán Tuy nhiên, chi phí vốn công ty không giống thời điểm dự án Vì vậy, thiết nghĩ, tuỳ vào dự án cụ thể khả huy động vốn thời điểm công ty để có lựa chọn thích hợp tỷ suất chiết khấu Việc lựa chọn hoàn toàn không dựa vào định chủ quan nhân viên tín dụng không nên cố định theo văn quan 70 cấp Công ty áp dụng mô hình định giá tài sản vốn để có tính toán tương đối xác dựa vào chi phí trung bình vốn để rút tỷ suất chiết khấu thích hợp Sau có tính toán xác dòng tiền tỷ suất chiết khấu, công ty nên tính đến độ nhạy dứan Đây điều cần thiết giá trị tỷ suất nội hoàn tính toán dù tính đến giá trị thời gian tiền sử dụng yếu tố có tính thời điểm Các yếu tố thay đổi dự án tiến hành dẫn đến thay đổi bất lợi tiêu đánh giá hiệu đầu tư Cũng tuỳ vào nhân tố mà mức thay đổi so với tính toán khác giá cả, tỷ giá… Việc áp dụng riêng khoảng biến động có kết luận xác ảnh hưởng nhân tố đến tiêu hiệu dự án Từ đó, công ty bên thuê đưa biện pháp hạn chế rủi ro 3.1.1.3 Hoàn thiện quy trình nội dung thẩm định tài Quy trình thẩm định Về quy trình thực tiêu thẩm định, công ty nên đưa mẫu chuẩn quy định đầy đủ bước nhiệm vụ bước để nhân viên thực đầy đủ từ việc đánh giá hiệu qảu dự án đến phân tích tài kỹ lưỡng dự án Quy trình thẩm định tài phải đảm bảo đủ từ việc dự toán xác giá trị tài sản dự kiến đầu tư đến việc đánh giá đầy đủ số liệu bảng phân tích chi phí doanh thu dự án 3.1.1.4 Yêu cầu nội dụng thẩm định tài - Về nội dung việc đánh giá hiệu dự án cần phải có điểm lưu ý Đối với dự án đầu tư mới, tài sản xin thuê cần đánh giá kỹ lưỡng công nghệ; dự án đầu tư bổ xung, tài sản thuê cần phải xem xét tới khả thúc đẩy dự án tiến hành tới đâu đồng thời phải đánh giá thị trường khả cạnh tranh sản phẩm 71 - Về yêu cầu nâng cao chất lượng phân tích tài dự án Một mặt cần phân tích kỹ lưỡng hạng mục bảng dự kiến chi phí doanh thu chủ đầu tư, đồng thời nhân viên tín dụng cần phải quan tâm đến số yếu tố thuộc khả tài doanh nghiệp Kết hợp việc phân tích tài dự án với tình trạng tài doanh nghiệp điều thiết nghĩ nhân viên tín dụng công ty cần phải thực Nguyên nhân số doanh nghiệp lâm vào tình trạng khó khăn mặt tài dự án họ lại có tính khả thi cao Nếu dự án thực hiện, doanh nghiệp cải thiện tình hình Khi đó, dự án nên xem xét tài trợ Mặt khác, để có chất lượng tốt công tác thẩm định tài chính, vấn đề cần quan tâm việc công ty phải xác định xác liệu ảnh hưởng đến việc tính toán hệ thống tiêu thẩm định Các tiêu chủ yếu tính toán dựa vào lợi ích chi phí dự án Vì nhiệm vụ đặt phải xác định xác chi phí lợi xác chi phí lợi ích dự án Việc đòi hỏi nhân viên công ty phải có nghiên cứu chi tiết thị trường tiêu thụ sản phẩm, thị trường vật tư cấu thành giá trị dự án, thị trường nguyên nhiên liệu phục vụ trình sản xuất dự án Đồng thời việc tham khảo giá thị trường, nhân viên tín dụng cần phải trọng đến mối tương quan chất lượng với giá Tránh việc định giá tài sản không giá trị cần có Công việc tốn thời gian chi phí, đồng thời yêu cầu nhân viên tín dụng phải có kinh nghiệm thành thạo phương pháp Một điểm cần lưu ý tính toán sô liệu ảnh hưởng đến hệ thống tiêu phải xem xét đối chiếu với văn quy phạm pháp tài phủ Loại trừ khả tính toán có lợi cho thân mà bỏ qua điều chỉnh pháp luật đơn vị đầu tư Hoàn thiện quy trình thu thập liệu phục vụ cho việc thẩm định tài dự án 72 Thông tin liệu phục vụ cho hoạt động thẩm định tối quan trọng Quá trình thẩm định có thành công hay không phụ thuộc lớn vào điều Làm để có liệu thông tin xác, cập nhật phục vụ cho trình thẩm định điều không dễ dàng, tốn thời gian chi phí Tuy nhiên, mà công ty không tiến hành thu thập xây dựng hệ thống thông tin riêng Những chi phí hệ thống thông tin bù đắp lợi ích thu từ việc giảm rủi ro thực dự án không đảm bảo yêu cầu đặt Một số giải pháp khuyến nghị sau: - Thu thập thông tin phương diện dự án, bao gồm thị trường, công nghệ, môi trường… Về thị trường sản phẩm dự án, phải năm số lượng đối thủ cạnh tranh sản phẩm thị trường; nắm mức cầu mức cung thực tế sản phẩm năm gần đồng thời bám sát giá nước quốc tế loại sản phẩm có khả xuất Điều góp phần xác hoá việc tính luồng doanh thu chi phí Về phương diện công nghệ, phải thu thập thông tin giá trị công nghệ thời điểm thực dự án loại tài sản xin thuê, mức hao mòn vô hình tài sản điểm cần ý Tránh việc mua phải tài sản lạc hậu mặt công nghệ hay tài sản có mức hao mòn vô hình lớn thiếu thông tin cần thiết Về ảnh hưởng môi trường loại tài sản thuê Công ty cần cập nhật mức ảnh hưởng môi trường cho phép quy định từ sở khoa học công nghệ môi trường để làm việc mua tài sản xin thuê - Đảm bảo hệ thống cung cấp xử lý thông tin báo cáo nội xác Hệ thống thông tin thông suốt xác nội bộ, cung cấp dã sai lệch Việc cung cấp thông tin nội phụ 73 thuộc vào phân tích phòng ban liên quan công ty; phải đảm bảo đánh giá toàn diện tiếp nhận thông tin từ bên ngoài, tránh việc xem xét chủ quan phiến diện mặt - Xây dựng hệ thống lưu trữ thông tin qua xử lý thông tin tiếp nhận cách khoa học để truy cập cần Hệ thống cần cập nhật liên tục phân loại khoa học theo lĩnh vực ngành Điều cần thiết khách hàng công ty không giới hạn ngành kinh doanh hoạt động họ liên quan đến thông tin nhiều lĩnh vực Để làm điều này, công ty việc trang bị hệ thống máy tính đại phần mềm chuyên dụng phải đào tạo nhân viên có khả quản lý tốt hệ thống đo Tránh trường hợp làm hỏng hóc dẫn đến thất thoát thông tin - Nhân viên tín dụng công ty thông qua dự án thực có nhiệm vụ điều kiện tiếp cận thông tin Khi đó, thông tin cần cập nhật lưu trữ vào hệ thống thông tin công ty để làm sở tham khảo cho dự án sau Việc thu thập thông tin từ mối quan hệ bạn hàng người thuê đơn vị tín dụng khác kênh quan trọng tốn chi phí mà chất lượng lại đảm bảo 3.1.2 Những giải pháp gián tiếp Ngoài giải pháp trực tiếp nhằm nâng cao chất lượng nghiệp vụ thẩm định tài dự án, công ty bỏ qua yếu tố có vai trò quan trọng định đến chất lượng công tác thẩm định 3.1.2.1 Nâng cao trình độ phẩm chất nhân viên tín dụng công ty Nhân viên công ty yếu tố cần đề cấp đến đây, khía cạnh trình độ nhân viên phải trọng đến phẩm chất họ - Về trình độ nhân viên tín dụng Đây yếu tố quan trọng tất kết thẩm định phần nhiều dựa vào đánh giá chủ quan người thẩm định, người thẩm định người lựa chọn khía cạnh cần xem xét dự án người rút kết luận tính khả thi dự án Vì vậy, dù quy trình 74 phương pháp thẩm định tốt nhân viên tiến hành thẩm định không đủ trình độ cần thiết - Về phẩm chất nhân viên tín dụng Khẳng định phẩm chất tốt nhân viên thẩm định tránh rủi ro trình thẩm định dự án xuất phát từ không trung thực, nhiệt tình người thẩm định Như vậy, để có đội ngũ nhân viên thẩm định đảm bảo yêu cầu thời điểm nay, công ty cần trọng vào số giải pháp - Một mặt, tổ chức lớp tập huấn chuyên môn công tác thẩm định công ty làm thời gian đầu nghiệp vụ cho thuê tài chính, mặt khác tổ chức tuyển chọn nhân viên trẻ, có chuyên môn từ trường đào tạo chuyên ngành Thực việc bổ sung nhân viên có trình độ để tránh tình trạng tải tín dụng xảy tránh việc điều chuyển người không chuyên môn vào vị trí không phù hợp - Thường xuyên bồi dưỡng kiến thức hỗ trợ có liên quan nhiều lĩnh vực; rà soát lại cán tín dụng chưa đáp ứng yêu cầu công việc, xem xét điều chuyển họ sang cương vị - Đối với nhân viên ưu tú công ty, cần có sách khuyến khích khen thưởng thoả đáng đồng thời nghiêm túc kỉ luật nhân viên có vi phạm tới quy chế công ty - Xây dựng quy chuẩn trình độ nhân viên tín dụng để lựa chọn người có lực đồng thời khuyến khích việc tự đào tạo nâng cao trình độ thông qua việc hỗ trợ học phí, tạo điều kiện thời gian Mặt khác, khuyến khích việc nghiên cứu, đề xuất sáng kiến công tác thẩm định tài dự án 3.1.2.2 Nâng cao hiệu công tác tổ chức điều hành Hiện nay, công ty thực việc quy trách nhiệm nhân viên tín dụng Điều có nghĩa công ty nhận hồ sơ dự án xin thuê khách hàng, dự án giao cho nhân viên tín dụng người 75 phải tiến hành độc lập từ việc hướng dẫn làm hồ sơ hợp lệ đến việc thẩm định dự án giám sát việc thực dự án Việc có ưu điểm nâng cao tinh thần trách nhiệm nhân viên công ty Tuy nhiên, việc có bất lợi nhân viên kinh doanh kiêm nhiều công việc đương nhiên kết thẩm định sơ sài Vì vậy, việc thực phân quyền phán quy định ngân hàng nông nghiệp dự án đầu tư; giải pháp khuyến nghị công ty nên chuyên môn hoá công tác thẩm định dự án phận nhân viên riêng Những nhân viên chuyên trách công việc phải người có phẩm chất trình độ Như vậy, thời gian tiến hành thẩm định đủ ngắn, chi phí thẩm định không lớn để thực đồng thời chuyên trách nên công tác nhân viên tiến hành kĩ lưỡng 3.1.2.3 Tăng cường đầu tư trang thiết bị cần thiết Yêu cầu xu cạnh tranh ưu thông tin cạnh tranh đòi hỏi công ty phải đảm bảo hệ thống máy tính kết nối sẵn có hoạt động có hiệu quả, đòng thời phải nâng cấp để tránh lạc hậu Tếp tục ứng dụng phần mềm tin học quản lý, lưu trữ để truy cập cần, tính toán số liệu, tiêu tài đưa vào chương trình tin học để giảm công đoạn tính toán thủ công cho nhân viên thẩm định 3.2 NHỮNG KIẾN NGHỊ VỚI CÁC CẤP HỮU QUAN NHẰM HOÀN THIỆN CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN 3.2.1 Đối với NHNo&PTNT Ngân hàng Nông nghiệp phát triển nông thôn đơn vị quản lý trực tiếp công ty cho thuê tài I nên định phương hướng hoạt động có ảnh hưởng lớn đến công tác nghiệp vụ công ty Vì vậy, để hoạt động nghiệp vụ việc thẩm định tài dự án xin thuê, ngân hàng nên: 76 - Xây dựng hệ thống thông tin đầy đủ quản lý, lưu trữ hồ sơ khách hàng trước để làm tham khảo cần đơn vị trực thuộc có công ty cho thuê tài - Quan tâm nhiều đến việc phát triển loại hình tín dụng này, phải dành ưu đãi thuê tài phát triển tương xứng với tiềm Biểu cụ thể cung ứng sở vật chất hoàn thiện bao gồm trụ sở trang thiết bị cần thiết; điều chuyển nhân viên ngân hàng sang công ty cho thuê cần phải đảm bảo lực thực họ, tránh việc coi công ty cho thuê địa sách để xếp đặt nhân viên - Riêng văn quy chế có ảnh hưởng trực tiếp hoạt động công ty cho thuê tài quy chế dư nợ mới, sách lãi xuất cấp vốn cho công ty từ trung tâm điều hoà… nên có ưu đãi định để tạo điều kiện cho công ty phát triển 3.2.2 Đối với ngân hàng nhà nước Ngân hàng Nhà nước địa tin cậy với công ty cho thuê tài việc truy nhập mạng thông tin lịch sử doanh nghiệp, ngành nghề kinh doanh, biến động doanh nghiệp sát nhập, giải thể thay lãnh đạo qua trung tâm phòng ngừa rủi ro (CIC) Vì NHNN nên thường xuyên đa dạng thông tin cập nhật thường xuyên để công tác thẩm định đơn vị trực thuộc ngành hoàn thiện Ngân hàng Nhà nước có nhiệm vụ thiết lập hệ thống chuẩn công tác thẩm định tài dự án ngành dọc bao gồm văn hướng dẫn chi tiết quy trình nội dung thẩm định để tổ chức tín dụng lấy làm mẫu Ngân hàng nhà nước đồng thời người quy định sách tỷ giá, lãi suất… ảnh hưởng trực tiếp đến công đoạn tính toán nghiệp vụ thẩm định cần có điều chỉnh thích hợp 77 Về sách cán tín dụng ngành, ngân hàng nhà nước nên có lớp bồi dưỡng nghiệp vụ thẩm định để nâng cao trình độ thống phương pháp quy trình thẩm định dự án đầu tư 3.2.3 Kiến nghị Chính phủ Như nêu trên, việc công ty cho thuê tài phải hoạt động trực thuộc ngân hàng trở ngại cho phát triển hoạt động cho thuê tài nói chung theo đó, hoạt động thẩm định dự án công ty cho thuê có vướng mắc Thiết nghĩ, theo xu phát triển mạnh mẽ loại hình tín dụng năm gần đây, Chính phủ nên ban hành hệ thống văn quy phạm pháp luật đầy đủ làm hành lang pháp lý cho việc tách hoạt động cho thuê tài khỏi ngân hàng thương mại Việc tạo kênh huy động cấp vốn đầu tư hữu hiệu lực lượng cạnh tranh mạnh mẽ hoạt động tín dụng ngân hàng, góp phần thúc đẩy hoàn thiện cho hệ thống tài quốc gia Đến lúc đó, với hành lang pháp lý hoàn chỉnh, hệ thống thông tin đầy đủ đội ngũ giáo viên có trình độ, hoạt động thẩm định dự án đầu tư công ty cho thuê tài nói chung công ty cho thuê tài nói riêng chắn thực tốt Mặt khác, Chính phủ cần phải xây dựng hệ thống sách quy chế đầu tư phù hợp kèm với khung pháp luật nghiêm minh, tránh để cán quan chức địa phương áp dụng cách tuỳ tiện quy chế giấy phép đầu tư giấy tờ pháp lý Việc vừa tạo khả chống tham nhũng vừa hỗ trợ cho việc thẩm định tính pháp lý dự án xác, loại bỏ khả thông đồng chủ đầu tư với người có thẩm quyền chứng nhận hồ sơ dự án Một khía cạnh cần Chính phủ xem xét hệ thống quy chế môi trường kinh doanh Việc dành cho doanh nghiệp nhà nước ưu đãi lớn tạo tâm lý thiên lệch nhân viên tín dụng thực thẩm định tài dự án đề xuất doanh nghiệp nhà nước Trong 78 thực tế chứng tỏ nhiều doanh nghiệp nhà nước có dự án hiệu quả, hoạt động thua lỗ dẫn đến việc huỷ ngang hợp đồng thuê không đảm bảo tán tiền thuê hạn Về văn luật luật áp dụng cho tổ chức tín dụng sách liên quan sách tỷ giá, lãi suất… cần phải quan tâm hoàn thiện thời gian tới Hiện nay, công tác kiểm toán Việt Nam số công ty kiểm toán nhà nước quốc tế thực hầu hết doanh nghiệp quốc doanh doanh nghiệp quốc doanh có vị tiềm lực lớn Còn lại hầu hết doanh nghiệp chưa thực chế độ kiểm toán nghiêm chỉnh Điều gây nhiều khó khăn cho nhân viên tín dụng việc thẩm định giá trị tình hình kinh doanh doanh nghiệp xin thuê qua số liệu báo cáo tài Để chấn chỉnh điều này, việc áp dụng hệ thống kế toán đồng bộ, quan hữu quan thuộc Chính phủ cần phải tra kiểm soát thường xuyên xử lý nghiêm doanh nghiệp vi phạm Để đảm bảo thông tin cần thiết cho trình thẩm định tín dụng, ngành trực thuộc Chính phủ cần phải hệ thống hoá liệu thông tin liên quan đến lĩnh vực phụ trách cập nhật lên tài liệu tạp chi chuyên ngành mạng máy tính để tham khảo kịp thời Mặt khác, Chính phủ nên tạo điều kiện khuyến khích công ty chuyên hoạt động lĩnh vực thu thập, tư vấn thông tin nhiều khía cạnh thị trường, đầu tư, tư vấn tài chính, tư vấn rủi ro… để tạo thêm kênh cung cấp thông tin kinh tế 79 KẾT LUẬN Trong thời gian qua, hoạt động tín dụng nước ta có bước chuyển lớn, thu hút đông đảo lượng tiền dư thừa nhân dân không đảm bảo nhu cầu lớn vốn công phát triển đất nước Nguyên nhân thiếu hoàn thiện công tác thẩm định dự án dẫn đến việc định cấp tín dụng khó khăn Sự thiếu hiệu nhiều dự án đầu tư thất thoát lớn vốn đầu tư hệ thống ngân hàng năm qua chứng thực điều Hoạt động cho thuế tài đời có khả loại trừ rủi ro lớn hoạt động tín dụng ngân hàng xem kênh dẫn vốn hiệu không trọng công tác thẩm định tài dự án Thực tốt công tác mặt tạo đà lớn cho phát triển riêng nghiệp vụ cho thuê tài chính, mặt khác thúc đẩy mạnh hoạt động đầu tư kinh tế, góp phần vào phát triển kinh tế chung đất nước Trong thời gian thực tập Công ty cho thuê tài I NHNo&PTNT Việt Nam, sở nhận thức tầm quan trọng công tác thẩm định tài dự án đồng thời tìm hiểu thực trạng việc thực công tác em đề xuất số kiến nghị, giải pháp hi vọng rằng: chừng mực đó, kiến nghị công ty cho thuê tài I quan tâm góp phần hoàn thiện bước công tác thẩm định dự án công ty Em xin chân thành cảm ơn hướng dẫn TS Nguyễn Hồng Minh giúp đỡ, bảo nhiệt tình cán bộ, nhân viên Công ty cho thuê tài I để em hoàn thành chuyên đề 80 TÀI LIỆU THAM KHẢO Tìm hiểu sử dụng tín dụng thuê mua - Trần Tô Tử, Nguyễn Hải Sản Nghị định số 64/CP Nghị định số 16/CP việc ban hành quy chế tổ chức hoạt động Công ty cho thuê tài Việt Nam Quy chế báo cáo tài năm 1995-2004 Công ty cho thuê tài I - NHNo & PTNT Việt Nam Quyết định dự toán vốn đầu tư - Harold Bierman, JR Seymour Smidt Một số hồ sơ dự án thuê tài Công ty cho thuê tài I Giáo trình Kinh tế đầu tư - TS Từ Quang Phương - TS Nguyễn Bạch Nguyệt Tài liệu tập huấn thẩm định dự án đầu tư - ThS Lê Kim Thạch 81 MỤC LỤC 82 ... người thuê giao dịch thuê tài 1. 3 THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ TRONG CÔNG TÁC THUÊ MUA TÀI CHÍNH 1. 3 .1 Thẩm định tài dự án công ty cho thuê tài 1. 3 .1. 1 Nội dung thẩm định tài dự án đầu tư a) Thẩm. .. khẳng định cần thiết công tác thẩm định tài dự án đầu tư - phần quan trọng thẩm định dự án đầu tư, trở thành nội dung thiếu trước định đầu tư cho dự án 1. 1.2.3 Mục đích thẩm định dự án Các dự án. .. "Hoàn thiện công tác thẩm định tài dự án công ty cho thuê tài I – Ngân hàng nông nghiệp phát triển nông thôn" CHƯƠNG NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ DỰ ÁN VÀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ 1. 1 DỰ ÁN ĐẦU TƯ VÀ THẨM