Phân tích hiệu quả sử dụng vốn tại công ty cổ phần công nghệ phẩm Đà Nẵng

Header Page of 126 -1- -2B GI O D C hoàn V thành O T O Công trình ñược I H CĐÀÀ NẴNG N NG ĐẠI HỌC BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG Người hướng dẫn khoa học: TS HOÀNG TÙNG VÕ TH VÕ THỊ THANH THỦY THANH TH Y Phản biện 1: TS NGUYỄN CÔNG PHƯƠNG PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CÔNG NGHỆ PHẨM ĐÀ NẴNG PHÂN TICH HIÊU QUA S D NG V N T I CÔNG TY C PH N CÔNG NGH PH M À N NG Phản biện 2: PGS.TS LÊ ĐỨC TOÀN Chuyên ng nh: K Chuyên ngành: Kế toán Mã số: 60.34.30 toán Luận văn ñược bảo vệ tạiMã Hội sñồng chấm luận văn thạc sỹ Quản trị : 60.34.30 kinh doanh họp Đại học Đà Nẵng vào ngày 13 tháng năm 2011 TÓM T T LU N V N TH C S QUAN TRI KINH DOANH TÓM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ KINH DOANH Có thể tìm hiểu luận văn tại: Đà Nẵng – Năm 2011 Footer Page of 126 - Trung tâm Thông tin Học liệu, Đại học Đà Nẵng - Thư viện trường Đại học Kinh tế, Đại học Đà Nẵng N ng - N m 2011 Header Page of 126 -3- -4- MỞ ĐẦU giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ Tính cấp thiết việc nghiên cứu ñề tài Hiệu tài mục tiêu cuối doanh nghiệp thường ñược nhà ñầu tư quan tâm Một doanh nghiệp có hiệu tài cao ñiều kiện cho doanh nghiệp tăng trưởng Việc sử dụng vốn có hiệu hay không? ảnh hưởng trực Phần Công Nghệ Phẩm Đà nẵng Đối tượng phạm vi nghiên cứu * Đối tượng nghiên cứu ñề tài tập trung vào hiệu sử dụng vốn CTCP Công Nghệ Phẩm Đà Nẵng * Phạm vi nghiên cứu: Đề tài nghiên cứu giai ñoạn từ năm tiếp ñến hiệu kinh doanh mà hiệu kinh doanh nguồn gốc 2006 – 2010 CTCP Công Nghệ Phẩm Đà Nẵng chủ yếu tạo nên hiệu tài doanh nghiệp Chính Phương pháp nghiên cứu vốn có ý nghĩa quan trọng sống doanh Luận văn sử dụng phương pháp luận chủ nghĩa vật biện nghiệp Phân tích hiệu sử dụng vốn ñóng vai trò quan trọng chứng, chủ nghĩa vật lịch sử phương pháp cụ thể như: phân tích hoạt ñộng kinh doanh nhằm ñánh giá trình ñộ sử dụng vốn phương pháp so sánh, phương pháp loại trừ, phương pháp liên hệ cân doanh nghiệp ñể ñạt ñược kết cao với chi phí thấp ñối phương pháp chi tiết Đồng thời sở ñó cung cấp thông tin hữu ích cho ñối Những ñóng góp luận văn tượng quan tâm nhà ñầu tư, tổ chức tín dụng nhận biết tình hình tài thực tế ñể có ñịnh ñầu tư hiệu Xuất phát từ lý chọn ñề tài “Phân tích hiệu sử dụng vốn Công Ty Cổ Phần Công Nghệ Phẩm Đà Nẵng” ñể làm luận văn tốt nghiệp, với mong muốn ñóng góp ý kiến ñể Luận văn ñã hệ thống hóa vấn ñề lý luận phân tích hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp Xem xét, ñánh giá thực trạng phân tích hiệu sử dụng vốn CTCP Công Nghệ Phẩm Đà Nẵng Trên sở ñó ñề xuất số giải pháp nhằm nâng cao hiệu tìm giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn CTCP sử dụng vốn Công ty Cổ phần Công Nghệ Phẩm Đà Nẵng Công Nghệ Phẩm Đà Nẵng nói riêng công ty cổ phần nói Kết cấu luận văn chung Ngoài phần mở ñầu, kết luận phụ lục, luận văn gồm chương Mục ñích nghiên cứu Chương 1: Cơ sở lý luận phân tích hiệu sử dụng vốn * Luận văn ñưa số vấn ñề lý luận phân tích hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ phần * Phân tích ñánh giá thực trạng hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ Phần Công Nghệ Phẩm Đà nẵng * Từ vấn ñề lý luận phân tích thực trạng hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ Phần Công Nghệ Phẩm Đà nẵng, ñề xuất Footer Page of 126 CTCP Chương 2: Phân tích thực trạng hiệu sử dụng vốn CTCP Công Nghệ Phẩm Đà Nẵng Chương 3: Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn CTCP Công Nghệ Phẩm Đà Nẵng Header Page of 126 -5- -6- CHƯƠNG 1.2.1 Khái niệm hiệu phân tích hiệu sử dụng vốn CƠ SỞ LÝ LUẬN PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TRONG CÔNG TY CỔ PHẦN công ty cổ phần Hiệu ñược hiểu theo nghĩa chung tiêu phản 1.1 KHÁI QUÁT CHUNG VỀ VỐN VÀ CÔNG TY CỔ PHẦN ánh trình ñộ sử dụng yếu tố cần thiết, tham gia vào hoạt ñộng 1.1.1 Khái quát chung vốn theo mục ñích ñịnh người ñược phản ánh hai 1.1.1.1 Khái niệm vốn kinh doanh mặt: hiệu kinh tế hiệu xã hội Hiện khái niệm vốn kinh doanh ñược sử dụng phổ biến là: Hiệu sử dụng vốn phạm trù kinh tế phản ánh trình ñộ Vốn kinh doanh biểu tiền toàn tài sản sử dụng nguồn nhân lực, vật lực, tài lực doanh nghiệp ñể ñạt nguồn lực mà doanh nghiệp sử dụng hoạt ñộng kinh doanh bao kết cao trình sản xuất kinh doanh với chi phí thấp gồm: - Tài sản vật như: nhà kho, cửa hàng, hàng hoá dự trữ Phân tích hiệu sử dụng vốn việc ñánh giá khả sử dụng - Tiền Việt Nam, ngoại tệ, vàng ñá quí vốn công ty nhằm ñạt ñược kết cao với chi phí thấp - Bản quyền sở hữu trí tuệ tài sản vô hình khác trình SXKD 1.1.1.2 Phân loại vốn kinh doanh Phân tích hiệu sử dụng vốn ñóng vai trò quan trọng - Trên giác ñộ pháp luật vốn kinh doanh phân tích hiệu kinh doanh Vì thế, phân tích cần phải xây - Đứng giác ñộ hình thành vốn dựng hệ thống tiêu phù hợp ñể ñánh giá hiệu sử - Đứng giác ñộ chu chuyển vốn dụng vốn CTCP 1.1.1.3 Vai trò vốn kinh doanh Hiệu sử dụng vốn ñược biểu mối quan hệ kết 1.1.2 Khái quát chung công ty cổ phần hoạt ñộng sản xuất kinh doanh với số vốn ñầu tư cho hoạt ñộng 1.1.2.1 Khái niệm công ty cổ phần doanh nghiệp kỳ ñịnh Các tiêu ñược sử dụng CTCP doanh nghiệp, ñó: Vốn ñiều lệ ñược chia thành nhiều phần gọi cổ phần; cổ ñông tổ chức, cá ñể ñánh giá hiệu sử dụng vốn thường thể mối quan hệ kết ñầu yếu tố ñầu vào ñể tạo kết ñó nhân; số lượng cổ ñông tối thiểu ba không hạn chế số tối ña; cổ ñông chịu trách nhiệm khoản nợ nghĩa vụ tài sản khác doanh nghiệp phạm vi số vốn ñã góp vào doanh nghiệp 1.1.2.2 Các ñặc ñiểm CTCP 1.2 PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TRONG CÔNG TY CỔ PHẦN Footer Page of 126 Kết ñầu Hiệu sử dụng vốn = ————————— Chi phí ñầu vào 1.2.2 Mục tiêu phân tích hiệu sử dụng vốn CTCP Hoạt ñộng tài CTCP liên quan ñến nhiều ñối tượng như: Hội ñồng quản trị, ban giám ñốc, cổ ñông, nhà cung cấp, Header Page of 126 -7- -8- tổ chức tín dụng Mỗi ñối tượng quan tâm ñến tình hình tài 1.2.5.2 Phân tích hiệu sử dụng vốn tổng hợp (vốn kinh doanh) nhiều góc ñộ khác có xu hướng tập trung vào a) Tỷ suất lợi nhuận vốn kinh doanh (ROA) khía cạnh riêng phục vụ cho mục ñích Do ñó mục b) Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) tiêu phân tích hiệu sử dụng vốn CTCP nhằm ñáp ứng ñược c) Tỷ suất lợi nhuận vốn vay yêu cầu ñối tượng liên quan 1.2.3 Tài liệu sử dụng phân tích hiệu sử dụng vốn KẾT LUẬN CHƯƠNG Phân tích hiệu sử dụng vốn ñóng vai trò quan trọng - Hệ thống báo cáo tài báo cáo nội doanh nghiệp phân tích hoạt ñộng kinh doanh nhằm ñánh giá trình ñộ sử - Những thông tin ñặc ñiểm hoạt ñộng doanh nghiệp dụng vốn doanh nghiệp ñể ñạt ñược kết cao với chi phí - Những thông tin liên quan ñến tình hình kinh tế thấp Thông tin ñược cung cấp từ kết phân tích hiệu sử 1.2.4 Các phương pháp sử dụng phân tích hiệu sử dụng vốn mang tính hữu ích không giúp cho nhà quản lý dụng vốn ñánh giá thực trạng triển vọng phát triển vốn doanh nghiệp, 1.2.4.1 Phương pháp so sánh mà ñể từ ñó ñề sách, biện pháp ñúng ñắn, kịp thời 1.2.4.2 Phương pháp loại trừ hiệu quả; mặt khác ñó sở cho nhà ñầu tư, tổ chức 1.2.4.3 Phương pháp liên hệ cân ñối tín dụng, nhà cung cấp nhận biết ñược hiệu sử dụng tài 1.2.4.4 Phương pháp chi tiết sản, nguồn vốn khả sinh lời doanh nghiệp, qua ñó ñưa 1.2.5 Nội dung phân tích hiệu sử dụng vốn CTCP ñịnh ñầu tư có hiệu Vì thế, phân tích hiệu sử 1.2.5.1 Phân tích hiệu sử dụng vốn cá biệt dụng vốn CTCP trở nên cần thiết có ý nghĩa ñáp a) Phân tích hiệu sử dụng vốn cố ñịnh: thông qua tiêu ứng ñược yêu cầu ñối tượng quan tâm ñến tình hình tài * Hiệu sử dụng vốn cố ñịnh * Hiệu sử dụng tài sản cố ñịnh: thể công ty Chương luận văn ñã trình bày nội dung: - Chỉ tiêu 1: Suất hao phí tài sản cố ñịnh - Khái quát chung vốn công ty cổ phần - Chỉ tiêu 2: Sức sinh lợi tài sản cố ñịnh - Các vấn ñề lý luận phân tích hiệu sử dụng vốn - Chỉ tiêu 3: Hiệu suất sử dụng TSCĐ b) Phân tích hiệu sử dụng vốn lưu ñộng: thông qua tiêu doanh nghiệp nói chung CTCP nói riêng, như: tiêu phân tích hiệu sử dụng vốn cá biệt vốn tổng hợp; - Số vòng quay bình quân vốn lưu ñộng phương pháp phân tích chủ yếu ñược sử dụng cho phân tích hiệu - Số ngày bình quân vòng quay vốn lưu ñộng sử dụng vốn - Số vòng quay bình quân hàng tồn kho nợ phải thu - Số ngày bình quân vòng quay hàng tồn kho nợ phải thu Footer Page of 126 Header Page of 126 -9- - 10 - Trên sở chương ñể chương tiến hành thu thập số liệu phân * Kinh doanh mặt hàng xi măng, sắt thép, xe máy, bia tích ñánh giá thực trạng hiệu sử dụng vốn Công ty CTCP Hiện CTCP Công Nghệ Phẩm Đà Nẵng Nhà phân phối Công Nghệ Phẩm Đà Nẵng thức công ty: Công ty Bia SanMiguel, Công ty Xi măng CHƯƠNG PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CÔNG NGHỆ PHẨM ĐÀ NẴNG 2.1 TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN CÔNG NGHỆ PHẨM ĐÀ NẴNG 2.1.1 Lịch sử hình thành phát triển Công ty Cổ phần Công nghệ Đà Nẵng trước ñây DNNN thành lập tháng 11/1975 Tại ñịnh số 196/2004/QĐ-UB ngày 08.12.2004 UBND Thành Phố Đà Nẵng Công ty ñược chuyển ñổi thành Công ty Cổ Phần Công Nghệ Phẩm Đà Nẵng hoạt ñộng theo mô hình Công ty Cổ Phần Công ty tổ chức kinh tế ñộc lập, có tư cách pháp nhân theo luật ñịnh, có tài sản riêng tự chủ tài chính, có dấu riêng, có ñủ quyền tự tham gia quan hệ pháp luật 2.1.2 Chức - Nhiệm vụ Chức : Bán buôn, bán lẻ sản xuất, dịch vụ, xuất nhập trực tiếp Nhiệm vụ: Tạo lợi nhuận, hoàn thành khoản thuế theo Luật ñịnh ñem lại cổ tức bảo toàn, phát triển nguồn vốn cổ ñông 2.1.3 Cơ cấu tổ chức – quản lý chức kinh doanh ñơn vị thành viên Hoạt ñộng theo mô hình tổ chức Công ty cổ phần Quan hệ trực tuyến chức gồm 08 ñơn vị thành viên 2.1.4 Đặc ñiểm hoạt ñộng sản xuất kinh doanh ảnh hưởng ñến hiệu sử dụng vốn Công ty Đặc ñiểm mặt hàng kinh doanh Footer Page of 126 ChinFon Hải Phòng, Công ty Xi măng Nghi Sơn Thanh Hoá, Công ty hữu hạn chế tạo công nghiệp gia công chế biến hàng xuất * Sản xuất bao bì loại, chủ yếu bao bì xi măng phục vụ cho thị trường phía nam * Xuất mặt hàng: cao su, cà phê, tiêu hàng thủ công mỹ nghệ sang thị trường Ukraina, Đức, Nhật, Đặc ñiểm tổ chức mạng lưới kinh doanh CTCP Công nghệ phẩm Đà Nẵng có mạng lưới kinh doanh rộng, ñược tổ chức theo mô hình quan hệ trực tuyến chức 2.1.5 Tình hình hoạt ñộng kinh doanh Công ty 2.2 PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CÔNG NGHỆ PHẨM ĐÀ NẴNG 2.2.1 Phân tích hiệu sử dụng vốn cá biệt 2.2.1.1 Phân tích hiệu sử dụng vốn cố ñịnh a Phân tích tỷ trọng vốn cố ñịnh Qua bảng 2.2 (Trang 40 toàn văn) nhận thấy vốn cố ñịnh tăng từ 25,544 trñ vào năm 2006 lên 37,83trñ vào năm 2010 chủ yếu tăng tài sản cố ñịnh phần ñầu tư không ñáng kể b Phân tích hiệu sử dụng vốn cố ñịnh Qua tiêu hiệu sử dụng vốn cố ñịnh tiêu hiệu sử dụng TSCĐ bảng 2.3 (trang sau) nói tình hình sử dụng vốn cố ñịnh ñã ñược cải thiện ñáng kể hiệu sử dụng TSCĐ chưa ñạt hiệu việc bỏ vốn ñầu tư vào xây dựng Nhà máy sản xuất bao bì Hiệp Phước mua sắm máy móc thiết bị cho Nhà máy Header Page of 126 - 11 - - 12 - Bảng 2.3: Hiệu sử dụng vốn cố ñịnh quân vòng quay vốn lưu ñộng mức ñảm nhiệm vốn lưu Chỉ tiêu ĐVT BQGĐ Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010 2006-2010 Doanh thu trñ 231,481 215,539 221,256 236,368 236,945 1,141,591 Nguyên giá TSCĐ bq trñ 8,666 9,546 18,028 32,175 38,264 106,681 Vốn cố ñịnh bình quân trñ 16,304 30,141 35,056 36,602 36,833 154,938 Lợi nhuận trước thuế trñ 584 349 662,296 661 2,086 4,344 5.Hiệu sử dụng VCĐ Suất hao phí TSCĐ(2/1) Sức sinh lợi TSCĐ(4/2) Hiệu suất sử dụng TSCĐ(1/2) % 3.6 1.2 1.9 1.8 5.7 2.8 Lần 0.037 0.044 0.081 0.136 0.161 0.093 Lần 0.067 0.037 0.037 0.021 0.055 0.041 Lần 26.7 22.6 12.3 7.3 6.2 10.7 (Nguồn báo cáo tài CTCP Công nghệ phẩm Đà nẵng) Để ñánh giá hiệu sử dụng vốn khách quan so sánh với công ty ngành giai ñoạn 2006-2010 qua bảng 2.4 (trang 43 toàn văn) So với CTCP Thương mại dịch vụ Đà nẵng hiệu sử dụng vốn cố ñịnh hiệu sử dụng TSCĐ CTCP Công Nghệ Phẩm Đà Nẵng thấp nhiều Như nói hiệu sử dụng vốn cố ñịnh công ty chưa tốt ñộng Bảng 2.6 Phân tích hiệu sử dụng vốn lưu ñộng ĐVT Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010 Doanh thu Vốn lưu ñộng b/q Số vòng quay bình quân VLĐ (1/2) Số ngày bình quân vòng quay VLĐ Mức ñảm nhiệm vốn lưu ñộng (2/1) Trñ Trñ 231,481 80,622 215,539 86,498 221,256 90,408 236,368 80,230 236,945 110,054 2006-2010 1,141,591 447,814 Vòng 2.87 2.49 2.45 2.95 2.15 2.55 Ng/vg 125 144 147 122 167 141 Lần 0.35 0.40 0.41 0.34 0.46 0.39 (Nguồn báo cáo tài CTCP Công nghệ phẩm Đà nẵng) Qua bảng 2.6 nhận thấy số vòng quay bình quân VLĐ bình quân sau GĐCP 2,55 vòng ñể hoàn thành vòng quay 141 ngày Trong ñó, có hai nhân tố ảnh hưởng ñến tốc ñộ luân chuyển VLĐ doanh thu VLĐ bình quân Cụ thể nhân tố tác ñộng qua năm qua bảng tóm tắt 2.7 Bảng 2.7 Bảng tóm tắt nhân tố ảnh hưởng ñến vốn lưu ñộng Chỉ tiêu 2.2.1.2 Phân tích hiệu sử dụng vốn lưu ñộng Đối tượng phân tích a Phân tích tỷ trọng vốn lưu ñộng Ảnh hưởng nhân tố doanh thu Ảnh hưởng nhân tố VLĐ bình quân Tổng hợp nhân tố ảnh hưởng Mức tiết kiệm, lãng phí Qua bảng 2.5(trang 44 toàn văn) Nhìn chung tổng VLĐ có xu hướng giảm liên tục năm 2008 2009 giảm khoản phải thu hàng tồn kho Nhưng lại tăng mạnh vào năm 2010 khoản phải thu tăng b.Phân tích hiệu sử dụng vốn lưu ñộng BQGĐ Chỉ tiêu ĐVT Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010 Vòng -0.38 -0.04 0.50 -0.80 Vòng -0.20 0.07 0.20 0.007 Vòng -0.18 -0.11 0.30 -0.80 Vòng -0.38 -0.04 0.50 -0.80 1.000ñ 11,428,589 1,616,139 -16,353,719 29,628,916 (Nguồn báo cáo tài CTCP Công nghệ phẩm Đà nẵng) Hiệu sử dụng vốn lưu ñộng ñược thể qua Qua bảng 2.7 nhận thấy ñiều kiện vốn lưu ñộng bình quân không tiêu số vòng quay bình quân vốn lưu ñộng số ngày bình ñổi năm sau so với năm trước tăng trưởng doanh thu ñã góp phần làm tăng số vòng quay vốn lưu ñộng Ngược lại doanh thu Footer Page of 126 Header Page of 126 - 13 - - 14 - không ñổi năm sau so với năm trước vốn lưu ñộng tăng làm giảm số Qua số liệu bảng 2.15 nhận thấy Tỷ suất lợi nhuận vốn (ROA) vòng quay vốn lưu ñộng Nhìn vào số liệu nói số vòng BQGĐ có xu hướng tăng qua ñây dấu hiệu tốt quay tăng giảm qua năm chủ yếu ảnh hưởng vốn lưu Qua mô hình Dupont phân tích mức ñộ ảnh hưởng tỷ suất lợi ñộng bình quân nhuận doanh thu hiệu suất sử dụng vốn qua năm tác ñộng Để nhận xét rõ nỗ lực doanh nghiệp so với công ty ñến tỷ suất lợi nhuận vốn Bảng 2.16: Tóm tắt nhân tố ảnh hưởng ñến tỷ suất ROA ngành qua bảng 2.13(trang 56 toàn văn) số vòng quay bình quân VLĐ công ty CTCP Thương mại dịch vụ Đà nẵng 4,03 vòng Chỉ tiêu tăng 1,48 (4,03-2,55) vòng so với Công ty làm cho số ngày vòng quay Ảnh hưởng nhân tố hiệu suất sử dụng vốn giảm 0,14 lần (0,25-0,39) Điều cho thấy công ty cần phải nỗ lực ñể nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu ñộng Ảnh hưởng nhân tố tỷ suất LN/DT Tổng hợp nhân tố ảnh hưởng 2.2.2 Phân tích hiệu sử dụng vốn tổng hợp (vốn kinh doanh) 2.2.2.1 Phân tích tỷ trọng vốn kinh doanh Qua bảng 2.14 (trang 57 toàn văn) Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010 -0.30 0,23 0,04 0.85 Lần -0.13 -0.01 0.08 -0.11 % -0.17 0.24 -0.04 0.96 % -0.30 0,23 0,04 0.85 (Nguồn báo cáo tài CTCP Công nghệ phẩm Đà nẵng) 2.2.2.2 Phân tích hiệu sử dụng vốn kinh doanh Qua số liệu tóm tắt bảng 2.16 nói tỷ suất lợi nhuận vốn (ROA) tăng qua năm ngoại trừ năm 2007 ảnh hưởng a) Tỷ suất lợi nhuận vốn kinh doanh: khủng hoảng kinh tế năm 2007 giá biến ñộng tăng vốn bỏ nhiều Bảng 2.15 Phân tích tỷ suất lợi nhuận vốn lợi nhuận thu thấp ñã làm cho tỷ số giảm Tỷ suất nhân tố ảnh hưởng Doanh thu thu nhập Vốn kinh doanh bình quân Lợi nhuận trước thuế Hiệu suất sử dụng vốn Năm 2007 Đối tượng phân tích VLĐ giảm 52 (89-141) ngày Mức ñảm nhiệm vốn lưu ñộng 0,25 lần Chỉ tiêu ĐVT Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010 Trñ 237,813 221,619 226,444 245,280 246,505 1,177,663 Trñ 96,926 116,640 125,465 116,832 146,888 602,753 số thấp có nghĩa BQGĐ 100ñ vốn bỏ CTCP Công Nghệ Trñ 584 349 662 661 2,086 4,344 Phẩm Đà Nẵng thu ñược 0,72 ñồng lợi nhuận trước thuế CTCP ĐVT BQGĐ 2006-2010 Lần 2.45 1.90 1.80 2.10 1.68 1.95 Tỷ suất LN/DT % 0.25 0.16 0.29 0.27 0.85 0.37 Tỷ suất lợi nhuận/vốn % 0.60 0.30 0.53 0.57 1.42 0.72 (Nguồn báo cáo tài CTCP Công nghệ phẩm Đà nẵng) Footer Page of 126 tăng chủ yếu ảnh hưởng tỷ suất lợi nhuận doanh thu Để khách quan so sánh với công ty ngành qua bảng 2.17 (trang 61 toàn văn) So với CTCP Thương mại dịch vụ Đà nẵng tỷ Thương mại dịch vụ Đà nẵng thu ñược 2,64 ñồng b) Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) Qua bảng phân tích 2.18 (trang sau) nhận thấy tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) có xu hướng tăng qua năm ñặc biệt năm 2010 tỷ suất sinh lời tài sản tăng tương ứng bên cạnh ñó tỷ suất sinh Header Page of 126 - 15 - - 16 - lời kinh tế giảm chi phí lãi vay giảm tỷ suất nợ tăng lên Đà nẵng lớn nhiều Như khẳng ñịnh hiệu sử dụng tỷ suất sinh lời kinh tế lớn lãi suất vay, ñòn bẩy tài ñược nguồn lực tài công ty CTCP Công Nghệ Phẩm Đà Nẵng gọi ñòn bẩy dương Trong trường hợp công ty nên gia tăng nợ CTCP Thương mại dịch vụ Đà nẵng có mở rộng hoạt ñộng kinh doanh ñể phát huy hiệu ứng ñòn Bên cạnh việc phân tích tiêu hiệu sử dụng vốn CSH ñược áp dụng cho hầu hết loại hình doanh nghiệp ñối với CTCP cần bẩy tài cách có hiệu phải phân tích thêm tiêu mang tính ñặc thù riêng hiệu Bảng 2.18 Phân tích tỷ suất lợi (ROE) nhân tố ảnh hưởng Chỉ tiêu ĐVT Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010 BQGĐ 2006-2010 Vốn CSH bình quân Trñ 8,398 10,211 10,149 9,916 10,105 48,780 Vốn kinh doanh BQ Trñ 96,926 116,640 125,465 116,832 146,888 602,753 LNTT Trñ 584 349 662 661 2,086 4,344 Chi phí lãi vay Trñ 6,915 4,480 11,547 6,380 4,654 33,978 LNTT lãi vay Trñ 7,500 4,829 12,209 7,042 6,740 38,323 Nợ phải trả Trñ 89,578 123,278 107,354 106,476 167,090 593,778 Tổng nguồn vốn Trñ 99,634 133,646 117,285 116,379 177,398 644,343 Lợi nhuận sau thuế Trñ 584 300 574 495,806 1,565 Lần 1.08 1.08 1.06 1.10 1.45 1.13 % 0.60 0.30 0.53 0.57 1.42 0.72 % 7.74 4.14 9.73 6.03 4.59 6.36 12 Tỷ suất nợ (6/7) % 89.91 92.24 91.53 91.49 94.19 92.15 13 Tỷ suất ROE (8/1) % 6.96 3.43 6,53 6.67 20.65 8.91 Khả tt lãi vay (5/4) 10 Tỷ suất ROA(3/2) 11 Tỷ suất RE(5/2) (Nguồn báo cáo tài CTCP Công nghệ phẩm Đà nẵng) Để ñánh giá khách quan so sánh với công ty ngành qua bảng 3,521 sử dụng vốn cổ phần như: Tỷ suất sinh lời vốn cổ ñông; lãi cổ phiếu qua bảng tính 2.20 Bảng 2.20 Phân tích hiệu sử dụng vốn cổ phần Chỉ tiêu Số lượng cổ phiếu phổ thông Vốn cổ ñông bình quân (1.000ñ) Cổ tức trả CPPT (1.000ñ) Lợi nhuận dành cho cổ ñông thường (1.000ñ) 5.Tỷ suất sinh lời vốn cổ phần (ROCE) (%)(5)=(4)/(2) Lãi CP(EPS) (6) = (4) / (1) (1.000ñ) Tỷ lệ trả lãi CP (%) (7) = (3)/(6) BQGĐ Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010 63,472 63,472 63,472 63,472 63,472 63,472 6,347,200 6,347,200 6,347,200 6,347,200 6,347,200 6,347,200 8.0 4.1 7.8 6.5 15.0 8.3 584,924 300,874 574,887 495,806 1,565,008 704,300 9.22 4.74 9.06 7.81 24.66 11.10 9.22 4.74 9.06 7.81 24.66 11.10 86.8 86.5 86.1 83.2 60.8 74.6 2006-2010 2.19 (trang 63 toàn văn) Nếu 100 ñồng VCSH ñầu tư vào (Nguồn:Các tiêu ñược tính toán từ số liệu CTCP Công Nghệ Phẩm Đà nẵng) CTCP Công Nghệ Phẩm Đà Nẵng BQGĐ thu ñược 7,22 ñồng lợi Từ số liệu bảng 2.20 nhận thấy : Sự biến ñộng tỷ suất sinh lời nhuận sau thuế CTCP Thương mại dịch vụ Đà nẵng thu ñược vốn cổ phần tăng giảm lợi nhuận sau thuế vốn cổ 10,88% tiêu ROA, RE CTCP Thương mại dịch vụ ñông từ năm 2006 ñến 2010 không thay ñổi công ty không Footer Page of 126 Header Page of 126 - 18 - - 17 - Các khoản vay ñây vay ngắn hạn nên ñây lại sức ép tăng vốn Tuy nhiên tỷ lệ trả lãi cao 60% chứng tỏ lãi cổ phiếu chủ yếu trả lãi cho cổ ñông phần ñể lại ñầu tư thấp khả toán khả toán lãi vay qua năm So sánh tình hình sử dụng vốn cổ phần với công ty ngành ñể tốt hệ số lớn việc ñánh giá ñược khách quan qua bảng 2.21 (trang 65 So sánh Tỷ suất lợi nhuận vốn vay với với công ty toàn văn) nhận thấy tỷ suất sinh lời vốn cổ phần CTCP Thương mại ngành nhằm khách quan qua bảng 2.23(trang 67 toàn văn) : dịch vụ Đà nẵng 17,12% có nghĩa 100 ñồng vốn cổ phần ñầu nhận thấy Cứ 100 ñồng vốn vay ñầu tư vào CTCP Công Nghệ tư vào CTCP Công Nghệ Phẩm Đà Nẵng thu ñược 11,1 ñồng Phẩm Đà Nẵng thu ñược 0,69 ñồng ñầu tư vào CTCP Thương ñầu tư vào CTCP Thương mại dịch vụ Đà nẵng thu ñược 17,12 mại dịch vụ Đà nẵng cao 2,39 ñồng tức thu ñược 3,08 ñồng Như nói hiệu sử dụng vốn cổ phần CTCP ñồng, bên cạnh ñó khả toán lãi vay CTCP Thương mại Công Nghệ Phẩm Đà Nẵng thấp dịch vụ Đà nẵng lớn 0,23% (1,36%-1,13%) Như c) Tỷ suất lợi nhuận tổng vốn vay nói CTCP Thương mại dịch vụ Đà Nẵng sử dụng vốn vay tốt 2.3 ĐÁNH GIÁ CHUNG VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI Bảng 2.22: Phân tích tỷ suất lợi nhuận vốn vay Chỉ tiêu Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010 584,924 300,874 574,887 495,806 1,565,008 6,915,877 4,480,096 11,547,589 6,380,963 4,654,147 LNST 2.Chi phí lãi vay LNTT lãi vay Tổng vốn vay BQ 7,500,801 4,829,949 12,209,885 7,042,038 77,293,436 100,816,727 91,372,346 91,028,456 - Vay ngắn hạn 65,654,981 92,482,567 76,955,440 - Vay dài hạn Tỷ suất lợi nhuận/ vốn vay % 11,638,455 8,334,160 0.76 Khả tt lãi vay 1.08 6,740,825 BQGĐ 2006-2010 3,521,499 33,978,672 CTCP CÔNG NGHỆ PHẨM ĐÀ NẴNG Sau sáu năm cổ phần tình hình sử dụng vốn CTCP Công Nghệ Phẩm Đà Nẵng có ưu ñiểm nhược ñiểm sau: Ưu ñiểm: 38,323,498 Qua phân tích chương nhận thấy: Hiệu sử dụng vốn cố ñịnh, 146,661,002 507,171,967 tỷ suất lợi nhuận vốn, tỷ suất lợi nhuận vốn CSH tỷ suất 66,461,513 72,688,923 374,243,424 lợi nhuận vốn vay có xu hướng tăng ñó tăng trưởng 14,416,906 24,566,943 73,972,079 132,928,543 lợi nhuận Để có ñược ñiều do: 0.30 0.63 0.54 1.07 0.69 1.08 1.06 1.10 1.45 1.13 Nguyên nhân khách quan: sách ưu ñãi Nhà nước (Nguồn báo cáo tài CTCP Công nghệ phẩm Đà nẵng) Qua kết bảng 2.22 cho thấy hiệu sử dụng vốn vay Công ty thấp có xu hướng tăng lên chuyển ñổi hình thức sở hữu vốn sang CTCP ñược ưu ñãi miễn thuế năm ñầu giảm vào năm ñã làm gia tăng lợi nhuận sau thuế Nguyên nhân chủ quan: + Công ty ñã mạnh dạn dần cắt bỏ mặt hàng kinh doanh hiệu Footer Page of 126 Header Page 10 of 126 - 19 - + Bên cạnh ñó Công ty ñã xác ñịnh ñược mặt hàng truyền thống mạnh ñể có ñịnh hướng ñúng ñó ngành hàng vật liệu xây dựng, Điện máy-xe máy ñã góp phần tăng tiêu hiệu - 20 Nguyên nhân khách quan: + Do ảnh hưởng chung toàn cầu vào cuối năm 2007 ñến 2008 CTCP Công Nghệ Phẩm Đà Nẵng chịu ảnh hưởng ñịnh cụ + Sau cổ phần công ty ñã có sách hợp lý ñể giải thể: Ngành hàng xuất năm giảm ñáng kể ñã góp hàng tồn kho ứ ñọng ngành hàng thực phẩm công nghệ ñồng thời phần giảm doanh thu kỳ, bên cạnh ñó giá biến ñộng tăng ñã áp dụng mạnh biện pháp thu hồi công nợ, ñã thu hồi ñược nợ Công ty dự trữ hàng ñã làm tăng hàng tồn kho giảm tốc ñộ luân ñặc biệt khoản nợ tồn ñọng trước cổ phần chuyển + Tác ñộng sách cổ phần hóa ñã gắn ý thức trách nhiệm + Trước chuyển sang CTCP ñây doanh nghiệp nhỏ (hạng người lao ñộng với hiệu công việc thông qua tỷ suất lợi 2) ngành hàng mang tính kế thừa thời kỳ bao cấp, khả nhuận vốn CSH hội nhập kinh tế thị trường kinh tế khu vực hạn chế, Nhược ñiểm: - Mặc dù hiệu sử dụng vốn chung toàn có xu hướng tăng qua ñó tính cạnh tranh nước liệt, thị trường bán lẻ ngày có nhiều diện tập ñoàn lớn nước năm thông qua tỷ suất lợi nhuận vốn (ROA) hiệu suất sử Nguyên nhân chủ quan: dụng vốn cố ñịnh tăng hiệu suất sử dụng TSCĐ giảm + Thể tính tự chủ quản lý hoạt ñộng sản xuất kinh - Hiệu sử dụng vốn lưu ñộng có xu hướng giảm năm 2010 ñã doanh Khi chuyển sang Công ty cổ phần Công ty ñã mạnh dạn ñầu làm cho số vòng quay vốn lưu ñộng giảm tăng số ngày vòng tư vào lĩnh vực mới, chuyển dần hoạt ñộng Công ty từ kinh quay, bên cạnh ñó tỷ trọng khoản phải thu lớn doanh thương mại túy sang cấu: Thương Mại-Sản xuất-Xuất - Nguồn nguyên vật liệu phục vụ cho Nhà máy bao bì chủ yếu nhập khẩu-Dịch vụ Công ty ñã xây dựng Nhà máy sản xuất bao bì phải nhập khẩu, giá không ổn ñịnh ñó Công ty không chủ ñộng Hiệp phước dần ñi vào hoạt ñộng ñây lĩnh vực chưa có sản xuất kinh nghiệm, số vốn ñầu tư cho TSCĐ lớn, sản lượng chưa cao ñã - Lợi nhuận từ hoạt ñộng sản xuất kinh doanh âm qua năm, lợi nhuận doanh nghiệp có ñược lợi nhuận khác ñem lại - Bên cạnh nỗ lực công ty sau GĐCP hầu hết tiêu hiệu có xu hướng tăng so với CTCP Thương mại dịch vụ Nà nẵng thấp - Tỷ suất nợ cao 90% chủ yếu vay ngắn hạn dẫn ñến doanh nghiệp nằm tình trạng căng thẳng tài Footer Page 10 of 126 góp phần giảm hiệu suất sử dụng vốn nói chung hiệu suất TSCĐ nói riêng + Mặc dù Công ty ñã có sách bán hàng biện pháp giải phóng hàng tồn kho thu hồi công nợ kết ñem lại chưa cao + Lợi nhuận từ HĐKD luôn âm chi phí lớn, chủ yếu chí phí lãi vay chi phí bán hàng Header Page 11 of 126 - 21 - - 22 - + Lợi nhuận trước thuế chủ yếu từ lợi nhuận khác ñem lại Tỷ trọng TSCĐ tăng dần qua năm năm 2006 công ty ñặc ñiểm kinh doanh mặt hàng Công ty chủ yếu làm nhà phân ñầu tư vào lĩnh vực sản xuất xây dựng Nhà máy bao bì Hiệp phối sản phẩm cho Nhà sản xuất bên cạnh lãi gộp từ ngành Phước với việc trang bị máy móc thiết bị hàng năm chủ yếu hàng ñịnh kỳ hàng tháng, quý, năm vào sản lượng tiêu thụ phục vụ cho dây chuyền sản xuất nhà máy nguyên nhân làm Nhà cung cấp có sách hỗ trợ bán hàng khoản hỗ tăng tỷ trọng TSCĐ, ñồng thời ñầu tư ñã dẫn trợ ñã làm tăng lợi nhuận trước thuế Công ty ñến hiệu sử dụng TSCĐ liên tục giảm sau giai ñoạn cổ phần KẾT LUẬN CHƯƠNG (2006-2010) ñây giai ñoạn ñầu tư lớn vào TSCĐ Trong chương ñã ñi vào phân tích thực trạng hiệu sử Do ñó Công ty phải có chiến lược kế hoạch sản xuất kinh dụng vốn nhân tố ảnh hưởng ñến hiệu sử dụng vốn doanh cụ thể ngắn hạn dài hạn từ ñó ñưa giải pháp CTCP Công Nghệ Phẩm Đà Nẵng giai ñoạn sau cổ phần 2006 -2010 khả thi ñưa Nhà máy vào hoạt ñộng có hiệu nhằm nâng cao hiệu ñồng thời ñể ñánh giá khách quan tác giả ñã so sánh với hiệu quả hoạt ñộng kinh doanh nói chung hiệu sử dụng vốn sử dụng vốn công ty ñiểm hình ngành CTCP Thương mại nói riêng dịch vụ Đà nẵng 3.1.2.Tăng cường cho hoạt ñộng ñầu tư tài dài hạn Qua phân tích so sánh nhận thấy hiệu sử dụng vốn chưa Đây hoạt ñộng ñầu tư mẻ ñộng cao khả quan thể tiêu hiệu có xu ñối với vốn ñầu tư lớn Chỉ tiêu cao chứng tỏ khả tạo hướng tăng nguồn lợi tức lâu dài cho doanh nghiệp nhiều Bởi doanh Trên sở phân tích tác giả ñã ñánh giá hiệu sử dụng nghiệp cần huy ñộng nguồn lực, tranh thủ hội ñể tăng vốn rút ưu ñiểm tồn ñể làm sở tìm giải cường cho hoạt ñộng ñầu tư tài dài hạn pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn CTCP Công Nghệ Phẩm Đà 3.2 GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ VỐN LƯU ĐỘNG Nẵng chương 3.2.1.Giải pháp nâng cao hiệu hàng tồn kho: Qua bảng 2.12 CHƯƠNG nhận thấy tốc ñộ lưu chuyển hàng tồn kho ngành hàng ñiện máy, MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ thực phẩm công nghệ ngành hàng xuất chưa thật có hiệu DỤNG VỐN TẠI CTCP CÔNG NGHỆ PHẨM ĐÀ NẴNG ñó ngành hàng phải có biện pháp cụ thể : Trên sở ñánh giá rút ưu, nhược ñiểm từ việc phân * Đối với ngành hàng ñiện máy- xe máy (Chủ yếu xe máy): tích hiệu sử dụng vốn CTCP Công Nghệ Phẩm Đà Nẵng Công ty cần có chiến lược mở rộng mặt hàng kinh doanh với chương ñưa số giải pháp sau: nhà cung cấp nhằm tăng doanh thu ñể giảm tối thiểu hàng 3.1 GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ VỐN CỐ ĐỊNH lưu kho ñòi hỏi ngành hàng phải tìm hiểu nhu cầu thị hiếu 3.1.1 Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng TSCĐ khách hàng ñể ñáp ứng phù hợp Đồng thời theo dõi sức mua Footer Page 11 of 126 Header Page 12 of 126 - 23 - - 24 - thị trường ñể có kế hoạch ñiều chỉnh việc hàng lưu kho kịp thời thuộc vào yếu tố tình hình kinh tế, giá sản phẩm, hợp lý chất lượng sản phẩm, sách bán chịu doanh nghiệp * Đối với ngành hàng Thực phẩm-công nghệ: Đây ngành Trong yếu tố này, sách bán chịu ảnh hưởng mạnh hàng mang nhiều rủi ro mặt hàng phải ñảm bảo tiêu ñến khoản phải thu kiểm soát doanh nghiệp Do chuẩn vệ sinh an toàn thực phẩm mặt hàng có thời hạn sử dụng doanh nghiệp phải xây dựng sách bán chịu hợp lý ñịnh Do ñó công ty cần có biện pháp tích cực cụ Khi xây dựng sách bán chịu cần xem xét vấn ñề tiêu chuẩn bán chịu, ñiều khoản bán chịu, rủi ro bán chịu, sách thể: + Bên cạnh việc xác ñịnh xác số tồn kho thực tế sổ quy trình thu nợ sách kế toán phải bảo quản tốt hàng tồn kho, thường xuyên kiểm tra 3.3 GIẢI PHÁP TĂNG DOANH THU QUẢN LÝ CHI PHÍ chất lượng mặt hàng ñể có biện pháp xử lý kịp thời ñối NHẰM TĂNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN với mặt hàng chất lượng tìm biện pháp ñể giải phóng hàng 3.3.1 Tăng doanh thu : Với ñặc ñiểm kinh doanh CTCP Công tồn ñọng nhằm thu hồi vốn kịp thời tránh tình trạng thất thoát Nghệ Phẩm Đà nẵng nhiều lĩnh vực, nhiều chủng loại hàng hóa, + Khi nhận hàng phải kiểm tra kỹ chất lượng lô hàng nhập thành phẩm khác máy tổ chức quản lý nhiều ñơn vị trực Nếu phát phẩm chất phải ñề nghị giải giảm thuộc vị trí ñịa lý khác nhau, ñó biện pháp ñể tăng doanh thu tối thiểu thiệt hại hiệu phải áp dụng cho chủng loại hàng hóa, thành phẩm + Đồng thời phải tìm hiểu thị hiếu người tiêu dùng ñể lựa chọn mặt hàng phù hợp kinh doanh có hiệu ñơn vị cụ thể 3.3.2.Quản lý chi phí : Quản lý nghĩa cắt giảm tối thiểu * Ngành hàng xuất khẩu: Là ngành hàng ñòi hỏi yêu cầu chất khoản chi phí mà sử dụng khoản chi phí phải phù hợp, ñúng lượng lớn với tốc ñộ lưu kho lâu dẫn ñến chất lượng mục ñích Khi thực biện pháp tăng doanh thu tất nhiên ảnh hưởng ñến hiệu sử dụng vốn ngành hàng phải xác phát sinh khoản chi phí mức ñộ tăng khoản chi ñịnh xác thời ñiểm giao hàng ñể có kế hoạch dự trữ hợp lý phí phải nhỏ tốc ñộ tăng doanh thu có hiệu Tóm lại: Là doanh nghiệp sản xuất kinh doanh chủ yếu hoạt - Về chi phí bán hàng: ñộng lĩnh vực thương mại hàng tồn kho dự trữ thấp + Phải phân loại khoản chi phí cố ñịnh như: Tiền lương, không ñảm bảo bán Do công ty cần tính toán mức dự trữ tồn chi phí khấu hao, thuế khoản chi phí biến ñổi như: Chi kho hợp lý vừa giảm chi phí lưu kho vừa tránh tình trạng số hàng tồn phí ñiện thoại, quảng cáo, vận chuyển, tiếp khách ñể có kế hoạch thời hạn sử dụng, gây thiệt hại lớn vốn cho doanh nghiệp xây dựng ñịnh mức phù hợp 3.2.2.Giải pháp nâng cao hiệu ñối với khoản phải thu: Khoản phải thu doanh nghiệp phát sinh nhiều hay phụ Footer Page 12 of 126 + Phải xây dựng ñịnh mức khoản mục chi phí hợp lý cho ngành hàng, nhóm hàng ñơn vị cụ thể Nếu vượt Header Page 13 of 126 - 25 - ñịnh mức mà lý ñáng ñơn vị, cá nhân ñó phải tự chịu trách nhiệm - 26 Một ñiều quan trọng xây dựng hay tổ chức thực giải pháp nào, chương trình kế hoạch Công ty - Đối với chi phí lãi vay: Qua phân tích chương nhận thấy tỷ suất nợ cao 90% ñó chi phí lãi vay lớn hợp lý Tuy ñiều phải tính toán cân ñối cho chi phí bỏ phù hợp với ñiều kiện tài ñể mang lại hiệu cao nhiên Công ty phải tính toán xác việc sử dụng ñòn bẩy kinh tế ñể ñạt hiệu cao KẾT LUẬN Vốn yếu tố ñảm bảo cho trình sản xuất Doanh nghiệp 3.4 GIẢI PHÁP CHỦ ĐỘNG KHAI THÁC NGUỒN VỐN VÀ ñược diễn thường xuyên liên tục Vì vốn LỰA CHỌN PHƯƠNG ÁN HUY ĐỘNG VỐN tiến hành sản xuất kinh doanh, thiếu vốn gây tình 3.4.1 Giải pháp chủ ñộng khai thác nguồn vốn trạng khó khăn, cản trở tính liên tục trình sản xuất kinh Trong ñiều kiện doanh nghiệp hoạt ñộng chủ yếu nguồn vốn huy ñộng từ bên ñể giảm thiểu chi phí sử dụng vốn, doanh doanh nghiệp Để tăng trưởng phát triển không hoàn toàn phụ thuộc vào số công ty nên linh hoạt tìm nguồn tài trợ với lãi suất phù hợp lượng vốn nhiều mà phụ thuộc vào việc quản lý sử dụng 3.4.2 Giải pháp lựa chọn phương án huy ñộng vốn vốn cho hiệu Mặt khác phải có cấu vốn Thông thường CTCP có ba phương án huy ñộng vốn ñược hợp lý, phù hợp với ñiều kiện cụ thể doanh nghiệp ñưa ñó là: phát hành CP phổ thông; phát hành CP ưu ñãi; vay dài yếu tố quan trọng việc nâng cao hiệu sử dụng vốn Vì hạn việc vay tổ chức tín dụng phát hành trái phiếu việc phân tích hiệu sử dụng vốn vô cần thiết cho tồn công ty Vấn ñề ñặt lựa chọn phương án ñể có chi phí sử phát triển bền vững tất doanh nghiệp dụng vốn thấp hiệu sử dụng vốn cao Tuy nhiên phương án ñều có mặt tích cực tiêu cực KẾT LUẬN CHƯƠNG Nhận thức ñược tầm quan trọng ñề tài qua nghiên cứu lý luận phân tích hiệu sử dụng vốn CTCP phân tích thực trạng hiệu sử dụng vốn CTCP Công Nghệ Phẩm Đà Nẵng, tác Với mục ñích ñưa số giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử giả ñã hoàn thành luận văn cao học với ñề tài “Phân tích hiệu sử dụng vốn CTCP Công nghệ phẩm Đà nẵng Chương luận dụng vốn CTCP Công Nghệ Phẩm Đà Nẵng” Luận văn ñã văn ñã ñưa số giải pháp khắc phục tồn nhằm nâng giải ñược số vấn ñề sau: cao hiệu sử dụng vốn lưu ñộng Các giải pháp ñưa ñược - Làm rõ lý luận hiệu sử dụng vốn CTCP dựa sở phân tích thực trạng chương tồn - Phân tích thực trạng hiệu sử dụng vốn CTCP Công Nghệ thực tế Công ty Việc ñưa giải pháp phần giúp Công ty có sở ñể quản lý nâng cao hiệu sử dụng vốn nói riêng hiệu kinh doanh nói chung Footer Page 13 of 126 Phẩm Đà Nẵng - Đưa số giải pháp góp phần nâng cao hiệu sử dụng vốn CTCP Công Nghệ Phẩm Đà Nẵng  ... doanh Công ty 2.2 PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CÔNG NGHỆ PHẨM ĐÀ NẴNG 2.2.1 Phân tích hiệu sử dụng vốn cá biệt 2.2.1.1 Phân tích hiệu sử dụng vốn cố ñịnh a Phân tích. .. công ty: Công ty Bia SanMiguel, Công ty Xi măng CHƯƠNG PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CÔNG NGHỆ PHẨM ĐÀ NẴNG 2.1 TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN CÔNG NGHỆ PHẨM ĐÀ NẴNG... luận phân tích hiệu sử dụng vốn * Luận văn ñưa số vấn ñề lý luận phân tích hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ phần * Phân tích ñánh giá thực trạng hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ Phần Công Nghệ Phẩm Đà nẵng