Rủi ro hệ thống ngân hàng và các cú sốc kinh tế

Mã số: …………… RỦI RO HỆ THỐNG NGÂN HÀNG VÀ CÁC CÚ SỐC KINH TẾ i TÓM TẮT ĐỀ TÀI Lý chọn đề tài Hệ thống ngân hàng hệ thần kinh toàn kinh tế quốc dân Việc xem xét biến động cú sốc kinh tế với hành vi hệ thống ngân hàng cho số gợi ý quan trọng tầm quan trọng yếu tố kinh tế vĩ mô việc hoạch định sách Mục tiêu nghiên cứu Mục tiêu nghiên cứu xem xét làm ngân hàng đối mặt với rủi ro vĩ mô tính bất định; đặc biệt hơn, kiểm tra mối quan hệ rủi ro hệ thống ngân hàng với thay đổi gián đoạn điều kiện kinh tế Phƣơng pháp nghiên cứu Bài nghiên cứu thực phương pháp nghiên cứu lịch sử nghiên cứu khoa học Quan trọng nghiên cứu sử dụng mô hình EGARCH (Mô hình Garch đa biến) Nội dung nghiên cứu: Chúng tập trung nghiên cứu hành vi phân nhóm, thông qua việc tất ngân hàng đồng thời phản ứng lại cú sốc kinh tế Đóng góp đề tài : Bài nghiên cứu ảnh hưởng cú sốc kinh tế vĩ mô tới hành vi đồng ngân hàng Hƣớng phát triển đề tài: Chúng xem xét làm ngân hàng, nhóm ngân hàng, đối mặt với rủi ro vĩ mô tính bất ổn kinh tế ii MỤC LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT iii DANH MỤC BẢNG iv DANH MỤC HÌNH iv TÓM TẮT 1 GIỚI THIỆU 1.1 Lý chọn đề tài 1.2 Tổng quan vấn đề nghiên cứu 2 TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƢỚC ĐÂY 3 PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 10 3.1 Mô hình 10 3.2 Phƣơng pháp ƣớc tính EGARCH 13 3.3 Dữ liệu 17 NỘI DUNG VÀ CÁC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 18 4.1 Kết kiểm định biến mô hình EGARCH 18 4.1.1 Thiết lập độ trễ 18 4.1.2 Kiểm định Unit Root Test 19 4.2 Ƣớc lƣợng OLS disp(lta) disp(snonin) kiểm định ARCH 20 4.3 Ƣớc lƣợng EGARCH disp(lta) disp(snonin) 22 KẾT LUẬN 26 TÀI LIỆU THAM KHẢO 28 PHỤ LỤC 29 iii DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt Tiếng anh Tiêng việt CPI Consumer Price Index Chỉ số giá tiêu dùng (lạm phát) Disp(lta) the cross-sectional dispersion of Độ phân tán cross-sectional lta (Tỷ lệ cho vay tài lta sản) Disp(snonin) the cross-sectional dispersion of Độ phân tán snonin (Tỷ lệ thu nhập lãi thu snonin nhập hoạt động) Dtl Aggregate measure of the Thước đo mức độ đòn bẩy degree of total leverage EGARCH Mô hình dạng EGARCH Exponential general autoregressive conditional heteroskedastic GDP Gross Domestic Product Tốc độ tăng trưởng Bộ lọc chuỗi biến thay đổi Kalman filter theo thời gian Lta loans-to-assets ratio Snonin The share of Tỷ lệ cho vay tài sản non-interest Tỷ lệ thu nhập lãi income in bank net operating thu nhập hoạt động income iv DANH MỤC BẢNG Bảng 1: Mô tả biến 15 Bảng 2: Thống kê mô tả 19 Bảng 3: Ước lượng OLS cho disp(lta) disp(snonin) 20 Bảng 4: Kiểm định phương sai thay đổi hiệu ứng GARCH 21 Bảng 5: Với biến phụ thuộc – disp(lta) disp(snonin) 22 DANH MỤC HÌNH Hình 1: Tính dừng chuỗi biến CPI 17 Hình 2: Tính dừng chuỗi biến GDP 18 Hình 3: Kalman Filter cho biến dlt 29 Hình 4: Thống kê mô tả 30 Hình 5: Ước lượng EGARCH cho biến lta (phương trình 1) 30 Hình 6: Ước lượng EGARCH cho biến lta (phương trình 2) 31 Hình 7: Ước lượng EGARCH cho biến lta (phương trình 3) 32 Hình 8: Ước lượng EGARCH cho biến snonin (phương trình 1) 33 Hình 9: Ước lượng EGARCH cho biến snonin (phương trình 2) 33 Hình 10: Ước lượng EGARCH cho biến snonin (phương trình 3) 34 Hình 11: Hiệu ứng ARCH cho biến lta (phương trình 1) 35 Hình 12: Ước tính EGARCH(1,1) cho biến lta (phương trình 1) 37 Hình 13: Ước tính EGARCH(1,1) cho biến lta (phương trình 2) 38 Hình 14: Ước tính EGARCH(1,1) cho biến lta (phương trình 3) 39 Hình 15: Ước tính EGARCH(1,1) cho biến snonin (phương trình 1) 40 v Hình 16: Ước tính EGARCH(1,1) cho biến snonin (phương trình 2) 41 Hình 17: Ước tính EGARCH(1,1) cho biến snonin (phương trình 3) 42 TÓM TẮT Bài nghiên cứu xem xét làm ngân hàng, nhóm, đối mặt với rủi ro vĩ mô tính bất định; đặc biệt hơn, kiểm tra mối quan hệ rủi ro hệ thống ngân hàng với thay đổi gián đoạn điều kiện kinh tế Theo phương pháp Beaudry et al (2001), tác giả giới thiệu quy trình ước tính dựa EGARCH để nâng cao chất lượng khuôn khổ phát triển Baum et al (2002, 2004, 2009) Quagliariello (2007, 2009), tác giả phân tích mối quan hệ bối cảnh công nghiệp tại, tức là, bối cảnh hoạt động ngân hàng dựa thị trường Kết tác giả xác nhận ngân hàng có xu hướng vận hành đồng tính bất định kinh tế vĩ mô Đặc biệt, tác giả thấy hai phân tán khoản vay tài sản phân tán cross-sectional phần thu nhập lãi co lại giai đoạn chậm tăng trưởng, đặc biệt suốt khủng hoảng tài chính, độ đàn hồi hệ thống ngân hàng mức thấp Quan trọng hơn, phát tác giả phân tán cross-sectional khoản vay tài sản tăng mười năm vừa qua, ngược lại phân tán crosssectional phần thu nhập lãi dường biến động nhạy cảm với cú sốc vĩ mô 2 GIỚI THIỆU 1.1 Lý chọn đề tài Trong năm gần đây, Việt Nam gây ấn tượng tốc độ tăng trưởng kinh tế cao Trong hoạt động ngân hàng chiếm vai trò quan trọng Hệ thống ngân hàng hệ thần kinh toàn kinh tế quốc dân, kinh tế phát triển với tốc độ cao có hệ thống ngân hàng hoạt động ổn định có hiệu quả, ngược lại hệ thống yêu Nhưng bên cạnh tác động cú sốc kinh tế vĩ mô lạm phát, sách, tác động tới hành vi toàn hệ thống, gây ảnh hưởng tới kinh tế Sau năm 2007-2008, ảnh hưởng khủng hoảng tín dụng xấu đến toàn thị trường, hoạt động ngân hàng bị thu hẹp Trước tình hình này, phủ đề nhiều biện pháp nhằm làm giảm cú sốc kinh tế vĩ mô Mỗi có cú sốc kinh tế xuất hiện, ngân hàng đồng phản ứng lại cú sốc bên dẫn đến rủi ro hệ thống tăng lên Việc xem xét biến động cú sốc kinh tế với hành vi hệ thống ngân hàng cho số gợi ý quan trọng tầm quan trọng yếu tố kinh tế vĩ mô việc hoạch định sách Cụ thể xoáy sâu vào hoạt động cho vay nhằm giảm rủi ro hệ thống ngân hàng Bên cạnh đó, với lớn mạnh hệ thống ngân hàng, mức độ ảnh hưởng chúng tới kinh tế lớn, nên tìm hiểu vấn đề ảnh hưởng cú sốc kinh tế vĩ mô đến hoạt động ngân hàng vấn đề cần thiết Nhận thức vấn đề này, chọn chủ đề “Rủi ro hệ thống ngân hàng cú sốc vĩ mô” để làm đề tài nghiên cứu khoa học 1.2 Tổng quan vấn đề nghiên cứu Trong nghiên cứu này, chủ yếu tập trung xem xét làm ngân hàng, nhóm ngân hàng, đối mặt với rủi ro vĩ mô tính bất định; đặc biệt hơn, kiểm tra mối quan hệ rủi ro hệ thống ngân hàng với thay đổi gián đoạn điều kiện kinh tế Và dùng phương pháp EGARCH để xác định ảnh hưởng cú sốc kinh tế vĩ mô tới hoạt động ngân hàng Chủ yếu phân tán cross-sectional yếu tố ngành tỷ lệ khoản cho vay tài sản (lta) thu nhập phi lãi thu nhập hoạt động (snonin) Phần lại nghiên cứu tổ chức sau Phần trình bày tổng quan nghiên cứu trước giới lý thuyết nghiên cứu thực nghiệm Phần đứa mô hình phân tích ảnh hưởng cú sốc kinh tế vĩ mô tới rủi ro hệ thống ngân hàng Kết mô hình trình bày phần Cuối cùng, phần kết luận, tóm lại kết nghiên cứu, nêu đề xuất, hạn chế chuyên đề hướng nghiên cứu TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƢỚC ĐÂY Nhiều nghiên cứu trước cố gắng tập trung vào loại hành vi phân nhóm, thông qua việc tất ngân hàng phản ứng đồng thời với thay đổi chế độ chung phân bổ tài sản theo cách giống cách hợp lý Ngoài có mức độ mà hệ thống ngân hàng hạn chế tác động từ cú sốc bên như: Bài nghiên cứu: “Some international evidence on output-inflation trade-offs” Lucas Jr., R.E., 1973: Bài nghiên cứu thể kết nghiên cứu thực nghiệm cân sản lượng – lạm phát thực, dựa chuỗi thời gian hàng năm từ 18 quốc gia qua năm 1951-1967 Dữ liệu kiểm tra từ quan điểm lý thuyết mà trung bình sản lượng thực không thay đổi thay đổi mẫu hình thời gian tỷ lệ lạm phát, có tồn “giá tự nhiên” sản lượng thực Có câu hỏi đặt ra: (i) liệu lý thuyết giá tự nhiên có dẫn đến trình bày mối quan hệ sản lương - lạm phát mà thực cách hài lòng ý nghĩa kinh tế cho tất cả, hay hầu hết, quốc gia mẫu, (ii) hạn chế kiểm tra mà lý thuyết áp đặt lên mối quan hệ hay không? Và (iii) hạn chế có phù hợp với thí nghiệm gần hay không? Mô hình đưa giả thiết quan trọng Đầu tiên sản lượng danh nghĩa xác định tổng cầu kinh tế, với thành phần sản lượng thực mức giá lớn phụ thuộc vào hành vi cung lao động hàng hóa Thứ hai thành phần “mức ổn định” chi phối hành vi cung ngắn hạn dẫn đến thiếu thông tin giá phù hợp với định họ Thứ ba giá không quan sát làm cho tối ưu (hay “hợp lý”) đặc điểm ngẫu nhiên kinh tế Lý thuyết phát triển theo lối không đặt hạn chế kiểm tra lên hệ số đường cong Phillip hay trình bày biểu thức đơn khác cân Ví dụ, Chúng không ám thay đổi tiền lương liên kết với thay đổi mức giá với hệ số đơn vị, hay đường cong Phillip dài hạn phải điểm cao Chúng liên kết tham số cung với tham số điều chỉnh chất ngẫu nhiên cầu thay đổi Tác giả giả định diện vấn đề thông tin, cú sốc tổng hợp chi phối đến chất lượng tín hiệu giá bóp méo phân bổ nguồn lực ngân hàng cách hệ thống Để kiếm tra lý thuyết này, Baum et al (2002, 2004, 2009) Quagliariello (2007, 2008, 2009) định nghĩa hành vi có hệ thống ngân hàng phân tán cross-sectional danh mục cho vay Còn Baum et al (2009) tìm tăng lên bất định vĩ mô cách hệ thống tạo sụt giảm đáng kể phân tán cross-sectional tỷ số khoản vay tài sản sau năm Bai nghiên cứu “The second moment matters: the impact of macroeconomic uncertainty on the allocation of loanable funds” Baum, C.-F., Caglayan, M., Ozkan, N., 2009: Bài nghiên cứu điều tra cách biến động bất định kinh tế vĩ mô bóp méo phân bổ ngân hàng thương mại quỹ cho vay phân tích độ phân tán tỷ số tổng khoản cho vay tổng tài sản ngân hàng qua giai đoạn ¼ kỷ Theo nghiên cứu tác giả tranh luận ngân hàng phải có thông tin quý giá người vay trước kéo dài khoản vay với khách hàng mới, không chắn điều kiện kinh tế ảnh hưởng rõ rệt lên chiến lược cho vay thời điểm tập hợp kinh tế vĩ mô hay ràng buộc đưa hành động người làm nên sách Tác đoán bất định cao cản trở khả giám đốc tới việc dự đoán xác tỷ suất sinh lợi từ hội cho vay có sẵn Trong nội dung nghiên cứu, tác giả mong đợi môi trường kinh tế vĩ mô tĩnh lặng giám đốc ngân hàng dự đoán tỷ suất sinh lợi từ dự án tiềm dễ dàng kênh quỹ hướng tới dự án với tỷ suất sinh lợi dự đoán cao Ngược lại, môi trường kinh tế rối loạn, khả dự đoán xác tỷ suất sinh lợi giám đốc ngân hàng bị cản trở, làm cho hành vi cho vay cẩn trọng tất ngân hàng Những tranh luận ám thời gian bất định kinh tế ... cú sốc kinh tế vĩ mô Mỗi có cú sốc kinh tế xuất hiện, ngân hàng đồng phản ứng lại cú sốc bên dẫn đến rủi ro hệ thống tăng lên Việc xem xét biến động cú sốc kinh tế với hành vi hệ thống ngân hàng. .. ngân hàng chiếm vai trò quan trọng Hệ thống ngân hàng hệ thần kinh toàn kinh tế quốc dân, kinh tế phát triển với tốc độ cao có hệ thống ngân hàng hoạt động ổn định có hiệu quả, ngược lại hệ thống. .. chọn đề tài Hệ thống ngân hàng hệ thần kinh toàn kinh tế quốc dân Việc xem xét biến động cú sốc kinh tế với hành vi hệ thống ngân hàng cho số gợi ý quan trọng tầm quan trọng yếu tố kinh tế vĩ mô