Đang tải... (xem toàn văn)
1. Tăng trưởng kinh tế tăng tốc lên mức 6% GDP năm 2014 tăng 5,98% so với năm 2013, vượt mục tiêu 5,8% của Quốc hội và dự báo của nhiều tổ chức trong nước quốc tế. GDP phục hồi tích cực và với tốc độ tăng dần qua các quý. Cụ thể năm 2014, GDP quý 1 tăng 5,06%; quý 2 tăng 5,34%; quý 3 tăng 6,07%; quý 4 tăng mạnh 6,96%. Có sự chuyển biến đáng chú ý trong cơ cấu tăng trưởng khi khu vực Công nghiệp Xây dựng vươn lên vị trí thứ nhất. Trong mức tăng 5,98% của toàn nền kinh tế, khu vực Công nghiệp và Xây dựng tăng 7,14%, cao hơn nhiều mức tăng 5,43% của năm trước, đóng góp 2,75 điểm phần trăm vào mức tăng chung; khu vực Dịch vụ tăng 5,96%, đóng góp 2,62 điểm phần trăm; khu vực Nông, lâm nghiệp và Thủy sản tăng 3,49%, đóng góp 0,61 điểm phần trăm. 9 tháng đầu năm, tốc độ tăng trưởng GDP đã là 5,62%, dự kiến kết thúc năm 2014, Việt nam có thể sẽ vươt mục tiêu tăng trưởng đề ra là 5,8% (cao hơn nhiều so với mức 5,5% theo dự đoán của WB). Riêng trong khu vực Công nghiệp và Xây dựng, ngành công nghiệp chế biến, chế tạo có chuyển biến nổi bật nhất với mức tăng 8,45%, (năm 2012 tăng 5,80%; năm 2013 tăng 7,44%). Trong đó: chúng tôi lưu ý sản xuất nguyên vật liệu cơ bản, sản phẩm điện tử, dệt v.v... tăng trưởng ở mức trên 10%. Ngành xây dựng đã có dấu hiệu phục hồi với mức tăng 7,07% (cao hơn mức 5,87% năm 2013). 2. Sản xuất trong nước cải thiện Chúng tôi đánh giá hoạt động sản xuất trong nước phục hồi khá mạnh so với năm 2013 thông qua (1) PMI (2) Sản xuất Công nghiệp và (3) tổng số vốn đăng ký mới vào nền kinh tế Chỉ số Nhà Quản trị Mua hàng (PMI) phản ánh sự khởi sắc của lĩnh vực sản xuất tro
ĐẶT VẤN ĐỀ Có thể nói năm 2014 khép lại thành công mặt chuyển biến ổn định kinh tế vĩ mô Các dấu hiệu kinh tế tạo đáy thể rõ ràng: GDP tăng trưởng nhẹ từ đáy, môi trường lãi suất, lạm phát ổn định mặt thấp Hoạt động sản xuất chuyển từ trạng thái co cụm sang cải thiện từ từ, doanh nghiệp bắt đầu thúc đẩy lại hoạt động kinh doanh Việc làm tăng, tiêu dùng tăng, tồn kho giảm THỰC TRẠNG CỦA VẤN ĐỀ Tăng trưởng kinh tế tăng tốc lên mức 6% GDP năm 2014 tăng 5,98% so với năm 2013, vượt mục tiêu 5,8% Quốc hội dự báo nhiều tổ chức nước & quốc tế GDP phục hồi tích cực với tốc độ tăng dần qua quý Cụ thể năm 2014, GDP quý tăng 5,06%; quý tăng 5,34%; quý tăng 6,07%; quý tăng mạnh 6,96% Có chuyển biến đáng ý cấu tăng trưởng khu vực Công nghiệp & Xây dựng vươn lên vị trí thứ Trong mức tăng 5,98% toàn kinh tế, khu vực Công nghiệp Xây dựng tăng 7,14%, cao nhiều mức tăng 5,43% năm trước, đóng góp 2,75 điểm phần trăm vào mức tăng chung; khu vực Dịch vụ tăng 5,96%, đóng góp 2,62 điểm phần trăm; khu vực Nông, lâm nghiệp Thủy sản tăng 3,49%, đóng góp 0,61 điểm phần trăm tháng đầu năm, tốc độ tăng trưởng GDP 5,62%, dự kiến kết thúc năm 2014, Việt nam vươt mục tiêu tăng trưởng đề 5,8% (cao nhiều so với mức 5,5% theo dự đoán WB) Riêng khu vực Công nghiệp Xây dựng, ngành công nghiệp chế biến, chế tạo có chuyển biến bật với mức tăng 8,45%, (năm 2012 tăng 5,80%; năm 2013 tăng 7,44%) Trong đó: lưu ý sản xuất nguyên vật liệu bản, sản phẩm điện tử, dệt v.v tăng trưởng mức 10% Ngành xây dựng có dấu hiệu phục hồi với mức tăng 7,07% (cao mức 5,87% năm 2013) Sản xuất nước cải thiện Chúng đánh giá hoạt động sản xuất nước phục hồi mạnh so với năm 2013 thông qua (1) PMI (2) Sản xuất Công nghiệp (3) tổng số vốn đăng ký vào kinh tế Chỉ số Nhà Quản trị Mua hàng (PMI) phản ánh khởi sắc lĩnh vực sản xuất nước, đạt số điểm 50 (mở rộng) 16 tháng liên tiếp Đáng lưu ý, xuất tháng PMI đạt mức cao 52 điểm (điều chưa xảy năm 2013), chí tháng 04/2014 đạt mức cao kỷ lục 53,1 điểm Về cuối năm, PMI tháng 12/2014 tiếp tục trì xu hướng tích cực đạt 52,7 điểm – cao tháng Trong thời gian tới, đánh giá lĩnh vực sản xuất tiếp tục hưởng lợi từ chi phí nhân công giá nguyên liệu đầu vào thấp bắt nguồn từ sụt giảm giá dầu toàncầu.Sản lượng kỳ vọng tiếp tục tăng tháng tới (chưa tính đến yếu tố mùa vụ Tết nguyên đán) Chỉ số sản xuất công nghiệp (IIP) tăng mạnh đạt 7,6%, cao nhiều mức tăng năm 2013 (5,9%) với xu hướng tăng tốc nhanh theo quý Nếu loại trừ 02 tháng tháng & tháng ảnh hưởng yếu tố thời vụ (nghỉ Tết) từ tháng 3, số IIP tăng bình quân 7,4% yoy cao so với bình quân năm trước Tình hình hoạt động doanh nghiệp có chuyển biến: Trong năm 2014, nước có 74,8 nghìn doanh nghiệp đăng ký thành lập với tổng vốn đăng ký đạt 432,2 nghìn tỷ đồng, giảm 2,7% số doanh nghiệpnhưng tăng 8,4% số vốn đăng ký so với năm trước (năm 2013 giảm 14,7%) Bên cạnh đó, có 22,8 nghìn lượt doanh nghiệp tăng vốn với tổng số vốn đăng ký tăng thêm 595,7 nghìn tỷ đồng Như vậy, tổng số vốn đăng ký đăng ký bổ sung thêm vào kinh tế năm 2014 1027,9 nghìn tỷ đồng Bên cạnh đó, nước có 67,8 nghìn doanh nghiệp khó khăn phải giải thể, đăng ký tạm ngừng hoạt động, giảm 3,2% so với năm trước (năm 2013 tăng 11,9%), số lượng doanh nghiệp giải thể phần lớn doanh nghiệp có quy mô vốn 10 tỷ đồng Sức cầu nội địa phục hồi rõ rệt hơn: Sức cầu nội địa dù yếu tăng trưởng trở lại thể qua hai tiêu (1) Tổng mức bán lẻ HH DVTD, (2) Tổng vốn đầu tư toàn xã hội Tổng mức bán lẻ hàng hóa doanh thu dịch vụ tiêu dùng ước đạt 2.945,2 nghìn tỷ đồng, tăng 10,6% so với năm 2013 Mặc dù mức tăng tiêu dùng “danh nghĩa” năm thấp năm trước, nhiên loại trừ yếu tố giá (do lạm phát năm thấp) tăng 6,3% thực tế, cao hẳn mức tăng 5,5% năm 2013 Tổng mức hàng hóa bán lẻ doanh thu dịch vụ tiêu dùng Tổng số Khu vực nhà nước Khu vực nhà nước Khu vực FDI Cơ cấu (%) Tăng so với kỳ năm trước (%) 2.945,2 299,7 2.547,7 100,0% 10,2% 86,5% 10,6% 9,6% 10,5% 97,8 3,3% 16,9% Tổng vốn đầu tư toàn xã hội thực năm 2014 theo giá hành ước tính đạt 1.220,7 nghìn tỷ đồng, tăng 11,5% so với năm trước 31% GDP, tăng nhanh so với năm 2013 (8%), đặc biệt khu vực Nhà nước, phản ánh nhu cầu đầu tư tiếp tục cải thiện Cơ cấu (%) TỔNG SỐ Khu vực Nhà nước Khu vực Nhà nước Khu vực FDI 1220,7 486,8 468,5 100,0 40,9 38,4 Tăng so với kỳ năm trước (%) 11,5 10,1 13,6 265,4 21,7 10,5 Lạm phát thấp 13 năm kể từ năm 2001khi tăng 1,84% so với kỳ Năm 2014, số giá tiêu dùng bình quân tháng tăng khoảng 0,15% CPI tăng mạnh quý quý thấp (âm) quý Chúng đánh giá CPI năm 2014 tăng thấp chủ yếu 03 nguyên nhân sau đây: + Nguồn cung lương thực, thực phẩm nước dồi nên số giá nhóm hàng ăn dịch vụ ăn (chiếm trọng 40%) tăng 2,61% năm, thấp nhiều so với kỳ năm trước + Giá mặt hàng thiết yếu giới ổn định giá nhiên liệu đặc biệt dầu thô giảm mạnh dẫn đến giá xăng, dầu nước điều chỉnh giảm, tác động kéo giảm số giá nhiều nhóm hàng quan trọng điển “Nhà vật liệu xây dựng” “Giao thông” + Mức giá điều chỉnh số nhóm hàng Nhà nước quản lý Giáo dục, Y tế thấp so với năm trước Trong năm 2014, 04 tỉnh, thành phố trực thuộc Trung ương thực điều chỉnh giá dịch vụ y tế theo Thông tư số 04/2012/TTLT-BYT-BTC, đồng thời năm cuối chu kỳ điều chỉnh giá dịch vụ giáo dục theo Nghị định số 49/2010/NĐ-CP Chỉ số giá nhóm Y tế nhóm Giáo dục năm 2014 tăng (lần lượt) 2,2% 8,96% thấp nhiều so với mức tăng năm trước Lạm phát Giảm với tốc độ chậm dần :Lạm phát có xu hướng liên tục giảm qua tháng Tính riêng tháng 11/2014, số giá tiêu dùng (CPI) giảm 0,27% so với tháng 10, nhiên tăng 2,6% so với kỳ năm trước Lũy kế 11 tháng đầu năm, CPI tăng 2,08%, mức tăng thấp so với số dự kiến Chính phủ (CPI dự kiến năm 2014 tăng 7%) Chính phủ thành công việc kiểm soát lạm phát mức thấp ổn định, bên cạnh giá thực phẩm lượng giảm, nhu cầu tiêu thụ yếu nguyên nhân ảnh hưởng tới mức lạm phát Việt Nam Mức lạm phát năm 2014 không vượt 3%, thấp so với mức lạm phát mục tiêu đề 5% Chính phủ 4,5% theo dự báo WB Sự chuyển biến tích cực dòng vốn đầu tư nước Năm 2014 năm thành công Việt Nam việc thu hút đầu tư nước Cụ thể, tổng giá trị vốn FDI giải ngân năm 2014 đạt 12,4 tỷ USD, tăng 7,4% so với năm trước cao 2,9% so với kế hoạch Tổng vốn FDI đăng ký đầu tư vào Việt Nam ước tính đạt 20,23 tỷ USD 2014, dù 93,5% so với kỳ năm 2013 cao 19% so với kế hoạch (17 tỷ USD) Trong đó, FDI đăng ký cấp đạt 15,6 tỷ USD, tăng 9,6% so với kỳ 2013; FDI cấp bổ sung đạt 4,5 tỷ USD Đích đến dòng vốn FDI năm 2014 tập trung vào ngành sản xuất, nhiên đánh dấu dịch chuyển cấu lĩnh vực lại, tiêu biểu từ phân phối điện khí năm 2013 sang xây dựng kinh doanh bất động sản năm 2014 Một số dự án FDI tiêu biểu năm 2014: Tên dự án Quy mô Nhà đầu tư Dự án Tổ hợp công nghệ cao Samsung Thái Nguyên – GĐ2 Dự án Công ty TNHH điện tử Samsung CE Complex Dự án Công ty TNHH Dewan International Dự án Công ty TNHH SamSung Display Bắc Ninh tỷ USD Hàn Quốc 1,4 tỷ USD Singapore 1,25 tỷ USD Hồng Công tỷ USD Hàn Quốc Theo thứ tự, Hàn Quốc nước đầu tư nhiều vào Việt Nam năm 2014 với số vốn FDI 7,3 tỷ USD, tương đương 36,2% tổng lượng vốn FDI đăng ký Xếp sau nước Hồng Kông (3 tỷ USD, tương đương 14,8%), Singapore (2,8 tỷ USD, tương đương 13,8%), Nhật Bản (2 tỷ USD, tương đương 10,1%) Đài Loan (1,1 tỷ USD, tương đương 5,8%) Hơn 3/4 lượng vốn FDI năm 2014 đến từ nước châu Á Hàn Quốc, Hồng Kông, Singapore Nhật Bản Như vậy, top nhà đầu tư FDI năm có góp mặt thành viên Hồng Kông Trung Quốc rời khỏi danh sách trên, tụt hạng xuống vị trí thứ Trên nửa câu chuyện xét đến định lượng, phần lại mở triển vọng tươi sáng dòng vốn tiếp tục hướng vào sản xuất, đặc biệt có động thái tập trung vốn tập đoàn công nghệ cao Samsung, Microsoft, LG…, biến Việt Nam thành công xưởng chủ lực họ Luồng vốn lớn chủ yếu đến từ quốcgia có quan hệ tốt với Việt Nam (Hàn Quốc, Hồng Kông, Nhật Bản, Singapore…) Đây hội lớn chưa có Việt Nam việc tạo dựng động lực thúc đẩy phục hồi khu vực kinh tế nước Một thực tế rõ ràng sức cạnh tranh Việt Nam hạn chế sức hấp dẫn nước lân cận Myanmar, Campuchia, Malaysia, Philippines… mạnh mẽ Cải thiện môi trường đầu tư, tinh giản hệ thống thủ tục hành chính, nâng cao tính minh bạch, ổn định kinh tế vĩ mô, nâng cao chất lượng nguồn nhân lực, sở hạ tầng… việc cần thúc đẩy thực Có vậy, Việt Nam thực hóa chuyển tương lai Xuất tăng mạnh nhờ vào khu vực FDI Tổng kim ngạch xuất hàng hóa đạt 150 tỷ USD, tăng 13,6% so với năm 2013 đồng thời vượt xa mục tiêu đề Trong đó, tổng kim ngạch nhập đạt 148 tỷ USD, tăng 12,1% so với năm 2013 Nhập hàng hóa gia tăng chậm mà kiểm soát, tập trung vào nhóm hàng vật tư, nguyên liệu phục vụ sản xuất (chiếm 90% tỷ trọng) Nối dài chuỗi xuất siêu năm liên tiếp, đặc biệt với mức xuất siêu tương đối đáng kể tỷ USD so với năm trước (năm 2013 xuất siêu 863 triệu USD; năm 2012 xuất siêu 280 triệu USD) Không cải thiện đáng kể cán cân thương mại Việt Nam, tạo điều kiện để NHNN gia tăng dự trữ ngoại hối quốc gia (đạt khoảng 32 đến 35 tỷ USD) đồng thời hỗ trợ ổn định tỷ giá, kiềm chế lạm phát thông qua việc lành mạnh hóa cung cầu ngoại tệ nước gây 20 năm nhập siêu trước Tuy nhiên xét khía cạnh vấn đề tồn tại, thừa nhận nội lực thương mại quốc tế thực tế Việt Nam hạn chế: (1) Phụ thuộc lớn vào khu vực có vốn đầu tư nước nhập siêu khu vực nội địa không ngừng gia tăng (2) Tỷ lệ nhập nguyên, nhiên, phụ liệu sản xuất lớn, phụ thuộc dễ rơi vào khó khăn giá hàng hóa giới biến động, từ làm giảm sức cạnh tranh doanh nghiệp Việt (3) Hàng hóa xuất chủ yếu dạng thô nên dù sản lượng xuất cao thực tế, giá trị gia tăng kim ngạch xuất thấp (4) Bên cạnh đó, xuất nhập Việt Nam có xu hướng phụ thuộc cao, ví dụ nhập phụ thuộc Trung Quốc, xuất phụ thuộc Mỹ EU, đồng thời tỷ lệ xuất GDP lớn (>80%) tiềm ẩn rủi ro tổn thương cao trường hợp biến động thương mại địa trị giới Cán cân thương mại Việt Nam 2014 thiếu ổn định xuất phụ thuộc lớn vào khu vực FDI (và dầu thô) khu vực nước không ngừng gia tăng nhập siêu Xuất siêu khu vực FDI 2014 đạt 17,1 tỷ USD, đồng thời tỷ trọng đóng góp khu vực FDI vào tổng kim ngạch xuất liên tục gia tăng năm gần (2014: 67,7%; 2013: 61,4%; 2012: 63,1%; 2011: 56,9%) Ngược lại, nhập siêu khu vực nước 2014 15,1 tỷ USD, tăng 7,8% so với mức nhập siêu 14 tỷ USD năm 2013 Về cấu hàng hóa, cấu nhóm hàng xuất chuyển biến tích cực, gia tăng nhóm hàng công nghiệp chế biến giảm nhóm nhiên liệu khoáng sản Dù vậy, nhóm hàng xuất chủ lực 2014 Việt Nam nhóm hàng công nghiệp nặng khoáng sản (66,5 tỷ USD, tăng 12% yoy, chiếm 44,3% tổng kim ngạch xuất khẩu), nhóm hàng công nghiệp nhẹ (57,9 USD, tăng 15,9% yoy, chiếm 38,6%), điện thoại linh kiện (24,1 tỷ USD, tăng 13,4% yoy, chiếm 16,1%), nhóm nông lâm sản (17,8 tỷ USD, tăng 11,4%, chiếm 11,9%), thủy sản (7,9 tỷ USD, tăng 17,6%, chiếm 5,2%) Việt Nam nhập chủ yếu nhóm hàng tư liệu sản xuất, đặc biệt nguyên nhiên vật liệu dụng cụ máy móc (135 tỷ USD, tăng 12,5% yoy chiếm phần lớn với tỷ trọng 91,2%) Phần lại thuộc nhóm hàng vật phẩm tiêu dùng (13,1 tỷ USD, tăng 9,3%, chiếm 8,8%) Dự đoán: Năm 2015 Việt Nam khó trì đà xuất siêu bối cảnh gia nhập hiệp định FTA, đón đầu hiệp định TTP đáp ứng mục tiêu tăng trưởng GDP 6,2% năm 2015, nhu cầu đầu tư sản xuất gia tăng, ngành sản xuất buộc phải gia tăng nhập máy móc, nguyên phụ liệu phục vụ sản xuất, từ tạo áp lực đáng kể lên cán cân bên nhập Nhập siêu trở lại dù vấn đề nặng nề Việt Nam kinh tế gia công xuất khẩu, sản xuất gia công động lực thúc đẩy phát triển kinh tế Vấn đề cốt lõi nhanh chóng xây dựng hệ thống ngành công nghiệp phụ trợ nước, gấp rút tinh giản tối đa hóa hiệu môi trường sản xuất kinh doanh, từ làm bàn đạp để thúc đẩy sản xuất nước thay nhập siêu hàng tiêu dùng Cơ cấu thị trường xuất nhập khẩu: Thị trường Hoa Kỳ, EU dẫn đầu mặt xuất với kim ngạch 28,5 tỷ USD (tăng 19,6% yoy) 27,9 tỷ USD (tăng 26,1%) với mặt hàng chủ lực dệt may, giày dép Các thị trường khác ASEAN, Trung Quốc, Nhật Bản Hàn Quốc có kim ngạch xuất 19 tỷ USD (tăng 3,1%), 14,8 tỷ USD (tăng 11,8%), 14,7 tỷ USD (tăng 8%) 7,8 tỷ USD (tăng 18,1%) Về nhập khẩu, Trung Quốc thị trường nhập lớn với kim ngạch 43,7 tỷ USD (tăng 18,2% yoy), theo sau ASEAN (23,1 tỷ USD, tăng 8,2%), Hàn Quốc (21,7 tỷ USD, tăng 4,9%) Nhật Bản (12,7 tỷ USD, tăng 23,6%) Cơ cấu khu vực đóng góp: Về xuất khẩu, khu vực FDI đóng góp tới 101,6 tỷ USD, tăng 15,2% đồng thời chiếm 2/3 kim ngạch xuất khẩu; Xuất khu vực nước đóng góp 48,4 tỷ USD, tăng 10,4% Ở chiều ngược lại, kim ngạch nhập khu vực FDI đạt 84,5 tỷ USD, tăng 13,6% kim ngạch nhập khu vực kinh tế nước 63,5 tỷ USD, tăng 10,2% Sự ổn định thị trường ngoại hối năm 2014 tiếp tục điểm sáng sách điều hành NHNN Về bản, biên độ dao động tỷ giá USD/VND 2014 co hẹp trì ổn định nhiều, nhu cầu ngoại tệ kinh tế đáp ứng đầy đủ, kịp thời Nhìn rộng hơn, cam kết việc bình ổn thị trường ngoại hối suốt năm thực hóa theo sát với lộ trình mà Thống đốc đưa (phá giá 1% thấp mức 1,47 – 2% tuyên bố 2013 phá giá 1% thấp mức tuyên bố 2-3% năm 2013) Niềm tin vào VND theo củng cố, hạ tỷ lệ đô la hóa kinh tế (từ 12,4% cuối 2013 xuống 11,6% cuối 2014), giúp Việt Nam trở nên hấp dẫn mắt nhà đầu tư quốc tế, đồng thời tạo điều kiện gia tăng dự trữ ngoại hối Trong bối cảnh cuối năm 2014, thị trường tiền tệ giới xu hướng nới lỏng với đa số đồng tiền, đẩy lãi suất ngoại tệ thị trường xuống mức thấp Các yếu tố nước thặng dư thương mại, lượng kiều hối dồi dào, tăng trưởng nguồn tiền ngoại tệ ODA, FDI, FII tích cực… đồng loạt hỗ trợ cho ổn định VND Bên cạnh đó, NHNN tiếp tục kiên định với mục tiêu ổn định thị trường ngoại hối, cụthể mức biến động không 2% năm 2015 Việc ký kết thành công hiệp định thương mại tự năm tới gia tăng tính hấp dẫn Việt Nam, từ thu hút thêm vốn đầu tư nước gián tiếp gia tăng cung ngoại tệ thị trường Tuy nhiên, nhu cầu nhập phục hồi trở cao trước lại yếu tố có khả xảy làm cân lại nhu cầu ngoại tệ thị trường Trên sở phân tích trên, dự đoán tính ổn định tỷ giá năm tới cân hơn, đồng thời kỳ vọng điều chỉnh tỷ giá nhẹ quý năm 2015 Sau đó, giá trị VND tiếp tục vận động theo chiều hướng tăng chậm so với USD Tỷ giá năm củng cố hai vững Nền thứ kéo dài năm, từ 6/2013 đến 6/2014 với mức tỷ giá SBV 21.036 VND/USD; thứ trì từ 6/2014 với tỷ giá SBV 21.246 VND/USD (tăng 1%) Thống kê cho thấy tỷ giá liên ngân hàng tăng 1,4% tỷ giá tự tăng 1,8% so với kỳ năm trước Chính sách tiền tệ Hệ thống ngân hàng Diễn biến lãi suất năm 2014 Xu hướng chủ chốt mức lãi suất năm 2014 giảm dần cuối năm Tựu chung, mặt lãi suất giảm 1,5-2%/ năm so với cuối 2013, phù hợp với mục tiêu mà NHNN đề đầu năm, qua hỗ trợ tích cực cho hoạt động sản xuất kinh doanh trì mục tiêu kiểm soát lạm phát, hỗ trợ tỷ giá ổn định kinh tế vĩ mô Đây đồng thời điểm sáng điều hành sách trung dài hạn NHNN kết nối tiếp chuỗi ổn định giảm lãi suất 3năm liên tiếp, qua củng cố niềm tin đồng thời khuyến khích đầu tư phát triển kinh tế Lãi suất điều hành chủ chốt giảm 0,5% năm 2014 Cụ thể, lãi suất tái cấp vốn giảm xuống 6,5% từ mức 7% đầu năm; lãi suất tái chiết khấu giảm xuống 4,5% từ mức 5%; lãi suất giữ nguyên mức 9% Sự điều chỉnh diễn lần quý 01, sau mặt lãi suất điều hành giữ nguyên cuối năm Trong năm 2014, mức lãi suất điều hành giữ ổn định suốt năm.Cụ thể, lãi suất giữ mức 9%/năm Lãi suất tái cấp vốn lãi suất chiết khấu điềuc hỉnh giảm 0,5% tháng 3/2014 Hiện tại, lãi suất tái cấp vốn mức 6,5%/năm; lãi suất tái chiết khấu mức 4,5%/năm Mặt lãi suất trì xu hướng giảm huy động lẫn cho vay So với cuối năm 2013, lãi suất huy động giảm 1,5-2%/năm, lãi suất cho vay giảm 2%/năm, qua hạ mặt lãi suất huy động – cho vay xuống mức thấp mức lãi suất giai đoạn 2005-2006 Cụ thể, lãi suất huy động phổ biến mức 5-5,5%/năm kỳ hạn từ 1-6 tháng; 5,7-6,8%/năm kỳ hạn 6-12 tháng 6,8-7,5%/năm kỳ hạn 12 tháng Lãi suất cho vay phổ biến mức 7-9%/năm ngắn hạn 9,5- 11%/năm trung dài hạn So sánh mức lãi suất huy động kỳ hạn 2013 – 2014 Kỳ hạn VND không kỳ hạn tháng tháng – 12 tháng 12 tháng trở lên USD dân cư USD tổ chức 2013 - 1,2 2014 0,8 – 1,0 Chênh lệch 0,2 - 7,5 7,5 - 8,5 1,25 0,25 – 6,8 6,8 - 7,5 0,75 0,25 – 0,7 0,7 - 0,5 Lãi suất huy động cho vay.Mặt lãi suất 2014 tiếp tục điều chỉnh giảm So với thời điểm cuối năm 2013, lãi suất cho vay giảm từ 2,5% kỳ hạn ngắn, từ 2% - 3% trung dài hạn Lãi suất huy động giảm nhẹ từ 0,2% - 1% Mặt lãi suất cho vay USDnói chung giảm nhẹ Huy động USD từ dân cư giảm 0,5% xuống mức 0,75%/năm huy động từ tổ chức giữ mức thấp 0,25% So sánh mức lãi suất cho vay kỳ hạn 2013 – 2014 Kỳ hạn VND ngắn hạn VND trung, dài hạn USD ngắn hạn USD trung, dài hạn 2013 9,5 - 11,5 12- 13 5-6 6,5 - 2014 7-9 - 11 3-6 5,5 - Chênh lệch 2,5 2-3 0-2 0-1 Mặt lãi suất liên ngân hàng giảm nhẹ so với năm trước Cụ thể, năm 2014, lãi suất bình quân 12 tháng kỳ hạn qua đêm 2,4%; kỳ hạn ngắn từ tuần đến tuần khoảng 2,7% - %; kỳ hạn trung bình tháng đến tháng khoảng 3,3% - 4,5%; kỳ hạn dài tháng đến năm khoảng 4,7% - 5,5% Tăng trưởng tín dụng: Tính đến thời điểm 22/12/2014, tín dụng kinh tế tăng 12,62% (cùng kỳ năm 2013 tăng 12,51%) Huy động vốn tăng 15,76% (2013 tăng 17,23%); Tổng phương tiện toán tăng 15,99% (2013 tăng 16,13%) Như vậy, tăng trưởng tín dụng thức "cán đích" đề NHNN Về kế hoạch năm 2015, NHNN dự kiến đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng khoảng 13 – 15% Nợ xấu: Trong năm 2014, VAMC mua vào khoảng 95 nghìn tỷ đồng nợ xấu, xấp xỉ kế hoạch đặt trước từ 100 - 150 nghìn tỷ Như vậy, đến thời điểm VAMC mua khoảng 135 nghìn tỷ đồng nợ xấu.Tuy nhiên công tác xử lý nợ nhiều chuyển biến năm 2014 VAMC xử lý ngàn tỷ nợ xấu (4%) Hiện tại, vướng mắc lớn VAMC bán nợ thiếu chế Do đó, Chính phủ cho biết mục tiêu thời gian tới "nâng cao lực, phát huy vai trò VAMC, có việc mua bán nợ theo chế thị trường” Dù vậy, thông tin VAMC, tỷ lệ nợ xấu kế hoạch hành động “mơ hồ”… Trong năm 2015, VAMC có dự kiến mua từ 70-100 nghìn tỷ đồng nợ xấu trái phiếu đặc biệt Trong đó, Thủ tướng khẳng định trước Quốc hội, cuối năm 2015 đưa tỷ lệ nợ xấu mức 3% Chính sách tài khóa Vốn đầu tư công năm 2014 đạt 486,8 nghìn tỷ đồng, chiếm 39,9% tổng vốn tăng 10,1% so với năm trước 10 Trong đó, vốn từ ngân sách Nhà nước thực năm 2014 ước đạt 207,7 nghìn tỷ đồng, 102% kế hoạch năm tăng 0,3% so với năm 2013 gồm có: - Vốn trung ương quản lý đạt 41,8 nghìn tỷ đồng, 105,9% kế hoạch năm tăng 0,5% so với kỳ năm trước Trong vị trí đứng đầu mức vốn đầu tư thực thuộc bộ: Bộ Giao thông Vận tải (5,6 nghìn tỷ đồng), Bộ Nông nghiệp Phát triển nông thôn (3,5 nghìn tỷ đồng), Bộ Xây dựng (2,07 nghìn tỷ đồng) - Vốn địa phương quản lý đạt 165,85 nghìn tỷ đồng, 101% kế hoạch năm tăng 0,2% so với năm 2013 Trong đó, vị trí đứng đầu mức vốn đầu tư thực thuộc tình, thành phố sau: Hà Nội (23,9 nghìn tỷ), thành phố Hồ Chí Minh (18,1 nghìn tỷ), Đà Nẵng (4,9 nghìn tỷ), Bình Dương (4,4 nghìn tỷ đồng), v.v Ngân sách Nhà nước năm 2014: Tổng thu ngân sách Nhà nước từ đầu năm đến thời điểm 15/12/2014 ước tính đạt 814,1 nghìn tỷ đồng, 104% dự toán năm, thu nội địa đạt 551,4 nghìn tỷ đồng, 102,3%; thu từ dầu thô đạt 98,1 nghìn tỷ đồng, 115,2%; thu cân đối ngân sách từ hoạt động xuất, nhập đạt 160,3 nghìn tỷ đồng, 104,1% Tổng chi ngân sách Nhà nước từ đầu năm đến thời điểm 15/12/2014 ước tính đạt 968,5 nghìn tỷ đồng, 96,2% dự toán năm, chi đầu tư phát triển 158 nghìn tỷ đồng, 97%; chi phát triển nghiệp kinh tế - xã hội, quốc phòng, an ninh, quản lý Nhà nước, Đảng, đoàn thểước tính đạt 690,5 nghìn tỷ đồng, 98,2%; chi trả nợ viện trợ 120 nghìn tỷ đồng, 100% Nợ công: Nợ công 2014 theo số liệu Đồng hồ nợ công giới (Global debt clock) mức 86,3 tỷ USD chiếm 47% GDP Theo số liệu tỷ lệ nợ công Việt Nam mức an toàn Tuy nhiên tính tới số dự án mà Chính phủ xin phép quốc hội phê duyệt để thực thời gian tới dự án sân bay Long Thành số dự án khác có vốn đầu tư lớn (hàng tỷ USD) chủ yếu dùng vốn vay nợ công Việt Nam bị đẩy lên sát ngưỡng trần Quốc hội quy định 65% Nếu năm tới, nợ công vượt ngưỡng trần gây tâm lý lo ngại tới nhà đầu tư nước & quốc tế, ảnh hưởng đến đánh giá độ an toàn nợ công Việt Nam Ngoài ra, điều gây “hiệu ứng lấn át” tới khả tiếp cận vốn khu vực tư nhân, gây cản trở trình hồi phục kinh tế nước Điều đáng lưu ý nợ công công bố thức Việt Nam không bao gồm nợ doanh nghiệp nhà nước (nếu bao gồm lên mức 100% GDP), khi số doanh nghiệp có vấn đề phủ 11 phải đứng cam kết trả nợ thay Do dó, rủi ro tiềm ẩn đe dọa tới an toàn nợ công Việt Nam thời gian tới GIẢI PHÁP Những chuyển biến tích cực tổng cầu kinh tế dần phục hồi; lạm phát mức thấp; thị trường tài chính, tiền tệ chuyển biến tích cực… yếu tố tạo điều kiện thuận lợi cho việc áp dụng số chế, sách đưa kinh tế tăng trưởng mạnh Tuy nhiên, thực tiễn kinh tế Việt Nam tồn nhiều khó khăn: tăng trưởng chưa bền vững, tăng trưởng nông nghiệp, thủy sản giảm mạnh, ngành dịch vụ khó khăn Những khó khăn kinh tế năm trước chưa xử lý như: nợ 12 xấu, nợ công; tái cấu trúc ngành kinh tế mà trọng tâm ngành ngân hàng, DN nhà nước Nhiều giải pháp Chính phủ đề thời cần cho kinh tế chế thực khó khăn, cần thời gian để điều chỉnh… Vì vậy, tháng tới, cần thực có hiệu nhóm giải pháp như: Thứ nhất, cần điều hành sách tiền tệ sách tài khóa tiếp tục phối hợp chặt chẽ, tránh chồng chéo Thứ hai, tập trung vào phát triển nông nghiệp nhằm đưa giá trị sản xuất nông nghiệp ngày tăng Muốn vậy, sách cho nông nghiệp, nông thôn cần phải nghiên cứu thực tốt hơn, đặc biệt tiêu thụ sản phẩm nông nghiệp, cần xây dựng hệ thống thương mại nước kể bán buôn, bán lẻ, không để tư thương, công ty nước thao túng Thứ ba, vấn đề mô hình tăng trưởng kinh tế Việt Nam cần phải trọng hơn: phải xây dựng hẳn hướng rõ ràng cho mô hình tăng trưởng Mô hình phải phù hợp với chế thị trường đầy đủ Mô hình phải tính đến hiệu kinh tế, chiến lược phát triển lâu dài kinh tế Việt Nam như: kinh tế Biển, đảo; mối quan hệ kinh tế với Trung Quốc; Hội nhập kinh tế quốc tế… 13 ... đề mô hình tăng trưởng kinh tế Việt Nam cần phải trọng hơn: phải xây dựng hẳn hướng rõ ràng cho mô hình tăng trưởng Mô hình phải phù hợp với chế thị trường đầy đủ Mô hình phải tính đến hiệu kinh. .. tính đến hiệu kinh tế, chiến lược phát triển lâu dài kinh tế Việt Nam như: kinh tế Biển, đảo; mối quan hệ kinh tế với Trung Quốc; Hội nhập kinh tế quốc tế… 13 ... dòng vốn FDI năm 2014 tập trung vào ngành sản xuất, nhiên đánh dấu dịch chuyển cấu lĩnh vực lại, tiêu biểu từ phân phối điện khí năm 2013 sang xây dựng kinh doanh bất động sản năm 2014 Một số dự