Nghiên cứu ảnh hưởng của các nhân tố thuộc về quản trị công ty đến tính kịp thời của báo cáo tài chính của các công ty niêm yết tại sở giao dịch chứng khoán thành phố hồ chí minh

Trước nhu cầu cần thiết thực hiện nghiên cứu đánh giá các nhân tố tác động đến tính kịp thời của báo cáo tài chính và thực tiễn tầm quan trọng của hoạt động quản trị công ty đối với

NGUYỄN PHI TRINH

NGHIÊN CỨU ẢNH HƯỞNG CỦA

CÁC NHÂN TỐ THUỘC VỀ QUẢN TRỊ CÔNG

TY ĐẾN TÍNH KỊP THỜI CỦA BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TẠI SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TP HCM

LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ

Tp Hồ Chí Minh – Năm 2015

thông tin được đăng tải trên các tác phẩm, tạp chí và các trang web theo danh mục tài liệu của luận văn

LỜI CAM ĐOAN

MỤC LỤC

DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT

DANH MỤC BẢNG BIỂU, HÌNH VẼ, SƠ ĐỒ

PHẦN MỞ ĐẦU 1

1 Lý do chọn đề tài 1

2 Mục tiêu nghiên cứu 2

3 Câu hỏi nghiên cứu 3

4 Đối tượng nghiên cứu 3

5 Phạm vi nghiên cứu 3

6 Phương pháp nghiên cứu 4

7 Ý nghĩa của nghiên cứu 4

Chương 1: TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU LIÊN QUAN 6

1.1 Giới thiệu các nghiên cứu liên quan trên thế giới 6

1.2 Giới thiệu các nghiên cứu liên quan tại Việt Nam 12

KẾT LUẬN CHƯƠNG 1 13

Chương 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT 15

2.1 Các lý thuyết liên quan 15

2.1.1 Lý thuyết ủy nhiệm (agency theory) 15

2.1.2 Lý thuyết các bên liên quan (stakeholders theory) 15

2.1.3 Lý thuyết phụ thuộc tài nguyên (resource dependence theory) 16

2.2.2 Tổng quan về tính kịp thời của báo cáo tài chính 18

2.2.3 Các quy định của Việt Nam về công bố báo cáo tài chính của các công ty niêm yết 20 2.3 Tổng quan lý thuyết về Quản trị công ty 22

2.3.1 Khái niệm quản trị công ty 22

2.3.2 Khuôn khổ quản trị công ty 23

2.3.3 Mô hình quản trị công ty niêm yết tại Việt Nam 27

2.4 Mô hình nghiên cứu 31

KẾT LUẬN CHƯƠNG 2 32

Chương 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 33

3.1 Thiết kế nghiên cứu 33

3.1.1 Đo lường tính kịp thời của BCTC 33

3.1.2 Giả thuyết về ảnh hưởng của các nhân tố thuộc về quản trị công ty đến tính kịp thời của báo cáo tài chính 34

3.1.3 Đo lường biến nghiên cứu: 39

3.2 Phương pháp nghiên cứu 42

3.2.1 Quy trình nghiên cứu 42

3.2.2 Phương pháp chọn mẫu 43

3.2.3 Thu thập dữ liệu nghiên cứu: 44

3.2.4 Phương pháp phân tích dữ liệu: 45

KẾT LUẬN CHƯƠNG 3 47

4.2 Phân tích hồi quy 50

4.2.1 Phân tích kết quả các kiểm định 50

4.2.2 Thảo luận kết quả hồi quy 55

KẾT LUẬN CHƯƠNG 4 57

CHƯƠNG 5: KIẾN NGHỊ VÀ KẾT LUẬN 58

5.1 Các kiến nghị 58

5.1.1Kiến nghị đối với công ty niêm yết 58

5.1.2 Kiến nghị đối với cơ quan quản lý và ban hành chính sách 60

5.1.3 Kiến nghị đối với nhà đầu tư: 64

5.2 Kết luận về đóng góp của đề tài, hạn chế của đề tài và đề xuất cho hướng nghiên cứu tiếp theo 64

5.2.1 Đóng góp của đề tài 64

5.2.2 Hạn chế của đề tài 65

5.2.3 Hướng nghiên cứu tiếp theo 66

TÀI LIỆU THAM KHẢO

PHỤ LỤC

BCTC Báo cáo tài chính

CEO Chief Executive Officer

FASB The Financial Accounting Standards Board

HĐQT Hội đồng quản trị

HNX Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội

HOSE Sở Giao dịch chứng khoán Tp HCM

IASB The International Accounting Standards Board

IFC The International Finance Corporation

OECD Organization for Economic Cooperation and Development

TP HCM Thành phố Hồ Chí Minh

UBKT Ủy ban kiểm toán

VAS Chuẩn mực kế toán Việt Nam

BKS Ban kiểm soát

Bảng biểu

3.1 Tóm tắt cách đo lường biến nghiên cứu

4.1 Kết quả phân tích thống kê mô tả cho các biến định lượng của mô hình 4.2 Kết quả phân tích thống kê mô tả cho các biến định danh của mô hình 4.3 Hệ số hồi quy

4.4 Tóm tắt mô hình

4.5 Phân tích phương sai

4.6 Kết quả kiểm định Spearman

Hình vẽ

2.1 Phân biệt quản trị công ty và quản lý công ty

2.2 Cơ cấu quản trị công ty niêm yết

2.3 Mô hình nghiên cứu

3.1 Tóm tắt quy trình nghiên cứu

Sơ đồ

2.1 Đặc điểm chất lượng báo cáo tài chính theo khuôn mẫu IASB (2010)

PHẦN MỞ ĐẦU

1 Lý do chọn đề tài

Trước sự phát triển vượt bậc của kỹ thuật hiện đại và hoạt động kinh doanh toàn cầu, tính kịp thời của công bố thông tin có vai trò quan trọng hơn bao giờ hết (Owusu-Ansah and Leventis, 2006) Công bố thông tin tài chính kịp thời thông qua các báo cáo tài chính đóng vai trò quan trọng trong việc giảm sự khuếch tán bất cân xứng thông tin (Jaggi and Tsui, 1999), thúc đẩy hoạt động nhanh chóng và hiệu quả của thị trường chứng khoán ở chức năng định giá và dự báo, giảm giao dịch nội gián, sự rò rỉ thông tin và tin đồn trên thị trường (Owusu-Ansah, 2000), giảm chi phí sử dụng vốn (Fick, 2010) Do đó, vấn đề công bố thông tin tài chính kịp thời ngày càng thu hút sự quan tâm của các nhà lập quy kế toán và các cơ quan quản lý chứng khoán (Abdelsalam and Street, 2007) Hầu hết các cơ quan quản lý chuyên môn của các thị trường vốn đã thực hiện các biện pháp nhằm giảm sự trì hoãn phát hành báo cáo tài chính (Owusu-Ansah and Leventis, 2006)

Đối với các quốc gia đang phát triển, thị trường chứng khoán tập trung còn khá non trẻ như Việt Nam (Đặng Đình Tân, 2013), vai trò của việc công bố thông tin báo cáo tài chính kịp thời càng quan trọng hơn bởi vì báo cáo tài chính đã kiểm toán

là nguồn thông tin đáng tin cậy duy nhất sẵn có cho các nhà đầu tư trong việc ra các quyết định tài chính (Leventis et al., 2005) Trước vai trò quan trọng của thông tin báo cáo tài chính, các quy định về lập và phát hành báo cáo tài chính báo cáo tài chính được đề cập rõ ràng trong Luật Kế toán, Luật Chứng khoán và Luật Doanh nghiệp Ngoài ra, các công ty niêm yết phải đảm bảo các quy định về công bố thông tin kịp thời theo Thông tư 52/2012/TT-BTC Tuy nhiên các lỗi vi phạm về chậm nộp báo cáo tài chính còn khá phổ biến, gây ảnh hưởng lớn đến quyền lợi của nhà đầu tư, uy tín và năng lực cạnh tranh của doanh nghiệp đồng thời giảm tính minh bạch và sức hút của thị trường vốn trong mắt nhà đầu tư, nhất là các nhà đầu tư nước ngoài Do đó, chấn chỉnh tính kịp thời của công bố thông tin nói chung và thông tin báo cáo tài chính nói riêng là một yêu cầu cấp thiết được đặt ra không chỉ

đối với các cơ quan quản lý và nhà làm chính sách mà còn là vấn đề mang tính sống còn đối với doanh nghiệp Để làm được điều này, cần phải đánh giá các yếu tố tác động đến việc chậm công bố thông tin, đề tài nghiên cứu này tuy đã phổ biến ở nhiều nước trên thế giới nhưng còn khá mới mẻ tại Việt Nam

Bên cạnh đó, nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh của các doanh nghiệp nội địa

và thị trường vốn Việt Nam, nhiều cuộc hội thảo chuyên môn và xếp hạng về quản trị công ty đã được tổ chức thường xuyên trong những năm gần đây Tại Hội thảo Xây dựng lộ trình phát triển quản trị công ty do Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) phối hợp với Ngân hàng Phát triển Châu Á (ADB) tổ chức vào tháng 10/2015 vừa qua, ông Vũ Bằng – Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cho rằng quản trị công ty là vấn đề được nhiều quốc gia chú trọng, nhất là sau kinh nghiệm rút ra từ các cuộc khủng hoảng tài chính Châu Á và toàn cầu Hơn thế nữa, theo ông Trần Văn Dũng – Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng giám đốc HNX quản trị công ty không còn là vấn đề cần thiết mà đã trở thành vấn đề cấp thiết (Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội, 2015)

Trước nhu cầu cần thiết thực hiện nghiên cứu đánh giá các nhân tố tác động đến tính kịp thời của báo cáo tài chính và thực tiễn tầm quan trọng của hoạt động quản trị công ty đối với chất lượng báo cáo tài chính, tác giả lựa chọn đề tài “Nghiên cứu ảnh hưởng của các nhân tố thuộc về quản trị công ty đến tính kịp thời của báo cáo tài chính của các công ty niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán Tp Hồ Chí Minh” để thực hiện nghiên cứu luận văn thạc sĩ

2 Mục tiêu nghiên cứu

Nghiên cứu đặt ra mục tiêu khảo sát thực trạng về tính kịp thời của báo cáo tài chính của các công ty niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán Tp HCM và đánh giá ảnh hưởng của các nhân tố thuộc về quản trị công ty đến tính kịp thời của báo cáo tài chính, làm cơ sở đề xuất các giải pháp tăng cường tính kịp thời của công bố thông tin tài chính cũng như hiệu quả của cơ chế quản trị công ty niêm yết

3 Câu hỏi nghiên cứu

Để đạt được các mục tiêu đề ra, nghiên cứu cần trả lời các câu hỏi sau:

(i) Thực trạng tính kịp thời của báo cáo tài chính của các công ty niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán Tp HCM được đánh giá như thế nào?

(ii) Các nhân tố nào thuộc về quản trị công ty ảnh hưởng tính kịp thời của báo cáo tài chính của các công ty niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán Tp HCM? (iii) Định hướng để tăng cường quản trị công ty; nhằm nâng cao tính kịp thời của báo cáo tài chính?

4 Đối tượng nghiên cứu

Tác động của các nhân tố thuộc về quản trị công ty đến tính kịp thời của báo cáo tài chính của các công ty niêm yết tại Sở Giao dịch chứng khoán Tp HCM

5 Phạm vi nghiên cứu

5.1 Về nội dung

Nghiên cứu tập trung đánh giá thực trạng tính kịp thời của báo cáo tài chính của các công ty niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán Tp HCM và kiểm định chiều hướng, mức độ ảnh hưởng của một số nhân tố thuộc đặc điểm quản trị công ty đến tính kịp thời của báo cáo tài chính Qua đó, nghiên cứu nêu ra các kiến nghị nhằm tăng cường tính kịp thời của báo cáo tài chính và hiệu quả quản trị công ty

Mô hình dùng để kiểm định ảnh hưởng của các nhân tố thuộc về quản trị công

ty được kế thừa từ các nghiên cứu có liên quan

Các nhân tố tác động trong mô hình nghiên cứu được chọn lọc dựa trên kết quả nghiên cứu thực nghiệm có liên quan đến đề tài nghiên cứu đã được công bố và có liên hệ với thực tiễn quy định về QTCT của Việt Nam cũng như khả năng thu thập,

đo lường biến nghiên cứu nhằm đảm bảo tính khoa học cho đề tài

5.2 Về không gian, thời gian

Về không gian: Các công ty hoạt động trong lĩnh vực phi tài chính, niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán Tp HCM kể từ ngày 31/12/2013 trở về trước

Thời gian nghiên cứu: nghiên cứu khảo sát trong năm 2014

6 Phương pháp nghiên cứu

Để đạt mục tiêu nghiên cứu của đề tài, trả lời cho các câu hỏi nghiên cứu, nghiên cứu được thực hiện dựa trên cách tiếp cận suy diễn và sử dụng phương pháp nghiên cứu chủ yếu là phương pháp định lượng Bên cạnh đó, nghiên cứu cũng sử dụng phương pháp phân tích, tổng hợp

Phương pháp phân tích và tổng hợp: khái quát lý thuyết về các vấn đề nghiên cứu và các nghiên cứu có liên quan, làm cơ sở đề xuất mô hình tác động của các nhân tố đến tính kịp thời của báo cáo tài chính

Phương pháp định lượng: được sử dụng chủ yếu trong nghiên cứu nhằm khảo sát thực trạng các vấn đề cần nghiên cứu và kiểm định chiều hướng tác động, mức

độ tác động của các nhân tố thuộc về quản trị công ty đến tính kịp thời của báo cáo tài chính Nghiên cứu sử dụng phần mềm SPSS để phân tích dữ liệu

7 Ý nghĩa của nghiên cứu

Đóng góp về lý thuyết: Tổng quan cơ sở lý thuyết về vấn đề nghiên cứu và mô hình kiểm định ảnh hưởng của các nhân tố thuộc về quản trị công ty đến tính kịp thời của báo cáo tài chính các công ty niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán Tp HCM; bổ sung thêm bằng chứng thực tiễn tại Việt Nam về các nhân tố tác động Đóng góp về thực tiễn: Cung cấp luận cứ khoa học cho các giải pháp tăng cường tính kịp thời công bố thông tin và hiệu quả của cơ chế quản trị công ty

8 Kết cấu luận văn

Ngoài phần mở đầu, nghiên cứu được thiết kế gồm 5 chương:

Chương 1: Tổng quan các nghiên cứu liên quan

Nội dung chương 1 trình bày tóm tắt các nghiên cứu liên quan đến tính kịp thời của báo cáo tài chính đã được công bố của các tác giả trong và ngoài nước có liên quan đến đề tài nghiên cứu Qua đó, tác giả chỉ ra khe hổng nghiên cứu làm cơ sở cho mục tiêu nghiên cứu của đề tài

Chương 2: Cơ sở nghiên cứu

Nội dung chương 2 trình bày các khái niệm liên quan; tổng quan cơ sở lý thuyết

về tính kịp thời của báo cáo tài chính và quản trị công ty

Chương 3: Phương pháp nghiên cứu

Nội dung chương 3 trình bày giả thuyết nghiên cứu và cách tiến hành nghiên cứu thông qua: phương pháp chọn mẫu, phương pháp thu thập dữ liệu và phương pháp phân tích dữ liệu

Chương 4: Thảo luận kết quả nghiên cứu

Nội dung chương 4 trình bày kết quả nghiên cứu và thảo luận về tính kịp thời của báo cáo tài chính và thực tiễn quản trị công ty của các công ty trong mẫu nghiên cứu; chiều hướng tác động, mức độ tác động của các nhân tố thuộc về quản trị công

ty đến tính kịp thời của báo cáo tài chính

Chương 5: Kết luận và kiến nghị

Nội dung chương 5 trình bày kết luận của nghiên cứu và các kiến nghị nhằm nâng cao tính kịp thời của công bố thông tin báo cáo tài chính, đồng thời nâng cao hiệu quả giám sát của hoạt động quản trị công ty Ngoài ra, chương này còn đề cập đến những hạn chế của đề tài và đề xuất hướng nghiên cứu trong tương lai

Chương 1: TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU LIÊN QUAN

1.1 Giới thiệu các nghiên cứu liên quan trên thế giới

Vấn đề tính kịp thời của báo cáo tài chính được nghiên cứu đầu tiên ở các nước phát triển có thị trường chứng khoán tập trung được hình thành lâu đời và hoạt động mạnh mẽ như nghiên cứu của Dyer and McHugh (1975) và Davies and Whittred (1980) thực hiện tại Úc; Givoly and Palmon (1982), Bamber et al (1993), Henderson and Kaplan (2000) và Abernathy et al (2014) tại Mỹ; nghiên cứu của Ashton et al (1989) tại Canada; Carslaw and Kaplan (1991) tại New Zealand, v.v… Các nghiên cứu ở các nước đang phát triển được tiến hành muộn hơn, cùng với sự phát triển của hoạt động kinh doanh quốc tế và thị trường chứng khoán tập trung như nghiên cứu của Jaggi and Tsui (1999) tại HongKong; Owusu-Ansah (2000) tại Zimbabwe; Leventis et al (2005), Owusu-Ansah and Leventis (2006), Afif (2009) tại Ai Cập; Al-Ajmi (2008) tại Bahrain; Abdulla (2006), Mahamad – Nor et al (2010), Hashim and Abdul Rahman (2010), Nelson and Shukeri (2011), Wan-Hussin and Bamahros (2013) tại Malaysia; Tauringana et al (2008) tại Kenya Tất

cả các nghiên cứu đều ghi nhận tính kịp thời của báo cáo tài chính là đặc điểm chất lượng quan trọng của báo cáo tài chính, phản ánh sự minh bạch về công bố thông tin tài chính

Givoly and Panman (1982) cho rằng sự biến đổi trong chiều dài của kỳ kiểm toán độc lập hằng năm là một nhân tố giải thích sự biến đổi của chậm trễ báo cáo; nghiên cứu nhấn mạnh chiều dài kỳ kiểm toán là nhân tố quan trọng nhất quyết định tính kịp thời của báo cáo tài chính Theo Ashton et al (1989), độ trễ báo cáo đo lường bởi khoảng cách thời gian từ khi kết thúc năm tài chính cho tới khi công bố báo cáo và độ trễ kiểm toán đo lường bởi khoảng cách thời gian từ ngày kết thúc năm tài chính cho tới ngày kí báo cáo kiểm toán có tính thống nhất cao; kết quả nghiên cứu thực nghiệm cho kết quả khác biệt giữa giá trị trung bình của hai yếu tố này không lớn Cùng quan điểm với hai nghiên cứu trên, Leventis et al (2005) cho rằng việc công bố thông tin tài chính đúng kỳ phụ thuộc vào thời gian thực hiện

kiểm toán Hơn thế nữa, so với các loại báo cáo tài chính thì thông tin trên báo cáo tài chính năm đã kiểm toán có vai trò quan trọng nhất đối với các nhà đầu tư, chủ

nợ, các tổ chức xếp hạng tín dụng (Gary Giroux, 2000); nhiều nhà đầu tư tin rằng hầu hết các báo cáo tài chính đã được kiểm toán đều phản ánh trung thực, chính xác tình hình tài chính của doanh nghiệp cho nên nó trở thành một cơ sở quan trọng để đánh giá tình hình kinh doanh của doanh nghiệp và ra quyết định đầu tư (Bùi Kim Yến, 2012) Do đó, hầu hết các nghiên cứu về tính kịp thời của báo cáo tài chính chủ yếu tập trung vào báo cáo tài chính năm đã kiểm toán và sử dụng biến độ trễ báo cáo kiểm toán (audit report lag) đại diện cho tính kịp thời của báo cáo tài chính

Ở giai đoạn khởi đầu, các nghiên cứu về nhân tố tác động đến tính kịp thời của báo cáo tài chính tập trung vào các đặc điểm thuộc về công ty niêm yết và hoạt động kiểm toán độc lập Trong đó, một vài nghiên cứu đề cập riêng rẽ tác động của đặc điểm về cấu trúc sở hữu như Carslaw and Kaplan (1991), Bamber et al (1993), Jaggi and Tsui (1999) Ảnh hưởng của quản trị công ty đến chất lượng công bố thông tin nói chung và tính kịp thời của báo cáo tài chính nói riêng bắt đầu được chú ý khai thác nhiều từ cuối thế kỷ 20, đầu thế kỷ 21 trở lại đây khi vai trò của hoạt động quản trị công ty được chú trọng, đặc biệt ở các quốc gia đang phát triển nhằm nâng cao hiệu quả kiểm soát hoạt động sản xuất kinh doanh và hoạt động báo cáo tài chính của doanh nghiệp; cùng với đó là sự ra đời của bộ nguyên tắc quản trị công ty của Tổ chức Hợp tác và Phát triển kinh tế (OECD - Organization for Economic Cooperation and Development) do Hội đồng Bộ trưởng OECD phê chuẩn lần đầu vào năm 1999 Các nghiên cứu chủ yếu đánh giá ảnh hưởng của ba khía cạnh thuộc cơ cấu quản trị công ty: Ủy ban kiểm toán (UBKT), Hội đồng quản trị (HĐQT) và cấu trúc sở hữu lên tính kịp thời của báo cáo kiểm toán độc lập

Thứ nhất, Ủy ban kiểm toán công ty niêm yết

Ủy ban kiểm toán là thành phần quan trọng trong cơ cấu quản trị của công ty niêm yết, liên quan tới chất lượng kiểm toán và giám sát báo cáo tài chính (Ika and

Ghazali, 2012) Trong thực tế, nhiều điều lệ Ủy ban kiểm toán quy định rõ ràng tính kịp thời của báo cáo tài chính là trách nhiệm của Ủy ban kiểm toán (Abernathy et al., 2015) Đây là nhân tố được quan tâm nhiều nhất khi khảo sát tác động của quản trị công ty đến chất lượng công bố thông tin nói chung và tính kịp thời của báo cáo tài chính nói riêng Dựa trên kết quả phân tích hồi quy đa biến trên dữ liệu chéo thu thập từ 85 công ty niêm yết tại Ai Cập trong năm 2008, Afif (2009) kết luận sự hiện diện của Ủy ban kiểm toán giúp cải thiện tính kịp thời của báo cáo tài chính của các công ty niêm yết tại Ai Cập Kết quả phân tích hồi quy của Ika and Ghazali (2012) thực hiện tại Indonesia cho thấy hiệu quả của Ủy ban kiểm toán công ty tác động thuận chiều tới tính kịp thời của báo cáo tài chính, rút ngắn thời hạn nộp báo cáo tài chính đã kiểm toán cho Sở Giao dịch chứng khoán Trong nghiên cứu này, chỉ số đo lường hiệu quả của Úy ban kiểm toán được các tác giả phát triển dựa trên khung lý thuyết của DeZoort et al (2002) Đa số các nghiên cứu còn lại khảo sát mối liên hệ giữa từng đặc điểm riêng biệt của Ủy ban kiểm toán công ty như quy mô, tính độc lập, trình độ chuyên môn về tài chính và số lượng các cuộc họp của thành viên Ủy ban kiểm toán với tính kịp thời của báo cáo tài chính Theo Mohamad – Nor et al (2010), Nelson and Shukeri (2011) và Apadore and Noor (2013) thì các công ty có

số lượng thành viên Ủy ban kiểm toán càng lớn thì càng kịp thời trong việc công bố thông tin báo cáo tài chính Các nghiên cứu này lập luận rằng với sự đa dạng hơn về kinh nghiệm, kiến thức chuyên môn, sự hiểu biết và các mối quan hệ thì Ủy ban kiểm toán có quy mô lớn hơn sẽ thực hiện tốt hơn các chức năng, nhiệm vụ được giao Còn về trình độ chuyên môn, Sultana et al (2014) tìm thấy bằng chứng trình

độ chuyên môn tài chính, tính độc lập của các thành viên Ủy ban kiểm toán có thể cải thiện tính kịp thời của báo cáo tài chính của các công ty niêm yết tại Úc khi phân tích dữ liệu thu thập từ 494 báo cáo tài chính trong giai đoạn từ năm 2004 đến năm 2008 Thêm vào đó, kinh nghiệm về vị trí thành viên Ủy ban kiểm toán cũng tác động tích cực đến thời gian hoàn thành kiểm toán báo cáo tài chính Đi sâu khám phá ảnh hưởng của trình độ chuyên môn về tài chính kế toán của thành viên

Ủy ban kiểm toán đến tính kịp thời của báo cáo tài chính, Abernaty et al (2014)

phân loại thành viên Ủy ban kiểm toán thành 2 nhóm: không phải là chuyên gia về tài chính kế toán và là chuyên gia về tài chính kế toán; trong đó, chuyên gia về kế toán tài chính lại được phân loại theo 3 nhóm: có kinh nghiệm kế toán viên công chứng (public accounting), có kinh nghiệm giám đốc tài chính (CFO) và có kinh nghiệm đồng thời về kế toán viên công chứng và giám đốc tài chính Kết quả của nghiên cứu tái khẳng định ảnh hưởng tích cực của các chuyên gia kế toán tài chính lên tính kịp thời của báo cáo tài chính Đặc biệt, các tác giả phát hiện chuyên gia kế toán có kinh nghiệm là kế toán viên công chứng tác động mạnh mẽ đến việc báo cáo đúng hạn còn các chuyên gia kế toán có kinh nghiệm là giám đốc tài chính thì không ảnh hưởng Bên cạnh đó, tần suất các cuộc họp của Ủy ban kiểm toán cũng được nhiều nhà nghiên cứu quan tâm khi đánh giá tác động của quản trị công ty đến tính kịp thời của báo cáo tài chính Tuy nhiên, kết quả thực nghiệm của các nghiên cứu trái chiều nhau Trong khi Hashim and Abdul Rahman (2010) và Mohamad – Nor et al (2010) ghi nhận mối tương quan thuận giữa số lượng các cuộc họp của Ủy ban kiểm toán và tính kịp thời báo cáo tài chính thì Wan – Hussin and Bamahros (2013) lại cho kết quả ngược lại

Thứ hai, Hội đồng quản trị công ty niêm yết

Vai trò chi phối của Hội đồng quản trị công ty đối với chất lượng báo cáo tài chính nói chung và tính kịp thời của báo cáo tài chính nói riêng cũng quan trọng tương tự như vai trò của của Ủy ban kiểm toán (Mohamad – Nor et al., 2010) Ảnh hưởng của các nhân tố thuộc về Hội đồng quản trị công ty cũng được xem xét trong nhiều nghiên cứu với các kết luận trái chiều nhau Sử dụng phương pháp hồi quy cho dữ liệu bảng, Abdulla (2006) phát hiện tác động tích cực của hội đồng quản trị độc lập và sự tách biệt hai vị trí chủ tịch hội đồng quản trị và giám đốc điều hành lên tính kịp thời của báo cáo tài chính của các công ty Malaysia trong giai đoạn khủng hoảng tài chính (1998); trong giai đoạn sau khủng hoảng (năm 2000) tác giả chỉ tìm thấy bằng chứng về mối liên hệ giữa nhân tố sự độc lập của hội đồng quản trị và tính kịp thời của báo cáo tài chính Afif (2009) củng cố kết quả nghiên cứu của Abdulla về ảnh hưởng của hai nhân tố này lên thời hạn phát hành báo cáo kiểm

toán của các công ty niêm yết tại Ai Cập Trong khi đó, Tauringana et al (2008), Hashim and Abdul Rahman (2010), Nelson and Shukeri (2011) và Al daoud et al (2014) không tìm thấy bằng chứng về mối liên hệ giữa tỷ lệ thành viên độc lập không điều hành trong hội đồng quản trị và độ trễ của báo cáo kiểm toán Mohamad – Nor et al (2010) phản ánh mối tương quan thuận yếu giữa tỷ lệ thành viên độc lập không điều hành trong hội đồng quản trị và độ trễ báo cáo kiểm toán của các công

ty niêm yết tại Malaysia; đồng thời nghiên cứu này cũng không tìm thấy bằng chứng mối liên hệ giữa quy mô hội đồng quản trị, sự kiêm nhiệm vị trí chủ tịch hội đồng quản trị lên tính kịp thời của báo cáo tài chính, tương tự với kết quả của các nghiên cứu Abernathy et al (2014) và Sultana et al (2014) Theo Abernathy et al (2014), sự tách biệt giữa vị trí chủ tịch hội đồng quản trị và CEO không ảnh hưởng đến tính kịp thời của công bố thông tin lợi nhuận và báo cáo kiểm toán độc lập của các công ty niêm yết ở Mỹ Tuy nhiên, đặc điểm quản trị công ty này có liên quan đến sự chậm nộp các báo cáo được yêu cầu cho Ủy Ban chứng khoán Mỹ Ngoài ra, vai trò của sự chuyên cần của hội đồng quản trị công ty, đo lường bởi số cuộc họp của hội đồng quản trị đối với tính kịp thời của báo cáo tài chính cũng được ghi nhận khi Tauringana et al (2008) và Hashim and Abdul Rahman (2010) tìm thấy bằng chứng rằng tần suất các cuộc họp của ban quản trị công ty góp phần cải thiện tính kịp thời của báo cáo tài chính

Thứ ba, cấu trúc sở hữu công ty niêm yết

Cấu trúc sở hữu công ty được nhiều nghiên cứu đưa vào mô hình đánh giá tác động của quản trị công ty đến tính kịp thời của báo cáo tài chính Trong đó, cấu trúc sở hữu được đo lường theo nhiều cách khác nhau như: loại hình sở hữu (Carslaw and Kaplan, 1991; Jaggi and Tsui, 1999), mức độ phân tán của của cơ cấu cổ đông (Bamber et al., 1993; Al-Ajmi, 2008; Afif, 2009), quyền sở hữu quản lý (Apadore and Noor, 2013) Carslaw and Kaplan (1991) phân loại công ty trong mẫu nghiên cứu thành hai nhóm: công ty kiểm soát bởi chủ sở hữu (owner controlled company)

và công ty kiểm soát bởi nhà quản trị (manager controlled company) Các tác giả phát hiện thời hạn hoàn thành báo cáo kiểm toán của các công ty kiểm soát bởi chủ

sở hữu thường ngắn hơn so với các công ty kiểm soát bởi nhà quản trị Dựa trên lý thuyết ủy nhiệm, Jaggi and Tsui (1999) lập luận rằng rủi ro kiểm soát của các công

ty thuộc loại hình sở hữu và quản lý gia đình trị thấp, do đó báo cáo tài chính của các công ty này thường kịp thời hơn so với loại hình công ty khác Tuy nhiên, kết quả nghiên cứu không ủng hộ giả thuyết này Trong khi Leventis et al (2005), Wan-Hussin and Bamahros (2013) sử dụng chỉ tiêu tỷ lệ cổ phần nắm giữa bởi cổ đông nội bộ, thì Afify (2009) lại sử dụng chỉ tiêu tỷ lệ cổ phần nắm giữ bởi năm cổ đông lớn nhất trong công ty niêm yết để đại diện cho nhân tố mức độ tập trung quyền sở hữu Kết quả phân tích hồi quy của các nghiên cứu này tương đồng khi không tìm thấy bằng chứng về sự chi phối của đặc điểm sở hữu công ty lên tính kịp thời của báo cáo tài chính Ngoài ra, thước đo số lượng cổ đông lớn - cổ đông sở hữu từ 5% cổ phần của công ty niêm yết trở lên cũng được xem xét trong các nghiên cứu về công bố thông tin Theo Al –Ajmi (2008), số lượng cổ đông lớn của công ty niêm yết tỷ lệ nghịch với thời hạn công bố báo cáo tài chính đã kiểm toán trên phương tiện báo chí hay trang web của Sở Giao dịch chứng khoán tính từ ngày

kí báo cáo kiểm toán, nhưng không ảnh hưởng đến thời hạn hoàn thành báo cáo kiểm toán của công ty niêm yết Ngược lại, căn cứ trên kết quả phân tích thực nghiệm Apadore and Noor (2013) cho rằng các cổ đông lớn đòi hỏi yêu cầu cao về chất lượng kiểm toán báo cáo tài chính cho nên các kiểm toán viên độc lập phải làm việc nhiều hơn khiến cho thời gian hoàn thành báo cáo kiểm toán bị kéo dài

Về phương pháp nghiên cứu, tác giả nhận thấy các nghiên cứu thực nghiệm về ảnh hưởng của quản trị công ty đến tính kịp thời của báo cáo tài chính đều sử dụng phương pháp phân tích hồi quy đa biến để kiểm định tác động của các nhân tố thuộc

về quản trị công ty đến tính kịp thời của báo cáo tài chính Các biến liên quan đến đặc điểm liên quan đến công ty niêm yết như tổng tài sản, tình hình tài chính, ngành nghề hoạt động, loại báo cáo tài chính, loại công ty kiểm toán và loại ý kiến kiểm toán đóng vai trò biến kiểm soát trong mô hình nghiên cứu Bên cạnh đó, tuy chứng minh được mối quan hệ giữa quản trị công ty và tính kịp thời của báo cáo tài chính, nhưng các nghiên cứu trên còn mắc phải một số điểm hạn chế như: mức độ giải

thích của mô hình nghiên cứu đề xuất thấp, tiêu biểu như nghiên cứu của Abdulla (2006) là 15%, Mohamad – Nor et al (2010) là 19%, Ika and Ghazali (2012) là 22,5%; các biến đại diện cho đặc điểm quản trị công ty chưa toàn diện vì chịu sự chi phối của việc mức độ công bố thông tin liên quan về quản trị công ty (Al-Ajmi, 2008), thời gian khảo sát của nghiên cứu còn ngắn chỉ trong vòng 1 năm tài chính (Al-Ajmi, 2008; Afif, 2009; Mohamad – Nor et al., 2010; Nelson and Shukeri, 2011; Ika and Ghazali, 2012), v.v…

1.2 Giới thiệu các nghiên cứu liên quan tại Việt Nam

Theo khảo sát của tác giả, đề tài nghiên cứu về mối quan hệ giữa quản trị công

ty với chất lượng báo cáo tài chính ở Việt Nam chưa phát triển đa dạng Các nghiên cứu về mối liên hệ giữa cơ chế quản trị công ty và chất lượng báo cáo tài chính tại Việt Nam chủ yếu đề cập ảnh hưởng của các nhân tố thuộc về quản trị công ty đến mức độ công bố thông tin và quản trị lợi nhuận Các nghiên cứu có đề cập đến tính kịp thời của báo cáo tài chính tiêu biểu như nghiên cứu của Đặng Đình Tân (2013), Nguyễn An Nhiên (2013) và Nguyễn Trọng Nguyên (2015)

Đặng Đình Tân (2013) khảo sát thời hạn phát hành báo cáo kiểm toán của các công ty niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Tp HCM trong 2 năm 2010 và

2011 Kết quả khảo sát cho thấy một số công ty niêm yết còn chậm công bố báo cáo tài chính so với thời hạn quy định và báo cáo tài chính của các công ty niêm yết trong mẫu nghiên cứu có vẻ “ít kịp thời” hơn so với năm 2010 Tác giả đưa ra lập luận có thể do kết quả kinh doanh năm 2011 của các công ty niêm yết tại Việt Nam xấu hơn so với năm 2010 cho nên báo cáo tài chính chậm trễ hơn Ngoài ra, nghiên cứu còn cho thấy sự khác biệt về tính kịp thời của loại báo cáo tài chính cần lập, thời hạn phát hành báo cáo tài chính hợp nhất dài hơn so với loại báo cáo tài chính riêng

Nguyễn An Nhiên (2013) khi đánh giá các nhân tố tác động đến tính kịp thời của báo cáo tài chính của các công ty niêm yết tại Việt Nam, ngoài ảnh hưởng của nhân tố loại báo cáo tài chính như kết quả nghiên cứu của Đặng Đình Tân (2013)

nghiên cứu chứng minh được ảnh hưởng của nhân tố tình hình tài chính, loại ý kiến kiểm toán đến tính kịp thời của báo cáo tài chính thông qua phân tích thống kê mô tả; các công ty niêm yết có lợi nhuận kinh doanh tốt hơn và loại ý kiến kiếm toán chấp nhận toàn phần thì nhanh chóng công bố thông tin báo cáo tài chính hơn Cũng giống như nghiên cứu của Đặng Đình Tân (2013), nghiên cứu này cũng chỉ khảo sát ảnh hưởng của các nhân tố thuộc về đặc điểm công ty niêm yết đến tính kịp thời của báo cáo tài chính

Nguyễn Trọng Nguyên (2015), trong luận án tiến sĩ “Tác động của quản trị công ty đến chất lượng thông tin báo cáo tài chính của các công ty niêm yết tại Việt Nam” đã đo lường chất lượng thông tin báo cáo tài chính dựa trên 5 đặc tính: thích hợp, sự trình bày trung thực, có thể hiểu được, có thể so sánh và kịp thời Trong đó, tính kịp thời được đo lường bởi thời gian từ khi kết thúc năm tài chính cho đến ngày công bố báo cáo thường niên, thời gian phát hành báo cáo thường niên càng ngắn thì tính kịp thời của thông tin càng cao và chất lượng thông tin BCTC càng cao; các đặc tính còn lại được đo lường theo thang đo Likert 5 điểm Kết quả thống kê dữ liệu thu thập của 195 công ty niêm yết trong năm 2012 cho thấy có 58 công ty chậm nộp báo cáo thường niên chiếm tỷ lệ 29,5% Kết quả phân tích hồi quy đa biến cho thấy tỷ lệ thành viên độc lập trong HĐQT, thành viên HĐQT độc lập có trình độ về

kế toán, tần suất cuộc họp HĐQT, số lượng thành viên BKS có trình độ chuyên môn

và kinh nghiệm về kế toán tài chính, sự hiện diện của bộ phận kiểm toán nội bộ có tác động tích cực đến chất lượng thông tin báo cáo tài chính của các công ty niêm yết tại Việt Nam

KẾT LUẬN CHƯƠNG 1

Chương 1 trình bày khá đầy đủ về kết quả của các nghiên cứu liên quan trong nước và trên thế giới liên quan đến đề tài nghiên cứu Các bài báo và công trình nghiên cứu được giới thiệu đều đáng tin cậy về mặt khoa học, được đăng tải trên các tạp chí uy tín hoặc được thẩm định về mặt chuyên môn bởi các chuyên gia trong lĩnh vực nghiên cứu Kết quả nghiên cứu của các công trình khoa học trên đã chứng

minh được ảnh hưởng của Ủy ban kiểm toán, Hội đồng quản trị và cấu trúc sở hữu công ty đến thời hạn phát hành báo cáo tài chính Tuy nhiên, các nghiên cứu vẫn còn tồn tại một số hạn chế về mặt phương pháp nghiên cứu, biến nghiên cứu và kết luận trái chiều về một số nhân tố ảnh hưởng

Có thể thấy rằng các nghiên cứu đánh giá mối quan hệ giữa quản trị công ty và tính kịp thời của báo cáo tài chính chủ yếu được thực hiện ở các nước trên thế giới, đặc biệt là các quốc gia đang phát triển; tại Việt Nam vấn đề này chưa nhận được sự quan tâm đúng mức khi chưa có nghiên cứu thực nghiệm được công bố; mặc dù cơ chế quản trị công ty đã được được áp dụng vào thực tiễn quản lý của hầu hết các công ty niêm yết tại Việt Nam và tính kịp thời của báo cáo tài chính luôn là “vấn đề nóng” tại Việt Nam Đây chính là khe hổng nghiên cứu, tạo động lực cho tác giả thực hiện đề tài đánh giá ảnh hưởng của các nhân tố thuộc về quản trị công ty đến tính kịp thời của báo cáo tài chính Từ đó, bổ sung bằng chứng thực nghiệm ảnh hưởng của các nhân tố tại Việt Nam, làm cơ sở đề xuất các kiến nghị nhằm cải thiện tính kịp thời của công bố thông tin báo cáo tài chính và hiệu quả hoạt động quản trị công ty tại Việt Nam

Chương 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT 2.1 Các lý thuyết liên quan

2.1.1 Lý thuyết ủy nhiệm

Lý thuyết ủy nhiệm có nguồn gốc từ lý thuyết kinh tế, được phát triển bởi Alchian and Demsetz năm 1972, sau đó được Jensen và Meckling phát triển thêm vào năm 1976 (Vo and Nguyen, 2014) Lí thuyết này dựa trên cơ sở tồn tại của thông tin bất cân xứng và mâu thuẫn lợi ích giữa bên ủy nhiệm và bên được ủy nhiệm, khiến phát sinh chi phí ủy nhiệm Theo lý thuyết ủy nhiệm, khi người sở hữu không sở hữu 100% cổ phần của công ty thì chắc chắn sẽ có mâu thuẫn tiềm tàng giữa những người sở hữu cổ phần và nhà quản trị, làm nảy sinh các vấn đề như sự lạm quyền, thông tin bất cân xứng, v.v… Một trong những biện pháp để giải quyết vấn đề này là cần phải xây dựng hệ thống quản trị công ty tốt (Al-Ajmi, 2008) Lý thuyết ủy nhiệm được vận dụng trong hầu hết các nghiên cứu về chủ đề quản trị công ty (Dao and Hoang, 2012) Trong nghiên cứu về tính kịp thời của báo cáo tài chính, Jaggi and Tsui (1999), Al-Ajmi (2008), vận dụng lý thuyết ủy nhiệm để giải thích ảnh hưởng cấu trúc sở hữu cổ phần công ty đến tính kịp thời của báo cáo kiểm toán; Sultana et al (2014) vận dụng lý thuyết ủy nhiệm để giải thích ảnh hưởng của các nhân tố thuộc về ủy ban kiểm toán gồm: trình độ chuyên môn, kinh nghiệm, quy

mô ban kiểm toán đến tính kịp thời của báo cáo tài chính; Abdelsalam and El-Masry (2008) vận dụng lý thuyết ủy nhiệm để giải thích ảnh hưởng của các nhân tố sự kiêm nhiệm vị trí chủ tịch hội đồng quản trị công ty và giám đốc điều hành, cấu trúc sở hữu cổ phần lên tính kịp thời công bố thông tin tài chính qua mạng internet, v.v…

2.1.2 Lý thuyết các bên liên quan (stakeholders theory)

Lý thuyết các bên liên quan được khởi xưởng bởi Freeman (1984) Các bên liên quan phân chia gồm các đối tượng bên ngoài công ty và các đối tượng bên trong công ty Các bên liên quan bên ngoài bao gồm cổ đông, nhà cung cấp tín dụng, chủ

nợ, khách hàng và các cơ quan quản lý Các bên liên quan bên trong bao gồm ban giám đốc, ban giám sát và nhân viên Tất cả các bên liên quan đều tham gia vào quá

trình điều hành và giám sát thành quả hoạt động của doanh nghiệp nhưng mức độ ảnh hưởng và mục tiêu của các bên liên quan khác nhau là khác nhau (Dao and Hoang, 2012) Al-Ajmi (2008) trích dẫn lập luận của Watts and Zimmerman (1990),

lý thuyết các bên liên quan cho rằng, trong trường hợp không có một cơ hội để che giấu thông tin xấu vì các yêu cầu bắt buộc về công bố thông tin thì yêu cầu công bố thông tin bắt buộc thì các nhà quản lý có động lực để trì hoãn phát hành Khi đó, các nhà quản lý cung cấp cho các nhà đầu tư một "tín hiệu im lặng" và tìm cơ hội để bán cổ phần trước khi tin tức xấu đến thị trường

2.1.3 Lý thuyết phụ thuộc tài nguyên (resource dependence theory)

Lý thuyết phụ thuộc tài nguyên được phát triển bởi Pfeffer and Salancik’s (1978) và là một trong các lý thuyết có ảnh hưởng nhất đến lý thuyết tổ chức và quản trị chiến lược Lý thuyết phụ thuộc tài nguyên có nhiều nét tương đồng với lý thuyết ủy nhiệm; mặc dù ít phổ biến hơn so với lý thuyết ủy nhiệm trong nghiên cứu

về ban quản trị công ty nhưng kết quả thực nghiệm cho thấy lý thuyết này thành công hơn trong việc tìm hiểu về ban quản trị công ty (Hillman et al., 2009)

Theo Pfeffer and Salancik’s (1978) thì để hiểu được hành vi của tổ chức, bạn phải hiểu được bối cảnh của của hành vi đó – đó là các hệ sinh thái của tổ chức Lý thuyết phụ thuộc tài nguyên được các nhà nghiên cứu vận dụng nhiều trong việc đánh giá ảnh hưởng của thành phần quản trị công ty và thành quả hoạt động của công ty (Vo and Nguyen, 2014) Trong nghiên cứu về tính kịp thời của báo cáo tài chính, Sultana et al (2014) vận dụng lý thuyết phụ thuộc tài nguyên cùng với lý thuyết ủy nhiệm để giải thích ảnh hưởng của để giải thích tác động của các nhân tố thuộc về Ủy ban kiểm soát của công ty

2.2 Tổng quan lý thuyết về báo cáo tài chính và tính kịp thời của báo cáo tài chính

2.2.1 Khái quát về báo cáo tài chính

2.2.1.1 Khái niệm báo cáo tài chính

Báo cáo tài chính là sự trình bày có hệ thống về tình hình tài chính, kết quả kinh doanh của một doanh nghiệp Các thông tin về tình hình tài chính được trình bày thông qua hệ thống các bảng báo cáo tài chính gồm: báo cáo về tính hình tài chính tại thời điểm cuối kỳ kế toán, báo cáo thu nhập toàn diện trong một thời kỳ, báo cáo thay đổi vốn chủ sở hữu trong một thời kỳ, báo cáo lưu chuyển tiền tệ trong một thời kỳ và bảng thuyết minh báo cáo tài chính (Theo IASB, 2010)

Theo chuẩn mực kế toán Việt Nam số 21 về “Trình bày báo cáo tài chính”, Báo cáo tài chính phản ánh theo một cấu trúc chặt chẽ tình hình tài chính, kết quả kinh doanh của doanh nghiệp Báo cáo tài chính phải cung cấp những thông tin của một doanh nghiệp về: Tài sản; Nợ phải trả; Vốn chủ sở hữu; Doanh thu, thu nhập khác, chi phí, lãi và lỗ và các luồng tiền thông qua hệ thống báo cáo tài chính gồm: Bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả kinh doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ và bản thuyết minh báo cáo tài chính (VAS 21, đoạn 7) Khác với khuôn mẫu về báo cáo tài chính của Chuẩn mực kế toán quốc tế, thông tin về thay đổi vốn chủ sở hữu được trình bày chung trong bản thuyết minh báo cáo tài chính

2.2.1.2 Mục đích của báo cáo tài chính

Báo cáo tài chính là sản phẩm của công tác hạch toán kế toán của doanh nghiệp, nhằm cung cấp các thông tin về tình hình tài chính, thành quả kinh doanh và các dòng tiền của một doanh nghiệp, đáp ứng nhu cầu sử dụng thông tin trong việc

ra quyết định kinh tế cho người sử dụng (IASB, 2010; BTC, 2003); đồng thời báo cáo tài chính là công cụ báo cáo thành quả quản lý của nhà quản trị về những nguồn lực được ủy thác cho họ (IASB, 2010)

2.2.2 Tổng quan về tính kịp thời của báo cáo tài chính

Tính kịp thời là một trong những đặc điểm chất lượng thiết yếu của báo cáo tài chính (BCTC), được trình bày rõ trong các quy định kế toán và các nghiên cứu kinh

tế đáng tin cậy

2.2.2.1 Khái niệm tính kịp thời của báo cáo tài chính

Khuôn mẫu lý thuyết kế toán do IASB ban hành năm 2010 phân loại đặc điểm chất lượng của thông tin kế toán hữu ích bao gồm đặc điểm chất lượng cơ bản (thích hợp, trình bày trung thực) và đặc điểm chất lượng nâng cao (có thể so sánh, có thể kiểm tra, kịp thời và có thể hiểu được) Trong đó, tính kịp thời được định nghĩa là

sự có sẵn thông tin cho những người ra quyết định vào thời điểm thông tin có khả năng ảnh hưởng tới quyết định của họ Theo đó, các thông tin cũ thì ít hữu ích hơn Tuy nhiên, một số thông tin có thể tiếp tục kịp thời một thời gian dài sau đó kể từ thời điểm kết thúc kỳ báo cáo vì nhiều người cần sử dụng thông tin để xác định và đánh giá xu hướng

Sơ đồ 2.1 : Đặc điểm chất lượng BCTC theo khuôn mẫu của IASB (2010)

(Nguồn: Vũ Hữu Đức, 2012)

Có thể hiểu được

Đặc điểm chất lượng của báo cáo tài chính

Có thể so sánh Có thể kiểm tra Kịp thời

Giá trị

khẳng định

Trình bày trung thực Thích hợp

Theo chuẩn mực kế toán Việt Nam số 01 “Chuẩn mực chung” (BTC, 2003), tính kịp thời báo cáo tài chính được quy định như sau: “các thông tin kế toán phải được ghi chép và báo cáo kịp thời, đúng hoặc trước thời hạn quy định, không được chậm trễ”

Bên cạnh đó, các nghiên cứu về tính kịp thời của báo cáo tài chính nói riêng và chất lượng báo cáo tài chính nói chung đều ghi nhận tính kịp thời là một trong các đặc điểm thiết yếu của báo cáo tài chính

2.2.2.2 Vai trò của báo cáo tài chính kịp thời

Như đã nói ở trên, mục đích chính của báo cáo tài chính là cung cấp các thông tin về tình hình tài chính, thành quả kinh doanh và các dòng tiền của một doanh nghiệp, đáp ứng nhu cầu sử dụng thông tin báo cáo tài chính Tuy nhiên, báo cáo tài chính kịp thời quan trọng không chỉ đối với người sử dụng thông tin báo cáo tài chính mà còn đối với các chính các chủ thể báo cáo và sự phát triển của thị trường vốn

Báo cáo tài chính, nhất là báo cáo tài chính đã kiểm toán là nguồn cung cấp thông tin chính thống và đáng tin cậy cho người sử dụng thông tin Báo cáo tài chính càng kịp thời thì càng gia tăng tính hữu ích của thông tin, giúp các nhà đầu tư

ra quyết định một cách kịp thời và chính xác, nắm bắt được thời cơ kinh doanh Theo Owusu – Ansah (2000), báo cáo tài chính kịp thời làm giảm giao dịch nội gián, rò rỉ thông tin và các tin đồn trên thị trường chứng khoán góp phần giảm hiện tượng bất cân xứng thông tin, tăng cường tính minh bạch và hiệu quả của thị trường vốn (Owusu – Ansah and Leventis, 2006)

Các công ty có động cơ công bố thông tin tài chính kịp thời vì khi một công ty không phát hành báo cáo tài chính một cách kịp thời sẽ gặp phải các hậu quả xấu như bị đình chỉ giao dịch trên thị trường chứng khoán (Dyer and McHugh, 1975), chịu phản ứng tiêu cực của thị trường gây ảnh hưởng xấu đến giá trị doanh nghiệp (Givoly and Palmon, 1982) Ngược lại, các công ty công bố thông tin báo cáo tài

chính kịp thời sẽ nâng cao uy tín và danh tiếng của công ty (Sultana et al., 2014), giảm chi phí sử dụng vốn (Fick, 2010)

2.2.3 Các quy định của Việt Nam về công bố báo cáo tài chính của các công

ty niêm yết

Nhằm đảm bảo tính kịp thời của thông tin báo cáo tài chính, thời hạn về công

bố báo cáo tài chính của các công ty tại Việt Nam được quy định trong các văn bản pháp lý sau:

Theo quy định của Luật Doanh nghiệp, doanh nghiệp có nghĩa vụ tổ chức

công tác kế toán, lập và nộp báo cáo tài chính trung thực, chính xác, đúng thời hạn theo quy định của pháp luật về kế toán, thống kê (Điều 8 – Luật Doanh nghiệp 2014) Các công ty cổ phần phải gửi báo cáo tài chính hằng năm đã được Đại hội đồng cổ đông thông qua đến cơ quan nhà nước có thẩm quyền theo quy định của luật về kế toán và pháp luật có liên quan; đồng thời công bố trên trang thông tin điện tử (nếu có) Công ty cổ phần đại chúng thực hiện công bố, công khai thông tin theo quy định của pháp luật về chứng khoán (Trích điều 171 – Luật Doanh nghiệp 2014)

Theo quy định của Luật Kế toán, Báo cáo tài chính năm của đơn vị kế toán

phải được nộp cho cơ quan nhà nước có thẩm quyền trong thời hạn chín mươi (90)

ngày, kể từ ngày kết thúc kỳ kế toán năm theo quyđịnh của pháp luật (Điều 31, Mục

3, Luật Kế toán 2003); đồng thời các đơn vị kế toán thuộc hoạt động kinh doanh phải công khai báo cáo tài chính năm trong thời hạn 120 ngày, kể từ ngày kết thúc

kỳ kế toán năm Về nội dung công khai, báo cáo tài chính của đơn vị kế toán đã được kiểm toán khi công khai phải kèm theo kết luận của tổ chức kiểm toán (Điều

32, Mục 3, Luật Kế toán 2003)

Theo Quyết định 16/2007/QĐ-NHNN ngày 18/04/2007 của Ngân hàng Nhà

nước ban hành chế độ báo cáo tài chính đối với các tổ chức tín dụng, quy định thời hạn nộp báo cáo tài chính năm chậm nhất là 90 ngày, kể từ ngày kết thúc năm tài

chính của tổ chức tín dụng, thời gian công khai báo cáo tài chính năm chậm nhất là

120 ngày kể từ ngày kết thúc năm tài chính của tổ chức tín dụng

Theo quy định của Luật chứng khoán, các công ty đại chúng nói chung và các

công ty có cổ phiếu được niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán phải công bố thông tin định kỳ về báo cáo tài chính năm đã được kiểm toán bời tổ chức kiểm toán độc lập được Bộ Tài chính chấp thuận trong thời hạn 10 ngày kể từ ngày có báo cáo tài chính năm được kiểm toán Trường hợp công ty mẹ là tổ chức phát hành phải nộp

báo cáo tài chính hợp nhất theo quy định của pháp luật về kế toán Ngoài ra, Theo

thông tư 52/2012/TT-BTC, thời hạn công bố thông tin báo cáo tài chính năm không

quá chín mươi (90) ngày kể từ khi kết thúc năm tài chính Trong trường hợp việc công bố thông tin không thể thực hiện đúng thời hạn thì các đối tượng công bố thông tin phải báo cáo ngay với Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, Sở Giao dịch chứng khoán Việc tạm hoãn công bố thông tin được Ủy ban Chứng khoán Nhà

nước chấp thuận bằng văn bản phải được công bố trên phương tiện công bố thông

tin của đối tượng công bố thông tin và Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, Sở Giao dịch chứng khoán, trong đó nêu rõ lý do của việc tạm hoãn công bố thông tin

Về chế tài xử lý các vi phạm về thời hạn công bố thông tin, thời hạn báo cáo

của các công ty niêm yết được quy định trong Nghị định 108/2013/ NĐ-CP “Quy

định xử phạt hành chính trong lĩnh vực chứng khoán và thị trường chứng khoán”

Cụ thể, phạt tiền từ 50.000.000 đồng đên 70.000.000 đồng đối với hành vi công bố thông tin không đúng thời hạn, hành vi báo cáo không đúng thời hạn theo quy định pháp luật hoặc theo yêu cầu của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước

Tóm lại, theo khuôn khổ quy định pháp lý hiện hành tại Việt Nam, thời hạn công bố báo cáo tài chính năm của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán (kể cả các tổ chức tín dụng) là 90 ngày kể từ thời điểm kết thúc năm tài chính Báo cáo tài chính được công bố phải kèm ý kiến kiểm toán

2.3 Tổng quan lý thuyết về Quản trị công ty

2.3.1 Khái niệm Quản trị công ty

Theo Nguyên tắc quản trị công ty của OECD (2004) do Hội đồng Bộ trưởng các nước thuộc OECD ban hành: “Quản trị công ty liên quan tới một tập hợp các

mối quan hệ giữa Ban Giám đốc, Hội đồng Quản trị, cổ đông và các bên có quyền lợi liên quan khác Quản trị công ty cũng thiết lập cơ cấu qua đó giúp xây dựng mục tiêu của công ty, xác định phương tiện để đạt được các mục tiêu đó, và giám sát hiệu quả thực hiện mục tiêu Quản trị công ty tốt cần tạo được sự khuyến khích đối với Hội đồng Quản trị và Ban Giám đốc để thực hiện các mục tiêu vì lợi ích công ty

và cổ đông, và phải tạo điều kiện giám sát hiệu quả.”

Theo Quy chế quản trị công ty áp dụng cho các công ty niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán/ Trung tâm Giao dịch Chứng khoán (BTC, 2007): “Quản trị

công ty là hệ thống các quy tắc để đảm bảo cho công ty được định hướng điều hành

và được kiểm soát một cách có hiệu quả vì quyền lợi của cổ đông và những người liên quan đến công ty Các nguyên tắc quản trị công ty bao gồm: đảm bảo một cơ cấu quản trị hiệu quả; đảm bảo quyền lợi của cổ đông; đối xử công bằng giữa các cổ đông và đảm bảo vai trò của những người có quyền lợi liên quan đến công ty.”

Phân biệt “quản trị công ty” và “quản lý công ty”

Theo IFC (2010), không nên nhầm lẫn giữa khái niệm “quản trị công ty” với khái niệm “quản lý công ty” Quản trị công ty tập trung vào các cơ cấu và các quy trình của công ty nhằm đảm bảo sự công bằng, tính minh bạch, tính trách nhiệm và tính giải trình Trong khi đó, quản lý công ty tập trung vào các công cụ cần thiết để điều hành doanh nghiệp Quản trị công ty được đặt ở một tầm cao hơn nhằm đảm bảo rằng công ty sẽ được quản lý theo một cách sao cho nó phục vụ lợi ích của các cổ đông Có một mảng chung giữa hai lĩnh vực này là mảng chiến lược, một vấn đề được xem xét cả ở cấp độ quản trị công ty lẫn cấp độ quản lý công ty

Hình 2.1: Phân biệt quản trị công ty và quản lý công ty (Nguồn: IFC (2010) dẫn lại từ Robert I Tricker, Quản trị công ty, 1984) 2.3.2 Khuôn khổ quản trị công ty

2.3.2.1 Khuôn khổ quản trị công ty theo thông lệ quốc tế

Trên thế giới, có hơn 200 bộ quy chế Quản trị công ty đã được xây dựng cho hơn 72 quốc gia và vùng lãnh thổ; trong số đó, “Các Nguyên tắc Quản trị công ty của OECD” đã được chấp nhận rộng rãi trên phạm vi toàn cầu như là một khuôn khổ chuẩn mực và một tài liệu tham khảo chuẩn trong lĩnh vực Quản trị công ty (IFC, 2010)

Khuôn khổ Quản trị công ty của OECD (2004) đề ra 6 nguyên tắc cơ bản:

(i) Đảm bảo cơ sở cho một khuôn khổ quản trị công ty hiệu quả: khuôn khổ quản trị công ty cần thúc đẩy tính minh bạch và hiệu quả của thị trường, phù hợp với quy định của pháp luật, và phân định rõ ràng trách nhiệm giữa các cơ quan giám sát, quản lý và cưỡng chế thực thi

(ii) Quyền của cổ đông và các chức năng sở hữu chính: khuôn khổ quản trị công ty phải bảo vệ và tạo điều kiện thực hiện quyền của cổ đông

(iii) Đối xử bình đẳng đối với cổ đông: khuôn khổ quản trị công ty cần đảm bảo sự đối xử bình đẳng đối với mọi cổ đông, trong đó có cổ đông thiểu số và cổ đông nước ngoài Mọi cổ đông phải có cơ hội khiếu nại hiệu quả khi quyền của họ bị vi phạm

(iv) Vai trò của các bên có quyền lợi liên quan: khuôn khổ quản trị công ty phải công nhận quyền của các bên có quyền lợi liên quan đã được pháp luật hay quan hệ hợp đồng quy định và phải khuyến khích sự hợp tác tích cực giữa công ty

và các bên có quyền lợi liên quan trong việc tạo dựng tài sản, việc làm và ổn định tài chính cho doanh nghiệp

(v) Công bố thông tin và tính minh bạch: Khuôn khổ quản trị công ty phải đảm bảo việc công bố thông tin kịp thời và chính xác về mọi vấn đề quan trọng liên quan đến công ty, bao gồm tình hình tài chính, tình hình hoạt động, sở hữu và quản trị công ty

(vi) Trách nhiệm của Hội đồng quản trị: khuôn khổ quản trị công ty cần đảm bảo định hướng chiến lược của công ty, giám sát có hiệu quả công tác quản lý của Hội đồng Quản trị và trách nhiệm của Hội đồng Quản trị đối với công ty và cổ đông

2.3.2.2 Khuôn khổ quản trị công ty của Việt Nam

Khuôn khổ quản trị công ty của Việt Nam đang trong giai đoạn đầu phát triển

và còn tương đối mới mẻ (Le and Walker, 2008; IFC, 2010; Vo and Nguyen, 2014), chịu sự chi phối của các quy định mang tính pháp lý và điều lệ công ty (Le and Walker, 2008)

Văn bản mang tính pháp lý cao nhất và đóng vai trò nền tảng cho các quy định quản trị công ty của Việt Nam là Luật Doanh nghiệp Luật Doanh nghiệp điều chỉnh việc thành lập, hoạt động tái cơ cấu và thanh lý của tất cả các loại hình doanh nghiệp Cụ thể, Luật Doanh nghiệp quy định đặc điểm cơ cấu quản trị công ty, chức năng và nhiệm vụ của các chủ thể thuộc cơ cấu quản trị công ty, v.v… Các công ty hoạt động trong lĩnh vực ngân hàng, đầu tư, bảo hiểm còn cần phải tuân thủ quy định của Luật các tổ chức tín dụng, Luật kinh doanh bảo hiểm Ngoài ra, cơ chế quản trị công ty của các công ty đại chúng còn chịu sự chi phối của Luật Chứng khoán (Le and Walker, 2008), cụ thể Luật Chứng khoán điều chỉnh việc phát hành, chào bán, mua bán chứng khoán, các dịch vụ liên quan tới chứng khoán, và việc

công bố thông tin Tuy nhiên, theo IFC (2010), vẫn còn tồn tại một số điểm mập mờ, chồng chéo trong quy định về quản trị công ty của trong các văn bản Luật của Việt Nam như quy định về văn bản Luật áp dụng trong các trường hợp đặc thù, quy định về việc bầu chọn và miễn nhiệm các chức danh thuộc Hội đồng quản trị, Ban kiểm soát, Giám đốc (Tổng giám đốc) điều hành

Bộ quy tắc quản trị công ty đầu tiên của Việt Nam, được Bộ trưởng Bộ Tài

chính ban hành theo Quyết định 12/2007/QĐ-BTC ngày 13/03/2007 về “Quy chế

quản trị công ty áp dụng cho các công ty niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán/ Trung tâm Giao dịch Chứng khoán” Tuy nhiên, quy chế này chỉ mang

tính bắt buộc đối với các công ty cổ phần được chấp thuận niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Tp HCM (HOSE) và Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (nay là Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội – HNX) Hiện nay, quy chế này đã bị

thay thế bởi “Quy định về quản trị công ty áp dụng cho các công ty đại chúng”

(ban hành kèm theo thông tư 121/2012/TT-BTC ngày 26/07/2012 của Bộ trưởng Bộ Tài chính) nhằm đáp ứng sự thay đổi của một số quy định trong Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật Chứng khoán (Luật số 62/2010/QH12) và yêu cầu nâng cao hiệu quả hoạt động quản trị công ty của các doanh nghiệp Việt Nam cho phù hợp với xu thế phát triển kinh tế và hội nhập So với bộ Quy chế Quản trị công ty ban hành theo quyết định 12/2007/QĐ-BTC, bộ Quy định Quản trị công ty ban hành theo thông tư 121/2012/TT-BTC có sự kế thừa và sự tương đồng về các nguyên tắc quản trị công ty Bên cạnh đó, còn có một số điểm khác biệt; ví dụ như:

Thứ nhất, đối tượng điều chỉnh rộng hơn: công ty đại chúng, bao hàm cả đối tượng điều chỉnh của Quy chế Quản trị công ty Cụ thể: Công ty đại chúng là công

ty cổ phần thuộc một trong 3 đối tượng: (i) Công ty đã thực hiện chào bán cổ phiếu

ra công chúng; (ii) Công ty có cổ phiếu được niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán hoặc Trung tâm giao dịch chứng khoán; (iii) Công ty có cổ phiếu được ít nhất một trăm nhà đầu tư sở hữu, không kể nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp và có vốn điều lệ đã góp từ mười tỷ đồng Việt Nam trở lên

Thứ hai, bổ sung và hoàn chỉnh các khái niệm về các thành phần thuộc chủ thể quản trị công ty như: thành viên Hội đồng quản trị không điều hành, thành viên Hội đồng quản trị độc lập

Thứ ba, sửa đổi, bổ sung một số quy định về quản trị công ty Ví dụ: sửa đổi quy định về Điều lệ công ty, trao quyền tự chủ nhiều hơn cho doanh nghiệp trong việc xây dựng Điều lệ công ty, bãi bỏ quy định bắt buộc công ty niêm yết phải xây dựng Điều lệ công ty theo Điều lệ mẫu do Bộ Tài chính quy định trong Quyết định

số 15/2007/QĐ-BTC ngày 19/03/2007; bổ sung quy định về trách nhiệm về báo cáo

và công bố thông tin của thành viên Hội đồng quản trị, thành viên Ban kiểm soát, Giám đốc (Tổng giám đốc) điều hành v.v…

Thứ tư, quy định các nguyên tắc quản trị công ty áp dụng cho loại hình công

ty đại chúng quy mô lớn và công ty niêm yết

Tuy Quy định Quản trị công ty áp dụng cho công ty đại chúng có nhiều điểm vượt trội hơn hẳn so với Quy chế quản trị công ty trước đây, là cơ sở hướng dẫn quan trọng để các công ty thiết lập và vận hành hệ thống quản trị công ty một cách hiệu quả nhưng vẫn còn một số điểm bất cập, khiến các công ty lúng túng khi

áp dụng như: cho phép cổ đông được bỏ phiếu từ xa (điểm a Khoản 2 Điều 11) trong cuộc họp Đại hội đồng cổ đông, nhưng chưa có quy định hay hướng dẫn cụ thể; lấn cấn quyền bầu cử của cổ đông lớn (Theo Đầu tư Chứng khoán, 2013) Bên cạnh đó, Luật Doanh nghiệp 2005 – nền tảng của Quy định Quản trị công ty đã bị thay thế bởi Luật Doanh nghiệp 2014, có hiệu lực từ ngày 1/7/2015 Do đó, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đang tiến hành lấy ý kiến dự thảo lần 2 Thông tư thay thế Thông tư 121 quy định về quản trị công ty áp dụng cho các công ty đại chúng (Theo UBCKNN, 2015)

Căn cứ trên khung pháp lý quy định về quản trị công ty, từng doanh nghiệp phải thiết lập các quy định về hệ thống quản trị công ty riêng nhằm đảm bảo việc bảo vệ và đối xử công bằng với các cổ đông, phân quyền giữa các chủ thể quản trị trong công ty, sự minh bạch và công khai trong các hoạt động của doanh nghiệp

Các quy định này được ban hành cụ thể trong Bản Điều lệ công ty và Quy chế nội

bộ công ty

2.3.3 Mô hình quản trị công ty niêm yết tại Việt Nam

Công ty niêm yết là công ty cổ phần có niêm yết cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam Theo khuôn khổ pháp lý về quản trị công ty của Việt Nam, cơ cấu quản trị công ty của công ty cổ phần niêm yết bao gồm các chủ thể bắt buộc (Đại Hội đồng cổ đông, Hội đồng quản trị; Ban Kiểm soát; Giám đốc (Tổng giám đốc)

và Ban giám đốc điều hành; Kiểm toán độc lập và Thư Ký công ty) và các chủ thể

tự nguyện (Kiểm toán nội bộ và các Ủy ban trực thuộc Hội Đồng quản trị công ty) Mối liên hệ giữa các chủ thể quản trị công ty cổ phần niêm yết được khái quát trong

sơ đồ 2.3 như sau:

Hình 2.2: Cơ cấu quản trị công ty niêm yết (Nguồn: IFC (2010))

(i) Đại hội đồng cổ đông

Đại hội đồng cổ đông gồm tất cả cổ đông có quyền biểu quyết, là chủ thể quản trị có quyền đưa ra quyết định cao nhất của công ty cổ phần niêm yết Đại hội đồng cổ đông thường chỉ đưa ra quyết định đối với những vấn đề quan trọng có ảnh hưởng tới công ty Đại hội đồng cổ đông phê chuẩn sự đề cử nhân sự vào Hội đồng quản trị và Ban kiểm soát

(ii) Hội đồng quản trị

Hội đồng quản trị đóng vai trò trung tâm trong khuôn khổ Quản trị công ty Hội đồng quản trị là cơ quan quản lý công ty do Đại hội đồng cổ đông bầu chọn, có toàn quyền nhân danh công ty để thực hiện các quyền và nghĩa vụ công ty không thuộc thẩm quyền của Đại hội đồng cổ đông như chỉ đạo và xây dựng chiến lược của công

ty cùng những ưu tiên trong kinh doanh, bao gồm cả kế hoạch kinh doanh và tài chính thường niên, cũng như chỉ đạo và kiểm soát các hoạt động của Ban giám đốc Hội đồng quản trị có quyền bổ nhiệm và miễn nhiệm các chức danh Chủ tịch Hội đồng quản trị, Giám đốc (Tổng giám đốc), Thư ký công ty và các vị trí quản lý quan trọng khác Hội đồng quản trị hoạt động vì lợi ích của công ty, bảo vệ quyền lợi của tất cả các cổ đông Một Hội đồng quản trị độc lập, chuyên nghiệp và có hiệu quả đóng một vai trò thiết yếu trong việc thực thi những biện pháp Quản trị công ty hiệu quả Hội đồng quản trị báo cáo trực tiếp lên Đại hội đồng cổ đông

(iii) Ban kiểm soát

Ban kiểm soát do Đại hội đồng cổ đông bầu ra theo phương thức bầu dồn phiếu, có chức năng giám sát Hội đồng quản trị và Giám đốc (hoặc Tổng giám đốc), tập trung vào việc kiểm soát các hoạt động kinh doanh và tài chính của công ty cũng như giám sát việc tuân thủ các quy định pháp luật Ban kiểm soát hoạt động độc lập với Hội đồng quản trị và Ban giám đốc Ban kiểm soát báo cáo trực tiếp lên Đại hội đồng cổ đông

(iv) Giám đốc (Tổng giám đốc)

Giám đốc (Tổng giám đốc là người điều hành công việc kinh doanh hằng ngày của công ty, chịu sự giám sát của Hội đồng quản trị, chịu trách nhiệm trước Hội đồng quản trị và trước pháp luật về việc thực hiện các quyền và nghĩa vụ được giao Chức danh Giám đốc (Tổng giám đốc) do Hội đồng quản trị bổ nhiệm một trong số các thành viên của Hội đồng quản trị hoặc thuê người bên ngoài công ty Trường hợp Điều lệ công ty không quy định Chủ tịch Hội đồng quản trị là người đại diện theo pháp luật thì Giám đốc hoặc Tổng giám đốc là người đại diện theo pháp luật

của công ty

(v) Các tiểu ban thuộc Hội đồng quản trị

Các tiểu ban thuộc Hội đồng quản trị được Hội đồng quản trị thành lập để hỗ trợ hoạt động của Hội đồng quản trị, bao gồm tiểu ban chính sách phát triển, tiểu ban nhân sự, tiểu ban lương thưởng và các tiểu ban đặc biệt khác theo nghị quyết của Đại hội đồng cổ đông Theo quy định, tiểu ban nhân sự và tiểu ban lương thưởng phải có ít nhất một (01) thành viên Hội đồng quản trị độc lập làm trưởng ban; Hội đồng quản trị quy định chi tiết về việc thành lập, trách nhiệm của các tiểu ban và trách nhiệm của từng thành viên Trường hợp các công ty không thành lập các tiểu ban thì Hội đồng quản trị cử thành viên Hội đồng quản trị độc lập phụ trách riêng về từng vấn đề như lương thưởng, nhân sự

(vi) Thư ký công ty

Thư ký công ty do Hội đồng quản trị công ty bổ nhiệm nhằm hỗ trợ cho hoạt động quản trị công ty Thư ký công ty phải là người có hiểu biết về pháp luật và không được đồng thời làm việc cho công ty kiểm toán đang thực hiện kiểm toán các báo cáo tài chính của công ty Thư ký công ty có trách nhiệm giữ sổ cổ đông, chuẩn bị và làm biên bản các cuộc họp của Đại hội đồng cổ đông, Hội đồng quản trị, và Ban kiểm soát, lưu giữ vĩnh viễn biên bản tất cả các cuộc họp của các thể chế này

và các tài liệu khác phù hợp với luật pháp và điều lệ của công ty Thư ký công ty có trách nhiệm bảo mật thông tin theo các quy định của pháp luật và Điều lệ công ty

(vii) Kiểm toán độc lập

Kiểm toán độc lập là một chủ thể độc lập với công ty niêm yết, do Đại hội đồng cổ đông lựa chọn trong số những công ty kiểm toán được Bộ Tài chính cấp phép hoạt động thông qua sự đề cử của Ban kiểm soát Nhiệm vụ của Kiểm toán độc lập

là thực hiện công việc kiểm toán các báo cáo tài chính và cho ý kiến về việc báo cáo tài chính của công ty có được lập, xét trên mọi khía cạnh trọng yếu, phù hợp với các quy định về báo cáo tài chính và đáng tin cậy hay không; chuẩn bị báo cáo kiểm toán và nộp lên Hội đồng quản trị Kiểm toán độc lập được phép tham dự mọi cuộc họp Đại hội đồng cổ đông, nhận các thông báo và các thông tin khác liên quan tới Đại hội đồng cổ đông mà các cổ đông được quyền nhận và được phát biểu ý kiến tại đại hội về các vấn đề có liên quan đến kiểm toán Cần lưu ý rằng: Kiểm toán độc lập chỉ có trách nhiệm đưa ra ý kiến về báo cáo tài chính của công ty, trách nhiệm lập và trình bày báo cáo tài chính thuộc về giám đốc (hoặc người đứng đầu) công ty (VAS 21) và việc kiểm toán các báo cáo tài chính không làm giảm bớt trách nhiệm của Ban giám đốc công ty đối với các báo cáo tài chính của công ty

(viii) Kiểm toán nội bộ

Theo khuôn khổ quản trị công ty niêm yết tại Việt Nam, ngoại trừ các ngân hàng, các công ty đại chúng của Việt Nam không bắt buộc phải thành lập bộ phận Kiểm toán nội bộ Tuy nhiên, vai trò của Kiểm toán nội bộ ngày càng trở nên quan trọng trong việc củng cố công tác Quản trị công ty tại các công ty đại chúng nói chung và các công ty niêm yết nói riêng Một bộ phận Kiểm toán nội bộ hiệu quả đóng một vai trò thiết yếu trong việc giúp đỡ Ban Kiểm soát (hay Hội đồng quản trị) thực thi các trách nhiệm quản trị của mình Theo quy định của Luật Doanh nghiệp, Ban kiểm toán nội bộ trực thuộc Hội đồng quản trị công ty, chịu sự giám sát của Ban kiểm soát Các quy định về Kiểm toán nội bộ chưa được đề cập cụ thể trong khuôn khổ pháp lý về quản trị công ty

Như vậy, cơ cấu quản trị công ty của các công ty niêm yết tại Việt Nam tuân thủ theo mô hình hỗn hợp, là sự hòa trộn giữa mô hình quản trị đơn cấp (phổ biến ở

các quốc gia theo truyền thống Luật án lệ như Anh, Mỹ) và mô hình quản trị nhị cấp (phổ biến ở Đức) Theo mô hình này, mọi công ty niêm yết phải thành lập Hội đồng quản trị, Ban kiểm soát và Ban giám đốc điều hành

2.4 Mô hình nghiên cứu:

Nghiên cứu được tiến hành nhằm kiểm định ảnh hưởng của các nhân tố thuộc

về quản trị công ty đến tính kịp thời của báo cáo tài chính của các công ty niêm yết, từ đó đề ra các giải pháp nâng cao tính kịp thời của báo cáo tài chính và hiệu quả hoạt động quản trị công ty niêm yết tại Việt Nam

Dựa trên cơ sở lý thuyết của mô hình nghiên cứu trình bày ở các phần trên và

kế thừa mô hình nghiên cứu, kết quả nghiên cứu của các nghiên cứu liên quan được trình bày trong chương 1, mô hình nghiên cứu của đề tài được mô tả trong hình 2.3 như sau:

Hình 2.3 Mô hình nghiên cứu

Nguồn: Tác giả xây dựng dựa trên các cơ sở lý thuyết của mô hình nghiên cứu

Tính kịp thời của báo cáo tài chính

Sự độc lập của HĐQT

Sự kiêm nhiệm vị trí CEO và

chủ tịch HĐQT

Trình độ chuyên môn kế

toán, kiểm toán của BKS

Cấu trúc sở hữu

Sự hiện diện của Ban Kiểm

toán nội bộ

+

? + +

-

Trong mô hình nghiên cứu, tính kịp thời của báo cáo tài chính là nhân tố bị tác động mà nghiên cứu cần khảo sát, được đo lường thông qua thời hạn phát hành báo cáo tài chính Các nhân tố tác động đến nhân tố bị tác động bao gồm 5 nhân tố thuộc về quản trị công ty: sự độc lập của HĐQT, sự kiêm nhiệm vị trí CEO và chủ tịch HĐQT, trình độ chuyên môn kế toán, kiểm toán của BKS, sự hiện diện của bộ phận kiểm soát nội bộ, kiểm toán nội bộ và mức độ tập trung quyền sở hữu

Các nhân tố tác động đến tính kịp thời của báo cáo tài chính trong mô hình nghiên cứu được xác định dựa trên các cơ sở sau: có ảnh hưởng đến tính kịp thời của báo cáo tài chính trong các nghiên cứu liên quan; phù hợp với đặc điểm cấu trúc quản trị công ty của các công ty niêm yết tại Việt Nam và dễ khảo sát và đo lường cho mục đích phân tích thống kê

Ngoài ra, nghiên cứu còn sử dụng các nhân tố đại diện cho biến kiểm soát trong

mô hình nghiên cứu bao gồm: quy mô công ty, lợi nhuận kinh doanh của công ty, loại công ty kiểm toán, loại báo cáo tài chính và loại ý kiến kiểm toán dựa trên cơ sở mô hình nghiên cứu của Afif (2009), Mohamad- Nor et al (2010), Sultana et al (2014), Abernathy et al (2014) v.v

KẾT LUẬN CHƯƠNG 2

Chương 2 trình bày các cơ sở lý thuyết liên quan đến nội dung nghiên cứu của

đề tài Trong đó, tác giả giới thiệu các lý thuyết liên quan đến đề tài, làm rõ các khái niệm về báo cáo tài chính, tính kịp thời của báo cáo tài chính và quản trị công ty, cũng như khuôn khổ các quy định liên quan Từ đó làm nổi bật lên vai trò quan trọng của báo cáo tài chính kịp thời và hoạt động quản trị công ty, nhất là trong giai đoạn phát triển mạnh về giao thương kinh tế toàn cầu Những nội dung lý thuyết này là cơ sở quan trọng để tác giả đề xuất mô hình nghiên cứu ảnh hưởng của 5 nhân tố thuộc về quản trị công ty đến tính kịp thời của báo cáo tài chính; giả thuyết nghiên cứu, phương pháp nghiên cứu và kết quả nghiên cứu thực nghiệm sẽ được trình bày cụ thể trong các chương tiếp theo

Chương 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 3.1 Thiết kế nghiên cứu

3.1.1 Đo lường tính kịp thời của BCTC

Đối tượng của nghiên cứu là báo cáo tài chính năm đã kiểm toán của các công

ty niêm yết trên Sở Giao dịch chứng khoán Tp HCM, nghiên cứu không khảo sát tính kịp thời của báo cáo tài chính quý, báo cáo tài chính bán niên, báo cáo tài chính năm chưa kiểm toán

Theo Dyer and McHugh (1975) tính kịp thời của báo cáo tài chính được đo lường thông qua độ trễ của báo cáo (the reporting lag) – khoảng cách thời gian từ khi kết thúc năm tài chính cho đến ngày báo cáo tài chính được công bố Cụ thể, nghiên cứu đánh giá tính kịp thời của công bố thông tin tài chính qua ba thước đo:

độ trễ báo cáo sơ bộ - số ngày từ khi kết thúc năm tài chính cho đến ngày nộp báo cáo sơ bộ cho ủy ban chứng khoán, độ trễ của báo cáo kiểm toán – số ngày từ khi kết thúc năm tài chính cho đến ngày kí báo cáo kiểm toán và tổng độ trễ báo cáo –

số ngày từ khi kết thúc năm tài chính cho đến ngày nộp báo cáo thường niên cho ủy ban chứng khoán

Tuy nhiên, theo Givoly and Panman (1982) thì sự biến đổi trong chiều dài của

kỳ kiểm toán độc lập hằng năm là một nhân tố giải thích sự biến đổi của chậm trễ báo cáo; nghiên cứu nhấn mạnh chiều dài kỳ kiểm toán là nhân tố quan trọng nhất quyết định tính kịp thời của báo cáo tài chính Ashton et al (1989) cũng cho rằng độ trễ báo cáo đo lường bởi khoảng cách thời gian từ khi kết thúc năm tài chính cho tới khi công bố báo cáo và độ trễ kiểm toán đo lường bởi khoảng cách thời gian từ ngày kết thúc năm tài chính cho tới ngày kí báo cáo kiểm toán có tính thống nhất cao; kết quả nghiên cứu thực nghiệm cho kết quả khác biệt giữa giá trị trung bình của hai yếu tố này không lớn Cùng quan điểm với hai nghiên cứu trên, Leventis et al (2005) cho rằng việc công bố thông tin tài chính đúng kỳ phụ thuộc vào thời gian thực hiện kiểm toán Do đó, hầu hết các nghiên cứu về sau các nghiên cứu về sau cũng như các nghiên cứu liên quan đến đề tài Jaggi and Tsui (1999), Leventis et al