Hướng dẫn tự học môn thị trường chứng khoán 2 đại học kinh tế quốc dân

15.11.2016 THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN (3TC) Bộ mơn: Thị trƣờng chứng khốn Viện Ngân hàng – Tài THƠNG TIN VỀ GIẢNG VIÊN • Giảng viên: … • Bộ mơn Thị trường chứng khốn: Phịng 306, Nhà 7, Đại học Kinh tế Quốc dân • Website Viện Ngân hàng Tài chính: www.sbf-neu.edu.vn • Email giảng viên: … 15.11.2016 KẾ HOẠCH GIẢNG DẠY Trong Chương Tên chương Quản lý giám sát thị trường chứng khốn Cơng ty chứng khoán Quỹ đầu tư chứng khoán Thanh toán lưu ký chứng khốn Phân tích chứng khốn Cộng Tổng số tiết Lý thuyết Thảo Kiểm luận, tra tập 9 9 1 45 31 13 Thời gian làm kiểm tra: tuần 10 11 PHƢƠNG PHÁP ĐÁNH GIÁ HỌC PHẦN – Số lần kiểm tra: 01 lần – Điều kiện dự thi: Tham dự lớp đầy đủ theo quy chế, không nghỉ 20% số tiết mơn học – Hình thức thi kết thúc học phần: thi tự luận tập – Cơng thức tính điểm học phần: + Điểm tham dự lớp: 10% (lấy điểm nguyên) + Điểm kiểm tra kỳ: 20% (lấy điểm lẻ 0,5) + Điểm thi kết thúc môn học: 70% (lấy điểm lẻ 0,5) • Điểm học phần = 10% * điểm tham dự lớp + 20% * điểm kiểm tra + 70% * điểm thi kết thúc mơn • Điểm học phần: lấy điểm lẻ 0,1 15.11.2016 ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN VIỆN NGÂN HÀNG – TÀI CHÍNH CHƢƠNG QUẢN LÝ VÀ GIÁM SÁT THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN BỘ MƠN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN BỘ MƠN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN MỤC TIÊU • Hiểu khái niệm giám sát, tra quản lý thị trường chứng khốn • Nắm vững mơ hình giám sát nội dung hoạt động quản lý thị trường BỘ MƠN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN 15.11.2016 NỘI DUNG Sự cần thiết phải quản lý giám sát TTCK Quản lý hoạt động TTCK Giám sát hoạt động TTCK Hoạt động quản lý giám sát số TTCK nước BỘ MÔN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN SỰ CẦN THIẾT PHẢI QUẢN LÝ VÀ GIÁM SÁT TTCK • Nhằm mục đích bảo vệ quyền lợi cho nhà đầu tư • Đảm bảo tính hiệu quả, minh bạch giao dịch chứng khốn • Đảm bảo dung hịa lợi ích chủ thể tham gia thị trường • Quản lý giám sát đồng nghĩa với việc ngăn chặn kiểm soát rủi ro dẫn đến rủi ro hệ thống làm sụp đổ thị trường • Quản lý giám sát thị trường chứng khốn khơng thể thiếu điều kiện hội nhập kinh tế BỘ MÔN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN 15.11.2016 QUẢN LÝ THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN 2.1 Khái niệm, mục tiêu hình thức quản lý TTCK 2.2 Các quan quản lý TTCK 2.3 Nội dung quản lý TTCK 2.3.1 Quản lý phát hành 2.3.2 Quản lý giao dịch TTCK 2.3.3 Quản lý nhà kinh doanh CK 2.3.4 Quản lý CK quốc tế BỘ MƠN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN 2.1 Khái niệm, mục tiêu hình thức quản lý * Khái niệm: Quản lý TTCK hiểu việc ban hành sử dụng văn pháp quy, quy định chung lĩnh vực chứng khoán lĩnh vực khác có liên quan nhằm đạt mục tiêu đề TTCK * Mục tiêu: - Đảm bảo tính trung thực, minh bạch thị trường - Đảm bảo tính hiệu thị trường - Đảm bảo tính cơng * Hình thức quản lý: - Quản lý pháp luật - Tự quản BỘ MƠN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN 10 15.11.2016 2.2 Các quan quản lý  Các quan quản lý Nhà nước TTCK  Các tổ chức tự quản (tổ chức tự định chế)  Sở giao dịch chứng khoán  Hiệp hội nhà kinh doanh chứng khốn BỘ MƠN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN 11 2.3 Nội dung quản lý • Quản lý phát hành: thực theo chế độ: + Chế độ đăng ký + Chế độ cấp phép • Quản lý giao dịch TTCK • Quản lý nhà kinh doanh CK • Quản lý CK quốc tế: gồm nội dung sau: – Thứ nhất, quản lý việc phát hành CK tổ chức phát hành nước thị trường nước – Thứ hai, quản lý việc phát hành CK tổ chức phát hành nước TTCK nước – Thứ ba, quản lý giao dịch CK tổ chức, cá nhân nước TTCK nước ngược lại – Thứ tư, quản lý tổ chức nước ngồi TTCK BỘ MƠN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN 12 15.11.2016 GIÁM SÁT HOẠT ĐỘNG TRÊN TTCK 3.1 Khái niệm 3.2 Nội dung giám sát 3.2.1 Giám sát sở giao dịch 3.2.2 Giám sát tổ chức niêm yết 3.2.3 Giám sát công ty môi giới, kinh doanh chứng khoán 3.3 Phương thức giám sát TTCK 3.3.1 Theo dõi chứng khốn 3.3.2 Thanh tra BỘ MƠN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN 13 3.1 Khái niệm Giám sát thị trường chứng khoán hiểu việc tiến hành theo dõi, kiểm tra hoạt động chủ thể tham gia thị trường hoạt động diễn thị trường nhằm phát xử lý kịp thời vi phạm, khuyến khích phát huy kịp thời hành vi tốt đảm bảo tính bình ổn thị trường BỘ MƠN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN 14 15.11.2016 3.2 Nội dung giám sát Giám sát Sở giao dịch: theo dõi chứng khốn giám sát thị trường • Theo dõi chứng khốn nhằm mục đích: + Theo dõi liên tục giá chứng khoán khối lượng giao dịch nhằm phát giao dịch bất thường + Thu thập thông tin liên quan đến công ty niêm yết giá thị trường + Theo dõi tình trạng sở hữu nhà đầu tư quốc tế BỘ MƠN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN 15 3.2 Nội dung giám sát Giám sát Sở giao dịch (tiếp) • Giám sát thị trường nhằm mục đích sau: + Phát giao dịch nội gián, thao túng thị trường + Thi hành kỷ luật giao dịch gian lận, bất hợp pháp thị trường + Báo cáo với quan quản lý Nhà nước bất ổn thị trường nhằm có điều chỉnh hợp lý BỘ MƠN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN 16 15.11.2016 3.2 Nội dung giám sát Giám sát thành viên Sở giao dịch chứng khoán Giám sát tổ chức niêm yết: bao gồm nội dung là: Giám sát công ty môi giới, kinh doanh CK công ty quản lý quỹ Đối với nghiệp vụ môi giới: pháp luật u cầu cơng ty phải có trách nhiệm thực giao dịch cách công bằng; phải thực thời hạn, định mức giá phù hợp với giá thị trường, cung cấp đầy đủ thông tin liên quan cho khách hàng • Đối với nghiệp vụ kinh doanh: SGDCK thực việc giám sát CTCK theo nội dung như: cung cấp thông tin giao dịch kịp thời xác, phương thức nhập lệnh khách hàng hợp pháp, thành viên công ty không lợi dụng danh nghĩa công ty để thực giao dịch riêng • Đối với công ty quản lý quỹ: SGDCK giám sát cấu tổ chức, phương thức hình thành quỹ, tình hình tài hoạt động thị trường   • • BỘ MƠN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN 17 3.3 Phƣơng thức giám sát thị trƣờng chứng khốn • Theo dõi chứng khoán  Theo dõi chứng khoán ngày  Theo dõi chứng khoán theo khoảng thời gian (theo dõi dài ngày) • Thanh tra BỘ MƠN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN 18 15.11.2016 HOẠT ĐỘNG QUẢN LÝ VÀ GIÁM SÁT TRÊN MỘT SỐ TTCK CÁC NƯỚC 4.1 Cơ quan quản lý, giám sát TTCK 4.2 Hệ thống pháp lý 4.3 Hệ thống giám sát BỘ MÔN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN 19 4.1 Cơ quan quản lý, giám sát thị trƣờng chứng khoán  Cơ quan quản lý Nhà nước • Cơ quan quản lý chứng khốn đời sớm UBCK Mỹ (SEC) thành lập ngày 6/6/1934 sau sụp đổ thị trường năm 1929 • Tại Anh Quốc, UBCK đầu tư (SIB) thành lập tương đối muộn (năm 1986) lại có mơ hình quản lý đặc thù, mơ hình tự quản cao, Chính phủ quản lý giám sát • Tại Hàn Quốc, tồn song song quan quản lý nhà nước chứng khoán gồm UBCK Hàn Quốc (KSEC) Uỷ ban giám sát chứng khốn (SSB) • Tại Trung Quốc, UBCK (CSRC) thành lập năm 1992  Cơ quan điều hành SGDCK BỘ MƠN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN 20 10 15.11.2016 HOẠT ĐỘNG THANH TOÁN BÙ TRỪ CHỨNG KHOÁN (tiếp) Ngun tắc tốn bù trừ • Điều kiện: Tập trung hóa chứng khốn hệ thống • Tác dụng: Đảm bảo toán tiền chuyển giao chứng khốn • Ngun tắc:  Thanh tốn theo kết bù trừ đa phương, song phương toán theo giao dịch;  Thực theo CK tách biệt theo loại tài khoản MG cho khách hàng nước, nước tự doanh TVLK BỘ MƠN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN 81 HOẠT ĐỘNG THANH TỐN BÙ TRỪ CHỨNG KHỐN (tiếp) Các hình thức tốn bù trừ • Thanh tốn bù trừ đa phương • Thanh toán bù trừ song phương • Thanh toán trực tiếp BỘ MƠN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN 82 41 15.11.2016 HOẠT ĐỘNG THANH TOÁN BÙ TRỪ CHỨNG KHOÁN (tiếp) Thanh tốn bù trừ đa phƣơng • Thanh tốn dựa kết bù trừ đa phương • Khơng xác định đối tác cụ thể bên mua, bán • Đối tác thành viên đại diện đối tác trung tâm (TTLK) • Thời gian tốn T+x BỘ MƠN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN 83 HOẠT ĐỘNG THANH TOÁN BÙ TRỪ CHỨNG KHOÁN (tiếp) Thanh tốn bù trừ song phƣơng • Thanh tốn dựa kết bù trừ song phương • Bù trừ song phương: áp dụng loại chứng khoán cụ thể, theo cặp thành viên giao dịch • Thời gian tốn: BỘ MƠN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN 84 42 15.11.2016 HOẠT ĐỘNG THANH TOÁN BÙ TRỪ CHỨNG KHỐN (tiếp) Thanh tốn trực tiếp • Thanh tốn theo giao dịch không dựa kết bù trừ • Thời gian tốn: theo tuỳ chọn bên tham gia giao dịch BỘ MÔN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN 85 HOẠT ĐỘNG THANH TOÁN BÙ TRỪ CHỨNG KHỐN (tiếp) Sơ đồ quy trình tốn bù trừ SGDCK/TTGDCK Hệ thống Giao dịch TVLK Bên mua (M) TVLK Bên bán (B) (1) (2) (2) (3) TTLK Bộ phận TTBT (3) (4) (4) TTLK Bộ phận Lưu ký (4) (4) Ngân hàng định (6) , (8) , (10) (9) (11) TK CKGD (M) (9) TK TTBT (M) (7) TTLK (5) TK TTBT (B) (11) TK CKGD (B) TK TGGD (B) (7) TK TTBT (B) TTLK (5) TK TTBT (M) TK TGGD (M) 86 43 15.11.2016 Chú thích sơ đồ (1) TTGD gửi kết giao dịch cho TTLK (2) TTLK gửi “Thông báo kết giao dịch” cho TVLK (3) TVLK gửi “Thông báo xác nhận kết giao dịch” (4) Bp TTBT gửi chứng từ toán cho TVLK, bp LK, NHCĐ (5) Bp LK chuyển số CK từ TK CKGD B vào TK TTBT B NHCĐ chuyển tiền từ TK TGGDCK M vào TK TTBT M (6) TTLK NHCĐ kiểm tra đối chiếu số dư (7) Bp LK chuyển số CK từ TK TTBT B vào TK TTBT TTLK NHCĐ chuyển tiền từ TK TTBT M vào TK TTBT TTLK (8) TTLK NHCĐ kiểm tra đối chiếu số dư (9) Bp LK chuyển số CK từ TK TTBT củaTTGD vào TK TTBT M NHCĐ chuyển tiền từ TK TTBT TTGD vào TK TTBT B (10) TTLK NHCĐ kiểm tra đối chiếu số dư (11) Bp LK phân bổ CK từ TK TTBT M vào TK CKGD M NHCĐ phân bổ tiền từ TK TTBT B vào TK TGGDCK B BỘ MƠN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN 87 Tóm lược cuối • • • • • • • Đăng ký chứng khoán Lưu ký chứng khoán Lưu ký tổng hợp Lưu ký riêng biệt Thanh toán bù trừ chứng khoán Bù trừ song phương Bù trừ đa phương BỘ MƠN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN 88 44 15.11.2016 ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN VIỆN NGÂN HÀNG – TÀI CHÍNH CHƢƠNG PHÂN TÍCH CHỨNG KHỐN BỘ MƠN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN MỤC TIÊU • Hiểu khái niệm phân tích đầu tư chứng khốn • Phân việt loại rủi ro đầu tư chứng khốn • Nắm vững quy trình phân tích chứng khốn BỘ MƠN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN 45 15.11.2016 NỘI DUNG Khái quát phân tích đầu tư CK Phân tích Phân tích kỹ thuật BỘ MƠN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN KHÁI QT VỀ PHÂN TÍCH VÀ ĐẦU TƢ CHỨNG KHỐN 1.1 Khái niệm phân tích đầu tư CK 1.2 Mục tiêu 1.3 Quy trình BỘ MƠN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN 92 46 15.11.2016 1.1 Khái niệm phân tích đầu tƣ chứng khốn • Phân tích chứng khoán tập hợp khái niệm, phương pháp công cụ cho phép xử lý thông tin nhằm trợ giúp cho việc định đầu tư chứng khốn • Hoạt động phân tích chứng khoán cuối phải giúp nhà đầu tư xác định giá trị chứng khoán thời điểm để định đầu tư BỘ MƠN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN 93 1.2 Mục tiêu quy trình phân tích chứng khốn • Mục tiêu phân tích chứng khốn Mục tiêu q trình phân tích chứng khốn giúp cho nhà đầu tư định mua bán chứng khốn cách có hiệu nhất, tức mang lại lợi nhuận an toàn vốn cho nhà đầu tư • Quy trình phân tích chứng khốn Để xác định giá trị doanh nghiệp, từ xác định giá trị cổ phiếu, người ta phải tiến hành qua ba giai đoạn: Phân tích thị trường, phân tích ngành kinh tế phân tích cơng ty BỘ MƠN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN 94 47 15.11.2016 PHÂN TÍCH CƠ BẢN 2.1 Phân tích vĩ mơ 2.2 Phân tích ngành 2.3 Phân tích cơng ty BỘ MƠN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN 95 2.1 Phân tích vĩ mơ • Phân tích tình hình kinh tế - trị - xã hội quốc tế • Phân tích tình hình kinh tế - trị - xã hội quốc gia a Mơi trường trị - xã hội b Các điều kiện kinh tế vĩ mô - Tỷ giá hối đoái - Lạm phát lãi suất c Các dự đốn tình hình KT xu hướng thị trường BỘ MƠN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN 96 48 15.11.2016 2.2 Phân tích ngành Phân tích ngành nhằm giúp cho nhà đầu tư việc lựa chọn chứng khốn hoạch định sách quản lý danh mục đầu tư Các nghiên cứu cho thấy, thời kỳ, ngành khác có rủi ro lợi nhuận khác BỘ MÔN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN 97 2.2 Phân tích ngành Phân tích chu kỳ kinh doanh Nhóm ngành có chu kỳ vận động phù hợp với chu kỳ kinh tế nhóm ngành có vận động ngược chiều với chu kỳ kinh tế BỘ MƠN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN 98 49 15.11.2016 2.2 Phân tích ngành  Ảnh hưởng thay đổi cấu trúc kinh tế tới ngành • Sự thay đổi yếu tố cấu trúc kinh tế nhân khẩu, cơng nghệ, trị, mơi trường pháp luật sách kinh tế • Yếu tố nhân bao gồm tăng trưởng dân số, cấu trúc phân bổ dân số độ tuổi, mặt địa lý, phân bổ thu nhập, thay đổi dân tộc, văn hóa • Yếu tố phong cách sống có liên quan đến cách thức người sống, làm việc, tiêu dùng, v.v BỘ MƠN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN 99 2.2 Phân tích ngành Xác định chu kỳ sống ngành – Giai đoạn bắt đầu phát triển – Giai đoạn tăng trưởng nhanh – Giai đoạn bắt đầu tăng trưởng chín muồi – Giai đoạn ổn định tăng trưởng chín muồi – Giai đoạn tăng trưởng giảm BỘ MƠN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN 100 50 15.11.2016 2.2 Phân tích ngành Phân tích mơi trường cạnh tranh Khái niệm Porter chiến lược cạnh tranh mô tả nghiên cứu cơng ty vị trí cạnh tranh ngành • Sự cạnh tranh doanh nghiệp ngành • Áp lực từ phía doanh nghiệp tham gia • Áp lực từ phía sản phẩm thay • Sức mạnh mặc từ phía người mua • Sức mạnh mặc từ phía nhà cung cấp BỘ MƠN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN 101 2.3 Phân tích cơng ty  Phân tích báo cáo tài Phân tích báo cáo tài việc làm quan trọng nhà đầu tư, mục đích phân tích báo cáo tài nhằm đánh giá: - Khả sinh lợi tổ chức phát hành - Khả toán nợ dài hạn - Khả khoản, tức khả chi trả khoản nợ đặc biệt nợ ngắn hạn - Tiềm phát triển tương lai  Phân tích rủi ro Phân tích rủi ro tức phân tích biến động tổng thể dịng thu nhập cơng ty Thơng thường, rủi ro cơng ty thường phân tích giác độ: Rủi ro kinh doanh rủi ro tài BỘ MƠN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN 102 51 15.11.2016 PHÂN TÍCH KỸ THUẬT 3.1 Khái niệm mục đích 3.2 Cơng cụ phân tích 3.3 Ứng dụng phân tích kỹ thuật TTCK Việt nam BỘ MƠN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN 103 3.1 Khái niệm mục đích phân tích kỹ thuật Khái niệm: Phân tích kỹ thuật phương pháp phân tích dựa vào diễn biến giá khối lượng giao dịch khứ để dự đoán xu giá tương lai, áp lực cung cầu có ảnh hưởng đến giá Mục đích: để xác định xu thị trường loại cổ phiếu đó, từ đưa định thời điểm thích hợp để mua bán chứng khốn Phân tích kỹ thuật để trả lời câu hỏi : - Giao dịch ? what to trade? - Giao dịch ? when to trade ? BỘ MƠN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN 104 52 15.11.2016 3.2 Các cơng cụ phân tích kỹ thuật • Các loại biểu đồ - Biểu đồ dạng đường ( Line chart ) - Biểu đồ dạng then chắn ( Bar chart ) - Biểu đồ dạng ống ( Candlestick chart ) BỘ MÔN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN 105 3.2 Các cơng cụ phân tích kỹ thuật (tiếp) Biểu đồ dạng đường: – Là loại biểu đồ thể mức giao động giá sản lượng dạng đường liền nét – Biểu đồ dạng thường sử dụng cho TTCK vào hoạt động thời gian ngắn, khớp lệnh định kỳ theo phiên nhiều lần phiên – Ưu, nhược điểm loại biểu đồ là: dễ sử dụng, nhiên TTCK phát triển mức độ giao động thời gian ngắn, với độ lệch cao, dùng biểu đồ hiệu khơng cao BỘ MƠN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN 106 53 15.11.2016 3.2 Các cơng cụ phân tích kỹ thuật (tiếp) • Biểu đồ dạng then chắn – Trên TTCK đại chuyên viên phân tích thường dùng biểu đồ tính ưu việt phản ánh rõ nét giá CK BỘ MÔN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN 107 3.2 Các cơng cụ phân tích kỹ thuật (tiếp) • Biểu đồ dạng ống – Loại biểu đồ phản ánh rõ nét biến động giá CK TTCK khớp lệnh định kỳ BỘ MƠN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN 108 54 15.11.2016 3.3 Ứng dụng phân tích kỹ thuật thị trƣờng chứng khốn Việt nam 109 Tóm lược cuối • • • • • • • • Quy trình phân tích Phân tích vĩ mơ Phân tích ngành Phân tích cơng ty Phân tích kỹ thuật Biểu đồ dạng đường Biểu đồ dạng then chắn Biểu đồ dạng ống BỘ MƠN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN 110 55 ... dõi chứng khốn • Thanh tra BỘ MƠN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN 24 12 15.11 .20 16 ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN VIỆN NGÂN HÀNG – TÀI CHÍNH CHƢƠNG CƠNG TY CHỨNG KHỐN BỘ MƠN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN BỘ MƠN THỊ... cơng ty chứng khốn BỘ MƠN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN 45 ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN VIỆN NGÂN HÀNG – TÀI CHÍNH CHƢƠNG QUỸ ĐẦU TƢ CHỨNG KHỐN BỘ MƠN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN BỘ MƠN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHỐN 23 15.11 .20 16... Điểm học phần: lấy điểm lẻ 0,1 15.11 .20 16 ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN VIỆN NGÂN HÀNG – TÀI CHÍNH CHƢƠNG QUẢN LÝ VÀ GIÁM SÁT THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN BỘ MƠN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN BỘ MƠN THỊ TRƢỜNG CHỨNG