Bài giảng thị trường chứng khoán sơ cấp

ChươngưIIi:ưThịưtrườngưchứngưkhoánưsơưcấp Nội dung chủ yếu chơng I II III IV TTCK sơ cấp v c im ca thị trờng Cỏc ch th phỏt hnh chng khoỏn Cỏc phng thc phỏt hnh chng khoỏn v qun lý nh nc vi hot ng phỏt hnh CK Chào bán chứng khoán công chúng ChươngưIIi:ưThịưtrườngưchứngưkhoánưsơưcấp Nhng cn lm rừ: Th trng CK s cp l gỡ ? Nhng c im chớnh ca th trng ? Tham gia phỏt hnh CK cú nhng ch th ch yu no ? Cỏc hỡnh thc phỏt hnh chng khoỏn ca doanh nghip ? Cỏc ch th cú th s dng nhng phng thc phỏt hnh CK ch yu no trờn TTCK s cp ? phỏt hnh CK cụng chỳng, DN phi tha nhng iu kin gỡ ? Phi tuõn th nhng bc th tc ch yu no? Ti phi quy nh nh vy? Cú nhng phng thc c bn no phỏt hnh CK cụng chỳng ? So sỏnh cỏc phng thc ú vi I.ưTTCKưsơưcấpưV CC C IM CA TH TRNG 1.1 Khái niệm TTCK sơ cấp thị trờng, nơi diễn hoạt động mua bán lần đầu chứng khoán 1.2 Đặc điểm + Về tính chất hàng hoá + Về chức chủ yếu: thị trờng cung cấp vốn, thực chức huy động vốn đầu t cho kinh tế TTCK + Về tính chất hot ng ca th trng + Về chủ thể tham gia II.ưCC CH TH PHT HNH CHNG KHON 2.1 Cỏc ch th phỏt hnh chng khoỏn ch yu - Chớnh ph Doanh nghip Qu u t, Cụng ty u t II.ưCC CH TH PHT HNH CHNG KHON 2.2 Phỏt hnh chng khoỏn ca cụng ty c phn 2.2.1 Cụng ty c phn 2.2.2 Cỏc hỡnh thc phỏt hnh c phiu Do chuyn mt s qu Gm Phỏt hnh c phiu khụng thu tin Phỏt hnh c phiu cú thu tin hoc mt phn li nhun vo gúp Do tr c tc bng c phiu Do tỏch hoc gp c phiu iii.ưCC PHNG THC PHT HNH CK V QUN Lí NN V PHT HNH CK 3.1 Các phơng thức phát hành CK TT so cấp Phỏt hnh riờng l Phỏt hnh chng khoỏn cụng chỳng iii.ưCC PHNG THC PHT HNH CK V QUN Lí NN V PHT HNH CK 3.1 Các phơng thức phát hành CK TT s cấp Phơng thức phát hành riêng lẻ *Khái niệm: Phát hành riêng lẻ hình thức phát hành chứng khoán bán phạm vi số lợng hạn chế định nhà đầu t * Ưu điểm hạn chế hình thức phát hành + u điểm: - Thủ tục phát hành đơn giản - Tạo điều kiện thắt chặt mối quan hệ doanh nghiệp với đối tác kinh doanh - Chi phí phát hành tơng đối thấp + Hạn chế: - Lợng vốn huy động bị hạn chế (1) iii.ưCC PHNG THC PHT HNH CK V QUN Lí NN V PHT HNH CK 3.1 Các phơng thức phát hành CK TT so cấp (tiếp) (2) Phát hành chứng khoán công chúng (chào bán công khai) *Khái niệm: Chào bán công khai hình thức phát hành rộng rãi chứng khoán công chúng cho tất nhà đầu t cá nhân tổ chức đầu t với điều kiện thời gian nh * Đặc điểm: - V iu kin, th tc - V lng huy ng c - Phỏt hnh CK cụng chỳng thng cú s tham gia ca cỏc t chc bo lónh phỏt hnh - Chi phí phát hành tơng đối cao so với phơng thức iii.ưCC PHNG THC PHT HNH CK V QUN Lí NN V PHT HNH CK 3.2 Qun lý nh nc v phỏt hnh chng khoỏn Ni dung c: S cn thit phi qun lý v hot ng phỏt hnh CK ? - Cỏc mụ hỡnh qun lý nh nc v phỏt hnh CK, c bit l phỏt hnh chng khoỏn cụng chỳng ? IV.ưChàoưbánưchứngưkhoánưraưcôngưchúng 4.1 Điều kiện cho bỏn CK cụng chỳng + Về vốn kinh doanh + Về hiệu kinh doanh + Về sử dụng vốn huy động đợc Dieu kien phat hanh CK.doc IV.ưChàoưbánưchứngưkhoánưraưcôngưchúng 4.2 Thủ tục chủ yếu cho bỏn CK cụng chỳng (1) Lập hồ sơ xin phép phát hành - Bản cáo bạch: tài liệu trình bày tình hình tổ chức hoạt động kinh doanh doanh nghiệp phát hành thông tin cần thiết đợt phát hành.BCB LuGia.pdf - Nội dung cáo bạch: >Sơ lợc trình hình thành phát triển doanh nghiệp -> Tổ chức máy quản lý -> Phân tích hoạt động tài -> Cơ cấu vốn tình hình sở hữu cổ đông hiên hành -> Thông tin đợt phát hành, IV.ưChàoưbánưchứngưkhoánưraưcôngưchúng 4.2 Thủ tục chủ yếu cho bỏn CK cụng chỳng (2) Công bố phát hành (3) Chào bán chứng khoán phân phối chứng khoán (4) Báo cáo kết đợt phát hành - Phân loại chào bán CK cụng chỳng: + Chào bán ln u công chúng (IPO) + Chào bán s cp IV.ưChàoưbánưchứngưkhoánưraưcôngưchúng 4.3 Phơng thức chào bán chứng khoán cụng chỳng 4.3.1 Phát hành trực tiếp * Khái niệm: phơng thức phát hành mà ngời phát hành trực tiếp chào bán chứng khoán công chúng theo giá chào bán đợc xác định * u, nhợc điểm: - u điểm: Tiết kiệm chi phí phát hành -Nhợc điểm: + Về thời gian tập trung vốn + Về rủi ro phát hành IV.ưChàoưbánưchứngưkhoánưraưcôngưchúng 4.3 Phơng thức chào bán chứng khoán cụng chỳng 4.3.2 Uỷ thác phát hành: * Khái niệm: phơng pháp phát hành chứng khoán gián tiếp, doanh nghiệp thông qua tổ chức gọi tổ chức bảo lãnh phát hành để chào bán chứng khoán công chúng * Vai trò nhà bảo lãnh phát hành: + T vấn + Bảo hiểm rủi ro phát hành + Vai trò phân phối chứng khoán IV.ưChàoưbánưchứngưkhoánưraưcôngưchúng 4.3.2 Uỷ thác phát hành (tiếp): * Các hình thức uỷ thác phát hành Uỷ thác phát hành Cố gắng tối đa Bảo đảm chắn Tt c hoc l khụng Bo lónh d phũng Iv.ưChàoưbánưchứngưkhoánưraưcôngưchúng * Quy trình chào bán chứng khoán theo phơng thức uỷ thác phát hành Ngời phát hành Thành viên Ngời qun lý Thành viên T hp bo lónh Nhóm bán Nhóm bán Ngời đầu t Nhóm bán IV.ưChàoưbánưchứngưkhoánưraưcôngưchúng 4.3.2 Uỷ thác phát hành (tiếp): * u điểm nhợc điểm: - u điểm + Về thời gian huy động vốn + Về rủi ro phát hành Nhợc điểm: + Chi phí phát hành cao + Cha tạo đợc chế cạnh tranh để tìm giá bán tốt IV.ưChàoưbánưchứngưkhoánưraưcôngưchúng 4.3.3 Chào bán chứng khoán đấu thầu * Khái niệm: phơng pháp nhằm tạo chế phát giá (có thể giá phát hành chứng khoán lãi suất với trái phiếu) * Quy trình chủ yếu: (1) Thông báo đấu thầu (2) Đăng ký đấu thầu (3) Đặt thầu (4) Mở thầu xác định kết (5) Thông báo kết * u điểm hạn chế