Slide bài giảng tài chính công ty đa quốc gia. Chapter 1 SV 2016

• Tổng hợp và trình bày một cách tổng quát, toàn diện tình hình tài sản, nguồn vốn, công nợ, tình hình và kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp trong một kỳ kế toán.. • Với nhà

Các vấn đề tồn tại của Báo cáo tài chính Việt Nam là gì?

Một số vấn đề cơ bản

Mục tiêu của quản trị tài chính Mục tiêu của công ty

Phân tích tỷ số tài chính

BCTC vừa là phương pháp kế toán, vừa là hình thức thể hiện và chuyển tải thông tin

kế toán tài chính đến những người sử dụng để ra các quyết định kinh tế

• Tổng hợp và trình bày một cách tổng quát, toàn diện tình hình tài sản, nguồn vốn, công nợ, tình hình và kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp trong một kỳ

kế toán

• Cung cấp các thông tin kinh tế, tài chính chủ yếu cho việc đánh giá tình hình và kết quả hoạt động của doanh nghiệp, đánh giá thực trạng tài chính của doanh nghiệp trong kỳ hoạt động đã qua và những dự đoán trong tương lai

• Với nhà quản lý, BCTC cung cấp thông tin về tình hình tài sản, nguồn hình thành tài sản, tình hình

và KQKD => phân tích đánh giá => các giải pháp, quyết định kịp thời

• Với các cơ quan hữu quan NN, BCTC là tài liệu quan trọng để kiểm tra giám sát, hướng dẫn, tư vấn

thực hiện các chính sách, chế độ kinh tế tài chính

• Với các nhà đầu tư, các nhà cho vay: nhận biết khả năng về tài chính, tình hình sử dụng các loại tài

sản, nguồn vốn, khả năng sinh lời, hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh, mức độ rủi ro => cân

nhắc, lựa chọn và đưa ra quyết định phù hợp

• Với nhà cung cấp: nhận biết khả năng thanh toán, phương thức thanh toán, để từ đó họ quyết định

bán hàng cho doanh nghiệp nữa hay thôi, hoặc cần áp dụng phương thức thanh toán như thế nào

cho hợp lý

• Với khách hàng: thông tin về khả năng, năng lực sản xuất và tiêu thụ sản phẩm, mức độ uy tín của

doanh nghiệp, chính sách đãi ngộ khách hàng để họ có quyết định đúng đắn trong việc mua hàng

của doanh nghiệp

• Với cổ đông, công nhân viên: khả năng cũng như chính sách chi trả cổ tức, tiền lương, bảo hiểm xã

hội, và các vấn đề khác liên quan đến lợi ích của họ thể hiện trên báo cáo tài chính

• Chính xác, trung thực, đúng mẫu biểu đã qui định, có đầy đủ chữ ký của những

người có liên quan và phải có dấu xác nhận của cơ quan, đơn vị để đảm bảo tính pháp lý của báo cáo

• Tính thống nhất về nội dung, trình tự và phương pháp lập theo quyết định của

nhà nước

• Số liệu phải rõ ràng, đủ độ tin cậy và dễ hiểu, đảm bảo thuận tiện cho những

người sử dụng thông tin trên báo cáo tài chính phải đạt được mục đích của họ

• Báo cáo tài chính phải được lập và gửi theo đúng thời hạn quy định

• Tuân thủ các khái niệm, nguyên tắc và chuẩn mực kế toán được thừa nhận và

ban hành mới đảm bảo đáp ứng được yêu cầu của các đối tượng sử dụng để ra các quyết định phù hợp

Lý do tại sao chất lượng các Báo cáo tài chính của Việt nam yếu kém?

Công ty c ổ phần

Cổ phiếu : giấy chứng nhận quyền sở hữu về vốn và

quyền thu lợi tức từ tỷ lệ vốn góp (cổ tức)

Cổ phần : Phần vốn mà nhà đầu tư góp vào một tổ chức sản xuất, kinh doanh

Cổ đông : Là cá nhân hay tập thể nắm giữ cổ phiếu của

một tổ chức sản xuất kinh doanh

Công ty c ổ phần

Cty cổ phần

Công ty CP nội bộ

Công ty CP đại chúng

Đại hội

cổ đông

Bản điều lệ

Quản trị tài chính là việc lựa chọn và đưa ra các quyết định tài chính, tổ chức thực

hiện những quyết định đó nhằm đạt được mục tiêu hoạt động của doanh nghiệp

Sales management

Personnel management

Customer management

R & D management

Marketing management

Quality management

Engineering management

Production management

Ch ức năng của quản trị tài chính

• Hoạch định chiến lược tài chính

• Đảm bảo đủ nguồn vốn kinh doanh

• Huy động nguồn vốn với chi phí thấp nhất

• Sử dụng tiết kiệm, có hiệu quả các nguồn vốn kinh doanh

• Phân phối kết quả kinh

doanh

• Hạch toán nội bộ

Doanh nghiệp

Nhà nước

Các thị trường Nội bộ

• Thuế

• Tỷ lệ sở hữu Nhà nước

• Thị trường tài chính: nhà đầu

tư tài chính, người huy động vốn

• Thị trường khác: các yếu tố

đầu vào, thị đường đầu ra

Nhà QTTC luôn đối mặt với 3 câu hỏi:

1 Quyết định lựa chọn cơ hội đầu tư nào?

(Quyết định đầu tư)

2 Sử dụng nguồn tài trợ nào để đạt hiệu

quả tốt nhất? (Quyết định tài trợ)

3 Phân phối lợi nhuận thế nào để tăng giá

trị doanh nghiệp ? (Q/định trả cổ tức)

TÀI SẢN

Tài sản lưu động

 Tiền mặt và tiền gửi

Nợ phải trả

 Nợ ngắn hạn

- Khoản phải trả

- Nợ vay ngắn hạn

 Nợ vay dài hạn

Vốn chủ sở hữu

 Cổ phiếu ưu đãi

 Cổ phiếu thường

 Lợi nhuận giữ lại

Tổng cộng

Quyết định đầu tư

Quyết định tài trợ

C/sách cổ tức

HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ TỔNG GIÁM ĐỐC

Bộ phận quản trị tiền mặt

Bộ phận chi Bộ phận lập kế

Bộ phận quản

lý thuế

Bộ phận kế toán chi phí

Bộ phận kế Bộ phận quản lý

2

1 Duy trì và gia tăng lợi nhuận

• Chính sách giá cả hợp lý

• Gia tăng doanh thu

• Kiểm soát chặt chẽ chi phí

• Quản trị khoản phải thu, hàng tồn kho,

• Quản trị hoạt động đầu tư vốn,

…

Mục tiêu sinh lợi

Đáp ứng nhu cầu chi tiêu

• Dự báo và lập kế hoạch thu chi tiêu tiền mặt

• Duy trì niềm tin và uy tín đối với các chủ nợ và ngân hàng

• Dàn xếp trước các khoản tài trợ ngắn hạn nhằm khắc phục thiếu hụt tiền mặt tạm thời

Mục tiêu thanh khoản

DỮ LIỆU ĐẦU VÀO CÔNG CỤ XỬ LÝ THÔNG TIN

TỐI ĐA HÓA GIÁ TRỊ

CPĐD ( Agency cost ) xuất hiện khi:

• Nhà q/lý không thực hiện nhiệm vụ tối đa hoá giá trị

• Cổ đông gánh chịu phí tổn

để kiểm soát ban quản lý

TỐI THIỂU HÓA C/PHÍ ĐẠI DIỆN TRÁCH NHIỆM ĐỐI VỚI XÃ HỘI

 Tối đa hóa lợi nhuận sau thuế (EAT)

 Tối đa hóa lợi nhuận trên

cổ phần (EPS)

► Tối đa hóa thị giá

(market price per share)

Doanh nghiệp không chỉ quan tâm đến các lợi ích của các cổ đông (shareholders)

mà còn lợi ích của những người có liên quan (stakeholders)

• Báo cáo lưu chuyển tiền tệ

• Bảng cân đối kế toán

• Báo cáo kết quả kinh doanh

Báo cáo tài chính

1 T ỷ số thanh toán

Tỷ số thanh toán hiện hành – Current ratio

Tỷ số thanh toán nhanh – Quick ratio

Tỷ số thanh toán hiện hành R c = Tài sản lưu động

Nợ ngắn hạn

Nợ ngắn hạn

chính

• Số vòng quay các khoản phải thu

• Số vòng quay hàng tồn kho

• Hiệu suất sử dụng tài sản cố định

• Hiệu suất sử dụng toàn bộ tài sản

• Hiệu suất sử dụng vốn cổ phần

Vòng quay khoản phải thu – Accounts receivable turnover

ratio

Vòng quay các khoản phải thu = Doanh thu thuần

Các khoản phải thu

Số vòng quay hàng tồn kho – Inventory turnover ratio

Hàng tồn kho

Hiệu suất sử dụng tài sản cố định – Sales-to-Fixed assets ratio

Hiệu suất sử dụng vốn cổ phần – Sales-to-equity ratio

Tỷ số nợ trên tài sản – Debt ratio

Tỷ số tổng tài sản trên vốn cổ phần – Equity multiplier ratio

Vốn cổ phần

Khả năng thanh toán lãi vay – Times interest earned ratio

Lãi vay

• Tỷ suất sinh lợi trên doanh

Lợi nhuận sau thuế Doanh thu thuần

Tỷ suất lợi nhuận / Doanh thu =

Lợi nhuận sau thuế Tổng tài sản

Tỷ suất lợi nhuận / Tài sản =

Vốn cổ phần

Lợi nhuận sau thuế

Tỷ suất lợi nhuận/ vốn CP =

Số lượng cổ phiếu thường

Lợi nhuận ròng - Cổ tức ưu đãi Thu nhập mỗi cổ phần =

Thu nhập mỗi cổ phần

Cổ tức mỗi cổ phần

Tỷ lệ chi trả cổ tức =

Thu nhập mỗi cổ phần

Giá thị trường mỗi cổ phần

Tỷ số giá thị trường/ thu nhập =

Giá thị trường mỗi cổ phần

Cổ tức mỗi cổ phần

Tỷ suất cổ tức =

M ột số vấn đề cần lưu ý

giá trị thị trường của các loại tài sản và nguồn vốn đã bóp méo các báo cáo tài chính và kéo theo tính không chính xác của các chỉ số tài chính

Thứ hai, do các nguyên tắc kế toán được sử dụng đã làm cho việc xác định thu nhập của công ty không đúng với giá trị thật của nó

Lời khuyên khi sử dụng các chỉ số tài chính:

• Các chỉ số tài chính ít khi cho câu trả lời, nhưng giúp bạn đặt những câu hỏi đúng

một chút và cảm nhận sẽ có giá trị hơn rất nhiều so với việc áp dụng các công thức một cách mù quáng

sánh các chỉ số tài chính với năm trước hoặc so sánh với chỉ số của các công ty hoạt động cùng ngành

• Doanh nghiệp chưa chú trọng lắm đến vai trò QTTC

• Sử dụng kinh nghiệm

• Rất ít hiểu biết và sử dụng mô hình trong QTTC

• Ra quyết định mang tính chất cảm tính hơn là có cơ sở định lượng khoa học