Phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp

Chương 6: Phân tích tình hình tài doanh nghiệp I Ý nghĩa, nhiệm vụ II Phân tích khái quát cấu nội dung tài sản nguồn vốn III Phân tích tình hình khả toán IV Phân tích tình hình khả hoàn vốn V Phân tích hiệu sử dụng vốn Trương Thu Hường I Ý nghĩa, nhiệm vụ Tài DN mối quan hệ tiền tệ hình thành phân phối, sử dụng, huy động quản lý vốn trình kinh doanh + Quan hệ DN với Nhà nước cấp + Quan hệ DN với người mua người bán + Quan hệ DN với công nhân viên Trương Thu Hường Ý nghĩa việc phân tích - Cung cấp đầy đủ, xác thông tin hữu ích, cần thiết giúp chủ doanh nghiệp, nhà đầu tư, quan quản lý cấp nắm thực trạng hoạt động tài chính, tiềm lực tài chính, triển vọng, khả sinh lợi, khả toán DN - Xác định rõ nguyên nhân mức độ ảnh hưởng nhân tố đến tình hình tài doanh nghiệp - Đề xuất biện pháp hữu hiệu, đề định cần thiết việc đầu tư sử dụng hợp lý, tiết kiệm nguồn vốn, nhằm nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh Trương Thu Hường Nhiệm vụ phân tích tình hình tài - Phân tích khái quát tình hình tài doanh nghiệp - Phân tích nguồn đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh - Phân tích tình hình khả toán doanh nghiệp - Phân tích khả sinh lợi, tốc độ chu chuyển vốn lưu động …………… Trương Thu Hường Tài liệu phân tích Tài liệu quan trọng sử dụng phân tích tình hình tài doanh nghiệp báo cáo tài - Bảng cân đối kế toán, - Báo cáo kết kinh doanh, - Báo cáo lưu chuyển tiền tệ - Thuyết minh báo cáo tài - Tình hình cụ thể doanh nghiệp VD: Bảng cân đối kế toán công ty Vinamilk năm 2010 2011 sau: Trương Thu Hường II Phân tích khái quát tình hình tài doanh nghiệp Phân tích khái quát quy mô tài sản (vốn) doanh nghiệp Phân tích cấu tài sản doanh nghiệp Phân tích cấu nguồn vốn doanh nghiệp Trương Thu Hường Phân tích khái quát quy mô tài sản (vốn) doanh nghiệp -so sánh tổng số nguồn vốn cuối kỳ với đầu năm cho thấy quy mô vốn & khả huy động vốn DN •TH1: Nếu số CK > ĐK: Phản ánh tài sản DN mở rộng •TH2: Nếu số CK < ĐK: Phản ánh tài sản DN bị thu hẹp Cần ý "tổng số nguồn vốn" tăng, giảm nhiều nguyên nhân chưa thể biểu đầy đủ tình hình tài DN Trương Thu Hường Phân tích cấu tài sản doanh nghiệp -Tính tỷ trọng loại tài sản chiếm tổng tài sản thời điểm đầu năm cuối năm -So sánh cuối năm với đầu năm giá trị tỷ trọng  để thấy mức độ biến động, xu hướng biến động loại tài sản Chỉ tiêu Đầu năm Giá trị Tỷ trọng Cuối năm Giá trị Tỷ trọng Tăng (g) Giá trị Tỷ trọng Các mục phần A Bảng CĐ kế toán Trương Thu Hường Một số lưu ý:  Với TS ngắn hạn: Tỷ trọng tổng tài sản ngắn hạn tăng không tốt với ngành CN nặng chứng tỏ DN chưa quan tâm đến phát triển lâu dài, ngành thương mại, dịch vụ hợp lý Tỷ trọng tiền mặt tăng không tốt, thể việc quay vòng tiền Tỷ trọng dầu tư tài ngắn hạn tăng thể tận dụng tiền nhàn rỗi đưa vào đầu tư Tỷ suất đầu tư coi hợp lý số ngành Tỷ suất đầu = TSCĐ+ Chi phí XDCBdd -CN khai thác: 0,9 -CN luyện kim: 0,7 tư chung Tổng TS -Điện: 0,6-0,7 -Dệt may: 0,2-0,4 Tỷ suất đầu tư = TSCĐ hoàn thành -Chế biến lương thực, TP:0,2-0,3 Tổng TS -Thương mại:0,1-0,2  Với TS dài hạn: Trương Thu Hường Phân tích cấu nguồn vốn doanh nghiệp -Tính tỷ trọng nguồn vốn chiếm tổng nguồn vốn thời điểm đầu năm cuối năm -So sánh cuối năm với đầu năm giá trị tỷ trọng  để thấy mức độ biến động, xu hướng biến động loại nguồn vốn Chỉ tiêu Đầu năm Giá trị Tỷ trọng Cuối năm Giá trị Tỷ trọng Tăng (g) Giá trị Tỷ trọng Các mục phần B Bảng CĐ kế toán Trương Thu Hường 10 nhu cầu toán I Các khoản phải t.toán Các khoản nợ hạn - Phải nộp ngân sách - Phải trả ngân hàng - Phải trả công nhân viên - Phải trả người bán - Phải trả người mua - Phải trả nội - Phải trả khác Các khoản nợ đến hạn trả - Nợ ngân sách - Nợ ngân hàng …… II Các khoản phải toán thời gian tới Tháng tới - Ngân sách - Ngân hàng … Quý tới … Cộng Trương Thu Hường Số tiền Khả toán số tiền I Các khoản t.toán Tiền mặt - Tiền Việt Nam - Vàng bạc, đá quý - Ngoại tệ Tiền gửi ngân hàng - Tiền Việt Nam - Ngoại tệ - Vàng bạc, đá quý Tiền chuyển Các khoản tương đương tiền II Các khoản toán thời gian tới Tháng tới - Đầu tư ngắn hạn khác - Khoản phải thu - Vay ngắn hạn … Quý tới …… Cộng 23 b Các hệ số khả toán  Khả toán tổng quát Tổng TS KTQ= Tổng nợ  phản ánh mức độ đảm bảo mặt tài sản cho khoản công nợ mà DN phải toán Nếu K TQ lớn tốt Có mức độ: + KTQ > 2: Tốt + KTQ = 1,5 -> bình thường, chấp nhận + KTQ = -> 1,5 khó khăn + KTQ < khó khăn Trương Thu Hường 24  Khả toán chung tài sản ngắn hạn Tổng tài sản ngắn hạn bao gồm mục A tài sản, tổng số nợ ngắn hạn bao gồm mục I A phần nguồn vốn + KC > 1: tài khả quan + KC = 1: đáp ứng nhu cầu toán + KC = 0,5  1: Là bình thường chấp nhận + KC = 0,3  0,5: Là khó khăn + KC < 0,3: Rất khó khăn Trương Thu Hường 25  Khả toán nhanh tài sản ngắn hạn Các khoản dùng để tt nhanh K N= Các khoản nợ NH Vốn tiền+ĐTTCNH = Các khoản nợ NH + KN > 1: Là tốt + KN = 0,5 -> 1: Là bình thường chấp nhận + KN = 0,3 -> 0,5: Là khó khăn + KN < 0,3: Là khó khăn Trương Thu Hường 26  Khả toán (khả toán tiền) Tiền khoản tương đương tiền K T= Các khoản nợ NH + KT > 0,5: Là tốt Tuy nhiên lớn thể việc sử dụng tiền hiệu quả, ứ đọng vốn + KT = 0,3 -> 0,5: Là bình thường chấp nhận + KT từ 0,15 -> 0,3: Là khó khăn + KT < 0,15: Là khó khăn Trương Thu Hường 27 Các hệ số nợ Hệ số nợ tổng tài sản (∑NV) = Tổng số nợ phải trả Tổng TS Hệ số nợ nguồn vốn chủ sở hữu = Tổng số nợ phải trả Vốn chủ SH khả toán lãi vay Số lần trả = lãi vay Trương Thu Hường Lợi nhuận sau thuế + Chi phí lãi vay Số lãi tiền vay phải trả 28 IV Phân tích tình hình khả hoàn vốn Trương Thu Hường 29 V Phân tích hiệu sử dụng vốn kinh doanh Hiệu sử dụng vốn tổng quát Các tiêu phân tích hiệu sử dụng vốn Phân tích Dupont Trương Thu Hường 30 Hiệu sử dụng vốn tổng quát Sức sản xuất (hay sức sinh lợi) vốn Kết đầu = Số vốn sử dụng bình quân Kết đầu đo tiêu tổng giá trị sản xuất, doanh thu thuần, lợi nhuận thuần, lợi nhuận gộp … Số vốn sử dụng xem xét mặt vật chất (tài sản ngắn hạn, tài sản dài hạn) mặt nguồn hình thành (vốn chủ sở hữu, vốn vay) Nghịch đảo tiêu tiêu "suất hao phí vốn" Muốn tăng hiệu sử dụng vốn phải làm gì? Trương Thu Hường 31 Các tiêu phân tích hiệu sử dụng vốn a Phân tích hiệu sử dụng tổng tài sản (tổng vốn ) Sức sản xuất tổng tài sản Sức sinh lợi tổng tài sản Tổng số doanh thu = Tổng tài sản bình quân Lợi nhuận = Tổng tài sản bình quân ý nghĩa? Tổng tài sản bình quân Suất hao phí = Doanh thu (lợi nhuận thuần) tổng TS Tổng giá trị tài sản Tổng giá trị tài sản + có cuối kỳ có đầu kỳ Tổng tài sản = bình quân Trương Thu Hường 32 b Phân tích hiệu sử dụng tài sản cố định (vốn CĐ) Sức sản xuất Tổng số doanh thu (GO) TSCĐ = Nguyên giá (GTCL) bình quân TSCĐ Sức sinh lợi Lợi nhuận TSCĐ = Nguyên giá (GTCL) bình quân TSCĐ Suất hao phí = TSCĐ Nguyên giá (GTCL) bình quân TSCĐ Trương Thu Hường Nguyên giá (GTCL) bình quân TSCĐ Doanh thu (lợi nhuận thuần) Tổng nguyên giá (GTCL) TSCĐ có đầu kỳ = ý nghĩa? + Tổng nguyên giá (GTCL) TSCĐ có cuối kỳ 33 c Phân tích hiệu sử dụng tài sản lưu động (vốn LĐ) Sức sản xuất TSLĐ = Tổng số doanh thu (GO) Giá trị tài sản lưu động bình quân Sức sinh lợi Lợi nhuận TSLĐ = Giá trị tài sản lưu động bình quân ý nghĩa? Giá trị tài sản lưu động bình quân Suất hao phí = Doanh thu (lợi nhuận thuần) TSLĐ Giá trị tài sản lưu động = bình quân Trương Thu Hường Tổng giá trị tài sản lưu động có đầu kỳ Tổng giá trị tài sản lưu + động có cuối kỳ 34 Phân tích tình hình chu chuyển vốn lưu động Số vòng quay Tổng số doanh thu (ký hiệu R) vốn lưu động (N) = Vốn lưu động bình quân Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động = Thời gian vòng luân chuyển (t) Vốn lưu động bình quân Tổng số doanh thu (R) = ý nghĩa? Số ngày kỳ phân tích (T) Số vòng quay vốn lưu động kỳ Khi phân tích tốc độ chu chuyển vốn lưu động tiến hành so sánh tiêu kỳ phân tích kỳ gốc xác định nhân tố ảnh hưởng đến biến động Trương Thu Hường 35 Phân tích Dupont Hệ số doanh lợi vốn chủ sở hữu (ROE- return on equity ratio) Lợi nhuận ròng ROE = Vốn chủ sở hữu bình quân Mô hình nhân tố ROE = LN ròng × Tổng TS ROA-Return on Tổng TS VCSH total assets ROE = ROA × Đòn bẩy tài Mô hình nhân tố ROE = LN ròng Doanh thu × Doanh thu Tổng TS × Tổng TS VCSH ROE = LN ròng biên × Vòng quay TS × Đòn bẩy tài Trương Thu Hường 36 Dùng phương pháp thay liên hoàn để phân tích biến động ROE ảnh hưởng nhân tố Từ mô hình ba nhân tố trên, doanh nghiệp áp dụng số biện pháp làm tăng ROE sau: - Tác động tới cấu tài doanh nghiệp thông qua điều chỉnh tỷ lệ nợ vay tỷ lệ vốn chủ sở hữu cho phù hợp với lực hoạt động - Tăng hiệu suất sử dụng tài sản Nâng cao số vòng quay tài sản, thông qua việc vừa tăng quy mô doanh thu thuần, vừa sử dụng tiết kiệm hợp lý cấu tổng tài sản - Tăng doanh thu, giảm chi phí, nâng cao chất lượng sản phẩm Từ tăng lợi nhuận doanh nghiệp Trương Thu Hường 37 ... XDCBdd -CN khai thác: 0,9 -CN luyện kim: 0,7 tư chung Tổng TS - iện: 0 , 6- 0,7 -Dệt may: 0, 2-0 ,4 Tỷ suất đầu tư = TSCĐ hoàn thành -Chế biến lương thực, TP:0, 2-0 ,3 Tổng TS -Thương mại:0, 1-0 ,2 ... nợ hạn - Phải nộp ngân sách - Phải trả ngân hàng - Phải trả công nhân viên - Phải trả người bán - Phải trả người mua - Phải trả nội - Phải trả khác Các khoản nợ đến hạn trả - Nợ ngân sách - Nợ... Tháng tới - Ngân sách - Ngân hàng … Quý tới … Cộng Trương Thu Hường Số tiền Khả toán số tiền I Các khoản t.toán Tiền mặt - Tiền Việt Nam - Vàng bạc, đá quý - Ngoại tệ Tiền gửi ngân hàng - Tiền Việt