Slide bài giảng kinh tế vĩ mô cô thanh thuỷ chương 19 KINH tế mở các lý THUYẾT vĩ mô

Chương 19 KINH TẾ MỞ CÁC LÝ THUYẾT VĨ MÔ 1/ THỊ TRƯỜNG VỐN VAY VÀ THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI •Thò trường vốn vay S = I + NCO (1đ tiết kiệm nước để đầu tư nội đòa hay mua TS nước • Cung vốn vay = Cầu vốn vay •r tăng  tăng giảm r Cung vốn vay từ S r Cầu vốn vay từ I NCO M Vốn vay Thò trường ngoại hối • • • • • • • • • • NCO = NX Dòng vốn ròng = Xuất ròng Cung nội tệ để mua TS nước Cung nội tệ thò trường ngoại hối Cầu ngoại tệ = = = Lượng nội tệ cần để mua HHDV nước Cầu nội tệ thò trường ngọai hối Cung ngoại tệ er er tăng - HH nước trở nên rẻ đ/v nước ngoài, X tăng; HH nước trở nên mắc đ/v người nước, M giảm; NX tăng •=> Tăng cầu nội tệ thò trường ngoại hối •- TS nước mắc đ/v người nước nhà đầu tư nước cuối chuyển TS nước lợi nhuận thu sang nội tệ Hai tác động bù trừ Dòng vốn không phụ thuộc sư thay đổi giá trò nội tệ •=> Cung nội tệ không phụ thuộc er er thay đổi để thò trường cân Cung nội tệ Cầu nội tệ Lượng nội tệ trao đổi với ngoại tệ 2/ CÂN BẰNG CỦA NỀN KINH TẾ MỞ Quan hệ thò trường vốn vay thò trường ngoại hối: NCO S = I + NCO NCO = NX r -Trên thò trường vốn vay cung từ S, cầu từ I NCO, lãi suất thực (ro) cân cung cầu -Trên thò trường ngoại hối, cung từ NCO, cầu từ NX, tỷ giá hối đoái thực cân cung NCO cầu -NCO nối kết thò trường: Trên thò trường vốn vay, NCO phần NCO cầu Đường biểu diễn NCO kết nối Trên thò trường ngoại hối, NCO cung thò trường vốn vay thò Trường ngoại hối Lãi suất thực chi phối nghòch biến NCO Cân hai thò trường r Cung Cung vốn vay đồng biến r r Cầu vốn vay nghòch biến r Thò trường vốn vay cân mức ro ro NCO nghòch biến r Tại ro, NCO cung nội tệ để đổi lấy ngoại tệ Cầu Vốn vay Thò trường vốn vay er ero cung nội tệ không phụ thuộc er Cầu nội tệ đồng biến er Cầu ero cân thò trường ngoại hối NCO Cung Thò trường ngoại hối Nội tệ 3/ CÁC VẤN ĐỀ TÁC ĐỘNG ĐẾN KINH TẾ MƠ ÛThâm hụt ngân sách r r ro Cung Cầu Vốn vay Thò trường vốn vay er NCO Cung Cầu ero Thò trường ngoại hối Nội tệ Chính sách thương mại Chính sách ảnh hưởng trực tiếp đến X M (thường giảm M) để tăng NX r r Cầu nội tệ dòch phải -> Nội tệ lên giá (er giảm) ro -> Xuất giảm Cung Cầu Vốn vay Thò trường vốn vay -> NX cũ er NCO Cung ero Thò trường ngoại hối Cầ u Nội tệ Bất ổn trò tháo chay vốn (NCO tăng) r -> Cầu vốn thò thò trường vốn vay tăng r Dòng vốn ròng tăng mức r -> NCO dòch phải ro Cung Cầu Vốn vay Thò trường vốn vay er NCO Cung Cầu ero Ở r cao NCO không giảm, bù trừ phần tác động vốn tháo chạy d/v NCO NCO tăng làm tăng cung thò trường ngoại hối Nội tệ giá (er tăng) NX tăng Thò trường ngoại hối Nội tệ ... thò trường cân Cung nội tệ Cầu nội tệ Lượng nội tệ trao đổi với ngoại tệ 2/ CÂN BẰNG CỦA NỀN KINH TẾ MỞ Quan hệ thò trường vốn vay thò trường ngoại hối: NCO S = I + NCO NCO = NX r -Trên thò trường... biến er Cầu ero cân thò trường ngoại hối NCO Cung Thò trường ngoại hối Nội tệ 3/ CÁC VẤN ĐỀ TÁC ĐỘNG ĐẾN KINH TẾ MƠ ÛThâm hụt ngân sách r r ro Cung Cầu Vốn vay Thò trường vốn vay er NCO Cung