Sở hữu chéo tại hệ thống ngân hàng Việt Nam và cách giải quyết

-Chúng ta phải tiến hành rà soát lại toàn bộ hệ thống, qua đó ngăn chặn được việc sử dụng sở hữu chéo như là công cụ để vượt qua những quy định về kiểm soát rủi ro tại các ngân hàng thương mại. -Về tỉ lệ sở hữu của một cá nhân hay những người liên quan sở hữu tại một NHTM, dù đã có những quy rõ ràng nhưng do việc kiểm soát lỏng lẻo đã khiến sở hữu chéo ngày càng gia tăng. Chính vì vậy, thời gian tới chúng ta phải kiểm soát chặt để tỷ lệ sở hữu được thực hiện đúng quy định. -Vấn đề tiếp theo đáng lo ngại hơn, đó là vốn ảo. Chúng ta phải đảm bảo vốn rót vào ngân hàng là vốn thực. -Giải pháp tiếp là phải kiểm soát tốt vòng luân chuyển của dòng tiền. Nhất là quá trình đầu chéo của nhà đầu tư cá nhân vào các doanh nghiệp

MỤC LỤC Contents Thực trạng sở hữu chéo hệ thống ngân hàng Việt Nam TÌM HIỂU VỀ THỰC TRẠNG SỞ HỮU CHÉO TRONG HỆ THỐNG NGÂN HÀNG VIỆT NAM I KHUNG PHÁP LÝ Ảnh minh hoạ Thông tư 36 quy định: - Một ngân hàng thương mại (NHTM) nắm giữ cổ phiếu tối đa không hai tổ chức tín dụng (TCTD) khác (trừ trường hợp TCTD khác công ty ngân hàng đó) đồng thời lượng cổ phần nắm giữ tối đa phải 5% vốn cổ phần có quyền biểu TCTD (trừ trường hợp TCTD công ty ngân hàng NHTM tham gia tái cấu, xử lý TCTD yếu theo định Ngân hàng Nhà nước - NHNN) Nghị định 96/2015/NĐ –CP có quy định: - Công ty không đầu tư góp vốn, mua cổ phần công ty mẹ Các công ty công ty mẹ không góp vốn, mua cổ phần để sở hữu chéo lẫn - Các công ty có công ty mẹ doanh nghiệp có sở hữu 65% vốn nhà nước không góp vốn thành lập doanh nghiệp theo quy định Luật Doanh nghiệp Thực trạng sở hữu chéo hệ thống ngân hàng Việt Nam - - - - Cùng góp vốn thành lập doanh nghiệp trường hợp tổng số cổ phần, phần vốn góp công ty sở hữu lớn 51% vốn điều lệ tổng số cổ phần phổ thông công ty có liên quan Góp vốn thành lập doanh nghiệp bao gồm: góp vốn, mua cổ phần để thành lập doanh nghiệp mới, mua phần vốn góp, cổ phần doanh nghiệp thành lập Chủ tịch công ty thành viên Hội đồng thành viên, thành viên Hội đồng quản trị công ty có liên quan liên đới chịu trách nhiệm bồi thường thiệt hại xảy cho công ty vi phạm quy định Cơ quan đăng ký kinh doanh từ chối đăng ký thay đổi thành viên, cổ đông công ty trình thụ lý hồ sơ phát việc góp vốn, mua cổ phần thành lập doanh nghiệp chuyển nhượng cổ phần, phần vốn góp liên quan vi phạm quy định nêu Các công ty cổ phần, phần vốn góp nhà nước nắm giữ thực góp vốn, mua cổ phần trước ngày 01 tháng năm 2015 có quyền mua bán, chuyển nhượng, tăng, giảm phần vốn góp, số cổ phần không làm tăng tỷ lệ sở hữu chéo có II THỰC TRẠNG VẤN ĐỀ SỞ HỮU CHÉO Đặt vấn đề - Trong năm gần đây, vấn đề sở hữu chéo liên quan đến tổ chức tín dụng (TCTD)ở Việt Nam ngày trở nên phổ biến Bên cạnh mặt tích cực mang lại bối cảnh nay, sở hữu chéo nguyên nhân quan trọng dẫn đến tác động tiêu cực cho hệ thống ngân hàng cho vay theo quan hệ, thu xếp vốn cho dự án đầu tư chưa minh bạch, phục vụ mục đích thâu tóm ngân hàng Từ thực tiễn hoạt động hệ thống tài Việt Nam cho thấy, hệ thống TCTD Việt Nam có nhóm sở hữu chéo khác nhau: Nhóm sở hữu ngân hàng nước nước ngân hàng liên doanh; Nhóm cổ đông chiến lược nước ngân hàng thương mại (NHTM) nước; Nhóm cổ đông ngân hàng công ty quản lý quỹ; Nhóm sở hữu ngân hàng thương mại nhà nước MHTM cổ phần; Nhóm sở hữu lẫn NHTM cổ phần; Nhóm sở hữu ngân hàng cổ phần tập đoàn, tổng công ty nhà nước tư nhân (1) Trong khuôn khổ viết không sâu vào hệ thống vấn đề lý luận sở tượng sở hữu chéo mà chủ yếu tập trung phân tích tác động sở hữu chéo đến hoạt động hệ thống TCTD Việt Nam, sở đề xuất số kiến nghị nhằm hạn chế ảnh hưởng tiêu cực sở hữu chéo Thực trạng sở hữu chéo hệ thống ngân hàng Việt Nam - Trước hết, cần nhìn nhận sở hữu chéo hệ thống ngân hàng thuộc tính khách quan tồn từ lâu nhiều kinh tế giới, đặc biệt quốc gia mà hệ thống tài phát triển dựa hoạt động ngân hàng (bank-based), điển hình Đức Nhật Bằng chứng Đức Nhật cho thấy sở hữu chéo ngân hàng doanh nghiệp yếu tố quan trọng thúc đẩy thành công trình công nghiệp hóa quốc gia Trong đó, mối quan hệ sở hữu chéo ngân hàng doanh nghiệp lại không phổ biến nhiều Anh hay Mỹ, quốc gia có tài phát triển định hướng theo thị trường từ lâu đời (huy động vốn dựa vào thị trường – market-based) Sở hữu chéo ngân hàng doanh nghiệp có mặt tích cực góp phần làm tăng hiểu biết ngân hàng với doanh nghiệp, đồng thời hình thành nên cấu sở hữu, chế tài trợ quản trị ổn định bên Bên cạnh đó, nội hệ thống tài có nhiều trường hợp sở hữu chéo ngân hàng lớn sở hữu cổ phiếu ngân hàng nhỏ, ngược lại Mặt tích cực mối quan hệ ngân hàng nhỏ gặp vấn đề nhận hỗ trợ từ phía ngân hàng lớn vốn, kinh nghiệm quản trị nhân điều hành Ảnh minh hoạ Sơ lược sở hữu chéo - Trong trình tái cấu trúc hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam, sở hữu chéo (cùng với nợ xấu) vấn đề cộm cần ưu tiên giải Vì vậy, góc nhìn đắn chi tiết sở hữu chéo Việt Nam điều cần thiết Thực trạng sở hữu chéo hệ thống ngân hàng Việt Nam 2.1 Khái niệm - Sở hữu chéo hệ thống ngân hàng thuộc tính khách quan tồn từ lâu nhiều kinh tế giới,là tượng phổ biến giới chủ đề nghiên cứu lớn giới học thuật, giới thiệu chiến lược quản trị doanh nghiệp Các nghiên cứu thường tập trung nhiều quốc gia có mức độ sở hữu chéo cao như: Nhật Bản (phương Đông) Đức (phương Tây) - Sở hữu chéo hiểu mối quan hệ giữa hai hay nhiều chủ thể kinh tế chủ thể kinh tế có quan hệ sở hữu lẫn - Và tuỳ vào bối cảnh,sở hữu chéo đa dạng kết hợp thành phần kinh tế:ngân hàng-doanh nghiệp sản xuất-công ty bảo hiểm-các quỹ đầu tư…Nhưng mối quan hệ chẳng chịt đó,mối quan hệ Ngân Hàng với doanh nghiệp đặc biệt 2.2 Phân loại Ba nhóm sở hữu chéo có tính tích cực chủ yếu hướng đến việc tăng cường thúc đẩy hoạt động thương mại Việt Nam quố ctế, góp phần nâng cao lực quản trị vốn hiệu TCTD - Trong đó, nhóm lại tiềm ẩn nguy xấu cho tính ổn định hệ thống ngân hàng Ba nhóm tích cực: • Sở hữu ngân hàng thương mại nhà nước ngân hàng thương mại nước ngân hàng liên doanh (NHLD) • Cổ đông chiến lược nước ngân hàng thương mại • Cổ đông ngân hàng thương mại công ty quản lý quỹ Ba nhóm tiêu cực: • Sở hữu ngân hàng thương mại nhà nước ngân hàng thương mại cổ phần • Sở hữu lẫn ngân hàng thương mại cổ phần • Sở hữu ngân hàng thương mại cổ phần tập đoàn, tổng công ty nhà nước tư nhân - Thực trạng Thực trạng sở hữu chéo hệ thống ngân hàng Việt Nam Ảnh minh hoạ - Đối với thực tiễn Việt Nam, từ nhiều năm trước việc thành lập hệ thống ngân hàng cổ phần thực thi, Chính phủ chủ trương phải có đại diện ngân hàng ngân hàng quốc doanh lớn lựa chọn để góp vốn với tư cách cổ đông nhà nước Sự diện ngân hàng quốc doanh nhằm mục đích hạn chế hoạt động vượt khuôn khổ pháp lý có yếu ban đầu từ phía ngân hàng cổ phần thành lập Trong bối cảnh giờ, thận trọng cần thiết Ngoài ra, xét từ góc độ nghiệp vụ, ngân hàng quốc doanh lớn chia sẻ kinh nghiệm kinh doanh, quản trị chí chia sẻ nguồn nhân lực với tất ngân hàng họ góp vốn Tuy nhiên, với thời gian phát triển hệ thống ngân hàng Việt Nam, ảnh hưởng hình thức sở hữu chéo có nhiều biến đổi Trong nhóm sở hữu chéo nêu Ủy ban Kinh tế Quốc hội phân loại, nhóm sở hữu chéo có tính tích cực chủ yếu hướng đến việc tăng cường thúc đẩy hoạt động thương mại Việt Nam quốctế, góp phần nâng cao lực quản trị vốn hiệu Thực trạng sở hữu chéo hệ thống ngân hàng Việt Nam - - - TCTD Trong đó, nhóm lại tiềm ẩn nguy xấu cho tính ổn định hệ thống ngân hàng Nhìn chung, thực trạng sở hữu chéo hệ thống ngân hàng Việt Nam tỷ lệ nắm giữ tổ chức, vai trò cổ đông công tác giám sát vai trò vấn đề phức tạp quan hệ chồng chéo mang tính lịch sử, đồng thời mang tính biến động cao, kết hợpvới nguồn thông tin hạn chế Trước hết, nhiều công ty lớn, đặc biệt tập đoàn kinh tế Nhà nước tập đoàn cổ phần, dù không thuộc lĩnh vực tài đầu tư dài hạn với vai trò nhà sáng lập, nhà đầu tư chiến lược NHTM Theo báo cáo Ủy ban Kinh tế Quốchội, có khoảng gần 40 doanh nghiệp nhà nước tư nhân có sở hữu 5% cácNHTMCP Đối với hình thức sở hữu chéo ngân hàng với nhau, Vietcombank TCTD sở hữu nhiều cổ phần ngân hàng khác Sau thoái vốn khỏi NHTMCP Gia Định (tên làBản Việt), Vietcombank cổ đông SaigonBank, Eximbank, Quân đội, Phương Đông Oceanbank với tỷ lệ nắm giữ khác Theo thống kê, có khoảng NHTMCP có quan hệ cổ phầnvới NHTMNN Quan hệ sở hữu hình thành chủ yếu từ hạn chế nghiệp vụ ngân hàng củacác NHTMCP giai đoạn đầu thành lập giai đoạn khủng hoảng 1997 – 1998 Ngoài ra, tượng sở hữu lẫn NHTMCP có xu hướng tăng lên thời gian qua Bên cạnh đó, hệ thống ngân hàng tồn quan hệ ràng buộc phức tạp mặt sở hữu mà ngân hàng có công ty con, công ty liên kết công ty nắm giữ cổ phiếu ngân hàng - Từ năm 2005 đến nay, nhiều ngân hàng đặt mục tiêu bước chuyển thành tập đoàn tài - đầu tư cung cấp dịch vụ tài đa Hàng loạt công ty con, công ty mà ngân hàng nắm quyền kiểm soát cổ phần chi phối đời; ngân hàng có 2, công ty, nhiều đến 6, công ty Các công ty kinh doanh chứng khoán, bảo hiểm, cho thuê tài mà đầu tư vào nhiều lĩnh vực Hiện tượng cổ đông lớn, nhóm nhà đầu tư sở hữu cổ phần nhiều ngân hàng, ngân hàng sở hữu ngân hàng kia; tập toàn, doanh nghiệp sở hữu ngân hàng, thành lập mô hình công ty cổ phần đầu tư tài để làm “sân sau” cho ngân hàng… trở lên phổ biến - Hệ thống ngân hàng hình thành mạng lưới sở hữu chéo cho vay theo quan hệ phức tạp,nhằm mục đích thâu tóm ngân hàng,thu xếp vốn cho dự án chưa minh bạch.Theo công ty lớn,đặc biệt tập đoàn kinh tế nhà nước tập đoàn cổ phần,dù không thuộc lĩnh vực tài đầu tư dài hạn với vai trò nhà sang lập,nhà đầu tư chiến lược ngân hàng thương mại.Chưa kể,các ngân hàng sở hữu cổ phần lẫn Thực trạng sở hữu chéo hệ thống ngân hàng Việt Nam nhau,cổ đông ngân hàng thương mại công ty quản lý quỹ đầu tư vốn vào ngân hàng khác có tiềm năng.Hiện không tập đoàn,tổng công ty nhà nước tư nhân đầu tư,sở hữu chéo tay họ có nhiều ngân hàng - Sở hữu ngân hàng thương mại nhà nước ngân hàng thương mại nước ngân hàng liên doanh (NHLD):Hiện có ngân hàng lien doanh hệ thống tài doanh nghiệp Việt Nam Thông thường ngân hàng lien doanh sở hữu ngân hàng nước ngân hàng nước Chẳng hạn ngân hàngViệt Thái ngân hàng lien doanh đối tác lớn: NH Nông nghiệp Phát triển Nông thôn Việt Nam (NHNo&PTNT), NHTM Siam Thái Lan Tập đoàn Charoen Pokphand (CP) Thái Lan với tỷ lệ vốn góp tương ứng 34%, 33% 33%; NH Việt Nga liên doanh NH Đầu tư Phát triển Việt Nam (BIDV) NH VTB (trước NH Ngoại thương Nga Vneshtorgbank) với mức góp vốn điều lệ ngang - Cổ đông chiến lược nước ngân hàng thương mại, nhà nước lẫn cổ phần: đứng trước nhu cầu thu hút vốn kỹ quản trị từ 158 định chế tài có kinh nghiệm nước ngoài, Ngân hàng nhà nước có chủ trương khuyến khích ngân hàng thương mại nước tìm kiếm đối tác nước làm cổ đông chiến lược Đến nay, có khoảng 10 ngân hàng thương mại có đối tác chiến lược tập đoàn tài nước - Cổ đông ngân hàng thương mại công ty quản lý quỹ: Từ năm 2005 trở lại đây, quỹ quản lý vốn bắt đầu xuất nhiều Việt Nam Các quỹ thường đầu tư vốn vào ngân hàng thương mại cổ phần có tiềm phát triển tốt - Sở hữu ngân hàng thương mại nhà nước ngân hàng thương mại cổ phần: quan hệ sở hữu hình thành chủ yếu việc yếu nghiệp vụ ngân hàng ngân hàng thương mại cổ phần giai đoạn đầu thành lập giai đoạn khủng hoảng 1997-1998.Hiện tại, năm 2016, có ngân hàng thương mại cổ phần có quan hệ cổ phần với ngân hàng thương mại nhà nước.Trong đó, Vietcombank ngân hàng nắm vốn TCTD khác nhiều sở hữu cổ phần bốn ngân hàng công ty tài bao gồm: 7,16% vốn MBB; 8,2% vốn EIB; 5,07% vốn Ngân hàng TMCP Phương Đông (OCB); 4,3% vốn SaigonBank 10,91% vốn Công ty Tài Xi măng Một số ngân hàng NHTMCP Đầu tư Phát triển Việt Nam (BIDV), Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (VCB), Ngân hàng TMCP Công thương (VietinBank) Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển nông thôn (Agribank) sở hữu ngân hàng khác Chẳng hạn Ngân hàng TMCP Hàng Hải (Maritime Bank) Thực trạng sở hữu chéo hệ thống ngân hàng Việt Nam - - - sở hữu Agribank, Maritime Bank lại sở hữu MB Ngân hàng Phát triển Mê Kông (MDB Sở hữu lẫn ngân hàng thương mại cổ phần: Hiện tượng sở hữu lẫn ngân hàng thương mại cổ phần phổ biến Việt Nam Từ thông tin công bố ngân hàng, có ngân hàng thương mại cổ phần có cổ đông ngân hàng thương mại cổ phần khác.Chẳng hạn ACB sở hữu Eximbank ,6,1% Kienlongbank(ACBS nắm giữ),10% Đại Á Bank VietBank,Eximbank sở hữu 10,6 % cổ phần Sacombank,8,5% ngân hàng Việt Á.Điều cho thấy tượng sở hữu chồng chéo lẫn ngân hàng thương mại,tạo nên tháp ngân hàng mà nguy dẫn đến đổ vỡ toàn hệ thống không quản lí chặt chẽ Sở hữu ngân hàng thương mại cổ phần tập đoàn, tổng công ty nhà nước tư nhân: Trong giai đoạn bùng nổ ngân hàng thương mại cổ phần quỹ đầu tư tài chính, nhiều tập đoàn tổng công ty nhà nước tham gia góp vốn hình thành tài doanh nghiệp Hiện nay-giai đoạn bùng nổ NHTM cổ phần quỹ đầu tư tài chính, nhiều tập đoàn tổng công ty nhà nước tham gia góp vốn hình thành tổ chức tín dụng Mới Ủy ban Kinh tế điểm mặt 40 tập đoàn, tổng công ty nhà nước tư nhân đổ vốn vào ngân hàng thương mại với cổ phần 5% Nhìn vào báo cáo cấu cổ đông NHTMCP VN, thấy đầy đủ gương mặt từ tổng công ty đến tập đoàn DNNN bỏ vốn đầu tư vào NH Có thể điểm mặt tập đoàn lớn mạnh tay chi tiền trái ngành như: Tập đoàn Bảo Việt sở hữu BaoVietBank; TCông ty Petrolimex đầu tư vào PG Bank; Tập đoàn Viettel sở hữu NH Quân đội (MBB); PVN bỏ vốn vào OceanBank, NH Dầu khí Toàn cầu; Tập đoàn Dệt - May VN (Vinatex) đầu tư vào NH Nam Việt; Tập đoàn CNThan-Khoáng sản Việt Nam (Vinacomin) Tập đoàn Caosu Việt Nam sở hữu SHB, Điện lực Việt Nam (EVN) cổ đông ABBank Công ty thông tin di động (MobiFone thuộc VNPT) Tổng Công ty Khí Việt Nam (PV Gas) thuộc PVN cổ đông chiến lược SeABank; VNPT tham gia góp vốn vào NH LienVietBank Rồi FPT - tập đoàn hoạt động lĩnh vực công nghệ thông tin Tập đoàn Doji bỏ vốn vào Tienphong Bank Dễ thấy, hoạt động đầu tư đa ngành Về chất, đầu tư đa ngành xấu, hoạt động nhằm tối đa hóa lợi nhuận ông chủ Nhưng vấn đề trở nên đáng ý, hoạt động đầu tư đa ngành nhắm tới ngân hàng Và điều đáng lo ngại chỗ, ông chủ ngân hàng đồng vốn tự có, huy động chục đồng vốn để đổ vốn cho dự án sân sau cách dễ dãi Một điểm nóng gầnÔng Đặng Thành Tâm nắm 23,69% cổ phần Công ty Cổ phần Viễn thông Sài Gòn (SGT), nắm 34,94% cổ phần Tổng công ty Phát triển nhà Kinh Bắc (KBC) Mối quan hệ sở hữu gián tiếp là: SGT trực tiếp sở hữu 9,41% cổ phần Western Bank; KBC đầu tư 483 tỷ Thực trạng sở hữu chéo hệ thống ngân hàng Việt Nam đồng Công ty Cổ phần lượng Sài Gòn - Bình Định, vốn chiếm 9,85% vốn sở hữu Western Bank 11,93% Navibank Có thể thấy, thân tập đoàn DNNN, tư nhân bỏ vốn vào NH, NH đầu tư chéo, sở hữu lẫn Điều làm cho hệ thống NH VN mạng nhện bùng nhùng với mảng đầu tư chồng chéo, sở hữu lẫn nhau, khó mà phân định cổ đông chính, cổ đông phụ - Ảnh minh hoạ - Mục đích mối quan hệ sở hữu chéo là: + Đầu tư ngắn hạn, kiếm lời nhanh thị trường bất động sản, thị trường chứng khoán sốt, nóng Mục đích rõ trước năm 2008 + Tăng quy mô tài sản ảo trước yêu cầu tăng vốn điều lệ Ngân hàng Nhà nước, “bơm” vốn giá rẻ cho công ty (sân sau) ngân hàng hay cá nhân ông/bà chủ ngân hàng + Góp phần làm báo cáo tài (xóa nợ xấu việc biến nợ thành vốn góp) Thành lập liên minh chiến lược sở sở hữu vốn thông qua hoạt động NH đầu tư; thôn tính ngân hàng khác thông qua việc mua lại, hợp không loại trừ mục đích lũng đoạn thị trường 10 Thực trạng sở hữu chéo hệ thống ngân hàng Việt Nam - - - - - Trên bình diện hệ thống chung, giảm sở hữu chéo mục tiêu quan trọng tái cấu hệ thống ngân hàng nhằm nâng cao lực tài tính minh bạch toàn hệ thống Theo mục tiêu NHNN, đến năm 2020 toàn hệ thống thu hẹp từ 15-17 ngân hàng thương mại với lực tài đủ mạnh, cạnh tranh với ngân hàng nước khu vực Trên thực tế, bốn năm qua, có 17 TCTD, chi nhánh ngân hàng nước cắt giảm thông qua hoạt động M&A, rút giấy phép hay giải thể, đưa số lượng NHTM giảm xuống khoảng 30 ngân hàng Như vậy, so với mục tiêu đề ra, vòng bốn năm số ngân hàng cần phải giảm xuống nửa so với số lượng Quay trở lại với mục tiêu nhằm đáp ứng yêu cầu Thông tư 36, số ngân hàng giảm tỷ lệ sở hữu đáng kể ngân hàng khác nhờ giải pháp tăng vốn điều lệ Trước đây, Eximbank sở hữu 9,73% vốn Sacombank, SouthernBank sáp nhập vào Sacombank, vốn điều lệ nâng lên tỷ lệ sở hữu Eximbank Sacombank giảm xuống 8,76% Tuy nhiên, theo tài liệu đại hội đồng cổ đông thường niên 2016 tỷ lệ sở hữu Eximbank Sacombank 9,16% Do đó, ngân hàng phải tiếp tục giảm tỷ lệ sở hữu Sacombank thời gian tới Một trường hợp khác Ngân hàng Phương Đông (OCB) với kế hoạch tăng vốn điều lệ từ 3.547 tỉ đồng lên 4.500 tỉ đồng Nếu việc tăng vốn thực suôn sẻ, tỷ lệ sở hữu Vietcombank OCB giảm từ mức 5,07% xuống xấp xỉ 4% Saigonbank NHNN chấp thuận cho tăng vốn điều lệ từ 3.080 tỉ đồng lên 4.080 tỉ đồng theo phương án phát hành riêng lẻ Nếu kế hoạch phát hành Saigonbank thành công, tỷ lệ sở hữu hai cổ đông lớn Vietcombank VietinBank giảm đáng kể Mặc dù ngân hàng nhỏ nỗ lực tăng vốn để tránh nguy phải sáp nhập vào ngân hàng khác hay giúp giảm tỷ lệ sở hữu số cổ đông lớn trước diễn biến khó khăn thị trường, kế hoạch gặp nhiều thách thức, bối cảnh lợi cạnh tranh nhóm ngân hàng không thật nhiều Trong đó, chế mở room cho nhà đầu tư nước ngành ngân hàng gặp nhiều rào cản Vì lý trên, việc ngân hàng thoái vốn TCTD khác theo tỷ lệ thời hạn mà Thông tư 36 đặt điều dễ hiểu! 14 Thực trạng sở hữu chéo hệ thống ngân hàng Việt Nam 3.3 Mạng nhện sở hữu chéo gỡ đến đâu Ảnh minh hoạ - Hiện số nhà băng chần chừ, chưa liệt giảm tỷ lệ sở hữu vượt quy định TCTD khác khiến tình hình sở hữu chéo Việt Nam chưa thể thoát khỏi sơ đồ mạng nhện - Sở hữu chéo ngân hàng thời điểm vấn đề chằng chịt, khiến nhiều TCTD chưa thể giải ổn thỏa Mặc dù giới hạn sở hữu có quy định rõ ràng, ngân hàng vi phạm rục rịch thoái vốn vài trường hợp Theo Thông tư 36 quy định, ngân hàng thương mại (NHTM) nắm giữ cổ phiếu tối đa không tổ chức tín dụng khác, trừ trường hợp tổ chức tín dụng khác công ty ngân hàng đó; NHTM nắm giữ tổ chức tín dụng khác phải 5% vốn cổ phần có quyền biểu không cử người tham gia hội đồng quản trị tổ chức tín dụng mà ngân hàng mua mua cổ phần, trừ trường hợp tổ chức tín dụng công ty ngân hàng NHTM tham gia tái cấu, xử lý tổ chức tín dụng yếu theo định Ngân hàng Nhà nước (NHNN) Các trường hợp ngoại lệ thực việc mua, nắm giữ cổ phiếu nhằm tái cấu, hỗ trợ tài cho tổ chức tín dụng gặp khó khăn NHNN chấp thuận, định theo quy định pháp luật Vì thế, theo lộ trình NHTM nắm tỷ lệ sở hữu cổ phần tổ chức tín dụng khác phải tính đến việc thoái vốn năm kể từ Thông tư 36 có hiệu lực (ngày 1/2/2015) - - 15 Thực trạng sở hữu chéo hệ thống ngân hàng Việt Nam - Tuy nhiên sau năm, ngân hàng thương mại gặp nhiều khó khăn thực quy định Thông tư 36/2014/TT-NHNN giảm sở hữu chéo ngân hàng thương mại tổ chức tín dụng khác Những tín hiệu đáng mừng: Cho đến gần đây, số ngân hàng thực thi việc thoái vốn VietinBank đem đấu giá gần 16,9 triệu cp Saigonbank để thực thoái vốn SaigonBank từ 10,39% xuống 4,91% vốn Mặc dù giá khởi điểm đưa 10.800 đồng/cổ phần nhiên có 10 cá nhân (không có tổ chức tham gia) tranh đặt mua với số lượng gấp lần lượng cổ phần VietinBank bán đấu giá công khai - Kết là, toàn 16,875 triệu cổ phần bán thành công cho nhà đầu tư cá nhân Với mức giá đấu thành công bình quân 12.500 đồng/cổ phần, ước tính VietinBank thu số tiền gần 211 tỷ đồng Đây tín hiệu đáng mừng thời gian qua, nhiều trường hợp ngân hàng rao bán cổ phiếu giá rẻ ví mớ rau ế trơ không nhà đầu tư tham gia giao dịch - Trong đó, vào thời điểm tháng 2/2016, thương vụ thoái vốn Maritime Bank MB thu hút quan tâm thị trường - Maritime Bank chuyển nhượng 64,2 triệu cổ phiếu MBB sở hữu tương đương 4% vốn - cho nhóm nhà đầu tư thuộc Dragon Capital MaritimeBank không công bố mức giá chuyển nhượng, nhiên tính theo giá cổ phiếu phiên 19/2 số tiền mà nhà băng thu xấp xỉ 1.000 tỷ đồng Kết Maritimebank nắm 5% MB từ mức 8,96% trước Sẽ buông dần: - Hiện Vietcombank ngân hàng nắm vốn TCTD nhiều nhất, sở hữu cổ phần ngân hàng công ty tài Cụ thể, Vietcombank nắm 7,16% vốn Ngân hàng Quân đội (MBB); 8,19% cổ phần Eximbank; 5,07 vốn Ngân hàng Phương Đông (OCB) 4,3% vốn SCB, Vietcombank sở hữu 10,91% vốn Công ty Tài cổ phần Xi măng - Trước sức ép thoái vốn theo quy định, Vietcombank bỏ chọn ai? Chủ tịch HĐQT ông Nghiêm Xuân Thành cho biết, trước mắt NHNN cho phép Vietcombank giữ nguyên tỷ lệ ngân hàng Quân đội (MBB) - ngân hàng hoạt động hiệu - Lãnh đạo Vietcombank cho biết thêm ngân hàng nghiên cứu giữ lại cổ phần ngân hàng Việc giữ lại ngân hàng hay bán cổ phần đơn vị ngân hàng vào tín hiệu thị trường kế hoạch kinh doanh ngân hàng Đối với OCB Saigonbank giá trị thấp 100 tỷ, mức đầu tư nhỏ bé so với tổng tài sản Vietcombank - 16 Thực trạng sở hữu chéo hệ thống ngân hàng Việt Nam Như vậy, Vietcombank phải chọn TCTD MBB để giữ lại cổ phần sở hữu thoái vốn TCTD lại Một tên khác Eximbank Mặc dù tổ chức lần ĐHĐCĐ bất thành, song nội dung thảo luận Eximbank không đề cập đến việc thoái 8,76% vốn nắm giữ Sacombank Cũng sở hữu chéo mà ngân hàng vấp phải tranh cãi gay gắt vấn đề nhân sự, vị trí ghế lèo lái ngân hàng Một hai nhóm cổ đông đề cử vào ghế quản trị - nắm giữ 10% vốn Eximbank lại lãnh đạo chủ chốt ngân hàng khác Đang phải đối mặt với mâu thuẫn nội bộ, mục tiêu giảm sở hữu chéo ngân hàng Sacombank chắn phải chờ đợi thêm Thực tế, vấn đề sở hữu chéo, đầu tư chéo có hầu hết hệ thống tài chính, hệ thống TCTD giới với quy mô độ phức tạp khác Ở Việt Nam, sở hữu chéo, đầu tư chéo hệ thống TCTD vấn đề có tính lịch sử, gây nhiều ảnh hưởng tiêu cực làm gia tăng rủi ro hệ thống, tạo điều kiện cho hành vi chuyển vốn lòng vòng, tăng vốn điều lệ không thực chất… Theo chuyên gia ngân hàng, quy mô sở hữu chéo trực tiếp Việt Nam chưa lớn, có nhiều hình thức khác phức tạp Sở hữu chéo vật cản tiến trình cấu lại hệ thống TCTD Vì vậy, việc siết chặt sở hữu chéo để làm hệ thống ngân hàng cần thiết Và tất nhiên phải cho ngân hàng lộ trình thoái vốn, song cần tiến hành kiên quyết, để lâu, khó xử lý - - - 3.4 Chính sách sử lý ý thức thực chưa cao - Chuyên gia tài ngân hàng TS Nguyễn Trí Hiếu Sở hữu chéo vấn đề nhức nhối việc lọc hệ thống ngân hàng Việt Nam.Biện pháp đưa nhiều việc thực ngân hàng quan pháp lý không 17 Thực trạng sở hữu chéo hệ thống ngân hàng Việt Nam Theo chuyên gia nhận định tình hình sở hữu chéo Việt Nam tại: - Hệ thống ngân hàng Việt Nam tồn tượng sở hữu chéo, sở hữu chéo qua nhiều hình thức, thực nhiều lớp sở hữu Vì thế, thời điểm này, người biết có tượng sở hữu chéo phát báo cáo tài chính, mạch ngầm nhiều sở hữu khó để phát - Trong khứ thời gian gần đây, sở hữu chéo đưa đến thiệt hại lớn ngành ngân hàng, chí có vụ kiện tụng số vốn góp Bởi có sở hữu chéo, cá nhân, tổ chức kinh tế nắm giữ số vốn lớn dùng quyền lực để sử dụng cho mục đích kinh doanh họ Điều đưa đến thiệt hại nợ xấu, tín dụng kiểm soát cho công ty “sân sau”, chí việc số ngân hàng bị mua lại với giá đồng sở hữu chéo lảng vảng NHNN đưa quy định tỷ lệ sở hữu NHTM Nhưng đến nay, dù thời hạn phải hoàn thành, chưa có nhiều ngân hàng thực quy định Nguyên nhân chậm trễ gì?Chuyên gia cho biết: - Vào tháng 2-2016, Ngân hàng Thế giới Bộ Kế hoạch Đầu tư công bố báo cáo “Việt Nam 2035: Hướng tới thịnh vượng, sáng tạo, công dân chủ” Báo cáo nhận xét, Việt Nam, tình trạng sở hữu chéo nghiêm trọng ngân hàng tư nhân, ngân hàng với ngân hàng với doanh nghiệp, kể doanh nghiệp Nhà nước Vì thế, buổi làm việc với Ngân hàng Nhà nước vào tháng 4-2016, Phó Thủ tướng Chính phủ Vương Đình Huệ đạo Ngân hàng Nhà nước phải xử lý dứt điểm tổ chức tín dụng yếu vấn đề sở hữu chéo - Thông tư NHNN yêu cầu giảm tỷ lệ sở hữu NHTM xuống 5% điều hợp lý để quyền lực dàn trải Vì hoạt động ngân hàng, cổ đông có lượng cổ phiếu khoảng 5% lớn với tỷ lệ cần khoảng 10 cổ đông hợp tác với có tỷ lệ khống chế ngân hàng - Tuy nhiên, quy định chưa thực phần lớn ý thức cổ đông Bởi họ có cổ phần lớn, nhờ lợi dụng vị để phát triển kinh doanh, lợi dụng cổ phần để gom quyền lực cổ đông không muốn tước bỏ quyền lực Với nhiều người, việc nắm quyền điều hành ngân hàng có công cụ tài hữu hiệu để tài trợ dự án, doanh nghiệp họ Mặc dù có giới hạn tín dụng, họ có cách để vượt giới hạn Do vậy, cổ đông không muốn giảm tỷ lệ sở hữu, loại bỏ sở hữu, không muốn họ có cách để lách luật - Hơn nữa, giá cổ phiếu ngân hàng mức mệnh giá 10.000 VND/cổ phần nên ngân hàng muốn riết thoái vốn khó bán Bên cạnh áp lực đến từ việc tái cấu ngân hàng, nợ xấu từ đợt thoái vốn đầu tư ngành công ty Nhà nước - Bên cạnh đó, nguyên nhân có phần đến từ quan Nhà nước Cơ quan Nhà nước biện pháp xử lý thật mạnh tay với ngân hàng 18 Thực trạng sở hữu chéo hệ thống ngân hàng Việt Nam TCTD chậm trễ Cơ quan Nhà nước chưa thể kiểm tra toàn diện để tìm sở hữu chéo ẩn hệ thống để xử lý triệt để Vậy làm để xử lý triệt để tình trạng sở hữu chéo bối cảnh Theo chuyên gia này: - Để thực việc xử lý sở hữu chéo, cổ đông phải ý thức tinh thần định phải tuyệt đối tuân thủ Bởi có chiêu lách luật bên tuân thủ sở hữu 5% bên lại công ty con, công ty liên kết nắm giữ vài % tỷ lệ nhiều số 5% quy định - Luật quốc gia có lỗ hổng, vấn đề phải nghiêm túc với việc thực Có nghĩa ngân hàng không tuân thủ phải cho họ lộ trình, gia hạn để họ thoái vốn theo quy định Đến thời điểm họ không làm phải có biện pháp xử lý theo thẩm quyền - Tuy vậy, vấn đề quan trọng việc phát hiện, công khai, minh bạch cặp sở hữu chéo với số thật Cách vài năm, NHNN có yêu cầu tất ngân hàng cổ đông phải khai báo vốn sở hữu họ tất người liên quan Do đó, NHNN có liệu sở hữu có người né tránh, lách luật Nhưng hết, NHNN phải quan chủ quản nắm liệu đưa kế hoạch cho ngân hàng thực - Tại ngân hàng Hoa Kỳ, cổ đông minh bạch quan hệ họ với cổ đông khác rõ ràng, đây, họ sợ ngân hàng bị xử lý trường hợp ngân hàng Trung ương quan chủ quản phát họ không minh bạch khai báo - Hơn nữa, quan chủ quản xử lý mạnh tay, đóng cửa ngân hàng phát sai phạm lớn Hoa Kỳ có đặc điểm năm, ngân hàng bị quan chủ quản tra Thứ quan chủ quan tiểu bang, thứ hai quan chủ quản liên bang cuối Công ty Bảo hiểm Quốc gia (FDIC) Dưới kiểm soát thế, quan không phát quan làm được, Việt Nam có NHNN đứng kiểm soát -Về tỷ lệ sở hữu, luật pháp Hoa Kỳ quy định tỷ lệ sở hữu cá nhân không vượt 10%, tổ chức kinh tế sở hữu 5% Do Hoa Kỳ quan niệm, cá nhân khuynh đảo ngân hàng doanh nghiệp Những số tỷ lệ sở hữu Việt Nam tương đồng với Hoa Kỳ nên hy vọng, việc thực hiệu tương lai gần 19 Thực trạng sở hữu chéo hệ thống ngân hàng Việt Nam III NGUYÊN NHÂN DẪN ĐẾN TÌNH TRẠNG SỞ HỮU CHÉO TRONG HỆ THỐNG NGÂN HÀNG VIỆT NAM Nguyên nhân chủ quan - Kẽ hở pháp lý, chậm trễ việc ban hành các văn quy phạm pháp luật cần thiết + Pháp lệnh NH, hợp tác xã tín dụng công ty tài năm 1990 quy định: “TCTD dùng vốn tự có quỹ dự trữ để hùn vốn mua cổ phần, không 10% vốn công ty, xí nghiệp mà hùn vốn mua cổ phần" Luật Các tổ chức tín dụng năm 1997 đề cập chung chung giới hạn góp vốn, mua cổ phần là: “Mức góp vốn, mua cổ phần TCTD doanh nghiệp, tổng mức góp vốn, mua cổ phần TCTD tất doanh nghiệp không vượt mức tối đa Thống đốc Ngân hàng Nhà nước quy định loại hình TCTD” + Cho đến năm 2005, Ngân hàng nhà nước (NHNN) quy định tỷ lệ bảo đảm an toàn việc cho phép TCTD dùng vốn điều lệ quỹ dự trữ để đầu tư vào doanh nghiệp, quỹ đầu tư, đầu tư vào TCTD khác (gọi khoản đầu tư thương mại) hình thức góp vốn đầu tư, liên doanh, mua cổ phần + Đến tận Thông tư 13/2010 ngày 20/5/2010, NHNN có quy định - rõ hoạt động như: “Góp vốn, mua cổ phần việc TCTD dùng vốn điều lệ quỹ dự trữ để góp vốn cấu thành vốn điều lệ, mua cổ phần doanh nghiệp, công ty con, công ty liên doanh, công ty liên kết, TCTD khác, cấp vốn điều lệ cho công ty trực thuộc TCTD; góp vốn vào quỹ đầu tư, góp vốn thực dự án đầu tư; bao gồm việc ủy thác vốn cho pháp nhân, tổ chức, doanh nghiệp khác thực đầu tư theo hình thức nêu trên” Ở có chậm trễ việc ban hành văn quy phạm pháp luật cần thiết Kẽ hở quy chế phát hành giấy tờ có giá nước cảu TCTD + Tại văn này, điều khoản quy định người mua giấy tờ có giá, NHNN quy định cụ thể loại hình TCTD + Thêm vào đó, luật Các tổ chức tín dụng thông qua có lỗ hổng định Nhiều quy định luật chưa chặt chẽ rõ ràng phân biệt NH đầu tư NHTM truyền thống Nguyên nhân khách quan - Áp lực tăng vốn 20 Thực trạng sở hữu chéo hệ thống ngân hàng Việt Nam + Với mục tiêu nâng cao lực tài chính, NHNN quy định, tới cuối năm 2010, NH thương mại (NHTM) phải có vốn điều lệ tối thiểu 3.000 tỷ đồng Áp lực tăng vốn khó khăn NH chủ yếu huy động vốn qua việc phát hành cổ phiếu, bán cho nhà đầu tư chiến lược nước ngoài, quỹ đầu tư Nhưng thị trường chứng khoán suốt từ năm 2008 đến rơi vào tình trạng sụt giảm nên việc tăng vốn rơi vào bế tắc Đó lý Chính phủ gia hạn thời gian tăng vốn đến cuối năm 2011 song chứng khoán năm 2011 sụt giảm mạnh hơn, đặc biệt tình trạng khoản kéo dài nên việc phát hành thêm, niêm yết hay kêu gọi tham gia cổ đông chiến lược nước khó Có thể nói, áp lực tăng vốn cộng hưởng với tình hình huy động vốn gặp khó khăn buộc ông chủ nhà băng phải tìm cách xoay sở, cách tăng vốn thông qua sở hữu chéo để kết đạt thành tích xuất sắc tăng vốn lên 3.000 tỷ đồng NHTM Chưa kể nhiều NH lớn, dù không nằm nhóm phải chạy đua tăng vốn theo quy định liên tục công bố tăng vốn thêm từ ngàn tới vài ngàn tỷ Các nhân tố khác - Lách quy định đảm bảo an toàn hoạt động ngân hàng nhà nước ban hành - Rót vốn vào doanh nghiệp sân sau cách rõ ràng - Giảm mức nợ xấu phải khai báo trích dự phòng rủi ro tương ứng IV TÁC ĐỘNG CỦA TÌNH TRẠNG SỞ HỮU CHÉO TRONG HỆ THỐNG NGÂN HÀNG VIỆT NAM - Sở hữu chéo có tác động hai chiều kinh tế với thân chủ thể tập đoàn, ngân hàng doanh nghiệp tham gia hình thức sở hữu loại Theo Tiến sĩ Võ Trí Thành Phó Viện trưởng Viện Nghiên cứu Quản lý Kinh tế Trung ương: “Nếu sở hữu chừng mực định đó, lực tài quản trị doanh nghiệp tốt sở hữu chéo tạo lợi định kinh doanh Ví dụ lợi quy mô, lợi kiểm soát chuỗi giá trị” Tuy nhiên hệ thống ngân hàng Việt Nam tình trạng nhằng nhịt sở hữu chéo ngân hàng tiềm ẩn rủi ro khó lường, đặc biệt căng thẳng nợ xấu gây chệch hướng trình tái cấu trúc hệ thống ngân hàng Như sở hữu chéo bao gồm tác động tích cực tiêu cực, dường Việt Nam tác động tiêu cực lại thể rõ rệt Mặt tích cực -Sở hữu chéo hỗ trợ nguồn vốn cho hoạt động đầu tư, sản xuất kinh doanh, tạo điều kiện trao đổi kinh nghiệm, nguồn nhân lực, tài chính, công nghệ đối tác: 21 Thực trạng sở hữu chéo hệ thống ngân hàng Việt Nam Sở hữu chéo hình thành nên cấu sở hữu quản trị ổn định doanh nghiệp, ngân hàng giúp chủ thể tận dụng nguồn vốn đối tác, mở rộng quy mô sản xuất; tận dụng hội kinh doanh thị trường, nâng cao khả cạnh tranh cho bên tham gia; hình thành danh mục đầu tư tối ưu, tăng lợi nhuận phân tán rủi ro hoạt động, góp nâng cao hiệu quản trị tài nói riêng quản trị kinh doanh nói chung -Giúp ngân hàng tăng vốn đáp ứng theo yêu cầu Chính phủ: Theo nghị định 141/2006/NĐ-CP NHTM hoạt độngtrong hệ thống ngân hàng Việt Nam, phải đáp ứng yêu cầu tăng vốn đạt 1000 tỷ đồng năm 2008 3000 tỷ đồng vào năm 2010 Trong thời gian ngắn việc phải huy động số vốn lớn không dễ dang NHTM Sở hữu chéo giúp Ngân hàng giải nhu cầu tăng vốn, đối phó với quy định Chính phủ cách nhanh chóng đơn giản Đây nguyên nhân gia tăng tình trạng sở hữu chéo hệ thống ngân hàng Việt Nam -Sở hữu chéo giúp doanh nghiệp dễ dàng tiếp cận nguồn vốn từ ngân hàng: Một lợi ích phải kể tới việc sở hữu chéo ngân hàng tập đoàn, tổng công ty tạo điều kiện doanh nghiệp, công ty tập đoàn sở hữu ngân hàng dễ dàng vay vốn từ ngân hàng mà hai ngân hàng thuộc sở hữu chủ thể Mặt tiêu cực - Thứ nhất, nguồn lực khả chống đỡ rủi ro ngân hàng không đánh giáđúng mức Sở hữu chéo cho phép nhiều ngân hàng với quy mô vốn điều lệ nhỏ lách quyđịnh Nghị định 141/2006/ NĐ-CP mức vốn pháp định TCTD Thôngqua sở hữu chéo, cổ đông ngân hàng A vay tiền ngân hàng B thông qua công ty đầutư tài để góp vốn vào ngân hàng A ngược lại ngân hàng A đầu tư vào ngânhàng B, ngân hàng B đầu tư vào ngân hàng C ngân hàng C lại quay lại đầu tư vào ngân hàng A.Chính điều tạo luồng vốn tưởng góp thật vào hệ thống thực chất lại vốn vay lẫnnhau ngân hàng Trong năm qua, hàng loạt NHTMCP nâng vốn điều lệ lên 3.000 tỷđồng Nhưng thực tế, quy mô dòng vốn thực bổ sung vào hệ thống ngân hàng chưa làm rõ Với quy mô vốn điều lệ tăng, ngân hàng phép huy động thêm tiền gửitrong dân cư hàng nghìn tỷ đồng vốn huy động lại dùng để tài trợ cho nhữngdự án sân sau cổ đông lớn ngân hàng Ngoài ra, sở hữu chéo làm sai lệch việc đánhgiá rủi ro hệ thống ngân hàng nhiều số dựa số vốn tự có hệ số an toàn (CAR),hay tỷ lệ vốn tự có/tổng tài sản, vốn tự có ngân hàng không thực chất có quymô mà bao gồm nguồn vốn ảo sở hữu chéo Trong năm gần đây, tăng 22 Thực trạng sở hữu chéo hệ thống ngân hàng Việt Nam - - - trưởng tíndụng ngân hàng liên tục nóng khiến hệ số đòn bẩy tài tăng lên hệ số an toàn vốnCAR giảm, đồng thời đệm để phòng ngừa rủi ro vốn tự có lại mỏng bị gây nhiễu bởisở hữu chéo, tất điều làm trầm trọng khó khăn hệ thống.Các số không xác lại dẫn đến sai lệch quản trị ngân hàng việc giámsát hệ thống tài Điều đặc biệt nguy hiểm rủi ro lĩnh vựcngân hàng tài bùng phát có sức lan tỏa rộng hậu nghiêm trọng chotoàn kinh tế Thứ hai, sở hữu chéo làm gia tăng việc cho vay thiếu kiểm soát Đối vớicác doanh nghiệp (hay ngân hàng) cổ đông lớn ngân hàng, sở hữu chéo cho phép mộ tdoanh nghiệp (hay ngân hàng) có tỷ lệ cổ phần lớn NHTM gây áp lực (mộtcách hợp pháp qua bỏ phiếu hội đồng quản trị với vị cổ đông chiến lược) để ngânhàng cấp vốn đầu tư vào dự án không đủ tiêu chuẩn doanh nghiệp hay ngânhàng Hay nói khác, TCTD lớn chiếm cổ phần chi phối ngân hàng khácvà biến ngân hàng thành “sân sau” mình, họ buộc ngân hàng bị chi phối cấptín dụng cho dự án rủi ro cho doanh nghiệp có quan hệ thân thiết Mặc dù theoquy định ngân hàng không cho cổ đông vay vốn, ngânhàng lách quy định cách cho công ty doanh nghiệp vay vốn.Mặt khác, không loại trừ trường hợp lãnh đạo ngân hàng chi phối lạm dụng quyền lựcbuộc ngân hàng mà chi phối cấp tín dụng để phục vụ lợi ích cá nhân Thứ ba, quy định giới hạn tín dụng, phân loại nợ trích lập dự phòng rủi ro NHNN bị làm sai lệch tinh thần sở hữu chéo Khi khách hàng doanh nghiệp không trả nợ cho ngân hàng, thay xếp khoản vay thành nợ xấu trích dựphòng rủi ro theo quy định, ngân hàng A giấu nợ xấu cách không khai báo nợ xấu mà nhờ ngân hàng B (ngân hàng A có sở hữu) cho vay để đảo nợ Đây lý khiến NHNN khó nắm xác số nợ xấu toàn hệ thống ngânhàng Thứ tư,Rủi ro thâu tóm hoạt động ngân hàng: Theo quy định nay, cổ đông cá nhân không sở hữu 5%, tổ chức không sở hữu 15%, cổ đông người liên quan cổ đông không sở hữu vượt 20% vốn điều lệ tổ chức tín dụng (trừ trường hợp đặc biệt theo định Thủ tướng Chính phủ) nhằm hạn chế việc thâu tóm ngân hàng trái pháp luật Tuy nhiên để lách quy định trên, cổ đông sở hữu số vốn nhỏ 5% vốn điều lệ lại ủy quyền cho cá nhân tổ chức họ hàng với để đầu tư vào ngân hàng, thấy trường hợp ông Đặng Thành Tâm với Navibank ngân hàng Phương Tây ví dụ Như sở hữu chéo diễn quy định dường bị vô hiệu hóa Sở hữu chéo 23 Thực trạng sở hữu chéo hệ thống ngân hàng Việt Nam khiến cho số người sở hữu đồng thời nhiều ngân hàng doanh nghiệp khác nhau, từ chi phối hoạt động kinh doanh ngân hàng Điều thể rõ thông qua hoạt động cấp tín dụng ngân hàng thương mại, có quy định ngân hàng không phép cho cổ đông vay vốn, thực tế họ lại cho vay công ty, doanh nghiệp cổ đông Một giám sát không chặt chẽ, chủ sở hữu chi phối để dòng tiền chuyển sang cho vay dự án sân sau Cơ chế quản lý giám sát lỏng lẻo dẫn tới tình trạng qua loa khâu thẩm định, việc khiến kết đánh giá khả tài chính, khả trả nợ đảm bảo an toàn cho khoản vay không xác Như sở hữu chéo dẫn tới thâu tóm ngân hàng mà gây rủi ro tín dung, rủi ro hoạt động ngân hàng - Thứ 5,rủi ro hệ thống xảy ra.Do mạng lưới chằng chịt phức tạp mối quan hệ sở hữu ngân hàng, xuất rủi ro dễ xảy hiệu ứng domino không hoạt động ngân hàng Ban đầu rủi ro xảy với một vài tổ chức riêng lẻ, sau nhanh chóng lan tổ chức khác mối liên quan nguồn vốn kinh doanh Tiếp rủi ro lan hoạt động doanh nghiệp quan hệ dòng vốn đầu tư, cho vay, hoạt động sản xuất kinh doanh ngân hàng, mâu thuẫn dòng vốn ảo có sổ sách hoạt động sản xuất kinh doanh thực Đặc biệt bị lạm dụng để phục vụ lợi ích nhóm hay để che giấu tình trạng ọp ẹp tài doanh nghiệp ngân hàng có liên quan - Hệ lụy nghiêm trọng từ nợ xấu + Nguyên nhân đến từ việc cấp tín dụng ngân hàng thương mại, mà hoạt động không dựa vào quy định tín dụng chặt chẽ mà chủ yếu từ quan hệ thân thiết “sân sau” Các chủ sở hữu tác động gây áp lực để thực cấp tín dụng cho hoạt động kinh doanh theo mục đích riêng mình; hoạt động thực với qua loa khâu thẩm định, lỏng lẻo tra giám sát, giải ngân thực khoản vay Việc nguồn lực phân bổ không đánh giá, giám sát đầy đủ dễ gây nợ xấu Khi xuất nợ xấu, việc xử lý khó khăn nhiều, mối quan hệ lằng nhằng sở hữu chéo Khi ngân hàng A che giấu nợ xấu cách không khai báo nợ xấu mà nhờ ngân hàng B (A có sở hữu) cho vay, qua giảm mức nợ xấu phải khai báo trích dự phòng rủi ro tương ứng Đó lý khiến Ngân hàng Nhà nước (NHNN) khó nắm xác số nợ xấu toàn hệ thống ngân hàng, 24 Thực trạng sở hữu chéo hệ thống ngân hàng Việt Nam V GIẢI PHÁP KIỂM SOÁT VÀ SỬ LÝ - - - - - Từ phân tích trên, thấy sở hữu chéo hệ thống ngân hàng tạo khó khăn định hoạt động điều hành nhằm đảmbảo tính an toàn hệ thống, đặc biệt công tác xử lý nợ xấu, nâng cao tính minhbạch hoạt động ngân hàng Vì vậy, việc hạn chế ảnh hưởng tiêu cực sở hữuchéo yêu cầu cấp thiết đặt cho quan quản lý Trong đó, vấn đề mấu chốttrong công tác xử lý sở hữu chéo phải đảm bảo ngăn ngừa hành vi cố tình vi phạm, đồngthời triệt tiêu lợi ích từ việc sở hữu chéo cá nhân tổ chức Để thực điều này,đòi hỏi phải có phối hợp đồng NHNN Bộ ngành liên quan việc ban hànhcác văn pháp quy việc kiểm soát việc thực thi điều khoản quy định Cụ thể,một số đề xuất thực sau: Thứ nhất, bổ sung thuật ngữ sở hữu chéo vào Thông tư 13/2010/TTNHNN đồng thời hình hóa vấn đề liên quan đến sở hữu chéo để ngăn ngừa tối đa hành vi (Bổsung vào Luật Hình sự) Các quan quản lý cần thường xuyên giám sát, yêu cầu TCTD tuân thủ nghiêm Điều 55 Luật TCTD năm 2010 quy định giới hạn sở hữu cổ phần cổ đông cá nhân, cổ đông pháp nhân người có liên quan, bao gồm phần cổphần ủy thác cho cá nhân, tổ chức khác đứng tên Nếu vi phạm, cá nhân người đứng đầu tổ chức phải chấp nhận bị xử lý theo luật hình Thứ hai, quy định kế toán, hệ thống quy định an toàn cần liên tục nâng cao tính minh bạch, đảm bảo phù hợp với thông lệ quốc tế Chẳng hạn để loại trừ tính nhiễu sở hữu chéo vốn tự có đề cập trên, khoản đầu tư TCTD nàyvào TCTD khác phải xác định rõ loại trừ khỏi vốn cấp tổ chức góp vốn tính hệ số an toàn vốn (CAR) tổ chức này, tránh tình trạng vốn chảy lòng vòng hệthống dẫn tới việc tăng vốn không thực chất Đặc biệt, quy định phòng chống rửa tiền phải thực thi cách nghiêm túc Ví dụ, cổ đông vay tiền nguồn tiền để góp vốn thành lập ngân hàng không minh bạch phải phát xử lýnghiêm minh Thứ ba, cần nâng cao hiệu quản trị doanh nghiệp nội ngân hàng, yêu cầu ban kiểm soát (BKS) phải thực độc lập với HĐQT có quyền phủ quyếtđịnh có ảnh hưởng tiêu cực rủi ro cao quyền lợi nhà đầu tư nhỏ lẻ; phải can thiệp, ngăn chặn, phát hiện, báo cáo với quan quản lý nhà nước trường hợpHĐQT có định trái pháp luật Bên cạnh đó, vai trò thành viên độc lập HĐQT phải thực độc lập, có tiếng nói, ngăn chặn, thể quan điểm trường hợp định HĐQT gây bất lợi cho cổ đông nhỏ lẻ phục vụcho lợi ích nhóm Thứ tư, quy định cấm tượng tình trạng đầu tư “lòng vòng” ngân hàng với (theo kiểu ngân hàng A đầu tư vào ngân hàng B, ngân hàng B đầu tư vào ngân hàn gC ngân hàng C lại quay lại đầu tư vào ngân hàng A) Nếu tượng bị phát hiện, cầncó chế tài theo hướng xử lý hình 25 Thực trạng sở hữu chéo hệ thống ngân hàng Việt Nam - Trong để xử lý mối quan hệ sở hữu chéo hiệntại, phần sở hữu chéo tổ chức tín dụng nhượng lại cho trung gianđộc lập, ưu tiên đầu tư định chế tài chính, ngân hàng nước Thứ năm, hoàn thiện luật thuế thu nhập cá nhân, đặc biệt vấn đề kê khai thuế tăng mạnh hình hóa chế tài phạt vi phạm trốn thuế thu nhập cá nhân Thực điều giảm thiểu vấn đề cá nhân sử dụng tên người khác tổchức khác để từ sở hữu chi phối nhiều ngân hàng Vì xét cho cùng, cá nhân đầu tưsẽ phải tìm cách đưa lợi ích cho với mức thuế cao đánh xác vàonhững thu nhập”thực” họ, cá nhân tự điều chỉnh hành vi phù hợp với lợi íchcủa mình, từ tạo lợi ích cho toàn thị trường − Chúng ta phải tiến hành rà soát lại toàn hệ thống, qua ngăn chặn việc sử dụng sở hữu chéo công cụ để vượt qua quy định kiểm soát rủi ro ngân hàng thương mại − Về tỉ lệ sở hữu cá nhân hay người liên quan sở hữu NHTM, dù có quy rõ ràng việc kiểm soát lỏng lẻo khiến sở hữu chéo ngày gia tăng Chính vậy, thời gian tới phải kiểm soát chặt để tỷ lệ sở hữu thực quy định − Vấn đề đáng lo ngại hơn, vốn ảo Chúng ta phải đảm bảo vốn rót vào ngân hàng vốn thực − Giải pháp tiếp phải kiểm soát tốt vòng luân chuyển dòng tiền Nhất trình đầu chéo nhà đầu tư cá nhân vào doanh nghiệp Khống chế tỷ lệ sở hữu chéo - Mặc dù Chính phủ NHNN đưa quy định hạn chế tỷ lệ sở hữu NH với yêu cầu tập đoàn nhà nước phải thoái vốn khỏi tổ chức tài chính, luật Các tổ chức Tín dụng hành có quy định giới hạn tỷ lệ sở hữu cổ phần (cổ đông cá nhân không 5% vốn điều lệ TCTD, cổ đông tổ chức không 15%); nhiên, mối quan hệ NH doanh nghiệp tư nhân nhiều khoảng trống cần xem xét Một cá nhân doanh nghiệp có ảnh hưởng lớn đến hoạt động tín dụng NH thông qua công ty Những quan hệ sở hữu gián tiếp cần phải tính đến - Giải pháp đưa Ngân hàng nhà nước cần đưa văn pháp lý rõ ràng hoạt động mua bán nợ, đặc biệt nhà đầu tư nước Đây yêu cầu quan trọng để đẩy nhanh việc giải nợ xấu, nợ hạn thời gian tới - Đồng thời, Chính phủ cần hình thành quỹ tái cấu trúc hệ thống ngân hàng riêng Bộ Tài Ngân hàng nhà nước quản lý Quỹ nên sử dụng tiền tiết kiệm từ chi tiêu phủ phát hành trái phiếu để vay từ 26 Thực trạng sở hữu chéo hệ thống ngân hàng Việt Nam kinh tế phát hành trái phiếu để Ngân hàng nhà nước mua lại Quỹ hình thành từ nguồn vốn vay từ Quỹ tiền tệ quốc tế quỹ quốc tế khác mà Việt Nam tham gia Xem xét tăng room cho nhà đầu tư ngoại vào NH Việt Nam - Việc nới room tác động tích cực tới ngân hàng, thu hút thêm nhà đầu tư mới, thu hút thêm nguồn lực tài chính, nâng cao hợp tác đối tác.Với tiềm lực tài tăng thêm, lực cạnh tranh Ngân hàng tăng lên đáng kể quan trọng tham gia Ngân Hàng nước vào Ngân Hàng Việt Nam với tỷ lệ sở hữu thích hợp làm giảm sở hữu chéo đóng góp nhiều việc xây dựng chiến lược phát triển bao gồm việc xử lý nợ xấu Ngân Hàng nội - Theo Nghị định 60/2015/NĐ-CP Chính phủ thức có hiệu lực từ ngày 1/9, nhiều doanh nghiệp nới room cho vốn ngoại lên 100% Trong đó, tỷ lệ sở hữu nhà đầu tư nước ngân hàng Việt Nam mức 30%, tổ chức không sở hữu 20% Đứng góc độ giới đầu tư nước ngoài, với mức room họ khó có tiếng nói chi phối Hội đồng quản trị Kiểm soát sở hữu nới room - - Nếu ngân hàng muốn tăng vốn nhờ phát hành cổ phiếu cho nước ngoài, tối đa 12,25% (nếu nới room lên 40%) cần Đại hội cổ đông bất thường gần thông qua sau cấp có thẩm quyền phê duyệt Thực tế, giai đoạn khủng hoảng vừa qua, ngân hàng phát hành cổ phần thành công với số lượng lớn cho cổ đông ngoại Lo ngại mở room nhanh, lớn ảnh hưởng tới an ninh ngân hàng, hệ thống nên Chính phủ, NHNN thận trọng, cân nhắc thời điểm phù hợp Điều thể việc xem xét, phê duyệt gạt bỏ đề xuất nới room khối ngoại số nhà băng, nhóm yếu kém, cần tái cấu… Tăng cường vai trò giám sát quan quản lý nhà nước - Cần phải thừa nhận thực tế rằng, sở hữu chéo cộm trước pháp luật không cấm Ngân hàng cổ đông sở hữu cổ phần nhiều Ngân hàng khác Do đó, có tượng cổ đông ngân hàng lập công ty vay tiền Ngân Hàng để đầu sang ngân hàng khác, tạo thành chuỗi sở hữu chằng chịt Vì thế, đề án “Cơ cấu lại hệ thống TCTD giai đoạn 2011-2015” phải vừa xử lý nợ xấu song hành với xử lý nhiều vấn đề trọng yếu khác có sở hữu chéo Ngân hàng 27 Thực trạng sở hữu chéo hệ thống ngân hàng Việt Nam nhà nước cần tăng cường hoạt động tra, giám sát, đánh giá sát thực trạng tài thực trạng cổ đông Ngân hàng để làm rõ việc sở hữu chéo ngân hàng Bên cạnh đó, ngân hàng nhà nước nên sớm ban hành quy định pháp luật liên quan đến vấn đề sở hữu chéo để hệ thống ngân hàng hoạt động minh bạch, lành mạnh Những link tham khảo : - http://toquoc.vn/kinh-te-viet-nam/khong-che-so-huu-cheo-ngan-hang-110861.html - http://nckh.hvnh.edu.vn/5830/news-detail/722311/so-1-2013/nghien-cuu-ve-sohuu-cheo-trong-he-thong-nhtm-vn.html - http://cafef.vn/tai-chinh-ngan-hang/cau-truc-so-huu-cua-he-thong-ngan-hangngay-cang-chong-cheo-20120904031048740.chn - http://vef.vn/2012/09/06/2012-09-06-go-mo-bong-bong-so-huu-cheo/ - http://vietstock.vn/2012/09/phai-kiem-soat-dong-tien-trong-so-huu-cheo-757239240.htm - http://nckh.hvnh.edu.vn/5830/news-detail/722311/so-1-2013/nghien-cuu-ve-sohuu-cheo-trong-he-thong-nhtm-vn.html - http://tks.edu.vn/thong-tin-khoa-hoc/chi-tiet/117/491 - http://cafef.vn/tai-co-cau-tctd-giai-doan-2016-2020-manh-tay-voi-so-huu-cheo20161016075001334.chn - http://cafef.vn/mang-nhen-so-huu-cheo-ngan-hang-da-go-den-dau201606280833218.chn 28