Bộ máy kinh tế hoạt động như thế nào

Bộ máy kinh tế hoạt động – Ray Dalio Bộ máy kinh tế hoạt động nào, 30 phút Các kinh tế hoạt động giống cỗ máy đơn giản Nhưng nhiều người không hiểu – họ không đồng ý cách thức hoạt động – điều dẫn đến nhiều đau khổ không cần thiết kinh tế Tôi cảm thấy ý thức sâu sắc trách nhiệm để chia sẻ điều đơn giản mẫu hình thực tế kinh tế Mặc dù không theo quy ước, giúp thấy trước tránh khủng hoảng tài toàn cầu, làm việc tốt cho 30 năm Hãy bắt đầu Mặc dù kinh tế phức tạp, hoạt động theo cách máy móc đơn giản Nó tạo thành từ vài phận đơn giản nhiều giao dịch đơn giản lặp lặp lại số lần vô lớn Các giao dịch hết điều khiển chất người, họ tạo lực chủ yếu để lái kinh tế Thứ nhất: Tăng trưởng suất Thứ hai: Chu trình nợ ngắn hạn Thứ ba: Chu trình nợ dài hạn Chúng ta xem xét ba lực chủ yếu đặt chúng trền đầu tạo khuôn mẫu khác cho việc theo dõi diễn biến kinh tế tìm hiểu diễn Hãy bắt đầu với phần đơn giản kinh tế: Giao dịch Một kinh tế đơn giản tổng giao dịch mà làm nên giao dịch điều đơn giản Bạn thực giao dịch tất thời gian Mỗi bạn mua thứ bạn tạo giao dịch Mỗi giao dịch bao gồm người mua trao đổi tiền tín dụng với người bán hàng hóa, dịch vụ tài sản tài Những tín dụng chi tiêu tiền, thêm số tiền bỏ lượng tín dụng chi tiêu, bạn biết tổng chi tiêu Tổng lượng chi tiêu dẫn dắt kinh tế Nếu bạn chia lượng tiền bỏ số lượng bán, bạn có giá Và Đó giao dịch Đó khối xây dựng lên cỗ máy kinh tế Tất chu trình tất lực đẩy kinh tế điều khiển giao dịch Cho nên, hiểu giao dịch, hiểu toàn kinh tế Một thị trường bao gồm tất người mua tất người bán tạo giao dịch cho điều Ví dụ, có thị trường lúa mì, thị trường xe hơi, thị trường chứng khoán thị trường cho hàng triệu thứ khác Một kinh tế bao gồm tất giao dịch tất thị trường chúng Nếu bạn tăng thêm tổng chi tiêu tổng số lượng bán tất thị trường, bạn có tất thứ bạn cần biết để hiểu kinh tế Nó đơn giản Người dân, doanh nghiệp, ngân hàng phủ tất tham gia giao dịch cách vừa mô tả: trao đổi tiền tín dụng hàng hóa, dịch vụ tài sản tài Người mua người bán lớn phủ, bao gồm hai phận quan trọng: Chính quyền trung ương thu thuế chi tiêu tiền ……và Ngân hàng trung ương, khác từ người bán người mua điều khiển lượng tiền tín dụng kinh tế Nó làm điều cách ảnh hưởng lên lãi suất in tiền Đối với lý này, thấy, Ngân hàng trung ương người chơi quan trọng dòng chảy tín dụng Tôi muốn bạn để ý đến tín dụng Tín dụng phần quan trọng kinh tế, có lẽ hiểu Nó phần quan trọng lớn phần dễ “bay hơi” Cũng giống người mua người bán đến thị trường để thực giao dịch, làm người cho vay người vay Người cho vay thường muốn kiếm tiền họ vào nhiều người vay thường muốn mua họ không đủ khả năng, nhà xe họ muốn đầu tư vào bắt đầu doanh nghiệp Tín dụng giúp người cho vay người vay có thứ họ muốn Người vay hứa hoàn trả lượng mà họ mượn, gọi tiền gốc, cộng thêm lượng gọi lãi suất Khi lãi suất cao, có người vay đắt tiền Khi lãi suất thấp, mượn tăng lên rẻ Khi người vay hứa hoàn trả người cho vay tin tưởng họ, tín dụng tạo Bất kỳ hai người đồng ý để tạo tín dụng từ không cả! Đó dường đủ đơn giản tín dụng nan giải có tên gọi khác Ngay sau tín dụng tạo ra, biến thành nợ Nợ tài sản người cho vay, khoản phải trả người người vay.Trong tương lai, người vay hoàn trả khoản vay, cộng thêm lãi suất, tài sản khoản phải trả biến giao dịch giải Vậy, Tại tín dụng lại quan trọng? Bởi người vay nhận tín dụng, tăng chi tiêu Và nhớ rằng, chi tiêu dẫn dắt kinh tế Đó chi tiêu người thu nhập người khác Hãy suy nghĩ nó, dollar bạn bỏ ra, người khác kiếm dollar bạn kiếm được, bỏ ra.Vì bạn chi tiêu nhiều hơn, kiếm nhiều Khi thu nhập tăng lên làm cho người cho vay sẵn sàng vay tiền anh anh có nhiều tín dụng tin cậy Một người vay tín dụng tin cậy có hai điều: khả hoàn trả tài sản chấp Có nhiều thu nhập liên quan đến nợ cho khả hoàn trả nợ Trong trường hợp hoàn trả, có tài sản có giá trị để dùng tài sản chấp bán Điều làm cho người cho vay cảm thấy thoải mái cho vay tiền Vì vậy, gia tăng thu nhập cho phép gia tăng vay cho phép chi tiêu gia tăng Và kể từ chi tiêu người thu nhập người khác, điều dẫn đến gia tăng vay mượn Mô hình tự củng cố dẫn dắt tăng trưởng kinh tế lý có Chu kỳ Trong giao dịch, bạn đưa để bạn nhận phụ thuộc vào bạn sản xuất theo thời gian, học kiến thức tích lũy tăng lên tiêu chuẩn sống gọi tăng trưởng lãi suất người phát minh làm việc vất vả gia tăng suất họ tiêu chuẩn sống họ cao người tự mãn lười biếng, điều chưa hẳn ngắn hạn (short run) Năng suất quan trọng thời gian dài, tín dụng quan trọng ngắn hạn Đó tăng trưởng suất không biến động nhiều, không dẫn dắt biến động kinh tế Nợ – cho phép tiêu thụ nhiều sản xuất có buộc tiêu thụ sản xuất trả tiền cho Nợ dao động xảy hai chu kỳ lớn Một khoảng tới năm khác khoảng 75 tới 100 năm Trong hầu hết người cảm thấy biến đổi, họ thường không nhìn chúng chu kỳ họ thấy chúng gần gũi — ngày, tuần Trong chương này, quay lại nhìn vào ba lực chuyển chủ yếu cách chúng tương tác để tạo nên kinh nghiệm Như đề cập, thay đổi xung quanh đường dòng có đổi công việc khó khăn đây, mà chủ yếu có tín dụng Hãy tưởng tượng kinh tế mà tín dụng Trong kinh tế đó, cách tăng chi tiêu gia tăng thu nhập tôi, mà đòi hỏi phải có hiệu cao nhiều việc Tăng suất cách để tăng trưởng Bởi chi tiêu thu nhập người khác, tăng trưởng kinh tế lần người khác có suất cao Nếu theo dõi giao dịch tham gia nó, thấy tiến triển giống dòng tăng trưởng suất Nhưng vay, có vòng chu kỳ Đây luật lệ hay quy định bất kỳ, chất người cách thức tín dụng làm việc Suy nghĩ vay mượn cách đơn giản để kéo chi tiêu phía trước Để mua nằm khả bạn, bạn cần mượn nhiều bạn làm Để làm điều này, bạn cần mượn từ tương lai bạn Làm bạn tạo thời điểm tương lai mà bạn cần tiêu bạn làm để hoàn trả lại tiền Nó nhanh tương tự chu kỳ Về bản, lúc bạn mượn bạn tạo chu kỳ Điều với cá nhân kinh tế Đây lý hiểu biết tín dụng quan trọng đặt vào chuyển động cấu, hàng loạt dự đoán cho kiện xảy tương lai Điều làm cho tín dụng khác với tiền Tiền bạn giải với giao dịch Khi bạn mua cốc bia từ người phục vụ với tiền mặt, giao dịch giải Nhưng bạn mua cốc bia với tín dụng, bắt đầu hóa đơn Bạn nói bạn hứa hoàn trả tương lai Bạn người phục vụ tạo tài sản tiêu sản Bạn cần tạo tín dụng Thoát khỏi tan biến Không phải đến bạn hoàn trả hóa đơn sau tài sản nợ phải trả biến mất, nợ biến biến giao dịch giải Thực tế hầu hết người gọi tiền thực tín dụng Tổng số tiền tín dụng Hoa Kỳ $50 nghìn tỷ dollars tổng số lượng tiền $3 nghìn tỷ dollars Hãy nhớ rằng, kinh tế không tín dụng: cách gia tăng chi tiêu bạn làm sản phẩm nhiều Nhưng kinh tế với tín dụng, bạn gia tăng chi tiêu chi bạn cách vay mượn Kết là, kinh tế với tín dụng có nhiều chi tiêu cho phép thu nhập gia tăng nhanh so với suất ngắn hạn, dài hạn Bây giờ, không sai, tín dụng không thiết tệ hại mà gây vòng chu kỳ Nó tệ hại số tiền tiêu thụ mức hoàn trả lại Tuy nhiên, tốt phân bổ hiệu nguồn lực tạo thu nhập, bạn hoàn trả nợ Ví dụ, bạn vay mượn tiền để mua TV lớn, không tạo thu nhập cho bạn để bạn hoàn trả lại khoản nợ Nhưng, bạn vay mượn tiền để mua máy kéo — sau máy kéo cho bạn thu hoạch nhiều mùa vụ kiếm nhiều tiền — sau đó, bạn hoàn trả lại nợ bạn cung cấp tiêu chuẩn cho sống bạn Trong kinh tế vói tín dụng, thực giao dịch thấy cách tín dụng tạo tăng trưởng Để cho bạn ví dụ: Giả sử bạn kiếm $100,000 năm nợ Bạn có đủ tín dụng tin cậy để vay mượn $10,000 dollars — nói thẻ tín dụng — bạn chi thiêu $110,000 dollars bạn kiếm $100,000 dollars Bởi chi tiêu bạn thu nhập người khác, kiếm $110,000 dollars Một người kiếm $110,000 dollars nợ mượn $11,000 dollars, chi tiêu $121,000 dollars kiếm $110,000 dollars Sự chi tiêu thu nhập người khác cách thực giao dịch bắt đầu thấy làm tiến trình hoạt động mô hình tự củng cố Nhưng nhớ rằng, vay mượn tạo vòng chu kỳ chu kỳ lên, rốt phải xuống Điều dẫn vào Chu Kỳ Nợ ngắn Hạn Khi hoạt động kinh tế tăng lên, thấy mở rộng — giai đoạn đầu chu kỳ nợ ngắn hạn Sự chi tiêu tiếp tục gia tăng giá bắt đầu lên cao Điều xảy gia tăng chi tiêu thúc đẩy tín dụng — tạo từ không Khi số lượng chi tiêu thu nhập tăng nhanh so với sản xuất hàng hóa: giá tăng lên Khi giá tăng lên, gọi lạm phát Ngân hàng Trung ương không muốn lạm phát nhiều gây nhiều vấn đề Nhìn thấy giá tăng lên, Ngân hàng tăng lãi suất Với lãi suất cao hơn, người có đủ khả mượn tiền Và chi phí cho khoản nợ tăng lên Hãy suy nghĩ điều khoản toán hàng tháng thẻ tín dụng bạn lên Bởi người mượn nợ phải trả cao hơn, họ nhiều tiền để chi tiêu nữa, chi tiêu chậm lại … chi tiêu người thu nhập người khác, thu nhập giảm sút … v.v v.v Khi người chi tiêu đi, giá xuống Chúng ta gọi giảm phát (deflation) Hoạt động kinh tế giảm sút có suy thoái Nếu suy thoái trở nên nghiêm trọng lạm phát không vấn đề, ngân hàng trung ương hạ lãi suất để làm tất thứ nhận lại Với lãi suất thấp, nợ phải trả giảm vay mượn chi tiêu chào đón thấy mở rộng khác Như bạn thấy, kinh tế hoạt động cỗ máy Trong chu kỳ nợ ngắn hạn, chi tiêu bị hạn chế tự nguyện người cho vay người vay để cung cấp nhận tín dụng Khi tín dụng có cách dễ dàng, có mở rộng kinh tế Khi tín dụng không dễ dàng có sẵn, có suy thoái Và lưu ý vòng chu kỳ điều khiển chủ yếu ngân hàng trung ương Các chu kỳ nợ ngắn hạn thường kéo dài – năm xảy lặp lại nhiều lần thập kỷ Nhưng ý đáy đỉnh chu kỳ kết thúc với tăng trưởng mạnh so với chu kỳ trước với nhiều khoản nợ Tại sao? Bởi người thúc đẩy — họ có xu hướng vay mượn chi tiêu nhiều thay hoàn trả nợ Đó chất người Bởi điều này, thời gian dài, khoản nợ tăng nhanh thu nhập tạo Chu Kỳ Nợ Dài Hạn Mặc dù người trở thành mắc nợ nhiều hơn, người cho vay chí mở rộng tín dụng cách tự Tại sao? Bởi người nghĩ thứ tuyệt vời! Mọi người tập trung vào xảy gần Và xảy thời gian gần đây? Thu nhập tăng lên! Giá tài sản lên! Thị trường chứng khoán gầm rú! Đó bùng nổ! Trả tiền để mua hàng hóa, dịch vụ tài sản tài băng tiền vay mượn! Khi người làm nhiều việc đó, gọi bong bóng Vì vậy, khoản nợ tăng lên, thu nhập tăng lên gần nhanh để bù đắp chúng Hãy gọi tỷ lệ khoản nợ chia thu nhập nợ xấu Miễn thu nhập tiếp tục tăng lên, khoản nợ xấu quản lý Đồng thời giá trị tài sản vọt lên Mọi người vay mượn lượng tiền khổng lồ để mua tài sản đầu tương khiến giá chí cao Mọi người cảm thấy giàu có Ngay tích lũy nhiều khoản nợ, thu nhập giá trị tài sản tăng lên giúp người vay mượn có tín dụng tin cậy thời gian dài Nhưng điều hiển nhiên tiếp tục mãi.Và Qua thập kỷ, khoản nợ xấu tăng lên chậm rãi tạo khoản phải trả lớn rộng Tại vài điểm, khoản nợ phải trả bắt đầu tăng nhanh thu nhập buộc người dân phải cắt giảm chi tiêu họ Và chi tiêu thu nhập đó, thu nhập bắt đầu xuống… … làm cho người tín dụng tin cậy làm cho vay mượn xuống Các khoản nợ phải trả tiếp tục tăng lên làm cho chi tiêu hạ thêm nữa…… chu kỳ tự đổi chiều Đây đỉnh chu kỳ nợ dài hạn Các khoản nợ xấu đơn giản trở lên lớn Đối với Hoa Kỳ, châu Âu nhiều phần lại giới xảy suy thoái năm 2008 Nó xảy với lý xảy Nhật năm 1989 Hoa Kỳ trở lại vào năm 1929 Bây kinh tế bắt đầu Quá trình thiết lập lại(deleveraging) Trong thiết lập lại; người dân cắt giảm chi tiêu, thu nhập rớt xuống, tín dụng biến mất, giá trị tài sản hạ thấp, ngân hàng trở lên túng quẫn, thị trường chứng khoán sụp đổ, căng thẳng xã hội gia tăng toàn thứ bắt đầu nuôi dưỡng theo cách khác Khi thu nhập giảm khoản nợ phải trả gia tăng, người vay mượn trở lên túng quẫn Không tín dụng tin cậy, tín dụng cạn kiệt người vay không mượn đủ tiền để làm khoản nợ phải trả hợ Đấu tranh để lấp kín tình khó xử này, người vay mượn buộc phải bán tài sản Sự vội vàng bán tài sản ngập lụt thị trường Đây thị trường chứng khoán sụp đổ, cỗ xe tăng thị trường ngân hàng gặp rắc rối Khi giá trị tài sản giảm, giá trị tài sản chấp người mượn hạ thấp Điều làm cho người vay chí tín dụng tin cậy Mọi người cảm thấy nghèo khó Tín dụng nhanh chóng biến mất.Ít chi tiêu Ít thu nhập Ít giàu có Ít tín dụng Ít vay mượn v.v…Đó vòng luẩn quẩn Điều xảy tương tự suy thoái có khác biệt lãi suất không hạ xuống để tiết kiệm ngày Trong suy thoái, việc hạ lãi suất để kích thích vay Tuy nhiên, thiết lập lại, hạ lãi suất không làm lãi suất thấp sớm đạt mốc 0% – việc kích thích kết thúc Lãi suất Hoa Kỳ chạm mốc 0% suốt trình tái thiết lập năm 1930s trở lại năm 2008 Sự khác suy thoái tái thiết tái thiết khoản nợ xấu người vay có cách đơn giản trở lên lớn giải phóng lãi suất thấp Người cho vay nhận khoản nợ trở lên lớn không trả đủ Người vay làm khả hoàn trả họ tài sản chấp giá trị Họ cảm thấy bị tê liệt nợ — họ không muốn nữa! Người cho vay dừng cho vay Người vay mượn dừng vay mượn Hãy suy nghĩ kinh tế không-tín dụng tin cậy, cá nhân riêng lẻ Vậy bạn làm để tái thiết? Vấn đề nợ xấu cao chúng phải xuống Có bốn cách xảy Người dân, doanh nghiệp phủ cắt giảm chi tiêu họ Các khoản nợ giảm thiểu thông qua vỡ nợ tái cấu trúc Tài sản chuyển từ “người giàu” đến “người nghèo” cuối Ngân hàng trung ương in thêm tiền Bốn cách xảy trình tái thiết lịch sử đại Thông thường, chi tiêu cắt giảm Như thấy, người dân, doanh nghiệp, ngân hàng chí phủ thắt lưng buộc bụng cắt giảm chi tiêu họ để họ hoàn trả khoản nợ họ Điều thường gọi thắt lưng buộc bụng Khi người vay ngưng dùng khoản nợ mới, bắt đầu hoàn trả lại khoản nợ cũ, bạn mong đợi khoản nợ xấu giảm bớt Nhưng điều trái ngược lại xảy ra! Bởi chi tiêu bị cắt — chi tiêu người thu nhập người khác — gây giảm sút thu nhập Họ rơi nhanh khoản nợ trả khoản nợ xấu thực trở nên tồi tệ Như thấy, cắt giảm chi tiêu giảm phát gây đau đớn Doanh nghiệp buộc phải cắt giảm chi phí…nghĩa việc làm nạn thất nghiệp cao Điều dẫn đến bước tiếp theo: khoản nợ phải giảm! Nhiều người vay thấy họ hoàn trả tiền vốn vay — nợ người vay tài sản người cho vay Khi người cho vay không trả nợ ngân hàng, người lo lắng ngân hàng khả trả nợ đó, họ vội vàng rút tiền từ ngân hàng Các ngân hàng trở lên túng quẫn người dân, doanh nghiệp ngân hàng phá sản nợ họ Điều nghiêm trọng kinh tế giảm sút bệnh trầm kha Một phần lớn bệnh người khám phá nhiều họ nghĩ giàu có họ không thực có Hãy trở lại với quầy bar Khi bạn mua cốc bia đặt hóa đơn, bạn hứa hoàn trả cho người phục vụ Sự hứa bạn trở thành tài sản người phục vụ Nhưng bạn phá vỡ lời hứa bạn — bạn không hoàn trả cho anh vỡ nợ hóa đơn bạn — sau “tài sản” không thực có giá trị Về biến Nhiều người cho vay không muốn tài sản họ biến đồng ý với nợ tái cấu Khoản nợ tái cấu nghĩa người cho vay trả lại tiền trả lại khung thời gian dài lãi suất thấp đồng ý Bằng cách hợp đồng bị phá vỡ cách làm giảm nợ Người cho vay muốn có chút Thậm chí khoản nợ biến mất, nợ tái cấu gây thu nhập giá trị tài sản biến nhanh hơn, khoản nợ xấu tiếp tục trở nên tồi tệ Giống cắt giảm chi tiêu, giảm nợ gây đau đớn giảm phát Tất tác động phủ thu nhập thấp việc làm nghĩa phủ thu thuế Đồng thời cần phải tăng chi tiêu nạn thất nghiệp gia tăng Nhiều người thất nghiệp không đủ tiền tiết kiệm cần đến trợ cấp từ phủ Thêm nữa, phủ tạo kế hoạch kích thích kinh tế gia tăng chi tiêu để bù đắp cho giảm sút kinh tế Thâm hụt ngân sách phủ bùng nổ chu trình tái thiết kinh tế họ chi tiêu nhiều họ kiếm từ tiền thuế Đây xảy bạn nghe thâm hụt ngân sách truyền thông Nguồn dự trữ thâm hụt họ, phủ cần phải tăng thuế vay mượn tiền Nhưng với thu nhập giảm sút nhiều người thất nghiệp, Người có tiền đến từ đâu? Những người giàu Kể từ phủ cần nhiều tiền giàu có tập trung cao tay tỷ lệ phần trăm nhỏ người dân, phủ cách tự nhiên gia tăng thuế người giàu tạo điều kiện tái phân phối cải kinh tế — từ “người giàu” chia cho “người nghèo” “Người nghèo” chịu đựng, bắt đầu phẫn nộ “người giàu” “Người giàu” có bị bóp chặt kinh tế yếu kém, giá trị tài sản giảm sút, thuế cao hơn, bắt đầu phẫn nộ “người nghèo” Nếu bệnh trầm kha tiếp tục rối loạn xã hội xảy Không làm gia tăng căng thẳng quốc gia, gia tăng căng thẳng quốc gia — đặc biệt nợ chủ nợ quốc gia Tình trạng dẫn đến thay đổi trị mà cực đoan Trong năm 1930s, điều dẫn đến Hitler lên nắm quyền, chiến tranh châu Âu, trầm kha Hoa Kỳ Áp lực làm để kết thúc tiến triển bệnh Hãy nhớ rằng, hâu hết người nghĩ tiền thực tín dụng Do đó, tín dụng biến mất, người đủ tiền Mọi người tuyệt vọng với tiền bỏ bạn nhớ in tiền? Ngân hàng Trung ương Sau hạ lãi suất gần tới 0% — buộc phải in tiền Không giống cắt giảm chi tiêu, giảm nợ phân bố lại giàu có, in tiền làm phát kích cầu Chắc chắn, Ngân hàng trung ương in thêm tiền — tạo từ không — dùng để mua tài sản tài trái phiếu phủ Nó xảy Hoa Kỳ Đại suy thoái lặp lại năm 2008, Ngân hàng Trung ương Hoa Kỳ — Cục dự trữ liên bang (FED) — in nghìn tỷ dollars Các ngân hàng khác giới in tiền nhiều Bằng cách mua tài sản tài với tiền đó, giúp đẩy giá tài sản làm cho người có tín dụng tin cậy nhiều Tuy nhiên, điều giúp sở hữu tài sản tài Bạn thấy đó, ngân hàng trung ương in tiền mua tài sản tài Chính phủ Trung ương, mặt khác, mua hàng hóa dịch vụ đưa tiền vào tay người dân in thêm tiền Do đó, để kích thích kinh tế, cách thứ hai phải hợp tác Bằng cách mua trái phiếu phủ, Ngân hàng Trung ương cho phủ vay tiền, cho phép thâm hụt gia tăng chi tiêu hàng hóa dịch vụ thông qua chương trình kích cầu trợ cấp thất nghiệp Điều làm tăng thu nhập người dân nợ phủ Tuy nhiên, làm giảm tổng nợ xấu cho kinh tế Đây thời điểm đầy rủi ro Các nhà hoạch định sách cần cân bốn cách để khoản nợ xấu giảm xuống Những cách giảm phát cần phải cân với cách lạm phát đặt vào trì ổn định Nếu cân cách xác, tái thiết đẹp đẽ Bạn thấy đấy, tái thiết xấu xí đẹp đẽ Làm có tái thiết đẹp đẽ? Mặc dù tái thiết tình khó khăn, cách giải tình khó khăn cách tích cực đẹp đẽ Có nhiều thứ đẹp khoản nợ nhiên liệu, cân thái giai đoạn đòn bẩy vốn Trong tái thiết đẹp đẽ, khoản nợ đáo hạn liên hệ đến thu nhập, tăng trưởng kinh tế thực tích cực, lạm phát vấn đề Nó đạt cách cân đắn Sự cân đắn yêu cầu pha trộn cắt giảm chi tiêu, giảm nợ, chuyển dịch tài sản in thêm tiền để kinh tế ổn định kinh tế trì Mọi người hỏi in thêm tiền làm tăng lạm phát Nó bù đắp tụt giảm tín dụng Hãy nhớ rằng, chi tiêu điều quan trọng Một dollar chi tiêu trả tiền có ảnh hưởng dollar chi tiêu tín dụng Bằng cách in thêm tiền, Ngân hàng Trung ương bù đắp biến tín dụng với gia tăng lượng tiền Để biến đổi thứ xung quanh, Ngân hàng Trung ương cần bơm lên tăng trưởng thu nhập mà tăng tỷ lệ tăng trưởng thu nhập cao so với lãi suất nợ tích lũy Do đó, muốn nói cách gì? Về bản, thu nhập cần tăng trưởng nhanh so với tăng trưởng nợ Ví dụ: Hãy giả sử quốc gia trải qua tái thiết để có tỷ lệ nợ thu nhập 100% Điều có nghĩa số lượng nợ giống lượng tiền thu nhập toàn quốc gia làm năm Bây suy nghĩ lãi suất khoản nợ đó, nói 2% Nếu nợ tăng trưởng mức 2% lý lãi suất thu nhập tăng khoảng 1%, bạn không giảm nợ xấu Bạn cần in đủ tiền để có tỷ lệ tăng trưởng thu nhập lãi suất Tuy nhiên, in thêm tiền dễ dàng bị lạm dụng dễ dàng làm người thích lựa chọn thay Chìa khóa tránh in nhiều tiền gây lạm phát cao, cách mà Đức làm suốt trình tái thiết năm 1920s Nếu nhà hoạch định sách đạt cân đúng, tái thiết không ấn tượng Tăng trưởng chậm rãi nợ xấu xuống Đó tái thiết đẹp đẽ Khi thu nhập bắt đầu tăng lên, người vay bắt đầu xuất nhiều tín dụng tin cậy Và người vay xuất nhiều tín dụng tin cậy, người cho vay bắt đầu cho vay tiền trở lại Khoản nợ xấu cuối bắt đầu tụt giảm Khả mượn tiền, người chi tiêu nhiều Cuối kinh tế bắt đầu tăng trưởng trở lại, dẫn đến giai đoạn phục hồi chu kỳ nợ dài hạn Mặc dù trình tái thiết đáng ghét bị xử lý tệ hại, xử lý tốt, cuối khắc phục vấn đề Đại khái khoảng thập kỷ cho nợ xấu tụt giảm kinh tế hoạt động trở lại bình thường — thời gian “thập kỷ mát” Dĩ nhiên, kinh tế nhiều phức tạp mẫu hình đề nghị Tuy nhiên, việc đặt chu kỳ nợ ngắn hạn vào đầu chu kỳ nợ dài hạn sau đặt hai đường tăng trưởng suất cung cấp mẫu hình tốt cho thấy nơi trải qua, nơi nơi đến Vì tóm lại, có ba quy tắc ngón tay mà muốn bạn lấy từ nó: Thứ nhất: Đừng để nợ xấu tăng nhanh thu nhập, nợ xấu bạn cuối đè bẹp bạn Thứ hai: Đừng để thu nhập tăng nhanh suất, bạn cuối trở lên tình cạnh tranh Và thứ ba: Làm tất bạn để nâng cao suất bạn, vì, dài hạn, điều quan trọng Đây lời khuyên đơn giản cho bạn đơn giản cho nhà hoạch định sách Bạn ngạc nhiên hầu hết người — bao gồm hầu hết nhà hoạch định sách — không đủ ý đến Mẫu hình làm việc cho hy vọng làm việc cho bạn Cám ơn! Thank you