Hoàn thiện phân tích báo cáo tài chính tại Công ty cổ phần Phát triển giải pháp trực tuyến Moore

1.1. Tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu Xuất phát từ vai trò của việc phân tích báo cáo tài chính, cũng như sau khi đọc và nhìn nhận còn nhiều hạn chế trong công tác phân tích báo cáo tài chính tại Công ty CP Phát Triển Giải Pháp Trực Tuyến Moore. Hiện tại, hoạt động công tác phân tích báo cáo tài chính của công ty vẫn còn nhiều thiếu sót, chưa chú trọng đúng mức và bộc lộ một số mặt tồn tại – yếu kém cần sớm được khắc phục, quy trình phân tích báo cáo tài chính vẫn còn thiếu đồng bộ, chưa đổi mới; phương pháp phân tích vẫn còn nhiều hạn chế, mang tính chủ quan của nhà phân tích, chưa thuyết phục và đem lại nhiều giá trị cho người sử dụng thông tin phân tích báo cáo tài chính. Chính vì vậy tác giả đã nghiên cứu đề tài “Hoàn thiện phân tích báo cáo tài chính tại Công ty cổ phần Phát triển giải pháp trực tuyến Moore” với mục đích đóng góp và một số giải pháp nhằm hoàn thiện công tác phân tích báo cáo tài chính còn thiếu sót tại công ty CP Phát Triển Giải Pháp Trực Tuyến Moore nói riêng và các công ty truyền thông nói chung, đáp ứng tốt hơn nhu cầu cung cấp thông tin cho ban lãnh đạo trong hoạt động quản lý và các đối tượng quan tâm đến hoạt động của công ty truyền thông. 1.2. Tổng quan các đề tài nghiên cứu có liên quan Như chúng ta thấy vấn đề phân tích báo cáo tài chính của doanh nghiệp luôn thu hút sự chú ý, nghiên cứu của nhiều tác giả, đã có rất nhiều tác giả tham gia viết và thảo luận về vấn đề này, tuy nhiên viết về phân tích báo cáo tài chính tổ chức kế toán trong ngành Bưu chính thì còn chưa trong ngành truyền thong thì chưa có nhiều. Tác giả đã tham khảo một số đề tài về phân tích báo cáo tài chính liên quan đến ngành truyền thông cụ thể như sau: - Luận văn “Hoàn thiện phân tích tài chính tại Công ty Thông tin di động - Mobifone ”, Luận văn thạc sỹ năm 2011 – Nguyễn Xuân Sơn. - Luận văn “Hoàn thiện phân tích tài chính doanh nghiệp tại Công ty TNHH quảng cáo Liên Minh”, Luận văn thạc sỹ năm 2012 – Trần Tố Uyên. - Luận văn “Hoàn thiện phân tích tài chính doanh nghiệp tại Công ty CP FPT”, Luận văn thạc sỹ năm 2012 – Dương Minh Toàn. Dưạ vào những luận văn trên, tác giả đã nêu ra những ưu điểm, hạn chế để khắc phục và hoàn thiện vấn đề nghiên cứu. 1.3. Mục tiêu nghiên cứu - Về lý luận: Hệ thống hóa và làm sáng tỏ các vấn đề lý luận chung về phân tích Báo cáo tài chính trong các doanh nghiệp: tổ chức phân tích, phương pháp phân tích, nội dung phân tích… - Về thực tiễn: Khảo sát và đánh giá thực trạng phân tích Báo cáo tài chính tại công ty. Chỉ ra những hạn chế trong công tác phân tích BCTC, đưa ra giải pháp hoàn thiện nhằm góp phần nâng cao hiệu quả cung cấp thông tin tài chính cho các nhà quản lý công ty cũng như các đối tượng quan tâm đến tình hình tài chính và hoạt động kinh doanh của công ty. 1.4. Câu hỏi nghiên cứu - Hoạt động phân tích báo cáo tài chính trong các doanh nghiệp được bao gồm những nội dung gì? - Phân tích báo cáo tài chính tại Công ty cổ phần phát triển giải pháp trực tuyến Moore thực tế đang được tiến hành như thế nào? - Giải pháp nào nhằm hoàn thiện công tác phân tích báo cáo tài chính tại Công ty CP Phát triển giải pháp trực tuyến Moore? 1.5. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu: Hoạt động phân tích báo cáo tài chính (tổ chức phân tích, nội dung phân tích và phương pháp phân tích). - Phạm vi nghiên cứu: + Về thời gian nghiên cứu: Công tác phân tích Báo cáo tài chính của Công ty cổ phần phát triển giải pháp trực tuyến Moore thực hiện từ năm 2013 đến 2014. + Về không gian nghiên cứu: Tập trung nghiên cứu tại Công ty Cổ phần phát triển giải pháp trực tuyến Moore. 1.6. Phương pháp nghiên cứu -Khung lý thuyết: Dựa vào cơ sở lý luận về tổ chức phân tích báo cáo tài chính tại doanh nghiệp.. - Nguồn số liệu: Được thu thập từ các báo cáo phân tích, các báo cáo tài chính của công ty qua các năm. -Phương pháp thu thập dữ liệu: Sử dụng phương pháp phi thực nghiệm để thu thập thông tin trực tiếp. -Phương pháp xử lý dữ liệu: Sử dụng phương pháp thống kê, so sánh nhằm xác định xu hướng diễn biến và quy trình thực hiện của công ty. -Phương pháp trình bày kết quả: Phân tích và đưa ra những nhận xét cũng như cách thức trình bày trong báo cáo phân tích tài chính. 1.7. Ý nghĩa khoa học và thực tiễn của đề tài - Góp phần hệ thống hóa và làm sáng tỏ cơ sở lý luận về công tác phân tích báo cáo tài chính cũng như sự cần thiết phải việc phân tích báo cáo tài chính trong doanh nghiệp. - Luận văn đã làm rõ thực trạng phân tích báo cáo tài chính tại Công ty, đồng thời đưa ra các giải pháp hoàn thiện thực trạng công tác phân tích báo cáo tài chính tại Công ty. 1.8. Kết cấu đề tài nghiên cứu Ngoài phần mục lục, danh mục và phụ lục, kết cấu chính của luận văn gồm bốn chương chính sau: Chương 1: Giới thiệu đề tài nghiên cứu Chương 2: Lý luận chung về báo cáo tài chính và phân tích báo cáo tài chính trong các doanh nghiệp Chương 3: Thực trạng phân tích báo cáo tài chính tại Công ty Cổ phần Phát triển giải pháp trực tuyến Moore Chương 4: Thảo luận kết quả nghiên cứu, các giải pháp hoàn thiện và kết luận

Tôi là Vũ Thị Nhài – Mã học viên: CH220110 là học viên cao học lớp CH22C , Khóa 22 của Đại học Kinh Tế Quốc Dân, đã thực hiện luận văn thạc sỹ với đề tài: “Hoàn thiện phân tích Báo cáo tài chính tại Công ty Cổ Phần Phát Triển Giải Pháp Trực Tuyến Moore” Tôi xin cam đoan bản luận văn là công trình nghiên cứu khoa học độc lập của riêng tôi dưới sự hướng dẫn của TS Trần Thị Thu Phong, các tư liệu, tài liệu, kết quả nêu trong luận văn là trung thực, chỉ rõ nguồn trích trong Danh mục tài liệu tham khảo.

Tôi xin chân thành cảm ơn sự hướng dẫn tận tình của TS Trần Thị Thu Phong, các thầy cô trong Trường Đại học Kinh tế Quốc dân cùng sự giúp đỡ của Ban lãnh đạo và các cán bộ Công ty đã giúp đỡ tôi hoàn thành Luận văn này

Hà Nội, ngày 24 tháng 10 năm 2015

Tác giả

CP Cổ Phần

DN Doanh Nghiệp

LNST Lợi nhuận sau thuế

NVTX Nguồn vốn thường xuyênSXKD Sản xuất kinh doanh

SƠ ĐỒ

Sơ đồ 3.1 Sơ đồ cơ cấu tổ chức bổ máy quản lư 42

Sơ đồ 4.1 So sánh hiệu quả sử dụng chi phí của Moore và doanh nghiệp cùng

TÓM TẮT LUẬN VĂN

CHƯƠNG 1 GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU

1.1 Tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu

Xuất phát từ vai trò của việc phân tích báo cáo tài chính, cũng như sau khi đọc và nhìn nhận còn nhiều hạn chế trong công tác phân tích báo cáo tài chính tại Công ty CP Phát Triển Giải Pháp Trực Tuyến Moore Hiện tại, hoạt động công tác phân tích báo cáo tài chính của công ty vẫn còn nhiều thiếu sót, chưa chú trọng đúng mức và bộc lộ một số mặt tồn tại – yếu kém cần sớm được khắc phục, quy trình phân tích báo cáo tài chính vẫn còn thiếu đồng bộ, chưa đổi mới; phương pháp phân tích vẫn còn nhiều hạn chế, mang tính chủ quan của nhà phân tích, chưa thuyết phục và đem lại nhiều giá trị cho người sử dụng thông tin phân tích báo cáo tài chính

Chính vì vậy tác giả đã nghiên cứu đề tài “Hoàn thiện phân tích báo cáo tài

chính tại Công ty cổ phần Phát triển giải pháp trực tuyến Moore” với mục đích

đóng góp và một số giải pháp nhằm hoàn thiện công tác phân tích báo cáo tài chính còn thiếu sót tại công ty CP Phát Triển Giải Pháp Trực Tuyến Moore nói riêng và các công ty truyền thông nói chung, đáp ứng tốt hơn nhu cầu cung cấp thông tin cho ban lãnh đạo trong hoạt động quản lý và các đối tượng quan tâm đến hoạt động của công ty truyền thông

1.2 Tổng quan các đề tài nghiên cứu có liên quan

Như chúng ta thấy vấn đề phân tích báo cáo tài chính của doanh nghiệp luôn thu hút sự chú ý, nghiên cứu của nhiều tác giả, đã có rất nhiều tác giả tham gia viết

và thảo luận về vấn đề này, tuy nhiên viết về phân tích báo cáo tài chính tổ chức kế toán trong ngành Bưu chính thì còn chưa trong ngành truyền thong thì chưa có nhiều Tác giả đã tham khảo một số đề tài về phân tích báo cáo tài chính liên quan đến ngành truyền thông cụ thể như sau:

- Luận văn “Hoàn thiện phân tích tài chính tại Công ty Thông tin di động - Mobifone ”, Luận văn thạc sỹ năm 2011 – Nguyễn Xuân Sơn

- Luận văn “Hoàn thiện phân tích tài chính doanh nghiệp tại Công ty TNHH quảng cáo Liên Minh”, Luận văn thạc sỹ năm 2012 – Trần Tố Uyên.

- Luận văn “Hoàn thiện phân tích tài chính doanh nghiệp tại Công ty CP FPT”, Luận văn thạc sỹ năm 2012 – Dương Minh Toàn

Dưạ vào những luận văn trên, tác giả đã nêu ra những ưu điểm, hạn chế để khắc phục và hoàn thiện vấn đề nghiên cứu

1.3 Mục tiêu nghiên cứu

- Về lý luận: Hệ thống hóa và làm sáng tỏ các vấn đề lý luận chung về phân

tích Báo cáo tài chính trong các doanh nghiệp: tổ chức phân tích, phương pháp phân tích, nội dung phân tích…

- Về thực tiễn: Khảo sát và đánh giá thực trạng phân tích Báo cáo tài chính

tại công ty Chỉ ra những hạn chế trong công tác phân tích BCTC, đưa ra giải pháp hoàn thiện nhằm góp phần nâng cao hiệu quả cung cấp thông tin tài chính cho các nhà quản lý công ty cũng như các đối tượng quan tâm đến tình hình tài chính và hoạt động kinh doanh của công ty

1.4 Câu hỏi nghiên cứu

- Hoạt động phân tích báo cáo tài chính trong các doanh nghiệp được bao gồm những nội dung gì?

- Phân tích báo cáo tài chính tại Công ty cổ phần phát triển giải pháp trực tuyến Moore thực tế đang được tiến hành như thế nào?

- Giải pháp nào nhằm hoàn thiện công tác phân tích báo cáo tài chính tại Công ty CP Phát triển giải pháp trực tuyến Moore?

1.5 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

- Đối tượng nghiên cứu: Hoạt động phân tích báo cáo tài chính (tổ chức phân

tích, nội dung phân tích và phương pháp phân tích)

- Phạm vi nghiên cứu:

+ Về thời gian nghiên cứu: Công tác phân tích Báo cáo tài chính của Công ty

cổ phần phát triển giải pháp trực tuyến Moore thực hiện từ năm 2013 đến 2014

+ Về không gian nghiên cứu: Tập trung nghiên cứu tại Công ty Cổ phần phát triển giải pháp trực tuyến Moore

1.6 Phương pháp nghiên cứu

- Khung lý thuyết: Dựa vào cơ sở lý luận về tổ chức phân tích báo cáo tài chính tại doanh nghiệp

- Nguồn số liệu: Được thu thập từ các báo cáo phân tích, các báo cáo tài chính của công ty qua các năm

- Phương pháp thu thập dữ liệu: Sử dụng phương pháp phi thực nghiệm để thu thập thông tin trực tiếp

- Phương pháp xử lý dữ liệu: Sử dụng phương pháp thống kê, so sánh nhằm xác định

xu hướng diễn biến và quy trình thực hiện của công ty

- Phương pháp trình bày kết quả: Phân tích và đưa ra những nhận xét cũng như cách thức trình bày trong báo cáo phân tích tài chính

1.7 Ý nghĩa khoa học và thực tiễn của đề tài

- Góp phần hệ thống hóa và làm sáng tỏ cơ sở lý luận về công tác phân tích báo cáo tài chính cũng như sự cần thiết phải việc phân tích báo cáo tài chính trong doanh nghiệp

- Luận văn đã làm rõ thực trạng phân tích báo cáo tài chính tại Công ty, đồng thời đưa ra các giải pháp hoàn thiện thực trạng công tác phân tích báo cáo tài chính tại Công ty

1.8 Kết cấu đề tài nghiên cứu

Ngoài phần mục lục, danh mục và phụ lục, kết cấu chính của luận văn gồm bốn chương chính sau:

Chương 1: Giới thiệu đề tài nghiên cứu

Chương 2: Lý luận chung về báo cáo tài chính và phân tích báo cáo tài chính trong các doanh nghiệp

Chương 3: Thực trạng phân tích báo cáo tài chính tại Công ty Cổ phần Phát triển giải pháp trực tuyến Moore

Chương 4: Thảo luận kết quả nghiên cứu, các giải pháp hoàn thiện và kết luận

Luận văn nêu rõ 4 vấn đề nổi bật về phân tích báo cáo tài chính:

Vai trò, mục đích: xuất phát từ bản chất của phân tích báo cáo tài chính là

đánh giá có hệ thống về tài chính của doanh nghiệp, tìm nguyên nhân, xác định nhân tố ảnh hưởng và đưa ra các biện pháp phù hợp với quyết định của các đối tượng sử dụng Có thể thấy, phân tích Báo cáo tài chính của doanh nghiệp là một việc có ý nghĩa quan trọng trong công tác quản trị doanh nghiệp Nó không chỉ có

ý nghĩa với bản thân doanh nghiệp mà còn cần thiết cho các chủ thể khác có liên quan đến doanh nghiệp

Nội dung tổ chức phân tích báo cáo tài chính: Do tổ chức phân tích báo cáo

tài chính đối với mỗi đối tượng, ở từng doanh nghiệp có những quy định riêng nên không có khuôn mẫu chung cho phân tích báo cáo tài chính ở tất cả doanh nghiệp, nhưng có 3 giai đoạn cụ thể mà hầu như doanh nghiệp nào khi phân tích báo cáo tài chính cũng cần quan tâm:

- Lập kế hoạch phân tích: xác định mục tiêu, xây dựng chương trình phân tích Kế hoạch phân tích phải xác định rõ nội dung phân tích, phạm vi phân tích, thời gian tiến hành, những thông tin cần thu thập, tìm hiểu

- Thực hiện phân tích: Sưu tầm tài liệu, xử lý số liệu, tính toán các chỉ tiêu cần phân tích, xác định nguyên nhân, mức độ ảnh hưởng để đưa ra kết luận về tình hình tài chính doanh nghiệp cho nhà quản trị

- Báo cáo và cung cấp công tác phân tích: Viết báo cáo dựa trên số liệu, chỉ tiêu phân tích, hoàn chỉnh hồ sơ phân tích, trình bày những đánh giá chủ yếu về tài chính doanh nghiệp

Phương pháp phân tích: hệ thống các công cụ, biện pháp, các kỹ thuật và

cách thức nhằm tiếp cận, nghiên cứu các hiện tượng và các mối liên hệ bên trong

và bên ngoài, các luồng tiền dịch chuyển và biến đổi tài chính, các chỉ tiêu tài chính tổng hợp và chi tiết nhằm đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp gồm: phương pháp so sánh, phương pháp loại trừ, phương pháp liên hệ cân đối, phương pháp mô hình Dupont, phương pháp đồ thị

Nội dung phân tích: là phân tích hệ thống các chỉ tiêu kinh tế được thiết lập

dựa trên các thông tin kế toán đã được trình bày trên từng BCTC doanh nghiệp và phân tích mối liên hệ giữa các chỉ tiêu nhằm đánh giá thực trạng tài chính cũng như hiệu quả sản xuất kinh doanh của DN Nội dung phân tích bao gồm các nội dung sau:

- Phân tích khái quát tình hình tài chính doanh nghiệp

- Phân tích cấu trúc tài chính và cân bằng tài chính

- Phân tích tình hình công nợ phải thu, phải trả và khả năng thanh toán

- Phân tích hiệu quả sản xuất kinh doanh

- Phân tích hiệu quả sử dụng chi phí

- Phân tích tình hình lưu chuyển tiền tệ

- Phân tích các chỉ tiêu tài chính đặc thù

Như vậy chương 2 đã hệ thống hóa những vấn đề lý luận về khái quát chung của báo cáo tài chính, trình bày về khái niệm, ý nghĩa, mục tiêu, mục đích của phân tích báo cáo tài chính, các bước tổ chức phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp; trình bày các nguồn dữ liệu sử dụng để phân tích báo cáo tài chính, cũng như phương pháp và nội dung phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp Đây

là những lý luận vô cùng quan trọng, là cơ sở để Luận văn tiến hành phân tích báo cáo tài chính của Công ty CP phát triển giải pháp trực tuyến Moore tại Chương 3

CHƯƠNG 3 THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TẠI CÔNG

TY CP PHÁT TRIỂN GIẢI PHÁP TRỰC TUYẾN MOORE

Thứ nhất, luận văn khái quát chung về Công ty cũng như đánh giá khái quát

tình hình kết quả kinh doanh của công ty trong năm 2013-2014

Thứ hai, luận văn nêu rõ thực trạng tổ chức phân tích báo cáo tài chính của

công ty như: nguồn nhân lực, nguồn thông tin, quy trình phân tích và phương pháp phân tích

Thứ ba, luận văn thể hiện rõ nội dung của phân tích báo cáo tài chính qua

các các khía cạnh sau:

*) Bố trí cơ cấu tài sản và cơ cấu nguồn vốn: đã sử dụng các chỉ tiêu trên nguồn dữ liệu ở bảng cân đối kế toán như tài sản ngắn hạn, tài sản dài hạn, nợ phải trả, vốn chủ sở hữu, tổng tài sản và tổng nguồn vốn để phân tích các chỉ tiêu sau: TSCĐ/Tổng TS, TSNH/Tổng TS, Nợ phải trả/Tổng NV, VCSH/Tổng NV

Phương pháp phân tích sử dụng chủ yếu là phương pháp tỷ lệ để tính tỷ lệ phần trăm phân bổ trong cơ cấu, phương pháp so sánh để so sánh các chỉ tiêu trong

cơ cấu và so sánh giữa các năm để đánh giá được tình hình biến động trong việc phân bổ tài sản cũng như sử dụng nguồn vốn

*) Phân tích khả năng thanh toán: Từ bảng số liệu trên bảng cân đối kế toán,

bộ phận phân tích đã tính ra 2 chỉ tiêu: hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn, hệ

số khả năng thanh toán nợ dài hạn Dựa trên số liệu đã đánh giá, bộ phận phân tích nhận định tình hình khả năng thanh toán của doanh nghiệp đều tăng, khả năng thanh toán nợ ngắn hạn tăng trên 90% và ngoài ra trong 2014 không tồn tại khoản nợ dài hạn nào Nguyên nhân chính tác động làm tăng nhanh khả năng thanh toán là động thái giảm sử dụng nợ ngắn hạn của doanh nghiệp và xóa sổ nợ dài hạn Nhìn chung đây không phải là dấu hiệu xấu mà thậm chí còn khá phù hợp với tình hình thực tế của Moore Nó là dấu hiệu của gia tăng sử dụng đòn bẩy tài chính nhằm nâng cao hiệu quả sinh lời vốn chủ sở hữu trong khi vẫn đảm bảo cán cân an toàn tài chính

*) Phân tích hiệu quả sản xuất kinh doanh: bộ phận phân tích đã tập trung phân

tích: hiệu quả sử dụng tài sản, hiệu quả sử dụng vốn và hiệu quả sử dụng chi phí.

- Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản: Bộ phận phân tích chỉ đánh giá phân tích hiệu quả sử dụng tài sản chung Dựa vào số liệu từ bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả kinh doanh, bộ phận phân tích đã tính ra các chỉ tiêu: Tỷ suất sinh lời của tài sản (ROA), Số vòng quay của tài sản, suất hao phí của tài sản so với doanh thu thuần, suất hao phí của tài sản so với lợi nhuận sau thuế

+ Tỷ suất sinh lời của tài sản: giảm đi 20.435%, chỉ tiêu này ở mức 0.034% năm 2014, bộ phận phân tích kết luận hiệu quả sử dụng tài sản yếu đi so với năm

2013 là 20.469% giảm 20.435% chiếm 99.83%

+ phân tích hiệu quả sử dụng tài sản: bộ phận phân tích nhận định hiệu quả

sử dụng tài sản của Moore giảm, các tài sản vận động chậm, có thể do chỉ tiêu tiền

và các khoản tương đương tiền lớn không những không đem lại doanh thu và lợi nhuận mà làm cho số vòng quay tài sản thấp đi Bộ phận phân tích đã giúp nhà quản trị đánh giá lại hiệu quả sử dụng của toàn bộ tài sản của doanh nghiệp

+ Suất hao phí TS/DTT: sau khi tính toán bộ phận phân tích nhận xét suất hao phí của tài sản so với doanh thu thuần lại tăng, năm 2013 cần đầu tư 0.55 đồng tài sản để đem về 1 đồng doanh thu thuần nhưng đến năm 2014 cần đầu tư 0.90 đồng, tăng hơn 63% Bộ phận phân tích kết luận hiệu quả sử dụng tài sản của công

ty có xu hướng thấp, chưa biết tiết kiệm tài sản gây ảnh hưởng đến doanh thu thuần của Công ty

+ Suất hao phí TS/LNST: Bộ phận phân tích đã nhận định suất hao phí của tài sản so với lợi nhuận sau thuế của năm 2014 tăng rất lớn với mức tăng 59,655% so với năm 2013 Vì vậy để công ty thu về cùng 1 đồng lợi nhuận sau thuế thì cần đầu

tư tài sản nhiều hơn so với năm 2013 là 2,917.11 đồng Bộ phận phân tích kết luận trong năm 2014 DN chưa thực sự hiệu quả trong kinh doanh và sử dụng tài sản

- Phân tích hiệu quả sử dụng vốn: Bộ phận phân tích mới chỉ dựa trên tỷ suất sinh lời của vốn chủ sở hữu để đánh giá chung tình hình hiệu quả sử dụng vốn Chỉ tiêu này năm 2014 cũng giảm mạnh so với cùng kỳ năm 2013 là 68.195% Bộ phận phân tích nhận định nguyên nhân chủ yếu của sự sụt giảm này là do lợi nhuận sau thuế

của doanh nghiệp năm 2014 giảm 99.73% ứng với 3,737 triệu đồng và sự tăng mạnh vốn chủ sở hữu bình quân trong năm 2014 là 14,537 triệu đồng tăng 9,048 triệu đồng chiếm 164.84% so với năm 2013 Vì vậy doanh nghiệp nên cân nhắc xem lại có tăng vốn chủ sở hữu phục vụ cho hoạt động kinh doanh năm tới không.

- Phân tích hiệu quả sử dụng chi phí: Bộ phận phân tích đã sử dụng số liệu trên báo cáo kết quả kinh doanh của công ty năm 2014 và 2013 để tính và phân tích các chỉ tiêu ảnh hưởng đến việc sử dụng hiệu quả chi phí:

+ Tỷ suất sinh lời của giá vốn hàng bán: Năm 2013 là 56.74% thế hiện mức lợi nhuận trong giá vốn hàng báng của Moore trong năm 2014 và 2013 ở mức rất cao mặc dù có giảm nhẹ 0.91% trong năm 2014, nó thể hiện hiệu quả của 1 đồng giá vốn bỏ ra để tạo ra lợi nhuận

+ Tỷ suất sinh lời của chi phí bán hàng năm 2013 là 110.39 %, năm 2014 giảm mạnh xuống thành (5.05) giảm 115.44 đồng tương đương với 104.57% so với năm 2013 Ngược với tỷ suất sinh lời của giá vốn hàng bán, tỷ suất sinh lời của chi phí bán hàng giảm rất nhiều ở cuối năm 2014 Thể hiện chi phí bán hàng không hiệu quả để tạo ra lợi nhuận

+ Tỷ suất sinh lời của chi phí quản lý doanh nghiệp năm 2013 là 71.18%, năm 2014 tương tự như tỷ suất sinh lời của chi phí bán hàng giảm mạnh xuống thành (11.41) đồng tương đương giảm đi 82.59% so với năm 2013

+ Tỷ suất sinh lời của tổng chi phí năm 2014 cũng giảm so với năm 2013 là 45.455% Bộ phận phân tích đã nhận định không kiểm soát tốt chi phí như năm

2013 Thể hiện rõ khi tổng chi phí năm 2014 tăng hơn so với tổng chi phí năm 2013

là 2,254 triệu đồng nhưng lợi nhuận lại giảm đến 3,737 triệu đồng Từ đây, để nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh, công ty cần có những biện pháp thúc đẩy tiêu thụ trong kinh doanh, tăng doanh thu, và hạn chế tối đa các chi phí phát sinh, kiểm soát tốt các chi phí đầu vào

CHƯƠNG 4 THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU, CÁC GIẢI PHÁP

VÀ KẾT LUẬN

Thông qua những thực tế phát sinh của bộ phận phân tích báo cáo tài chính, luận văn đã có những đánh giá về những ưu điểm, những tồn tại hạn chế của bộ phận phân tích Theo đó, luận văn đã đề xuất những giải pháp và kiến nghị có tính thực tiễn phù hợp với định hướng phát triển của công ty nhằm nâng cao hiệu quả trong việc phân tích báo cáo tài chính Trong đó, các giải pháp quan trọng là hoàn thiện lại cơ sở dữ liệu phân tích, hoàn thiện các phương pháp phân tích báo cáo tài chính và hoàn thiện nội dung phân tích báo cáo tài chính

Tại phần này, sau khi nhìn tổng quan về thực trạng phân tích báo cáo tài chính tại công ty, luận văn nêu rõ những kết quả đạt được, cũng như những vấn đề còn tồn tại

và hạn chế về tổ chức phân tích, phương pháp phân tích, nội dung phân tích để tìm ra phương hướng hoàn thiện phân tích báo cáo tài chính Luận văn cũng đã đánh giá lại tầm quan trọng của phân tích báo cáo tài chính, xác định mục tiêu hoàn thiện phân tích nhằm phản ánh tính trung thực tình hình sản xuất kinh doanh, nhằm tăng cường quản

lý, kiểm soát tình hình tài chính, kinh doanh của doanh nghiệp, nhằm đảm bảo các hoạt động của doanh nghiệp diễn ra bình thường và liên tục, nâng cao hiệu quả kinh doanh

và giúp Công ty có cơ sở xây dựng chiến lược phát triển

Từ đó, luận văn đưa ra một số giải pháp nhằm hoàn thiện phân tích báo cáo tài chính tại Công ty CP Phát Triển Giải Pháp Trực Tuyến Moore:

-Hoàn thiện công tác tổ chức phân tích: luận văn đã nêu chi tiết các yếu tố để hoàn thiện công tác tổ chức: hoàn thiện về cơ sở dữ liệu phân tích, hoàn thiện về quy chế của công tác tổ chức phân tích báo cáo tài chính, nâng cao trình độ đội ngũ cán bộ làm công tác phân tích báo cáo tài chính, hoàn thiện quy trình phân tích báo cáo tài chính

-Hoàn thiện phương pháp phân tích: luận văn đã đề cập đến việc hoàn thiện phương pháp đang sử dụng là phương pháp so sánh và bổ sung thêm các phương pháp mới như: áp dụng phương pháp đồ thị, áp dụng phương pháp Dupont, áp dụng phương pháp phân tích so sánh theo xu hướng

-Hoàn thiện nội dung phân tích: Trong thực trạng phân tích báo cáo tài chính

của công ty, bộ phận phân tích chưa đề cập đến một vài chỉ tiêu tài chính quan trọng cũng như còn trình bày đơn giản, sơ xài ở các chỉ tiêu phân tích Vì vậy luận văn đã thay đổi và củng cố thêm các chỉ tiêu phân tích nhằm phân tích đầy đủ, phù hợp với loại hình kinh doanh, đánh giá chi tiết tình hình tài chính của công ty:

+ Bổ sung phân tích cấu trúc tài chính: Bộ phận phân tích của công ty mới chỉ đề cập việc bố trí cơ cấu tài sản và bố trí cơ cấu nguồn vốn và phân tích khá sơ sài, chỉ tập trung việc phân tích các chỉ tiêu tổng quát, chưa phân tích các yếu tố ảnh hưởng cũng như tác động đến cơ cấu tài chính của công ty như: Tiền và các khoản tương đương tiền, Các khoản phải thu ngắn hạn, tài sản dài hạn khác, các khoản đầu

tư tài chính Đồng thời luận văn cũng đã mở rộng bổ sung các chỉ tiêu phản ánh diễn biến thay đổi cấu trúc tài chính như: Phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn, Mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn

+ Bổ sung phân tích cân bằng tài chính: Bộ phận phân tích của công ty chưa

đề cập đến nội dung phân tích tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh (cân bằng tài chính theo góc độ ổn định nguồn tại trợ) Việc phân tích tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kin doanh rất quan trọng, là cơ sở để lập kế hoạch tài chính cũng như đưa ra các biện pháp huy động vốn khác nhau đảm bảo nguồn tài trợ ổn định cho tài sản của công ty

+ Bổ sung phân tích tình hình công nợ phải thu, phải trả và một vài chỉ tiêu phân tích khả năng thanh toán: Bộ phận phân tích đã không đề cập đến tình hình công nợ phải thu, phải trả, đây là hai chỉ tiêu quan trọng, ảnh hưởng trực tiếp đến dòng tiền của công ty, vì thế luận văn đã dựa vào bảng cân đối kế toán để phân tích các yếu tố tác động đến tình hình công nợ của công ty Bên cạnh đó cũng đi sâu phân tích bổ sung một vài chi tiết ảnh hưởng đến khả năng thanh toán của công ty

+ Bổ sung phân tích hiệu quả sản xuất kinh doanh: Luận văn đã bổ sung phần đánh giá khái quát tình hình hiệu quả sản xuất kinh doanh mà bộ phận phân tích bỏ sót nhằm giúp cho nhà quản trị, nhà đầu tư đưa ra những kế hoạch, thay đổi

cụ thể, chiến lược kinh doanh mới để nâng cao năng lực cạnh tranh, góp phần nâng cao hiệu quả kinh doanh Bên cạnh đó luận văn cũng đề cập phân tích chi tiết hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn để biết được rõ yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng tài sản chung

CHƯƠNG 1 GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU

1.1 Tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu

Công ty CP Phát Triển Giải Pháp Trực Tuyến Moore là một doanh nghiệp còn non trẻ hoạt động trong lĩnh vực kinh doanh dịch vụ truyền thông và quảng cáo trực tuyến Với các sản phẩm kinh doanh chính trên mạng xã hội với mục tiêu thúc đẩy mở rộng thị trường, cung cấp được nhiều giải pháp cho khách hàng sản phẩm khác nhau nhằm tăng nhận thức về sự tồn tại của các sản phẩm, thương hiệu Không nằm ngoài quy luật chung của nền kinh tế thị trường, để kiểm soát tốt quá trình hoạt động kinh doanh của mình, công ty đã tập trung chú trọng đến công tác phân tích báo cáo tài chính Nhưng hiện tại, hoạt động tài chính mà đặc biệt là công tác phân tích báo cáo tài chính của công ty vẫn còn nhiều thiếu sót, chưa chú trọng đúng mức

và bộc lộ một số mặt tồn tại – yếu kém cần sớm được khắc phục, quy trình phân tích báo cáo tài chính vẫn còn thiếu đồng bộ, chưa đổi mới; phương pháp phân tích vẫn còn nhiều hạn chế, mang tính chủ quan của nhà phân tích, chưa thuyết phục và đem lại nhiều giá trị cho người sử dụng thông tin phân tích báo cáo tài chính

Chính những lý do trên, bằng những kiến thức quý báu về phân tích tài chính doanh nghiệp tích lũy được trong thời gian học tập, nghiên cứu tại trường, cùng thời gian làm việc và tìm hiểu về Công ty cổ phần phát triển giải pháp trực tuyến Moore,

em đã chọn đề tài: “Hoàn thiện phân tích báo cáo tài chính tại Công ty cổ phần

Phát triển giải pháp trực tuyến Moore” làm đề tài nghiên cứu cho luận văn tốt

nghiệp của mình Với mục đích đóng góp và một số giải pháp nhằm hoàn thiện công tác phân tích báo cáo tài chính còn thiếu sót tại công ty CP Phát Triển Giải Pháp Trực Tuyến Moore nói riêng và các công ty truyền thông nói chung, đáp ứng tốt hơn nhu cầu cung cấp thông tin cho ban lãnh đạo trong hoạt động quản lý và các đối tượng quan tâm đến hoạt động của công ty truyền thông

1.2 Tổng quan các đề tài nghiên cứu có liên quan

Trong thời gian qua đã có rất nhiều công trình nghiên cứu về đề tài phân tích báo cáo tài chính của các loại hình doanh nghiệp khác nhau với các lĩnh vực hoạt động kinh doanh khác nhau, cụ thể như sau:

- Luận văn “Hoàn thiện phân tích tài chính tại Công ty Thông tin di động - Mobifone ”, Luận văn thạc sỹ năm 2011 – Nguyễn Xuân Sơn Trong luận văn này, tác giả đã giới thiệu cho ta biết những khái niệm và khung lý thuyết tài chính công ty,

đã hệ thống hóa được những vấn đề lý luận chung về phân tích báo cáo tài chính, những chỉ tiêu phân tích nhằm đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp Nhưng tác giả đã chưa tập trung làm rõ và nhấn mạnh các chỉ tiêu tài chính thực tế qua các năm, cũng như các giải pháp nhằm hoàn thiện các chỉ tiêu để các nhà quản lý đưa ra những quyết định đầu tư, quyết định nguồn vốn, chính sách cổ tức, những quyết định khác

về tài chính doanh nghiệp

- Luận văn “Hoàn thiện phân tích tài chính doanh nghiệp tại Công ty TNHH quảng cáo Liên Minh”, Luận văn thạc sỹ năm 2012 – Trần Tố Uyên Luận văn này cũng cho chúng ta thấy việc phân tích tài chính là yêu cầu không thể thiếu với nhà quản trị, các nhà đầu, các chủ nợ và các cơ quan quản lý nhà nước, bởi vì nó tác động đến các quyết định về kinh tế như: quyết định huy động vốn, sử dụng vốn và làm thế nào để vốn đầu tư trong doanh nghiệp được sử dụng hiệu quả Bên cạnh việc khái quát các lý thuyết cơ bản, luận văn này đã tập trung phân tích tổng quan

về tình hình kinh doanh của doanh nghiệp, phân tích chi phí và đòn bẩy hoạt động, phân tích cơ cầu nguồn vốn tài sản… Nhưng phần giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính của doanh nghiệp còn chung chung, chưa cụ thể gắn với thực trạng tài chính của doanh nghiệp

- Luận văn “Hoàn thiện phân tích tài chính doanh nghiệp tại Công ty CP FPT”, Luận văn thạc sỹ năm 2012 – Dương Minh Toàn Luận văn này đã giúp ta trả lời được các câu hỏi như: Doanh nghiệp đang kinh doanh ra sao?, Tình hình tài chính kinh doanh hiện tại của công ty như thế nào? trên cơ sở phân tích doanh thu, chi phí, lợi nhuận, phân tích báo cáo tài chính Nhưng từ các chỉ tiêu trên tác

giả chưa chú trọng đến việc đề xuất các giải pháp nhằm góp phần hoàn thiện công tác phân tích tình hình tài chính, luận văn này cũng chưa có sự mở rộng liên hệ với các công ty trong cùng ngành kinh doanh trên thị trường.

Như vậy, chúng ta thấy vấn đề phân tích báo cáo tài chính của doanh nghiệp luôn thu hút sự chú ý, nghiên cứu của nhiều tác giả Nó đòi hỏi sử dụng nhuần nhuyễn kiến thức tổng hợp như: sử dụng thông tin kế toán để phân tích, ứng dụng các chỉ tiêu tài chính để đánh giá và đưa ra các quyết định tài chính tối ưu nhất cho các chủ doanh nghiệp Phân tích báo cáo tài chính muốn đạt được mục đích đòi hỏi

sự kết hợp đồng bộ của các nhóm giải pháp về mục đích phân tích, căn cứ phân tích, các chỉ tiêu tài chính, nội dung và phương pháp phân tích Dựa vào các cơ sở lý luận trên để thấy được bức tranh toàn cảnh về thực trạng tài chính của công ty

1.3 Mục tiêu nghiên cứu

- Về lý luận: Hệ thống hóa và làm sáng tỏ các vấn đề lý luận chung về phân

tích Báo cáo tài chính trong các doanh nghiệp: tổ chức phân tích, phương pháp phân tích, nội dung phân tích…

- Về thực tiễn: Luận văn tiến hành khảo sát và đánh giá thực trạng phân tích

Báo cáo tài chính tại Công ty Cổ phần Phát triển giải pháp trực tuyến Moore từ đó chỉ ra những hạn chế trong công tác phân tích BCTC tại công ty và đưa ra giải pháp hoàn thiện nhằm góp phần nâng cao hiệu quả cung cấp thông tin tài chính cho các nhà quản lý công ty cũng như các đối tượng quan tâm đến tình hình tài chính và hoạt động kinh doanh của công ty

1.4 Câu hỏi nghiên cứu

- Hoạt động phân tích báo cáo tài chính trong các doanh nghiệp được bao gồm những nội dung gì?

- Phân tích báo cáo tài chính tại Công ty cổ phần phát triển giải pháp trực tuyến Moore thực tế đang được tiến hành như thế nào?

- Giải pháp nào nhằm hoàn thiện công tác phân tích báo cáo tài chính tại Công ty CP Phát triển giải pháp trực tuyến Moore?

1.5 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

- Đối tượng nghiên cứu: Hoạt động phân tích báo cáo tài chính tại công ty Cổ

phần Phát triển giải pháp trực tuyến Moore (tổ chức phân tích, nội dung phân tích

và phương pháp phân tích)

- Phạm vi nghiên cứu:

+ Về thời gian nghiên cứu: Công tác phân tích Báo cáo tài chính của Công ty

cổ phần phát triển giải pháp trực tuyến Moore thực hiện từ năm 2013 đến 2014

+ Về không gian nghiên cứu: Đề tài tập trung nghiên cứu tại Công ty Cổ phần phát triển giải pháp trực tuyến Moore

1.6 Phương pháp nghiên cứu

- Khung lý thuyết: Dựa vào cơ sở lý luận về tổ chức phân tích báo cáo tài chính tại doanh nghiệp, đề tài đã nghiên cứu công tác phân tích báo cáo tài chính của công ty,

để đánh giá nhằm đưa ra những giải pháp cần thiết cho việc hoàn thiện công tác này tại công ty

- Nguồn số liệu: Số liệu phục vụ cho việc nghiên cứu của đề tài chủ yếu được thu thập từ các báo cáo phân tích, các báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần phát triển giải pháp trực tuyến Moore qua các năm

- Phương pháp thu thập dữ liệu: Sử dụng phương pháp phi thực nghiệm để thu thập thông tin trực tiếp trên đối tượng khảo sát là bộ phận phân tích báo cáo tài chính nhưng không tác động đến bộ phận phân tích và nội dung phân tích báo cáo tài chính

- Phương pháp xử lý dữ liệu:

+ Với các thông tin định lượng: Sử dụng phương pháp thống kê, so sánh nhằm xác định xu hướng diễn biến và quy trình thực hiện của công ty

+ Với các thông tin định tính: đưa ra phán đoán nhằm phát hiện bản chất của

sự kiện Hoạt động phân tích tài chính của công ty có đặc thù gì, do nguyên nhân nào …

- Phương pháp trình bày kết quả: Dựa vào số liệu và kết quả trong hồ sơ phân tích báo cáo tài chính của công ty để phân tích và đưa ra những nhận xét cũng như cách thức trình bày trong báo cáo phân tích tài chính Tóm tắt lại các kết quả và các vấn

đề còn tồn tại so với mục tiêu ban đầu đặt ra trong báo cáo phân tích để đưa ra kiến

nghị và việc sử dụng kết quả nghiên cứu để hoàn thiện công tác phân tích báo cáo tài chính tại công ty.

1.7 Ý nghĩa khoa học và thực tiễn của đề tài

- Luận văn góp phần hệ thống hóa và làm sáng tỏ cơ sở lý luận về công tác phân tích báo cáo tài chính cũng như sự cần thiết phải việc phân tích báo cáo tài chính trong doanh nghiệp

- Luận văn đã làm rõ thực trạng phân tích báo cáo tài chính tại Công ty Cổ phần phát triển giải pháp trực tuyến Moore, đồng thời đưa ra các giải pháp hoàn thiện thực trạng công tác phân tích báo cáo tài chính tại Công ty

1.8 Kết cấu đề tài nghiên cứu

Ngoài phần mục lục, danh mục các ký hiệu viết tắt, danh mục sơ đồ bảng biểu, kết luận, danh mục tài liệu tham khảo và phụ lục, kết cấu chính của luận văn gồm bốn chương chính sau:

Chương 1: Giới thiệu đề tài nghiên cứu

Chương 2: Lý luận chung về báo cáo tài chính và phân tích báo cáo tài chính trong các doanh nghiệp

Chương 3: Thực trạng phân tích báo cáo tài chính tại Công ty Cổ phần Phát triển giải pháp trực tuyến Moore

Chương 4: Thảo luận kết quả nghiên cứu, các giải pháp hoàn thiện và kết luận

1.1.1 Khái niệm chung về Báo cáo tài chính

Báo cáo tài chính là những báo cáo tổng hợp nhất về tình hình tài sản, vốn chủ sở hữu và nợ phải trả cũng như tình hình tài chính, kết quả kinh doanh trong kỳ của doanh nghiệp, là phương tiện trình bày khả năng sinh lời và thực trạng tài chính của doanh nghiệp cho những người quan tâm (chủ doanh nghiệp nhà đầu tư, nhà cho vay, cơ quan thuế và các cơ quan chức năng…)

Báo cáo tài chính được trình bày theo các chuẩn mực kế toán để đảm bảo tính chính xác và hợp lý Đây là nguồn dữ liệu chính để phân tích tài chính doanh nghiệp Theo chế độ kế toán hiện hành mới nhất – Thông tư 200/2014/TT-BTC của

Bộ trưởng Bộ tài chính ban hành ngày 22/12/2014 Hệ thống báo cáo tài chính năm của doanh nghiệp gồm:

• Bảng cân đối kế toán, mẫu số B01-DN Bảng cân đối kế toán là một báo cáo tài chính mô tả tình trạng tài chính của một doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định nào đó Đấy là một báo cáo tài chính phản ánh tổng quát tình hình tài sản của doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định, dưới hình thái tiền tệ theo giá trị tài sản và nguồn hình thành tài sản Xét về bản chất, bảng cân đối kế toán là một bảng cân đối tổng hợp giữa tài sản với vốn chủ sở hữu và công nợ phải trả (nguồn vốn) Để phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp, tài liệu chủ yếu là bản cân đối kế toán.Thông qua nó cho phép ta nghiên cứu, đánh giá một cách tổng quát tình hình tài chính và kết quả sản xuất kinh doanh, trình độ sử dụng vốn và những triển vọng kinh tế, tài chính của doanh nghiệp

• Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, mẫu số B02-DN Một loại thông tin không kém phần quan trọng được sử dụng trong phân tích tài chính là thông tin phản ánh trong báo cáo kết quả sản xuất kinh doanh, cho biết sự dịch chuyển của vốn trong quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp; nó cho phép dự tính khả năng hoạt động của doanh nghiẹp trong tương lai Báo cáo kết quả sản xuất kinh doanh đồng thời cũng giúp cho bộ phận phân tích so sánh doanh thu và số tiền thực nhập quỹ khi bán hàng hoá, dịch vụ với tổng chi phí phát sinh và số tiền thực xuất quỹ để vận hành doanh nghiệp Trên cơ sở đó, có thể xác định được kết quả sản xuất kinh doanh : lãi hay lỗ trong năm Như vậy, báo cáo kết quả kinh doanh phản ánh kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh, phản ánh tình hình tài chính của một doanh nghiệp trong một thời kỳ nhất định Nó cung cấp những thông tin tổng hợp về tình hình và kết quả sử dụng các tiềm năng về vốn, lao động, kỹ thuật và trình độ quản lý sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.

• Báo cáo lưu chuyển tiền tệ, mẫu số B03-DN Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là báo cáo tài chính tổng hợp phản ánh việc hình thành và sử dụng lượng tiền phát sinh trong kỳ báo cáo của doanh nghiệp Thông tin về lưu chuyển tiền tệ cung cấp cho người sử dụng thông tin có cơ sở để đánh giá khả năng tạo ra các khoản tiền và việc sử dụng các dòng tiền đó cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Tiền phản ánh trong báo cáo lưu chuyển tiền tệ bao gồm tiền tại quỹ, tiền đang chuyển, các khoản tiền gửi không kỳ hạn, và các khoản tương đương tiền Dòng tiền bao gồm: Dòng tiền phát sinh từ hoạt động kinh doanh, dòng tiền phát sinh từ hoạt động đầu tư, dòng tiền phát sinh từ hoạt động tài chính

• Bản thuyết minh báo cáo tài chính, mẫu số B09-DN Bản thuyết minh báo cáo tài chính là báo cáo tài chính tổng hợp nhằm giải thích, chứng minh bằng lời, bằng số liệu các chỉ tiêu tài chính chưa được thể hiện trên các báo cáo tài chính khác Bản thuyết minh cung cấp thông tin bổ sung cần thiết cho việc đánh giá tình hình tài chính, kết quả kinh doanh của doanh nghiệp trong năm báo cáo

Chính vì vậy, Báo cáo tài chính là đối tượng quan tâm của các nhà đầu tư

Hội đồng quản trị doanh nghiệp người cho vay, các cơ quan quản lý cấp trên và toàn

bộ cán bộ, công nhân viên của doanh nghiệp

2.1.2 Khái niệm, ý nghĩa của phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp

2.1.2.1

Khái niệm

Phân tích Báo cáo tài chính doanh nghiệp là quá trình xem xét, kiểm tra, đối chiếu và so sánh số liệu về tài chính trong kỳ hiện tại với các kỳ kinh doanh đã qua nhằm cung cấp cho người sử dụng thông tin có thể đánh giá được tiềm năng, hiệu quả kinh doanh cũng như những rủi ro về tài chính trong tương lai của DN Phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp nhằm đánh giá có hệ thống về tài chính của doanh nghiệp, tìm nguyên nhân, xác định nhân tố ảnh hưởng và đưa ra các biện pháp phù hợp với quyết định của các đối tượng sử dụng Tài liệu chủ yếu trong phân tích tài chính là hệ thống báo cáo tài chính DN Nói khác đi phân tích báo cáo tài chính là bộ phân cơ bản của phân tích tài chính Tóm lại, có thể nói phân tích báo cáo tài chính là một công việc cần thiết, không thể thiếu được đối với các nhà quản lý DN và các đối tượng khác quan tâm đến báo cáo tài chính doanh nghiệp

2.1.2.2.Mục đích, ý nghĩa

Phân tích Báo cáo tài chính là việc sử dụng một loạt các phương pháp nhằm đánh giá được tình hình tài chính và kết quả hoạt động sản xuất của doanh nghiệp trong năm tài chính Trên cơ sở đó cũng sẽ cung cấp cho người quản trị cũng như nhà đầu tư hay các đối tượng quan tâm khác đưa ra các quyết định đứng đắn trong quá trình đầu tư Mục đích của phân tích báo cáo tài chính là giúp các đối tượng quan tâm đưa ra các quyết định hợp lý và quyết định các hành động trong tương lai dựa vào các thông tin có tính lịch sử của báo cáo tài chính

Từ những vấn đề nêu trên, cho thấy: Phân tích hoạt động tài chính doanh nghiệp là công cụ hữu ích được dùng để xác định giá trị kinh tế, để đánh giá mặt mạnh, mặt yếu của DN, tìm ra nguyên nhân khách quan và chủ quan, giúp cho từng đối tượng lựa chọn và đưa ra được những quyết định phù hợp với mục đích mà họ quan tâm

Phân tích Báo cáo tài chính của doanh nghiệp là một việc có ý nghĩa quan

trọng trong công tác quản trị doanh nghiệp Nó không chỉ có ý nghĩa với bản thân doanh nghiệp mà còn cần thiết cho các chủ thể khác có liên quan đến doanh nghiệp Phân tích Báo cáo tài chính sẽ giúp cho quản trị doanh nghiệp khắc phục được các thiếu sót, phát huy những mặt tích cực và dự đoán được tình hình phát triển của doanh nghiệp trong tương lai Trên cơ sở đó quản trị doanh nghiệp đề ra những giải pháp hữu hiệu nhằm lựa chọn quyết định phương án tối ưu cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.

2.2 Tổ chức phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp

Để tiến hành phân tích báo cáo tài chính, không dùng riêng lẻ một phương pháp phân tích nào mà sử dụng kết hợp các phương pháp phân tích với nhau để đánh giá tình hình doanh nghiệp một cách xác thực nhất, nhanh nhất Do tổ chức phân tích báo cáo tài chính đối với mỗi đối tượng, ở từng doanh nghiệp có những quy định riêng nên không có khuôn mẫu chung cho phân tích báo cáo tài chính ở tất

cả doanh nghiệp Các giai đoạn phân tích báo cáo tài chính bao gồm:

2.2.1

Lập kế hoạch phân tích

Đây là giai đoạn đầu tiên, là một khâu quan trọng, ảnh hưởng nhiều đến chất lượng, thời hạn và tác dụng của phân tích báo cáo tài chính Giai đoạn lập kế hoạch được tiến hành chu đáo, chuẩn xác sẽ giúp cho các giai đoạn sau tiến hành có kết quả tốt Vì vậy giai đoạn này được coi là giai đoạn chuẩn bị

Lập kế hoạch phân tích bao gồm việc xác định mục tiêu, xây dựng chương trình phân tích Kế hoạch phân tích phải xác định rõ nội dung phân tích, phạm vi phân tích, thời gian tiến hành, những thông tin cần thu thập, tìm hiểu

2.2.2 Thực hiện phân tích

Đây là giai đoạn triển khai, thực hiện các công việc đã ghi trong kế hoạch Tiến hành phân tích bao gồm các công việc cụ thể sau:

- Sưu tầm tài liệu, xử lý số liệu

- Tính toán chỉ tiêu phân tích

- Xác định nguyên nhân và tính toán mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến các chỉ

tiêu phân tích.

- Xác định và dự đoán những nhân tố kinh tế xã hội tác động đến tình hình kinh doanh của doanh nghiệp

- Tổng hợp kết quả rút ra nhận xét, kết luận về tình hình tài chính của DN

2.2.3 Báo cáo và cung cấp công tác phân tích:

Đây là giai đoạn cuối cùng của việc phân tích Trong giai đoạn này cần tiến hành các công việc sau: Viết báo cáo phân tích dựa trên các số liệu, chỉ tiêu phân tích đã được tính toán; hoàn chỉnh hồ sơ phân tích, trình bày những đánh giá chủ yếu về tài chính doanh nghiệp Những nguyên nhân cơ bản đó ảnh hưởng tích cực hoặc tiêu cực đến tình hình và kết quả đó Những biện pháp đó có thể hạn chế loại trừ ảnh hưởng của các nhân tố tiêu cực, phát huy ảnh hưởng của các nhân tố tích cực nhằm tăng hiệu quả sản xuất kinh doanh và cải thiện tình hình tài chính DN

2.3 Phương pháp sử dụng phân tích báo cáo tài chính

Phương pháp phân tích báo cáo tài chính là một hệ thống các công cụ, biện pháp, các kỹ thuật và cách thức nhằm tiếp cận, nghiên cứu các hiện tượng và các mối liên hệ bên trong và bên ngoài, các luồng tiền dịch chuyển và biến đổi tài chính, các chỉ tiêu tài chính tổng hợp và chi tiết nhằm đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp

2.3.1 Phương pháp so sánh

So sánh là phương pháp sử dụng phổ biến và quan trọng trong phân tích kinh doanh nói chung và phân tích báo cáo tài chính nói riêng Khi so sánh thường đối chiếu các chỉ tiêu tài chính với nhau để biết được mức biến động của các đối tượng nghiên cứu Các chỉ tiêu khi so sánh phải thống nhất về nội dung kinh tế, đơn vị tính, cách tính và các điều kiện môi trường của chỉ tiêu tài chính

Nội dung so sánh thông thường bao gồm:

- So sánh số thực hiện kỳ phân tích với số thực hiện kỳ trước để thấy rõ xu hướng thay đổi tình hình tài chính của doanh nghiệp qua các kỳ, đánh giá tốc độ tăng trưởng hay giảm đi của các hoạt động tài chính của doanh nghiệp

- So sánh số thực hiện với số kế hoạch để thấy được mức độ phấn đấu thực

hiện các mục tiêu đề ra so kế hoạch

- So sánh giữa số liệu doanh nghiệp với số trung bình ngành, so sánh với số liệu của doanh nghiệp khác để đánh giá khách quan thực trạng tài chính của doanh nghiệp

Phương pháp so sánh gồm ba hình thức sau::

- So sánh theo chiều ngang: Là việc so sánh đối chiếu cả về số tuyệt đối và

số tương đối của cùng một chỉ tiêu, một khoản mục qua các kỳ để phản ánh sự biến động về quy mô của từng chỉ tiêu, từng khoản mục trên BCTC của doanh nghiệp giữa kỳ này với kỳ gốc, giữa doanh nghiệp với doanh nghiệp khác cùng ngành

- So sánh theo chiều dọc: Là xem xét tỷ trọng của từng chỉ tiêu với tổng thể hay những quan hệ tỷ lệ giữa các chỉ tiêu trong hệ thống báo cáo tài chính của doanh nghiệp

- So sánh xác định xu hướng và tính chất liên hệ giữa các chỉ tiêu thường dùng số liệu từ ba năm trở lên được đặt trong mối quan hệ với các chỉ tiêu khác làm nổi bật sự biến động về tình hình tài chính hiện tại và dự đoán tình hình tài chính của doanh nghiệp trong tương lai

Khi tiến hành so sánh phải giải quyết được các vấn đề về điều kiện so sánh

và tiêu chuẩn so sánh, cụ thể:

Điều kiện so sánh được: Khi so sánh theo thời gian, các chỉ tiêu cần thống

nhất về nội dung kinh tế, về phương pháp, đơn vị tính Khi so sánh về không gian cần phải quy đổi về cùng quy mô với các điều kiện kinh doanh tương tự nhau

Tiêu chuẩn so sánh: Là các chỉ tiêu được chọn làm căn cứ so sánh Tùy theo

mục đích, yêu cầu của phân tích mà chọn các chỉ tiêu so sánh thích hợp

Để phục vụ cho mục đích cụ thể của phân tích, phương pháp so sánh thường được sử dụng dưới các dạng sau: so sánh bằng số tuyệt đối, so sánh bằng số tương đối và so sánh với số bình quân

2.3.2 Phương pháp loại trừ

Phương pháp loại trừ được dùng để xác định mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố độc lập tới chỉ tiêu nghiên cứu Khi thực hiện phương pháp loại trừ ta chỉ

nghiên cứu mức độ biến động của nhân tố đang xem xét, và loại trừ ảnh hưởng của các nhân tố còn lại.

Phương pháp loại trừ bao gồm: Phương pháp thay thế liên hoàn và phương pháp số chênh lệch

Phương pháp thay thế liên hoàn:

Là phương pháp xác định ảnh hưởng của từng nhân tố bằng cách thay thế lần lượt và liên tiếp các nhân tố từ giá trị kỳ gốc sang kỳ phân tích để xác định trị số của chỉ tiêu khi nhân tố đó thay đổi Sau đó, so sánh trị số của chỉ tiêu vừa tính được với trị số của chỉ tiêu chưa có biến đổi của nhân tố cần xác định sẽ tính được mức

độ ảnh hưởng của nhân tố đó

Phương pháp số chênh lệch

Là phương pháp cũng được dùng để xác định ảnh hưởng của các nhân tố đến

sự biến động của chỉ tiêu phản ánh đối tượng nghiên cứu Điều kiện, nội dung và trình tự vận dụng của phương pháp số chênh lệch cũng giống như phương pháp thay thế liên hoàn, chỉ khác nhau ở chỗ để xác định mức độ ảnh hưởng của nhân tố nào thì trực tiếp dùng số chênh lệch về giá trị kỳ phân tích so với kỳ gốc của nhân tố đó (thực chất là thay thế liên hoàn rút gọn áp dụng trong trường hợp chỉ tiêu phản ánh đối tượng nghiên cứu có quan hệ tích số với các nhân tố ảnh hưởng)

2.3.3 Phương pháp liên hệ cân đối

Cơ sở của phương pháp này là sự cân bằng về lượng giữa hai mặt của các yếu tố và quá trình kinh doanh Khác với phương pháp số chênh lệch và phương pháp thay thế liên hoàn, phương pháp liên hệ cân đối được vận dụng để xác định mối quan hệ giữa các chỉ tiêu nhân tố với chỉ tiêu phân tích được biểu hiện dưới dạng tổng số hoặc hiệu số Bởi vậy, để xác định ảnh hưởng và mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đến chỉ tiêu phân tích chỉ cần xác định mức chênh lệch của của từng nhân tố giữa hai thời kỳ (số thực tế so kế hoạch, hoặc số thực tế kỳ này so các kỳ kinh doanh trước), giữa các nhân tố mang tính chất độc lập Trên cơ sở xác định được sự ảnh hưởng và mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đến chỉ tiêu phân

tích cần rút ra những nguyên nhân và kiến nghị những giải pháp nhằm đưa các quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp tiếp theo đạt được những kết quả cao hơn.

2.3.4 Phương pháp mô hình Dupont

Nội dung của phương pháp này là tìm cách chia nhỏ một tỷ số tài chính tổng hợp thành các tỷ số tài chính nhỏ hơn, rồi các tỷ số tài chính nhỏ hơn đó lại được tiếp tục chia nhỏ ra tiếp Mỗi tỷ số nhỏ ở bên dưới được xem như là một nhân tố tác động làm thay đổi tỷ số tổng hợp Bằng cách này, người phân tích có thể tìm hiểu được nguyên nhân tác động tới tỷ số tổng hợp một cách chặt chẽ và logic, sẽ nhận biết được nguyên nhân dẫn đến các hiện tượng tốt, xấu trong hoạt động của doanh nghiệp Khi biến đổi chỉ tiêu phân tích thành hàm số của các biến

số, nhà phân tích không những xác định được các nhân tố ảnh hưởng, tính chất và mức độ ảnh hưởng từng nhân tố đến chỉ tiêu phân tích mà còn xác định được sự ảnh hưởng đó trong mối quan hệ giữa các nhân tố với nhau Vì vậy, mô hình tài chính Dupont vừa hiện đại, hiệu quả lại vừa thuận tiện, dễ áp dụng vì không cần loại trừ sự ảnh hưởng của các nhân tố khác khi xác định sự ảnh hưởng của một nhân tố nào đó đến chỉ tiêu cần phân tích

2.3.5 Phương pháp đồ thị

Đồ thị là phương pháp nhằm phản ánh trực quan các số liệu bằng biểu đồ hoặc đồ thị Qua đó, mô tả xu hướng, mức độ biến động của chỉ tiêu phân tích, hoặc thể hiện mối quan hệ kết cấu của các bộ phận trong một tổng thể nhất định

Phương pháp đồ thị có tác dụng minh họa kết quả tài chính đã tính toán và được biểu thị bằng biểu đồ hay đồ thị, giúp việc đánh giá bằng trực quan, thể hiện

rỏ ràng và mạch lạc diễn biến của chỉ tiêu phân tích qua từng thời kỳ Phương pháp đồ thị phù hợp với phân tích tác nghiệp và phân tích sâu Phương pháp đồ thị được sử dụng trong phân tích các chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán, các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả kinh doanh, các chỉ tiêu phản ánh cơ cấu tài sản, cơ cầu

nguồn vốn của doanh nghiệp Trên cơ sở đó, xác định rõ những nguyên nhân biến động của chỉ tiêu phân tích Từ đó, đưa ra các giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động tài chính của doanh nghiệp.

2.4 Nội dung phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp

Để phát huy vai trò và nhiệm vụ của phân tích báo cáo tài chính trong DN, nội dung chính của phân tích BCTC bao gồm phân tích hệ thống các chỉ tiêu kinh tế được thiết lập dựa trên các thông tin kế toán đã được trình bày trên từng BCTC doanh nghiệp và phân tích mối liên hệ giữa các chỉ tiêu nhằm đánh giá thực trạng tài chính cũng như hiệu quả sản xuất kinh doanh của DN Cụ thể, luận văn xin trình bày những nội dung của phân tích BCTC như sau:

2.4.1 Phân tích khái quát tình hình tài chính doanh nghiệp

2.4.1.1 Ý nghĩa và mục đích của đánh giá khái quát tình tài chính

Đánh giá khái quát tình hình tài chính nhằm xác định thực trạng và sức mạnh tài chính của DN, biết được mức độ độc lập về mặt tài chính cũng như những khó khăn về mặt tài chính mà DN đang phải đương đầu, nhất là lĩnh vực thanh toán Qua đó, các nhà quản lý có thể đề ra các quyết định cần thiết về đầu tư, hợp tác, liên doanh, liên kết, mua bán, cho vay …

2.4.1.2 Hệ thống chỉ tiêu đánh giá khái quát tình hình tài chính

Đánh giá khái quát tình hình tài chính của DN sẽ cung cấp tổng quát nhất tình hình tài chính trong kỳ kinh doanh của DN là khả quan hay không khả quan Điều đó cho phép chủ DN thấy rõ thực chất của quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh và dự đoán được xu thế phát triển của DN, trên cơ sở đó có những giải pháp hữu hiệu để quản lý BCTC là một tài liệu và cần thiết đối với việc quản trị doanh nghiệp đồng thời là thông tin hữu ích đối với người bên trong và ngoài DN có lợi ích liên quan trực tiếp hoặc gián tiếp tới DN Vì vậy việc phân tích báo cáo tài chính

là đi sâu phân tích các số liệu trên BCTC cụ thể là bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả kinh doanh của công ty

Dựa vào bảng cân đối kế toán – chỉ tiêu Tổng số nguồn vốn: nhà phân tích

lấy số liệu trên bảng cân đối kế toán cuối năm để phản ánh sự biến động (tăng hay giảm) của tổng số NV cuối năm so với đầu năm và so với các kỳ trước liền kề là một trong những chỉ tiêu được sử dụng để đánh giá khả năng tổ chức, huy động vốn trong năm của DN, đồng thời phản ánh nguồn hình thành các loại tài sản hiện có của doanh nghiệp, phản ánh quy mô, kết cấu các nguồn vốn đã được doanh nghiệp đầu tư vào hoạt động sản xuất kinh doanh Mặt khác nó cũng thể hiện trách nhiệm pháp lý về mặt vật chất của DN đối với các nhà đầu tư, những nhà cung cấp vốn cho doanh nghiệp như cổ đông, ngân hàng, các chủ nợ…

Dựa vào bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả kinh doanh cuối năm của công ty, nhà phân tích đã tính ra các chỉ tiêu tài chính đặc trưng để phân tích và đánh giá tình hình tài chính qua các khía cạnh như: phân tích cấu trúc tài chính và cân bằng tài chính; phân tích tình hình công nợ phải thu, phải trả và khả năng thanh toán; phân tích hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp; phân tích tình hình lưu chuyển tiền tệ; phân tích các chỉ tiêu tài chính đặc thù khác… Các chỉ tiêu tài chính của từng khía cạnh sẽ được tác giả trình bày chi tiết sau đây

2.4.2 Phân tích cấu trúc tài chính và cân bằng tài chính

2.4.2.1

Phân tích cấu trúc tài chính

a. Phân tích cơ cấu tài sản

Phân tích cơ cấu TS của DN được thực hiện bằng cách tính ra và so sánh tình hình biến động giữa kỳ phân tích với kỳ gốc hoặc giữa các kỳ với nhau về tỷ trọng của từng bộ phận TS chiếm trong tổng số TS cho phép các nhà quản lý có thể đánh giá khái quát tình hình phân bổ vốn Tỷ trọng của từng bộ phận TS chiếm trong tổng

số TS được xác định như sau:

Tỷ trọng của từng bộ phận TS

chiếm trong tổng số TS =

Giá trị của từng bộ phận TS

x 100Tổng số TS

Nguồn: [T140_7]Qua phân tích cơ cấu tài sản, các nhà quản lý sẽ nắm được tình hình đầu tư

sử dụng số vốn đã huy động có phù hợp với lĩnh vực kinh doanh và có phục vụ tích cực cho mục đích kinh doanh của DN hay không Bên cạnh đó, việc xem xét tỷ

trọng từng loại tài sản chiếm trong tổng số và xu hướng biến động của chúng theo thời gian để thấy được mức độ hợp lý của việc phân bổ, việc đánh giá phải dựa trên tính chất kinh doanh và tình hình biến động của từng bộ phận.

Dựa vào công thức tổng quát về tỷ trọng của từng bộ phận TS chiếm trong tổng số TS, ta có thể tính chi tiết khi phân tích tỷ trọng của từng loại tài sản như sau:

* Phân tích tỷ trọng tiền và các khoản tương đương tiền

Tỷ trọng tiền và các

khoản tương đương tiền =

Tiền các khoản tương đương tiền

x 100%Tổng tài sản

Chỉ tiêu này cho biết giá trị của tiền và các khoản tương đương tiền chiếm bao nhiêu phần trăm trong tổng TS của DN Chỉ tiêu này càng lớn sẽ đáp ứng được chi tiêu của DN, thuận lợi trong hoạt động đầu tư, chứng tỏ khả năng thanh toán ngắn hạn của DN cao Tuy nhiên khi khoản mục này lớn thì khả năng xảy ra gian lận, rủi ro, mất mát lớn Ngược lại chỉ tiêu này càng nhỏ thì doanh nghiệp sẽ gặp hạn chế trong hoạt ðộng sản xuất kinh doanh của mình, khả năng thanh toán gặp khó khăn nhưng khả năng xảy ra mất mát sẽ ít hơn Do đó, mục tiêu của chỉ tiêu này

là nhằm xác định khoản mục tiền và tương đương tiền hợp lý

* Phân tích tỷ trọng đầu tư tài chính:

Khi doanh nghiệp có tiền nhàn rỗi (đã đáp ứng cho hoạt động kinh doanh mà vẫn còn thừa tiền) sẽ đem đi đầu tư để thu lời Chỉ tiêu tổng quát phản ánh khoản đầu tư tài chính của doanh nghiệp:

Tỷ trọng giá trị

đầu tư tài chính =

Giá trị đầu tư tài chính

x 100%

Tổng tài sảnChỉ tiêu này cho biết giá trị các khoản đầu tư tài chính chiếm bao nhiêu phần trăm trong tổng tài sản của DN Chỉ tiêu này lớn khi vốn nhàn rỗi nhiều, thể hiện sự liên kết về mặt tài chính của DN đối với bên ngoài là rất chặt chẽ và ngược lại

* Phân tích tỉ trọng các khoản phải thu

Tỷ trọng khoản phải thu = Khoản phải thu khách hàng x 100%

Tổng tài sảnChỉ tiêu này cho biết giá trị các khoản phải thu chiếm bao nhiêu phần trăm trong tổng tài sản của doanh nghiệp Chỉ tiêu này thấp thể hiện doanh nghiệp quản

lý tốt nợ phải thu, có chính sách thu thồi nợ hợp lý Ngược lại chỉ tiêu này càng cao thể hiện vốn của doanh nghiệp bị khách hàng chiếm dụng càng nhiều, làm giảm hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp.

* Phân tích tỷ trọng hàng tồn kho

Tỷ trọng hàng tồn kho = Hàng tồn khoTổng tài sản x 100%

Chỉ tiêu này cho biết giá trị của hàng tồn kho chiếm bao nhiêu phần trăm trong tổng tài sản của doanh nghiệp Giá trị chỉ tiêu này còn phụ thuộc đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh của từng loại hình doanh nghiệp Thông thường, tỷ trọng này cũng cao đối với những sản xuất có chu kỳ sản xuất dài

* Phân tích tỉ trọng tài sản cố định

Tỷ trọng TSCĐ = Giá trị còn lại của TSCĐTổng tài sản x 100%

Chỉ tiêu này cho biết giá trị của TSCĐ chiếm bao nhiêu phần trăm trong tổng tài sản, phản ánh mức độ tập trung vốn hoạt động của doanh nghiệp Chỉ tiêu này càng lớn chứng tỏ qui mô của doanh nghiệp ngày càng được mở rộng, cơ sở vật chất

kỹ thuật được tăng cường, năng lực sản xuất càng được nâng cao

b. Phân tích cơ cấu nguồn vốn

Công việc tạo lập, tìm kiếm và tổ chức huy động vốn để tiến hành kinh doanh là trách nhiệm của các nhà quản trị trong doanh nghiệp Vốn trong doanh nghiệp có thể được huy động từ hai nguồn chính: NV chủ sở hữu và nợ phải trả

Từ phân tích cơ cấu NV, các nhà quản lý nắm được cơ cấu huy động vốn, trách nhiệm của DN đối với các bên liên quan (người cho vay, nhà cung cấp, người lao động, ); nắm được số tài sản được tài trợ bằng các nguồn vốn khau nhau và mức độ độc lập tài chính cùng xu hướng biến động của cơ cấu NV huy động

Việc phân tích cơ cấu NV cũng tiến hành tương tự như phân tích cơ cấu TS

Tỷ trọng của từng bộ phận NV chiếm trong tổng số NV được xác định như sau:

Tỷ trọng của từng bộ phận NV

chiếm trong tổng số NV =

Giá trị của từng bộ phận NV

x100Tổng số NV

Nguồn: [T148_7]

Để biết được chính xác tình hình huy động vốn, nắm được các nhân tố ảnh hưởng và mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến sự biến động về cơ cấu nguồn vốn, các nhà phân tích còn kết hợp cả việc phân tích ngang, tức là so sánh sự biến động giữa kỳ phân tích với kỳ gốc (cả về số tuyệt đối và số tương đối) trên tổng số nguồn vốn cũng như theo từng loại nguồn vốn Bên cạnh đó các nhà phân tích còn phải xem xét tỷ trọng từng loại nguồn vốn chiếm trong tổng số và xu hướng biến động của chúng theo thời gian để thấy được mức độ hợp lý và an ninh tài chính của doanh nghiệp trong việc huy động vốn.

2.4.2.2 Phân tích cân bằng tài chính

a. Đánh giá mức độ độc lập tài chính

- Hệ số tự tài trợ

Hệ số tự tài trợ: Hệ số tự tài trợ là chỉ tiêu phản ánh khả năng tự bảo đảm về

mặt tài chính và mức độ độc lập về mặt tài chính của doanh nghiệp Chỉ tiêu này cho biết, trong tổng số nguồn vốn của doanh nghiệp, nguồn vốn chủ sở hữu chiếm mấy phần Trị số của chỉ tiêu càng lớn, chứng tỏ khả năng tự bảo đảm về mặt tài chính càng cao, mức độ độc lập về mặt tài chính của doanh nghiệp càng tăng và ngược lại Hệ số tài trợ được xác định theo công thức:

Hệ số tài trợ = Tổng số nguồn vốnVốn chủ sở hữu

Nguồn: [T119_7]

- Hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn

Hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn (hay hệ số vốn chủ sở hữu trên tài sản dài

hạn) là chỉ tiêu phản ánh khả năng trang trải tài sản dài hạn bằng vốn chủ sở hữu Nếu trị số của chỉ tiêu này càng lớn hơn 1, số vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp càng có thừa khả năng để trang trải tài sản dài hạn và do vậy, DN sẽ ít gặp khó khăn trong thanh toán các khoản nợ dài hạn đến hạn Điều này tuy giúp DN tự bảo đảm

về mặt tài chính nhưng hiệu quả kinh doanh sẽ không cao do vốn đầu tư chủ yếu vào tài sản dài hạn, ít sử dụng vào kinh doanh quay vòng để sinh lợi

Hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn = Vốn chủ sở hữu

Tài sản dài hạn

Nguồn: [T120_7]

b.Phân tích cân bằng tài chính:

Xét trên góc độ tính ổn định của nguồn tài trợ tài sản, nguồn vốn của doanh nghiệp được chia thành: nguồn tài trợ thường xuyên và nguồn tài trợ tạm thời

+ Nguồn tài trợ thường xuyên: là nguồn tài trợ mà doanh nghiệp được sử dụng thường xuyên, ổn định và lâu dài vào hoạt động kinh doanh Gồm: vốn chủ sở hữu, vay dài hạn, nợ phải trả dài hạn, vay trung hạn, nợ phải trả trung hạn

+ Nguồn tài trợ tạm thời: là nguồn tài trợ mà doanh nghiệp tạm thời sử dụng vào hoạt động kinh doanh trong một thời gian ngắn Gồm: vay ngắn hạn, nợ phải trả ngắn hạn, các khoản vay- nợ quá hạn (kể cả vay- nợ dài hạn quá hạn), các khoản chiếm dụng bất hợp pháp của người bán, người mua, của người lao động

Cân bằng tài chính được thể hiện qua đẳng thức sau:

Tài sản

ngắn hạn +

Tài sản dài hạn =

Nguồn tài trợ thường xuyên +

Nguồn tài trợ tạm thờiNguồn: [T161_7]Hay:

Tài sản

ngắn hạn

-Nguồn tài trợ tạm thời =

Nguồn tài trợ thường xuyên -

Tài sản dài hạn =

Vốn hoạt động thuầnNguồn: [T162_7]Vốn hoạt động thuần là chỉ tiêu phản ánh số vốn tối thiểu của doanh nghiệp được sử dụng để duy trì những hoạt động diễn ra thường xuyên tại doanh nghiệp Với số vốn hoạt động thuần này, doanh nghiệp có khả năng đảm bảo chi trả các khoản chi tiêu mang tính chất thường xuyên cho các hoạt động diễn ra mà không cần vay mượn hay chiếm dụng bất kỳ một khoản nào khác như sau:

+ Nếu vốn hoạt động thuần < 0: Khi số Tài sản ngắn hạn < Số nợ ngắn hạn hay Nguồn tài trợ thường xuyên < Tài sản dài hạn Như vậy, nguồn tài trợ thường xuyên không đủ để tài trợ cho tài sản dài hạn nên phần thiếu hụt DN phải sử dụng một phần nợ ngắn hạn để bù đắp Vốn hoạt động thuần càng < 0 thì DN càng khó khăn trong thanh toán các khoản nợ ngắn hạn và nguy cơ phá sản luôn rình rập

+ Nếu vốn hoạt động thuần = 0: Khi đó, nguồn tài trợ thường xuyên của DN vừa đủ trang trải tài sản dài hạn, nên DN không phải sử dụng nợ ngắn hạn để bù đắp Vì vậy, cân bằng tài chính trong trường hợp này tương đối bền vững.

+ Nếu vốn hoạt động thuần > 0: Khi số Tài sản ngắn hạn > số nợ ngắn hạn hay nguồn tài trợ thường xuyên > số tài sản dài hạn, trong trường hợp này nguồn tài trợ thường xuyên không những được sử dụng để tài trợ cho tài sản dài hạn mà còn tài trợ một phần cho tài sản ngắn hạn Vì vậy, cân bằng tài chính trong trường hợp này được coi là cân bằng tốt, an toàn, bền vững

Ngoài các nội dung phân tích nói trên, khi phân tích tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh, để có nhận xét xác đáng các nhà phân tích còn tính ra và

ổn định và cân bằng tài chính của doanh nghiệp càng cao và ngược lại

Hệ số tài trợ tạm thời

Hệ số tài trợ tạm thời = Nguồn tài trợ tạm thời

Tổng nguồn vốn

Nguồn: [T165_7]Chỉ tiêu này cho biết, so tổng số nguồn tài trợ tài sản của doanh nghiệp, nguồn tài trợ tạm thời chiếm bao phần Trị số của chỉ tiêu này càng nhỏ, tính ổn định và cân bằng tài chính của doanh nghiệp càng cao và ngược lại

Hệ số vốn chủ sở hữu so nguồn tài trợ thường xuyên

Hệ số vốn chủ sở hữu so

nguồn tài trợ thường xuyên =

Vốn chủ sở hữuNguồn vốn tài trợ thường xuyên

Nguồn: [T165_7]Chỉ tiêu này cho biết, trong tổng số nguồn tài trợ thường xuyên, vố chủ sở hữu chiếm bao phần Trị số của chỉ tiêu này càng lớn, tính tự chủ và độc lập về tài