HƯỚNG DẪN PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

Tài liệu hướng dẫn phân tích BCTC DN được tuyển chọn từ tài liệu của một Ngân hàng quốc doanh hàng đầu tại Việt Nam. Tài liệu có tính ứng dụng và thực tiễn rất cao, phù hợp với các bạn sinh viên muốn nâng cao kiến thức và các bạn nhân viên ngân hàng mới vào nghề muốn nâng cao khả năng chuyên môn, phục vụ tốt cho công việc

HƯỚNG DẪN PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP I MỤC TIÊU: Hỗ trợ việc đưa định tín dụng sở phân tích hiệu sản xuất kinh doanh, tình hình tài doanh nghiệp; dự báo tình hình tài doanh nghiệp tương lai phân tích đảm bảo nợ vay doanh nghiệp thời điểm đánh giá II PHẠM VI ĐIỀU CHỈNH VÀ ĐỐI TƯỢNG ÁP DỤNG: Phạm vi điều chỉnh: Văn hướng dẫn phương pháp phân tích báo cáo tài doanh nghiệp Đối tượng áp dụng: Trụ sở đơn vị kinh doanh Ngân hàng…., nơi trực tiếp cấp tín dụng cho khách hàng doanh nghiệp III CÁC TÀI LIỆU LIÊN QUAN: - Luật Kế toán số 03/2003/QH11 Quốc hội thông qua ngày 17/06/2003 - Chuẩn mực kế toán Việt Nam: + Quyết định số 149/2001/QĐ – BTC ngày 31/12/2001 ban hành công bố CMKT đợt (Thông tư hướng dẫn số 161/2007/TT – BTC ngày 31/12/2007) + Quyết định số 165/2002/QĐ – BTC ngày 31/12/2002 ban hành công bố CMKT đợt (Thông tư hướng dẫn số 161/2007/TT – BTC ngày 31/12/2007) + Quyết định số 234/2003/QĐ – BTC ngày 30/12/2003 ban hành công bố CMKT đợt (Thông tư hướng dẫn số 161/2007/TT – BTC ngày 31/12/2007) + Quyết định số 12/2005/QĐ – BTC ngày 15/02/2005 ban hành công bố CMKT đợt (Thông tư hướng dẫn số 20/2006/TT – BTC ngày 20/03/2006) + Quyết định số 100/2005/QĐ – BTC ngày 28/12/2005 ban hành công bố CMKT đợt (Thông tư hướng dẫn số 21/2006/TT – BTC ngày 20/03/2006) - Quyết định số 15/2006/QĐ – BTC ngày 20/03/2006 Bộ Tài việc ban hành Chế độ Kế toán doanh nghiệp định sửa đổi, bổ sung có liên quan (Thơng tư 244/2009/TT – BTC ngày 31/12/2009) - Quyết định số 48/2006/QĐ – BTC ngày 14/09/2006 Bộ Tài việc ban hành Chế độ Kế toán doanh nghiệp vừa nhỏ định sửa đổi, bổ sung có liên quan (Thơng tư 138/2011/TT – BTC ngày 04/10/2011) - Thông tư 13/2006/TT – BTC ngày 27/02/2006 Bộ Tài hướng dẫn chế độ trích lập sử dụng khoản dự phòng giảm giá hàng tồn kho, tổn thất khoản đầu tư tài chính, nợ khó địi bảo hành sản phẩm, hàng hố, cơng trình xây lắp doanh nghiệp - Thông tư 45/2013/TT – BTC ngày 25/04/2013 Bộ Tài hướng dẫn chế độ quản lý, sử dụng trích khấu hao tài sản cố định - Các tài liệu liên quan khác IV GIẢI THÍCH TỪ NGỮ VÀ TỪ VIẾT TẮT Giải thích từ ngữ: - Doanh thu: tổng giá trị lợi ích kinh tế doanh nghiệp thu thu từ hoạt động sản xuất kinh doanh thơng thường kỳ kế tốn, bao gồm: doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ, tiền lãi, tiền quyền… - Thu nhập khác: Là khoản thu nhập phát sinh từ hoạt động hoạt động tạo doanh thu, bao gồm: thu từ lý, nhượng bán tài sản cố định; thu tiền phạt khách hàng vi phạm hợp đồng… - Chi phí: bao gồm chi phí sản xuất kinh doanh phát sinh trình hoạt động kinh doanh thơng thường doanh nghiệp chi phí khác - Chi phí trả trước ngắn hạn: khoản chi phí thực tế phát sinh có liên quan đến hoạt động sản xuất kinh doanh nhiều kỳ hạch toán niên độ kế toán chu kỳ kinh doanh nên chưa thể tính hết chi phí sản xuất kinh doanh kỳ mà phải tính vào hai hay nhiều kỳ kế tốn - Chi phí trả trước dài hạn: khoản chi phí thực tế phát sinh có liên quan đến hoạt động sản xuất kinh doanh nhiều niên độ kế toán nên chưa thể tính hết vào chi phí sản xuất kinh doanh kỳ phát sinh mà tính vào hai hay nhiều niên độ kế tốn - Chi phí phải trả: khoản chi phí thực tế chưa phát sinh tính trước vào chi phí sản xuất kinh doanh kỳ cho đối tượng chịu chi phí để đảm bảo khoản chi trả phát sinh thực tế khơng gây đột biến cho chi phí sản xuất kinh doanh - Đầu tư ngắn hạn: bao gồm đầu tư chứng khoán ngắn hạn (cổ phiếu, trái phiếu, loại chứng khoán khác) loại đầu tư khác (gồm khoản cho vay), có thời hạn thu hồi không năm - Đầu tư dài hạn: khoản đầu tư tài dài hạn (góp vốn liên doanh, đầu tư chứng khốn dài hạn, cho vay dài hạn…) có thời hạn năm - Công ty mẹ công ty khác (công ty con), công ty: + Sở hữu 50% vốn điều lệ tổng số cổ phần phổ thông phát hành cơng ty đó; + Có quyền trực tiếp gián tiếp bổ nhiệm đa số tất thành viên Hội đồng quản trị, Giám đốc Tổng Giám đốc cơng ty đó; + Có quyền sửa đổi, bổ sung điều lệ cơng ty - Báo cáo tài hợp nhất: báo cáo tài tập đồn trình bày báo cáo tài doanh nghiệp Báo cáo lập sở hợp báo cáo tài cơng ty mẹ công ty theo quy định chuẩn mực kế tốn Việt Nam số 25 - Thơng tin trọng yếu: thông tin coi trọng yếu thông tin thiếu khơng xác làm sai lệch đáng kể báo cáo tài chính, làm ảnh hưởng đến định kinh tế người sử dụng báo cáo Tính trọng yếu phụ thuộc vào độ lớn tính chất thơng tin sai sót đánh giá hồn cảnh cụ thể Tính trọng yếu thông tin xem xét phương diện định lượng định tính - Thận trọng: việc xem xét, cân nhắc, phán đoán cần thiết để lập ước tính kế tốn điều kiện khơng chắn - Dòng tiền tự doanh nghiệp: dịng tiền sẵn có để trả nợ vay, trả vốn chủ sở hữu cho cổ đông thường sau chi trả chi phí hoạt động (bao gồm thuế thu nhập), chi phí vốn lưu động chi phí vốn cố định Các từ viết tắt: - DN: Doanh nghiệp - TSCĐ: Tài sản cố định - CBPT: Cán phân tích - VLC: Vốn lưu chuyển - TK: Tài khoản - NVNH: Nguồn vốn ngắn hạn - BCTC: Báo cáo tài - NVDH: Nguồn vốn dài hạn - BCTC HN: Báo cáo tài hợp - TSNH: Tài sản ngắn hạn - CĐKT: Cân đối kế toán - TSDH: Tài sản dài hạn - KQHĐKD: Kết hoạt động kinh doanh - XDCB: Xây dựng - BCLCTT: Báo cáo lưu chuyển tiền tệ - GTGT: Giá trị gia tăng - FCFF: dòng tiền tự DN - DTT: Doanh thu - LNTT: Lợi nhuận trước thuế - LNST: Lợi nhuận sau thuế - CPSXKDDD: Chi phí sản xuất kinh doanh dở dang - MS: Mã số V a - THU THẬP TÀI LIỆU VÀ XỬ LÝ SỐ LIỆU Thơng tin sử dụng phân tích BCTC DN: Nguồn cung cấp thông tin: Thông tin khách hàng cung cấp bao gồm: + Qua vấn trao đổi trực tiếp với lãnh đạo, nhân viên DN + Qua hồ sơ khách hàng cung cấp BCTC, báo cáo chi tiết - Thông tin thu thập từ bên thứ ba: Mua tìm kiếm từ quan quản lý, quan kiểm toán, quan thuế, CIC… b Các loại thông tin: - Thông tin tài chính: • Báo cáo tài 03 năm liền kề vào thời điểm phân tích, bao gồm: Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết hoạt động kinh doanh, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ, Bản thuyết minh báo cáo tài • Các tài liệu liên quan khác:  Hợp đồng xây dựng/ mua bán có giá trị lớn cần thiết phải kiểm tra  Sổ tổng hợp sổ chi tiết tài khoản cơng nợ, tài khoản chi phí trả trước ngắn hạn dài hạn, tài khoản chi phí phải trả, bảng tính giá thành sản phẩm (chi tiết theo sản phẩm)  Báo cáo quan hệ tín dụng với tổ chức tín dụng, tổ chức tài - Thơng tin phi tài chính: • Báo cáo sơ kết, tổng kết, tình hình hoạt động kỳ, năm báo cáo • Chiến lược phát triển, kế hoạch kinh doanh thời kỳ (nếu có); chiến lược phát triển năm, 10 năm… • Các thơng tin liên quan: Cơ cấu tổ chức DN; trình độ cán quản lý; quy trình cơng nghệ, dự án hội kinh doanh chính, thương hiệu, hệ thống quản lý chất lượng (ISO, HCCAP, GMP…); mạng lưới phân phối; thị phần và/hoặc nước (nếu có) … Thẩm định số liệu Báo cáo tài doanh nghiệp: Yêu cầu đặt trước trước tính tốn tiêu tài để đánh giá chuyên viên phân tích tín dụng cần phải xác định tính trung thực độ tin cậy số liệu tài doanh nghiệp, sở đó: (i) Loại bỏ khoản mục tài sản, nguồn vốn chất lượng, khơng có khả thu hồi báo cáo tài (ii) Điều chỉnh lại khoản mục tương ứng theo hướng dẫn phụ lục 01 “Các khoản mục điều chỉnh bảng cân đối kế toán báo cáo kết hoạt động kinh doanh” 2.1 Kiểm tra tổng quát báo cáo tài chính: • Lựa chọn báo cáo tài để phân tích: Nguyên tắc: (i) Cấp tín dụng cho pháp nhân phân tích báo cáo tài pháp nhân Trường hợp bên thứ ba bảo lãnh tồn giá trị khoản tín dụng đánh giá, phân tích báo cáo tài pháp nhân vay bên thứ ba (ii) Lựa chọn báo cáo tài có độ tin cậy cao mà doanh nghiệp có thể có, báo cáo tài có kiểm tốn ưu tiên sử dụng Các loại báo cáo tài chính:  Báo cáo tài doanh nghiệp lập -  Báo cáo tài cấp phê duyệt (ví dụ: báo cáo tài đơn vị thành viên tổng cơng ty / cơng ty mẹ phê duyệt) có độ tin cậy cao báo cáo tài chưa phê duyệt  Báo cáo toán thuế: quan thuế thường xem xét lại số tiêu liên quan đến khoản thuế khấu trừ, thuế phải nộp Các tiêu thường có độ tin cậy cao tiêu báo cáo tài doanh nghiệp lập  Báo cáo tài kiểm tốn: có độ tin cậy cao báo cáo tài chưa kiểm tốn Tuy nhiên độ tin cậy cịn phụ thuộc vào uy tín tổ chức kiểm toán, phạm vi kiểm toán, phương pháp kiểm toán sai số trọng yếu, cán phân tích cần phân tích khoản mục điều chỉnh loại trừ, không đánh giá báo cáo kiểm tốn Ngồi độ tin cậy báo cáo tài cịn phụ thuộc vào:  Tính hiệu máy kiểm tra, kiểm soát, kiểm toán nội DN  Loại hình DN: Cơng ty đại chúng thường có tính minh bạch cao • Kiểm tra tính trung thực, hợp lý BCTC  Kiểm tra tuân thủ chế độ tài chính, kế tốn, phương pháp thời gian tính khấu hao, phương pháp hạch tốn hàng tồn kho, trích lập dự phịng… DN có thay đổi phương pháp hạch tốn khơng (đặc biệt tình hình SXKD có chiều hướng xấu đi) Nguyên nhân việc thay đổi này? Những thay đổi có giải thích rõ ràng Thuyết minh BCTC hay không? Mức độ hợp lý giải thích này?  Kiểm tra khớp số liệu biểu biểu BCTC BCTC niên độ khác nhau: (i) biểu Báo cáo KQHĐKD, lợi nhuận sau thuế phải tổng lợi nhuận trước thuế trừ chi phí thuế TNDN hành chi phí thuế TNDN hỗn lại; (ii) Bảng Cân đối kế toán Thuyết minh BCTC, số liệu cột số đầu năm số cuối năm tiêu phải nhau; (iii) Bảng Cân đối kế toán, số liệu cột đầu năm tiêu năm số liệu cột số cuối năm năm trước liền kề…; Trường hợp không phải xem xét lý Thuyết minh BCTC  Kiểm tra khớp khoản mục BCTC với nguồn số liệu (chứng từ, sổ kế toán…) sử dụng để lập khoản mục Ví dụ: để hạch tốn doanh thu, chi phí  Kiểm tra số khoản mục chi tiết, tập trung vào việc phát dấu hiệu nghi ngờ, số liệu bất hợp lý, đề nghị DN giải trình, kết hợp với xem số liệu chi tiết kiểm tra thực tế Nội dung đề cập rõ phần 2.2 sau 2.2 Đánh giá chất lượng tài sản, nguồn vốn doanh nghiệp Mục đích Đánh giá chất lượng tài sản, nguồn vốn nhằm có số liệu xác để: (i) đánh giá thực chất tình hình tài chính, kết kinh doanh DN; (ii) phân tích BCTC Trên thực tế, để phục vụ mục đích riêng, DN cung cấp thơng tin tài khơng trung thực: (i) Kết kinh doanh BCTC khả quan thực tế khách hàng cần vay Ngân hàng; (ii) Kết kinh doanh thực tế khách hàng có nhu cầu miễn, giảm lãi Sau số trường hợp khơng trung thực sai sót xảy ra: • Trường hợp DN báo cáo lãi thực chất tài khó khăn, bị lỗ, khơng có lãi, lãi thực tế:  Lợi nhuận thực bị ảnh hưởng chất lượng khoản phải thu thấp: Theo quy định, doanh thu ghi nhận tương ứng với phần cơng việc hồn thành / hàng hố • xuất bán khách hàng / bên thứ ba chấp nhận toán Đối với phần khách hàng khơng tốn ngay, DN hạch tốn phải thu khách hàng đồng thời ghi nhận tăng doanh thu, tương ứng làm tăng lợi nhuận Tuy nhiên, lợi nhuận hạch toán, lợi nhuận thực phụ thuộc giá trị thời gian thu hồi công nợ Các khoản phải thu khó địi khơng có khả thu hồi ảnh hưởng xấu đến lợi nhuận thực dòng tiền vào DN  Chi phí DN khơng ghi nhận đầy đủ nên lợi nhuận phản ánh chưa trung thực thực chất bị lỗ:  Các khoản tạm ứng nội hạn thu hồi, không toán  Các khoản trả trước cho người bán hạn chưa tất toán  Các chi phí khơng liên quan đến nhiều niên độ kế tốn hạch tốn vào TK 242 “Chi phí trả trước dài hạn” không liên quan đến nhiều kỳ năm hạch tốn vào TK 142 “Chi phí trả trước ngắn hạn”  DN khơng phân bổ chi phí trả trước ngắn hạn dài hạn theo chế độ kế tốn  Các khoản dự phịng khơng trích lập đầy đủ tương ứng với khoản phải thu khó địi, hàng tồn kho phẩm chất…  Khơng tốn ngun giá TSCĐ để trích khấu hao, thời gian trích khấu hao dài tuổi thọ TSCĐ, trích thấp mức hao mịn thực tế…  Các cơng trình hồn thành, nghiệm thu tốn khơng kết chuyển hết CP SXKDDD (xem xét chi tiết TK 154 cơng trình hồn thành cịn số dư tháng)  Các vấn đề khác liên quan đến việc gian lận thuế, bị truy thu dẫn đến thua lỗ, khoản mục thuế GTGT không khấu trừ, chênh lệch tỷ giá khơng hạch tốn đúng… Trường hợp DN báo lỗ thực tế DN lãi báo cáo lãi thấp lãi thực tế  Doanh thu bị phản ánh sai lệch hạch toán sai quy định  DN chuyển doanh thu thực kỳ sang kỳ sau  DN khơng ghi tăng doanh thu khách hàng tốn chấp nhận toán cho khối lượng sản phẩm, dịch vụ hoàn thành mà ghi tăng nợ phải trả  DN bán hàng trả chậm hạch toán doanh thu thu tiền bán hàng; khơng hạch tốn doanh thu mà bù trừ thẳng vào hàng tồn kho nợ phải trả  DN bán hàng hoá, sản phẩm, cung cấp dịch vụ nội đơn vị trực thuộc, hạch toán phụ thuộc công ty không phản ánh giá vốn hàng bán doanh thu bán hàng nội  DN kinh doanh thương mại vừa bán buôn, vừa bán lẻ, có nghiệp vụ bán lẻ hạch tốn doanh thu theo giá bán bán bn, phần chênh lệch ghi giảm chi phí sản xuất kinh doanh ghi khống nợ phải trả  Chi phí kỳ tăng hạch toán sai quy định:  DN hạch tốn vào chi phí sản xuất kinh doanh kỳ tồn Chi phí trả trước dài hạn  DN hạch tốn khoản chi phí phải trả vào chi phí sản xuất kinh doanh khơng phù hợp với chi phí thực tế phát sinh  - - DN trích lập dự phịng khoản theo quy định nhà nước khơng phải trích lập, trích nhiều so với quy định Nguyên tắc lựa chọn khoản mục để đánh giá: • Nguyên tắc trọng yếu: xem xét khoản mục có ảnh hưởng trọng yếu đến tình hình tài DN (trọng yếu mặt định tính định lượng) • Ngun tắc thận trọng 1: Bất điều gây nghi ngờ trình phân tích thẩm định phải kiểm tra lại Nội dung đánh giá chất lượng tài sản, nguồn vốn DN: a Đầu tư tài (ngắn hạn dài hạn) • Yêu cầu đánh giá: Đánh giá giá trị thị trường khoản đầu tư, phát khoản đầu tư có giá thị trường giảm so với giá hạch toán sổ kế tốn So sánh số trích lập dự phịng giảm giá đầu tư với số phải trích theo quy định chế độ tài DN hành Nguyên tắc thận trọng đòi hỏi: + Phải lập khoản dự phịng khơng lập q lớn + Khơng đánh giá cao giá trị tài sản khoản thu nhập + Không đánh giá thấp giá trị khoản nợ phải trả chi phí + Doanh thu thu nhập ghi nhận có chứng chắn việc thu lợi ích kinh tế, cịn chi phí phải ghi nhận có chứng khả phát sinh chi phí Lập dự phịng tổn thất khoản đầu tư tài theo Thơng tư 13/2006/TT – BTC ngày 27/02/2006 Bộ Tài + Lập dự phịng đầu tư chứng khốn: Mức dự phịng giảm giá đầu tư chứng khốn = Sơ lượng chứng khoán bị giảm giá thời điểm lập BCTC x (Giá chứng khoán hạch toán sổ kế toán – Giá trị chứng khoán thực tế thị trường) + Lập dự phòng khoản đầu tư dài hạn: Mức dự phòng tổn thất khoản đầu tư tài = (Vốn góp thực tế bên tổ chức kinh tế - Vốn chủ sở hữu thực có) x Vốn đầu tư doanh nghiệp / Tổng vốn góp bên tổ chức kinh tế • Phương pháp đánh giá:  Đối với đầu tư chứng khoán: Căn vào thời hạn khoản đầu tư, phát khoản đầu tư vượt thời hạn quy định, tìm nguyên nhân chưa thu hồi (như giảm giá thị trường chứng khoán mà bán doanh nghiệp bị lỗ) Căn vào giá thị trường thời điểm lập BCTC, đánh giá khả thua lỗ, so sánh với số trích lập dự phịng  Đối với đầu tư vốn vào tổ chức kinh tế khác: xem xét kết kinh doanh tổ chức kinh tế dự đoán xu hướng phát triển tương lai Nếu tổ chức kinh tế mà doanh nghiệp đầu tư bị lỗ (trừ trường hợp lỗ theo kế hoạch xác định phương án kinh doanh trước đầu tư) cần phải xem xét số DN trích lập dự phịng tổn thất khoản đầu tư tài b Các khoản phải thu: • u cầu đánh giá: Phát để loại trừ khoản phải thu khó địi 3; phát khoản phải thu có tính chất dài hạn hạch tốn vào phải thu ngắn hạn ngược lại; chi • phí khơng rõ nguồn gốc hạch tốn vào khoản phải thu So sánh số trích lập dự phịng phải thu khó địi với số phải trích theo quy định chế độ tài DN hành Phương pháp đánh giá: Xem xét khoản nợ phải thu lớn sở hợp đồng kinh tế, chứng từ gốc , biên đối chiếu công nợ, biên nghiệm thu cơng trình kết hợp điều tra thực tế (nếu cần) để xác định khả thu hồi đánh giá tổn thất khoản phải thu đó, xác định tính chất ngắn hạn dài hạn khoản phải thu (Nếu DN muốn tăng hệ số tốn ngắn hạn khoản phải thu dài hạn hạch toán vào ngắn hạn, DN tránh trích lập dự phịng khoản phải thu khó địi số khoản phải thu ngắn hạn hạch toán vào dài hạn) Căn xác định nợ phải thu khó địi theo Thông tư 13/2006/TT – BTC ngày 27/02/2006 Bộ Tài + Nợ phải thu q hạn tốn ghi hợp đồng kinh tế, khế ước vay nợ cam kết nợ khác + Nợ phải thu chưa đến hạn toán khách hàng khả tốn (khách hàng lâm vào tình trạng phá sản làm thủ tục giải thể; người nợ tích, bỏ trốn, bị quan pháp luật truy tố, giam giữ, xét xử, thi hành án chết…) + Những khoản nợ hạn từ năm trở lên coi nợ khơng có khả thu hồi Mức trích lập dự phịng phải thu khó địi theo Thơng tư 13/2006/TT – BTC ngày 27/02/2006 Bộ Tài * Đối với nợ phải thu q hạn tốn, mức trích lập dự phòng sau: + 30% giá trị khoản nợ phải thu hạn từ tháng đến năm + 50% giá trị khoản nợ phải thu hạn từ năm đến năm + 70% giá trị khoản nợ phải thu hạn từ năm đến năm * Đối với nợ phải thu chưa đến hạn toán tổ chức kinh tế lâm vào tình trạng phá sản làm thủ tục giải thể ; người nợ tích, bỏ trốn, bị quan pháp luật truy tố, giam giữ, xét xử thi hành án… DN dự kiến mức tổn thất khơng thu hồi để trích lập dự phịng * Đối với khoản nợ hạn từ năm trở lên xem nợ khơng có khả thu hồi, xử lý theo quy định: DN sử dụng ngn dự phịng nợ phải thu khó địi, quỹ dự phịng tài (nếu có) để bù đắp giá trị tổn thất thực tế, phần chênh lệch thiếu hạch tốn vào chi phí quản lý DN Xem chi tiết TK 131 (Phải thu khách hàng), TK 136 (Phải thu nội bộ): so sánh chi tiết theo đối tượng khách hàng niên độ báo cáo (nếu cần thiết đối chiếu với niên độ trước để có khẳng định chắn hơn) Đối với khoản số dư không thay đổi (trong nhiều kỳ, thay đổi khơng đáng kể) khơng có phát sinh tăng, giảm kỳ (hoặc phát sinh giảm ít) xác định nợ khó địi Trường hợp cần thiết kiểm tra trụ sở khách hàng sổ sách kế toán, hợp đồng, biên đối chiếu xác nhận công nợ… Đối với DN xây lắp có số dư phải thu nội lớn, cần xem xét việc ứng trước tiền để thi cơng cơng trình cho đơn vị phụ thuộc, đội sản xuất… Xem chi tiết TK 138 (Phải thu khác) bên nợ TK 338 (Phải trả phải nộp khác) Một số DN hạch toán số khoản chi phí khơng có nguồn gốc vào tài khoản phải thu khác chi dự án, chi XBCD, chi phí sản xuất kinh doanh khơng cấp có thẩm quyền phê duyệt, phải thu hồi… Xem chi tiết bên nợ TK 337 (Thanh toán theo tiến độ kế hoạch hợp đồng xây dựng): phản ánh số tiền phải thu theo doanh thu tương ứng với phần cơng việc hồn thành nhà thầu tự xác định hợp đồng xây dựng dở dang, số liệu phát sinh trường hợp hợp đồng xây dựng quy định nhà thầu toán theo tiến độ kế hoạch Căn để ghi vào bên nợ TK 337 chứng từ xác định doanh thu tương ứng với phần cơng việc hồn thành kỳ (khơng phải hố đơn) nhà thầu tự lập, chờ chủ đầu tư xác nhận Cần xem xét kỹ số dư nợ TK 337, có trường hợp DN muốn tăng lãi thông qua việc ghi tăng doanh thu Cần đối chiếu với kế hoạch hợp đồng xây dựng nhật ký cơng trình để kiểm tra tiến độ thực hiện, từ kiểm tra doanh thu tương ứng Xem chi tiết bên nợ TK 331 (Phải trả người bán) để xác định khoản ứng trước cho người bán q hạn, khó địi, khơng có khả thu hồi CBPT thực công việc sau:  Xem chi tiết bên nợ TK 331 theo đối tượng người bán để lựa chọn khoản có giá trị lớn có số dư lâu khơng tất toán  Đối chiếu với điều khoản tạm ứng hợp đồng để xác định thời hạn hoàn trả tạm ứng (giao trả hàng; hoàn thành việc cung ứng dịch vụ)  Đối chiếu với biên bàn giao (giao nhận hàng hoá; bàn giao kết việc cung ứng dịch vụ) để loại trừ trường hợp hồn thành bàn giao DN chưa tất tốn khoản ứng trước c Hàng tồn kho: • Yêu cầu đánh giá: Xác định giá trị hàng tồn kho ứ đọng, kém, phẩm chất so sánh số trích lập dự phòng giảm giá hàng tồn kho với số phải trích theo quy định chế độ tài DN hành • Phương pháp đánh giá: Xem chi tiết TK 152 (nguyên vật liệu), TK 153 (công cụ, dụng cụ), TK 154 (CP SXKDDD), TK 155 (thành phẩm), TK 156 (hàng hố) • Đánh giá hàng tồn kho: Đánh giá biến động loại nguyên nhân Những khoản mục không phát sinh tăng, giảm năm loại ứ đọng, phẩm chất; cần đối chiếu với niên độ kế toán trước đó, kiểm tra thẻ kho kiểm tra thực tế sau kiểm tra, CBPT xác định: (i) Hàng tồn kho kém, phẩm chất, chậm luân chuyển; (ii) Ước tính giá trị hàng tồn kho có dấu hiệu suy giảm để xác định số phải trích lập dự phòng theo quy định, so sánh với số trích lập dự phịng giảm giá hàng tồn kho phục vụ phân tích BCTC phân tích đảm bảo nợ vay  Nguyên vật liệu, công cụ dụng cụ, thành phẩm, hàng hố: Nếu ngun vật liệu, cơng cụ dụng cụ tăng cao cần xác định nguyên nhân DN dự trù sản xuất không sát với thực tế dẫn đến dự trữ vượt nhu cầu sản xuất làm giảm hiệu sử dụng vốn, hay để phục vụ kế hoạch tăng quy mô sản xuất, mở rộng thêm hoạt động khác Thành phẩm, hàng hoá tăng cao khó khăn tiêu thụ hay gom hàng chờ tăng giá…  Sản phẩm dở dang: Thường chiếm tỷ trọng lớn hàng tồn kho (đặc biệt đơn vị xây lắp) nên việc đánh giá sản phẩm rủi ro ảnh hưởng lớn đến kết đánh giá hàng tồn kho CBPT phải thực công việc sau: (i) So sánh kỳ với kỳ trước, tìm nguyên nhân sản phẩm dở dang tăng đột biến năm thực nhiều hợp đồng hay nhiều cơng trình, hạng mục khơng nghiệm thu, tốn… (ii) Kiểm tra “Báo cáo tổng hợp chi phí, doanh thu, lỗ lãi” theo cơng trình DN xây lắp Những cơng trình hạng mục cơng trình có chi phí dở dang từ cuối kỳ trước năm không phát sinh tăng, giảm xem xét cơng trình phát sinh từ thời điểm nào; trình thi cơng, cơng trình nghiệm thu, tốn chưa? Nếu tốn, bàn giao tìm lý chi phí chưa kết chuyển thành giá vốn để tính kết sản xuất kinh doanh kỳ? Thực tế cho thấy chủ yếu phần chi phí vượt dự tốn nên khơng phê duyệt, khơng thanh, tốn Mức trích lập dự phịng giảm giá hàng tồn kho theo quy định Thông tư 13/2006/TT – BTC ngày 27/02/2006 Bộ Tài + Mức dự phòng giảm giá VTHH = Lượng VTHH thực tế tồn kho thời điểm BCTC x (Giá gốc hàng tồn kho theo sổ kế toán – Giá trị thực hàng tồn kho) Trong đó: Giá gốc hàng tồn kho bao gồm: Chi phí mua, Chi phí chế biến Chi phí liên quan khác Giá trị thực hàng tồn kho (giá trị dự kiến thu hồi) = Giá bán ước tính hàng tồn kho – Chi phí để hồn thành sản phẩm chi phí tiêu thụ (ước tính) Xác định dự phịng giảm giá hàng tồn kho phải lập cho niên độ kế toán quy định Quyết định 15/2006/QĐ – BTC ngày 20/03/2006 Bộ Tài văn sửa đổi, bổ sung có liên quan (Thơng tư 244/2009/TT – BTC ngày 31/12/2009 Bộ Tài chính) Cuối niên độ kế toán vào số lượng, giá gốc, giá trị thực thứ vật tư, hàng hoá, sản phẩm dở dang, xác định khoản dự phòng giảm giá hàng tồn kho phải lập cho niên độ kế toán tiếp theo: + Trường hợp khoản dự phòng giảm giá hàng tồn kho phải lập cuối kỳ kế toán lớn khoản dự phòng giảm giá hàng tồn kho lập cuối kỳ kế toán trước chưa sử dụng hết số chênh lệch số chênh lệch lớn ghi tăng dự phòng ghi tăng giá vốn hàng bán + Trường hợp khoản dự phòng giảm giá hàng tồn kho phải lập cuối kỳ kế toán nhỏ khoản dự phòng giảm giá hàng tồn kho lập cuối kỳ kế toán trước chưa sử dụng hết số chênh lệch nhỏ hồn nhập ghi giảm dự phịng ghi giảm giá vốn hàng bán (iii) Xem xét chi tiết kết kiểm kê vật chất, sản phẩm dở dang cuối kỳ hạng mục cơng trình (iv) Đối chiếu, phân tích tiến độ thực số cơng trình lớn d Tài sản khác: • Tạm ứng (TK 141): Theo quy định, kế toán DN phải mở sổ chi tiết để theo dõi người nhận tạm ứng theo lần tạm ứng CBPT đánh giá khoản tạm ứng để q lâu khơng tốn, khoản khơng có khả thu hồi (so sánh với thời hạn hoàn ứng giấy đề nghị tạm ứng) • Chi phí trả trước (TK 142, 242): Cần xem cân đối tài khoản, phát DN trích thêm chi phí kỳ khơng phân bổ phân bổ q • Tài sản thiếu chờ xử lý (TK 1381): thể giá trị tài sản thiếu hụt, mát chưa xử lý thời điểm báo cáo Tài sản thiếu chờ xử lý cần phải loại trừ khỏi BCTC giá trị tài sản dùng làm bảo đảm phần phân tích đảm bảo nợ vay • Thuế GTGT khấu trừ (TK 133): phản ánh số thuế GTGT hoàn lại đến cuối kỳ báo cáo Theo quy định hành, sau tháng liên tục có dư nợ hồn thuế (VAT đầu < VAT đầu vào), DN gửi hồ sơ để hoàn thuế Cần đánh giá khoản thuế hạch toán từ niên độ kế toán trước đến niên độ kế toán chưa khấu trừ (thường thiếu hồ sơ hồ sơ không đủ điều kiện pháp lý nên quan thuế khơng chấp nhận hồn thuế) e Tài sản cố định: • Xác định giá trị lại TSCĐ không cần dùng, hư hỏng, lạc hậu, chờ lý • Kiểm tra tính quán việc sử dụng phương pháp tính khấu hao Kiểm tra tổng quát theo nhóm tài sản để xác định DN tính khấu hao có đầy đủ thời gian quy định chế độ tài DN hành f Chi phí phải trả: Theo quy định, việc trích trước hạch tốn chi phí chưa phát sinh vào chi phí sản xuất kinh doanh kỳ phải tính tốn cách chặt chẽ - lập dự tốn chi phí dự tốn trích trước – phải có chứng hợp lý, tin cậy khoản chi phí phải trích trước kỳ, đảm bảo cho số chi phí phải trả hạch tốn vào TK phù hợp với số chi phí thực tế phát sinh CBPT thực cơng việc sau: • Đối chiếu khoản hạch toán vào TK 335 (Chi phí phải trả) so với quy định • Kiểm tra xác suất số khoản mục có giá trị lớn nghi ngờ: Có lập dự tốn chi phí dự tốn trích trước khơng? Có chứng hợp lý, tin cậy khoản chi phí trích trước kỳ, đảm bảo cho số chi phí phải trả hạch toán vào tài khoản phù hợp với số chi phí thực tế phát sinh hay khơng? • Xác định số tiền trích trước kỳ khơng hợp lý, thể DN giấu bớt lãi kỳ Mức trích khấu hao theo Thông tư 45/2013/TT – BTC ngày 25/04/2013 Bộ Tài VI NỘI DUNG PHÂN TÍCH BCTC DN: Phân tích khái quát BCTC: 1.1 Phân tích Bảng CĐKT: a Phân tích cấu biến động tài sản: - Mục đích: Đánh giá biến động tài sản hợp lý cấu vốn hoạt động DN - Phương pháp: (i) Xem xét biến động Tổng Tài sản loại tài sản thông qua việc so sánh số cuối kỳ số đầu kỳ số tuyệt đối số tương đối Qua đánh giá biến động quy mô hoạt động DN Xem xét tác động loại tài sản trình kinh doanh, tài DN ngược lại, cụ thể: • Sự biến động tiền Đầu tư tài ngắn hạn ảnh hưởng đến khả ứng phó với khoản nợ đến hạn • Sự biến động hàng tồn kho tác động trình sản xuất kinh doanh từ khâu dự trữ, khâu sản xuất đến khâu bán hàng • • Sự biến động khoản phải thu tác động khả tốn đối tác sách tín dụng thương mại DN khách hàng , vị khách hàng quan hệ thương mại Điều ảnh hưởng lớn đến việc quản lý sử dụng vốn, vòng quay vốn Sự biến động TSCĐ cho thấy phần tăng trưởng hay suy giảm quy mô DN (ii) Xem xét hợp lý cấu vốn cách xác định tỷ trọng loại tài sản tổng tài sản DN, đồng thời so sánh tỷ trọng loại cuối kỳ với đầu kỳ để thấy biến động cấu vốn Việc đánh giá cấu vốn hợp lý hay khơng phụ thuộc vào tính chất kinh doanh DN Ví dụ, đơn vị xây lắp chuyên làm nhà thầu tỷ trọng TSCĐ tổng tài sản khơng cao nhà thầu phụ chuyên trực tiếp DN có chiến lược đầu tư phát triển sản xuất lâu dài có tỷ trọng tài sản khác với DN trọng thuê máy móc, thiết bị… - - - Nếu DN định đàu tư thêm TSCĐ, tỷ trọng TSDH so với tổng tài sản tăng lên, phản ánh mức độ ổn định sản xuất kinh doanh lâu dài nhân tố tạo niềm tin bạn hàng chủ nợ Tuy nhiên, cần xem xét việc tăng TSCĐ có phù hợp với lực, trình độ phát triển quy mô thực tế DN hay không? Nếu vượt khả kinh doanh yếu tố tạo gánh nặng tài cho DN, đồng thời đầu tư nhiều vào TSCĐ nguyên nhân làm giảm khả tốn VLC b Phân tích cấu biến động nguồn vốn: Mục đích: Đánh giá khái quát khả tự tài trợ, mức độ tự chủ mặt tài DN, khó khăn mà DN gặp phải việc khai thác nguồn vốn Phương pháp: So sánh loại nguồn vốn số cuối kỳ số đầu kỳ số tuyệt đối lẫn số tương đối, so sánh tỷ trọng loại nguồn vốn tổng số để xác định khoản mục chiếm tỷ trọng cao hơn, DN tài trợ cho hoạt động chủ yếu nguồn vốn vay, vốn chủ sở hữu hay chiếm dụng? Nguồn vốn DN biến động nào? Nguyên nhân làm tăng giảm nguồn vốn làm thay đổi cấu vốn? Nếu nguồn vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng cao có xu hướng tăng cho thấy khả tự đảm bảo mặt tài DN cao ngược lại Tuy nhiên, tỷ trọng nguồn vốn chủ sở hữu cao cho thấy doanh nghiệp chưa tận dụng tốt lợi địn bẩy tài chắn thuế c Phân tích tình hình cơng nợ: Mục đích: Đánh giá tình hình biến động khoản phải thu công nợ phải trả DN mối tương quan chúng Phương pháp: So sánh tiêu qua năm để đánh giá tình hình biến động, so sánh tổng khoản phải thu tổng khoản phải trả để đánh giá mối tương quan Nếu khoản phải thu > công nợ phải trả nghĩa DN bị chiếm dụng vốn nhiều khoản chiếm dụng được; ngược lại Tuy nhiên cần xem xét trường hợp DN có số dư phải trả cán cơng nhân viên nhiều phản ánh tình trạng khó khăn tài chính… d Phân tích vốn lưu chuyển: Mục đích: Đánh giá DN có đủ khả toán khoản nợ ngắn hạn hay khơng? TSCĐ DN có tài trợ cách vững NVDH hay không? Phương pháp: (i) Thông qua cơng thức tính VLC để xác định VLC DN dương hay âm; từ đưa nhận định khả toán khả tự tài trợ VLC = NVDH – TSDH = Nợ dài hạn + Vốn chủ sở hữu – TSDH = TSNH – Nợ ngắn hạn - - - VLC (hay gọi vốn lưu động ròng) DN cho ta biết nguồn vốn dài hạn DN sau tài trợ cho nhu cầu dài hạn, dư để tài trợ cho nhu cầu vốn ngắn hạn + Nếu VLC > 0: phản ánh khả toán DN tốt, thừa NVDH, có khả mở rộng kinh doanh Đây dấu hiệu an tồn, DN đương đầu với rủi ro phá sản khách hàng lớn ho85c việc cắt giảm tín dụng nhà cung cấp kể việc thua lỗ thời + Nếu VLC < 0: đồng nghĩa với việc DN dùng phần nguồn vốn ngắn hạn tài trợ cho nhu cầu dài hạn Tình trạng để kéo dài khơng đem lại ổn định an tồn cho DN, TSNH không đáp ứng đủ nhu cầu toán nợ ngắn hạn, cán cân toán DN cân đối tạm thời Để đối phó tình trạng này, DN phải trì hỗn việc tốn khoản nợ (ii) Xem xét biến động tài sản nguồn vốn ngắn hạn dài hạn, xác định nguyên nhân gây biến động: + Nguyên nhân thuộc sách tài trợ như: giữ lại thu nhập để tăng vốn, việc gửi vào rút TK vãng lai người góp vốn có tính chất ổn định, định việc tăng cường vay hay trả bớt nợ vay… làm giảm NVDH + Nguyên nhân thuộc sách đầu tư như: định mở rộng hay thu hẹp đầu tư, định thuộc đầu tư dài hạn hay ngắn hạn… làm thay đổi TSDH 1.2 Phân tích Báo cáo KQHĐKD: Mục đích: Đánh giá tổng hợp tình hình KQHĐKD DN kỳ, xác định nguyên nhân ảnh hưởng đến kết kinh doanh DN Phương pháp: (i) So sánh khoản mục (DTT từ hoạt động bán hàng cung cấp dịch vụ; Giá vốn hàng bán; Lợi nhuận gộp; Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh; Doanh thu từ hoạt động tài chính; Chi phí tài chính; Lợi nhuận sau thuế) số tuyệt đối lẫn số tương đối để xác định dấu hiệu tính hiệu khơng hiệu làm tiền đề cho việc đánh giá kết kinh doanh (ii) Xem xét biến động khoản mục xác định tỷ trọng tổng DTT để đánh giá mức độ biến động khoản chi phí, KQHĐKD DN (Vd: xác định tỷ trọng GVHB / DTT; tỷ trọng chi phí quản lý DN / DTT để biết DN quản lý chi phí có hiệu hay khơng…) Tìm ngun nhân gây biến động lợi nhuận như: + Doanh thu hoạt động sản xuất kinh doanh giảm GVHB tăng + Doanh thu chi phí giảm tốc độ giảm doanh thu lớn chi phí + Lợi nhuận hoạt động sản xuất kinh doanh tăng lợi nhuận tài giảm, tốc độ giảm cao tốc độ tăng… 1.3 Phân tích BCLCTT: Mục đích: • Đánh giá bền vững dòng tiền DN khứ, khả tạo tiền phù hợp dòng tiền so với chiến lược kinh doanh DN (Dòng tiền DN phát sinh từ hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư hay hoạt động tài chính? Có phù hợp với chiến lược kinh doanh DN không?) • Đánh giá thịnh vượng hay khó khăn dịng vốn DN thời kỳ DN có khả toán khoản nợ ngắn hạn dịng tiền từ hoạt động kinh doanh mà khơng ảnh hưởng đến tình hình hoạt động DN khơng? Các nội dung phân tích BCLCTT: a Đánh giá chung: • Đánh giá lưu chuyển tiền DN dương hay âm? Nếu lưu chuyển tiền âm, cần phân tích nguyên nhân (do DN thừa tiền nên mở rộng đầu tư kinh doanh hay DN • • thực thiếu tiền, khả toán ngắn hạn DN có vấn đề, cần phân tích kỹ VLC) Xu hướng lưu chuyển tiền DN khứ tăng, giảm hay ổn định? Qua đánh giá khả tạo tiền nhàn rỗi sử dụng để đầu tư, mở rộng hoạt động kinh doanh, nghiên cứu phát triển… Xác định nguồn tạo nên tiền sử dụng tiền từ hoat động kinh doanh, hoạt động đầu tư hay hoạt động tài Lưu chuyển tiền đánh giá tốt dòng tiền từ hoạt động kinh doanh dương trang trải đủ chi phí vốn (bao gồm mua sắm, xây dựng TSCĐ TSDH khác) Việc phân tích dòng tiền phải đặt bối cảnh kinh doanh thời tương lai phát triển DN giá trị cao lại phản ảnh rắc rối ưu Một DN trải qua thời kỳ tăng trưởng chậm suy giảm thị trường lại có dịng tiền tương đối mạnh, lẽ họ khơng có nhu cầu đầu tư tài sản hay vốn ngắn hạn Ngược lại, DN tăng trưởng mạnh lại có dịng tiền âm cần đầu tư mạnh để hỗ trợ tăng trưởng… b Phân tích LCTT từ hoạt động kinh doanh: • Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh dương hay âm, âm tìm nguyên nhân DN thành lập, giai đoạn phát triển nên cần tiền đầu tư; bị lỗ hoạt động kinh doanh, việc quản lý hàng tồn kho, phải thu khơng hiệu quả… Nếu dịng tiền từ hoạt động kinh doanh bị âm, DN phải dùng dịng tiền từ hoạt động tài (đi vay phát hành thêm cổ phiếu) để bù đắp cho khoản tiền bị thiếu hụt Nếu tình trạng kéo dài, chứng tỏ DN gặp khó khăn vấn đề tốn, trả nợ vay • So sánh lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh với lợi nhuận trước thuế DTT (cao hay thấp hơn, diễn biến chiều ngược chiều qua năm, tìm nguyên nhân diễn biến ngược chiều) Đây dấu hiệu để kiểm tra chất lượng doanh thu Nếu DN có lợi nhuận trước thuế DTT cao, lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh thấp, chứng tỏ chất lượng doanh thu DN không cao (do không tạo tiền cho hoạt động kinh doanh mà lợi nhuận sổ sách c Phân tích LCTT từ hoạt động đầu tư: Đánh giá hoạt động mua sắm tài sản tiền DN: Bao nhiêu tiền đầu tư vào tài sản (bất động sản, nhà xưởng, máy móc thiết bị…); tiền đầu tư góp vốn vào đơn vị khác tiền đầu tư vào cơng cụ nợ… Đồng thời, phân tích lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư cho biết dòng tiền thu từ việc lý, bán loại tài sản nêu Nếu DN tiến hành đầu tư vốn lớn, cần xem xét nguồn tiền sử dụng để bù đắp cho hoạt động đầu tư (ví dụ dịng tiền từ hoạt động đầu tư hay từ hoạt động tài chính) d Phân tích LCTT từ hoạt động tài chính: • Dịng tiền từ hoạt động tài van điều phối tiền cho hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư, đồng thời tự giải nghĩa vụ trả nợ đến hạn nguồn tài khác • Phân tích LCTT từ hoạt động tài nhằm đánh giá DN thừa tiền hay thiếu tiền, qua đánh giá sách huy động vốn (huy động gián tiếp từ tổ chức tài qua việc nhận tiền vay hay trả nợ vay ngân hàng; huy động trực tiếp từ chủ sở hữu qua việc nhận vốn góp chủ sở hữu hay trả lại vốn góp cho chủ sở hữu) sách chi trả cổ tức DN (trả cổ tức tiền mặt hay cổ phiếu) Phân tích số tài chính: 2.1 Nhóm tiêu khả toán: Cho biết khả DN việc tốn nghĩa vụ tài ngắn hạn cách sử dụng tài sản dễ chuyển đổi thành tiền a Hệ số tốn hành: • Cơng thức: Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn • • Ý nghĩa: Hệ số đánh giá khả DN tốn khoản nợ đến hạn vịng năm tài sản có khả chuyển hố thành tiền vòng năm tới Đánh giá: Tỷ lệ đánh giá mức lần an toàn Tuy nhiên tỷ lệ cao do: + Quá nhiều tiền nhàn rỗi + Quá nhiều khoản phải thu + Quá nhiều hàng tồn kho Tỷ lệ nhỏ DN dùng khoản vay ngắn hạn để tài trợ TSDH Xu hướng tăng lên hệ số cần kiểm tra kỹ kết số bất lợi như: + Hàng tồn kho tồn đọng tăng + Phải thu tăng chất lượng công tác thu hồi công nợ b Hệ số tốn nhanh: • Cơng thức: Tài sản ngắn hạn – Hàng tồn kho Nợ ngắn hạn • Ý nghĩa: Hệ số đánh giá khả sẵn sang toán nợ ngắn hạn cao so với hệ số tốn hành Do đó, hệ số tốn nhanh kiểm tra tình trạng tài sản cách chặt chẽ so với hệ số tốn hành • Đánh giá: + Phân tích tương tự hệ số toán hành với mức độ an toàn 0,5 lần + Tuy nhiên, DN xây lắp, đặc điểm khoản phải thu thường chiếm tỷ trọng cao phần tài sản nên hệ số toán nhanh DN xây lắp thường cao DN lĩnh vực khác c Khả tốn lãi vay: • Cơng thức: Lợi nhuận trước thuế + Chi phí trả lãi vay Chi phí trả lãi vay • • Ý nghĩa: Hệ số cho biết mức độ lợi nhuận trước trả lãi vay đảm bảo khả trả lãi hàng năm Đánh giá: + Hệ số thể khả DN sử dụng thu nhập từ hoạt động kinh doanh để đáp ứng chi phí lãi vay + Mức an toàn tối thiểu lần + Hệ số nhỏ thể DN bị lỗ Tuy nhiên, việc đánh giá tiêu tuỳ thuộc vào DN hoạt động giai đoạn Nếu DN q trình đầu tư, chưa có lợi nhuận, khơng xem xét đến tiêu d Khả hồn trả nợ vay: • Cơng thức: + Trường hợp vay ngắn hạn: Lợi nhuận trước thuế + Chi phí trả lãi vay Nợ gốc ngắn hạn đến hạn trả + Chi phí trả lãi vay + Trường hợp vay trung dài hạn: Lợi nhuận trước thuế + Khấu hao + Chi phí trả lãi vay Nợ gốc trung dài hạn đến hạn trả + Chi phí trả lãi vay + Trường hợp DN vay ngắn hạn trung, dài hạn: Lợi nhuận trước thuế + Khấu hao + Chi phí trả lãi vay Nợ gốc đến hạn trả + Chi phí trả lãi vay • Ý nghĩa: Chỉ số xem xét khả DN trả nợ gốc lãi vay từ nguồn tiền lợi nhuận thu kỳ khấu hao (đối với trả nợ trung dài hạn) • Đánh giá: + Chỉ số cao thể khả trả nợ gốc lãi vay lớn khả chống chọi với biến động lãi suất dòng tiền cao + Mức an toàn tối thiểu lần Chỉ số thể lợi nhuận DN DN đủ trả nợ vay gốc đến hạn + Tuy nhiên, việc đánh giá tiêu tuỳ thuộc vào DN hoạt động giai đoạn Nếu DN trình đầu tư, chưa có lợi nhuận, khơng xem xét đến tiêu 2.2 Nhóm tiêu địn bẩy tài (cơ cấu vốn): Dùng để xác định mức vay nợ DN Đây nhóm tiêu quan trọng xem xét đến cấu vốn DN, đánh giá mối quan hệ lợi nhuận rủi ro Vay nợ bao gồm gắn liền với rủi ro kèm cam kết phải toán nghĩa vụ trả nợ gốc lãi Việc phân tích cấu vốn hay địn bẩy tài sở để xác định mức vốn vay chi phí khoản vay a Hệ số tự tài trợ: • Cơng thức: Vốn chủ sở hữu Tổng nguồn vốn • • Ý nghĩa: Hệ số cho thấy mức độ tự chủ tài DN khả bù đắp tổn thất vốn chủ sở hữu Đánh giá: + Hệ số thấp: Nếu DN môi trường kinh doanh thuận lợi, hội tăng trưởng cao, sản phẩm tiêu thụ tốt, cạnh tranh cấu tài mang lại tỷ suất lợi nhuận cao (tỷ suất lợi nhuận / vốn chủ sở hữu – ROE) cho DN Ngược lại, DN lâm vào tình trạng kinh doanh khó khăn, thua lỗ cấu tài đẩy DN đến tình trạng thua lỗ nhanh hơn, khả toán + Hệ số cao: Không đem lại cho DN suất lợi nhuận cao mức độ an toàn cao + Mục tiêu Ngân hàng muốn bảo đảm an toàn vốn vay nên Ngân hàng muốn tiêu cao tốt DN ngược lại b Hệ số địn bẩy tài chính: • Cơng thức: Tổng nợ Vốn chủ sở hữu • Ý nghĩa: Hệ số thể mối quan hệ khoản nợ vốn chủ sở hữu (cho biết khoản nợ trị giá gấp lần vốn chủ sở hữu), thể khả tự chủ tài DN Đồng thời, hệ số cho phép đánh giá tác động tích cực tiêu cực việc vay vốn đến khả sinh lợi vốn chủ sở hữu (ROE) • Đánh giá: Hệ số ngược với hệ số tự tài trợ Việc đánh giá hệ số tương tự hệ số tự tài trợ, hệ số đòn bẩy thấp thể lực tự chủ tài cao ngược lại Ngân hàng mong muốn tỷ lệ thấp c Hệ số tài sản cố định: • Cơng thức: Tài sản cố định Vốn chủ sở hữu • • Ý nghĩa: Hệ số cho thấy mức độ ổn định việc đầu tư vào TSCĐ Đánh giá: + Hệ số nhỏ an toàn, chứng tỏ phần lớn TSCĐ DN tài trợ nguồn vốn chủ sở hữu nợ vay + Nếu hệ số cao, cần kiểm tra hệ số thích ứng dài hạn TSCĐ tình hình hoàn trả khoản vay dài hạn Nếu việc hoàn trả khoản vay dài hạn thực phạm vi thu nhập rịng chi phí khấu hao, nói DN mức độ an toàn d Hệ số thich ứng dài hạn: • Cơng thức: Tài sản dài hạn Vốn chủ sở hữu + Nợ dài hạn • Ý nghĩa: Hệ số cho biết khả DN trang trải TSDH cùa nguồn vốn ổn định dài hạn (vốn chủ sở hữu, nợ vay dài hạn, trái phiếu cơng ty có kỳ hạn hồn trả dài hạn) • Đánh giá: + Hệ số khơng vượt + Nếu hệ số lớn 1, DN phải trang trải TSDH nguồn vốn có kỳ hạn hồn trả ngắn hạn (ví dụ khoản vay ngắn hạn) Khi dịng tiền không ổn định, ảnh hưởng đến khả tốn DN 2.3 Nhóm tiêu khả hoạt động: Đây nhóm tiêu quan trọng để xem xét mức độ tăng trưởng lợi nhuận DN sinh tổng tài sản phận tài sản hàng tồn kho, khoản phải thu… Trong tỷ lệ tăng trưởng doanh thu đánh giá mức độ mở rộng mặt số lượng tỷ lệ đánh giá mức độ mở rộng mặt chất lượng a Số vòng quay tổng tài sản (Số lần / năm): • Cơng thức: Doanh thu Tổng tài sản bình qn Trong đó: Tổng tài sản bình quân = (Tổng tài sản đầu kỳ + Tổng tài sản cuối kỳ) / • Ý nghĩa: Tỷ số cho biết tổng tài sản chuyển đổi thành doanh thu lần năm • Đánh giá: + Việc đánh giá tiêu hoàn toàn phụ thuộc vào đặc điểm ngành đặc điểm kinh doanh DN Nhìn chung hệ số cao thể hiệu sử dụng tài sản cao + Một tỷ lệ thấp cho thấy vốn sử dụng khơng hiệu quả, có khả DN thừa hàng tồn kho, phải thu, đầu tư tài sản nhàn rỗi, tiền mặt vượt nhu cầu thực b Số ngày tồn kho bình qn: • Cơng thức: Hàng tồn kho bình qn x 360 Giá vốn hàng bán Trong đó: Hàng tồn kho bình quân = (Hàng tồn kho đầu kỳ + Hàng tồn kho cuối kỳ) / Ý nghĩa: tỷ số thể hiệu DN việc quản lý hàng tồn kho Đây tiêu chuẩn đánh giá tính khoản hàng tồn kho DN • Đánh giá: + Số ngày tồn kho bình quân ngắn thể DN quản lý hàng tồn kho có hiệu ngược lại Tuy nhiên, số ngày tồn kho bình qn q ngắn có nghĩa DN bị thiếu đơn đặt hàng, DN thiếu nguyên vật liệu Ngược lại, hệ số cao dấu hiệu việc DN tồn đọng nhiều hàng tồn kho hàng tồn kho bị lỗi thời + Tuy nhiên, việc đánh giá tỷ lệ tuỳ thuộc vào ngành nghề kinh doanh tuỳ thời kỳ cụ thể mà DN hoạt động (ví dụ dự tính giá thép tăng, DN sản xuất tăng dự trữ phơi thép) c Số ngày thu nợ bình qn (Kỳ thu tiền bình qn): • Cơng thức: • Phải thu khách hàng bình quân x 360 Doanh thu • Trong đó: Phải thu khách hàng bình qn = (Phải thu khách hàng đầu kỳ + Phải thu khách hàng cuối kỳ) / Ý nghĩa: Kỳ thu tiền bình qn số ngày bình qn chuyển hoá khoản phải thu thương mại thành tiền mặt, thể khả DN việc thu nợ từ khách hàng Hệ số đưa thơng tin sách tín dụng thương mại DN Ví dụ: Thời gian thu hồi cơng nợ ngắn cho ta thơng tin sau: + Chính sách tín dụng thương mại DN khắt khe, DN thường bán hàng trả tiền + Việc thu hồi công nợ DN có hiệu + Khả sinh lời điều kiện tài khách hàng tốt Thời gian thu hồi cơng nợ dài cho ta thơng tin sau: + Chính sách bán hàng trả chậm DN dễ dàng + DN bạn hàng gặp khó khăn tài DN nhiều thời gian để thu tiền bán hàng + Việc quản lý thu hồi công nợ không thực hiệu quả, điều kiện toán trở nên bất lợi khả bán hàng DN LCTT DN trở nên khó khăn Càng trì hỗn việc thu hồi tiền bán hàng làm tăng khả không thu hồi khoản Khi DN gặp khó khăn việc lưu chuyển vốn lưu động chúng trợ giúp khoản vay ngân hàng gánh nặng lãi tăng lên Hệ số cần so sánh với sách tín dụng ban đầu DN Nếu ban đầu DN quy định thu hồi khoản phải thu 30 ngày kỳ thu tiền bình quân lại 60 ngày có nghĩa DN khơng nỗ lực thu hồi khoản phải thu sách bán hàng trả chậm DN có vấn đề • Đánh giá: + Hệ số nhỏ tốt doanh thu chuyển hố thành tiền mặt nhanh + Hệ số thường cao DN thuộc ngành xây lắp (so với ngành khác) khoản phải thu thương mại ngành thường cao d Số ngày phải trả bình quân (Thời gian tốn cơng nợ bình qn): • Cơng thức: Phải trả người bán bình quân x 360 Giá vốn hàng bán Trong đó: Phải trả người bán bình qn = (Phải trả người bán đầu kỳ + Phải trả người bán cuối kỳ) / • Ý nghĩa: Tỷ số cho biết thời gian từ mua hàng đến tốn tiền • Đánh giá: + Khơng thể nói chu kỳ khoản phải trả nên ngắn hay dài Nếu chu kỳ dài có nghĩa điều kiện toán với người cung cấp thuận lợi cho DN, thời gian trả chậm dài giúp DN tăng vốn lưu động Tuy nhiên, thời gian tốn q dài DN thường phải mua hàng với giá cao không hưởng chiết khấu tốn + Cịn chu kỳ ngắn, điều kiện tốn bất lợi quan hệ với nhà cung cấp trở nên xấu Tuy nhiên có khả DN có nhiều vốn tay nên tận dụng sách chiết khấu toán nhanh để mua hàng với giá tốt e Số ngày thiếu hụt tiền mặt (Vịng quay tiền): • Cơng thức: Số ngày thiếu hụt tiền mặt = Số ngày tồn kho bình quân + Số ngày thu nợ bình quân – Số ngày phải trả bình qn • Ý nghĩa: Chỉ tiêu cho biết số ngày DN cần tiền để tài trợ cho khoản phải thu hàng tồn kho, sau xem xét đến thời gian chiếm dụng vốn mua hàng Chỉ tiêu đặc f biệt có ý nghĩa Ngân hàng việc cho vay vốn lưu động xác định thời hạn trả nợ hợp lý • Đánh giá: Chỉ tiêu thấp tốt Nếu tiêu lớn dấu hiệu việc DN gặp khó khăn khả toán tiền đọng khoản phải thu hàng tồn kho DN phải chịu áp lực khoản nợ đến hạn phải trả Hệ số sử dụng TSCĐ: • Cơng thức: Doanh thu Tài sản cố định bình qn • • Ý nghĩa: Chỉ tiêu thể đồng tài sản cố định tạo đồng doanh thu Đánh giá: Chỉ tiêu cao cho thấy DN sử dụng TSCĐ hiệu Nếu tiêu < 1, cho thấy DN đầu tư nhiều vào TSCĐ không sử dụng hết công suất, gây nên lãng phí g Khoản phải thu bình qn / DTT: • Cơng thức: Khoản phải thu bình qn Doanh thu • Ý nghĩa: Chỉ tiêu thể đồng doanh thu, DN phải bán chịu 2.4 Nhóm tiêu khả sinh lợi: Để đánh giá lợi nhuận DN, CBPT cần phân tích dựa mối quan hệ lợi nhuận chi phí (khả sinh lợi so với chi phí), thơng qua tiêu: Tỷ suất lợi nhuận gộp Hệ số lãi ròng (Tỷ suất lợi nhuận ròng / Doanh thu – ROS); đồng thời xem xét hiệu quản lý đồng vốn đầu tư bỏ cách phân tích mối quan hệ vốn lợi nhuận (khả sinh lợi đồng vốn), thông qua tiêu chính: Tỷ suất sinh lợi tài sản (ROA) Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu (ROE) a Tỷ suất lợi nhuận gộp: • Cơng thức: Lợi nhuận gộp từ bán hàng Doanh thu • Ý nghĩa: Đây hệ số thể mức độ hiệu sử dụng yếu tố đầu vào (vật tư, lao động…) quy trình sản xuất DN • Đánh giá: + Hệ số cao tốt + Để đánh giá hiệu sản xuất kinh doanh DN, cần so sánh hệ số với hệ số DN ngành Nếu hệ số đối thủ cạnh tranh cao hơn, DN cần có giải pháp tốt việc kiểm sốt chi phí đầu vào b Hệ số lãi rịng (Tỷ suất lợi nhuận rịng / Doanh thu, ROS) • Cơng thức: Lợi nhuận sau thuế Doanh thu • Ý nghĩa: Chỉ tiêu thể đồng doanh thu tạo lợi nhuận rịng chu kỳ kinh doanh Do đó, tỷ lệ quan trọng việc đánh giá khả sinh lợi chung • Đánh giá: Hệ số cao tốt, thể việc quản lý chi phí DN tốt hay doanh thu DN tăng nhanh chi phí hoạt động c Tỷ suất sinh lợi tài sản (ROA): • Cơng thức: Lợi nhuận sau thuế Tổng tài sản bình qn • • Ý nghĩa: ROA cho biết đồng tài sản tạo đồng tài sản ròng Đánh giá: + Hệ số cao tốt, thể việc quản lý sử dụng tài sản hiệu + ROA chịu ảnh hưởng trực tiếp từ ROS số vịng quay tài sản nên viết lại: ROA = (Lãi ròng / Doanh thu) x (Doanh thu / Tổng tài sản bình quân) = ROS x Số vòng quay tổng tài sản ROA cao số vòng quay tài sản cao ROS lớn d Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu (ROE): • Cơng thức: Lợi nhuận sau thuế Vốn chủ sở hữu bình quân • • • Ý nghĩa: ROE cho biết đồng vốn chủ sở hữu tạo đồng lợi nhuận cho chủ sở hữu Đánh giá: + ROE cao tốt; phản ánh hiệu SXKD DN cao ngược lại + Quá trình phân tích ROE khơng thể khơng phân tích đánh giá địn bẩy tài Cơng thức tính ROE viết lại sau ROE = (Lãi ròng / Doanh thu) x (Doanh thu / Tổng tài sản bình quân) x (Tổng tài sản bình quân / Vốn chủ sở hữu bình qn)  ROE = ROS x Số vịng quay tổng tài sản bình quân x [(Tổng nợ + Vốn chủ sở hữu) / Vốn chủ sở hữu] Ta có: Tổng nợ / Vốn chủ sở hữu = Địn bẩy tài  ROE = ROS x Số vịng quay tổng tài sản bình qn x (Địn bẩy tài +1) + Dựa vào phương trình phân tích cách mà DN sử dụng để tăng tỷ suất sinh lợi: tăng doanh thu giảm tương đối chi phí; tăng số vịng quay tài sản; thay đổi cấu vốn (địn bẩy tài chính) + Khi DN kinh doanh thuận lợi, doanh thu tăng DN có lãi tăng nợ vay (tăng địn bẩy tài chính) làm ROE tăng cao Ngược lại, DN lâm vào tình trạng kinh doanh khó khăn, địn bẩy tài cao đẩy nhanh DN vào kết cục xấu + Do đó, DN đà kinh doanh hiệu muốn đẩy địn bẩy tài cao lên Ngược lại, Ngân hàng với mục tiêu an tồn vốn, phịng bất trắc xảy (mà rủi ro xảy nào) lại muốn khống chế tỷ lệ vay nợ hạn chế Lưu ý: + Trường hợp DN cho sản phẩm, có chi phí ban đầu lớn, làm cho ROE thấp chưa thể khẳng định DN kinh doanh hiệu mà DN chiến lược mở rộng sản xuất, mở rộng thị trường nhằm đạt mức lợi nhuận ổn định tương lai + Đánh giá ROE tốt cịn phải phân tích cách mà DN sử dụng để đạt Nếu để nâng cao ROE mà DN sử dụng địn bẩy tài (vay nợ lớn) mức độ rủi ro lớn Ngân hàng chấp nhận mực độ rủi ro không hay chọn ROE thấp lại an tồn 2.5 Nhóm tiêu đánh giá dòng tiền: a Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh DTT • Cơng thức: Lưu chyển tiền từ hoạt động kinh doanh Doanh thu • Ý nghĩa: + Đây tiêu đánh giá khả DN việc chuyển DTT thành tiền mặt, từ có nguồn tốn chi phí đầu tư vào TSCĐ + Việc đánh giá tiêu quan trọng, thước đo kết hoạt động kinh doanh DN Chỉ tiêu nhỏ phản ánh nguồn vốn DN bị chiếm dụng, DN phải sử dụng tiền mặt dự trữ phải tăng nợ vay để trì hoạt động kinh doanh b Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh vốn chủ sở hữu: • Cơng thức: Lưu chyển tiền từ hoạt động kinh doanh Vốn chủ sở hữu bình qn • Ý nghĩa: Chỉ tiêu mang ý nghĩa đồng vốn chủ sở hữu mang lại tiền từ hoạt động kinh doanh Chỉ tiêu phản ánh hiệu tạo tiền DN ... phân tích báo cáo tài pháp nhân vay bên thứ ba (ii) Lựa chọn báo cáo tài có độ tin cậy cao mà doanh nghiệp có thể có, báo cáo tài có kiểm tốn ưu tiên sử dụng Các loại báo cáo tài chính:  Báo cáo. .. Có quyền sửa đổi, bổ sung điều lệ cơng ty - Báo cáo tài hợp nhất: báo cáo tài tập đồn trình bày báo cáo tài doanh nghiệp Báo cáo lập sở hợp báo cáo tài công ty mẹ công ty theo quy định chuẩn mực... Báo cáo tài doanh nghiệp lập -  Báo cáo tài cấp phê duyệt (ví dụ: báo cáo tài đơn vị thành viên tổng công ty / công ty mẹ phê duyệt) có độ tin cậy cao báo cáo tài chưa phê duyệt  Báo cáo toán