Phân tích tài chính các công ty cổ phần bất động sản niêm yết trên thị trường chứng khoán việt nam

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ *** - ĐÀO THỊ THANH HƢƠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÁC CÔNG TY CỔ PHẦN BẤT ĐỘNG SẢN NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG Hà Nội - Năm 2015 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - ĐÀO THỊ THANH HƢƠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÁC CÔNG TY CỔ PHẦN BẤT ĐỘNG SẢN NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 60 34 02 01 LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG CHƢƠNG TRÌNH ĐỊNH HƢỚNG NGHIÊN CỨU Ngƣời hƣớng dẫn khoa học: TS TRẦN THẾ NỮ Xác nhận cán hƣớng dẫn Xác nhận chủ tịch hội đồng chấm luận văn Hà Nội – 2015 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn nghiên cứu độc lập riêng Những thông tin, liệu, số liệu luận văn trung thực tự thu thập Kết nghiên cứu luận văn chưa công bố nghiên cứu Tác giả luận văn Đào Thị Thanh Hƣơng MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT i DANH MỤC BẢNG BIỂU ii LỜI MỞ ĐẦU CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU 1.2 CƠ SỞ LÝ LUẬN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.2.1 Phân tích tài doanh nghiệp 1.2.2 Nguyên tắc xây dựng hệ thống phân tích tài chínhError! Bookmark not defined 1.3 HỆ THỐNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÁC CTCP TRÊN TTCK VIỆT NAM Error! Bookmark not defined 1.3.1 Nhóm đánh giá khái quát tình hình tài Error! Bookmark not defined 1.3.2 Nhóm phân tích chuyên sâu tình hình tài chínhError! Bookmark not defined 1.3.3 Một số tiêu phân tích tài công ty cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Error! Bookmark not defined CHƢƠNG 2: PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU Error! Bookmark not defined 2.1 QUY TRÌNH NGHIÊN CỨU Error! Bookmark not defined 2.2 PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU Error! Bookmark not defined 2.2.1 Phương pháp thu thập liệu Error! Bookmark not defined 2.2.2 Công tác chuẩn bị phân tích Error! Bookmark not defined 2.2.3 Phương pháp sử dụng phân tích Error! Bookmark not defined CHƢƠNG 3: THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI MỘT SỐ CÔNG TY BẤT ĐỘNG SẢN NIÊM YẾT Ở VIỆT NAM Error! Bookmark not defined 3.1 TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN NGÀNH BẤT ĐỘNG SẢN Error! Bookmark not defined 3.1.1 Đặc điểm thị trường bất động sản Error! Bookmark not defined 3.1.2 Vai trò thị trường bất động sản Error! Bookmark not defined 3.1.3 Công ty cổ phần bất động sản niêm yết thị trường chứng khoán .Er ror! Bookmark not defined 3.2 THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÁC CTCP BẤT ĐỘNG SẢN NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAMError! Bookmark not defined 3.2.1Phân tích tài công ty cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam theo quy định pháp luật Error! Bookmark not defined 3.2.2Thực trạng phân tích tài công ty cổ phần bất động sản niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Error! Bookmark not defined CHƢƠNG 4: MỘT SỐ GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG TY BẤT ĐỘNG SẢN NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Error! Bookmark not defined 4.1 SỰ CẦN THIẾT HOÀN HIỆN HỆ THỐNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH Error! Bookmark not defined 4.1.1 Phân tích tài phải đảm bảo tính công khai, minh bạch Error! Bookmark not defined 4.1.2 Hệ thống phân tích tài phải dễ hiểu Error! Bookmark not defined 4.1.3 Hệ thống phân tích tài phải kịp thời, khách quanError! Bookmark not defined 4.1.4 Hệ thống phân tích tài phải đảm bảo tính tổng thểError! Bookmark not defined 4.2 MỘT SỐ GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN HỆ THỐNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÁC CTCP BĐS NIÊM YẾT TRÊN TTCK VIỆT NAM Error! Bookmark not defined 4.2.1 Các phƣơng pháp sử dụng phân tích Error! Bookmark not defined 4.2.2 Tiến hành phân tích Error! Bookmark not defined 4.3 HOÀN THIỆN HỆ THỐNG CHỈ TIÊU PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÁC CTCP BĐS NIÊM YẾT TRÊN TTCK VIỆT NAM Error! Bookmark not defined 4.3.1 Hoàn thiện tiêu đánh giá khái quát tình hình tài Error! Bookmark not defined 4.3.2 Hoàn thiện tiêu phân tích tài chuyên sâuError! Bookmark not defined 4.4 Những điều kiện nhằm hoàn thiện hệ thống phân tích tài CTCP bất động sản niêm yết thị trƣờng chứng khoán Việt Nam Error! Bookmark not defined 4.4.1 Về phía công ty cổ phần bất động sản niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Error! Bookmark not defined 4.4.2 Về phía Ủy ban chứng khoán Nhà nước Error! Bookmark not defined 4.4.3 Về phía sở giao dịch chứng khoán Error! Bookmark not defined KẾT LUẬN Error! Bookmark not defined DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 11 DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT STT 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 Kí hiệu BCĐKT BCKQKD BĐS BEP Bq CK CP CTCP DT DTT ĐK EBIT HĐKD HTK LNST LNTT NDN NNH NPT NPTr PTTC SGDCK TS TSCĐ TSDH TSNH T&TĐT TTCK TTCK UBCKNN VCSH ROE Nguyên nghĩa Bảng cân đối kế toán Báo cáo kết kinh doanh Bất động sản Khả sinh lời kinh tế tài sản Bình quân Cuối kỳ Cổ phiếu Công ty cổ phần Doanh thu Doanh thu Đầu kỳ Lợi nhuận trước thuế lãi vay Hoạt động kinh doanh Hàng tồn kho Lợi nhuận sau thuế Lợi nhuận trước thuế Nợ dài hạn Nợ ngắn hạn Nợ phải thu Nợ phải trả Phân tích tài Sở giao dịch chứng khoán Tài sản Tài sản cố định Tài sản dài hạn Tài sản ngắn hạn Tiền khoản tương đương tiền Thị trường chứng khoán Thị trường chứng khoán Ủy ban chứng khoán Nhà nước Vốn chủ sở hữu Khả sinh lời vốn chủ sở hữu i DANH MỤC BẢNG BIỂU STT Bảng Nội dung Trang Bảng 1.1 Tổng hợp hệ thống phân tích tài 34 công ty cổ phần bất động sản niêm yết thị trường chứng khoán Bảng 3.1 Bảng phân tíc tài quy định cáo bạch 45 Bảng 3.2 Phân tích cấu vốn năm 2014 Công ty HBC 54 Bảng 3.3 Phân tích khả toán CLG năm 2014 56 Bảng 3.4 Phân tích khả toán HBC năm 2014 57 Bảng 3.5 Phân tích khả sinh lời LCG năm 2014 58 Bảng 3.6 Phân tích lực hoạt động DIG năm 2014 60 Bảng 4.1 Bảng đánh giá khái quát tình hình huy động vốn 72 Bảng 4.2 Bảng đánh gái khái quát tình hình sử dụng vốn 72 10 Bảng 4.3 Bảng đánh giá khái quát mức độ độc lập tài 73 11 Bảng 4.4 Bảng đánh giá khái quát khả toán 75 12 Bảng 4.5 Bảng đánh giá khái quát khả sinh lời 76 13 Bảng 4.6 Bảng đánh giá lực hoạt động 77 14 Bảng 4.7 Bảng tổng hợp tiêu đánh giá khái quát tình 79 hình tài 15 Bảng 4.8 Bảng phân tích mối quan hệ tài sản nguồn vốn 80 16 Bảng 4.9 Bảng phân tích tình hình toán mối quan 81 hệ nợ phải thu nợ phải trả 17 Bảng 4.10 Bảng phân tích tốc độ toán 82 18 Bảng 4.11 Bảng phân tích rủi ro 83 19 Bảng 4.12 Bảng phân tích luồng tiền 84 20 Bảng 4.13 Bảng tiêu cổ phiếu 84 ii LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Thị trường chứng khoán Việt Nam số năm trở lại có phục hồi hơn, có tăng số lượng công ty niêm yết thị trường chứng khoán Nhưng thể chế tài Việt Nam chưa đủ mạnh để có thông tin tài thực hiệu sở thông tin minh bạch, kịp thời Những thông tin công bố chưa đủ tính xác thực, đòi hỏi người sử dụng thông tin tài cần xây dựng hệ thống phân tích tài hiệu từ đầu chặt chẽ để có định tài đắn phù hợp với đối tượng sử dụng thông tin Từ đó, góp phần xây dựng hệ thống tài quốc gia thêm mạnh Rất nhiều công ty niêm yết TTCK, với nhiều ngành khác Mỗi ngành có quan tâm nhiều đối tượng sử dụng thông tin Trong bất động sản ngành phi tài điển hình nhiều đối tượng quan tâm Bởi thị trường bất động sản phận quan trọng kinh tế quốc dân, thị trường liên quan trực tiếp tới lượng tài sản cực lớn mặt quy mô, tính chất mặt giá trị Bất động sản biểu thịnh vượng quốc gia Tỷ trọng bất động sản tổng số cải xã hội quốc gia khác thường chiếm khoảng 40% lượng cải vật chất quốc gia Các hoạt động liên quan đến bất động sản chiếm tới 30% tổng hoạt động kinh tế Bất động sản quan trọng thiếu đời sống, nguồn tài nguyên quý giá, có hạn thay Thêm vào đó, thị trường BĐS Việt Nam từ năm 2014 có tín hiệu phục hồi tích cực khoản giá có xu hướng tăng nhẹ số phân khúc Sự phục hồi diện rộng với lượng hàng tồn kho giảm ổn định, khối lượng giao dịch thị trường tăng vọt phục hồi giá chào bán diễn tất phân khúc cao cấp, trung cấp nhà giá phải thị trường Do có tảng vững tăng trưởng GDP tín dụng Việt Nam phục hồi, với điều chỉnh sách nhà nới lỏng quy định sở hữu nhà người nước gói hỗ trợ tín dụng cho lĩnh vực bất động sản giúp mở rộng nhu cầu mua bất động sản Thị trường bất động sản “nóng” trở lại Với xu hội nhập quốc tế “nóng” trở lại thị trường bất động sản, nhu cầu sử dụng thông tin tình hình tài công ty bất động sản ngày quan tâm Do vậy, việc cung cấp thông tin tài cách xác, kịp thời hiệu vô quan trọng Phân tích tài doanh nghiệp thể thực trạng tài doanh nghiệp thời điểm kết trình Tình hình tài doanh nghiệp tốt hay xấu, khả quan hay bi quan thể rõ nét qua tiêu phân tích tài Việc phân tích tài giúp người đọc biết trạng thái tài cụ thể doanh nghiệp xu hướng phát triển doanh nghiệp sức mạnh tài chính, an ninh tài chính, mức độ độc lập tài chính, sách huy động sử dụng vốn, khả sinh lời khả toán doanh nghiệp Đồng thời, từ việc PTTC dự báo thông tin tài tương lại, thuận lợi khó khăn xảy với doanh nghiệp Vì thông tin mà phân tích tài mang lại nên phân tích tài nhiều đối tượng khác quan tâm nhà quản trị doanh nghiệp, quan nhà nước, nhà đầu tư, người lao động, tổ chức tín dụng Chính vậy, việc nghiên cứu phân tích tài công ty cổ phần bất động sản niêm yết yêu cầu mang tính cấp thiết, có ý nghĩa mặt lý luận thực tiễn, để giúp thị trường bất động sản phát triển hướng quy luật Xuất phát từ vai trò nhu cầu cấp thiết liên quan đến phân tích tài chính, sau thời gian nghiên cứu, tác giả lựa chọn nghiên cứu đề tài: “Phân tích tài công ty cổ phần bất động sản niêm yết thị trƣờng chứng khoán Việt Nam” Mục tiêu nghiên cứu Mục tiêu xuyên suốt luận văn vận dụng lý thuyết phân tích tài sử dụng liệu thực tế để phân tích, đánh giá thực trạng tình hình phân tích tài CTCP BĐS niêm yết TTCK Việt Nam Từ đó, đưa giải pháp nhằm hoàn thiện tổ chức, nội dung phương pháp phân tích tài CTCP BĐS niêm yết Nhằm nâng cao chất lượng thông tin tài công bố công khai thị trường công ty cổ phần bất động sản niêm yết Việt Nam Từ đó, luận văn hướng tới mục tiêu cụ thể sau: - Làm rõ sở lý luận phân tích tài doanh nghiệp xây dựng hệ thống phân tích tài doanh nghiệp - Phân tích thực trạng hệ thống phân tích tài áp dụng công ty cổ phần bất động sản niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam; - Đánh giá thực trạng hệ thống phân tích tài công khai công ty cổ phần bất động sản niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam; - Đề xuất số giải pháp nhằm hoàn thiện phân tích tình hình tài nhằm nâng cao chất lượng thông tin tài công bố công khai công ty cổ phần bất động sản niêm yết TTCK Việt Nam Câu hỏi nghiên cứu Để đạt mục đích nghiên cứu, luận văn tập trung giải đáp câu hỏi: Đề tài tác giả nghiên cứu có ảnh hưởng đến chất lượng thông tin tình hình tài công ty bất động sản niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam công bố công khai? Từ đó, luận án phải giải đáp câu hỏi cụ thể sau: - Những đặc trưng CTCP BĐS niêm yết ảnh hưởng đến phân tích tài chính? - Các công ty cổ phần bất động sản niêm yết phân tích tài nào? Những tiêu phân tích tài công ty cổ phần bất động sản sử dụng trọng yếu? - Một số giải pháp nhằm hoàn thiện phân tích tài công ty bất động sản niêm yết Việt Nam? Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu: Luận văn tập trung nghiên cứu PTTC CTCP BĐS niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam lý luận thực tiễn Nhằm đảm bảo tính minh bạch lành mạnh thông tin tài - Phạm vi nghiên cứu: + Phạm vi thời gian: Luận văn tập trung nghiên cứu thực trạng phân tích tài công ty cổ phần bất động sản niêm yết Việt Nam năm 2014 + Phạm vi không gian: Luận văn giới hạn nghiên cứu thực trạng phân tích tài công ty cổ phần bất động sản niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam công bố công khai, tập trung vào công ty bất động sản niêm yết Sở Giao dịch Chứng khoán hà Nội (HNX) Sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) + Phạm vi nội dung: luận văn nghiên cứu vấn đề liên quan đến phân tích tài Công ty cổ phần bất động sản công bố công khai thị trường chứng khoán tập trung Việt Nam Là thông tin có độ tin cậy cao thẩm định công ty cổ phần niêm yết công bố theo quy định pháp luật Từ đó, tác giả xây dựng hệ thống phân tích tài công ty cổ phần bất động sản niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam, nhằm nâng cao hiệu phân tích tài cho công ty, làm sở cho người sử dụng thông tin phân tích tài đạt hiệu Luận văn tiến hành thu thập số liệu thứ cấp thực trạng phân tích tài công khai công ty cổ phần bất động sản niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Phƣơng pháp nghiên cứu Luận văn áp dụng phương pháp thống kê tổng hợp, phân tích, so sánh… để phân tích, đánh giá thực trạng phân tích tài công ty cổ phần bất động sản niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Phương pháp nghiên cứu định lượng: tác giả sử dụng luận văn thông qua việc tính toán, đo lường tổng hợp, so sánh kiện sở liệu thu thập Từ tác giả có liệu thực tế phân tích tình hình tài công ty cổ phần bất động sản niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Tác giả đưa số giải pháp nhằm hoàn thiện hệ thống phân tích tình hình tài công ty cổ phần bất động sản giúp người sử dụng thông tin có sở phân tích hiệu Phương pháp nghiên cứu định tính: tác giả sử dụng nhằm mô tả phân tích đặc điểm, môi trường ngành bất động sản, nhân tố ảnh hưởng đến tình hình tài thị trường bất động sản Việc sử dụng phân tích định tính nhằm hoàn chỉnh thông tin định lượng thu trình nghiên cứu Để có cho việc thực nghiên cứu, luận văn tiến hành thu thập liệu từ nguồn thông tin sau: Nguồn liệu thứ cấp: Luận văn sử dụng nguồn liệu thu thập từ thông tin tài công bố công khai thị trường chứng khoán: báo cáo tài năm, báo cáo tài niêm độ, báo cáo tài năm ( kiểm toán), cáo bạch, báo cáo thường niên Là nguồn liệu chủ yếu phục vụ cho trình thực luận văn Ngoài ra, tác giả thu thập viết đăng tạp chí, báo cáo, giáo trình, sách, luận án, luận văn, website liên quan Nguồn liệu sơ cấp: Luận văn tiến hành thu thập ý kiến từ nhà đầu tư vào công ty cổ phần bất động sản niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam thông qua bảng hỏi phiếu khảo sát Ý nghĩa - Về mặt lý luận: Hệ thống hoá sở lý luận phân tích tài doanh nghiệp nói chung, công ty cổ phần bất động sản niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam nói riêng Nhằm tạo sở khoa học để nâng cao hiệu phân tích tài công ty cổ phần bất động sản Giúp nhà đầu tư, nhà nghiên cứu đối tượng quan tâm có tài liệu tham khảo hữu ích cho công việc - Về mặt thực tiễn: Trình bày, phân tích đánh giá thực trạng phân tích tài công ty cổ phần bất động sản niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam theo quy định chung pháp luật Từ đó, đưa giải pháp nhằm hoàn thiện phân tích tài góp phần nâng cao hiệu thông tin tài phân tích công ty cổ phần bất động sản niêm yết công bố công khai thị trường chứng khoán Việt Nam Kết cấu Luận văn Luận văn với tên đề tài “Phân tích tài công ty cổ phần bất động sản niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam”, phần mở đầu, kết luận, phụ lục, danh mục tài liệu tham khảo, bảng, biểu… Kết cấu luận văn gồm chương: Chương 1: Tổng quan tình hình nghiên cứu sở lý luận phân tích tài doanh nghiệp Chương 2: Phương pháp nghiên cứu Chương 3: Thực trạng phân tích tài công ty cổ phần bất động sản niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Chương 4: Một số giải pháp hoàn thiện phân tích tình hình tài công ty cổ phần bất động sản niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU Phân tích tài doanh nghiệp vấn đề nhiều nhà nghiên cứu, nhà quản trị, nhà đầu tư đối tượng khác quan tâm Thực tế có nhiều công trình nghiên cứu vấn đề Có thể kể đến số công trình nghiên cứu: Luận án tiến sĩ kinh tế, chuyên ngành Kế toán, kiểm toán phân tích năm 2008, NCS Trần Thị Minh Hương với nghiên cứu “Hoàn thiện hệ thống tiêu phân tích tài Tổng công ty hàng không Việt Nam” Luận án nghiên cứu lĩnh vực kinh doanh dịch vụ cụ thể dịch vụ hàng không Luận án đề cập đến hệ thống tiêu phân tích, khái quát hóa hệ thống tiêu phân tích tài áp dụng 20 hãng hàng không nước thuộc thiệp hội Hàng không Châu Á Thái Bình Dương, phân tích thực trạng hệ thống tiêu phân tích tài Tổng Công ty Hàng không Việt Nam Từ đó, xây dựng hệ thống tiêu phân tích tài phù hợp với đặc điểm hoạt động kinh doanh yêu cầu phân tích cho Tổng Công ty Hàng không Việt Nam Luận án tiến sĩ kinh tế, ngành kế toán năm 2012, NCS Nguyễn Thị Quyên với nghiên cứu “Hoàn thiện hệ thống tiêu phân tích tài Công ty cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam” Luận án hệ thống hóa đưa quan điểm đánh giá hệ thống tiêu phân tích tài áp dụng cho doanh nghiệp nói chung công ty cổ phần niêm yết nói riêng, phân tích thực trạng hệ thống tiêu phân tích tài công ty cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam theo ngành Từ đó, nhằm hoàn thiện hệ thống tiêu phân tích tài công ty cổ phần niêm yết Luận án tiến sĩ kinh tế, ngành kế toán năm 2009, NCS Nguyễn Văn Hậu với nghiên cứu “Hoàn thiện hệ thống tiêu phân tích tài doanh nghiệp thương mại phục vụ quản trị kinh doanh” Luận án hệ thống hóa vấn đề lý luận chung quản trị kinh doanh hệ thống tiêu phân tích tài doanh nghiệp thương mại phục vụ quản trị kinh doanh Phân tích đánh giá thực trạng hệ thống tiêu phân tích tài doanh nghiệp thương mại Việt Nam Từ đó, đề xuất giải pháp nhằm hoàn thiện hệ thống tiêu phân tích tài doanh nghiệp thương mại phục vụ quản trị kinh doanh Luận án tiến sĩ kinh tế, ngành kế toán năm 2002, NCS Nguyễn Ngọc Quang với nghiên cứu “Hoàn thiện hệ thống tiêu phân tích tài doanh nghiệp xây dựng Việt Nam” Luận án hệ thống hóa lý luận phân tích tài doanh nghiệp xây dựng Nghiên cứu thực trạng phân tích tài doanh nghiệp xây dựng Việt Nam năm 2000 Từ đặc điểm đặc thù doanh nghiệp xây dựng, luận án vận dụng sở lý luận, thực trạng phân tích đề xuất số giải pháp nhằm hoàn thiện tiêu phân tích tài doanh nghiệp xây dựng Việt Nam gắn với thời điểm nghiên cứu Luận án tiến sĩ kinh tế, ngành kế toán năm 2013, NCS Nguyễn Thị Cẩm Thúy với nghiên cứu “Hoàn tiện phân tích tình hình tài công ty chứng khoán Việt Nam” Luận án hệ thống hóa phân tích tài doanh nghiệp nói chung công ty chứng khoán nói riêng, phân tích tài chất lượng thông tin tài công ty chứng khoán Từ đó, đưa số giải pháp nhằm hoàn thiện phân tích tài công ty chứng khoán Việt Nam Tóm lại, Các công trình nghiên cứu phân tích tài doanh nghiệp tác giả đưa cách thức, sở ý nghĩa tiêu phân tích tài doanh nghiệp nói chung số ngành nói riêng Tuy nhiên số công trình nghiên cứu liệu không tính thời chưa có nghiên cứu sâu hoàn thiện phân tích tài nhằm nâng cao hiệu phân tích công ty cổ phần niêm yết ngành bất động sản 1.2 CƠ SỞ LÝ LUẬN PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.2.1 Phân tích tài doanh nghiệp Phân tích tài doanh nghiệp thể tình trạng tài chính, sức mạnh tài chính, an toàn tài hiệu tài doanh nghiệp Vì vậy, Phân tích tài cách tiếp cận tài doanh nghiệp với độ tin cậy cao hiệu Nguyễn Trọng (2010, trang 8) phát biểu “PTTC doanh nghiệp tổng thể phương pháp cho phép đánh giá tình hình tài qua nay, dự đoán tình hình tài tương lai doanh nghiệp, giúp cho nhà quản lý đưa định quản lý hợp lý, phù hợp với mục tiêu mà họ quan tâm” Các chủ thể có quan hệ kinh tế tài định với doanh nghiệp tương lai có nhu cầu sử dụng thông tin phân tích cung cấp để phục vụ cho trình định kinh tế Tuy nhiên, kinh tế thị trường, chủ thể quan tâm giác độ khác nhau, đòi hỏi phân tích tài phải tiến hành phân tích nhiều phương pháp khác Vì thế, Hoàn thiện hệ thống tiêu phân tích tài doanh nghiệp cần thiết, cần ngày hoàn thiện phát triển Theo Lê Thị Xuân (2011, trang 1) phát biểu “Phân tích tài doanh nghiệp trình kiểm tra, xem xét số liệu tài hành khứ nhằm mục đích đánh giá thực trạng tài chính, dự tính rủi ro tiềm tương lai doanh nghiệp,trên sở giúp cho nhà phân tích định tài có liên quan tới lợi ích họ doanh nghiệp đó” Hai quan điểm phân tích tài có cách thức diễn giải khác thống nhận định: Phân tích tài công cụ thu thập thông tin tình hình tài doanh nghiệp nhằm cung cấp thông tin cho đối tượng sử dụng Phân tích tài giúp đối tượng quan tâm nắm thực trạng tài chính, an ninh tài dự đoán tính xác tiêu tương lai rủi ro tài chính, từ đưa định phù hợp Tác giả cho rằng, tùy theo đối tượng sử dụng mà thông tin phân tích tài cung cấp quan tâm khía cạnh khác Cụ thể: Nhà đầu tư: Phân tích tài cung cấp cho nhà đầu tư thông tin cần thiết doanh nghiệp mà họ muốn đầu tư an ninh tài chính, khả sinh lời, khả toán, hiệu kinh doanh, mức độ độc lập tài chính, sách cổ tức … Từ đó, nhà đầu tư có tin cậy, xác để định đầu tư mang lại hiệu quả, không bị ảnh hưởng tâm lý đám đông hay thông tin không tin cậy Nhà quản trị doanh nghiệp: Phân tích tài cung cấp thông tin thực trạng tài doanh nghiệp cấu tài sản, cấu vốn, khả sinh lời, lực hoạt động, khả toán, hiệu kinh doanh… để nhà quản trị định tài phù hợp ngắn hạn dài hạn Cổ đông cổ đông tiềm năng: phân tích tài giúp thu thập thông tin an ninh tài chính, mức tăng trưởng công ty,… Để nhà đầu tư định tiếp tục nắm giữ hay không nắm giữ cổ phiếu Ngân hàng, tổ chức tín dụng chủ nợ: phân tích tình hình tài cung cấp thông tin khả sinh lời, khả toán khoản nợ vay… từ định tiếp tục quan hệ tín dụng hay ngừng lại Cơ quan thuế quan nhà nước: thông tin phân tích tài giúp quan thuế nắm số thuế phải nộp, tình hình nộp thuế, số thuế phải nộp nghĩa vụ phải nộp nhà nước doanh nghiệp Người lao động: thông tin PTTC giúp người lao động nắm sức mạnh tài doanh nghiệp cống hiến, để họ có niềm tin tiếp tục gắn bó lâu dài với doanh nghiệp, hay tìm kiếm doanh nghiệp khác ổn định Hệ thống phân tích tình hình tài xây dựng dựa đặc điểm hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Mỗi ngành kinh doanh có đặc thù kinh doanh khác Hệ thống phân tích tài xây dựng tuỳ vào ngành nghề kinh doanh giúp cho phân tích đánh giá chuẩn xác tình hình tài kết hoạt động doanh nghiệp Phân tích tài doanh nghiệp thực ba chức chính: chức đánh giá, chức điều chỉnh chức dự báo Với chức đánh giá, phân tích tài làm rõ vấn đề tạo lập, phân phối sử dụng vốn diễn ảnh hưởng đến kết hoạt động kinh doanh nào, có đạt mục tiêu hay kế hoạch đề không? Với chức dự báo, phân tích tài giúp doanh nghiệp thấy tiềm lực tài chính, vận động vốn tương lai, chu kỳ kinh doanh thời gian tới, giúp doanh nghiệp có hành động để đạt mục tiêu đề Từ việc cung cấp thông tin từ chức đánh giá chức dự báo, phân 10 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Bộ tài chính, 2007 Quyết định số 13/2007/QĐ – BTC ngày 13/3/2007 Bộ tài chính, 2007 Thông tư 38/2007/TT – BTC ngày 18/4/2007 Bộ tài chính, 2010 Thông tư số 09/2010/TT-BTC ngày 15/01/2010 Nguyễn Trọng Cơ Nguyễn Thị Thà, 2009 Phân tích tài doanh nghiệp Hà Nội: Nhà xuất tài Nguyễn Minh Kiều, 2011 Tài doanh nghiệp Nhà xuất lao động xã hội Nguyễn Năng Phúc, 2015 Phân tích báo cáo tài Nhà xuất Đại học Kinh tế Quốc dân Trần Ngọc Thơ, 2007 Tài doanh nghiệp đại NXB Thống Kê Lê Thị Xuân, 2010 Phân tích tài doanh nghiệp Nhà xuất Đại học Kinh tế Quốc dân Danh mục website: Báo cáo thường niên năm 2014 30 công ty nguồn từ http://cafef.vn/ Website tài chính: http://www.mof.gov.vn/ Website hiệp hội Bất Động Sản Việt Nam: http://vnrea.vn/ 11