hướng dẫn phân tích tài chính doanh nghiệp
PHÂN 3: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP I Mục đích: Ý nghĩa phân tích báo cáo tài q trình xem xét, kiểm tra, đối chiếu so sánh số liệu tài hành q khứ Thơng qua giúp người sử dụng thông tin đánh giá tiềm năng, hiệu kinh doanh rủi ro tương lai để định kinh tế.Báo cáo tài phương pháp thể truyền tải thơng tin kế tốn đến người định kinh tế Các báo cáo tài phản ánh kết tình hình mặt hoạt động doanh nghiệp tiêu giá trị Những báo cáo tài kế tốn soạn thảo theo định kỳ tài liệu có tính lịch sử chúng thể xảy thời kỳ Đó tài liệu chứng nhận thành công hay thất bại quản lý đưa dấu hiệu báo trước thuận lợi khó khăn tương lai doanh nghiệp Báo cáo tài nguồn tài liệu quan trọng cần thiết việc quản trị doanh nghiệp đồng thời nguồn thơng tin hữu ích người bên bên ngồi doanh nghiệp có lợi ích kinh tế trực tiếp gián tiếp doanh nghiệp như: - Chủ sở hữu- Các nhà quản lý doanh nghiệp - Các nhà đầu tư tương lai - Các chủ nợ tương lai (người cho vay, cho thuê bán chịu hàng hóa, dịch vụ) - Cơ quan quản lý chức nhà nước - Chính phủ Mỗi đối tượng quan tâm tới báo cáo tài doanh nghiệp với mục đích khác Song tất muốn đánh giá phân tích xu doanh nghiệp để đưa định kinh tế phù hợp với mục tiêu đối tượng Phân tích báo cáo tài giúp đối tượng giải vấn đề họ quan tâm đưa định kinh tế Phương pháp phân tích: Phân tích báo cáo tài chủ yếu sử dụng phương pháp so sánh So sánh thực kỳ với kỳ trước để thấy xu hướng thay đổi tài doanh nghiệp So sánh số thực với số kế hoạch để thấy mức độ phấn đấu (mức độ đạt mục tiêu).So sánh doanh nghiệp với đối thủ cạnh tranh mức trung bình ngành để thấy sức mạnh tài doanh nghiệp với đối thủ cạnh tranh tình trạng tốt hay xấu so với ngành SvnhForum.com – Diễn đàn sinh viên Học viện Ngân hàngn đàn sinh viên Học viện Ngân hàngc viện Ngân hàngn Ngân hàng Page Kỹ thuật phân tích Phân tích báo cáo tài sử dụng kỹ thuật: - Phân tích dọc - Phân tích ngang - Phân tích hệ số (tỷ số) Các giai đoạn q trình phân tích: - Thu thập tài liệu - Kiểm tra số liệu - Tiến hành phân tích - Lập báo cáo tài II Phân tích bảng cân đối kế toán: Bảng cân đối kế toán phương pháp kế toán báo cáo kế tốn chủ yếu phản ánh tổng qt tình hình tài sản doanh nghiệp theo hai cách phân loại kết cấu vốn nguồn hình thành vốn có doanh nghiệp thời điểm định.Bảng cân đối kế tốn tranh tồn cảnh tình hình tài doanh nghiệp thời điểm lập báo cáo Vì vậy, bảng cân đối kế toán doanh nghiệp nhiều đối tượng quan tâm Mỗi đối tượng quan tâm với mục đích khác Vì thế, việc nhìn nhận, phân tích bảng cân đối kế tốn đối tượng có nét riêng Tuy nhiên, để đưa định hợp lý, phù hợp với mục đích mình, đối tượng cần xem xét tất thơng qua bảng cân đối kế tốn để định hướng cho việc nghiên cứu, phân tích tiếp theo.Bảng cân đối kế toán kết cấu dạng bảng cân đối số dư tài khoản kế toán xếp theo trật tự phù hợp với yêu cầu quản lý Bảng cân đối kế tốn trình bày theo hình thức: Hình thức cân đối hai bên: bên tài sản, bên nguồn vốn Hình thức cân đối theo hai phần liên tiếp: phần tài sản, phần nguồn vốn - Phần tài sản: Phản ánh toàn giá trị tài sản có doanh nghiệp đến cuối kỳ hạch hoán tồn hình thức tất giai đoạn, khâu trình kinh doanh Các tiêu phản ánh phần xếp theo nội dung kinh tế loại tài sản trình tái sản xuất Do phần gồm loại:hhhhh + Loại A: Tài sản lưu động đầu tư tài ngắn hạnhhhhh + Loại B: Tài sản cố định đầu tư tài dài hạn SvnhForum.com – Diễn đàn sinh viên Học viện Ngân hàngn đàn sinh viên Học viện Ngân hàngc viện Ngân hàngn Ngân hàng Page Xét mặt kinh tế: Số liệu tiêu phản ánh phần tài sản thể số vốn doanh nghiệp có thời điểm lập báo cáo tồn dạng hình thái vật chất, tiền tệ, khoản đầu tư tài hình thức nợ phải thu tất khoản, giai đoạn trình kinh doanh.Xét mặt pháp lý: Đây số vốn thuộc quyền quản lý sử dụng doanh nghiệp - Phần nguồn vốn: phản ánh nguồn hình thành loại tài sản, loại vốn kinh doanh doanh nghiệp đến cuối kỳ hạch toán, tiêu xếp, phân chia theo nguồn hình thành tài sản doanh nghiệp Nguồn hình thành nên tài sản doanh nghiệp bao gồm nguồn bản: nguồn tài trợ từ bên (các khoản nợ phải trả) nguồn tài trợ bên (nguồn vốn chủ sở hữu) Do phần gồm loại:hhhhh + Loại A: Nợ phải trảhhhh h+ Loại B: Nguồn vốn chủ sở hữu Xét mặt kinh tế: Số liệu tiêu phần nguồn vốn bảng cân đối kế tốn thể quy mơ, nội dung nguồn vốn hình thành nên tài sản mà doanh nghiệp sử dụng Xét mặt pháp lý: Đây tiêu phản ánh trách nhiệm pháp lý vật chất doanh nghiệp đối tượng cấp vốn cho doanh nghiệp (cổ đông, ngân hàng, người cung cấp…) Căn vào số liệu tiêu phần nguồn vốn bảng cân đối kế tốn, đối tượng quan tâm biết tỷ lệ nguồn vốn tổng số nguồn vốn có, mức độ độc lập hay phụ thuộc mặt tài doanh nghiệp Như vậy, bảng cân đối kế toán tài liệu quan trọng việc nghiên cứu, đánh giá khái quát tình hình tài chính, quy mơ trình độ quản lý sử dụng vốn Đồng thời thấy triển vọng kinh tế, tài doanh nghiệp việc định hướng cho việc nghiên cứu vấn đề Để làm việc đó, phân tích bảng cân đối kế toán cần xem xét, xác định nghiên cứu vấn đề sau: Thứ nhất: Xem xét biến động tổng tài sản loại tài sản thông qua việc so sánh cuối kỳ với đầu năm số tuyệt đối lẫn số tương đối tổng số tài sản chi tiết loại tài sản Qua thấy biến động quy mô kinh doanh, lực kinh doanh doanh nghiệp Khi xem xét vấn đề cần quan tâm, để ý đến tác động loại tài sản trình kinh doanh Cụ thể: Sự chuyển biến tiền đầu tư tài ngắn hạn ảnh hưởng đến khả ứng phó khoản nợ đến hạn SvnhForum.com – Diễn đàn sinh viên Học viện Ngân hàngn đàn sinh viên Học viện Ngân hàngc viện Ngân hàngn Ngân hàng Page Sự biến động hàng tồn kho chịu ảnh hưởng lớn trình sản xuất kinh doanh từ khoản dự trữ sản xuất đến khâu bán hàng Sự biến động khoản thu chi chịu ảnh hưởng cơng việc tốn sách tín dụng doanh nghiệp khách hàng Điều ảnh hưởng lớn đến việc quản lý sử dụng vốn Sự biến động tài sản cố định cho thấy qui mơ lực sản xuất có doanh nghiệp… Thứ hai: Xem xét cấu vốn (vốn phân bổ cho loại) có hợp lý hay không? Cơ cấu vốn tác động nhanh đến q trình kinh doanh? Thơng qua việc xác định tỷ trọng loại tài sản tổng tài sản đồng thời so sánh tỷ trọng loại cuối kỳ với đầu năm để thấy biến động cấu vốn Điều thực phát huy tác dụng để ý đến tính chất ngành nghề kinh doanh doanh nghiệp Kết hợp với việc xem xét tác động loại tài sản đến trình kinh doanh hiệu kinh doanh đạt kỳ Có đưa định hợp lý việc phân bổ vốn cho giai đoạn, loại tài sản doanh nghiệp Thứ ba: Khái quát xác định mức độ đối lập (hoặc phụ thuộc) mặt tài doanh nghiệp qua việc so sánh loại nguồn vốn cuối kỳ với đầu năm số tuyệt đối lẫn tương đối, xác định so sánh cuối kỳ với đầu năm tỷ trọng loại nguồn vốn tổng nguồn vốn Nếu nguồn vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng cao có xu hướng tăng điều cho thấy khả tự đảm bảo mặt tài doanh nghiệp cao, mức độ phụ thuộc mặt tài chủ nợ thấp ngược lại Thứ tư: Xem xét mối quan hệ cân đối tiêu, khoản mục bảng cân đối kế toán Cụ thể: Nguồn vốn chủ sở hữu (nguồn vốn) = Tiền đầu tư tài ngắn hạn, hàng tồn kho, chi phí trả trước, chi phí chờ kết chuyển, chi phí nghiệp + Tài sản cố định, đầu tư tài dài hạn, chi phí xây dựng dở dang Điều có nghĩa nguồn vốn chủ sở hữu vừa đủ trang trải loại tài sản cho hoạt động chủ yếu doanh nghiệp mà vay chiếm dụng Song cân đối mang tính lý thuyết Trong thực tế, thường xảy hai trường hợp sau: Trường hợp 1: Vế trái lớn vế phải: doanh nghiệp thừa nguồn vốn, không sử dụng hết nên bị chiếm dụng SvnhForum.com – Diễn đàn sinh viên Học viện Ngân hàngn đàn sinh viên Học viện Ngân hàngc viện Ngân hàngn Ngân hàng Page Trường hợp 2: Vế trái nhỏ vế phải: doanh nghiệp thiếu nguồn vốn để trang trải cho tài sản sử dụng nên phải vay mượn Việc sử dụng vốn vay kinh doanh chưa q hạn tốn điều bình thường Trong thực tế thường xảy hai trường hợp: Trường hợp 1: Vế trái lớn vế phải: doanh nghiệp để chiếm dụng vốn Trường hợp 2: Vế trái nhỏ vế phải: thiếu nguồn bù đắp cho tài sản sử dụng nên doanh nghiệp chiếm dụng vốn Do tồn mối quan hệ kinh tế với đối tượng khác nên xảy tượng chiếm dụng bị chiếm dụng Vấn đề quan tâm tính chất hợp lý hợp pháp khoản chiếm dụng bị chiếm dụng TSCĐ đầu tư dài hạn = Nguồn vốn chủ sở hữu + Vay dài hạn Điều cho thấy cách tài trợ loại tài sản doanh nghiệp mang lại ổn định an tâm mặt tài Bởi lẽ doanh nghiệp dùng nguồn vốn dài hạn để tài trợ cho sử dụng dài hạn vừa đủ Tuy nhiên thực tế xảy hai trường hợp Trường hợp 1: Vế phải>Vế trái Điều cho thấy việc tài trợ doanh nghiệp từ nguồn vốn tốt, nguồn vốn dài hạn thừa để tài trợ cho tài sản cố định đầu tư dài hạn Phần thừa doanh nghiệp giành cho sử dụng ngắn hạn Đồng thời tài sản lưu động đầu tư ngắn hạn lớn nợ ngắn hạn thể khả toán nợ ngắn hạn xấu tốt ( vấn đề xem xét kỹ phần sau) Trường hợp 2: Vế trái>Vế phải: nguồn vốn sử dụng dài hạn nhỏ tài sản cố định đầu tư dài hạn Doanh nghiệp dùng nợ ngắn hạn tài trợ cho sử dụng dài hạn, điều cho thấy tình hình tài doanh nghiệp không sáng sủa Trường hợp thể khả tốn doanh nghiệp yếu có tài sản lưu động đầu tư ngắn hạn chuyển đổi thành tiền thời gian ngắn để đảm bảo cho việc trả nợ Thứ năm: Xem xét năm doanh nghiệp có khoản đầu tư nào, làm cách doanh nghiệp mua sắm tài sản? doanh nghiệp gặp khó khăn hay phát triển? thơng qua việc phân tích tình hình khai thác sử dụng nguồn tài trợ vốn năm Để phân tích, trước hết cần liệt kê thay đổi tiêu bảng cân đối năm với năm kế trước Sau lập bảng phân tích tình hình sử dụng nguồn tài trợ năm theo tiêu thức: Nếu tăng phần tài sản, giảm phần nguồn vốn ghi vào phần sử dụng vốn SvnhForum.com – Diễn đàn sinh viên Học viện Ngân hàngn đàn sinh viên Học viện Ngân hàngc viện Ngân hàngn Ngân hàng Page Nếu tăng phần nguồn vốn, giảm phần tài sản ghi vào phần nguồn tài trợ vốn Bảng kết cấu thành phần: phần “nguồn vốn” phần “sử dụng vốn” Mỗi phần chia thành cột: “Số tiền” “Tỷ trọng”.Thí dụ minh hoạ: Có tài liệu Cơng ty ABC sau: Cơng ty ABC (Bảng cân đối kế tốn, Ngày 31/12/n) TÀI SẢN A TSLĐ ĐTTC ngắn hạn I Tiền II Đầu tư tài ngắn hạn III Các khoản phải thu IV Hàng tồn kho V TSLĐ khác B TSCĐ ĐTTC dài hạn I TSCĐ II Đầu tư tài dài hạn Tổng tài sản NGUỒN VỐN A Nợ phải trả I Nợ ngắn hạn - Vay ngắn hạn - Phải trả người bán - Thuế phải nộp - Phải trả CNV II Nợ dài hạn - Vay dài hạn 200 1.200 B Nguồn vốn chủ sở hữu I Vốn quỹ Vốn kinh doanh Lãi để lại Tổng cộng nguồn vốn Từ số liệu có ta lập bảng phân tích số liệu bảng Đầu năm 4.890 410 1.400 1.280 1.680 120 2.770 1.170 1.600 7.660 Đầu năm 1.424 1.224 1.100 100 24 200 200 6.236 6.236 5.000 1.236 7.660 cân đối kế toán Cuối kỳ 3.636 300 60 1.360 1.800 116 4.964 4.964 8.600 Cuối kỳ 2.284 1.084 100 872 96 16 1.200 1.200 6.316 6.316 5.000 1.316 8.600 sau:BẢNG PHÂN TÍCH SỐ LIỆU TRÊN BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN Đầu năm Cuối kỳ Tăng giảm Tỉ trọng phận - Phân tích ngang: Phần tài sản: Tài sản lưu động giảm 25,6% tương ứng với 1.250 triệu đồng Nguyên nhân chủ yếu đầu tư ngắn hạn giảm đến 95,7% tương ứng với 1.340 triệu đồng tiền giảm 110 triệu song tiền tồn quĩ 300 triệu, lại loại tài sản lưu động khác khoản phải thu tăng 300 triệu (6,3%), hàng tồn kho tăng 120 triệu với tỷ lệ tăng 7,1% chứng tỏ doanh nghiệp SvnhForum.com – Diễn đàn sinh viên Học viện Ngân hàngn đàn sinh viên Học viện Ngân hàngc viện Ngân hàngn Ngân hàng Page quan tâm đến hoạt động sản xuất kinh doanh nhiệm vụ đơn vị Hàng tồn kho, khoản phải thu tăng thể khả chiếm lĩnh thị trường doanh nghiệp có tăng lên Tuy vậy, cần phải xem hàng tồn kho có khoản kém, phẩm chất lỗi thời hay không Khả trả nợ khách hàng nào. Tài sản cố định tăng 2.194 triệu với tỷ lệ tăng 79,2% Mức tăng hoàn toàn đầu tư vào máy móc thiết bị nhà xưởng Cịn đầu tư tài dài hạn giảm hết, chứng tỏ doanh nghiệp quan tâm đến việc tăng lực công ty, mở rộng kinh doanh việc bán chứng khoản đầu tư ngắn hạn, chi tiêu tiền hợp lý Đã đầu tư theo chiều sâu, tăng sức mạnh cạnh tranh Phần nguồn vốn: Nợ phải trả tăng 860 triệu với tỷ lệ 60,4% song tăng nợ dài hạn 100 triệu với tỷ lệ 500% Còn nợ ngắn hạn lại giảm 14 triệu cho thấy để tăng quy mô kinh doanh, doanh nghiệp dùng nguồn vốn dài hạn tài trợ Việc tài trợ đem lại an toàn mặt tài Vốn chủ sở hữu tăng 80 triệu chủ yếu lợi nhuận chưa phân phối để lại, điều chứng tỏ kết kinh doanh năm đem lại hiệu - Phân tích dọc: Về tài sản: biến động loại tài sản khác nên tỷ trọng loại tài sản tổng tài sản có biến động Tài sản lưu động có tỷ trọng giảm 21,56% (từ 63,84% đầu năm đến cuối kỳ 42,28%) Còn tài sản cố định tăng 21,56%, tương ứng với tỷ trọng tài sản cố định Vì đầu tư tài ngắn hạn giảm, giảm nhiều đầu tư tài ngắn hạn tiền chứng tỏ doanh nghiệp dùng tiền đầu tư ngắn hạn rút bớt để tăng tài sản cố định (phù hợp với nhận xét theo chiều ngang) Vấn đề cần xem xét tỷ trọng loại tài sản hợp lý hay chưa (vốn dùng phân bổ cho loại tài sản) Như vậy, muốn biết tốc độ quay vịng vốn có nâng lên hiệu có tăng lên hay khơng cịn phải xem xét hiệu kinh doanh tương lai Xu hướng hợp lý có lợi cho sức cạnh tranh tương lai Nếu điều kiện kinh doanh không thay đổi điều kiện có nhiều thuận lợi Về nguồn vốn: Nợ phải trả có xu hướng tăng (từ 18,5% lên 26,56%) cho thấy độ phụ thuộc tài tăng, song chủ yếu tăng nợ dài hạn (tăng 11,34%: từ 2,61 -> 13,95%) Còn nợ ngắn hạn lại giảm 3,38% tổng nguồn vốn Tỷ trọng nguồn vốn chủ sở hữu giảm cho thấy mức độ phụ thuộc tài có tăng song năm tới, khó khăn doanh nghiệp tài giảm Vì nguồn vốn chủ sở hữu tăng, lãi kinh doanh thu được, lực kinh doanh tăng, doanh nghiệp cần ý trả nợ dài hạn dần, không lâu dài bị rơi vào tình trạng nguy hiểm SvnhForum.com – Diễn đàn sinh viên Học viện Ngân hàngn đàn sinh viên Học viện Ngân hàngc viện Ngân hàngn Ngân hàng Page Về mối quan hệ tiêu cho thấy nguồn vốn chủ sở hữu năm 6.316 triệu đồng, nhỏ tài sản sử dụng (Tài sản-Nợ phải thu=8.600-1.360=7.240) Điều chứng tỏ doanh nghiệp phụ thuộc vào bên Song nguồn vốn cố định = nguồn vốn chủ sở hữu + Nợ dài hạn = 6.316 + 1.200 = 7.516 lại lớn tài sản lưu động nhiều Vốn thường trực năm 7.516 – 3.636 = 3.880, chứng tỏ khả tốn nhìn chung tốt Nợ phải thu 1.360 lớn nợ phải trả 984 thể doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn nhiều chiếm dụng Phải để thích ứng với quy mơ kinh doanh mở rộng, doanh nghiệp mở rộng tín dụng với người mua để phát triển thị trường Nếu điều thực điều tất yếu.Cơng ty ABC (Bảng phân tích tình hình sử dụng vốn năm … Đơn vị: triệu đồng) Nguồn vốn Số tiền Tỷ trọng Qua bảng cho thấy Công ty ABC mua sắm tài sản vay dài hạn, bổ sung vốn từ lãi kinh doanh, giảm khoản đầu tư tài dự trữ tiền mặt tổng cộng từ nguồn 4.234 triệu đồng Trong giảm khoản đầu tư (có ngắn hạn dài hạn) 2.940 triệu đồng, chiếm tỷ trọng đến 70% tổng số nguồn vốn cung cấp năm (điều cho thấy cơng ty huy động nguồn vốn chủ yếu nội bộ) Giảm dự trữ tiền mặt 110 triệu bổ sung vốn từ lợi nhuận 80 triệu Điều chứng tỏ để mua sắm tài sản công ty chủ yếu huy động nguồn vốn nội có kết hợp sử dụng nguồn vốn từ bên ngoài, vay dài hạn để tăng vốn thường trực phục vụ nhu cầu kinh doanh, phần vay ngắn hạn tăng 100 triệu với tỷ lệ 2,3% tổng số nguồn vốn huy động năm Tổng cộng nguồn vốn huy động năm 4.234 triệu, công ty chủ yếu dùng để mua sắm tài sản cố định (3.794 triệu), với tỷ trọng 87,7% Phần lại để tăng hàng tồn kho 120 triệu, tăng khoản phải thu 80 triệu giảm bớt khoản phải trả Việc đầu tư tăng tài sản cố định để tăng lực sản xuất hàng tồn kho tăng điều bình thường Các khoản phải thu tăng chứng tỏ mức độ chiếm lĩnh thị trường có tăng lên.Qua việc phân tích ta đến kết luận: cơng ty trọng đến đầu tư tài sản cố định để tăng lực sản xuất kinh doanh có thu hẹp lĩnh vực hoạt động (cắt giảm hoạt động đầu tư tài chính), hoạt động năm liên tục lỗ.Trong năm tới cần ý đến cân đối loại tài sản giảm dần khoản vay III Phân tích khái qt tình hinh tài qua báo cáo kết hoạt động kinh doanh: SvnhForum.com – Diễn đàn sinh viên Học viện Ngân hàngn đàn sinh viên Học viện Ngân hàngc viện Ngân hàngn Ngân hàng Page Báo cáo kết kinh doanh báo cáo tài tổng hợp, phản ánh tình hình kết hoạt động kinh doanh tình hình thực trách nhiệm, nghĩa vụ doanh nghiệp Nhà nước kỳ kế tốn.Thơng qua tiêu báo cáo kết hoạt động kinh doanh kiểm tra, phân tích, đánh giá tình hình thực kế hoạch, dự tốn chi phí sản xuất, giá vốn, doanh thu sản phẩm vật tư hàng hóa tiêu thụ, tình hình chi phí, thu nhập hoạt động khác kết kinh doanh sau kỳ kế tốn.Thơng qua số liệu báo cáo kết kinh doanh để kiểm tra tình hình thực trách nhiệm, nghĩa vụ doanh nghiệp Nhà nước khoản thuế khoản phải nộp khác.Thông qua báo cáo kết hoạt động kinh doanh để đánh giá xu hướng phát triển doanh nghiệp qua kỳ khác Báo cáo kết hoạt động kinh doanh gồm phần: Phần 1: Lãi - lỗ Phần phản ánh kết hoạt động kinh doanh doanh nghiệp sau kỳ hoạt động (lãi lỗ) Các tiêu phần liên quan đến doanh thu, chi phí hoạt động tài nghiệp vụ bất thường để xác định kết loại hoạt động toàn kết hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Tất tiêu trình bày theo cột : quý trước, quý lũy kế từ đầu năm Phần 2: Tình hình thực nghĩa vụ Nhà nước: Phần phản ánh trách nhiệm, nghĩa vụ doanh nghiệp Nhà nước khoản thuế, bảo hiểm xã hội, kinh phí cơng đồn khoản phải nộp khác Tất tiêu phần theo dõi chi tiết riêng thành số phải nộp kỳ trước, số phải nộp vào cuối kỳ Phần 3: Thuế GTGT khấu trừ, hồn lại, miễn giảm Khi phân tích báo cáo kết hoạt động kinh doanh cần xem xét, xác định vấn đề sau: Thứ nhất: Xem xét biến động tiêu phần lãi, lỗ kỳ với kỳ trước (năm với năm trước) So sánh số tuyệt đối tương đối tiêu kỳ với kỳ trước (năm với năm trước) Điều có tác dụng lớn sâu xem xét nguyên nhân ảnh hưởng đến biến động tiêu Thứ hai: Tính tốn phân tích tiêu phản ánh mức độ sử dụng khoản chi phí, kết kinh doanh doanh nghiệp Nhóm tiêu phản ánh mức độ sử dụng chi phí gồm: Tỷ lệ giá vốn hàng bán doanh thu thuần: SvnhForum.com – Diễn đàn sinh viên Học viện Ngân hàngn đàn sinh viên Học viện Ngân hàngc viện Ngân hàngn Ngân hàng Page Tỷ lệ giá vốn hàng bán doanh thu = (Giá vốn hàng bán)/(Doanh thu thuần) x 100% Chỉ tiêu cho biết tổng số doanh thu được, giá vốn hàng bán chiếm % hay 100 đồng doanh thu thu doanh nghiệp phải bỏ đồng giá vốn hàng bán Chỉ tiêu nhỏ chứng tỏ việc quản lý khoản chi phí giá vốn hàng bán tốt ngược lại Tỷ lệ chi phí bán hàng doanh thu Tỷ lệ chi phí bán hàng doanh thu = (Chi phí bán hàng) x 100% Chỉ tiêu phản ánh để thu 100 đồng doanh thu doanh nghiệp phải bỏ đồng chi phí bán hàng.Chỉ tiêu nhỏ chứng tỏ cơng tác bán hàng có hiệu ngược lại Tỷ lệ chi phí quản lý doanh nghiệp doanh thu thuần: Tỷ lệ chi phí quản lý doanh nghiệp doanh thu = (Chi phí quản lý doanh nghiệp)/ (Doanh thu thuần) x 100% Chỉ tiêu cho biết thu 100 đồng doanh thu doanh nghiệp chi phí quản lý.Tỉ lệ chi phí quản lý doanh nghiệp doanh thu nhỏ chứng tỏ hiệu quản lý cao ngược lại Nhóm tiêu phản ánh kết kinh doanh: Ngoài tiêu thể báo cáo kết kinh doanh như: tổng doanh thu, doanh thu thuần, lợi nhuận gộp, lợi nhuận thuần, lợi nhuận sau thuế cần tính tốn phân tích tiêu sau: [1] Tỷ suất lợi nhuận gộp doanh thu = (Lợi nhuận gộp)/(Doanh thu thuần) x 100%Chỉ tiêu phản ánh kết hoạt động sản xuất kinh doanh, cho biết 100 đồng doanh thu sinh đồng lợi nhuận gộp [2] Tỷ suất lợi nhuận doanh thu = (Lợi nhuận thuần)/(Doanh thu thuần) x 100%Chỉ tiêu phản ánh kết hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Nó biểu 100 đồng doanh thu sinh đồng lợi nhuận [3] Tỷ suất lợi nhuận sau thuế doanh thu = (Lợi nhuận sau thuế)/(Doanh thu thuần) x 100% Chỉ tiêu phản ánh kết cuối hoạt động kinh doanh biểu hiện: 100 đồng doanh thu có đồng lợi nhuận sau thuế.Thực chất việc tính tốn nhóm tiêu việc xác định tỷ lệ tiêu báo cáo kết kinh doanh so với SvnhForum.com – Diễn đàn sinh viên Học viện Ngân hàngn đàn sinh viên Học viện Ngân hàngc viện Ngân hàngn Ngân hàng Page 10 tổng thể doanh thu Có nghĩa tổng doanh thu làm tổng thể quy mơ chung, cịn tiêu khác báo cáo kết kinh doanh tỷ trọng phần quy mơ chung BẢNG PHÂN TÍCH BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH Năm Năm trước Tăng, giảm Tỉ trọng phận IV Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ: Theo chế độ kế toán nay, báo cáo lưu chuyển tiền tệ chưa phải báo cáo tài bắt buộc mà mang tính hướng dẫn Song theo Nhà nước cần sớm bắt buộc doanh nghiệp lập báo cáo lưu chuyển tiền tệ trình bày thơng tin tài cho đối tượng lý sau:Tiền mạch máu ni sống doanh nghiệp Khơng có tiền, người làm cơng không trả tiền công, nhà cung cấp không tốn, cơng nợ khơng hồn trả, cổ đơng khơng chia lãi…Các đối tượng có lợi ích trực tiếp, gián tiếp với doanh nghiệp nhà đầu tư, nhà cho vay, người cung cấp, nhà quản lý…kể Chính phủ quan tâm đến tình hình tiền tệ doanh nghiệp kiện, nghiệp vụ kinh tế có ảnh hưởng đến tình hình tiền tệ doanh nghiệp Nhà đầu tư quản lý muốn biết doanh nghiệp có đủ tiền mặt để đáp ứng hội kinh doanh hay không, có khả chiếm ưu hội kinh doanh phát sinh hay không? Người cho vay muốn biết liệu doanh nghiệp có khả trả nợ khoản vay hạn hay khơng?Trên góc độ mình, đối tượng có lợi ích liên quan đến doanh nghiệp cần biết rõ thông tin tiền tệ doanh nghiệp để phục vụ cho định kinh tế họ Để đáp ứng yêu cầu đó, doanh nghiệp phải soạn thảo báo cáo tài có nội dung vừa tổng hợp, vừa chi tiết dòng tiền chảy vào doanh nghiệp dòng tiền chảy khỏi doanh nghiệp niên độ kế toán định Báo cáo lưu chuyển tiền tệ báo cáo tài tổng hợp phản ánh việc hình thành sử dụng lượng tiền phát sinh kỳ.Báo cáo lưu chuyển tiền tệ thực chất báo cáo cung cấp thông tin kiện nghiệp vụ kinh tế có ảnh hưởng đến tình hình tiền tệ doanh nghiệp kỳ báo cáo Cụ thể thông tin về: Doanh nghiệp làm cách để kiểm soát tiền việc chi tiêu Q trình vay trả nợ vay doanh nghiệp Quá trình mua bán lại chứng khoán vốn doanh nghiệp SvnhForum.com – Diễn đàn sinh viên Học viện Ngân hàngn đàn sinh viên Học viện Ngân hàngc viện Ngân hàngn Ngân hàng Page 11 Q trình tốn cổ tức q trình phân phối khác cho cổ đơng Những nguyên nhân nhân tố ảnh hưởng đến khả tạo tiền khả toán doanh nghiệp Như vậy, qua báo cáo lưu chuyển tiền tệ, đối tượng quan tâm biết doanh nghiệp tạo tiền cách nào, hoạt động hoạt động chủ yếu tạo tiền, doanh nghiệp sử dụng tiền vào mục đích việc sử dụng có hợp lý hay khơng?Q trình lưu chuyển tiền tệ doanh nghiệp tóm lược qua sơ đồ sau: Sơ đồ cho thấy: Vào đầu kỳ, tiền (tiền mặt, tiền gửi ngân hàng, tiền chuyển) khoản tương đương tiền (là khoản đầu tư tạm thời hội đủ tiêu chuẩn Khoản đầu tư dễ dàng chuyển đổi thành số tiền định Khoản đầu tư gần đến ngày đáo hạn mức mà trị giá cổ phần đầu tư khơng bị ảnh hưởng thay đổi lãi suất) lưu chuyển thông qua hình thức hoạt động doanh nghiệp Quá trình lưu chuyển kế toán theo dõi vào tài khoản tiền tê Đến cuối niên độ kế tốn, kế tốn tổng hợp q trình lưu chuyển phản ánh lượng tiền tệ có cuối kỳ vào tài khoản tiền tệ Chênh lệch tài khoản tiền tệ, cuối kỳ so với đầu kỳ q trình lưu chuyển tiền tệ qua hình thức hoạt động doanh nghiệp kỳ.Việc phân chia thành loại hoạt động (hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư, hoạt động tài chính) giúp đối tượng quan tâm biết loại hoạt động kiếm tiền cách sử dụng tiền Đứng phạm vi tồn doanh nghiệp thấy đồng tiền điều hòa ba loại hoạt động đó: hoạt động mang lại nhiều tiền nhất, hoạt động sử dụng tiền nhiều sử dụng có hợp lý, phù hợp, có phục vụ cho phát triển trước mắt lâu dài doanh nghiệp hay không? Để đánh giá khái quát tình hình tài doanh nghiệp qua báo cáo lưu chuyển tiền tệ, trước hết cần tiến hành so sánh lưu chuyển tiền tệ (là chênh lệch số tiền thu vào chi ra) từ hoạt động kinh doanh với hoạt động khác Đồng thời so sánh khoản tiền vào chi hoạt động để thấy tiền tạo chủ yếu từ hoạt động nào, hoạt động thu nhiều tiền nhất, hoạt động sử dụng Điều có ý nghĩa quan trọng việc đánh giá khả tạo tiền sức mạnh tài doanh nghiệp Bởi lẽ, tiền ví máu nuôi sống doanh nghiệp, thiếu tiền doanh nghiệp bị suy kiệt rơi vào tình trạng nguy hiểm khơng tìm nguồn tài trợ để kịp thời trả lãi nợ vay đến hạn.Sức mạnh tài doanh nghiệp thể khả tạo tiền từ hoạt động kinh doanh SvnhForum.com – Diễn đàn sinh viên Học viện Ngân hàngn đàn sinh viên Học viện Ngân hàngc viện Ngân hàngn Ngân hàng Page 12 tiền tạo từ hoạt động đầu tư hoạt động tài Bởi vì:Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư dương (thu>chi) thể quy mô đầu tư doanh nghiệp thu hẹp kết số tiền thu bán tài sản cố định thu hồi vốn đầu tư tài nhiều số tiền chi để mở rộng đầu tư, mua sắm tài sản cố định tăng đầu tư tài Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài dương thể lượng vốn cung ứng từ bên ngồi tăng Điều cho thấy tiền tạo từ hoạt động tài tài trợ từ bên doanh nghiệp bị phụ thuộc vào người cung ứng tiền bên ngồi Sau đó, tiến hành so sánh (cả số tuyệt đối tương đối) kỳ với kỳ trước (năm với năm trước) khoản mục, tiêu báo cáo lưu chuyển tiền tệ để thấy biến động khả tạo tiền hoạt động từ biến động khoản thu, chi Điều có ý nghĩa quan trọng việc xác định xu hướng tạo tiền hoạt động doanh nghiệp làm tiền đề cho việc dự toán khả tạo tiền doanh nghiệp tương lai Đây sở để đánh giá dự đốn tình hình tài khả tốn doanh nghiệp Khi nên sử dụng bảng phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ với kết cấu sau: Bảng phân tích Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Đơn vị: XYZ Chỉ tiêu Năm: … Mã số Năm trước Năm Đơn vị tính: … Tăng, giảm PHÂN TÍCH QUA CÁC HỆ SỐ (TỶ SỐ) Mỗi hệ số biểu thức toán học đơn giản thể mối quan hệ mục so với mục khác Các hệ số trình bày nhiều cách khác nhau.Để tính hệ số có giá trị, mục phải có mối quan hệ đáng kể Mỗi hệ số liên quan đến mối quan hệ, song muốn giải thích đầy đủ hệ số cần phải xem xét thêm thông tin khác Sử dụng hệ số công cụ giúp cho việc phân tích diễn giải, song chúng khơng thể thay cho việc suy luận hợp logic.Các hệ số thường sử dụng phân tích báo cáo tài là: Các hệ số phản ánh khả toán: 1.1 Hệ số khả toán hành: Là mối quan hệ TSLĐ đầu tư ngắn hạn với khoản nợ ngắn hạn Nó thể khả chuyển đổi tài sản lưu động thành tiền khoảng thời gian ngắn ( vốn dự trữ sản xuất -> vốn sản xuất -> vốn toán quay trở lại vốn tiền Khi thu tiền kết thúc vòng luân chuyển Vốn lưu động luân chuyển nhanh chứng tỏ việc sử dụng vốn doanh nghiệp có hiệu ngược lại.Số vịng luân chuyển vốn lưu động thể kỳ vốn lưu động quay vòng Số vòng luân chuyển vốn lưu động = (Doanh thu thuần) / ( Số dư bình qn vốn lưu động)Trong đó:Số dư bình quân vốn lưu động (S) = (S1/2+S2….+Sn/2) / (n-1) Hoặc:Số dư bình quân vốn lưu động (S) = (Đầu kỳ + cuối kỳ) / S1…Sn: Số dư VLĐ đầu tháng n: Thứ tự tháng Chỉ tiêu cho biết bình quân kỳ VLĐ quay vòng Số vòng luân chuyên VLĐ cao tốc độ luân chuyển VLĐ nhanh, số ngày luân chuyển vòng ngắn ngược lại Số ngày luân chuyển VLĐ (N) = (Số ngày kỳ) / (Số vòng luân chuyển VLĐ) SvnhForum.com – Diễn đàn sinh viên Học viện Ngân hàngn đàn sinh viên Học viện Ngân hàngc viện Ngân hàngn Ngân hàng Page 17 Thơng qua số ngày ln chuyển VLĐ tính số tiền tiết kiệm hay lãng phí tốc độ luân chuyển VLĐ thay đổi [Số tiền tiết kiệm (-) hay lãng phí (+) tốc độ luân chuyển vốn thay đổi] = [Doanh thu bình quân ngày kỳ nghiên cứu] x (N1-N0) N1: Số ngày luân chuyển vốn lưu động kỳ nghiên cứu N0: Số ngày luân chuyển vốn lưu động kỳ gốc Vận dụng vào cơng ty ABC:S = (4.890+3.636) / 2= 4.236Số vịng luân chuyển VLĐ = 19.200 / 4.236 = 4,6 vòng Số ngày luân chuyển = 360 / 4,6 = 78,3 ngày Như vậy:VLĐ công ty ABC năm quay 4,6 vòng VLĐ quay vòng hết 78,3 ngày Cần so sánh vớI kỳ trước để tính số tiền tiết kiệm hay lãng phí tốc độ luân chuyển VLĐ thay đổi có nhận xét thích hợp 3.4 Hiệu suất sử dụng tài sản: Quá trình kinh doanh suy cho trình tìm kiếm lợI nhuận Để đạt lợi nhuận tối đa phạm vi điều kiện có thể, doanh nghiệp phảI sử dụng triệt để loại tài sản trình kinh doanh để tiết kiệm vốn Hiệu suất sử dụng tài sản cho thấy hiệu sử dụng tài sản doanh nghiệp Hiệu suất sử dụng tài sản = [Doanh thu (lợi nhuận)] / (Giá trị tài sản bình qn) Trong đó:Giá trị tài sản bình quân = [Tài sản (đầu kỳ+cuối kỳ)] / Chỉ tiêu cho biết: bình quân đồng tài sản tham gia vào trình kinh doanh tạo đồng doanh thu hay lợi nhuận.Hiệu suất sử dụng tài sản lớn hiệu sử dụng tài sản cao ngược lại Vận dụng vào công ty ABC: Giá trị tài sản bình quân = (7.660+8.600) / = 8.130Hiệu suất sử dụng tài sản = 19.200 / 8.130 = 2,4 Điều cho thấy, bình quân đồng tài sản tham gia vào trình kinh doanh tạo 2,4 đồng doanh thu thuần.Để đánh giá thỏa đáng cần xem xét chất kinh doanh doanh nghiệp so sánh vớI kỳ trước doanh nghiệp khác Các số phản ánh khả sinh lời: Lợi nhuận mục đích cuốI q trình kinh doanh LợI nhuận cao, doanh nghiệp khẳng định vị trí tồn tạI Song đánh giá qua tiêu lợi nhuận nhiều kết luận chất lượng kinh doanh bị sai lầm số lợi nhuận chưa SvnhForum.com – Diễn đàn sinh viên Học viện Ngân hàngn đàn sinh viên Học viện Ngân hàngc viện Ngân hàngn Ngân hàng Page 18 tương xứng với lượng vốn chi phí bỏ ra, lượng tài sản sử dụng Vì nhà phân tích sử dụng tỷ số để đặt lợi nhuận mối quan hệ với doanh thu, vốn liếng mà doanh nghiệp huy động vào kinh doanh 4.1 Tỷ suất lợi nhuận doanh thu: Tỷ suất lợi nhuận doanh thu = (Lợi nhuận) / (Doanh thu thuần) Chỉ tiêu cho biết 100 đồng doanh thu có đồng lợi nhuận 4.2 Tỷ suất lợi nhuận vốn: Tỷ suất lợi nhuận vốn = (Lợi nhuận) (Giá trị tài sản bình quân) Chỉ tiêu cho biết bình quân 100 đồng vốn tham gia vào trình kinh doanh tạo đồng lợi nhuận (hoặc lợi nhuận sau thuế) 4.3 Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu: Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu = (Lợi nhuận sau thuế) / (Vốn chủ sở hữu bình quân) Chỉ tiêu cho biết bình quân đồng vốn chủ sở hữu bỏ vào kinh doanh thu đồng lợi nhuận sau thuế.Các tiêu lớn chứng tỏ khả sinh lời cao ngược lại Vận dụng vào công ty ABC Tỷ suất lợi nhuận doanh thu = 660 / 19.200 x 100% = 3,4% Tỷ suất lợi nhuận vốn = 660 / 8.130x 100% = 8,1% Tính tốn cho thấy: 100 đồng doanh thu có 3,4 đồng lợi nhuận sau thuế; doanh nghiệp sử dụng 100 đồng vốn vào trình kinh doanh thu 8,1 đồng lợi nhuận chủ sở hữu thu cho 10,5 đồng lợi nhuận sau thuế Như chứng tỏ việc kinh doanh doanh nghiệp có hiệu quả, có đem lại lợi ích cho chủ sở hữu Tuy cần phải xem xét tính chất ngành nghề kinh doanh, biến động điều kiện kinh doanh cần phải so sánh với kỳ trước doanh nghiệp loại đánh giá chất lượng kinh doanh công ty ABC tốt hay chưa Từ mà xác định nguyên nhân ảnh hưởng đến hiệu sinh lời mà có biện pháp tăng hiệu kinh doanh phù hợp với mục tiêu mong muốn đưa định phù hợp SvnhForum.com – Diễn đàn sinh viên Học viện Ngân hàngn đàn sinh viên Học viện Ngân hàngc viện Ngân hàngn Ngân hàng Page 19 ... chi phí chờ kết chuyển, chi phí nghiệp + Tài sản cố định, đầu tư tài dài hạn, chi phí xây dựng dở dang Điều có nghĩa nguồn vốn chủ sở hữu vừa đủ trang trải loại tài sản cho hoạt động chủ yếu doanh