Dự báo thanh khoản nhóm cổ phiếu chế biến thủy sản trong thị trường chứng khoán Việt Nam (sàn giao dịch thành phố Hồ Chí Minh)

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KỸ THUẬT CÔNG NGHỆ TP HCM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KỸ THUẬT CÔNG NGHỆ TP HCM - NGUYỄN ĐĂNG KHOA H TE C DỰ BÁO THANH KHOẢN NHÓM CỔ PHIẾU CHẾ BIẾN THỦY SẢN TRONG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM (SÀN GIAO DỊCH TPHCM) U H U TE C DỰ BÁO THANH KHOẢN NHÓM CỔ PHIẾU CHẾ BIẾN THỦY SẢN TRONG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM (SÀN GIAO DỊCH TPHCM) H H NGUYỄN ĐĂNG KHOA LUẬN VĂN THẠC SỸ LUẬN VĂN THẠC SĨ Chuyên ngành: Quản Trị Kinh Doanh Mã số: 60.34.05 Chuyên ngành : QUẢN TRỊ KINH DOANH Mã số ngành: 60.34.05 Hướng Dẫn Khoa Học PGS-TS NGUYỄN PHÚ TỤ TP HỒ CHÍ MINH, tháng 07 năm 2012 ii CƠNG TRÌNH ĐƢỢC HỒN THÀNH TẠI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KỸ THUẬT CÔNG NGHỆ TP HCM TRƯỜNG ĐH KỸ THUẬT CÔNG NGHỆ TP HCM CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM PHÒNG QLKH – ĐTSĐH Độc lập - Tự - Hạnh phúc TP HCM, ngày 30 tháng năm 2012 Cán hƣớng dẫn khoa học : PGS-TS NGUYỄN PHÚ TỤ NHIỆM VỤ LUẬN VĂN THẠC SĨ Họ tên học viên: NGUYỄN ĐĂNG KHOA U TE DỰ BÁO THANH KHOẢN NHÓM CỔ PHIẾU CHẾ BIẾN THỦY SẢN TRONG II- NHIỆM VỤ VÀ NỘI DUNG: H THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM (SÀN GIAO DỊCH TP.HCM) Nghiên cứu mức độ khoản cổ phiếu nhóm chế biến thủy sản nhƣ thị trƣờng chứng khoán Việt Nam Đƣa mơ hình dự báo tính khoản cổ phiếu nhóm chế biến thủy sản đƣợc giao dịch thức thị trƣờng chứng khoán Việt Nam Giải pháp giúp nhà đầu tƣ giảm thiểu rủi ro từ rủi ro khoản III- NGÀY GIAO NHIỆM VỤ: 15/09/2011 Chủ tịch Hội đồng đánh giá LV IV- NGÀY HOÀN THÀNH NHIỆM VỤ:15/05/2012 H Xác nhận Chủ tịch Hội đồng đánh giá Luận sau Luận văn đƣợc sửa chữa (nếu có) H I- TÊN ĐỀ TÀI: C TS LƢU THANH TÂM TS TRƢƠNG QUANG DŨNG TS NGUYỄN ĐÌNH LUẬN TS HUỲNH MINH TRIẾT TS NGUYỄN VĂN DŨNG MSHV: 1084011015 TE C Thành phần Hội đồng đánh giá Luận văn Thạc sĩ gồm: (Ghi rõ họ, tên, học hàm, học vị Hội đồng chấm bảo vệ Luận văn Thạc sĩ) Nơi sinh: TP.HCM Chuyên ngành: Quản Trị Kinh Doanh U H Luận văn Thạc sĩ đƣợc bảo vệ Trƣờng Đại học Kỹ thuật Công nghệ TP.HCM ngày 19 tháng 07 năm 2012 Giới tính: Nam Ngày, tháng, năm sinh: 12/08/1981 V- CÁN BỘ HƢỚNG DẪN: PGS-TS NGUYỄN PHÚ TỤ CÁN BỘ HƢỚNG DẪN (Họ tên chữ ký) PGS-TS NGUYỄN PHÚ TỤ KHOA QUẢN LÝ CHUYÊN NGÀNH (Họ tên chữ ký) iii iv LỜI CAM ĐOAN LỜI CÁM ƠN Tơi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng Các số liệu, kết nêu luận văn trung thực chƣa đƣợc cơng bố cơng trình nàokhác Lời cảm ơn đầu tiền muốn chân thành gửi đến PGS-TS Nguyễn Phú Tụ Thầy Tôi xin cam đoan giúp đỡ cho việc thực luận văn đƣợccảm ơn thơng tin trích dẫn luận văn đƣợc rõ nguồn gốc hƣớng dẫn tận tình cho tơi để hồn thành luận văn Lời cảm ơn sâu sắc muốn gửi đến cha mẹ giúp đỡ ủng hộ cha mẹ suốt đƣờng học vấn mà chọn Lời cảm cuối dành cho vợ tơi chăm sóc gia đình H trai yêu dấu vắng nhà H Học viên thực luận văn Nguyễn Đăng Khoa C TE U H H U TE C NGUYỄN ĐĂNG KHOA v vi TÓM TẮT ASTRACT Luận văn hệ thống lại lý thuyết công thức đo lƣờng khoản cổ khốn thành phố Hồ Chí Minh nói riêng Qua tác giả phân tích mức độ of stock in general and the liquidity of stocks of seafood processing industry which xếp hạng khoản cổ phiếu, nhóm cổ phiếu thuộc ngành chế biến thủy are traded on the stock market in Ho Chi Minh City in particular Thereby the sản author also analyzes the level and ranking of liquidity for individual stock and Cũng từ liệu thu thập tính tốn đƣợc, tác giả áp dụng phƣơng pháp Tự hồi quy group of stocks of seafood processing industry vectơ (Vector Autoregression) phần mềm Grelt để đƣa mơ hình tổng qt Also from the calculated data, the author applies Vector Autoregression model and dự báo khoản dƣới tác động biến kinh tế vĩ mô, dƣới tác động Grelt software to makes the general forecast models to predicts the liquidity under biến đo lƣờng khoản thị trƣờng biến đo lƣờng impact of macroeconomic variables, under impact of variables measuring the khoản nhóm cổ phiếu chế biến thủy sản liquidity of the market and variables measuring the liquidity of stocks of seafood H The thesis systematized theories of liquidity and formulas to measure the liquidity H phiếu nói chung nhóm cổ phiếu chế biến thủy sản giao dịch sàn chứng cho nhóm cổ phiếu chế biến thủy sản Based on the forecast models, the author predicts liquidity of stocks of seafood Cuối cùng, tác giả dựa vào mô hình tổng quát dự báo khoản để đƣa processing in the first six months of 2012 kiến nghị giải pháp cho nhà đầu tƣ Finally, the author also relies on the general forecast liquidity models to make TE U recommendations and solutions to investors H TE U H C processing industry C Dựa mơ hình dự báo, tác giả dự báo khoản sáu tháng đầu năm 2012 vii viii MỤC LỤC 2.1 Tổng quan thị trƣờng chứng khoán Việt Nam 22 Trang Trang phụ bìa 2.1.1 Thị trƣờng chứng khoán Việt Nam 22 2.1.2 Hiện trạng khoản VNINDEX 25 Lời cam đoan 2.2 Cổ phiếu ngành thủy sản niêm yết sàn chứng khoán TP.HCM 26 Lời cảm ơn 2.3 Hiện trạng khoản nhóm cổ phiếu ngành thủy sản 28 Mục lục 2.3.1 Các tiêu đo lƣờng khoản ngành chế biến thủy sản (FIS) 28 Danh mục từ viết tắt 2.3.2 Các số đo lƣờng khoản nhóm cổ phiếu ngành chế biến thủy sản 29 Danh mục bảng biểu 2.3.3 Xếp hạng khoản cổ phiếu chế biến thủy sản 34 Danh mục hình vẽ, đồ thị 2.4 Xây dựng ma trận hệ số tƣơng quan báo khoản 36 2.4.1 Ma trận hệ số tƣơng quan số khoản ngành chế biến thủy H H MỞ ĐẦU Mục đích đề tài 2.4.2 Ma trận hệ số tƣơng quan số khoản ngành chế biến thủy sản Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu thị trƣờng 37 Ý nghĩa thực tiễn 2.4.3 Ma trận hệ số tƣơng quan số khoản ngành chế biến thủy sản TE TE C sản 36 C Tính cấp thiết đề tài Kết cấu luận văn CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN THANH KHOẢN VÀ CÁC MƠ HÌNH DỰ BÁO 2.5.1 Xác định mơ hình dự báo 40 U yếu tố vĩ mô 39 2.5 Dự báo khoản nhóm cổ phiếu danh mục 40 U Phƣơng pháp nghiên cứu 1.2 Các yếu tố ảnh hƣởng đến khoản cổ phiếu, thị trƣờng 1.3 Đo lƣờng khoản cổ phiếu 2.5.2.1 Mô hình VAR cho cổ phiếu ngành chế biến thủy sản yếu tố vĩ mô 43 1.4 Các phƣơng pháp, mơ hình dự báo tính khoản 13 2.5.2.2 Mơ hình VAR cho nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn 46 1.4.1 Mơ hình ARMAX (Autoregressive–moving-average model with exogenous 2.5.2.3 Mơ hình VAR cho nhóm cổ phiếu vốn hóa trung bình 48 inputs model) 14 2.5.2.4 Mơ hình VAR cho nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ 49 1.4.2 Mơ hình tự hồi quy vectơ VAR (Vector Autoregression) 15 2.5.2.5 Mơ hình VAR cho nhóm cổ phiếu vốn hóa siêu nhỏ 50 H 2.5.2 Mơ hình hồi quy vectơ dự báo khoản số khoản nhóm cổ phiếu yếu tố vĩ mơ 43 H 1.1 Thanh khoản 1.5 Dữ liệu phân tích: 19 2.5.3 Mơ hình hồi quy vectơ số khoản ngành toàn thị 1.6 Ứng dụng phần mềm: 21 trƣờng 52 CHƢƠNG 2: DỰ BÁO THANH KHOẢN NHÓM CỔ PHIẾU CHẾ BIẾN THỦY 2.5.4 Mơ hình hồi quy vectơ số khoản nhóm cổ phiếu ngành chế SẢN NIÊM YẾT TRÊN SÀN GIAO DICH CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ biến thủy sản 55 CHÍ MINH 22 2.6 Kết dự báo khoản cho ngành chế biến thủy sản sàn HOSE 60 ix x CHƢƠNG KẾT LUẬN, KIẾN NGHỊ VÀ GIẢI PHÁP 64 B3 Mơ hình hồi quy vectơ riêng số khoản cổ phiếu nhóm 3.1 Định hƣớng phát triển kinh tế Việt Nam năm 2020 65 cổ phiếu 119 3.1.1 Các tiêu giám sát đánh giá phát triển bền vững Việt Nam giai đoạn 2011 – 2020 66 3.1.2 Các định hƣớng ƣu tiên nhằm phát triển kinh tế bền vững giai đoạn 2011-2020 68 3.2 Chƣơng trình phát triển xuất thủy sản đến năm 2015 định hƣớng đến năm 2020 69 3.2.1 Mục tiêu đến năm 2015 định hƣớng đến năm 2020 69 H H 3.2.2 Nội dung chủ yếu chƣơng trình 70 3.3 Định hƣớng phát triển thị trƣờng chứng khoán Việt Nam năm 2020 72 C C 3.3.1 Quan điểm phát triển 72 3.4.3 Một số giải pháp phát triển, hỗ trợ xuất thủy sản 80 U 3.4.4 Các giải pháp phát triển thị trƣờng chứng khoán Việt Nam 80 3.4.5 Một số giải pháp cho nhà đầu tƣ 88 H DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 91 A Tài liệu tham khảo tiếng Việt 91 B Tài liệu tham khảo tiếng Anh 91 C Tài liệu tham khảo web 93 PHỤ LỤC A 94 A Các bảng tóm tắt số đo lƣờng khoản cổ phiếu ngành chế biến thủy sản 94 PHỤ LỤC B 109 B1 Mơ hình VAR cho nhóm cổ phiếu ngành thủy sản yếu tố vĩ mơ 109 B2 Mơ hình VAR cho cổ phiếu ngành thủy sản yếu tố vĩ mô 114 U 3.4.2 Các nhóm giải pháp ổn định phát triển kinh tế Việt Nam 75 H TE 3.4.1 Kiến nghị quan quản lý 74 TE 3.3.2 Mục tiêu phát triển thị trƣờng chứng khoán Việt Nam 72 TE HOSE Chứng nhân đăng ký kinh doanh Công ty chứng khốn Cơng ty cổ phần Đăng ký kinh doanh Thu nhập cổ phiếu Phần mềm hồi quy, mơ hình kinh tế lƣợng, thƣ viện chuỗi thời gian nguồn mở Sàn giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh H VARX VNINDEX XNK WTO Trang Bảng 1.1: Các biến kinh tế đƣa vào thiết kế mô hình để dự báo khoản cổ phiếu 19 Bảng 1.2: Các nguồn liệu thứ cấp 20 Bảng 2.1: Các tiêu đo lƣờng khoản sàn HOSE 25 Bảng 2.2: Thông tin cổ phiếu công ty thuộc ngành chế biến thủy sản niêm yết sàn giao dịch chứng khoán TP HCM 27 Bảng 2.3: Các tiêu đo lƣờng khoản ngành chế biến thủy sản 28 Bảng 2.4: Số liệu trung bình khoản nhóm cổ phiếu ngành chế biến H Hiệp hội quốc gia Đông Nam Á Incremental capital-output Hệ số sử dụng vốn ratio International Organization of Tổ chức quốc tế ủy ban chứng Securities Commissions khoán Khu cơng nghiệp Moving average Trung bình động Price/ Earning per share Hệ số giá thu nhập cổ phiếu Quản lý chất lƣợng Sở giao dịch chứng khoán Standard deviation Độ lệch chuẩn Trách nhiệm hữu hạn Thị trƣờng chứng khoán Ủy ban nhân dân Vector autoregression Tự hồi quy vectơ Vector autoregression with Tự hồi quy vectơ với biến ngoại exogenous variable sinh Chỉ số chứng khoán Việt Nam Xuất nhập World Trade Organization Tổ chức thƣơng mại giới U ICOR KCN MA P/E QLCL SGDCK Std Dev TNHH TTCK UBND VAR Quá trình trung bình trƣợt, tự hồi quy với biến đầu vào ngoại sinh C Earning per share Gnu Regression, Econometrics, and Timeseries Library GRELT IOSCO Tiếng Việt Tự tuyến tính Quá trình trung bình trƣợt đồng liên kết tự hồi quy H CNĐKKD CTCK CTCP ĐKKD EPS Tiếng Anh AutoRegression Autoregressive integrated moving average Autoregressive–movingaverage model with exogenous inputs model Association of Southeast Asian Nations thủy sản hiệu chỉnh theo thang đo 29 Bảng 2.5: Xếp hạng khoản nhóm cổ phiếu ngành chế biến thủy sản 33 C ASEAN DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 2.6: Xếp hạng khoản cổ phiếu ngành chế biến thủy sản 34 Bảng 2.7: Xếp hạng khoản theo nhóm vốn hóa cổ phiếu 35 TE ARMAX DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT Bảng 2.8: Ma trận hệ số tƣơng quan số khoản ngành chế biến thủy sản 36 Bảng 2.9: Ma trận hệ số tƣơng quan số khoản ngành chế biến thủy sản U ARIMA xii VNindex 37 Bảng 2.10: Ma trận hệ số tƣơng quan số khoản ngành chế biến 39 H Từ viết tắt AR xi Bảng 2.11: Bảng so sánh Kết đo thể phƣơng pháp dƣ báo 41 Bảng 2.12 Mơ hình tự hồi quy vectơ số khoản nhóm cổ phiếu ngành chế biến thủy sản yếu tố vĩ mô 45 Bảng 2.13: Mơ hình tự hồi quy vectơ số khoản nhóm cổ phiếu ngành chế biến thủy sản toàn thị trƣờng 53 Bảng 2.14: Số liệu dự báo LQ1 sáu tháng đầu năm 2012 61 Bảng 2.15: Số liệu dự báo AAB sáu tháng đầu năm 2012 61 Bảng 2.16: Số liệu dự báo LQ2 sáu tháng đầu năm 2012 62 Bảng 3.1: Sản lƣợng giá trị kim ngạch số sản phẩm thủy sản xuất chủ lực 70 xiii MỞ ĐẦU DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ Trang Biểu đồ 2.1: Tài khoản nhà đầu tƣ tính đến cuối năm 2010 23 Biểu đồ 2.2: Tình hình giao dịch sàn chứng khốn TP HCM 12 tháng 2011 24 Tính cấp thiết đề tài: Thanh khoản huyết mạch thị trường tài Việc điều tiết phù hợp phiếu 30 trường tài tồn giới ngày phụ thuộc lẫn liên kết với Biểu đồ 2.4 So sánh số khoản liên quan đến khối lƣợng cổ phiếu 31 chặt chẽ, suy giảm đột ngột khoản phân Biểu đồ 2.5: So sánh số khoản liên quan đến khối lƣợng giá cổ khúc thị trường khu vực tư nhân gây nên gián đoạn mà phiếu 32 đóng vai trị dịch chuyển TE H U Biểu đồ 2.10: Dự báo LQ2 cho sáu tháng đầu năm 2012 63 C Biểu đồ 2.9: Dự báo AAB cho sáu tháng đầu năm 2012 62 nghiệp đáp ứng nghĩa vụ tốn ngắn hạn mình, sở hữu tài sản đủ để chuyển đổi thành tiền mặt để thuận tiện cho việc toán hay chi tiêu TE Biểu đồ 2.8: Dự báo LQ1 cho sáu tháng đầu năm 2012 60 Thanh khoản khơng xuất thị trường tài mà cịn xuất thị trường hàng hóa Thanh khoản đề cập khả doanh Đặc biệt khoản ý thị trường chứng khốn tiêu chí quan trọng dự báo, định xu hướng thị trường, U C Biểu đồ 2.7 Mơ hình dự báo LQ1 theo ARMAX 42 nhóm cổ phiếu cổ phiếu riêng lẻ Một phần mức độ rủi ro cổ phiếu H Biểu đồ 2.6 Mơ hình dự báo LQ1 theo VAR 41 H quan trọng cho vận hành trơn tru kinh tế Các thị H Biểu đồ 2.3: So sánh số khoản liên quan đến lệnh, khối lƣợng giá cổ Thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam, thị trường non trẻ đầy tiềm kỳ vọng với phát triển vượt bậc thời gian qua, đem lại nhiều khoản lợi nhuận to lớn cho nhà đầu tư Tuy nhiên chứa đầy rẫy rủi ro tiềm tàng to lớn, có rủi ro khoản thị trường rủi ro khoản cổ phiếu đặc biệt nhóm cổ phiếu chế biến thủy sản tác động yếu tố vĩ mơ biến liên quan khác Chính đề tài “Dự báo khoản nhóm cổ phiếu chế biến thủy sản thị trường chứng khoán Việt Nam” cần thiết cho nhà đầu tư muốn chinh phục thách thức tìm kiếm hội đầu tư sinh lợi từ việc đầu tư vào cổ phiếu nhóm chế biến thủy sản niêm yết sàn giao dich chứng khoán TP.HCM 2 Mục đích đề tài: Phƣơng pháp nghiên cứu: Nghiên cứu mức độ khoản nhóm cổ phiếu chế biến thủy sản thị trường chứng khốn Việt Nam Đưa mơ hình dự báo tính khoản nhóm cổ phiếu chế biến thủy sản giao dịch thức thị trường chứng khốn Việt Nam Giải pháp giúp nhà đầu tư giảm thiểu rủi ro từ rủi ro khoản Đề tài sử dụng tổng hợp phương pháp nghiên cứu là: + Phương pháp thống kê + Phương pháp phân tích tư + Phương pháp tham khảo chuyên gia + Phương pháp mơ hình định lượng (ARMAX, VAR) Về phương pháp cụ thể: phương pháp tham khảo chuyên gia phương Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu: pháp thống kê được dụng để mô tả lại thực trạng khoản nhóm tiếp tục áp dụng phương pháp phân tích tư để phân tích mức độ khoản biến đo lường khoản thị trường lên khoản nhóm cổ phiếu ngành xếp hạng khoản nhóm cổ phiếu chế biến thủy sản C Cuối phương pháp mơ hình định lượng, qua số liệu thống kê thu thập TE C TE chế biến thủy sản; dự báo khoản cho nhóm cổ phiếu ngành chế biến thủy sản H cổ phiếu chế biến thủy sản qua số đo lường khoản Qua tác giả H Đối tượng nghiên cứu bao gồm: mức độ khoản cổ phiếu ngành chế biến thủy sản; mơ hình dự báo với tác động biến kinh tế vĩ mô + Về không gian: đề tài nghiên cứu tập chung chủ yếu vào cố phiếu chế khám phá phân tích nhân tố hệ số tương quan (Correlation), kiểm định quy biến thủy sản niêm yết niêm yết giao dịch sàn thành phố Hồ Chí luật phân phối chuẩn kiểm định Jarque-Bera vận dụng mơ hình hồi quy H + Về thời gian: thời gian khảo sát thu thập liệu cập nhật đến hết năm 2011 Ý nghĩa thực tiễn: Việc đo lường tính khoản cổ phiếu giúp nhà đầu tư chọn lựa cổ phiếu có tính khoản tốt, giảm bớt rủi ro đầu tư tính khoản cổ phiếu suy giảm, tăng vòng quay đầu tư Việc dự báo tiên đốn xác khoản cổ phiếu thị trường giúp nhà đầu tư nắm xu hội mang đến lợi nhuận cho giảm thiểu lỗ xuống mức thấp tham gia mua bán thị trường chứng khoán Việt Nam cách sử dụng phần mềm Gretl để: + Phân tích biến giải thích số khoản cổ phiếu mối H Minh (20 cổ phiếu) U kiểm tra độ tin cậy biến, mơ hình (P-value, T-statistic, R-squared), U Phạm vi nghiên cứu: quan hệ chúng + Phân tích so sánh mơ hình dự báo + Đưa kết luận cho dự báo Kết cấu luận văn: Ngồi chương mở đầu gồm nội dung: tính cấp thiết đề tài, mục đích đề tài, đối tượng phạm vi nghiên cứu, ý nghĩa thực tiễn, phương pháp nghiên cứu, luận văn chia làm ba chương: Chƣơng 1: Lý luận khoản mơ hình dự báo CHƢƠNG 1: LÝ LUẬN THANH KHOẢN VÀ CÁC MƠ HÌNH DỰ BÁO Gồm nội dung: 1.1 Thanh khoản + Một số lý thuyết khoản, tính khoản, đo lường khoản, yếu tố tác động đến khoản 1.1.1 Định nghĩa khoản Thanh khoản mức độ mà tài sản chứng khốn + Các phương pháp mơ hình dự báo: mơ hình ARMAX (Q trình trung mua bán thị trường Thanh khoản đặc trưng mức độ cao bình trượt, tự hồi quy với biến đầu vào ngoại sinh), mơ hình hồi quy vectơ hoạt động mua bán Tài sản dễ dàng mua bán, gọi tài sản có (Vector autoregression) tính khoản Khả để chuyển đổi tài sản sang tiền mặt cách nhanh chóng Khơng có cơng thức tính khoản cụ thể, nhiên khoản thường tính cách sử dụng tỷ lệ khoản 1.1.2 Tính khoản TE + Tổng quan thị trường chứng khoán Việt Nam, trạng khoản H Gồm nội dung: C sàn giao dich chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh C H Chƣơng 2: Dự báo khoản nhóm cổ phiếu chế biến thủy sản niêm yết gọi khoản sản mua bán thị trường mà không bị ảnh hưởng yếu niêm yết sàn giao dich chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh khoản nợ, khoản phải thu có khả đổi thành tiền mặt dễ dàng, thuận tiện cho U + Thống kê xếp hạng khoản nhóm cổ phiếu chế biến thủy sản H + Kết mơ hình tự hồi quy vectơ phương trình dự báo khoản nhóm cổ phiếu chế biến thủy sản niêm yết sàn giao dich chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh + Dự báo khoản nhóm cổ phiếu chế biến thủy sản niêm yết sàn giao dich chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh sáu tháng đầu năm 2012 Chƣơng 3: Kết luận, kiến nghị giải pháp Gồm nội dung: tóm tắt thảo luận kết nghiên cứu, đóng góp đề tài, ý nghĩa thực tiễn đề tài đề xuất giải pháp áp dụng kết nghiên cứu vào thực tiễn, hạn chế đề tài hướng nghiên cứu tố giá (tài sản mua - bán mức giá nào) Như chứng khoán hay U dich chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh Tính khoản, khái niệm tài chính, khả mà tài việc toán hay chi tiêu Các cách gọi thay cho tính khoản là: tính H thị trường nhóm cổ phiếu chế biến thủy sản niêm yết sàn giao TE + Dữ liệu đề tài lỏng, tính lưu động Một tài sản có tính khoản cao thường đặc trưng số lượng giao dịch lớn Trong kế toán, tài sản lưu động chia làm năm loại xếp theo tính khoản từ cao đến thấp sau: tiền mặt, đầu tư ngắn hạn, khoản phải thu, ứng trước ngắn hạn, hàng tồn kho Như vậy, tiền mặt có tính khoản cao nhất, ln ln dùng trực tiếp để tốn, lưu thơng, tích trữ Cịn hàng tồn kho có tính khoản thấp 112 113 Bảng B.31: Mơ hình tự hồi quy vectơ nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ với số Bảng B.32: Mơ hình tự hồi quy vectơ nhóm cổ phiếu vốn hóa siêu nhỏ với khoản biến trễ thứ với biến trễ từ – yếu tố số khoản biến trễ thứ với biến trễ từ – yếu vĩ mô */**/*** ký hiệu cho mức ý nghĩa 10%/5%/1% tố vĩ mô */**/*** ký hiệu cho mức ý nghĩa 10%/5%/1% 3.15 0.0226 AAB_1 0.23 -2.4E-06 LQ1_1 -8441 0.4187 LQ3_1 0.05 MFI_1 LQ2 ** 647.7 MFI * 107.2 Orr *** QoS B.32 -9566.1 -0.0078 const -0.08 -0.005 -2.56 -6.0E-06 1563 63.2 142484 0.4135 -6.5E-06 0.07 0.003 24.55 9.96 -3.4E-05 0.92 -0.081 -9.9038 ** -5.6E-06 * -0.65 ** -4.4E-06 LQ1_1 35864 ** 0.4784 LQ3_1 0.49 MFI_1 -11.42 -2.9E-07 0.00 -0.0008 0.32189 ** -1.216E-07 Orr_1 -0.01 -0.1062 3603 -576.5 -516745 *** 0.373 QoS_1 -60849 Gol_1 -0.23 1.7E-06 0.03 -0.0010 -5.5686 1.4E-06 Gol_1 0.22 Gol_2 0.11 -8.2E-06 -0.019 8.14342 Gol_3 0.00 2.9E-06 -0.07 0.013 1.40128 Int_1 -1762 0.1352 Int_2 -3369 -0.060 Int_3 7844 -0.151 Cpi_1 183.6 Cpi_2 124.8 Cpi_3 -64.75 ExF_1 0.61 -2470 146.4 -405421 5010 -62.5 58224.6 -4001.1 -319.9 242631 TE * -0.11 H -0.01 -7241 * *** ** * *** MFI -16.6 148.5 -0.02 ** 5664 Orr -0.0014 -0.008 -17.71 6.3E-06 313.2 158801 -0.24 -0.045 191.57 -3.6E-05 -0.90 0.317 -508.406 -4.7E-08 0.00 * 0.0004 -0.169305 -0.2437 -4520 * -279.4 -2416470 -2.3E-06 0.01 0.0151 11.6508 5.3E-06 Gol_2 -0.06 -6.0E-06 0.03 -4.7E-06 Gol_3 0.69 * 6.4E-06 -0.01 0.25 Int_1 24860 * 0.1773 -0.17 Int_2 13892 0.02 Int_3 -21732 * 0.079 -0.325 ** ** -0.0013 27.57 -4.354 1637.75 -0.0027 Cpi_1 -258.1 ** -0.0036 -41.24 3.507 -124.67 1.2E-03 Cpi_2 -205.5 * -3.3E-05 1.2E-03 88.68 4.004 789.817 -0.0006 Cpi_3 -148.90 -1.4E-05 0.05 -0.042 9.27 -4.2E-06 ExF_1 -0.57 7.8E-04 -0.034 -1.0148E-07 ** 0.694 *** 8.6E-07 -5.6E-07 ** -2.5E-06 711 390.2 987626 0.23 1317 996.2 773230 -0.39 -1045.2 -1375.2 -1221560 0.12 ** ** -4.2E-05 -33.4909 45.9438 -4.0E-05 -19.71 0.738 -9351.1 -0.0026 -24.75 -6.182 -6980.38 5.3E-04 -16.09 -0.745 -4051.77 0.0004 -0.02 -0.013 -81.69 -1.4E-05 -38.05 -2.43E-06 * -0.05 U ** * 0.004 0.1277 ** U -3.5E-05 QoS 65901.4 ** ** -7.2E-06 7.3E-04 *** LQ2 0.0253 AAB_1 Orr_1 ** * -1.3E-05 LQ1 1032.70 QoS_1 * ** *** * Coefficient AAB H LQ1 C const Bảng Coefficient AAB C B.31 TE Bảng -0.14 PrF_2 0.80 4.1E-05 ** 0.26 0.060 -16.55 -3.0E-05 PrF_2 -3.13 4.5E-05 * -0.11 0.081 -31.5666 1.7E-05 PrF_3 1.52 3.5E-05 ** 0.26 0.085 -31.661 2.5E-05 PrF_3 0.20 6.9E-05 ** -0.08 -0.038 -20.9855 4.9E-05 CR_1 1639.6 -0.0198 -1025 -84.07 -1502.6 -0.0002 CR_1 415.3 -0.0353 -101 -238.40 -139353 0.0544 CR_2 1344.2 -1.6E-02 1325 -20.67 24076.6 -0.034 CR_2 3526.8 4.4E-03 219 199.37 243870 -0.144 ** CR_3 -1576.6 0.0347 -1078 91.41 16697.1 0.031 CR_3 -5206.8 0.0189 -49 -145.30 -281293 0.104 ** M2_1 16.5 -0.0054 -1451 ** 39.55 16109.4 0.056 M2_1 -3267.2 0.0019 -130 -287.94 -208093 0.024 M2_2 -622.3 0.0114 1443 ** 12362.2 -0.008 M2_2 -266.6 0.0104 220 195.37 39079.9 0.010 M2_3 -2075.6 0.0021 110 -124.83 -27499 0.014 M2_3 5463.7 0.0207 629 155.24 273980 0.003 R-squared 0.7141 0.7741 0.7540 0.5073 0.8404 0.6864 R-squared 0.8246 0.9008 0.8250 0.7153 0.7019 0.9023 P-value(F) 0.0053 0.0004 0.0011 0.3940 0.0000 0.0000 P-value(F) 0.0115 0.0002 0.0113 0.1634 0.2006 0.0002 -7.9E-06 -0.010 5.85 3.627E-06 ExF_2 -1.18 -7.7E-06 0.06 -0.084 -1.21 -4.1E-06 0.13 0.028 13.11 7.7E-06 ExF_3 -1.10 -1.5E-05 -0.011 PrF_1 -1.21 3.3E-05 ** -0.03 -0.032 -16.39 -1.8E-05 PrF_1 -0.62 5.6E-05 ** -0.16 0.173 * 106.45 * H 1.59 ExF_3 H ExF_2 * * ** * * -43.64 8.4E-06 78.35 -1.5E-05 * 114 115 B2 Mô hình VAR cho cổ phiếu ngành thủy sản yếu tố vĩ mơ Bảng B.34: Mơ hình tự hồi quy vectơ công ty cổ phần thủy sản An Giang Bảng B.33: Mơ hình tự hồi quy vectơ công ty cổ phần thủy sản Bến Tre (ABT) (AGF) với số khoản biến trễ thứ với biến trễ từ với số khoản biến trễ thứ với biến trễ từ – – yếu tố vĩ mô */**/*** ký hiệu cho mức ý nghĩa 10%/5%/1% yếu tố vĩ mô */**/*** ký hiệu cho mức ý nghĩa 10%/5%/1% Coefficient 0.0068 1124.8 83.8 AAB_1 0.12 5.9E-07 -0.04 LQ1_1 29968 0.2012 4731 LQ2_1 0.33 5.9E-06 0.24 MFI_1 -4.48 -1.1E-05 -0.82 Orr_1 -0.04 -4.7E-08 0.01 QoS_1 -28948 *** -0.0352 10069 Gol_1 -1.10 * -1.1E-06 0.28 Gol_2 -0.19 -2.5E-06 -0.35 Gol_3 1.83 Int_1 -2110 0.2303 Int_2 -23250 -0.1750 15961.2 -0.0013 const 0.001 1.02 2.1E-06 348.6 54829.8 -0.3781 0.005 4.96 ** 0.089 -108.85 0.0002 0.29121 ** -116.6 -207303 -0.0166 -2.2407 -0.014 C -1.8E-06 AAB_1 -0.11 -1.9E-06 LQ1_1 10247 0.5328 2.0E-06 LQ2_1 0.05 -9.4E-07 0.56 *** ** -5.1E-05 MFI_1 -0.84 -3.3E-07 4.83 * * -4.93E-07 Orr_1 -0.01 * 1.7E-08 0.00 ** *** * 0.367 * -0.2106 *** *** *** -0.11 -0.017 ** 875 102.2 -11998 Gol_1 -0.43 -5.1E-06 -0.15 7.2E-06 Gol_2 0.13 -5.6E-06 -0.15 -2.1E-05 Gol_3 0.33 6.6E-06 Int_1 6766 0.2497 Int_2 -19634 -0.041 335.3 -114240 1.01 11127 171.5 210124 -0.67 -0.1006 479.75 -666.0 -195181 -0.26 Int_3 6130 -0.0019 118.06 -1.997 -364.94 -0.0042 Cpi_1 -102.8 0.0003 -60.39 -3.944 388.635 -1.5E-04 Cpi_2 89.0 -8.3E-05 129.44 4.365 668.073 -0.0050 Cpi_3 54.24 -1.8E-05 1.01 -0.046 0.21 4.3E-06 ExF_1 -5.5E-06 -0.30 -0.050 4.37 2.137E-05 ExF_2 -0.09 0.014 3.29 -5.2E-05 ExF_3 ** 152.5 QoS_1 -19210 413.9 Cpi_3 -17.09 ExF_1 -2.23 ExF_2 3.58 ExF_3 1.85 -1.3E-05 PrF_1 -0.03 5.3E-05 ** 0.26 0.016 3.44 -2.9E-05 PrF_2 -2.20 8.9E-05 *** 1.47 0.076 -21.94 5.0E-05 PrF_3 -2.16 6.9E-05 ** -0.17 0.007 -14.236 1.3E-04 CR_1 -6753.5 * -0.0257 -2984 CR_2 7562.9 * -1.4E-04 4344 CR_3 -705.8 0.0212 M2_1 3617.6 M2_2 ** * Orr 481.8 1.5E-05 0.033 H MFI 0.0114 Cpi_2 ** LQ2 1519.44 -3.7018 7.62933 LQ1 -0.30 U ** * AAB 2363 -0.019 * QoS 13301.1 -0.0176 0.51 -486735 -7.3E-06 * 6.94 0.0652 -5.3E-06 0.083 -113.25 1.1E-04 -0.0001 -0.0104 -1.3E-09 -153.4 -559566 0.0219 * -0.030 * *** 0.501 -1.7322 9.8E-06 5.5956 -1.9E-06 0.20 -0.010 1.52351 -5.2E-06 -11286 -274.5 -408784 10685 143.2 1320760 ** TE 17992 -195.0 * Bảng B.34 QoS U Int_3 Cpi_1 *** Orr H -0.38 ** Coefficient MFI H LQ3 C LQ1 TE const AAB 0.62 -0.211 * -3573.9 -588.5 -990879 *** -0.30 * 52.44 -2.166 -7057.8 ** -0.0008 0.0021 * 15.89 -1.481 3274.15 -5.7E-03 78.69 5.861 -282.85 0.0028 -2.6E-04 *** 0.55 -4.0E-05 -0.04 0.021 -1.68 -1.3E-05 -0.79 -2.7E-07 0.62 -0.022 4.60 -5.9E-06 0.46 -1.3E-05 0.14 0.009 2.84 PrF_1 -1.56 5.3E-05 ** -0.16 0.041 -86.82 PrF_2 -1.54 8.6E-05 *** -0.59 0.110 -68.606 8.4E-05 PrF_3 -0.07 7.4E-05 *** -1.06 0.002 49.5668 -9.2E-06 -7.4E-06 * -4.5E-05 CR_1 2273.3 -0.0387 -919 -116.98 21336.4 -0.0410 CR_2 -1208.9 -1.5E-03 3505 ** -43.50 36388.9 -0.072 0.102 CR_3 1387.6 0.0102 -2107 * 144.77 -41579 0.065 -22157 -0.043 M2_1 -1865.5 0.0045 -780 112.84 -391.51 0.041 M2_2 2357.6 0.0448 3496 -2381 -97.63 5766.25 0.076 M2_3 -1557.8 0.0197 -4154 0.7710 0.6427 0.5329 0.8147 0.7334 R-squared 0.7305 0.8820 0.0005 0.0426 0.2956 0.0000 0.0026 P-value(F) 0.0029 1.6E-07 46.78 12948.6 0.0392 -81.69 34628.8 -0.160 -1548 34.01 -35230 0.0033 -1313 -31.87 -2940.4 -0.0005 2910 M2_3 368.9 0.0247 R-squared 0.6755 P-value(F) 0.0181 * * * * *** -0.11 -0.0028 H Bảng B.33 -103.60 -54397 *** 87.70 105411 0.078 *** 29.85 9881.28 0.020 0.8186 0.6151 0.7013 0.8700 3.4E-05 0.0784 0.0082 5.4E-07 * 0.031 * 116 117 Bảng B.35: Mơ hình tự hồi quy vectơ công ty cổ phần thực phẩm Sao Ta Bảng B.36: Mơ hình tự hồi quy vectơ công ty cổ phần thủy sản Cửu Long An (FMC) với số khoản biến trễ thứ với biến trễ từ Giang (ACL) với số khoản biến trễ thứ với biến – yếu tố vĩ mô */**/*** ký hiệu cho mức ý nghĩa 10%/5%/1% trễ từ – yếu tố vĩ mô */**/*** ký hiệu cho mức ý nghĩa 10%/5%/1% Coefficient 0.12 LQ1_1 LQ2_1 MFI 574.3 111.2 Orr QoS -3996.5 -0.0123 -1.9E-06 0.003 -0.005 1.16 -2.5E-06 -25778 -0.0137 0.13 -5.2E-06 2102 -592.5 -98712 0.17 0.004 10.81 MFI_1 6.18 3.3E-05 Orr_1 -0.05 -8.5E-07 QoS_1 -4931 Gol_1 -1.04 Gol_2 Gol_3 -8.3E-06 -3.1866 -0.0009 0.28848 * 2.18E-07 -0.0608 7558 ** -577.5 -151103 ** 0.653 1.1E-06 -0.17 0.0038 -1.916 -4.1E-11 0.33 -7.4E-06 -0.08 -0.022 2.43521 5.4E-06 0.19 -2.2E-06 0.10 0.005 0.62564 -4.5E-06 Int_1 -20925 0.1015 Int_2 4432 -0.016 Int_3 -7722 -0.301 Cpi_1 130.7 Cpi_2 -2.7 2.43 ExF_2 1.87 C -247.5 -171749 6672 -18.9 77829.9 -0.17 -321.8 50983.6 -0.03 -5231.3 * TE 101.70 ExF_1 -4162 * 33.36 -6.778 373.168 -0.0016 0.0001 -42.71 5.746 -59.848 1.6E-03 2.5E-03 * 78.47 ** 5.332 528.874 -0.0033 -4.6E-06 -0.14 -0.048 5.55 1.4E-06 3.9E-06 -0.14 0.036 -3.85 1.74E-05 2.37 -6.9E-06 0.30 0.044 4.32 -2.1E-05 PrF_1 -1.58 1.6E-05 -0.02 -0.028 -5.79 -2.3E-05 0.59 0.076 -12.807 1.3E-05 H ExF_3 PrF_2 -3.31 PrF_3 0.53 CR_1 5842.0 CR_2 6.1E-05 5.8E-05 ** 0.54 0.114 -4.3366 2.4E-05 -0.0141 -1105 -62.45 17658.3 -0.0241 2698.2 -1.3E-02 1812 * -56.22 -10272 0.009 CR_3 -3530.2 0.0457 -1513 ** 125.90 11501.5 -0.010 M2_1 -2812.7 -0.0255 -2197 *** 37.86 -9350.2 0.049 M2_2 1206.8 0.0094 2767 *** 98.68 20417.5 -0.025 M2_3 -6676.3 -0.0009 -811 -129.04 -13196 0.037 R-squared 0.6328 0.6930 0.8348 0.4766 0.7860 0.8819 P-value(F) 0.0536 0.0107 1.1E-05 0.5215 0.0002 1.6E-07 * ** ** *** 0.35 -0.0016 U Cpi_3 ** -8.2E-07 H 0.145 * *** Coefficient Bảng B.36 0.0182 *** 0.01 * 2.32 ** * AAB LQ1 LQ3 AAB_1 -0.07 -2.7E-07 0.10 LQ1_1 4165 0.2037 -16354 LQ3_1 0.02 -4.5E-06 -0.10 0.003 11.42 MFI_1 -3.85 -3.8E-05 3.93 0.057 -9.9199 -2.1E-05 Orr_1 0.00 -3.3E-07 * 0.00 0.0003 -0.1688 QoS_1 3740 0.1639 * 20240 Gol_1 -0.20 5.6E-07 0.39 Gol_2 -0.03 -3.1E-06 -0.35 Gol_3 0.25 -2.9E-06 Int_1 15083 0.0508 Int_2 3354 Int_3 -2953 Cpi_1 90.3 -14.0 -18.46 ExF_1 -1.35 ** 62.8 QoS 0.0282 Cpi_3 1876.7 Orr 133.00 Cpi_2 ** MFI const -11336 -0.0334 -0.007 1.99 -9.8E-06 73.2 -69090 0.2834 -0.52 -6.2E-07 * *** 5.0 -120812 0.443 ** * 0.0278 -2.5671 -1.3E-06 -0.018 -5.3289 2.1E-05 -0.007 8.51961 -1.6E-05 * 602.5 99987.4 -0.11 2420 433.3 -54400 0.11 -0.126 -7529.5 -710.7 17554.7 0.17 ** 44.75 -5.809 -631.69 -0.0027 -2024 -73.15 1.065 3158.68 ** 106.39 -2.168 -1756.4 0.0024 -1.3E-05 0.54 -0.063 -9.09 3.5E-05 -1.2E-05 -0.72 -0.076 5.54 1.57E-05 -2.0E-05 -0.16 -0.030 -1.90 -1.0E-05 0.008 21.94 -3.1E-05 -4.0E-05 0.0009 2.5E-03 ExF_2 0.72 ExF_3 -2.68 PrF_1 1.16 3.9E-05 * 2.22 PrF_2 1.34 5.5E-05 ** 1.38 0.101 -6.4238 PrF_3 1.64 5.5E-05 *** -0.53 0.112 5.69999 CR_1 -4198.7 -0.0471 * -1623 -228.64 CR_2 401.0 -2.6E-02 CR_3 1984.0 0.0662 M2_1 -797.6 -0.0101 -4897 M2_2 3449.4 -0.0003 3436 ** * -7.8E-06 -0.055 -0.0028 ** *** H AAB_1 LQ2 ** C 0.0331 TE LQ1 2478.94 U AAB const H Bảng B.35 * * * -63905 ** 5.4E-04 -2.3E-05 * 0.0387 61.07 61433.1 -0.108 27.02 -4345.4 0.098 26.16 23279.7 0.106 939 23.74 -3366.7 -0.050 -2521 ** M2_3 264.5 0.0196 1796 131.75 4636.13 0.003 R-squared 0.7027 0.7846 0.7510 0.5511 0.7158 0.7523 P-value(F) 0.1000 0.0127 0.0340 0.5973 0.0772 0.0328 ** 118 119 Bảng B.37: Mơ hình tự hồi quy vectơ cơng ty cổ phần Đầu tư Thương mại Thủy sản (ICF) với số khoản biến trễ thứ với biến trễ từ 1- yếu tố vĩ mô */**/*** ký hiệu cho mức ý nghĩa 10%/5%/1 Coefficient LQ1 LQ2 const -1165 0.0233 117.3 185.2 0.05 9.5E-07 0.002 -0.002 LQ1_1 22802 0.5200 -7661.8 -8.72 1310.2 * ** QoS -20369 Coefficient AAB LQ1 20.25 2.28 *** 200.3 0.0033 2.9E-04 * 3.797 *** -1.3E-06 0.0056 -2.9E-04 * 5.224 *** -9.9E-07 -0.007 -9.5E-05 -1.90 * 1.1E-04 -0.349 -3.7E-07 AAB_1 0.355 *** 3.2E-08 -2.2E-05 ** -0.108 AAB_2 0.201 *** -9.1E-08 -0.76 -0.211 -108.31 -6.7E-05 AAB_3 0.093 *** -3.4E-07 -0.02 -1.0E-07 0.00 -3.6E-05 -0.2411 -1E-07 AAB_4 0.099 *** 8.9E-08 QoS_1 4625 -0.0849 33 82.6 -742164 Gol_1 0.19 9.5E-07 -0.01 Gol_2 0.12 -5.5E-06 0.03 Gol_3 0.56 2.2E-06 0.00 Int_1 22448 0.1904 Int_2 -9731 -0.112 Int_3 8473 -0.144 Cpi_3 -80.84 ExF_1 -0.99 ExF_2 -0.0033 ** LQ1_2 *** -3270 -1317.95 0.078 ** 4147 9.5E-07 LQ1_3 -6312.71 0.166 *** 871 -2.0E-08 LQ1_4 -10410 0.076 ** 1263 448.8 -214850 0.14 LQ1_5 3251 0.119 *** LQ2_1 0.0411 4.2E-07 -140 1166.9 * 241901 -0.07 LQ2_2 -0.0110 1.3E-06 -863.9 -1491.4 *** 24479.4 -0.04 LQ2_3 0.0588 LQ2_4 -0.0395 LQ2_5 8.6E-02 MFI_1 -4.23 MFI_2 8.60 * 0.0144 1.9E-05 -0.347 -9.1E-07 ** -40.48 -346867 0.405 ** 40.18 -123360 0.317 5.623 -20352 -0.275 24.930 194644 0.176 241012 0.2110 -382 11.5 1.002 *** -5.3E-04 2.699 1.4E-05 *** *** 0.002 -4.087 -1.5E-05 ** 1.1E-06 0.127 *** -0.001 6.244 9.5E-06 -5.6E-07 -0.113 *** 0.002 -0.785 -3.5E-06 ** -1.2E-03 -4.022 191.87 -0.0029 -18.77 -5.165 -483.35 -4.8E-05 1.0E-03 -0.62 3.937 -337.34 -0.0003 -2.2E-05 0.14 -0.049 -6.48 -6.8E-06 MFI_3 -12.36 -13.86 1.3E-05 MFI_4 6.81 3.5E-05 -0.198 0.003 81.57 1.8E-04 -20.44 -1.3E-05 MFI_5 3.58 -3.1E-05 0.663 -0.022 -132.457 -7.0E-05 Orr_1 0.0001 2.0E-09 -0.109 -0.12 -0.035 -1.47 3.0E-05 -0.23 0.200 -0.51 4.5E-05 -0.42 0.130 PrF_3 1.60 5.7E-05 -0.19 0.004 CR_1 6248.7 -0.0066 246 -293.42 CR_2 -1420.3 -6.1E-02 -218 CR_3 -162.2 0.0609 M2_1 2707.3 M2_2 H ** ** ** -1.3E-06 ** 0.065 1.002 -5.7E-06 8.7E-05 *** 1.187 1.041 *** -144.75 1.9E-04 -3.4E-05 -2.565 -0.093 ** 155.34 5.3E-06 -3.4E-05 0.806 0.029 -21.42 -2.9E-04 -6.09 -2.1E-05 1.3E-04 -1.4E-06 0.1467 *** Orr_2 0.0001 -1.3E-10 2.4E-04 -3.8E-06 0.1111 *** 20.0247 1.6E-06 Orr_3 0.0005 5.0E-09 5.3E-05 -6.1E-07 -0.016 -3.7E-09 1.5E-08 -4.5E-08 46.236 -1.4E-05 Orr_4 -0.0024 3.0E-09 1.2E-04 3.3E-06 -0.053 -17994 -0.0259 Orr_5 0.0008 1.7E-09 1.6E-05 -3.6E-06 -0.043 2.0E-08 208.27 4038.67 0.012 QoS_1 -365.1 -0.014 *** -45.1 -5.37 -18953 104 -138.50 26906.7 0.005 QoS_2 -510.5 0.009 ** 508.3 QoS_3 -917.9 -0.006 0.0073 -197 -227.96 9722.39 -0.015 QoS_4 910.6 0.008 49.1 -0.0056 233 81.75 -36754 0.029 QoS_5 -685.1 M2_3 -3731.4 0.0140 109 253.07 38580.3 0.027 R-squared R-squared 0.6488 0.8007 0.7507 0.7380 0.8594 0.9085 P-value(F) P-value(F) 0.3797 0.0249 0.0858 0.1103 0.0027 1.3E-04 ** * ** ** 222.2 ** * -0.197 -20.66 -0.02 *** 8.2E-07 0.0005 -2.3E-05 ** * 0.0001 0.3459 -2.6017 -3.4E-06 PrF_2 1.2E-06 -5.8E-08 * 10.3901 -2.46 PrF_1 -13372.4 0.007 -1.67 ExF_3 0.003 LQ1_1 -0.013 TE -130.0 ** AAB_5 *** U -192.0 Cpi_2 -0.044 1198 U Cpi_1 -0.907 QoS 0.000 ** *** Orr ** 0.4036 0.529 MFI 242 -0.16 ** LQ3 const -8.6E-05 0.0193 *** B.38 1.5E-07 -5.3E-06 ** 127.53 Bảng 0.0033 *** H Orr_1 *** H -16.71 * Orr C -1.24 MFI_1 4583 TE LQ2_1 ** 10%/5%/1% MFI AAB_1 khoản biến trễ từ – */**/*** ký hiệu cho mức ý nghĩa H AAB Bảng B.38: Mơ hình tự hồi quy vectơ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn với số C Bảng B.37 B3 Mơ hình hồi quy vectơ riêng số khoản cổ phiếu nhóm cổ phiếu * 4.9E-08 0.114 *** 3.93 218.84 0.136 *** -5.67 -45428 0.082 *** 0.098 *** *** -441.2 ** -0.14 -51152 * 0.000 427.5 ** -4.36 15125 0.098 0.4377 0.5865 0.8369 0.9342 0.1759 0.2306 4.0E-121 8.3E-196 0.0000 0.0000 0.0000 4.9E-47 120 121 Bảng B.39: Mơ hình tự hồi quy vectơ nhóm cổ phiếu vốn hóa trung bình với Bảng B.40: Mơ hình tự hồi quy vectơ nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ với số số khoản biến trễ từ – */**/*** ký hiệu cho mức ý khoản biến trễ từ – */**/*** ký hiệu cho mức ý nghĩa nghĩa 10%/5%/1% 10%/5%/1% Bảng Bảng Coefficient AAB LQ1 LQ3 290 *** -0.001 AAB_1 0.362 *** 7.4E-07 *** -0.0023 1.3E-04 3.822 AAB_2 0.092 *** -7.2E-07 *** -0.0047 -9.2E-05 2.449 AAB_3 0.112 *** 3.2E-07 -0.003 -1.5E-04 5.29 AAB_4 -0.044 -1.5E-07 0.004 3.2E-04 AAB_5 0.021 -4.4E-07 * -0.0133 LQ1_1 -2307.9 0.3678 *** LQ1_2 3354.71 0.163 *** LQ1_3 -7663.43 * 0.138 LQ1_4 7589 * LQ1_5 1739 LQ2_1 -0.0400 1.1E-06 LQ2_2 -0.0455 -5.0E-07 LQ2_3 -0.0473 9.9E-07 MFI_2 0.54 MFI_3 2.32 MFI_4 -3.14 MFI_5 0.29 Orr_1 3.6E-04 const 531 *** 0.001 AAB_1 0.343 *** 6.5E-07 AAB_2 0.142 *** -8.1E-10 AAB_3 0.045 -4.3E-07 AAB_4 0.020 -1.5E-07 -8.7E-07 -2.5E-05 ** -0.840 LQ3 *** MFI 3.42 0.0028 -1.2E-04 0.822 -4.1E-05 ** -0.0007 -1.4E-04 -1.029 -0.004 -1.0E-05 1.95 0.005 3.6E-04 -1.7E-06 0.229 ** -7.93 -98593 0.412 *** -40.260 53574.5 -0.020 -6.068 49938.8 0.026 -0.0032 -3.1E-04 -1846.3 0.2823 *** 520 69.42 *** 1148 -34.753 -716297 ** -0.788 LQ1_2 -1767.96 0.289 *** -979 0.141 *** -423 -15.455 1296140 *** -1.409 LQ1_3 4295.16 0.065 ** 896 0.093 *** 782 25.8 462139 * -1.8140 LQ1_4 2033 0.184 *** 434 *** 5.7E-04 4.368 LQ1_5 1412 0.068 ** *** -0.001 -0.074 2.2E-05 0.001 3.124 -3.7E-06 LQ2_1 0.0867 2.6E-06 * LQ2_2 0.1085 -3.1E-06 -2.3E-07 C -1.4E-05 *** H 0.079 LQ1_1 H AAB_5 0.660 * 2.9E-07 -0.117 -0.464 * C 6.6E-07 *** -84362 ** -485366 * 22.4 20422.6 -0.3775 1.127 *** 1.7E-03 3.944 -1.0E-05 ** -0.264 *** -0.002 -0.399 2.8E-05 *** ** 0.017 -0.001 -10.114 9.9E-06 -8.4E-07 0.012 -4.6E-04 1.932 -1.7E-05 LQ2_3 -0.1813 0.790 0.952 189.41 -3.3E-03 LQ2_4 0.0359 -7.1E-05 -1.455 -0.004 -204.84 1.6E-03 LQ2_5 -8.5E-02 -6.3E-07 -0.902 -0.044 199.46 1.1E-02 MFI_1 0.46 -1.7E-05 0.077 0.086 -1123 ** -8.0E-03 MFI_2 -12.29 3.0E-05 1.484 -0.040 1032 *** 2.1E-03 MFI_3 9.55 -2.2E-05 1.9E-10 7.2E-05 -1.0E-06 -0.0045 1.9E-08 MFI_4 -2.41 -3.0E-05 -0.060 3.0E-05 -1.7E-06 0.0441 -7.2E-08 4.3E-05 -3.2E-06 -0.012 -5.4E-08 2.7E-05 -2.2E-06 -0.004 -1.4E-08 2.1E-06 0.034 0.001 1.176 -1.6E-05 -1.9E-06 0.018 0.000 -4.235 9.2E-06 -0.022 2.8E-04 0.373 0.956 *** 0.069 * 2.8E-07 1.1E-04 *** *** -1172 -7.5E-07 ** *** -1.4E-07 * -646892 5.42 *** 0.0088 ** 32.14 ** QoS *** -5.6E-07 -746 8.3E-05 7707.6 -0.722 -321 0.057 *** -2.1E-05 5.7E-05 -0.185 Orr -9.27 TE 1.57 * -0.0739 LQ1 8.240 * *** 3.4E-06 -56.64 -1.0E-04 -1.391 MFI_5 4.34 2.6E-05 1.166 Orr_1 -1.8E-03 -8.8E-09 -3.6E-05 -9.7E-06 0.2137 *** -4.2E-08 Orr_2 2.0E-03 1.9E-10 -2.8E-06 -1.6E-06 0.2403 *** -2.5E-08 -0.003 Orr_3 -3.5E-03 4.3E-09 5.0E-06 4.3E-06 -0.080 ** -6.1E-09 -120.52 -0.004 Orr_4 1.4E-03 1.0E-09 -5.3E-05 1.3E-06 0.034 0.001 -94 -0.003 Orr_5 2.1E-03 6.8E-10 8.1E-05 -1.8E-05 -1.0 -0.004 -176 -0.003 QoS_1 -1297.3 -9.4E-03 -183.0 3.970 -51188 * 0.098 *** -1.7E-05 -1.6 -0.048 -328 -0.001 QoS_2 -3016.4 -2.1E-03 427.4 12.159 ####### * 0.152 *** 0.2299 0.6851 0.8427 0.9143 0.0529 0.0054 QoS_3 -1086.7 -1.7E-02 -230.9 -6.326 -24331 0.138 *** 1.2E-47 1.6E-266 0.0000 0.0000 0.0003 0.9999 QoS_4 -1826.4 7.7E-03 216.1 -13.489 -25610 0.098 *** QoS_5 -797.1 -1.4E-03 673.4 0.063 ** R-squared 0.3307 0.6124 P-value(F) 8.0E-81 7.9E-215 H U MFI_1 * -6405.1 AAB ** TE -2.0E-01 *** B.40 -4.265 1.009 ** 2.78 Coefficient QoS -1.9E-04 U 0.2640 LQ2_5 ** Orr const LQ2_4 38.96 MFI Orr_2 9.5E-04 ** 1.3E-09 Orr_3 -4.0E-04 -3.7E-10 Orr_4 -3.3E-04 8.9E-09 Orr_5 -2.4E-04 -5.1E-10 2.6E-05 -2.0E-06 0.003 -9.1E-08 QoS_1 -8.2 -1.9E-05 0.0 -0.130 70 QoS_2 -0.1 -4.1E-05 -0.2 -0.068 QoS_3 11.8 -3.7E-05 -1.5 QoS_4 0.3 -3.3E-05 QoS_5 -0.2 R-squared P-value(F) *** * -7.5E-05 * H B.39 ** ** ** 0.180 * * ** *** 59.76 -1.1E-04 0.009 -86.09 1.5E-04 -0.049 127 1.4E-04 -0.044 -122 -1.1E-04 ** * -2.5E-08 -0.005 -2.0E-08 -8.179 -49437 * 0.8767 0.9292 0.2187 0.3350 0.0000 0.0000 0.0000 2.3E-82 122 123 Bảng B.41: Mơ hình tự hồi quy vectơ nhóm cổ phiếu vốn hóa siêu nhỏ với Bảng B.42: Mơ hình tự hồi quy vectơ công ty cổ phần thủy sản Bến Tre (ABT) số khoản biến trễ từ – */**/*** ký hiệu cho mức ý nghĩa với số khoản biến trễ từ – */**/*** ký hiệu cho mức 10%/5%/1% ý nghĩa 10%/5%/1% Coefficient Coefficient *** 0.000 AAB_1 0.334 *** 1.1E-06 AAB_2 0.186 *** AAB_3 0.041 AAB_4 0.068 AAB_5 -0.038 -4.3E-07 LQ1_1 -1215.3 0.4872 LQ1_2 1068.90 0.053 LQ1_3 -97.10 0.150 LQ1_4 -285 0.058 LQ1_5 6278 0.124 LQ2_1 -0.0980 3.6E-06 LQ2_2 0.4267 6.5E-06 LQ2_3 -0.0184 -1.1647 LQ2_5 8.9E-01 11.14 MFI_2 -17.37 MFI_3 MFI_4 ** AAB_1 0.312 *** 2.8E-07 -0.006 0.000 -6.1E-07 AAB_2 0.181 *** 4.6E-07 *** 0.001 0.0 -5.8E-07 AAB_3 0.026 -5.9E-07 *** 0.002 0.000 ** 0.95 * 9.9E-08 1.2E-07 AAB_4 0.051 -2.2E-07 0.000 ** 1.03994 ** 1.4E-07 1.484 2.9E-07 AAB_5 0.032 -3.6E-07 ** -0.004 9.6E-05 22.79 -216406 0.193 LQ1_1 -7138 0.2721 *** -1295 -44.6 * -92700.2 0.284 46.51 -13553.3 -0.028 LQ1_2 3525 0.128 *** 2094 47.23 * -80359.1 -0.0751 -35.871 -173.721 0.103 LQ1_3 1776 0.205 *** 79.4 13.406 -45619.3 -0.0243 -8.911 -107828 -0.085 LQ1_4 -2149 0.103 *** -1006 -11.156 -98825.9 0.0880 16.1 100298 0.0120 LQ1_5 1029 0.135 *** 0.0029 -9.3E-05 -1.489 0.0021 2.3E-04 5.632 0.000 2.6E-04 -3.89 -0.001 -4.3E-04 -0.0009 -2.1E-05 60 -181 -84 *** * 6.395 198 ** *** 1.105 *** -1.4E-03 17.644 -3.0E-05 *** LQ2_1 -0.085 -3.1E-07 -0.160 *** -0.001 9.441 4.5E-05 *** LQ2_2 0.046 3.2E-06 0.004 8.249 -2.0E-05 LQ2_3 0.069 -9.8E-07 LQ2_4 -0.186 1.3E-05 LQ2_5 5.1E-06 -9.9E-06 -0.040 4.5E-06 -0.034 -0.008 -97.795 -2.9E-06 0.035 3.5E-03 93.538 1.1E-04 ** ** ** ** 0.243 1.075 *** -242.06 -1.3E-05 -0.125 ** 992.65 * -1.2E-04 -1.85 -2.4E-05 -0.336 -0.034 -1175.25 ** 6.60 -3.5E-05 0.226 0.073 634 -4.6E-05 -300 -7.1E-06 -0.059 MFI_5 2.07 -1.2E-05 -0.098 -0.029 Orr_1 5.7E-04 -3.4E-09 -1.9E-05 5.0E-06 Orr_2 -3.1E-04 1.9E-09 -1.4E-05 1.5E-06 Orr_3 6.1E-04 -1.7E-09 -1.8E-05 -9.6E-06 Orr_4 4.7E-04 -1.3E-09 -7.1E-06 2.0E-06 -1.2E-05 5.2E-07 0.050 -8.1E-09 31.3 -10.515 -210751 0.197 *** 21.5 19.968 -81593.30 0.147 *** Orr_5 1.3E-04 -9.4E-10 QoS_1 -1387.1 -4.7E-02 QoS_2 -964.6 -2.8E-03 ** *** * 0.0561 * -0.0072 *** 1.4E-04 4.4E-05 -5.1E-09 3.7E-09 0.082 ** 6.3E-10 0.066 * -1.0E-08 ** QoS_3 -1672.7 1.5E-02 393.0 1.284 -229652 0.033 QoS_4 -1851.5 1.3E-02 25.4 -9.809 13719 0.141 *** QoS_5 -2262.6 -2.2E-02 86.4 -22.302 -45260 0.102 *** R-squared 0.2998 0.6364 0.8935 0.9425 0.0786 0.3416 P-value(F) 2.4E-52 7.1E-178 0.0000 0.0000 0.0000 8.8E-64 * ** -1347.93 0.0157 0.27 -7.3E-07 -0.32666 1359 -0.13586 1.0E-06 23.8 121234 0.0073 *** 8.9E-05 2.58222 1.5E-05 *** -0.140 *** 4.0E-04 -1.34879 -1.5E-05 ** -0.20291 -1.1E-07 -1.7E-06 -0.039 0.002 0.2749 5.3E-06 5.8E-07 0.011 -3.4E-04 1.37647 -3.5E-06 -2.78 MFI_2 17.71 ** 7.8E-05 MFI_3 -27.58 *** -3.7E-05 MFI_4 20.25 ** 5.3E-05 ** -0.002 * ** 1.361 1.080 *** 107.86 -5.7E-05 -2.052 -0.203 *** -35.17 0.000244 1.859 0.104 ** -3.51 -3.5E-04 -1.386 -0.039 29.89 -1.7E-05 -4.4E-05 MFI_5 -7.64 -2.8E-05 0.405 0.009 -15.4489 Orr_1 -0.0004 -2.8E-09 0.0004 -8.2E-06 0.23308 Orr_2 -0.0021 7.0E-09 1.4E-04 -1.3E-05 -0.04369 Orr_3 -0.0014 -9.1E-05 3.6E-06 0.01258 1.8E-08 Orr_4 0.0056 -2.1E-04 -1.0E-05 0.00766 -2.4E-08 -4.1E-09 *** 2.3E-08 ** * 0.971 0.084 MFI_1 *** -7.0E-07 -1.2E-06 H H ** -0.010 *** QoS 7.6E-07 7375.8 190 Orr 2.7 *** U MFI_1 *** MFI 32 6.3E-08 *** LQ2 -0.0002 -3.2E-07 * LQ1 *** 0.0006 -5.1E-07 AAB 464 2.44 TE LQ2_4 * Bảng B.42 QoS const 1.09 *** Orr TE 394 MFI H const LQ3 C LQ1 U AAB C B.41 H Bảng 0.0002 4.5E-06 1.8E-04 *** 1.1E-08 -7.0E-08 Orr_5 -0.0008 2.0E-09 QoS_1 -233.9 -0.0170 *** -315.4 * -9.659 -0.02378 0.152 *** QoS_2 -247.8 0.0149 *** 418.1 ** 1.736 -15038.7 0.137 *** QoS_3 -658.7 0.0003 300.7 -0.522 -13107.5 0.042 QoS_4 309.2 0.0050 -279.4 -0.371 -3572.96 QoS_5 203.9 -0.0029 91.3 -2.533 -28272.9 R-squared 0.2421 0.5587 0.8227 0.9158 0.1029 0.1223 P-value(F) 1.9E-49 1.2E-176 0.0000 0.0000 2.3E-13 1.1E-17 * -30290.6 -3.5E-08 * * 0.076 ** 0.055 * 124 125 Bảng B.43: Mô hình tự hồi quy vectơ cơng ty cổ phần thủy sản Mekong với Bảng B.44: Mơ hình tự hồi quy vectơ công ty cổ phần Xuất nhập Thủy sản số khoản biến trễ từ – */**/*** ký hiệu cho mức ý Cửu Long An Giang với số khoản biến trễ từ – */**/*** nghĩa 10%/5%/1% ký hiệu cho mức ý nghĩa 10%/5%/1% Bảng Coefficient LQ2 MFI Orr const 313 *** 0.0001 -20 2.0 AAB_1 0.367 *** 6.2E-07 -0.004 -0.0001 1.89 AAB_2 0.010 -2.1E-07 0.011 0.0005 AAB_3 0.170 -3.3E-08 0.007 0.0004 AAB_4 -0.016 -2.3E-07 -0.003 AAB_5 0.059 2.7E-07 -0.005 LQ1_1 -1188 0.4073 LQ1_2 1156 0.096 * -2307 *** 1433.4 LQ1_3 3467 0.177 LQ1_4 -7811 -0.024 LQ1_5 8409 * LQ2_1 0.854 LQ2_2 -0.940 LQ2_3 0.249 LQ2_4 -0.109 LQ2_5 3.6E-02 MFI_1 -3.48 MFI_2 2.75 133 757 ** -463 *** 1.0E-05 *** 0.949 ** -7.7E-06 * -0.098 TE *** *** 0.264 *** 5.4E-07 0.80258 1.6E-08 AAB_2 0.079 ** -8.7E-08 0.006 * -0.0003 0.57 -1.3E-07 AAB_3 0.029 -5.6E-08 -0.007 * -0.0003 -0.0001 0.42713 1.2E-06 AAB_4 0.016 -8.4E-08 0.004 0.0002 -1.2341 2.6E-04 0.87738 -1.3E-07 AAB_5 -0.015 -2.4E-08 0.000 -5.1E-05 0.9197 *** 2.9 0.002 0.0001 -70145 0.067 LQ1_1 11274 0.0959 *** 753 58.9 -18.08 -16308 0.2017 LQ1_2 -6345 0.385 *** 211 40.79 * -4.176 -28561 0.0604 LQ1_3 1922 0.162 *** -1423.8 -14.736 -17558 0.1774 LQ1_4 -2764 0.145 *** -766 19.8 4424.73 0.0202 LQ1_5 2290 -0.052 2.4E-04 0.11462 1.9E-05 -4.8E-03 -2.8249 -1.5E-05 1.63535 2.3E-05 0.34251 0.02876 ** ** LQ2_1 0.758 ** 1.7E-06 LQ2_2 -0.726 * 1.5E-06 * LQ2_3 0.187 -4.5E-05 *** LQ2_4 0.324 2.5E-05 *** LQ2_5 -2.9E-01 0.038 -0.002 -6.3E-07 -0.008 -3.1E-03 0.104 0.986 22.51 2.3E-05 MFI_1 0.41 1.920 0.033 110.27 0.00012 MFI_2 -13.91 U *** -4.17 Orr AAB_1 -2.8E-06 * -4.40 4.1E-05 -1.925 -0.077 -50.09 -3.8E-04 MFI_3 MFI_4 0.36 -4.9E-05 -0.607 0.026 -51.69 1.6E-04 MFI_4 *** 5675.75 QoS ** 0.26 1.2879 * ** ** -34.306 -51.279 * 365 0.0044 * -7.2E-08 * 2.1E-08 1.3E-06 ** * -1.3E-06 ** -0.02 6.7E-07 -139929 -0.035 -61303 0.1295 75590.5 0.1261 20500.8 0.0408 9.5 12748.7 -0.0858 -6.9E-06 1.054 *** -1.8E-05 0.40101 -0.157 *** -1.1E-03 11.6516 1.1E-05 -3.1E-06 0.016 0.001 -7.8016 -1.6E-05 ** -1.2E-06 -0.016 0.002 -10.147 1.7E-05 ** 1.2E-06 0.026 -2.1E-03 13.9141 5.7E-05 0.022 1.044 *** -87.90 2.0E-05 7.1E-06 0.366 -0.116 ** 49.62 1.4E-05 9.35 -3.9E-05 -0.267 -0.007 -137.64 1.1E-04 -3.95 2.1E-07 -0.414 0.018 160.45 -5.0E-05 -3.6E-05 ** -2.6E-06 MFI_5 3.90 6.7E-07 0.573 0.010 -69.883 Orr_1 -0.0009 3.7E-09 -3.1E-05 3.5E-06 -0.0014 -2.9E-08 H MFI_3 H MFI -1.9E-06 *** 0.007 * LQ2 0.0000 0.011 1.3E-04 LQ1 *** 2.1E-06 -1.5E-04 Orr_2 0.0007 8.7E-09 3.8E-05 2.9E-06 0.11044 3.8E-08 Orr_3 0.0004 -4.0E-09 -2.3E-04 4.4E-06 -0.0196 -1.5E-08 9.6E-08 Orr_4 0.0006 -9.1E-09 -2.2E-04 2.2E-06 -0.0387 -2.1E-08 -1.0E-07 Orr_5 -0.0008 -4.7E-10 -0.0001 -1.4E-05 -0.017 2.0E-08 0.166 QoS_1 -2571.7 -0.0215 -72.43 3.224 -19195 0.136 *** -8534.9 0.057 QoS_2 -580.5 -0.0062 62.51 13.723 -39965 0.097 *** -2.143 16531.9 0.120 *** QoS_3 -692.3 -0.0101 83.05 -14.284 59448.7 0.116 *** 52.3 -11.098 -17337 0.163 *** QoS_4 1806.6 0.0107 70.41 5.996 -23406 0.071 ** 0.0154 -0.9 11.009 12545 0.024 QoS_5 302.0 0.0023 256.76 -11.916 -89144 0.151 *** MFI_5 3.73 3.5E-05 0.621 -0.021 -25.809 4.2E-06 Orr_1 0.0110 *** -1.3E-08 6.8E-06 -5.3E-06 -0.0632 1.6E-07 Orr_2 0.0120 *** -1.5E-08 -3.2E-04 -4.4E-06 -0.066 Orr_3 0.0062 ** -1.9E-08 8.0E-05 -2.8E-05 -0.0724 Orr_4 -0.0011 -4.3E-09 -1.9E-04 -2.3E-05 -0.0898 Orr_5 0.0028 -6.9E-09 -0.0001 -2.4E-05 -0.0635 QoS_1 -1096.3 -0.0135 563.0 0.121 -5126.1 QoS_2 -743.8 0.0116 5.1 11.576 QoS_3 559.3 -0.0183 371.4 QoS_4 -2556.6 0.0096 QoS_5 1570.2 * Coefficient AAB 644.1 C 0.112 * 0.0122 B 44 const 56.9 *** -1673.5 H *** ** QoS H LQ1 C AAB U B.43 TE Bảng *** * * * * ** * -1.2E-08 *** ** -4.1E-09 R-squared 0.3881 0.4895 0.9363 0.9276 0.0640 0.3358 R-squared 0.1410 0.4013 0.8723 0.9118 0.0598 0.1667 P-value(F) 2.3E-35 6.0E-53 0.0000 0.0000 3.3E-01 1.3E-27 P-value(F) 4.6E-18 1.7E-88 0.0000 0.0000 6.6E-04 1.6E-23 126 127 Bảng B.45: Mơ hình tự hồi quy vectơ công ty cổ phần Xuất nhập thủy sản Bảng B.46: Mơ hình tự hồi quy vectơ công ty cổ phần thủy sản Nam Việt với An Giang với số khoản biến trễ từ – */**/*** ký hiệu cho số khoản biến trễ từ – */**/*** ký hiệu cho mức ý mức ý nghĩa 10%/5%/1% nghĩa 10%/5%/1% Coefficient LQ1 LQ2 2.8 *** *** AAB_1 0.286 *** 5.4E-07 ** 0.002 AAB_2 0.054 * -6.3E-07 *** -0.001 AAB_3 0.122 *** 3.3E-07 -0.003 -0.0001 3.78 AAB_4 -0.015 -6.1E-09 0.004 -0.0001 -0.6562 AAB_5 -0.012 -6.4E-07 *** -0.006 -5.6E-05 -3.7004 ** LQ1_1 821 0.3471 *** -306 11.3 -599002 ** LQ1_2 -1727 0.160 *** -341 9.96 -439395 LQ1_3 -3543 0.129 *** 315.6 LQ1_4 6952 0.157 *** -710 LQ1_5 4496 0.113 *** LQ2_1 0.068 9.9E-07 LQ2_2 -0.143 7.4E-08 LQ2_3 0.052 -2311.8 0.0108 0.0002 2.86 -0.0002 1.96126 ** ** Coefficient AAB LQ1 LQ2 AAB_1 0.339 *** 3.6E-07 0.0000 0.25 -1.5E-06 AAB_2 0.133 *** -7.3E-08 0.003 -0.0001 1.95909 9.3E-08 AAB_3 0.094 *** 2.3E-08 -0.003 0.0001 -0.93 2.5E-07 AAB_4 0.030 -2.3E-07 0.002 -0.0001 0.90771 8.1E-07 AAB_5 0.028 -1.7E-08 0.001 -1.0E-04 -0.7893 -5.7E-07 *** ** 0.007 2.1 *** *** -6163.7 QoS -6.7E-07 * 10.04 Orr 112.1 -2.5E-06 0.00044 MFI const * -0.0009 -1.4E-07 ** -4.8E-07 6.5E-07 0.231 LQ1_1 -10918 0.3133 *** -741 -42.2 -411382 0.378 0.0238 LQ1_2 -11785 0.109 *** -591 18.26 27800.9 0.1210 -9.956 -159164 -0.1215 17.725 139514 0.0313 7.5 -180048 -0.4118 -35.282 -657603 ** -0.0664 LQ1_3 -2216 0.109 *** -160.0 12.224 1136390 *** 0.1553 LQ1_4 5095 0.159 *** 142 19.6 493468 * -0.2722 LQ1_5 3601 0.105 *** 9.30661 -2.6E-06 LQ2_1 -0.598 2.0E-06 C 1079 Bảng B.46 QoS 420.2 H 14.27 Orr const 0.976 *** -2.0E-04 -0.166 *** 4.6E-04 -1.6823 3.7E-05 *** LQ2_2 1.196 0.000 4.69868 -3.7E-05 *** LQ2_3 -0.303 ** TE -0.00005 MFI 1.2E-06 0.042 -6.8E-07 0.031 -0.001 -10.772 2.6E-05 LQ2_4 0.113 -7.3E-07 0.002 -3.6E-04 4.37445 -9.1E-06 LQ2_5 7.6E-02 3.9E-05 0.549 1.044 *** 131.05 1.4E-04 MFI_1 12.31 *** * -1.6E-07 H AAB C B.45 52 1.035 *** -3.6E-04 23.6675 -0.110 ** 7.7E-04 -25.232 1.7E-06 0.000 17.714 -9.6E-06 TE Bảng ** * -3.1E-06 -2.2E-06 0.024 -9.4E-07 -0.052 -0.002 -18.583 4.0E-06 1.2E-06 -0.028 1.8E-03 14.9353 1.5E-05 4.2E-05 0.203 1.174 *** 15.88 2.4E-04 -0.461 -0.155 *** -165.80 6.9E-05 -1.393 0.000 397.80 -2.6E-04 -9.0E-05 0.213 LQ2_5 -7.4E-02 MFI_1 4.65 MFI_2 -3.09 -3.9E-05 -0.113 -198.76 -0.0001 MFI_2 -9.01 MFI_3 6.96 3.9E-05 -0.722 0.016 247.75 3.1E-04 MFI_3 -9.29 MFI_4 -5.62 -3.6E-05 -0.322 -0.028 -1031.18 ** -3.0E-04 MFI_4 16.22 0.765 -0.047 -155.95 0.035 958.236 *** 1.1E-04 MFI_5 -3.85 -1.7E-05 0.574 -0.009 82.6733 1.6E-04 0.0011 -1.5E-09 2.1E-04 ** 2.4E-06 0.04233 -7.7E-09 * -3.9E-06 -0.0132 -2.8E-08 3.5E-06 -0.0211 -9.8E-09 1.5E-06 -0.0248 6.6E-09 4.4E-06 -0.0226 5.7E-08 ** 0.263 *** -1.53 2.1E-05 1.579 Orr_1 0.0003 -6.2E-10 8.9E-05 -5.6E-07 -0.0055 -7.6E-09 Orr_1 ** * U MFI_5 3.7E-05 -7.6E-05 * 2.3E-05 H -1.217 H U LQ2_4 Orr_2 0.0009 1.0E-09 4.3E-05 -1.9E-06 0.03965 -1.4E-08 Orr_2 0.0007 -2.4E-09 1.7E-04 Orr_3 -0.0004 -8.2E-10 4.8E-05 -2.1E-06 -0.0144 -1.1E-08 Orr_3 -0.0007 -1.7E-09 -3.4E-05 Orr_4 -0.0004 7.9E-09 3.7E-05 -3.1E-06 -0.0081 1.3E-08 Orr_4 -0.0015 -1.2E-10 1.7E-04 Orr_5 -0.0004 -5.1E-10 0.0000 -8.9E-07 0.00028 -1.1E-08 Orr_5 -0.0010 3.0E-09 0.0000 QoS_1 -572.2 -0.0094 QoS_1 -3146.9 * -0.0107 QoS_2 -1784.3 ** QoS_3 -1010.2 QoS_4 ** 548.91 *** -3.553 -15775 0.162 -0.0067 276.66 ** 0.035 -24268 0.048 QoS_2 3748.9 -0.0054 266.40 ** 1.126 -37702 0.101 *** QoS_3 -1297.7 -428.0 0.0054 3.67 -1.328 -28244 0.084 *** QoS_4 *** *** ** *** *** ** * 240.84 * -2.185 -68285 -0.0040 671.84 *** -6.253 -72205 -0.0019 -200.85 1.741 -83673 -956.0 0.0030 191.75 -4.534 -63795 * 0.015 * 0.221 *** 0.048 QoS_5 119.3 -0.0038 -402.00 0.746 -29193 0.137 QoS_5 986.1 0.0028 158.90 8.930 146584 R-squared 0.1834 0.6689 0.8448 0.9183 0.0500 0.2165 R-squared 0.2987 0.4397 0.8973 0.9478 0.0611 0.3133 P-value(F) 5.7E-34 2.4E-252 0.0000 0.0000 9.3E-04 2.5E-43 P-value(F) 1.7E-52 5.4E-95 0.0000 0.0000 1.2E-03 2.1E-56 *** 0.122 *** 128 129 Bảng B.47: Mơ hình tự hồi quy vectơ công ty cổ phần NTACO với số Bảng B.48: Mơ hình tự hồi quy vectơ công ty cổ phần thủy sản Basa với khoản biến trễ từ – */**/*** ký hiệu cho mức ý nghĩa số khoản biến trễ từ – */**/*** ký hiệu cho mức ý nghĩa 10%/5%/1% 10%/5%/1% LQ2 const 675 *** 0.0006 AAB_1 0.215 *** 1.2E-07 AAB_2 0.152 *** -3.5E-07 AAB_3 0.059 2.6E-07 AAB_4 0.001 -4.6E-07 *** AAB_5 0.025 3.7E-07 LQ1_1 3893 0.3439 LQ1_2 38488 LQ1_3 -11588 0.235 LQ1_4 -8997 0.053 2.4 1.9E-05 1.17 -0.007 * -2.1E-04 1.08969 0.007 * 5.1E-04 -1.27 6.1E-07 -0.002 -2.5E-04 0.95374 2.9E-06 ** -0.001 -2.4E-04 -0.2434 *** 2020 34.9 0.003 ** 0.008 261 *** 6080.74 ** 0.0086 1.6E-07 AAB_1 0.238 *** -6.6E-07 AAB_2 0.081 * AAB_3 0.053 2.9E-07 0.003 AAB_4 0.045 6.6E-08 -2.2E-06 AAB_5 0.107 -144078 0.070 LQ1_1 -37.71 -69611 -0.1720 0.4993 216378 -0.7578 1077 0.081 * 5.5E-06 *** LQ2_2 1.200 -2.9E-06 LQ2_3 -0.606 LQ2_4 -0.023 LQ2_5 -2.2E-01 MFI_1 -5.04 MFI_2 -1.16 435 100.1 -177974 0.3562 1.066 *** -5.6E-03 -8.1733 3.2E-05 * * * *** 0.0007 3.1E-07 -0.003 -6.4E-05 0.67 6.8E-05 2.5E-04 0.05534 -9.2E-05 -0.90 *** -2.4E-07 0.001 1.6E-04 0.70057 ** -9.0E-07 -5.0E-05 0.77744 ** -9.0E-08 *** -522 ** -7.24 -48748 0.166 LQ1_2 -4983 0.100 ** -483 * -50.16 -10489 -0.0351 LQ1_3 5268 0.150 *** -419.1 -3.971 6272.49 0.1494 LQ1_4 269 0.086 ** 588 1.248 -56883 -0.0008 *** LQ1_5 6076 0.138 LQ2_1 -0.445 2.9E-06 LQ2_2 0.395 -3.3E-05 LQ2_3 0.528 3.3E-07 2.7E-06 0.126 * 0.002 2.51468 9.9E-06 LQ2_4 -1.004 -3.1E-06 -0.067 -5.0E-03 2.39794 1.9E-05 LQ2_5 5.5E-01 3.4E-05 0.033 1.043 *** -106.51 5.7E-05 MFI_1 -5.17 *** 220.87 -9E-05 MFI_2 11.99 -1.1E-04 -258.22 4.4E-06 MFI_3 -5.99 5.4E-05 14.01 -5.4E-05 ** 823 *** 16.8 -28284 -0.0248 1.214 *** 5.3E-03 -11.698 -1.5E-05 -0.268 *** -2.6E-03 8.52797 3.1E-05 -0.006 1.82853 -4.5E-05 2.92423 2.4E-05 TE -9.3E-06 -11.516 -7.3E-06 0.066 -2.3E-06 -0.129 ** 0.003 0.070 * -2.3E-03 0.532 * 1.122 *** -0.436 -0.223 *** 108.64 0.115 0.127 ** -166.75 * -1.2E-04 1.4E-04 7.3E-06 * -4.6836 1.7E-05 0.93 -4.7E-05 -0.313 0.307 0.020 27.05 2.0E-04 MFI_4 -0.252 -0.135 ** 197.76 ** -2.50 9.6E-06 -0.335 0.042 2.85672 -4.7E-05 MFI_5 -11.58 4.0E-05 0.136 0.082 ** -117.35 ** 7.7E-06 -7.5E-09 0.0001 -2.2E-05 0.2486 *** 1.3E-07 Orr_1 0.0070 -2.0E-08 0.0001 -1.3E-05 0.15728 *** -3.9E-08 *** * 5E-05 Orr_2 0.0019 2.6E-09 -1.2E-04 -1.3E-05 0.15977 -8.8E-08 Orr_2 0.0066 -1.8E-08 3.1E-05 -1.7E-05 -0.034 Orr_3 -0.0019 2.1E-09 8.1E-05 2.5E-05 0.06756 1.5E-08 Orr_3 -0.0042 -1.9E-08 -2.6E-04 -2.5E-05 0.02872 Orr_4 -0.0040 -8.7E-11 -8.6E-05 -2.3E-06 -0.0301 -4.3E-08 Orr_4 -0.0048 -8.6E-09 -1.0E-04 1.2E-05 0.08687 Orr_5 0.0037 -6.3E-09 -0.0002 -2.2E-05 -0.0393 4.9E-08 Orr_5 0.0012 -8.2E-09 -0.0002 1.9E-06 0.00224 -7.9E-08 QoS_1 -782.2 -0.0051 0.1 19.038 5789.5 0.144 QoS_1 4264.7 * -0.0023 -62.2 70.3407 0.061 QoS_2 -1389.2 -0.0040 140.5 -5.520 19739.1 0.011 QoS_2 -4286.9 * -0.0120 -170.3 * 14.208 24855.6 0.176 *** QoS_3 1635.4 -0.0050 -68.2 -9.096 13764.6 0.028 QoS_3 -4434.8 * 0.0266 180.9 * -4.188 -28513 0.118 *** QoS_4 -1713.6 -0.0012 18.2 9.123 -28760 0.079 QoS_4 -772.0 -0.0004 -108.78 0.166 *** QoS_5 -597.1 -0.0005 -136.6 2.717 45295.3 0.062 QoS_5 -2920.2 -0.0256 -11249 0.045 MFI_5 Orr_1 0.0041 * * * *** * H U U 7.9E-05 * H -9.0E-06 -3.6E-07 0.3287 14.2192 10.67 -2.6E-08 1706 -0.004 0.029 ** 0.002 9.9E-03 -0.181 0.0028 * * 0.214 -34.762 -4.4E-07 ** -1.9E-06 * *** QoS -2.1E-07 -0.114 -2.3E-05 Orr 1.8 -0.156 -4.81 MFI -5.02 -2.7E-06 TE LQ2 *** -152326 -0.642 LQ1 298 23.028 * Coefficient AAB const -40.793 -108 LQ2_1 MFI_4 -889.1 ** ** Bảng B.48 QoS ** LQ1_5 MFI_3 Orr C *** 24.9 MFI C LQ1 H Coefficient AAB H Bảng B.47 * * 24.417 162.5 -27.070 45.8 -14.181 * ** -7.8E-08 -1.1E-07 ** 1.7E-07 R-squared 0.2033 0.4235 0.8244 0.9155 0.2180 0.0913 R-squared 0.2084 0.4345 0.9423 0.9474 0.1354 0.3005 P-value(F) 2.4E-11 1.5E-40 0.0000 0.0000 7.2E-13 2.5E-02 P-value(F) 4.2E-19 1.2E-62 0.0000 0.0000 4.4E-09 1.5E-34 ** 130 131 Bảng B.49: Mơ hình tự hồi quy vectơ cơng ty cổ phần Chế biến Xuất nhập Bảng B.50: Mơ hình tự hồi quy vectơ cơng ty cổ phần Chế biến thủy sản Thủy sản Cadovimex với số khoản biến trễ từ – xuất nhập Cà Mau (Camimex) với số khoản biến trễ từ */**/*** ký hiệu cho mức ý nghĩa 10%/5%/1% – */**/*** ký hiệu cho mức ý nghĩa 10%/5%/1% LQ2 *** 0.0018 9603.29 0.0034 AAB_1 0.180 *** 1.4E-06 0.001 AAB_2 0.191 *** 1.4E-07 -0.0016 1.1E-04 -2.97 -1.3E-04 -0.8851 AAB_3 0.009 -8.5E-07 -0.002 -6.4E-05 -3.52 -6.9E-07 AAB_4 0.058 -9.5E-08 0.002 3.2E-05 10.0281 *** AAB_5 0.053 -1.3E-06 ** 0.002 1.7E-04 6.24221 *** LQ1_1 -7574 0.4275 *** 12 2.90 102235 0.177 LQ1_2 2574 0.086 * -79 18.33 69511 -0.0294 LQ1_3 1233 0.225 *** 234.7 LQ1_4 -445 0.093 ** -113 LQ1_5 8403 LQ2_1 -0.304 4.6E-05 LQ2_2 -0.248 -1.3E-05 LQ2_3 -0.174 LQ2_4 -0.423 LQ2_5 4.8E-01 MFI_1 12.56 MFI_2 -7.36 MFI_3 -14.86 MFI_4 29.90 0.026 ** 83 *** ** LQ1 745 -1.3E-07 AAB_1 0.287 *** 1.0E-08 -0.002 -2.1E-07 AAB_2 0.356 *** -3.4E-08 0.0027 AAB_3 0.025 4.2E-08 1.0E-08 AAB_4 0.049 -3.7E-07 AAB_5 -0.026 LQ1_1 846811 LQ1_2 -39461 * *** 0.0005 *** 8.97 ** -1.1E-06 *** -6.0E-08 0.001 4.2E-05 5.83 -6.1E-07 -1.5E-08 -0.002 -5.8E-04 6.39003 -9.3E-07 -9.8E-09 -0.001 1.4E-04 0.1016 -2717 1695.51 -0.034 11599 0.0505 * LQ1_3 626237 -0.056 -4786.0 * LQ1_4 -293370 -0.063 -8944 -10.7 119474 -0.0238 LQ1_5 -279084 -0.063 1.1E-06 LQ2_1 -3.142 -5.8E-07 *** 14.2041 2.0E-05 LQ2_2 4.196 0.006 -56.192 -2.3E-05 LQ2_3 0.045 5.4E-05 ** -0.007 -0.003 -22.226 2.4E-05 LQ2_4 -2.264 -2.6E-05 * -0.075 -1.1E-05 LQ2_5 -1.149 -1.3E-04 MFI_1 -58.99 ** MFI_2 65.23 * 1.1E-03 51.1196 ** * -3.1406 * * -19 0.788 1.2E-06 -3E+07 632.57 -1E+07 437.981 2.9E+07 775.387 -1E+07 *** 0.102 3.3E-07 * 4.299 * 2.9797 2.1364 1280.2 -1E+07 0.6759 -6.5E-03 -69.981 -7.3E-06 -4.6E-05 -1.5E-02 250.058 -1.3E-06 -0.218 ** 0.007 -157.37 6.8E-05 -1.7E-07 0.244 *** -0.009 -56.061 -2.1E-05 1.4E-06 -0.051 1.5E-02 164.715 -3.7E-05 6.4E-06 -0.654 1.212 *** -1162.67 3.8E-04 -8.2E-06 0.396 -0.281 ** -195.63 -0.0005 -0.079 1.180 *** -1220.82 -8.6E-05 0.389 -0.282 *** 283.42 2.1E-04 -0.429 0.155 ** 1358.49 -1.8E-04 MFI_3 -33.91 -7.9E-06 0.099 -0.073 2.38 5.8E-05 -3.0E-04 0.454 -0.163 *** -113.25 5.9E-05 MFI_4 33.04 1.6E-05 0.344 0.126 -1408.93 -8.4E-05 0.00027 * ** MFI_5 -15.81 1.4E-04 -0.330 0.063 -600.8 -1.4E-05 MFI_5 -6.77 Orr_1 -0.0003 6.4E-09 -1.2E-05 1.3E-06 -0.0284 9.2E-10 Orr_1 -0.0038 Orr_2 -0.0006 -7.2E-10 -1.2E-05 1.2E-06 -0.0046 -2.0E-09 Orr_2 -0.0024 1.1E-09 ** -1.2E-05 -7.7E-06 -0.2838 Orr_3 -0.0006 2.1E-09 4.7E-06 1.1E-06 0.00073 -1.4E-09 Orr_3 0.0007 -1.2E-09 ** 3.7E-05 4.5E-06 -0.0629 Orr_4 0.0003 -1.1E-09 -1.2E-05 1.0E-06 -0.0121 -1.9E-09 Orr_4 -0.0017 1.3E-10 -8.1E-06 1.2E-05 Orr_5 0.0006 1.7E-09 0.0000 3.5E-06 QoS_1 742.6 -0.1202 * -171.7 -37.480 QoS_2 -6153.3 -0.1511 ** -35.5 QoS_3 -3271.5 -0.1154 * 199.7 0.1330 ** 0.1561 ** ** -8.9E-06 -0.256 -6.9E-10 0.0001 0.001 ** 1.0E-05 2525.49 * * ** -0.0195 9.9E-09 *** 9.0E-09 3.7E-08 -0.1565 * 2.2E-09 -1.8E-06 0.14967 * -2.7E-09 -16.276 78574.3 0.003 -0.0144 -2.2E-09 Orr_5 0.0029 -5.2E-10 0.0000 0.086 ** QoS_1 502.8 -0.0013 459.7 3.849 -104566 0.123 *** QoS_2 -6838.4 0.0015 -107.9 11.233 -497810 0.282 -9.764 -35509 0.100 ** QoS_3 -13887.3 0.0029 -145.8 -10.235 -432565 0.057 50.5 5.608 144412 0.212 *** QoS_4 -4839.5 -0.0032 48.2 1.635 -376935 -0.013 219.6 19.744 -63390 0.124 *** QoS_5 6482.0 -0.0027 -34.0 13.856 392990 0.135 *** QoS_4 -4305.0 QoS_5 -10924.2 R-squared 0.2384 0.5345 0.8576 0.9356 0.0776 0.4768 R-squared 0.3889 0.1639 0.7795 0.9550 0.3588 0.2320 P-value(F) 2.7E-23 1.3E-87 0.0000 0.0000 5.4E-03 6.8E-72 P-value(F) 3.0E-08 0.298134 0.0000 0.0000 6.7E-07 1.4E-02 ** * 1.6E-04 -100475 * * 2.0011 6.7E-05 U ** * TE -2.7E-03 0.039 0.0068 14.0859 -0.0550 -0.193 QoS 8243.08 4.2E-04 -95017 ** Orr -0.043 -4.2E-04 -116197 21.1052 MFI 11.85 -9.218 1.2E-03 ** *** 12.332 *** * LQ2 const -5.4E-05 H * *** 1.096 TE ** *** 2.4 Coefficient AAB U ** 4.18 Bảng B.50 QoS H 606 Orr C const MFI C LQ1 H Coefficient AAB H Bảng B.49 ** *** * 132 133 Bảng B.51: Mơ hình tự hồi quy vectơ công ty cổ phần Xuất nhập lâm thủy Bảng B.52: Mơ hình tự hồi quy vectơ cơng ty cổ phần Thực phẩm Sao Ta với sản Bến Tre (FBT) với số khoản biến trễ từ – */**/*** ký số khoản biến trễ từ – */**/*** ký hiệu cho mức ý hiệu cho mức ý nghĩa 10%/5%/1% nghĩa 10%/5%/1 Coefficient AAB LQ1 LQ2 const 479 ** -0.0002 6.64 AAB_1 0.389 *** 3.0E-08 0.002 AAB_2 0.249 *** AAB_3 0.063 -1.2E-07 AAB_4 -0.056 -1.8E-07 AAB_5 0.024 8.9E-08 LQ1_1 -19827 0.2419 LQ1_2 33232 *** 6.7E-07 *** -0.0005 -7.9E-05 -0.4984 2.2E-07 AAB_2 0.105 0.0001 1.3E-04 -0.02 -3.2E-08 AAB_3 0.017 ** 0.0092 1.5E-04 -0.23 -2.0E-07 0.0010 -2.1E-04 -0.7622 ** 1.6E-07 -2.3E-07 -0.002 -3.3E-05 3.61 *** -2.8E-07 *** -2.5E-07 *** -8.0E-07 -7.5E-08 0.002 1.7E-04 -1.1564 ** -6.0E-08 0.001 -1.0E-04 -0.0536 -1.0E-06 * *** 378 50.25 -184207 -0.081 LQ1_1 -4829 0.2150 *** 533 43.89 ** -24965 0.133 * 0.150 *** -166 -7.35 -76104 0.0435 LQ1_2 1621 0.178 *** -68 -33.98 * -68350 0.1002 0.152 *** 748.9 17.807 -28553 0.2810 LQ1_3 10906 0.054 * 28.0 -12.489 16285.1 -0.0010 0.142 *** -525 -25.163 -151230 0.1507 LQ1_4 748 0.216 *** -95 -6.717 -1342.8 -0.0508 40.1 -156229 -0.2181 LQ1_5 415 0.057 * -1.1023 1.5E-05 LQ2_1 -0.031 4.8E-06 ** -3.3E-06 1.155 *** 6.8E-03 -0.317 *** -5.6E-03 -8.1201 5.9E-06 LQ2_2 0.425 -6.9E-06 0.105 ** 0.006 59.1585 -1.4E-05 LQ2_3 -0.600 1.9E-06 -0.036 -0.005 -46.993 -9.4E-06 LQ2_4 0.134 -2.4E-07 -0.005 -2.3E-03 34.2373 1.1E-05 LQ2_5 0.029 -203.18 9.5E-05 MFI_1 2.46 5.2E-05 ** 0.386 * 1.093 *** *** -3.1E-05 -0.158 -1.72 2.5E-05 -0.054 0.041 MFI_4 -7.57 -4.2E-05 -549 11.2 14855.6 -0.1138 3.0E-07 1.105 *** 1.4E-03 1.64901 -0.283 *** -2.4E-03 0.06328 1.6E-05 1.3E-07 0.149 *** 0.000 -0.6664 -5.1E-06 -1.5E-06 -0.090 ** 6.9E-07 -0.007 -2.5E-03 * 7.61075 *** 0.421 1.143 *** 24.70 -0.178 *** -142.95 1.8E-05 160.68 -1.7E-04 1.6E-04 -0.382 555.36 ** -0.0001 MFI_2 -7.47 -9.4E-05 0.304 -470.41 * 8.9E-05 MFI_3 6.66 -3.9E-05 0.241 -0.051 134.22 -7.0E-05 MFI_4 MFI_5 7.88 1.3E-05 -0.178 0.003 -57.029 1.3E-05 MFI_5 -11.70 -9.7E-05 9.8E-05 Orr_1 -0.0008 -4.4E-09 -2.7E-05 -2.8E-06 0.1885 *** -1.7E-08 Orr_1 -0.0010 Orr_2 -0.0007 -7.5E-10 -4.0E-05 2.0E-06 0.151 *** 1.5E-09 Orr_2 -0.0024 Orr_3 -0.0029 1.6E-09 1.4E-05 3.3E-06 0.03617 5.6E-10 Orr_3 Orr_4 0.0017 -3.4E-10 -1.8E-05 5.8E-06 0.06122 1.7E-09 Orr_5 0.0039 1.7E-09 -1.8E-05 6.7E-07 -0.0421 2.3E-09 QoS_1 -2849.0 -0.0046 37.3 2.434 -109682 0.196 QoS_2 -5557.7 0.0020 -186.6 -14.735 -35485 QoS_3 -2723.6 0.0027 -11.8 20.857 QoS_4 278.2 -0.0011 77.7 QoS_5 -2929.2 -0.0044 0.002 -1.817 * -1.0E-05 ** 2.1E-05 *** -2.4E-05 -1.855 1.386 -0.091 -102.43 1.9E-04 5.97 -0.015 0.012 22.6187 -2.1E-05 -9.1E-09 0.0001 -1.2E-05 0.07495 -7.2E-09 -1.7E-04 -7.7E-07 -0.007 -4.5E-08 -0.0029 9.8E-09 9.7E-05 9.5E-07 -0.0118 -2.2E-08 Orr_4 -0.0020 1.5E-08 8.5E-05 5.8E-06 3.7E-05 -2.8E-08 Orr_5 -0.0020 1.2E-08 0.0002 4.4E-06 -0.0052 *** QoS_1 291.1 -0.0145 -281.9 * 15.643 0.143 *** QoS_2 -1390.8 -0.0141 373.5 *** -6.670 -19540 0.109 *** -106038 0.187 *** QoS_3 -346.7 -0.0076 -9.4 -2.646 -8355.7 0.125 *** -10.880 103544 0.047 QoS_4 -3529.1 0.0033 509.2 *** -3.222 -35523 0.169 *** 130.2 2.852 -108035 0.144 QoS_5 -1066.6 0.0027 630.2 *** 2.082 -13178 ** * H U 1.01 MFI_3 H MFI_2 ** C -55 ** TE ** H ** 0.072 1.7E-06 ** 2933.07 QoS 0.002 *** *** 0.065 TE 3.09 0.248 U MFI_1 AAB_1 -0.37 Orr 2.945 AAB_5 4.6E-06 0.126 -4.8E-07 -8.7E-05 MFI -16.73 AAB_4 -1.742 -0.397 0.0003 2.1E-07 LQ2_1 LQ2_5 *** -2.7E-07 0.014 LQ2_4 763 0.65253 18259 2.490 const 0.37861 LQ1_5 -0.238 0.0030 LQ2 -1.3E-04 16585 LQ2_3 * LQ1 -6.8E-05 -37501 LQ2_2 7755.2 Coefficient AAB 0.0003 LQ1_4 ** ** *** Bảng B.52 QoS -0.0006 LQ1_3 ** * 4.224 Orr C ** 1.7E-07 MFI H Bảng B.51 *** ** ** * 0.063 ** ** -30929 ** -6.1E-08 -2.8E-08 * ** 0.037 -0.011 R-squared 0.3975 0.3291 0.8774 0.9014 0.1564 0.3302 R-squared 0.1595 0.3342 0.8698 0.9289 0.1299 0.2710 P-value(F) 1.5E-73 6.5E-55 0.0000 0.0000 2.9E-17 3.4E-55 P-value(F) 1.2E-27 9.7E-82 0.0000 0.0000 3.3E-20 3.0E-60 134 135 Bảng B.53: Mơ hình tự hồi quy vectơ công ty cổ phần Hùng Vương với số Bảng B.54: Mơ hình tự hồi quy vectơ cơng ty cổ phần Tập đồn Thủy hải sản khoản biến trễ từ – */**/*** ký hiệu cho mức ý nghĩa Minh Phú với số khoản biến trễ từ – */**/*** ký hiệu cho 10%/5%/1% mức ý nghĩa 10%/5%/1% Coefficient MFI Orr const 629 *** 0.0003 20.35 * 2.299 AAB_1 0.327 *** 3.7E-08 -0.005 * 1.2E-04 0.07 AAB_2 0.097 * -1.5E-08 -0.0022 5.9E-05 0.02728 AAB_3 0.056 5.4E-08 0.001 -2.8E-04 -0.03 AAB_4 0.144 *** -1.3E-07 -0.003 -1.5E-04 0.047 ** AAB_5 -0.033 -1.1E-07 0.005 3.7E-06 -0.0549 *** 1.3E-06 LQ1_1 21496 0.5318 173.58 -3396 1.444 LQ1_2 -35646 -0.037 LQ1_3 19937 0.189 *** 285.1 LQ1_4 -16244 0.142 *** 5486 LQ1_5 21060 -0.112 ** LQ2_1 0.418 3.2E-06 *** LQ2_2 -0.992 -5.1E-06 *** -0.288 LQ2_5 0.597 -7.31 MFI_2 -10.13 MFI_3 MFI_4 1.8 -8.6E-08 AAB_1 0.322 *** 5.4E-08 -0.0020 7.0E-05 0.379 -1.3E-06 AAB_2 0.114 *** -2.3E-08 0.0014 1.3E-04 0.25056 3.2E-07 AAB_3 0.022 8.4E-08 -0.0008 1.9E-04 -0.08 -1.2E-06 AAB_4 0.033 -5.2E-08 0.0002 -1.6E-04 0.26857 AAB_5 -0.002 -7.0E-08 -0.0003 -7.9E-05 0.14911 LQ1_1 5033 0.2952 *** 912 150.02 -82928 0.503 LQ1_2 19276 0.107 *** -1661 171.07 -48943 0.1508 LQ1_3 30948 0.014 -25.051 44193.4 LQ1_4 -366 0.109 *** 10.728 120946 LQ1_5 24428 0.145 *** LQ2_1 0.340 1.9E-06 *** -0.148 -1.0E-06 * 3900.56 -0.1460 -229.893 * -11923 0.8789 C H 240.281 *** *** * 145.2 9351.66 -0.5466 0.988 *** -2.8E-03 -0.1675 2.4E-05 -0.135 ** -9.6E-04 0.04785 -1.9E-05 LQ2_2 ** 0.045 0.003 0.02198 1.7E-05 LQ2_3 0.027 0.027 -0.007 0.12494 -4.8E-06 LQ2_4 -0.541 1.1E-06 -0.037 6.5E-03 ** -0.112 -9.9E-06 LQ2_5 7.4E-01 *** -7.64 0.980 0.061 24.20 -3.0E-05 -0.581 -0.126 -5.51 -1.6E-05 3.3E-05 * * -1.4E-05 MFI_1 -5.62 9.42 * 0.0002 MFI_2 15.21 3.07 -7.5E-05 MFI_3 -21.79 5.72 * 7.8E-04 0.58279 *** -1.5E-06 Orr_1 -0.0075 -5.1E-08 -7.1E-04 -0.3759 *** 8.8E-07 Orr_2 0.0046 2.1E-08 Orr_3 0.3119 ** 1.3E-07 1.3E-03 7.0E-04 0.27889 *** 1.1E-07 Orr_3 -0.0207 1.0E-07 Orr_4 -0.1631 4.4E-07 -3.9E-03 1.1E-03 -0.217 *** -6.8E-07 Orr_4 -0.0080 3.8E-09 -1.6E-04 0.11072 ** 9.7E-07 Orr_5 0.0048 -3.349 -598.61 0.101 ** QoS_1 -2473.7 1028.95 0.207 *** QoS_2 -1359.2 -1107.7 0.186 *** QoS_3 264.378 -0.019 QoS_2 -1334.3 0.0032 QoS_3 -886.5 0.0128 QoS_4 -2406.2 -0.0115 QoS_5 -5057.6 R-squared P-value(F) * -9.8E-05 * 1.115 *** 21.32 -0.200 *** -39.78 4.8E-05 0.115 ** 1.49 -1.9E-05 * *** *** 28.19 2.2E-04 -15.486 -1.5E-04 0.0002 -7.6E-05 -2.5E-04 1.3E-04 ** 0.08274 0.03997 ** 4.1E-04 1.4E-04 ** 0.11695 *** 6.7E-07 9.6E-04 -2.9E-05 -0.062 * -1.0E-07 6.2E-08 ** -3.2E-08 * 0.0004 -2.4E-05 -9E-05 -4.9E-07 -0.0035 * 29.1 1.857 -5025.6 0.126 *** -0.0008 172.7 2.343 -2746.5 0.145 *** -1607.8 -0.0005 -211.4 8.034 -1643.3 0.114 *** QoS_4 -1356.6 -0.0005 145.7 -2.558 -3617.7 0.108 *** -1.219 2262.24 0.113 *** * -23.149 ** -200.6 -10.938 ** -10.7 28.533 0.0075 -111.1 -5.037 -570.28 0.072 QoS_5 -1998.8 -0.0012 205.6 0.2926 0.5381 0.8600 0.9421 0.3389 0.3137 R-squared 0.2563 0.3692 0.8587 0.9282 0.1914 0.2875 2.2E-19 7.8E-57 0.0000 0.0000 4.9E-25 6.8E-22 P-value(F) 4.9E-41 2.4E-71 0.0000 0.0000 2.7E-26 8.3E-49 ** ** -4.6E-08 258.6 * * -1.0E-05 0.006 0.0034 335.5 1.16101 -0.086 -2.8E-03 0.0067 3.4E-06 7.5E-04 0.451 5.3E-09 ** 1.9E-05 -0.1033 * -0.014 -1.5E-07 -0.0109 -1.8391 0.000 * ** -1.9E-07 -0.001 2.9E-05 *** 1481.8 -2.2E-05 0.85 0.2615 -0.0406 2.5775 * -9.3E-06 -0.1534 -1.4E-03 -2.7E-05 MFI_5 0.7316 * *** 1.520 MFI_4 -7.8E-07 -0.145 -0.842 2.9E-05 -1.1E-06 0.0157 * -1.1E-04 -5.7E-07 *** 2.1E-05 ** -9.00 -4.4E-07 -95059 3.3E-05 4.14748 *** *** -0.3816 -1.8E-05 0.108 -2.2E-06 -13.4 0.019 -0.064 *** *** 5.0E-04 -1.6E-07 0.443 0.0139 *** 0.026 -0.3292 Orr_5 -109 -0.080 Orr_2 QoS_1 ** -1.333 ** -128.99 1.064 9.1E-07 -0.034 * 1954 -8.8E-07 Orr_1 ** 3842.9 *** QoS 16.54 -0.3768 0.404 Orr 1.3E-05 -8516.9 -0.451 MFI *** * 3.0E-05 LQ2 893.3 -259.45 2500 LQ1 const *** -1.4E-05 -1.52 *** *** 2.9E-07 H MFI_5 0.0090 1.3E-06 U MFI_1 -6925 55.2642 Coefficient AAB U 0.179 LQ2_4 -577 TE LQ2_3 *** * *** Bảng B.54 QoS H LQ2 C LQ1 TE AAB H Bảng B.53 * * 136 137 Bảng B.55:Mơ hình tự hồi quy vectơ công ty cổ phầnThủy sản Số với số Bảng B.56: Mơ hình tự hồi quy vectơ cơng ty cổ phần Vĩnh Hồn với số đo lường khoản biến trễ từ – */**/*** ký hiệu cho mức ý khoản biến trễ từ – */**/*** ký hiệu cho mức ý nghĩa nghĩa 10%/5%/1% 10%/5%/1% *** 0.0003 AAB_1 0.422 *** 1.5E-06 AAB_2 0.013 AAB_3 AAB_4 Orr 5.28 2.2 0.004 1.2E-04 2.5E-07 -0.0039 -7.8E-05 0.039 -1.5E-07 0.0031 1.2E-04 -0.73 8.9E-07 0.041 -2.1E-07 0.0048 7.6E-05 0.67516 -1.4E-06 AAB_5 0.007 -1.6E-07 -0.0043 -1.2E-04 0.17996 4.1E-07 LQ1_1 -5457 -11.69 13875.2 0.249 LQ1_2 6093 21.73 24895.5 0.0832 LQ1_3 -0.532 5547.56 -16.149 *** *** -689 0.156 *** 522 -3217 0.087 *** -317.0 LQ1_4 920 0.307 *** 889 LQ1_5 3405 0.071 ** LQ2_1 -0.066 2.2E-06 LQ2_2 -0.415 1.1E-06 LQ2_3 0.475 LQ2_4 -0.146 LQ2_5 -6.9E-02 MFI_3 MFI_4 ** *** const 908.1 *** 0.0001 -0.51 -1.2E-06 ** AAB_1 0.333 *** -4.8E-08 0.31847 1.4E-07 AAB_2 0.161 *** 9.7E-09 AAB_3 0.117 *** AAB_4 0.013 AAB_5 0.001 5.4E-08 LQ1_1 -63899 0.2867 LQ1_2 23869 0.024 0.0588 LQ1_3 -36135 0.119 *** *** ** *** 1.0E-04 6.54 -0.0019 -7.4E-05 -1.0E-08 -0.0012 -5.6E-10 3.3E-04 * 4.7E-04 *** 8711 5949 LQ1_4 20829 0.098 0.0497 LQ1_5 38504 0.009 -0.1895 1.6E-05 LQ2_1 -0.385 9.8E-07 -7.1E-07 -0.307 *** -3.3E-03 0.87434 4.9E-06 LQ2_2 0.832 0.038 0.002 0.05866 -5.7E-06 LQ2_3 0.305 -2.9E-06 0.031 0.002 0.05417 5.1E-06 LQ2_4 0.264 3.7E-07 -0.025 -1.1E-03 1.75984 -6.8E-06 LQ2_5 -7.6E-01 ** ** 0.748 1.159 *** -163.78 -1.6E-04 MFI_1 -7.09 -1.3E-04 -0.135 *** 97.02 -3E-06 MFI_2 8.73 1.94 1.6E-04 0.506 -0.010 26.92 1.8E-04 MFI_3 7.91 -1.2E-04 -2.749 ** -0.055 -77.67 2.8E-04 MFI_4 -6.4E-05 ** 0.002 79.1817 -3.3E-04 -0.051 MFI_5 -3.81 1.773 Orr_1 0.0010 -3.6E-09 2.1E-05 -7.4E-07 Orr_2 0.0069 *** -1.9E-09 1.6E-05 -1.5E-05 Orr_3 -0.0041 ** -1.2E-08 -4.1E-05 1.7E-07 Orr_4 0.0033 ** 9.6E-09 3.0E-05 -2.2E-06 Orr_5 -0.0029 * 1.7E-09 1.9E-05 -1.2E-05 H -0.0004 -0.0178 *** ** ** ** Orr 2.5 -13768 1.1E-03 MFI 0.14 -15911 *** LQ2 0.0070 7.7E-07 1.4E-04 LQ1 * ** -725.2 3104 *** QoS 14457.3 0.0146 *** *** -1.6E-06 ** 10.69 *** -8.7E-07 -4.4E-05 -6.51 *** -4.7E-07 -1.4E-04 -2.1035 1.1E-06 -1.2E-04 -1.5871 -6.3E-07 *** 170.35 -3E+06 * 2.155 ** ** -98.91 -4E+06 * -2.0372 ** -122.846 1343200 56.200 1.1876 333440 -1.2718 -4849 * 89.1 4049670 0.915 *** 4.2E-04 7.99351 3.7E-06 ** -0.2491 0.044 -3.4E-03 15.0771 -3.2E-06 7.4E-07 -0.035 0.004 -5.1761 1.3E-05 -7.7E-07 -0.032 -0.004 -15.005 2.6E-06 1.5E-07 -0.003 3.1E-03 9.25025 -3.1E-06 -227.05 -9.3E-05 -77.20 0.00021 -156.09 6.3E-05 7.2E-06 0.321 1.042 -7.5E-06 -0.058 -14.75 -1.0E-05 0.097 -0.116 6.65 8.8E-06 0.256 0.060 610.88 1.2E-04 0.033 -417.68 -1.4E-04 U -8.20 4036.53 Coefficient AAB 13.5 1.144 TE 5.80 MFI_2 ** 233 U MFI_1 * C 0.2520 * *** Bảng B.56 QoS H 286.5 MFI H const LQ2 TE LQ1 C Coefficient AAB -0.213 MFI_5 4.03 -0.077 H Bảng B.55 5.1E-06 *** ** 0.3749 *** -1.5E-08 Orr_1 -0.0001 7.3E-10 0.0000 -1.0E-06 0.05245 0.3276 *** -5.2E-09 Orr_2 0.0012 -2.6E-10 3.7E-05 6.1E-07 0.10555 0.08117 ** -2.2E-09 Orr_3 0.0006 -5.4E-10 2.6E-05 8.0E-07 0.04696 -0.3117 *** -6.5E-09 Orr_4 -0.0006 1.7E-09 *** 1.8E-05 3.0E-07 -0.0517 4.7E-10 0.03883 -1.0E-08 Orr_5 0.0010 -1.1E-09 * -1.3E-05 2.2E-06 -0.0402 -4.5E-09 -1.2E-08 -1.2E-09 QoS_1 25.8 -0.0100 -419.8 ** -0.750 -29003 0.120 *** QoS_1 -2119.8 -0.0002 -247.7 -0.998 -37426 0.135 *** QoS_2 -1853.8 -0.0206 412.1 ** -0.288 -12184 0.109 *** QoS_2 -1950.3 -0.0005 113.7 -0.190 -40611 0.073 ** QoS_3 1674.1 0.0085 -39.8 -5.457 -7652.3 0.065 ** QoS_3 429.8 -0.0008 -9.2 2.759 7228.54 0.051 QoS_4 1184.7 0.0026 -195.0 4.289 -10647 0.119 *** QoS_4 -1605.6 -0.0005 112.1 -0.972 -65588 0.106 QoS_5 -1791.2 0.0186 424.8 -5.657 -12944 0.138 *** QoS_5 -1792.6 0.0011 0.92 0.011 -19517 0.035 *** *** 1.3E-08 *** R-squared 0.2512 0.6004 0.8489 0.9557 0.3550 0.4029 R-squared 0.3471 0.2178 0.8595 0.9224 0.1615 0.1401 P-value(F) 5.1E-54 1.2E-206 0.0000 0.0000 1.8E-89 4.3E-108 P-value(F) 5.1E-63 5.0E-31 0.0000 0.0000 1.9E-19 1.9E-15 *** 138 139 Bảng B.57: Mơ hình tự hồi quy vectơ cơng ty cổ phần Thủy hải sản Việt Nhật Bảng B.58: Mơ hình tự hồi quy vectơ công ty cổ phần Thủy sản Việt Thắng với với số khoản biến trễ từ – */**/*** ký hiệu cho mức số khoản biến trễ từ – */**/*** ký hiệu cho mức ý ý nghĩa 10%/5%/1% nghĩa 10%/5%/1% LQ2 611.0 *** 0.0010 AAB_1 0.360 *** 1.5E-08 AAB_2 -0.066 8.7E-07 AAB_3 0.000 -1.1E-07 AAB_4 -0.053 -7.7E-08 AAB_5 -0.036 -6.4E-07 *** LQ1_1 24612 * 0.1408 *** LQ1_2 24073 * 0.063 LQ1_3 -29522 ** 0.331 *** -1203.2 LQ1_4 5009 0.320 *** 645 LQ1_5 13657 0.052 LQ2_1 1.879 5.5E-06 LQ2_2 -1.667 4.9E-06 LQ2_3 0.447 LQ2_4 -0.545 LQ2_5 -0.222 MFI_1 -12.01 MFI_2 9.52 MFI_5 2.5 ** 85865 Bảng B.58 QoS ** Coefficient AAB 0.0103 *** const 987.7 ** 43.01 MFI *** 5.03 Orr *** -0.3564 -6.7E-04 2.76 -1.7E-06 AAB_1 0.120 1.9E-08 0.0013 -3.4E-05 1.46 -14.30 1.6E-07 AAB_2 0.106 -2.9E-08 -0.0005 1.8E-04 -0.70 -0.0021 4.7E-04 10.55 -8.6E-07 AAB_3 0.023 -2.3E-08 -0.0007 2.7E-04 3.31 3.8E-03 -1.9E-04 -21.266 7.6E-07 AAB_4 0.064 3.5E-08 -4.9E-04 -7.5E-05 20.53 -1.3E-07 AAB_5 0.104 -2.4E-08 * QoS 2627.03 1.6E-04 2.7E-03 -1.5E-04 0.591 -2.4E-03 2.6E-04 2.342 2.6E-04 ** -4.2E-04 * -4.4E-04 4.8E-04 7.31 527901 0.319 * LQ1_1 -217527 0.2217 *** -8409 1614.78 -4E+06 230.401 66.96 1342140 0.3103 * LQ1_2 -178575 0.242 *** -2648 -327.48 -2E+06 -2094.6 -71.967 -484972 0.3745 ** LQ1_3 484989 -0.028 -7311.4 -1493.38 -4E+06 -1503.3 -27.264 1023750 0.1477 LQ1_4 -251059 0.060 -19981 400.03 2091870 10979.0 -294694 0.0079 LQ1_5 -329158 -0.048 -1072.6 -2E+06 -3671.8 LQ2_1 1.159 -5.1E-07 LQ2_2 -0.435 -2.2E-07 79.9 *** -182.31 1.8E-05 1.9E-03 132.704 -4.8E-05 -0.024 0.005 13.3108 1.5E-05 LQ2_3 -1.804 62.1648 3.2E-05 LQ2_4 0.741 TE -1.4E-03 -0.043 * *** -0.110 -0.016 1.2E-05 ** -0.022 9.9E-03 -137.51 -1.1E-05 LQ2_5 -2.317 6.3E-05 * 0.038 1.144 *** -729.89 -7.9E-05 MFI_1 10.23 -5.6E-05 0.416 -0.232 *** 440.29 0.00015 MFI_2 -31.97 3.03 6.0E-05 -0.408 0.146 * -681.64 -6.4E-05 MFI_3 -12.49 -3.4E-05 0.061 -0.030 -2036.4 2.5E-05 MFI_4 12.12 -0.083 -0.073 1915.66 -9.5E-05 MFI_5 28.54 -7.0E-06 -9.6E-07 0.21447 *** -1.2E-09 Orr_1 -7.1E-06 -5.0E-07 0.21254 *** -1.8E-09 Orr_2 C ** H 721 -229 1.023 5093 0.778 *** 3.7E-03 76.9016 -0.178 * -2.0E-02 -51.833 ** -2.3E-02 2.8E-02 -2.3E-07 0.054 0.0075 -1.0312 2.0E-02 7.3E-07 0.024 -0.0049 30.3515 -1.7E-02 -4.0E-07 -0.033 -4.3E-03 -38.235 -5.2E-04 2.6E-06 -0.210 0.903 -0.114 *** -182.26 4.3E-02 369.40 0.02064 -492.45 -6.9E-02 ** 0.753 33.84 1.7E-05 *** -0.632 0.183 -41.09 -1.1E-05 * 0.614 -0.091 297.7 7.3E-02 2.4E-06 -0.660 0.069 24.5433 -4.9E-02 -0.0029 -6.2E-10 -9.1E-05 6.9E-06 -0.0188 -1.4E-05 -0.0011 1.6E-09 2.5E-04 -1.2E-05 -0.1246 U -1.2E-05 * Orr_1 0.0009 Orr_2 -0.0001 -2.1E-09 Orr_3 0.0003 -1.0E-09 4.0E-06 -6.4E-07 -0.0101 -7.1E-10 Orr_3 -0.0028 1.4E-09 -2.9E-04 -1.7E-05 -0.1425 Orr_4 0.0009 -4.4E-11 -6.9E-06 -2.9E-07 0.05399 -2.5E-09 Orr_4 0.0054 2.5E-10 6.2E-05 -1.9E-05 0.0005 -5.3E-06 -0.0141 2.8E-09 102435 0.122 *** -8.0E-11 1.3E-04 -3.5E-04 -2.7E-05 *** ** LQ2 0.0029 -21 -3.9E-05 LQ1 0.0036 C *** 1.1E-05 H MFI_4 -7.61 Orr H MFI_3 MFI TE LQ1 U const Coefficient AAB H Bảng B.57 ** Orr_5 0.0002 7.0E-10 -2.1E-06 QoS_1 6678.8 -0.0107 283.0 QoS_2 -9224.0 QoS_3 2034.4 QoS_4 ** -0.0638 *** -5.1E-07 * -66.590 ** ** -2.7E-05 * 3.7E-06 Orr_5 -0.0062 1.2E-09 1.7E-04 -4.8E-06 0.0205 -1.2E-06 QoS_1 -0.9 -1.2E-06 0.009 -0.035 -23.355 0.005 -21.902 0.006 -44.4 25.316 -737136 0.070 QoS_2 1.6 1.1E-06 0.079 -0.070 ** -0.0051 197.4 -19.435 256192 0.044 QoS_3 -5.2 -6.9E-07 -0.038 0.026 -40.925 0.014 -4397.3 -0.0062 114.8 16.780 -321856 0.131 ** QoS_4 -2.8 -1.7E-06 -0.074 -0.024 33.83 -0.034 * QoS_5 -1963.5 0.0237 218.81 9.514 -314186 0.094 QoS_5 11.3 5.5E-07 -0.125 0.052 4.06 0.008 R-squared 0.3505 0.6011 0.8814 0.9432 0.1563 0.4219 R-squared 0.1546 0.2617 0.5605 0.9326 0.1662 0.0879 P-value(F) 2.9E-18 6.3E-51 0.0000 0.0000 9.3E-04 9.9E-26 P-value(F) 4.5E-01 3.8E-03 0.0000 0.0000 3.3E-01 9.8E-01 *** 140 141 Bảng B.59: Mơ hình tự hồi quy vectơ công ty cổ phần Đầu tư Thương mại Thủy Bảng B.60: Mơ hình tự hồi quy vectơ cơng ty cổ phần Gò Đàng với số sản với số khoản biến trễ từ – */**/*** ký hiệu cho khoản biến trễ từ – */**/*** ký hiệu cho mức ý nghĩa mức ý nghĩa 10%/5%/1% 10%/5%/1% Coefficient LQ2 MFI const 412.7 *** -9.7E-04 AAB_1 0.420 *** 1.4E-06 AAB_2 0.130 *** -3.2E-08 AAB_3 -0.029 -1.8E-08 -0.0001 1.0E-05 AAB_4 0.032 9.6E-08 2.4E-04 -3.5E-04 AAB_5 -0.006 -5.7E-07 *** -2.3E-03 LQ1_1 -6129 0.3894 *** 532 LQ1_2 -3102 0.080 ** -110 LQ1_3 6445 0.097 *** -320.9 LQ1_4 -6469 0.089 ** 532 LQ1_5 12153 0.103 *** 0.351 -2.1E-06 LQ2_2 -0.113 1.6E-06 LQ2_3 -0.036 LQ2_4 -0.681 LQ2_5 0.775 MFI_1 11.60 MFI_2 -6.68 MFI_3 MFI_4 2.6 *** 11839 0.0008 5.7E-04 *** -1.08 0.0020 -3.3E-04 * * 3.8E-05 0.0118 41.17 20.29 ** -142 Bảng B.60 QoS ** 0.0035 *** Coefficient AAB LQ2 MFI 7.3E-05 -6.8E-09 AAB_1 0.330 *** 4.0E-07 -0.28 -2.5E-07 AAB_2 0.094 * -3.7E-07 -0.09 -1.1E-07 AAB_3 0.062 3.3E-07 * 0.003 2.5E-04 0.50 0.1043 4.5E-07 AAB_4 0.016 3.4E-07 ** -0.003 -2.8E-05 -0.7442 1.4E-08 AAB_5 0.064 -8.5E-08 0.0042 7.6E-05 -0.1008 -32217 -0.063 LQ1_1 34518 0.3442 *** -281 132.36 -127038 0.207 -47279 0.0485 LQ1_2 -8579 0.093 * 1197 -85.71 -102146 0.0498 -8.667 -52103 -0.0040 LQ1_3 -1524 0.175 *** 143.8 -48.892 102671 0.3042 27.881 -38207 0.0825 LQ1_4 -4556 0.037 -84.056 -79445 0.1650 -22.1 86969 0.1854 *** LQ1_5 -9057 0.064 -12075 -0.3771 1.052 *** 2.2E-03 19.253 -2.1E-05 *** LQ2_1 -0.177 4.1E-07 -0.167 *** -7.5E-03 4.134 1.9E-05 * LQ2_2 0.121 -5.6E-07 -0.023 0.003 11.733 -3.4E-06 LQ2_3 -0.255 4.4E-06 -0.089 * -0.001 -56.195 4.2E-06 LQ2_4 0.420 -3.6E-06 0.107 *** -7.9E-05 74.44 6.4E-06 LQ2_5 2.0E-01 6.9E-05 -0.074 1.136 *** -13.31 -8.0E-05 MFI_1 -0.26 -2.7E-05 -0.137 *** 134.13 0.00015 MFI_2 -1.05 -4.41 -6.0E-06 0.056 -0.120 ** -152.51 -7.1E-05 MFI_3 -1.32 -2.8E-05 * ** 0.0052 5.4E-06 ** -0.0007 -5.1E-04 34 *** ** * 1302 0.913 1317.3 107.4 *** -0.035 0.0111 ** ** 0.688 ** -2.1E-06 0.78618 ** -1.0E-08 -3.2E-07 ** 2.3E-06 -2.6E-04 -2.2776 -3.8E-03 11.7702 ** -1.5E-05 -11.693 ** -1.5E-05 1.7E-06 -0.057 1.1E-06 0.133 * -0.003 0.011 -7.3E-07 -0.103 ** -5.0E-03 5.6E-06 1.109 0.922 4.8E-05 -0.582 0.131 3.98 -3.7E-06 -0.267 0.031 3.92 -6.6E-05 ** ** -3.7E-07 2.2E-05 3.209 -2.7E-06 0.702 7.1E-06 *** -43.14 -6.2E-04 *** * 38.11 0.00089 *** -99.06 5.1E-05 0.190 0.084 112.5 6.6E-05 MFI_4 -0.531 -0.136 MFI_5 -0.43 3.0E-05 -0.120 -0.011 -232.49 -6.2E-05 MFI_5 -9.38 1.6E-05 0.435 -0.005 -93.037 -1.7E-04 Orr_1 3.7E-04 -1.9E-09 -2.8E-05 1.8E-07 0.00693 -6.2E-09 Orr_1 -0.0080 1.1E-09 0.0001 6.2E-05 0.02057 -7.4E-08 Orr_2 -0.0010 3.2E-09 -2.9E-05 -2.7E-06 -0.0187 6.0E-09 Orr_2 -0.0013 -6.6E-09 -8.8E-04 1.4E-06 0.00013 Orr_3 -1.5E-04 1.9E-10 -2.6E-05 7.9E-09 -0.0163 1.4E-10 Orr_3 -0.0018 -2.8E-08 3.6E-04 -1.1E-05 0.118 ** Orr_4 -9.9E-05 -1.8E-09 -3.4E-05 2.3E-06 0.00158 -8.7E-09 Orr_4 -0.0121 -1.1E-08 -2.3E-04 -3.5E-05 0.228 *** Orr_5 -1.7E-04 -3.0E-10 -2.9E-05 -3.8E-06 -0.0169 -6.8E-09 Orr_5 -0.0089 7.2E-10 0.0004 -6.1E-05 0.048 QoS_1 -1377.2 -0.0488 -21.4 -14.860 -116936 0.207 *** QoS_1 -3237.1 -0.0139 -81.9 0.330 -8070.1 QoS_2 1943.0 0.0028 144.8 2.956 -139160 0.095 *** QoS_2 145.6 -0.0014 67.6 10.021 -24926 0.164 *** QoS_3 -2047.6 -0.0047 513.4 12.953 -101517 0.109 *** QoS_3 1708.6 0.0019 357.8 13.124 -7486.4 0.124 ** QoS_4 181.9 0.0231 -97.8 -16.102 -25480 0.093 *** QoS_4 -1671.9 0.0071 -104.0 -9.247 9178.6 0.091 * QoS_5 -528.4 -0.0048 23.67 5.962 -76291 0.073 ** QoS_5 388.8 0.0048 48.4 -22.824 -5921.6 0.152 *** ** *** H U -0.084 H U *** 4.31 QoS *** ** -8.74 Orr 652 6.1E-08 * LQ1 const H ** TE LQ2_1 2.87 C ** *** Orr H LQ1 C AAB TE Bảng B.59 * * ** * 193.21 ** -1.4E-04 -7.3E-08 -2.2E-09 1.0E-07 -1.6E-07 0.080 * R-squared 0.2506 0.4719 0.8389 0.9380 0.0305 0.2682 R-squared 0.2515 0.5053 0.8276 0.9204 0.1872 0.2060 P-value(F) 7.7E-40 2.5E-105 0.0000 0.0000 5.4E-01 3.9E-44 P-value(F) 1.7E-12 6.3E-44 0.0000 0.0000 3.8E-07 1.4E-08