QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH-THẦY PHI

LỜI MỞ ĐẦU Năm 1986, Đại hội Đảng chấp thuận sách đổi mới, cải tổ máy Nhà nước chuyển đổi kinh tế theo hướng thị trường Đến thập niên 90, Việt Nam bắt đầu hội nhập vào cộng đồng quốc tế, nước ta có nhiều hoạt động mang tầm chiến lược phát triển quốc gia như: Năm 1995 gia nhập ASEAN, thành viên nhiều tổ chức quốc tế Liên Hiệp Quốc, Cộng đồng Pháp ngữ, APEC, ngày 11/01/2007 thức trở thành thành viên tổ chức thương mại giới WTO Nhiệm kỳ 2008 -2009 Việt Nam bầu làm thành viên không thường trực Hội đồng Bảo An Liên Hiệp Quốc Năm 2010 đảm nhiệm vai trò Chủ tịch ASEAN… Với cố gắng nỗ lực nhằm cải cách sách để hội nhập kinh tế giới, kinh tế nước nhà có hội phát triển trơng thấy, biểu sau 20 năm đổi kinh tế có tốc độ tăng trưởng tăng dần qua thời kỳ, lạm phát đẩy lùi, cấu kinh tế có thay đổi đáng kể Qua bước khỏi tình trạng khủng hoảng kinh tế xã hội, đưa đất nước khỏi tình trạng đói nghèo, đời sống nhân dân cải thiện ngày nâng cao Doanh nghiệp phận doanh nhân phần quan trọng q trình Để nghiên cứu chuyên sâu doanh nghiệp, định nghiên cứu chuyên đề: Tìm hiểu đánh giá tình hình tài doanh nghiệp Số liệu 02 doanh nghiệp nghiên cứu là: - Công ty Cổ phần xây dựng thương mại Cường Phong - Công ty TNHH Hồng Nắp Vì điều kiện thời gian mức độ hiểu biết tơi cịn hạn chế, tiểu luận khó tránh khỏi sai sót Mong thầy bạn thông cảm Rất mong nhận ý kiến đóng góp thầy giáo bạn bè để tiểu luận hoàn thiện Xin trân trọng cảm ơn! Trang số: CHƯƠNG KHÁI QUÁT CHUNG VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ QUẢN TRỊ DOANH NGHIỆP 1.1 NHỮNG KHÁI NIỆM CƠ BẢN LIÊN QUAN ĐẾN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1.1 Khái niệm chất tài doanh nghiệp - Tài doanh nghiệp hệ thống mối quan hệ kinh tế biểu hình thái tiền doanh nghiệp mơi trường xung quanh nó, mối quan hệ nảy sinh trình tạo phân chia quỹ tiền tệ doanh nghiệp Trong khái niệm tài doanh nghiệp xuất yếu tố tiền tệ, yếu tố tiền tệ thực đầy đủ chức nó, nhờ mà q trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp thực thuận lợi Tuy nhiên, có thay đổi hình thái giá trị để tạo giá trị có sản xuất, kinh doanh Sự dịch chuyển giá trị đơn thuần, không tăng thêm giá trị q trình tồn hệ thống q trình sản xuất xã hội Sự dịch chuyển giá trị không xảy doanh nghiệp mà thường xuất tổ chức xã hội quan hành nghiệp 1.1.2 Chức năng, nhiệm vụ tổ chức quản lý tài doanh nghiệp 1.1.2.1 Chức Chức tài doanh nghiệp có nghĩa dùng để làm làm cho q trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Theo ý nghĩ đó, tài doanh nghiệp có hai chức là: - Chức phân phối: cho phép định việc phân phối nguồn lực kết tạo trình sản xuất kinh doanh Mọi nguồn lực kết sản xuất kinh doanh hình thức khác đề đo đồng tiền đồng thời mối quan hệ kinh tế doanh nghiệp Trang số: phải lượng hóa giải việc dịch chuyển giá trị Chức phân phối khả khách quan vốn có phạm trù tài nói chung tài doanh nghiệp nói riêng - Chức giám đốc tiền: Là chức điều chỉnh, uốn nắn, theo dõi giám sát việc phân phối Đây khả khách quan vốn có phạm trù tài nói chung tài doanh nghiệp nói riêng Đối tượng giám đốc tài trình phân phối, cụ thể trình tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ doanh nghiệp.Chủ thể giám đốc tài doanh nghiệp chủ thể phân phối tài doanh nghiệp, cụ thể chủ doanh nghiệp Hai chức tài doanh nghiệp có mối quan hệ mật thiết với Chức phân phối sẩy trước, sau trình sản xuất kinh doanh, tiền đề cho q trình sản xuất kinh doanh, khơng có khơng có q trình sản xuất kinh doanh Chức giám đốc tiền theo sát chức phân phối, có tác dụng điều chỉnh uốn nắn tiêu chuẩn định mức phân phối để đảm bảo cho ln phù hợp với điều kiện tình hình sản xuất kinh doanh 1.1.2.2 Nhiệm vụ Chức tài thực chủ doanh nghiệp Như vậy, nhiệm vụ tài doanh nghiệp nhiệm vụ chủ doanh nghiệp để đảm bảo cho tài thực tốt chức Và để thực tốt chức tài phận quản lý phải thực tốt nhiệm vụ sau: - Thiết lập mối quan hệ khăng khít với thị trường vốn để luôn chủ động vốn cho sản xuất kinh doanh - Xác định mục đích phân phối đắn, rõ ràng - Tính tốn xác tiêu chuẩn phân phối với mục đích xác định - Tổ chức thực công tác bảo tồn vốn cách khoa học - Tổ chức cơng tác theo dõi, ghi chép phản ánh đầy đủ, liên tục có hệ thống tiêu doanh nghiệp - Tổ chức cơng tác phân tích đánh giá tồn diện tình hình thực định mức tiêu chuẩn phân phối, tình hình thực hệ thống tiêu tài Trang số: để kịp thời phát bất hợp lý trình thực mối quan hệ doanh nghiệp với mơi trường kinh tế xung quanh, từ có điều chỉnh hợp lý - Cùng phận quản lý khác doanh nghiệp, công tác quản lý tài góp phần trì phát triển quan hệ với bạn hàng, khách hàng mối quan hệ nội doanh nghiệp đồng thời đảm bảo thực tốt quy định, chế độ quản lý Nhà nước 1.1.2.3 Tổ chức quản lý tài doanh nghiệp Quy mơ máy quản lý tài doanh nghiệp khác tùy theo quy mô doanh nghiệp, chế độ sở hữu, loại hình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp…Về bản, phận liên quan trực tiếp đến quản lý tài là: - Đối với doanh nghiệp cổ phần là: Hội đồng quản trị, đứng đầu Chủ tịch hội đồng quản trị - Đối với công ty trách nhiệm hữu hạn là: Hội đồng thành viên, đứng đầu chủ tịch hội đồng thành viên Hội đồng thành viên/Hội đồng quản trị có nhiệm vụ đưa định điều chỉnh có tính chất chiến lược doanh nghiệp, định sách phân phối, sách tích lũy tiêu dùng định quan trọng ảnh hưởng đến toàn doanh nghiệp - Tổng giám đốc: người chịu trách nhiệm điều hành hoạt động doanh nghiệp Tổng giám đốc người chịu trách nhiệm trước Hội đồng thành viên/Hội đồng quản trị kết hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Là người phân tích tình hình thực tiêu tài chính, tình hình thực mối quan hệ tài doanh nghiệp, điều chỉnh mối quan hệ phạm vi quyền hạn cho phép, điều chỉnh quan hệ tài phạm vi cho phép, báo cáo tình hình tài doanh nghiệp lên cấp đề xuất biện pháp điều chỉnh mối quan hệ vượt phạm vi quyền hạn cho phép - Giám đốc tài chính: Là người chịu trách nhiệm trực tiếp cơng tác quản lý tài doanh nghiệp Là người có trách nhiệm phân tích điều chỉnh mối quan hệ tài phạm vi cho phép, báo cáo tình hình đề Trang số: xuất biện pháp điều chỉnh quan hệ tài vượt khả phạm vi quyền hạn lên cấp Chức danh thường thành viên ban lãnh đạo đảm nhiệm - Bộ phận kế toán: phận thực nhiệm vụ theo dõi, phản ánh xác kịp thời đầy đủ nghiệp vụ kinh tế phát sinh trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Bộ phận kế toán chịu trách nhiệm trực tiếp việc quản lý tài sản, khai thác sử dụng nguồn vốn theo chế độ quy định nhà nước, cung cấp số liệu liên quan đến hoạt động kinh tế tài chính, phân tích tình hình thực tiêu kinh tế tài làm sở tham khảo cho cấp việc định quản lý - Bộ phận kiểm toán nội bộ: phận trực thuộc lãnh đạo cao đơn vị có nhiệm vụ việc giúp giám đốc doanh nghiệp kiểm tra tuân thủ quy chế nội chế độ quản lý nhà nước vấn đề kinh tế, tài hệ thống kế tốn doanh nghiệp 1.2 NHỮNG CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH ĐẶC TRƯNG 1.2.1 Đánh giá hiệu sử dụng TSCĐ hiệu suất sử dụng VCĐ 1.2.1.1 Các tiêu chí đánh giá mức độ trang bị trình độ sử dụng TSCĐ - Mức độ sử dụng thời gian: gồm hai tiêu thành phần là: + Mức độ sử dụng thời gian có mặt là: thời gian có mặt tài sản, tính số ngày năm (hoặc 01 kỳ) kể từ tài sản thức đặt quyền sử dụng doanh nghiệp đến thời điểm doanh nghiệp khơng cịn quyền sử dụng đến thời điểm kết thúc kỳ kinh doanh tùy theo điều kiện đến trước Chỉ số tỷ lệ so sánh thời gian tài sản tham gia vào sản xuất kinh doanh thời gian có mặt Thời gian tham gia sản xuất kinh doanh tài sản thời gian có mặt tài sản khơng có thời gian ngừng hoạt động kinh doanh sửa chu kỳ, hay ngừng lý khác Nếu có trường hợp ngừng hoạt động kinh doanh thời gian sản xuất kinh doanh tài sản hiệu số thời gian có mặt thời gian ngừng làm việc trường hợp Tỷ lệ gần tới 100% chứng tỏ Trang số: mức độ sử dụng thời gian có mặt TSCĐ cao, lãng phí lực ngừng khai thác TSCĐ + Mức độ sử dụng thời gian khai thác là: thời gian sản xuất kinh doanh TSCĐ, có khoản thời gian TSCĐ không thực hoạt động mà bị ngừng lỗi kỹ thuật, lỗi tổ chức, lỗi trình cung cấp nhiêu liệu, lượng… Do thời gian làm việc thực tế thường nhỏ thời gian khai thác Chỉ số tỷ lệ thời gian làm việc thực tế TSCĐ thời gian tham gia sản xuất kinh doanh Tỷ lệ gần tới 100% chứng tỏ mức độ khai thác thời gian sản xuất kinh doanh TSCĐ tốt Thời gian lãng phí sản xuất kinh doanh giảm - Mức độ sử dụng công suất: số thường tính cho máy móc thiết bị Mỗi máy móc thiết bị có suất cơng suất thiết kế định q trình sử dụng nhiều lý khác nhau, cơng suất khơng khai thác hết, gây lãng phí Chỉ số tính tốn cách so sánh cơng suất thực tế sử dụng, tính bình qn theo giờ, ngày Chỉ số gần tới 100% phản ánh trình độ sử dụng cơng suất cao 1.2.1.2 Các tiêu chí đánh giá hiệu sử dụng TSCĐ - Hiệu suất sử dụng tài sản cố định: để xác định hiệu sử dụng TSCĐ ta thường dùng tiêu đo lường khối lượng giá trị sản lượng TSCĐ làm đơn vị thời gian Nói cách khác, tiêu suất hoạt động TSCĐ - Hiệu suất sử dụng VCĐ: Chỉ tiêu tính tốn cách so sánh kết sản xuất kinh doanh kỳ với VCĐ đầu tư kỳ Nó cho ta thấy đồng VCĐ đưa lại đơn vị giá trị kết kinh doanh Ta đánh giá tổng hợp tình hình sử dụng TSCĐ – VCĐ đồng thời so sánh hiệu doanh nghiệp với chuẩn mực hiệu sử dụng TSCĐ – VCĐ doanh nghiệp khác, tính tiêu sau: + Hiệu suất tính theo doanh thu: so sánh doanh thu đạt kỳ giá trị VCĐ bình quân kỳ Nó phản ánh đơn vị VCĐ đầu tư làm Trang số: đơn vị giá trị doanh thu tính kỳ định Tỷ lệ lớn chứng tỏ hiệu sử dụng đồng vốn cao + Hiệu suất tính theo lợi nhuận: để so sánh lợi nhuận đạt kỳ giá trị VCĐ bình quân kỳ, phản ánh đơn vị VCĐ đầu tư làm đơn vị giá trị lợi nhuận tính kỳ định Tỷ lệ lớn chứng tỏ hiệu sử dụng vốn cao - Suất sản phẩm: ta lấy tổng giá trị VCĐ đem chia cho tổng khối lượng sản phẩm tổng giá trị sản phẩm tạo kỳ ta thấy để làm đơn vị sản phẩm đơn vị giá trị sản phẩm cần phải đầu tư VCĐ Chỉ tiêu nhỏ tốt 1.2.2 Đánh giá hiệu sử dụng TSLĐ hiệu suất sử dụng VLĐ 1.2.2.1 Các tiêu phản ánh tốc độ quay vòng vốn - Chỉ số quay vòng vốn lưu động kỳ: phản ánh số chu kỳ biến đổi hình thái vốn lưu động kỳ kinh doanh, cơng thức tính sau: n= M (vịng) VLĐ Trong đó: n: số vịng quay vốn lưu động kỳ M: mức luân chuyển vốn kỳ tính tốn (đồng) Chỉ tiêu phản ánh khối lượng công tác mà vốn lưu động phải vận động để hồn thành Khi tính tốn tốc độ quay vòng phận vốn ta phải vào tính chất khoản vốn để xác định cho phù hợp, chẳng hạn tính cho vốn lưu động dự trữ, M tổng mức vật tư xuất kho đưa vào SXKD kỳ Khi tính cho tồn vốn lưu động, M doanh thu kỳ kinh doanh VLĐ vốn lưu động bình quân kỳ (đồng), tiêu tính cho phận vốn tính cho tồn vốn lưu động doanh nghiệp tùy thuộc vào mục đích sử dụng cụ thể tính tốn - Kỳ ln chuyển bình qn vốn lưu động: tiêu phản ánh số ngày bình quân vịng ln chuyển vốn, cơng thức tính sau: K= Tkt (ngày ) n Hay K = Tkt VLĐ (ngày) M Trang số: Trong Tkt thời gian khai thác kinh doanh kỳ (ngày), thời gian khai thác kinh doanh toàn doanh nghiệp coi khoảng thời gian liên tục năm thường lấy 360 ngày 1.2.2.2 Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn Đây tiêu phản ánh mối liên hệ quy mô vốn đầu tư cho tài sản lưu động kết sản xuất kinh doanh khoảng thời gian định - Hiệu sử dụng vốn tính theo doanh thu giá trị tổng sản lượng sản xuất kinh doanh kỳ (KD).Ý nghĩa KD 100 đồng vốn lưu động đầu tư cho SXKD kỳ tạo đồng giá trị doanh thu KD = ∑ F 100(%) VLĐ - Hiệu sử dụng vốn lưu động tính theo lợi nhuận (KL ) Phản ánh 100 đồng vốn lưu động đầu tư cho SXKD kỳ tạo đồng giá trị lợi nhuận KL = Trong đó: ∑ΔF 100(%) VLĐ ∑ ΔF tổng lợi nhuận doanh nghiệp kỳ SXKD (đồng) Ngồi ta cịn tính tiêu mức đầu tư vốn lưu động bình quân cho đơn vị sản phẩm hay hệ số hấp thụ vốn lưu động sản phẩm để so sánh hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp, kỳ kinh doanh khác doanh nghiệp 1.2.3.Chi phí sử dụng vốn Ta cần xác định chi phí sử dụng loại vốn dài hạn trên, vốn ngắn hạn phần lớn chi phí bù trừ khoản tiền gửi ngắn hạn, khoản nợ ngắn hạn tốn thường khơng gây chi phí lớn Đối với Nợ dài hạn: Chi phí sử dụng vốn Nợ dài hạn (rd ) Để thuận lợi cho việc tính tốn khoản chi phí này, ta giả định vốn nợ dài hạn doanh nghiệp (Gồm vay dài hạn, nợ thuê tài chính, phát hành trái phiếu) huy động phát hành trái phiếu dài hạn (vì loại vốn có tính chất tương tự vốn phát hành trái Trang số: phiếu) Trái phiếu phát hành trái phiếu trả lãi hàng năm Ta tính chi phí sau: Doanh thu phát hành trái phiếu (DT) DT = Giá trái phiếu – Chi phí phát hành trái phiếu Ta dùng phương pháp sau để xác định chi phí phát hành trái phiếu: - Trái phiếu phát hành mệnh giá: Chi phí sử dụng vốn trước thuế (r d ) xác định lãi suất ghi trái phiếu hàng năm - Dựa vào phương pháp xác định lãi suất sinh lợi đáo hạn trái phiếu; - Dựa vào tỷ lệ sinh lợi nội trái phiếu Chi phí sử dụng vốn nợ sau thuế: rd* = rd(1-T) (%/năm) T: tỷ lệ thuế thu nhập doanh nghiệp (%) Đối với vốn phát hành cổ phiếu ưu đãi: Chi phí sử dụng vốn (rp) rp = Dp p 'p (%) Dp cổ tức cổ phiếu ưu đãi cổ tức P’p Doanh thu từ việc phát hành cổ phần ưu đãi Đối với vốn phát hành cổ phiếu thường (re): re tỷ lệ lãi suất chiết khấu mà nhà đầu tư chiết khấu khoản thu nhập cổ tức mong đợi (Chính giá trị khoản cổ tức mong đợi nhà đầu tư) Ta áp dụng mơ hình cổ tức tăng trưởng đặn Ta có cơng thức tính giá cổ phiếu phát hành công thức sau: P0 = D1 re - g D1 Cổ tức dự kiến cuối năm thứ 1: D1 = D0 (1+g) D0 cổ tức thời g: Tỷ lệ tăng trưởng cổ tức đặn hàng năm re tỷ suất sinh lợi cần thiết cổ phần thường (%) Trang số: Từ suy ra: re = D1 +g P0 Đối với phần thu nhập để lại doanh nghiệp: Nếu thu nhập không để lại doanh nghiệp phải chia cho cổ đơng, chi phí sử dụng lợi nhuận để lại doanh nghiệp tính tương tự chi phí sử dụng vốn cổ phần thường Tuy nhiên, khơng tính chi phí phát hành cổ phần trường hợp (re) Chi phí sử dụng vốn bình qn – WACC: Tính tốn số WACC, biết doanh nghiệp phải tốn bao nhiều chi phí cho đồng tiền tài trợ cho doanh nghiệp Công thức là: WACC = (Wd x r*d) + (Wp x rp) + (We x re) Wd: Tỷ trọng vốn nợ tổng vốn dài hạn (%) Wp : Tỷ trọng vốn cổ phần ưu đãi tổng vốn dài hạn (%) We : Tỷ trọng vốn cổ phần thường lợi nhuận để lại tổng vốn dài hạn (%) Cơ cấu nguồn vốn hợp lý doanh nghiệp: cấu vốn có chi phí sử dụng vốn bình qn nhỏ nhất, đồng thời đáp ứng đủ nhu cầu vốn cho hoạt động doanh nghiệp 1.2.4.Chi phí khác 1.2.4.1.Tập hợp chi phí theo “Yếu tố chi” Khi tập hợp chi phí theo yếu tố chi, ta khơng phân biệt chi phí phát sinh đâu hay dùng cho lĩnh vực hoạt động cụ thể mà quan tâm đến chức chi phí trình hoạt động doanh nghiệp Các yếu tố chi phí gồm: (1) Lương (2) Trích theo lương (3) Vật liệu (4) Nhiên liệu (5) Khấu hao TSCĐ (6) Chi khác tiền 1.2.4.2.Tập hợp chi phí theo “Khoản mục chi” Trang số: 10 Kvsx = x 100 (%) Σ∆F VCD + VLD Tỷ suất lợi nhuận vốn cố định (Kvcđ) Kvcd = Σ∆F VCD x 100 (%) Tỷ suất lợi nhuận vốn lưu động ((Kvlđ)) Kvld = Σ∆F VLD x 100 (%) Tỷ suất lợi nhuận Vốn nợ: Kvốn nợ = Σ∆F Nợ phải trả x 100 (%) Tỷ suất lợi nhuận Vốn Chủ sở hữu: Kvốn chủ = Σ∆F vốn chủ sở hữu x 100 (%) Tỷ suất lợi nhuận Doanh thu: Kdt Kdt = Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh Doanh thu x 100 (%) Tỷ suất lợi nhuận Tổng chi phí: Kcp Kcp = Σ∆F ΣC x 100 (%) Σ∆F ΣN (đ/người) Tỷ suất lợi nhuận theo lao động: Kld Kld = ΣN Là tổng số lao động bình quân năm doanh nghiệp (người) 1.2.7.Các tiêu đánh giá tình hình tài hiệu tài doanh nghiệp 1.2.7.1 Đánh giá khái quát mức độ độc lập mặt tài doanh nghiệp Tỷ suất tự tài trợ = Nguồn vốn chủ sở hữu (Loại B, nguồn vốn) Tổng Nguồn vốn Chỉ tiêu thể mức độ độc lập mặt tài doanh nghiệp Hầu hết tài sản mà doanh nghiệp có đầu tư số vốn Nhưng mức độ có khác nhau, vốn chủ sở hữu nhiều doanh nghiệp tự chủ 1.2.7.2 Đánh giá khái qt khả tốn Tình hình tài doanh nghiệp lại thể rõ nét qua khả tốn Nếu doanh nghiệp có đủ khả tốn tình hình tài Trang số: 16 tốt ngược lại Do vậy, đánh giá khái qt tình hình tài doanh nghiệp khơng thể khơng xem xét khả tốn đặc biệt khả toán ngắn hạn Để đo khả tốn ngắn hạn, phân tích cần tính so sánh tiêu sau: Khả toán hành: Biểu tiêu tỷ suất toán hành Chỉ tiêu để đánh giá khả toán tổng quát doanh nghiệp kỳ báo cáo Tỷ suất toán hành = Tổng Giá trị tài sản Tổng Nợ phải trả (Loại A, nguồn vốn) * Tổng giá trị tài sản mã số 250 bảng cân đối kế toán * Tổng số nợ phải trả mã số 300 bảng cân đối kế toán 1.2.7.3 Khả toán ngắn hạn Biểu tiêu tỷ suất toán ngắn hạn Chỉ tiêu dùng để đánh giá khả toán tạm thời khoản nợ ngắn hạn doanh nghiệp kỳ báo cáo Tỉ suất cho thấy khả đáp ứng khoản nợ ngắn hạn (phải tốn vịng năm hay chu kỳ kinh doanh) doanh nghiệp cao hay thấp Nếu tiêu xấp xỉ doanh nghiệp có đủ khả tốn khoản nợ ngắn hạn tình hình tài bình thường khả quan Tỷ suất toán ngắn hạn = Tổng Tài sản lưu động Đầu tư ngắn hạn (loại A, tài sản) Tổng Nợ ngắn hạn (loại A, mục I, nguồn vốn) * Tổng số tài sản lưu động mã số 100 bảng cân đối kế toán * Tổng số nợ ngắn hạn mã số 310 bảng cân đối kế toán ) 1.2.7.4 Khả toán nhanh Biểu tiêu tỷ suất toán nhanh Chỉ tiêu dùng để đánh giá khả toán nhanh khoản nợ ngắn hạn doanh nghiệp kỳ báo cáo Trang số: 17 Tỷ suất toán Tổng Vốn tiền tương đương tiền nhanh = (Loại A, mục I, II, III tài sản) Tổng Nợ ngắn hạn (Loại A, Mục I, nguồn vốn) * Tổng số vốn tiền tương đương tiền mã số 110, 120 130 bảng cân đối kế toán * Tổng số Nợ phải trả mã số 310 bảng cân đối kế toán Chỉ tiêu phản ánh khả chuyển đổi thành tiền tài sản lưu động Thực tế cho thấy tiêu tính mà lớn 0,5 nhỏ 0,1 khơng tốt gây ứ đọng vốn thiếu tiền để toán 1.2.7.5 Khả toán tức thời biểu tiêu tỷ suất toán tức thời Tỷ suất toán tức thời = Tổng Vốn tiền vàtương đương tiền (loại A, mục I, tài sản) Tổng Nợ ngắn hạn (loại A, mục I, nguồn vốn) Thực tế cho thấy, tỷ suất > 0,5 tình hình tốn tương đối khả quan, cịn < 0,5 doanh nghiệp gặp khó khăn việc tốn, cơng nợ đó, phải bán gấp hàng hố, sản phẩm để trả nợ khơng đủ tiền toán Tuy nhiên, tỉ suất q cao lại phản ảnh tình hình khơng tốt vốn tiền q nhiều, vịng quay tiền chậm làm giảm hiệu sử dụng vốn 1.2.7.6 Khả toán nợ dài hạn Biểu tiêu tỷ suất toán nợ dài hạn Chỉ tiêu dùng để đánh giá khả toán khoản nợ dài hạnbằng nguồn vốn khấu hao TSCĐ mua sắm nguồn vốn vay dài hạn doanh nghiệp kỳ báo cáo Giá trị cịn lại TSCĐ hình thành Tỷ suất toán nợ dài hạn = nguồn vốn vay nợ dài hạn Tổng Nợ dài hạn * Giá trị cịn lại TSCĐ hình thành nguồn vốn vay nợ dài hạn lấy từ sổ kế toán chi tiết 1.2.7.7 Tỷ suất đầu tư Trang số: 18 Tỷ suất đầu tư = TSCĐ đầu tư ( Mục I III loại B Tài sản) Tổng giá trị tài sản Chỉ tiêu phản ánh tình hình trang bị sở vật chất kỹ thuật nói chung máy móc, thiết bị nói riêng doanh nghiệp Nó cho biết lực sản xuất xu hướng phát triển lâu dài doanh nghiệp 1.2.7.8 Các tiêu đánh giá hiệu tài + Doanh lợi tiêu thụ sản phẩm Doanh lợi tiêu thụ Lãi sau thuế Doanh thu = sản phẩm + Doanh lợi vốn chủ sở hữu - ROE (Tỷ số thu nhập sau thuế vốn chủ sở hữu) Lãi sau thuế Vốn chủ sở hữu ROE = Chỉ tiêu doanh lợi vốn chủ sở hữu phản ánh khả sinh lợi vốn chủ sở hữu nhà đầu tư đặc biệt quan tâm họ định bỏ vốn đầu tư vào doanh nghiệp Tăng mức doanh lợi vốn chủ sở hữu mục tiêu quan trọng hoạt động quản lý tài doanh nghiệp + Doanh lợi tài sản – ROA Lãi sau thuế Tổng Giá trị tài sản ROA = Đây tiêu tổng hợp dùng để đánh giá khả sinh lợi đồng vốn đầu tư + Tỷ lệ hoàn vốn cổ phẩn Tỷ lệ hoàn vốn Thu nhập sau thuế Vốn cổ phần = cổ phẩn + Thu nhập cổ phiếu Thu nhập = cổ phiếu Thu nhập sau thuế Số lượng cổ phiếu thường + Tỷ lệ trả cổ tức Tỷ lệ trả cổ tức = Lãi cổ phiếu Thu nhập cổ phiếu + Tỷ lệ giá Lợi nhuận Tỷ lệ giá / Lợi nhuận = Giá cổ phiếu Thu nhập cổ phiếu + Tỷ lệ lãi cổ phiếu giá cổ phiếu Tỷ lệ lãi cổ phiếu / giá cổ phiếu = Trang số: 19 Lãi cổ phiếu Giá cổ phiếu Trang số: 20 CHƯƠNG ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÁC DOANH NGHIỆP 2.1 Giới thiệu chung doanh nghiệp 2.1.1 Công ty Cổ phần xây dựng thương mại Cường Phong - Tên công ty: Công ty Cổ phần xây dựng thương mại Cường Phong - Trụ sở chính: Khu – thị trấn Cái Rồng - Vân Đồn - Quảng Ninh - Số điện thoại: 033.3796.559 - Thời gian thành lập: Thành lập ngày 11- - 2013 Công ty Cổ phần xây dựng thương mại Cường Phong đời hoạt động theo chế quản lý Ngay năm vào hoạt động năm 2013, Công ty Cổ phần xây dựng thương mại Cường Phong xây dựng tác phong làm việc chuyên nghiệp, đại Mặc dù quy mơ ban đầu chưa lớn, trung bình có 04 lao động thường xuyên đạt doanh thu đạt 2,7 tỷ đồng Bước đầu đạt thành định, Công ty thực tiết kiệm khoản chi phí, đồng thời đầu tư mua trang thiết bị, xây dựng sở hạ tầng, mở rông quy mô kinh doanh Với trang thiết bị sở hạ tầng mới, doanh thu không ngừng tăng lên Năm 2014 doanh thu đạt 4,0 tỷ đồng, tăng gấp 1,5 lần, thu nhập bình quân người lao động 4,5triệu đồng/người/tháng Từ doanh nghiệp thành lập, đến Công ty Cổ phần xây dựng thương mại Cường Phong hoạt động tương đối ổn định, tạo thêm việc làm cho người lao động địa bàn địa phương, đời sống người lao động đảm bảo, đóng góp phần nghĩa vụ với ngân sách Nhà nước Kết sản xuất kinh doanh Công ty thời gian qua khẳng định hướng đắn cho doanh nghiệp Các dịch vụ kinh doanh: Xây dựng nhà cửa loại, buôn bán vật liệu, thiết bị lắp đặt khác xây dựng, bán lẻ đồ điện gia dụng, giường, tủ, bàn, ghế đồ nội thất tương tự, thảm, đệm…; dịch vụ nhà hàng ăn uống; vận tải hàng hóa đường bộ, đường thủy… 2.1.2 Cơng ty TNHH Hồng Nắp Trang số: 21 - Tên cơng ty: C«ng ty TNHH Hång N¾p - Trụ sở chính: Khu – thị trấn Cái Rồng - Vân Đồn - Quảng Ninh - Số điện thoại: 033.3874.392 - Thời gian thành lập: Thành lập ngày: 20-11-2001 Xuất phát từ đại lý tư nhân nhỏ chuyên cung ứng loại dịch vụ như: Hàng thực phẩm, vật liệu xây dựng Trải qua nhiều năm hình thành phát triển, với phát triển đất nước, giao lưu kinh tế mở rộng Từ thành lập công ty phát huy quyền tự chủ hoạt động sản xuất kinh doanh, bám sát, tìm kiếm thị trường, mạnh dạn đầu tư mở rộng lĩnh vực kinh doanh Đến nay, Công ty không ngừng lớn mạnh, phát huy sức mạnh tổng hợp việc làm đổi hồn thiện Cơng ty TNHH Hồng Nắp khẳng định vị trí ngày phát triển cạnh tranh gay gắt kinh tế thị trường Năm 2013, với 16 lao động thường xuyên đạt doanh thu đạt 32,5 tỷ đồng Năm 2014 doanh thu đạt 30,5 tỷ đồng, thu nhập bình quân người lao động đạt xấp xỉ 5,0triệu đồng/người/tháng Ngành nghề kinh doanh nay: + Kinh doanh vật liệu xây dựng + Kinh doanh vận tải hàng hóa Với đặc điểm hoạt động kinh doanh doanh nghiệp doanh nghiệp vừa nhỏ nên doanh nghiệp xác định việc sử dụng lao động cho phù hợp để đảm bảo cho việc kinh doanh có hiệu Tổng số lao động cơng ty cơng ty có 30 cán cơng nhân viên, có hợp đồng lao động Số lao động thời hạn từ 12 tháng trở lên 18 người tham gia chế độ BHXH, BHYT theo quy định Nhà nước Trong đó: + Trình độ Đại học + Trình độ cao đẳng trung cấp 12 + Lao động phổ thông Trang số: 22 > 23 Hiện Công ty tập trung chủ yếu vào hoạt động kinh doanh vật liệu xây dựng Bên cạnh cơng ty trọng đến số ngành nghề như: kinh doanh vận tải, xây dựng ,và xu hướng năm tới Công ty phát triển theo hướng đa dạng hoá nhiều ngành nghề Cùng với việc phát triển mở rộng ngành nghề kinh doanh, Công ty luôn trọng tới việc đào tạo đội ngũ cán công nhân viên giàu kinh nghiệm bồi dưỡng chuyên môn nghiệp vụ cho người làm công việc chuyên môn Vì vậy, Cơng ty có chuyển phù hợp với xu phát triển thời đại, kinh tế thị trường có điều tiết vĩ mơ Nhà nước 2.2 Đánh giá tình hình tài doanh nghiệp 2.2.1 Đánh giá chung kết sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Nhìn chung kết sản xuất kinh doanh Công ty Cổ phần xây dựng thương mại Cường Phong Công ty TNHH Hồng Nắp, quy mô khác mức độ đầu tư sở vật chất kỹ thuật tài sản khác nhìn chung 02 doanh nghiệp hoạt động có lãi, hoạt động sản xuất kinh doanh có hiệu quả, đảm bảo phát triển, tồn chế thị trường Năm 2013 - 2014, cịn nhiều khó khăn 02 doanh nghiệp đảm bảo hoạt động hiệu quả, kinh doanh có lãi, khai thác tốt nguồn hàng, đảm bảo đời sống cho người lao động doanh nghiệp 2.2.2 Đánh giá tình hình tài doanh nghiệp Căn số liệu Bảng Bảng ta thấy: Về tổng quan quy mô sản xuất kinh doanh Công ty TNHH Hồng Nắp lớn so với Công ty Cổ phần xây dựng thương mại Cường Phong Về quy mơ chi phí, năm 2014 Cơng ty TNHH Hồng Nắp thực tiết kiệm chi phí so với Cơng ty Cổ phần xây dựng thương mại Cường Phong dẫn đến lợi nhuận Công ty TNHH Hồng Nắp đạt tỷ trọng cao so với Công ty Cổ phần xây dựng thương mại Cường Phong Đồng thời với kết sản xuất kinh doanh đó, việc đóng góp cho Ngân sách nhà Trang số: 23 nước Công ty TNHH Hồng Nắp tăng qua năm, đạt cao nhiều lần so với Công ty Cổ phần xây dựng thương mại Cường Phong 2.2.2.1 Đánh giá tình hình Tài sản (Số liệu Bảng Bảng 4) Công ty TNHH Hồng Nắp có giá trị tài sản lớn nhiều so với Công ty Cổ phần xây dựng thương mại Cường Phong Tuy nhiên quy mô đầu tư tài sản cố định Công ty Cổ phần xây dựng thương mại Cường Phong lại tăng nhanh so với Công ty TNHH Hồng Nắp Cơng ty Cổ phần xây dựng thương mại Cường Phong thành lập nên TSCĐ hình thành Cơng ty TNHH Hồng Nắp TSCĐ TSCĐ cũ trừ giá trị hao mịn lũy kế theo thời gian Cơng ty Cổ phần xây dựng thương mại Cường Phong Công ty TNHH Hồng Nắp có giá trị hàng tồn kho năm 2014 thấp so với năm 2013 tương đương (-27%) (-11%), góp phần làm tăng hệ số sử dụng vốn kinh doanh Tuy nhiên, Công ty TNHH Hồng Nắp Công ty Cổ phần xây dựng thương mại Cường Phong có phát sinh khoản phải thu lớn tương đương (38%) (411%) làm giảm hiệu suất vốn kinh doanh 2.2.2.2 Đánh giá tình hình nguồn vốn (Bảng Bảng 6) Cơng ty TNHH Hồng Nắp có cấu nguồn vốn lớn, lớn nhiều lần so với Công ty Cổ phần xây dựng thương mại Cường Phong, mạnh Công ty TNHH Hồng Nắp góp phần khơng nhỏ vào hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty TNHH Hồng Nắp Tuy nhiên, Cơng ty TNHH Hồng Nắp lại có cấu Nợ phải trả tổng Nguồn vốn lớn, ảnh hưởng khơng nhỏ đến hoạt động sản xuất kinh doanh chung hoạt động điều hành nguồn vốn Cơng ty Trong đó, Cơng ty Cổ phần xây dựng thương mại Cường Phong lại có cấu Nợ phải trả tổng nguồn vốn nhỏ; đảm bảo cho Công ty hoạt động cách bền vững, đem lại hiệu xuất cao 2.2.2.3 Đánh giá tình hình tốn (Bảng Bảng 8) Trang số: 24 Các hệ số tốn Cơng ty Cổ phần xây dựng thương mại Cường Phong năm 2014 tăng so với năm 2013 Hoạt động sản xuất kinh doanh đủ đảm bảo cách bình thường hiệu cao Các hệ số toán tổng quát Công ty TNHH Hồng Nắp năm 2014 giảm so với năm 2013 Tuy nhiên hệ số toán nhanh tức thời tăng so với năm 2013 Hoạt động sản xuất kinh doanh đủ đảm bảo cách bình thường Trên sở cấu khoản phải thu khoản phải trả cho thấy Công ty Cổ phần xây dựng thương mại Cường Phong có hệ số tốn tổng qt, toán nhanh tức thời lớn so với Công ty TNHH Hồng Nắp Như cấu hệ số tốn Cổ phần xây dựng thương mại Cường Phong có ưu so với Cơng ty TNHH Hồng Nắp Đây lợi Cổ phần xây dựng thương mại Cường Phong giao dịch, ký kết hợp đồng kinh doanh với bạn hàng mà Cổ phần xây dựng thương mại Cường Phong cần lợi dụng để tăng hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh 2.2.2.4 Đánh giá tình hình thực tỷ suất tài (Bảng Bảng 10) Dựa số liệu thống kê cho thấy tỷ suất lợi nhuận/doanh thu Công ty Cổ phần xây dựng thương mại Cường Phong cao Công ty TNHH Hồng Nắp Tuy nhiên số tỷ suất lợi nhận/vốn kinh doanh vốn chủ sở hữu Công ty TNHH Hồng Nắp đạt điểm tối ưu so với Công ty Cổ phần xây dựng thương mại Cường Phong Việc vận hành tỷ suất tài vốn vay, vốn nợ… Cơng ty TNHH Hồng Nắp góp phần khơng nhỏ vào hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty/ đồng vốn chủ sở hữu Đồng thời tạo động lực cho hoạt động sản xuất kinh doanh góp phần tạo lợi nhuận lớn Đối với Công ty Cổ phần xây dựng thương mại Cường Phong thành lập, phải đầu tư nhiều, song cần có thay đổi tích cực việc vận hành đồng vốn, phát huy lợi vốn chủ sở hữu, vốn kinh doanh để đẩy nhanh hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh, đẩy Trang số: 25 ... = Giá cổ phi? ??u Thu nhập cổ phi? ??u + Tỷ lệ lãi cổ phi? ??u giá cổ phi? ??u Tỷ lệ lãi cổ phi? ??u / giá cổ phi? ??u = Trang số: 19 Lãi cổ phi? ??u Giá cổ phi? ??u Trang số: 20 CHƯƠNG ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH... đồng quản trị, đứng đầu Chủ tịch hội đồng quản trị - Đối với công ty trách nhiệm hữu hạn là: Hội đồng thành viên, đứng đầu chủ tịch hội đồng thành viên Hội đồng thành viên/Hội đồng quản trị có... hạn, nợ thuê tài chính, phát hành trái phi? ??u) huy động phát hành trái phi? ??u dài hạn (vì loại vốn có tính chất tương tự vốn phát hành trái Trang số: phi? ??u) Trái phi? ??u phát hành trái phi? ??u trả lãi