tiểu luận thị trường chứng khoán

tiểu luận thị trường chứng khoán tiểu luận thị trường chứng khoán tiểu luận thị trường chứng khoán tiểu luận thị trường chứng khoán tiểu luận thị trường chứng khoán tiểu luận thị trường chứng khoán tiểu luận thị trường chứng khoán tiểu luận thị trường chứng khoán tiểu luận thị trường chứng khoán tiểu luận thị trường chứng khoán tiểu luận thị trường chứng khoán tiểu luận thị trường chứng khoán

Đề tài 6:Thực trạng vận hành lệnh áp dụng Sở Giao dịch chứng khoán Tp.HCM Mở đầu CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT 1.1 SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN (STOCK EXCHANGE) 1.1.1 Khái niệm: Sở Giao dịch Chứng khoán pháp nhân thành lập theo quy định pháp luật thực việc tổ chức giao dịch chứng khoán cho chứng khoán tổ chức phát hành đủ điều kiện niêm yết Sở Giao dịch Chứng khoán Theo tính chất tổ chức thị trường, Sở Giao dịch Chứng khoán thị trường chứng khoán tập trung; việc giao dịch chứng khoán thực địa điểm tập trung sàn giao dịch hay qua hệ thống mạng thông tin máy tính điện tử thành viên Sở Giao dịch Chứng khoán thực Các chứng khoán giao dịch Sở Giao dịch Chứng khoán thông thường chứng khoán công ty có uy tín, công ty lớn đáp ứng đủ điều kiện hay tiêu chuẩn niêm yết 1.1.2 1.1.3 1.1.4 Chức năng:  Cung cấp, đảm bảo sở vật chất kỹ thuật cho việc giao dịch chứng khoán (địa điểm hệ thống giao dịch) Đảm bảo việc giao dịch chứng khoán diễn thông suốt, pháp luật công khai kể giá  Tổ chức niêm yết giám sát chứng khoán niêm yết, tổ chức niêm yết  Tổ chức giám sát chặt chẽ trình giao dịch chứng khoán  Giám sát chặt chẽ người tham dự vào trình giao dịch Hình thức sở hữu:  Sở Giao dịch Chứng khoán tổ chức thành lập theo quy định pháp luật (ở Việt Nam theo Luật Chứng khoán Luật Doanh nghiệp) Có ba hình thức sở hữu Sở Giao dịch Chứng khoán giới:  Hình thức sở hữu nhà nước;  Hình thức sở hữu thành viên;  Hình thức công ty cổ phần Cơ cấu tổ chức:  Đại hội đồng Cổ đông (hình thức sở hữu công ty cổ phần);  Hội đồng Quản trị hay Hội đồng Thành viên;  Tổng Giám đốc;  Bộ phận Chức năng, giúp việc 1.1.5 Thành viên giao dịch:  Nhà môi giới chứng khoán: Là người trung gian người mua người bán; Có thể phân biệt loại nhà môi giới khác nhau: Nhà môi giới hưởng hoa hồng: nhận hoa hồng hay phí môi giới khách hàng trả sau hoàn thành dịch vụ giao dịch chứng khoán Nhà môi giới hưởng hoa hồng không bị rủi ro, họ không nắm giữ chứng khoán thực hoạt động giao dịch Nhà môi giới hưởng hoa hồng thành viên chủ yếu Sở Giao dịch Chứng khoán o Nhà môi giới chuyên gia chứng khoán: nước phát triển, Sở Giao dịch Chứng khoán, loại chứng khoán giao dịch quầy giao dịch định Trong quầy có số nhà môi giới chuyên môn Hội đồng Quản trị Sở phân công thực mua, bán số loại chứng khoán định o Nhà môi giới độc lập: không phụ thuộc công ty môi giới  Nhà giao dịch cạnh tranh: người mua, bán chứng khoán thu lãi chênh lệch giá mua vào bán 1.1.6 Niêm yết chứng khoán:  Niêm yết lần đầu  Niêm yết bổ sung  Niêm yết toàn phần  Niêm yết phần  Niêm yết cửa sau  Thay đổi niêm yết 1.2 Hoạt động giao dịch Sở giao dịch chứng khoán: 1.2.1 Qui trình giao dịch thị trường chứng khoán tập trung: 1): Nhà đầu tư bắt đầu việc giao dịch cách liên hệ với công ty chứng khoán thành viên Sở giao dịch chứng khoán để ký hợp đồng giao dịch Công ty chứng khoán mở tài khoản giao dịch cho khách hàng (2): Nhà đầu tư đưa yêu cầu mua hay bán chứng khoán cách đặt lệnh cho công ty chứng khoán thực (3): Công ty chứng khoán rà soát lại phiếu lệnh, kiểm tra tính hợp lệ hợp pháp chúng trước chuyển qua nhà môi giới sàn (4): Chuyển lệnh sang nhà môi giới sàn (5): Nhà môi giới đăng ký lệnh (6): So khớp lệnh, đấu giá hay đấu lệnh Giá khớp thông báo công khai giá thống cho bên mua lẫn bên bán (7): Nhà môi giới thông báo kết mua bán công ty chứng khoán (8): Công ty chứng khoán chuyển kết giao dịch để thực việc toán Trung tâm quản lý chứng khoán toán bù trừ o 1.2.2 Phương thức giao dịch: Có phương thức giao dịch: Giao dịch đấu giá giao dịch đấu lệnh  Giao dịch đấu giá: Trong thị trường đấu giá, nhà tạo lập thị trường đưa giá chào mua giá chào bán cho số loại chứng khoán định Các báo giá đưa vào hệ thống chuyển tới thành viên thị trường Giá lựa chọn để giao dịch giá chào mua giá chào bán tốt chào giá Người đầu tư thực giao dịch với tư cách đối tác nhà tạo lập thị trường qua việc lựa chọn chào giá thích hợp  Giao dịch đấu lệnh: Trong thị trường đấu lệnh, lệnh nhà đầu tư ghép với sau lệnh mua, bán đưa vào hệ thống với mức giá phú hợp theo nguyên tắc ưu tiên Giá xác định thông qua cạnh tranh nhà đầu tư Công ty chứng khoán nhận phí hoa hồng từ khách hàng để thực giao dịch Các hình thức đấu (khớp) lệnh: Khớp lệnh định kỳ Khớp lệnh liên tục Các loại lệnh: o o 1.2.3  Lệnh thị trường (MP): Khái niệm:Là lệnh mua chứng khoán mức giá bán thấp lệnh bán chứng khoán mức giá mua cao có thị trường Lệnh thị trường loại lệnh áp dụng phổ biến Người lệnh (khách hàng) yêu cầu người nhà môi giới mua hay bán số lượng chứng khoán định mà không giá (sẽ theo giá thị trường) Lệnh có tính thích nghi với giá thị trường nên ưu tiên thực trước khách hàng biết chắn lệnh thực Mục đích việc triển khai lệnh thị trường: Lệnh thị trường loại lệnh gắn liền với phương thức giao dịch khớp lệnh liên tục Việc áp dụng lệnh thị trường cung cấp cho nhà đầu tư thêm công cụ đặt lệnh, tạo tính linh hoạt đợt giao dịch khớp lệnh liên tục (hiện chiếm 80% tổng thời gian giao dịch) Cách thức khớp lệnh lệnh thị trường: Khi nhập vào hệ thống giao dịch, lệnh thị trường mua thực mức giá bán thấp lệnh thị trường bán thực mức giá mua cao có thị trường Nếu khối lượng đặt lệnh lệnh thị trường chưa thực hết, lệnh thị trường xem lệnh mua mức giá bán cao lệnh bán mức giá mua thấp có thị trường tiếp tục so khớp Nếu khối lượng đặt lệnh (khi khối lượng bên đối ứng hết), lệnh thị trường mua chuyển thành lệnh giới hạn mua cao mức giá khớp cuối đơn vị yết giá, lệnh thị trường bán chuyển thành lệnh giới hạn bán thấp mức giá khớp cuối đơn vị yết giá Trường hợp giá khớp cuối giá trần lệnh thị trường mua giá sàn lệnh thị trường bán lệnh thị trường chuyển thành lệnh giới hạn mua giá trần lệnh giới hạn bán giá sàn Đặc điểm lệnh thị trường: + + + Lệnh thị trường sử dụng đợt giao dịch khớp lệnh liên tục Khi đặt lệnh thị trường, nhà đầu tư ghi “MP” trường mức giá Lệnh thị trường tự động hủy lệnh giới hạn đối ứng thời điểm nhập lệnh vào hệ thống giao dịch Khi sử dụng lệnh thị trường nhà đầu tư cần ý: Với đặc điểm “chấp nhận mức giá thị trường” lệnh thị trường không đặt mức giá cụ thể, lệnh khớp với mức giá đối ứng tốt thị trường.Vì nhà đầu tư cần thận trọng cân nhắc sử dụng Do có độ trễ trình xử lý hệ thống giao dịch, lệnh thị trường bị từ chối hệ thống giao dịch chưa hoàn tất trình khớp lệnh xác định giá mở cửa hệ thống chuẩn bị liệu thời điểm đầu phiên giao dịch buổi chiều Ví dụ: Cổ phiếu XYZ ( có giá tham chiếu 10.0; giá trần 10.5; giá sàn 9.5) có sổ lệnh đợt giao dịch liên tục sau: Khối luợng mua 5500 3200 Giá 9.9 10 10.1 10.2 10.3 10.5 Khối lượng bán 3000 2500 2100 1000 Lệnh thị trường (MP) mua 5,000 cổ phiếu XYZ nhập vào hệ thống giao dịch Kết khớp lệnh sau : Khớp 3,000 giá 10.1; 2000 giá 10.2 (Lệnh thị trường khớp mức giá đối ứng tốt có thị trường) Sổ lệnh sau là: Khối luợng mua 5500 3200 Giá 9.9 10 10.2 10.3 10.5 Khối lượng bán 500 2100 1000 Tiếp theo, lệnh thị trường (MP) Bán 10,000 cổ phiếu XYZ nhập vào hệ thống giao dịch Kết khớp lệnh: Khớp 3,200 giá 10; 5,500 giá 9.9 Khối lượng lại (1,300) lệnh thị trường chuyển thành lệnh giới hạn bán giá 9.8 (Lệnh thị trường bán không khớp hết chuyển thành lệnh giới hạn bán với mức giá thấp giá khớp cuối đơn vị yết giá) Sổ lệnh sau là: Khối luợng mua Giá 9.8 10.2 10.3 10.5 Khối lượng bán 1300 500 2100 1000 Sau đó, lệnh thị trường (MP) mua 11,000 XYZ nhập vào hệ thống giao dịch Kết khớp lệnh: Khớp 1,300 giá 9.8; 500 giá 10.2, 2,100 giá 10.3, 1,000 10.5 Khối lượng lại (5,100) lệnh thị trường chuyển thành lệnh giới hạn mua giá 10.5 (giá trần) mức giá khớp cuối giá trần Khối luợng mua 5100 Giá 10.5 Khối lượng bán  Lệnh giới hạn (LO): Khái niệm: Lệnh giới hạn (LO) lệnh mua bán chứng khoán mức giá xác định giá tốt Cụ thể, lệnh mua chứng khoán mức bạn yêu cầu thấp mức giá đưa lệnh (giới hạn) Ngược lại, lệnh bán yêu cầu bán chứng khoán với giá cao mức giá đưa lệnh Với lệnh giới hạn, bạn chủ động mua vào chứng khoán với giá phù hợp bán chứng khoán với giá tốt Tuy vậy, lúc thị trường tăng giá mạnh việc đặt lệnh giới hạn làm hội mua gom chứng khoán, ngược lại thị trường sụt giảm bất ngờ bạn hội thoát hàng nhanh chóng Do giao dịch chứng khoán Việt Nam bị hạn chế biên độ dao động giá nên điều nhiều tác động, đặt mua/bán với giá trần/sàn Hiệu lực lệnh: kể từ lệnh nhập vào hệ thống giao dịch lúc kết thúc ngày giao dịch lệnh bị hủy bỏ Ví dụ: Cổ phiếu AAA phiên giao dịch khớp lệnh liên tục có sổ lệnh sau : Thời gian nhập vào hệ thống theo thứ tự chữ A,B,C,D, Giả sử lệnh mua (LO) D nhập vào hệ thống kết khớp lệnh sau Thì kết khớp lệnh sau: Chúng ta dựa vào nguyên tắc khớp lệnh ưu tiên giá bán thấp hay mua cao ưu tiên khớp trước, ưu tiên thời gian, lệnh nhập vào hệ thống trước mức giá đặt lệnh ưu tiền khớp trước o 1000 cổ phiếu lệnh A khớp với 1000 cổ phiếu lệnh D giá khớp 98.000đ (ưu tiên giá) 3000 cổ phiếu lệnh B khớp với 3000 cổ phiếu lệnh D giá khớp 100.000đ (ưu tiên vê thời gian) o 1000 cổ phiếu lệnh C khớp với 1000 cổ phiếu lệnh D giá khớp 100.000đ sổ lệnh dư 1000 cổ phiếu lệnh C chưa khớp hết o =>So sánh điểm khác lệnh thị trường lệnh giới hạn, có hai đặc điểm khác bản: Thời gian lệnh sử dụng: Lệnh thị trường sử dụng khớp lệnh liên tục, lệnh giới hạn sử dụng tất đợt khớp lệnh Giá khớp lệnh: Do chấp nhận mức giá thị trường nên lệnh thị trường không đặt mức giá cụ thể mà khớp với mức giá đối ứng tốt thị trường Trong đó, lệnh giới hạn đặt mức giá cụ thể lệnh khớp mức giá tốt mức giá giới hạn đặt (nếu lệnh giới hạn mua giá khớp thấp giá đặt mua, lệnh giới hạn bán giá khớp cao giá đặt bán) Đối với lệnh mua giá trần/bán giá sàn, khối lượng lại lệnh chưa khớp (nếu có) chờ sổ lệnh mức giá trần/sàn Trong đó, khối lượng lại chưa khớp (nếu có) lệnh thị trường chuyển thành lệnh giới hạn mua với giá cao mức giá khớp cuối đơn vị yết giá (hoặc lệnh giới hạn bán với giá thấp mức giá khớp cuối đơn vị yết giá), ngoại trừ trường hợp giá khớp cuối giá trần/sàn  Lệnh giao dịch mức giá khớp lệnh xác định giá mở cửa (ATO): Khái niệm: Là lệnh mua, bán mức giá mở cửa (đợt khớp lệnh định kỳ xác định giá mở cửa HOSE), đặt giá, không đặt khối lượng Hiệu lực: + Chỉ có giá trị đợt khớp lệnh định kỳ mở cửa + Được ưu tiên khớp lệnh trước so với lệnh giới hạn (lệnh LO) Ví dụ: Sổ lệnh cổ phiếu ABC có giá tham chiếu 10.000 đồng (A),(B),(C): Thứ tự lệnh nhập vào hệ thống (lệnh ATO ưu tiên khớp trước lệnh LO) Với sổ lệnh trên, lệnh ATO dù vào sau lệnh (A) bán 1.000 cổ phiếu ABC giá 9.900 đồng, ưu tiên khớp với lệnh mua 1.500 đơn vị giá 10.000 đồng Lượng dư bán 500 đơn vị lệnh ATO tự động bị huỷ bỏ Giả sử lệnh ATO bán với khối lượng 500 đơn vị bên mua sau khớp thừa 1.000 đơn vị lúc lệnh (1) khớp Do lệnh (1) vào hệ thống trước nên ưu tiên giá tốt 1.000 đơn vị khớp với giá 10.000 đồng Khả mua bán lệnh ATO cao, mức giá lợi Khi đặt lệnh ATO đặt khối lượng, không đặt mức giá, giá mở cửa giá khớp lệnh ATO  Lệnh giao dịch mức giá khớp lệnh xác định giá đóng cửa (ATC): Khái niệm:Là lệnh mua, bán mức giá đóng cửa (tương tự lệnh ATO dùng đợt khớp lệnh định kỳ xác định giá đóng cửa HOSE) Hiệu lực: + Chỉ có giá trị đợt khớp lệnh định kỳ đóng cửa + Được ưu tiên khớp lệnh trước so với lệnh giới hạn (lệnh LO) CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG VẬN HÀNH CÁC LỆNH ĐƯỢC ÁP DỤNG TẠI SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TP.HCM 2.1 Sơ lược Sở Giao dịch chứng khoán Tp.HCM: 2.1.1 Giới thiệu Sở:  Sở Giao dịch Chứng khoán TP Hồ Chí Minh (SGDCK TP.HCM), tiền thân Trung tâm Giao dịch Chứng khoán TP.Hồ Chí Minh, chuyển đổi theo Quyết định 599/QĐ-TTg ngày 11/05/2007 Thủ tướng Chính phủ  Sở Giao dịch Chứng khoán TP.Hồ Chí Minh pháp nhân thuộc sở hữu Nhà nước, tổ chức theo mô hình công ty trách nhiệm hữu hạn thành viên, hoạt động theo Luật Chứng khoán, Luật Doanh nghiệp, Điều lệ Sở Giao dịch chứng khoán quy định khác pháp luật có liên quan - Tên gọi đầy đủ: Sở Giao Dịch Chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh - Tên giao dịch quốc tế: Hochiminh Stock Exchange - Tên viết tắt: HOSE Sở Giao dịch Chứng khoán TP.Hồ Chí Minh có quyền hạn nghĩa vụ sau: Quyền hạn   Ban hành quy chế niêm yết chứng khoán, giao dịch chứng khoán, công bố thông tin thành viên giao dịch sau Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận; Tổ chức điều hành hoạt động giao dịch chứng khoán Sở giao dịch chứng khoán;  Tạm ngừng, đình huỷ bỏ giao dịch chứng khoán theo Quy chế giao dịch chứng khoán Sở giao dịch chứng khoán trường hợp cần thiết để bảo vệ nhà đầu tư;  Chấp thuận, huỷ bỏ niêm yết chứng khoán giám sát việc trì điều kiện niêm yết chứng khoán tổ chức niêm yết Sở giao dịch chứng khoán;  Chấp thuận, huỷ bỏ tư cách thành viên giao dịch; giám sát hoạt động giao dịch chứng khoán thành viên giao dịch Sở giao dịch chứng khoán;  Giám sát hoạt động công bố thông tin tổ chức niêm yết, thành viên giao dịch Sở giao dịch chứng khoán;  Cung cấp thông tin thị trường thông tin liên quan đến chứng khoán niêm yết;  Thu phí theo quy định Bộ Tài  Làm trung gian hoà giải theo yêu cầu thành viên giao dịch phát sinh tranh chấp liên quan đến hoạt động giao dịch chứng khoán; Nghĩa vụ  Bảo đảm hoạt động giao dịch chứng khoán thị trường tiến hành công khai, công bằng, trật tự hiệu quả;  Thực chế độ kế toán, kiểm toán, thống kê, nghĩa vụ tài theo quy định pháp luật;  Thực công bố thông tin giao dịch chứng khoán, thông tin tổ chức niêm yết Sở giao dịch chứng khoán, thông tin công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ, quỹ đầu tư chứng khoán, công ty đầu tư chứng khoán thông tin giám sát hoạt động thị trường chứng khoán;  Cung cấp thông tin phối hợp với quan nhà nước có thẩm quyền công tác điều tra phòng, chống hành vi vi phạm pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán;  Phối hợp thực công tác tuyên truyền, phổ biến kiến thức chứng khoán thị trường chứng khoán cho nhà đầu tư;  Bồi thường thiệt hại cho thành viên giao dịch trường hợp Sở giao dịch chứng khoán gây thiệt hại cho thành viên giao dịch, trừ trường hợp bất khả kháng Tầm nhìn, sứ mệnh giá trị cốt lõi -Tầm nhìn: SGDCK TPHCM phấn đấu trở thành Sở giao dịch chứng khoán mang đẳng cấp quốc tế, niềm tin ưu tiên lựa chọn cá nhân tổ chức việc huy động vốn đầu tư chứng khoán -Sứ mệnh: Xây dựng SGDCK TPHCM thành tổ chức hoạt động theo chuẩn mực quốc tế, nâng cao chất lượng dịch vụ đáp ứng tốt nhu cầu thị trường, góp phần phát triển Thành phố Hồ Chí Minh trở thành trung tâm tài quốc gia khu vực o Tổ chức giám sát hoạt động giao dịch chứng khoán SGDCK TPHCM nhằm đảm bảo thị trường hoạt động công khai, công bằng, minh bạch hiệu quả, bảo vệ quyền o lợi ích hợp pháp nhà đầu tư o Đưa thị trường chứng khoán trở thành kênh huy động vốn chủ đạo hiệu cho kinh tế, đóng góp vào phát triển bền vững thị trường vốn Việt Nam tăngtrưởng thịnh vượng kinh tế -Giá trị cốt lõi: Con người xem tài sản có giá trị trình phát triển H uman orientation SGDCK TPHCM, thể qua thái độ tôn trọng tạo điều kiện để Hướng đến người thành viên SGDCK TPHCM phát triển tài đóng góp cho tổ chức, đãi ngộ xứng đáng vật chất tinh thần O rganizational Luôn tôn trọng đặt lợi ích SGDCK TPHCM lợi ích responsibility chung thị trường chứng khoán, không ngừng nỗ lực thực sứ Quan tâm đến trách mệnh thúc đẩy phát triển thị trường chứng khoán nói riêng nhiệm tổ chức thị trường vốn Việt Nam nói chung S ustainable Sử dụng phát huy có hiệu nguồn lực để phát triển, đảm bảo development chất lượng tăng trưởng phải đôi với trách nhiệm xã hội doanh Phát triển bền vững nghiệp cộng đồng môi trường E xcellent services Thiết lập gìn giữ môi trường làm việc động, chuyên nghiệp, Hoạt động chuyên hợp tác trách nhiệm dựa tảng hạ tầng công nghệ đại, nghiệp đảm bảo thị trường vận hành an toàn, hiệu 2.1.2 Lịch sử hình thành: Thực chủ trương xây dựng phát triển kinh tế thị trường, từ đầu năm thập niên 90 Chính phủ đạo Bộ Tài chính, Ngân hàng Nhà nước nghiên cứu đề án xây dựng phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam Trên sở đề án Bộ, Ngành, ngày 28//11/1996 Chính phủ ban hành Nghị định số 75/1998/NĐ-CP việc thành lập Ủy ban Chứng khoán Nhà nước giao cho đơn vị chuẩn bị điều kiện cần thiết cho việc đời thị trường chứng khoán Ngày 11/07/1998, với Nghị định số 48/CP Chứng khoán Thị trường chứng khoán, Thị trường chứng khoán Việt Nam thức khai sinh Cùng ngày, Thủ tướng Chính phủ ký Quyết định số 127/1998/QĐ-TTg thành lập Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh Hai năm sau, vào ngày 28/07/2000, phiên giao dịch với mã cổ phiếu niêm yết thức tổ chức Trung tâm Giao dịch Chứng khoán TP.HCM, đánh dấu bước ngoặt lịch sử Thị trường chứng khoán Việt Nam Sau năm hoạt động, đến thời điểm tháng 08/2007 có 111 doanh nghiệp niêm yết 55 công ty chứng khoán thành viên, 18 công ty quản lý quỹ, 61 tổ chức lưu ký Cấu trúc thị trường rõ ràng chuyên biệt với tách hoạt động độc lập Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam năm 2005 Nhằm đáp ứng phát triển nhanh chóng thị trường, đáp ứng trình đổi kinh tế, tái cấu doanh nghiệp, ngày 11/05/2007 Thủ tướng Chính phủ ký định số 599/QĐ chuyển Trung Tâm thành Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE), hoạt động theo mô hình Công ty TNHH Một Thành viên (100% vốn chủ sở hữu thuộc Bộ Tài chính) Việc chuyển đổi mô hình giúp HOSE có vị trí tương xứng với Sở Giao dịch khác giới mối quan hệ hợp tác quốc tế, từ đó, nâng cao vị trí tầm ảnh hưởng thị trường chứng khoán Việt Nam Trong năm 2011, HOSE nghiên cứu xây dựng số VN30 bao gồm 30 cổ phiếu hàng đầu giá trị vốn hóa, chiếm khoảng 80% giá trị vốn hóa toàn thị trường, 60% giá trị giao dịch Ngoài ra, để đáp ứng nhu cầu thị trường, HOSE triển khai lệnh MP trình nghiên cứu xây dựng sản phẩm ETF (Exchange Traded Fund) để đưa vào giao dịch Sau thập kỷ xây dựng phát triển, HOSE đạt danh hiệu xuất sắc từ cá nhân đến tập thể, tiêu biểu danh hiệu sau:  Huân Chương Lao Động Hạng Ba, năm 2004  Cờ Thi Đua Chính Phủ, năm 2006  Huân Chương Lao Động Hạng Nhất, năm 2010 2.2 Thực trạng vận hành lệnh áp dụng Sở Giao dịch chứng khoán Tp.HCM: CHƯƠNG 3: KIẾN NGHỊ VÀ GIẢI PHÁP 3.1 Kiến nghị: Bộ tài chính, Ủy Ban Chứng Khoán Nhà Nước ( UBCKNN) tạo chế thoáng cho CTNY thực mua cổ phiếu quỹ, nhiên với phương thức phải xin phép UBCKNN thời gian ngày sau 10 ngày cấp phép thực giao dịch, đồng thời giới hạn lượng giao dịch thấp 3% cao 5% số lượng đăng ký mua, quy định HOSE (Bảng giá chứng khoán trực tuyến) không vượt 10% tổng lượng giao dịch phiên liền kề trước; phù hợp tình hình TTCK bình thường, hạn chế thời gian lượng giao dịch sàn CTNY mua cổ phiếu quỹ Nguồn vốn mua cổ phiếu quỹ từ thặng dư vốn nguồn vốn nhàn rỗi chưa sử dụng Chính phủ, Bộ Tài chính, Ngân hàng nhà nước sớm ban hành hướng dẫn cho phép nhà đầu tư toán trực tiếp ngoại tệ tài khoản đầu tư chứng khoán Tổng công ty đầu tư kinh doanh vốn nhà nước sớm hành động mua vào cổ phiếu DN nhằm mục đích kích cầu cho TTCK Ngân hàng Nhà nước cho phép Ngân hàng thương mại giãn thời gian giải chấp cầm cố chứng khoán tạm ngưng việc bán tháo cổ phiếu chấp, cầm cố nhà đầu tư ngân hàng nhằm giảm tổn thất nhà đầu tư Thu hút nguồn vốn nước cách mở room cho DNNY, thị trường OTC mở room tương ứng DN niêm yết Đối với công ty niêm yết sàn TP.Hồ Chí Minh chưa đạt mức vốn điều lệ 80 tỷ đồng có nguyện vọng niêm yết sàn TP.Hồ Chí Minh, đề nghị quan quản lý lùi thời hạn tăng vốn đến 2010 để hạn chế tình trạng huy động vốn chưa thật cần thiết Đối với việc IPO công ty lớn, cần đưa tất doanh nghiệp có vốn điều lệ 1.000 tỷ đồng vào danh sách công ty IPO theo tiến độ Bộ Tài quy định để tránh tình trạng thừa cung thị trường Số lượng công ty kiểm toán chấp thuận khoảng 28 công ty so với nhu cầu kiểm toán công ty niêm yết hai sàn giao dịch chứng khoán, cần phải tăng số lượng công ty kiểm toán để đáp ứng thông tin báo cáo tài kiểm toán 3.2 Giải pháp: Thứ nhất, tiếp tục tái cấu trúc TTCK cách sâu, rộng theo hướng minh bạch, đồng thống phù hợp với chuẩn mực quốc tế Việc chuyển đổi từ trung tâm giao dịch chứng khoán Tp.HCM, Hà Nội thành sở giao dịch chứng khoán (SGDCK) hoạt động theo mô hình Công ty TNHH Nhà nước thành viên; tách phận lưu ký thành Trung tâm lưu ký chứng khoán hoạt động độc lập theo mô hinh Công ty TNHH Nhà nước thành viên, xây dựng thị trường trái phiếu (TTTP) chuyên biệt… kết bước đầu việc tái cấu trúc TTCK, then chốt chưa đủ cho TTCK phát triển minh bạch ổn định Thứ hai, hoàn thiện văn pháp lý, chế sách cho sử phát triển TTCK Xem xét sử đổi, bổ sung Luật chứng khoán theo hướng mở rộng phạm vi điều chỉnh luật cho phù hợp với xu hội nhập kinh tế; ban hành văn hướng dẫn số nghiệp vụ chứng khoán bán khống, vay cho vay chứng khoán, giao dịch phái sinh; giao dịch chuyển nhượng cổ đông sang lập… Trong bối cảnh kinh tế suy thoái, cầu tiêu dung cư dân giảm mạnh, đôi với gói giải pháp kích cầu trung dài hạn đến năm 2011, cần xem xét sách thuế để đảm bảo phát triển bền vững TTCK Thứ ba, tạo hàng hóa có chất lượng tốt cho thị trường Tiếp tục cổ phần hóa để tạo hàng hóa có chất lượng cao cho TTCK Tạọ điều kiện cho nhà đầu tư chiến lược(trong nước) mua cổ phiếu doanh nghiệp Việt Nam theo phương thức thỏa thuận, đấu giá nhà đầu tư chiến lược với nhau, để cải thiện nhanh lực tài chính, chất lượng quản trị doanh nghiệp Thứ tư, tăng cường công tác tra, giám sát hoạt động tổ chức tham gia thị trường, xử lý nghiêm vi phạm công bố thông tin, tin đồn gây bất lợi cho hệ thống thị trường tài chính, rò rỉ thông tin Sự rò rỉ thông tin từ khâu coi tệ hại nguyên nhân để tin đồn có “đất” lộng hành từ rò rỉ thông tin Chúng ta hạn chế việc số biện pháp sau: Một là: rà soát lại thông tư Bộ tài hướng dẫn việc công bố thông tin áp dụng thống cho việc công bố thông tin thị trường; tăng cường kiển tra, giám sát, xử lý nghiêm khắc việc công bố thông tin chậm, công bố thông tin không xác, đẻ rò rỉ thông tin tổ chức hay cá nhân Hai là: xử lý nghiêm khắc cá nhân, tổ chức, doanh nghiệp sử dụng phương tiện truyền thông(báo chí, trang tin,…) đưa thông tin sai lệch làm méo mó tin, thông tin bất lợi cho thị trường mà không rõ nguồn gốc Ba là: phía quan nhà nước cần có thông điệp rõ rang, minh bạch việc điều hành sách kinh tế - tài thông tin vĩ mô để người dân biết, hiểu chấp hành nghiêm túc Bốn là: thu hẹp hoạt động thị trường tự bằn cách yêu cầu công ty đại chúng giao dịch thị trường tự phải tuân thủ yêu cầu kiểm toán, công bố thông tin, quản trị công ty doanh nghiệp niêm yết điều vừa giúp giảm thiểu rủi ro toán, vừa làm cho giao dich công khai, dễ kiểm soát, bước thu hút vào thị trường có tổ chức Mặt khác cần c ải tiến nâng cao chất lương công tác tuyên truyền để người dân tiếp cận thông tin kịp thời chế sách Nhà nước nói chung TTCK nói riêng Kết luận [...]... và phát triển thị trường chứng khoán ở Việt Nam Trên cơ sở đề án của các Bộ, Ngành, ngày 28//11/1996 Chính phủ đã ban hành Nghị định số 75/1998/NĐ-CP về việc thành lập Ủy ban Chứng khoán Nhà nước và giao cho đơn vị này chuẩn bị các điều kiện cần thiết cho việc ra đời thị trường chứng khoán Ngày 11/07/1998, với Nghị định số 48/CP về Chứng khoán và Thị trường chứng khoán, Thị trường chứng khoán Việt Nam... dịch chứng khoán, thông tin về tổ chức niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán, thông tin về công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ, quỹ đầu tư chứng khoán, công ty đầu tư chứng khoán và thông tin giám sát hoạt động của thị trường chứng khoán;  Cung cấp thông tin và phối hợp với các cơ quan nhà nước có thẩm quyền trong công tác điều tra và phòng, chống các hành vi vi phạm pháp luật về chứng khoán và thị. .. phòng, chống các hành vi vi phạm pháp luật về chứng khoán và thị trường chứng khoán;  Phối hợp thực hiện công tác tuyên truyền, phổ biến kiến thức về chứng khoán và thị trường chứng khoán cho nhà đầu tư;  Bồi thường thiệt hại cho thành viên giao dịch trong trường hợp Sở giao dịch chứng khoán gây thiệt hại cho thành viên giao dịch, trừ trường hợp bất khả kháng Tầm nhìn, sứ mệnh và giá trị cốt lõi -Tầm... thành viên giao dịch tại Sở giao dịch chứng khoán;  Cung cấp thông tin thị trường và các thông tin liên quan đến chứng khoán niêm yết;  Thu phí theo quy định của Bộ Tài chính  Làm trung gian hoà giải theo yêu cầu của thành viên giao dịch khi phát sinh tranh chấp liên quan đến hoạt động giao dịch chứng khoán; Nghĩa vụ  Bảo đảm hoạt động giao dịch chứng khoán trên thị trường được tiến hành công khai,... chức và giám sát hoạt động giao dịch chứng khoán trên SGDCK TPHCM nhằm đảm bảo thị trường hoạt động công khai, công bằng, minh bạch và hiệu quả, bảo vệ quyền và o lợi ích hợp pháp của nhà đầu tư o Đưa thị trường chứng khoán trở thành một kênh huy động vốn chủ đạo và hiệu quả cho nền kinh tế, đóng góp vào sự phát triển bền vững của thị trường vốn Việt Nam và tăngtrưởng thịnh vượng của nền kinh tế -Giá trị... tinh thần O rganizational Luôn luôn tôn trọng và đặt lợi ích của SGDCK TPHCM trong lợi ích responsibility chung của thị trường chứng khoán, không ngừng nỗ lực thực hiện sứ Quan tâm đến trách mệnh thúc đẩy sự phát triển của thị trường chứng khoán nói riêng và của nhiệm tổ chức cả thị trường vốn Việt Nam nói chung S ustainable Sử dụng và phát huy có hiệu quả các nguồn lực để phát triển, đảm bảo development... Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh Hai năm sau, vào ngày 28/07/2000, phiên giao dịch đầu tiên với 2 mã cổ phiếu niêm yết đã chính thức được tổ chức tại Trung tâm Giao dịch Chứng khoán TP.HCM, đánh dấu một bước ngoặt lịch sử của Thị trường chứng khoán Việt Nam Sau 7 năm hoạt động, đến thời điểm tháng 08/2007 đã có 111 doanh nghiệp niêm yết và 55 công ty chứng khoán thành viên, 18... chức lưu ký Cấu trúc thị trường đã được rõ ràng và chuyên biệt hơn với sự tách ra hoạt động độc lập của Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam trong năm 2005 Nhằm đáp ứng sự phát triển nhanh chóng của thị trường, đáp ứng quá trình đổi mới nền kinh tế, tái cơ cấu các doanh nghiệp, ngày 11/05/2007 Thủ tướng Chính phủ đã ký quyết định số 599/QĐ chuyển Trung Tâm thành Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ... mối quan hệ và hợp tác quốc tế, từ đó, nâng cao vị trí và tầm ảnh hưởng của thị trường chứng khoán Việt Nam Trong năm 2011, HOSE đã nghiên cứu và xây dựng chỉ số VN30 bao gồm 30 cổ phiếu hàng đầu về giá trị vốn hóa, chiếm khoảng 80% giá trị vốn hóa toàn thị trường, 60% về giá trị giao dịch Ngoài ra, để đáp ứng nhu cầu thị trường, HOSE cũng đã triển khai lệnh MP và đang trong quá trình nghiên cứu xây... phù hợp với chuẩn mực quốc tế Việc chuyển đổi từ trung tâm giao dịch chứng khoán Tp.HCM, Hà Nội thành sở giao dịch chứng khoán (SGDCK) hoạt động theo mô hình Công ty TNHH Nhà nước một thành viên; tách bộ phận lưu ký thành Trung tâm lưu ký chứng khoán hoạt động độc lập theo mô hinh Công ty TNHH Nhà nước một thành viên, xây dựng thị trường trái phiếu (TTTP) chuyên biệt… đó cũng là kết quả bước đầu của