Tiểu luận hoàn thiện nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối của ngân hàng trung ương

Đề án lý thuyết tài - tiền tệ MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU NỘI DUNG .4 I./ Một số vấn đề lý thuyết ngoại hối 1./ Một số vấn đề ngoại hối dự trữ ngoại hối a./ Khái niêm .4 - Ngoại hối .4 - Dự trữ ngoại hối b./ Đặc điểm -Ngoại hối .4 -Dự trữ ngoại hối c./ Vai trò dự trữ ngoại hối -Tài trợ cho giao dịch ngoại hối - Can thiệp vào thị trường ngoại hối để điều tiết tỷ giá: .6 -Tích trữ tài sản 2./ Thị trường ngoại hối a./Sự đời phát triển thị trường ngoại hối b./ Đặc điểm, vai trò thị trường ngoại hối - Đặc điểm - Vai trò 10 c./ Hoạt động kinh doanh ngoại hối ngân hàng trung ương 12 -Giao dịch ngoại hối thị trường nước 12 - Giao dịch ngoại hối thị trường quốc tế 13 II./ Thực trạng hoạt động quản lý kinh doanh ngoại hối ngân hàng trung ương thời gian qua 14 1./ Hoạt động kinh doanh ngoại hối ngân hàng trung uơng Việt Nam .14 a./Kinh doanh thị trường nước .14 Sinh viên thực hiện: Nguyễn Thị Nga Đề án lý thuyết tài - tiền tệ b./kinh doanh thị trường quốc tế 15 2./ Các biện pháp chung quản lý kinh doanh ngoại hối ngân hàng trung uơng Việt Nam .17 a./Quản lý nhà nước ngoại hối 17 b./Quản lý nhà nước dự trữ ngoại hối 18 3./ Thực trạng kinh doanh ngoại hối ngân hàng trung ương Việt Nam qua giai đoan 19 a./ Trước năm 1991 19 - Thị trường có tổ chức 20 - Thị trường tự 20 b./ Từ năm 1991-2000 .21 c./Từ năm 2000 đến 24 III./ Một số giải pháp hoàn thiên nghiệp vụ quản lý ngoại hối ngân hàng trung ương 26 1./ Mục tiêu quản lý ngoại hối thời gian tới: 26 2./ Biện pháp quản lý nhà nước ngoại hối .26 KẾT LUẬN 29 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 30 Sinh viên thực hiện: Nguyễn Thị Nga Đề án lý thuyết tài - tiền tệ LỜI MỞ ĐẦU Nền kinh tế Việt Nam trình hội nhập kinh tế giới, từ năm 2006 Việt Nam gia nhập WTO, nhiều hội đến với chúng ta, đồng thời thách thức tránh khỏi Đối với quốc gia, ngoại hối có vai trị quan trọng – phương tiện để tốn mậu dịch quốc tế, trang trải nợ nần với quốc gia khác Điều đặc biệt có ý nghĩa giai đoạn kinh tế nước xu hội nhập kinh tế toàn cầu Mặt khác dự trữ ngoại hối sở để nhà nước can thiệp vào thị trường ngoại hối nước nhằm điều tiết thị trường, giá cả, sở để nhà nước trực tiếp kinh doanh ngoại hối tên thị trường quốc tế nhằm kiếm tìm lợi nhuận bảo đảm trạng thái ngoại hối quốc gia.Cơ quan thay mặt nhà nước thực việc NHTW Xuất phát từ thực tiễn em chọn đề tài "Hoàn thiện nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối ngân hàng trung ương" Với nội dung cốt lõi nghiên cứu chung nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối ngân hàng trung ương, từ thực tiễn hoạt động nghiệp vụ để đề xuất số giải pháp nhằm hoàn thiện nghiệp vụ kinh doanh ngoại hối ngân hàng trung ương Tuy nhiên điều kiện kiến thức nghiên cứu hạn chế nên nghiên cứu gặp nhiều thiếu sót Em mong nhận đóng góp ý kiến từ thầy cô bạn để đề tài hoàn thiện Và cuối em xin chân thành cảm ơn cô Lê Phong Châu hướng dẫn em trực tiếp suốt trình viết đề tài Em xin chân thành cảm ơn! Sinh viên thực hiện: Nguyễn Thị Nga Đề án lý thuyết tài - tiền tệ NỘI DUNG I./ Một số vấn đề lý thuyết ngoại hối 1./ Một số vấn đề ngoại hối dự trữ ngoại hối a./ Khái niêm - Ngoại hối Trong hoạt động mậu dịch quốc tế bên tham gia giao dịch phải thống phương tiện tốn, phương thức tốn… người ta dùng vàng tiêu chuẩn quốc tế, quyền rút vốn đặc biệt, ngoại tệ… để làm phương tiện toán cho hoạt động Tất phương tiện sử dụng cho toán quốc tế gọi ngoại hối - Dự trữ ngoại hối Dự trữ ngoại hối toàn tài sản ngoại tệ tài sản tài có tính linh hoạt cao quốc gia b./ Đặc điểm -Ngoại hối Ngoại hối bao gồm: + Các loại tiền nước , cơng cụ tốn vàng tiền nước ngồi như: séc, thẻ toán, hối phiếu, chứng tiền gửi… + Các loại giấy tờ có giá ngoại tệ trái phiếu Chính phủ, trái phiếu cơng ty… + Quyền rút vốn đặc biệt, đồng tiền chung Châu Âu đồng tiền chung khác dùng toán quốc tế khu vực + Các kim loại quý( vàng, bạc kim loại thuộc nhóm bạch kim), đá quý( kim cương, nhóm rubi saphia) chuyển nước chuyển từ nước vào Sinh viên thực hiện: Nguyễn Thị Nga Đề án lý thuyết tài - tiền tệ + Đồng tiền lưu hành nước Cộng hoà xã hội chủ nghĩa Việt Nam trường hợp chuyển vào chuyển khỏi lãnh thổ Việt Nam sử dụng làm cơng cụ tốn quốc tế -Dự trữ ngoại hối * Được hình thành từ nguồn: + Ngoại hối có thuộc sở hữu nhà nước NHTW quản lý + Ngoại hối mua từ ngân sách nhà nước, mua từ thị trường ngoại tệ mua từ thị trường Vàng + Ngoại hối mua từ ngân hàng tổ chức tài quốc tế + Ngoại hối từ nguồn khác *Dự trữ ngoại hối Nhà nước bao gồm: Ngoại tệ tiền mặt, số dư ngoại tệ tài khoản tiền gửi nước ngoài; chứng khốn nợ phủ,ngân hàng nước ngồi, tổ chức tiền tệ ngân hàng quốc tế phát hành, bảo lãnh; vàng; lọai ngoại hối khác nhà nước c./ Vai trò dự trữ ngoại hối -Tài trợ cho giao dịch ngoại hối Dự trữ ngoại hối trì nhằm mục tiêu sẵn sàng tài trợ cho nhu cầu ngoại hối hoạt động nước mà dự tính từ trước Đối với nước phát triển việc dự trữ ngoại hối điều khơng quan trọng, nước có khả truy cập vốn quốc tế cách nhanh chóng ( Nhờ vào chế hoạt động hoàn chỉnh, thị trường chung phát triển).Tuy nhiên, điều lại có tầm quan trọng nước phát triển, việc huy động vốn quốc tế thời gian ngắn cịn gặp nhiều khó khăn, nước thường gặp phải tính thời vụ Sinh viên thực hiện: Nguyễn Thị Nga Đề án lý thuyết tài - tiền tệ đặc trưng thu nhập chi phí liên quan đến ngoại hối Đối với nước này, việc vay để tài trợ thâm hụt cán cân vãng lai phải ‘ trả giá đắt’ nhiều việc dựa vào quỹ dự trữ ngoại hối Việc trì dự trữ ngoại hối với động tài trợ cho giao dịch ngoại hối có tầm quan trọng đặc biệt nước có sách quản lý ngoại hối rộng tập trung thông qua kênh NHTW - Can thiệp vào thị trường ngoại hối để điều tiết tỷ giá: Dự trữ ngoại hối nhằm mục đích can thiệp vào thị trường.NHTW thường phải dự đoán biến động thị trường yếu tố ngồi nước.Có tác động tích cực, tác động tiêu cực,những tác động dài hạn, tác động xảy ngắn hạn, có tác động xảy doanh nghiệp nhỏ, nhà đầu tư cá nhân, cũg tác động đến doanh nghiệp lớn, tập đồn lớn, chí tác động đến kinh tế.Dự tính trước tác động giúp cho NHTW can thiệp vào thị trường cách hợp lý,và mục đích can thiệp vào thị trường coi mục tiêu quan trọng dự trữ ngoại hối, đặc biệt kinh tế có thị trường hàng hố thị trường vốn mở cửa hoạt động hiệu trì chế độ tỷ giá cố định tỷ giá thả có điều tiết Mục đích dự trữ ngoại hối nhằm can thiệp vào thị trường chủ yếu đảm bảo mục tiêu quản lý tỷ giá ngắn hạn trung dài hạn.VD:Khi tỷ giá nước có biến động tăng nhà nước tăng cung ngoại tệ giúp làm giảm tỷ giá xuống Những biến động tỷ gía làm ảnh hưởng lớn đến hoạt động sản xuất, kinh doanh nước, bình ổn tỷ giá theo hướng có lợi giúp sản xuất nước phát triển Sinh viên thực hiện: Nguyễn Thị Nga Đề án lý thuyết tài - tiền tệ -Tích trữ tài sản Mục đích tích trữ tài sản thường khơng coi tiêu thức có ảnh hưởng lớn đến mức dự trữ ngoại hối cần trì NHTW, mà tiêu thức thường NHTW xem xét để có định dự trữ ngoại hối Tuy nhiên, yếu tố tích trữ tài sản lại có tầm quan trọng đặc biệt cho việc lựa chọn mức dự trữ số trường hợp Khi NHTW có trách nhiệm việc quản lý trạng thái rủi ro ngoại hối thực khu vực kinh tế Nhà nước hay toàn quốc gia, NHTW thường phải tăng tổng dự trữ ngoại hối để đối phó với tình trạng gia tăng nợ phủ hay khoản nợ phủ phải đảm bảo ngoại tệ.Đối với nước vay nợ mục tiêu dự trữ tài sản quan trọng, NHTW nước tăng cường dự trữ ngoại hối, điều chứng tỏ nước trọng vào việc tăng uy tín quốc tế quốc gia.Việc tăng uy tín quốc gia trường quốc tế tạo thuận lợi cho nước việc giao lưu bn bán với nước hơn, nước nhìn thấy đảm bảo đầu tư hay giao thương với nước đó,ngược lại uy tín trường quốc tế tăng lên, vay nợ tổng phụ phí rủi ro thấp tổng chi vay nợ thấp hơn.Đây điều đánh đổi nước phát triển, họ cần phải lựa chọn lợi ích việc vay vốn hay chấp nhận phải cạnh tranh thị trường khó khăn nhiều hội 2./ Thị trường ngoại hối a./Sự đời phát triển thị trường ngoại hối Sự đời phát triển thị trường ngoại hối gắn liền với phát triển hoạt động ngoại thương Trong ngoại thương liên quan đến nhiểu loại tiền quốc gia khác nhau.VD: quan hệ ngoại thương Anh Pháp liên quan đến it hai đồng tiền đồng Sinh viên thực hiện: Nguyễn Thị Nga Đề án lý thuyết tài - tiền tệ bảng Anh(GBP) đồng France Pháp(FRF) Mục tiêu thương gia người Anh đồng bảng Anh mục tiêu thương gia Pháp đồng France Tương tự, công ty xuất Việt Nam , xuất hàng thủ công mỹ nghệ sang Đức, thu đồng Dollar Mỹ( USD) Do dùng USD để mua sản phẩm thị trường Việt Nam.Ngược lại, khơng thể sử dụng VND để nhập xe máy từ Nhật Bản nên cơng ty có nhu đổi từ VND sang USD để tốn.Do đó, thực tiễn địi hỏi phải có chế nhằm giúp thương nhân Anh đổi GBP lấy FRF thương nhân Pháp đổi FRF lấy GBP công ty xuất Việt Nam đôi USD lấy VND công ty nhập đổi VND lấy USD Cơ chế gọi thị trường ngoại hối( foreign exchange market) Như thị trường ngoại hối thị trường diễn giao dịch mua, bán, trao đổi phương tiện toán quốc tế.Tuy nhiên thị trường chủ yếu giao dịch, trao đổi ngoại tệ Nên hiểu thị trường ngoại hối thị trường mua bán, trao đổi loại ngoại tệ Như trình bày, thị trường ngoại hối bắt nguồn từ hình thành phát triển ngoại thương, phương tiện hữu hiệu thúc đẩy ngoại thương phát triển Do đó, với phảt triển ngoại thương, thị trường ngoại hối ngày phát triển.Chúng ta thấy trung tâm giao dịch ngoại hối tầm cỡ quốc tế NewYork, London Tokyo tầm cỡ khu vực Frankfurt, Zurich Châu Âu hay Hongkong, Singapore Châu Á tầm cỡ quốc gia Sydney Australia, Bankok Thái Lan, Shanghai Trung Quốc hình thành phát triển gắn liền với hình thành phát triển trung tâm thương mại sầm uất với đầy đủ giao dịch buôn bán nước Sinh viên thực hiện: Nguyễn Thị Nga Đề án lý thuyết tài - tiền tệ b./ Đặc điểm, vai trò thị trường ngoại hối - Đặc điểm +Thị trường ngoại hối không tồn không gian cụ thể định mà hoạt động thông qua phương tiện thông tin đại.Thị trường ngoại hối thị trường rộng lớn, liên quan đến nhiều hoạt động,liên quan đến nhiều lĩnh vực, nhiều tổ chức, cá nhân khác biệt nhiều vùng miền khác nhau.Do đó, thị trường khơng thể tồn không gian cụ thể nào, diễn khắp nơi, để đảm bảo tính liên tục, tính lưu thơng hoạt động thơng qua phương tiện thơng tin đại mạng Internet, hình thức thẻ rút tiền, gửi tiền với nhiều tính năng, giấy tờ, hợp đồng giao dịch + Có tính quốc tế hố cao.Đây hoạt động có tham gia nhiều thị trường giới,là nơi diễn giao dịch mua bán, trao đổi phương tiện toán quốc tế Bởi chuẩn mực quốc tế đề cao, giao dịch không đáp ứng tiêu chuẩn chung quốc tế bị loại bỏ + Giao dịch mua bán loại ngoại tệ tự chuyển đổi.Khi chưa có thị trường ngoại hối, việc tìm kiếm để trao đổi ngoại tệ thị trường khó khăn.Thị trường ngoại hối đời, ngoại tệ nằm quy định phép giao dịch mua bán lại thị trường, tạo tính lưu thơng thị trường ngoại hối + Giao dịch với khối lượng lớn( khối lượng tối thiểu doanh số) Giao dịch thị trường ngoại hối giao dịch lớn từ nhà đẩu tư nước nước ngoài, giao dịch diễn trợ giúp cho hoạt động giao thương quốc tế thuận tiện Mỗi giao dịch quốc tế diển thường mang lại khoản lợi nhuận lớn khối lượng giao dịch thị trường ngoại hối thường Sinh viên thực hiện: Nguyễn Thị Nga Đề án lý thuyết tài - tiền tệ lớn, - Vai trò Trong xu hội nhập kinh tế toàn cầu, thị trường ngoại hối đóng vai trị quan trọng phát triển kinh tế quốc gia + Trước hết thị trường ngoại hối tạo điều kiện để kết nối nhu cầu giao dịch kinh tế, chế hữu hiệu đáp ứng cho nhu cầu mua, bán, trao đổi ngoại tệ nhằm phục vụ cho hoạt động xuất – nhập hoạt động dịch vụ liên quan khác.Trong kinh tế ln có người dư thừa ngoại hối đồng thời có người có nhu cầu sử dụng ngoại hối đó.Làm để nhu cầu khớp với nhau, người hồn tồn khơng quen biết, khơng có mối quan hệ gì? Thị trường ngoại hối giải điều đó, nhờ thị trường ngoại hối tổng hợp nhu cầu thị trường, giúp cho ăn khớp lại với Khi chưa có thị trường ngoại hối, nhu cầu chưa tìm đến gây nhiều lãng phí, lượng ngoại hối dư thừa cất giữ khơng sinh lời, cịn người cần ngoại hối khơng có đủ ngoại hối cần thiết để kinh doanh, khiến cho hoạt động họ bị ngưng trệ Và nhu cầu đáp ứng, hoạt động xuất- nhập khẩu, dịch vụ liên quan trở nên dễ dàng hơn, phát triển + Thị trường ngoại hối phương tiện giúp cho nhà đầu tư chuyển đổi ngoại tệ nhằm kiếm tìm lợi nhuận thơng qua hình thức đầu tư vào tài sản hữu hình hay tài sản tài VD: Một nhà đầu tư thấy lãi suất thị trường NewYork cao lãi suất thị trường Tokyo, họ rút tiền thị trường Tokyo để đầu tư vào thị trường NewYork Tuy nhiên việc giao dịch thực có thị trường ngoại hối Sinh viên thực hiện: Nguyễn Thị Nga 10 Đề án lý thuyết tài - tiền tệ 2./ Các biện pháp chung quản lý kinh doanh ngoại hối ngân hàng trung uơng Việt Nam a./Quản lý nhà nước ngoại hối Nhà nước Cộng hoà xã hội chủ nghĩa Việt Nam thực sách quản lý ngoại hối nhằm tạo điều kiện thuận lợi bảo đảm lợi ích hợp pháp cho tổ chức, cá nhân tham gia hoạt động ngoại hối, góp phần thúc đẩy phát triển kinh tế; thực mục tiêu sách tiền tệ quốc gia, nâng cao tính chuyển đổi đồng Việt Nam; thực mục tiêu lãnh thổ Việt Nam sử dụng đồng Việt Nam; thực cam kết Cộng hoà xã hội chủ nghĩa Việt Nam lộ trình hội nhập kinh tế quốc tế, tăng cường hiệu lực quản lý nhà nước ngoại hối hoàn thiện hệ thống quản lý ngoại hối Việt Nam NHTW Việt Nam thay mặt nhà nước để quản lý nhà nước ngoại hối vàng Do đó, NHTW người tổ chức thành viên tham gia thị trường đóng vai trị người mua, người bán thị trường ngoại hối Tuy nhiên, mục tiêu NHTW tham gia thị trường khơng phải tìm kiếm lợi nhuận mà mục đích nhằm kiểm sốt thị trường, đồng thời cung ứng vốn ngắn hạn cho ngân hàng thương mại nhằm thực mục tiêu sách tiền tệ quốc gia Theo Pháp lệnh ngoại hối quy định: -Chính phủ thống quản lý nhà nước hoạt động ngoại hối - Ngân hàng Nhà nước Việt Nam chịu trách nhiệm trước Chính phủ thực quản lý nhà nước hoạt động ngoại hối, xây dựng ban hành sách quản lý ngoại hối, hướng dẫn tra, kiểm tra việc chấp hành chế độ chứng từ thông tin báo cáo - Bộ, quan ngang bộ, Uỷ ban nhân dân tỉnh, thành phố trực thuộc trung ương có trách nhiệm quản lý nhà nước hoạt động Sinh viên thực hiện: Nguyễn Thị Nga 17 Đề án lý thuyết tài - tiền tệ ngoại hối phạm vi nhiệm vụ, quyền hạn Về phương diện quản lý nhà nước ngoại hối, NHTW có nghĩa vụ quyền hạn sau: -Xây dựng dự án luật, pháp lệnh dự án khác quản lý ngoại hối; ban hành văn quy phạm pháp luật quản lý ngoại hối theo thẩm quyền - Cấp, thu hối giấy phép hoạt động ngoại hối - Tổ chức, điều hành thị trường ngoại tệ liên ngân hàng thị trường ngoại hối nước - Kiểm tra, tra việc thực quy định Pháp lệnh quản lý ngoại hối; kiểm soát việc xuất, nhập ngoại hối - Kiểm tra hoạt động ngoại hối tổ chức tín dụng - NHTW lập tốn thu chi ngoại tệ hoạt động kinh doanh ngoại tệ kế hoạch thu chi ngành Khi xét thấy cần thiết, để bảo đảm an ninh tài chính, tiền tệ quốc gia, Chính phủ áp dụng biện pháp sau đây: - Hạn chế việc mua, mang, chuyển, toán giao dịch tài khoản vãng lai, tài khoản vốn; - Áp dụng quy định nghĩa vụ bán ngoại tệ người cư trú tổ chức; - Áp dụng biện pháp kinh tế, tài chính, tiền tệ; - Các biện pháp khác b./Quản lý nhà nước dự trữ ngoại hối NHTW Việt Nam quan quản lý dự trữ ngoại hối nhà nước nhằm thực sách tiền tệ quốc gia, bảo đảm khả toán quốc tế, bảo toàn dự trữ ngoại hối nhà nước Dự trữ ngoại hối Sinh viên thực hiện: Nguyễn Thị Nga 18 Đề án lý thuyết tài - tiền tệ thành hai quỹ: quỹ dự trữ ngoại hối quỹ bình ổn tỷ giá giá Vàng - Quỹ dự trữ ngoại hối sử dụng để đảm bảo khả tốn quốc tế, điều hồ nguồn ngoại hối với quỹ bình ổn tỷ giá vàng cần thiết, thực nghiệp vụ để đáp ứng nhu cầu ngoại hối đột xuất cấp bách nhà nước theo quy định Thủ tướng phủ - Quỹ bình ổn tỷ giá giá Vàng sử dụng để can thiệp vào thị trường ngoại tệ thị trường Vàng Vàng nước nhằm ổn định tỷ giá giá Vàng theo mục tiêu sách tiền tệ, điều hoà nguồn ngoại hối với quỹ dự trữ ngoại hối cần thiết thực nghiệp vụ đầu tư ngắn hạn 3./ Thực trạng kinh doanh ngoại hối ngân hàng trung ương Việt Nam qua giai đoan a./ Trước năm 1991 Đối với Việt Nam, thời gian dài vận hành kinh tế theo mơ hình kế hoạch hố tập trung Nhà nước độc quyền ngoại thương, nên nguồn thu ngoại tệ thuộc sở hữu Nhà nước tập trung vào NHTW… Theo nghị định 161 – HĐBT ngày 18 tháng 10 năm 1999 có quy định chung “Nhà nước Cộng hoà xã hội chủ nghĩa Việt Nam thông qua Ngân hàng Nhà nước Việt Nam thực thống quản lý Nhà nước ngoại hối kinh doanh ngoại hối Mọi việc kinh doanh ngoại hối thực theo quy định Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Cấm lưu thông ngoại tệ nước Cộng hoà xã hội chủ nghĩa Việt Nam, hệ thống Ngân hàng ngoại thương cửa hàng bán hàng thu ngoại tệ” Với điều kiện vậy, thị trường ngoại hối nghĩa chưa hình thành mà tồn hình thức sơ khai Mặc dù vậy, Sinh viên thực hiện: Nguyễn Thị Nga 19 Đề án lý thuyết tài - tiền tệ thời kỳ thị trường ngoại hối chia thành hai loại: Thị trường có tổ chức thị trường tự - Thị trường có tổ chức Là thị trường thành lập chủ yếu mua ngoại tệ để thực mục tiêu tập trung nguồn ngoại tệ vào ngân hàng, phục vụ cho nhu cầu dự trữ phát triển kinh tế Thành viên tham gia chủ yếu ngân hàng , xí nghiệp, cơng ty quốc doanh cá nhân có ngoại tệ - Thị trường tự Trong giai đoạn này, thị trường tự không pháp luật thừa nhận Tại thông tư số 33/ NH – TT ngày 15 tháng năm 1999 hướng dẫn thi hành điều lệ quản lý ngoại hối nói rõ : “ việc lưu thông ngoại tệ nước thực thông qua Ngân hàng tổ chức kinh doanh dịch vụ phép thu đổi ngoại tệ Nghiêm cấm việc mua, bán, trao đổi ngoại tệ thị trường tự “ Mặc dù vậy, thị trường tự tồn phát triển, đặc biệt thành phố lớn Hà Nội, Hải Phòng, Sài Gòn Theo quy định nghị định 161 việc chuyển ngoại tệ vào nước Việt Nam khuyến khích khơng hạn chế Điều khuyến khích nhiều phát triển cuả thị trường ngoại hối giai đoạn Vào giai đoạn này, NHTW Việt Nam áp dụng chế độ tỷ giá thả nổi, điều tạo nên thành công vượt bậc, nhiên có điều khiến cho nhà quản lý Việt Nam phải suy nghĩ mà tỷ giá định theo thị trường với hoàn cảnh Việt Nam tạo nên hạn chế như: kinh tế hay xảy sốc định kỳ cuối quý cuối năm; lạm phát thường tăng vọt bất thình lình; tượng đơla hóa hệ thống lưu thơng tốn Sinh viên thực hiện: Nguyễn Thị Nga 20 Đề án lý thuyết tài - tiền tệ ngày tăng nhanh; cân đối vùng, lĩnh vực; quản lý lỏng lẻo, nguồn thu ngoại tệ không quản lý chặt chẽ mà cịn bị bng lỏng làm cho dự trữ ngoại tệ tăng chậm năm 1989, 1990 1991 Đầu năm 1991 thời điểm căng thẳng đột biến giá USD giá Vàng.Và vấn đề cộm khác vấn đề nợ nước ngồi cơng tác quản lý nợ , giá phải trả cho việc thả tỷ giá gánh nặng nợ nước ngồi tính sang đồng Việt Nam ngân sách nhà nước tăng mạnh b./ Từ năm 1991-2000 Năm 1991 coi năm đánh dấu đời thị trường ngoại hối thức Việt Nam Bởi lẽ ngày 16 tháng năm 1991, NHTW định số 207/NHQĐ, thành lập trung tâm giao dịch ngoại tệ hoạt động với tư cách thị trường thức Theo Quyết định này, hai trung tâm giao dịch ngoại tệ Hà Nội Thành phố Hồ Chí Minh đời *Mục đích hoạt động: - Thiết lập thị trường ngoại tệ thức giao dịch Ngân hàng đơn vị kinh tế - Đánh giá đo lường cung cầu ngoại tệ thị trường - Quyết định tỷ giá thức hợp lý USD VND - Chuẩn bị điều kiện ban đầu cho việc hình thành thị trường ngoại hối hồn chỉnh Việt Nam - Thông qua Trung tâm giao dịch ngoại tệ, NHNN bước bổ sung Quỹ dự trữ ngoại tệ tập trung Nhà nước để can thiệp vào thị trường ngoại hối nước Sự đời hoạt động Trung tâm giao dịch ngoại tệ coi Sinh viên thực hiện: Nguyễn Thị Nga 21 Đề án lý thuyết tài - tiền tệ thị trường ngoại hối thức Việt Nam Tham gia thị trường Ngân hàng thương mại, Ngân hàng đầu tư phát triển phép kinh doanh ngoại tệ, đơn vị phép kinh doanh XNK trực tiếp với nước ngoài, tổ chức, đơn vị phép kinh doanh dịch vụ thu ngoại tệ (kể Tổng công ty kinh doanh vàng bạc đá quý số thành phố lớn phép xuất nhập vàng bạc đá quý), NHNN tham gia với tư cách người tổ chức kiểm soát thị trường Số lượng thành viên tham gia hai trung tâm giao dịch ngoại tệ tăng dần kể từ ngày thành lập Nếu năm 1991, Tp HCM có 12 thành viên năm 1993 có 128 thành viên Tại Hà Nội, từ 28 thành viên vào năm 1991 tăng lên 117 thành viên vào năm 1993 Thị trường tồn đến năm 1994 thay thị trường ngoại tệ liên ngân hàng định số 203/NHQĐ thống đốc NHNN thông qua Thị trường ngoại tệ Liên Ngân hàng, NHNN can thiệp cách hữu hiệu vào thị trường nhằm thực thi sách tiền tệ quốc gia Sau nhiều năm hoạt động, Thị trường ngoại tệ Liên Ngân hàng có đóng góp đáng kể nhằm đẩy nhanh tốc độ phát triển kinh tế đất nước Hoạt động thị trường sôi động hơn, đa dạng loại ngoại tệ Thị trường ngoại tệ Liên Ngân hàng NHNN tổ chức, giám sát điều hành nhằm hình thành thị trường mua bán ngoại tệ có tổ chức tổ chức tín dụng thành viên thị trường NHNN tham gia thị trường với tư cách người mua bán cuối cùng, thực can thiệp cần thiết mục tiêu sách tiền tệ quốc gia Tham gia Thị trường ngoại tệ Liên Ngân hàng Hội sở tổ chức tín dụng, Ngân hàng thương mại, Ngân hàng Đầu tư Phát triển, Ngân hàng TMCP, chi nhánh Ngân hàng nước Việt Nam, Ngân hàng liên doanh Việt Nam với Sinh viên thực hiện: Nguyễn Thị Nga 22 Đề án lý thuyết tài - tiền tệ nước ngồi hoạt động Việt Nam (gọi tắt tổ chức tín dụng thành viên) NHNN TW Thị trường ngoại tệ Liên Ngân hàng có quy mơ lớn mang tính thị trường khách quan, linh hoạt hơn, tỷ giá hối đoái chế điều hành NHNN ngày sát với thực tế Đồng thời qua Thị trường ngoại tệ Liên Ngân hàng, NHNN nắm bắt tình hình cung cầu ngoại tệ kinh tế điều tiết kịp thời tỷ giá hối đoái thời kỳ Cũng qua hoạt động Thị trường ngoại tệ Liên Ngân hàng, NHNN nắm bắt tín hiệu thị trường tỷ giá hối đối, sử dụng tỷ giá bình qn Thị trường ngoại tệ Liên Ngân hàng hàng ngày biên độ quy định tỷ giá cho Ngân hàng thương mại làm công cụ hỗ trợ can thiệp điều hòa hướng tỷ giá thị trường theo hướng mục tiêu sách tỷ giá sách tiền tệ Thực tế, tỷ giá thức điều chỉnh ngày linh hoạt, theo sát thực tế biên độ giao dịch cho Ngân hàng thương mại thay đổi liên tục 1992 1993 1994 11.179 10.640 10.955 10.970 11.100 11.175 CPI VN 100 105,2 120,3 135,6 141,7 146,8 CPI Hoa Kỳ 100 103,0 105,6 108,6 111,8 114,3 Tỷ giá hối đối tính theo PPP (VND) 11.179 11.388 12.702 13.992 14.132 14.320 % Chênh lệch TGHĐ ngang giá sức mua tỷ giá hối đoái danh nghĩa 0.00 7,03 15,94 27.55 27,31 28,14 Tỷ giá hối đoái danh nghĩa Sinh viên thực hiện: Nguyễn Thị Nga 1995 1996 1998 23 Đề án lý thuyết tài - tiền tệ c./Từ năm 2000 đến Do thị trường ngày phát triển, hoạt động trở nên phức tạp hơn, mà Quy chế hoạt động Thị trường ngoại tệ Liên Ngân hàng theo Quyết định 203/NHQĐ ngày 20/9/1994 khơng cịn phù hợp Quyết định thay Quyết định số 101/1999/QĐ-NHNN13 ngày 26/3/1999 Thống đốc NHNN Trong thời gian qua lượng dự trữ ngoại hối tăng mạnh, đủ để NHTW chủ động trước biến động cung cầu.Trong thời gian sách tỷ giá thực sở rổ tiền tệ, gồm đồng tiền quốc gia có quan hệ thương mại, vay nợ, đẩu tư với Việt Nam.” Chính sách xoá bỏ phụ thuộc tỷ giá Việt Nam vào đồng tiền, xoá bỏ cách neo tỷ giá vào đồng đô la Mỹ” Ngân hàng Nhà nước nhấn mạnh “đã tích cực thực giải pháp để hạn chế tượng đô la hoá, nâng cao giá trị đồng tiền Việt Nam, tiến tới thực mục tiêu lãnh thổ Việt Nam sử dụng đồng Việt Nam” Từ ngày 26.02.1999, tỷ giá hối đối thức cơng bố ngày xác định sở bình quân mua bán thực tế thị trường ngoại tệ liên ngân hàng ngày giao dịch gần trước Đây thay đổi chế quản lý, điều hành tỷ giá cho phù hợp với quy luật thị trường tỷ giá thức xem có “căn cứ” mức tỷ giá bình quân thị trường ngoại tệ liên ngân hàng Đồng thời, từ ngày 26.02.1999, biên độ giao dịch rút xuống ±0,1% Theo quan điểm NHNN, bước ngoặc lịch sử sách điều hành tỷ giá – chuyển từ chế độ tỷ giá hối đoái cố định cứng nhắc với công cụ điều hành chủ yếu hành Sinh viên thực hiện: Nguyễn Thị Nga 24 Đề án lý thuyết tài - tiền tệ sang chế độ tỷ giá linh hoạt mang tính thị trường cao Chế độ tỷ giá nhiều nhà kinh tế gọi chế độ tỷ giá trung bình thị trường Bởi theo ý tưởng, tỷ giá cung cầu ngoại tệ thị trường định NHNN can thiệp trường hợp cần thiết Cùng với việc chuyển đổi sang chế điều hành tỷ giá mới, biện pháp hành tỷ lệ kết hối bắt buộc năm 1999 NHNN giảm từ 80% nguồn thu vãng lai doanh nghiệp xuống cịn 50% nhằm tăng cường tính chủ động việc sử dụng ngoại tệ doanh nghiệp, bước tiến tới tự hóa giao dịch ngoại tệ Các biện pháp quản lý ngoại hối năm 1999 góp phần ổn định tỷ giá thị trường thức thị trường tự do, tạo điều kiện cho thị trường ngoại tệ liên ngân hàng hoạt động sôi kinh tế Việt Nam 10 năm qua phát triển ổn định, nên tỷ giá VND/USD "được neo" tự nhiên ổn định vào đồng USD đồng tiền chiếm 90% doanh số toán xuất - nhập Riêng năm 2007 có sóng ngoại tệ tràn vào tăng đột biến nên cho dù Ngân hàng Nhà nước can thiệp mạnh song tỷ giá giảm suốt năm 2007 (tỷ giá tăng 1% so với lạm phát 2007 12,63%), sau gần tháng đầu năm 2008 tiếp tục giảm, giá trị đồng USD có lúc chạm tới số 15.300đ/USD thị trường tự Nhưng từ tuần cuối tháng đến hết tháng 4/2008, đồng USD lại tăng giá đột ngột trở lại, sau ổn định tạm thời xung quanh 16.200 đồng/USD từ cuối tháng đến đầu tháng 7/2008 lại tăng mạnh, đặc biệt tuần tháng 6/2008 có ngày tăng mạnh lên 19.500 đồng/USD, 10 ngày tháng 7/2008 trở lại đây, tỷ giá lại dần trở trạng thái bình thường xung quanh 16.800 đồng/USD Đây dấu hiệu bất ổn Sinh viên thực hiện: Nguyễn Thị Nga 25 Đề án lý thuyết tài - tiền tệ III./ Một số giải pháp hoàn thiên nghiệp vụ quản lý ngoại hối ngân hàng trung ương 1./ Mục tiêu quản lý ngoại hối thời gian tới: Vẫn tiếp tục mục tiêu giảm dần tỷ lệ đơla hố (hiện lên tới 24%), Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (SBV) lên kế hoạch để đồng Việt Nam (VND) tham gia quan hệ vay trả nợ nước đầu tư nước vào Việt Nam Theo đó, nhà đầu tư nước ngồi sử dụng VND góp vốn đầu tư trực tiếp Việt Nam Đồng thời, Chính phủ mở rộng quy định xuất thu VND theo tỷ lệ tăng dần hàng năm Hiện tại, gần 100% hàng xuất Việt Nam toán ngoại tệ, dự kiến, năm nay, tỷ lệ VND toán cho hàng xuất nâng lên 10% tới năm 2010 30% Những biện pháp xem "dầu bôi trơn" để doanh nghiệp, nhà đầu tư nước làm quen với VND, tạo hội để VND có chỗ đứng thị trường tiền tệ quốc tế Tình hình tỷ giá vấn đề đáng quan tâm thời gian tới.Điều chỉnh tỷ giá nhiệm vụ hàng đầu NHTW, dựa vào việc quản lý ngoại hối, NHTW điều chỉnh tỷ giá phù hợp với biến động thị trường, phục vụ cho hoạt động xuất ,nhập khẩu, giao thông kinh tế với nước khu vực giới Phát triển dịch vụ tài đại, với cơng cụ tài đại, việc quản lý NHTW ngoại hối dễ dàng hơn,đồng thời phát triển dịch vụ tài đại giúp cho thị trường ngoại hối phát triển cách hoàn chỉnh hơn… 2./ Biện pháp quản lý nhà nước ngoại hối Về quan điểm sách, cần đối xử với Đơla đối xử với loại hàng hoá nhập đối xử với liên minh tiền tệ lẫn lộn chức với nội tệ thị trường tài nước Khơng nên "cố" neo Sinh viên thực hiện: Nguyễn Thị Nga 26 Đề án lý thuyết tài - tiền tệ tỷ giá vào đồng USD, cần phải để thị trường ngoại hối phán sức mua "tụt dốc" lớn đồng USD so với hầu hết đồng tiền quốc gia khác thị trường quốc tế Trong giá đồng USD thị trường tiền tệ quốc tế lãi suất nước Mỹ giảm Việt Nam lãi suất huy động cho vay đồng USD lại có xu hướng gia tăng Điều chứng tỏ chế quản lý ngoại hối có vấn đề mà có Việt Nam gặp phải Lý nhiều nước giới khơng cho phép có hoạt động tín dụng ngoại tệ, đặc biệt loại tín dụng ngoại tệ ngắn hạn Nhiều nước có luật cấm nghiêm ngặt việc toán hàng hoá, dịch vụ nội địa ngoại tệ Hiện nay, nhiều ngân hàng thương mại nước ta có dấu hiệu nghịch lý đồng USD, biểu qua tượng: "thiếu tiền, thừa vốn" Do lãi suất huy động ngoại tệ tăng, với tỷ giá có xu hướng tăng đứng mức cao nên lượng "tiền gửi ngoại tệ" tăng, lúc tiền mặt ngoại tệ để "mua đứt bán đoạn" lại Tại Việt Nam tình trạng Đơ la hố cao, nên lạm phát bùng nổ ngoại tệ "lên ngơi" bị giá mạnh "quê hương" khắp kinh tế công nghiệp phát triển, Việt Nam số khơng cửa hàng, khách sạn cao cấp lại ngang nhiên niêm yết giá, thu tiền bán hàng Đô la từ chối tốn nội tệ! Do đó, cần sử dụng chế mua đứt bán đoạn thay cho chế tín dụng ngoại tệ Cùng với việc chuyển này, cần phải tạo chế cho phát triển mạnh thị truờng ngoại hối kèm theo việc kiểm soát chặt hoạt động Đơ la hố, bao gồm việc cho phát triển mạnh giao dịch phái sinh ngoại hối để bên tham gia thị trường tự bảo vệ truớc biến động rủi ro tỷ giá Phải tuân theo nguyên tắc: "Trên lãnh thổ Việt Nam tiêu VND" Sinh viên thực hiện: Nguyễn Thị Nga 27 Đề án lý thuyết tài - tiền tệ Cần ban hành văn qui phạm pháp luật việc tra, kiểm soát hành vi vi phạm việc sử dụng đồng ngoại tệ toán trao đổi hàng hoá, dịch vụ lãnh thổ Việt Nam Về thái độ sách, phải coi tỷ giá phạm trù giá thị trường ngoại hối để làm phương tiện chuyển đổi quyền sở hữu tiền tệ theo qui luật Mọi nguồn dự trữ ngoại hối quốc gia phải thống quản lý, lưu giữ Ngân hàng Trung ương Nếu có lộ trình đủ hợp lý triển khai nội dung đề xuất nói trên, người viết tin tưởng thị trường ngoại tệ Việt Nam dần vào ổn định quan hệ tỷ giá vận động theo quan hệ cung - cầu theo thị trường xuất nhập cán cân toán quốc tế thực Việt Nam Sinh viên thực hiện: Nguyễn Thị Nga 28 Đề án lý thuyết tài - tiền tệ KẾT LUẬN Một lần ta khẳng định hồn thiện nghiệp vụ quản lý ngoại hối ngân hàng trung ương đóng vai trò quan trọng giai đoạn nay.Mở rộng giao lưu với nước điều kiện tiên để phát triển đất nước, cần hoàn thiện nghiệp vụ quản lý ngoại hối ngân hàng trung ương.Cuối em xin chân thành cảm ơn Ths Lê Phong Châu giúp em hoàn thành tốt đề tài Sinh viên thực hiện: Nguyễn Thị Nga 29 Đề án lý thuyết tài - tiền tệ DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Giáo trình Ngân hàng Trung ương Giáo trình Lý thuyết tài tiền tệ Một số trang web liên quan - www.sbv.gov.vn - www.bantintaichinh.vtv.vn Sinh viên thực hiện: Nguyễn Thị Nga 30