Tiểu luận cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước ở việt nam

LỜI MỞ ĐẦU Từ sau Đại hôị Đảng toàn quốc lần thứ VI, kinh tế nhà nước bước chuyển sang kinh tế thị trường theo định hướng xã hội chủ nghĩa (XHCN) Nền kinh tế thị điều kiện chế quản lý thay đổi, hiệu sản xuất kinh doanh trở thành yếu tố sống doanh nghiệp doanh nghiệp thuộc khu vực kinh tế nhà nước khủng hoảng làm để cấu trúc lại kinh tế nhà nước nhằm nâng cao hiệu vai trò chủ đạo theo tinh thần Nghị Đại hội VI VII Đảng Một biện pháp chiến lược để giải vấn đề tiến hành cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước (DNNN) nhằm đa dạng hóa sở hữu, đưa yếu tố cạnh tranh làm động lực để tăng hiệu kinh doanh xác lập mô hình doanh nghiệp hữu hiệu kinh tế thị trường, giải pháp có tính phổ biến để cải cách khu vực kinh tế nhà nước hầu giới.Chính em chọn chủ đề: "Cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước Việt Nam" I THỰC CHẤT CỦA CỔ PHẦN HÓA CÁC DNNN Hầu hết tài liệu học giả nước xem xét vấn đề cổ phần hóa DNNNđều đặt trình rộng lớn – trình tư nhân hóa Có hai cách hiểu: Theo nghĩa rộng : tư nhân hóa biến đổi tương quan nhà nước thị trường đời sống kinh tế nước theo hướng ưu tiên thị trường Theo cách hiểu toàn ngân sách, luật lệ, thể chế nhằm khuyến khích, mở rộng phát triển kinh tế tư nhân hay thành phần kinh tế quốc doanh, giảm bớt can thiệp nhà nước vào hoạt động kinh doanh đơn vị kinh tế sở, dành cho thị trường vai trò điều tiết đáng kể qua tự hóa giá …đều coi biện pháp tư nhân hóa Theo nghĩa hẹp: thường dùng để trình giảm bớt quyền sở hữu nhà nước kiểm soát phủ xí nghiệp việc giảm bớt quyền sở hữu quyền kiểm soát phủ thông qua nhiều biện pháp hình thức khác nhau, phổ biến biện pháp cổ phần hóa Xét mặt hình thức,cổ phần hóa việc nhà nước bán phần hay toàn giá trị cổ phần xí nghiệp cho đối tượng, tổ chức tư nhân nước cho cán quản lí công nhân xí nghiệp đấu giá công khai hay thông qua thị trường chứng khoán để hình thành công ty TNHH công ty cổ phần Xét mặt thực chất, cổ phần hóa phương thức thực xã hội hóa sở hữu, chuyển hình thái kinh doanh chủ với sở hữu nhà nước doanh nghiệp thành công ty cổ phần với nhiều chủ sở hữu để tạo mô hình doanh nghiệp phù hợp với kinh tế thị trường đáp ứng yêu cầu kinh doanh đại Cổ phần hóa trình chuyển doanh nghiệp từ chỗ có chủ sở hữu nhà nước sang doanh nghiệp có nhiều chủ sở hữu Sơ đồ kết cấu cổ phần Công ty cổ phần: Công ty đầu tư tài sản nhà nước (Công ty mẹ) CP Nhà nước CP NN CP tập thể CP CP cá CP Nhân nước (Công ty con) Cá nhân Tài sản riêng Cty A CP Cty A Cty Tài sản riêng Cty B CP B CP Cá nhân (Công ty C) CP Tập thể CP Nước Ngoài CP Cty A CP Cá (Cty cháu) CP Cá Nhân CP Cty B CP Tập thể nhân II CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ THỰC TIỄN CỦA CỔ PHẦN HÓA DNNN Ở VIỆT NAM Cơ sở lí luận Sự hình thành kinh tế hàng hóa dựa hai điều kiện: sở hữu tư nhân phân công lao động xã hội kinh tế hàng hóa phát triển đòi hỏi phải có phát triển sở hữu tư nhân phân công lao động xã hội.kinh tế thị trường phát triển cao kinh tế hàng hóa với đời hệ thống ngân hàng, thị trường tài công ty cổ phần hình thức kinh tế này, trước hết sản phẩm phát triển kinh tế hàng hóa có chung cội nguồn xuất xã hội hóa sở hữu tư nhân 1.1 Xã hội hóa sở hữu thông qua trao đổi Thông qua trao đổi trình vận động lịch sử sở hữu chuyển hóa theo xu hướng: - Một mặt tư liệu sản xuất ngày tách khỏi thân người lao độngdo sản phẩm trao đổi ngày biến thành giá trị trao đổi không ngừng thoát khỏi chi phối trực tiếp người lao động người sở hữu - Mặt khác thông qua trao đổi tư liệu sản xuất ngày tập trung lại trình xã hội hóa, chịu thống trị tư bản, lúc đầu tư thương nghiệp , sau tư công nghiệp ngày tư tài 1.2 Xã hội hóa sở hữu thông qua tín dụng Thông qua phát triển chế độ tín dụng trình xã hội hóa sở hữu vận động theo xu hướng: - Nó làm cho hình thái chiếm hữu tư nhân phụ thuộc mối liên hệ mắt xích, chằng chịt lẫn hòa nhập vào trình tái sản xuất xã hội hòa nhập đạt đến trạng thái điến hình thị trường chứng khoán công ty cổ phần - Nó làm cho hình thái chiếm hữu tập trung lại quy mô xã hội việc mở rộng quy mô kinh doanh không phụ thuộc vào tích tụ người sở hữu riêng lẻ mà tín dụng tập trung tư xã hội mở rộng quy mô kinh doanh lên nhiều lần Cơ sỏ thực tiễn Vai trò tích cực nhà nước khắc phục hai yếu điểm kinh tế thị trường tự cạnh tranh vô phủ bất bình đẳng xã hội nước tư chủ nghĩa đén ảo tướng khả sức mạnh nhà nước phát triển kinh tế, lạm dụng mức can thiệp khu vực kinh tế nhà nước can thiệp vượt giới hạn hợp lí phát triển kinh tế thị trường, đến lượt lại kìm hãm tăng trưởng làm cho kinh tế thị trường nhiều nước rơi vào trì trệ kéo dài 2.1 Tình trạng họat động thiếu hiệu DNNN - Hệ thống kế hoạch hóa tài cứng nhắc tính chất kích ứng với chế thị trường quản lí theo hệ thống hành từ xuống với nhiều cấp trung gian Nguồn tài sử dụng hoàn toàn theo kế hoạch duyệt từ đầu năm, chuyển đổi linh hoạt nhằm sử dụng hợp lí nguồn vốn không chuyển sang cho năm sau Điều làm cho kế hoạch tài doanh nghiệp động tiết kiệm không hợp lí hóa sản xuất giá thành phải cộng với nhiều chi phí so với doanh nghiệp tư nhân - Tính tự chủ quản lí hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp nhà nước bị hạn chế nhiều chế liên quan đến quyền sở hữu nhà nước, gây yếu tố làm ảnh hưởng đến hoạt động có hiệu doanh nghiệp - Tình trạng độc quyền dnnn thị trường pháp luât nhà nước củng cố đánh động lực nâng cao hiệu hoạt động doanh nghiệp này, đưa đến tình trạng xã hội buộc phải chấp nhận tiêu dùng hàng hóa, dịch vụ sản xuất với chất lượng cải tiến giá ngày tăng không hợp lí không tăng giá nhà nước phải chịu gánh nặng trợ cấp ngày lớn - Các dnnn thành lập từ nguồn vốn nhà nước , không phép phá sản che chắn khoản trợ cấp từ ngân sách nhà nước sử dụng nguồn vốn nội với lãi xuất thấp ưu tiên tiếp cận với nguồn tài nước Vì doanh nghiệp nhà nước yếu tố kích thích phải nâng cao hiệu để tồn cạnh tranh với doanh nghiệp tư nhân - Động hoạt động doanh nghiệp nhà nước nhằm cố gắng tránh né thẩm xét quan cấp trước sản phẩm dịch vụ người tiêu dùng 2.2 Thâm hụt ngân sách, nợ nước Đây nguyên nhân quan trọng thúc đẩy nước phải tiến hành cổ phần hóa khoản trợ cấp ngày lớn cho khu vực kinh tế quôc doanh để đảm bảo nhà nước kiểm soát giá sản phẩm trang trải chi phí giá vốn trì thấp để ổn định sản xuất số ngành Ngoài khoản trợ cấp trực tiếp có khoản gián tiếp bị che giấu ưu tiên vốn ngoại thương để nhập cho dnnn với giá không phản ánh mức khan chúng Kết tài nghèo nàn dnnn làm tăng phụ thuộc chúng vào ngân sách nhà nước nhiều nước nước phát triển mà thực tế nguồn tài phủ huy động vay nợ để trang trải thâm hụt ngân sách ngày suy giảm làm bộc lộ nghiêm trọng yếu dnnn điều làm cho việc đánh giá lại vai trò khu vực kinh tế ngày trở nên cấp bách 2.3 Sự thay đổi quan điểm vai trò điều tiết nhà nước kinh tế thị trường nguyên nhân nhận thức dựa thực tiễn thay đổi tình hình phát triển kinh tế theo hướng trì trệ hiệu thấp hầu vấn đề đa dạng hóa sở hửu đặt thực thay đổi nhận thức từ chỗ nhấn mạnh vai trò khu vực kinh tế nhà nước đến chỗ tôn trọng nhiều vào khu vực kinh tế tư nhân vai trò điều tiết chế thị trường bước phát triển nhận thức kinh tế thị trường hỗn hợp, vai trò nhà nước coi biến số phát triển kinh tế, có tác dụng thúc đẩy can thiệp điều tiết mức độ hợp lí dựa tôn trọng quy luật thị trường III THỰC TRẠNG CỔ PHẦN HÓA - Đối tượng cổ phần hóa Nói đến đối tượng cổ phần hóa nói đến việc lựa chọn doanh nghiệp nhà nước để thực cổ phần hóa So với quy định ban đầu, bổ sung đối tượng cổ phần hóa doanh nghiệp có quy mô lớn, tổng công ty nhà nước Tuy nay, 77% số doanh nghiệp cổ phần hóa có quy mô vốn 10 tỉ đồng Riêng loại doanh nghiệp cổ phần hóa mà Nhà nước không giữ tỷ lệ vốn điều lệ doanh nghiệp nhỏ có vốn nhà nước tỉ đồng kinh doanh hiệu Loại doanh nghiệp nhỏ chiếm gần 30% số doanh nghiệp mà Nhà nước thực cổ phần hóa Trong số doanh nghiệp cổ phần hoá, doanh nghiệp thuộc ngành công nghiệp, giao thông, xây dựng chiếm 66,0% ; ngành thương mại, dịch vụ chiếm 27,6%; ngành nông, lâm, ngư nghiệp chiếm 6,4% Phân theo chủ sở hữu, doanh nghiệp thuộc tỉnh, thành phố trực thuộc Trung ương chiếm 61,7%; thuộc Bộ, ngành chiếm 29%; thuộc tổng công ty 91 chiếm 9,3% Phân theo quy mô vốn, doanh nghiệp có vốn nhà nước 5tỷ đồng chiếm 54,0%; từ 5-10tỷ đồng chiếm 23,0%; 10tỷ đồng chiếm 23,0% Đơn vị có nhiều doanh nghiệp cổ phần hóa Bộ; Bộ Công nghiệp, Nông nghiệp Phát triển nông thôn, Xây dựng, Giáo thong vận tải; thành phố Hồ Chí Minh, Hà Nội; tỉnh: Khánh Hòa, Nam Định; Hải Phòng, Quảng Ninh, Nghệ An, Thanh Hóa; tổng công ty: Bưu viễn thông, Hóa chất Tuy nhiên, có nhiều đơn vị triển khai cổ phần hóa chậm Tổng công ty: Công nghiệp tàu thủy, Xi măng, Dầu khí; tỉnh: Cà Mau, Kiên Giang, Lai Châu Sự lựa chọn doanh nghiệp thực cổ phần hóa làm chậm tiến độ thực chủ trương cổ phần hóa; doanh nghiệp nhà nước chưa thể rõ ưu doanh nghiệp cổ phần hóa với doanh nghiệp chưa cổ phần hóa, chưa thực mục tiêu cổ phần hóa đề - Cơ cấu vốn điều lệ Tỷ lệ cổ phần Nhà nước giữ doanh nghiệp cổ phần hóa sau: nắm giữ cổ phần chi phối 50% 33% số doanh nghiệp; 50% số vốn 37% số doanh nghiệp không giữ lại tỷ lệ % vốn gần 30% số doanh nghiệp Xem xét cụ thể thấy: số vốn nhà nước cổ phần hóa chiếm 12%, số vốn này, Nhà nước nắm khoảng 40%, số vốn mà Nhà nước cổ phần hóa bán chiếm tỷ lệ nhỏ (khoảng 3,6%) Nhìn chung doanh nghiệp sau cổ phần hóa hoạt động có hiệu Theo báo cáo Bộ, ngành địa phương kết hoạt động 850 doanh nghiệp cổ phần hóa hoạt động năm cho thấy: vốn điều lệ bình quân tăng 44%; Với cấu vốn nhà nước cổ phần hóa thấy tranh cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước nước ta hiểu rõ khái niệm cổ phần “chi phối” nhà nước - Cơ cấu cổ đông Cổ đông doanh nghiệp cổ phần hóa cán bộ, công nhân viên nắm 29,6% cổ phần; cổ đông người doanh nghiệp nắm 24,1% cổ phần; cổ đông Nhà nước nắm 46,3% cổ phần Nét đáng ý cấu cổ đông nhà đầu tư chiến lược nước khó mua lượng cổ phần đủ lớn để tham gia quản lý, điều hành doanh nghiệp, nhà đầu tư nước có tiềm vốn, công nghệ, có lực quản lý kinh doanh mua số lượng cổ phần hạn chế Điều làm cho doanh nghiệp cổ phần hóa khó hoạt động có hiệu quả, trước sức ép cạnh tranh cấp độ quốc tế, nước ta thức gia nhập Tổ chức Thương mại giới (WTO) IV KẾT QUẢ ĐẠT ĐƯỢC VÀ NHỮNG KHÓ KHĂN TỒN TẠI CỦA QUÁ TRÌNH CỔ PHẦN HÓA Kết đạt dược Số doanh nghiệp nhà nước thực cổ phần hoá tăng đáng kể: từ 6/1992 đến 31/12/1995 có doanh nghiệp cổ phần hoá ( doanh nghiệp TP-HCM ) đến năm 2000 có 582 doanh nghiệp cổ phần hoá , đến 30/6/2006 3365 doanh nghiệp đến 31/12/2006 nước cổ phần hoá 3782 doanh nghiệp, tính riêng năm 2005 thực chế cổ phần hoá theo Nghị định 187/2004/NĐ-CP có 967 đơn vị phê duyệt phương uán cổ phần hoá Thông qua cổ phần hoá huy động 22.000 tỷ đồng vốn nhàn rỗi xã hội đầu tư vào sản xuất kinh doanh 10 Tổng hợp doanh nghiệp cổ phần hóa nước: Năm Số DN cổ phần hóa Tổng số 6/1992- 1995 5 1996 11 1997 15 1998 105 120 1999 250 370 2000 212 582 2001 204 786 2002 164 950 2003 532 1482 2004 753 2.235 2005 754 2.989 2006 793 3.782 Nguồn: Bộ Kế hoạch Đầu tư - DNCPH có quy mô vốn lớn trước đây: Trong số 967 đơn vị phê duyệt phương án cổ phần hoá năm 2005 có tới 310 đơn vị có số vốn 10 tỷ đồng (chiếm 32%), có gần 10 doanh nghiệp có vốn nhà nước 300 tỷ đồng Nếu trước năm 2005 vốn nhà nước 2.307 đơn vị cổ phần hoá khoảng 20 ngàn tỷ đồng, 8% tổng số vốn nhà nước doanh nghiệp, riêng năm 2005 vốn nhà nước 967 đơn vị cổ phần hoá đạt 20 ngàn tỷ đồng, 8% tổng số vốn nhà nước - Việc điều chỉnh mệnh giá cổ phần; quy định số lượng cổ phần tối thiểu phải đấu giá bán công khai; xoá bỏ chế bán cổ phần theo mệnh giá chuyển sang phương thức bán đấu giá cổ phần lần đầu tổ chức tài trung gian (đặc biệt hai Trung tâm giao dịch chứng khoán) góp phần nâng 11 cao tính công khai, minh bạch trình cổ phần hoá DNNN, khắc phục tình trạng cổ phần hoá khép kín nội doanh nghiệp, gắn cổ phần hoá với việc phát triển thị trường chứng khoán, giảm áp lực cho công tác định giá, giảm tổn thất cho Nhà nước Thông qua đấu giá, hầu hết doanh nghiệp bán cổ phần cao mệnh giá Với việc bán cổ phần bên ngoài, DNCPH chủ động lựa chọn nhà đầu tư chiến lược cho tạo điều kiện để nhà đầu tư chiến lược tham gia góp vốn quản lý doanh nghiệp - Doanh nghiệp cổ phần hoá huy động vốn cách phát hành thêm cổ phiếu nguồn cung cấp hàng hóa cho thị trường chứng khoán, thị trường chứng khoán kênh cung cấp vốn cho doanh nghiệp nên tình hình tài doanh nghiệp lành mạnh hoá so với trước cổ phần hoá, có điều kiện tập trung vốn, đại hoá công nghệ thiết bị có khả phát triển sản xuất.Việc đẩy mạnh cổ phần hoá doanh nghiệp quy mô lớn, hiệu cao gắn với việc thực niêm yết, đăng ký giao dịch Trung tâm giao dịch chứng khoán TP Hồ Chí Minh Trung tâm Giao dịch chứng khoán Hà Nội tạo đà cho thị trường chứng khoán phát triển Tính đến tổng số doanh nghiệp niêm yết, đăng ký giao dịch trung tâm giao dịch chứng khoán 57, có tới 49 doanh nghiệp hình thành từ trình cổ phần hoá DNNN với tổng số vốn điều lệ đăng ký giao dịch, niêm yết 9.100 tỷ đồng - Cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước mang lại lợi ích thiết thực cho ngườin lao động, nhà đầu tư, nhà nước doanh nghiệp kết điều tra cho thấy 92,5% doanh nghiệp cổ phần hóa hoạt động có hiệu , mức lợi nhuận trước thuế tăng 2,3 lần, mức độ nộp ngân sách tăng bình quân 26,5%/DN, phần vốn nhà nước bảo tồn mà tăng 2,5 lần, suất lao động tăng 64%, lao động tăng mở rộng sản xuất nhà đầu tư vừa tăng giá trị góp vốn 2-3 lần , vừa hưởng cổ tức cao 12 nhiều so với lãi xuất ngân hàng.Quyền lợi người laođộng DNCPH đảm bảo:thu nhập người lao động tăng 35%.Cán công nhân viên đơn vị cổ phần mua cổ phần ưu đãi giảm giá 40% so với giá đấu bình quân thành công Trong số 967 đơn vị cổ phần hoá, theo phương án duyệt người lao động mua ưu đãi giảm giá tới 260 triệu cổ phần Lao động dôi dư đơn vị cổ phần hưởng sách trợ cấp theo quy định Nghị định số 41/2002/NĐ-CP (gọi tắt Nghị định 41), hỗ trợ đào tạo nghề cho phù hợp với yêu cầu sản xuất kinh doanh Riêng năm 2005 có 85.500 lao động dôi dư xếp lại hưởng sách này, bình quân lao động dôi dư hỗ trợ 32 triệu đồng/người Nhờ có sách hợp lý, quyền lợi người lao động đảm bảo, góp phần định việc đẩy nhanh tiến trình cổ phần hoá, ổn định xã hội - Thời gian thực cổ phần hoá nhanh trước Nếu trước đây, thời gian thực cổ phần hoá bình quân đơn vị vào khoảng 437 ngày sau có Nghị định 187 rút xuống khoảng 260 ngày (giảm 40%) Thời gian cổ phần hoá rút ngắn phần doanh nghiệp diện cổ phần hoá bắt buộc phải chủ động xử lý tồn tài trước thực cổ phần hoá; mặt khác, việc xác định giá trị doanh nghiệp, bán cổ phần thông qua định chế tài trung gian góp phần nâng cao tính chuyên nghiệp, đảm bảo tính khách quan trình định giá bán cổ phần, qua phần rút ngắn thời gian thực công việc này; Thêm vào đó, định liên quan đến trình cổ phần hoá xem xét, trình duyệt với thời gian nhanh - Doanh nghiệp cổ phần hoá hoạt động theo luật doanh nghiệp hành nên tránh tình trạng quan hành nhà nước can thiệp cụ thể sâu vào hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp lại 13 không quan chịu trách nhiệm thiệt hại gây cho doanh nghiệp Những khó khăn tồn - Từ tháng 6/1992 đến nay, cổ phần hóa 3782 DNNN so với mục tiêu kế hoạch đề chậm Số doanh nghiệp lại 2176 doanh nghiệp, Nhà nước nắm giữ gần 90% tổng số vốn điều lệ, khoảng 270000 tỷ đồng Kết sản xuất kinh doanh số DNNN không tương xứng với nguồn lực mà DNNN nắm giữ, theo kết kiểm toán năm 2006 tổng công ty Nhà nước kiểm toán Nhà nước cho thấy nhiều DNNN kinh doanh hiệu chí thua lỗ kéo dài, có 6/21 tổng công ty kiểm toán năm 2005 với số tiền 351 tỷ đồng lỗ lũy 31/12/2005 985 tỷ đồng Vì vậy, coi thách thức lớn, chậm cổ phần hóa gây thiệt hại cho kinh tế vai trò chủ đạo kinh tế Nhà nước khó đảm bảo 14 - Hiện nay, tổng công ty 90, 91, Tổng công ty mẹ-công ty con, tập đoàn kinh tế Nhà nước chuyển đổi nắm giữ 100% vốn điều lệ Rất nhiều doanh nghiệp số không thiết để Nhà nước nắm giữ 100% hay 51% vốn điều lệ Việc Nhà nước nắm giữ 46,5% vốn điều lệ công ty cổ phần phần hạn chế tham gia tiến trình cổ phần hóa nhà đầu tư chiến lược doanh nghiệp nước ngoài, hội cho doanh nghiệp cổ phần hóa tiếp tục dựa dẫm vào bảo hộ Nhà nước, chưa tự thân vận động sản xuất kinh doanh bình đẳng trước pháp luật - Vấn đề xác định DNNN trước cổ phần hóa bất cập, chủ yếu dựa vào kinh nghiệm hội đồng thẩm tra xác đinh giá trị doanh nghiệp, xác định nhiều lần với nhiều kết khác làm cho doanh nghiệp cổ phần hóa gặp không khó khăn, nhiều thời gian, chí cản trở tiến trình cổ phần hóa Việc xác định quyền sử dụng đất chưa giá trị thực làm thất thoát vốn Nhà nước, chưa xác định giá trị thương hiệu lợi thương mại…là vấn đề quan trọng tiến trình cổ phần hóa Biện pháp kê biên tài sản hữu hoàn toàn không phản ánh giá trị thực giá trị vô hình doanh nghiệp Một số DNNN chưa có đủ giấy tờ pháp lý nhà xưởng quyền sưu dụng đất nên khó khăn chuyển đổi thành công ty cổ phần - Các doanh nghiệp sau cổ phần hóa hoạt động theo phương thức DNNN từ phương án kinh doanh đến phân chia lợi nhuận, có đến 80% doanh nghiệp giữ nguyên máy cán quản lý cũ tổng giám đốc, phó tổng giám đốc, kế toán trưởng Việc làm dễ dẫn đến khả sáng tạo sản xuất kinh doanh bị giảm xút, tạo điều kiện trì cung cách quản lý động, hiệu DNNN Nhìn chung từ tư kinh tế đến trình độ quản lý phương pháp điều hành có thay đổi, chưa tổ 15 hoạt động theo luật doanh nghiệp nên nhiều ảnh hưởng đến hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp - Chưa tạo môI trường cạnh tranh bình đẳng cho loại hình doanh nghiệp, doanh nghieep cổ phần hóa chưa thích nghi với môI trường kinh doanh theo chế thị trường, lo ngại đI tên hiệu DNNN không ưu tiên giao đất không vay tín dụng ngân hàng theo hình thức tín chấp, không khoanh nợ giãn nợ lúc doanh nghiệp Nhà nước - Có dấu hiệu nhà đầu tư liên kết bỏ giá “thông thầu” hoạt động đấu giá mua cổ phần gây tổn thất cho Nhà nước làm ảnh hưởng tới tiến trình cổ phần hóa, việc lựa chọn hình thức giao đất (phảI tính giá trị quyền sử dụng đất vào giá trị doanh nghiệp cổ phần hóa) với việc khai đất (với chi phí xác định mức thấp, chưa sát thị trường) dẫn tới doanh nghiệp cổ phần hóa lựa chọn hình thức thuê đất, chưa khuyến khích doanh nghiệp quan tâm sử dụng quỹ đất giao, có phân biệt nhà đầu tư nước nước chưa tạo điều kiện để thu hút gắn kết hoạt đồng đầu tư nhà đầu tư chiến lược với phát triển doanh nghiệp cổ phần hóa, chưa có quy định cho phép nhà đầu tư có tiềm quyên mua lô lớn để tham gia quản lý, điều hành doanh nghiệp sau cổ phần hóa - Chậm ban hành văn tạo khuôn khổ pháp lý cho tiến trình cổ phần hóa, văn ban hành thiếu đồng bộ, thay đổi bổ sung nhiều lần gây khó khăn vướng mắc thực cổ phần hóa Quy mô cổ phần hóa phức tạp, thủ tục rườm rà thiếu cụ thể Hình thức đấu giá cổ phiếu chưa công khai, minh bạch, thông tin thiếu trung thực, làm cho nhà đầu tư nản lòng, lợi cho cổ phần hóa dễ nảy sinh tiêu cực đấu giá cổ phiếu lần đầu 16 V GIẢI PHÁP ĐẨY MẠNH CỔ PHẦN HÓA DNNN Ở VIỆT NAM HIỆN NAY Đẩy mạnh cổ phần hóa doanh nghiệp mà nhà nước không cần giữ 100% vốn lập công ty cổ phần lĩnh vực cần thiết - Đối với DNNN có mà nhà nước không cần giữ 100% vốn, quan đại diện chủ sở hữu vào lĩnh vực, mặt hàng sản xuất kinh doanh doanh nghiệp mà xây dựng mức cổ phần hóa cụ thể cho loại hình: DNNN có cổ phần chi phối , DNNN có cổ phần đặc biệt Sửa đổi, bổ sung chế ưu tiên bán cổ phần cho người lao động doanh nghiệp để tạo động lực phát triển sản xuất kinh doanh gắn bó người lao động với doanh nghiệp, đồng thời dành tỉ lệ thích hợp bán doanh nghiệp để thu hút vốn kinh nghiệm quản lí cổ đông doanh nghiệp - Cần có quy định để khắc phục tình trạng chênh lệch cổ phần ưu đãI cho người lao động doanh nghiệp thực cổ phần hóa, có sách cho người lao động doanh nghiệp cổ phần hóa giữ cổ phần ưu đãI sau mua thời gian định Sửa đổi phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp, bán cổ phiếu để nâng cao tính khách quan, xác tránh phiền hà, tiêu cực Số tiền thu từ bán cổ phần để đầu tư phát triển DNNN - Về hình thức doanh nghiệp cổ phần hóa : vào điều kiện thực tế doanh nghiệp yêu cầu sản xuất kinh doanh mà lựa chọn hình thức : giữ nguyên giá trị doanh nghiệp, phát hành cổ phiếu để thu hút thêm vốn, bán phần giá trị có doanh nghiệp , tách phận doanh nghiệp đủ điều kiện để cổ phần hóa Chỉ đạo chặt chẽ khuyến khích DNNN đẩy mạnh việc đầu tư phần vốn để lập công ty cổ phần lĩnh vực cần thiết 17 Đẩy nhanh tiến độ cổ phần hóa DNNN - Các doanh nghiệp cổ phần hóa cần thay đổi nhận thức để có cách nhìn hoạt động kinh doanh chế không bảo hộ nhà nước nên có quan niệm vai trò chủ đạo kinh tế nhà nước nhẳm đảm bảo lợi ích toàn cục Nghiêm túc thực thi luật doanh nghiệp, luật chung cho doanh nghiệp thuộc thành phần kinh tế, sân chơI bình đẳng cho doanh nghiệp, phân biệt đối Nếu thực thi theo luật doanh nghiệp tạo điều kiện nhanh chóng để xóa bỏ chế Bộ ngành, địa phương chủ quản , chấp nhận cạnh tranh chế thị trường MôI trường cạnh tranh giúp cảI thiện hoạt động doanh nghiệp cổ phần hóa loại bỏ hẳn tư quản lí kiểu DNNN - Trong giai đoạn tới doanh nghiệp nhà nước cổ phần hóa mở rộng nhiều lĩnh vực, ngành nghề , lại tập trung vào doanh nghiệp, tổng công ty, tập đoàn có số vốn đầu tư lớn , chiếm tỉ trọng cao, đóng góp ngân sách, sử dụng nhiều lao động có ảnh hưởng lớn đến xã hội kinh tế đất nước.Do đó, chế cổ phần hóa cần tiếp tục hoàn thiện , tăng cường đạo, điều hành , kiểm tra, kiểnm soát để đề phòng hạn chế tối đa lệch lạc phát sinh trình cổ phần hóa theo hướng : nâng cao trách nhiệm doanh nghiệp ban đạo cổ phần hóa việc tổ chức triển khai cổ phần hóa với quy định Nhà nước - Xác định giá trị doanh nghiệp cổ phần hóa vấn đề cốt lõi để tiến trình cổ phần hóa diễn kế hoạch Vì việc xác định giá trị doanh nghiệp cần tính , tính đủ có dựa vào yếu tố thị trường để tài sản doanh nghiệp tính giá trị thực Việc xác định giá trị thực tế doanh nghiệp phảI giá trị toàn tài sản có doanh nghiệp thời điểm cổ phần hóa mà giá trị cổ phiếu công khai giao dịch sàn chứng khoản sở thuận mua vừa bán 18 Việc xác định gía trị lợi thương mại , giá trị thương hiệu vấn đề nóng cổ phần hóa DNNN kinh tế thị trường yếu tố thương hiệu, vị trí địa lí ngày đóng vai trò định, yếu tố vô hình tài sản không nhỏ cần tính vào giá trị doanh nghiệp để đảm bảo cho giá trị nhà nước không bị thiệt hại Về phương pháp định giá tài sản doanh nghiệp, nên mở rộng phương pháp: giá trị thị trường hợp lí tổng tài sản dựa kết đánh giá độc lập, phương pháp giá trị doanh nghiệp tương tự , kết hợp phương pháp Việc mở rộng phương pháp giáp doanh nghiệp có hội lựa chọn phương pháp phù hợp có điều kiện kiểm tra mức độ hợp lí việc định giá - Việc nhà nước giữ cổ phần chi phối 33% doanh nghiệp cổ phần hóa thời gian tới không thích hợp dễ tạo tâm lí cho doanh nghệp cổ phần hóa trì cung cách quản lí cũ, cản trở phần hoạt động kinh doanh hiệu kinh doanh, hạn chế tham gia cổ đông nhà đầu tư bên nhà đầu tư chiến lược để tăng tốc độ phát triển nhanh doanh nghiệp sau cổ phần hóa Vấn đề doanh nghiệp cổ phần hóa chọn người lãnh đạo giỏi, có lực, có phương án kinh doanh hiệu nhà nước cần nắm giữ 20-30% cổ phần chi phối doanh nghiệp - Xuất phát từ nhu cầu thực tế đội ngũ quản trị cao cấp có kinh nghiệm quản lí, điều hành doanh nghiệp đứng vững phát triển môI trường kinh doanh cạnh tranh gay gắt kinh tế thị trường, nhà nước nên có chủ trương cho phép hội đồng quản trị doanh nghiệp, tổng công ty, tập đoàn cổ phần hóa định lựa chọn nhân cấp cao, định mức tiền lương, tiền thưởng theo doanh thu lợi nhuận việc thuê tổng giám đốc giỏi giám đốc chuyên nghiệp (CEO) để điều hành doanh nghiệp trở thành tổng công ty tập doàn kinh tế vững mạnh 19 - Việc phát hành cổ phiếu lần đâu công chúng (IPO- Initial Public Offering) doanh nghiệp cổ phần hóa năm2007 cần có lộ trình cụ thể , phù hợp với kế hoạch tổng công ty, tập đoàn cổ phần hóa Dĩ nhiên, việc xây dựng lộ trình theo giá bán cổ phiếu có lợi cho nhà nước yếu tố không phảI mục tiêu hàng đầu cổ phần hóa nều chờ giá tốt làm chậm tiến trình cổ phần hóa, thiệt hại cho kinh tế Hơn xét khía cạnh cổ phần hóa gía IPO cao gây khó khăn cho người lao động sở hữu cổ phiếu theo tiêu chuẩn, ngược lại người lao động có hội sở hữu cổ phiếu doanh nghiệp với giá hợp lí việc doanh nghiệp cổ phần hóa tiến hành IPO làm cho giá cổ phiếu thị trường chứng khoán mang giá trị thật - Đối với 71 công ty tập đoàn kinh tế, nhà nước có chủ trương tiến hành cổ phần hóa thí điểm đơn vị là: ngân hàng ngoại thương, ngân hàng phát triển nhà Đồng sông Cửu Long, tổng công ty đầu tư phát triển nhà Vinaconex đến năm 2007 cổ phần hóa 26 tổng công ty Vì vậy, để hoàn thành kế hoạch cổ phần hóa kế hoạch đại hội cổ đông, phủ nên có định giao cho Bộ, ngành trung ương ủy ban nhân dân địa phương thành lập ban đạo cổ phần hóa tổng công ty, tập đoàn, thuê tư vấn cổ phần hóa nước ngoài, xây dựng lộ trình IPO cổ phiếu kêu gọi nhà đầu tư chiến lược - Kết hợp cổ phần hóa với đa dạng hóa sở hữu doanh nghiệp tăng cường hiệu lực quan quản li, nhà nước nên thực cảI cách cách triệt để hành đI đôI với việc tăng cường biện pháp cảI cách tiền lương chế độ gắn với hiệu công việc cán viên chức hành nhà nước để họ yên tâm thi hành công vụ cách vô tư, khách quan có trách nhiệm cao Điều thuận lợi khó khăn trình cổ phần hóa 20 Nguồn: Viện Quản lý Nghiên cứu Kinh tế Trung ương * Số dương biểu thị tỷ lệ cho yếu tố hỗ trợ trình cổ phần hoá Số âm biểu thị tỷ lệ cho nhân tố kìm hãm trình cổ phần hoá 21 KẾT LUẬN Như vậy, cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước Việt Nam trước hết yêu cầu xúc từ thực tế hình thành thúc đẩy thực tiễn thử nghiệm ứng dụng từ mô hình lý thuyết chép nước Chính vậy, nói, cổ phần hoá tượng đặc thù Việt Nam với đặc trưng sau đây: Thứ nhất, cổ phần hoá không nhằm mục đích tư nhân hoá sở kinh tế thuộc sở hữu nhà nước để làm giảm gánh nặng tài cho ngân sách nhà nước, mà trước hết nhằm vào huy động vốn cho doanh nghiệp, thân tiền thu bán cổ phần nhà nước tiếp tục đầu tư vào doanh nghiệp nhà nước Thứ hai, cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước nhằm cấu lại hệ thống doanh nghiệp nhà nước cách du nhập hình thức công ty cổ phần hoá hỗn hợp sở hữu nhà nước tư nhân để mặt giảm bớt vốn nhà nước lĩnh vực mà hình thức kinh tế tư nhà nước với vai trò kiểm soát nhà nước kết hợp yếu tố quản lý lao động tích cực cá nhân tốt hình thức doanh nghiệp 100% sở hữu nhà nước Làm thành phần kinh tế nhà nước mạnh hơn, kiểm soát phạm vi rộng mà không cần tăng vốn đầu tư nhà nước Thứ ba, phương châm, hình thức cổ phần hoá sách ưu đãi người lao động doanh nghiệp cổ phần cho thấy mục đích tạo điều kiện cho người lao động làm chủ doanh nghiệp sau cổ phần hoá hoạt động hiệu quả, mục đích chuyển giao doanh nghiệp nhà nước cho tư nhân Chính vậy, nước ta không chủ trương giao bán nhanh doanh nghiệp nhà nước tốt mà kiên trì đường cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước 22 Tóm lại chủ trương cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước nước ta chủ trương đắn nhằm giải tồn tình trạng sản xuất kinh doanh hiệu doanh nghiệp nhà nước trình cổ phần hoá doanh nghiệp đạt số thành định , số doanh nghiệp cổ phần hoá nhìn chung hoạt động có hiệu tiến độ chậm so với yêu cầu phát triển kinh tế vậy, để hội nhập kinh tế quốc tế cần nhanh tiến trình cổ phần hoá dnnn thông qua việc triển khai, thực đồng giải pháp đồng thời đòi hỏi nỗ lực mạnh mẽ doanh nghiệp đến năm 2010 nước ta hoàn thành mục tiêu cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước 23 TÀI LIỆU THAM KHẢO Bàn cải cách toàn diện DNNN- Tác giả: Trương Văn Bân Cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước, sỏ lí luận kinh nghiệmthực tiễn Tác giả: PTS Nguyễn Ngọc Quang- NXB khoa học xã hội ( Hà Nội -1996 ) Đề phòng vàn hạn chế lệch lạc tiêu cực qua trình cổ phần hóa Tác giả: Nguyễn Duy Long (Tạp chí Tài doanh nghiệp số 3/2007 ) Làm đẩy nhanh cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước ? Tác giả: Võ Phước Tấn (Tạp chí Phát triển kinh tế số 203, 9/2007 ) Quan điểm, phương hướng giải pháp giải vấn đề sở hữu doanh nghiệp nhà nước Tác giả: Nguyễn Văn Thạo ( Tạp chí Nghiên cứu kinh tế , số 287, 4/2002 ) 24 MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU I THỰC CHẤT CỦA CỔ PHẦN HÓA CÁC DNNN II CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ THỰC TIỄN CỦA CỔ PHẦN HÓA DNNN Ở VIỆT NAM .5 Cơ sở lí luận .5 1.1 Xã hội hóa sở hữu thông qua trao đổi .5 1.2 Xã hội hóa sở hữu thông qua tín dụng Cơ sỏ thực tiễn 2.1 Tình trạng họat động thiếu hiệu DNNN 2.2 Thâm hụt ngân sách, nợ nước 2.3 Sự thay đổi quan điểm vai trò điều tiết nhà nước kinh tế thị trường .8 III THỰC TRẠNG CỔ PHẦN HÓA IV KẾT QUẢ ĐẠT ĐƯỢC VÀ NHỮNG KHÓ KHĂN TỒN TẠI CỦA QUÁ TRÌNH CỔ PHẦN HÓA .10 Kết đạt dược .10 Những khó khăn tồn 14 V GIẢI PHÁP ĐẨY MẠNH CỔ PHẦN HÓA DNNN Ở VIỆT NAM HIỆN NAY .17 Đẩy mạnh cổ phần hóa doanh nghiệp mà nhà nước không cần giữ 100% vốn lập công ty cổ phần lĩnh vực cần thiết 17 Đẩy nhanh tiến độ cổ phần hóa DNNN 18 KẾT LUẬN 22 TÀI LIỆU THAM KHẢO 24 25