Luận văn giải pháp nhằm đẩy nhanh tiến độ cổ phần hoá

LI NểI U Trong tình hình nớc ta việc cổ phần hoá phận Doanh nghiệp Nhà Nớc (DNNN) vấn đề xúc Không riêng Việt Nam , mà nớc T phát triển cácDNNN sử dụng đồng vốn kémm hiệu doanh khác kinh tế Trớc năm 1992 nớc ta có 6000 DNNN tồn hoạt động , số có nhiều doanh nghiệp hoạt động hiệu : lãi chí thua lỗ Nếu để doanh nghiệp tiếp tục hoạt động có nhiều bất lợi cho phát triển tăng trởng kinh tế Vì cần phải tiến hành cải cách DNNN Từ năm 1992 Nhà Nứoc có chủ trơng cổ phần hoá DNNN, chuyển số DNNN sang công ty cổ phần Đây sách kinh tế quan trọng công đổi ,vừa đáp ứng đợc nhu cầu trứoc mắt huy động vốn cho công xây dựng kinh tế , vừa đáp ứng đợc lợi ích lâu dài.Phát triển công ty cô phần nh đòn bẩy kinh tế đồng thời tảng cho Thị trờng chứng khoán hình thành phát triển, hoạt động công ty cổ phần với công cụ cô phiếu có khả huy động vốn để đáp ứng nhu cầu vốn cho sản xuất,kinh doanh Công ty cổ phần cổ phiếu gắn liền với nhau, mà cổ phiếu lại hàng hoá quan trọng ( thiếu ) hoạt đông Thị trờng chứng khoán Việc cổ phần hoá DNNN mặt nhằm thúc đẩy trình xử lý khắc phục tồn yếu doanh nghiệp, mặt khác tạo điều kiện để huy đông vốn đầu t cho sản xuất kinh doanh, giúp ngời lao động thực chủ doanh nghiệp đồng thời nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp ngày 29/6/1998 Thủ tớng Chính Phủ kí ban hành nghị định số 44/1998/NĐ-CPvề việc chuyển số DNNN sang cônh ty cổ phần Tiến độ thực cổ phần hoá DNNN diễn chậm chạp số DNNNđã cổ phần hoá Vì tiến độ cổ phần nớc lại diễn chậm ? Giải pháp nhằm đẩy nhanh tiến độ cổ phần hoá làgì?Đây vấn đề cần đợc xemm xét nghiên cứu nhằm tìm giải pháp đẩy nhanh tiến độ cổphần nớc ta Cổ phần hoá vấn đề đợc quan tâm, nghiên cứu Bài viết em chắn tránh đợc xai xót, để hoàn chỉnh viết em mong nhận đợc hớng dẫn bảo thầy PHầN I: Lí LUậN CHUNG Về Cổ phần hoá CáC DOANH NGHIệP NHà NƯớc I.Tổng quan cổ phần hoá 1.Cổ phần hoá ? Cổ phần hoá chuyển đổi DNNN thành công ty cổ phần hoạt động theo luật công ty nâm 1990 Nhà Nớc nắm giữ quyền sở hữu tỉ lệ định( tất phần tất cổ phần) Nói cách khác: cổ phần hoá sửa đổi quyền sở hữu( phần tất cổ phần) Nhà Nớc thành sở hữu t nhân Hay nói cổ phần hoá trình chuyển từ hình thức sở hữu Nhà Nớc sang sở hữu hỗn hợp Mục đích cửa việc cổ phần hoá Việc cổ phàn hoá DNNN nhằm mục đích sau - Nâng cao hiệu hoạt động DNNN hay khu vực Nhà Nớc nói riêng toàn kinh tế nói chung - Xác định lại cấu kinh té với tảng kinh tế Nhà Nớc đẩy mạnh phát triển khu vực kinh tế quốc doanh,tạo môi trờng kinh tế tích cực, đảm bảo tính công thành phần kinh tế, xoá bỏ bớc toàn lối kinh doanh độc quyền, DNNN - Điều hoà lợi ích lực lợng kinh tế, nhóm tầng lớp nhằm nâng cao vai trò làm chủ thực ngời lao động, tạo ổnđịnh trị,xã hội làm động lực thúc đẩy hoạt động kinh doanh DNNN có hiệu sở thúc đẩy phát triển kinh tế - Giảm gánh nặng cho Ngân sách Nhà Nớc, huy động khối lợng vốn định nớc tạo hội vay mợn tín dụng quốc tế 3.Vấn đề sở hữu cổ phần hoá Trớc thời kì bao cấp, quyền sở hữu quyền sử dụng vốn DNNN tập chung vào quan quản lý Nhà Nớc đợc điều hành theo chế tập chung hành mệnh lệnh Đây nguyên nhân chủ yếu làm cho giói quản lý ngời lao động thờ với vốn tài sản DNNN Từ sau định số 217/1987/QĐ-HĐBT đồng quyền sở với quyền quản lý sử dụng tập thể công nhân viên chức làm cho vốn tài sản doanh nghiệp trở nên vô chủ Sự tuyệt đối hoá quyền tự chủ DNNN đa đến tình trạng không kiển soát vốn tài sản doanh nghiệp, donah nghiệp vừa sản xuất, kinh doanh vừa làm chức sở hữu từ dễ nảy sinh tiêu cực:tệ nạn tham nhũng, tình trạng quan liêu ngời lãnh đạo ngày phát triển, họ muốn biến tài sản toàn dân thành riêng dới hình thức Để khắc phục hạn chế Hội Đồng Bộ Trởng ban hành định số 143 quy định Nhà Nớc với chức quản lý kinh tế mình,thực việc hớng dẫn,kiểm soát hoạt động kinh tế nói chung DNNN nói riêng nhằm bảo toàn tăng trởng vốn cho DNNN Nhà Nớc thành lập doanh nghiệp , xác định mục tiêu định hớng cho doanh nghiệp phát triển , bổ nhiệm bãi miễn chức chủ chốtnh ng thực chế Ai chủ sở hữu đích thực số vốn tài sản không rõ liệu doanh nghiệp có tự chủ kinh doanh nữu hay không? Tất cải cách hoàn thiện không giải đợc triệt để, không làm rỗ vấn đề quyền sở hữu lợi ích DNNN Để giải đợc vấn đề Nhà Nớc ta có chủ trơng cổ phần hoá DNNN từ năm 1992, nhằm đánh giá lại vốn tài sản doanh nghiệp, chuyển đổi quyền sở hữu loại vốn tài sản Để thực chủ trơng , Chính Phủ ban hành số văn pháp lý : Nhgị định số 28/96/NĐ-CP ngày 7/5/1996 , sau Nghị định số 44/1998/NĐ-CP Thủ Tớng Chính Phủ kí ngày 29/6/1998 , nhằm chuyển đổi số DNNN thành công ty cổ phần có nghĩa chuyển phần dụng vốn tài sản Nhà Nớc thành t nhân , ngời lao đông công ty thông qua việc mua cổ phiếu công ty Ngời nắm giữ cổ phiếu công ty cổ phần chủ sở hữu công ty phạm vi phần vốn góp mà bỏ để mua cổ phiếu Họ có trách nhiệm, quyền hạn nghĩa vụ đối công ty họ Vấn đề sở hữu vốn,tài sản rõ ràng Ngời lao động phải tham gia vào quyền sở hữu với t cách ngời góp vốnvà đợc hởng phần lợi nhuận giữ lại , lợi nhuận đem chia hay để tái đầu t , nhng đồng thời họ phải chịu rủi ro hậu hoạt động sản xuất , kinh doanh gây phạm vi phần vốn góp Đối với nguồn vốn tài nguyên chủ sở hữu luôn Nhà Nớc không thay đổi Đó quyền Nhà Nớc tham gia trực tiếp hay gián tiếp vào quản lý , định hớng phát triển doanh nghiệp hiệu lợi ích hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp mang lại Đó ba loại vốn ba loại chủ sở hữu DNNN mà Nhà Nớc cầm phải nghiên cứu tiến hành cổ phần hoá Một số khái niệm liên quan đến cổ phần hoá 4.1 Công ty cổ phần Công ty cổ phần loại doanh nghiệp có cổ đông góp vốn, tham gia quản lý, chia lợi nhuận, chịu rủi ro tơng ứng với phần vốn góp Theo điều 51 chơng 4Luật doanh nghiệp công ty cổ phần Công ty cổ phần doanh nghiệp a Vốn điều lệ đợc chia thành nhiều phần nhauđợc gọi cổ phần b Cổ đông chịu trách nhiệm nợ nghĩa vụ tài sản khác phạm vi vốn góp c.Cổ đông có quyền tự chuyển nhợng cổ phần cho ngòi khác d Công ty cổ phần có số lợng cổ đông tối thiểu 2.Công ty cổ phần có quyền phát hành Chứnh Khoán công chúng theo quy định pháp luật Chứng Khoán Công ty cổ phần có t cách pháp nhân kể từ đợc cấp giấy chứng nhận đăng kí kinh doanh 4.2 Cổ phần Cổ phần số vốn điều lệ công ty đợc chia thành nhiều phần Trớc theo Luật công ty năm 1990 có loại cổ phần nghĩa Mọi cổ đông cố quyền nghĩa vụ công ty nh Đến năm 1999 Luật doanh nghiệp Việt Nam có thay đổi cổ phần đợc chia nhiều loại khác a.Cổ phần phổ thông Ngời sở hữu cổ phần phổ thông đợc gọi cô đong phổ thông b.Cổ phần u đãi b.1 Cổ phần u đãi biểu quyết: không đợc chuyển nhợng cho ngời khác b.2 Cổ phần u đãi cổ tức; cổ phần đợc trả cổ tức với mức cao so với mức cổ phần phổ thông Các cổ đông sở hữu cổ phần quyền tham gia đại hội đồng cổ đông b.3 Cổ phần u đãi hoàn lại: Cổ đông đợc công ty hoàn lại vốn góp lúc theo yêu cầu cô đông theo điều kiện ghi cổ phiếu cổ phần u đãi hoàn lại 4.3 Cổ phiếu Cổ phiếu loại chứng có giá công ty cổ phần hay công ty tài phát hành bút toán ghi sổ xác nhận quyền sở hữu cổ phần công ty hay tổ chức Cổ phiếu thờng (cổ phiếu không ghi tên) : đợc bán cho tất ngời b Cổ phiếu u đãi(cổ phiếu ghi tên): giành cho ngời có công sáng lập công ty 4.4 Trái phiếu Trái phiếu loại chứng có giá Nhà Nớc hay pháp nhân phát hành, xác nhận quyền chủ nợ ngời nắm giữ việc nhậnh vốn gốc lãi suất đợc ghi trái phiếu , lời hứa ngời phát hành cam kết khác, nh ngày trả vốn gốc ngày đáo hạn Trái phiếu công ty loại chứng có giá công ty phát hành, xác nhận quyền chủ nợ sở hữu theo điều lệ công ty 4.5 Thị trờng Chứng Khoán mối quan hệ với công ty cổ phần Thị trơng Chứng Khoán thị trờng có tổ chức hoạt động có điều khiển, nơi diễn hoạt động mua bán, trao đổi loại chứng th nh:trái phiếu, cổ phiếu, kì phiếu Qua giá đợc hình thành theo cung cầu thị trờng Thị trờng Chứng Khoán cầu nối ngời cần vốn với ngời có vốn muốn đầu t *Mối liên hệ thị trờng Chứng Khoán với công ty cổ phần Khi tiến hành cổ phần hoá chuyển DNNN thành công ty cổ phần phát hành cổ phiếuvà bán cho cán công nhân lao động công ty Công cụ để huy động vốn công ty cổ phần cổ phiếu nhằm đáp ứng nhu cầu vốn cho sản xuất kinh doanh Công ty cổ phần cổ phiếu gắn liền với Các cổ đông mua cổ phần công ty đồng vốn nằm lại công ty, cần tiền họ làm để có đợc số tiền mà họ đầu t? Lí thứ việc bán cổ phiếu không linh động, nhà đầu t muón mua cổ phần công ty nhng hết thời hạn phát hành cổ phiếu mà lại cha tới đợt phát hành mớithì làm nào? Vì cần phải có nơi để mua bán lại, chuyển nhợng quyền sở hữu cổ phiếu, trái phiếu công ty công ty cổ phần cách dễ dàng, để đáp ứng kịp thời nhu cầu ngời cần vốn ngời có vốn Nơi Thị trờng Chứng Khoán Nhng để thúc đẩy hình thành tồn phát triển Thị trờng Chứng Khoán cần đẩy mạnh tiến độ cổ phần hoá DNNN nhằm làm tăng số lợng hàng hoá Thị trờng Chứng Khoán Đối với công ty cổ phần cần phải khuyến khích họ tham gia niêm yết Thị trờng Chứng Khoán nhằm thúc đẩy hoạt động Thị trờng Chứng Khoán đợc linh hoạt mạnh mẽ II.Quy trình tiến hành cổ phần hoá DNNN nhân tố ảnh hởng đến tiến độ cổ phần hoá DNNN A.Quy trình tiến hành cổ phần hoá DNNN Trên sở hành cổ phần hoá DNNN kết hợp với kinh nghiệm thực tiễn từ công tác cổ phần hoá DNNN Quy trình cổ phần hoá gồm bớc sau 1.Hội đồng quản trị tổng công ty định thành lập Ban cổ phần hoá tổng công ty Bao gồm thành phần: - Giám đốc (phó giám đốc): trởng ban - Kế toán trởng ( trởng phòng tài chính- kế toán): uỷ viên thờng trực - Trởng (phó )phòng tổ chức: uỷ viên - Bí th (phó bí th) đảng uỷ, chủ tịch( phó chủ tịch) công đoàn:uỷ viên Lựa chọn hình thức cổ phần hoá DNNN: gồm - Giữ nguyên giá trị có - Phát hành cổ phiếu để thu hút thêm vốn để phát triển doanh nghiệp - Bán phần giá trị có doanh nghiệp - Tách phận doanh nghiệp đủ điều kiện để cổ phần hoá Tổ chức tập huấn cho ban cổ phần hoá cán công nhân viên chức DNNN đợc cổ phần hoá Xử lý tồn tài DNNN trớc cổ phần hoá Dự toán chi phí thực cổ phần hoá doanh nghiệpvà khoá sổ kế toán, lên báo cáo tài doanh nghiệp đến thời điểm cổ phần hoá Tiến hành đánh giá giá trị doanh nghiệp Xây dựng phơng án cổ phần hoá Định mức giá trị cổ phần Dự kiến phơng án số lợng loại cổ phiếu 10 Báo cáo với chủ quản kết xác định giá trị doanh nghiệp cổ phần hoá 11 Tổ chức đại hội cán bộ, công nhân viên chức doanh nghiệp cổ phần hoá 12 Tiến hành công việc quảng cáo tiếp thị việc bán cổ phần 13 Đăng kí cổ đông mở sổ theo dõi cổ đông 14 Hoàn chỉnh dự thảo điều lệ công ty cổ phần 15 Ghi cổ phiếu cho cổ đông pháp nhân thể nhân 16 Ban cổ phần hoá bàn giao tài sản, vốn DNNN đợc cổ phần hoá sang công ty cổ phần 17 Ban cổ phần hoá gửi công văn đề nghị quan công an cho phép khắc dấu công ty cổ phần 18 Ban đạo cổ phần hoá có văn gửi sở kế hoạch- đầu t nơi công ty cổ phầnđặt trụ sở để đăng kí kinh doanh 19 Khai trơng hoạt động công ty cổ phần B.Những nhân tố ảnh hởng đến tiến độ cổ phần hoá DNNN 1.Cơ chế sách Tiến trình cổ phần hoá diễn nhanh hay chậm, theo chiều hớng có lợi hay lợi cho kinh tế phụ thuộc nhiều vào chế sách cổ phần hoá Nhà Nớc Nó môi trờng trình cổ phần hoá DNNN Chính sách có đầy đủ thông thoáng tạo điều kiện cho công tác cổ phần hoá đạt kết cao Có thể nói chế sách nhân tố quan trọng định tới thành công trình cổ phần hoá số DNNN Việt Nam 2.Sự tham gia cán bộ, công nhân viên chức NNN vào trình cổ phần hoá Hiện nớc ta việc cổ phần hầu hết tự nguyện, tính bắt buộc việc cổ phần hoá không cao, cán bộ, công nhân viên chức doanh nghiệp lại không tham gia tham gia thiếu tính tích cực chắn việc tiến hành cổ phần hoá gặp nhiều khó khăn Sự đời làm việc hiệu Thị trờng Chứng Khoán nớc ta Thị trờng Chứng Khoán hoạt động cha thực có hiệu quả, cha có thị trờng vốn theo nghĩa Số lợng công ty cổ phần tham gia niêm yết cổ phiếu Thị trờng Chứng Khoán ít, chuyển dịch cổ phiếu thờng diễn ngầm từ làm giảm hấp dẫn công ty cổ phần từ làm ảnh hởng tới tiến độ cổ phần hoá DNNN Trên số phác hoạ ảnh hởng nhân tố tới tiến trình cổ phần hoá DNNNởnớc ta Vấn đề đợc đề cập chi tiết Phần II III.Một số kinh nghiệm cổ phần hoá nớc 1.Một số phơng thức tiến hành cổ phần hoá Trong chế thị trờng ngày có nhiều chơng trình cải cách khác nhau, tiến hành cổ phần hoá số chúng Các nớc giới nói chung nớc khu vực Châu nớc Đông Nam A nói riêng việc cổ phần hoá DNNN nhằm từ tiến hành t nhân hoá Nói cách khác trình cổ phần hoá bớc độ để tiến tới trình t nhân hoá hoàn chỉnh DNNN Trớc tiên cần làm rõ khái niệm cổ phần hoá t nhân hoá: - Cổ phần hoá thờng đợc dùng để miêu tả chuyển DNNN thành công ty cổ phần hoạt động theo luật công ty Nhà Nớc nắm giữ quyền sở hữu tỉ lệ định -T nhân hoá trình đợc tiến hành gồm giai đoạn, trớc tiên DNNN đợc cổ phân hoá sau đợc t nhân hoá, có nghĩa doanh nghiệp đợc bán hoàn toàn cho t nhân Nhà Nớc nắm giữ tỉ lệ cổ phânf Vấn đề cổ phần hoá DNNN thành công ty cổ phần đợc nhận thức vấn đềcó tính trị nhạy bén cần phải thúc đẩy Tuỳ theo đặc điểm quốc gia mà áp dụng phơng pháp cổ phần hóa nh sau: Phơng pháp 1: Bán tài sản thuộc sở hữu Nhà Nớc, kể DNNN đất, rừngthuộc quyền sở hữu Nhà Nớc cho t nhân ngời lao động DNNN nhằm nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Cơ sở để thực phơng thức kinh tế thị trờng thứ sản phẩm- dịch vụ hàng hoá.Vì chủ sở hữu phải tìm cách cho hàng hoá sinh lợi Tuy nhiên nớc phơng tây họ không coi giải pháp để đổi kinh tế - Phơng pháp 2:Tiến hành đổi kinh tế nhng không chấp nhận việc loại bỏ sở hữu Nhà Nớc, xuất phát từ quan niệm cho Nhà Nớc vừa tác nhân kinh tế điều hành kinh tế vừa đóng góp phần sức mạnh kinh tế cho quốc gia.Thực tế Hàn Quốc Trung Quốc cho thấy việc cải cách DNNN theo tình hình dễ chấp nhận mang tính khả thi cao Trong giai đoạn đầu, Trung Quốc việc cho đời công ty cổ phần có đủ điều kiện niêm yết cổ phiếu Thị trờng Chứng Khoán khó khăn, cách tiến hành nh tiến độ cổ phần hoá ảnh hởng trực tiếp đến hoạt động Thị trờng Chứng 10 dựng phơng án kinh doanh cho vài năm trớc mắt ( sau cổ phần hoá) gặp rât snhiều khó khăn thiếu thông tin dự báo cần thiết đợc soạn thảo sơ sài có giá trị thực tế Kể từ 1/1/2000 Luật doanh nghiệp bắt đầu có hiệu lực, có điều khoản quy định tổ chức hoạt động công ty cổ phần, công ty cổ phần phải chỉnh lý lại điều lệ mẫu cho phù hợp với Luật doanh nghiệp Sự đời chậm chễ Luật doanh nghiệp gây nên khó khăn định cho doanh nghiệp tiến hành cổ phần hoá 5.Thị trờng Chứng Khoán hoạt động cha có hiệu Việc đời Thị trờng Chứng Khoán đánh đấu bớc phát triển kinh tế thị trờng theo định hớng XHCN nớc ta, tạo kênh huy độnh vốn cho phát triển kinh tế, góp phần đẩy nhanh tiến trình cổ phần hoá Qua phiên giao dịch chứng khoán ta thấy số khó khăn: Số lợng cổ phiếu bán yêu cầu số lợng cổ phiếu cần mua vào nhiều Giá cổ phiếu bị hạn chế mức trần Số công ty tham gia niêm yết cổ phiếu Đến có công ty cổ phần tham gia niêm yết cổ phiếu Thị trờng Chứng Khoán nh Chính hiểu biết nhà đầu t thấp cộng với yếu tố tâm lý chờ xem làm cho hiệu hoạt động Thị trờng Chứng khoán thấp, nên không thúc đẩy đợc tiến độ cổ phần hoá nhanh lên Vì tiến hành cổ phần hoá doanh nghiệp họ sợ không bán đợc cổ phần, nhà đầu t e ngại vốn họ chết với doanh nghiệp Mà tiến đọ cổ phần hoá diễn chậm Thị trờng Chứng Khoán hành hoá từ vòng luẩn quẩn lặp lại tiến trình cổ phần hoá diễn chậm chạp Ngoài nguyên nhân trên, thói quen giữ tiền không hùn vốn để kinh doanh ngời dân, hay việc chuyển DNNN( thờng doanh 27 nghiệp kinh doanh thua lỗ) thành công ty cổ phần gây tâm lý không tốt ngời dân làm chậm tiến trình cổ phần hóa Trên sở xem xét nguyên nhân tiến trình cổ phần hoá lại diễn chậm từ đa giải pháp khắc phục kghó khăn để đẩy nhanh tiến độ cổ phần hoá DNNN, hoàn thành kế hoạch đổi xếp lại khu vực kinh tế Nhà Nớc 28 Phần iii: số giải pháp kiến nghị Nhằm đẩy nhanh tiến độ cổ Phần hoá dnnn nớc ta I.Giải pháp đẩy nhanh tiến độ cổ phần hoá số DNNN nớc ta Dựa đề án tổng thể xếp DNNN thời gian tới đợc trình Thủ tớng Chính Phủ xem xét phê duyệt ta thấy số doanh nghiệp cần đợc đổi thời gian tới: 2001 2002 Tổng 003-2005 Tổng số 733 749 1482 000 Theo quy mô doanh nghiệp - > 10 tỉ 68 94 162 00 - - 10 tỉ 415 366 781 00 - < 1tỉ Theo hình thức xếp - Sát nhập, hợp - Cổ phần hoá - Giao bán, khoán, cho thuê - Giải thể, phá sản - Chuyển thành đvị nghiệp 250 289 539 - 107 345 133 132 13 94 374 126 141 14 201 719 259 273 27 - Để đẩy nhanh tiến độ cổ phần hoá cần phải thực số giải pháp sau đây: 1.Quán triệt sâu sắc chủ trơng,chính sách giải pháp đổi cácDNNN Trớc hết cần triển khai tổ chức thực lộ trình nêu Chính Phủ 29 cách kiên năm 2001 Đồng thời cần làm cho nhân dân đặc biệt ngời lao DNNN hiểu rõ mục tiêu đổi phát triển DNNN nhằm làm cho khu vực kinh tế Nhà Nớc ngày mạnh hơn, có sức cạnh tranh hiệu kinh tế xã hội cao hơn, đảm bảo cho thu nhập ngời lao động việc tăng hiệu sản xuất kinh doanh sách hỗ trợ Nhà Nớc Ngời lao động chủ đầu t nhờ mà có hội làm chủ thật sựcủa doanh nghiệp thông qua việc mua cổ phần Hơn nữa, cần làm cho ngời hiểu cổ phần hoá DNNN xuất phát từ yêu cầu phát triển doanh nghiệp, nhằm huy động thêm vốn doanh nghiệp để đầu t mở rộng ngành nghề , đại hoá công nghệ, tạo thêm việc làm, phân công lại lao động, phát triển sản xuất, tăng thêm khả cạnh tranh, tích luỹ cho doanh nghiệp, đóng góp cho ngân sách tăng thu nhập cho ngời lao động Đa dạng hoá hình thức chủ yếu, quan trọng hàng đầu, có nội dung, chất, cách làm khác hẳn với nớc khác giới Đó hình thức chuyển phận toàn DNNN thành công ty cổ phần để nhiều ngời sở hữu doanh nghiệp theo tỉ lệ cổ phần Chỉ có sở nhận thức sâu sắc nh hành động thống từ trung ơng đến địa phơng, từ quan hoạch định sách, đạo đến sở thực Trên tảng chơng trình quốc gia, bộ, ngành, địa phơng, tổng công ty 91 cần phải thực đợc chơng trình cổ phần hoá, chuyển đổi sở hữu, đổi quản lý DNNN Hoàn thiện việc xác định giá trị doanh nghiệp giải tồn đọng tài Các DNNN tiến hành cổ phần hoá phải xác định giá trị thực tế doanh nghiệp( giá trị tài sản có doanh nghiệp thời điểm cổ phần hoá mà ngời mua ngời bán chấp nhận đợc) cho phù hợp với nguyên tắc thị trờng Trong xác định giá trị tài sản doanh nghiệp phải bảo đảm không gây thất thoát tài sản Nhà Nớc đồng thời phải bảo đảm 30 thuận lợi cho công ty cổ phần hoạt đọng có hiệu Trớc hết, cần phân loại tài sản Nhà Nớc đầu t cho doanh nghiệp để có phơng án xử lý thích hợp, công ty cổ phần nhận tài sản phù hợp với phơng án kinh doanh Nhà Nớc điều động chuyển sang cho doanh nghiệp khác tổ chức bán đấu giá tài sản lạiđể thu hồi vốn không ép buộc công ty cổ phần phải nhận lại toàn tài sản Nhà Nớc có doanh nghiệp Với tài sản mà doanh nghiệp vay vốn tự đầu t hoàn trả hết nên chia làm phần: phần hoàn trả Nhà Nớc, phần tính cho ngời lao động họ ngời lao động để tạo tài sản, Nhà Nớc ngời đứng đại diện vay vốntạo điều kiện cho họ làm việc, họ xứng đáng đ ợc hởng phần tài sản coi phần Nhà Nớc khuyên khích tích cực, chủ động tập thể ngời lao động doanh nghiệp Phải xác định tồn đọng tài doanh nghiệp mà công ty cổ phần kế thừa cách hợp lý, hợp tình Nừu không giải đợc nợ việc chuyển đổi doanh nghiẹp gặp nhiều khó khăn cổ đông không mua cổ phần công ty nợ chồng nợ chất cả.Còn khoản nợ mà doanh nghiệp cho vay khoản đòi đợc đòi, khoản khó đòi xoá bỏ,ngoài khoản lỗ phát sinh nguyên nhân khách quan gây nên: lạm phát, thay đổi tỉ giá hối đoái xoá bỏ Đổi tổ chức xác định giá trị doanh nghiệp nhằm thu hút chuyên gia thực có lực vào việc đánh giá tài sản đề cao vai trò ngời đại diện doanh nghiệp việc xác định giá trị doanh nghiệp, mở rộng chế độ phân cấp việc định giá trị doanh nghiệp theo nguyên tắc: quan thành lập (thành lập lại) DNNN có quyền định giá trị doanh nghiẹp chuyển đổi hình thức sở hữu, không kể giá trị mức Tức ngời đại diện cho Nhà Nớc doanh nghiệp đợc cử xuống doanh nghiệp để xúc tiến việc chuyển đổi hình thức sở hữu áp đặt giá trị doanh nghiệp để xúc tiến việc chuyển doanh nghiệp 31 Nhà Nớc thành công ty cổ phần nhanh chóng Hoàn thiện chế sách cổ phần hoá DNNN Chính sách cổ phần hoá DNNN cần dợc hoàn thiện để chúng phù hợp với Luật doanh nghiệp theo hớng sau: Bỏ quy định hạn chế mức mua cổ phần lần đầu mức mua cổ phần u đãi cán lãnh đạo doanh nghiệp, theo không đợc mua mức bình quâncủa cổ đông doanh nghiệp Điều nhằm khuyến khích việc huy động vốn vai trò tích cực giám đốc doanh nghiệp để làm cho ngời quan tâm hởng ứng chủ chơng Thay đổi phơng pháp định giá doanh nghiệp theo hội đồng theo kiểu hành chứa đựng nhiều yếu tố chủ quan nh sang hình thức đấu giá thịnh hành kinh tế thị trờng Trong giai đoạn trớc mắt chế hành nên đợc điều chỉnh nh sau: Đối với DNNN có vốn Nhà Nớc sổ sách kế toán 10 tỉ đồng ; trởng, chủ tịch uỷ ban nhân dân(UBND) tỉnh, hội đồng quản trị tổng công ty 91 đợc giao nhiệm vụ định toàn giá trị doanh nghiệp nh quy định nghị định số 44/1998/NĐ-CP để nâng cao trách nhiệm họ vấn đề khắc phục tình trạng định cách hình thức nh Đối với DNNN có vốn Nhà Nớc nhỏ 30% số vốn ghi sổ sách trởng, chủ tịch UBND tỉnh, hội đồng quản trị tổng công ty 91 phải giải giá trị doanh nghiệp Điều nhằm xoá bỏ thủ tục hành rờm rà thông qua Tài nh Ban hành hớng dẫn việc sử dụng quỹ hỗ trợ xếp cổ phần hoá DNNN nh việc sử dụng tiền bán cổ phần doanh nghệp cổ phần hoá lợi tức cổ phần phần vốn Nhà Nớc DNNN cổ phần hoáđể huy động nhanh chóng có hệu khoản tiền vay khắc phục tình trạng tồn đọng kho bạc Nhà Nớc 32 Nâng tỉ lệ giá trị cổ phần đợc mua với giá u đãi DNNN để thu hẹp phần chênh lệch đợc mua u đãi doanh nghiệp có nhiều vốn Nhà Nớc vốn Nhà Nớc Đối với DNNN có mức vốn tích luỹ 40% giá trị doanh nghiệp tỉ lệ cổ phần đợc mua u đãi tăng từ 30% lên 50% giá trị phần vốn Nhà Nớc doanh nghiệp Đối với nguồn vốn tự tích luỹ, có đợc doanh nghiệp tự vay đợc toán vốn tự có doanh nghiệp tỉ lệ 70% Khẩn trơng ban hành sách u đãi để nhà cung cấp nguyên liệu đợc phép mua cổ phần nhà máy chế biến đợc cổ phần hoá, nhằm gắn lợi ích với trách nhiệm nhà cung cấp Điều đảm bảo sở nguyên liệu vững cho ngành chế biến, lúc nhà cung cấp cung cấp nguyên liệu có chất lợng cao, giá thành hạ bảo đảm khối lợng nguyên liệu ổn định Ban hành sách để chấm dứt tình trạng bất bình đẳng quan hệ với tổ chức tín dụng, DNNN với doanh nghiệp cổ phần hoá Đồng thời ban hành quy chế hoạt động tổ chức sở Đảng tổ chức đoàn thể khác công ty cổ phần Tăng cờng công tác quản lý doanh nghiệp cổ phần hoá, đặc biệt mặt nh định hớng, chiến lợc, quy hoạch, phát triển theo ngành kinh tế, kĩ thuật địa bàn lãnh thổ, tài thuế, quản lý phần vốn Nhà Nớc công ty cổ phần Tạo khuôn khổ pháp lý ngày đồng cho tổ chức hoạt động công ty cổ phần Đòi hỏi đồng hệ thống văn pháp quy điều kiện điều không thực tế Việc vội vã ban hành văn pháp quy không hợp lý để thời gian ngắn điều chỉnh thay văn khác tạo bất định môi trờng kinh doanh Trong vấn đề phức tạp cần ý điểm sau đây: 33 Thứ nhất, nguyên tắc, DNNN chuyển thành công ty cổ phần phải hoạt động theo luật công ty, theo tính chất công ty cổ phần có phát hành cổ phiếu Trong luật DNNN lại quy định: luật áp dụng với DNNN dới hình thức doanh nghiệp độc lập, tổng công ty, DNNN thành viên tổng công ty quản lý phần vốn Nhà Nớc đầu t DNNN Theo công ty cổ phần đối tợng điều chỉnh luật DNNN luật công ty, doanh nghiệp kiểu không dễ hoạt động điều kiện Thứ hai, luật công ty quy định điều khoản chung việc công ty cổ phần phát hành cổ phiếu Nhìn chung, phát hành cổ phiếu công việc mẻ phức tạp, Nhà Nớc cần sớm ban hành quy chế phát hành cổ phiếu, tạo điều kiện cho công ty cổ phần hoạt động có hiệu quả, huy động thêm vốn để phát triển sản xuất kinh doanh 5.Tạo kích thích mạnh u đãi kinh tế Nghị định số28-1996/NĐ-CP giành chơng III để đề cập u đãi doanh nghiệp công nhân viên chức doanh nghiệp cổ phần hoá Tuy nhiên số khoản u đãi chung doanh nghệp khác coi u đãi theo nghĩa để thực tạo kích thích cao việc thực cổ phần hoá cần có nhiều u đãi thoả đáng Thứ cần quy định sung số u đãi với doanh nghiệp: Cho phép tách số tài sản không giá trị sử dụng tài sản không phù hợp với yêu cầu sản xuất kinh doanh khỏi giá trị doanh nghiệp nhằm trợ giúp doanh nghiệp giảm bớt gánh nặng tài trình hoạt động Những tài sản đợc chuyển giao lại cho Nhà Nớc để xử lý cho phù hợp với pháp luật hành Cho phép doanh nghiệp đợc hởng u đãi cao thuế so với quy định nghị định 26- CP, thời hạn miễn giảm thuế 3- năm năm nh Thứ hai, ý thoả đáng u đãi ngời lao động 34 doanh nghiệp: Về cổ phần Nhà Nớc cấp cho ngời lao động doanh nghiệp, nên quy định theo tổng giá trị doanh nghiệp, không cần quy định mức giá tuyệt đối khống chế nh nghị định 28- CP xác định Để khắc phục tình trạng chênh lệch đángvề mức cổ phần Nhà Nớc cấp doanh nghiệp, quy định tỉ lệ theo tính chất ngành nghề theo vùng Về quyền thừa kế loại cổ phần này, cần nới lỏng điều kiện giàng buộc cho phù hợp với thực tế bảo đảm thấu tình đạt lý trongthái độ đối xử với ngời có công xây dựng doanh nghiệp, ngời nhận thừa kế cần bảo đảm mặt pháp lý vợ( chồng ), con, ngời không thiết phải làm doanh nghiệp 6.Tăng cờng đạo công tác cổ phần hoá Củng cố hệ thống tổ chức đạothực cách kiện toàn ban đổi doanh nghiệp từ trung ơng đến tỉnh, thành phố thuộc trung ơng, tổng công ty 91 Các ban phải quan giúp Chính Phủ, bộ, ngành địa phơng, tổng công ty 91 triển khai thực tốt lộ trình đổi phát triển DNNN Gắn chặt trách nhiệm Bộ trởng, chủ tịch UBND tỉnh, hội đồng quản trị tổng công ty 91với nhiệm vụ đổi phát triển DNNN, nhiệm vụ cổ phần hoá thực chức quản lý hành phạm vi nớc, ngành, địa phơng đợc phân công theo quy định pháp luật Có chế độ khen thởng với nơi, ngời làm tốt xử phạt ngời không hoàn thành nhiệm vụ Hình thành máy giúp Chính Phủ đổi quản lý doanh nghiệp gồm từ nghiên cứu hoạch định sách, xây dựng chơng trình kế hoạch tổ chức đạo thực sống Đến đổi quản lý DNNN bớc sang giai đoạn thể biến đổi chất đờng lối đạo phát triển doanh nghệp nói chung DNNN nói riêng, với lộ trình mục tiêu rõ ràng, hiệu kinh tế phải đạt đợc.Vì 35 máy giúp việc cần tăng cờng chức năng, nhiệm vụ, quyền hạn, trách nhiệm lẫn điều kiện đảm bảo toàn thành chức năng, nhiệm vụ, quyền hạn, trách nhiệm II Một số kiến nghị nhằm đẩy nhanh tiến độ cổ phần hoá số DNNN Việt Nam Giải tốt vấn đề lao động việc làm tạo điều kiện cho việc thực thành công chơng trình cổ phần hoá Khi thực cổ phần hoá DNNN, phơng án đầu t phát triển sản xuất kinh doanh hiệu phải đợc trọng nhằm sử dụng tốt vốn đầu t chủ sở hữu, trì thu hút thêm lao động vào làm việc doanh nghiệp chuyển đổi sở hữu Đối với ngời lao động tự nguyện việc, doanh nghiệp giải sách việc cho họ theo quy định hành, sử dụng quỹ hỗ trợ xếp cổ phần hoá doanh nghiệp để bổ xung Số lao động dôi d chuyển đổi hình thức sở hữu đợc quỹ hỗ trợ đào tạo đào tạo lại để tiếp tục làm việc doanh nghiệp tìm việc làm nơi khác Vì cần nghiên cứu để sửa đổi quy định luật lao động theo hớng cho phép áp dụng chế độ trợ cấp việc cho số lao động dôi d thời điểm tiến hành cổ phần hoá DNNN Cổ phần hoá doanh nghiệp có vốn đầu t nớc tạo điều kiện cho vốn lu chuyển linh động Chủ trơng cổ phần hoá doanh nghiệp có vốn đầu t nớc dới hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn( TNHH) nhằm thu hút vốn đầu t nớc ngoài, khuyến khích nhà đầu t nớc mạnh dạn mua cổ phần Việc cổ phần hoá công ty TNHH thành công ty cổ phần xu tất yếu khách quan, đồng thời giải pháp quan trọng để thực chủ trơng sách Nhà Nớc Cần tiếp tục cải thiện không ngừng môi trờng đầu t theo hớng thông thoáng hấp dẫn nhà đầu t 36 Để khuyến khích việc tiến hành cổ phần hoá công ty TNHH cần phải tạo sở pháp lý lựa chọn số sở tiêu biểu để tiến hành thí điểm cổ phần hoá Đây đợc coi hớng để giải nhu cầu đa dạng hoá kênh thu hút vốn đâù t hình thức đầu t Thị trờng Chứng Khoán Tiến hành cổ phần hoá số doanh nghiệp lĩnh vực thuộc độc quyền Nhà Nớc để nâng cao tính cạnh tranh kinh tế Với 17 tổng công ty 91 74 tổng công ty 90 gồm 1150 thành viên nắm giữ tay phần tơng đối lớn số 6000 DNNN chiếm giữ ngành, nghề độc quyền nh: bu điện, điện lực, nớc, than, khí đốt giữ vị trí then chốt chi phối nguồn lực phát triển quan trọng nhát nên kinh tế Những DNNN có mức lãi trớc thuế cao đồng thời có cấp độ độc quyền cao nhất, đợc bao trùm lên lĩnh vực kinh doanh áp dụng loại giá cao so với mặt chung giới mà tiêu biểu giá cớc viễn thông Việc Nhà Nớc tiến hành cổ phần hoá số DNNN thuộc lĩnh vực độc quyền làm tăng tính cạnh tranh kinh tếtừ làm tiền đề cho kinh tế thị trờng theo định hớng XHCN phát huy tốt chức từ thúc đẩy nênd kinh tế phát triển nhằm đạt tới mục tiêu mà Đảng Nhà Nớc ta đề Ngoài việc xây dựng luật cạnh tranh luật chống độc quyền cần thiết góp phần tạo môi trờng cạnh tranh lành mạnh cho thành phần kinh tế mà Nhà Nớc thừa nhận Nhà Nớc cần có sách bắt buộc số DNNN phải tiến hành cổ phần hoá Đối với thân cán bộ, công nhân viên chức doanh nghiệp, sách cổ phần hoá chủ trơng nêu ra, cha có tính bắt buộc bộ, ngành, địa phơng DNNN phải thực hiện, việc doanh nghiệp 37 thực đợc mà không thực chẳng Các cán ngành, địa phơng không định doanh nghiệp phải tiến hành cổ phần hoá mà thụ động ngồi chờ doanh nghiệp tự nguyện đăng kí cổ phần hoá.Trong cán lãnh đạo ngời lao động doanh nghiệp lo sợ bị quyền lợi sau cổ phần hoá doanh nghiệp nên họ không mặn mà với chơng trình cổ phần hoá doanh nghiệp Đây nguyên nhân làm chậm tiến trình cổ phần hoá Để khắc phục tình trạng Nhà Nớc cần ban hành số sách bắt buộc số DNNN phải tiến hành cổ phần hoá, đặc biệt với doanh nghiệp làm ăn thua lỗ, hiệu sản xuất kinh doanh thấp Ngoài cần nghiên cứu việc giới hạn thời gian để doanh nghiệp thực xong chơng trình cổ phần hoá để tránh tình trạng chây ì, an phận cán lãnh đạo ngời lao động doanh nghiệp Nhà Nớc nên tiến hành cổ phần hoá nhiều DNNN làm ăn có lãi Hầu hết DNNN cổ phần hoá thời điểm trớc cổ phần hoá doanh nghiệp có hiệu sản xuất kinh doanh thấp, làm ăn thua lỗ đời sống ngời lao động doanh nghiệp gặp nhiều khó khăn Chính làm giảm lòng tin cổ đông vào thành công chơng trình cổ phần hoá, họ sợ sau cổ phần hoá doanh nghiệp làm ăn thua lỗ mà nh vốn cuả họ bị chìm với doanh nghiệp Việc Nhà Nớc tiến hành cổ phần hoá doanh nghệp kinh doanh có hiệu giúp ngời có vốn thấy thành công cổ phần hoá tất yếu Ngay doanh nghiệp dang kinh doanh có lãi mà tiến hành cổ phần hoá có nghĩa doanh nghiệp nhìn thấy tơng lai tơi sáng phía trớc, sau cổ phần hoá mà thua lỗ không họ chịu tiến hành cổ phần hoá Từ lòng tin chủ đầu t vào thành công chơng trình cổ phần hoá 38 tăng lên họ tích cực tham gia mua cổ phần doanh nghiệp làm đẩy nhanh tiến độ cổ phần hoá doanh nghiệp Nghiên cứu chế sách bán cổ phần cho ngời Việt Nam nớc ngời nớc Đây nguồn cung cấp nguồn ngoại tệ lớn Việt Nam Những ngời có tiềm lực tài , họ lại am hiểu cổ phần hoá, đơn giản họ trải qua trình cổ phần hoá nớc, mặt khác vốn kiến thức họ lại cao Trong bối cảnh tiến trình cổ phần hoá nớc ta diễn chậm việc bán cổ phần cho họ giải pháp chấp nhận đợc Tất nhiên việc bán cổ phần cho họ Nhà Nớc cần có sách cụ thể để làm giảm thiệt hại mà ngời mang lại cho kinh tế cho chế độ trị nớc ta Bán cổ phần cho ngời nớc phải đối mặt với nguy bị thôn tính kinh tế, từ sễ dẫn tới nguy chệch hớng XHCN.Đòi hỏi Nhà Nớc phải có sách nhằm hạn chế tác động xấu tới mức thấp Chúng ta hạn chế số cổ phần mà công ty , tổ chức , ngời nớc đợc mua từ giảm tỉ lệ định họ hội đồng quản trị nh đại hội cổ đông 39 Kết luận Trong tình hình nớc ta nay, vấn đề cổ phần hoá đặt cách cấp bách lí luận thực tiễn đổi khu vực kinh tế Nhà Nớc chuyển kinh têa hoạt động theo chế thị trờng có định hớng Nhà Nớc Sau năm thực cổ phần hoá thu đợc số thành tựu định cha với mục tiêu kế hoạch đề ra, DNNN sau đợc cổ phần hoá hầu hết kinh doanh có lãi, đời sống ngời lao động đợc cải thiện, gánh nặng ngân sách đợc giảm bớt Tuy nhiên trình cổ phần hoá diễn chậm nên thiết nhgĩ có nhiều vấn đề ohải đợc cấp ngành nghên cứu sâu thêm góp phần thúc đẩy tiến trình cổ phần hoá đạt đợc kết mong nuốn Bài viết em nêu lên số vấn đề trình cổ phần hoá DNNN nớc ta với mục đích góp phần nhỏ việc xây dựng quan điểm đạo cho công tác cổ phần hoá DNNN đợc tiến hành năm qua 40 Tài liệu tham khảo Phạm quang Huấn- Nhìn lại năm thực cổ phần hoá DNNN: Tạp chí quản lý Nhà Nớc Nguyễn Sơn- Về số giải pháp thúc đẩy tiến trình cổ phần hoá DNNN: Thị trờng tài số 6/1998 Phạm ngọc Giao- Cổ phần hoá đờng tất yếu để doanh nghiệp phát triển: Lao động xã hội số tháng 8/1998 Phạm quang Huấn- Một số biện pháp cần làm để thúc đẩy trình cổ phần hoá DNNN: Thị trờng tài tiền tệ số 3/1998 DNNN tiến trình đổi mới: Thông tin tài số 1+2/1998 DNNN sau 10 năm đổi vấn đề đặt ra: tạp chí kinh tế phát triển số 21/1998 Nguyễn hải Thập- Cổ phần hoá DNNN khó khăn cần khắc phục: Tạp chí xây dựng số 10/1998 Vũ Lục- Quy trình cổ phần hoá DNNN: tạp chí tài doanh nghiệp số tháng 3/1998 Võ văn Đức- Thử tìm nguyên nhân giải pháp đẩy nhanh tiến trình cổ phần hoá DNNN: Tạp chí nghiên cứu lí luận số 6/1998 Đặng cẩm Thuý- Nhận thức cổ phần hoá số DNNN:Văn Hóa số 2/1998 Phạm hùng Nghị- Cổ phần hoá thiếu động lực:Thời báo kinh tế Việt Nam số 68/1999 Nguyễn anh Thi- Cổ phần hoá chậm: Thời báo kinh tế Việt Nam số 52/1999 Bắc Hải- Cổ phần hoá thành công: Thời báo kinh tế Việt Nam số 30/1999 Nguyễn ngọc Quang- Cổ phần hoá DNNN giải pháp chiến lợc đổi khu vực kinh tế Nhà Nớc: Tạp chí nghiên cứu kinh tế số 202 Nguyễn Đoàn- Mục tiêu điều kiện cổ phần hoá DNNN:Tạp chí nghiên cứu kinh tế số 209 GS.TS Phan văn Tiệm- Cổ phần hoá phận DNNN để nâng cao vai trò chủ đạo hệ thống DNNN: Tạp chí tài PGS.PTS Nguyễn kế Tuấn- Cổ phần hoá DNNN mục tiêu, thực trạng kiến nghị: Tạp chí kinh tế phát triển Trang thị Tuyết- Nên nhận thức cổ phần hoá DNNN?:Tạp chí lao đông xã hội 41