Tiểu luận lãi suất và chính sách lãi suất

L LI NểI U ãi suất không phạm trù kinh tế mang tính chất tổng hợp, đa dạng phức tạp mà công sách tiền tệ, nhạy cảm có ảnh hởng mạnh mẽ tới phát triển ổn định kinh tế quốc gia Lãi suất hợp lý đòn bẩy quan trọng thúc đẩy sản xuất lu thông hàng hoá phát triển ngợc lại Sau mời năm đổi mới, sách lãi suất Việt Nam góp phần thực tốt mục tiêu sách tiền tệ quốc gia đồng thời đợc đổi mạnh mẽ, thận trọng bớc phù hợp với giai đoạn Tuy nhiên, có tồn tại, hạn chế sách lãi suất Thực tiễn khách quan đòi hỏi phải có đổi sâu rộng việc sử dụng công cụ lãi suất cho phù hợp với thông lệ quốc tế điều kiện thực thị trờng tiền tệ nớc Vì thế, xây dựng sách lãi suất hiệu sở phù hợp với tiến trình hội nhập đất nớc vừa đảm bảo định hớng Nhà nớc toán đặt cho nhà hoạch định sách Do thấy, nghiên cứu sách lãi suất định hớng đổi hoàn thiện lãi suất có ý nghĩa thực tiễn cao Trong khuôn khổ đề án, em xin trình bày vấn đề chung lãi suất sách lãi suất đồng thời phân tích sách lãi suất Việt Nam thời gian qua ,nhận rõ xu phát triển sách lãi suất, từ đa đề xuất góp phần hoàn thiện sách lãi suất Do hạn chế trình độ nh kiến thức thực tế nên đề án em nhiều sai sót Em mong nhận đợc bảo, góp ý thày cô giáo, đặc biệt thày giáo Đàm Viết Huệ để viết hoàn chỉnh Phần i Lý luận chung lãi suất sách lãi suất Lãi suất chế thị trờng 1.1 Lãi suất số loại lãi suất 1.1.1 Khái niệm Trong kinh tế thị trờng, lãi suất biến số kinh tế vĩ mô đợc quan tâm theo dõi chặt chẽ Trong kinh doanh, tợng thừa thiếu vốn tạm thời thờng xuyên xảy chủ thể kinh tế Với t cách trung gian tài chính, hệ thống ngân hàng tổ chức tín dụng đời thu hút khoản tiền nhàn rỗi, cung ứng cho kinh tế dới nhiều hình thức, đẩy mạnh trình vận động, luân chuyển đồng tiền, góp phần điều hoà phân bổ hợp lý nguồn vốn kinh tế Khi nghiên cứu t bản, Mác kết luận: lãi suất phần giá trị thặng d đợc tạo kết bóc lột lao động làm thuê bị bọn t - chủ ngân hàng chiếm đoạt Vì thế, lãi suất giá số tiền vay Lý thuyết chung việc làm, lãi suất tiền tệ Keynes lại cho rằng: lãi suất trả công cho số tiền vay, phần thởng cho "sở thích chi tiêu t " Lãi suất đợc gọi công trả cho chia li với cải tiền tệ Còn Samuelson, đại diện cho trờng phái trọng tiền đứng giác độ chi phí, coi lãi suất chi phí hội việc giữ tiền Cho dù lãi suất đợc hiểu theo khái niệm chất, lãi suất tỷ lệ % phần tăng thêm so với phần vốn vay ban đầu, giá quyền đợc sử dụng vốn vay thời gian định mà ngời sử dụng trả cho ngời sở hữu 1.1.2 Phânloại lãi suất 1.1.2.1 Căn vào thời hạn tín dụng: có loại - Lãi suất tín dụng ngắn hạn: áp dụng khoản tín dụng có thời hạn dới năm - Lãi suất tín dụng trung hạn: áp dụng với khoản tín dụng có thời hạn từ năm tới năm, tuỳ theo quy định nớc - Lãi suất tín dụng dài hạn: áp dụng với khoản tín dụng dài hạn, thời hạn năm 1.1.2.2 Căn vào giá trị thực lãi suất - Lãi suất danh nghĩa: Là lãi suất tính theo giá trị danh nghĩa tiền tệ thời điểm nghiên cứu - Lãi suất thực: lãi suất đợc điều chỉnh theo biến đổi lạm phát ir = in - e Vì đợc điều chỉnh lại cho theo thay đổi lạm phát nên lãi suất thực phản ánh cách xác chi phí quan hệ tín dụng 1.1.2.3 Căn vào ổn định lãi suất - Lãi suất cố định: lãi suất đợc áp dụng cố định suốt thời hạn vay - Lãi suất thả lãi suất thay đổi lên xuống, báo trớc không báo trớc 1.1.2.4 Căn vào phơng pháp tính - Lãi suất đơn: lãi suất tính lần số vốn gốc cho suốt kỳ hạn vay I = n *i *Co Trong : I: Số tiền lãi n : số thời kỳ gửi vốn i : lãi suất Co: vốn gốc Hình thức lãi suất thờng áp dụng cho khoản tín dụng ngắn hạn việc trả nợ đợc thực lần đến hạn - Lãi suất kép : mức lãi suất có tính đến giá trị đầu t lại lợi tức thu đợc khoảng thời gian sử dụng tiền vay C = Co (1 + i )n Trong : C: Số tiền thu đợc theo lãi gộp sau n kỳ Co: Số vốn gốc i: Lãi suất n: Số thời kỳ gửi vốn - Lãi suất hoàn vốn: lãi suất cân giá trị tiền thu nhập nhận đợc tơng lai theo công cụ nợ với giá trị hôm công cụ 1.1.2.5 Căn vào loại hình tín dụng : Lãi suất đợc chia làm loại - Lãi suất tín dụng thơng mại: áp dụng quan hệ mua bán chịu doanh nghiệp Lstdtm = 100% Giá hàng hoá bán chịu giá hàng hoá bán trả Giá hàng hoá bán chịu - Lãi suất tín dụng ngân hàng : áp dụng quan hệ ngân hàng với công chúng doanh nghiệp việc thu hút tiền gửi cho vay hoạt động tái cấp vốn NHTW NHTM quan hệ ngân hàng với thị trờng liên ngân hàng Trong khái niệm lãi suất tín dụng ngân hàng ngời ta phân biệt: + Lãi suất tiền gửi + Lãi suất chiết khấu + Lãi suất tái chiết khấu + Lãi suất liên ngân hàng + Lãi suất -Lãi suất tín dụng nhà nớc: áp dụng Nhà nớc vay chủ thể khác xã hội dới hình thức phát hành tín phiếu trái phiếu Loại lãi suất Nhà nớc ấn định vào lãi suất tiền gửi tiết kiệm ngân hàng, yếu tố khác nh biến động lạm phát, nhu cầu cấp thiết vốn Nhà nớc đợc hình thành thông qua hoạt động đấu thầu tín phiếu, trái phiếu Nhà nớc -Lãi suất tín dụng tiêu dùng: áp dụng doanh nghiệp cho ngời tiêu dùng vay phục vụ cho nhu cầu cá nhân Mức lãi suất tín dụng tiêu dùng thờng cao lãi suất tín dụng ngân hàng lãi suất tín dụng Nhà nớc 1.2 Vai trò lãi suất chế thị trờng Lãi suất có vai trò ảnh hởng to lớn tới phát triển ổn định kinh tế quốc gia Lãi suất hợp lý đòn bẩy quan trọng thúc đẩy sản xuất lu thông hàng hoá phát triển ngợc lại Vì thế, việc hoạch định sách lãi suất phải tuân thủ nguyên tắc định, đảm bảo lãi suất thoả mãn yêu cầu mà kinh tế đặt Trong kinh tế thị trờng, ngời vay nh ngời cho vay doanh nghiệp, cá nhân, hộ gia đình, phủ ngời nớc Đối với ngời vay, lãi suất tạo phí, làm giảm lợi nhuận ngời vay Còn với ngời cho vay, lãi suất thu nhập họ Vì lãi suất đóng vai trò to lớn định chủ thể kinh tế Thông qua định chủ thể kinh tế, lãi suất ảnh hởng đến phát triển nh cấu kinh tế quốc gia Trớc hết, lãi suất công cụ đợc sử dụng nhằm phân phối hiệu hợp lý nguồn lực kinh tế Bởi lãi suất phần thu nhập cho khoản tiền tiết kiệm cho vay để đáp ứng vốn cho kinh tế Khi đầu t vào ngành dự án đó, phải quan tâm đến lợi tức thu đợc so với chi phí ban đầu , để thu đợc lợi nhuận Có thể nói lãi suất tín hiệu, cho phân bố hiệu nguồn lực khan xã hội Thông qua lãi suất, doanh nghiệp cá nhân, tác nhân kinh tế đa phơng án đầu t tối u góc độ vĩ mô, lãi suất trở thành công cụ điều tiết kinh tế Lãi suất thị trờng quan hệ cung cầu thị trờng tiền tệ ấn định Đến lợt nó, lãi suất tác động trở lại hành vi tiêu dùng, đầu t, từ tác động lên tổng cầu Khi cung tiền tệ tăng lên, lãi suất cân vĩ mô giảm xuống, giá trái phiếu tăng lên giá trị thu nhập tơng lai có giá trị gây hiệu ứng cải làm dịch chuyển hàm tiêu dùng lên Tiêu dùng tăng mức thu nhập Tín dụng tiêu dùng tăng lên khả tín dụng khả trả nợ vay tín dụng tăng lên Đầu t, kể đầu t vốn cố định vốn luân chuyển hàng tồn kho có mối liên hệ mật thiết tới lãi suất Khi giá t liệu sản xuất cho dự án tăng, nghĩa lợi nhuận dự tính giảm xuống, đầu t giảm xuống ngợc lại Nh nói thay đổi lãi suất tác động tới yếu tố tổng cầu, thông qua động tổng cầu biến số kinh tế vĩ mô quan trọng khác Trong giai đoạn phát triển kinh tế lãi suất có xu hớng tăng cung cầu quỹ cho vay tăng Ngợc lại, giai đoạn suy thoái, lãi suất có xu hớng giảm xuống Rõ ràng sách lãi suất phù hợp cần thiết cho phát triển lành mạnh kinh tế Nguyên tắc hình thành lãi suất 2.1 Nguyên tắc bảo toàn vốn Lãi suất đợc coi giá quyền sử dụng vốn thời hạn định mà ngời sử dụng trả cho ngời sở hữu Nếu nh lãi suất ngời vay khoản chi phí lãi suất tạo nên thu nhập ngời cho vay Tuy nhiên, kinh tế, ngời vay Lợi ích thực tế mà ngời cho vay đợc hởng lãi suất thực Nghiên cứu tìm hiểu lãi suất, nhà Kinh tế học I.Fisher đợc mối quan hệ lãi suất lạm phát ln = ir + e Trong đó: ln : lãi suất thực tế in : lãi suất danh nghĩa e : lạm phát dự tính Vì bảo toàn vốn nguyên tắc hình thành lãi suất nhằm bảo đảm quyền lợi ngời cho vay Có nghĩa lãi suất danh nghĩa phải tỷ lệ lạm phát dự tính(i n e) Sự bảo đảm cho phép ngời cho vay bù đắp đợc biến động rủi ro lạm phát gây ra, bảo toàn vốn kinh doanh cho vay 2.2 Nguyên tắc bảo đảm tỷ lệ khuyến khích thu nhập hợp lý cho ngời gửi tiền tổ chức tín dụng Khi đem tiền cho vay, ngời cho vay không kỳ vọng khoản vốn đợc bảo toàn mà phải sinh lời Phần thực tế mà ngời cho vay đợc hởng lãi suất thực Nguyên tắc đòi hỏi i r > Điều lãi suất danh nghĩa mà ngời cho vay nhận đợc phải lớn tỷ lệ lạm phát Việc đảm bảo có lãi hợp lý phù hợp lợi ích ngời gửi tiền Đối với ngời gửi tiền lãi suất thực thu nhập, trả công cho họ cho tạm xa rời cải họ Đối với tổ chức tín dụng cho vay, lãi suất thực đảm bảo lợi tích cho ngời gửi tiền, trang trải chi phí nghiệp vụ, bù đắp rủi ro hoạt động tín dụng thơng mại lợi nhuận ngân hàng Do đó:Lạm phát < lãi suất tiền gửi < lãi suất cho vay 2.3 Lãi suất phải đảm bảo mục tiêu tăng trởng kinh tế Nguyên tắc hình thành sở coi lãi suất đòn bẩykinh tế Điều kiện nguyên tắc : tỷ lệ lạm phát < lãi suất tiền gửi < lãi suất cho vay < tỷ suất lợi nhuân bình quân kinh tế Điều kiện lãi suất cho vay < tỷ suất lợi nhuận bình quân lãi suất cho vay ngân hàng phải nhỏ mức lợi nhuận bình quân ngành sản xuất vật chất kinh tế Có nh bảo đảm tổ chức kinh tế sau thu đợc lợi nhuận từ sản xuất kinh doanh, việc trả nợ ngân hàng lại khoản lợi nhuận đảm bảo cho tái mở rộng sản xuất Ngoài ra, lãi suất có thời hạn vay mợn dài cao có mức độ rủi ro cao Đây nguyên tắc để xác định mức lãi suất hợp lý vai Một số quan điểm hình thành sách lãi suất 3.1 Quan điểm trờng phải cổ điển Có nhiều quan điểm khác sách lãi suất Trờng phái cổ điển với đại biểu NW Senior, Bond, Baweck, Masshall cho lãi suất yếu tố tự động bình quân theo quy luật cung cầu vốn - tiền tệ thị trờng thông qua chế điều chỉnh NHTW hệ thống NHTM Trên sở này, mức cầu tiền tệ kinh tế thời kỳ khác đợc thoả mãn cách tự nhiên Khi kinh tế tăng trởng cao, dự trữ NHTM đợc huy động hết cho đầu t kinh tế cầu tín dụng cao, NHTW cung cấp tiền cho hệ thống NHTM lợng tiền cung ứng cần thiết cho kinh tế theo vận hành quy luật tối đa hoá lợi nhuận Các chủ thể kinh tế thoát khỏi tình trạng kẹt vốn cho đầu t Sự gia tăng mức cần tiền đợc nguồn tiền tự nhiên đáp ứng không gây sức ép lãi suất tín dụng ngân hàng hao tổn sức lự c cho việc huy động tiền gửi cho đầu t trung dài hạn Hạn chế lý thuyết cổ điển coi lãi suất nh nhân tố tạo cân nhu cầu đầu t tiết kiệm, giá đơn đầu t coi nhẹ vai trò điều tiết Nhà nớc Lý thuyết lãi suất có xu hớng bình quân tự nhiên trờng phái tự cổ điển có ảnh hởng tới nhiều nớc phơng Tây vào kỷ 19 3.2 Quan điểm trờng phái Keynes Sau khủng hoảng kinh tế giới 1929-1933 M.Keynes phê phán quan điểm trờng phái lãi suất tự động bình quân chủ trơng Nhà nớc phải tham gia điều tiết lãi suất tăng chi tiêu phủ cần thiết vào chơng trình mà kinh tế t nhân đảm nhận để kích thích tăng trởng cách liên tục Trờng phái cho rằng, hạ lãi suất tín dụng đòn bẩy cho phát triển Keynes lập luận : thay gia tăng huy động vốn biện pháp thu hút ký thác, NHTW làm gia tăng khối lợng tiền tệ để cung ứng cho đầu t thời kỳ mà mức cầu tiền tệ tăng cao cách phát hành thêm giấy bạc giảm dự trữ bắt buộc NHTM Tổng khối lợng tiền tệ gia tăng làm giảm sức ép mức cầu tiền tệ cho đầu t làm giảm lãi suất tín dụng Lãi suất hạ làm hiệu t đợc nâng cao kích thích doanh nghiệp, mở rộng đầu t (trung dài hạn) tạo sức bật cho tăng trởng kinh tế T tởng Keynes ảnh hởng tới kinh tế Châu Âu Bắc Mỹ thập niên 80 Những năm 80 đến đầu năm 90 thời kỳ thoái học thuyết hạ lãi suất Keynes Lợng cung tiền tệ d thừa dẫn tới tình trạng lạm phát giá Lúc lãi suất thấp không ý nghĩa huy động tiết kiệm kích thích đầu t T tởng đề cao vai trò Nhà nớc mà coi nhẹ tính thị trờng lãi suất khiến cho lãi suất cha thật linh hoạt 3.3 Quan điểm trờng phái đại Những năm 60-70 kỷ 20, hình thành nên kinh tế học truờng phái đại giữ vai trò thống trị Mỹ Tây Âu đến Đại diện tiêu biểu cho trờng phái Samuelson Trong kinh tế hỗn hợp, mức lãi suất tín dụng thực (sau trừ tỉ lệ lạm phát) thấp đầu mốc trình tăng trởng kinh tế, kích thích đầu t, vai trò đòn bẩy kinh tế lãi suất đợc đề cao Tuy nhiên Nhà nớc phải kiểm tra lợng cung tiền tệ thông qua ấn định dự trữ phát hành để tạo thành hỗ trợ vững cho sách lãi suất thấp có hiệu Vấn đề tự hoá lãi suất 4.1 Tự hoá lãi suất gì? Tự hoá lãi suất phận tự hoá tài đây, lãi suất đợc tự biến động, phản ứng theo lực lợng cung cầu vốn thị trờng, mức tiết kiệm thu nhập, chi tiêu cá nhân nhân tố khác, loại bỏ áp đặt hành lên hình thành lãi suất, cho phép ngân hàng tự chủ ấn định mức lãi suất Khi NHTW tác động vào lãi suất chủ yếu dựa công cụ kiểm soát tiền tệ gián tiếp ảnh hởng nh nghiệp vụ thị trờng mở, tái chiết khấu, hợp đồng mua lại phần dựa vào áp đặt tỷ lệ dự trữ bắt buộc 4.2 Tính tất yếu tự hoá lãi suất Tự hoá tài mà hạt nhân tự hoá lãi suất ngày tỏ rõ u điểm Trớc hết, lãi suất đợc tự hoá theo cung cầu vốn, làm cho nguồn vốn kinh tế đợc phân bố hợp lý hiệu Tự hoá lãi suất đem lại khả phân bổ nguồn vốn tín dụng khan cho hàng ngàn ngời vay cạnh tranh nhau, đáp ứng thị hiếu họ, đồng thời đảm bảo thu hút tiền gửi hàng triệu ngời gửi với chi phí hợp lý, phù hợp với mục tiêu ngân hàng khách hàng gửi tiền Điều có đợc điều kiện lãi suất bị kiểm soát trực tiếp Bởi giống nh nhiều hình thức kiểm soát kinh tế khác hệ thống XHCN, kiểm soát lãi suất lợi cho cạnh tranh Các tổ chức tín dụng hiệu đợc bảo vệ từ sức ép tự cạnh tranh Mặc khác, lựa chọn đối nghịch rủi ro đạo đức khó khăn lớn gắn với kiểm soát lãi suất Cả hai loại rủi ro có xu hớng nâng lãi suất lên tăng rủi ro tín dụng Lựa chọn đối nghịch khả kiểm soát lãi suất hấp dẫn nhiều doanh nghiệp chấp nhận rủi ro; nhiều doanh nghiệp lành mạnh bị loại khỏi thị trờng tín dụng không sẵn sàng trả mức lãi suất cao nh doanh nghiệp khó khăn rủi ro đạo đức phát sinh chế kiểm tra giám sát yếu hoạt động cho vay ngân hàng, trờng hợp ngời vay ngận đợc bảo trợ ngầm từ Chính phủ Do đó, lãi suất tự kích thích cho tăng trởng tài chính, cải tiến thay đổi cấu mà Chính Phủ quản lý chậm thu kết Mặt khác, vấn đề đặt doanh nghiệp đòi hỏi hạ lãi suất ngân hàng muốn trì lãi suất tại.Tự hoá lãi suất làm lãi suất biến động linh hoạt theo phản ứng thị trờng tạo cạnh tranh lành mạnh Giảm thiểu tranh luận xã hội giới tài xem xét tính hợp lý hay bất hợp lý lãi suất áp đặt đồng thời buộc NHTW thay đổi t làm việc chuyển sang sử dụng công cụ điều hành gián tiếp Hơn nữa, xu phát triển chung Toàn cầu hoá Quốc tế hoá nhân loại, Việt Nam đặt Trong trình hội nhập phát triển kinh tế mà điển hình toàn cầu hoá tài chính, chiếm vai trò chủ đạo Sự phát triển vợt bậc khoa học, công nghệ đại, nỗ lực quốc gia trẻ cạnh tranh thu hút vốn tăng làm cho luồng vốn quốc tế vận động mạnh mẽ linh hoạt từ nớc qua nớc khác tự Điều cho phép nhiều quốc gia trẻ tận dụng đợc nguồn vốn quốc tế, trình độ tiên tiến nớc trớc cho trình phát triển kinh tế xã hội Đây hội lớn cho quốc gia nhng đồng thời tự hoá tài đem lại nhiều vấn đề đáng quan tâm khác nh : khả xói mòn suy giảm hiệu việc thực thi Chính sách tiền tệ thông qua công cụ điều hành trực tiếp.Vì sử dụng công cụ tiền tệ gián tiếp đợc Chính phủ nớc sử dụng nh công cụ định hớng thị trờng tiến tới tự hoá tài Bên cạnh đó, tự hoá cho phép hệ thống ngân hàng tự chủ hơn, dẫn tới lãi suất tiền gửi tiền vay cao Những thay đổi tự hoá tài tác động tới doanh nghiệp hộ gia đình khiến họ thay đổi hành vi tiết kiệm đầu t theo hớng có lợi cho tăng trởng kinh tế Tăng lãi suất tiền gửi làm tăng tỷ lệ tiết kiệm nội địa, thay cho nguồn vốn vay nớc tài trợ cho đầu t Nguồn tiết kiệm nội địa đợc truyền tải thông qua hệ thống Tài Ngân hàng thức Tiết kiệm nớc tăng lên mức lãi suất cao dẫn tới mở rộng đầu t tăng hiệu đầu t Nh vậy, tự hoá không vấn đề mang tính thời đại mà tất yếu Tự hoá lãi suất cần thiết cho quốc gia mong muốn phát triển kinh tế nớc cách lành mạnh 10 loại cho vay với mức lãi suất giống hệt Liên Xô Điều dờng nh vô lý song lại logic điều kiện kinh tế Việt Nam lúc Giai đoạn 1986-1989, sách lãi suất có bớc đột phá với định 125/QĐ- NH sở sửa đổi thay số mức lãi suất tạo thay đổi t tởng đạo điều hành sách lãi suất Việt Nam Lãi suất đợc công nhận nh công cụ điều tiết vĩ mô kiểm soát lạm phát Tuy nhiên, nguyên tắc hình thành lãi suất bị vi phạm nghiêm trọng, đẩy lãi suất thời kỳ trạng thái âm Biểu lãi suất đợc quy định chi tiết, tỷ mỉ, gây khó khăn phức tạp cho việc thực Thực tế, sách lãi suất giai đoạn tình trạng chung là: ngời gửi tiền, ngân hàng doanh nghiệp lỗ Những khoản lỗ đợc Nhà nớc bù đắp cho ngành Ngân hàng doanh nghiệp quốc doanh hai hình thức : phát hành tiền vay nợ nớc làm cho tình trạng khó khăn Từ tháng 10.1986 đến tháng 7.1987, NHTW ba lần điều chỉnh lãi suất nhng sách lãi suất cha thực công cụ hữu hiệu sách tiền tệ Tháng 3.1989, định số 39/HĐBT công nhận nguyên tắc hình thành lãi suất, chủ động chuyển lãi suất âm qua lãi suất dơng Để thu hút tiền thừa lu thông, kiềm chế lạm phát, tránh bao cấp qua lãi suất ngân hàng, NHTW nâng lãi suất huy động lên mức cao thời gian ngắn( lãi suất tiết kiệm không kỳ hạn 9%/ tháng,kỳ tháng 12%/ tháng) Từ 1992 trở đi, lãi suất thực bớc sang giai đoạn Quyết định ngày 1.6.1992 Thống đốc Ngân hàng Nhà nớc ban hành đảm bảo cho lãi suất thực tế dơng, lãi suất cho vay không thấp lãi suất tiền gửi Có thể nói, việc chuyển từ lãi suất âm qua lãi suất dơng có tác dụng quan trọng, xoá bỏ tình trạng bao cấp tín dụng trớc đây, tạo điều kiện cho ngân hàng thơng mại thực chuyển sang kinh doanh có hiệu quả, có chiến lợc huy động vốn mạnh mẽ với phơng châm ngân hàng vay vay , đa dạng hoá hình thức huy động vốn nhàn rỗi dân c tổ chức kinh tế Năm 1994, NHNN chủ trơng hạ lãi suất nhng không thực đợc 15 Giai đoạn này, NHNN vừa áp dụng lãi suất trần ( cho vay) vừa áp dụng lãi suất thoả thuận Trần lãi suất cho vay đối doanh nghiệp nhà nớc 1,8%/ tháng, thành phần kinh tế quốc doanh 2,1%/ tháng Trờng hợp ngân hàng không huy động đủ vốn cho vay theo lãi suất quy định phải phát hành kỳ phiếu với lãi suất cao đợc áp dụng lãi suất thoả thuận Lãi suất huy động cao lãi suất tiết kiệm kỳ hạn 0,2%/ tháng cho vay cao mức trần 2,1%/ tháng Trên thực tế, có khoảng 30% đến 60% tổng d nợ lúc từ khoản cho vay lãi suất thoả thuận, mà phần lớn cho vay doanh nghiệp quốc doanh hộ nông dân với lãi suất phổ biến 2,3% đến 3,5% / tháng Với chế này, lãi suất đợc tự hoá phần Tuy nhiên, lãi suất thoả thuận có mức chênh lệch lãi suất cho vay lãi suất huy động từ 0,1% đến 0,7 % tạo cho ngân hàng thơng mại lợi nhuận cao Nguồn vốn ngân hàng thơng mại có tăng nhng chủ yếu tăng vốn ngắn hạn làm cho số ngân hàng thơng mại quốc doanh thừa vốn ngắn hạn nhu cầu vốn trung dài hạn kinh tế thiếu nghiêm trọng Đặc biệt, việc giảm lãi suất cho vay ngắn hạn xuống 1,25% / tháng khống chế chênh lệch tối đa (0,35%) khiến nhiều ngân hàng thơng mại, đặc biệt ngân hàng nông nghiệp, doanh nghiệp nông dân gặp nhiều khó khăn Từ thực tế này, định 381/QĐ-NH1 ngày 28.12.1995 chấm dứt việc định mức lãi suất cụ thể để, tạo điều kiện cho ngân hàng chủ động, linh hoạt xác định lãi suất Năm 1996, NHNN tiếp tục điều chỉnh lãi suất ba lần hai lần sau vào 1998 16 (Đơn vị : % / tháng) Quyết định điều chỉnh Thời điểm Trần lãi suất cho vay ngắn hạn Trần lãi suất cho vay trung dài hạn 191/QĐ-NH1 15/07/1996 1.6 1,65 255/QĐ-NH1 27/08/1996 1,50 1,55 266/QĐ-NH1 27/09/1996 1,25 1,35 197/QĐ-NH1 28/06/1997 1,00 1,25 39/QĐ-NH1 17/01/1998 1,20 1,25 Lãi suất cho vay năm 1996 đợc điều chỉnh theo hớng giảm mạnh giúp cho doanh nghiệp giảm đợc chi phí giá thành việc vay vốn cho sản xuất kinh doanh, đồng thời mạnh dạn thực dự án cho vay, đầu t phát triển đổi công nghệ Tuy nhiên, trớc NHNN thức công bố lãi suất trần, ngân hàng thơng mại tiến hành điều chỉnh hạ thấp lãi suất cho vay để tăng cờng thu hút khách hàng Hiện tợng diễn âm thầm, tự phát nhng không phần liệt tập trung thành phố, đô thị lớn, nơi hệ thống ngân hàng phát triển mạnh Điều dẫn tới tình trạng lãi suất khu vực nông thôn, nơi cần nhiều giúp đỡ, lại cao Đây bất cập đòi hỏi sách lãi suất cần phải đợc xem xét Năm 1997, NHNN tiếp tục điều chỉnh lãi suất theo hớng giảm dần đạt mức thấp vào tháng 7.1997 với mức trần lãi suất cho vay ngắn hạn 1%/ tháng nhằm tiếp tục khuyến khích sản xuất Tuy nhiên, ngân hàng lúc lại không tán thành mức lãi suất điều kiện khủng hoảng tiền tệ cần phải nâng lãi suất tiền gửi lên cao nớc công nghiệp phát triển để chống lại sóng rút tiền gửi để mua ngoại tệ mạnh(USD) Đồng thời, nhằm phòng ngừa khủng hoảng toàn hệ thống ngân hàng, ngân hàng nớc phải giữ nguyên lãi suất Thậm chí, có lúc lãi suất tiền gửi có kỳ hạn lãi suất cho vay chênh lệch từ 0,05%/ tháng tới 0,1%/ tháng gây tình trạng lỗ tín dụng Năm 1998, hệ thống ngân hàng thực phải đối mặt với hệ nghiêm trọng khủng hoảng tài châu áp lực làm giảm giá đồng Việt Nam không biểu tác động hữu hình, nh 17 tình trạng xấu nhanh chóng hoạt động đối ngoại, mà biểu tâm lý lo sợ phá giá đồng Việt Nam nối sóng phá giá mạnh diễn nhiều đồng tiền châu tạo bất ổn thị trờng ngoại hối Tỷ giá thị trờng liên ngân hàng mức trần thị trờng tự biến động cao trần Hơn nữa, tác động xấu sụp đổ tập đoàn Epco- Minh Phụng tạo dòng rút tiền mạnh mẽ gây rối loạn buộc ngân hàng phải nhanh chóng tìm nguồn vay nóng Kết làm cho chi phí tăng lên Vì thế, trì kiểm soát sách lãi suất cần thiết điều kiện mà NHNN cha có đủ công cụ cần thiết hữu hiệu để kịp thời điều chỉnh Với việc thực kiểm soát lãi suất, NHNN hạn chế phần dòng dịch chuyển nguồn tiền thông qua hoạt động tăng lãi suất tín dụng ngắn hạn cho vay VNĐ từ 1%/ tháng lên 1,2%/ tháng, cho vay trung dài hạn từ 1,1%/ tháng lên 1,25%/ tháng nâng lãi suất tái cấp vốn cho TCTD từ 0,9%/ tháng lên 1,1%/ tháng(quyết định 40/1998/QĐ ngày 17.1.1998) Mặc dù có số u điểm định song tồn áp lực làm giảm lãi suất cho vay nh kinh tế nhiều chịu ảnh hởng bão tiền tệ nên tăng trởng chậm lại, khả cạnh tranh hàng hoá kém, vốn tự có doanh nghiệp nhỏ, chênh lệch trần lãi suất cho vay trung dài hạn với trần lãi suất cho vay ngắn hạn 0,05%/ tháng cha đủ bù đắp rủi ro kích thích TCTD mở rộng cho vay trung dài hạn Tuy nhiên khả giảm lãi suất cho vay không khả thi Từ 11.9.1998, định số 309/1998/QĐ-NHNN1 điều chỉnh trần lãi suất cho vay đồng Đôla Mỹ giảm từ 8,5%/ năm xuống 7,5%/ năm cho phù hợp với lãi suất SIBOR, LIBOR hành đồng thời quy định lại lãi suất tiền gửi tối đa pháp nhân TCTD Năm 1999, NHNN tiếp tục thực quản lý điều hành sách lãi suất tín dụng theo chế lãi suất trần lãi suất tái cấp vốn TCTD Trần lãi suất năm 1999 đợc NHNN điều chỉnh liên tục cho phù hợp với số lạm phát, quan hệ cung cầu vốn tín dụng, góp phần thực giải pháp kích cầu đầu t Chính Phủ thông qua chế nới lỏng lãi suất tín 18 dụng Đây đợc coi năm lãi suất đợc điều chỉnh nhiều có xu hớng giảm dần tiếp tục kéo dài tới năm 2000 (Đơn vị: %/ tháng) Quyết định điều chỉnh Thời điểm Trần lãi suất cho vay ngắn hạn Trần lãi suất cho vay trung, dài hạn 01/1999/CT-NH1 17.1.1999 1,2 1,25 184/1999/QĐ-NH1 29.5.1999 1,15 1,15 266/1999/QĐ-NH1 30.7.1999 1,05 05/1999/CT-NH1 9.1999 0,95 0,95 383/1999/QĐ-NH1 10.1999 0,85 0,85 Trong liên tục hai năm 1999-2000, lạm phát âm xuất làm cho trần lãi suất giảm liên tục Thậm chí, có đợt NHNN quy định buộc NHTM giảm lãi suất d nợ cho vay khiến cho NHTM chịu rủi ro lãi suất Chênh lệch lãi suất cho vay huy động nhỏ Mặt khác, mức độ điều chỉnh lãi suất NHNN tơng đối lớn nên d nợ tín dụngkhông có động tăng lãi suất giảm mạnh khách hàng kỳ vọng khả lãi suất tiếp tục giảm, số TCTD tạm ngừng huy động vốn có kỳ hạn(loại tháng tháng) với lý tơng tự tạo nên tình trạng đóng băng vốn số lợng lớn Nền kinh tế tiếp tục rơi vào trạng thái trì trệ hạ lãi suất lúc cần thiết Để giải toả nguồn vốn ứ đọng này, NHTM có nguồn vốn d thừa tận dụng triệt để phơng châm cho vay với lãi suất thấp tới mức 0,4%/ tháng để vốn chết NHNN để hởng lãi suất 0,1%/ tháng Giữa ngân hàng dần hình thành nên cạnh tranh lãi suất cho vay Mặc dù lãi suất cho vay NHTM giảm xuống từ 0,15 tới 0,2%/ tháng so với quy định NHNN nhng tốc độ tăng tín dụng tới tận nửa đầu năm 2000 cha thực có ý nghĩa Trong bốn tháng đầu năm 2000 vốn huy động tăng 12,3% d nợ tín dụng tăng 5,8% Tín dụng đợc đâỷ mạnh từ cuối quý năm 2000 ngân hàng tiếp tục hạ lãi suất cho vay nhu cầu vốn kinh tế tăng lên Mức huy động VNĐ cho kỳ hạn 12 tháng thời kỳ 0,5%/ tháng NHTMQD từ 0,55 đến 0,57%/ tháng 19 NHTMCP Tiền gửi không kỳ hạn tổ chức kinh tế đợc NHTM trì mức 0,1 đến 0,15%/ tháng Lúc chế trần lãi suất tín dụng tỏ không thích hợp với môi trờng Việt Nam Nền kinh tế vĩ mô biến động liên tục có cải thiện đáng ghi nhận, song cha thực ổn định NHNN nhiều lần điều chỉnh trần lãi suất cho vay không hẳn xuất phát từ việc chủ động điều hành sách lãi suất mà chạy theo mặt lãi suất chung ngân hàng Điều chứng tỏ công cụ điều hành lãi suất NHNN trần lãi suất TCTD không phát huy vai trò sở điều chỉnh lãi suất thị trờng mà cần thiết phải có cợ chế phù hợp 2.2 Chính sách lãi suất 2.2.1 Giải pháp tự hoá lãi suất có điều tiết Nhà nớc Việt Nam Tự hoá lãi suất nh nói đợc xác định bớc tất yếu Việt Nam đờng hội nhập giới Tuy nhiên, tự hoá lãi suất Việt Nam thời điểm cha phải thích hợp Giải pháp Việt Nam bớc thực bớc đầy đủ cần thiết để tiến tới tự hoá lãi suất, trớc mắt thực tự hoá lãi suất có điều tiết Nhà nớc 2.2.1.1 Thế tự hoá lãi suất có điều tiết Nhà nớc Tự hoá lãi suất có điều tiết Nhà nớc hình thức mà lãi suất thị trờng đợc tự biến động theo tơng quan cung cầu vốn thị trờng, NHNN tham gia vào chế điều chỉnh lãi suất cần thiết nhằm thực mục tiêu sách tiền tệ thông qua công cụ gián tiếp lãi suất tái chiết khấu đây, hành vi tái chiết khấu có tác dụng cung ứng nguồn vốn cho ngân hàng thơng mại thông qua vai trò ngời cho vay cuối NHTW Lãi suất chiết khấu tác động có ý nghĩa hớng dẫn lãi suất thị trờng thông qua chế: Trong trờng hợp cần hạn chế khả mở rộng tín dụng hệ thống ngân hàng, NHTW nâng lãi suất tái chiết khấu buộc ngân hàng thơng mại phải tăng dự trữ để tránh phải vay với lãi suất cao xuất thiếu hụt khả toán Đồng thời, để bù đắp chi phí việc phải tăng dự trữ , NHTM tăng lãi suất cho vay 20 lãi suất thị trờng tăng lên Trong trờng hợp ngợc lại, NHTW điều chỉnh lãi suất chiết khấu theo hớng giảm Bên cạnh đó, NHTW công bố lãi suất hình thành sở lãi suất tham khảo thị trờng liên ngân hàng làm sở cho NHTM TCTD hoạch định lãi suất kinh doanh 2.2.1.2 Cơ sở cho tự hoá lãi suất có điều tiết Nhà nớc Việt Nam Đi lên từ nớc có xuất phát điểm thấp, thị trờng tài sơ khai, Việt Nam có nhiều việc phải làm đờng hội nhập phát triển Kinh nghiệm nớc trớc cho thấy, việc nới lỏng dần hoạt động quản lý lãi suất có xu hớng làm lãi suất thực tăng khiến luồng vốn quốc tế đổ vào ạt Sự lên giấ đồng tệ với gánh nặng lãi suất tăng lên gây khó khăn định doanh nghiệp ngân hàng chi phí vốn lớn tỷ suất lợi nhuận bình quân kinh tế gia tăng với tốc độ tăng lãi suất thực Chỉ điều kiện định, kinh tế với sở hạ tầng đại, tài lành mạnh, kinh tế có khả cạnh tranh với môi trờng pháp lý đồng hoàn chỉnh hạn chế đợc tác động tự hoá lãi suất Trớc mắt, Việt Nam cần tiến hành tự hoá lãi suất khuôn khổ định, có định hớng Nhà nớc Điều hoàn toàn hợp lý Trớc hết, đặc điểm thị trờng tài Việt Nam thiếu cân đối đồng Tình trạng thiếu thông tin nh sản phẩm hàng hóa thị trờng tài chính, đặc biệt khu vực nông thông miền núi phổ biến Các loại thị trờng nh thị trờng tiền tệ liên ngân hàng, thị trờng mở đợc hình thành vài năm trở lại hoạt động dè dặt nhiều mang tính hành Thứ hai, hệ thống ngân hàng thơng mại Việt Nam nhiều bất cập, biểu quy mô hoạt động tín dụng bị hạn chế, trình độ quản lý đội ngũ cán cha đáp ứng tốt yêu cầu khách quan nh phát triển ứng dụng công nghệ ngân hàng Bên cạnh đó, công cụ sách tiền tệ NHTW bị 21 hạn chế, nhiều công cụ thời kỳ đầu thử nghiệm Việc xoá bỏ quản lý trực tiếp lãi suất đòi hỏi phải xây dựng phát triển công cụ điều hành gián tiếp Ngoài ra, ổn định kinh tế vĩ mô Việt Nam cha thực vững Một thời gian dài kinh tế rơi vào tình trạng thiểu phát, đầu t giảm sút 2.2.1.3 Tác động tích cực thực thi tự hoá lãi suất có điều tiết nhà nớc Chính sách lãi suất khiến cho NHTM có thêm tính tự chủ hoạt động Trên sở tính toán mục tiêu kinh doanh, ngân hàng đẩy mạnh sử dụng u lãi suất lợi vốn có nhằm kiếm tìm thị trờng, thúc đẩy hoạt động cho vay, thực kinh doanh có hiệu Đồng thời, thông qua lợi ích ngời gửi tiền cho vay đợc đề cao đợc bảo vệ cách tích cực Khi đó, với tác động công cụ gián tiếp sách tiền tệ, thị trờng, đặc biệt thị truờng tài chính, trở nên có hiệu quả, phù hợp với quy luật khách quan 2.2.2 Cơ chế điều hành lãi suất Chính thức kể từ ngày 5.8.2000, NHTW ấn định lãi suất bản, lãi suất tái cấp vốn lãi suất chiết khấu 2.2.2.1 Nội dung chủ yếu Theo luật NHNN Việt Nam, lãi suất lãi suất NHNN công bố làm sở cho tổ chức tín dụng ấn định lãi suất kinh doanh(Điều 9) Theo đó, lãi suất đợc hình thành sở NHNN tham khảo lãi suất nhóm ngân hàng Đặc thù lãi suất tính chất đợc điều hành tác động trực tiếp lên lãi suất thị trờng Lãi suất không tự hình thành thị trờng tiền tệ, NHNN công bố có ý nghĩa bắt buộc tổ chức tín dụng chấp hành Quyết định 243/2000/QĐ-NHNN1 quy định: Đối với lãi suất cho vay VNĐ, NHNN bỏ quy định trần lãi suất cho vay tổ chức tín dụng khách hàng, chuyển sang xác định 22 công bố lãi suất tỷ lệ phần trăm biên độ dao động sở tham khảo lãi suất cho vay ngắn hạn thông thờng ngân hàng thơng mại áp dụng khách hàng có uy tín việc trả nợ, có rủi ro thấp Lãi suất cho vay huy động tổ chức tín dụng gắn với lãi suất Lãi suất tiền gửi tối đa = Lãi suất bản+Tỷ lệ phần trăm Lãi suất công bố thức VNĐ 0,75%/tháng, biên độ dao động 0,3%/ tháng tín dụng ngắn hạn 0,5%/ tháng lãi suất cho vay trung dài hạn Mới đây, biến động thị trờng quốc tế nớc, lãi suất Việt Nam biến động theo chiều hớng giảm, sau thời gian dài ổn định mức 0,75%/ tháng Trong hai tháng năm nay, lãi suất NHNN công bố 0,65%/ tháng Tiếp tục đà giảm này, ngày 28.9.2001 lãi suất đợc công bố thức giảm xuống 0.6%/ tháng cho phù hợp với quan hệ cung cầu tín dụng Bên cạnh nguyên nhân nớc có nguyên nhân xuất phát từ việc NHTW Mỹ liên tục hạ lãi suất đồng Đôla làm cho mức lãi suất xuống thấp kỉ lục khiến cho lãi suất VNĐ chịu ảnh hởng Đối với lãi suất cho vay ngoại tệ, đồng Đôla Mỹ giai đoạn từ 5.2000 tới 5.2001, NHTM sử dụng chế lãi suất linh hoạt phù hợp với thị trờng quốc tế nhng có kiểm soát Nhà nớc Lãi suất cho vay ngắn hạn đợc quy định không vợt lãi suất SIBOR kỳ hạn tháng+1%/năm; cho vay trung dài hạn không vợt lãi suất SIBOR +2,5%/năm Đối với ngoại tệ khác, NHTW cho phép NHTM tự xem xét định lãi suất tiền gửi, lãi suất cho vay sở lãi suất thị trờng quốc tế cung cầu vốn tín dụng loại ngoại tệ nớc Sau thời gian thực hiện, chế điều hành lãi suất ngoại tệ nói phần tạo đợc điều kiện thuận lợi cho tổ chức tín dụng ấn định lãi suất huy động, tăng khả huy động cho vay ngoại tệ nhng chế nhiều tồn Thực tế có chịu tác động cung cầu vốn nớc nhng lãi suất đồng Đôla Mỹ thực chịu chi phối NHTW Mỹ thị trờng quốc tế Do can thiệp quốc gia vào lãi suất thờng hiệu lực Sau loạt điều chỉnh 23 NHTW Mỹ kể từ đầu năm 2001( lần ) làm cho lãi suất Đôla Mỹ thị trờng giảm xuống thấp cha có chứng minh rõ điều Nhận thức rõ vấn đề này, ngày 21.5.2001 NHNN thông báo 420 quy định thay đổi chế điều hành lãi suất ngoại tệ, theo cho phép tổ chức tín dụng ấn định lãi suất cho vay Đôla Mỹ theo thoả thuận với khách hàng sở lãi suất thị trờng quốc tế cung cầu ngoại tệ nớc 2.2.2.2 Ưu điểm chế điều hành lãi suất Việc đa lãi suất vào hoạt động bớc tiến trình tự hoá lãi suất ,thúc đẩy ổn định tăng trởng kinh tế, làm tăng tính cạnh tranh lành mạnh TCTD Với việc sử dụng lãi suất bản, NHNN thật nới lỏng chế điều hành lãi suất, không gây áp đặt lãi suất cứng nhắc nh trớc mà xem xét đến tín hiệu thị trờng đồng thời không buông lỏng vai trò quản lý Cơ chế lãi suất cho phép tạo hài hoà hai vấn đề thị trờng quản lý Nhà nớc, tạo đợc hành lang phù hợp cho môi trờng cạnh tranh lành mạnh Nó cho phép tổ chức tín dụng phát huy tính tự chủ,năng động sáng tạo xác định lãi suất kinh doanh cho dao động xung quanh lãi suất theo biên độ dao động định Nó tạo điều kiện cho TCTD khách hàng gửi, vay vốn thoả thuận để lựa chọn lãi suất cố định lãi suất có điều chỉnh linh hoạt, có lợi cho bên, khuyến khích TCTD mở rộng huy động cho vay vốn trung dài hạn Một số ngân hàng sử dụng u quy mô, tiềm lực tài chính, địa bàn hoạt động để cạnh tranh mức cho phép Con đờng cạnh tranh mang tính chiến lợc lâu dài tổ chức tín dụng không ngừng nâng cao chất lợng phục vụ chuyên môn hóa nghiệp vụ, tối thiểu hoá chi phí, nâng cao hiệu kinh doanh Trong điều kiện kinh tế, thị trờng tiền tệ nay, chế lãi suất không làm tăng mặt lãi suất thị trờng,tạo điều kiện cho TCTD huy động vốn nớc mức cao để đảm bảo vốn cho tăng trởng tín dụng có chất lợng, đáp ứng yêu cầu chủ trơng kích cầu, thúc đẩy tăng trởng kinh tế, ổn định giá trị đối nội đối ngoại đồng Việt Nam Đồng thời làm cho mối quan hệ lãi suất VND - tỷ giá - lãi suất ngoại tệ linh hoạt hơn, phản ánh xác cung cầu vốn, ngoại tệ; tạo sở cho NHNN cần thiết can thiệp để ổn định thị trờng 2.2.2.3 Những bất cập điều hành lãi suất Lãi suất qua năm vào thực bộc lộ 24 số điểm cha phù hợp Trớc hết, lãi suất mang tính áp đặt hành Bởi thực tế cung cách điều hành lãi suất cha có khác biệt so với chế trần lãi suất trớc kia, thực chất thay đổi cách tính Mặt khác, lãi suất hoạt động bớc đầu tạo không thống lãi suất cho vay lãi suất huy động vốn tạo nên cạnh tranh không bình thờng NHTM cácTCTD địa bàn hoạt động Nói chung, lãi suất huy động NHTMCP thờng cao NHTMQD Một số NHTM lại sử dụng lãi suất nh công cụ cạnh tranh giành lấy khách hàng, làm cho NHTMCP, vốn nhỏ bé tiềm lực tài chính, rơi vào tình trạng khó khăn Hơn nữa, biên độ dao động rộng lợi cho ngời vay vốn, địa bàn có môi trờng cạnh tranh Trên số bất cập mà NHNN cần xem xét để có kế hoạch khắc phục, từ đa biện pháp hữu hiệu đẩy nhanh trình tiến tới thực phần hoàn toàn tự hoá lãi suất Việt Nam 25 phơng hớng hoàn thiện sách lãi suất việt nam Tiếp tục phát triển hoàn thiện thị trờng tài đồng bộ, hiệu Đây nội dung đờng lối chiến lợc phát triển kinh tế Đảng Nhà nớc ta năm tới Cần tiềp tục phát triển hoạt động thị trờng nh thị trờng tiền tệ liên ngân hàng, thị trờng mở, thị trờng chứng khoán đa dạng hoá công cụ, hình thức tổ chức tài nhằm động viên nguồn lực cho phát triển kinh tế xã hội Hình thành môi trờng minh bạch, lành mạnh bình đẳng cho hoạt động tiền tệ, ngân hàng Xây dựng hành lang pháp lý, tạo sở cho hoạt động hiệu chủ động hệ thống ngân hàng Từ thực tế hoạt động tín dụng cho thấy, nhiều vấn đề hành lang pháp lý cần đợc quan tâm Bởi nay, môi trờng pháp lý cho hoạt động tín dụng cha đợc hoàn thiện, cha rõ ràng, chặt chẽ phù hợp với thông lệ quốc tế NHNN cần tiếp tục chỉnh sửa, bổ sung ban hành định, thông t phù hợp với chế nhằm giải vớng mắc, sơ hở, chồng chéo chế cũ, làm tăng tính tự chủ hệ thống ngân hàng tổ chức tín dụng Các ngân hàng tổ chức tín dụng cần phải đợc tự chủ nữa, có nh họ thực chủ động hoạt động kinh doanh, nâng cao đợc hiệu Một hành lang pháp lý hoàn thiện sơ vững cho hoạt động hiệu Tăng cờng công tác tra, giám sát Nhà nớc phát triển hoạt động bảo hiểm tiền gửi Ngân hàng ngành kinh doanh lĩnh vực tiền tệ Vì thế, tiềm ẩn khả rủi ro cao Xuất phát từ vai trò huyết mạch cho kinh tế xã hội đất nớc, đặc biệt nghiệp công nghiệp hoá, đại hoá nay, công tác tra giám sát cần phải đợc quan tâm mức nhằm giảm thiểu rủi ro sai sót,vi phạm mặt nghiệp vụ đồng thời góp phần vào việc nâng cao hiệu thực chủ trơng đờng lối Đảng, Nhà nớc NHNN cần kiện toàn hệ thống tra theo chế 26 đạo theo chiều thống đồng thời nâng cao trình độ nghiệp vụ, phẩm chất tra, tạo điều kiện cho hoạt động Bên cạnh đó, tơng lai, thực tự hoá lãi suất, rủi ro khoản tiền gửi tăng lên Xây dựng hệ thống bảo hiểm tiền gửi từ cần thiết Bảo hiểm tiền gửi đảm bảo cho khách hàng khoản tiền gửi họ Hiện nay, giới, hệ thống ngân hàng sử dụng hai hình thức toán hết mua nắm quyền kiểm soát hoạt động bảo hiểm tiền gủi Để có đợc hệ thống bảo hiểm tiền gửi hiệu trớc hết cần phải xây dựng đợc hành lang pháp lý, tạo tảng cho quan chức thực thi sách quản lý đắn Bớc đầu, Chính phủ Việt Nam ban hành số sở pháp lý ban đầu cho hoạt động nghị định số 89/1999/NĐ-CP 27 Kết luận R õ ràng, lãi suất có vai trò quan trọng Một sách lãi suất phù hợp cần thiết cho kinh tế phát triển lành mạnh hiệu Con đờng tiến tới tự hoá lãi suất đợc xem nh tất yếu cho Việt Nam đờng hội nhập quốc tế Vì thế, Việt Nam xác định cho đổi hoàn thiện không ngừng sách lãi suất, cởi bỏ trở ngại nhằm thực thành công sách lãi suất, nội dung sách tiền tệ Trong trình đó, Ngân hàng Nhà nớc giữ vai trò ngời đạo, điều tiết, đảm bảo giữ vững "định hớng" cho hoạt động hệ thống ngân hàng 28 Tài liệu tham khảo Tiền tệ, ngân hàng thị trờng tài chính.(F Miskin) Lý thuyết tiền tệ(Giáo trình Học viện ngân hàng) Tạp chí ngân hàng Tạp chí tài tiền tệ Thời báo ngân hàng(năm 2001) Lãi suất kinh tế thị trờng( Nguyễn Bá Nha-NXB Thống kê 97) 29