Tiểu luận lãi suất và vai trò của lãi suất trong việc huy động vốn

Mở Lãi suất phạm trù kinh tế, phản ánh mối quan hệ ngời cho vay ngời vay, phản ánh mối quan hệ cung cầu tiền tệ, thực trạng kinh tế nớc Thông qua biến động Lãi suất, ngời ta dự đoán kinh tế phát triển hay suy thoái.Lãi suất biến số đợc theo dõi chặt chẽ kinh tế Sự dao động Lãi Suất đợc đa phơng tiện thông tin đại chúng trực tiếp tác động đến định phủ, doanh nghiệp, nh nhiều hoạt động tổ chức tín dụng thăng trầm toàn kinh tế Lãi suất vấn đề trung tâm kinh tế, tác động đến chi phí đầu t, yếu tố quan trọng định tổng mức đầu t tổng mức cầu tiền tệ(GNP) Việt Nam 10 năm đổi sách Lãi Suất ngân hàng nhà nớc sử dụng có tác động mạnh mẽ tới việc huy động vốn hoạt động sản xuất kinh doanh ngân hàng Thơng mại doanh nghiệp Để tăng hiệu hoạt động hệ thống ngân hàng Thơng mại thúc đẩy phát triển doanh nghiệp kinh tế đòi hỏi Ngân hàng nhà nớc phải tiếp tục đổi chế điều hành Lãi Suất Xuất phát từ quan điểm nh nhu cầu thực tiễn em xin chọn đề tài: Lãi Suất vai trò Lãi Suất việc huy động vốn Do tài liệu em cha đợc dồi nh vốn kiến thức nhiều hạn chế nên tiểu luận em không tránh khỏi thiếu sót Em kính mong thầy cô góp ý bổ xung thêm cho em để tiểu luận em đợc tốt Em xin chân thành cảm ơn! Sinh viên : Nguyễn Thị Thanh Hoa Nội dung I Cơ sở lý luận chung Lãi suất Một số khái niệm Lãi Suất Lãi suất công cụ nhạy cảm điều hành sách tiền tệ Ngân hàng trung ơng Đã có nhiều khái niệm Lãi suất đa số khái niệm Lãi suất nh sau: - Lãi suất : Tỷ số tổng số lợi tức tông số tiền cho vay - Lãi suất tỷ số tổng số lợi tức hàng năm tổng số vốn bỏ cho vay năm Nói cách khác đi, Lãi suất nợ phải trả cho chủ nợ để sử dụng khoản tiền vay kỳ hạn định - Lãi suất tỷ số tổng số lợi tức hàng năm tổng số vốn bỏ cho vay năm - Lãi suất hoàn vốn: Là lãi suất làm cân giá trị tiền toán nhận đợc theo công cụ nợ với giá trị hôm công cụ - Lãi suất danh nghĩa Lãi suất tiền tài sản tiền - Lãi suất tái cấp vốn Lãi suất Ngân Hàng nhà nớc áp dụng tái chiết khấu Các nhân tố tác động đến Lãi Suất Lãi suất luôn biến động nhân tố sau: * Sự thay đổi tổng cầu(GNP) Khi GNP tăng lên, kinh tế đòi hỏi phải tăng khối lợng tiền cung ứng( tốc độ lu thông tiền tệ không thay đổi) để đảm bảo cung cầu tơng ứng Nếu điều kiện đó, khối lợng cung ứng tiền(M1 M2) tăng cầu MV>PQ, cung vốn đầu t lớn cầu vốn đầu t làm cho lãi suất giảm Ngợc lai, GNP giảm khối lợng tiền cung ứng thực tế giảm theo, tốc độ lu thông tiền tệ không thay đổi mà giảm khối cung ứng tiền tệ xuống thấp sữ đa đến tình trạng MV>PQ Lúc đó, cung vốn đầu t nhỏ cầu vốn đầu t lãi suất tăng *.Sự chi tiêu phủ Trong lợng cung ứng tiền tệ(M1 M2) không thay đổi mà phủ chi tiêu nhiều làm giảm bớt nhu cầu chi cho đâu t tiêu dùng cá nhân ,nhu cầu tiền nhân dân trở nên khan hiếm, nguồn cung ứng vốn nhỏ nhu cầu vốn, lãi suất tăng lên * Chính sách tiền tệ phủ Chính sách tiền tệ phủ ban hành nhằm mụcđích kiểm soát lợng cung ứng tiền tệ, kiểm soát tình trạng lạm phát tác động đến lãi suất để thực mục tiêu định *.Nhu cầu tiêu dùng đầu t Trong thực tiễn nhu cầu tiêu dùng tăng kéo theo lãi suất tăng ngợc lại Cũng giống nh nhu cầu đầu t, mà ngời dân đổ xô vào đầu t kinh doanh kiếm lợi nhuận cầu khối lợng tiền, tài sản lớn dẫn đến lãi suất tăng Khi nhu cầu tiêu dùng, đầu t giảm lãi suất giảm xuống II Vai trò, tác động Lãi suất đến việc huy động vốn nến kinh tế thị trờng Lãi suất với phân bổ nguồn lực Lãi suất loại giá cả, có vai trò phân bổ hiệu nguồn lực khan xã hội Để định đầu t nghành kinh tế, dự án hay tái sản phải quan tâm đến chênh lệch giá trị tỷ suất lợi tức thu đợc từ ngành kinh tế đó, dự án hay tài sản với chi phí ban đầu Nh lãi suất tín hiệu, để có phân bổ hiệu nguồn khan xã hội, lãi suất yếu tố cần thiết ban đầu trớc đến định đầu t Lãi suất với tiêu dùng tiết kiệm Thu nhập hộ gia đình thờng đợc chia làm hai phận: Tiêu dùng Tiết kiệm Tỷ lệ phân chia phụ thuộc vào nhiều nhân tố nh thu nhập, vấn đề hàng lâu bền tín dụng tiêu dùng, hiệu tiết kiệm tiền tệ lãi suất có tác dụng tích cực tới nhân tố khác Khi lãi suất thấp, chi phí tín dụng tiêu dùng thấp, ngời ta vay nhiều cho việc mua sắm hàng hoá, nghĩa tiêu dùng nhiều Ngợc lai, lãi suất cao đem lại thu nhập từ khoản tiền để dành nhiều khuyến khích tiết kiệm, tiết kiệm tăng Lãi suất với đầu t Hoạt động đầu t chịu nhiều ảnh hởng nhiều nhân tố nh thu nhập, chi phí kỳ vọng kinh doanh Khi lãi suất mức cao, khoản đầu t vào vốn vật mang lại thu nhập nhiều chi phí lãi trả cho khoản vay, chi tiêu cho đầu t giảm, ngợc lại lãi suất giảm doanh nghiệp định đầu t cho vốn vật nhiều hơn, chi tiêu đầu t tăng Lãi suất với tỷ giá hối đoái hoạt động xuất nhập Tỷ giá ngắn hạn chịu ảnh hởng Lãi suất: Lãi suất tiền gửi nội tệ ngoại tệ Sự thay đổi lãi suất tiền gửi nội tệ thay đổi lãi suất danh nghĩa Nếu lãi suất danh nghĩa tăng tỷ lệ lạm phát dự tính tăng( Lãi suất thực không đổi) tỷ giá giảm Nếu lãi suất danh nghĩa tăng lãi suất thực tế tăng( tỷ lệ lạm phát không đổi)thì giá đồng tiền nớc tăng, tỷ giá tăng Khi lãi suất tiền gửi ngoại tệ tăng, đồng nội tệ giảm giá( tỷ giá giảm) ngợc lại Lãi suất với lạm phát Trong thời kỳ lạm phát, tăng lãi suất cho phép hệ thống ngân hàng thu hút phần lớn số tiền có nhiều lu thông khiến cho đồng tiền lu thông giảm, só tiền lợng tiền cung ứng giảm, lạm phát đợc kiềm chế Nh vây, lãi suất góp phần chống lạm phát Vai trò Lãi suất đến việc huy động vốn Lãi suất chi phí huy động vốn doang nghiệp ngân hàng Các doanh nghiệp phải xem xét khả lợi nhuận thu đợc với chi phí huy động vốn bỏ để định huy động vốn từ nguồn đầu t vào đâu để có lợi cho doanh nghiệp Còn ngân hàng phải xem xét lãi suất huy động với khả cho vay mức lãi suất cao để đa phơng hớng hoạt động đảm bảo mục tiêu ngân hàng tồn phát triển III Vai trò, tác động Lãi suất đến việc huy động vốn Việt Nam thời gian qua Giai đoạn từ tháng3/1989 trở trớc Đây thời kỳ điều hành lãi suất theo chế lãi suất âm, sách lãi suất cứng nhắc, có lạm phát phi mã nên khiến lãi suất tình trạng âm, nghĩa là: - Lãi suất tiền gửi< Mức lạm phát - Lãi suất cho vay< Lãi suất huy động< Mức lạm phát * Đối với ngân hàng thơng mại - Chính sách lãi suất cứng nhắc khiến cho ngân hàng thơng mại không linh hoạt hoạt động tín dụng trớc biến động kinh tế - Lãi suất tín dụng mức qui định bắt buộc nên không khuyến khích cạnh tranh lành mạnh ngân hàng thơng mại - Lãi suất tiền gửi( Lạm phát không nên khuyến khích ngời dân tổ chức gửi tiền vào ngân hàng gửi thời gian ngắn Do huy động đợc vốn huy động ngắn hạn, sử dụng vốn ngắn hạn cho vay đầu t dài hạn Kết ngân hàng thơng mại bị lỡ - Lãi suất chi vay( Lãi suất huy động vốn mức lạm phát nên ngân hàng tình trạng bao cấp doanh nghiệp vay vốn thông qua hệ thống tín dụng lãi suất thấp, ngân hàng tình trạng lỗ, hoạt động không bình thờng * Đối với doanh nghiệp - Vì lãi suất cho vay< Lạm phát nên doanh nghiệp thi vay vốn, tìm hội vay vốn để hởng bao cấp - Doanh nghiệp vay nhiều nhng lợi nhuận thu đợc sản xuất kinh doanh mà hởng bao cấp Ngân hàng thơng mại tạo mức lợi nhuận giả cho doanh nghiệp Giai đoạn từ 1989 1993 Chính sách Lãi suất thực dơng phát huy hiệu với Lãi suất tiết kiệm không kỳ hạn 109%/năm, Lãi suất tháng 12%/tháng tức 144%/năm huy động đợc nguồn vốn nhàn rỗi dân c, tạo ổn định tơng đối tiền tệ tiền đề quan trọng để ổn định phát triển xã hội * Tác động tích cực sách lãi suất dơng - Đối với ngân hàng thơng mại (NHTM): Lãi suất cho vay tín dụng> Lãi suất tiền gửi tiết kiệm > Tỷ lệ lạm phát Cho nên NHTM bao cấp doanh nghiệp vay vốn thông qua tín dụng Lãi xuất thực dơng cao thu hút số lợng tiền gửi lớn vào ngân hàng làm lợng tiền dự trữ ngân hàng tăng cao đáp ứng đợc nhu cầu vay vốn doanh nghiệp - Đối với Doanh nghiệp (DN): Khi lãi suất tiền gửi cao dẫn đến lãi suất cho vay cao buộc doang nghiệp phải cân nhắc việc vay vốn đầu t, phải xem xét lựa chọn phơng án đầu t có hiệu tốt Cơ cấu tổ chức doanh nghiệp đợc tổ chức cách hợp lý hơn, giảm thiểu phận quản lý cồng kềnh để giảm thiểu chi phí * Tác động tiêu cực sách Lãi suất dơng - Đối với NHTM: Do lãi suất tiền gửi cao dẫn đến lãi suất cho vay cao nên khuyến khích gửi tiền vay tiền, lãi suất thực dơng cao ngân hàng đem lại khả thu đợc lợi nhuận lớn đa tiền vào đầu t mà rủi ro lại thấp nên khuyến khích doanh nghiệp gửi tiền vào ngân hàng vay vốn để kinh doanh Đến lúc lợng tiền gửi tăng, khối lợng vay giảm dẫn đến tài sản nợ bảng cân đối NHTM lớn tài sản có - Đối với doanh nghiệp: Lãi suất vay vốn không khuyến khích doanh nghiệp đầu t mà doanh nghiệp tích cực gửi tiền vào ngân hàng Trong tổng số vốn đầu t sản xuất kinh doanh, phần lớn vay ngân hàng, lãi suất vốn cao dẫn đến chi phí sản xuất kinh doanh lớn giá thành phẩm cao, giá hàng hoá cao nh hàng hoá giảm tính cạnh tranh thị trờng Giai đoạn 1996 2005 - Thời gian ngân hàng nhà nớc vừa cầu lãi suất trần lãi suất thoả thuận - Thoả thuận trờng hợp ngân hàng không huy động đủ vốn vaytheo lãi suất qui định phải trả phát hành kỳ phiếu với lãi suất cao đợc cầu lãi suât Lãi suất huy động cao lãi suất tiết kiệm thời hạn 0,2% tháng cho vay cao mức lãi suất trần 2,1% tháng - Tăng lãi suất tiền gửi - Lãi suất cao làm cho ngời kinh doanh chủ yếu đầu t vào lĩnh vực sản xuất có lợi nhuận cao tức thời thu hồi vốn nhanh nh: Dich vụ, Thơng mại, sản xuất nhỏ tạo nên cân kinh tế IV Giai đoạn thực sách lãi suất trần Sau có nghị số 381/QĐ NH1 ngày 28/12/1995 thống đốc ngân hàng nhà nớc Việt Nam, từ ngày 1/1/1996 sách lãi suất đợc đa vào thực Chính sách lãi suất trần tác động đến NHTM * Tích cực - Việc tổ chức quản lý lãi suất trần cho phép tổ chức tín dụng đợc tự ổn định mức lãi suất cho vay tiền gửi phạm vi trần NHNN cho phép, sách lãi suất trần chấm dứt thị trờng NHNN qui định mức d nợ lãi suất cụ thể, xoá bỏ lãi suất cho vay theo thoả thuận bớc tiến hành tự háo lãi suất - Để nâng cao lợi nhuận NHTM phải nâng cao mức d nợ cho vay huy động vốn gấp nhiều lần * Hạn chế: Do lãi suất cho vay lãi suất huyđộng( ngắn, trung , dài hạn) liên tục giảm, nhiều NHTM không lờng trớc đợc huy động vốn có thời hạn 1-3 năm vay trung dài hạn Năm 1999 NHNN lần cắt giảm lãi suất cho vay tối đa, có lần NHNN buộc NHTM giảm lãi suất d nợ cho vaykhi vốn lao động theo lãi suất thời kỳ trớc đợc giữ nguyên hết hạn, đồng thời lãi suất cho vay lãi suất huy động vốn nhỏ(= không thấp hơn) Vậy rủi ro lãi suất đặt gánh nặng lên NHTM Chính sách lãi suất trần doanh nghiệp * Tích cực - Đáp ứng tốt nhu cầu vốn sản xuất cho doanh nghiệp - Doanh nghiệp vay với mức lãi suất vợt trần, tức doanh nghiệp không bị ngân hàng ép vay tiền - Trong thời kỳ hàng nớc có 6000 doanh nghiệp nhà nớc 1000 doanh nghiệp có vốn đầu t nớc ngoài, 230000 doanh nghiệp t nhân, công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn(phát biểu thủ tớng Phạm Văn Khải gặp nhà doanh nghiệp Hà Nội 1/1998) hầu hết doanh nghiệp đợc vốn ngân hàng hỗ trợ 80 -90 % sản xuất kinh doanh cải tiến đổi công nghệ *.Hạn chế Việc giảm lãi suất điều kiện cần nhng không đủ để tạo vốn cho doanh nghiệp - Lãi suất cao, khó khăn thủ tục vay NH Cho dù lãi suất cho vay giảm mạnh song DN không dám vay tiền tỷ lệ lãi suất cho vay ngân hàng vào khoảng 10%-11% năm - Nhiều DN làm ăn hiệu trang thiết bị cũ kỹ, công nghệ lạc hậu nhng muốn cấu vốn lớn, bắt buộc phải vay, với số vốn lớn DN phải trả lãi lớn lợi nhuận thu đợc lại cha ổn định lãi suất giảm DN không dám vay - Các NH cạnh tranh dẫn đến tăng mức lãi suất tiền gửi DN cắt giảm tất khoản đầu t không đa lại lợi nhuận cao gửi tiếp vào NH - Việc vay vốn trung dài hạn DN không thuận lợi NH cho vay dễ gặp rủi ro từ việc huy động vốn NH cho vay trungvà dài hạn mức chênh lệch giã lãi suất cho vay ngắn hạn, trung dài hạn bị xoá bỏ V Giai đoạn thực sách lãi suất Định nghĩa lãi suất Khoá 12 điều 19 luật NHNNVN giải thích Lãi suất lãi suất NHNN công bố làm sở cho tổ chức tín dụng ấn định lãi suất kinh doanh Tác động lãi suất đến hoạt động NHTM DN Chính sách lãi suất đợc thực năm qua phát huy phần tác dụng NHTM DN a Đối với NHTM: Cơ chế lãi suất linh hoạt tạo điều kiện cạnh tranh giảm chi phí hoạt động NH đa dạng hoá loại hình dịch vụ: Thẻ tín dụng, thẻ ATM Lãi suất giảm Tuy nhiên cuối tháng 8/20001 lãi suất huy động tiền gửi tiết kiệm VNĐ tăng đột biến, NHTM cổ phần So với cuối tháng 6/2001 lãi suất huyđộng VNĐ tăng từ 0.05%/tháng lên 0.17%/tháng, đa lãi suất huy động VNĐ sấp xỉ lãi suất cho vay NHNN công bố, chí cao 0,02%/tháng nh NHTM cổ phần VPB Đó NHTM gặp khó khăn chi trả cho vay bắng tiền mặt b Đối với doanh nghiệp: Lãi suất giảm khuyến khích DN vay vốn Tuy nhiên có chênh lệch lãi suất đồng nội tệ ngoại tệ(USD) xu hớng tăng giá đồng đô la nên nhiều DN găm giữ ngoại tệ mà thiếu VND để phục vụ sản xuất kinhdoanh Điều nàylàm cho tình trạng đô la hoá kinh tế thêm trầm trọng Cuối năm 200o đầu năm 2001 NHTM đa mức lãi suất tiền gửi nh VNĐ USD Việc mặt lãi suất VNĐ USD nhng vừa qua khuyến khích thêm trình USD hoá lâu dài dẫn tới việc VNĐ bị lấn áp hoàn toàn VI Hớng tới tự hoá lãi suất thực tế tự hoá lãi suất Việt Nam Hiện Việt Nam thực chế tự hoá Lãi suất cho vay ngoại tệ Theo nghị số 718 ngày 29/5/2001 thống đốc ngân hàng bác bỏ chế lãi suất cho vau USD = Lãi suất Sibov biên độ cho phép Các tổ chức tín dụng đợc ấn định lãi suất cho vay = USD sở lãi suất thị trờng quốc tế cung cầu vốn tín dụng ngoại tệ nớc Thực tự háo lãi suất cho vay ngoại tệ lúc bớc tiến phù hợp với thông lệ quốc tế, định đứng đắn, phù hợp với mục tiêu đợc thể ngàycàng rõ ràng NHNN việc tiến tới xoá bỏ hạn chế không cần thiết hoạt động ngân hàng, điều mang lại tác động lớn thị trờng vốn Việt Nam, hệ thống ngân hàng Việt Nam nh kinh tế Việt Nam nói chung áp dụng lãi suất cho vay hộ nghèo thuộc xã đặc biệt khó khăn Thủ tớng phủ vừa cho phép ngân hàng phục vụ ngời nghèo đợc áp dụng mức lãi suất cho vay hộ nghèo xã thuộc phạm vi chơng trình phảt triển kinh tế xã hội xã đặc biệt khó khăn miền núi, vùng sâu, vùng xa theo quyếtđịnh số 1232/1999/QĐ-TTg ngày 24/12/1999 định số 42/2001/QĐ -TTg ngày 26/3/2001 thủ tớng phủ mức lãi suất cho vay hộ nghèo xã thuộc khu vực III miền núi Bộ tài thực cấp bù chênh lệch lãi suất cho vay u đãi nêu ngân hàng phục vụ ngời nghèo Kết luận Lãi suất công cụ thực sách tiền tệ quốc gia NHNN Là phận cấu thành sách tiền tệ quốc gia, mục tiêu sách tiền tệ tiền tệ quốc gia ổn định tiền tệ, đảm bảo mức lạm phát hợp 10 lý(4-5%) kích thích tăng trởng kinh tế Chính sách tiền tệ tạo cạnh tranh công lành mạnh tổ chức tín dụng tạo điều kiện để giảm chi phí tín dụng Việc xác định lãi suất dựa vào việc tham khảo lãi suất cho vay thông thờng thị trờng, diễn biến lãi suất tiền tệ thị trờng nớc Lãi suất tính bắt buộc hay không mức độ phụ thuộc vào điều tiết NHNN Ngoài sách tiền tệ phải đảm bảo có chênh lệch lãi suất kinh doanh, sử dụng vốn hiệu tăng sản phẩm xã hội phủ Việt Nam thông qua NHNN thời điểm NHNN lại điều tiết lãi suất theo hớng quy định BLDS BLHS thay đổi cách nhìn nhận tự hoá lãi suất từ có sách lãi suất phù hợp với điều kiện nớc ta giai đoạn Trong thời gian tới sách lãi suất tiếp tục điều chỉnh theo hớng tự hoá lãi suất phù hợp với mức độ thị trờng tài khu vực quốc tế theo sách thị trờng quốc tế Tài liệu tham khảo 11 Mục lục Mở đầu Nội dung 12 I Cơ sở lý luận chung lãi suất Khái niệm lãi suất Các nhân tố tácđộng đến lãi suất II Vai trò tác động lãi suất đến việc huy động vốn kinh tế thị trờng Lãi suất với phân bổ nguồn lực Lãi suất với tiêu dùng tiết kiệm Lãi suất với đầu t Lãi suất với tỷ giá hối đoái hoạt động suất Lãi suất với lạm phát Vai trò lãi suất đến việc huy động vốn III Vai trò tác động lãi suất đến việc huy động vốn Việt Nam thời gian qua Giai đoạn từ tháng 3/1989 trở trớc Giai đoạn từ 1996 đến 2005 VI Giai đoạn thực sách lãi suất trần Chính sách lãi suất trần lãi suất trần tác động đến NHTM 2.Chính sách lãi suất trần doanh nghiệp V Giai đoạn thực sách lãi suất VI Hớng tới tự hoá lãi suất thực tế tự hoá lãi suất Việt Nam Kết luận 13