Lãi suất và vai trò của lãi suất trong việc huy động vốn

Lãi suất và vai trò của lãi suất trong việc huy động vốn

a.lời mở đầu. Lãi suất là một phạm trù kinh tế, phản ánh mối quan hệ giữa ngời cho vay và ngời đi vay, phản ánh mối quan hệ giữa cung và cầu về tiền tệ, thực trạng kinh tế của một nớc. Sự dao động của Lãi Suất đợc đa trên các phơng tiện thông tin đại chúng nó trực tiếp tác động đến các quyết định của chính phủ, doanh nghiệp, cũng nh nhiều hoạt động của các tổ chức tín dụng và sự thăng trầm của toàn bộ nền kinh tế. Lãi suất là một trong những vấn đề trung tâm của nền kinh tế, vì nó tác động đến chi phí đầu t, do đó nó là yếu tố quan trọng quyết định tổng mức đầu t và tổng mức cầu về tiền tệ(GNP). Việt Nam trong hơn 10 năm đổi mới những chính sách Lãi Suất ngân hàng nhà nớc sử dụng đã có tác động mạnh mẽ tới việc huy động vốn và hoạt động sản xuất kinh doanh của các ngân hàng Thơng mại và các doanh nghiệp đòi hỏi ngân hàng nhà nớc phải tiếp tục đổi mới hơn nữa cơ chế điều hành Lãi Suất. Đất nớc ta những năm gần đây đã có nhiều chuyển biến về kinh tế. Chúng ta đã có sự hình thành thị trờng chứng khoán nhng cha phổ biến. Nghị quyết IX của Đảng cũng luôn đề cao vai trò phát triển của nền kinh tế trong đó phải kể đến sự phát triển rộng rãi của hệ thống ngân hàng thu hút nguồn vốn nhàn rỗi để sử dụng và trả lãi hàng tháng cho ngời gửi. Nhận thức đợc tầm quan trọng của hoạt động ngân hàng thơng mại trong đó phải kể đến vấn đề lãi suất và với mong muốn nghiên cứu sâu hơn về vấn đề này em đã chọn đề tài Lãi Suất và vai trò của Lãi Suất trong việc huy động vốn Do tài liệu của em cha đợc dồi dào cũng nh vốn kiến thức còn nhiều hạn chế nên bài tiểu luận của em có thể không tránh khỏi những thiếu sót. Em kính mong các thầy các cô góp ý và bổ xung thêm cho em để bài tiểu luận của em đ- ợc tốt hơn. Em xin chân thành cảm ơn! 1 B. Nội dung Phần I: Cơ sở lý luận về Lãi suất. 1. Một số khái niệm về Lãi Suất. Lãi suất là một công cụ nhạy cảm trong điều hành chính sách tiền tệ của mọi Ngân hàng trung ơng. Đã có rất nhiều khái niệm về Lãi suất chúng ta có thể đa ra một số khái niệm cơ bản về Lãi suất nh sau: - Lãi suất là : Tỷ số giữa tổng số lợi tức và tông số tiền cho vay. - Lãi suất là tỷ số giữa tổng số lợi tức hàng năm và tổng số vốn đã bỏ ra cho vay trong năm. Nói cách khác đi, Lãi suất là giá cả mà con nợ phải trả cho chủ nợ để sử dụng khoản tiền vay trong một kỳ hạn nhất định. 2. Các nhân tố tác động đến Lãi Suất. Lãi suất luôn luôn biến động do những nhân tố sau: * Sự thay đổi của tổng cầu(GNP). Khi GNP tăng lên, nền kinh tế đòi hỏi phải tăng khối lợng tiền cung ứng( nếu tốc độ lu thông tiền tệ không thay đổi) để đảm bảo cung cầu tơng ứng. Nếu trong điều kiện đó, khối lợng cung ứng tiền(M1 hoặc M2) tăng quá cầu thì MV>PQ, cung vốn đầu t lớn hơn cầu vốn đầu t làm cho lãi suất giảm . Ngợc lai, khi GNP giảm thì khối lợng tiền cung ứng thực tế cũng giảm theo, nếu tốc độ lu thông tiền tệ không thay đổi mà giảm khối cung ứng tiền tệ xuống quá thấp sữ đa đến tình trạng MV>PQ. Lúc đó, cung vốn đầu t nhỏ hơn cầu vốn đầu t thì lãi suất sẽ tăng. *.Sự chi tiêu của chính phủ. Trong khi lợng cung ứng tiền tệ(M1 hoặc M2) không thay đổi mà chính phủ chi tiêu nhiều hơn sẽ làm giảm bớt nhu cầu chi cho đâu t và tiêu dùng của cá nhân, nhu cầu tiền của nhân dân trở nên khan hiếm, nguồn cung ứng vốn nhỏ hơn nhu cầu vốn, lãi suất sẽ tăng lên. *. Chính sách tiền tệ của chính phủ. 2 Chính sách tiền tệ của chính phủ ban hành là nhằm mục đích kiểm soát l- ợng cung ứng tiền tệ, kiểm soát tình trạng lạm phát và các tác động đến lãi suất để thực hiện các mục tiêu đã định. *.Nhu cầu tiêu dùng và đầu t. Trong thực tiễn khi nhu cầu tiêu dùng tăng thì kéo theo lãi suất tăng và ngợc lại. Cũng giống nh nhu cầu đầu t, khi mà ngời dân đổ xô vào đầu t kinh doanh kiếm lợi nhuận thì cầu về khối lợng tiền, tài sản lớn dẫn đến lãi suất tăng. Khi nhu cầu tiêu dùng, đầu t giảm thì lãi suất sẽ giảm xuống. Phần 2: Thực trạng. I. Vai trò, tác động của Lãi suất đến việc huy động vốn trong nến kinh tế thị trờng. 1. Lãi suất với sự phân bổ các nguồn lực. Lãi suất là một loại giá cả, nó có vai trò phân bổ hiệu quả các nguồn lực khan hiếm của xã hội. Để quyết định đầu t một ngành kinh tế, một dự án hay một tái sản nào đó chúng ta đều phải quan tâm đến sự chênh lệch giữa giá trị tỷ suất lợi tức thu đợc từ ngành kinh tế đó, dự án đó hay tài sản đó với chi phí ban đầu. Nh vậy lãi suất là tín hiệu, là căn cứ để có sự phân bổ hiệu quả của các nguồn khan hiếm trong xã hội, lãi suất là yếu tố cần thiết ban đầu trớc khi đi đến quyết định đầu t. 2. Lãi suất với tiêu dùng và tiết kiệm. Thu nhập của các hộ gia đình thờng đợc chia làm hai bộ phận: Tiêu dùng và Tiết kiệm. Ngợc lai, khi lãi suất cao đem lại thu nhập từ khoản tiền để dành nhiều hơn sẽ khuyến khích tiết kiệm, do đó tiết kiệm tăng. 3. Lãi suất với đầu t. Hoạt động đầu t chịu nhiều ảnh hởng của nhiều nhân tố nh thu nhập, chi phí kỳ vọng trong kinh doanh. Khi lãi suất ở mức cao, ít khoản đầu t vào vốn hiện vật sẽ mang lại thu nhập nhiều hơn chi phí lãi trả cho các khoản đi vay, ng- ợc lại khi lãi suất giảm các doanh nghiệp sẽ quyết định đầu t cho vốn hiện vật nhiều hơn, chi tiêu đầu t sẽ tăng. 3 4. Lãi suất với tỷ giá hối đoái và hoạt động xuất nhập khẩu. Tỷ giá trong ngắn hạn chịu ảnh hởng của Lãi suất: Lãi suất là tiền gửi nội tệ và ngoại tệ. Nếu lãi suất danh nghĩa tăng do tỷ lệ lạm phát dự tính tăng( Lãi suất thực không đổi) thì tỷ giá giảm. Nếu lãi suất danh nghĩa tăng do lãi suất thực tế tăng( tỷ lệ lạm phát không đổi)thì giá đồng tiền trong nớc tăng, tỷ giá tăng. Khi lãi suất tiền gửi ngoại tệ tăng, đồng nội tệ giảm giá( tỷ giá giảm) và ngợc lại. 5. Lãi suất với lạm phát. Trong thời kỳ lạm phát, tăng lãi suất sẽ cho phép hệ thống ngân hàng có thể thu hút phần lớn số tiền có nhiều trong lu thông khiến cho đồng tiền trong lu thông giảmlạm phát đợc kiềm chế. Nh vây, lãi suất cũng góp phần chống lạm phát. 6. Vai trò của Lãi suất đến việc huy động vốn. Lãi suất là chi phí huy động vốn của doang nghiệp và ngân hàng Còn ngân hàng phải xem xét giữa lãi suất huy động với khả năng cho vay ở mức lãi suất cao hơn để đa ra phơng hớng hoạt động đảm bảo mục tiêu của ngân hàng tồn tại và phát triển. II. Vai trò, tác động của Lãi suất đến việc huy động vốn ở Việt Nam trong thời gian qua 1. Giai đoạn từ tháng 3/1989 trở về trớc. Đây là thời kỳ điều hành lãi suất theo cơ chế lãi suất âm, chính sách lãi suất cứng nhắc, có lạm phát phi mã nên khiến lãi suất luôn trong tình trạng âm nghĩa là: - Lãi suất tiền gửi< Mức lạm phát. - Lãi suất cho vay< Lãi suất huy động< Mức lạm phát. * Đối với ngân hàng thơng mại. - Chính sách lãi suất cứng nhắc khiến cho các ngân hàng thơng mại không linh hoạt trong hoạt động tín dụng trớc mọi biến động của nền kinh tế. 4 - Lãi suất tiền gửi( Lạm phát không nên khuyến khích ngời dân và các tổ chức gửi tiền vào ngân hàng hoặc gửi một thời gian ngắn. - Lãi suất chi vay( Lãi suất huy động vốn và mức lạm phát nên ngân hàng trong tình trạng bao cấp đối với doanh nghiệp vay vốn thông qua hệ thống tín dụng lãi suất thấp, và hoạt động không bình thờng. * Đối với doanh nghiệp. - Vì lãi suất cho vay< Lạm phát nên các doanh nghiệp thi nhau vay vốn, tìm mọi cơ hội vay vốn để hởng bao cấp. - DN vay nhiều nhng lợi nhuận thu đợc không phải do sản xuất kinh doanh mà do hởng bao cấp của NHTM tạo mức lợi nhuận giả cho các DN. 2. Giai đoạn từ 1989 - 1993. Chính sách Lãi suất thực dơng đã phát huy hiệu quả với Lãi suất tiết kiệm không kỳ hạn là 109%/năm, Lãi suất 3 tháng là 12%/tháng tức 144%/năm huy động đợc nguồn vốn nhàn rỗi trong dân c, tạo thế ổn định tơng đối về tiền tệ một tiền đề để ổn định và phát triển xã hội. *. Tác động tích cực của chính sách lãi suất dơng. - Đối với ngân hàng thơng mại (NHTM): Lãi suất cho vay tín dụng> Lãi suất tiền gửi tiết kiệm > Tỷ lệ lạm phát. Cho nên NHTM không còn phải bao cấp đối với các doanh nghiệp vay vốn thông qua tín dụng nữa. - Đối với Doanh nghiệp (DN): Khi lãi suất tiền gửi cao dẫn đến lãi suất cho vay cao buộc các DN phải cân nhắc việc vay vốn đầu t, phải xem xét và lựa chọn các phơng án đầu t có hiệu quả tốt nhất. Cơ cấu tổ chức của các doanh nghiệp đợc tổ chức một cách hợp lý hơn. * Tác động tiêu cực của chính sách Lãi suất dơng. - Đối với NHTM: Do lãi suất tiền gửi cao dẫn đến lãi suất cho vay cao nên càng khuyến khích gửi tiền hơn là vay tiền, lãi suất thực dơng cao của ngân hàng đem lại khả năng thu đợc lợi nhuận lớn hơn là đa tiền vào đầu t mà rủi ro lại thấp nên cũng khuyến khích các doanh nghiệp gửi tiền vào ngân hàng hơn là vay vốn để kinh doanh. 5 - Đối với doanh nghiệp: Lãi suất vay vốn không khuyến khích các DN đầu t mà các DN tích cực gửi tiền vào ngân hàng hơn. Trong tổng số vốn đầu t sản xuất kinh doanh, một phần lớn là đi vay của ngân hàng, bởi lãi suất vốn cao dẫn đến chi phí sản xuất kinh doanh lớn do đó giá thành phẩm cao. 3. Giai đoạn 1996 - 2005. - Thoả thuận trờng hợp ngân hàng không huy động đủ vốn để cho vay theo lãi suất qui định phải trả phát hành kỳ phiếu với lãi suất cao hơn thì đợc cầu lãi suât. Lãi suất huy động có thể cao hơn lãi suất tiết kiệm cùng thời hạn là 0,2% tháng và cho vay cao hơn mức lãi suất trần là 2,1% tháng. - Lãi suất cao làm cho ngời kinh doanh chủ yếu đầu t vào các lĩnh vực sản xuất có lợi nhuận cao tức thời và thu hồi vốn nhanh nh: Dich vụ, Thơng mại, sản xuất nhỏ tạo nên sự mất cân bằng trong nền kinh tế. III. Giai đoạn thực hiện chính sách lãi suất trần. Sau khi có nghị quyết số 381/QĐ NH1 ngày 28/12/1995 của thống đốc ngân hàng nhà nớc Việt Nam, từ ngày 1/1/1996 chính sách lãi suất đợc đa vào thực hiện. 1. Chính sách lãi suất trần tác động đến các NHTM. * Tích cực. - Việc tổ chức quản lý lãi suất trần cho phép các tổ chức tín dụng đợc tự do ổn định các mức lãi suất cho vay và tiền gửi trong phạm vi trần do NHNN cho phép, chính sách lãi suất trần đã chấm dứt thị trờng NHNN qui định các mức d nợ lãi suất cụ thể, xoá bỏ lãi suất cho vay theo thoả thuận và từng bớc tiến hành tự do háo lãi suất. - Để nâng cao lợi nhuận các NHTM phải nâng cao mức d nợ cho vay và huy động vốn gấp nhiều lần. * Hạn chế: Do lãi suất cho vay và lãi suất huyđộng( ngắn, trung , dài hạn) liên tục giảm, nhiều NHTM không lờng trớc đợc đã huy động vốn có thời hạn 1-3 năm để cho vay trung và dài hạn. Năm 1999 NHNN 5 lần cắt giảm lãi suất cho vay 6 tối đa, có lần NHNN còn buộc NHTM giảm ngay cả lãi suất d nợ đã cho vaykhi đó vốn lao động theo lãi suất thời kỳ trớc vẫn đợc giữ nguyên cho tới khi hết hạn, đồng thời lãi suất cho vay và lãi suất huy động vốn nhỏ( không hoặc thấp hơn). Vậy rủi ro lãi suất luôn đặt gánh nặng lên các NHTM. 2. Chính sách lãi suất trần đối với các doanh nghiệp . *. Tích cực. - DN không phải vay với mức lãi suất vợt trần, tức là các DN không bị các ngân hàng ép khi đi vay tiền. - Trong thời kỳ hàng cả nớc có 6000 doanh nghiệp nhà nớc hơn 1000 DN có vốn đầu t nớc ngoài, 230000 doanh nghiệp t nhân, công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn(phát biểu của thủ tớng Phạm Văn Khải tại cuộc gặp các nhà DN tại Hà Nội 1/1998) hầu hết các DN này đợc vốn ngân hàng hỗ trợ 80 - 90 % trong sản xuất kinh doanh. *.Hạn chế. Việc giảm lãi suất là điều kiện cần nhng không đủ để tạo vốn cho DN - Lãi suất còn cao, khó khăn trong thủ tục vay NH. Cho dù lãi suất cho vay đã giảm khá mạnh song các DN vẫn không dám vay tiền vì tỷ lệ lãi suất cho vay ngân hàng vào khoảng 10%-11% năm. - Nhiều DN làm ăn không có hiệu quả do trang thiết bị cũ kỹ, công nghệ lạc hậu nhng muốn cơ cấu vốn lớn, bắt buộc phải đi vay, với số vốn lớn DN phải trả lãi lớn trong khi lợi nhuận thu đợc lại cha ổn định do vậy lãi suất giảm DN vẫn không dám vay. IV. Giai đoạn thực hiện chính sách lãi suất cơ bản. 1. Định nghĩa về lãi suất cơ bản. Khoá 12 điều 19 luật NHNNVN giải thích Lãi suất cơ bản là lãi suất do NHNN công bố làm cơ sở cho các tổ chức tín dụng ấn định lãi suất kinh doanh. 7 2. Tác động của lãi suất cơ bản đến hoạt động của NHTM và DN. a. Đối với các NHTM: Lãi suất linh hoạt tạo điều kiện cạnh tranh giảm chi phí hoạt động NH đa dạng các loại hình dịch vụ:Thẻ tín dụng, thẻ ATM Tuy nhiên cuối tháng 8/20001 lãi suất huy động tiền gửi tiết kiệm bằng VNĐ tăng đột biến, nhất là các NHTM cổ phần. So với cuối tháng 6/2001 lãi suất huyđộng VNĐ tăng từ 0.05%/tháng lên 0.17%/tháng, đa lãi suất huy động bằng VNĐ sấp xỉ lãi suất cho vay cơ bản do NHNN công bố, thậm chí còn cao hơn 0,02%/tháng nh NHTM cổ phần VPB. Đó là do các NHTM đang gặp khó khăn về chi trả và cho vay bắng tiền mặt. b. Đối với các doanh nghiệp: Lãi suất giảm đã khuyến khích các DN vay vốn . Tuy nhiên có sự chênh lệch lãi suất giữa đồng nội tệ và ngoại tệ(USD) và xu hớng tăng giá của đồng đô la nên nhiều DN găm giữ ngoại tệ do đó mà thiếu VND để phục vụ sản xuất kinh doanh. V. Hớng tới tự do hoá lãi suất và thực tế tự do hoá lãi suất ở Việt Nam hiện nay. Hiện nay Việt Nam mới chỉ thực hiện cơ chế tự do hoá Lãi suất cho vay ngoại tệ. Theo nghị quyết số 718 ngày 29/5/2001 thống đốc ngân hàng đã bác bỏ cơ chế lãi suất cho vau USD = Lãi suất Sibov và biên độ cho phép. Phù hợp với mục tiêu đợc thể hiện ngàycàng rõ ràng hơn của NHNN trong việc tiến tới xoá bỏ những hạn chế không cần thiết đối với hoạt động ngân hàng, điều này sẽ mang lại những tác động lớn đối với thị trờng vốn của Việt Nam, đối với hệ thống ngân hàng Việt Nam. Thủ tớng chính phủ vừa cho phép ngân hàng phục vụ ngời nghèo đợc áp dụng mức lãi suất cho vay đối với hộ nghèo ở các xã thuộc phạm vi chơng trình phảt triển kinh tế xã hội các xã đặc biệt khó khăn miền núi, vùng sâu, vùng xa theo quyếtđịnh số 1232/1999/QĐ-TTg ngày 24/12/1999 và quyết định số 42/2001/QĐ -TTg ngày 26/3/2001 của thủ tớng chính phủ bằng mức lãi suất cho vay đối với hộ nghèo ở các xã thuộc khu vực III miền núi. 8 Phần 3: ý kiến đề xuất. Lãi suất là một trong công cụ thực hiện chính sách tiền tệ quốc gia của NHNN. Là một bộ phận cấu thành của chính sách tiền tệ quốc gia tiền tệ, đảm bảo mức lạm phát hợp lý(4-5%) kích thích tăng trởng kinh tế. Chính sách tiền tệ tạo ra sự cạnh tranh công bằng và lành mạnh giữa những tổ chức tín dụng tạo điều kiện để giảm chi phí tín dụng. Việc xác định lãi suất cơ bản dựa vào việc tham khảo lãi suất cho vay thông thờng trên thị trờng, diễn biến về lãi suất và tiền tệ ở thị trờng trong và ngoài nớc . Lãi suất này có thể hiện tính bắt buộc hay không hoặc ở mức độ nào phụ thuộc vào sự điều tiết của NHNN. Ngoài ra chính sách tiền tệ còn phải đảm bảo có sự chênh lệch lãi suất kinh doanh, sử dụng vốn hiệu quả tăng sản phẩm xã hội chính phủ Việt Nam thông qua NHNN 9 C. Kết luận Ngày nay, toàn bộ hệ thống ngân hàng ở Việt Nam đã đợc tổ chức lại từ hệ thống ngân hàng một cấp trở thành hệ thống ngân hàng hai cấp phân bố rộng khắp cả nớc. Bởi ngân hàng Nhà nớc Trung Ương là cơ quan phát hành tiền của cơ quan quản lý và kiểm soát các tổ chức tín dụng, các ngân hàng thơng mại trong việc cung ứng tiền tệ, tín dụng, vốn đầu t cho các thành phần kinh tế, các doanh nghiệp lớn nhỏ, các hộ gia đình sản xuất kinh doanh trong cả nớc. Ngân hàng Nhà nớc ấn định mức lãi suất đối với từng thời kỳ phát triển của đất nớc thì sẽ có sự khác nhau. Và khi không có khả năng huy động vốn thì vấn đề sử dụng vốn cũng gặp khó khăn trở ngại. Vì vậy lãi suất là một biến số luôn đợc toàn xã hội quan tâm. Đất nớc càng phát triển thì vấn đề lãi suất vai trò của nó trong huy động vốn của ngân hàng lại là một vấn đề đợc các nhà kinh tế quan tâm nghiên cứu. Là một sinh viên trờng kinh tế, em thiết nghĩ mình cần phải cố gắng học hỏi, nghiên cứu và trau dồi kiến thức nhiều hơn nữa. Bởi cuộc sống xã hội luôn thay đổi, nền kinh tế cũng ngày vận động biến đổi không ngừng. Chúng ta cần phải nắm bắt lấy thời cơ thuận lợi của tình hình thế giới để hội nhập đa đất nớc Việt Nam phát triển theo định hớng XHCN. 10 [...]... về lãi suất 1 Khái niệm về lãi suất 2 Các nhân tố tácđộng đến lãi suất Phần 2: Thực trạng I Vai trò, tác động của lãi suất đến việc huy động vốn trong nến kinh tế thị trờng 1 Lãi suất với sự phân bổ các nguồn lực 2 Lãi suất với tiêu dùng và tiết kiệm 3 Lãi suất với đầu t 4 Lãi suất với tỷ giá hối đoái và hoạt động suất khẩu 5 Lãi suất với lạm phát 6 Vai trò của lãi suất đến việc huy động vốn II Vai trò. .. Vai trò tác động của lãi suất đến việc huy động vốn ở Việt Nam trong thời gian qua 1 Giai đoạn từ tháng 3/1989 trở về trớc 2 Giai đoạn từ 1996 đến 2005 III Giai đoạn thực hiện chính sách lãi suất trần 1 Chính sách lãi suất trần và lãi suất trần tác động đến các NHTM 2.Chính sách lãi suất trần đối với doanh nghiệp IV Giai đoạn thực hiện chính sách lãi suất cơ bản V Hớng tới tự do hoá lãi suất và thực tế... 2.Chính sách lãi suất trần đối với doanh nghiệp IV Giai đoạn thực hiện chính sách lãi suất cơ bản V Hớng tới tự do hoá lãi suất và thực tế tự do hoá lãi suất ở Việt Nam hiện nay Phần 3: ý kiến đề xuất C.Kết luận 11 tài liệu tham khảo: Giáo trình lý thuyết Tài Chính Tiền Tệ Giáo trình Tài Chính www.icb.com.vn www.vnn.vn Thời báo kinh tế 12 . 6. Vai trò của lãi suất đến việc huy động vốn. II. Vai trò tác động của lãi suất đến việc huy động vốn ở Việt Nam trong thời gian. của Lãi suất đến việc huy động vốn. Lãi suất là chi phí huy động vốn của doang nghiệp và ngân hàng.. Còn ngân hàng phải xem xét giữa lãi suất huy động với