Luận văn giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại công ty cổ phần sữa việt nam

B -o0o - KHÓA LU ÀI: GI V SINH VIÊN TH : HOÀNG TH MÃ SINH VIÊN : A14187 CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG HÀ N – 2012 B -o0o - KHÓA LU ÀI: GI V : Th.s Ngô Th ên Sinh viên th c hi : Hoàng Th Mã sinh viên : A14187 Chuyên ngành : Tài – ngân hàng HÀ N – 2012 Thang Long University Library L Trong trình hoàn thành khóa lu ình t hía ên, em xin g Ngô Th ên, cô không ch ã tr chuyên ngành th d em su Bên c ã nh – Th ng ãt ên c th ày, em mu th chuy ình h ày ã tr àn thành khóa lu ày c ành trang v Cùng v – K Phòng ban khác c i cung c lu c ày Cu òng Tài ãt àn thành ùng, em xin g ình, b Em xin chân thành c è – nh ên M Trang NGHI .8 1.1 T 1.1.1 Khái ni 1.1.2 Phân lo 10 1.1.2.1 Phân theo ngu ình thành 10 1.1.2.2 Phân lo 1.1.2.3 Phân lo 1.1.2.4 Phân lo às 11 11 13 1.1.3 Vai trò c 1.2 V 1.2.1 Khái ni 1.2.2 Phân lo 1.2.2.1 Phân lo 1.2.2.2 Phân lo 1.2.2.3 Phân lo 1.2.2.4 Phân lo rong ho 15 .16 16 17 òc 17 ình thái bi 18 ình thành 18 às .19 1.2.3 Vai trò c 1.2.4 Các hình th 1.3 V 1.3.1 Khái ni 1.3.2 Phân lo 1.3.2.1 Phân lo 1.3.2.2 Phân lo 1.3.2.3 Phân lo 1.3.2.4 Phân lo 19 20 20 .22 .22 22 23 ình thái bi 23 ình thành 25 às .25 1.3.3 Vai trò c 1.4 Chi 1.5 Hi 1.5.1 Hi 1.5.1.1 Hi 1.5.1.2 S .26 ài s – Ngu 27 ch 29 .29 gì? 29 .30 1.5.2 Nhân t 30 Thang Long University Library 1.5.2.1 Nhân t 1.5.2.2 Nhân t 31 41 1.5.3 Nhân t 1.5.3.1 Nhân t 42 .42 1.5.3.2 Nhân t 42 1.5.4 Các ch 1.5.4.1 Ch 1.5.4.2 Ch 1.5.4.3 Ch C 2.1 Gi .44 44 .46 51 52 52 2.1.1 Quá trình hình thành phát tri 52 2.1.2 L 52 2.1.3 àb .53 53 2.1.3.2 Ch ng b 53 2.2 Tình hình s báo cáo tài 54 2.2.1 K o 2.2.2 Tình hình Tài s 2.2.2.1 Tình hình bi 2.2.2.2 Tình hình bi ài s 54 58 58 63 2.3 Tình hình s Vi tài t 66 2.3.1 Nhóm ch ph 66 2.3.2 Nhóm ch ph 2.3.3 Nhóm ch ph 2.3.4 Nhóm ch ph 2.4 Chính sách qu 2.4.1 Chính sách qu 2.4.2 Chính sách qu 2.4.3 K ánh kh 67 ài s 69 n lý n .69 ài s – Ngu 71 ài s 71 .71 ài s Ngu 72 2.5 Th 73 73 2.5.2 Phân tích b ành nên TSNH 75 2.5.3 Các ch tài ph 80 2.5.3.1 Ch 2.5.3.2 Ch ph ph 80 ành TSNH 82 2.5.4 Ch 2.5.4.1 M 86 .86 2.5.4.2 Các ch 87 2.6 Th 90 90 2.6.2 Phân tích b ành nên TSDH 91 2.6.3 Các ch tài ph 94 2.6.4 Ch .96 97 CÔNG TY C 97 hi 3.1.1 Nh 3.1.2 Nh 3.1.2.1 H 3.1.2.2 H 97 97 97 às 97 às 98 t 99 3.3 Gi 3.3.1 Gi 3.3.2 Gi s 99 99 111 Thang Long University Library L V ình doanh nghi ì ên quy ch v ào, kinh doanh l àc “V às doanh nghi c doanh nghi V àm th ” V ì không ph àm c ãh ti àm th nh doanh nghi ph “v v àk ên mà h ù, vay ngân hàng t ìc èm, nh v nghi V nâng cao hi c ho ên, em xin m kh “Gi Khóa lu ” ày g Th Gi Vi cho hi ãh ình vào vi õ ràng, c ài gi ài: t Hà N Sinh viên Hoàng Th 1.1 T ng quan v th mà doanh nghi doanh nghi b d quan tâm ngh c v v às -V ình SXKD c àm cho ch doanh nghi c qu gì? Các às doanh nghi m àm doanh nghi SXKD, t ài qu ìn khác v - nhìn nh giá tr V ì c trình s ” Tuy nhiên, Mark quan ni t àm Còn Paul A.Samuelson - m bi cho r y y ình s h M ên ình m 1.1.1 Khái ni Có r qu ch ông cho r làm th ì õi v ì huy òn v hàng hóa v àng hoá lâu b ình s au àng hoá v t às Trong cu hai hình thái v s doanh nghi -V ày àng hoá v ình s c V àv tài àd hàng hoá khác -V ài chính: Là ti Ngoài ra, có nhi ã ãs tài s ên gi às ài s ình SXKD Thang Long University Library (TLSX, doanh nghi ph c doanh nghi V s ày g V bi u ình SXKD nh àv Th khác ti Th ” ành v àng hoá nh àng hoá có th Ti Ti àm cho v nh không làm àt ìv doanh nghi mu ì ph ì doanh nghi ình ph + Giá tr SXKD -V s quy ì lý sau: giá tr ta b ình ì có s õ ràng gi quy òn th òn h ph vào l ên c qu ài ph hi mua nh Th :V vô ch Th :V Th :V huy tác d Tu khác gi công ty, ta c ìm cách gom ti ì ph Th :V -V hàng hoá có giá tr + Giá tr trình s v ù nh ìc ành m v thành l Th àv SXKD c doanh nghi doanh nghi mà có m àm s ình ì 1.1.2 Phân lo Trong trình SXKD, doanh nghi li òn máy móc thi b ph tính ch ên, liên t nghi Vì v doanh nghi ph nh kinh doanh l th s toàn doanh nghi C ki ình phát sinh nh ành s uyên v doanh nghi chi phí phát sinh có ình s doanh ki ành phân lo 1.1.2.1 Phân theo ngu ình thành Trong trình SXKD, s v àng Bên c c àng, khách hàng b nên kho Theo cách phân lo hao lo ày, v ày có tác d doanh nghi ph m ì doanh nghi òn có kho àng T ày hình thành àv s -N : Là kho ình kinh doanh mà doanh àng, n nghi c -V : Là ngu thành viên công ty liên doanh, ho ngu ên v p +V ho + Chênh l ành viên quy + Các qu ên tham gia liên doanh, c ph ãi ch ài s ình thành t qu Ngoài ra, v kinh phí s l tr ã h ) àn cho m 10 Thang Long University Library bình quân c kho công ty cho nhóm khách hàng A 45 ngày àng thu quy mô v tranh Gi h 35 ngày ày V d ã phân tích àm ày, ày v – àng thu Nhóm quy mô r nhóm kho ày ên áp d kho ày khách hàng có th c -V Th ên V th l ày àn t àng c àng công ty c àng chi phí tín d àng s ch ràng bu v ên th àm ình hình cung c ên nhi ã ày c ên c t ì công ty VNM c ên th h tranh c àn b M ty có th ì công chu hàng, b ình tính B Mô hình tính Bi Kh kh ên c chi phí tín d Tr ph àng có Tr ãi Nhóm r > 47 Kh 11 40 – 47 S 32 – 39 24 – 31 < 24 105 Ta có công th P1: P2: Kh Kh P3: S T khách hàng c d không c ãi phân lo nhóm r àng thu ì thêm, v àng thu ký h Công ty TNHH Qu –m im c àng l ph Qu ã ên ta có b oán : B Ch Tài s Hàng t N EBT Chi phí lãi vay EBIT Kh ãi Kh S Theo k t qu nhóm 2, nhóm có m nhiên m yêu c D B TNHH Qu Mô hình tính Tr 11 S 113.395 50.762 73.912 99.166 4.780 21.813 4,56 0,85 15 42,57 (Ngu tri tri tri tri tri tri l l ên, Công ty TNHH Qu àv àng thu g àB õh th ình hình c 106 Thang Long University Library B B Ch TÀI S I TSNH Ti Các kho Hàng t TSNH khác II TSDH TS ình Nguyên giá Hao mòn l NGU I N N N ài h II VCSH Nh ày cho th công ty TNHH Qu ti ti ph ên t Ngu cho th b n kho sung v 203,385 203,060 209,286 80,056 89,835 113,395 3,627 15,852 18,218 8,660 25,308 36,234 65,719 43,548 50,762 2,050 5,127 8,181 123,329 113,225 95,891 123,329 113,225 95,891 174,970 179,136 173,968 (51,641) (65,911) (78,077) 203,385 203,060 209,268 119,211 145,355 132,394 80,724 55,899 73,912 3,450 89,456 2,962 84,174 57,705 76,874 (Ngu gi ã ký k àng) c ên kéo theo kho u có th ông ty vào kh òn tr ã gi ãb ên v ày t th ày òn ên làm vi 107 h ã B Báo cáo k Ch Doanh thu Gi Doanh thu thu Giá v àng bán Lãi g Doanh thu t Chi phí tài Chi phí lãi vay Chi phí bán hàng Chi phí qu L Thu khác Chi khác L EBT Thu EAT Qua b Qu 391,943 119,863 272,080 219,400 52,680 400,473 125,877 274,596 164,398 110,198 442,654 132,783 309,871 157,916 151,955 ài 2,897 2,181 7,369 17,046 8,679 9,767 36,411 74,890 10,445 9,360 636 11,799 6,780 7,223 459 510 6,321 6,713 6,957 18,512 346 349 6,611 18,163 (Ngu ình hình kinh doanh c àng liên t àng bán, chi ên, ph th kh ên doanh thu thu àng bán c ông ty c 3,196 6,223 4,870 44,730 12,749 91,449 8,245 528 7,717 99,166 435 98,731 ên qua êm ãi g c cao C gi 274.596 tri l ty TNHH Qu hình tiêu th tr ì ên th àS àm ên, b dùng b ình th nhanh 108 Thang Long University Library Qua vi ình hình tài c a Công ty TNHH Qu trên, ph giúp Công ty C àng c th ài hi àk h hàng c ình Qu àng t ã xem xét tr thành ph ty s ch V thoát v vi qu -L ti N àng nh công ty -B phát hi àng t nguyên v ên v thành ph àb ùng v ông tránh kh ên c tháng, quý Ki ì ph àng t àng tháng, k àng t quy s ty Bên c àng t ình hình n ên v ù tránh thi àng hóa c ìm bi ên theo dõi s àng hóa t àng hóa T bi àn v ình ABC vi qu àng às ình ABC g nhu c 10% l lo - Lo àng hóa b àng gi lo õi àng t lo ì chi th th kho Các sách t ghi chép chi ti 109 ày: 60% - Lo cho phép “r lo C không nh ãi” h Ví d Gi áp d giá tr NVL 10 ên v S 3.550 1.255 3.620 4.362 1.653 1.395 2.730 1.652 2.150 4.525 30,6 35,0 40,8 28,5 45,0 47,4 50,5 43,5 47,5 60,9 D b tính t NVL 10 T S (1000 kg) 4.525 3.620 2.730 4.362 3.550 2.150 1.653 1.652 1.395 1.255 26.892 ên li 60,9 40,8 50,5 28,5 30,6 47,5 45,0 43,5 47,4 35,0 430 Giá tr (tri 275.455 147.696 137.865 124.317 108.630 102.168 74.385 71.862 66.123 43.925 1.152.426 T l T giá tr s (%) (%) 23,90 16,83 12,82 13,46 11,96 10,15 10,79 16,22 9,43 13,20 8,87 7,99 6,45 6,15 6,24 6,14 5,74 5,19 3,81 4,67 100 100 Tích l s (%) 16,83 30,29 40,44 56,66 69,86 77,86 84,00 90,15 95,33 100,00 100 T Nhóm A B C NVL 10, 3, 4, 1, 5, 8, 6, T T 48,68 29,08 22,24 40,44 37,42 22,14 110 Thang Long University Library Hình 3.1 Mô hình qu Giá tr 15% 10, 3, 35% 4, 1, ,8, 6, 50% T t (%) 10% 30% 60% Bi òng ng ã kinh doanh n r b giá c ình ph Nh ên, kh ìv th riêng b nhi nh òng ng t, công ty có th ên t à: - Mua b hóa n ch m - Trích l giá hàng t qu ình ho công ty VNM có th áp d Vi không òng tài chính, qu - Cu ti 3.3.2 Gi Gi huy h ênh l tr ùng SXKD 111 òi, qu òng gi ph thu h ho kh cho thuê, c Công ty c ình hình s ình hình s quy s - Th gian làm vi nâng cao hi ho làm vi - Th d theo l v nghi b không th àn b ình hình êm th s ùh ch ày, kh àm vi Nâng ình công ngh chuyên môn hóa thi ài ra, nâng cao trình ên ti ên, áp d ình hình thi àm òn th c giá thành s ìn Th c ình s ch ên s tính tr h phân b Ngoài ra, công ty có th ình th ên ti ành s às ê tài ng ê, công ty có th ài s h ê tài T tài có s ê ho êm n ài s ài s ành nhi ê ên công ty ch ên ph t Công ty c ên ti ành nâng c th ên xem xét vi có ý ngh àc hi êng 112 Thang Long University Library òn vô hình N y móc thi ì ch ài mà công ty c chi ph kh c àv ên, c ên ình v th ên c ên th Vi thu ên ti ph ph d b ùh ành s th hi hi êng àb Thuê tài - Chi phí kh - Chi phí kh - Chi phí thuê hàng k chi phí gi - Chi phí thuê dòng ti Ví d Gi õ ích l chi phí gi dòng ti ê tài so v tm ài s - Thuê tài chính: Chi phí thuê 25 tri toán toán h ê th nh 30% N i tr ãi su phí s 12,85%*(1 – 30%) = 9% T c ê sau thu (H1): H1 = 25*PV(9%,10) = 10,56 (tri Thi ày có th tu tri 10 25 tri ài s cu 9%, chi phí s hi Thi cu tri ong vòng ình quân 12% T hi H2): H2 = 250 + 7*(1- 30%)*PV(9%,7) – 50*30%*PV(9%,5) – 25/(1+12%)^10 = 234, 88( tri Qua ví d ên ta th ê tài có l Thuê tài giúp cho công ty gi 113 kh àc ài s h thi c nh xu d th ê tài giúp công ty gi ài s ên ài s ài s òng õ ràng, thuê m òng ê tài có m ê có th ài s Bên c ành qu d có quy ov có th nh qu ài s àm àm c às công ty nên ti ành phân c õ trách nhi lo tr g v - Tài s ì công ty ph ài s - Tài s Công ty c toán Trong n vô hình x àk ành l ình th ên th c hi òn xác, ph cu ên bi ày làm cho nguyên giá giá tr ánh sai l ình òn òn l kh tài s ình tr hoát v 114 Thang Long University Library K Qua vi ph s l tìm hi giúp em hi ù, Công ty C kinh doanh s ãt òn t ã có b ên th êng hi ài lu nh áp d ày i ên c às ình Th ã giúp cho em ti v ã h th ài chính, em nh công tác qu às Do th không tránh kh th ài lu giúp cho nh ùng v ó trình õ òn nhi ên lu góp ý c giá tr àn thi ành c viên Th.S Ngô Th ình c ên th cô chú, anh ch ãh Hà N Sinh viên Hoàng Th 115 ày PH B ài Ch 2008 60.109 3.593 Lãi ti Lãi L khoán C C Lãi chênh l 2009 24,13 2,11 2010 43,78 13,50 1.038 18.024 - 45,32 10,95 6,66 3,32 0,98 0,23 4,02 127.931 124.057 17,46 29,08 27,66 2,13 0,97 10,64 2009 2010 106.159 196.352 9.274 60.570 119.553 28.881 46.050 Lãi g Thu nh 29.319 14.588 4.311 5.615 4.286 47.711 ho Các thu nh T ài khác ài B Ch T 2008 22,79 1,36 L Thu nh Chi phí khác 263.801 139.578 - 31,73 4.490 778 1,02 0,17 439.936 448.530 100 100 100 (Ngu òng Tài - K B chi khác T 2008 1.242.317 134.770 2.918 2009 2.595.399 143.031 7.072 2010 2008 2009 2010 3.642.656 100 100 100 982.987 10,85 5,51 26,99 374.202 0,23 0,27 10,27 (Ngu òng Tài - K 116 Thang Long University Library DANH M Ký hi SXKD S S TLSX Thu nh Tài s Tài s Tài s ài h TNDN TSDH Tài s V V TSNH DANH M B B B B B B B B g 2.8 B B B Trang nh 55 ê phân tích chênh l ài s 59 ài s .62 ê phân tích chênh l ê kho ê kho ê kho .64 65 ài s 73 kho 75 àng t 77 79 SNH .81 B ph ành TSNH 83 B 87 B àH àN 88 B ài s ài h n .90 B ài s ài h 92 B 93 B ph 94 117 B B B B chu ình tính i ình tính àng 103 105 106 .107 B 108 DANH M Bi Bi Bi Bi Bi Bi Bi Bi Bi kho ài s Trang àl 56 63 65 ài s 73 .76 àng t 78 .79 àT 81 òng quay kho òng quay hàng t òng quay 84 Bi n gian quay vòng ti 85 Bi S Công ty S N .89 Bi ài s ài h 90 Bi .93 Bi àT 95 DANH M ÌNH V Hình 1.1 Các sách qu u .28 Hình 1.2 Mô hình th 33 Hình 1.3 Mô hình EOQ 37 Hình 1.4 38 Hình 1.5 Mô hình qu 39 Hình 1.6 Th òng c .50 Hình 2.1 Mô hình qu Hình 2.2 Mô hình qu Hình 2.3 Mô hình qu ài s 71 .72 ài s - Ngu 72 118 Thang Long University Library Hình 3.1 Mô hình qu 111 53 119