Phân tích tài chính tại công ty cổ phần sông đà 19

N CHUNG V NH DOANH NGHI P 1.1 T ng quan chung v nghi p 1.1.1 p 1.1.1.1 p kinh t ol d doanh c a doanh nghi p nh tt im m t b ph n h th l i ph n quan tr nghi is xu t n li n v i ng kinh ti n t t hi i, s ng th an ns n [1, tr 9] Q ng c a doanh nghi s d nl ch a doanh nghi p Q o s v ng c n g n li n v i ho a doanh nghi p p ph o l p, h i, s d ng, v ng c ti n t c a doanh nghi b n ch t, p g n li n v kinh t n y sinh gi a doanh nghi p v o l p, s d ng, v ng qu ti n t i k t qu c a doanh nghi p v i m ng gia am n, nh a doanh nghi p Quan h gi th kinh t v i doanh nghi p t o s v ng c g n li n v i ho ng n song song v i s t n t n c a doanh nghi p m: Quan h nghi p n p thu Kho t tr ho a doanh nghi p v m t s m t tr ng l b o v n n kinh t ng c a doanh nghi p c th hi n b ng vi ng h p c n thi t theo lu cv nh nt o n kinh [1, tr 10] Quan h gi a doanh nghi c ta m i ch th hi o hi thi t l nh ng ngu n v n t m th iv ch ng ho ng c c m t n n kinh t th n a n t t y u ph i i v v n Nh m bi n ng ngu n v vay ng n h ng nhu c u v n ng nhu c u v n n vay, tr ph ng s ti n ng n h phi u ho c l i, doanh nghi p ph i tr Doanh nghi g i ti d ng [1, tr 11] Quan h gi a doanh nghi p v n ph m, d ch v ph i nhu n v ph n mang l i T s c s h u n n kinh t th i quan h kinh t gi a doanh nghi p v nghi a doanh nghi p v i cho vay v i mua ng qua vi d ti n t ho ng s n xu t kinh is n, m i quan h i t u ch nh theo quan h cung c u v v ti n t , kh i nhu n [2, tr 132] Quan h quan h thu 1.1.1.2 ngu n l nghi i b doanh nghi p th hi n vi c doanh nghi p c ng, ph t v t ch iv ng, ph n doanh nghi i l i nhu n sau c a doanh nghi p nghi p cc an a s n xu t kinh doanh g n li n v i s m r ng hay thu h p nh v i vi c chuy n sang n n kinh t th c i m i khuy r ng, khuy n n gi p Trong b i c t quan tr i v i ho ng c a doanh nghi p Theo PGS.TS Nguy Ki p (2011), t i ch h doanh nghi y u sau: c Hi c th hi n Thang Long University Library nh ng i m ch ng nh mb a doanh nghi p cho ho , k p th i nhu c u v n th c hi n m n xu ch mb c y u t ti c h, n kinh doanh V n ti n t ng c a doanh nghi qu v nc p thu c kh i doanh nghi ch uh thi t, v s nghi n c a doanh nghi nghi t cv p ph i cho p c uc p c ng a doanh nghi th u v n ng n h quan tr ng v ng v n ng c a doanh nghi n cho ho n Do v c ch ng l a ch m b o cho doanh nghi p ho ng nh m c th p n i qu uv c l a ch nh th n, s d y kinh t t vay, c t u, c phi u T a ch n u qu m b o kh n c p vi c t o l ng v n ph c v m a doanh nghi p Do v y, s t b i ho t ng kinh doanh c a doanh nghi p m t ph n l c quy nh b tr hay huy ng v n c a doanh nghi p p t ch c s d ng v n kinh doanh m t ki hi u qu N mb ov s a doanh nghi ng v n, vi c s d ng v n ti t ki u qu u ki n t n t i n c a m i doanh nghi cs u m t c a th bu c p ph i s d ng v n m t ki u qu vi ng k p th nv t quan tr doanh nghi th n m b i kinh doanh Vi d ng t c a doanh nghi i vi c s d ng, ph t v t ch t h ph n quan tr n li n v i doanh nghi p t n c i ti n s n xu u qu s d ng ti n v n t hi u qu kinh t v c s d ng ti t ki m b o m c gia ng l i nhu n, m ph i s d t i c a v n kinh doanh u ti t ho ng kinh doanh Trong n n kinh t th c m m t ph m vi r ng l ng quan h v i h th i, ch ng quan h n i b doanh nghi p D s d ng ng th phi u ch v i thu nh p c a doanh nghi p, i qu ti ng, ti c hi ng kinh t m tra ch t ch ho ng kinh doanh c a doanh nghi p T vi c th c hi ng th i ki t ho ng c a doanh nghi p, c k p th i nh ng t n t ng m c tron i u ch p v i ho ng kinh doanh c a doanh nghi p y doanh nghi p quan tr iv doanh nghi ki ng c a doanh nghi p 1.1.1.3 Ch Theo p n Tr nh P p (2008), t i ch h doanh nghi p c c c ch c n ng c b n sau: T ch c ti ng chu chuy n v c m b o cho ho ng s n xu t kinh doanh Nh mb ng s n xu t kinh doanh, m i doanh nghi p u ph n Song ng lo c s n xu ng, d ch v ng t nh ng ngu n sau: v n n doanh, v n ch s h u, v n vay, v n c ph pd c nhu c u v n, l a ch n ngu n v i s d ng h is v i hi u qu cao nh t p doanh nghi p c n ph i ng v i thi u V i ch ch c v n ch th c hi n vi ng v i ti i v n cho v i s v nh, v n t nv n ng, doanh nghi s d t u qu ng th i, doanh nghi p c n ph i l a ch n ngu n v th nv p ph i tr p nh t kho ng th i gian h Thang Long University Library Ch ph i thu nh p c Ch p i thu nh p c p bi u hi n qua vi c pt n th c s h i thu nh p t nay, n t i n n kinh t nhi i Sau m i k kinh doanh, s ti c bao g p thu l i k t qu b ng ti nhu thu v p ti ph i v n nh m t u ki n cho vi c ti p t c m r ng ho c a doanh nghi cho doanh nghi p Ch i v i ho Ch ol c hi n ch n thi d i, s ki m a vi ti n t ng l ph thu i ng, h c ti p ph thu ki m tra, ki ng v u qu cao, sinh l i o l p s d ng qu ti n t doanh su t c th c hi n t quan tr ng cho nh mb l pv n xu u ki n cho vi c s n xu t c a doanh nghi c th c hi ph s n xu t, t c ng s n xu t kinh doanh c th c hi n ki qu ti n t c a doanh nghi di i d ng ngu hay hi u qu c a vi y nhanh n n s n xu i gi ph t m i ho nhi t y u ph nghi p M c ki l i nhu n, ch , kh i 1.1.2 ng c p 1.1.2.1 p hi nh c qu quy c p ngu c nh a doanh nghi c ph ng h p d i quan h gi p T nh qu p pt a doanh nghi p, k t h p v ng th li is d t qu c a s qu t lu n h u c cung ng tin b sung t a doanh nghi ng c nghi p ng qu ng t i ho ng s n xu t kinh doanh c a doanh m nh ng m m nh, kh c ph my u n xu t kinh doanh c a doanh nghi [2, tr 20] Trong b i c nh n n kinh t hi n nay, v i s c a doanh nghi p t p T t nh ng pv im c u n c ch c 1.1.2.2 p a doanh nghi p hay c th c a doanh nghi i chi v nh m m hi u qu ng r iv ib doanh nghi n qua a doanh nghi p iv i qu li u doanh nghi t nh t M m l i nhu nl c ph a nh n M t p cg ib doanh nghi i u l i th uc n tr doanh nghi doanh nghi p b l n t c s b c n ki M u doanh nghi ph i ng ng ho i qu m s n ph m ch v , gi iv a doanh nghi p nh t, b o v i dung ch y c ho d a doanh nghi nh c t c c ph n iv bu c n nhi u ng ng i, tr n , r i ro k t qu ho nh i p i giao v n c ng r i ro xu t hi n v i nh ng ti p qu ng c ng v Thang Long University Library y c ti tin kinh t n v y quy r i ro , doanh nghi p, t ch c kinh t u ki ng, k t qu ng c p T ng cu c ti c ti p v i ban qu n c a doanh nghi phi o s u qu nh c a h c gi a l i nhu iv y, h p, c n c a doanh nghi p N nh m m p th c hi n i, nghi p s d ng nh gian s p t i m b o kh Khi cho vay nh s h u ng n h n nh nh kh ng th c a vi i cho doanh i i cho doanh nghi p vay v n s n s v n ch chuy i n, t is n n a doanh nghi p ng n h n n kh i c a doanh nghi v i vay y k thu i theo b n ch ih nc n hay ng n h m o hi m c a doanh nghi kho n n u hi n m iv ng c a doanh nghi nd n c a doanh nghi p hi n t u ng doanh nghi p Nh nh p nh doanh nghi c tr ng doanh nghi t s c ph n nh nh doanh nghi p C hai kho n thu nh u ph thu o k t qu ho ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi nh ng i ch doanh nghi n l nhi m g n v i doanh nghi p y n thu i n c a doanh nghi p, ng tin a doanh nghi iv c D th c hi p m tra, ki c ng kinh doanh, ho lu v a doanh nghi theo c hi t c th c tr ng c a n n kinh t qu ng k ho p nh ng 1.1.2.3 Ch p th nd c y sinh, di kinh doanh, ch u b i nhi u y u t ng v l i .S v ng pv p ph Ch M i quy nh M nh c a c hi n nh ng m t n b ng nh ng c th ng m n h n ho u i s ng kinh t c a doanh nghi n nh n th y ti m l n bi chuy n d ch ,s v ng c a v n ho a doanh nghi p ng quy ch c th c hi n h c m nc n th a doanh nghi lai Ch u ch nh H th kinh t c t p, ch u d l m nhi u lo ng nhi c ng m i quan h kinh t ngo i sinh, b n ki i i quan h , doanh nghi ng p v kinh t n i sinh i k th u ch i quan h 1.2 p 1.2.1 c s d ng ph bi n nh ng bi c bi p nh t ng ch i chi th cm Thang Long University Library ic a ng c a bi ng c c s d ng r i Khi so s nh, c n c so s hay c n g i l g c so s ch ph n t l a ch n cho ph h p C th l : b t s ph thu c v o m c S li u t i ch h so s nh v i s li u t i ch h nhi u k tr c ng c a c c ch ti u t i ch h Th ng, s li u ph n t n n m n m li n k nh gi v d c t ch c S li i s li ti n b c a ho a doanh nghi p so v i m nc li ch c d ch v quan th p l n, doanh nghi p v ng h li u trung s d ng s li u c a m t doanh nghi C c s k ho ch, s d t gi p nh gi doanh nghi p c h th nh m c ti u t i ch h n m C c nh qu n tr t i ch h doanh nghi ng ch n g c so s nh n x y d ng chi c ho t ng cho t ch c c a m h K thu t so s i, so s nh b ng s t c s d ng ph n t ch l so s nh b ng s t i v so s nh b nh qu n ng s i: Ph n nh quy m c a ch ti u nghi n c u n n so s nh b ng s i, c c nh ph n t ch s th y r c s bi ng v quy m c a ch ti u nghi n c u gi a k ph n t ch v k g c S bi ng i = S li u k tr c ph n t ch - S li u k g c ng s i: Kh c v i s i, so s nh b ng s t i, c c nh qu n l s n c k t c u, m i quan h , t ph t tri n, m ph bi n v ng bi ng c a c c ch ti u kinh t nh gi kh n ng h th nh: S li u k ph n t ch S bi ng t i = S li u k g c nh gi kh n ng t ng: S bi S bi ng t i ng = S li u k g c i is D ng so s nh n y s cho th y m c m nv t c so v i b h qu n chung c a t ng th , c a ng nh, c a khu v c Qua , c c nh qu n l x c c v tr hi n t i c a doanh nghi p (ti n ti n, trung b h, y u k m) [5, tr 27-28] 1.2.2 ch ch ph h l Ph n t ch t l l k thu t ph n t ch c n b n v quan tr ng nh t c a ph n t ch t i h Ph n t ch c c t s t i ch h li n vi c x c nh v s d ng c c t s t i ng v nh gi t nh h h ho t ng t i ch nh c a doanh nghi p Ph ng p n y c t nh hi n th c cao v i c c i u ki n p d ng ng y c c b sung v thi n Ph ng ph p ph n t ch t l s d ng s t i nghi n c u c c ch ti u m i quan h v i c c ch ti u kh c B n ch t c a ph ng ph p n y l th ng qua quan h t l nh gi C c t l n y cho th y m i quan h gi a c c kho n m c kh c b o c o t i ch Ph ng ph p n c s d ng k t h p v i ph ng ph p so s nh nh m ph n nh s bi ng c a c c t s t i ch qua nhi u giai n v so s nh v i doanh nghi p kh c c ng ng nh Ph ng ph p ph n t ch t l gi p c c nh ph n t ch khai th c c hi u qu nh ng s li u v ph n t ch m t c ch c h th ng h ng lo t t l theo chu i th i gian li n t c ho c theo t ng giai nc th Ph ng ph p n c th c hi n theo c c nh sau: c 1: D a tr n c s c c ch ti u ph n t ch TCDN c s n ho c nh ph n t ch t x y d ng ch ti u ph n t ch ph h p v i m ch ph n t ch c a m h, nh ph n t ch ch n l c c c s li t nh t c 2: Tr n c s c c k t qu n u m i quan h gi a t s v m u s c t vi c t nh t c c t s , nh ph n t ch c 3: Nh n nh m cao th p c a c c s n y, t m hi u t ng c a c c k t qu n k t qu ho t ng kinh doanh c a doanh nghi p, th ng qua tm hi u c c nguy n nh n t ng gi m c a c c s c 4: R t k t lu nh gi v t nh h h TCDN, t a c c gi i ph p ph t huy u i m, kh c ph c h n ch , t o ti ph t tri n cho doanh nghi p t ng lai V nguy n t tham chi u T c c t l nh : t l v ngu n v n, t l c, v i ph cho ph p v kh n v kh n ng ph p t l c n x c cc ng, c c t s t ch l y d li u v th y qu tr h t nh t h ng lo t ng t , t l v kh n ng c i v n, c c u v n ng ho t ng kinh doanh v t l v kh n ng sinh l i 10 Thang Long University Library n s m 7,35 l n xu ng m c 3,09 l nt is s t gi m c i thi n h s ng gi m th i gian tr n t gi gian tr n n t vi c EBIT c 130,38% so v c 8,1 l n so v thi n l i nhu ng th l cc m ki h p nh u kh quan cho ho n m d ng v ng th i bi n nh ng s n xu t kinh doanh i l tr n xu ng mc i yn ng v i n Th n v n b ng ti n ph t li th th y th kinh doanh c t, kh h iv ch m s ng th n nhanh hay ch m ng r t l i vi nc c ti n v n ho ng n kh u qu n c l i, n n di n n hi u qu kinh doanh nt ty di n r t ch m Th p nh ti n nhanh nh nc g ty di n ch nc n nhanh nh i 406,08 n th y th i ng tr c ti p t i hi u qu s n xu t n kho c n kho ch m, kh m d ng v n t nh i gian thu n c nc n ch m, nh inh doanh hi u qu , th cung c y nh cao hi u qu s d thi u vay n nh ng bi ng kh in p nh ng th i gi m i hi u qu cao nh t 2.6 Ph n t ch Dupont c th t qu a C ng ty ch kh c iv u qu 70 Thang Long University Library cd a kh n c v n hi u qu s n xu ch c qu c a ti i ti n t EAT ROE = EAT Doanh thu thu n = V n c ph n T x n x Doanh thu thu n T n V n c ph n B ng 2.16 Ph n t ch ROE theo m h h Dupont :% ch Ch 2012 ROS 2013 (15,24) n (l n) 2014 (80,7) (17,78) 2013/2012 2014/2013 (65,46) 80,7 0,44 0,19 (0,14) (0,44) 2,63 1,58 1,34 (1,05) (1,58) (23,42) ROE 0,58 (56,3) (4,62) (32,88) 56,3 (Ngu n: S li D ng s li th th su t sinh l n ch s h ng tr c ti p t l i nhu D sinh l Th nh nt v n mang d n ch s h u g nt u bi ng th ut n t su t ng c a t su t sinh l nh n th i theo chi u t l thu n v ng gi d n t i l i nhu Th ng c a kh d ng v n ch s h s n c a doanh nghi nt ng gi m d n qua t s n cao nh 2-2014, ch nc p nh 71 n ROE Trong giai l n hi u qu s u qu s d ng t 2-2014 nc a y hi u qu s n md i 0,19 l n gi m d nt it n b thu h ng gi th c s t t, th c thu h hi u qu u qu s d nc n di n ch m cho th y t l i hi u qu n Th ng c i gi a vi v n ch s h u Qua s li ty s d md n c ng gi m s n nc hi n m th nt i n ng y ch av nn c vay nt m 1,05 l n so v 2014 gi n so v gi m d n hi u qu kinh doanh c n s nh n th y ROE c 2014 v y su t sinh l i c i thi n xu ng tr c ti p t i l i nhu ph i c i thi n ch quay t ng y vi c h n ch vay mb os ct y 2012n ch s h u (ROE) t vi u qu nb s d th u qu n Ngo i nh m c i thi n ROE d ng b s i nhu 2.7 c ch u c n thi d ng s n ph c ti t ki vi c vay n s ng c i thi n ch n ph th th y y l giai n g p nhi u kh kh n v n n kinh t v m Ch nh i u n y t ng ti u c c t i ng nh x y d ng, b ng s n n chung v t nh h h t i ch h c a C ng ty C ph n S ng 19 n ri i nh u th c t v ng c n th c c t s nh v nh ng m t t tc 72 Thang Long University Library 2.7.1 K t qu t c V ch s , nhi u kinh nghi thu c kh i doanh nghi m b o ch -2013, d h qu ph ng s c, g p nhi c bi t, h ng h ng Nam Xa La t tc nn l c thu g tv nl c v cho nh ng ho n th t, th ng nh v mc m t qua nh c c a th Sau m nhi nhi u ch s quan tr ng tr m kh n kho, gi nn gi m 27,96% so v Ban T nh n thu t i ng i i nh ng bi i c a th ng Bi u hi n b ng r t m b o kh s kh u ch nh gi m ng ti n m t c t tr t mb p kh n h n C th n vay ng n h n n gi m 56% so v ng m r i v i vi c tr n ngu n v c gia h y, nn nh nt n ho ng kinh n n th i nhu n sau thu ch s h u c mv n , l i nhu n sau thu c ng n ch s h u c m ph m xu n ng n vay ng, n ch r 2.7.2 Nh ng h n ch ph n nh m t s chuy n bi 19 g p r t nhi u cs u qu n gi i quy t n xu t thu h p, t cc n, t tr n c nh c n 2012-2014 ng gay g u gi m d c gi 73 quan T n d ng nh ng trang thi t b d k thu a nh ng l n, s ch m ti a Th i gian ch m ti d n ng thi t h il ch c ngu n v n c n ch V ng s n, nhu c u v n kinh doanh c n cho ho t ng s n xu tl ho ng s n xu t kinh doanh c a i gian thu h i v ct t ty C ph n 2012-2014 cho ta th y v n ch s h m t tr ng th p t nv d ng v n m c nh tranh v n l i nhu ng tr c ti ng nhu c u c a ng, nh i th T tr ng kho n m c n ph i tr c l n t ng ngu n v hi n , v n ch nn kho ng th qu n th n tr d ng v n c n 2012thu c nhi u t vi c s d ng td i ro v t ch d ng v m hi u qu s Kh nh M n c a nt cs n i gian chi m d ng v n c i cs d ng v i hi u qu th c s ng ng th i, th i gian quay v ng ti n c a C ng ty di n r t ch c bi t, n m 2014 th i gian quay v ng ti n qu cao, t i h n n m C ng ty m i ng ti n pc h nghi p t thi n C th ng gi m xu ng hi n t i c kho ch v doanh nghi n thi t i gian t cc i m c cao so v i quy h n ch 2.7.3 Nguy n nh n Doanh thu c sau thu ph md 74 Thang Long University Library i nhu n c s cao, v n mang d tr y c s hi u qu pv n m nc i cao h n ch s nc a nh t tr ng cao, th i gian s a ch d ng c tb ng c tb m ti hi i th c t u hao t m ts u chi i nhu n T ng gi m d n n t ng ngu n v n c a C ng ty tr ng v n chi m r y d ng r t l cm th t ngu n v n l trang tr i Do v y vi ng v nt th c hi n d ph thu c nhu c u c i c nh c a n n kinh t th c h ng s n v n m Hi n t a th ng s u hi th a ngu n cung, iv nc bu c ph i s d ng ngu n v n n gi m b ng v n c nh m tc nh n nh ng m pt i nhu d ng m t c nh tm tr ph c k t qu kh quan m i ng s n xu t kinh C n kho m c h thu h ng nhu c u th t gi 2014 h s tr n Do c u ho ng kinh doanh c ti n c d tr ti c s hi u qu t t u th kho n m c c hi n ph n ng quy nh d tr n kho gi m m nh n kh nh tranh im i thi n l i nhu n song 08 l n so v ng ti n m t d tr m th tr ng ti ng gi m m nh qua t nc p ng nhu ng nh 75 s kh ty d n m ib n n pc ph t bi d ch v th c s d m xu a s bi i v i nh n chung c tb n ph th i gian t i Trong th i gian ti truy y thay u qu nh tr y m nh vi cs d K T LU ts l ch s t ch c c ph li ng quan v ho ng kinh doanh c n 2012 nh ng n l ic c nh kh c ph c th i gian t i T t s gi m nh hi u qu c a ho ng s n xu t kinh doanh t u ng s ph n ch c n , ki n ngh nh y ph 76 Thang Long University Library M TS GI PH 3.1 M th i gian t i S ng ho ng c ph n c a n n kinh t n bi nh t tri p v i xu th ng ti p t ri n c a nhi i c t m quan tr n m nh m i th i n m nh m i th n c a n n kinh t nt cc v c th tri t p, kinh c, b ng s n, o vi ho nhi u tri n v c kinh doanh nh pv ic nc aN t ng Trong th i gian t i, m theo n n t m b o ch c kinh doanh t kh ng Vi t Nam nh m t y S px ho ph c ch i nhu ng d ch v ng c u l i ngu n v t ph n v n gi v quan h v ch ng ng v i ch p t c t o ni c T ng nhu c u v n ho y ho c bi t i khu v c mi ng, t nd a ng chi n ng ym ng bi n tr ph ng, c m h 77 i c ngu n v n ng c a b ph n thu h i u qu gi i quy t n u t ch c ho t g vi ph n h ng th i c i thi pc a ng 3.2 M t s gi a ph 3.2.1 Bi V nh so v theo t nv n c ng c i th C th ngu n v n ch s h ng s n v n ch s h u c ng, gi m 56,45% so v n ti p t c gi m xu ng so v ngu n v n ch s h u ng gi m d n ph ng Th c t cho th y, mu n th ng th u m t d i ch c i ch n v n ch s h c p thi c nh ng d ng M c kh i n nhi u ngu n v iv ng m nh c ti n ch n Nh im t l n, nh ng y u t t i ng s n xu t kinh doanh c ng ngu n v n ch s h u t ngu phi ng ho c c phi n ch s h nv nt ngu ng vi i nhu n gi l t gi 3.2.2 Bi tr h p ph i th c hi n qu u qu s d ng v tr c kh nv nc n ph ng ph c v ng d tb V t m ch ph c v c d tr ng Trong nh m c th p M c d tr n kho c n kho th tb th i gian t i so v h Do v y ho ng qu n tr t ho t li u ng s n iv 78 Thang Long University Library tr n kho h p mua t li u v i s n s c chi t kh u theo s ng th i ti t ki d tr m n kho nh m quy n chi ph t li u ph c v i ch u m t kho kh c ph r uc p t h v h m c d tr n chuy n t ngu n l i nhu ng khan hi uh d , s gi i n d tr n bi n c a th n kho tr t ng n EOQ n xu t POQ Prodution Order Quantity m ng cs d nh m c t n kho t D a gi a m i quan h c a lo tr ; hai lo l ngh ch v i N u s t li il n t gi m xu tr s y, m am n tr ng hai lo l a ch n m c t n kho cho m ng hai l p nh t = S/Q *O tr T = Q/2 *C tr M c d tr n kho t S: Nhu c u s d ) Hi u qu c ct ph c th hi Nhu c u S v ng ng u u y, t ng/t i gian ch nt iv = [(2 x 50.000)/300] + [(0,1 x 300)/2] = 348,33 tri 79 300 t n ng M c d tr N ph tri n kho t pd = [(2 x 50.000)/1414,2] + [(0,1 x 1414,2)/2] = 141,42 n ti n ti t ki 206,91 tri t i = 50.000/270 x = 370,4 t n T i ti sung Trong kho ph cs d ng t ic a ch Trong th i gian t i th ng b ng th ng ng nhu c u c a th b ng s m b o uy y m nh ti thi n 3.2.3 Bi thi m t l n t ng ngu n v n H s n cao ng th i kh n xu t kinh doanh c c n b m t s v n nh i ph c v C nc Qua hinh th nh ng kinh nghi s n n l n nh m m c cs d y C ph 2014, t tr ng n t ng ngu n v n c ng tr c ti i v i ch ngu n v aC t chi gi m b t ngu n vay ct ov nb ng t c qu n n y th p n 2012i cao Vi tr ng n t ng ph n ng gi i ng cv ch c ng s n xu t kinh doanh c i ng ngu n v n t ngu n n ng lai nh ng hi u qu nh nh c gi thu ng ngu n v n t nh, gi m b t ngu n vay n ng ngu n v c tr c ti i it ng ngu n v 80 Thang Long University Library , t t ti n g i h nh ng t nt 3.2.4 Bi nc nc tr ti n nt ti n c kh n , kh kho n m c ti ng d tr ti m c th n nn n c m xu m m nh ch 2014 kho n m ng Th c t t nh u m c r t th p ph h i gian chi m d ng v n c cs song n n h n tr ng l i tr ti kh ti vi c gi ti n cho kinh doanh s v m N vi i p ki ti n m t hay v c n; t m b o kh ng ti n m ng chi t kh u i s c n ng th i i nh u ng n kho n ti n mua s n ph m, d ch ng kh ng ti ph n d ch t tr ng c a ng s n xu t kinh doanh, c nh ng r i ro n thu chi ti n m t m ng ti n m y nhanh t thu h i ti n m c chuy n ti n t i chi ti t nh chi ti a ch mb om ng ti n m t nh, h n n ng n h ng n th c r i ro t ng cho vay mb ot hanh kho n; tr M ch thu v ti n m 81 ng t ng tham kh o vi vi nh d tr ti n m t t thi bao g m c t vi c n m gi ti n c ch t ng cho t i i 3.2.5 Kho n 2012 m nh ng bi c p giai nghi p kho n nm m thi u nh t li u qu n thi t nt nt ch v mua ch v n tho i, internet m doanh nghi p quan tr n l i nhu n c C ph m 12% t p t nh c c ti t ki m, gi m thi u t ch v mua t s c n thi t Kho n ti u ti t ki c s mang l i m ng ti ph c v ng s n xu t kinh doanh, ti t ki d ng v n, t th i nhu n cho ng th i th i gian t ho c nh ng u qu K T LU ng ho qu d th c a ph xu t gi n v n, gi m t l n t ng ngu n v i m i ng s n xu i T th 82 Thang Long University Library ng c th t n K T LU N ct i gian h c t p t ph n th c r i vi c h c t hi u th c t n h t s c quan tr v n d ng, th nghi m nh ng ki n th ct M ki ng ki n th nh ng ki n th ct m c is nc v th tr n, kh u ng, m nh v th ho t nt y, vi ng i kh c ph c nh ng h n n ph i th c hi n nh m nh tranh ch , y nt ng, ph c v t n tr ng m u qu nh t, ng th i ki c v ng s ph th i gian t i c tr li p n n kinh t V i nh ph n ho ng kinh doanh c i gian th c t nh t n t t nghi p c c s ch b ph u ki ct n ch c ng v i kh i nh n c a Th n nh t v vai th c tr xu t hy ab y, em r t mong n t t nghi t ct ng d n t em su ph M tl nn o Kh nh Linh il ic m em r t nhi u DANH M U THAM KH O PGS.TS Nguy n nh Ki m v TS B ch c Hi n (2011), , nh xu t b n T i ch h, H N i GS.TS Ng Th Chi TS Nguy n N ng Ph c (2014), b n i h c Kinh t Qu c d n, H N i B o c o t i ch h C ng ty C ph n S ng PGS.TS Nguy n Tr ng C (2008), , nh xu t b n T i ch h, H N I , nh xu t 19 giai n 2012 Thang Long University Library 2014