Luận văn giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại công ty cổ phần vinaconex 21

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VINACONEX 21 SINH VIÊN THỰC HIỆN: HOÀNG THỊ QUỲNH MAI MÃ SINH VIÊN : A16499 CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH HÀ NỘI – 2015 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP Đề tài: GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VINACONEX 21 Giáo viên hướng dẫn: ThS Phạm Thị Bảo Oanh Sinh viên thực : Hoàng Thị Quỳnh Mai Mã sinh viên : A16499 Chuyên ngành : Tài HÀ NỘI - 2015 Thang Long University Library LỜI CẢM ƠN Khóa luận tốt nghiệp đề tài “Nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty cổ phần Vinaconex 21” hoàn thành với giúp đỡ nhiều cá nhân tổ chức Trước hết, em xin bày tỏ cảm ơn chân thành tới giảng viên Ths Phạm Thị Bảo Oanh người trực tiếp hướng dẫn em suốt trình nghiên cứu đề tài khóa luận tốt nghiệp Nhờ bảo hướng dẫn tận tình cô, em tìm hạn chế suốt trình viết khóa luận để kịp thời sửa chữa nhằm hoàn thiện khóa luận cách tốt Em xin chân thành cảm ơn thầy cô khoa Quản Lý- Kinh tế trường Đại học Thăng Long tận tình truyền đạt kiến thức suốt thời gian em học tập trường Với kiến thức tiếp thu học không tảng cho nghiên cứu khóa luận em mà hành trang quý báu để giúp em công việc sau Em xin chân thành cảm ơn giúp đỡ nhiệt tình anh chị công tác Công ty Cổ phần Vinaconex21 giúp đỡ em việc cung cấp số liệu, tài liệu để em hoàn thành khóa luận Hà Nội, ngày 30 tháng 03 năm 2015 Sinh viên Hoàng Thị Quỳnh Mai LỜI CAM ĐOAN Em xin cam đoan công trình nghiên cứu em, có hỗ trợ từ giảng viên, Ths Phạm Thị Bảo Oanh Các nội dung đề tài “Nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty cổ phần Vinaconex 21” trình bày nghiên cứu thân em, chưa công bố công trình khác Những số liệu có bảng biểu phục vụ cho việc phân tích, nhận xét, đánh giá có thật, thu thập từ nhiều nguồn khác hầu hết số liệu Công ty cung cấp Nếu phát có gian lận nào, em xin hoàn toàn chịu trách nhiệm trước nhà trường, kết khóa luận tốt nghiệp Hà Nội, ngày 30 tháng 03 năm 2015 Sinh viên Hoàng Thị Quỳnh Mai Thang Long University Library MỤC LỤC CHƯƠNG 1.LÝ LUẬN CHUNG VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TRONG DOANH NGHIỆP 1.1.Một số vấn đề vốn lưu động doanh nghiệp 1.1.1.Khái niệm vốn lưu động doanh nghiệp 1.1.2.Đặc điểm vốn lưu động 1.1.3.Vai trò vốn lưu động 1.1.4.Phân loại vốn lưu động 1.1.4.1 Dựa theo hình thái vốn lưu động 1.1.4.2 Dựa theo vai trò vốn lưu động trình sản xuất kinh doanh 1.1.4.3 Phân loại theo quan hệ sở hữu 1.2.Một số vấn đề hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp 1.2.1.Khái niệm hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp 1.2.2.Sự cần thiết phải nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp 1.2.3.Phân tích hiệu sử dụng vốn lưu động 1.2.3.1 Phân tích quy mô, cấu vốn lưu động 1.2.3.2 Chính sách quản lý vốn lưu động 1.2.3.3 Phân tích tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động 18 1.2.4 Những nhân tố ảnh hưởng đến hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp 24 1.2.4.1 Nhân tố khách quan 24 1.2.4.2 Nhóm nhân tố chủ quan 25 CHƯƠNG 2.THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VINACONEX 21 27 2.1.Khái quát Công ty Cổ phần Vinaconex 21 27 2.1.1.Quá trình hình thành phát triển Công ty Cổ phần Vinaconex 21 27 2.1.2.Cơ cấu tổ chức Công ty Cổ phần Vinaconex 21 28 2.1.3.Khái quát ngành nghề kinh doanh Công ty Cổ phần Vinaconex 21 31 2.1.4 Thực trạng hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty Cổ phần Vinaconex 21 giai đoạn 2011-2013 32 2.1.4.1 Phân tích tình hình tài Công ty thông qua Báo cáo kết kinh doanh giai đoạn 2011-2013 32 2.1.4.2 Phân tích tình hình tài thông qua Bảng cân đối kế toán giai đoạn 2011-2013 37 2.2.Thực trạng hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty Cổ phần Vinaconex 21 giai đoạn 2011-2013 46 2.2.1.Phân tích quy mô, cấu vốn lưu động 46 2.2.2.Chính sách quản lý vốn lưu động 48 2.2.3.Phân tích tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động 50 2.2.3.1 Nhóm tiêu khả toán 50 2.2.3.2 Nhóm tiêu phản ánh tốc độ luân chuyển vốn lưu động 52 2.2.3.3 Nhóm tiêu phản ánh khả sinh lời vốn lưu động 52 2.2.3.4 Nhóm tiêu phản ánh hiệu sử dụng phận cấu thành vốn lưu động 53 2.3.Đánh giá hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ phần Vinaconex 21 56 2.3.1.Các kết đạt 56 2.3.2.Những hạn chế tồn 56 2.3.3.Nguyên nhân hạn chế 57 2.3.3.1 Nguyên nhân chủ quan 57 2.3.3.2 Nguyên nhân khách quan 57 CHƯƠNG 3.GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VINACONEX 21 59 3.1.Mục tiêu định hướng hoạt động Công ty thời gian tới 59 3.1.1.Khái quát môi trường kinh doanh Công ty Cổ phần Vinaconex21 59 3.1.1.1 Thuận lợi 59 3.1.1.2 Khó khăn 59 3.1.2.Mục tiêu phát triển định hướng hoạt động kinh doanh 60 3.1.3.Định hướng phát triển đến năm 2020 60 3.2.Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty 61 3.2.1.Tăng doanh thu 61 3.2.2.Quản trị tiền mặt 62 Thang Long University Library 3.2.3.Tăng cường công tác quản lý khoản phải thu, hạn chế tối đa lượng vốn bị chiếm dụng 62 3.2.4.Quản lý hàng tồn kho cách phù hợp 63 3.2.5.Giảm loại chi phí bán hàng chi phí doanh nghiệp 64 3.2.6.Biện pháp phòng ngừa rủi ro kinh doanh: 64 3.3.Một số kiến nghị 64 3.3.1.Kiến nghị với Chính phủ 64 3.3.2.Kiến nghị với Bộ xây dựng 65 DANH MỤC VIẾT TẮT hiệu viết t t Tên g i đầ đủ BCKQKD áo cáo kết kinh oanh BCLCTT áo cáo lưu chuyển tiền tệ CĐKT GVHB Cân đối kế toán iá vốn hàng bán GTGT Giá trị gia tăng HĐKD Hoạt động kinh doanh TNDN Thu nhập oanh nghiệp TSCĐ Tài sản cố định TSLĐ Tài sản lưu động TSNH Tài sản ngắn hạn TSDH Tài sản dài hạn VCSH Vốn chủ s hữu VNĐ Việt Nam đồng VLĐ Vốn lưu động HTK Hàng tồn kho CPQL Chi phí quản lý NVHH Nguồn vốn ngắn hạn NVDH Nguồn vốn dài hạn PTKH Phải thu khách hàng Thang Long University Library DANH MỤC BẢNG BIỂU, HÌNH ẢNH Bảng 1.1 Cấp tín dụng không cấp tín dụng 15 Bảng 1.2 Sử dụng không sử dụng thông tin rủi ro tín dụng 15 Bảng 2.1 Báo cáo kết hoạt động kinh doanh 33 Bảng 2.2 Bảng cân đối kế toán năm 2011-2013 38 Bảng 2.3 Cơ cấu vốn lưu động giai đoạn 2011-2013 47 Bảng 2.4 Chính sách quản lý vốn lưu động giai đoạn 2011-2013 48 Bảng 2.5 Khả toán giai đoạn 2011-2013 50 Bảng 2.6 Tốc độ luân chuyển vốn lưu động giai đoạn 2011-2013 52 Bảng 2.7 Khả sinh lời vốn lưu động giai đoạn 2011-2013 52 Bảng 2.8 Vòng quay khoản phải thu giai đoạn 2011-2013 53 Bảng 2.9 Vòng quay hàng tồn kho giai đoạn 2011-2013 54 Bảng 2.10 Vòng quay khoảnp phải trả giai đoạn 2011-2013 55 Bảng 2.11 Thời gian quay vòng tiền trung bình giai đoạn 2011-2013 55 Biểu đồ 2.1 Biến động lợi nhuận sau thuế năm 2011-2013 37 Biểu đồ 2.2 Cơ cấu tài sản giai đoạn 2011-2013 37 Biểu đồ 2.3 Cơ cấu nguồn vốn giai đoạn 2011-2013 45 Biểu đồ 2.4 Quy mô vốn lưu động giai đoạn 2011-2013 46 Biểu đồ 2.5 Cơ cấu vốn lưu động giai đoạn 2011-2013 47 Biểu đồ 2.6 Khả toán giai đoạn 2011-2013 51 Sơ đồ 2.1 Cơ cấu tổ chức Công ty Cổ phần Vinaconex 21 28 Sơ đồ 2.2 Quy trình hoạt động sản xuất kinh doanh chung 31 PHẦN MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Trong trình đổi kinh tế, đất nước ta đạt thành tựu đáng kể có bước đột phá mạnh mẽ Cơ chế kinh tế đem lại cho doanh nghiệp nhiều hội đồng thời cho oanh nghiệp thử thách môi trường cạnh tranh hoàn hảo Để tồn phát triển bền vững kinh tế đòi hỏi doanh nghiệp phải tìm kiếm giải pháp để nâng cao hiệu hoạt động kinh oanh Trong vấn đề vốn như: huy động vốn đâu, sử dụng vốn để có hiệu tối ưu vấn đề cần phải quan tâm hàng đầu Vốn chìa khóa, phương tiện để biến ý tư ng kinh doanh thành thực, hiệu sử dụng vốn định thành bại doanh nghiệp Vì với doanh nghiệp quan tâm đến vốn hiệu sử dụng vốn Trong doanh nghiệp, vốn lưu động phận quan trọng vốn kinh doanh nói chung vốn đầu tư nói riêng Trong trình sản xuất kinh doanh, vốn lưu động tham gia vào giai đoạn trình sản xuất kinh doanh giữ vị trí quan trọng doanh nghiệp Vốn lưu động thường chiếm tỷ lệ lớn doanh nghiệp, việc quản lý sử dụng vốn lưu động ảnh hư ng trực tiếp đến kết sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Vì để nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động mục tiêu phấn đấu doanh nghiệp Để đạt điều oanh nghiệp cần nâng cao trình độ quản lý sử dụng vốn lưu động Theo xu hướng phát triển nay, doanh nghiệp ngày động tự chủ việc quản lý vốn lưu động Tuy nhiên có doanh nghiệp phải phá sản hay sát nhập, mà nguyên nhân chủ yếu công tác yếu việc quản lý sử dụng vốn lưu động Xuất phát từ tầm quan trọng thực trạng Công ty cổ phần Vinaconex 21 chưa có chiến lược hợp lý để quản lý sử dụng vốn lưu động hợp lý, em chọn đề tài “Nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty cổ phần Vinaconex 21” làm khóa luận tốt nghiệp Qua khóa luận em mong muốn đóng góp ý kiến giúp Công ty nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty Mục đích nghiên cứu: Thông qua trình nghiên cứu, khoá luận tập trung làm rõ ba mục tiêu sau: Hệ thống lại s lý luận vốn lưu động hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp Thang Long University Library (Nguồn: Tự tổng hợp từ BCKQKD Bảng CĐKT ) Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động Để có đồng doanh thu thuần, năm 2011 ta cần 0,83 đồng vốn lưu động, năm 2012 tăng 0,49 đồng so với năm 2011 o vốn lưu ộng tăng oanh thu lại giảm, năm 2013 tăng 0,34 đồng so với năm 2012 o vốn lưu động doanh thu giảm tốc độ giảm vốn lưu động nhỏ tốc độ giảm doanh thu Hệ số năm 2012, 2013 lớn cho thấy để có đồng doanh thu ta phải bỏ đồng vốn lưu động Điều cho thấy khả sinh lời vốn lưu động thấp, hiệu sử dụng vốn lưu động giảm Tỷ suất sinh lời vốn lưu động Năm 2012, 100 đồng vốn lưu động tạo có 0,48 đồng lợi nhuận sau thuế giảm 0,67 đồng so với năm 2011 o vốn lưu động bỏ tăng lợi nhuận sau thuế thu lại giảm Đến năm 2013, 100 đồng vốn lưu động tạo có 0,48 đồng lợi nhuận sau thuế vốn lưu động lợi nhuận sau thuế giảm tốc độ giảm vốn lưu động 15,92% nhỏ nhiều tốc độ giảm lợi nhuận sau thuế 93,60% Nó phản ánh khả sinh lời vốn lưu động thấp có xu hướng giảm, thể hiệu sử dụng vốn lưu động thấp 2.2.3.4 Nhóm tiêu phản ánh hiệu sử dụng phận cấu thành vốn lưu động  Các khoản phải thu Bảng 2.8 Vòng quay khoản phải thu giai đoạn 2011-2013 Chỉ tiêu ĐVT Vòng quay khoản phải thu Vòng Thời gian thu nợ trung bình Ngày Chênh lệch Năm 2013 Năm 2012 Năm 2011 2013-2012 2012-2011 1,99 1,91 4,22 0,08 (2,31) 85,25 (7,46) 103,47 181,26 188,72 (Nguồn: Tự tổng hợp từ BCKQKD Bảng CĐKT ) Vòng khoản phải thu Năm 2011 số vòng quay khoản phải thu 4,22 vòng, năm 2012 tiêu giảm xuống 2,31 vòng 1,91 vòng Năm 2013 vòng quay khoản phải thu tăng 0,08 lần đạt 1,99 vòng S ĩ vòng quay khoản phải thu năm 2012 giảm o năm 2012 khoản phải thu doanh thu giảm song tốc độ giảm khoản phải thu lại nhỏ Đến năm 2013, vòng quay khoản phải thu tăng, điều cho thấy lượng tiền doanh nghiệp bị chiếm dụng có chiều hướng giảm, 53 Thang Long University Library làm tăng chủ động doanh nghiệp việc tài trợ nguồn vốn lưu động sản xuất từ nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Thời gian thu nợ trung bình Năm 2011, thời gian thu nợ trung bình 85,25 ngày, năm 2012 tăng lên 188,72 ngày năm 2013 thời gian thu nợ trung bình Công ty giảm 181,26 ngày Sự tăng tiêu năm 2012 o ảnh hư ng sách nới lỏng tín dụng Năm 2013, Công ty cố gắng nỗ lực để giảm thời gian thu nợ trung bình xuống mức thấp quản lỹ chặt chẽ khoản nợ khách hàng, đánh giá khả tài khách hàng trước cho họ nợ Tuy nhiên, việc bị chiếm dụng vốn mức cao cho thấy mối lo ngại nợ xấu chi phí cho phần vốn đầu tư tài sản ngắn hạn tăng lên, Công ty cần có sách tốt cho kỳ tới việc quản lý sử dụng khoản phải thu nhăm nâng cao hiệu sử dụng vốn  Hàng tồn kho Bảng 2.9 Vòng quay hàng tồn kho giai đoạn 2011-2013 Chỉ tiêu ĐVT Năm 2013 Năm 2012 Năm 2011 Chênh lệch 2013-2012 Vòng quay hàng tồn kho Vòng 1,99 Thời gian quay vòng hàng Ngày tồn kho 366,37 2012-2011 4,22 0,08 (2,31) 237,99 190,68 128,38 47,31 1,91 (Nguồn: Tự tổng hợp từ BCKQKD Bảng CĐKT ) Vòng quay hàng tồn kho Năm 2011 hàng tồn kho Công ty quay 4,22 vòng, năm 2012 1,91 vòng đến năm 2013 1,99 vòng S ĩ vòng quay hàng tồn kho giảm giảm mạnh giá vốn hàng bán Tuy hàng tồn kho công ty giảm, tốc độ giảm giá vốn năm 2012 29,07%, năm 2013 32,92% cao nhiều so với tốc độ giảm hàng tồn kho năm 2012 14,60%, năm 2013 2,98% Hệ số nhỏ giảm cho thấy tốc độ quay vòng hàng tồn kho thấp Chứng tỏ hàng tồn kho chậm luân chuyển, vốn bị ứ đọng, làm giảm khả sinh lời doanh nghiệp, giảm hiệu sử dụng vốn lưu động Thời gian quay vòng hàng tồn kho Trong giai đoạn 2011-2012, vòng quay hàng tồn kho có xu hướng giảm nên số ngày tồn kho năm tăng, năm 2011 190,68 ngày, năm 2012 54 237,99 ngày năm 2013 366,37 ngày Số ngày trung bình để hàng tồn kho quay vòng tăng cho thấy hàng tồn kho chậm luân chuyển, vốn bị ứ đọng, làm giảm khả sinh lời doanh nghiệp, giảm hiệu sử dụng vốn lưu động  Khoản phải trả Bảng 2.10 Vòng quay khoảnp phải trả giai đoạn 2011-2013 Chỉ tiêu ĐVT Vòng quay khoản phải trả Vòng Thời gian trả nợ Ngày Chênh lệch Năm 2013 Năm 2012 Năm 2011 2013-2012 2012-2011 1,93 2,31 4,92 (0,38) (2,61) 73,22 31,06 82,45 186,73 155,67 (Nguồn: Tự tổng hợp từ BCKQKD Bảng CĐKT ) Vòng quay khoản phải trả năm 2012 2,31 vòng giảm 2,61 vòng so với năm 2011 GVHB, chi phí quản lý bán hàng, chi phí quản lý kinh doanh giảm khoản phải trả người bán, lương thư ng, thuế phải trả tăng, năm 2013 1,93 vòng giảm 0,38 vòng so với năm 2012 GVHB, chi phí quản lý bán hàng, chí phí quản lý kinh doanh khoản phải trả người bán, lương thư ng, thuế phải trả giảm tốc độ giảm GVHB, chi phí quản lý bán hàng, chí phí quản lý kinh doanh cao tốc độ giảm khoản phải trả người bán, lương thư ng, thuế phải trả Vòng quay khoản phải trả thấp có xu hướng giảm cho thấy doanh nghiệp tận dụng tối đa nguồn lực bên chiếm dụng vốn quản lý tốt chi phí, nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Do vòng quay khoản phải trả giảm nên kỳ trả tiền bình quân năm 2012 155,67 ngày tăng 82,45 ngày so với năm 2011, năm 2013 186,73 ngày tăng 31,06 so với năm 2012 Thời gian trả nợ trung bình cao doanh nghiệp tận dụng tối đa nguồn lực bên chiếm dụng vốn, nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động  Thời gian quay vòng tiền trung bình Bảng 2.11 Thời gian quay vòng tiền trung bình giai đoạn 2011-2013 Chỉ tiêu Thời gian quay vòng tiền trung bình ĐVT Ngày Năm 2013 Năm 2012 Năm 2011 360,90 271,04 202,71 Chênh lệch 2013-2012 2012-2011 89,86 68,33 (Nguồn: Tự tổng hợp từ BCKQKD Bảng CĐKT ) Thời gian quay vòng tiền trung bình năm 2012 271,04 ngày tăng 68,33 ngày so với năm 2011, năm 2013 360,90 ngày tăng 89,86 ngày so với năm 2012 Thời gian 55 Thang Long University Library quay vòng tiền trung bình cao có xu hướng tăng cho thấy doanh nghiệp thu hồi tiền chậm hoạt động sản xuất kinh doanh, vòng quay hàng tồn kho phải thu thấp cao Điều cho thấy hiệu sử dụng vốn lưu động giảm 2.3 Đánh giá hiệu sử dụng vốn Công ty Cổ phần Vinaconex 21 2.3.1 Các kết đạt Chất lượng công trình Công ty ngày nâng cao, tạo dựng uy tín lòng khách hàng, không phát sinh khoản giảm trừ doanh thu Công tác quản lý chi phí cải thiện mang lại hiệu quả, chi phí giá vốn, chi phí tài chính, chi phí quản lý công ty giảm liên tục giai đoạn 20112013 Các khoản phải thu ngắn hạn nhìn chung ổn không chiếm nhiều tỷ trọng vốn lưu động có dấu hiệu tăng giảm tích cực (giảm năm 2013 tăng vào năm 2012) cho thấy Công ty quản lý khoản phải thu cách hợp lý Trong năm 2012-2013 khoản mục tiền khoản tương đương giảm, cho thấy Công ty giảm lượng tiền tay Công ty tích cực việc đầu tư tài NH có thêm hội để nâng cao khả sinh lợi nhuận, nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Hệ số toán ngắn hạn năm 2011-2013 lớn 1, khả toán ngắn hạn đảm bảo Năm 2013, vòng quay khoản phải thu tăng kéo theo thời gian thu nợ bình quân giảm cho thấy lượng tiền doanh nghiệp bị chiếm dụng có chiều hướng giảm, làm tăng chủ động doanh nghiệp việc tài trợ nguồn vốn lưu động sản xuất từ nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Vòng quay khoản phải trả thấp kéo kỳ trả tiền bình quân cao cho thấy doanh nghiệp tận dụng tối đa nguồn lực bên chiếm dụng vốn quản lý tốt chi phí mình, nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động 2.3.2 Những hạn chế tồn Doanh thu thuần, doanh thu hoạt động tài chính, oanh thu khác hàng năm giảm mạnh chi phí khác hàng năm tăng làm lợi nhuận sau thuế giảm Hệ số toán nhanh nhỏ 0,8 hệ số toán tức thời nhỏ 0,5 nhỏ 0,1 năm đe ọa đến khẳ toán nhanh khả toán tức thời công ty Tốc độ luân chuyển vốn lưu động thấp, thời gian luân chuyển vốn lưu động cao cho thấy vốn lưu động doanh nghiêp luân chuyển chậm, hoạt động sản xuất kinh 56 doanh không hiệu quả, doanh nghiệp bỏ nhiều vốn lưu động mà tỷ suất lợi nhuận không cao, làm giảm hiệu sử dụng vốn lưu động Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động tỷ suất sinh lời vốn lưu động thấp phản ánh khả sinh lời vốn lưu động thấp, thể hiệu sử dụng vốn lưu động thấp Vòng quay hàng tồn kho thấp, thời gian quay vòng hàng tồn kho cao cho thấy tốc độ quay vòng hàng tồn kho thấp Chứng tỏ hàng tồn kho chậm luân chuyển, vốn bị ứ đọng, làm giảm khả sinh lời doanh nghiệp, giảm hiệu sử dụng vốn lưu động Thời gian quay vòng tiền trung bình cao có xu hướng tăng cho thấy doanh nghiệp thu hồi tiền chậm hoạt động sản xuất kinh doanh, vòng quay hàng tồn kho phải thu thấp cao Điều cho thấy hiệu sử dụng vốn lưu động giảm 2.3.3 Nguyên nhân hạn chế 2.3.3.1 Nguyên nhân chủ quan Khả toán nhanh toán tức thời giảm o công ty theo đuổi sách quản lý vốn lưu động cấp tiến, lấy nguồn vay ngắn hạn để đầu tư vào nguồn dài hạn Điều khiến công ty gặp phải vấn đề tài ngắn hạn Nguyên nhân doanh thu giảm vốn lưu động lại tăng làm giảm tốc độ luân chuyển vốn lưu động, tăng thời gian luân chuyển vốn lưu động Vốn lưu động bỏ tăng lợi nhuận sau thuế thu lại giảm làm tỷ suất sinh lời vốn lưu động thấp Hàng tồn kho chậm luân chuyển, vốn bị ứ đọng, làm giảm khả sinh lời doanh nghiệp, giảm hiệu sử dụng vốn lưu động 2.3.3.2 Nguyên nhân khách quan Ảnh hưởng khủng hoảng kinh tế: Do ảnh hư ng sau khủng hoảng tài suy thoái kinh tế giới công ty gặp nhiều khó khăn hoạt động kinh oanh nhu cầu khách hàng giảm sút, thị trường bất động sản đóng băng Chính thế, ảnh hư ng đến nguồn trả nợ vay tiêu tài công ty Do công ty cần cố gắng nỗ lực để đối phó với khó khăn Nhà cung cấp hạn chế: Công ty gặp vài khó khăn cho việc tìm kiếm nhà cung cấp nhà cung cấp cũ Vì nhu cầu thị trường ngày tăng, công ty cần phải tìm nguồn cung cấp với chi phí thấp nhằm tăng oanh thu lợi nhuận công ty 57 Thang Long University Library Lãi suất thị trường cao doanh nghiệp: Lãi suất thị trường có xu hướng giảm song cao gây ảnh hư ng đến trình vay vốn phục vụ cho trình hoạt động Công ty, đồng thời gây áp lực lên việc trả nợ hạn giai đoạn khó khăn Bất động sản đóng băng: Bất động sản đóng băng gây nhiều tr ngại việc giải phóng bố trí mặt thực dự án, khiến cho cầu thị trường giảm mạnh, làm cho khách hàng nhà đầu tư lòng tin vào thị trường bất động sản Điều dẫn đến tình trạng nợ xấu có nhiều dự án bị “treo”, dang chưa thực Công ty phải nhiều công sức việc tìm hiểu giải vấn đề liên quan để dự án tiến hành cách xác sớm cho khách hàng 58 CHƯƠNG GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VINACONEX 21 3.1 Mục tiêu định hướng hoạt động Công ty thời gian tới 3.1.1 Khái quát môi trường kinh doanh Công ty Cổ phần Vinaconex21 3.1.1.1 Thuận lợi Kinh tế nước ta đến ngành xây dựng Sự phát triển mạnh mẽ ngành xây dựng Việt Nam nói chung tạo hội phát triển, có dấu hiệu phục hồi sau khủng hoảng, tốc độ tăng trư ng ần cao tác động tốt m rộng sản xuất kinh doanh cho công ty Năm 2013, để khôi bất động sản nước, Nhà nước có biện pháp, sách tạo điều kiện cho ngành xây phục lại thị trường dựng phát triển Cải cách sách trình nhập nguyên vật liệu, thuế nhập tạo hội cho công ty đầu tư trang thiết bị phục vụ hàng hóa… nâng cao chất lượng sản phẩm Sự thay đổi phát ty để tiếp thu áp dụng để nâng cao chất lượng sản phẩm, có cách thức triển công nghệ hội tốt cho công quản lý hàng hóa hợp lý, có hiệu 3.1.1.2 Khó khăn Thời kỳ kinh tế m , sức ép cạnh tranh đối với đối thủ ngành ngày tr nên gay gắt Công ty đối mặt cửa đồng nghĩa với việc có nhiều doanh nghiệp lớn nhỏ đẩy mạnh phát triển với đối thủ nước đối thủ tiềm ẩn khác Nhà cung cấp cho việc tìm kiếm nhà cung cấp nhà cung cấp cũ Vì nhu cầu thị trường ngày tăng, công ty cần phải tìm hạn chế Công ty gặp vài khó khăn nguồn cung cấp với chi phí thấp nhằm tăng oanh thu lợi nhuận công ty Lãi suất thị trường song cao gây ảnh hư ng đến trình vay vốn phục vụ cho trình hoạt động Công ty, đồng cao doanh nghiệp Lãi suất thị trường có xu hướng giảm thời gây áp lực lên việc trả nợ hạn giai đoạn khó khăn Bất động khiến cho cầu thị trường giảm mạnh, làm cho khách hàng nhà đầu tư lòng Điều dẫn đến tình trạng công ty thu hồi nợ, xuất nhiều khoản nợ xấu khách hàng có tin vào thị trường bất động 59 Thang Long University Library sản nhiều dự án bị “treo”, dang sản đóng băng gây nhiều tr ngại việc giải phóng bố trí mặt thực dự án, tạm ngừng thi công 3.1.2 Mục tiêu phát triển định hướng hoạt động kinh doanh Kinh tế giới bờ vực thẳm, chuyên gia cố gắng phân tích nhằm cứu nước thoát qua khủng hoảng Kinh tế Việt Nam bước ổn định lại, Chính phủ có biện tập thể cán công nhân viên Vì để trụ vững phát triển tương lai pháp hữu hiệu nhằm kiềm chế lạm phát, giảm chi tiêu công điều gây khó khăn không nằm nguy khủng hoảng trầm trọng, nước hàng đầu kinh tế đứng nhỏ cho doanh nghiệp đồng thời m cho doanh nghiệp hội thách thức với đối thủ thị trường lớn Đối với Công ty Cổ phần Vinaconex21, nhận thức hội thách thức kinh tế tại, lãnh đạo Công ty cùng, từ doanh nghiệp phải có mục tiêu định hướng phát triển nhằm tồn tại, phát triển đủ sức cạnh tranh hoạch định chiến lược phát triển Công ty với mục tiên phấn đấu đến năm 2020 sau: - Các tiêu phấn đấu năm 2020: + Doanh thu thuần: 4.000 tỷ đồng + Nộp nhà nước: 250 tỷ đồng +Lợi nhuận trước thuế: 1200 tỷ đồng + Vốn chủ s hữu: 900 tỷ đồng + Thu nhập bình quân/người/tháng: 10 triệu đồng - Cơ cấu ngành nghề hoạt động Công ty: Công ty phấn đấu trong, mũi nhọn kinh doanh xây dựng công trình m giúp Công ty chủ động kinh oanh rộng hoạt động dịch vụ, đầu tư thêm năm tới thay đổi cấu ngành nghề bên góp vốn liên doanh với công ty thuộc lĩnh vực khác để phân tán rủi ro Từ m rộng thị trường tiêu thụ 3.1.3 Định hướng phát triển đến năm 2020 Với những, đa nghành nghề mục tiêu đề Công ty chủ trương xây dựng phát triển thành Công ty giàu mạnh lấy xây dựng công trình làm chủ đạo để xây dựng phát triển Công ty: Một độ nguồn lực để nâng cao lực cạnh tranh, nâng cao uy tín, xây dựng phát triển thương hiệu mạnh, nghiên cứu đầu tư hợp tác đầu tư phát triển sản phẩm dịch vụ nhằm phát huy cao nâng cao vị Công ty trường nước thị trường giới 60 thị Hai tạo lập Xây dựng lực lượng lao động đủ mạnh số lượng chất lượng phục vụ nhu cầu sản xuất kinh oanh Đồng thời quy môi trường làm việc hiệu động, phát huy tối đa lực sáng tạo người lao động tụ đội ngũ nhân viên giàu, mặt hàng Ngoài ra, đào tạo, bồi ưỡng kinh nghiệm, sáng tạo nhiều ý tư ng đội ngũ cán quản lý điều hành kinh doanh mang tính chuyên nghiệp Ba xây đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh oanh đầu tư đồng thời nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty Bảo toàn không ngừng gia tăng nguồn vốn chủ s hữu, nâng cao dựng phát triển Công ty thành đơn vị mạnh tiềm lực tài Đảm bảo nguồn vốn giá trị Công ty Bốn xây dựng bảo khả cạnh doanh thu nhằm nâng cao hiệu tranh cao thị trường Bên cạnh cần nâng cao lực công tác đấu thầu để đảm chiến lược giá thành phù hợp nhằm đảm bảo khả trúng thầu cao, tăng hoạt động tài 3.2 Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty Trên s nghiên cứu hiệu sử ụng vốn lưu động việc hiệu tổng thể Công ty – mục tiêu tối đa hóa sử ụng vốn lưu động Công ty, ta thấy tầm quan trọng việc nâng cao hiệu lợi nhuận Việc sử ụng hiệu tài sản phải giải chuyển nhanh Sau số giải pháp nâng mâu thuẫn khối lượng tài sản lớn tốc độ luân cao hiệu sử ụng vốn lưu động Công ty Để tiến hành sản (như nguyên vật liệu , bán thành phẩm ),VLĐ lúc phân bổ khắp gian đoạn luân xuất kinh oanh tư liệu lao động doanh nghiệp cần phải có đối tượng lao động thức khác Doanh nghiệp sử dụng VLĐ hiệu bao chuyển biểu ưới nhiều hình nhiêu sản phẩm tiêu thụ nhiều nhiêu Vì mà nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động có vai trò quan trọng nói riêng, hiệu sản xuất kinh doanh nói chung Sau việc nâng cao hiệu sử dụng vốn số giải pháp tích cực nhằm cải thiện tình hình sử dụng VLĐ 3.2.1 Tăng doanh thu Để tăng oanh thu Công ty cần nỗ lực tìm kiếm khách hàng Mặt khác, Công ty cần tăng cường quảng bá thương hiệu Vinaconex21 cách rộng rãi qua phương tiện thông tin đại chúng đài, báo, truyền hình, internet Đồng thời, đào tạo, nâng cao trình độ, kỹ nghiệp vụ cho đội ngũ cán tiếp thị đấu thầu đảm bảo tốt chất lượng hồ sơ thầu khả trúng thầu cao, mang lại nhiều hợp đầu xây dựng công trình cho công ty nhằm tăng oanh thu 61 Thang Long University Library 3.2.2 Quản trị tiền mặt Quản lý tiền cho đắn Vì tỉ trọng toán Doanh nghiệp cần hoạch định ngân sách tiền mặt, thiết lập mức tiền mặt Công ty thấp nên đe ọa khả quỹ tồn tiền mặt Mức tiền mặt Công ty thấp, Công ty nên tăng mức tiền mặt lên nên để khoản tiền tạm thời nhàn rỗi nhiều, doanh nghiệp mua chứng khoán ngắn hạn tiền Nhưng oanh nghiệp không huy động vào kinh doanh Ngoài ra, đầu tư ngắn việc giữ tiền, mặt khác, giảm chi phí việc khoản, dễ àng điều chỉnh lượng tiền mặt tồn quỹ Vì vậy, Công ty nên tích cực tiến hành đầu tư hạn có tính linh hoạt cao vấn đề thêm số khoản đầu tư ngắn hạn để mặt thực tốt động giữ tiền mặt tăng lợi nhuận cho Công ty 3.2.3 Tăng cường công tác quản lý khoản phải thu, hạn chế tối đa lượng vốn bị chiếm dụng Các khoản phải việc tiêu thụ có ý nghĩa thu lớn đến hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty Trong xu bán hàng trả chậm ngày Công ty thời gian qua chiếm tỷ trọng tương đối cao tổng VLĐ, o ảnh hư ng tr nên phổ biến Nhưng thu hồi vốn thực tái sản xuất, tăng hiệu sử dụng vốn Như đề cập, tốt đẹp Công ty cần áp việc bán chịu dựa vào dụng số biện pháp sau: Trước khách hàng Công ty thường sách bán chịu Công ty chưa thực chặt chẽ Vì vậy, để sách bán chịu thu kết khách hàng truyền thống ngày với việc m rộng thị mạng lưới tiêu thụ, Công ty có thêm nhiều khách hàng o mối quan hệ mà Công ty cần phải xem xét kỹ lưỡng yếu tố Chính sách tín dụng cụ thể sau: Thứ nhất, Công ty nên yêu cầu khách hàng ứng trước 30% - 35% tổng giá trị hợp đồng (đối với hợp đồng lớn) để tránh rủi ro khách hàng không toán hết Thứ hai, khách hàng chưa toán hết nợ cũ Công ty nên hạn chế cho khách hàng nợ nhiều tiếp tục, cho nợ tối đa 10% giá trị công trình Ngoài ra, hợp đồng mua bán cần ghi rõ khoản phạt toán chậm, điều kiện ràng buộc nghĩa vụ bên liên quan Thứ hai, đánh giá khả tài họ trước ký kết hợp đồng để có sách bán chịu phù hợp Loại trừ hợp đồng mà đối tượng có khả toán thấp, ưu tiên đối tượng có khả tài vững mạnh 62 Tóm lại, với Tính thể qua quy định phạt lỏng thể qua việc áp dụng tỷ lệ chiết khấu, giảm giá thoả đáng khách hàng sách bán chịu Công ty phải vừa lỏng vừa chặt khách hàng vi phạm thời gian chẽ áp dụng linh hoạt cho khách hàng toán số hàng mua với số lượng lớn Tính chặt chẽ hợp đồng nặng toán 3.2.4 Quản lý hàng tồn kho cách phù hợp Hàng tồn kho kho hiệu quả, hợp sử dụng bình quân tránh lý góp phần làm tăng vòng quay vốn lưu động, nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động cho Công ty, giảm số vốn lưu động khoản mục chiếm tỷ trọng lớn tổng vốn lưu động Công ty Do quản lý hàng tồn hàng tồn kho bị ứ đọng Để góp phần tăng hiệu quản lý sử dụng hàng tồn kho, Công ty cần: Công ty phải thực công cụ dụng toán vật tư hàng hoá cần đối cụ tránh hư hỏng suy giảm chất lượng Ngoài định kỳ Công ty cần tiến hành kiểm tra chất lượng nguyên vật liệu kho Hàng tháng, kế chiếu sổ sách, xác định số nguyên vật liệu tồn đọng để có kế hoạch giải tốt việc bảo toàn chất nguyên vật liệu, phòng hàng tồn kho, thu hồi vốn lưu động kịp thời Nên thường xuyên theo mưa nguyên vật liệu, cồn cụ dụng cụ phục vụ thi công kho cho phù hợp Điều dõi biến động thị trường bất động sản Từ ự toán định điều chỉnh kịp thời việc giúp ích việc bảo toàn vốn lưu động công ty Để quản lý hàng hàng hóa dự trữ thành nhóm theo mức độ quan trọng chúng dự trữ, bảo quản tồn kho hiệu quả, người ta phải phân loại b i loại hàng hóa có vai trò Phương pháp phân loại mô hình ABC Theo phương pháp này, hàng tồn kho chia làm nhóm: nhóm A, nhóm B, nhóm C Tiêu chuẩn để xếp loại hàng tồn kho vào nhóm là: Nhóm A: bao gồm loại hàng có giá trị hàng năm từ 70 – 80% tổng giá trị hàng tồn kho, số lượng chiếm 15 – 20% tổng số hàng tồn kho Nhóm B: gồm loại hàng có giá trị hàng năm từ 25 – 30% tổng giá trị hàng tồn kho, sản lượng chúng chiếm từ 30 – 35% tổng số hàng tồn kho Nhóm C: gồm loại hàng có giá trị hàng năm nhỏ, giá trị hàng năm chiếm – 10% tổng giá trị hàng tồn kho Tuy nhiên số lượng chúng chiếm 55% tổng số hàng tồn kho 63 Thang Long University Library 3.2.5 Giảm loại chi phí bán hàng chi phí doanh nghiệp Như nói trên, loại năm song cao Vì Công ty cần áp dụng đề xuất sau để chi phí doanh nghiệp giảm qua tối thiểu chi phí phải bỏ ra: Cố kịp thời nắm bắt Hãy tìm cách tiếp cận tìm kiếm,loại gắng xác định hội giảm chi phí thật nhanh để bỏ hoạt động không cần thiết và, không phù hợp khoản mức không cần thiết Cuối cùng, để giảm cần xây dựng chiến lược cụ thể thích hợp cho việc cắt giảm chi phí chi phí cách hiệu doanh nghiệp cách lâu dài Doanh nghiệp điểm để qua cung nên xây ngăn ngừa việc chi tiêu không dựng hệ thống báo cáo tài có trọng cấp chi tiết khu vực chi phí cụ thể phận Công ty có giải pháp chỗ 3.2.6 Biện pháp phòng ngừa rủi ro kinh doanh: Kinh oanh đối biện pháp phòng ngừa mặt với tình hình biến động phức tạp Những rủi ro bất thường xảy như:tai nạn, lạm phát, kinh tế thị trường, Công ty phải khủng hoảng tiền tệ, thị trường… để hạn chế phần tổn thất Công ty cần thực rủi ro sau: Để hạn chế ảnh hư ng x dự phòng tài chính, mua bảo hiểm công trình, rủi ro xảy bồi thường Việc Công ty tham biện pháp để chống đỡ có hiệu rủi ro tổn phòng ngừa gia bảo hiểm tạo chỗ dựa vững chắc, chắn tin cậy kinh tế, giúp Công ty có điều kiện liên kết tài thất bất ngờ xảy mà không ảnh hư ng nhiều đến vốn lưu động Định kỳ tiến hành kiểm, vốn toán Xác định số vốn lưu động có Công ty theo giá trị Trên phù hợp với nhu cầu sản xuất, phải trọns kiểm kê đánh giá kê đánh giá lại số vật tư hàng hoá, vốn tiền số lượng vật tư hàng hoá mà đối chiếu với sổ sách kế toán để điều chỉnh hợp lý Những vật tư hàng hoá tồn đọng lâu ngày không sử dụng kém, phẩm chất không g giải quyết, phần chênh lệch thiếu hụt phải xử lý kịp thời để bù lại Để bảo toàn vốn lưu phối lợi nhuận cho mục đích tích luỹ tiêu dùng Công ty phải dành lại phần để bù đắp động điều kiện lạm phát, phân số vốn hao hụt lạm phát Có đảm bảo giá trị vốn 3.3 Một số kiến nghị 3.3.1 Kiến nghị với Chính phủ Có sách ưu đãi: iảm thuế thu nhập doanh nghiệp cho doanh nghiệp kinh oanh lĩnh vực cung cấp nguyên vật liệu xây dựng giảm giảm giá thành công trình 64 Hỗ trợ doanh nghiệp giảm chi phí đầu vào, nâng cao khả cạnh tranh, hỗ trợ lãi suất sau đầu tư, tạo điều kiện cho doanh nghiệp phát triển Tạo môi trường hàng lang pháp lý cho hoạt động doanh nghiệp, hướng hoạt động doanh nghiệp phát triển vững bền thông qua sách vĩ mô Tạo chế chặt chẽ, đồng ổn định góp phần nâng cao hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp 3.3.2 Kiến nghị với Bộ xây dựng Đưa thị trường bất động sản thoát khỏi tình trạng đóng băng: Xem xét kỹ lại dự án tạm thời ngưng xây ựng cho thiếu vốn, sau cấp vốn cho công trình mà đánh giá mang lại hiệu kinh tế xã hội Để khôi phục lại thị trường kinh tế Xây dựng tiêu trung bình ngành để doanh nghiệp có s xác cho việc đánh giá vị mình, tìm mặt mạnh, mặt yếu từ có biện pháp khắc phục Mỗi năm lần, vinh doanh doanh nghiệp hoạt động có hiệu quả, góp phần nâng cao chất lượng uy ngành xây dựng, tạo động lưc cho oanh nghiệp tích cực phất triển 65 Thang Long University Library KẾT LUẬN Trong trình sản xuất kinh doanh, vai trò vốn lưu động vô quan trọng Nổi nghị có hiệu thực tiễn cần có bật, môi lưu động mối quan tâm Trong khuôn khổ khóa luận tốt nghiệp, bước đầu em phân tích hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty Cổ phần Vinaconex21 s tài trường cạnh tranh vốn lưu động giúp doanh nghiệp chủ động Do vấn hiệu sử dụng vốn liệu sẵn có doanh nghiệp thấy thực trạng hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty Từ đưa số vốn lưu động điều kiện cụ thể doanh phải vài giải pháp em đưa mang tính chất tham khảo, chưa mang tính thực tiễn cao Để đề xuất kiến nghiên cứu sâu Nhưng qua em mong Công ty Cổ Vinaconex21 tìm giải pháp phù hợp nhằm thực tốt công tác sử dụng pháp chủ quan, nghiệp Trong trình hoàn kinh nghiệm quan sát thực tế, luận văn em không tránh khỏi vậy, em kính mong nhận thông cảm bổ sung, góp ý quý giá từ thầy, cô giáo để viết thành khóa luận tốt nghiệp, nhiều hạn chế kiến thức, thông tin chuyên sâu với em hoàn thiện có đủ khoa học góp phần giúp ích cho công thiếu xót Vì việc tới Một lần nữa, em xin gửi lời Đại học Thăng Long, đặc biệt hướng dẫn tận tình thầy giáo hướng dẫn – Th.s Phạm Thị Bảo Oanh cảm ơn tới thầy giáo, cô giáo giảng dạy trường bảo giúp đỡ cho em nhiều trình thực khóa luận tốt nghiệp Em xin chân thành cảm ơn! DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO iáo trình “Phân tích tài oanh nghiệp”, đồng chủ biên GS.TS.Ngô Thế Chi, PGS.TS Nguyễn Trọng Cơ NX Tài Hà Nội năm 2008 iáo trình “Tài oanh nghiệp” – TS Nguyễn Minh Kiều Trường Đại học kinh tế TP.HCM chương trình giảng dạy kinh tế Fullbright NXB Giáo dục năm 2006 Giáo trình “Tài doanh nghiệp”, Nguyễn Đình Kiệm-Bạch Đức Hiền, NXB Học viện Tài chính, năm 2006 iáo trình “Phân tích báo cáo tài chính” – PGS.TS Nguyễn Năng Phúc NX Đại học kinh tế quốc dân Trang webs tài liệu mạng:  www.Tailieu.vn  www.Ebook.edu.vn  www.gso.gov.vn Những khóa luận sinh viên năm trước Tài liệu Công ty Cổ phần Vinaconex21 Thang Long University Library