Ôn tập các dạng bài tập thị trường chứng khoán (full)

Thị trường chứng khốn AD003 – K39 Nguyễn Hồi Bắc ĐỊNH GIÁ CHỨNG KHỐN - Định giá trái phiếu - Tính tỷ suất sinh lời ĐỊNH GIÁ TRÁI PHIẾU 1.1 Định giá trái phiếu vĩnh cửu Giá trị loại TP xác định giá dòng niên kim vĩnh cửu mà TP mang lại  PV: Hiện giá TP  C: Lãi cố định hưởng mãi  r: tỷ suất lợi nhuận u cầu nhà đầu tư  F: Mệnh giá trái phiếu  c%: Lãi suất danh nghĩa (lãi suất cơng bố phát hành trái phiếu) 1.2 Định giá trái phiếu có kỳ hạn hưởng lãi (TP đường thẳng) T C+F PV n i 1 1  r  Từ PV  C. i  F 1  r  n suy ra:  PV: Hiện giá TP (*)  C: Lãi suất cố định hưởng từ TP  r: tỷ suất lợi nhuận u cầu nhà đầu tư  F: Mệnh giá trái phiếu  n: Số năm lại đến đáo hạn https://www.facebook.com/bacnguyen0410 Thị trường chứng khốn AD003 – K39 Nguyễn Hồi Bắc 1.3 Định giá trái phiếu có kỳ hạn khơng hưởng lãi (TP chiết khấu) Trái phiếu kỳ hạn khơng hưởng lãi (Zero – coupond) loại trái phiếu khơng trả lãi định kỳ mà bán với giá thấp nhiều s/v mệnh giá Lợi tức nhà đầu tư hưởng phần chênh lệch giá muc gốc TP vs mệnh giá 1.4 Định giá trái phiếu thả c  r  C  c%.F  r.F 1  (1  r )  n  n  PV  C    F (1  r )  F r   Giá trị TP thả ln mệnh giá vào kỳ trả lãi 1.5 Định giá trái phiếu trả lãi bán niên Thơng thường, TP trả lãi hàng năm lần đơi có loại TP trả lãi bán niên, tức trả lãi năm lần Kết mơ hình định giá TP thơng thường phải có số thay đổi thích hợp để định giá TP trường hợp TÍNH TỶ SUẤT SINH LỜI 2.1 Tỷ suất sinh lợi tức thời (Current Yield)  C: Lợi tức hàng năm trái chủ hưởng  P: Giá vốn TP https://www.facebook.com/bacnguyen0410 Thị trường chứng khốn AD003 – K39 Nguyễn Hồi Bắc 2.2 Tỷ suất sinh lời đáo hạn (Yield To Maturity) Là lãi suất thực mà nhà đầu tư hưởng từ mua đến đáo hạn Bước 1: Đặt YTM = r Dùng cơng thức tính gần tỷ số YTM (làm ngồi nháp) F  PV n r*  F  PV C Bước 2: Xét hàm số: 1  (1  r ) n  n y  C    F (1  r )  PV r   Chọn r1>0 gần với r* 0 Chọn r2r* cho y2[...]... 1.800 - Các lệnh được thực hiện: + MS10: 600, MS02: 200, + MS16: 1.600, MS15: 200 MS03: 600, https://www.facebook.com/bacnguyen0410 MS04: 400 12 Thị trường chứng khốn AD003 – K39 Nguyễn Hồi Bắc PHÂN TÍCH CHỨNG KHỐN - Các chỉ số lưu hoạt - Các chỉ số về phương cách tạo vốn - Các chỉ số bảo chứng - Các chỉ số biểu hiện khả năng sinh lợi của cơng ty - Các chỉ số về triển vọng phát triển của cơng ty 1 CÁC.. .Thị trường chứng khốn AD003 – K39 Nguyễn Hồi Bắc PHƯƠNG THỨC GIAO DỊCH - Khớp lệnh liên tục - Khớp lệnh định kỳ 1 KHỚP LỆNH LIÊN TỤC 2 KHỚP LỆNH ĐỊNH KỲ VD: Giá mở cửa của cổ phần A là 47.000 Trong phiên giao dịch thứ nhất có các lệnh được gửi đến như sau: MS01 – Lệnh mua 800 cổ phiếu theo giá thị trường MS02 – Lệnh mua 700 cổ phiếu theo giá 47.500... Mệnh giáCPT  Vốn thặng dư  Thu nhập giữlại ● Chỉ số TP  ● Nhận xét: + Tỷ trọng: Nêu các chỉ số + Sự an tồn về vốn: So sánh chỉ số nợ trên cổ phần với 1, các chỉ số còn lại với 50% (Thực tế thường so chỉ số CPƯĐ với 10%) https://www.facebook.com/bacnguyen0410 13 Thị trường chứng khốn AD003 – K39 Nguyễn Hồi Bắc 2 CÁC CHỈ SỐ BIỂU HIỆN KHẢ NĂNG SINH LỢI CỦA CƠNG TY  Chỉ số LN hoạt động   Chỉ số LN... 100 (MS05) 2.700 900 Giá TT 900 (MS01) 900 - Giá khớp lệnh: 47.500 https://www.facebook.com/bacnguyen0410 11 Thị trường chứng khốn AD003 – K39 Nguyễn Hồi Bắc - Khối lượng khớp lệnh: 1.300 - Các lệnh được thực hiện: + MS01: 800, MS02: 500 + MS01: 900, MS02: 400 VD: Trong phiên giao dịch thứ 2 có các lệnh được gửi đến như sau: MS10 – Lệnh mua 600 cổ phiếu theo giá 48.500 MS11 – Lệnh mua 100 cổ phiếu theo... TN trước thuế = (1) – (2) (4) Thuế = (3)*Thuế suất % (5) TN ròng = (3) – (4) (6) Cổ tức ƯĐ  Cổ tức (%)*  Mệnh giáCPƯĐ (7)TN cổ đơng thường = (5) – (6) https://www.facebook.com/bacnguyen0410 14 Thị trường chứng khốn (8) EPS  AD003 – K39 Nguyễn Hồi Bắc  EBIT  Lãi suất TP *  MG TP  *(1  thuế suất)  Cổ tức (%)*  MG CPƯĐ  MG CPT MGCPT (9) DPS = EPS * Chỉ số thanh tốn cổ tức = EPS * (1- Chỉ số... cổ phiếu theo giá 47.500 MS03 – Lệnh mua 600 cổ phiếu theo giá 47.000 MS04 – Lệnh mua 500 cổ phiếu theo giá 46.500 MS05 – Lệnh mua 100 cổ phiếu theo giá 46.000 MS01 – Lệnh bán 900 cổ phiếu theo giá thị trường MS02 – Lệnh bán 400 cổ phiếu theo giá 47.500 MS03 – Lệnh bán 200 cổ phiếu theo giá 48.000 MS04 – Lệnh bán 100 cổ phiếu theo giá 48.500 Giải Giá CP Giá TT Số lượng CP Tổng số CP Bán Mua 800 (MS01)... ròng  Cổ tức ƯĐ Số CPT đang lưu hành Thu nhập ròng  Cổ tức ƯĐ  Thu nhập giữ lại Số CPT đang lưu hành DPS  1  Tỷ lệ thu nhập giữ lại EPS  Tỷ lệ thu nhập giữ lại + Chỉ số thanh tốn cổ tức = 100% 3 CÁC CHỈ SỐ VỀ TRIỂN VỌNG PHÁT TRIỂN CƠNG TY ● Chỉ số giá trên thu nhập (P / E)  Thò giá EPS ● Chỉ số giá trên giá trò sổ sách (P / B) Thò giá Giá trò sổ sách mỗi cổ phần * Lưu ý: (1) EBIT (2) Lãi TP... chỉ số lưu hoạt - Các chỉ số về phương cách tạo vốn - Các chỉ số bảo chứng - Các chỉ số biểu hiện khả năng sinh lợi của cơng ty - Các chỉ số về triển vọng phát triển của cơng ty 1 CÁC CHỈ SỐ VỀ PHƯƠNG CÁCH TẠO VỐN ●  Vốn dài hạn gồm: +  Mệnh giá TP +  Mệnh giáCPƯĐ +  Mệnh giá CPT + Vốn thặng dư + Thu nhập giữ lại  Mệnh giáTP *100%  Vốn dài hạn  Mệnh giáCPƯĐ *100% ● Chỉ số CPƯĐ   Vốn dài hạn