Tổng hợp kiến thức Thị trường chứng khoán Chương 1: Tổng quan thị trường chứng khoán Tổng quan thị trường chứng khoán - Các màu sắc bảng giá: màu xanh – giá tăng; màu đỏ - giá giảm ; màu tím- giá trần ; màu xanh lơ- giá sàn; màu vàng – giá tham chiếu - Khái niệm, đặc điểm, chức năng, vai trò thị trường chứng khoán Khái niệm: TTCK dịnh chế tài trực tiếp nơi tập trung phân phối nguồn vốn tiết kiệm tạm thời nhàn rỗi, nơi giao dịch cơng cụ tài thị trường vốn Đặc điểm TTCK: Phương thức cung cấp huy dộng vốn trực tiếp người có vốn nhàn rỗi người có nhu cầu vốn trực tieps tham gia thị trường không thông qua trung gian tài ngân hàng Là thị trường gần với thị trường cạnh tranh hoàn hảo với tham gia nhiều người mua bán, giá hình thành sở cung-cầu Là thị trường vừa gắn liền với hình thức tài dài hạn ngắn hạn Chức TTCK Kênh huy động nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh Công cụ để ổn định kinh tế vĩ mơ Cung cấp khả tốn cho chứng khoán Nguyên tắc hoạt động TTCK Đấu giá: giá xác định dựa cung- cầu thông qua đấu giá, đấu thầu Công khai thông tin: đảm bảo quyền lợi cho người mua bán chứng khoán Trung gian: Việc mua bán chứng khoán phải thực thông qua trung gian - Cơ cấu thị trường chứng khoán : Thị trường sơ cấp Thị trường thứ cấp Thị trường sơ cấp tạo hàng hóa, thị rường thứ cấp tạo tính khoản cho hàng hóa Sơ cấp tiền đề cho thứ cấp, thứ cấp động lực cho sơ cấp phát triển Hàng hóa TTCK - Cổ phiếu Quyền lợi : nhận cổ tức, quyền mua cổ phiếu mới, biểu quyết, quyền chia tài sản Nghĩa vụ: chấp nhận rủi ro công ty Phân loại : CP thường, CP ưu đãi ( dự phần tích lũy), CP phát hành, lưu hành, quỹ ( CP quỹ khơng có quyền nhận cổ tức, biểu quyết) Hình thức giá trị : Mệnh giá ( 10000đ), giá trị sổ sách ( tính toán theo bctc), giá trị thị trường ( xác định cung cầu, thể bảng giá), giá trị nội ( định giá dựa kỳ vọng NĐT) - Trái phiếu Phân loại : TP chiết khấu TP coupon TP có quyền mua cổ phiếu ( chứng quyền không bảo đảm) Trái phiếu quốc tế: ưu điểm, nhược điểm - Chứng quỹ đầu tư NAV- giá trị tài sản ròng cảu chứng quỹ Giá trị tài sản ròng quỹ đầu tư Quỹ đầu tư : quỹ đóng- mở, quỹ cơng ty- quỹ ủy thác - Chứng khốn phái sinh Chứng quyền có bảo đảm Quyền mua Quyền bán Chủ thể - TCPH cổ phiếu : CTCP ( cty đại chúng chưa đại chúng) - TCPH trái phiếu: CTCP, CTTNHH, Cty nhà nước, Chính phủ, Chính quyền địa phương - TCPH CCQ : Quỹ đầu tư - Chứng khoán phái sinh :TCPH cổ phiếu, Sở giao dịch, Cơng ty chứng khốn - NĐT NĐT cá nhân : đk đủ tư cách pháp lý NĐT tổ chức : có tư cách pháp nhân - Quản lý giám sát thị trường Chính SGD phủ, QH CTCK, Bộ Tài UBCKNN, Chướng 2: Thị trường sơ cấp Phân loại nghiệp vụ phát hành - Phát hành lần đầu phát hành bổ sung - Phát hành riêng lẻ phát hành công chúng Vốn điều lệ: 10 tỷ NĐT: 100 NĐT ko kể NĐT chuyên nghiệp Quảng cáo phương tiện thông tin đại chúng - Phát hành giá cố định đấu giá Điều kiện, thủ tục phát hành - Phát hành công chúng: điều kiện ( năm trước có lãi, khơng có lỗ lũy kế, với Tp khơng có nợ q hạn) - Các bước phát hành cơng chúng B1: Phân tích, xác định mục tiêu phát hành B2: Chuẩn bị hồ sơ thủ tục để nộp B3: Phân phối chứng khoán B5: Kết thúc đợt phát hành Phương thức phát hành - Tự phát hành : chi phí thấp rủi ro cao - Bảo lãnh phát hành : Chi phí cao rủi ro thấp Bảo lãnh cam kết chắn Bảo lãnh cam kết tối đa Bảo lãnh tối đa tối thiểu Bảo lãnh tất không Các nghiệp vụ phát hành - Phát hành lần đầu thành lập doanh nghiệp : với phát hành công chúng cần điều kiện ( vốn 10 tỷ, có lãi, khơng có lỗ lũy kế) Giá phát hành >= mệnh giá - Phát hành bổ sung Phát hành cổ phiếu có thu tiền Phát hành cổ phiếu trả cổ tức, thưởng cho CĐHH Phát hành cổ phiếu cho người lao động Phát hành cổ phiếu cho đối tác chiến lược Phát hành cổ phiếu để hoán đổi ( M&A) Phát hành cổ phiếu để chuyển đổi trái phiếu hình thức đầu làm thay đổi giá tham chiếu cổ phiếu, đồng thời làm pha lỗng giá hình thức sau không làm thay đổi giá tham chiếu cổ phiếu, khơng làm pha lỗng giá Chương 3: Cơng ty chứng khoán Sở giao dịch chứng khoán : nơi giao dịch chứng khoán đủ điều kiện niêm yết đăng ký niêm yết - Hình thức sở hữu: pháp nhân nhà nước - Diều kiện trở thành thành viên sở : điều kiện vật chất công nghệ thơng tin - Cơng ty chứng khốn: Vốn pháp định với nghiệp vụ : Môi giới : 25 tỷ; Tự doanh: 100 tỷ, Bảo lãnh phát hành : 165 tỷ; Tư vấn : 10 tỷ = > Tổng 300 tỷ Niêm yết - Khái niệm : ghi danh chứng khoán đủ điều kiện vào sở - Lợi ích : quảng bá hình ảnh cơng ty, huy động vốn dễ dàng, quản lý công ty tốt - Bất lợi: Tuân thu công bố thông tin đầy đủ, chịu áp lực tăng trưởng, nhiều chi phí phát sinh - Phân loại niêm yết : Niêm yết lần đầu bổ sung, Niêm yết chéo cửa sau, Niêm yết phần toàn phần, - Tổ chức niêm yết: - Điều kiện niêm yết sở Vốn ROE Loại chứng khoán HSX 120 tỷ 5% năm liền trước có lãi CP, CCQ HNX 30 tỷ 5% năm liền trước có lãi CP, CCQ, TP, CKPS Yêu cầu cổ đông >= 300 cổ đơng( ko phải cđ lớn) nắm 20 % cp có quyền biểu Yêu cầu nắm giữ cp 100% nắm giữ tháng 50% nắm giữ tháng >= 100 cổ đơng( ko phải cđ lớn) nắm 15 % cp có quyền biểu 100% nắm giữ tháng 50% nắm giữ tháng Giao dịch thơng thường - Quy trình mở tài khoản - Quy trình đặt lệnh, giao dịch ck - Các loại lệnh giao dịch : LO, MP, ATO-ATC, lệnh dừng Lệnh dừng mua : Đưa giá cao giá thị trường hành, bảo vệ lợi nhuận hay để giới hạn thua lỗ bán khống Lệnh thực chứng khốn có giá lớn giá X Lệnh dừng bán: Đưa giá thấp giá thị trường hành Lệnh thực giá chứng khoán nhỏ hơn giá X Lệnh giới hạn: Là lệnh dừng giá đạt tới vượt qua giá dừng chuyển thành lệnh giới hạn Giao dịch đặc biệt Chương 4: Định giá Các công thức cần nhớ: Chương 1: DPS = tỷ lệ chi trả cổ tức (%) * Mệnh giá cổ phiếu= LNST * hệ số chi trả cổ tức / số cổ phiếu thường lưu hành EPS = ( Ln sau thuế - Cổ tức cổ phiếu ưu đãi) / Số cổ phiếu thường lưu hành Trái phiếu Trái phiếu chuyển đổi Gía chuyển đổi : giá trị mệnh giá Tp để đổi lấy cổ phiếu Tỷ lệ chuyển đổi = Mệnh giá TP/ Giá chuyển đổi Chứng quỹ đầu tư NAV= Chương 2: Cơng thức tính giá tham chiếu Quyền mua cổ phần : Chương 3: Phí mơi giới = Giá trị giao dịch thực tế * Tỷ lệ phí mơi giới Số tiền bị phong tỏa tài khoản đặt lệnh mua cổ phiếu = Giá trị lệnh giao dịch *( 1+ Tỷ lệ phí mơi giới ) Số tiền bị trừ thực tế tài khoản = Giá trị giao dịch *( 1+ Tỷ lệ phí mơi giới ) Số tiền ứng trước = Chương 4: Định giá Định giá trái phiếu : Trong : t : Kỳ trả lãi trái phiếu C: Trái tức nhận hàng kỳ F: Mệnh giá trái phiếu R: Tỷ suất sinh lời yêu cầu nhà đầu tư với trái phiếu Định giá cổ phiếu Mơ hình cổ tức tăng trưởng ổn định kéo dãi mãi : Cổ tức kỳ vọng nhận năm tới K: tỷ suất sinh lời yêu cầu nhà dầu tư g: Tốc độ tăng trưởng cổ tức Công thức định giá cổ phiếu Mơ hình tăng trưởng giai đoạn : : Cổ tức trả năm vừa : Tốc đọ tăng trưởng giai đoạn tăng trưởng cao g: tốc độ tăng trưởng giai đoạn ổn định k: Tỷ suất sinh lời yêu cầu nhà đầu tư ... cao giá thị trường hành, bảo vệ lợi nhuận hay để giới hạn thua lỗ bán khống Lệnh thực chứng khoán có giá lớn giá X Lệnh dừng bán: Đưa giá thấp giá thị trường hành Lệnh thực giá chứng khoán nhỏ... sau khơng làm thay đổi giá tham chiếu cổ phiếu, không làm pha lỗng giá Chương 3: Cơng ty chứng khốn Sở giao dịch chứng khoán : nơi giao dịch chứng khoán đủ điều kiện niêm yết đăng ký niêm yết -... nhược điểm - Chứng quỹ đầu tư NAV- giá trị tài sản ròng cảu chứng quỹ Giá trị tài sản ròng quỹ đầu tư Quỹ đầu tư : quỹ đóng- mở, quỹ cơng ty- quỹ ủy thác - Chứng khoán phái sinh Chứng quyền