Phân tích báo cáo tài chính công ty CP sữa việt nam vinamilk

Đại học Hoa Sen Đề án Phân tích báo cáo tài BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC HOA SEN KHOA KINH TẾ THƢƠNG MẠI ĐỀ ÁN PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH Tên đề tài:Phân tích báo cáo tài Công ty Cổ phần sữa Việt Nam Vinamilk Giảng viên hướng dẫn : Cô Nguyễn Phƣơng Quỳnh Sinh viên thực : Nguyễn Hoàng Phú Đinh Thị Hà Phƣơng Trần Lê Hồng Phúc Huỳnh Lê Xuân Tâm Năm 2012 i Đại học Hoa Sen Đề án Phân tích báo cáo tài NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN ii Đại học Hoa Sen Đề án Phân tích báo cáo tài TRÍCH YẾU Việt Nam đƣờng đổi hội nhập với kinh tế giới, trình mở cửa, hội nhập kinh tế khu vực tiến đến toàn cầu hóa kinh tế đòi hỏi đơn vị quốc doanh phải thay đổi cách suy nghĩ, đƣờng lối tổ chức hoạt động sản xuất kinh doanh Đây vừa hội, vừa thách thức doanh nghiệp Việt Nam.Mục tiêu doanh nghiệp tối đa hóa lợi nhuận, kinh doanh có hiệu có hiệu sử dụng vốn ngày cao Muốn doanh nghiệp phải có đầy đủ thông tin tình hình tài chính, tình hình sản xuất kinh doanh, khả toán… Những thông tin cần thiết với nhà lãnh đạo, nhà đầu tƣ, chủ nợ để đƣa định đắn việc xác định phƣơng hƣớng hoạt động đầu tƣ Vì việc tiến hành phân tích tình hình tài phân tích hoạt động kinh doanh để cung cấp thông tin cần thiết Xuất phát từ thực tiễn đồng thời nhận thấy tầm quan trọng việc phân tích tình hình tài tình hình hoạt động kinh doanh doanh nghiệp, nhóm chúng em chọn đề tài: “Phân tích báo cáo tài Công ty Cổ phần sữa Việt Nam Vinamilk” cho báo cáo đề án iii Đại học Hoa Sen Đề án Phân tích báo cáo tài MỤC LỤC NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN ii TRÍCH YẾU iii MỤC LỤC iv LỜI CẢM ƠN viii DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT ix DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO x DANH MỤC BẢNG BIỂU HÌNH ẢNH xi LỜI MỞ ĐẦU xiii PHẦN 1: LÝ LUẬN CƠ BẢN CỦA PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH 1 Các bƣớc thực phân tích tài 1.1 Thu thập thông tin 1.2 Xử lý thông tin 1.3 Dự đoán định Phƣơng pháp phân tích tài 2.1 Phƣơng pháp so sánh 2.2 Phƣơng pháp tỷ lệ 2.3 Phân tích tài Dupont 3 Phân tích tình hình tài thông qua nhóm số tài 3.1 Nhóm số toán 3.1.1 Hệ số khả toán tổng quát 3.1.2 Hệ số khả toán thời .5 3.1.3 Hệ số khả toán nhanh 3.1.4 Hệ số khả toán nhanh tiền 3.2 Nhóm tiêu khả hoạt động 3.2.1 Vòng quay hàng tồn kho .9 3.2.2 Vòng quay toàn vốn .10 3.2.3 Kỳ thu tiền bình quân 11 3.3 Hiệu suất sử dụng vốn cố định tài sản cố định 12 3.3.1 Hiệu suất sử dụng vốn cố định 12 iv Đại học Hoa Sen Đề án Phân tích báo cáo tài 3.3.2 Hiệu suất sử dụng toàn vốn 12 3.3.3 Hiệu suất sử dụng vốn cổ phần 12 3.3.4 Vòng quay vốn lƣu động .12 3.4 Tỷ suất doanh lợi 13 3.4.1 Tỷ suất lợi nhuận lợi doanh thu (ROS) .13 3.4.2 Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu (ROE) .14 3.5 Phân tích kết cấu biến động Tài sản - Nguồn vốn 15 PHẦN 2: GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM VINAMILK18 Giới thiệu công ty 18 Lịch sử hình thành 18 Tầm nhìn, sứ mệnh giá trị cốt lõi 18 3.1 Tầm nhìn 18 3.2 Sứ mệnh 19 3.3 Gía trị cốt lõi 19 Triết lý kinh doanh 19 Chiến lƣợc kinh doanh 20 Sản phẩm công ty 21 6.1 Vinamilk 21 6.2 Dielac 21 6.3 Ridielac 21 6.4 V-Fresh 21 6.5 Sữa đặc 21 6.6 Sữa đậu nành 21 Giới thiệu mã chứng khoán 22 Cơ cấu tổ chức cấu cổ đông 22 8.1 Cơ cấu vốn 22 8.2 Sơ đồ tổ chức 23 8.3 Đầu tƣ 24 8.4 Công ty công ty liên kết 25 PHẦN 3: PHÂN TÍCH SWOT 26 Điểm mạnh 26 Điểm yếu 26 Cơ hội 26 v Đại học Hoa Sen Đề án Phân tích báo cáo tài Thách thức 26 PHẦN 4: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CTCP SỮA VIỆT NAM VINAMILK (VNM) QUA CÁC NĂM 2009, 2010, 2011 27 Phân tích tình hình tài qua số 27 1.1 Hệ số khả toán 27 1.1.1 Hệ số khả toán thời 27 1.1.2 Hệ số khả toán nhanh 28 1.1.3 Hệ số khả toán tiền 29 1.2 Hệ số kết cấu tài 30 1.2.1 Hệ số nợ .30 1.2.2 Hệ số tự tài trợ .31 1.3 Tỷ số hoạt động hay Hiệu suất sử dụng vốn 32 1.3.1 Lần luân chuyển (vòng quay) vốn hàng tồn kho 32 1.3.2 Kỳ thu tiền bình quân 33 1.3.3 Số lần luân chuyển (vòng quay) vốn lƣu động 34 1.3.4 Hiệu suất sử dụng vốn cố định tài sản cố định .35 1.3.5 Hiệu suất sử dụng toàn vốn 37 1.4 Tỷ suất doanh lợi 38 1.4.1 Tỷ suất lợi nhuận lợi doanh thu (ROS) .38 1.4.2 Tỷ suất lợi nhuận vốn (ROA) 39 1.4.3 Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) 40 1.5 Nhận xét chung 41 Phân tích kết cấu biến động Tài sản - Nguồn vốn 42 2.1 Cân đối 42 2.2 Cân đối 42 2.3 Cân đối 43 2.4 Cân đối 43 Phân tích hiệu sử dụng vốn 44 3.1 Phân tích hiệu sử dụng vốn dƣới góc độ tài sản 44 vi Đại học Hoa Sen Đề án Phân tích báo cáo tài 3.1.1 Tỷ suất sinh lời tài sản 44 3.1.2 Tỷ suất sinh lời Tài sản ngắn hạn 44 3.1.3 Tỷ suất sinh lời Tài sản dài hạn 45 3.2 Phân tích tốc độ luân chuyển vốn lƣu động 45 Phân tích hiệu kinh doanh theo mô hình tài Dupont 46 4.1 Phân tích hiệu sử dụng tài sản 46 4.2 Phân tích hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu 48 Xếp hạng tín nhiệm 50 5.1 Năm 2009 50 5.2 Năm 2010 51 5.3 Năm 2011 52 PHẦN 5: SO SÁNH VỚI CÔNG TY CÙNG NGHÀNH 53 Giới thiệu sơ lƣợc công ty cổ phần sữa Hà Nội (Hanoimilk) 53 1.1 Lịch sử hình thành 54 1.2 Chiến lƣợc phát triển Công ty Cổ phần Sữa Hà Nội (Hanoimilk) 56 1.2.1 Chƣơng trình cải tổ Hanoimilk 56 1.2.2 Kế hoạch doanh thu (Đơn vị: tỷ đồng) 56 1.3 Tầm nhìn sứ mệnh 57 1.3.1 Tầm nhìn 57 1.3.2 Sứ mệnh .57 So sánh số tài VINAMILK HANOIMILK 58 2.1 Hệ số khả toán 58 2.2 Hệ số kết cấu tài 59 2.3 Tỷ số hoạt động hay hiệu suất sử dụng vốn 61 2.4 Tỷ suất doanh lợi 63 PHẦN 6: NHẬN XÉT, KIẾN NGHỊ 64 Nhận xét 64 1.1 Điểm mạnh 64 1.2 Điểm yếu 64 Kiến nghị 65 KẾT LUẬN 66 PHỤ LỤC 67 vii Đại học Hoa Sen Đề án Phân tích báo cáo tài LỜI CẢM ƠN Để hoàn thành nội dung báo cáo này, trƣớc tiên nhóm chúng em xin gửi lời cảm ơn thầy cô khoa Kinh tế thƣơng mại trƣờng Đại học Hoa Sen tận tâm truyền đạt kiến thức nhƣ chuyên môn bổ ích lĩnh vực Kế toán - Tài cho chúng em Tiếp đến chúng em xin gửi lời cảm ơn chân thành đến Cô Nguyễn Phƣơng Quỳnh, ngƣời trực tiếp hƣớng dẫn bảo tận tình cho nhóm chúng em suốt trình nghiên cứu hoàn thành đề án Nhóm chúng em xin gửi lời cảm ơn đến anh chị, bạn cung cấp thông tin, kiến thức bổ ích nhƣ trình duyệt web sách tham khảo hỗ trợ chúng em nhiều để hoàn thành đề án cách hiệu nhanh chóng Đặc biệt xin gửi lời cảm ơn đến thành viên nhóm cố gắng hoàn thành báo cáo thời hạn.Cuối nhóm chúng em kính chúc quý Thầy Cô anh chị, bạn sức khỏe thành công sống viii Đại học Hoa Sen Đề án Phân tích báo cáo tài DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT  BQ : Bình quân  CTCP : Công ty cổ phần  DLTS : Doanh lợi tài sản  DTT : Doanh thu  GHHL : Giới hạn hợp lý  HQSD : Hiệu sử dụng  HSSD : Hiệu suất sử dụng  HTK : Hàng tồn kho  LNTT : Lợi nhuận trƣớc thuế  NDH : Nợ dài hạn  NNH : Nợ ngắn hạn  NH : Ngân hàng  TSCĐ : Tài sản cố định  TSNH : Tài sản ngắn hạn  TSDH : Tài sản dài hạn  VCSH : Vốn chủ sở hữu  VCĐ : Vốn cố định  VLĐ : Vốn lƣu động  VT : Vế trái  VP : Vế phải ix Đại học Hoa Sen Đề án Phân tích báo cáo tài DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Giáo trình Phân tích Báo cáo tài - PGS TS Nguyễn Năng Phúc Websites:  http://www.chungkhoanphuongnam.com.vn  http://www.cophieu68.com  http://www.lasuco.vn  http://tailieu.vn  http://google.com.vn x Đại học Hoa Sen Đề án Phân tích báo cáo tài Kiến nghị Công ty nên có biện pháp nâng cao lực kinh doanh, sách tăng cƣờng việc quản lý, giám sát sử dụng nguồn vốn nhƣ tài sản để đem lại doanh thu cho công ty Bên cạnh công ty cần quản trị tốt khoản phải thu, giảm lƣợng vốn bị ứ đọng, vốn bị chiếm dụng, mặt khác tận dụng khoản vốn cách hiệu hơn, đáp ứng việc toán công ty Cần có sách tín dụng tốt, quản lý tiêu chuẩn bán chịu nhƣ thời hạn bán chịu để làm giảm khoản nợ khó đòi Việc tăng tốc độ luân chuyển hàng tồn kho quan trọng, công ty cần trọng tiết giảm chi phí, chọn nguồn hàng cung ứng phù hợp, tránh tƣợng ứ đọng hàng tồn kho dự trữ thu mua Tăng tốc độ luân chuyển hàng tồn kho khâu sản xuất cách áp dụng công nghệ rút ngắn chu kỳ sản xuất, tiết kiệm chi phí sản xuất để hạ giá thành sản phẩm Công ty nên tăng cƣờng liên minh với doanh nghiệp đồng ngành để hỗ trợ phát triển, cần có sách mở rộng thị trƣờng, tìm kiếm thêm nhiều khách hàng nhằm giảm hàng tồn kho chậm luân chuyển, góp phần tăng trƣởng doanh thu lợi nhuận cho công ty 65 Đại học Hoa Sen Đề án Phân tích báo cáo tài KẾT LUẬN Thông qua đề án “Phân tích Báo cáo tài Công ty Cổ phần sữa Việt Nam Vinamilk”, nhóm chúng em nắm vững cách tính toán số tài chính, hiểu đƣợc ý nghĩa số nhƣ biết cách phân tích, đánh giá tình tình tài công ty dựa vào số Qua nhóm em thấy đƣợc điểm mạnh, điểm yếu công ty, xu hƣớng phát triển khả tăng trƣởng tài công ty tƣơng lai đồng thời làm quen với cách thức nghiên cứu khoa học nhƣ việc trình bày báo cáo khoa học Phân tích báo cáo tài công cụ quan trọng giúp nhà quản trị doanh nghiệp quan thấy rõ tranh thực trạng hoạt động tài chính, xác định đầy đủ nguyên nhân, mức độ ảnh hƣởng nhân tố đến tình hình tài doanh nghiệp Từ có giải pháp cụ thể để ổn định tăng trƣởng phát triển doanh nghiệp, thu hút nhà đầu tƣ góp phần làm tăng trƣởng kinh tế đất nƣớc 66 Đại học Hoa Sen Đề án Phân tích báo cáo tài PHỤ LỤC 67 Đại học Hoa Sen Đề án Phân tích báo cáo tài 68 Đại học Hoa Sen Đề án Phân tích báo cáo tài 69 Đại học Hoa Sen Đề án Phân tích báo cáo tài 70 Đại học Hoa Sen Đề án Phân tích báo cáo tài 71 Đại học Hoa Sen Đề án Phân tích báo cáo tài 72 Đại học Hoa Sen Đề án Phân tích báo cáo tài 73 Đại học Hoa Sen Đề án Phân tích báo cáo tài 74 Đại học Hoa Sen Đề án Phân tích báo cáo tài 75 Đại học Hoa Sen Đề án Phân tích báo cáo tài 76 Đại học Hoa Sen Đề án Phân tích báo cáo tài 77 Đại học Hoa Sen Đề án Phân tích báo cáo tài 78 Đại học Hoa Sen Đề án Phân tích báo cáo tài 79 [...]... Đề án Phân tích báo cáo tài chính PHẦN 2: GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM VINAMILK Giới thiệu về công ty 1  Tên công ty: Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam  Tên giao dịch quốc tế: Vietnam Dairy Products Joint-Stock Company  Tên viết tắt: Vinamilk  Trụ sở chính: 10 Tân Trào, P.Tân Phú, Q.7, TP Hồ Chí Minh  Vốn điều lệ: 5,561 tỷ đồng  Vốn hóa thị trƣờng: 56,681.61 tỷ đồng  Website:www .vinamilk. com.vn... 01/10/2003: Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam đƣợc thành lập theo quyết định của Nhà nƣớc về việc chuyển từ Doanh nghiệp Nhà nƣớc Công ty Sữa Việt Nam thành công ty Cổ phần Sữa Việt Nam  04/2004: Công ty sáp nhập nhà máy sữa Sài Gòn (SAIGONMILK), nâng tổng vốn điều lệ lên 1,590 tỷ  06/2005: Công ty mua lại phần vốn góp của đối tác trong Công ty sữa Bình Định và sáp nhập vào Vinamilk  19/01/2006: Công ty niêm... là phân tích đƣợc báo cáo tài chính của doanh nghiệp Quá trình học tập ở trƣờng Đại học Hoa Sen đã giúp chúng em có cơ hội tìm hiểu cách phân tích Báo cáo tài chính, biết cách dựa vào các chỉ tiêu đƣa ra nhận xét, đánh giá tình hình tài chính của Doanh nghiệp, có thể tiến hành hoàn thiện đề án Phân tích báo cáo Tài chính Mục tiêu của nhóm chúng em là tính toán các chỉ số tài chính, dựa vào đó phân tích. .. nghiệp đƣợc phân tích Vì thời gian hoàn thiện đề án có giới hạn và vì chƣa có những kinh nghiệm thực tế nên đề án này có thể có những thiếu sót, rất mong nhận đƣợc sự góp ý của quý Thầy Cô và các bạn xiii Đại học Hoa Sen Đề án Phân tích báo cáo tài chính PHẦN 1: LÝ LUẬN CƠ BẢN CỦA PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH 1 1.1 Các bƣớc thực hiện phân tích tài chính Thu thập thông tin Phân tích tài chính sử dụng... đòn cân nợ 3 3.1 Phân tích tình hình tài chính thông qua các nhóm chỉ số tài chính Nhóm chỉ số thanh toán Phân tích khả năng thanh toán là đánh giá tính hợp lý về sự biến động các khoản phải thu, phải trả, tìm ra những nguyên nhân dẫn đến sự trì trệ trong thanh toán nhằm giúp công ty làm chủ tình hình tài chính đảm bảo phát triển của công ty 4 Đại học Hoa Sen Đề án Phân tích báo cáo tài chính Ngày nay... Việc áp dụng tin học cho phép tích lũy dữ liệu và thúc đẩy nhanh quá trình tính toán hàng loạt tỷ lệ: Phƣơng pháp nảy giúp các nhà phân tích có khái thác hiệu quả những số liệu và phân tích một cách hệ thống hàng loạt tỷ lệ theo chuỗi thời gian liên tục 2 Đại học Hoa Sen 2.3 Đề án Phân tích báo cáo tài chính Phân tích tài chính Dupont Phân tích Dupont là kỹ thuật phân tích bằng cách chia tỷ số ROA... của Hanoimilk 62 Hình 28 Biểu đồ thể hiện kỳ thu tiền bình quân của Vinamilk và Hanoimilk 62 Hình 29 Biểu đồ thể hiện tỷ suất doanh lợi của Vinamilk và Hanoimilk .63 xii Đại học Hoa Sen Đề án Phân tích báo cáo tài chính LỜI MỞ ĐẦU Phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp là dựa vào các chỉ số tài chính để đánh giá chính xác hiệu quả kinh doanh, đồng thời xác định các nhân tố ảnh hƣởng tới...Đại học Hoa Sen Đề án Phân tích báo cáo tài chính DANH MỤC BẢNG BIỂU HÌNH ẢNH Hình 1 Cơ cấu vốn công ty 22 Hình 2 Sơ đồ tổ chức công ty 23 Hình 3 Tình hình đầu tư của công ty 24 Hình 4 Các công ty con và công ty liên kết 25 Hình 5 Biểu đồ thể hiện khả năng thanh toán hiện thời 2009 -2011 27... nguồn thông tin đặc biệt quan trọng Do vậy trên thực tế phân tích tài chính là phân tích các báo cáo tài chính doanh nghiệp 1.2 Xử lý thông tin Giai đoạn tiếp theo của phân tích hoạt động tài chính là giai đoạn xử lý thông tin đã thu thập Trong giai đoạn này ngƣời sử dụng thông tin ở gốc độ nghiên cứu, ứng dụng khác nhau phục vụ mục tiêu phân tích đã đặt ra Xử lý thông tin là quá trình sắp xếp thông... Biểu đồ Hệ số khả năng thanh toán của Vinamilk 58 Hình 23 Biểu đồ Hệ số khả năng thanh toán của Hanoimilk 59 Hình 24 Biểu đồ Hệ số kết cấu tài chính của Vinamilk 60 Hình 25 Biểu đồ thể hiện hệ số kết cấu tài chính của Hanoimilk 60 Hình 26 Biểu đồ thể hiện Hiệu quả hoạt động của Vinamilk 61 xi Đại học Hoa Sen Đề án Phân tích báo cáo tài chính Hình 27 Biểu đồ thể hiện hiệu quả