Phân tích báo cáo tài chính công ty CP XNK thủy sản an giang

TRƯỜNG ĐẠI HỌC HOA SEN UNIVERSITÉ HOASEN – HOASEN UNIVERSITY Tên đề tài: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN XUẤT NHẬP KHẨU THỦY SẢN AN GIANG GIAI ĐOẠN 2009 - 2011 Giáo viên hướng dẫn :Nguyễn Thanh Nam Danh sách thành viên nhóm thực hiện: Nguyễn Quốc Hiệp ( Trưởng nhóm) 080450 Nguyễn Hữu Duy Anh 080444 Nguyễn Châu Ngọc Duyên 080447 Trịnh Tuyết Hằng 101438 Tháng 12/2012 TRƯỜNG ĐẠI HỌC HOA SEN UNIVERSITÉ HOASEN – HOASEN UNIVERSITY Tên đề tài: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN XUẤT NHẬP KHẨU THỦY SẢN AN GIANG GIAI ĐOẠN 2009 - 2011 Giáo viên hướng dẫn TS.Nguyễn Thanh Nam Danh sách thành viên nhóm thực hiện: Nguyễn Quốc Hiệp ( Trưởng nhóm) 080450 Nguyễn Hữu Duy Anh 080444 Nguyễn Châu Ngọc Duyên 080447 Trịnh Tuyết Hằng 101438 Thaùng 12/2012 NHẬN XÉT CỦA GIẢNG VIÊN Ngày tháng 12 Chữ ký năm 2012 Trường Đại Học Hoa Sen Khoa Kinh Tế Thương Mại Bảng phân công chi tiết Nguyễn Quốc Hiệp: + Làm báo cáo word hồn chỉnh +Mơ hình tăng trưởng bền vững + Làm phần Chương 1,Chương phần 2.2.3, 2.2.5 + Chỉnh sửa word &tìm tài liệu số trung bình ngành +Phân tích số tài năm 2011 Nguyễn Duy Anh + Tìm tài liệu bảng báo cáo thường niên cơng ty AGF + Tìm thơng tin viết tổng quan công ty (Phần 2.1.1,2.1.2 Chương II) +Phân tích số tài 2009 Nguyễn Châu Ngọc Duyên: + Phân tích số tài năm 2010 + In ấn + Viết Kết Luận, phân tích Dupont (2.2.4) +Làm Chương III so sánh cơng ty ngành MPC Trịnh Tuyết Hằng: +Tìm thơng tin viết nhận xét phân tích số tài ( phần 2.2.2 Chương II) +Viết phân tích SWOT ( phần 2.1.5 Chương II) + Sửa lổi tả báo cáo +Làm Nhận xét, Đánh giá Tư vấn đầu tư ( Chương IV) Đề án phân tích báo cáo tài Trang 1/53 Trường Đại Học Hoa Sen Khoa Kinh Tế Thương Mại TRÍCH YẾU Kinh tế ngày phát triển mở nhiều hội làm giàu cho nhà đầu tư Nhưng đứng trước nhiều lựa chọn vậy, làm để biết đâu nơi đáng tin tưởng để đầu tư nhà quản trị phải làm để doanh nghiệp trở thành nơi để nhà đầu tư bỏ tiền vào Có nhiều cách để trả lời câu hỏi tùy theo mục đích, phương diện góc độ đánh giá Trong báo cáo này, chúng em đưa cách đánh giá khách quan sức mạnh tài chính, khả sinh lời triển vọng sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, phân tích báo cáo tài Trong báo cáo này, chúng em vận dụng kiến thức học vào thực tiễn, nhóm chúng em sử dụng phương pháp: • “Phân tích tỷ số tài chính” qua việc so sánh số liệu kỳ với kỳ trước để thấy rõ xu hướng thay đổi tài • So sánh số liệu kỳ với mức trung bình ngành để thấy tình hình tài doanh nghiệp trạng tốt hay xấu so với doanh nghiệp loại Ưu điểm phương pháp đánh giá hiệu hiệu hoạt động kinh doanh công ty; hướng dẫn dự báo lập kế hoạch hoạt động sản xuất kinh doanh, định đầu tư tài trợ vốn, đối phó với thị trường tài chính, xác định rủi ro lợi nhuận Nhược điểm phương pháp không nhận báo cáo tài khơng xác; yếu tố thời gian chưa đề cập, khó kết luận tình hình tài cơng ty tốt hay xấu hoạch định khả thi doanh nghiệp hoạt động đa lĩnh vực Thông qua việc phân tích báo cáo tài thực tế Công ty Cổ phần Xuất Nhập Thủy Sản An Giang ( AGF), có hạn chế thời gian trình độ chúng em hy vọng tiểu luận giúp cho thành viên nhóm nắm rõ cách phân tích tình hình tài doanh nghiệp, tạo tảng bền vững cho cơng việc tương lai Đề án phân tích báo cáo tài Trang 2/53 Trường Đại Học Hoa Sen Khoa Kinh Tế Thương Mại MỤC LỤC TRÍCH YẾU MỤC LỤC LỜI CẢM ƠN DANH MỤC BẢNG BIỂU DẪN NHẬP CHƯƠNG I: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH 1.1 Giới thiệu chung phân tích báo cáo tài 1.1.1 Khái niệm 1.1.2 Vai trò 1.1.3 Mục tiêu 1.1.4 Ý nghĩa 1.1.5 Nội dung 1.2 Các số phân tích báo cáo tài 10 1.2.1 Hệ số khả toán 10 1.2.2 Hệ số kết cấu tài 11 1.2.3 Tỷ số hoạt động hay hiệu suất sử dụng vốn SXKD 12 1.2.4 Tỷ số doanh lợi 13 CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN XUẤT NHẬP KHẨU THỦY SẢN AN GIANG ( AGF) 14 2.1 Giới thiệu chung CT CP XNK Thủy Sản An Giang 14 2.1.1 Tổng quan Công ty 14 2.1.2 Quá trình hình thành phát triển 14 2.1.3 Cơ cấu tổ chức Công ty 15 2.1.4 Hoạt động kinh doanh 15 2.1.5 Phân tích SWOT 15 2.2 Phân tích báo cáo tài CT CP XNK Thủy Sản An Giang 16 2.2.1 Phân tích biến động TS NV năm 23 2.2.2 Phân tích tỷ số tài CT CP XNK Thủy Sản An Giang 21 2.2.3 Đánh giá chung tình hình tài CT CP XNK Thủy Sản An Giang 34 2.2.4 Phân tích DUPONT 38 2.2.5 Dự báo phân tích mơ hình tăng trưởng bền vững 38 CHƯƠNG III: SO SÁNH CÔNG TY CÙNG NGÀNH: CTY CỔ PHẦN THỦY HẢI SẢN MINH PHÚ ( MPC) 37 3.1 Lý chọn công ty ngành 40 3.2 So sánh số tài AGF MPC 40 CHƯƠNG IV: NHẬN XÉT ĐÁNH GIÁ , GIẢI PHÁP, TƯ VẤN ĐẦU TƯ 48 4.1 Nhật xét tình hình HĐKD,TS-NV, tài AGF 48 4.2 Giải pháp 49 4.3 Tư vấn đầu tư 49 KẾT LUẬN 51 CÁC CHỮ VIẾT TẮT 52 TÀI LIỆU THAM KHẢO 53 Đề án phân tích báo cáo tài Trang 3/53 Trường Đại Học Hoa Sen Khoa Kinh Tế Thương Mại LỜI CẢM ƠN Đầu tiên, chúng em xin gửi đến quý thầy cô thuộc khoa Kinh tế -Thương mại, đặc biệt thầy giảng dạy chun ngành Phân Tích Báo Cáo Tài Chính lời cảm ơn sâu sắc Chính thầy tận tình truyền đạt cho chúng em khối lượng kiến thức lớn dù khoảng thời gian có hạn Chính kiến thức làm tảng cho phát triển kiến thức chuyên ngành em trình học, trình làm việc chúng em sau Đặc biệt nữa, chúng em vô biết ơn thầy Nguyễn Thanh Nam, giảng viên phụ trách môn Đề Án Phân Tích Báo Cáo Tài Chính, tận tình giúp đỡ chúng em từ khâu chuẩn bị, thực hoàn thành đề án cách hoàn thiện Chính từ buổi gặp gỡ, tiếp xúc thầy chia truyền đạt kiến thức vơ bổ ích để giúp chúng em nắm bắt vấn đề giải khúc mắc chúng em, từ làm cho báo cáo hồn thiện Đề án phân tích báo cáo tài Trang 4/53 Trường Đại Học Hoa Sen Khoa Kinh Tế Thương Mại DANH MỤC BẢNG BIỂU Hình 1: Sơ đồ tổ chức Hình 2: Bảng cân đối kế tốn tổng hợp năm 2009-2011 Hình 3: bảng cân đối kế tốn năm 2009 - 2010 Hình 4: Bảng cân đối kế tốn năm 2010 - 2011 Hình 5: Tổng hợp báo cáo kết hoạt động kinh doanh năm Hình 6: Báo cáo kết hoạt động kinh doanh năm 2009-2010 Hình 7: Báo cáo kết hoạt động kinh doanh năm 2010-2011 Hình :Bảng tổng hợp hệ số tài năm Hình 9: Bảng tổng hợp hệ số khả tốn năm Hình10: Bảng tổng hợp hệ số kết cấu tài năm Hình 11: Bảng tổng hợp tỷ số hoạt động hay hiệu suất sử dụng vốn năm Hình 12: Bảng tổng hợp tỷ số doanh lợi năm Hình 13: Sản phẩm thủy sản xuất chủ lực Hình 14: Biểu đồ so sánh KNTT AGF MPC Hình 15: Biểu đồ so sánh KNTT nhanh AGF MPC Hình 16: Biểu đồ so sánh KNTT tiền AGF MPC Hình 17: Biểu đồ so sánh Hệ số nợ AGF MPC Hình 18: Biểu đồ so sánh Hệ số tự tài trợ AGF MPC Hình 19: Biểu đồ so sánh Hệ số toán lãi vay AGF MPC Hình 20: Biểu đồ so sánh Hệ số vịng quay HTK AGF MPC Hình 21: Biểu đồ so sánh Kỳ thu tiền bình quân AGF MPC Hình 22: Biểu đồ so sánh Hệ số vịng quay VLĐ AGF MPC Hình 23: Biểu đồ so sánh Hiệu suất sử dụng VCĐ AGF MPC Hình 24: Biểu đồ so sánh Hiệu suất sử dụng TSCĐ AGF MPC Hình 25: Biểu đồ so sánh Hiệu suất sử dụng toàn vốn AGF MPC Hình 26: Biểu đồ so sánh ROS AGF MPC Hình 27: Biểu đồ so sánh ROA AGF MPC Hình 28: Biểu đồ so sánh ROE AGF MPC Đề án phân tích báo cáo tài Trang 5/53 Trường Đại Học Hoa Sen Khoa Kinh Tế Thương Mại Dẫn nhập Hiện nay, Agifish công ty xuất cá nước hàng đầu ngành thủy sản Việt Nam Công ty đứng thứ 10 nước kim ngạch xuất thủy sản, đứng thứ kim ngạch xuất thủy sản với lực chế biến xuất 20,073 thành phẩm/năm Hiện hợp đồng với khách hàng truyền thống Cơng ty trung bình chiếm 80% sản lượng, phần lại khách hàng mua lẻ Với đặc điểm bật nên nhóm định chọn CT CP XNK Thủy Sản An Giang làm cơng ty để phân tích báo cáo tài Ngồi phần mục lục, lời mở đầu, kết luận, tài liệu tham khảo đề tài có kết cấu gồm phần: Chương I: sở lý luận phân tích báo cáo tài Chương II: thực trạng tài cơng ty cổ phần xuất nhập thủy sản An Giang ( AGF) Chương III: so sánh công ty ngành: cty cổ phần thủy hải sản Minh Phú ( MPC) Chương IV: nhận xét đánh giá , giải pháp, tư vấn đầu tư Đề án phân tích báo cáo tài Trang 6/53 Trường Đại Học Hoa Sen Khoa Kinh Tế Thương Mại CHƯƠNG I: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH 1.1 Giới thiệu chung phân tích báo cáo tài 1.1.1 Khái niệm Phân tích báo cáo tài nhằm cung cấp thơng tin hữu ích khơng cho quản trị doanh nghiệp mà cung cấp thơng tin kinh tế - tài chủ yếu cho đối tượng sử dụng thơng tin ngồi doanh nghiệp 1.1.2 Vai trị - Báo cáo tài cung cấp thông tin tổng quát kinh tế - tài chính, giúp cho việc phân tích tình hình kết hoạt động sản xuất kinh doanh, phân tích thực trạng tài doanh nghiệp kỳ - Những thơng tin báo cáo tài vơ quan trọng việc phân tích, phát khả tiềm tàng kinh tế - Báo cáo tài cung cấp thơng tin giúp cho việc phân tích tình hình tài sản, nguồn vốn kết hoạt động sản xuất kinh doanh kỳ định, phân tích thực trạng tài doanh nghiệp: tình hình biến động quy mơ cấu tài sản, nguồn vốn, tình hình khả toán, việc thực nghĩa vụ ngân sách Nhà nước, phân phối lợi nhuận doanh nghiệp - Các tiêu, số liệu báo cáo tài sở quan trọng để tính tiêu kinh tế khác, giúp cho việc đánh giá phân tích hiệu sử dụng vốn trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Tuy nhiên, hệ thống báo cáo tài chính, loại báo cáo lại có vai trị cung cấp thơng tin việc phân tích tình hình tài doanh nghiệp góc độ cụ thể - Bảng cân đối kế tốn: Cung cấp thơng tin tình hình tài sản, khoản nợ, nguồn hình thành tài sản doanh nghiệp thời kỳ định, giúp cho việc đánh giá thực trạng tài doanh nghiệp, như: tình hình biến động quy mơ cấu tài sản, nguồn hình thành tài sản, khả tốn, tình hình phân phối lợi nhuận Đồng thời, giúp cho việc đánh giá khả huy Đề án phân tích báo cáo tài Trang 7/53 Trường Đại Học Hoa Sen Khoa Kinh Tế Thương Mại Dự báo tương lai ( 2012) Hình 13: Sản phẩm thủy sản xuất chủ lực Như biểu đồ thấy ngành Thủy sản cá tra, cá Basa có kim ngạch xuất đứng thứ sau tôm Thị trường tiêu thụ có xu hướng tăng trưởng mạnh khối lượng giá trị điển hình Mỹ tăng 48.8%, Trung Quốc 60.5%, Canada 66.2% ( Theo số liệu Tổng cục thống kê tháng đầu năm 2012) Qua số có sở nhận thấy tìm phát triển ngành thủy sản nói chung AGF nói riêng lớn năm tới Năm 2012 năm hứa hẹn nhiều tham vọng cho thị trường thủy sản Việt Nam Các doanh nghiệp cần động tiềm kiếm nguồn cung nguyên vật liệu tốt hay tự xây dựng khu chế xuất để giảm thiểu rũi ro giá nguyên vật liệu Xét thị trường việt nam ta có Thị trường Mỹ: Là thị trường hứa hẹn lớn năm 2012 Tuy vậy, Chất lượng đầu vào Mỹ khắt khe, mang lại khơng rủi ro cho doanh nghiệp Việt Nam Thị trường Nhật Bản: Vấn đề ethoxyquin rảo cản đáng lo ngại cho thủy sản Việt Nam Nhu cầu nhập nước châu Á : triển vọng đặc biệt nước Trung Quốc, Hàn Quốc, khối ASEAN Đề án phân tích báo cáo tài Trang 39/53 Trường Đại Học Hoa Sen Khoa Kinh Tế Thương Mại CHƯƠNG III: SO SÁNH CÔNG TY CÙNG NGÀNH :CTY CỔ PHẦN THỦY HẢI SẢN MINH PHÚ (MPC) 3.1 Lý chọn công ty ngành Nhóm chúng em định cho CTCP TẬP ĐỒN THỦY SẢN MINH PHÚ làm cơng ty ngành để so sánh với CP XNK Thủy Sản An Giang dựa số đặc điểm sau: Hiện công ty hoạt động với mô hinh công ty mẹ - với công ty nắm quyền chi phối quan trọng lĩnh vực xuất nhấp thủy sản: Công ty TNHH chế biến thủy sản Minh Q, cơng ty TNHH chế biến thủy sản Minh Phát, công ty TNHH sản xuất giống thủy sản Minh Phú công ty TNHH Thủy hải sản Minh Phú - Kiên Giang công ty liên kết Mseafood Là 1717 doanh nghiệp đủ điều kiện xuất sang thị trường EU song doanh nghiệp lớn 54 doanh nghiệp xuất tôm Việt Nam, từ thành lập đến Minh Phú giữ tốc độ phát triển nhanh Mạng lưới khách hàng xây dựng rộng lớn tên tồn giới: Censea Inc, H and N Food, Pacìic Coral ba thị trường Mỹ, EU Nhật Bản Hiện dẫn đầu nước kim nghạch sản lượng xuất thủy hải sản Vốn điều lệ lớn: 700 tỷ đồng Khối lượng cổ phiếu niêm yết 70 triệu cổ Cho thấy quy mô tầm cở công ty mạnh so với công ty ngành khác Song giá cố phiểu cơng ty có xu hướng giảm cao loại cố phiếu công ty ngành khác 3.2 So sánh số tài AGF MPC 3.2.1 Hệ số khả tốn Đề án phân tích báo cáo tài Trang 40/53 Trường Đại Học Hoa Sen Khoa Kinh Tế Thương Mại Hệ số khả toán thời 1.8 1.65 1.51 1.6 1.4 1.16 1.2 1.15 1.06 1.2 agf 0.8 mpc 0.6 0.4 0.2 2009 2010 2011 Hình 14: Biểu đồ so sánh KNTT AGF MPC Nhận xét: Khả toán khoản nợ ngắn hạn công ty qua năm giảm hiệu Tuy nhiên khả toán thời MPC tốt AGF 2.Hệ số khả toán nhanh 0.90 0.80 0.73 0.81 0.77 0.68 0.70 0.55 0.60 0.52 0.50 agf 0.40 mpc 0.30 0.20 0.10 0.00 2009 2010 2011 Hình 15: Biểu đồ so sánh KNTT nhanh AGF MPC Nhận xét: Khả toán nhanh công ty tỷ trọng hàng tồn kho lớn Do ảnh hưởng chung kinh tế Thế Giới đặc biệt số khó khăn thuế xuất sang thị trường tiêu thụ mạnh yếu tố làm cho hàng tồn kho ngày tăng công ty Đề án phân tích báo cáo tài Trang 41/53 Trường Đại Học Hoa Sen Khoa Kinh Tế Thương Mại 3.Hệ số khả toán tiền 0.4 0.34 0.35 0.31 0.3 0.25 0.18 0.2 agf mpc 0.15 0.1 0.05 0.07 0.06 0.03 2009 2010 2011 Hình 16: Biểu đồ so sánh KNTT tiền AGF MPC Nhận xét: Khả toán tiền AGF thấp so với MPC so với mức trung bình 3.2.2.Hệ số kết cấu tài 1.Hệ số nợ 80.00% 74% 70.00% 64% 60.00% 50.00% 61.80% 53.96% 48.18% 49% 40.00% AGF 30.00% MPC 20.00% 10.00% 0.00% 2009 2010 2011 Hình 17: Biểu đồ so sánh Hệ số nợ AGF MPC Nhận xét: Tỷ trọng nợ phải trả tổng nguồn vốn công ty AGF tốt độc lập không phụ thuộc nhiều vào vốn vay công ty MPC So hai công ty tỷ lệ ngày tăng cho thấy mức độ phụ thuộc vào vốn vay nhiều Đề án phân tích báo cáo tài Trang 42/53 Trường Đại Học Hoa Sen Khoa Kinh Tế Thương Mại 2.Hệ số tự tài trợ 60.00% 51.82% 50.00% 49% 46.03% 38.20% 40.00% 34% 30.00% AGF 24% MPC 20.00% 10.00% 0.00% 2009 2010 2011 Hình 18: Biểu đồ so sánh Hệ số tự tài trợ AGF MPC Nhận xét: Công ty AGF có tỷ trọng lớn vốn chủ sở hữu tổng nguồn vốn so với công ty MPC Khả tự tài trợ vốn doanh nghiệp trung bình khơng lệ thuộc nhiều vào vốn vay 3.Hệ số toán lãi vay 3.61 3.5 2.37 2.5 2.06 2.03 1.84 AGF 1.46 1.5 MPC 0.5 2009 2010 2011 Hình 19: Biểu đồ so sánh Hệ số toán lãi vay AGF MPC Nhận xét: Khả trả lãi hai doanh nghiệp mức thấp với trung bình Song khả cơng ty AGF dù có thấp MPC có tính ổn định tăng dần qua năm Đề án phân tích báo cáo tài Trang 43/53 Trường Đại Học Hoa Sen Khoa Kinh Tế Thương Mại 3.2.3.Tỷ số hoạt động hay hiệu suất sử dụng vốn SXKD 1.Vòng quay HTK 6.3 6.17 5.51 AGF MPC 1.83 1.74 1.48 2009 2010 2011 Hình 20: Biểu đồ so sánh Hệ số vòng quay HTK AGF MPC Nhận xét: Vòng quay hàng tồn kho AGF tốt nhiều so với MPC so với mức tiêu tiêu trung bình Điều chứng tỏ AGF hoạt động hiệu tốt Kỳ thu tiền bình quân 100 93.26 80.29 71.60 80 60 55.39 60.13 47.27 AGF MPC 40 20 2009 2010 2011 Hình 21: Biểu đồ so sánh Kỳ thu tiền bình quân AGF MPC Nhận xét: Kỳ thu tiền bình quân hai công ty lâu bị khách hàng chiếm dụng vốn nhiều Công ty AGF hoạt động hiệu thông qua số ngày thu tiền rút ngắn lại MPC tăng lên không muốn để hàng tồn kho công ty nhiều nên phải bán chịu cho khách hàng đến năm 2011 rút ngắn lại Đề án phân tích báo cáo tài Trang 44/53 Trường Đại Học Hoa Sen Khoa Kinh Tế Thương Mại 3.Vòng quay vốn lưu động 2.50 2.5 2.81 2.44 2.25 2.04 2.03 1.5 AGF MPC 0.5 2009 2010 2011 Hình 22: Biểu đồ so sánh Hệ số vòng quay VLĐ AGF MPC Nhận xét: Cả hai công ty có vịng quay vốn lưu động q chậm khó tránh khỏi thời điểm tình hình kinh doanh doanh nghiệp gặp khó khăn Nếu so sánh AGF có phần khả qua thấp có tăng qua năm 4.Hiệu suất sử dụng vốn cố định 5.00 4.89 4.03 3.05 3.13 2.63 AGF MPC 2009 2010 2011 Hình 23: Biểu đồ so sánh Hiệu suất sử dụng VCĐ AGF MPC Nhận xét: Hiệu suất sử dụng vốn cố định thấp so với trung bình ngành hai ln có tăng Nổi bật AGF tăng tương đối nhanh MPC Đề án phân tích báo cáo tài Trang 45/53 Trường Đại Học Hoa Sen Khoa Kinh Tế Thương Mại Hiệu suất sử dụng TSCĐ 4.29 4.5 3.5 3.15 3.22 2.98 2.75 2.5 AGF 1.65 MPC 1.5 0.5 2009 2010 2011 Hình 24: Biểu đồ so sánh Hiệu suất sử dụng TSCĐ AGF MPC Nhận xét: Hiệu suất dụng TSCĐ hai thấp so với số trung bình ngành thấp giới hạn hợp lý chứng tỏ khả sử dụng TSCĐ công ty chưa thật hiệu Song AGF có phần tốt có tốc độ tăng trưởng qua năm so với MPC lại có phần giảm sụt 6.Hiệu suất sử dung tồn vốn 1.80 1.8 1.6 1.6 1.4 1.38 1.39 1.38 1.21 1.2 AGF 0.8 MPC 0.6 0.4 0.2 2009 2010 2011 Hình 25: Biểu đồ so sánh Hiệu suất sử dụng toàn vốn AGF MPC Nhận xét: Hiệu suất sử dụng toàn vốn AGF tốt so với trung bình ngành có tốc độ tăng trưởng qua năm Hệ số MPC lại không tăng trưởng tốt AGF Đề án phân tích báo cáo tài Trang 46/53 Trường Đại Học Hoa Sen Khoa Kinh Tế Thương Mại 3.2.4.Tỷ số doanh lợi 1.ROS 9.00% 8% 8.00% 7.00% 6% 6.00% 5.00% 4% 4.00% 3.00% 3.00% 2.00% AGF MPC 2.89% 1.34% 1.00% 0.00% 2009 2010 2011 Hình 26: Biểu đồ so sánh ROS AGF MPC Nhận xét: MPC có tỷ lệ sinh lợi giảm dần qua năm mặt khác AGF thấp lại tăng trưởng Nếu nhiều vào tỷ suất sinh lợi AGF có phần thu hút nhà đầu tư 2.ROA 12.00% 11% 10% 10.00% 8.00% 6% 6.00% 5.00% 4.01% MPC 4.00% 2.00% AGF 1.52% 0.00% 2009 2010 2011 Hình 27: Biểu đồ so sánh ROA AGF MPC Nhận xét: Tỷ suất sinh lợi vốn AGF khơng tốt thấp nhiều so với trung bình lại có xu hướng tăng ổn định Song cơng ty MPC tốt lợi nhuận cao lại giảm không tăng trưởng Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu ( ROE) công ty thấp so với số trung bình ngành 20% Đề án phân tích báo cáo tài Trang 47/53 Trường Đại Học Hoa Sen Khoa Kinh Tế Thương Mại 3.ROE 30.00% 26% 24% 25.00% 20% 20.00% 15.00% 12.07% AGF MPC 8.34% 10.00% 5.00% 2.89% 0.00% 2009 2010 2011 Hình 28: Biểu đồ so sánh ROE AGF MPC Nhận xét: Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu AGF thấp MPC trung bình ngành nhiều Tuy nhiên AGF lại tăng cịn MPC có phần không tốt CHƯƠNG IV: NHẬN XÉT ĐÁNH GIÁ , GIẢI PHÁP, TƯ VẤN ĐẦU TƯ 4.1 Nhật xét Tuy lợi nhuận sau thuế tăng trưởng qua năm Nhưng hệ số kết cấu tài cơng ty không tốt lắm, công ty sủ dụng nợ vay nhiều, khả tự tài trợ ngày thấp Cơng ty có hoạt động hiệu khoản đầu tư tài chính, cụ thể qua năm doanh thu từ hoạt động tài giảm đáng kể Hệ số toán lãi vay nhỏ nhiều so với giới hạn hợp lý nên cơng ty có khả trả lãi vay Nhóm tỷ số hoạt động kinh doanh theo tính tốn cho thấy tình hình ln chuyển loại vốn doanh nghiệp hoạt động sản xuất kinh doanh thấp mức giới hạn hợp lý Tuy nhiên, so với số ngành, đặc điểm ngành thủy, hải sản cơng ty hoạt động hiệu Về nhóm số sinh lợi cơng ty múc trung bình, thể qua ROS ROA khơng cao Tuy nhiên , công ty sủ dụng nợ vay tương đối hiệu ta thấy chênh lệch ROE ROA nhỏ, cho thấy công ty sử dụng nợ vay nhiều chưa hiệu Đề án phân tích báo cáo tài Trang 48/53 Trường Đại Học Hoa Sen Khoa Kinh Tế Thương Mại 4.2 Giải pháp Cải thiện kỳ thu tiền bình quân để số hoạt động tốt kỳ để tránh tình trạng bị khách hàng chiếm dụng vốn Cơng ty cần có sách bán hàng thu nợ tốt Xem xét khoản nợ ngắn hạn dài hạn để có biện pháp giải nợ nợ đến hạn Cải thiện số khả tốn Cơng ty: Cơng ty nên tìm kiếm thị trường có khả tốn tốt nhanh Để thực điều này, công ty phải mở rộng mạng lưới tiêu thụ quản lý chặt chẽ chi phí Giảm phụ thuộc vào thị trường Mỹ: Trong tương lai Công ty nên trì thị trường Mỹ đồng thời mở rộng xuất thị trường khác để giảm phụ thuộc vào thị trường Mỹ, điều giúp Công ty phân tán rủi ro trường hợp kinh tế Mỹ gặp khó khăn 4.3 Tư vấn đầu tư Thơng qua việc phân tích số tài cơng ty AGF qua năm 2009, 2010,2011 so sánh với số ngành, số công ty đứng ngành MPC Trong thời gian qua thị trường bị ảnh hưởng suy thoái kinh tế từ năm 2008 làm giảm sản lượng xuất thủy sản toàn ngành Nhưng so với cơng ty khác phải gặp thua lỗ BianFishco AGF động tốt đạt lợi nhuận tăng trưởng tốt Lợi nhuận sau thuế năm 2010 42 185 triệu đồng tăng 206% năm 2011 61 908 triệu đồng tăng thêm 47 % Năm Năm Năm Chỉ tiêu 2009 2010 2011 15 Lợi nhuận sau thuế 13,764 42,185 61,908 AGF công ty ngành thủy sản có khả tự chủ nguồn nguyên liệu cao đứng thứ doanh nghiệp xuất cá tra với quy mô sản xuất khép kín Các số ROE, ROA khơng cao chưa thực thu hút nhiều nhà đâu tư Ngồi tính khoản khơng cao rủi ro mà nhà đâu tư cần cân nhắc Đề án phân tích báo cáo tài Trang 49/53 Trường Đại Học Hoa Sen Khoa Kinh Tế Thương Mại Hình 14: Biểu đồ kỹ thuật mã AGF qua tháng năm 2012( nguồn cafef.vn) Theo biểu đồ có lẽ AGF cổ phiểu tốt để đầu tư dài hạn, để đầu tư ngắn hạn lựa chọn khả thi cao Bởi giá cổ phiếu gần chạm đáy khó hạ thấp tương lai yếu tố tình hình khoản cơng ty xu hướng cải thiện, sách phát triển mở rộng ngành thủy sản phủ, phục hồi kinh tế giới đặc biệt Mỹ tăng nhu cầu tiêu thụ cá tra cá basa tương lai Đây có lẽ thời điểm thích hợp để đầu tư ngắn hạn vào cổ phiếu AGF Đề án phân tích báo cáo tài Trang 50/53 Trường Đại Học Hoa Sen Khoa Kinh Tế Thương Mại KẾT LUẬN Qua việc phân tích sổ tài chính, kết cấu tài sản tình hình sản xuất kinh doanh công ty cổ phần xuất nhập thủy sản An Giang cung cấp cho có nhìn tổng qt tình hình tài hiệu hoạt động công ty Từ sở đó, đưa định đầu tư hợp lý mã chứng khoán AGF Bên cạnh việc phân tích giúp hiểu thị trường chứng khốn có nhận định khách quan thị trường có chọn lựa việc đầu tư hay chọn thời điểm để tham gia Thông qua đề án giúp cho chúng em có kinh nghiệm quý giá, từ biết cách đánh giá, phân tích tình hình hoạt động doanh nghiệp tốt hay xấu thông qua cách đọc số liệu báo cáo Và từ phân tích chuyên sâu đó, giúp chúng em có nhìn chun sâu định hướng đầu tư tương lai Đề án phân tích báo cáo tài Trang 51/53 Trường Đại Học Hoa Sen Khoa Kinh Tế Thương Mại CÁC CHỮ VIẾT TẮT: (1) DN: Doanh nghiệp (2) CT CP XNK: Công ty cổ phần xuất nhập (3) TS: Tài sản (4) NV: Nguồn vốn (5) DTT: Doanh thu (6) TSNH: Tài sản ngắn hạn (7) TSDH: Tài sản dài hạn (8) NNH: Nợ ngắn hạn (9) SXKD: Sản xuất kinh doanh (10) HTK: Hàng tồn kho (11) PTKH: Phải thu khách hàng (12) LNST: Lợi nhuận sau thuế Đề án phân tích báo cáo tài Trang 52/53 Trường Đại Học Hoa Sen Khoa Kinh Tế Thương Mại Tài liệu tham khảo: Báo cáo tài năm: http://www.stockbiz.vn/Stocks/AGF/Snapshot.aspx Chỉ số trung bình ngành: http://www.cophieu68.com/category_finance.php?year=2011&category=^thuysan& o=c&ud=a#^thuysan Sách phân tích báo cáo tài chính, tác giả PGS.TS Nguyễn Năng Phúc Các số tài cơng ty MPC http://www.cophieu68.com Đề án phân tích báo cáo tài Trang 53/53