Nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại doanh nghiệp tư nhân thương mại tổng hợp kim thành

Doanh nghiệp tư nhân Thương mại tổng hợp Kim Thành là một doanh nghiệp còn non trẻ mới thành lập được 4 năm nên còn có khá nhiều vấn đề cần giải quyết, trong đó vấn đề hiệu quả sử dụng t

BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO

TRƯỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG

BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO

TRƯỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG

Giáo viên hướng dẫn : Th.S Phạm Thị Bảo Oanh

LỜI CẢM ƠN

Trước tiên, em xin bày tỏ sự cảm ơn chân thành nhất đến Th.S Phạm Thị Bảo Oanh là giáo viên hướng dẫn trực tiếp và đã tận tình giúp đỡ em trong suốt quá trình nghiên cứu đề tài khóa luận tốt nghiệp này Nhờ có sự chỉ bảo và hướng dẫn của cô,

em đã nhận ra được những hạn chế của mình trong thời gian viết khóa luận để có thể kịp thời sửa chữa nhằm hoàn thiện khóa luận một cách tốt nhất

Em xin chân thành cảm ơn các thầy cô trong Khoa Kinh tế - Quản lý, Trường Đại học Thăng Long đã tận tình truyền đạt kiến thức trong thời gian em học tập tại trường Với vốn kiến thức được tiếp thu trong quá trình học không chỉ là nền tảng cho quá trình em nghiên cứu khóa luận mà còn là những hành trang quý báu để giúp em làm tốt công việc sau này

Cuối cùng, em xin chân thành cảm ơn các cô, chú, anh, chị công tác trong phòng Tài chính – Kế toán tại Doanh nghiệp tư nhân Thương mại tổng hợp Kim Thành đã giúp đỡ em trong việc cung cấp số liệu, tài liệu để em có thể hoàn thành bài khóa luận này

Sinh viên

Hà Thúy Anh

LỜI CAM ĐOAN

Tôi xin cam đoan Khóa luận tốt nghiệp là do bản thân tự thực hiện dưới sự hỗ trợ của giáo viên hướng dẫn và không sao chép các công trình nghiên cứu Các dữ liệu thứ cấp sử dụng trong khóa luận là có nguồn gốc và được trích dẫn rõ ràng

Tôi xin chịu hoàn toàn trách nhiệm về lời cam đoan này!

Sinh viên

Hà Thúy Anh

MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU

CHƯƠNG 1 CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN

HẠN TRONG DOANH NGHIỆP 1

1.1 Tổng quan về tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp 1

1.1.1 Khái niệm tài sản ngắn hạn 1

1.1.2 Đặc điểm của tài sản ngắn hạn 2

1.1.3 Vai trò của tài sản ngắn hạn 3

1.1.4 Phân loại tài sản ngắn hạn 4

1.2 Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp 7

1.2.1 Khái niệm hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp 7

1.2.2 Sự cần thiết phải nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn 8

1.2.3 Phân tích quy mô, cơ cấu tài sản ngắn hạn 9

1.2.4 Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp 11

1.2.5 Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn 20

CHƯƠNG 2 THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TẠI DOANH NGHIỆP TƯ NHÂN THƯƠNG MẠI TỔNG HỢP KIM THÀNH 24 2.1 Khái quát về Doanh nghiệp tư nhân Thương mại tổng hơp Kim Thành 24 2.1.1 Các thông tin cơ bản về Doanh nghiệp tư nhân Thương mại tổng hợp Kim Thành 24

2.1.2 Lịch sử ra đời và phát triển của Doanh nghiệp tư nhân Thương mại tổng hợp Kim Thành 24

2.1.3 Khái quát về ngành nghề hoạt động 25

2.1.4 Khái quát tình hình kinh doanh tại Doanh nghiệp tư nhân Thương mại tổng hợp Kim Thành 25

2.2 Thực trạng hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại Doanh nghiệp tư nhân Thương mại tổng hợp Kim Thành giai đoạn 2012-2014 38

2.2.1 Phân tích quy mô, cơ cấu tài sản ngắn hạn tại Doanh nghiệp tư nhân Thương mại tổng hợp Kim Thành 38

2.2.2 Phân tích các nhóm chỉ tiêu tài chính đo lường hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại Doanh nghiệp tư nhân Thương mại tổng hợp Kim Thành 49

2.2.3 Đánh giá kết quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại Doanh nghiệp tư nhân Thương mại tổng hợp Kim Thành 60

CHƯƠNG 3. GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TẠI DOANH NGHIỆP TƯ NHÂN THƯƠNG MẠI TỔNG HỢP KIM

THÀNH 65

3.1 Định hướng phát triển của Doanh nghiệp tư nhân Thương mại tổng hợp Kim Thành 65

3.2 Một số giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại Doanh nghiệp tư nhân Thương mại tổng hợp Kim Thành 65

3.2.1 Chính sách quản lý khoản phải thu 65

3.2.2 Quản lý hàng tồn kho 70

3.2.3 Một số giải pháp khác 70

3.3 Kiến nghị 71 KẾT LUẬN

TÀI LIỆU THAM KHẢO

PHỤ LỤC

DANH MỤC VIẾT TẮT

Kí hiệu viết tắt

BĐS GTGT GVHB HTK NVL SXKD TSNH TSCĐ VCSH VLĐ VNĐ

Tên đầy đủ

Bất động sản Giá trị gia tăng Giá vốn hàng bán Hàng tồn kho Nguyên vật liệu Sản xuất kinh doanh Tài sản ngắn hạn Tài sản cố định Vốn chủ sở hữu Vốn lưu động Việt Nam đồng

DANH MỤC BẢNG BIỂU, SƠ ĐỒ

Bảng 2.1 Bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp giai đoạn năm 2012-2014 26

Bảng 2.2 Kết quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp năm 2012- 2014 33

Bảng 2.3 Cơ cấu tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp giai đoạn 2012-2014 39

Bảng 2.4 Cơ cấu vốn bằng tiền giai đoạn 2012-2014 40

Bảng 2.5 Bảng cân đối phát sinh công nợ năm 2014 44

Bảng 2.6 Cơ cấu hàng tồn kho 46

Bảng 2.7 Các chỉ tiêu về khả năng thanh toán của doanh nghiệp giai đoạn 2012-2014 49

Bảng 2.8 Vòng quay các khoản phải trả giai đoạn năm 2012-2014 57

Bảng 2.9 Hệ số sinh lời TSNH của doanh nghiệp giai đoạn 2012-2014 57

Bảng 2.10 Suất hao phí TSNH của doanh nghiệp giai đoạn 2012-2014 59

Bảng 2.11 Mức tiết kiệm TSNH của doanh nghiệp 59

Bảng 3.1 Điều khoản tín dụng với khách hàng 67

Biểu đồ 2.1 Tình hình biến động tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn của doanh nghiệp giai đoạn 2012-2014 28

Biểu đồ 2.2 Tình hình biến động doanh thu, giá vốn hàng bán, lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp giai đoạn 2012-2014 38

Biểu đồ 2.3 Cơ cấu vốn bằng tiền 41

Biểu đồ 2.4 Biến động hàng tồn kho giai đoạn 2012-2014 48

Biểu đồ 2.5 Hệ số thanh toán hiện hành của doanh nghiệp giai đoạn 2012-2014 49

Biểu đồ 2.6 Hệ số thanh toán nhanh của doanh nghiệp giai đoạn 2012-2014 51

Biểu đồ 2.7 Hệ số thanh toán tức thời của doanh nghiệp giai đoạn 2012-2014 52

Biểu đồ 2.8 Thời gian quay vòng tiền giai đoạn năm 2012-2014 53

Biểu đồ 2.9 Các chỉ tiêu phản ánh tốc độ luân chuyển các khoản phải thu 54

Biểu đồ 2.10 Các chỉ tiêu phản ánh tốc độ luân chuyển hàng tồn kho 55

Sơ đồ 1.1 Biến đổi của TSNH trong chu kỳ kinh doanh 2

LỜI MỞ ĐẦU 1.Tính cấp thiết của đề tài

Trong giai đoạn thực hiện công nhiệp hóa hiện đại hóa đất nước thì việc đẩy mạnh phát triển các doanh nghiệp vừa và nhỏ là một việc vô cùng quan trọng Doanh nghiệp vừa và nhỏ là công cụ hữu hiệu trong việc khai thác toàn diện các nguồn lực kinh tế đặc biệt là những nguồn lực tiềm tàng của con người và từng vùng miền Bên cạnh đó, trong bối cảnh nền kinh tế nước ta còn đang chịu nhiều ảnh hưởng từ khủng hoảng toàn cầu, các doanh nghiệp vừa và nhỏ đã linh hoạt ứng biến với những khó khăn, vực dậy nhanh hơn và đóng góp cho công cuộc khôi phục kinh tế Tuy nhiên để

có thể đẩy mạnh phát triển các doanh nghiệp vừa và nhỏ Nhà nước cần phải có các biện pháp nhằm giải quyết các khó khăn vướng mắc mà các doanh nghiệp này đang gặp phải

Một vấn đề gây nhiều tranh cãi trong các doanh nghiệp là sử dụng tài sản ngắn hạn như thế nào, quy mô, cơ cấu tài sản ngắn hạn là bao nhiêu để có thể tối đa hóa giá trị tài sản của chủ sở hữu Các doanh nghiệp hoạt động trong nền kinh tế thị trường yêu cầu về tài sản lưu động là rất lớn, có thể coi tài sản lưu động là nhựa sống tuần hoàn trong doanh nghiệp Vì thế, việc nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản lưu động là yêu cầu mang tính bắt buộc và thường xuyên đối với doanh nghiệp

Doanh nghiệp tư nhân Thương mại tổng hợp Kim Thành là một doanh nghiệp còn non trẻ mới thành lập được 4 năm nên còn có khá nhiều vấn đề cần giải quyết, trong đó vấn đề hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn đang là mối quan tâm hàng đầu của doanh nghiệp hiện nay Tuy nhiên, trong thời gian qua công tác sử dụng tài sản ngắn hạn tại doanh nghiệp chưa thực sử hiệu quả Xuất phát từ quan điểm đó và thực trạng

hoạt động của doanh nghiệp em quyết định lựa chọn đề tài “Nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại Doanh nghiệp tư nhân Thương mại tổng hợp Kim Thành” làm đề tài cho khóa luận tốt nghiệp chương trình đào tạo bậc Đại học của

mình

2 Mục tiêu nghiên cứu

Thông qua quá trình nghiên cứu, khóa luận tập trung làm rõ ba mục tiêu sau:

- Hệ thống lại cơ sở lý luận về hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp

- Phân tích làm rõ thực trạng hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại Doanh nghiệp

tư nhân Thương mại tổng hợp Kim Thành, từ đó tìm ra được các hạn chế còn tồn tại và nguyên nhân của hạn chế trong quá trình sử dụng tài sản ngắn hạn tại đơn vị

- Dựa trên cơ sở hạn chế còn tồn tại và nguyên nhân hạn chế còn tồn tại và nguyên nhân hạn chế tìm được ở Chương 2, khóa luận sẽ đưa ra một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại Doanh nghiệp tư nhân Thương mại tổng hợp Kim Thành

3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

Đối tượng nghiên cứu: hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp Phạm vi nghiên cứu: hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại Doanh nghiệp tư

nhân Thương mại tổng hợp Kim Thành giai đoạn từ năm 2012 đến năm 2014

4 Phương pháp nghiên cứu

Khóa luận nhằm tìm hiểu và đánh giá khách quan chính xác hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp đã sử dụng các phương pháp nghiên cứu trong quá trình phân tích bao gồm: phương pháp thống kê, phương pháp phân tích tổng hợp, phương pháp so sánh đối chiếu

Bên cạnh đó trong bài khóa luận còn sử dụng Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh tại Doanh nghiệp tư nhân Thương mại tổng hợp Kim Thành; Bảng cân đối kế toán năm 2012, năm 2013, năm 2014 và các văn bản hiện hành liên quan đến tài sản ngắn hạn

5 Kết cấu khóa luận:

Ngoài phần mở đầu, kết luận, danh mục bảng biểu và danh mục viết tắt, khóa luận được kết cấu gồm 3 chương như sau:

Chương 1: Cơ sở lý luận về hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp

Chương 2: Thực trạng hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại Doanh nghiệp

tư nhân Thương mại tổng hợp Kim Thành

Chương 3: Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại Doanh nghiệp tư nhân Thương mại tổng hợp Kim Thành

1

CHƯƠNG 1 CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN

HẠN TRONG DOANH NGHIỆP

1.1 Tổng quan về tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp

1.1.1 Khái niệm tài sản ngắn hạn

Trong nền kinh tế thị trường hiện nay, mỗi doanh nghiệp là một tế bào của nền kinh tế với nhiệm vụ chính là thực hiện các hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm tạo ra sản phẩm hàng hóa dịch vụ cung cấp cho xã hội và tối đa hóa giá trị tài sản của chủ sở hữu Để tiến hành các hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp cần phải có ba yếu

tố là: đối tượng lao động, tư liệu lao động và sức lao động Quá trình sản xuất kinh doanh là quá trình kết hợp các yếu tố đó để tạo ra sản phẩm hàng hoá, dịch vụ cho xã hội Trong quá trình tham gia vào các hoạt động sản xuất kinh doanh, việc sử dụng tài sản trong doanh nghiệp được xem là hoạt động quan trọng nhất vì nó tạo ra giá trị cho doanh nghiệp Cũng như tài sản dài hạn, tài sản ngắn hạn là một bộ phận không thể thiếu trong mỗi doanh nghiệp, bất kỳ hoạt động kinh doanh nào cũng cần có TSNH để đảm bảo quá trình kinh doanh diễn ra hiệu quả và liên tục

TSNH được dự tính để bán hoặc sử dụng trong khuôn khổ của chu kỳ kinh doanh bình thường của doanh nghiệp hoặc được nắm giữ chủ yếu cho mục đích thương mại hoặc cho mục đích ngắn hạn và dự kiến thu hồi hoặc thanh toán trong vòng 12 tháng

kể từ ngày kết thúc niên độ

Mặt khác, xét trên phương diện giá trị, TSNH của doanh nghiệp là số tiền ứng trước để đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp diễn ra thường xuyên liên tục Đặc điểm của TSNH là thường xuyên vận động và thay đổi hình thái biểu hiện qua các khâu của quá trình kinh doanh và giá trị của nó được dich chuyển toàn bộ một lần vào giá trị của hàng hóa tiêu thụ và kết thúc một vòng tuần hoàn sau mỗi chu kỳ sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

Bên cạnh đó, TSNH phần lớn đóng vai trò đối tượng lao động, tức là các vật bị tác động trong quá trình hoạt động bởi lao động con người hay máy móc Do đó, TSNH phản ánh dưới các dạng nguyên liệu, vật liệu, nhiên liệu Trong một quá trình sản xuất, các nguyên vật liệu tham gia bị chế biến thành sản phẩm hoàn chỉnh và toàn

bộ giá trị của các nguyên vật liệu đó chuyển hóa hoàn toàn vào giá thành sản phẩm Như vậy dù xét trên bất cứ phương diện nào thì tài sản ngắn hạn của doanh

nghiệp được hiểu: là những tài sản thuộc quyền sở hữu của doanh nghiệp có thời gia sử dụng, thu hồi và luân chuyển giá trị trong vòng một năm hoặc một chu kỳ kinh doanh TSNH của doanh nghiệp có thể tồn tại dưới hình thái tiền, hiện vật

(vật tư, hàng hóa), dưới dạng đầu tư tài chính ngắn hạn và các khoản nợ phải thu

và TSNH khác

1.1.2 Đặc điểm của tài sản ngắn hạn

Được phân bố trong tất cả các khâu và không ngừng vận động qua các giai đoạn của chu kỳ kinh doanh nhằm đảm bảo quá trình sản xuất kinh doanh diễn

ra liên tục: Trong khâu mua sắm TSNH như tiền mặt, tiền gửi ngân hàng được doanh

nghiệp sử dụng để hình thành TSNH khác trong khâu dự trữ là các nguyên vật liệu, công cụ dụng cụ, thiết bị chuẩn bị quá trình sản xuất kinh doanh Trong công đoạn sản xuất các loại TSNH như nguyên vật liệu, bán thành phẩm sẽ được dùng để hình thành nên thành phẩm, sản phẩm cuối cùng của doanh nghiệp Sau đó thành phẩm hàng hóa

sẽ được đưa vào lưu thông trên thị trường tạo ra doanh thu là các tài sản tiền mặt và các loại tương đương tiền cho doanh nghiệp Tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp không ngừng vận động qua các giai đoạn của một chu kỳ kinh doanh bao gồm dự trữ, sản xuất và lưu thông, ba giai đoạn này hợp nhất tạo thành quá trình tuần hoàn và chu chuyển của TSNH Giai đoạn sản xuất của doanh nghiệp luôn gắn liền với giai đoạn lưu thông TSNH dùng cho sản xuất và TSNH dùng cho lưu thông luôn chuyển hoá lẫn nhau, vận động không ngừng làm cho quá trình sản xuất kinh doanh được liên tục Có thể thấy TSNH được phân bổ trong các khâu các công đoạn sản xuất kinh doanh và luôn luôn chuyển hóa vận động không ngừng, thay đổi hình thái biểu hiện theo một vòng kép kín như sau:

Sơ đồ 1.1 Biến đổi của TSNH trong chu kỳ kinh doanh

(Nguồn: Thư Viện Học Liệu Mở Việt Nam, website http://voer.edu.vn/)

Tham gia trực tiếp hoặc gián tiếp vào quá trình sản xuất kinh doanh: Với tư

cách là đối tượng lao động mà lao động của con người tác động vào nhằm biến đổi nó

Tiền

Nguyên vật liệu

Bán thành phẩm

Thành phẩm Các khoản phải thu

3

theo mục đích của mình như là nguyên liệu vật liệu hay bán thành phẩm, các TSNH này tham gia trực tiếp vào quá trình sản xuất của doanh nghiệp Những TSNH khác như công cụ dụng cụ là tư liệu lao động, làm nhiệm vụ truyền dẫn sự tác động của con người lên đối tượng lao động, nhằm biến đổi đối tượng lao động thành sản phẩm đáp ứng yêu cầu sản xuất của con người, tham gia gián tiếp vào quá trình sản xuất để giúp cho quá trình sản xuất kinh doanh diễn ra liên tục và giữ vai trò quyết định đến năng suất lao động và chất lượng sản phẩm

Nguồn hình thành tài sản ngắn hạn là từ vốn lưu động: Trong doanh nghiệp,

tài sản dài hạn theo nguyên tắc phải được tài trợ bởi nguồn vốn dài hạn, còn TSNH có thể được tài trợ bởi nguồn vốn lưu động và vốn dài hạn Tuy nhiên để doanh nghiệp sử dụng vốn có hiệu quả và đảm bảo tình hình tài chính của doanh nghiệp trong thời gian dài thì TSNH được hình thành chủ yếu từ nguồn VLĐ VLĐ tham gia trực tiếp và luôn luôn thay đổi hình thái biểu hiện trong quá trình sản xuất kinh doanh Quá trình thay đổi hình thái biểu hiện của VLĐ gắn liền với sản xuất, mua bán hàng hoá và sản phẩm dịch vụ của doanh nghiệp và diễn ra thường xuyên, liên tục được lặp lại sau mỗi chu

kỳ sản xuất kinh doanh, tạo thành vòng tuần hoàn, chu chuyển VLĐ Đầu tiên, doanh nghiệp phải ứng ra một số lượng tiền nhất định để mua vật tư hàng hoá từ nhiều nguồn khác nhau về dự trữ VLĐ được chuyển từ hình thái tiền tệ sang hình thái hàng hoá vật

tư Doanh nghiệp dùng hàng hoá vật tư dự trữ sản xuất nên thành phẩm và bán cho khách hàng để thu tiền về, vốn từ hình thái hàng hoá được chuyển sang hình thái tiền

tệ Như vậy, VLĐ từ vốn tiền tệ ban đầu trở thành vốn dự trữ vật tư hàng hóa, vốn sản phẩm dở dang, bán thành phẩm, thành phẩm và cuối cùng trở lại hình thái vốn bằng tiền

Có tính thanh khoản cao: Vì tài sản ngắn hạn là loại tài sản có thời gian luân

chuyển ngắn, thông thường sau một chu kỳ hoạt động tài sản ngắn hạn đã có khả năng chuyển đổi thành tiền nên đây là loại tài sản có tính thanh khoản cao

1.1.3 Vai trò của tài sản ngắn hạn

TSNH thường chiếm tỷ lệ lớn trong tổng tài sản và giữ vai trò vô cùng quan trọng trong việc đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp không

bị gián đoạn

Là điều kiện vật chất không thể thiếu của quá trình tái sản xuất, là bộ phận trực tiếp hình thành nên các tài sản trong doanh nghiệp đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh: Trong cùng một thời gian, TSNH được phân bổ, luân chuyển

khắp các giai đoạn sản xuất và tồn tại dưới nhiều hình thức khác nhau Muốn cho quá trình tái sản xuất được liên tục, hiệu quả doanh nghiệp phải có đủ lượng TSNH cần thiết

Là công cụ phản ánh và đánh giá quá trình vận động của vật tư: tức là phản

ánh và kiểm tra quá trình mua sắm, dự trữ, sản xuất và tiêu thụ của doanh nghiệp Nhưng mặc khác, TSNH luân chuyển nhanh hay chậm phản ánh số lượng vật tư sử dụng tiết kiệm hay lãng phí, thời gian nằm chờ ở khâu sản xuất và lưu thông, mức độ luân chuyển hợp lý và đạt yêu cầu không Qua đó đánh giá kịp thời đối với các mặt hàng dự trữ sản xuất và tiêu thụ của doanh nghiệp

Có khả năng quyết định đến quy mô hoạt động của doanh nghiệp: Đối với

một doanh nghiệp trong nền kinh tế trị trường, khi muốn mở rộng quy mô thì cần có thêm một lượng vật tư và hàng hóa nhất định để dự trữ và đưa vào sản xuất Đặc biệt, vốn bằng tiền còn giúp cho doanh nghiệp có được các cơ hội kinh doanh và tạo lợi thế cạnh tranh Bên cạnh đó, quy mô của TSNH thể hiện quy mô của doanh nghiệp, TSNH càng lớn thì khả năng và số lần luân chuyển vốn kinh doanh của doanh nghiệp càng cao do quy mô kinh doanh lớn

Hỗ trợ doanh nghiệp thanh toán và duy trì khả năng thanh toán các khoản

nợ đến hạn: giúp doanh nghiệp tránh khỏi tình trạng mất khả năng thanh toán, hoạt

động bình thường và khỏe mạnh Như vậy có thể nói, TSNH và vốn lưu động có vai trò vô cùng quan trọng đối với mỗi doanh nghiệp, việc sử dụng hiệu quả và hợp lý nguồn TSNH là mối quan tâm và là mục tiêu quản lý của các doanh nghiệp

1.1.4 Phân loại tài sản ngắn hạn

(1) Phân loại theo vai trò từng loại TSNH trong quá trình sản xuất kinh doanh

TSNH trong giai đoạn dự trữ: là những công cụ, nguyên liệu hình thành nên

sản phẩm cuối cùng của doanh nghiệp Các TSNH này luôn phải có sẵn và sẵn sàng sử dụng cho mục đích kinh doanh bao gồm: nguyên vật liệu, nhiên liệu, công cụ dụng cụ trong kho

TSNH trong giai đoạn sản xuất: gồm TSNH dở dang, bán thành phẩm, chi phí

trả trước, chi phí chờ kết chuyển, các loại chi phí khác phục vụ quá trình sản xuất TSNH dở dang là những sản phẩm đang trong quá trình sản xuất xây dựng hoặc đang nằm trên các địa điểm làm việc đợi chế biến tiếp Sản phẩm dở dang đã kết thúc một giai đoạn của quá trình sản xuất gọi là bán thành phẩm Loại TSNH này cần thiết để đảm bảo quá trình sản xuất diễn ra liên tục nhưng cần phải được tính toán tỷ lệ dự trữ hợp lý, tránh lãng phí

TSNH trong giai đoạn lưu thông: là TSNH đã rời khỏi lĩnh vực sản xuất để

tham gia vào lĩnh vực lưu thông, tức là đã chuyển hóa các hình thái của nó ở lĩnh vực sản xuất thành sản phẩm hàng hóa hoặc tiền, đồng thời sẵn sàng chuyển sang chu kỳ

5

tiền và tài sản đầu tư ngắn hạn Thành phẩm là sản phẩm cuối cùng của doanh nghiệp tạo ra để cung cấp cho thị trường và đem lại doanh thu cho doanh nghiệp Bên cạnh doanh thu chính từ kinh doanh và tiền mặt của doanh nghiệp, TSNH trong giai đoạn này còn bao gồm cả tài sản đầu tư tài chính của doanh nghiệp Đây là tài sản được hình thành từ nguồn vốn ngắn hạn có thời gian thu hồi không quá một năm hoặc một chu kỳ kinh doanh Như vậy đầu tư tài chính ngắn hạn còn bao gồm các khoản đầu tư chứng khoán dài hạn (cổ phiếu, trái phiếu dài hạn) mà có thể thu hồi vốn không quá một chu

kỳ kinh doanh

(2) Phân loại theo các khoản mục trên bảng cân đối kế toán

Tiền và các khoản tương đương tiền: Bao gồm tiền mặt, tiền gửi ngân hàng,

tiền đang chuyển và đầu tư tài chính ngắn hạn có thời hạn dưới 3 tháng Trong đó:

 Tiền mặt bao gồm các khoản tiền mặt có tại quỹ của doanh nghiệp, ngoại tệ, vàng bạc và đá quý

 Tiền gửi ngân hàng là giá trị vốn bằng tiền mà doanh nghiệp gửi tại ngân hàng, kho bạc hoặc doanh nghiệp tài chính

 Tiền đang chuyển là giá trị các loại vốn bằng tiền Việt Nam hay ngoại tệ doanh nghiệp đó nộp vào kho bạc, ngân hàng hay làm thủ tục chuyển tiền từ tài khoản tại ngân hàng để trả cho đơn vị khác nhưng chưa nhận được giấy báo

 Các khoản tương đương tiền bao gồm các khoản đầu tư tài chính như cho vay ngắn hạn, mua chứng khoán có thời hạn dưới 3 tháng

Đầu tư tài chính ngắn hạn: Đầu tư tài chính là việc dùng tiền để mua các chứng

khoán hay góp vốn liên doanh nhằm mục đích sử dụng hợp lý các nguồn vốn để tăng thu nhập và nâng cao hiệu quả hoạt động của đơn vị Trong đó:

 Đầu tư chứng khoán ngắn hạn là việc dùng tiền để mua các loại trái phiếu, cổ phiếu có thể mua bán trên thị trường kể cả tín phiếu kho bạc hay kỳ phiếu ngân hàng mà có thể thu hồi trong một năm hay trong một chu kỳ sản xuất kinh doanh

 Đầu tư ngắn hạn khác gồm các hoạt động như góp vốn liên doanh, cho thuê tài sản, cho vay… có thời gian thu hồi vốn trong một năm hay trong một chu kỳ sản xuất kinh doanh

Các khoản phải thu: Là toàn bộ các khoản mà doanh nghiệp có nghĩa vụ phải

thu từ các đối tượng khác như phải thu từ khách hàng, phải thu nội bộ, phải thu khác,

dự phòng phải thu khó đòi Cụ thể là:

 Phải thu của khách hàng là số tiền mà khách hàng mua sản phẩm, dịch vụ, hàng hóa của doanh nghiệp nhưng chưa thanh toán cho doanh nghiệp

 Phải thu nội bộ là các khoản nợ (phải thu) của doanh nghiệp đối với cấp trên hoặc các đơn vị trực thuộc, phụ thuộc trong một doanh nghiệp độc lập, các khoản mà đơn vị cấp dưới có nghĩa vụ phải nộp cho cấp trên hoặc cấp trên phải cấp cho cấp dưới

 Phải thu khác bao gồm:

 Trị giá tài sản thiếu phát hiện được nhưng chưa xác định được nguyên nhân, còn chờ xử lý

 Trị giá tài sản thiếu có quyết định xử lý

 Các khoản cho vay, cho mượn vật tư tiền vốn có tính chất tạm thời

 Các khoản phải thu cho thuê tài chính, đầu tư tài chính

 Dự phòng phải thu khó đòi là giá trị các khoản phải thu có khả năng không đòi được vào cuối niên độ kế toán

Hàng tồn kho: là những tài sản hữu hình thuộc quyền sở hữu của doanh nghiệp

được sử dụng vào quá trình sản xuất kinh doanh bao gồm:

 Hàng mua đang đi đường là hàng hóa vật tư mua ngoài đã trả tiền hoặc chấp nhận thanh toán nhưng vẫn để ở kho người bán, ở bến cảng hoặc đang trên đường vận chuyển hay hàng hóa vật tư mua về nhưng chờ kiểm nghiệm, kiểm nhận

 Nguyên vật liệu là những đối tượng lao động doanh nghiệp mua ngoài hoặc tự sản xuất ra dùng cho mục đích sản xuất sản phẩm của doanh nghiệp bao gồm: nguyên vật liệu chính, nguyên vật liệu phụ, nhiên liệu, phụ tùng thay thế, vật liệu và thiết bị xây dựng cơ bản, phế liệu thu hồi Đây là một yếu tố không thể thiếu của quá trình sản xuất, có vai trò rất lớn để quá trình này được tiến hành thuận lợi dù nó không trực tiếp tạo ra lợi nhuận

 Công cụ dụng cụ là những tư liệu lao động không đủ tiêu chuẩn về giá trị và thời gian sử dụng theo quy định đối với tài sản cố định, vì vậy nó được quản lý

và hạch toán như nguyên vật liệu

 Chi phí sản xuất kinh doanh dở dang là chi phí sản xuất bỏ ra nhằm mục đích chế tạo ra sản phẩm hoàn chỉnh nhưng tại một thời điểm nhất định (cuối kỳ) chi phí này chưa chế tạo ra sản phẩm hoàn chỉnh nó bao gồm 3 yếu tố chi phí: chi phí nguyên vật liệu trực tiếp, chi phí nhân công trực tiếp, chi phí sản xuất chung

7

 Thành phẩm là giá trị những sản phẩm đã kết thúc quá trình sản xuất do các phân xưởng sản xuất ra hoặc thuê ngoài gia công sau đó được kiểm nghiệm phù hợp với các tiêu chuẩn kỹ thuật, được nhập kho để tiêu thụ

Tài sản ngắn hạn khác: bao gồm các khoản tạm ứng, chi phí trả trước các

khoản thế chấp, kí cược kí quỹ ngắn hạn và các khoản thuế giá trị gia tăng được khấu trừ

 Tạm ứng là khoản tiền hoặc vật tư doanh nghiệp giao cho cán bộ công nhân viên để thực hiện một nhiệm vụ sản xuất kinh doanh

 Chi phí trả trước phản ánh các khoản chi phí thực tế đã phát sinh nhưng chưa tính vào chi phí sản xuất kỳ này và có liên quan đến hoạt động sản xuất kinh doanh của nhiều kỳ hạch toán, nó phải được tính cho hai hay nhiều kỳ hạch toán tiếp theo Bao gồm:

 Chi phí phải trả thuê nhà xưởng, văn phòng… phục vụ kinh doanh nhiều

kỳ

 Tiền mua các bảo hiểm như cháy nổ, phương tiện vận tải trả một lần trong năm

 Công cụ dụng cụ xuất dùng một lần với giá trị lớn và bản thân công cụ dụng

cụ đó tham gia từ hai kỳ hạch toán trở lên, phải phân bổ dần vào các đối tượng chịu chi phí

 Chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp thực tế phát sinh trong kỳ đối với những hoạt động có chu kỳ kinh doanh dài nhưng trong kỳ không có hoặc ít doanh thu bán hàng, được phép kết chuyển chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp một phần, phần còn lại kết chuyển vào chi phí trả trước để phân bổ vào kỳ sau

 Thuế giá trị gia tăng được khấu trừ là số thuế VAT ghi trên hóa đơn VAT mua hàng hóa, dịch vụ và chứng từ nộp thuế VAT của hàng nhập khẩu

 Thế chấp, kí cược, kí quỹ ngắn hạn phản ánh các khoản tiền, vật tư tài sản doanh nghiệp mang đi thế chấp, ký quỹ, ký cược ngắn hạn (có thời hạn thu hồi

≤ 1 năm) tại ngân hàng, kho bạc, tổ chức kinh tế khác

1.2 Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp

1.2.1 Khái niệm hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp

Hiệu quả là một khái niệm luôn được đề cập trong nền kinh tế thị trường các doanh nghiệp luôn hướng tới hiệu quả kinh tế, chính phủ nỗ lực đạt hiệu quả kinh tế -

xã hội Theo nghĩa chung nhất, hiệu quả là một khái niệm phản ánh trình độ sử dụng

các yếu tố cần thiết để tham gia vào một hoạt động nào đó với những mục đích xác định do con người đặt ra

Hiệu quả kinh tế là một phạm trù kinh tế phản ánh trình độ sử dụng các nguồn lực của doanh nghiệp để đạt được mục tiêu xác định trong sản xuất kinh doanh Có thể nói, mục tiêu lâu dài của doanh nghiệp là tối đa hóa lợi nhuận, việc sử dụng tốt TSNH

sẽ giúp doanh nghiệp có thể thực hiện các mục tiêu đề ra Sử dụng tài sản ngắn hạn không những đảm bảo sử dụng tài sản ngắn hạn hợp lý, tiết kiệm mà còn góp phần hạ thấp chi phí sản xuất, thúc đẩy việc bán hàng tăng doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp

Tóm lại, hiệu quả sử dụng TSNH của doanh nghiệp phản ánh trình độ, năng lực khai thác và sử dụng TSNH của doanh nghiệp sao cho quá trình sản xuất – kinh doanh diễn ra bình thường và mang lại hiệu quả kinh tế cao nhất

1.2.2 Sự cần thiết phải nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn

Để đánh giá trình độ quản lý, điều hành sản xuất kinh doanh của một doanh nghiệp, người ta sử dụng thước đo hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp đó Hiệu quả sản xuất kinh doanh được đánh giá trên hai góc độ là hiệu quả kinh tế và hiệu quả xã hội Vì thế, việc nâng cao hiệu quả sử dụng TSNH là yêu cầu mang tính bắt buộc và thường xuyên đối với doanh nghiệp

Xuất phát từ mục đích kinh doanh của doanh nghiệp là tối đa hóa giá trị doanh nghiệp, doanh nghiệp thường xuyên phải đưa ra và giải quyết tập hợp các quyết định tài chính dài hạn và ngắn hạn Sử dụng hiệu quả tài sản lưu động là một nội dung trọng tâm trong các quyết định tài chính ngắn hạn và là nội dung có ảnh hưởng lớn đến mục tiêu tối đa hóa giá trị doanh nghiệp

Với bản chất và định hướng mục tiêu như trên, doanh nghiệp luôn luôn tìm mọi biện pháp để tồn tại và phát triển Xuất phát từ vai trò to lớn đó khiến cho yêu cầu doanh nghiệp phải nâng cao hiệu quả sử dụng vốn nói chung và TSNH nói riêng là một yêu cầu khách quan, gắn liền với bản chất của doanh nghiệp

Xuất phát từ vai trò quan trọng của TSNH đối với doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường ta thấy, TSNH là một thành phần quan trọng trong tất cả các khâu của quá trình sản xuất kinh doanh Trong khâu dự trữ và sản xuất, TSNH đảm bảo cho sản xuất của doanh nghiệp được tiến hành liên tục, đảm bảo quy trình công nghệ, công đoạn sản xuất Trong lưu thông, TSNH đảm bảo dự trữ thành phẩm đáp ứng nhu cầu tiêu thụ được liên tục, nhịp nhàng và đáp ứng được nhu cầu của khách hàng Thời gian luân chuyển TSNH lớn khiến cho việc sử dụng TSNH luôn luôn diễn ra thường xuyên, liên tục Với vai trò to lớn như vậy, việc tăng tốc độ luân chuyển TSNH, nâng cao hiệu

9

Xuất phát từ ý nghĩa của việc nâng cao hiệu quả sử dụng TSNH tức là có thể tăng tốc độ luân chuyển TSNH, rút ngắn thời gian TSNH nằm trong lĩnh vực dự trữ, sản xuất và lưu thông, từ đó giảm bớt số lượng TSNH chiếm dùng, tiết kiệm tài sản trong luân chuyển Tăng tốc độ luân chuyển TSNH còn có ảnh hưởng tích cực đối với việc

hạ thấp giá thành sản phẩm, tạo điều kiện cho doanh nghiệp có đủ vốn thỏa mãn nhu cầu sản xuất và hoàn thành nghĩa vụ nộp các khoản thuế cho ngân sách Nhà nước, đáp ứng nhu cầu phát triển kinh tế, xã hội trong cả nước

1.2.3 Phân tích quy mô, cơ cấu tài sản ngắn hạn

a, Quy mô TSNH

Quy mô TSNH là độ lớn, con số tuyệt đối, tổng giá trị của tất cả các tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp Quy mô TSNH trong danh nghiệp thể hiện tiềm lực kinh tế của doanh nghiệp đó, tùy theo tiềm lực kinh tế của từng doanh nghiệp mà doanh nghiệp có quy mô tài sản lớn hoặc nhỏ Đây cũng là một trong những mối quan tâm hàng đầu của bản thân doanh nghiệp cũng như các doanh nghiệp đối tác, đối thủ khi muốn hợp tác kinh doanh hoặc cạnh tranh với doanh nghiệp trên thị trường

Khi quy mô TSNH tăng đồng nghĩa với việc doanh nghiệp có nguồn lực để mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp và ngược lại khi quy mô TSNH giảm doanh nghiệp sẽ phải thu hẹp hoạt động sản xuất kinh doanh do thiếu nguồn lực cần thiết Quy mô TSNH tăng doanh nghiệp sẽ có được lợi thế kinh tế nhờ quy mô, cụ thể là càng tăng sản lượng thì chi phí bình quân dài hạn càng giảm Trong miền sản lượng này, sản xuất với quy mô lớn hơn tỏ ra có ưu thế hơn so với quy mô nhỏ Khi

đó, tăng quy mô sản lượng là một giải pháp để doanh nghiệp có thể hạ được chi phí bình quân dài hạn Bên cạnh đó, doanh nghiệp có lợi thế kinh tế theo quy mô nên có khả năng cạnh tranh về giá, làm tăng doanh thu bán hàng, tăng thu nhập và giảm chi phí cho doanh nghiệp từ đó làm tăng hiệu quả sử dụng TSNH trong doanh nghiệp Ngoài các ảnh hưởng tích cực, việc tăng quy mô TSNH còn gây khó khăn cho việc quản lý điều hành hay sản xuất kinh doanh do hoạt động trở nên phức tạp cần nhiều cấp quản lý, khi đó chi phí sẽ phải tăng lên

Tùy theo từng loại hình doanh nghiệp và đặc điểm ngành nghề kinh doanh mà doanh nghiệp có quy mô TSNH khác nhau Trong thực tế, quy mô TSNH lớn không nhất thiết là tài sản đó tốt hơn hay tài sản chất lượng tốt Có rất nhiều yếu tố ảnh hưởng làm cho một tài sản tốt hơn Yếu tố chính đằng sau một tài sản có chất lượng là chính sách quản lý tốt, khả năng tương thích và cách thức đầu tư

b, Cơ cấu TSNH

Giống như cơ cấu vốn và cơ cấu tài chính, cơ cấu tài sản ngắn hạn dùng để chỉ độ lớn tương đối hay tỷ trọng của các thành phần TSNH trên tổng TSNH Việc tìm hiểu

và phân tích cơ cấu TSNH giúp doanh nghiệp đánh giá đặc trưng trong cơ cấu TSNH, tính hợp lý khi đầu tư vốn cho hoạt động kinh doanh, cụ thể như đầu tư loại tài sản nào, vào thời điểm nào là hợp lý, nên gia tăng hay cắt giảm các khoản phải thu của khách hàng, dự trữ hàng tồn kho ở mức nào vừa đáp ứng nhu cầu thị trường vừa tiết kiệm chi phí tồn kho Qua đó, nhà quản trị có thể ra quyết định đúng đắn phân bổ vốn vào từng loại tài sản phù hợp với hoạt động kinh doanh nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động cũng như giảm các rủi ro có thể xảy ra cho doanh nghiệp

Để xác định cơ cấu TSNH trong doanh nghiệp ta lần lượt lấy giá trị các khoản phải thu, tiền mặt, hàng tồn kho chia cho tổng giá trị TSNH rồi nhân với 100%

Tiền mặt là cần thiết để đáp ứng nhu cầu chi phí ngay lập tức, kể cả trả tiền lương nhân viên, chi phí hoạt động hàng ngày, và nghĩa vụ ngắn hạn khác Tiền mặt cũng làm cho doanh nghiệp có thể phản ứng nhanh với sự thay đổi điều kiện thị trường hoặc hành động của đối thủ cạnh tranh và đầu tư vào những thứ như phát triển sản phẩm và nâng cấp cơ sở hạ tầng Với những giai đoạn phát triển khác nhau của doanh nghiệp, tiền mặt vẫn luôn là nhân tố quan trọng đảm bảo cho hoạt động kinh doanh được thông suốt Nói chung tiền mặt trong doanh nghiệp phải đủ để đảm bảo hoạt động thường xuyên, ngoài ra còn dự trữ cho các tình huống khẩn cấp Tuy nhiên nếu tiền mặt chiếm

tỷ trọng quá lớn trong cơ cấu TSNH, biểu hiện tiền nhàn rỗi nhiều vốn không được huy động vào quá trình sản xuất kinh doanh dẫn đến hiệu quả sử dụng TSNH thấp, lãng phí nguồn lực Ngược lại nếu tỷ trọng tiền mặt quá thấp sẽ dẫn đến căng thẳng tài chính trong doanh nghiệp Tình trạng thiếu tiền mặt khiến doanh nghiệp không thể tiếp tục đầu tư cho sản xuất kinh doanh làm giảm hiệu quả sử dụng TSNH, nghiêm trọng hơn doanh nghiệp có thể mất khả năng thanh toán và phá sản

Các khoản phải thu là hoạt động phát sinh do doanh nghiệp bán chịu hàng hóa nói cách khác là doanh nghiệp cấp tín dụng cho khách hàng của mình Tỷ trọng khoản phải thu phản ánh mức độ vốn kinh doanh của doanh nghiệp đang bị các cá nhân tổ chức khác tạm thời sử dụng do chính sách tín dụng của doanh nghiệp hay do quan hệ nội bộ, vì vậy về nguyên tắc các khoản phải thu càng nhỏ càng tốt Tuy nhiên khi tỷ trọng khoản phải thu quá thấp, nói cách khác doanh nghiệp không bán chịu hàng hóa hay phương thức bán hàng cứng nhắc thì sẽ mất đi cơ hội bán hàng do đó mất đi lợi nhuận, hay việc đòi hỏi khách hàng thanh toán chủ yếu bằng tiền mặt ngay chưa chắc

đã tốt vì ảnh hưởng đến sức cạnh tranh và mở rộng thị phần của doanh nghiệp Bên cạnh đó về mặt lý thuyết, doanh nghiệp nên hạ thấp tiêu chuẩn bán chịu đến mức có thể chấp nhận được để mở rộng thị trường tiêu thụ tăng doanh thu và cạnh tranh với các đối thủ cùng ngành Tuy nhiên khi lới lỏng chính sách tín dụng, tỷ trọng các khoản phải thu tăng cao có thể khiến doanh nghiệp thiếu vốn cho hoạt động sản xuất kinh

vụ Hàng tồn kho chiếm một phần lớn trong cơ cấu TSNH của doanh nghiệp bởi doanh thu từ hàng tồn kho là một trong những nguồn cơ bản tạo ra doanh thu và những khoản thu nhập thêm sau này cho doanh nghiệp Tỷ trọng hàng tồn kho lớn luôn là mối quan ngại với doanh nghiệp do tính chất tồn lâu, chôn vốn và chi phí phát sinh thêm của nó Nói cách khác, nếu một lượng lớn hàng tồn kho quá lâu thì sẽ làm ảnh hưởng không tốt tới quá trình kinh doanh do doanh nghiệp phải tốn chi phí dự trữ, chi phí thanh lý hay cải tiến hàng bị lỗi thời và thanh lý hàng hư hỏng Tuy nhiên, nếu tỷ trọng hàng tồn kho quá thấp, doanh nghiệp không dự trữ đủ hàng tồn kho cũng là một rủi ro vì doanh nghiệp có thể đánh mất những khoản doanh thu bán hàng tiềm năng hoặc thị phần nếu giá tăng cao trong khi doanh nghiệp không còn hàng để bán Đối với doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực sản xuất, thương mại thường duy trì hàng tồn kho ở một mức độ nhất định trong chiến lược dự trữ hàng hoá của mình, nhằm đảm bảo nguyên vật liệu cho sản xuất, đảm bảo nguồn hàng trong lưu thông Ví dụ đơn giản như doanh nghiệp ký được một hợp đồng cung ứng hàng hóa lớn thì đương nhiên phải

dự trữ hàng trong kho để thực hiện hợp đồng, đảm bảo an toàn trong việc cung ứng sản phẩm Ngoài ra, cũng không ngoại trừ trường hợp doanh nghiệp đón đầu tình trạng khan hiếm hay tăng giá của sản phẩm, hàng hoá mà mình đang nắm quyền chi phối để găm hàng và sẽ tung ra sản phẩm ở thời điểm cần thiết Khi đó, hàng tồn kho trở thành khoản lợi nhuận đang chờ ngày thanh toán của doanh nghiệp

Tóm lại, tỷ trọng tiền mặt, các khoản phải thu hay hàng tồn kho quá cao hoặc quá thấp đều làm giảm hiệu quả sử dụng TSNH trong doanh nghiệp Việc phân tích những biến động các dòng tiền, các khoản phải thu, hàng tồn kho trong từng lĩnh vực hoạt động SXKD, hoạt động đầu tư, hoạt động tài chính sẽ giúp doanh nghiệp tìm ra xu hướng và khả năng cân đối cơ cấu TSNH cho nhu cầu của từng hoạt động cũng như nhu cầu của toàn doanh nghiệp và làm tăng hiệu quả sử dụng TSNH cho doanh nghiệp

1.2.4 Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp

Phân tích các nhóm chỉ tiêu đo lường hiệu quả sử dụng TSNH

(1) Nhóm chỉ tiêu về khả năng thanh toán

Hệ số thanh toán là tỷ số đo lường khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của DN Loại tỷ số này gồm có hệ số thanh toán hiện hành, hệ số thanh toán nhanh và hệ số thanh toán tức thời Cả 3 loại hệ số này xác định từ dữ liệu của bảng cân đối tài sản

Hệ số thanh toán hiện hành

Hệ số thanh toán hiện hành =

Hệ số này cho biết mỗi đồng nợ ngắn hạn phải trả của doanh nghiệp có bao nhiêu đồng TSNH có thể dùng để thanh toán Hệ số này đo lường khả năng trả nợ của doanh nghiệp, nếu hệ số này ≥ 1 nghĩa là doanh nghiệp luôn sẵn sàng thanh toán các khoản

nợ Tuy nhiên không thể khẳng định tình hình tài chính của doanh nghiệp là tốt nếu khả năng thanh toán hiện hành của doanh nghiệp lớn Khả năng thanh toán hiện hành lớn có thể do các khoản phải thu (nợ không đòi được) vẫn còn lớn, hàng tồn kho lớn (nguyên vật liệu dự trữ quá lớn chưa dùng hết và hàng hóa, thành phẩm tồn kho chưa bán được) tức là có thể có một lượng lớn TSNH bị ứ đọng, phản ánh việc sử dụng TSNH không hiệu quả vì bộ phận này không vận động sinh lời Khi đó khả năng thanh toán của doanh nghiệp sẽ không cao nếu không muốn nói là không có khả năng thanh toán và việc sử dụng TSNH trong trường hợp này là kém hiệu quả Nếu hệ số thanh toán hiện hành nhỏ hơn 1 cho thấy doanh nghiệp đang trong tình trạng tài chính xấu,

có khả năng không trả hết các khoản nợ ngắn hạn khi đáo hạn, thể hiện hiệu quả sử dụng TSNH của doanh nghiệp thấp, việc đầu tư cho TSNH không đem lại lợi ích kinh

tế, doanh nghiệp không đủ khả năng tài chính để chi trả khoản nợ Tuy nhiên tình trạng này vẫn có thể giải quyết do doanh nghiệp có rất nhiều cách để huy động thêm vốn

Hệ số thanh toán nhanh

Hệ số thanh toán nhanh =

Khả năng thanh toán nhanh được hiểu là khả năng doanh nghiệp dùng tiền hoặc tài sản có thể chuyển đổi nhanh thành tiền để trả nợ ngay khi đến hạn và quá hạn Tiền

ở đây có thể là tiền gửi, tiền mặt, tiền đang chuyển; tài sản có thể chuyển đổi thành tiền là các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn (cổ phiếu, trái phiếu) Nợ đến hạn và quá hạn phải trả bao gồm nợ ngắn hạn, nợ dài hạn đến hạn phải trả, nợ khác kể cả những khoản trong thời hạn cam kết doanh nghiệp còn được nợ Hệ số thanh toán nhanh là một hệ số khắt khe hơn nhiều so với hệ số thanh toán hiện hành vì hệ số này đã loại trừ hàng tồn kho ra khỏi công thức tính toán Hàng tồn kho không được đưa vào công thức tính hệ số thanh toán nhanh, vì nó khó có thể chuyển ra tiền mặt một cách dễ dàng, các chi phí trả trước cũng không được đưa vào với lý do tương tự

TSNH

Nợ ngắn hạn

TSNH – Hàng tồn kho

Nợ ngắn hạn

13

Hệ số này phản ánh khả năng của doanh nghiệp trong việc thanh toán ngay các khoản ngắn hạn mà không phụ thuộc vào hàng tồn kho Về nguyên tắc, hệ số này càng cao thì khả năng thanh toán công nợ càng cao và ngược lại Hệ số này bằng 1 hoặc lớn hơn, cho thấy khả năng đáp ứng thanh toán ngay các khoản nợ ngắn hạn cao Doanh nghiệp không gặp khó khăn nếu cần phải thanh toán ngay các khoản nợ ngắn hạn Nói cách khác các TSNH khác của doanh nghiệp (trừ hàng tồn kho) hoạt động rất hiệu quả đem lại lợi ích kinh tế đủ để chi trả ngay cho các khoản nợ ngắn hạn Trái lại, nếu hệ

số thanh toán nhanh nhỏ hơn 1 doanh nghiệp sẽ không đủ khả năng thanh toán ngay lập tức toàn bộ khoản nợ ngắn hạn Tuy nhiên công thức trên vô hình chung đã triệt tiêu năng lực thanh toán "không dùng tiền" của doanh nghiệp trong việc trả các khoản

nợ đến hạn Tức là chưa tính đến khả năng doanh nghiệp dùng một lượng hàng hóa mà thị trường có nhu cầu cao có thể bán ngay được, cũng như chưa tính đến khoản phải thu mà khi cần đơn vị có thể thỏa thuận để bù trừ khoản nợ phải trả cho các chủ nợ Và như vậy sẽ là sai lầm khi lượng tiền của doanh nghiệp có thể ít, khoản đầu tư ngắn hạn của doanh nghiệp không có nhưng lượng hàng hóa, thành phẩm tồn kho có thể bán ngay bất cứ lúc nào lớn, khoản phải thu có thể bù trừ ngay được cho các khoản phải trả nhiều, mà lại đánh giá khả năng thanh toán nhanh của doanh nghiệp thấp Do đó, có thể thấy hệ số này bằng 1 là lý tưởng nhất nhưng thường là hệ số này ở mức >0,5 là có thể chấp nhận được Nếu hệ số này nhỏ hơn 0,5 nghĩa là tình hình tài chính của doanh nghiệp quá mức suy yếu, doanh nghiệp gặp khó khăn lớn trong việc thanh toán ngay các khoản nợ ngắn hạn và thể hiện các TSNH khác (ngoại trừ hàng tồn kho) hoạt động rất kém hiệu quả

Phân tích sâu hơn, nếu hệ số thanh toán nhanh nhỏ hơn hệ số thanh toán hiện thời rất nhiều cho thấy, tài sản ngắn hạn phụ thuộc rất lớn vào hàng tồn kho Trong trường hợp này, tính thanh khoản của tài sản ngắn hạn là tương đối thấp Ở một khía cạnh khác, nếu hệ số này quá cao thì vốn bằng tiền quá nhiều, vòng quay vốn lưu động thấp, hiệu quả sử dụng TSNH cũng không cao

Hệ số thanh toán tức thời

Hệ số thanh toán tức thời =

Hệ số thanh toán tức thời cho biết, cứ một đồng nợ ngắn hạn thì có bao nhiêu tiền mặt và các khoản tương đương tiền đảm bảo chi trả Hệ số này cho biết một doanh nghiệp có thể trả được các khoản nợ của mình nhanh đến đâu, vì tiền và các khoản tương đương tiền là những tài sản có tính thanh khoản cao nhất So với các chỉ số thanh khoản khác ngắn hạn khác như chỉ số thanh toán hiện thời, hay chỉ số thanh toán nhanh, chỉ số thanh toán tiền mặt đòi hỏi khắt khe hơn về tính thanh khoản Hàng tồn kho và các khoản phải thu ngắn hạn bị loại khỏi công thức tính do không có gì bảo

Tiền + Các khoản tương đương tiền

Nợ ngắn hạn

đảm là hai khoản này có thể chuyển nhanh chóng sang tiền để kịp đáp ứng các khoản

nợ ngắn hạn

Hệ số thanh toán tức thời bị ảnh hưởng bởi chính sách quản lý tiền mặt và quản

lý nợ của doanh nghiệp Nếu tiền và các khoản tương đương tiền lớn hơn nợ ngắn hạn,

hệ số này càng cao, càng chứng tỏ lượng tiền và các khoản tương đương tiền hiện có của doanh nghiệp có đủ khả năng trang trải các khoản nợ ngắn hạn, đặc biệt là nợ ngắn hạn đến hạn Chỉ tiêu này càng cao thì tình hình tài chính của doanh nghiệp càng tốt, doanh nghiệp chủ động hơn trong việc nắm giữ và quản lý tiền, không bị phụ thuộc quá nhiều vào các nguồn tài trợ bên ngoài nên không chịu áp lực hàng tháng từ việc trả lãi vay Tuy nhiên trong kinh doanh, có rất ít doanh nghiệp có số tiền mặt và các khoản tương đương tiền đủ để đáp ứng toàn bộ các khoản nợ ngắn hạn, do đó chỉ số thanh toán tiền mặt rất ít khi lớn hơn hay bằng 1 Điều này cũng không quá nghiêm trọng bởi một doanh nghiệp giữ tiền mặt và các khoản tương đương tiền ở mức cao để bảo đảm chi trả các khoản nợ ngắn hạn là một việc làm không thực tế vì như vậy cũng đồng nghĩa với việc doanh nghiệp không sử dụng loại tài sản có tính thanh khoản cao này một cách có hiệu quả Doanh nghiệp hoàn toàn có thể sử dụng số tiền và các khoản tương đương tiền này một cách hơp lý để tạo ra doanh thu cao hơn (ví dụ cho vay ngắn hạn) tăng hiệu quả sử dụng TSNH cho doanh nghiệp

Thời gian quay vòng của tiền

Thời gian quay vòng của tiền = Chu kì kinh doanh  Thời gian trả nợ trung bình Trong đó:

Chu kì kinh doanh = Thời gian luân chuyển hàng lưu kho + Thời gian thu nợ trung bình

Thời gian trả nợ trung bình =

Thời gian quay vòng của tiền phản ánh khoảng thời gian ròng kể từ khi chi thực

tế bằng tiền cho đến khi thu được tiền Thời gian quay vòng của tiền là chỉ số đánh giá tính thanh khoản TSNH của doanh nghiệp một cách xác thực và hiệu quả Bên cạnh

đó, chỉ tiêu này là công cụ hữu hiệu để doanh nghiệp tối ưu hóa nguồn VLĐ, kiểm soát chi phí tài chính và thiết lập các chính sách quản trị liên quan đến các khoản phải trả, phải thu và hàng tồn kho

Thời gian quay vòng tiền tăng lên thì khả năng thanh toán của doanh nghiệp giảm

đi Ngược lại nếu thời gian quay vòng tiền giảm thì khả năng thanh toán của doanh nghiệp sẽ tăng lên, chỉ tiêu này càng cao thì doanh nghiệp càng có thể tối giảm chi phí tài chính dành cho VLĐ và tăng hiệu quả sử dụng TSNH Thời gian quay vòng tiền

360

Hệ số trả nợ

15

giảm chứng tỏ hiệu năng hoạt động TSNH của doanh nghiệp tăng cao thông qua việc rút ngắn thời gian thu hồi công nợ (giảm số ngày khoản phải thu) hoặc giải phóng HTK, doanh nghiệp đưa nguyên vật liệu vào dây chuyền sản xuất (giảm số ngày HTK) Một số doanh nghiệp có thời gian quay vòng tiền “âm”, có nghĩa là doanh nghiệp không cần sử dụng VLĐ đầu tư cho TSNH mà còn có thể tạo ra doanh thu tài chính nhờ “chiếm dụng” được VLĐ của nhà cung ứng

(2) Nhóm các chỉ tiêu hoạt động

Vòng quay các khoản phải thu

Vòng quay các khoản phải thu =

Vòng quay các khoản phải thu phản ánh tốc độ luân chuyển của khản phải thu tức là tốc độ chuyển đổi thành tiền mặt của nó để đảm bảo thanh toán và hoạt động cả doanh nghiệp Hệ số này là một thước đo quan trọng để đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp cũng như hiệu quả hoạt động của TSNH, được tính bằng cách lấy doanh thu trong kỳ chia cho số dư bình quân các khoản phải thu trong kỳ

Khoản tiền phải thu từ khách hàng là số tiền khách hàng đang chiếm dụng của doanh nghiệp Khi các khoản phải thu tăng cao sẽ làm giảm vòng quay các khoản phải thu trong doanh nghiệp Nếu số vòng quay thấp thì hiệu quả sử dụng TSNH kém do tiền của doanh nghiệp bị chiếm dụng ngày càng nhiều, lượng tiền mặt trong doanh nghiệp sẽ ngày càng giảm, ảnh hưởng tới khả năng thanh toán và sự chủ động của doanh nghiệp trong việc đầu tư cho sản xuất kinh doanh Doanh nghiệp sẽ phải đi vay ngân hàng để tài trợ thêm cho TSNH làm tăng chi phí tài chính và tăng chi phí cơ hội

do nguồn tiền của doanh nghiệp bị chiếm dụng không có khả năng đầu tư sinh lời, từ

đó làm giảm hiệu quả sử dụng TSNH của doanh nghiệp Hệ số vòng quay các khoản phải thu càng lớn chứng tỏ tốc độ thu hồi nợ của doanh nghiệp càng nhanh, khả năng chuyển đổi các khoản nợ phải thu sang tiền mặt cao, điều này giúp cho doanh nghiệp tăng lượng tiền mặt trong doanh nghiệp cải thiện khả năng thanh toán, tạo ra sự chủ động trong việc tài trợ nguồn vốn lưu động trong sản xuất, nâng cao hiệu quả sử dụng TSNH trong doanh nghiệp Nhưng nếu so sánh với các doanh nghiệp cùng ngành mà chỉ số này vẫn quá cao, có thể doanh nghiệp sẽ bị mất khách hàng vì các khách hàng sẽ chuyển sang tiêu thụ sản phẩm của các đối thủ cạnh tranh cung cấp thời gian tín dụng dài hơn, từ đó ảnh hưởng xấu tới doanh thu của doanh nghiệp trong tương lai Bởi vậy tùy theo đặc điểm từng ngành nghề kinh doanh mà doanh nghiệp cần phải điều chỉnh chính sách tín dụng của mình phù hợp sao cho số vòng quay các khoản phải thu tăng hợp lý tạo hiệu quả sản xuất kinh doanh cho doanh nghiệp

Doanh thu thuần Các khoản phải thu

Kỳ thu nợ trung bình

Kỳ thu nợ trung bình =

Tỷ số này dùng để đo lường hiệu quả và chất lượng quản lý khoản phải thu, phản ánh số ngày cần thiết để chuyển các khoản phải thu thành tiền mặt Kỳ thu nợ trung bình phụ thuộc vào quy mô của doanh nghiệp và đặc thù của từng ngành nghề SXKD

Kỳ thu nợ trung bình càng nhỏ thì vòng quay của các khoản phải thu càng nhanh, cho biết hiệu quả sử dụng TSNH của doanh nghiệp càng cao Kỳ thu nợ trung bình thấp có thể là biểu hiện của chính sách tín dụng quá chặt chẽ Lúc này, khoản phải thu có thể

có chất lượng nhưng doanh số sẽ bị giảm mạnh và lợi nhuận có thể thấp hơn mức đáng

ra đạt được do chính sách tín dụng quá chặt chẽ Trong tình huống này, doanh nghiệp nên nới lỏng các tiêu chuẩn tín dụng Thực tế một số doanh nghiệp có chính sách mở rộng bán chịu và chấp nhận kéo dài thời hạn thanh toán hơn các đối thủ cạnh tranh để phát triển thị trường Bên cạnh đó trong điều kiện kinh tế thuận lợi các doanh nghiệp cũng dễ dàng chấp nhận việc bán chịu làm kỳ thu nợ trung bình của doanh nghiệp tăng cao Nhưng nếu chấp nhận tăng thời gian bán chịu cho khách hàng mà không tăng được mức tiêu thụ thì đó là dấu hiệu xấu về tình hình kinh doanh, doanh nghiệp sẽ gặp khó khăn về tài chính khi không đủ vốn quay vòng để tiếp tục hoạt động kinh doanh, làm giảm hiệu quả hoạt động của các TSNH khi không tạo ra doanh thu và lợi nhuận

đủ để duy trì hoạt động của doanh nghiệp Lúc này doanh nghiệp buộc phải huy động vốn bên ngoài để bù đắp cho SXKD và thay đổi chính sác tiêu thụ nâng cao khả năng cạnh tranh để thu hút khách hàng

Vòng quay hàng tồn kho

Vòng quay hàng tồn kho =

Để đánh giá hiệu quả sử dụng hàng tồn kho của doanh nghiệp chúng ta có thể sử dụng tỷ số hoạt động tồn kho Tỷ số này có thể đo lường bằng vòng quay hàng tồn kho trong một năm và số ngày tồn kho Chỉ tiêu vòng quay hàng tồn kho cho biết bình quân hàng tồn kho quay được bao nhiêu vòng trong kỳ để tạo ra doanh thu Hệ số này lớn cho thấy tốc độ quay vòng của hàng hóa trong kho là nhanh và ngược lại, nếu hệ

số này nhỏ thì tốc độ quay vòng hàng tồn kho thấp Hàng tồn kho là tài sản mang đậm tính chất ngành nghề kinh doanh nên không phải mức hàng tồn kho thấp là tốt, mức tồn kho cao là xấu

Vòng quay hàng tồn kho cao cho thấy doanh nghiệp bán hàng nhanh và hàng tồn kho không bị ứ đọng nhiều, nghĩa là doanh nghiệp sẽ có ít rủi ro hơn Tuy nhiên nếu

360

Số vòng quay các khoản phải thu

Doanh thu bán hàng Bình quân giá trị hàng tồn kho

17

hệ số này quá cao cũng không tốt, vì như vậy có nghĩa lượng hàng dự trữ trong kho không nhiều, nếu nhu cầu thị trường tăng đột ngột thì doanh nghiệp sẽ bị mất khách hàng và bị đối thủ cạnh tranh giành thị phần Việc dự trữ nguyên vật liệu trong kho không đủ có thể khiến dây chuyền sản xuất ngưng trệ, ảnh hưởng xấu tới hiệu quả sử dụng TSNH của doanh nghiệp Bên cạnh đó, nếu vòng quay hàng tồn kho của doanh nghiệp thấp chứng tỏ doanh nghiệp dự trữ quá mức dẫn đến dòng tiền vào của doanh nghiệp bị giảm, doanh nghiệp có thể gặp khó khăn về tài chính trong tương lai, vốn kém hoạt động và gánh nặng trả lãi tăng lên, tốn kém chi phí lưu giữ và rủi ro khó tiêu thụ do không phù hợp với nhu cầu tiêu dùng hoặc thị trường kém đi, hiệu quả sử dụng TSNH của doanh nghiệp sẽ giảm đáng kể Vì vậy, vòng quay hàng tồn kho cần phải phù hợp để đảm bảo mức độ sản xuất và đáp ứng nhu cầu khách hàng Vòng quay hàng tồn kho của các doanh nghiệp có quy mô lớn có xu hướng cao hơn các doanh nghiệp có quy mô nhỏ Riêng các doanh nghiệp thuộc lĩnh vực thương mại dịch vụ thì vòng quay hàng tồn kho có xu hướng càng lớn khi doanh nghiệp có quy mô hoạt động càng nhỏ

Số ngày tồn kho

Số ngày tồn kho =

Chỉ tiêu này cho biết bình quân tồn kho của doanh nghiệp mất bao nhiêu ngày, cụ thể là khoảng thời gian cần thiết để doanh nghiệp có thể thanh lý hết số lượng HTK của mình Đây là thước đo thể hiện khả năng về mặt tài chính của doanh nghiệp Nếu

số ngày tồn kho thấp chứng tỏ HTK đang quay vòng nhanh làm tăng doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp Như vậy TSNH của doanh nghiệp đang hoạt động rất có hiệu quả Việc tăng tốc độ luân chuyển HTK, rút ngắn thời gian HTK nằm trong các khâu của quá trình sản xuất kinh doanh như dự trữ, sản xuất và lưu thông, là điều kiện quan trọng để doanh nghiệp thu thêm vốn, mở rộng quy mô SXKD mà không cần huy động thêm vốn hay vay các tổ chức cá nhân khác Mặt khác, việc rút ngắn số ngày tồn kho

sẽ giúp doanh nghiệp giảm chi phí lưu kho, hạ thấp giá thành sản phẩm, doanh nghiệp

có thế mạnh khi cạnh tranh về giá, đồng thời nâng cao hiệu quả sử dụng TSNH của doanh nghiệp

Vòng quay các khoản phải trả

Vòng quay các khoản phải trả =

Doanh số mua hàng thường niên =

Bình quân các khoản phải trả = (Các khoản phải trả năm trước + Các khoản phải trả năm nay)/ 2

Chỉ số vòng quay các khoản phải trả phản ánh khả năng chiếm dụng vốn của doanh nghiệp đối với nhà cung cấp Chỉ số vòng quay các khoản phải trả quá thấp có thể ảnh hưởng không tốt đến xếp hạng tín dụng của doanh nghiệp Chỉ số vòng quay các khoản phải trả năm nay nhỏ hơn năm trước chứng tỏ doanh nghiệp đang chiếm dụng vốn và thanh toán chậm hơn năm trước Ngược lại, nếu chỉ số vòng quay các khoản phải trả năm nay lớn hơn năm trước chứng tỏ doanh nghiệp chiếm dụng vốn và thanh toán nhanh hơn năm trước

Đối lập với vòng quay phải thu và hàng tồn kho có xu hướng càng tăng càng tốt, đối với doanh nghiệp càng được chậm trả nợ càng tốt nên doanh nghiệp thường kéo dài thời gian hoàn trả nợ càng lớn càng tốt mà vấn duy trì uy tín đối với nhà cung cấp dẫn đến vòng quay phải trả thấp Vòng quay phải trả thấp (các khoản phải trả lớn), số ngày hoàn trả nợ kéo dài có thể là dấu hiệu cho thấy doanh nghiệp rất có uy tín và là khách hàng tốt của nhà cung cấp nên được cho chậm trả, hiệu quả sử dụng TSNH trong doanh nghiệp cao, doanh nghiệp chủ động thanh toán với người bán tạo cơ hội

mở rộng kinh doanh Bên cạnh đó, việc chiếm dụng vốn này có thể giúp doanh nghiệp giảm bớt áp lực chi phí và đi vay ngân hàng, tăng hiệu quả sử dụng TSNH trong doanh nghiệp Tuy nhiên khi chỉ số này giảm mạnh đồng nghĩa với việc tăng quá mức các khoản phải trả cũng là dấu hiệu xấu đối với khả năng chi trả, thanh toán các khoản nợ của doanh nghiệp, thể hiện tình hình kinh doanh của doanh nghiệp đang gặp khó khăn dẫn đến hiệu quả sử dụng TSNH kém nên doanh nghiệp không đủ khả năng tài chính

để trả nợ Ngược lại việc tăng vòng quay các khoản phải trả khi bình quân các khoản phải trả giảm là dấu hiệu không tốt cho thấy doanh nghiệp không uy tín bạn hàng không cho nợ, mua phải trả tiền ngay dẫn tới doanh nghiệp không thể chủ động trong hoạt động kinh doanh hoặc do kinh doanh không tốt doanh nghiệp thu hẹp hoạt động Nhưng dù là nguyên nhân nào trong những nguyên nhân trên thì việc tăng vòng quay các khoản phải trả đều làm giảm hiệu quả sử dụng TSNH trong doanh nghiệp

Chỉ tiêu đánh giá hiệu quả quản lý TSNH

19

Hệ số vòng quay TSNH phản ánh hiệu quả sử dụng TSNH của doanh nghiệp Hệ

số này cho biết trong một năm TSNH của doanh nghiệp luân chuyển được bao nhiêu vòng hay một đồng TSNH bình quân trong năm tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu thuần Với một lượng TSNH nhất định trong kỳ, nếu doanh nghiệp tăng nhanh vòng quay thì quy mô sản xuất kinh doanh được mở rộng, hoặc tốc độ tăng của tài sản chậm hơn tốc độ tăng của doanh thu nghĩa là doanh nghiệp sử dụng có hiệu quả TSNH

Chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lời của TSNH

Hệ số sinh lời TSNH

Hệ số sinh lời TSNH =

Theo mô hình Dupont có thể tiếp tục triển khai chi tiết thành:

Lợi nhuận sau thuế

=

Lợi nhuận sau thuế

x Doanh thu thuần

Hệ số sinh lời của tài sản ngắn hạn cho biết mỗi đơn vị tài sản có trong kỳ đem lại bao nhiêu đơn vị lợi nhuận sau thuế Chỉ tiêu này phản ánh lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp, các doanh nghiệp đều mong muốn chỉ tiêu này càng cao càng tốt vì như vậy đã sử dụng hết được giá trị của TSNH Nếu tỷ số này lớn hơn 0 có nghĩa doanh nghiệp làm ăn có lãi Tỷ số càng cao cho thấy doanh nghiệp làm ăn càng hiệu quả, hiệu quả sử dụng TSNH trong doanh nghiệp càng nâng cao Ngược lại tỷ số nhỏ hơn 0, thì doanh nghiệp làm ăn thua lỗ, doanh nghiệp sử dụng TSNH không hiệu quả Mức lãi hay lỗ được đo bằng phần trăm của giá trị bình quân tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp Tỷ số lợi nhuận ròng trên tài sản ngắn hạn phụ thuộc vào mùa vụ kinh doanh

và ngành nghề kinh doanh Do đó, người phân tích tài chính doanh nghiệp chỉ sử dụng

tỷ số này trong so sánh doanh nghiệp với bình quân toàn ngành hoặc với doanh nghiệp khác cùng ngành và so sánh cùng một thời kỳ Tỷ suất sinh lời tài sản ngắn hạn tăng là tốt nếu doanh nghiệp tăng vốn chủ sở hữu, giảm nợ vay làm giảm chi phí lãi vay nên lợi nhuận đạt được cao hơn, hiệu quả sử dụng TSNH của doanh nghiệp tốt hơn Tỷ suất sinh lời tài sản ngắn hạn tăng là dấu hiệu thể hiện TSNH của doanh nghiệp sử dụng không hiệu quả nếu doanh nghiệp giảm nợ vay do hoạt động kinh doanh bị thu hẹp, doanh thu lợi nhuận giảm nhưng giảm thấp hơn tốc độ giảm tài sản ngắn hạn Tỷ suất sinh lời tài sản ngắn hạn giảm không phải là dấu hiệu tồi nếu việc giảm là do doanh nghiệp tăng VCSH nên nguồn vốn tăng tương ứng tài sản tăng, nhưng mức lợi nhuận tăng chậm hơn tăng tài sản Tỷ suất sinh lời tài sản ngắn hạn giảm là dấu hiệu tồi phản ánh TSNH đang được sử dụng kém hiệu quả nếu doanh nghiệp tăng nợ vay, VCSH giảm do kinh doanh lỗ vốn, hoặc hoạt động kinh doanh mở rộng đầu tư vào

Lợi nhuận sau thuế TSNH

những lĩnh vực không hiệu quả nên lợi nhuận không tăng, thậm chí còn giảm so với trước Bên cạnh đó, phân tích theo mô hình Dupont ta có thể thấy hệ số sinh lời TSNH phụ thuộc vào tỷ suất sinh lời trên doanh thu (ROS) và vòng quay TSNH Muốn tăng

hệ số sinh lời TSNH ta phải tăng ROS (Bằng cách giảm chi phí phát sinh trong kỳ, giảm giá vốn hàng bán để tăng lợi nhuận ròng) và tăng số lần quay vòng của TSNH (Sử dụng các chính sách khuyến mại hay dịch vụ đi kèm để tăng cường số lượng hàng bán ra, từ đó tăng lượng tiền thu về)

Suất hao phí TSNH

Suất hao phí TSNH =

Là công thức phản ánh để tạo ra một đồng doanh thu thuần trong kỳ cần bao nhiêu đồng tài sản ngắn hạn Suất hao phí càng lớn hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn càng thấp nghĩa là phải cần một lượng lớn tài sản ngắn hạn để tạo ra một đơn vị doanh thu thuần cho doanh nghiệp và ngược lại nếu chỉ cần một lượng nhỏ tài sản ngắn hạn nhưng có thể tạo ra một đơn vị doanh thu thuần cho doanh nghiệp chứng tỏ tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp đang được sử dụng rất hiệu quả

Mức tiết kiệm TSNH:

Mức tiết kiệm TSNH =

Trong đó:

M1: Tổng tài sản ngắn hạn kỳ so sánh

L1, L0: Số lần luân chuyển tài sản ngắn hạn kỳ so sánh, kỳ gốc

Mức tiết kiệm tài sản ngắn hạn phản ánh số tài sản ngắn hạn doanh nghiệp tiết kiệm được do tăng tốc độ luân chuyển tài sản ngắn hạn ở kỳ so sánh với kỳ gốc Doanh nghiệp càng tăng được vòng quay tài sản ngắn hạn thì càng có khả năng tiết kiệm được tài sản ngắn hạn, càng nâng cao được hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp

1.2.5 Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn

Để đánh giá hiệu quả sử dụng TSNH ngoài việc tính toán phân tính các chỉ tiêu trên, doanh nghiệp còn phải hiểu rõ được các nhân tố ảnh hưởng tới TSNH Các nhân

tố ảnh hưởng có thể tạo cho doanh nghiêp những thuận lợi đồng thời cả những khó khăn Do đó, doanh nghiệp luôn phải tìm hiểu, đánh giá để có thể đưa ra kế hoạch hoạt động, phát triển phù hợp, phát huy hiệu quả sử dụng TSNH một cách tối đa

TSNH bình quân Doanh thu thuần

21

1.2.5.1 Các nhân tố khách quan

Tốc độ phát triển của nền kinh tế: là nhân tố quyết định đến nhu cầu sản phẩm

cũng như khả năng phát triển các hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Khi nền kinh tế tăng trưởng chậm, sức mua của thị trường bị giảm sút Điều này làm giảm số lượng tiêu thụ của doanh nghiệp, sản phẩm của doanh nghiệp sẽ khó tiêu thụ hơn, doanh thu sẽ ít đi, lợi nhuận giảm sút và tất yếu làm giảm hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh nói chung và TSNH nói riêng Nếu nền kinh tế lạm phát cao thì hiệu quả

sử dụng TSNH trong doanh nghiệp sẽ giảm sút do sự mất giá của đồng tiền

Sự quản lý của Nhà nước: điều chỉnh các chính sách vĩ mô, đưa ra chính sách

tài chính – tiền tệ tác động đến quá trình ra quyết định sản xuất kinh doanh từ đó ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng TSNH của doanh nghiệp Chính sách tài chính – tiền tệ có thể tác động đến những nguồn tài trợ cho TSNH như nguồn vốn vay ngân hàng, nguồn này tăng hay giảm phụ thuộc vào chính sách cho vay và lãi suất cho vay của ngân hàng dựa trên lãi suất ấn định sẵn của ngân hàng trung ương Nếu hoạt động huy động vốn gặp khó khăn sẽ dẫn tới quy mô TSNH giảm dẫn tới việc sử dụng TSNH không hiệu quả Nhà nước có thể đưa ra những chính sách ảnh hưởng đến việc mua sắm các NVL đầu vào hay bán hàng hóa sản phẩm đầu ra như việc tăng thuế nhập khẩu xuất khẩu, thay đổi điều kiện xuất nhập khẩu Thuế tăng dẫn đến giá bán tăng sẽ gây khó khăn rất lớn cho các doanh nghiệp sử dụng nhiều máy móc thiết bị, dây chuyền sản xuất cần nhiên liệu để vận hành động cơ, nếu không đủ vốn để đầu tư cho nhiên liệu sản xuất thì mọi kế hoạch sử dụng tiền dự trữ của doanh nghiệp đều phải tính toán lại và dẫn đến hậu quả tất yếu là giảm hiệu quả sử dụng TSNH trong doanh nghiệp

Khoa học công nghệ: là một trong những nhân tố quyết định tới năng suất lao

động và trình độ sản xuất của nền kinh tế cũng như từng doanh nghiệp Sự phát triển của khoa học công nghệ hiện đại giúp doanh nghiệp nâng cao năng lực sản xuất, giảm chi phí và tăng khả năng cạnh tranh Tuy nhiên cách mạng khoa học công nghệ đồng thời cũng làm giảm giá trị tài sản, vật tư do nó trở lên lạc hậu nhanh hơn ngay trong thời điểm hiện tại Vì vậy, nếu doanh nghiệp không bắt kịp điều này để điều chỉnh kịp thời giá cả của sản phẩm thì hàng hoá bán ra sẽ thiếu tính cạnh tranh làm giảm hiệu quả sử dụng tài sản nói chung và TSNH nói riêng

Rủi ro: là một nhân tố không thể tránh khỏi trong quá trình hoạt động kinh

doanh Đó có thể là những rủi ro bất thường trong quá trình sản xuất kinh doanh mà các doanh nghiệp thường gặp phải trong điều kiện kinh doanh của cơ chế thị trường có nhiều thành phần kinh tế tham gia cùng cạnh tranh với nhau Ngoài ra doanh nghiệp còn gặp phải những rủi ro do thiên nhiên gây ra như động đất, lũ lụt, núi lửa mà các doanh nghiệp khó có thể lường trước được Nhân tố này tuy không thường xảy ra

nhưng lai có mức độ ảnh hưởng không nhỏ tới hoạt động của doanh nghiệp nói chung cũng như hiệu quả sử dụng TSNH nói riêng

1.2.5.2 Các nhân tố chủ quan

Trình độ chuyên môn của cán bộ quản lý và tay nghề của người lao động:

Có thể nói con người là nhân tố quan trọng trong bất cứ hoat động nào, trong kinh doanh cũng vậy trình độ của cán bộ và công nhân trong doanh nghiệp đóng vai trò quyết định đến hiệu quả hoạt động nói chung và hiệu quả sử dụng tài sản nói riêng

Về trình độ cán bộ quản lý: thể hiện ở trình độ chuyên môn, khả năng tổ chức

quản lý và ra quyết định Nếu cán bộ quản lý có trình độ chuyên môn cao, khả năng tổ chức quản lý tốt, có thể đưa ra những quyết định đúng đắn phù hợp với tình hình doanh nghiệp thì hiệu quả sử dụng TSNH sẽ được nâng cao Nhưng nếu khả năng quản lý của đội ngũ cán bộ kém, đưa ra những quyết định sai lầm thì không những TSNH được sử dụng không có hiệu quả mà thậm chí có thể khiến doanh nghiệp bị phá sản Do vậy, trình độ chuyện môn của cán bộ quản lý đóng vai trò vô cùng quan trọng trong việc nâng cao hiệu quả sử dụng TSNH trong doanh nghiệp nên yêu cầu đối với

bộ phận này là rất cao, họ cần có nghiệp vụ chuyên môn giỏi, có kinh nghiệm quản lý

và tinh thần trách nhiệm, năng động sáng tạo để đưa ra những quyết định kinh doanh đúng đắn cho doanh nghiệp

Về trình độ tay nghề của người lao động: Người lao động là bộ phận trực tiếp tạo

ra sản phẩm, dịch vụ của doanh nghiệp, trực tiếp tiếp xúc với khách hàng nên là nhân

tố trực tiếp sử dụng TSNH, công việc của họ ảnh hưởng trực tiếp tới hiệu quả sử dụng TSNH của doanh nghiệp Bộ phận người lao động nếu có tay nghề cao có khả năng học tập, tiếp thu, sáng tạo trong công việc có ý thức giữ gìn tài sản trong quá trình vận hành thì TSNH sẽ được sử dụng hiệu quả hơn Ngược lại, nếu trình độ tay nghề người công nhân thấp, ý thức kém sẽ dẫn tới việc lãng phí nguyên vật liệu giảm tuổi thọ của máy móc thiết bị sẽ làm giảm doanh thu và lợi nhuận dẫn tới hiệu quả sử dụng TSNH giảm

Vốn là nguồn hình thành nên TSNH: khả năng huy động vốn cũng như cơ cấu

vốn sẽ ảnh hướng lớn tới hiệu quả sử dụng TSNH trong doanh nghiệp Nếu doanh nghiệp có khả năng huy động vốn lớn sẽ là cơ hội để doanh nghiệp mở rộng quy mô kinh doanh, tăng doanh thu từ đó tăng hiệu quả sử dụng TSNH Bên cạnh đó nếu doanh nghiệp có cơ cấu vốn hợp lý sẽ làm giảm chi phí vốn, góp phần giảm chi phí kinh doanh tăng lợi nhuận từ đó hệ số sinh lời TSNH sẽ tăng

Cơ sở vật chất của doanh nghiệp: là nhân tố hết sức quan trọng ảnh hưởng tới

hiệu quả hoạt động TSNH của doanh nghiệp Doanh nghiêp ngoài sở hữu NVL tốt để

23

hiện đại kĩ thuật cao Một doanh nghiệp có được những trang thiết bị tốt sẽ làm khâu sản xuất trở nên dễ dàng hơn, tốn ít thời gian hơn Với các loại NLV có chất lượng như nhau, doanh nghiệp nào có trang thiết bị tốt hơn công nghệ cao hơn sẽ tạo ra các sản phẩm chất lượng tốt hơn và tiết kiệm được thời gian sản xuất Ngược lại, với những máy móc không tốt doanh nghiệp không tận dụng được hết giá trị của NVL thậm chí còn sản xuất ra những sản phẩm kém chất lượng, như vậy hiệu quả sử dụng TSNH không cao Bên cạnh đó, với trang thiết bị cùng cơ sở vật chất thuận tiện, công nhân viên được làm việc trong môi trường an toàn thoải mái tiện nghi, chất lượng công việc

và sản phẩm đầu ra cũng được nâng lên

Đặc điểm sản xuất kinh doanh: là nhân tố ảnh hưởng không nhỏ đến hiệu quả

sử dụng TSNH của doanh nghiệp Doanh nghiệp có đặc điểm về ngành nghề kinh doanh khác nhau sẽ đầu tư vào TSNH khác nhau từ dó ảnh hưởng đến tỷ trọng TSNH

và hệ số sinh lời TSNH của doanh nghiệp Doanh nghiệp có đặc điểm hàng hóa khác nhau và đối tượng khách hàng khác nhau ảnh hưởng tới chính sách tín dụng thương mại thay đổi dẫn đến tỷ trọng khoản phải thu khác nhau Như vậy, đặc điểm sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp ảnh hưởng lớn tới hiệu quả sử dụng TSNH, ảnh hưởng trực tiếp đến cơ cấu tài sản, vòng quay và hệ số sinh lời của TSNH

CHƯƠNG 2 THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN

TẠI DOANH NGHIỆP TƯ NHÂN THƯƠNG MẠI TỔNG HỢP KIM THÀNH

2.1 Khái quát về Doanh nghiệp tư nhân Thương mại tổng hơp Kim Thành

2.1.1 Các thông tin cơ bản về Doanh nghiệp tư nhân Thương mại tổng hợp Kim

Thành

- Tên doanh nghiệp: Doanh nghiệp tư nhân Thương mại tổng hợp Kim Thành

- Giám đốc: Bà Nguyễn Thị Thúy

- Địa chỉ: Tổ 5, khu 11, phường Việt Hưng, thành phố Hạ Long, tỉnh Quảng Ninh, Việt Nam

- Hình thức sở hữu: Doanh nghiệp tư nhân

- Đăng kí lần đầu: ngày 16 tháng 3 năm 2011 do Sở Kế hoạch và Đầu tư tỉnh Quảng Ninh cấp

- Lĩnh vực kinh doanh: Thương mại

cố gắng khắc phục những trở ngại đó bằng việc luôn duy trì và tạo dựng uy tín, tìm tòi nhu cầu và thị hiếu của người tiêu dùng nhằm cung cấp những sản phẩm phù hợp với yêu cầu của khách hàng, luôn bảo vệ quyền lợi chính đáng của khách hàng cũng như giữ vững mối quan hệ lâu dài với những doanh nghiệp đối tác, không ngừng chăm lo, nâng cao đời sống nhân viên, năng động sáng tạo trong chiến lược kinh doanh, tạo cho doanh nghiệp một hướng đi riêng phù hợp và bắt nhịp với xu thế phát triển của thị

25

trường trong nước Hiện nay, tình hình kinh doanh ngày một đi vào ổn định doanh nghiệp ngày càng chiếm được lòng tin của đối tác và khách hàng về chất lượng sản phẩm và dịch vụ

2.1.3 Khái quát về ngành nghề hoạt động

Ngành nghề kinh doanh của doanh nghiệp khá đa dạng, trong đó bao gồm:

-Kinh doanh các loại vật liệu xây dưng như: gạch xây, ngói lợp mái; đá, cát, sỏi;

xi măng, gạch nát nền, kính phẳng, ống nối, khớp nối và chi tiết lắp ghép khác với rất nhiều chủng loại mẫu mã kích thước trọng lượng, dụng cụ cầm tay: búa, cưa, tua vít, dụng cụ cầm tay khác

- Bán buôn vật liệu thiết bị lắp đặt khác trong xây dựng

- Gia công cơ khí, xử lý và tráng phủ kim loại

-Tư vấn lắp đặt các thiết bị vật tư cho công trình

- Hoàn thiện công trình xây dựng

Trong đó, lĩnh vực kinh doanh mang lại doanh thu chính của doanh nghiệp là kinh doanh vật liệu xây dựng

2.1.4 Khái quát tình hình kinh doanh tại Doanh nghiệp tư nhân Thương mại tổng

hợp Kim Thành

2.1.4.1 Tình hình Tài sản – Nguồn vốn

Tình hình tài sản của doanh nghiệp

Bảng 2.1 Bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp giai đoạn năm 2012-2014

Đơn vị: VNĐ

Chỉ tiêu Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 Chênh lệch 2013/2012 Chếnh lệch 2014/2013

Tuyệt đối Tỷ lệ % Tuyệt đối Tỷ lệ %

27

Chỉ tiêu Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 Chênh lệch 2013/2012 Chếnh lệch 2014/2013

Tuyệt đối Tỷ lệ % Tuyệt đối Tỷ lệ % TỔNG TÀI SẢN 4.210.910.693 4.120.191.538 3.189.206.401 (90.719.155) (2,15) (930.985.137) (22,60)

A Nợ phải trả 2.176.292.666 979.498.306 86.295.033 (1.196.794.360) (54,99) (893.203.273) (76,52)

I Nợ ngắn hạn 2.176.292.666 979.498.306 230.257.368 (1.196.794.360) (54,99) (893.203.273) (76,52)

1 Vay ngắn hạn 2.030.000.000 1.030.000.000 230.257.368 (1.000.000.000) (49,26) 799.742.632 (77,67)

2 Phải trả cho người bán 145.185.862 (49.028.554) 0 (96.157.308) (66,23) 49.028.554 100

3 Thuế, các khoản phải nộp NN (427.055) (1.473.140) 257.368 (1.046.085) (244,95) 1.730.508 117,47

II Nợ dài hạn 0 0 (143.962.335) 0 0,00 (143.962.335) (100)

B Vốn chủ sở hữu 2.034.618.027 3.140.693.232 3.102.911.368 1.106.075.205 54,36 (37.781.864) (1,20)

I Vốn chủ sở hữu 2.034.618.027 3.140.693.232 3.102.911.368 1.106.075.205 54,36 (37.781.864) (1,20) 1.Vốn đầu tư của chủ sở hữu 2.030.000.000 3.130.000.000 3.130.000.000 1.100.000.000 54,19 0 0,00

3.LNST chưa phân phối 4.618.027 6.151.886 (33.240.518) 1.533.859 33,21 (27.088.632) (440,33)

TỔNG NGUỒN VỐN 4.210.910.693 4.120.191.538 3.189.260.401 (90.719.155) (2,15) (930.985.137) (22,60)

Biểu đồ 2.1 Tình hình biến động tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn của doanh

nghiệp giai đoạn 2012-2014

Đơn vị: Triệu đồng

(Nguồn: Bảng cân đối kế toán năm 2012, 2013, 2014)

Tổng tài sản: Nhìn chung tổng tài sản của doanh nghiệp giai đoạn năm

2012-2014 có xu hướng giảm Tổng tài sản doanh nghiệp năm 2013 là 4.120.191.538 đồng, giảm 90.719.155 đồng so với năm 2012, tương ứng là 2,15% Năm 2014 tổng tài sản tiếp tục giảm mạnh hơn xuống còn 3.189.206.401 đồng, giảm 930.985.137 đồng so với năm 2013, tương ứng với 22,60% Tổng tài sản giảm do sự biến động của TSNH và tài sản dài hạn Cụ thể như sau:

Tài sản ngắn hạn: TSNH của doanh nghiệp năm 2013 là 3.804.412.537 đồng,

giảm 227.944.152 đồng so với năm 2012, tương ứng giảm 5,65% Sang năm 2014 TSNH đạt 2.923.702.396 đồng, tiếp tục giảm 880.710.141 đồng, tương ứng 23,15% so với năm 2013 Có thể hiểu nguyên nhân của sự sụt giảm này là do:

Tiền và các khoản tương đương tiền: Năm 2013, lượng tiền dự trữ của doanh

nghiệp là 94.338.426 đồng, giảm 563.852.404 đồng, tương ứng 85,67% so với năm

2012 Nguyên nhân là do năm 2013 doanh nghiệp đầu tư một lượng lớn tiền vào mua hàng hóa, vật liệu là xi măng, sắt thép do doanh nghiệp nhận được nhiều đơn đặt hàng

từ các khách hàng quen thuộc là doanh nghiệp và các khách hàng cá nhân, tuy nhiên doanh nghiệp cho khách hàng trả chậm (cụ thể là năm 2013 khoản phải thu khách hàng tăng 1.164.070.772 đồng tương ứng 84,90% so với năm 2012) dẫn đến việc doanh nghiệp không thu hồi được tiền khiến cho tiền và các khoản tương đương tiền trong doanh nghiệp giảm Bên cạnh đó doanh nghiệp cũng đầu tư vào việc trả nợ và nâng cấp, mua mới máy móc thiết bị phục vụ cho hoạt động hàng ngày dẫn tới tiền mặt

Năm2013

Năm2014Tài sản ngắn hạn

178

315

265

0100200300400

Năm2012

Năm2013

Năm2014Tài sản dài hạn

29

Năm 2014 lượng tiền và các khoản tương đương tiền của doanh nghiệp tiếp tục giảm 5.123.900 đồng, tương ứng 5,43% so với năm 2013 Tuy tiền và các khoản tương đương tiền giảm nhưng giảm khá nhẹ chủ yếu do doanh thu năm 2013 của doanh nghiệp tăng 11,62%, doanh nghiệp muốn tận dụng đà tăng này để mở rộng quy mô kinh doanh nên tiếp tục đầu tư tiền vào việc nhập thêm nhiều hàng hóa, vật tư

Nhìn chung tiền và các khoản tương đương tiền trong doanh nghiệp giảm mạnh trong giai đoạn 2012-2014 nhưng không làm ảnh hưởng xấu tới khả năng thanh toán của doanh nghiệp, năm 2013 doanh nghiệp còn có thể trả trước cho người bán 49.028.554 đồng

Các khoản phải thu ngắn hạn: Khoản phải thu ngắn hạn của doanh nghiệp đến

từ khoản phải thu khách hàng, doanh nghiệp không phát sinh thêm bất kì khoản phải thu nào khác Năm 2013 khoản phải thu khách hàng là 2.535.103.239 đồng tăng 1.164.070.772 đồng, tương ứng tăng 84,9% so với năm 2012 Nguyên nhân là do năm

2013 lượng hàng bán được của doanh nghiệp tăng mạnh, doanh nghiệp nhận được nhiều đơn hàng từ các khách hàng nhỏ lẻ và các khách hàng doanh nghiệp khác Các chính sách bán hàng mà doanh nghiệp áp dụng đang dần tỏ ra hiệu quả như tiếp thị tận nhà, bán buôn bán lẻ cho tất cả các đối tượng doanh nghiệp, đảm bảo chất lượng sản phẩm hàng hóa tạo uy tín với khách hàng, nới lỏng chính sách tín dụng đã thu hút nhiều khách hàng đến với doanh nghiệp Các khoản phải thu khách hàng tăng cao cho thấy hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp đang diễn ra khá tốt giúp doanh nghiệp tăng doanh thu và lợi nhuận, doanh thu năm 2013 của doanh nghiệp tăng 11,62% Tuy nhiên việc các khoản phải thu tăng quá cao khiến doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn làm lãng phí trong kinh doanh, nếu để tình trạng này kéo dài sẽ ảnh hưởng lớn đến khả năng thanh toán của doanh nghiệp Việc bán chịu hàng hóa nhiều cũng làm tăng chi phí cho các khoản phải thu dẫn tới lợi nhuận thu được từ các khoản phải thu không cao Như vậy khoản phải thu tăng quá cao ẩn chứa nhiều rủi ro ảnh hưởng xấu đến tình hình tài chính của doanh nghiệp và làm giảm hiệu quả sử dụng TSNH trong doanh nghiệp

Năm 2014 việc thu hồi các khoản phải thu trong khá tốt, các khoản phải thu giảm 1.293.371.546 đồng, tương đương 51,02%, khiến lượng vốn bị chiếm dụng giảm, doanh nghiệp thu thêm tiền về để thanh toán các khoản nợ ngắn hạn (khoản vay ngắn hạn năm 2014 giảm 77,67% so với năm 2013) và mua thêm hàng hóa nhập kho Như vậy, việc thu hồi được một lượng lớn vốn bị chiếm dụng từ các khoản phải thu giúp doanh nghiệp có nguồn lực để tăng đầu tư cho TSNH và giảm gánh nặng chi phí lãi vay, doanh nghiệp ít bị phụ thuộc vào những khoản vay từ bên ngoài và tự chủ về khả năng tài chính Nguyên nhân các khoản phải thu giảm trong năm 2014 là do doanh

nghiệp thực hiện chính sách tín dụng thắt chặt, nâng cao điều kiện bán chịu, giảm thời gian bán chịu Áp lực trả nợ và sự tăng lên của các chi phí tài chính chi phí cho các khoản phải thu đã buộc doanh nghiệp phải thay đổi chính sách tín dụng của mình trong năm 2014 Nhưng dù thế nào thì việc thu hồi được một lượng tiền lớn bị chiếm dụng

đã giúp doanh nghiệp tăng vốn kinh doanh, nâng cao hiệu quả sử dụng TSNH

Hàng tồn kho: Năm 2013 hàng tồn kho trong doanh nghiệp là 1.123.403.239

đồng, giảm 718.298.995 đồng, tương ứng 39% so với năm 2012 Nguyên nhân là do năm 2013 lượng hàng hóa doanh nghiệp bán được tăng cao, các khoản phải thu tăng tới 84,9% khiến cho hàng tồn kho giảm mạnh Điều này cũng cho thấy năm 2013 doanh nghiệp đã sử dụng hàng tồn kho một cách hiệu quả, giảm nguồn vốn bị ứ đọng tiết kiệm chi phí quản lý kho và chi phí bảo quản hàng hóa giúp doanh nghiệp tăng lợi nhuận và hiệu quả sử dụng TSNH Sang năm 2014 hàng tồn kho của doanh nghiệp là 1.565.810.811 đồng, tăng 442.407.694 đồng, tương ứng 39,38% Có sự gia tăng này là

do trong năm 2014 nhà cung cấp đưa ra nhiều chương trình giảm giá, khuyến mại nên giá đầu vào các mặt hàng xi măng, sắt, thép, gạch ngói giảm đáng kể, doanh nghiệp đã

cơ hội này để nhập nhiều hàng hóa, tăng lượng hàng tồn kho Việc tăng lượng hàng tồn kho dự trữ giúp doanh nghiệp đảm bảo nguồn hàng cho hoạt động kinh doanh và nhanh chóng nắm bắt các cơ hội mở rộng thị trường Bên cạnh đó doanh nghiệp có thể tận dụng nhưng ưu đãi về giá để ra tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp Có thể thấy doanh nghiệp đang nỗ lực sử dụng tốt hàng tồn kho để nâng cao hiệu quả sử dụng TSNH cũng như hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp

Tài sản ngắn hạn khác: Chỉ tiêu TSNH khác của doanh nghiệp bao gồm hai

khoản mục thuế GTGT được khấu trừ và tài sản ngắn hạn khác Năm 2013 TSNH khác là 51.567.755 đồng giảm 109.863.525 đồng với năm 2012, tương ứng 68,06% Năm 2014, TSNH khác là 26.945.366 đồng tiếp tục giảm 24.622.389 đồng so với năm

2013 tương ứng 47,75% Nguyên nhân chủ yếu là do các khoản thuế GTGT được khấu trừ giảm mạnh Năm 2012 doanh nghiệp nhập kho nhiều trong khi doanh thu bán hàng không cao nên khoản thuế GTGT được khấu trừ cao Hai năm tiếp theo tình hình kinh doanh của doanh nghiệp chuyển biến tốt, doanh thu tăng liên tục trong khi hàng nhập kho lại ít hơn so với năm 2012 nên thuế GTGT được khấu trừ giảm liên tục, năm 2013 giảm 69,70% và năm 2014 giảm 43,57% Các khoản tài sản ngắn hạn luôn là 3.818.181 đồng trong năm 2012 và 2013 Đây là khoản tiền doanh nghiệp mua két sắt nhưng chưa phân bổ hết nên cho vào mục này và chiếm tỉ trọng rất nhỏ không đáng kể

Tài sản dài hạn: Tài sản dài hạn của doanh nghiệp năm 2013 là 315.779.001

đồng, tăng 137.224.997 đồng so với năm 2012, tương ứng tăng 76,85% Năm 2014 tài sản dài hạn của doanh nghiệp giảm 15,92% Việc tài sản dài hạn tăng mạnh năm 2013