THỰC TRẠNG VÀ MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM HẠN CHẾ RỦI RO HỆ THỐNG TÀI CHÍNH TẠI VIỆT NAM

KINH TẾ QUẢN LÝ THỰC TRẠNG VÀ MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM HẠN CHẾ RỦI RO HỆ THỐNG TÀI CHÍNH TẠI VIỆT NAM TS Bùi Quang Tín1, TS Ngô Văn Tuấn2, Ths Hoàng Đình Dũng3 1,2 TÓM TẮT Trường Đại học Ngân hàng TP.HCM Trường Đại học Công nghiệp Thực phẩm TP.HCM Ngày gửi bài: 15/12/2014 Ngày chấp nhận đăng: 25/12/2014 Tại Việt Nam, gần năm qua, trục trặc kinh tế với bất ổn thiếu lành mạnh hệ thống tài xuất hiện, đặc biệt khu vực ngân hàng Thật khó để chứng minh khu vực nguyên nhân khu vực hệ bất ổn kinh tế - tài chính, song nói khiếm khuyết kinh tế bất ổn tài giống nút thắt đan xen, níu kéo kìm hãm phát triển kinh tế thực an toàn, lành mạnh hệ thống tài Vì vậy, việc xác định thực trạng đưa số giải pháp để giúp cho Việt nam giảm thiểu đến mức thấp tác động rủi ro hệ thống đến ổn định tài nước nhà thời gian tới điều quan trọng TỪ KHÓA: RỦI RO HỆ THỐNG; TÀI CHÍNH REALITY AND SOLUTIONSRESTRICTED TO FINANCIAL RISK SYSTEMS IN VIETNAM ABSTRACT In Vietnam, in years, glitch of the economy and less of stabilization and healthiness of financial system have appeared, especially in the banking area It is difficult to approve which area is the reason or one is consequence of instability in finance and economics; however, it is said that economic hitch and financial instability are interactive and held back the development of economy and the safety of financial system So, to specify the reality and solutions in helping Vietnam to minimize the impact of systematic risk to financial stability is really important KEYWORDS: SYSTEMATIC RISK; FINANCIAL ĐẶT VẤN ĐỀ Rủi ro hệ thống rủi ro tác động đến toàn thị trường Chính sách tiền tệ, sách tài khóa, sách pháp luật nhà nước thay đổi thất thường bất lợi, bấp bênh môi trường kinh tế nói chung GDP sụt giảm, lãi suất biến động, tốc độ lạm phát thay đổi, ví dụ rủi ro hệ thống gần tác động đến thị trường gây bất ổn đến tài quốc gia Ổn định thị trường tài chính, từ ổn định lành mạnh hóa hệ thống tài vấn đề quan trọng kinh tế Bởi lẽ, thị trường tài nơi giao dịch nguồn lực tài chính, mà thực chất giao dịch khối tài sản kinh tế, thể hình thức tiền tệ công cụ có giá trị tiền tệ, thường gọi công cụ tài hay hàng hóa tài Ở đó, bao gồm việc chuyển giao quyền sử dụng khoản tài (đó khoản vay nợ: tín dụng, trái phiếu, tín phiếu) chuyển giao quyền sở hữu tài sản tài (các cổ phiếu, phần vốn góp vào công ty, ), hợp đồng tài phái sinh (các quyền chọn, hợp đồng tương lai,…) Bất ổn thị trường tài TẠP CHÍ KHOA HỌC CÔNG NGHỆ VÀ THỰC PHẨM SỐ 05/2014 89 KINH TẾ QUẢN LÝ bào mòn thành phát triển kinh tế, mà thách thức tiến trình tái cấu kinh tế, chuyển đổi mô hình tăng trưởng hội nhập kinh tế quốc tế giai đoạn tới Vì vậy, việc xác định thực trạng đưa số giải pháp để giúp cho Việt nam giảm thiểu đến mức thấp tác động rủi ro hệ thống đến ổn định tài nước nhà thời gian tới điều quan trọng THỰC TRẠNG VỀ RỦI RO HỆ THỐNG TẠI VIỆT NAM 2.1 Giám sát an toàn tài vĩ mô Tại Việt Nam, nói nguyên nhân trực tiếp quan trọng thực trạng bất ổn tài thiếu vắng giám sát an toàn vĩ mô toàn hệ thống tài Trong thực tế, hình thành không tập đoàn tài ngân hàng tập đoàn tài phi ngân hàng hoạt động đa ngành, phát sinh nhiều giao dịch phức tạp, tiềm ẩn rủi ro chéo khu vực ngân hàng, chứng khoán, bảo hiểm rủi ro mang tính hệ thống từ bất ổn môi trường kinh tế vĩ mô nhiều biến động từ cú sốc bên Phương thức giám sát nhiều bất cập, thiên giám sát tuân thủ mà chưa trọng mức giám sát sở rủi ro Ngoài ra, quyền hạn quan giám sát nhiều hạn chế, thẩm quyền tiếp cận thông tin chế tài xử lý vi phạm giám sát an toàn Quy trình giám sát ngân hàng nhà nước (NHNN) chưa thực thống nhất, chưa tạo phối hợp công tác giám sát từ xa tra chỗ Các bước quy trình trọng đến hoạt động tra chỗ cụ thể ngân hàng thương mại (NHTM) mà chưa xây dựng báo cáo tổng thể mang tính cảnh báo hoạt động NHTM Giám sát từ xa bất cập việc tổng hợp, thu thập xử lý thông tin, đặc biệt bối cảnh chuẩn mực quốc tế kế toán, kiểm toán chưa áp dụng rộng rãi, quán thiếu hiệu lực cao Đến nay, nội dung giám sát NHNN chưa đầy đủ toàn diện, chưa đề cập đến hoạt động quản trị rủi ro nội ngân hàng việc đánh giá chiến lược quản trị rủi ro ngân hàng Tính chưa toàn diện nội dung giám sát chưa tổng hợp đánh giá tổng thể toàn hệ thống ngân hàng Chức giám sát thị trường tài phân nhiệm cho nhiều quan khác nhau, chế phối hợp lại thiếu đồng bộ, hiệu chưa cao Trong đó, Ngân hàng nhà nước giám sát hoạt động tiền tệ - ngân hàng; Cục quản lý giám sát bảo hiểm (Bộ Tài chính) giám sát thị trường bảo hiểm, Ủy ban chứng khoán nhà nước giám sát thị trường chứng khoán Vì khó giám sát hữu hiệu rủi ro chéo thiếu phối kết hợp, trao đổi thông tin, chia sẻ tình hình quan giám sát chuyên ngành giám sát thị trường tài chính, quan hoạt động độc lập, riêng biệt mảng nghiệp vụ khác Hiện Việt Nam chưa có quan giám sát tài vĩ mô có đủ thẩm quyền để cảnh báo, ngăn ngừa xử lý hữu hiệu loại rủi ro hệ thống tài quốc gia Ủy ban giám sát tài quốc gia (UBGSTCQG) quan tham mưu, tư vấn, giúp việc cho Thủ tướng Chính phủ, nên ban hành văn quy phạm pháp luật có tính chất bắt buộc định chế tài Việc giám sát định chế tài ngày phức tạp, đòi hỏi quan giám sát phải có tầm nhìn toàn cầu phối hợp chặt chẽ quản lý, tạo điều kiện cho thị trường tài phát triển TẠP CHÍ KHOA HỌC CÔNG NGHỆ VÀ THỰC PHẨM SỐ 05/2014 90 KINH TẾ QUẢN LÝ Theo Báo cáo đánh giá khu vực tài Việt Nam World Bank (WB) đầu tháng năm 2014, Việt Nam đạt tiến đáng ghi nhận, tăng trưởng kinh tế đạt 7% thu nhập đầu người tăng gấp lần so với 1986 Tuy nhiên, năm gần đây, kinh tế tăng trưởng chậm lại bộc lộ dấu hiệu khó khăn tài doanh nghiệp Một vài phân khúc khu vực doanh nghiệp có kết kinh doanh nghèo nàn, gặp khó khăn tài làm ảnh hưởng đến sức khỏe hệ thống ngân hàng Một số doanh nghiệp nhà nước lớn khả toán nợ số khác có biểu vay nợ mức Trong đó, theo báo cáo điểm lại kinh tế Việt Nam Ngân hàng Thế giới (WB) công bố ngày 3/12/2014, hệ thống ngân hàng tích tụ lượng lớn nợ xấu, ước tính lên tới 12%/tổng dư nợ thời điểm cuối năm 2012, cao nhiều số liệu báo cáo tổ chức tín dụng vượt ngưỡng an toàn 3% 2.2 Khuôn khổ sách an toàn vĩ mô Các sách, khuôn khổ, công cụ phục vụ cho giám sát an toàn vĩ mô thị trường tài nước ta chưa hoàn thiện, khuôn khổ pháp lý cho sách an toàn vĩ mô chưa có, hệ thống tiêu giám sát an toàn vĩ mô trong giai đoạn nghiên cứu triển khai Do đó, việc xây dựng khuôn khổ pháp lý cho sách an toàn vĩ mô (bao gồm công cụ chế phối hợp hiệu quan mạng lưới an toàn tài chính) phù hợp với thông lệ quốc tế điều kiện thực tiễn Việt nam điều cần thiết MỘT VÀI GIẢI PHÁP NHẰM HẠN CHẾ RỦI RO HỆ THỐNG TẠI VIỆT NAM 3.1 Tăng cường hoạt động giám sát an toàn hệ thống tài Việt Nam xây dựng mô hình MPIs Trong thời gian tới, hoạt động giám sát hệ thống tài nước ta có ý nghĩa ngày quan trọng bảo đảm an toàn, ổn định hệ thống tài chính; phát triển ổn định kinh tế - xã hội cần tăng cường với nội dung cần thiết sau: Thứ nhất, tăng cường hiệu lực giám sát tuân thủ để kiểm tra luật pháp sách có thực đắn phù hợp hay không; đồng thời chuyển dần sang giám sát dựa rủi ro, giúp dự báo rủi ro khủng hoảng khu vực tài chính, toàn kinh tế; cần nghiên cứu, giao nhiệm vụ giám sát an toàn hệ thống tài - tiền tệ cho quan định mang tính độc lập Thứ hai, nâng cao hiệu hiệu lực giám sát chuyên ngành (theo định chế tài chính), đồng thời, bước áp dụng mô hình giám sát hợp phần sau toàn hệ thống tài chính; tăng cường phối hợp quan giám sát tài nước hoạt động giám sát toàn hệ thống tài chính, kể tập đoàn tài đa giám sát tài doanh nghiệp (đặc biệt doanh nghiệp nhà nước, bao gồm doanh nghiệp mang tính độc quyền) Việc nới lỏng sách tài khóa tiền tệ để phục hồi tăng trưởng cần giám sát để bảo đảm ổn định lĩnh vực, phối hợp thực hài hòa, tránh chồng chéo, lấn sân hạn chế, triệt tiêu lẫn nhóm sách TẠP CHÍ KHOA HỌC CÔNG NGHỆ VÀ THỰC PHẨM SỐ 05/2014 91 KINH TẾ QUẢN LÝ Thứ ba, cần thu hẹp cách biệt chuẩn mực nước với quốc tế (hoàn tất Basel II, tiến tới Basel III) xây dựng áp dụng tiêu giám sát ngưỡng cảnh báo an toàn vĩ mô, mô hình định lượng quy chuẩn, tiêu giám sát tập đoàn tài chính; giám sát an toàn thị trường tài vĩ mô vi mô, hướng tới ổn định toàn thị trường tài bảo đảm trì ổn định định chế tài chính, bảo vệ người tiêu dùng (nhà đầu tư, chuyên không chuyên) thị trường tài Coi trọng áp dụng rộng rãi chuẩn mực quốc tế kế toán, kiểm toán, báo cáo tài hệ thống thống kê; phát triển tổ chức xếp hạng tín nhiệm nước (hiện có ba tổ chức) có lực, uy tín chuyên môn cao; xây dựng quy chế, quy trình, tiêu chí giám sát chung quan hữu quan quan giám sát riêng với nhau; xây dựng sở liệu, hệ thống thông tin quản lý (MIS) để hỗ trợ giám sát dự báo nhanh chóng, kịp thời, xác) Ngoài ra, cần xác định rõ chức năng, nhiệm vụ trách nhiệm quan nhà nước theo nguyên tắc vấn đề quan phụ trách quan có liên quan cần xác định chế phối hợp chia sẻ thông tin mang tính pháp lý cho Công tác giám sát bảo đảm an toàn, ổn định tài - tiền tệ phát huy tốt kinh tế vận hành theo chế thị trường Việc ban hành sách mang nặng tính hành chính, việc nhà nước can thiệp mạnh vào thị trường, khó tiên liệu, không phù hợp với quy luật thị trường có tác dụng tác dụng, mà làm méo mó thị trường, gây khó khăn cho công tác giám sát từ đó, gây rủi ro, hiệu tổn thất tài cho đất nước Công tác giám sát an toàn tài - tiền tệ làm tốt có dựa hệ thống liệu thông tin đầy đủ, xác chế công bố thông tin công khai, minh bạch Điểm khác biệt quan trọng lớn giám sát an toàn tài - tiền tệ với loại hình giám sát khác công cụ sử dụng chủ yếu vào thông tin số liệu báo cáo Vì vậy, cần sớm có quy định cụ thể hóa danh mục thông tin phải công bố phù hợp với thông lệ quốc tế quan công bố phải chịu trách nhiệm tính đầy đủ, xác kịp thời thông tin này; thành lập quan chuyên trách thu thập công bố số liệu tổng hợp tình hình tài - tiền tệ; khuyến khích ý kiến phản biện, phân tích, đánh giá trao đổi thiện chí khoa học tình hình, số liệu tài – tiền tệ công bố Nghị định 156/2013/NĐ-CP ngày 11/11/2013 rõ cấu tổ chức NHNN Việt Nam có “Vụ Ổn định tiền tệ, tài chính” nhằm thực nhiệm vụ “ổn định hệ thống tiền tệ, tài chính”, bao gồm việc “đề xuất biện pháp ngăn ngừa rủi ro có tính hệ thống lĩnh vực tiền tệ, tài chính” “xây dựng sách, biện pháp ứng phó với khủng hoảng, đảm bảo ổn định hệ thống tiền tệ, tài chính” Tiếp theo, Thống đốc NHNN Việt Nam Quyết định số 333/QĐ-NHNN ngày 27/2/2014 quy định chức năng, nhiệm vụ Vụ ổn định tiền tệ - tài tham mưu, giúp Thống đốc hoạt động phân tích, đánh giá, thực thi sách an toàn vĩ mô hệ thống tài biện pháp phòng ngừa rủi ro có tính hệ thống hệ thống tài TẠP CHÍ KHOA HỌC CÔNG NGHỆ VÀ THỰC PHẨM SỐ 05/2014 92 KINH TẾ QUẢN LÝ Để thực tốt nhiệm vụ nói trên, đòi hỏi NHNN phải có công cụ để đánh giá xác thực trạng sức khỏe hệ thống tài Vì vậy, việc xây dựng số (MPIs) để đánh giá sức khỏe tổng thể hệ thống tài yếu tố tác động qua lại từ kinh tế vĩ mô cần thiết Việc xây dựng số MPIs phải vào đặc thù hệ thống tài Việt Nam Theo ước tính WB Quỹ tiền tệ quốc tế (IMF), tổng tài sản hệ thống tài Việt Nam tương đương 220% GDP vào năm 2011 Khu vực ngân hàng chi phối hệ thống tài chính, với tổng tài sản tương đương 200 % GDP 90% tài sản tổ chức tài Các công ty tài nhóm tổ chức tài lón thứ hai, với tài sản tương khoảng 6% GDP 3% tổng tài sản tổ chức tài Các định chế tài phi ngân hàng tổ chức trung gian phát triển năm qua quy mô nhỏ” Xuất phát từ đặc thù nói trên, việc xây dựng số (MPIs) Việt Nam, sức khỏe hệ thống ngân hàng cần đánh giá cách đầy đủ toàn diện Bên cạnh đó, yếu tố khác tiền tệ, tín dụng, chứng khoán biến số kinh tế vĩ mô khác phải cân nhắc để đưa vào số Căn vào đặc thù Việt Nam, kinh nghiệm xây dựng số MPIs Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) Ngân hàng phát triển Châu Á (ADB), gợi ý số MPIs IMF, nhóm tác giả đề xuất số (MPIs) Việt Nam cần lựa chọn theo tiêu chí sau: (i) Mức độ quan trọng, (ii) Sự sẵn có số liệu, (iii) Tính toàn diện tiêu đánh giá (về hệ thống tài chính, kinh tế vĩ mô, ) Căn theo tiêu chí này, số MPIs cho Việt Nam mà nhóm tác giả đề xuất bao gồm 68 số, chia thành lĩnh vực sau: (i) Ngân hàng (9 nhóm - 42 số), (ii) Tiền tệ tín dụng (10 số), (iii) Chứng khoán (4 số), (iv) Các biến số vĩ mô khác (12 số) Bảng tổng hợp phần giải thích cho số thể sau: Bảng 1: Bộ số MPIs cho hệ thống tài Việt Nam A1 Lĩnh vực Chỉ số Ngân hàng Nhóm số liên quan đến tài sản (6) Căn đề xuất Tổng tài sản phù hợp với VN Tài sản có khác/tổng tài sản phù hợp với VN Tài sản sinh lời/tổng tài sản phù hợp với VN Tài sản khoản/tổng tài sản phù hợp với VN Tài sản khoản/tổng tiền gửi phù hợp với VN Tài sản rủi ro/tổng tài sản IMF TẠP CHÍ KHOA HỌC CÔNG NGHỆ VÀ THỰC PHẨM SỐ 05/2014 93 KINH TẾ QUẢN LÝ A2 Ngân hàng Nhóm số liên quan đến cho vay (7) Cho vay theo ngành, theo thời hạn, đối ECB, ACB tượng, loại tiền Cho vay liên ngân hàng phù hợp với VN Lãi suất cho vay bình quân TT1 TT2 IMF 10 Tỷ lệ vốn ngắn hạn dung vay dài phù hợp với VN hạn 11 Tỷ lệ cho vay/tổng tài sản ECB 12 Tỷ lệ cho vay/huy động IMF, ADB 13 Tỷ lệ cho vay/tài sản đảm bảo phù hợp với VN A3 Ngân hàng Nhóm số liên quan đến nguồn vốn (5) 14 Vốn điều lệ phù hợp với VN 15 Vốn chủ sở hữu phù hợp với VN 16 Vốn chủ sơ hữu/Tổng tài sản ECB 17 Nợ phải trả/Vốn chủ sở hữu ECB, IMF 18 Hệ số an toàn vốn CAR IMF, ECB, ADB A4 Ngân hàng Nhóm số liên quan đến huy động vốn (4) 19 Tiền gửi khách hàng theo ngành, theo phù hợp với VN thời hạn, đối tượng, loại tiền (kèm tỷ trọng) 20 Huy động liên ngân hàng 21 Lãi suất huy động bình quân thị trường IMF thị trường 22 Tiền gửi khách hàng/tổng nguồn vốn huy phù hợp với VN TẠP CHÍ KHOA HỌC CÔNG NGHỆ VÀ THỰC PHẨM SỐ 05/2014 phù hợp với VN 94 KINH TẾ QUẢN LÝ động A5 Ngân hàng Nhóm số liên quan đến hoạt động đầu tư (3) 23 Chứng khoán kinh doanh ECB, phù hợp với VN 24 Chứng khoán đầu tư ECB, phù hợp với VN 25 Góp vốn đầu tư dài hạn ECB, phù hợp với VN A6 Ngân hàng Nhóm số liên quan đến chất lượng tài sản (4) 26 Nợ xấu (NPL) IMF 27 NPL/tổng dư nợ cho vay ECB, ADB 28 NPL/tổng tài sản phù hợp với VN 29 Tỷ lệ bao phủ nợ xấu (NPL coverage ECB, ADB ratio) A7 Ngân hàng Nhóm số liên quan đến kết hoạt động (2) 30 Tỷ lệ chi phí/thu nhập IMF, ECB 31 Lợi nhuận/1 nhân viên IMF A8 Ngân hàng Nhóm số liên quan đến khả sinh lời (5) 32 Lợi nhuận trước thuế trích lập dự ECB phòng 33 Thu nhập lãi thuần/tổng lợi nhuận trước ECB thuế 34 ROA IMF, ECB 35 ROE IMF, ECB TẠP CHÍ KHOA HỌC CÔNG NGHỆ VÀ THỰC PHẨM SỐ 05/2014 95 KINH TẾ QUẢN LÝ 36 A9 NIM Ngân hàng ECB, phù họp với VN Nhóm số tỷ trọng ngân hàng (6) 37 Tỷ trọng tài sản ngân hàng lớn phù hợp với VN nhất/toàn hệ thống 38 Tỷ trọng vốn điều lệ ngân hàng lớn phù hợp với VN nhất/toàn hệ thống 39 Tỷ trọng huy động vốn ngân hàng phù hợp với VN lớn nhất/toàn hệ thống 40 Tỷ trọng cho vay ngân hàng lớn phù hợp với VN nhất/toàn hệ thống 41 Tỷ trọng lợi nhuận ngân hàng lớn phù hợp với VN nhất/toàn hệ thống 42 Tỷ lệ NPL ngân hàng lớn nhất/toàn phù hợp với VN hệ thống B Tiền tệ (10 số) tín dụng 43 Tăng trưởng MI M2 ECB, ADB 44 Tỷ trọng M2/GDP ECB, ADB 45 Tỷ lệ tín dụng/GDP phù hợp với VN 46 Tín dụng DNNN (tăng trưởng, tỷ ECB, ADB trọng) 47 Tín dụng khu vực tư nhân (tăng ECB, ADB trưởng, tỷ trọng) 48 Lãi suất IMF, ADB, hợp với VN 49 Lãi suất tái cấp vốn phù hợp với VN TẠP CHÍ KHOA HỌC CÔNG NGHỆ VÀ THỰC PHẨM SỐ 05/2014 phù 96 KINH TẾ QUẢN LÝ 50 Lãi suất tái chiết khấu 51 Lãi suất liên ngân hàng (O/N, tuần, ADB, phù hợp với tháng ) VN 52 Lãi suất trái phiếu phủ (1 năm, ADB, phù hợp với năm) VN C Chứng khoán phù họp với VN (4 số) 53 VNIndex; VN30-Index phù hợp với VN 54 HNX-Index; HNX30-Index phù hợp với VN 55 Vốn hóa thị trường phù hợp với VN 56 Chỉ số P/E phù hợp với VN D Các biến số vĩ mô khác (12 số) 57 Tốc độ tăng trưởng GDP IMF, ECB 58 Tăng trưởng xuất ADB 59 Tăng trưởng nhập ADB 60 Cán cân tài khoản vãng lai IMF, ADB 61 Cán cân tài khoản vốn ADB 62 Tỷ giá USD/VND IMF, ADB 63 Dự trữ ngoại hối IMF, ADB 64 Hàng tồn kho ADB 65 Chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) ADB 66 Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) IMF 67 Chỉ số giá tài sản (bao gồm bất động IMF, ADB sản) TẠP CHÍ KHOA HỌC CÔNG NGHỆ VÀ THỰC PHẨM SỐ 05/2014 97 KINH TẾ QUẢN LÝ 68 Tỷ lệ nợ hộ gia đình/GDP IMF Nguồn: nghiên cứu tổng hợp nhóm tác giả 3.2 Thiết lập khuôn khổ sách an toàn vĩ mô Để thiết lập khuôn khổ sách an toàn vĩ mô nhằm đảm bảo ổn định tài chính, vào thực trạng hệ thống tài yêu cầu việc giám sát an toàn vĩ mô, đòi hỏi Việt Nam cần thực yếu tố sau: 3.2.1 Khuôn khổ pháp lý, Quy trình định Trách nhiệm giải trình mô Đây yếu tố đảm bảo vận hành thành công có hiệu sách an toàn vĩ Khuôn khổ pháp lý bao gồm việc thành lập quan chuyên trách việc giám sát an toàn vĩ mô với đầy đủ chức quản lý nhà nước Thực tế cho thấy, lĩnh vực ngân hàng chiếm tỷ trọng lớn hệ thống tài nước công cụ sách an toàn vĩ mô có mối liên hệ mật thiết với sách tiền tệ sách an toàn vi mô NHNN thực Sự phối hợp nhịp nhàng sách an toàn vĩ mô hai sách nói cần thiết ổn định hệ thống tài nói chung giai đoạn Để đảm bảo phối hợp nhịp nhàng này, Thủ tướng Chính phủ ban hành Nghị định 156/2013/NĐ-CP quy định NHNN Việt Nam có nhiệm vụ “ổn định hệ thống tiền tệ, tài chính”, việc “đề xuất biện pháp ngăn ngừa rủi ro có tính hệ thống lĩnh vực tiền tệ, tài chính” “xây dựng sách, biện pháp ứng phó với khủng hoảng, đảm bảo ổn định hệ thống tiền tệ, tài chính” Vụ Ổn định Tiền tệ - Tài thuộc NHNN (theo Quyết định số 333/QĐ-NHNN Thống đốc NHNN) chịu trách nhiệm việc thực nhiệm vụ thực thi sách an toàn vĩ mô hệ thống tài Việt Nam Việc NHNN Chính phủ giao trách nhiệm thực thi sách an toàn vĩ mô giúp việc thực thi có hiệu việc cần thực thực tế như: (i) đảm bảo sách an toàn vĩ mô có tham gia chuyên gia tài kinh tế vĩ mô, nhà tạo lập sách NHNN; (ii) số liệu phân tích phục vụ cho việc hoạch định sách an toàn vĩ mô, chia sẻ cho việc hoạch định CSTT; (iii) có phối họp, chia sẻ thông tin tốt bổ sung hiệu cho sách an toàn vi mô sách tiền tệ.3 Ngoài ra, quy trình định sách an toàn vĩ mô cần phải rõ ràng, minh bạch có cụ thể (những cần nêu cách công khai) Bên cạnh đó, chức giải trình cho định, văn pháp luật ban hành quan chịu trách nhiệm cần phải thực thi nhằm nâng cao trách nhiệm cẩn trọng ban hành định, văn pháp luật Khảo sát Nier cộng (2011) mô hình thể chế thực sách an toàn vĩ mô cho thấy mô hình hợp phần thực ủy ban liên quan đến NHTW ủy ban độc lập áp dụng phổ biến giới TẠP CHÍ KHOA HỌC CÔNG NGHỆ VÀ THỰC PHẨM SỐ 05/2014 98 KINH TẾ QUẢN LÝ 3.2.2 Các công cụ Việc xây dựng khuôn khổ sách an toàn vĩ mô đỏi hỏi phải xác định thiết lập công cụ sách hướng dẫn cụ thể công cụ (cách sử dụng, cách tính ), bản, công cụ sách an toàn vĩ mô Việt Nam dựa công cụ đề xuất nghiên cứu IMF WB cộng thêm số công cụ khác phù hợp với đặc điểm hệ thống tài Việt Nam 3.2.3 Xây dựmg cở sở liệu chia sẻ thông tin Để thực tốt sách an toàn vĩ mô, đặc biệt định liên quan đến sách an toàn vĩ mô, cần phải có sở liệu đủ đa dạng cập nhật Do đó, việc xây dựng tiêu sở liệu, chế độ báo cáo việc chia sẻ thông tin nội NHNN Bộ/ngành có liên quan cần thiết 3.2.4 Cơ chế phối hợp trách nhiệm quan Một điều tất yếu với mục tiêu ổn định tài chính, sách an toàn vĩ mô có mối tương tác với nhiều sách khác thực thi NHNN (chính sách an toàn vi mô, sách tiền tệ) Bộ/ngành khác (chính sách tài khóa, sách cạnh tranh, sách kinh tế vĩ mô) Như vậy, bên cạnh việc xác định rõ ràng phạm vi, công cụ, trách nhiệm sách, cần có chế phối hợp có hiệu đồng sách nói Khi thực tốt chế phối hợp, sách an toàn vĩ mô với sách khác có tác động bổ sung lẫn nhằm hướng tới mục tiêu cuối ổn định tài KẾT LUẬN Trong viết này, nhóm tác giả đưa số thực trạng tạo rủi ro hệ thống Việt nam thời gian vừa qua Đồng thời, để giải cho thực trạng đó, nhóm tác giả có đề cập đến hai giải pháp xem quan trọng việc hạn chế rủi ro hệ thống tài Việt nam Hai giải pháp bao gồm: tăng cường hoạt động giám sát an toàn tài Việt nam, xây dựng mô hình MPIs thiết lập khuôn khổ sách an toàn vĩ mô TÀI LIỆU THAM KHẢO ThS Đỗ Việt Hùng cộng (2014), “Tổng quan khuôn khổ sách an toàn vĩ mô hiệu quả”,Tạp chí Ngân hàng ISSN-0866-7462 ( số 6), trang 2-8 ThS Phạm Tiên Phong (2013), “Xây dựng khuôn khố sách an toàn vĩ mô cho hệ thống tài Việt Nam”, Tạp chí Ngân hàng ISSN-0866-7462 (số 23), trang 10-12 Agresti cộng (2008), “The ECB and IMF Indicators for The Macro- Prudential Analysis Of The Banking Sector - A Comparison of The Two Approaches”, ECB Occasional Paper Series (No 99),November 2008 BCBS (2012), “Models and Tools for Macroprudential Analysis”, BIS Publication,May 2012 Bhattacharyay (2003), “Towards a Macro- Prudential Leading Indicators Framework for Monitoring Financial Vulnerability”, CESinfo Working Paper (No 1015), August 2003 TẠP CHÍ KHOA HỌC CÔNG NGHỆ VÀ THỰC PHẨM SỐ 05/2014 99 KINH TẾ QUẢN LÝ CGFS (2000), "Các công cụ khuôn khổ an toàn vĩ mô - vấn đề kinh nghiệm” - Báo cáo số 38 Ủy ban Hệ thống tài toàn cầu (Committee on the Global Financial System) Clement (2010), “The term "macroprudential”: origins and evolution”,BIS Quarterly Review Evans cộng (2000), “Macroprudential Indicators of Financial System Soundness”,IMF Occasional Paper (No 192) FSB, IMF, BIS (2011), “Macroprudential Policy Tools and Frameworks”, Progress Report to G20, October 2011 10 IMF (1998), “Toward a framework for a sound financial system”, IMF Publication, January 1998 TẠP CHÍ KHOA HỌC CÔNG NGHỆ VÀ THỰC PHẨM SỐ 05/2014 100 [...]... quyết cho các thực trạng đó, nhóm tác giả có đề cập đến hai giải pháp được xem là rất quan trọng trong việc hạn chế rủi ro của hệ thống tài chính Việt nam Hai giải pháp này bao gồm: tăng cường hoạt động giám sát an toàn tài chính Việt nam, xây dựng mô hình MPIs và thiết lập khuôn khổ chính sách an toàn vĩ mô TÀI LIỆU THAM KHẢO 1 ThS Đỗ Việt Hùng và cộng sự (2014), “Tổng quan về khuôn khổ chính sách an... có cơ chế phối hợp có hiệu quả và đồng bộ giữa các chính sách nói trên Khi thực hiện tốt cơ chế phối hợp, chính sách an toàn vĩ mô cùng với các chính sách khác sẽ có tác động bổ sung lẫn nhau nhằm hướng tới mục tiêu cuối cùng là ổn định tài chính 4 KẾT LUẬN Trong bài viết này, nhóm tác giả đã đưa ra một số thực trạng đã tạo ra rủi ro hệ thống tại Việt nam trong thời gian vừa qua Đồng thời, để giải quyết... khuôn khổ chính sách an toàn vĩ mô đỏi hỏi phải xác định và thiết lập một bộ công cụ chính sách cũng như các hướng dẫn cụ thể đối với từng công cụ (cách sử dụng, cách tính ), về cơ bản, bộ công cụ của chính sách an toàn vĩ mô của Việt Nam sẽ dựa trên các công cụ được đề xuất trong các nghiên cứu của IMF và WB cộng thêm một số công cụ khác phù hợp với đặc điểm của hệ thống tài chính Việt Nam 3.2.3 Xây... các cơ quan Một điều tất yếu là với mục tiêu ổn định tài chính, chính sách an toàn vĩ mô sẽ có mối tương tác với rất nhiều chính sách khác đang được thực thi bởi NHNN (chính sách an toàn vi mô, chính sách tiền tệ) cũng như các Bộ/ngành khác (chính sách tài khóa, chính sách cạnh tranh, chính sách kinh tế vĩ mô) Như vậy, bên cạnh việc xác định rõ ràng phạm vi, công cụ, trách nhiệm của từng chính sách,... quả”,Tạp chí Ngân hàng ISSN-0866-7462 ( số 6), trang 2-8 2 ThS Phạm Tiên Phong (2013), “Xây dựng khuôn khố chính sách an toàn vĩ mô cho hệ thống tài chính Việt Nam , Tạp chí Ngân hàng ISSN-0866-7462 (số 23), trang 10-12 3 Agresti và cộng sự (2008), “The ECB and IMF Indicators for The Macro- Prudential Analysis Of The Banking Sector - A Comparison of The Two Approaches”, ECB Occasional Paper Series (No... cở sở dữ liệu và chia sẻ thông tin Để thực hiện tốt chính sách an toàn vĩ mô, đặc biệt là khi ra các quyết định liên quan đến chính sách an toàn vĩ mô, cần phải có cơ sở dữ liệu đủ đa dạng và cập nhật Do đó, việc xây dựng các chỉ tiêu trong cơ sở dữ liệu, chế độ báo cáo cũng như việc chia sẻ thông tin trong nội bộ NHNN và giữa các Bộ/ngành có liên quan là cần thiết 3.2.4 Cơ chế phối hợp và trách nhiệm... Macroprudential Analysis”, BIS Publication,May 2012 5 Bhattacharyay (2003), “Towards a Macro- Prudential Leading Indicators Framework for Monitoring Financial Vulnerability”, CESinfo Working Paper (No 1015), August 2003 TẠP CHÍ KHOA HỌC CÔNG NGHỆ VÀ THỰC PHẨM SỐ 05/2014 99 KINH TẾ QUẢN LÝ 6 CGFS (2000), "Các công cụ và khuôn khổ an toàn vĩ mô - các vấn đề và kinh nghiệm” - Báo cáo số 38 của Ủy ban Hệ. .. Báo cáo số 38 của Ủy ban Hệ thống tài chính toàn cầu (Committee on the Global Financial System) 7 Clement (2010), “The term "macroprudential”: origins and evolution”,BIS Quarterly Review 8 Evans và cộng sự (2000), “Macroprudential Indicators of Financial System Soundness”,IMF Occasional Paper (No 192) 9 FSB, IMF, BIS (2011), “Macroprudential Policy Tools and Frameworks”, Progress Report to G20, October... “Macroprudential Policy Tools and Frameworks”, Progress Report to G20, October 2011 10 IMF (1998), “Toward a framework for a sound financial system”, IMF Publication, January 1998 TẠP CHÍ KHOA HỌC CÔNG NGHỆ VÀ THỰC PHẨM SỐ 05/2014 100