Giải pháp hoàn thiện chính sách tỷ giá để thúc đẩy hoạt động xuất nhập khẩu của việt nam

B ăTÀI CHÍNH TR NGă IăH CăTĨIăCHệNH-MARKETING - V ăV Nă T GI IăPHỄPăHOĨNăTHI NăCHệNHăSỄCHăT ăGIỄă ă TH́Că Y HO Tă NGăXU TăNH PăKH UăC Aă VI TăNAM Chuyên ngành: TÀI CHÍNH ậ NGÂN HÀNG Mã s : 60.34.02.01 LU NăV NăTH CăS KINHăT TP.HCM, tháng 12/2015 B ăTÀI CHÍNH TR NGă IăH CăTĨIăCHệNH-MARKETING - V ăV Nă T GI IăPHỄPăHOĨNăTHI NăCHệNHăSỄCHăT ăGIỄă ăTH́Că Y HO Tă NGăXU TăNH PăKH Uă C AăVI TăNAM Chuyên ngành: TÀI CHÍNH ậ NGÂN HÀNG Mã s : 60.34.02.01 LU NăV NăTH CăS KINHăT GVHD : PGS.TS.ăNGUY Nă TP.HCM, tháng 12/2015 NGăD N L IăCAMă OAN Tôi xin camăđoanăđơyălƠăcôngătrìnhănghiênăc uăc aătôiăv iăs ăgiúpăđ ăvƠă h ngăd năkhoaăh căc aăPGS.ăTSăNguy nă ngăD n;ăs ăli uăth ngăkêălƠătrungăth că vƠăn iădung,ăk tăqu ănghiênăc uăc aălu năv nănƠyăch aăt ngăđ căcôngăb ătrongă b tăc ăcôngătrìnhănƠoăchoăt iăth iăđi măhi nănay TPHCM,ăngƠyă05ăth́ngă12ăn mă2015 T́căgi V ăV Nă i T L IăC Mă N ăhoƠnăthƠnhăđ călu năv nănƠy,ătôiăđưănh năđ căr tănhi uăs ăgiúpăđ ă t ă th yă côă vƠă b nă bè.ă uă tiên,ă tôiăxină chơnă thƠnhă g iă l iă c mă nă đ nă PGS.TSă Nguy nă iăđưăr tăt n tình góp ý,ăđ ngăviênătôiătrongăsu tăqúătrìnhă h ngăD n,ăng ngăd nătôiălƠmălu năv n Tôiăc ngăh tăs căbi tăAnhăPhú,ăAnhăTh nh,ăAnhăToƠn nh ngăng iăđưă h tălòngăđ ngăviênăgópăỦăvƠăcungăc păm tăs ătƠiăli uăb ăíchăgiúpătôiăhoƠnăthƠnhă lu năv n.ă Cu iăcùng,ă choă tôiăxină g iăl iăc mă năđ nă t tă c ă ćcă th yă côă đưă t nă tìnhăă truy năđ tănh ngăki năth năt ngătrongăbaăn mătôiătheoăh căcaoăh c.ăLơuăl mă r iăconă(em)ăm iăcóăd păbƠyăt ălòngăbi tă năc aămìnhăđ nănh ngăng giaăđình:ăôngăbƠ,ăchaăm ,ăćcăanhăem nh ngăng nh tăgiúpăconă(em)ăcóăth ăhoƠnăthƠnhălu năv nănƠy ii iăthơnătrongă iăđưădƠnhănh ngăđi uăki năt tă M CăL C GI IăTHI UăNGHIÊNăC U vi 1.ăTínhăc păthi tăc aăđ ătƠi 2.ăM cătiêuănghiênăc uăc aăđ ătƠi 3.ă iăt 3.1.ă ngăvƠăph măviănghiênăc u iăt ngănghiênăc u 3.2.ăPh măviănghiênăc u 4.ăPh ngăph́pănghiênăc u 5.ăB ăc căc aălu năv n CH NGă1:ăKHUNGăLụăTHUY TăV ăM IăQUANăH ăGI Aă T ăGIÁăVẨă C NăCÂNăTH NGăM I 1.1.ăT ăgíăh iăđói 1.1.1.ăKh́iăni măt ăgíăh iăđoái 1.1.2.ăChínhăśchăt ăgíăh iăđói 1.1.3.ăVaiătròăc aăt ăgíăđ iăv iăn năkinhăt 1.1.4.ăNh ngăy uăt ăt́căđ ngăđ năchínhăśchăt ăgí 12 1.2.ăĆnăcơnăth ngăm i 20 1.2.1.ăKh́iăni măćnăcơnăth 1.2.2.ăĆcănhơnăt ă nhăh ngăm i 20 ngăđ năćnăcơnăth 1.3.ăT́căđ ngăc aăt ăgíălênăćnăcơnăth ngăm i 22 ngăm i 23 1.3.1.ăHi uă ngăc aăph́ăgíălênăćnăcơnăth ngăm i 23 1.3.2.ăH ăs ăcoăgiưnăxu tănh păkh uăvƠăđi uăki năMarshall-Lerner 25 1.4.ăKinhănghi măđi uăhƠnhăchínhăśchăt ăgíăc aăm tăs ăn 1.4.1.ăKinhănghi măc aăm tăs ăn c 27 c 27 iii 1.4.2.ăBƠiăh căkinhănghi măchoăVi tăNam 37 CH NGă2:ăTH CăTR NGă I UăHẨNHăCHệNHăSÁCHăT ăGIÁăH Iă OÁIă C Aă NGÂNă HẨNGă NHẨă N OÁIăT IăHO Tă Că VẨă NHă H NGă C Aă T ă GIÁă H Iă NGăXU TăNH PăKH Uă ăVI TăNAM 44 2.1.ăTh cătr ngăđi uăhƠnhăchínhăśchăt ăgíăh iăđóiăc aăNgơnăhƠngăNhƠăn c 44 2.1.1.ăDi năbi năc aăt ăgíătrongăth iăgianăqua 44 2.1.2.ă căđi măc ăch ăđi uăhƠnhăt ăgíăt iăVi tăNam 65 2.1.3.ăTìnhăhìnhăxu tănh păkh uătrongăth iăgianăqua 72 2.2.ăPhơnătíchă nhăh ngăc aăt ăgíăhôiăđóiăt iăho tăđ ngăxu tănh păkh uăc aă Vi tăNamătrongănh ngăn măqua 74 2.2.1.ă nhăh ngăc aăs ăbi năđ ngăcùaăt ăgi ăh iăđóiăđ năcungăc uăhƠngă hóaăxu tăkh u 75 2.2.2.ă nhăh ngăc aăs ăbi năđ ngăc aăt ăgíăđ năc uăhƠngăhóăxu tăkh u 77 2.2.3.ă T́că đ ngă c aă t ă gíă h iă đóiă t iă kh́ă n ngă c nhă tranhă c aă hƠngă hóaă xu tăkh u 77 2.2.4.ă nhăh ngăc aăt ăgíăđ năxu tăkh uă ăVi tăNam 79 2.2.5.ă nhă h ngă vƠă t́că đ ngă c aă t ă gíă h iă đ iă đ nă nh pă kh uă c aă Vi tă Nam 80 2.3.ă ́nhă gíă k tă qu ă t́că đ ngă c aă chínhă śchă t ă gíă đ iă v iăho tă đ ngă xu tă nh păkh uăc aăVi tăNam 81 2.3.1.ăThƠnhăcôngăđ tăđ c: 81 2.3.1ăH năch ătrongăđi uăhƠnhăchínhăśchăt ăgíăc aăVi tăNam 82 2.3.2ăNguyênănhơnăc aănh ngăh năch : 85 CH NGă 3:ă GI Iă PHÁPă HOẨNă THI Nă CHệNHă SÁCHă T ă GIÁă NH Mă THÚCă YăHO Tă NGăXU TăNH PăKH UăC AăVI TăNAM 87 iv 3.1.ă nhăh ngăchínhăśchăt ăgíătrongănh ngăn măs păt i 87 3.2.ăGi iăph́p 89 3.2.1.ăThêmăgíătr ăgiaăt ngăchoăhƠngăhóaăxu tăkh u: 89 3.2.2.ăKhuy năkhíchăćcădoanhănghi păxu tănh păkh uăs ăd ngăćcăcôngăc ă phòngăng aăr iăroăt ăgí: 90 3.2.3.ăChi năl căl aă ch năth ătr ngă m cătiêuăvƠăđ uăt ălinhăho tătheoăt ă giá: 90 3.2.4.ăT ngăc ngăcôngăt́căqu nălỦăngo iăh i 91 3.2.5.ăPh iăh păchínhăśchăt ăgíăvƠăchínhăśchăth ngăm i 92 3.2.6.ăN iăr ngăbiênăđ ădaoăđ ngăt ăgí 93 3.3.ăKi năngh 94 3.3.1.ăKi năngh ăđ iăv iăNgơnăhƠngăNhƠăn căvƠăćcăc ăquanăqu nălíăv ămô 94 3.3.2.ăKi năngh ăđ iăv iăćcădoanhănghi păkinhădoanhăxu tănh păkh u 96 K TăLU N 98 TẨIăLI UăTHAMăKH O 100 v DANHăM CăBI Uă Bi uăđ 2.1 Di n bi n t giá VND/USD t tháng 1/2008 ậ tháng 12/2011 44 Bi uăđ 2.2: Di n bi n t gíăVND/USDătrongăn mă2008 45 Bi uăđ 2.3 Di n bi n t giá VND/USD trongăn mă2009 49 Bi uăđ 2.4: D tr ngo i h i c a Vi t Nam t th́ngă1/2010ăđ n tháng 3/2011 52 Bi uăđ 2.5ăĆnăcơnăth ngăm i Vi t Nam t th́ngă1/2010ăđ n tháng 3/2011 52 Bi uăđ 2.6: Di n bi n t giá VND/USD t th́ngă10/2010ăđ n tháng 9/2011 56 Bi uă đ 2.10 Di n bi n kim ng ch xu t nh p kh uă vƠă ćnă cơnă th ngă m i giai đo n 2004 - 2014 72 DANHăM CăHÌNHăV Hình 1.1 : nhăh ng c aăt ngătr Hình 1.1: Hi u ngăđ ng kinh t t i t giá h iăđói 13 ng cong J 25 DANHăM CăB NGă B ng 1.1 Di n bi n ch đ t giá bi n s kinh t v ămôăc a Trung Qu c 27 B ng 1.2 Ch đ t giá bi n s kinh t v ămôăc a Malaysia 29 B ngă2.1.C ăch t giá c a Vi tăNamăgiaiăđo n 1989-2014 65 B ngă2.2.ăĆnăcơnăth ngăm iăgiaiăđo n 2004-2013 71 B ng 2.3 Th ng kê tr giá xu t kh u, nh p kh u hàng hóa c a Vi t Nam giai đo n 1996-2014 73 vi DANHăM CăVI TăT T DN : Doanhănghi p NHNN :ăNgơnăhƠngăNhƠăn NHTM :ăNgơnăhƠngăth NHTW :ăNgơnăhƠngăTrungă c ngăm i ng TCTD :ăT ăch cătínăd ng TGH :ăT ăgíăh iăđói APEC :ăDi năđƠnăH păt́căKinhăt ăChơuăÁăậăTh́iăBìnhăD ASEAN :ăHi păh iăćcăqu căgiaă ôngăNamăÁ FED :ăC căd ătr ăliênăbangăM GDP : Thuănh păqu cădơn GSO :ăT ngăc căth ngăkê IMF :ăQu ăti năt ăqu căt MPZ :ăNh păkh uăbiên OECD :ăT ăch căh păt́căvƠăph́tătri năkinhăt WB :ăNgơnăhƠngăth ăgi i VCB : NgơnăhƠngăNgo iăth vii ngăVi tăNam ng GI IăTHI UăNGHIểNăC Uă Tính c p thi t c aăđ tài T ă gíă h iă đóiă lƠă m tă côngă c ă c aă chínhă śchă ti nă t ă qu că giaă đưă đ NgơnăhƠngăTrungă ngăc aăćcăn căđi uăhƠnhătheoăđi uăki năc aăm iăn că c,ăphùă h păv iătìnhăhìnhăc ăth ătrongăt ngăth iăk N năkinhăt ăn vƠăth ătr tr cătaăđangăhoƠănh păv iăn năkinhăt ăćcăn ngăngo iăt ăt́căđ ng kh́ăm nhăvƠoăkh iăl ngăngo iăt ătrongăm tăn th ătr c,ănênăngo iăt ă ngăti năt ăl uăthông.ăTh ă căluônăch aăđ ngănh ngăn iădungăvƠătínhăch tăc aă ngăqu căt ,ăvìăm tăbi năđ iănh ăc aăt ăgíăh iăđóiătrênăth ătr đ uă nhăh gíăth ngăđ năt ăgíăh iăđóiătrongăn ngăv căvƠăng ngăqu căt ă căl i.ăS ăv năđ ngăc aăt ă tăraăngoƠiăd ăđónăvƠăkh ăn ngăch ăng ăc aăNhƠăn c.ăCh ătrongă m tăth iăgianăng n,ăchúngătaăđưăch ngăki năhaiăs ăki nălƠmărungăchuy năth ăgi i,ă đóălƠăs ăkh ngăho ngătƠiăchínhăậ ti năt ăt iăMêhicôă(n mă1994)ăvƠăTh́iăLană(n mă 1997).ă căbi tăs ăkh ngăho ngăc aăTh́iăLanăđưăgơyăt́căh iăl năđ iăv iăćcăn trongăkhuăv căvƠătrênăth ăgi i.ăVi căx ălỦăt ăgíăđưăv că tăqúăkh ăn ngăc aăćcă chínhăph ă ăVi tăNam,ăt ăkhiăchuy năsangăkinhăt ăth ătr ng,ăm ăc aăvƠăh iă nh pă v iă n nă kinhă t ă th ă gi i,ă t ă gíă h iă đóiă c ngă đangă lƠă m tă v nă đ ă đ ng că nhi uă iăh tăs căquanătơmăvƠăt tănhiênălƠăcóănhi uăỦăki năkh́cănhau.ăH năbaoăgi ă h t,ăvi cănghiênăc uăt ăgíăh iăđóiăvƠăćcăbi năph́păđi uăch nhăt ăgíăc aăNgơnă hƠngăNhƠăn căcƠngătr ănênăc păthi t Bênăc nhăđóăv aăquaăVi tăNamăv aăgiaănh păHi păđ nhăth xuyênăTh́iăBìnhăD c pălƠăvi căćcăn ngăm iăt ădoă ngă(TPP).ă ́ngăchúăỦ,ăm tătrongănh ngăn iădungăđ căđ ă cătrongăTPPăth ngănh tăs ăkhôngăph́ăgíăđ ngăn iăt ăđ ăthúcă đ yă s că c nhă tranhă c aă mình.ă Vi că camă k tă duyă trìă t ă gíă nă đ nhă trongă TPPă khôngăph iăđi uăki năc ng,ănh ngă12ăn căđangătrênăl ătrìnhăh ngăđ nănh ngă tiêuăchu năcaoăh năv ăchínhăśchăt ăgíăvƠăcamăk tăkhôngăs ăd ngăđ ngăn iăt ă CH NGă3:ăGI IăPHỄPăHOĨNăTHI NăCHệNHăSỄCHăT ă GIỄăNH MăTH́Că YăHO Tă NGăXU TăNH Pă KH UăC AăVI TăNAMă 3.1.ă nhăh ng sách t giá nh ngăn măs p t i ătr ăthƠnhăthƠnhăviênăc aăT ăch căth ngăm iăqu căt ăWTO,ăVi tăNamă đưăcamăk tăt iă2018ăs ăth căhi năt ădoăhóaătƠiăkho năvưngălaiăvƠătƠiăkho năv n.ă Chínhăvìăv y,ăQu căh iăđưăđ tăraăm cătiêuăt iăn mă2018ăph iăđ iăm iăchínhăśchă t ăgí.ăKho ngăth iăgiană6ăn măkhôngăph iălƠăqúădƠiăchoănh ngăthayăđ iămangă tínhăắćchăm ngẰ Choă đ nă th iă mă nƠy,ă cóă th ă nói,ă tƠiă kho nă vưngă laiă c aă Vi tă Namă đưă đ căt ădoăhóaăm tăph n,ăth ăhi nă ăchínhăśchăgi măthu ăxu tănh păkh u,ăchoă phépăćcădoanhănghi păxu tăkh uăđ căgi ăl iăngo iăt ătrênătƠiăkho n.ăRiêngăđ iă v iătƠiăkho năv n,ăv năđ ăắt ădoăhóaẰăđangăđ tăraăm tăth́chăth că l năchoăVi tă Nam.ăBƠiăh căt ăTh́iăLană(1997)ăchoăth yăm tăqu căgiaăti năhƠnhăt ădoăhóaătƠiă kho năv năkhiăv năduyătrìăch ăđ ăt ăgíăc ăđ nhăvƠăh ăth ngăchínhăśchăkinhăt ăv ă môăkhôngăth ngănh tăs ănhanhăchóngăr iăvƠoăkh ngăho ng.ă iăv iătr ngăh pă Vi tăNam,ătrongăđi uăki năthi uăm tăh ăth ngăgímăśtătƠiăchínhăch tăch ,ăchínhă śchă tƠiă khóaă khôngă tină c y,ă h ă th ngă ngơnă hƠngă y uă kém,ă t ă doă hóaă tƠiă kho nă v năm tăćchăv iăvƠngăs ăgơyăraăh uăqu ăkhônăl n căngoƠiădi nă raătrƠnălan,ădòngăv năn śt,ăkhôngăđ ng.ăC ăth ălƠătìnhătr ngăvayăn ă căngoƠiăvƠoănhi u,ăkhôngăđ căgímă căc nhăb́o,ăkhôngăcóăc ăch ăqu nălỦ,ăkhôngăcóăcôngăc ăphòngăv ă kh iăr iăroăt ăgíầt tăy uăs ăd năVi tăNamătheoăv tăxeăđ ăc aăTh́iăLanăćchăđơyă 15ăn m V năki nă iăh iă ngăC ngăs năVi tăNamă[4]ăl năth ăXIăđưănêuărõ:ăt iă 2020ăVi tăNamăs ătr ăthƠnhăn căcôngănghi păv iăćnăcơnăth ngăm iăcơnăb ng.ă NgƠyă28/12/2011,ăTh ăt ngăNguy năT năD ngăđưăkỦă quy tăđ nhăs ă2471/Q - TTgă phêă tă chi nă l că xu tă nh pă kh uă hƠngă hóaă th iă k ă 2011-2020,ă đ nhă 87 h ngăđ nă2030.ăTheoăđó,ăm cătiêuăđ nă2020ăt ngăkimăng chăxu tăkh uăt ngăg pă 3ăl năsoăv iă2010,ăvƠăćnăcơnăth ngăm iăcơnăb ng.ăTrongăkhiăđó,ătheoăd ăb́oă c aăNgơnăhƠngăPh́tătri năChơuăÁă(ADB),ăsangăn mă2013ăthơmăh tăćnăcơnăvưngă laiăc aăVi tăNamăl iăt ngăt ă-1,5%ăGDPălênăm c-2,2%ăGDPădoăgi măxu tăkh u.ă ơyăqu ălƠăth́chăth căl năchoăxu tăkh uăVi tăNam.ă th ă nóiă trên,ă xu tă kh uă ph iă đ că t ngă c ăđ tăđ ngă theoă h căm cătiêuăr tăc ă ngă v aă m ă r ngă v ă quyă mô,ăv aăchúătr ngănơngăcaoăgíătr ăgiaăt ngăchoăs năph m.ăChínhăśchăt ăgíăc ngă lƠăm tătrongănh ngăm iăquanătơmăc aăćcădoanhănghi păxu tăkh u,ădoăt ăgíăt́că đ ngăph nănƠoăt iătínhăc nhătranhăc aăhƠngăhóa.ăTrongăđi uăki năćcăy uăt ăkh́că lƠănh ănhau,ăt ăgíăth căt ngă(hƠngăVi tăNamătr ănênăr ăt ngăđ i)ălƠăđ ngăl că khuy năkhíchăćcădoanhănghi păxu tăkh uăđ yăm nhăs năxu tăkinhădoanh,ănơngă caoăch tăl ngăvƠăkh ăn ngăc nhătranhăc aăhƠngăhóaătrênăth ătr M i đơy,ăngƠyă18/4/2012,ăắChi năl t ngăqu căt căTƠiăchínhăđ nă2020Ằăđưăđ căTh ă ngăkỦăphêăduy tătrongăquy tăđ nhăs ă450/Q -TTg.ăTheoăđó,ăđ nă2015,ăb iăchiă ngơnă śchă nhƠă n că gi mă xu ngă cònă 4,5%ă GDP,ă conă s ă nƠyă s ă lƠă 4%ă choă giaiă đo nă 2016-2020.ă Riêngă n ă n 50%ă GDPă (hi nă nayă n ă n că ngoƠiă c a qu că giaă đ nă 2020ă khôngă v tă qúă că ngoƠiă c aă Vi tă Namă đangă chi mă h nă 40%ă GDP.ă Trongăđi uăki năd ătr ăngo iăh iăm ngă(kho ngă12ăt ăđôlaăM ,ăt ngăđ th́ngănh păkh u),ăn uăt ăgíăbi năđ ngăt ngă(VNDăgi măgí)ăthìăd l iăchoăxu tăkh u,ănh ngăgơyăs căépăchoăvi cătr ăn ăn ngă1,5ă ngănh ăcóă căngoƠi.ăChínhăvìăv y,ăcóă th ănói,ăhoƠnăthi năchínhăśchăt ăgíălƠăyêuăc uăc păthi t K tăqu ăc aămôăhìnhăki măđ nhătrongăch xemăxétăm iăt ngă4ătuyăm iăch ăd ngă ăvi că ngăquanăvƠăquanăh ănhơnăậ qu ăgi aăt ăgíăv iăćcăbi năs ăkinhă t ăquanătr ng,ănghiênăc uăsinhăcóăth ăk tălu năvi căđ ngăVi tăNamăgi măgíăđưă gơyă nênă nh ngă ph nă ngă kh́că nhauă c aă ćcă bi nă s ă v ă môă ă nh ngă giaiă đo nă kh́că nhau.ă K tă h păhaiă s ăđ ă v iănh nă đ nhă v ă m iăt ngăquană ătrênă taă nh nă th yăquanăh ănhơnăậ qu ărõănétănh tăđóălƠ:ăgíăd uăậ>ălưiăsu tăậ>ăt ă gíăậ> giá tiêuădùng.ăChi uăc aăćcăm iăquanăh ănƠyă(t ăl ăthu năhayăngh ch)ătùyăthu căvƠoă đ ătr ăth iăgian.ăChínhăvìăv y,ăđ ngătrênăquanăđi măc aăm tănghiênăc uăsinhăđ că 88 l p,ăt́căgi ălu nắnănh năth yăđ iăv iănhƠăho chăđ nhăchínhăśchăkinhăt ăv ămô,ă trongăhoƠnăc nhăćcăm cătiêuăcóăph nămơuăthu nănhau,ăvíăd ăt ngătr đ nhăti năt ,ăthúcăđ yăxu tăkh uăv iăs căépăn ăn vi căxơyăd ngănênăćcăph ngăv iă nă căngoƠiăkhiăph́ăgíăn iăt ầ,ă ngắnăđ ăt ăđóăcóănh ngăl aăch năphùăh păchoăchínhă śchăt ăgíălƠăr tăc năthi t 3.2 Gi i pháp 3.2.1 Thêm giá tr gia t ng cho hàng hóa xu t kh u: Theoă k tă qu ă phơnă tíchă m iă quană h ă gi aă t ă gíă vƠă ćnă cơnă th ngă m iă c ngănh ăvayătròăc aăt ăgíătrongăvi căgiaăt ngăs căc nhătranhăchoăhƠngăhóaăxu tă kh uăc aăVi tăNamălƠăcóăh n,ăćcădoanhănghi păxu tăkh uătrongăn căkhôngăth ă trôngă ch ă hoƠnă toƠnă vƠoă chínhă śchă t ă gíă c aă Chínhă ph ă mƠă b nă thơnă doanhă nghi păc ngăph iăbi tăt ăt oăl iăth ăc nhătranhăchoăb năthơnăhƠngăhóaăc aămình H uă h tă ćcă m tă hƠngă xu tă kh uă c aă Vi tă Namă lƠă ćcă m tă hƠngă thôă s ,ă nôngăs n,ăth yăh iăs n,ănguyênănhiênăli uăch aăquaăch ăbi n,ầăcóăhƠmăl ngăgíă tr ă giaă t ngă r tă ítănênă ítăcóă kh ă n ngă c nhă tranhă v iăćcă m tă hƠngă kh́că trênă th ă gi i.ăM căđ ăđ u t ăv ăm tăk ăthu tăcôngăngh ăđ ăt oăraăm tăs năph măcóăgíătr ă c nhătranhăcònăkémănênăm cădùăs năl ngăxu tăkh uănhi uănh ngăxétăv ăm tăgíă tr ăthìăv năcònăth p M căđ ăđ uăt ăk ăthu tăcôngăngh ăc aăćcădoanhănghi pătrongăn căcònă y uăvƠăchúngătaăs ăd ădƠngăth yăm tăs năph măcôngăngh ăgi ngănhauăgi aăVi tă Namă vƠă ćcă n l căc nhă tranhă kh́că th ngăthìătaă b ă thuă thi tă ăhaiă kho ng;ă ch tă ngăkémăh năđ iăth ăho căchiăphíăgíăthƠnhăđ ăm tăs năph măraăđ iăth ngăcaoă h năđ iăth ăt ăđóălƠmăy uăđiătínhăc nhătranhăc aăhƠngăhóa,ăcóăth ănóiăxétăv ăc nhă tranhăth măchíătaăcònăthuaăngayătrênăsơnănhƠăch ăđ ngănóiăđ nătrênăsơnăkh́ch Nóiăchung,ăChínhăph ăcóăm cătiêuăv ămôăc aăChínhăph ,ăt ăgíălƠăm tăy uă t ăv ămôăquanătr ng,ăvi căcơnănh căchínhăśchăt ăgíăđ ăh ătr ăchoăhƠng hóaăxu tă kh uă ch ă lƠă m tă ph nă trongă chínhă śchă t ngă th ,ă ph nă cònă l iă b nă thơnă doanhă 89 nghi păph iăbi tăn ăl cătrongăđi uăhƠnhăho tăđ ngăkinhădoanh,ăbi tăt ătìmăph ngă ́năđ ăgiaăt ngăkh ăn ngăc nhătranhăchoăs năph măc aămình 3.2.2 Khuy n khích doanh nghi p xu t nh p kh u s d ng công c phòng ng a r i ro t giá: Khiă ti nă t iă h iă nh pă kinhă t ă qu că t ,ă vi că giaoă th th ngă qu că t ă lƠă uă ngăxuyênăx yăraăvƠănh ngăr iăroăv ăt ăgíălƠăkhôngăth ătŕnhăkh i.ăVìăv y,ă chínhă ph ă c nă ph iă t oă uă ki nă hoƠnă thi nă th ătr ngăćcă s nă ph mă ph́iă sinhă nh ă quy nă ch nngo iă t ,ă hónă đ i,ă k ă h n,ă t ă gíă giaoă sauầă Hi nă nayă ćcăs nă ph mănƠyădoăćcăngơnăhƠngăth hƠng.ă Vìă dungă l ngă th ă tr ngăm iăcungăc pătrênăc ăs ăth aăthu năv iăkh́chă ngă r tă nh ă bé,ă l iă ho tă đ ngă phiă t pă trungă khôngă chuyênănghi p,ăthi uăćcăc ăs ăph́pălỦăvƠăđ căbi tăt ăgíăđ căki măsótăqúăch tă ch ầănênănóăh năch ănhuăc uăc aăkh́chăhƠng.ăChínhăph ăc năcóăćcăho tăđ ngă tuyênă truy nă ph ă bi nă ćcă s nă ph mă ph́iă sinhă ti nă t ă choă doanhă nghi p,ă ngơnă hàng ćcănhƠăđ uăt ăkh́cầăC nălƠmăthayă đ iănh năth căr ngăćcăs năph mă ph́iă sinhă mangă tínhăđ uă c ,ăc ăb c.ă S nă ph mă ph́iă sinhă v aă lƠă côngă c ă phòngă ng aăr iăroăv aălƠăcôngăc ăđ ăđ uăc ăNhƠăđ uăc ăchínhălƠănhƠăđ uăt ăr iăro,ăh ă s ăd ngăćcăphơnătíchăđ́nhăgíăth tr muaăb́nănh ngăgíătr ătrongăt ng ngăvƠăch pănh năr iăroăđ ăraăquy tăđ nhă ngălai,ăn uănh ngăd ăđónăc aăh ăđúngăth ăh ăl i,ă căl iăph iăǵnhăch uăthuaăl Tuyă nhiên,ă th ă tr ngă ćcă s nă ph mă ph́iă sinhă lƠă m tă lo iă th ă tr c p,ăr tăph căt p,ăd ăb l iăd ngăđ ăđ uăc ăl ngăđo năth ătr nhƠă qu nă lỦă tƠiă gi iă nhi uă kinhă nghi mă vƠă ph iă đ ngă caoă ngănênăr tăc năćcă că qu nă lỦă ch tă ch ,ă th ngă xuyênăc pănh păs ăli uăđ ăqu nălỦăvƠăph́tăhi năćcăbi uăhi năkhôngăbìnhăth ngă c aăth ătr ngăđ ăcóăchínhăśchăcanăthi păc năthi t,ăkhôngăđ ănóătr ăthƠnhăsòngă bƠiăl n 3.2.3 Chi n l c l a ch n th tr ng m c tiêu đ u t linh ho t theo t giá: Khiănghiênăc uăm tăs ăchínhăśchăđ uăt ăc aăm tăs ăqu căgiaăđ căbi tălƠă TrungăQu c,ăchúngătaăph́tăhi năraăđ căs ălinhăho tătrongăchínhăśchăđ uăt ăvƠăs ă thíchănghiăr tăcaoătrongăc nhătranhăqu căt ăc aăh ăH ăth 90 ngăbi tăkhaiăth́căt iăđaă c ăh iăth ătr ngăđ ăt oăl iăth ăc nhătranhăchoăhƠngăhóaăc aăh ;ăngoƠiăl iăth ăv ăc ă ch ă t ă gíă hi nă t i,ă b nă thơnă ćcă nhƠă đ uă t ă Trungă Qu că t ngă c ngă nh pă kh uă nh ngă hƠngă hóaă thôă s ,ă ho că s nă ph mă b ă sungă (đ ă t oă gíă tr ă giaă t ngă choă s nă ph măc aăh )ă ăn iăcóăgíăr ă(đ căbi tălƠăt ăćcăn că ôngăNamăÁ)ăsauăđóăch ă bi năthêmă(t oăgíătr ăgiaăt ngăchoăs năph m)ăđ ăxu tăl iăth ătr ChơuăÂuăhayăb năthơnăćcăn ngăm cătiêuălƠăM ă cămƠăh ăđưănh păkh u.ăTr ăvi căb tăbu cănh pă kh uă ćcă lo iă m tă hƠngă mƠă Trungă Qu că đangă thi uă ho că khôngă cóă nh :ă Nguyênă nhiênă li u,ă ćcă linhă ki nă nă t ,ă ch tă b́nă d n,ă ôă tôă đ ă ph că v ă s nă xu tă vƠă tiêuă dùngăn iăđ aăthìăh uăh tăćcăs năph măkh́căTrungăQu căđ uăcóăl iăth ăc nhătranh.ă M căđ ăchuyênănghi pătrongăđ uăt ăqu căt ăc aăTrungăQu căr tăcao 3.2.4 T ng c ng công tác qu n lý ngo i h i T pă trungă qu nă lỦă ngo iă t ă vƠoă m tă đ uă m iă lƠă NHNNă nh mă th că hi nă chínhă śchă ti nă t ă qu că giaă b oă đ mă d ă tr ă ngo iă h iă vƠă kh ă n ngă thanhă tónă qu cătê,ăt oăđi uăki năđ ăNHNNăt ngăngu năd ătr ăngo iăt ăt đ ă t ngă tr tr ngă kimă ng chă xu tă kh uă vƠă kh iă l ngă ngo iă t ă đangă cúă tr nă th ă ng.ăTh căhi năt tăch ngăqu nălỦăvƠăđi uăhƠnh th ătr caoă kh ă n ngă cană thi pă vƠoă th ă tr nh ngă bi nă đ ngă trênă th ătr ngăx ngăv iănh pă ngăngo iăt ,ănơngă ngă khiă c nă thi tă vƠă s nă sƠngă đ iă phóă v iă ngăđ că bi tă lƠă hi nă t ngăđ uă c ăTh că hi nă ph iă h p,ătri năkhaiăc ăch ămuaăb́năćcăkho năthuăchiăb ngăngo iăt ăt ăngơnăśch nhà n c,ă theoă đó,ă m iă kho nă thuă ngo iă t ă c aă Chínhă ph ă nênă đ că chuy nă sangă VND.ăBênăc nhăđó,ăc năx́căđ nhăc ăc uăd ătr ăngo iăt ăh pălỦătrênăc ăs ăđaăd ngă hóăr ăngo iăt ăm nhăcóănhi uăquanăh ăth ngăm iăvƠăđ uăt ăv iăVi tăNamănh :ă EUS,ăUSD,ăJPY,ăSGD,ầăđ ălƠmăc năc ăchoăvi căx́căđ nhăt ăgíăđ ngăVi tăNam,ă gi măb tăs căépălênăt ăgíăVNDăv iăt ngăđ ngăti năc ăth ătrongăr ăvƠăt oăđi uă ki nă choă nhƠă n ph că ch ă đ ngă vƠă linhă ho tă trongă vi că b ă tríă cóă l iă nh tă choă ćcă ngăti nă thanhă tónă qu că t ,ă cơnă đ iă c ă c u ćcă kho nă n ăcóă liênă quană đ nă d chăchuy nălu ngăv năngo iăt ăt ăth ti p,ăv aăphơnăt́năđ ngăm i,ăki uăh i,ăđ uăt ătr căti păvƠăgínă căr iăroăv ăt ăgíăv aăgi măthi uăs ăoh uăthu căvƠoăđ ngă USDă nh mă t ngă tínhă nă đ nhă c aă t ă gíă danhă ngh a.ă T tă c ă ćcă bi n pháp 91 nh mă đ nă m că tiêuă gópă ph nă t oă raă t ă gíă VNDă nă đ nh,ă songă linhă ho tă v iă nh ngăbi năđ ngăc aăth ătr ngăt oămôiătr ngătƠiăchínhăv ămôă năđ nhăchoăćcă doanhănghi păxu tăkh u 3.2.5 Ph i h p sách t giá sách th ng m i T́că đ ngă c a t ă gíă h iă đóiă đ nă ho tă đ ngă xu tă kh uă th ă hi nă ch ă y uă trênăph ngădi năgíăc ăph ăthu căvƠoăm căđ ăcoăgiưnăv ăgíăc aăc uăhƠngăxu tă kh uăVi tăNam.ăHi nănay,ăh uăh tăćcăm tăhƠngăxu tăkh uăc aăVi tăNamăkhôngă m yănh yăc măv iăgíădoăđaăph nălƠăhƠngălơmăthu ăs n,ăd uăthôăvƠăćcăs năph mă thôă hayă nguyênă li uă s ă ch ă v iă ch tă l nh păkh uăthìăng ngă th p,ă n ngă su tă th p.ă iă v iă hƠngă căl i,ăVi tăNamăch ăy uănh păkh uăhƠngăt ăli uăs năxu t,ăbnsă thƠnhă ph mă vƠă giaă côngă hƠngă xu tă kh u.ă Nh ngă thayă đ iă t ă gíă khôngă nh ngă khôngăcóăt́căđ ngăđ năxu tăkh uămƠăcònălƠmăt ngăchiăphíăxu tăkh uăd năđ ă nhă h ngătiêuăc căđ năxu tăkh u Doăv y,ăVi tăNamăc năcóăchínhăśchăth c uăhƠngăxu tăkh uătheoăh ngăt ngăc ngăm iăphùăh păđ ăc iăthi năc ă ngăs ăd ngăy uăt ăđ uăvƠoătrongăn c t ngă t ă tr ngă hƠngă xu tă kh uă đưă quaă ch ă bi nă quaă đóă nơngă caoă n ngă l că c nhă tranhăc aăhƠngăxu tăkh u Nh ngăbi năph́pănơngăcaoăn ngăl căc nhătranhăc aăhƠngăxu tăkh uăVi tăNam: - Ti pă t că đ uă t ă chi uă sơu,ă đ iă m iăcôngă ngh ă đ ă uă ch nhă h pă lỦă c ă c uăhƠngăxu tăkh uătheoăh ngăt ngăt ătr ngăhƠngăxu tăkh uăquaăch ăbiênăcóăgíă tr ăgiaăt ngăcaoătrongăt ngăkimăng chăxu tăkh u,ăgi măt ătr ngăhƠngăxu tăkh uălƠă ćcăs năph mă khóngă s năvƠănôngă s nă ăd ngăs ăch ,ăt oăc ăs ăv ngăch căchoă vi căgiaăt ngăhƠngăxu tăkh u - N iă l ngă ćcă bi nă ph́pă b oă h ă s nă xu tă trongă n nghi pătrongăn đ căph iăt ăv aă d ngă hóă th ă tr căćcăcúăs căt ăth ătr - Nâng caoăch tăl nălênătrongăc nhătranhăv iăn c,ă bu că ćcă doanhhă căngoƠi ngă đ ă v aă đ yă m nhă xu tă kh uă v aă cóă th ă tŕnhă ngăkhuăv c ngăvƠăm uămưăs năph măđiăđôiăv iăgi măchiăphíăđ uă vƠoăvƠăh ăgíăthƠnhăs năph m 92 - Quanătơmăt iăvi căđ ngăkỦăvƠăb oăv ăth tr ngăhi uăhƠngăVi tăNamătrênăth ă ngăqu căt ănh măt oăuyătínăc aăhƠngăhóăVi tăNam yăm nhăh păt́căliênădoanhăv iăn - căngoƠiătrongăs năxu tăvƠăxu tăkh uă hàng hoá 3.2.6 N i r ng biên đ dao đ ng t giá NHNNănênăxemăxétăn iăr ngăbiênăđ ădaoăđ ngăc aăt ăgíăkhiăth ătr ngă ngo iăh iăđangă năđ nhămƠăkhôngăph́ăgíăVND.Quaăki măđ nhăt́căđ ngăc aăt ă gíă t iă ćcă bi nă s ă kinhă t v ă mô,ă chúngă taă th yă côngă c ă ph́ă gíă ti nă t ă c aă NHNNăVi tăNamătrongăđi uăhƠnhăchínhăśchăt ăgíăđưăkhôngăđ tăđ căm cătiêuă đ măb oăcơnăb ngăćnăcơnăn iă(l măph́tăt ngălênăhaiăch ăs )ăvƠăcơnăb ngăngo iă (thơmăh tăćnăcơnăvưngălai) Côngăc ăph́ăgíăn iăt ăkhôngănênăti păt căđ d ngănh ăm tăgi iăph́păchínhănh măt ngăc ngăxu tăkh u.ăTuyănhiên,ătr cắpă căh t,ă NHNNă Vi tă Namă c nă x́că đ nhă t ă gíă gi aă VNDă v iăUSDă hi nă t iă đangă lƠă caoă hayă th p.ă ð ă lƠmă đ că uă nƠy,ă chúngă taă ph iă xemă xétă m iă quană h ă gi aă Vi tă Nam đ ngăv iăćcăđ ngăti năkh́căvƠăgi aăćcăđ ngăti năkh́căv iăđ ngăđôla.ăN uă k tăqu ăchoăth yăVNDăv năđangăb ăđ nhăgíăcaoăsoăv iăUSD,ăNHNNăVi tăNamă ti păt căđi uăch nhăgi măgíăchoăv ăgíătr ăth c.ă i uănƠyăc năph iăđ tr căth căhi nă căkhiăchúngătaăb tăđ uăqúătrìnhăchuy năđ iămôăhìnhăt ăgíănh ăđưăđ ăxu tă ă ph nătr c Trongăgiaiăđo năhi năt i,ătìnhăhìnhăth ătr ngăngo iăh iăt ngăđ iă năđ nh,ă NHNNă cóă th ă th că hi nă m ă r ngă biênă đ ă lênă kho ngă 3%,ă sauă đóă lƠă 6%.ă Tuyă nhiên,ăvi căs ăd ngăcôngăc ăbiênăđ ădaoăđ ng c aăt ăgíăc ngăc năh tăs căth nă tr ng.ăKhiắpăd ngăch ăđ ăt ăgíăth ăn iăcóăqu nălỦ,ăcôngăc ăbiênăđ ădaoăđ ngă v nă cóă th ă đ că ́pă d ng.ă Tuyă nhiên,ă rútă kinhă nghi mă t ă Trungă Qu c,ă NHNNă Vi tăNamăkhôngănênăt năd ngăcôngăc ănƠyăm tăćchăqúăm c.ăð căbi t,ăvi c gia t ngăbiênăđ ădaoăđ ngăth ngăđ ngăngh aăv iăk ăv ngăt ngăgíăc aăđ ngăn iăt ,ă n năkinhăt ăkhiă yătr ănênăph ăthu căvƠoădòngăv năđ uăt ăgínăti păn căngoƠiă vƠoăVi tăNamăgiaăt ng.ăV iăđ căđi măd ăđ oăchi uăc aămình,ădòngăv nănƠyăs nă sƠngăgơyăraăr iăroăkhiăth ătr ngăch ngăkhónăph́tătri năqúănóng 93 3.3 Ki n ngh 3.3.1 Ki n ngh đ i v i Ngân hàng Nhà n c c quan qu n lí v mô Xétăv ăt ngăth ăt ănhi uăn măqua,ăvi căc iăćchăc ăch ăqu nălỦăt ăgíăh iă đóiăđưăđemăl iănh ngăthƠnhăqu ăđ́ngăk ,ăt oăraăs ă năđ nhănh tăđ nhătrongăs că muaă c aă đ ngă Vi tă Nam,ă đưă gópă ph nă choă s ă t ngă tr ngă vƠă nă đ nhă c aă n nă kinhăt ăM căd uăv y,ăc ăch ăqu nălỦăt ăgíăh iăđóiăhi nănayăv năcònăb căl ăkh́că nhi uănh căđi m,ăc ăth : - Th ănh t,ăvi căx́căđ nhăt ă gíăcònă mangă tínhăc ngă nh c,ăch aăth căs ă linhăho t - Th ăhai,ăt năt iăsongăhƠnhăt ăgíăth ătr th c,ă t ă gíă c aă ćcă ngơnă hƠngă th ngăt ădoăbênăc nhăt ăgíăchínhă ngă m iă vƠă hi nă t ngă đôă laă hóă ngƠyă cƠngă tr mătr ngăh n - Th ăba,ăch aăs ăd ngăcóăhi uăqu ăćcăcôngăc ăđi uăch nhăt ăgíăh iăđói - Th ăt ,ăc ăch ăqu nălỦăngo iăh iăcònăr tăl ngăl o ăkh căph cănh ngăm tăt năt iătrongăc ăch ăqu nălỦăt ăgíăh iăđóiăhi nă hƠnh,ăNgơnăhƠngăNhƠăn căc năth căhi năćcăbi năph́păsau: - NgơnăhƠngăNhƠăn căc năphơnăbi tărõăch ngăđ iădi năchoăNhƠăn vƠăch ngăcanăthi păđ ăbìnhă năth ătr n c,ăNgơnăhƠngăNhƠăn thuăchiăc aăNhƠăn ng.ăV iăch ngăđ iădi năchoăNhƠă căth căhi năćcăgiaoăd chănh măthanhătónăćcăkho nă căvƠăgiaăt ngătíchălu ătheoăm cătiêuăđưăđ nh.ăTrongăkhiăđó,ă ch ngăcanăthi păth ătr th ătr că ngălƠănh măm cătiêuăđi uăch nhăt ăgíăh iăđóiătrênă ngăđ ăt ăgíăph nắnhăđ căquanăh ăcungăc u.ăVi căkhôngăphơnăđ nhărõă rƠngătínhăđ căl păc aăhaiăch ngănƠyăs ălƠmăgi măđiăhi uăqu ăqu nălỦăvƠăđi uă ti tăc aăNgơnăhƠngăNhƠăn cătrênăth ătr - NgơnăhƠngăNhƠăn chínhăđ ăcanăthi păth ătr ng cănênăh năch ăt iăđaăvi căs ăd ngăćcăbi năph́păhƠnhă ngăvƠăkhôngănênăcanăthi păqúăsơuăvƠoăćcănghi păv ă mangătínhăk ăthu tăc aăth ătr ng.ă - Ch nă ch nhă vƠă ki nă toƠnă ho tă đ ngă c aă th tr hƠngăthúcăđ yă s ăph́tătri năc aăth ătr ngă ngo iă t ă liênă ngơnă ngăngo iăh i.ăV iăph 94 ngă th căt ăch că nh ăhi nănay,ăth ătr trênăth ătr ngăngo iăh iăch aăph́tăhuyăđ căhi uă qu ,ăćcăgiaoăd chă ngăngô iăh iăchi măt ăl ăkhôngăđ́ngăk ătrongăt ngăgiaoăd chăc aăćcă ngơnăhƠngănênăh uăh tăćcăngơnăhƠngăđ uăho tăđ ngătheoănguyênăt căt ăcơnăđ iă ngo iăt ăHi năt ngăviăph măquyăđ nhăc aăNgơnăhƠngăNhƠăn călƠăkh́ăph ăbi n,ă nhi uă doanhă nghi pă khiă xu tă kh uă giaoă d chă v iăngơnă hƠngă thìăNgơnă hƠngă muaă ngo iăt ăv tătr n quyăđ nh.ăCònăkhiănh păkh uăthìăngơnăhƠngăl iăcóăth ăm nhăv ă ngo iăt ăDoăv y,ăNgơnăhƠngăNhƠăn căc năph́tătri năth ătr ngăn iăt ăv iăđ yăđ ă ćcă nghi pă v ă ho tă đ ng,ă t oă uă ki nă uă hoƠă gi aă haiă khuă v că th ă tr ngo iăt ăvƠăth ătr thamăgiaăth ătr ngăn iăt ăm tăćchăthôngăsu t.ăM ăr ngăs ăl ng,ăchoăphépăćcănhƠămôiăgi iăthamăgiaăth ătr ngă ngăthƠnhăviênă ng Th căti năđưăchoăth yăc ăsauăm iăl năt ngăt ăl ăk tăh iăthìătìnhăhìnhăcungă c uăngo iăt ă năđ nhăh nănh ngăng căl i,ăn uăgi măt ăl ăk tăh iăthìăh l yăt tă y uăc aănóălƠătìnhătr ngăkhanăhi măngo iăt ătheoăki uăth aămƠăthi uăvƠăgơyắpăl că ph iăt ngăt ăl ăk tăh i - Qu nă lỦă ch tă ch ă ho tă đ ngă vayă vƠă tr ă n ă n hi năhƠnhăvi căqu nălỦăvayătr ăvƠătr ăn ăn K ăho chă vƠă căngoƠiăđ că ngoƠi.ă Theoă quyă đ nhă căgiaoăchoă3ăc ăquan:ăB ă uăt ,ă B ătƠiăchínhăvƠă Ngơnă hƠngăNhƠăn căv iăs ăphơnăbi tărõă tŕchă nhi mă c aă m iă c ă quan,ă nh ngă trongă th că t ă hi nă nayă ch aă cóă s ă th ngă nh tăvƠăph iăh păđ ngăb ăgi aăćcăc ăquanăh uăquan,ăChínhăph ănênăthƠnhăl pă m tăc ăquanăch ng chuyênătŕchăv iăćcăthƠnhăviênăđ iădi năchoăB ăK ăho chă vƠă uăt ,ăB ăTƠiăchính,ăNgơnăhƠngăNhƠăn c,ăB ăt ăph́păvƠăćcăc ăquanăcóăliênă quanăkh́căđ ăxơyăd ngăk ăho chăvƠăqu nălỦăvi căvay,ătr ăn ăn ćcăkho năvayăn ăn căngoƠiăc aăkhuăv cănhƠăn căngoƠiăc aăt tăc ă căl năkhuăv căt ănhơn - Ti păt cănghiênăc u,ăh căh iăkinhănghi măth căt ăc aăn căngoƠiătrongă ćcăl nhăv c,ănghi păv ăm iănh :ăx́căđ nhăt ăgíăquaăr ăti năt ănh măgi măb tăs ă ph ăthu căc aăVi tăNamăđ ngăvƠoăđôălaăM ,ăćcănghi păv ăc aăth ătr h iă đ ă t ngă b tr ngăngo iă că xơyă d ngă vƠă hoƠnă thi nă c ă c uă t ă ch că vƠă ho tă đ ngă c aă th ă ngăngo iăh iăVi tăNam 95 - Chínhăśchăt ăgíăc năquanătơmăk păth iăđ năćcăđ ngăti năc aăćcăn că ASEANăvƠăt ăgíăh iăđói gi aăchúngăv iăVi tăNamăđ ng,ăt oăđi uăki năchoăs ă ph́tătri năngo iăth ngăv iăćcăn - Trênăt măv ămô,ăNhƠăn căkhuăv cătrongăth iăgianăt i căm tăm tăph iăn măb tăthôngătinăchínhăx́căk pă th iăv ăbi năđ ngăt ăgíăh iăđóiătrênăth ătr trongăn căvƠăqu căt ,ăxuăh ngăqu căt ,ăm căl măph́t,ălưiăsu tă ngăbi năđ ngăcungăvƠăc uăngo iăt ătrênăth ăgi iăđ ă cóăth ălƠmăt tăcôngăt́căd ăđónăbi năđ ngăt ăgí.ăM tăkh́c,ănhƠăn căcònăph iă đ mă b oă tínhă bìnhă đ ngă v ă thôngă tină choă m iă thƠnhă viênă c aă xưă h iă thôngă quaă vi că thôngă b́oă t ă gíă c ngă nh ă ćcă s ă li uă kinhă t ă v ă mô nh ă l mă ph́t,ă t că đ ă t ngătr ng Bênă c nhă ćcă bi nă ph́pă ch ă y uă trên,ă Ngơnă hƠngă NhƠă n c că c nă t ngă ngăcôngăt́căthanhătra,ăgímăśtăbu căćcăt ăch cătínăd ngăth căhi năđúngăquyă đ nhăqu nălỦăngo iăt ăc aăNgơnăhƠngăNhƠăn c.ăC ngăquy tăx ălỦăćcătr ngă h păviăph măquyăđ nh.ăPh tăth tăn ngăđ iăv iănh ngăviăph măl năth ănh tăvƠărútă gi yăphépăkinhădoanhăngo iăt ăngayăt ăl năviăph măl năth ăhai,ăcóănh ăv yăm iă ch năch nhăđ căho tăđ ngătuơnăth ăph́pălu tăc aăćcăt ăch cătínăd ng,ăt oăhi uă ngăt tăchoăcôngăt́căqu nălỦăngo iăh iăc aăNgơnăhƠngăNhƠăn c.ăM tăkh́c,ăc nă s măch măd tăvi căs ăd ngăUSDătrongăthanhătónăn iăđ a,ăh năch ăvƠăti năđ nă ch măd tăvi căchoăvayătr căti păb ngăngo iăt ,ăti năđ năth ngănh tătr nălưnhăth ă Vi tă Namă ch ă s ă d ngă đ ngă Vi tă Nam.ă Bênă c nhă đóă c nă ph iă cóă s ă ph iă h pă đ ngăb ăgi aăchínhăśchătƠiăchínhă- ti năt ăvƠăćcăchínhăśchăv ămôăkh́căđ ăđ tă đ căhi uăqu ăcaoătrongăvi căth căthiăc ăch ăqu nălỦăt ăgí 3.3.2 Ki n ngh đ i v i doanh nghi p kinh doanh xu t nh p kh u - Các doanh nghi păkinhădoanhăxu tănh păkh uăph iătuơnăth ăm tăch ăđ ă h chătónăk ătónăth ngănh tăchoăt ngăngƠnhăkinhădoanh.ăBênăc nhăđó,ăB ăTƠiă chínhăvƠăćcăbanăngƠnhăcóăliênăquanăph iăth ngăxuyênăki mătraăki măsótăch tă ch ăho tăđ ngăc aăćcădoanhănghi păkinhădoanhăxu tănh păkh uănƠyăđ ăđ măb oă tínhăchínhăx́căvƠăk păth iăc aăćcăngu năthôngătinăph năh iăt ăćcădoanhănghi pă xu tăkh uăv ăm căt ăgíăxu tăkh uăvƠăt ăgíănh păkh uăđ ăt ăđóăNgơnăhƠngăNhƠă 96 n căcóăc ăs ăđ́nhăgí,ăxemăxétăđi uăch nhăt ăgíăsaoăchoăphùăh păv iăm cătiêuă vƠăchi năl căph́tătri năkinhăt ăđ iăngo iă ăVi tăNam - Ćcădoanhănghi păxu tănh păkh uăc nătranhăth ăćcăngu năv n,ăđ iăm iă côngăngh ăđ ănơngăcaoăn ngăsu tălaoăđ ng,ănơngăcaoăch tăl ngăs năph m- d chă v ,ă h ă gíă thƠnh.ă Ch ă cóă nh ă v yă thìă hƠngă Vi tă Namă m iă cóă th ă nơngă caoă s că c nhătranhătrênăth ăqu căt ăc ngănh ă trênăth ă tr ngăn iăđ a.ăChínhă uănƠyăs ă giúpăl yăl iăni mătinătrongădơnăchúng,ăxóăd nătơmălỦăsínhădùngăhƠngăngo i,ăkh iă d yătinhăth nădơnăt cănh ăng iăNh tăv năt ănh :ădùăhƠngăNh tăcó đ tăm tăchútă nh ngăvìăs ănghi păph́tătri năđ tăn c,ăvìălòngăyêuăn c,ăng iăNh tăv nădùngă hƠngăNh t.ă óăcóăth ăxemănh ălƠăm tăhƠngărƠoăb oăh ăm uăd chăt tănh tăchoăs nă xu tătrongăn v c mƠăkhôngăm tăcôngăc ănƠoănh ăt ăgíăh iăđóiă(ph́ăgí)ăcóăth ă tăqua 97 K TăLU N T ngă h pă t tă c ă ćcă nhơnă t ă t́că đ ngă phơnă tínhă trênă đơyă cóă th ă lỦă gi iă đ căb cătranhă nhăh ngăc aăt ăgíăh iăđóiăđ nătƠiăkho năvưngălaiătrongăth iă giană quaă ă Vi tă Namă lƠă h pă lỦ.ă V iă m că đ ă uă ch nhă th p,ă l iă t́că đ ngă lênă nh ngăđi uăki năch aănhi uăćcănhơnăt ălƠăl căc năthìănh ngăthayăđ iătrongăt ăgíă h iăđóiăch ăcóă nhăh đ ngăkhiêmăt năvƠăch măđ năćnăcơnătƠiăkho năvưngălaiălƠă ngănhiên.ă Th căti năph́tătri năvƠăl aăch n,ăđi uăhƠnhăchínhăśchăt ăgíăh iăđóiăc aă nhi uăn cătrênăth ăgi iătrongăg nă30ăn măquaăkh ngăđ nhăkhôngăcóăchínhăśchă t ăgíănƠoăhi nănayăđ căxemălƠăcóă uăth ătuy tăđ i.ăM iălo iăchínhăśchăt ăgíă h iă đóiă đ uă cóă nh ngă mă m nhă vƠă mă y uă nh tă đ nh.ă Nh ngă kinhă nghi mă c aăćcăn căc ngăchoăth y:ăm tăchínhăśchăt ăgíăh iăđóiăđ căs ăd ngăuy nă chuy năphùăh păv iăđi uăki năc aăt ngăgiaiăđo năs ăcóănhi uăt́căđ ngătíchăc că đ năqúătrìnhăt ngătr ngăvƠăph́tătri n Xétătrênănhi uăgócăđ ăkh́cănhau,vi căx ălỦăt ăgíăh iăđóiăc aăVi tăNamă trongăth iăgianăg năđơyălƠăt c că vƠoă qúă trìnhă t ngă tr ngăđ iăh pălỦăvƠădoăđóăđưăcóănh ngăđóngăgópătíchă ng.ă Tuyă nhiên,ă c ngă ph iă nh nă th yă r ngă qúă trìnhă uăch nhăt ăgíăh iăđóiătrongăth iăgianăquaăcònăcóănh ngălúcăch m,ăb ăđ ngăvƠă ch aăđ ăm c.Trongăđi uăki năn năkinhăt ăm ăc aăt ngăph n,ănh ngăh năch ănƠyă ph nănƠoăđưăkhôngăb căl ăvƠăgơyăraănh ngăh uăqu ănghiêmătr ng.ăNh ngăn uăc ă ti păt cănh ăv yătrongăt ngălai,ăkhiăchúngătaăm ăc aănhi uăh năthìăh uăqu ăc aă chínhăśchăt ăgíăkémălinhăho tăs ăcóănguyăc ăl nắtănh ngăt́căđ ngătínhăc cămƠă m tăchínhăśchăt ăgíăc ăđ nhăt ngăđ iăt oăra.ă V iăn năkinhăt ăngƠyăm tăh iănh păm nhăh năvƠăyêuăc uăph iăđi uăch nhă c ăc uăxu tănh păkh uăhƠngăhó- d chăv ăcóăđ ăcoăgiưnăl năh nătrongăt ngălaiă (hƠngăhóăcóăchiăphíăk ăthu tăvƠăch tăx́măngƠyăcƠngăcao),ăvƠăćcărƠoăc năđ iăv iă s ădiăchuy năv năgi aăVi tăNamăvƠăth ăgi iăs ăd năđ căxóăb ăTrongăđi uăki nă nh ăv y,ăm tăc ăch ăt ăgíălinhăho tălƠăđòiăh iăc păthi tănh măph nắnhăgíătr ăđ iă 98 ngo iă c aă VNDă theoă h c aăth ătr ngăn ngăcóă l iăchoă c nhă tranhă vƠă ng nă c nă nh ngă t́că đ ngă căngoƠiăt iăcơnăb ngătrongăn iăb ăn năkinhăt Hiăv ngăcùngăv iăs ăph iăh păđ ngăb ăgi aăćcăc ăquanăqu nălỦăv ămô,ă Vi tăNamăs ăth căhi năthƠnhăcôngăchínhăśchăm ăc aăc aă b nălƠăt ngăc ngăh năn aăćcăquanăh ăkinhăt ăvƠăth trênă th ă gi iă b ngă conă đ ngă đaă ph ngămƠăn iădungăc ă ngăm iăv iăt tăc ăćcăn că ngă hóă vƠă đaă d ngă hóă ćcă m iă quană h ă kinhă t ă qu că t ,ă trongă đóă đ yă nhanhă t că đ ă xu tă kh uă cóă Ủă ngh aă h tă s că quană trongă vìă chínhă xu tă kh uă s ă t oă ti nă đ ă vƠă uă ki nă choă n n kinhă t ă ph́tă tri nă khôngănh ngătr căm tăvƠăcònăc ăchoăm tăth iăk ăchi năl 99 călơuădƠi TĨIăLI UăTHAMăKH O TƠiăli uăthamăkh oăti ngăvi t PGS,ăTSăNguy nă ngăD n,ă2011.ăTh tr ng tài chính.ăNXBăPh PGS,ăTSăNguy nă ngăD n,ă2011.ăTi n t ngân hàng.ăNXBă ngă ông iăh căQu că Gia TPHCM Nguy năV năTi nă,ă2005ă.ăTài qu c t hi n đ i n n kinh t m NhƠăxu tăb năTh ngăKê Nguy năV năTi n,ă2005.ăăTh tr ng ngo i h i Vi t Nam ti n tr̀nh h i nh p kinh t Qu c t ăNhƠăxu tăb năTh ngăKê PGS.TS.ăNguy năV năL ch,ă2006.ăCán cân th ng m i s nghi p CNH, H H Vi t Nam.ăNhƠăxu tăb nălaoăđ ngăậăXưăh i TS.ăH ăTh ăThi uăDao,ă2012.ăăNhân t tác đ ng đ n t giá h i đoái th c tr ng h p Vi t Nam.ăNhƠăxu tăb năThanhăNiênă TôăThƠnhăTrungăvƠăLêăH ngăGiang,ă2010.ăL a ch n sách t giá b i c nh ph c h i kinh t ăB́oăćoăth ngăniênăkinhăt ăVi tăNam PGS.TSă Tr nă HoƠngă Ngơnă vƠă TSă Nguy nă Minhă Ki u.ă Giáo tr̀nh: Thanh toán Qu c t ăNhƠăxu tăb năTh ngăkê PGS.TSăNguy năMinhăKi u,ă2012.ăQu n tr r i ro tài NhƠăxu tăb nătƠiăchính 10 GS.TSă Nguy nă V nă Ti n,ă 2012.ă C m nang Thanh toán Qu c t & Tài tr ngo i th ng NhƠăxu tăb năTh ngăKê 11 ăCh ăbiênăTSăPh mă ăChíăậăPGS.ăTSă ƠoăV năHùng,ă2012.ă n đ nh phát tri n kinh t : Phân tích sách v mô NhƠăxu tăb năkhoaăh căvƠăk ăthu t 12 Thsă ngăTh ăHuy năAnh,ă2012.ăTác đ ng c a t giá th c t i cán cân th ng m i: Kinh nghi m Qu c t Bài h c cho Vi t Nam T păchíăngơnăhƠngăs ă9,ă th́ngă5/2012,ătrangă6-13 100 TƠiăli uăthamăkh oăti ngăAnh 13 Mohsen Bahmani-Oskooee and Tatchawan Kantipong , 2001 Bilateral JCurve Between Thailand and Her Trading Partner Department of Economics and The Center for Research on International Economics, The University of Wisconsin- Milwaukee, Milwaukee 14 Onafowora, Olugbenga , 2003 Exchange rate and trade balance in east asia: is there a J-curve? Economics Bulletin 101 [...]... nghiênăc uăắẢi i pháp hoàn thi n chính sách t giá đ thúc đ y ho t đ ng xu t nh p kh u c a Vi t Nam ă đ că l aă ch nă chính t ă nh ngă tinhă th nă vƠă gócă đ ă ti păc năđó 2 M c tiêu nghiên c u c aăđ tài - H ăth ngăhóăgópăph nălƠmărõănh ngăv năđ ălỦălu năc ăb năv ăt ăgí,ăvaiă tròăt ăgíăh iăđóiătrongăh iănh păqu căt ăvƠăćcăy uăt ă nhăh ngăđ năvaiătròăt ă gíăt ăđóăt́căđ ngăđ năvi căho chăđ nh chính śchăt... o,ă nghiênă c u có ba ch ng chính nh ăsau: Ch ngă1: KhungălỦăthuy tăv ăm iăquanăh ăgi aăt ăgíăvƠăc năcơnăth Ch ngă2: Th cătr ngăđi uăhƠnh chính śchăt ăgíăh iăđóiăc aăngơnăhƠngă ngă m i nhƠăn căvƠă nhăh ngăc aăt ăgíăh iăđóiăt iăho tăđ ngăxu tănh păkh uă ăVi tă Nam Ch ngă 3: Gi iă ph́pă hoƠnă thi nă chính śchă t ă gíă nh mă thúc đ yă ho tă đ ngăxu tănh păkh uăc aăVi t Nam 4 CH NGă1:ăKHUNGăLụăTHUY... nă kh́cănhauăv iănhauăd aătrênăc ăs ăt ăgíăh iăđói 1.1.1.2 Các lo i t giá Cóă th ă cóă ćcă lo iă t ă gíă kh́că nhauă s ă d ngă tră ênă th ă tr ngă h iă đói.ă Chúngătaăcóăth ăxemăxétăm tăs ăt ăgíăsauăđơy:  C nă c ă vƠoă đ iă t th cvƠăt giá th ătr ngă xácă đ nhă t ă giá, ă cóă th ă chiaă lƠmă t ă giá chính ng 5 T ă gíă chính th că lƠă t ă gíă doă Ngơnă hƠngă trungă đ nh.ă Trênă c ă s ă c... côngă c ă choă chính śchă b oă h ă m uă d chă c aă ngơn śchăquaăthuăthu ăb́năngo iăh i 7 1.1.1.3 Ph ng pháp xác đ nh t giá chéo T ă gíă chéoă lƠă t ă gíă gi aă haiă đ ngă ti nă đ că tínhă tónă thôngă quaă m tă đ ngăti năth ăba.ăĆchăx́căđ nhăt ăgíăchéoăph ăthu căvƠoăćchăy tăgíăgínăti pă hayătr căti păc aăćcăđ ngăti n  Ph ng pháp xácăđ nhăt giá h iăđoáiăc aă haiăđ ngăti năy t giá tr că ti... nhăgí ng pháp xácăđ nhăt giá h iăđoáiăc aă haiăđ ngăti năy t giá giánă ti p Côngăth căchungăđ ăx́căđ nhăt ăgíăh iăđóiăc aăhaiăđ ngăti năt ă y tăgíă gínăti p:ăMu nătìmăt ăgíăh iăđóiăgi aăhaiăđ ngăti năđ căy tăgíăgínăti pătaă l yăt ăgíăc aăđ ngăti năđ nhăgíăchiaăchoăt ăgíăc aăđ ngăti năy tăgí T ăgíăc năx́căđ nh  Ph T ăgíăc aăđ ngăđ nhăgí = T ăgíăc aăđ ngăy tăgí ng pháp xácăđ nhăt giá h... x T ăgíăc aăđ ngăy tăgí 1 T ăgíăc aăđ ngăđ nhăgí 1.1.2 Chính sách t giá h i đoái Chính śchăt ăgíălƠăt păh păćcăbi năph́păs ăd ng t ăgíănh ăm tăcôngăc ă đ ă th că hi nă ćcă m că tiêuă kinhă t ă đưă đ ă ra,ă lƠă ćchă th că mƠă chính ph ă ho că NHTWăs ăd ngăđ ăt́căđ ngăvƠoăn iăt ăvƠăcanăthi păvƠoăth ătr ngăngo iăh i Vi căđi uăhƠnh chính śchăt ăgíălƠăđ ăđ tăt iăćcăm cătiêuăv ămôăc aăn nă... ngătrongădƠiăh n.ăTuyănhiên,ăth căt ăđưă ch ngăminh,ăćc chính ph ăvƠăćcăNHTWăcóăth ăt́căđ ngălƠmăchoăt ăgíădanhă ngh aăthayăđ iătrongădƠiăh năthôngăquaăvi căth că hi n chính śchătƠiăkhóăvƠăti năt  Chính sách tƠiăkhóaăvƠ chính sách ti năt Chính śchătƠiăkhóăvƠăti năt ăcóăth ă nhăh doă đó,ă nhă h ngăđ năćnăcơnăth ngăm i,ă ngă lênă cungă c uă đ ngă b nă t ă thôngă quaă hi uă ngă gíă c ă vƠă thuă 18... mă70ă theoăđóălƠăđi uăch nhăćc chính śchăkinhăt ăchoăphùăh păv iăm cătiêuăph́tătri nă kinhăt ămangămƠuăs căriêngăc aăTrungăQu c B ng 1.1 Di n bi n ch đ t giá và bi n s kinh t v mô c a Trung Qu c Ch ăs 1979 - 1985 -1993 1994 -1997 1997 ậ 2005- 2008ăđ nă 2005 2008 nay 1985 Ch ă T ă gíă képă T ăgíăkép: T ăgí Côngă đ ă t c đ nh: T ă chính th c:ă neo Th giá giá T ng tr chính v i biên đ b :ă Neoă t ă... iăvƠărútăraăm tăs ăbƠiăh căkinhănghi măchoăVi t Nam - Phơnătíchăđ́nhăgíărõăc ăch chính śchăvƠăth cătr ngăđi uăhƠnhăt ăgíă h iăđóiătrongăđi uăki năh iănh păqu căt ăđ iăv iăVi t Nam; ăgiúpălƠmărõăvi cắpă d ngăćcălỦăthuy tăvƠămôăhìnhăkinhăt ăliênăquanăđ năc ăch ăđi uăhƠnhăt ăgí - Ki năngh ăm tăs ăgi iăph́pănh măth căhi năt tăh n chính śchăt ăgíăh iă đóiăđ thúc đ yăho tăđ ngăxu tăkh uătrongăth iăgianăt... iăVi t Nam - T ăgíăn iăt ăc aăćcăđ iăt́cănƠyăsoăv iăđ ngăUSD - Ch ăs ăCPI,ăgíătr ăxu tănh păkh uăc aăVi t Nam v iăćcăđ iăt́căth m iă l nă nóiă trên.ă T că đ ă t ngă tr Nam vƠăćcăđ iăt́căth ngă ngă t ngă s nă ph mă qu că dơnă (GDP)ă c aă Vi tă ngăm i - Tr ăgíăxu tănh păkh uăc aăVi t Nam 3.2 Ph m vi nghiên c u Ph măviănghiênăc uăc aăđ ătƠiălƠăt ăgíăc aăđ ngăti năm tăs ăn lưnhăth ăv iăVi t Nam đ