Nguồn vốn của doanh nghiệp bao gồm vốn chủ sở hữu và nợ. Trong vốn chủ sở hữu: Vốn góp ban đầu : Chính là số vốn ban đầu của doanh nghiệp do các cổ đông chủ sở hữu góp(còn đối với doanh nghiệp Nhà nước thì vốn góp ban đầu chính là vốn đầu tư của Nhà nước. Đối với công ty cổ phần thì do cổ đông đóng góp...) Vốn từ lợi nhuận không chia: là bộ phận lợi nhuận được sử dụng tái đầu tư, mở rộng sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Phát hành cổ phiếu: Để doanh nghiệp có thể tăng vốn chủ sở hữu.+ Cổ phiếu thường : Là loại cổ phiếu thông dụng nhất, là chứng khoán quan trọng nhất được trao đổi mua bán trên thị trường chứng khoán.+ Cổ phiếu ưu tiên: Chiếm một tỉ trọng nhỏ trong tổng số cổ phiếu được phát hành. Nợ: Để bổ sung vốn cho quá trình sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp có thể sử dụng nợ từ các nguồn : Tín dụng ngân hàng, tín dụng thương mại và vay qua phát hanh trái phiếu. Nguồn vốn tín dụng ngân hàng, thương mại: Là một trong những nguồn vốn quan trọng nhất không chỉ đối với sự phát triển bản thân mỗi doanh nghiệp còn đối với toàn bộ nền kinh tế quốc dân.Khi sử dụng nợ thì vừa có lợi, vừa có hại cho doanh nghịêp: Ưu điểm: Chi phí nợ là chi phí rẻ nhất, tiện dụng và linh hoạt, doanh nghiệp sẽ thu được một khoản tiết kiệm nhờ thuế. Và có thể khuyếch đại thu nhập của chủ sở hữu. Hơn nữa nó còn tạo khả năng, mở rộng các quan hệ hợp tác kinh doanh một cách lâu bền. Nhược điểm: Nhưng ở bất kì 1 EBIT nào thì doanh nghịêp vẫn phải trả một khoản lãi vay cố định. Nên khi EBIT nhỏ doanh nghiệp sẽ mất khả năng thanh toán.Từ đó doanh nghiệp sẽ cân nhắc khi nào sử dụng nợ. Việc tăng sử dụng nựo làm tăng rủi ro đối với thu nhập và tài sản của doanh nghiệp.
CHƯƠNG 10 NGUỒN VỐN VÀ NGUỒN VỐN NGẮN HẠN CỦA DOANH NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH An BỘ MÔN TCDN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Chương 10: Nguồn vốn nguồn vốn ngắn hạn doanh nghiệp Chương 11: Nguồn vốn dài hạn doanh nghiệp Chương 12: Chi phí sử dụng vốn doanh nghiệp Chương 13: Đòn bẩy tài sách vay nợ doanh nghiệp Chương 14: Lợi nhuận phân phối lợi nuận doanh nghiệp Chương 15: Chính sách cổ tức công ty cổ phần Thời gian: 60 tiết TÀI LIỆU THAM KHẢO Tập giảng TCDN Hệ thống câu hỏi tập TCDN Giáo trình TCDN, Học viện tài chính, NXB Tài 2010, chương 2,6,7 Giáo trình TCDN, Nguyễn Minh Kiều, NXB Thống kê 2006, chương 9,10,11,12,13,14 Giáo trình Quản trị TCDN, Nguyễn Hải Sản, NXB Thống kê 1996, chương 10,11,12,17 V.v CHƯƠNG 10 NGUỒN VỐN VÀ NGUỒN VỐN NGẮN HẠN CỦA DOANH NGHIỆP Mục đích Nắm tổng quan nguồn vốn mô hình tài trợ vốn doanh nghiệp Nắm nội dung, ưu nhược điểm nguồn vốn ngắn hạn doanh nghiệp Tài liệu tham khảo Giáo trình Tài doanh nghiệp (2010) chương VIII Tài doanh nghiệp đại chương 31- Vay cho vay ngắn hạn Nội dung 10.1 Nguồn vốn doanh nghiệp 10.2 Nguồn vốn ngắn hạn doanh nghiệp 10.3 Những điểm lợi bất lợi sử dụng nguồn vốn ngắn hạn 10.1 Nguồn vốn doanh nghiệp 10.1.1 Tổng quan nguồn vốn doanh nghiệp Phân loại nguồn vốn: 10.1.1.1 Dựa vào quan hệ sở hữu vốn 10.1.1.2 Dựa vào thời gian huy động sử dụng vốn 10.1.1.3 Dựa vào phạm vi huy động vốn Dựa vào quan hệ sở hữu vốn NGUỒN VỐN NỢ PHẢI TRẢ VỐN CHỦ SỞ HỮU Dựa vào thời gian huy động sử dụng vốn NGUỒN VỐN NGUỒN VỐN TẠM THỜI NGUỒN VỐN THƯỜNG XUYÊN Nguồn vốn lưu động thường xuyên Nguồn vốn lưu động thường xuyên? - Tài sản lưu động thường xuyên Gồm: + Tài sản cố định + Tài sản lưu động thường xuyên - Tài sản lưu động tạm thời + Nguyên nhân phát sinh ? Những yếu tố tác động tới nguồn VLĐ thường xuyên DN Những yếu tố làm tăng nguồn VLĐ thường xuyên: Tăng vốn chủ sở hữu Tăng khoản nợ vay trung dài hạn Nhượng bán lý TSCĐ Giảm đầu tư dài hạn vào chứng khoán … Những yếu tố làm giảm nguồn VLĐ thường xuyên: Giảm nguồn vốn chủ sở hữu Hoàn trả khoản nợ vay trung dài hạn Tăng đầu tư vào TSCĐ đầu tư dài hạn khác … Dựa theo phạm vi huy động NGUỒN VỐN NV BÊN TRONG NV BÊN NGOÀI Nguồn vốn bên Là nguồn vốn huy động từ hoạt động thân doanh nghiệp tạo Nguồn vốn bên thể khả tự tài trợ doanh nghiệp Bao gồm: Nguồn vốn bên Điểm lợi: – – – – Chủ động đáp ứng nhu cầu vốn Tiết kiệm chi phí sử dụng vốn Giữ quyền kiểm soát Tránh áp lực phải toán kỳ hạn Bất lợi: – – Hiệu sử dụng vốn không cao Có giới hạn quy mô Nguồn vốn bên Là nguồn vốn huy động từ bên doanh nghiệp để tăng thêm nguồn tài cho hoạt động kinh doanh Bao gồm: 10.1.2 Mô hình tài trợ vốn cho doanh nghiệp • Mô hình thứ nhất: Toàn TSLĐTX tài trợ NVTX Toàn TSLĐTT tài trợ NVTT • Mô hình thứ hai: Toàn TSLĐTX phần TSLĐTT tài trợ NVTX Phần TSLĐTT lại tài trợ NVTT • Mô hình thứ ba: Một phần TSLĐTX tài trợ NVTX Phần TSLĐTX lại toàn TSLĐTT tài trợ NVTT Mô hình tài trợ thứ Tiền TSLĐ tạm thời Nguồn vốn tạm thời TSLĐ thường xuyên TSCĐ Ưu điểm: Hạn chế: Nguồn vốn thường xuyên Thời gian Mô hình tài trợ thứ hai Tiền TSLĐ tạm thời Nguồn vốn tạm thời TSLĐ TX TSCĐ Ưu điểm: Hạn chế: Nguồn vốn thường xuyên Thời gian Mô hình tài trợ thứ ba Tiền TSLĐ tạm thời Nguồn vốn tạm thời TSLĐ TX TSCĐ Nguồn vốn thường xuyên Thời gian Ưu điểm: Hạn chế: 10.2 Nguồn vốn ngắn hạn DN Nợ phải trả có tính chất chu kỳ Nợ phải trả nhà cung cấp Tín dụng ngân hàng Nợ phải trả có tính chất chu kỳ Hiểu gì? Bao gồm: – – Tiền lương, tiền công chưa đến kỳ trả Các khoản thuế, BHXH chưa đến kỳ nộp Ưu nhược điểm Nợ phải trả nhà cung cấp Hiểu gì? Ưu điểm: Hạn chế: Chi phí TDTM = Tỷ lệ chiết khấu - Tỷ lệ chiết khấu x 360 Số ngày mua chịu Thời gian hưởng chiết khấu Tín dụng ngân hàng Hiểu gì? Ưu điểm: Hạn chế: 10.3 Những điểm lợi, bất lợi sử dụng nguồn vốn ngắn hạn Lợi: – – – Thực dễ dàng, thuận lợi Chi phí sử dụng thấp Dễ dàng linh hoạt điều chỉnh Bất lợi: – – Chịu rủi ro lãi suất Rủi ro vỡ nợ [...]...Dựa vào thời gian huy động và sử dụng vốn TSLĐ NỢ NGẮN HẠN NGUỒN VỐN TẠM THỜI NỢ DÀI HẠN TSCĐ NGUỒN VỐN VỐN CSH THƯỜNG XUYÊN Dựa vào thời gian huy động và sử dụng vốn Nguồn vốn thường xuyên: – – – Hiểu là gì? Cách xác định? Nguồn vốn lưu động thường xuyên ? Nguồn vốn tạm thời – – Hiểu là gì? Gồm những gì? Nguồn vốn thường xuyên Nguồn vốn thường xuyên là tổng thể các nguồn vốn có tính... trung và dài hạn Tăng đầu tư vào TSCĐ và đầu tư dài hạn khác … Dựa theo phạm vi huy động NGUỒN VỐN NV BÊN TRONG NV BÊN NGOÀI Nguồn vốn bên trong Là nguồn vốn được huy động từ chính hoạt động của bản thân doanh nghiệp tạo ra Nguồn vốn bên trong thể hiện khả năng tự tài trợ của doanh nghiệp Bao gồm: Nguồn vốn bên trong Điểm lợi: – – – – Chủ động đáp ứng nhu cầu vốn Tiết kiệm chi phí sử dụng vốn. .. mà doanh nghiệp có thể sử dụng vào hoạt động kinh doanh Thường sử dụng để mua sắm, hình thành TSCĐ và một bộ phận TSLĐTX Nguồn vốn thường xuyên Nguồn vốn thường xuyên = Vốn CSH + Nợ dài hạn = Tổng tài sản - Nợ ngắn hạn NVLĐ TX = Tổng NVTX – GTCL của TSCĐ và các TSDH khác = TSLĐ - Nợ ngắn hạn Nguồn vốn lưu động thường xuyên Nguồn vốn lưu động thường xuyên? - Tài sản lưu động thường xuyên Gồm: + Tài. .. đúng kỳ hạn Bất lợi: – – Hiệu quả sử dụng vốn không cao Có sự giới hạn về quy mô Nguồn vốn bên ngoài Là nguồn vốn được huy động từ bên ngoài doanh nghiệp để tăng thêm nguồn tài chính cho hoạt động kinh doanh Bao gồm: 10.1.2 Mô hình tài trợ vốn cho doanh nghiệp • Mô hình thứ nhất: Toàn bộ TSLĐTX được tài trợ bằng NVTX Toàn bộ TSLĐTT được tài trợ bằng NVTT • Mô hình thứ hai: Toàn bộ TSLĐTX và một... phần TSLĐTT được tài trợ bằng NVTX Phần TSLĐTT còn lại được tài trợ bằng NVTT • Mô hình thứ ba: Một phần TSLĐTX được tài trợ bằng NVTX Phần TSLĐTX còn lại và toàn bộ TSLĐTT được tài trợ bằng NVTT Mô hình tài trợ thứ nhất Tiền TSLĐ tạm thời Nguồn vốn tạm thời TSLĐ thường xuyên TSCĐ Ưu điểm: Hạn chế: Nguồn vốn thường xuyên Thời gian Mô hình tài trợ thứ hai Tiền TSLĐ tạm thời Nguồn vốn tạm thời TSLĐ... thường xuyên Thời gian Mô hình tài trợ thứ hai Tiền TSLĐ tạm thời Nguồn vốn tạm thời TSLĐ TX TSCĐ Ưu điểm: Hạn chế: Nguồn vốn thường xuyên Thời gian Mô hình tài trợ thứ ba Tiền TSLĐ tạm thời Nguồn vốn tạm thời TSLĐ TX TSCĐ Nguồn vốn thường xuyên Thời gian Ưu điểm: Hạn chế: 10.2 Nguồn vốn ngắn hạn của DN Nợ phải trả có tính chất chu kỳ Nợ phải trả nhà cung cấp Tín dụng ngân hàng Nợ phải trả có... định + Tài sản lưu động thường xuyên - Tài sản lưu động tạm thời + Nguyên nhân phát sinh ? Những yếu tố tác động tới nguồn VLĐ thường xuyên của DN Những yếu tố làm tăng nguồn VLĐ thường xuyên: Tăng vốn chủ sở hữu Tăng các khoản nợ vay trung và dài hạn Nhượng bán hoặc thanh lý TSCĐ Giảm đầu tư dài hạn vào chứng khoán … Những yếu tố làm giảm nguồn VLĐ thường xuyên: Giảm nguồn vốn chủ... thuế, BHXH chưa đến kỳ nộp Ưu nhược điểm Nợ phải trả nhà cung cấp Hiểu là gì? Ưu điểm: Hạn chế: Chi phí của TDTM = Tỷ lệ chiết khấu 1 - Tỷ lệ chiết khấu x 360 Số ngày mua chịu Thời gian hưởng chiết khấu Tín dụng ngân hàng Hiểu là gì? Ưu điểm: Hạn chế: 10.3 Những điểm lợi, bất lợi sử dụng nguồn vốn ngắn hạn Lợi: – – – Thực hiện dễ dàng, thuận lợi Chi phí sử dụng thấp Dễ dàng linh hoạt điều