đề cương thị trường chứng khoán

Câu 1: Phân tích đặc điểm chứng khoán? • Khái niệm: - Theo Luật chứng khoán việt nam: Chứng khoán chứng xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu tài sản phần vốn tổ chức phát hành Chứng khoán đc thể hình thức chứng chỉ, bút toán ghi sổ liệu điện tử - Bao gồm: cổ phiếu,trái phiếu, chứng quỹ… • Đặc điểm chứng khoán -Tính khoản (Tính lỏng): chứng khoán mua bán thị trường, chứng khoán hàng hóa đặc biệt có tính khoản cao so với hàng hóa khác, dễ dàng chuyển đổi hàng hóa sang tiền, thời gian chuyển đổi sang tiền nhanh tính khoản cao, chi phí hợp lí Tính khoản phụ thuộc vào yếu tố: + Thời gian cho việc chuyển đổi + Chi phí cho việc chuyển đổi  Chứng khoán hàng hóa có tính khoản lớn thị trường -Tính rủi ro: +Giá trị chứng khoán chịu tác động lớn rủi ro +Rủi ro mang tính chất hệ thống tác động tới toàn hầu hết tài sản Rủi ro chịu tác động điều kiện kinh tế chung: Lạm pát, lãi suất, thay đổi tỷ giá hối đoái… + Rủi ro k hệ thống rủi ro tác động đến tài sản nhóm tài sản Rủi ro thường liên quan đến điều kiện nhà phát hành -Tính sinh lợi: rủi ro lớn dẫn đến lợi nhuận cao, rủi ro thấp dẫn đến lợi nhuận thấp, tính sinh lợi tính rủi ro có mối quan hệ biện chứng Câu 2: Trình bày nguyên tắc hoạt động thị trường chứng khoán? - Nguyên tắc trung gian: + Đòi hỏi việc mua bán chứng khoán phải thông qua trung gian môi giới thực + Đây nguyên tắc truyền thống, thị trường chứng khoán +Nguyên tắc ày đảm bảo cho thị trường hoạt động lành mạnh, đặn, hợp pháp chuyên nghiệp, đảm bảo an toàn chứng khoán, khắc phục hạn chế không gian sàn giao dịch chứng khoán - Nguyên tắc đấu giá: Mục tiêu thị trường cạnh tranh hoàn hảo quyền định giá chứng khoán cách độc đoán, mà giá tác động qua lại cảu cung cầu chứng khoán theo nguyên tắgc đấu giá Căn vào hình thức đấu giá TTCK có loại đấu giá: + Đấu giá trực tiếp: hình thức đấu giá nhà môi giới trực tiếp gặp gỡ để thương lượng + Đấu giá gián tiếp: hình thức đấu giá nhà môi giới không trực tiếp gặp nhau, việc thương lượng thực gián tiếp thông qua điện thoại vi tính nối mạng + Đấu giá tự động: hình thức đấu giá không thông qua mạng máy tính máy chủ sở giao dịch hệ thống máy công ty chứng khoán thành viên Các lệnh mua bán truyền đến máy chủ máy chủ tự động khớp lệnh mua bán có giá phù hợp - Nguyên tắc công khai thông tin: Công khai thông phải đảm bảo thỏa mãn yêu cầu sau: + Tính xác thực + Tính kịp thời + Tính dễ dàng Câu Phân tích nghiệp vụ cty chứng khoán? - Nghiệp vụ môi giới chứng khoán: Đây hoạt động trung gian đại diện mua ban CK cho khách hàng để hưởng hoa hồng + Công ty chứng khoán đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch sở giao dịch thị trường OTC, khách hàng pải chịu trách nhiệm đối vs kết giao dịch + Môi giới đòi hỏi pải có phẩm chất, tư cách đạo đức, kỹ mẫn cán cviec công tâm, cung cấp cho khách hàng dịch vụ tốt Đưa lời khuyên hợp lí để hạn chế thấp thiệt hại cho khách hàng + Kỹ cần thiết ng môi giới: • • • - - Kỹ truyền đạt thông tin Kỹ tìm kiếm khách hàng Kỹ khai thác thông tin Nghiệp vụ tự doanh: Là việc cty chứng khoán tự tiến hành giao dịch mua-bán chứng khoán cho + Mục đích: Đem lại lợi nhuận cho cty thông qua hành vi mua, bán vs khách hàng Tuy nhiên dẫn đến xung đột lợi ích thực lệnh khách hàng lệnh cty vừa pục vụ cho khách hàng, vừa pục vụ cho + Yêu cầu đối vs cty chứng khoán: Tách biệt quản lí: Có tách biệt nghiệp vụ tự doanh nghiệp vụ môi giới để đảm bảo minh bạch, rõ ràng Ưu tiên khách hàng: Lệnh khách hàng pải thực trc lệnh tự danh cty Hoạt động bình ổn thị trường: có nghĩa vụ mua vào chứng khoán bị giảm giá bán giá chứng khoán lên Hoạt động tạo lập thị trường: Cty thực tự doanh thông qua việc mua bán chứng khoán tạo tính khoản cho thị trường cấp Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành: Cty chứng khoán có chức bảo lãnh giúp tổ chức pát hành thực thủ tục trc chào bán chứng khoán, tổ chức việc phân phối chứng khoán giúp bình ổn giá chứng khoán giai đoạn đầu sau phát hành Câu 4: Nêu điều kiện định lượng phát hành chứng khoán lần đầu công chúng (IPO)? Điều kiện định lượng phát hành chứng khoán lần đầu công chúng (IPO): - Vốn điều lệ tối thiểu 10 tỷ đồng Có lãi liên tục vòng năm tính tới thời điểm IPO Tối thiểu 20% vốn cổ phần bán cho 100 nhà đầu tư bên tổ chức Nếu vốn 100 tỷ trở lên tỷ lệ 15% Cổ đông sáng lập phải giữ 20% vốn cổ phần vòng năm Nếu đợt phát hành 10 tỷ phải có tổ chức bảo lãnh phát hành Câu 5: Nêu điều kiện định tính phát hành chứng khoán lần đầu công chúng (IPO)? - - Về quy mô vốn: tổ chức pải đáp ứng đc điều kiện vốn điều lệ tối thiểu ban đầu, sau pát hành pải đạt đc tỷ lệ % định Về tính liên tục hoạt động sản xuất kinh doanh: Công ty thành lập hoạt động t/g định thường từ 3-5 năm Về đội ngũ cty: cty pải có đội ngũ quản lý tốt, đủ lực đủ trình độ quản lý tốt hoạt động sản xuất kinh doanh cty Về hiệu sản xuất kinh doanh: cty pải làm ăn có lãi vs mức lợi nhuận k thấp mức quy định số năm liên tục định Thường 23 năm Về tính khả thi dự án: cty pải có dự án khả thi việc sử dụng nguồn vốn huy động đc Phải tổ chức bảo lãnh đứng bảo lãnh phát hành Câu : Phân tích chức thị trường chứng khoán? • - • Khái niệm Thị trường chứng khoán nơi diễn giao dịch mua bán trao đổi loại chứng khoán Chứng khoán hiểu loại giấy tờ có giá hay bút toán ghi sổ, cho phép chủ sở hữu có quyền yêu cầu thu nhập tài sản tổ chức phát hành quyền sở hữu quyền yêu cầu có khác loại chứng khoán Phân tích chức thị trường chứng khoán 1, Là công cụ huy động vốn cho kinh tế Khi nhà đầu tư mua chứng khoán công ty phát hành, số tiền nhàn rỗi họ đưa vào hoạt động sản xuất kinh doanh qua góp phần mở rộng sản xuất xã hội Thông qua thị trường chứng khoán Chính phủ quyền địa phương huy động nguồn vốn cho mục đích sử dụng đầu tư phát triển hạ tầng kinh tế, phục vụ nhu cầu chung xã hội 2, Là công cụ tăng tiết kiệm cho quốc gia Thị trường chứng khoán thu hút nguồn vốn nhàn rỗi nhân dân hình thành nghuồn vốn đầu tư khổng lồ có khả tài trợ cho dự án đầu tư phát triển dài hạn kinh tế tài trợ tăng vốn để sản xuất kinh doanh Thị trường chứng khoán tạo nên môi trường lành mạnh, hội thuận tiện để người dân sử dụng tiền tiết kiệm cách tích cực mang lại hiệu cho việc đầu tư vào loại chứng khoán, mặt khác khiến cho dân cư theo dõi hoạt động công ty niêm yết sàn giao dịch 3, Tăng tính khoản cho chứng khoán Nhờ có thị trường chứng khoán nhà đầu tư chuyển đổi chứng khoán họ sở hữu thành tiền mặt loại chứng khoán khác họ muốn Khả khoản đặc tính hấp dẫn chứng khoán nhà đầu tư Đây yếu tố cho thấy tính linh hoạt , an toàn vốn đầu tu Thị trường chứng khoán hoạt động ngày động có hiệu tính khoản chứng khoán giao dịch thị trườn cao 4, chức đánh giá giá trị doanh nghiệp tình hình kinh tế Thông qua chứng khoán, hoạt động doanh nghiệp phản ánh cách tổng hợp xác, giúp cho việc đánh giá so sánh hoạt động doanh nghiệp nhanh chóng thuận tiện, từ tạo môi trườn cạnh tranh lành mạnh nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn, kích thích áp dụng công nghệ , cải tiến sản phẩm - Thị trường chứng khoán ngày đa dạng phức tạp, liên quan đến vận mệnh kinh tế quốc dân Phương pháp số hóa thị giá loại chứng khoán chủ yếu kinh tế việc nghiên cứu phân tich cách khoa học hệ thống số giá chứng khoán thị trường chứng khoán nước mối quan hệ với thị trương giới, dự đoán trước biến động kinh tế hàng loạt nước giới Câu Tại trái phiếu VN không hấp đẫn với đa số nhà đầu tư, cá nhân nước, lại thu hút nhiều nhà đầu tư, cá nhân tổ chức nước ngoài? - - - Vì: Trái phiếu VN có độ an toàn cao nhiên lãi suất thấp so với lãi suất ngân hàng, thời gian đáo hạn dài Người dân VN nghèo trái phiếu k thực thu hút nhà đầu tư, cá nhân nước Trái phiếu VN có lãi suất cao so với lãi suất trái phiếu nước khác Các nhà đầu tư nước họ có nguồn vốn đầu tư lớn, họ muốn tìm kiếm nơi đầu tư lâu dài, an toàn lãi suất hấp dẫn Khi đầu tư mua trái phiếu VN giống việc nước cho vay lượng tiền lớn khoảng t/g dài, kinh tế có số ưu đãi dành cho họ.=> Trái phiếu VN thu hút vốn đầu tư nc Câu Hãy trình bày phương thức bảo lãnh phát hành chứng khoán • - • - - - Khái niệm: Bảo lãnh phát hành việc tổ chức bảo lãnh giúp tổ chức phát hành thực thủ tục trc chào bán chứng khoán, tổ chức việc phân phối chứng khoán giúp bình ổn giá chứng khoán giai đoạn đầu sau pát hành Bảo lãnh pát hành bao gồm tư vấn tài phân phối chứng khoán Các phương thức bảo lãnh phát hành CK: Bảo lãnh vs cam kết chắn: tổ chức bảo lãnh cam kết mua toàn chứng khoán phát hành dù có pân pối hết hay k Bảo lãnh vs cố gắng cao nhất: Tổ chức bảo lãnh thỏa thuận làm đại lý cho tổ chức pát hành Tổ chức bảo lãnh cam kết cố gắng bán hết mức CK thị trường, k pân pối hết trả lại cho tổ chức pát hành Bảo lãnh theo phương thức tất k: tổ chức pát hành thị cho tổ chức bảo lãnh k bán hết số CK bỏ toàn đợt phát hành Bảo lãnh theo phương thức tối thiểu tối đa: tổ chức pát hành thị cho tổ chức bảo lãnh pải bán tối thiểu tỉ lệ định chứng khoán pát hành Nếu k đạt tỉ lệ bỏ toàn đợt pát hành Bảo lãnh theo phương thức dự phòng: việc tổ chức bảo lãnh cam kết mua nốt số CK lại chưa đc pân pối hết tổ chức pát hành bán lại cho công chúng Câu 9: Đầu tư vào trái phiếu cách đầu tư khôn ngoan Hãy bình luận quan điểm trên? - Việc đầu tư khôn ngoan người có tiền đầu tư vào trái phiếu đặc biệt trái phiếu phủ ( lãi suất TPCP thấp lãi suất Ngân Hàng) vì: + Mặc dù lãi suất mua trái phiếu thấp với số tiền lớn đầu tư lợi nhuận đem lại nhiều + Độ an toàn cao, rủi ro thấp chấp nhận rủi ro Vì phủ không phá sản, phủ phá sản dẫn đến nhiều phủ giới phá sản theo Ví dụ: Việt Nam nợ ( nợ Nhật Bản, Nga,…) chủ nợ (chủ nợ Cu Ba, Lào, Campuchia,…), Việt Nam phá sản làm cho nước chủ nợ khoản tiền lớn đầu tư vào nước ta, nợ nước ta suy thoái khủng hoảng thiếu nguồn viện trợ + Trái phiếu có thời hạn: Trái chủ hoàn vốn trước thời hạn + Trái chủ hưởng lợi tức mà không phụ thuộc vào kết kinh doanh tổ chức Câu 10: Tại cần phải niêm yết chứng khoán? * Khái niệm: Niêm yết chứng khoán trình định danh chứng khoán đáp ứng đủ tiêu chuẩn giao dịch sở giao dịch chứng khoán Đây trình sở giao dịch chứng khoán chấp thuận cho công ty phát hành có chứng khoán phép niêm yết giao dịch sở giao dịch chứng khoán công ty có đáp ứng đầy đủ tiêu chuẩn định lượng định tính mà sàn giao dịch chứng khoán đề * Cần phải niêm yết chứng khoán vì: - - - - Công ty dễ dàng huy động vốn: niêm yết sàn công ty công ty nhiều người biết đến, thông tin tài công khai, minh bạch, xác => tạo lòng tin cho công chúng công ty chưa niêm yết.Khi trở thành công ty niêm yết họ dễ dàng việc huy động vốn vs chi phí huy động thấp Tác động đến công chúng: niêm yết công ty tốt công chúng có nhìn tốt ( gồm nhà đầu tư, ngân hàng, chủ nợ,…) Góp phần tô đẹp thêm hình ảnh công ty mắt công chúng Nâng cao tính khoản cho chứng khoán: đưa cổ phiếu lên sàn việc mua bán dễ hơn=> khả chuyển đổi tiền sang chứng khoán dễ dàng ngược lại Ưu đãi thuế: tất doanh nghiệp đưa cổ phiếu lên sàn giao dịch miễn thuế thu nhập doanh nghiệp vòng 2-3 năm Đối với nhà đầu tư đc hưởng sách ưu đãi thuế thu nhập cổ tức,… Câu 11: Các điều kiện thành lập công ty chứng khoán? • Điều kiện hình thức công ty: + Phải công ty cổ phần công ty TNHH - Công ty chứng khoán (CTCK) lập theo hình thức công ty cổ phần công ty TNHH từ thành viên trở lên phải có tối thiểu cổ đông sáng lập, thành viên sáng lập tổ chức Trong phải có tổ chức ngân hàng thương mại, công ty tài cty bảo hiểm Tỷ lệ sở hữu cổ phần, phần vố góp cổ đông sáng lập tổ chức tối thiểu đạt 65% vốn điều lệ Trong ngân hàng thương mại, công ty tài chính, công ty bảo hiểm pải đạt tối thiểu 30% vốn điều lệ CTCK Đối với công ty chứng khoán thành lập theo hình thức Cty TNHH thành viên, chủ sở hữu pải ngân hàng thương mại, cty tài cty bảo hiểm Cổ đông sáng lập, thành viên sáng lập CTCK không chuyển nhượng cổ phần, phần vốn góp ban đầu vòng năm kể từ ngày cấp giấy phép thành lập Ngân hàng thương mại, cty tài cty bảo hiểm phải nắm giữ tối thiểu 30% vốn điều lệ CTCK • Điều kiện vốn: CTCK phải có mức vốn điều lệ tối thiểu vốn pháp định vốn k pải vốn vay.Vốn páp định quy định cụ thể cho loại DN VD: Ở VN vốn pháp định môi giới chứng khoán 25 tỉ VNĐ, tự doanh chứng khoán 100 tỷ VNĐ,… Nhật Bản cty tham gia vào loại hình kinh doanh: môi giới, tự doanh, bảo lãnh phát hành 10 tỷ yên - - - - Điều kiện nhân sự: Những người quản lý hay nhân viên giao dịch CTCK pải đáp ứng yêu cầu kiến thức, trình độ chuyên môn kinh nghiệm, tính trung thực Nhân viên CTCK pải có giấy pép hành nghề, ng quản lý pải có giấy pép đại diện • Điều kiện sở vật chất: Có đủ sỏ vật chất, kỹ thuật phục vụ cho việc kinh doanh chứng khoán • - - Câu 12: phân biệt trường OTC ( over-the-counter market ) thị trường tập trung? * Giống nhau: - Đều thị trường tổ chức, chịu quản lý, giám sát nhà nước - Hoạt động thị trường chịu chi phối hệ thống Luật chứng khoán văn pháp luật khác có liên quan * Khác nhau: Thị trường OTC Thị trường tập trung Địa điểm giao dịch phi tập trung Địa điểm giao dịch tập trung, có trung tâm giao dịch cụ thể Giao dịch chế thương lượng thỏa thuận giá chủ yếu Hình thức khớp lệnh thường sử dụng lệnh nhỏ thị trường OTC hình thành Trên thị trường có nhiều mức giá chứng khoán thời điểm Giao dịch thông qua đấu giá tập chung Giao dịch loại chứng có độ rủi ro cao Bao gồm loại chứng khoán: chứng khoán niêm yết sở giao dịch chứng khoán không đủ điều kiện niêm yết sở giao dịch song đáp ứng yêu cầu quan quản lý thị trường OTC Giao dịch loại chứng khoán có độ rủi ro thấp Các loại chứng khoán phải đáp ứng điều kiện niêm yết Sở Sử dụng hệ thống mạng máy tính diện rộng để giao dịch, thông tin quản lý Có thể sử dụng mạng diện rộng để giao dịch không Có nhà tạo lập thị trường cho loại chứng khoán Chỉ có nhà tạo lập thị trường cho loại chứng khoán, chuyên gia chứng khoán Sở Tổ chức quản lý trực tiếp sở giao dịch hiệp hội nhà kinh doanh chứng khoán Tổ chức quản lý trực tiếp sở giao dịch Cơ chế toán linh hoạt đa dạng Cơ chế toán bù trừ đa phương thống ( có tiền chứng khoán trao đổi) Chỉ có mức giá chứng khoán thời điểm Câu 13 Phân tích loại trái phiếu theo quan điểm anh chị loại trái phiếu hấp dẫn nhất.Tại sao? • Khái niệm: Theo luật chứng khoán VN: Trái phiếu loại chứng khoán xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu đối vs phần vốn nợ tổ chức phát hành trái phiếu • - - - Phân loại trái phiếu Theo tính chuyển nhượng: + trái phiếu ghi danh + trái phiếu vô danh Theo hình thức góp vốn: + Trái phiếu vật ( góp tiền) + trái phiếu kim Theo chủ thể phát hành: + Trái phiếu công ty: Do công ty phát hành vs mục đích huy động vốn bổ sung tạm sung tạm thời thiếu để phục vụ cho đầu tư phát triển công ty + Bao gồm: • Trái phiếu tín chấp: Cty phát hành dựa vào uy tín cty • Trái phiếu chấp cầm cố: Cty phát hành có lượng tài sản tương ứng đc cầm cố tổ chức tài trung gian • Trái phiếu bảo lãnh: cty pát hành có cty khác đứng bảo lãnh • Trái phiếu chuyển đổi: trái phiếu đc pát hành kèm theo điều khoản cho pép chuyển đổi thành cổ phiếu cty pát hành • Trái phiếu thu nhập: công ty phát hành trường hợp cty khả toán, đứng bên bờ vực phá sản • Trái phiếu hoàn vốn: Cty phát hành quy định trái chủ nhận đc vốn lẫn lãi trc t/g đáo hạn + Trái phiếu phủ: Đây chứng khoán nợ phủ trung ương quyền địa phương phát hành nhằm mục đích bù đắp thiếu hụt ngân sách tài trợ cho dự án xây dựng sở hạ tầng, công trình phúc lợi công cộng trung ương địa phương + Bao gồm: • • • • - - - - Tín phiếu kho bạc trung hạn: phiếu nợ trung hạn, thường có thời hạn từ năm Trái phiếu kho bạc: có thời hạn trường 10 năm Trái phiếu đô thị: Do quyền địa phương phát hành Thời hạn từ 1030 năm Công trái phủ: Là loại trái phiếu dài hạn đặc biệt, có t/g từ 10 năm trở lên • Loại trái phiếu hấp dẫn nhất? Tại sao? Tùy vào mục đích quan điểm nhà đầu tư lựa chọn mua trái phiếu theo mục đích Nếu em người có nhiều tiền em chọn mua trái phiếu phủ Vì độ an toàn gần 100%, lãi suất thấp vs số tiền lớn thu lợi nhuận tương đối cao Có độ tin cậy cao, tính khoản lớn mua đc vs số lượng lớn Câu 14 Cổ phiếu gì? Phân tích đặc điểm cổ phiếu • Khái niệm: Theo chứng khoán VN: Cổ phiếu loại chứng khoán xác định quyền lợi ích hợp pháp người chủ sở hữu đối vs cổ phần tổ chức pát hành • Đặc điểm: Cổ phiếu chứng khoán nên có đủ đặc điểm chứng khoán: Tính khoản, tính rủi ro tính sinh lợi Cổ phiếu loại tài sản thực xác nhận quyền sở hữu đối vs tài sản vốn cty cổ phần Các cổ đông pải kí gửi cổ phiếu cty chứng khoán trung tâm lưu kí chứng khoán Cổ phiếu loại chứng khoán vĩnh viễn Vì thành lập cty cổ pần pải quy định t/g hoạt động cty điều lệ cty Thời hạn cố phiếu gắn chặt với thời hạn cty Ng sở hữu cổ phiếu có quyền tham gia quản trị cty cổ pần Giá trị cổ phiếu tăng giá trị cty tăng ngc lại: Cty làm ăn pát triển, lợi nhuận tăng cổ phiếu tăng giá ngc lại Câu 15 Trái phiếu gì? Phân tích đặc điểm trái phiếu? Khái niệm: Theo luật chứng khoán VN: trái phiếu loại chứng khoán xác nhận quyền lợi ích hợp pháp ng sở hữu đối pần vốn nợ tổ chức • Đặc điểm: Trái phiếu chứng khoán nên có đầy đủ tính khoản, tính rủi ro tính sinh lợi Trái phiếu có mệnh giá: 100, 200, 300…(Bội số 100 ngàn) • - - - - Trái phiếu có thời hạn: Thời hạn trái phiếu thời hạn vay tổ chức pát hành đối vs trái chủ Là khoảng t/g từ ngày pát hành đến ng pát hành hoàn trả gốc lãi cho ng mua Thời hạn ghi rõ bề mặt trái phiếu Trái phiếu có quy định lãi suất cố định: Lãi suất thg đc tính theo năm thường toán tháng lần Trái chủ đc hưởng số quyền lợi định: + Đc hưởng lợi tức trái phiếu k pụ thuộc vào kết kinh doanh chủ thể pát hành + Đc hoàn vốn thời hạn trc thời hạn + Đc quyền bán, chuyển nhượng, cầm cố + Đc toán trc cổ phiếu cty lí giải thể Câu 16: Phân tích loại trái phiếu phủ? * Khái niệm: chứng khoán nợ phủ trung ương quyền địa phương phát hành nhằm muck đích bù đắp thiếu hụt ngân sách tài trợ dự án xây dựng công trình hạ tầng, công trình phúc lợi công cộng trung ương địa phương *Các loại trái phiếu phủ Tín phiếu kho bạc trung hạn: + Do kho bạc nhà nước đứng phát hành, có thời hạn đáo hạn năm Mục đích bù đắp ngân sách, Thông thường lãi suất thấp lãi suất tiền gửi ngân hàng năm - + Là công cụ quan trọng để nhân hàng TW điều hành sách tiền tệ + Lãi suất cao + Tín phiều kho bạc: thường coi rủi ro tín dụng nhà nước bảo đẩm toán thời hạn tác động ngắn nên tác động biến động lãi suất thi trường tiền tệ không đáng kể + Hình thức phát hành: đấu thầu, phát hành trực tiếp qua kho bạc, phát hành đại lý thị trường thứ cấp - Trái phiều kho bạc: kho bạc đướng phát hành, thời gian đáo hạn 10 năm Mục đích bù đắp thâm hụt ngân sách , xây dựng công trình ngắn hạn Trái phiếu đô thị: quyền địa phương phát hành, mục đích tài trợ công trình phúc lợi địa phương: điện đường, trường, trạm, thời gian đáo hạn 30 năm - Công trái phủ: loại trái phiếu phủ đặc biệt dài hạn có thời gian đáo hạn 10 năm trở lên -100 năm, lãi suất thấp, thấp loại trái phiếu hnuwng lại hấp dẫn nhà đầu tư đặc biệt nhà đầu tư nước Câu 17: Phân tích loại trái phiếu công ty - Khái niệm Trái phiếu công ty: trái phiếu công ty phát hành với mục đích huy động vốn bổ sung vốn tạm thời thiếu phục vụ cho đầu tư phát triển công ty • Đặc điểm: + Được ưu tiên toán trước cổ phiếu tài sản lợi nhuận công ty • + Trái chủ quyền kiểm soát công ty Các loại trái phiếu công ty: + Trái phiếu tín chấp: Là loại trái phiếu phát hành dựa vào uy tín công ty, uy tín công ty thể bảng tổng kết tài sản, bảng báo giá thu nhập doanh nghiệp, việc đánh giá khả toán kịp thời vốn lãi cho trái chủ • + Trái phiếu chấp cầm cố: Khi phát hành trái phiếu công ty phải có lượng tài sản tương ứng ký thác quan ủy thác để làm chứng bảo đảm khả hoàn vốn lãi trái phiếu, thường có giá trị 25% số vốn tổng giá trị trái phiếu phát hành + Trái phiếu bảo lãnh: loại trái phiếu đảm bảo khả toán vốn lãi bời doanh nghiệp khác ( thường ngân hàng ) + Trái phiếu chuyển đổi : trái phiêu phát hành kèm theo điều khoản cho phép chuyển thành cổ phiếu công ty phát hành + Trái phiếu thu nhập: thường sử dụng tổ chức lại công ty công ty bị suy thoái tài Lãi suất loại trái phiếu toán công ty thực có lãi + Trái phiếu hòa vốn: loại trái phiếu cho phép doanh nghiệp hòa vốn cho trái chủ trước thời hạn( hìa vốn lúc ; hòa vốn sau thời hạn định) Câu 18: Phân tích hình thức giá trị cổ phiếu Theo chứng khoán Việt Nam: Cổ phiếu loại chứng khoán xác định quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu phần vốn cổ phần công ty tổ chức phát hành Các hình thức giá trị cổ phiếu: - Mệnh giá cổ phiếu thường: giá trị danh nghĩa, giá trị mà công ty cổ phần ấn định cho cổ phiếu Mệnh giá cổ phiếu sử dụng để xác định số tiền tối thiểu mà công ty phải nhận cổ phiếu mà công ty phát hành - Giá trị sổ sách: giá trị mà cổ phiếu xác định dựa sở số liệu sổ sách kế toán công ty Việc xem xét giá trị sổ sách cho phép cổ đông thấy giá trị tăng thêm cổ phiếu thường sau thời gian hoạt động so với vốn góp ban đầu - Giá trị thường: giá trị củ cổ phiếu thường, xác định dựa quan hệ cung cầu thị trường Câu 19:Phân tích đặc điểm cổ phiếu phổ thông • Khái niệm Cổ phiếu thông thường ( hay gọi cổ phiếu phổ thông) : loại chứng khoán vốn, kì hạn tồn với tồn công ty, lợi tức cổ phiếu gọi cổ tức trả vào cuối năm để toán Đặc điểm: Mang đầy đủ tất đặc điểm cổ phiếu(câu 14), có số đặc điểm riêng biệt để phân biệt cổ phiếu ưu đãi: - Cổ tức không ổn định, phụ thuộc vào mức lợi nhuận thu hàng năm công ty sách chia cổ tức công ty • - Việc trả cổ tức bằng: tiền mặt, trả cổ phiếu công ty, trả tài sản công ty - Cổ đông có cổ phiếu thường có số quyền lợi họ mua cổ phiếu công ty: quyền bầu hội đồng quản trị đại hôi cổ đông; quyền bỏ phiếu tất vấn đề ảnh hưởng đến toàn tài sản củ công ty; quyền cung cấp thông tin cụ thể tieend trình hoạt động công ty; quyền truy_đòi cuối tài sản công ty phát hành; hưởng ưu đãi thuế thu nhập gia tăng NN có sách ưu đãi với công ty cổ phần Câu 20: Phân tích đặc điểm cổ phiếu ưu đãi + Mang đầy đủ đặc điểm cổ phiếu( câu 4) + Cổ phiếu ưu đãi cổ phiếu hưởng quyền ưu tiên sơ với cổ phiếu thường: - Được hưởng mức lãi cổ phần riêng biệt có tính cố định hàng năm - Được ưu tiên chia lãi cổ phần trước cổ phiếu thông thường - Được ưu tiên phân chia tài sản lại công ty giải thể, phá sản trước loại cổ phiếu thường - Không hưởn quyền bỏ phiếu đại hội cổ đông