Tiểu luận nghiên cứu sự kiện cổ phiếu thuộc diện đưa vào ra diện cảnh báo

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH Lớp: CHNHK24– GĐ A302 – CHIỀU THỨ BẢY NGHIÊN CỨU SỰ KIỆN GVHD:TS VÕ XUÂN VINH Nhóm 06: Nguyễn Hùng Cường Đặng Thị Ngọc Hân Lê Thị Khá Nguyễn Thị Kim Ngân Lê Minh Quân Trần Thị Thúy Đinh Vũ Thụy Vy TP Hồ Chí Minh – Năm 2016 - - - - Định nghĩa kiện: “Cổ phiếu thuộc diện đưa vào/ra diện cảnh báo” Theo quy chế niêm yết Sở GDCK TPHCM (HOSE), chứng khoán niêm yết đưa vào diện bị kiểm soát xảy trường hợp nợ hạn năm hay tỷ lệ nợ hạn cao 10% tổng vốn chủ sở hữu; đủ 100 cổ đông nắm giữ tối thiểu 20% cổ phiếu có quyền biểu công ty; kết kinh doanh phát sinh âm theo BCTC kiểm toán; tổ chức niêm yết ngừng bị ngừng hoạt động sản xuất kinh doanh chính; cổ phiếu giao dịch vòng 90 ngày hay không thực công bố thông tin theo yêu cầu UBCKNN/Sở GDCK Quá trình sàn lọc: Vào trang web Vietstock: http://finance.vietstock.vn/lich-su-kien.htm, để lấy lịch kiện Vào trang web Sở giao dịch chứng khoán Hồ Chí Minh: https://www.hsx.vn/Modules/Cms/Web/NewsByCat/00000000-0000-00000000-000000000000? rid=1457000039&fid=224d26328fbf497d916c5eb0f4d0d901 để lấy thông tin: Ngày đăng thông báo, đăng thông báo để tính ngày kiện Nếu đăng thông báo sau 15h ngày kiện tính vào ngày giao dịch Phân loại thu nhập liệu: Tổng số kiện xuất từ trang Vietstock 151 kiện, sau rà soát lại trang web Sở giao dịch chứng khoán Hồ Chí Minh lại 138 Sự kiện Phân công thu thập liệu: STT Từ kiện đến Sự kiện Số kiện Người thực 01-19 19 Trần Thị Thúy 20-40 21 Đặng Thị Ngọc Hân 41-62 22 Lê Thị Khá 63-83 21 Nguyễn Thị Kim Ngân 84-102 19 Lê Minh Quân 103-123 21 Nguyễn Hùng Cường 124-138 15 Đinh Vũ Thụy Vy - Cách tìm liệu:  Vào trang Web: http://data.vietstock.vn/ket-qua-giao-dich/vietnam.aspx  Chọn ngày xuất liệu: từ ngày 01/01/… đến ngày 31/12/…… Chọn kết giao dịch năm để xuất liệu  - Rà soát lại bảng liệu, đánh dấu ngày kiện chọn kết sau dịch trước/sau ngày kiện 30 ngày Xóa ngày giao dịch không nằm khung kiện Kiểm tra độ tin cậy số liệu: Sau tổng hợp liệu thành viên nhóm Nhóm trưởng thực kiểm tra liệu: Ngày kiện thành viên chọn có hay không So sánh Ngày kiện bảng tổng hợp với Ngày kiện bảng số liệu có trùng khớp hay không Kiểm tra liệu thành viên có lấy trước/sau 30 ngày giao dịch Trình bày bảng liệu: Bảng liệu trình bày từ kiện có thời gian nhỏ đến gần - Giữa kiện tô màu để phân biệt: - Ngày kiện tô màu đỏ: - Các kiện mã hóa thành số: - • Tính lợi nhuận bất thường (LNBT) ARi,t = Ri,t – E(Ri,t) Trong đó: Ri,t: Lợi nhuận thực tế cố phiếu i vào ngày t, tính cách lấy logarit tự nhiên giá cố phiếu ngày t chia cho giá ngày t-1 E(Ri,t): Lợi nhuận kỳ vọng chứng khoán I vào ngày t, tính logarit tự nhiên số VN-INDEX ngày t chia cho số ngày t-1 ST T TraDat e SecCo de CloPri ce Vol MarC ap VN INDEX TotVol MA HOA SU KIEN 1/4/201 T5 ANV 11.3 69,67 741,33 459.170 23,348,7 19 26 4/4/201 T4 ANV 11.3 263,9 50 741,33 457.250 24,644,4 83 27 5/4/201 6/4/201 T3 T2 11.1 ANV 11.5 75,34 96,94 728,21 754,46 23,343,1 20 27,347,7 60 ANV 7/4/201 8/4/201 T1 T 11.2 11.2 96,91 48,93 734,77 734,77 27,541,3 90 20,305,3 04 ANV ANV 28 29 30 31 457.200 464.940 463.490 464.290 R E1 1 0.007 0.015 37 0.011 0.0018498 72 0.0018197 91 4.74924E05 0.0072906 0.0013565 43 0.0007489 61 AR 0.0018498 72 0.0018197 91 0.0077079 72 0.0080841 72 0.0101232 75 0.0007489 13/4/20 11 T+ ANV 11.0 32,76 721,65 461.010 25,947,0 46 32 14/4/20 11 T+ ANV 11.0 84,32 721,65 460.630 24,309,3 71 33 15/4/20 11 T+ ANV 10.8 92,84 708,53 460.960 24,465,3 20 34 18/4/20 11 T+ ANV 10.4 36,04 682,29 455.460 29,835,8 13 35 19/4/20 11 T+ ANV 10.3 26,35 675,73 453.740 22,451,4 89 36 T5 T4 8.3 HAP 8.7 53,63 64,01 168,87 177,00 465.6 23,568,3 50 26,290,4 60 HAP 88 22/4/20 11 25/4/20 11 26/4/20 11 T3 HAP 8.4 21,78 170,90 461.9 28,299,0 31 89 T2 T1 8.3 HAP 8.4 22,03 19,42 168,87 170,90 472.9 28,528,7 68 23,604,1 90 HAP 91 27/4/20 11 28/4/20 11 29/4/20 11 T HAP 8.4 68,58 170,90 480.1 25,172,4 50 92 4/5/201 T+ HAP 8.5 14,88 172,94 486.6 21,203,8 58 93 5/5/201 T+ HAP 8.3 15,35 168,87 479.3 21,993,1 95 94 T+ T+ 8.2 HAP 8.4 17,80 24,52 166,83 170,90 477.5 23,694,4 21 18,943,3 12 HAP 96 6/5/201 9/5/201 10/5/20 11 T+ HAP 8.4 32,32 170,90 481.3 17,969,5 00 97 87 90 95 456.5 469.3 472.7 0.007 0.008 0.016 0.004 0.005 0.020 44 0.015 0.005 0.005 2 0.005 14 0.010 0.005 0.010 47 0.0030789 84 0.0003581 27 0.0003110 22 0.0052129 99 0.0016431 75 0.0036477 63 0.0086384 15 0.0035212 75 0.0069587 11 0.0033278 02 0.0065167 0.0058406 0.0065558 86 0.0060035 78 0.0043513 0.0034607 49 61 0.0047463 54 0.0003581 27 0.0082799 51 0.0111774 17 0.0025529 39 0.0015534 0.0118027 45 0.0117186 91 0.0121599 04 0.0018733 92 0.0065167 0.0007010 01 0.0037849 47 0.0007393 38 0.0061141 34 0.0034607 49 Sau tính lợi nhuận bất thường, nhóm mã hóa liệu sau: Đối với cổ phiếu bị đưa vào diện cảnh báo: đánh số -1 Đối với Cổ phiếu đưa khỏi diện cảnh báo: đánh số 34 35 36 87 88 89 15/4/201 18/4/201 19/4/201 22/4/201 25/4/201 26/4/201 T+ T+ T+ AN V AN V AN V 10 10 10 T-5 HAP 8.3 T-4 HAP 8.7 T-3 HAP 8.4 92,84 36,04 26,35 53,63 64,01 21,78 708,53 682,29 675,73 168,87 177,00 170,90 460.96 455.46 453.74 456.5 465.6 461.9 24,465,32 29,835,81 22,451,48 23,568,35 26,290,46 28,299,03 1 1 2 -0.008 -0.0164 -0.0042 -0.0052 0.0204 -0.0152 0.000311022 0.005212999 0.001643175 0.003647763 0.008638415 0.003521275 0.008279951 0.011177417 0.002552939 -0.00155343 0.011802745 0.011718691 92 27/4/201 28/4/201 29/4/201 93 4/5/2011 94 5/5/2011 90 91 95 96 97 14 14 15 15 15 15 15 HAP 8.4 HAP 8.4 22,03 19,42 68,58 14,88 15,35 17,80 24,52 32,32 VPK 6.5 2,010 T-2 HAP 8.3 T-1 HAP 8.4 HAP 8.4 HAP 8.5 HAP 8.3 9/5/2011 10/5/201 T T+ T+ T+ T+ T+ 6/9/2011 T-5 6/5/2011 7/9/2011 6.6 52,000 472.9 480.1 486.6 479.3 472.7 477.5 481.3 436.2 8/9/2011 T-3 VPK 6.9 9/9/2011 12/9/201 13/9/201 14/9/201 T-2 VPK 6.6 1,570 52,800 459.9 T-1 VPK 6.8 1,820 16,06 10,42 54,400 462.9 T T+ VPK 8.2 469.3 4,060 22,01 T-4 HAP 168,87 170,90 170,90 172,94 168,87 166,83 170,90 170,90 VPK 7.1 VPK 7.1 52,800 444.0 55,200 453.3 56,800 469.4 56,800 467.0 28,528,76 23,604,19 25,172,45 21,203,85 21,993,19 23,694,42 18,943,31 17,969,50 41,501,50 44,271,08 60,525,02 47,274,80 52,172,68 68,369,27 81,368,25 2 2 2 2 3 3 3 -0.0052 0.006958711 0.012159904 0.0052 0.003327802 0.001873392 0.0051 0.00651675 -0.00651675 0.000701001 0.003784947 -0.0103 -0.0053 0.0104 0.00584064 0.006555886 0.006003578 0.0043513 0.000739338 0.006114134 0.003460749 0.020023928 0.001096776 0.003460749 -0.0196 0.0066 0.0193 0.000428372 -0.0193 0.0129 0.0187 0.006334901 0.010330949 0.025640056 0.00283303 0.010131947 0.006027759 0.002235504 0.012721677 0.007727354 0.008974206 1 0.002235504 Kết quả: Số quan sát âm Trước Sau công bố SK công bố SK Số quan sát dương Trước Sau công bố SK công bố SK Đưa cổ phiếu vào diện cảnh báo 280 274 240 246 Đưa cố phiếu khỏi diện cảnh báo 94 87 76 83 Nhận xét: kỳ vọng ban đầu sau đưa cổ phiếu vào diện cảnh báo lợi nhuận bất thường âm sau đưa cổ phiếu khỏi diện cảnh báo lợi nhuận bất thường dương Tuy nhiên kết thống kê cho thấy, thực tế đưa cổ phiếu vào diện cảnh báo số quan sát thấy lợi nhuận bất thường dương nhiều chênh lệch không đáng kể Còn đưa cổ phiếu khỏi diện cảnh báo số quan sát lợi nhuận bất thường dương tăng so với trước công bố kiện, điều với kỳ vọng • Đưa cổ phiếu vào diện cảnh báo: Ngày T-5 T-4 T-3 T-2 T-1 T T+1 T+2 T+3 T+4 T+5 Tổng cộng Số quan sát âm 61 55 56 47 61 57 59 54 56 54 51 611 Số quan sát dương 43 49 48 57 43 47 45 50 48 50 53 533 Nhận xét: Khi đưa cổ phiếu vào diện cảnh báo, vòng 05 ngày trước sau kiện công bố, số quan sát lợi nhuận bất thường âm cao số quan sát lợi nhuận bất thường dương Nhìn vào kết thống kê nhận thấy trước 05 ngày 01 ngày trước ngày công bố kiện, số quan sát âm lớn Sau ngày công bố kiện 01 ngày, số quan sát âm cao, ngày sau giảm dần, đến ngày thứ 05 sau ngày công bố kiện số quan sát âm thấp, vào ngày số quan sát dương nhiều số quan sát âm • Đưa cổ phiếu khỏi diện cảnh báo: Ngày T-5 T-4 T-3 T-2 T-1 T T+1 Số quan sát âm 19 21 19 17 18 14 15 Số quan sát dương 15 13 15 17 16 20 19 T+2 T+3 T+4 T+5 Tổng cộng 21 19 18 14 195 13 15 16 20 179 Nhận xét: Khi đưa cổ phiếu đưa khỏi diện cảnh báo, vòng 05 ngày trước sau kiện công bố, số quan sát lợi nhuận bất thường âm cao số quan sát lợi nhuận bất thường dương Nhìn vào kết thống kê thấy trước công bố kiện, số quan sát âm cao số quan sát dương Trong ngày kiện sau ngày công bố kiện 01 ngày, số quan sát dương tăng đột biến cao số quan sát âm Tuy nhiên sau đó, số quan sát âm lại tăng số quan sát dương giảm xuống Vào ngày thứ 05 sau ngày công bố kiện, số quan sát âm thấp nhiwwuf so với số quan sát dương [...]... Sau khi công bố SK công bố SK Đưa cổ phiếu vào diện cảnh báo 280 274 240 246 Đưa cố phiếu ra khỏi diện cảnh báo 94 87 76 83 Nhận xét: kỳ vọng ban đầu là sau khi đưa cổ phiếu vào diện cảnh báo thì lợi nhuận bất thường âm và sau khi đưa cổ phiếu ra khỏi diện cảnh báo thì lợi nhuận bất thường dương Tuy nhiên kết quả thống kê cho thấy, thực tế khi đưa cổ phiếu vào diện cảnh báo thì số quan sát thấy lợi... kể Còn khi đưa cổ phiếu ra khỏi diện cảnh báo thì số quan sát lợi nhuận bất thường dương tăng so với trước khi công bố sự kiện, điều này đúng với kỳ vọng • Đưa cổ phiếu vào diện cảnh báo: Ngày T-5 T-4 T-3 T-2 T-1 T T+1 T+2 T+3 T+4 T+5 Tổng cộng Số quan sát âm 61 55 56 47 61 57 59 54 56 54 51 611 Số quan sát dương 43 49 48 57 43 47 45 50 48 50 53 533 Nhận xét: Khi đưa cổ phiếu vào diện cảnh báo, trong... này thì số quan sát dương nhiều hơn số quan sát âm • Đưa cổ phiếu ra khỏi diện cảnh báo: Ngày T-5 T-4 T-3 T-2 T-1 T T+1 Số quan sát âm 19 21 19 17 18 14 15 Số quan sát dương 15 13 15 17 16 20 19 T+2 T+3 T+4 T+5 Tổng cộng 21 19 18 14 195 13 15 16 20 179 Nhận xét: Khi đưa cổ phiếu được đưa ra khỏi diện cảnh báo, trong vòng 05 ngày trước và sau khi sự kiện được công bố, số quan sát lợi nhuận bất thường... trước và sau khi sự kiện được công bố, số quan sát lợi nhuận bất thường âm cao hơn số quan sát lợi nhuận bất thường dương Nhìn vào kết quả thống kê nhận thấy trước 05 ngày và 01 ngày trước ngày công bố sự kiện, số quan sát âm lớn Sau ngày công bố sự kiện 01 ngày, số quan sát âm cũng khá cao, các ngày sau đó giảm dần, đến ngày thứ 05 sau ngày công bố sự kiện thì số quan sát âm thấp, vào ngày này thì... quan sát lợi nhuận bất thường dương Nhìn vào kết quả thống kê thấy trước khi công bố sự kiện, số quan sát âm cao hơn số quan sát dương Trong ngày sự kiện và sau ngày công bố sự kiện 01 ngày, số quan sát dương tăng đột biến và cao hơn số quan sát âm Tuy nhiên sau đó, số quan sát âm lại tăng và số quan sát dương giảm xuống Vào ngày thứ 05 sau ngày công bố sự kiện, số quan sát âm thấp hơn nhiwwuf so với