Tiểu luận quản trị tài chính phân tích báo cáo tài chính công ty cổ phần thủy sản mekong

Bài tập cá nhân_Quản trị tài Huân GVHD: TS Ngô Quang BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH TIỂU LUẬN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH Đề tài PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN THỦY SẢN MEKONG (Mã chứng khoán: AAM) Thành phố Hồ Chí Minh, T2/2015 SVTH: Lê Hoàng Ân Trang Bài tập cá nhân_Quản trị tài Huân GVHD: TS Ngô Quang MỤC LỤC PHẦN I TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN THỦY SẢN MEKONG Giới thiệu công ty - MEKONGFISH doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực kinh doanh, chế biến xuất nông sản, thủy sản khu vực đồng Bằng Sông Cửu Long - khu vực mạnh nuôi trồng kinh doanh nông thủy sản nước Công ty ñược thành lập theo Quyết định số 592/QĐ-CT.UB ngày 26 tháng 02 năm 2002 Ủy ban Nhân dân tỉnh Cần Thơ (nay TP.Cần Thơ) giấy phép đăng ký kinh doanh số 5703000016 Sở Kế hoạch đầu tư tỉnh Cần Thơ cấp ngày 28 tháng 02 năm 2002, đăng ký thay đổi lần 05 ngày 03 tháng 01 năm 2008 SVTH: Lê Hoàng Ân Trang Bài tập cá nhân_Quản trị tài Huân - GVHD: TS Ngô Quang Tên đầy đủ Tiếng Việt: CÔNG TY CỔ PHẦN THUỶ SẢN MEKONG Tên giao dịch đối ngoại: MEKONG FISHERIES JOINT STOCK COMPANY Tên viết tắt: MEKONGFISH Địa chỉ: Lô 24 Khu Công nghiệp Trà Nóc, Phường Trà Nóc, Quận Bình Thủy, TP Cần Thơ - Điện thoại: (84.710) 3841560 - 3843236 Fax: (84.710) 3841560 - Website: www.mekongfish.com - Mã số thuế: 1800448811 - Vốn điều lệ tại: 81.000.000.000 đồng Quá trình phát triển công ty - Tiền thân Công ty Cổ phần Thủy sản Mekong Xí nghiệp Rau đông lạnh xuất Hậu Giang Ủy Ban Nhân Dân tỉnh Cần Thơ (Hậu Giang) ký định thành lập tháng 04 năm 1979 Xí nghiệp hoạt động lĩnh vực chế biến rau (khóm đông - lạnh) xuất sang Liên Xô nước đông Âu cũ Từ năm 1991 đến năm 1996, công ty chuyển sang chế biến thủy súc sản xuất (chủ yếu thủy sản), biến động trị Liên Xô nước đông Âu nên xí nghiệp - ngừng sản xuất mặt hàng khóm đông lạnh xuất Từ năm 1997 đến cuối năm 2001, Xí nghiệp đổi tên thành Xí nghiệp Chế biến Nông sản - Thực phẩm Cần Thơ BẢN CÁO BẠCH CÔNG TY CỔ PHẦN THỦY SẢN MEKONG Ngày 26/02/2002, UBND tỉnh Cần Thơ định số 592/QĐ-CT.UB chuyển Xí nghiệp Chế biến Nông sản Thực phẩm Cần Thơ thành Công ty Cổ phần Thủy sản Mekong kể từ đến nay, hoạt động Công ty liên tục đạt hiệu tốt Doanh thu lợi nhuận hoạt động tăng trưởng trung bình 10% năm trở lại Chính vậy, để tiếp tục mở rộng phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh, Công ty tăng quy mô vốn điều lệ lên nhanh, từ 20 tỷ đồng vốn điều lệ lúc thành lập tăng lên 30 tỷ đồng vào năm 2006 lên 50 tỷ đồng vào tháng 10 năm 2007 Tính đến đầu tháng - 01 năm 2008, vốn điều lệ Công ty đạt 81 tỷ đồng Trong trình hoạt động từ năm 2002 đến nay, Công ty có danh hiệu Nhà Nước phong tặng như: Huân chương Lao động hạng Nhì năm 2005 Bằng khen Bộ Thương Mại thành tích xuất năm 2002-2004 Bằng khen Bộ Thương Mại doanh nghiệp xuất uy tín năm 2005-2007 Huy chương vàng sản - phẩm chất lượng cao (năm 2004-2006) Đặc biệt từ tháng 4/2009 công ty nằm 10 doanh nghiệp phép xuất Cá tra sang thị trường Nga, thị trường lớn, ổn định cho phát triển bền vững công ty Lĩnh vực hoạt ñộng Công ty SVTH: Lê Hoàng Ân Trang Bài tập cá nhân_Quản trị tài Huân - GVHD: TS Ngô Quang Thu mua, gia công, chế biến, xuất nhập thủy sản, gạo loại nông sản; Nhập vật tư hàng hóa, máy móc thiết bị tư liệu sản xuất phục vụ nông nghiệp nuôi trồng chế biến thủy sản; Nuôi trồng thủy sản, sản xuất thức ăn gia súc, thức ăn thủy sản, sản xuất giống phục vụ nuôi trồng thủy sản; Nhập thức ăn gia súc, thức ăn thủy sản; Nhập kinh doanh phân bón, sắt thép loại; ðầu tư tài chính, kinh doanh ñịa ốc, bất ñộng sản văn phòng cho thuê Các sản phẩm, dịch vụ - Cá tra fillet ñông lạnh xuất - Bạch tuộc ñông lạnh xuất - Mực, cá đuối đông lạnh xuất - Thủy sản khác xuất Cơ cấu tổ chức Công ty - Hiện hoạt động kinh doanh Công ty tập trung trụ sở chính, lô 24 Khu Công Nghiệp Trà Nóc, Quận Bình Thủy, TP Cần Thơ Công ty có 01 nhà máy với phân xưởng chế biến Các phân xưởng chế biến tập trung địa + Phân xưởng 1: Chế biến hải sản (Bạch tuộc, mực, mada, …) + Phân xưởng 2: Chế biến cá tra, Basa fillet + Phân xưởng 3: Cấp đông hàng Cơ cấu máy quản lý - Đại hội đồng cổ đông: gồm tất cổ đông có quyền biểu quyết, quan có quyền lực cao Công ty, định định hướng phát triển ngắn, trung dài hạn, kế hoạch sản xuất kinh doanh, tài hàng năm Công ty Đại hội đồng cổ đông bầu - Hội đồng quản trị Ban kiểm soát Hội đồng quản trị Hội: quan có đầy đủ quyền hạn để thực tất quyền nhân danh Công ty, trừ thẩm quyền thuộc đại hội đồng cổ đông Hội đồng quản trị điều hành đạo hoạt động sản xuất, kinh doanh công việc khác phù hợp với Pháp luật điều lệ Công ty Hội ñồng quản trị bổ nhiệm Tổng giám ñốc - Giám đốc Công ty Hiện Hội ñồng quản trị Công ty có 05 thành viên Ban kiểm soát Ban kiểm soát (BKS) đại hội đồng cổ đông bầu ra, có nhiệm vụ kiểm tra tính hợp lý, hợp pháp điều hành hoạt động kinh doanh Báo cáo tài - Công ty Ban giám đốc Công ty gồm có Giám đốc 03 phó giám ñốc (Phó giám đốc trực, Phó giám đốc kinh doanh Phó giám đốc kỹ thuật - sản xuất) Giám đốc người đại diện theo pháp luật Công ty người điều hành cao lĩnh vực hoạt động SVTH: Lê Hoàng Ân Trang Bài tập cá nhân_Quản trị tài Huân GVHD: TS Ngô Quang Công ty Giám đốc lựa chọn đề nghị Hội đồng quản trị bổ nhiệm Phó giám đốc PHẦN II PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH Phân tích tỉ lệ Các tỷ lệ đánh giá khả toán a Tỷ lệ lưu động CR I THÔNG SỐ 2010 Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn CR 2011 2012 2013 2014 269.373.162.354 249.861.019.258 224.235.786.43 235.018.658.79 231.503.666.882 28.040.619.932 9,61 35.871.184.042 6,97 27.342.938.781 8,20 39.602.518.709 5,93 36.753.065.804 6,30 Nhận xét: Qua bảng số liệu ta thấy tiền lưu động công ty tăng giảm tăng giảm có xu hướng giảm dần từ năm 2010 đến 2014, điều cho thấy mức độ an toàn công ty việc đáp ứng nhu cầu toán khoản nợ ngắn hạn b Tỷ lệ toán nhanh QR THÔNG SỐ 2010 2011 2012 Tài sản ngắn hạn 269.373.162.35 249.861.019.258 224.235.786.43 235.018.658.799 231.503.666.882 28.040.619.932 35.871.184.042 27.342.938.781 39.602.518.709 36.753.065.804 47.890.344.248 7,90 87.173.377.515 4,54 113.108.466.082 4,06 93.331.610.053 3,58 99.315.976.914 3,60 Nợ ngắn hạn Tồn kho QR 2013 2014 Nhận xét: Qua bảng số liệu ta thấy hệ số toán cao 2010 7,9 có xu hướng giảm dần thấp 2014 3,6 hệ số toán qua năm cao, điều cho thấy công ty có đủ tài sản ngắn hạn có tính thoanh khoản cao để đảm bảo cho khoản nợ ngắn hạn khả toán công ty qua năm Các tỷ lệ đánh giá hiệu hoạt động a Vòng quay tồn kho THÔNG SỐ SVTH: Lê Hoàng Ân 2010 2011 2012 2013 2014 Trang Bài tập cá nhân_Quản trị tài Huân Giá vốn hàng bán Giá trị hàng tồn kho Giá trị hàng tồn kho bình quân IT GVHD: TS Ngô Quang 186.466.811.761 516.645.101.319 432.823.220.354 471.142.801.81 395.911.696.402 47.890.344.248 87.173.377.515 113.108.466.082 93.331.610.053 99.315.976.914 50.053.408.264 67.531.860.882 100.140.921.799 103.220.038.06 96.323.793.484 3,73 7,65 4,32 4,56 4,11 Nhận xét: Số ngày vòng quay hàng tồn kho cho thấy khoảng thời gian trung bình hàng tồn kho lưu giữ Qua bảng số liệu ta thấy vòng quay tồn kho thấp năm 2010 3.73 cao năm 2011 7.65 giảm xuống qua năm Khi vòng quay có xu hướng giảm cho thấy tăng lên công việc kinh doanh tích trữ hàng tồn kho công ty, điều hiểu đầu tư vào hàng tồn kho mức cần thiết b Kỳ thu tiền bình quân THÔNG SỐ Khoản phải thu Doanh thu ròng bán hàng dịch vụ ACP 2010 2011 108.690.361.45 96.876.864.845 232.198.370.06 169 639.306.313.24 55 2012 2013 50.223.922.166 64.945.718.533 485.567.125.446 533.486.920.167 37 44 2014 47.498.024.15 439.016.740.5 68 39 Nhận xét: Kỳ thu tiền bình quân cho thấy khoảng thời gian trung bình cần thiết để công ty thu hồi khoản nợ từ khách hàng, qua bảng số liệu ta thấy thu tiền bình quân có xu hướng giảm dần qua năm cho thấy khả quản lý tốt việc quản lý công nợ công ty Các tỉ lệ tài trợ THÔNG SỐ 2010 2011 2012 Tổng nợ 36.287.657.776 42.823.729.517 30.439.968.390 42.695.803.780 39.846.367.520 Tổng tài sản 349.126.659.21 329.978.675.30 285.760.676.67 302.071.507.044 297.191.017.647 0,10 0,13 0,11 0,14 D/A 2013 2014 0,13 a Tỷ lệ nợ / tổng tài sản D/A SVTH: Lê Hoàng Ân Trang Bài tập cá nhân_Quản trị tài Huân GVHD: TS Ngô Quang Nhận xét: Tổng số nợ bao gồm nợ ngắn hạn nợ dài hạn phải trả Chủ nợ thường thích công ty có tỷ số nợ thấp công ty có khả trả nợ cao Ngược lại, cổ đông muốn có tỷ số nợ cao làm gia tăng khả sinh lợi cho cổ đông Qua bảng số liệu ta thấy tỷ lệ nợ công ty mức ổn định qua năm 0,1 đến 0,14 dao động nhiều Điều cho thấy công ty mức bảo vệ cho chủ nợ cao b Tỷ lệ toán lãi vây THÔNG SỐ 2010 2011 2012 2013 Lợi nhuận kế toán trước thuế 32.244.196.390 78.522.161.000 17.823.752.61 10.930.272.878 11.713.506.875 Chi phí lãi vay 372.348.374 1.014.039.540 339.324.616 369.259.336 333.714.617 EBIT 32.616.544.764 79.536.200.540 18.163.077.23 11.299.532.214 12.047.221.492 ICR 87,60 78,44 53,53 2014 30,60 36,10 Nhận xét: Chỉ tiêu thể mức độ lợi nhuận bảo đảm cho khả trả lãi vay công ty, đồng chi phí lãi vay sẵn sàng bù đắp đồng lợi nhuận trước thuế lãi vay Qua bảng số liêu ta thấy tỷ lệ lãi vây công ty mức cao, điều cho thấy khả bù đắp chi phí lãi vay tốt Nếu công ty có khả toán lãi vay tốt ổn định qua kỳ, nhà cung cấp tín dụng sẵn sang tiếp tục cung cấp vốn cho công ty số gốc vay nợ đến hạn toán c Tỷ số khả trả nợ THÔNG SỐ 2010 2011 2012 2013 2014 EBIT 32.616.544.764 79.536.200.540 18.163.077.232 11.299.532.214 12.047.221.492 Khấu hao 7.677.011.962 8.228.165.329 8.076.944.331 7.483.725.504 EBITDA 40.293.556.726 87.764.365.869 26.240.021.563 19.540.647.727 19.530.946.996 Chi phí lãi vay 372.348.374 1.014.039.540 339.324.616 333.714.617 Nợ gốc Tỷ số trả trả 28.443.031.218 1,40 5.540.000.000 2,43 37.551.250.000 33.820.314.421 0,69 0,57 SVTH: Lê Hoàng Ân 8.241.115.513 369.259.336 32.529.090.000 0,59 Trang Bài tập cá nhân_Quản trị tài Huân GVHD: TS Ngô Quang nợ Nhận xét: Qua bảng số liệu ta thấy tỷ lệ nợ công ty mức ổn định qua năm 0.6 đến 2.4 dao động nhiều Điều cho thấy công ty có khả trả nợ cao Các tỉ lệ đánh giá khả sinh lời a Doanh thu gộp bán hàng dịch vụ GPM THÔNG SỐ Lợi nhuận gộp bán hàng dịch vụ (GP) 2010 2011 2012 2013 32.120.989.047 77.901.940.133 13.499.248.844 10.974.919.629 11.762.736.003 Doanh lợi gộp bán hàng dịch vụ (NS) 232.198.370.06 639.306.313.24 485.567.125.44 533.486.920.16 439.016.740.568 0,14 0,12 0,03 0,02 0,03 GPM 2014 Nhận xét: Chỉ số tổng lợi gộp cho biết mức độ hiệu sử dụng yếu tố đầu vào (vật tư, lao động) quy trình sản xuất doanh nghiệp Qua bảng số liệu ta thấy tỉ lệ doanh thu gộp mức thấp qua năm, điều cho thấy công ty kiểm soát tốt chi phí thay đổi cấu mặt hàng kinh doanh theo hướng tích cực, làm tăng khả sinh lời chung cho công ty b Doanh lợi ròng THÔNG SỐ Lợi nhuận sau thuế (NI) 2010 2011 2012 27.682.844.966 63.997.192.416 14.000.511.182 Tổng doanh thu ròng (TNS) 232.198.370.06 639.306.313.24 533.486.920.16 485.567.125.446 NPM 0,12 0,10 0,03 2013 8.187.352.343 0,02 2014 8.881.282.070 439.016.740.568 0,02 Nhận xét: Chỉ số lợi nhuận gộp cho biết công ty thực có lợi nhuận từ đồng thu nhập qua cho thấy hiệu việc quản lý chi phí hoạt động (chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp) Qua bảng số liệu trê ta thấy tỉ lệ doanh lợi ròng công ty mức thấp qua năm, điều cho thấy công ty hiệu việc quản lý chi phí hoạt động công ty chưa tốt SVTH: Lê Hoàng Ân Trang Bài tập cá nhân_Quản trị tài Huân GVHD: TS Ngô Quang c Sức sinh lợi THÔNG SỐ 2010 2011 EBIT 32.616.544.764 78.877.530.392 Tổng tài sản (A) 349.126.659.21 BEP 0,093 2012 2013 2014 18.163.077.232 11.299.532.214 12.047.221.492 329.978.675.30 285.760.676.675 302.071.507.04 297.191.017.647 0,239 0,064 0,037 0,041 Nhận xét: Tỷ số sức sinh lợi tỷ số tài để đánh giá khả sinh lợi doanh nghiệp mà không kể đến ảnh hưởng thuế đòn bẩy tài Qua bảng số liệu ta thấy sức sinh lợi công ty mức thấp qua năm, điều cho thấy khả sinh lợi công ty mức thấp d Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản ROA THÔNG SỐ Lợi nhuận sau thuế (NI) 2010 2011 2012 27.682.844.966 63.997.192.416 14.000.511.182 8.187.352.343 8.881.282.070 Tổng tài sản (A) 349.126.659.21 329.978.675.30 285.760.676.675 302.071.507.04 297.191.017.647 ROA 0,079 0,194 0,049 2013 2014 0,027 0,030 Nhận xét: Chỉ tiêu đo lường hiệu hoạt động doanh nghiệp mà không quan tâm đến cấu trúc tài Qua bảng số liệu cho thấy tỉ lệ ROA công ty năm tương đồng mức thấp, điều chứng tỏ lợi nhuận sau công ty không cao so với mức đầu tư công ty cổ đông e Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu ROE THÔNG SỐ Lợi nhuận sau thuế (NI) 27.682.844.966 Vốn chủ sở hữu ( E ) 312.839.001.437 287.152.915.785 259.375.667.26 255.326.678.285 257.344.620.127 ROE 0,088 0,055 0,035 SVTH: Lê Hoàng Ân 2010 2011 63.997.192.416 0,223 2012 14.000.511.182 2013 8.187.352.343 0,032 2014 8.881.282.070 Trang Bài tập cá nhân_Quản trị tài Huân GVHD: TS Ngô Quang ENhận xét: ROE tỷ số lợi nhuận ròng vốn chủ sở hữu, tỷ số quan trọng cổ đông, tỷ số đo lường khả sinh lợi đồng vốn cổ đông thường Qua bảng số liệu cho thấy tỉ lệ ROE công ty năm mức thấp, điều chứng tỏ công ty sử dụng chưa hiệu đồng vốn cổ đông, có nghĩa công ty chưa cân đối cách hài hòa vốn cổ đông với vốn vay để khai thác lợi cạnh tranh trình huy động vốn, mở rộng quy mô II PHÂN TÍCH CƠ CẤU Cơ cấu bảng cân đối kế toán KHOẢN MỤC TÍNH TÀI SẢN NGẮN HẠN (TSNH/TTS) TÀI SẢN DÀI HẠN (TSDH/TTS) TỔNG TÀI SẢN NỢ PHẢI TRẢ (NPT/TNV) TRONG ĐÓ: NỢ NGẮN HẠN NỢ DÀI HẠN VỐN CHỦ SỞ HỮU LỢI ÍCH CỦA CỔ ĐÔNG THIỂU SỐ TỔNG NGUỒN VỐN 2010 77,16% 22,84% 100% 10,39% 8,03% 2,36% 89,61% 2011 75,72% 24,28% 100% 12,98% 10,87% 2,11% 87,02% 2012 78,47% 21,53% 100% 10,65% 9,57% 1,08% 89,35% 2013 77,80% 22,20% 100% 14,13% 13,11% 1,02% 85,87% 77,90% 22,10% 100% 13,41% 12,37% 1,04% 86,59% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 100% 100% 100% 100% 100% 2014 Nhận xét: - Cơ cấu tài sản công ty thay đổi theo hướng giá tăng tỷ trọng tài sản dài hạn giảm tỷ trọng tài sản ngắn hạn: Sự gia tăng tỷ trọng tài sản dài hạn chủ yếu gia tăng tỷ trọng tài sản cố định, chi phí xây dựng dở dang cho thấy - công ty đầu tư mở rộng quy mô sản xuất Hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn tổng tài sản Công ty chủ yếu nguyên vật liệu Đây sách công ty việc dự trữ nguồn nguyên liệu đầu vào lớn để phục vụ cho nhu cầu sản xuất trước biến động tình - hình thị trường giới Tỷ trọng khoản mục nguồn vốn công ty trì ổn định qua năm Tỷ trọng nợ cấu vốn cao, đa phần nợ ngắn hạn nên hàng năm công ty khoản chi phí tài đáng kể SVTH: Lê Hoàng Ân Trang 10 Bài tập cá nhân_Quản trị tài Huân GVHD: TS Ngô Quang Cơ cấu bảng báo cáo kết kinh doanh KHOẢN MỤC TÍNH Tổng doanh thu Giá vốn hàng bán Lãi gộp Doanh thu hoạt động tài Chi phí tài Trong đó: Chi phí lãi vay Chi phí bán hàng Chi phí QL doanh nghiệp LN từ hoạt động KD Thu nhập khác Chi phí khác Lợi nhuận khác Tổng LN kế toán trước thuế Thuế TNDN hành Thuế TNDN hoãn lại Thuế TN phải nộp Lợi nhuận sau thuế TNDN 2010 100% 80,30% 19,70% 6,82% 1,87% 0,16% 8,53% 2,29% 13,83% 0,10% 0,04% 0,05% 13,89% 1,96% 0,00% 0,00% 11,92% 2011 100% 80,81% 19,19% 4,03% 0,80% 0,06% 6,41% 2,25% 12,19% 0,20% 0,10% 0,10% 12,28% 2,27% 0,01% 0,00% 10,01% 2012 100% 89,14% 10,86% 1,59% 0,67% 0,07% 6,95% 2,05% 2,78% 3,33% 2,44% 0,89% 3,67% 0,69% 0,09% 0,00% 2,88% 2013 100% 88,31% 11,69% 0,56% 0,08% 0,07% 7,69% 2,42% 2,06% 0,07% 0,08% -0,01% 2,05% 0,70% -0,18% 0,00% 1,53% 2014 100% 90,18% 9,82% 1,95% 0,14% 0,08% 6,63% 2,31% 2,68% 0,07% 0,08% -0,01% 2,67% 0,32% 0,33% 0,00% 2,02% Doanh thu: Tổng doanh thu công ty hình thành từ nguồn doanh thu bán hàng, doanh thu hoạt động tài thu nhập khác Trong đó, doanh thu bán hàng nguồn chiếm tỷ trọng cao cấu tổng doanh thu công ty, chiếm từ 80% tổng doanh thu trở lên qua năm, tăng trưởng doanh thu bán hàng có tác động mạnh đến tăng trưởng tổng doanh thu ngược lại Lợi nhuận: Lợi nhuận sau thuế công ty có xu hương giảm qua năm Nguyên nhân việc lợi nhuận công ty giảm xuống qua năm mặt hàng thủy sản có biến động giá nhập số lượng xuất khẩu, số lượng mặt hàng xuất công ty giảm nhiều qua năm tình trạng người nuôi người đánh bắt thủy hải sản gặp nhiều khó khăn Tình hình chung mặt hàng thủy hải sản ảnh hưởng nhiều từ thien tai, dịch bệnh… nên nhà nuôi trồng thủy sản họ không mặn mà việc nuôi thủy hải sản nên dẫn đến tình trạng số lượng xuất mặt hàng công ty bị giảm đáng kể qua năm III PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH THEO MÔ HÌNH Z SVTH: Lê Hoàng Ân Trang 11 Bài tập cá nhân_Quản trị tài Huân KHOẢN MỤC TÍNH 2010 Tài sản lưu động 269.373.162.35 Tổng tài sản 349.126.659.21 GVHD: TS Ngô Quang 2011 2012 2013 2014 249.861.019.258 224.235.786.436 235.018.658.79 231.503.666.882 329.978.675.302 285.760.676.675 302.071.507.04 297.191.017.647 0,785 0,778 0,779 X1 0,772 Lợi nhuận giữ lại 27.682.844.966 63.997.192.416 14.000.511.182 8.187.352.343 8.881.282.070 Tổng tài sản 349.126.659.21 329.978.675.302 285.760.676.675 302.071.507.04 297.191.017.647 0,049 0,027 0,030 0,079 0,757 X2 Lợi nhuận trước lãi vay thuế 32.616.544.764 78.877.530.392 18.163.077.232 11.299.532.214 12.047.221.492 Tổng tài sản 349.126.659.21 329.978.675.302 285.760.676.675 302.071.507.04 297.191.017.647 0,064 0,037 0,041 X3 0,093 Giá thị trường P 23.700 0,194 0,239 22.300 60.210.000.000 89.280.000.000 71.994.000.000 111.168.000.000 36.287.657.776 42.823.729.517 30.439.968.390 42.695.803.780 39.846.367.520 X4 1,372 1,686 2,790 X5 1,406 3.600.000 14.400 49.770.000.000 Tổng tài sản 2.700.000 14.200 Số lượng cổ phần Giá thị trường vốn chủ sở hữu Giá trị xổ sách tổng nợ Tổng doanh thu 2.100.000 24.800 2,933 5.070.000 7.720.000 232.198.370.06 533.486.920.16 639.306.313.249 485.567.125.446 439.016.740.568 349.126.659.21 302.071.507.04 329.978.675.302 285.760.676.675 297.191.017.647 0,67 1,94 1,70 1,77 1,48 2,89 Z 4,80 4,79 3,94 4,37 Các biến số mô hình Altman phản ánh: - X1 – Khả toán X2 – Tuổi DN khả tích lũy lợi nhuận X3 – Khả sinh lợi X4 – Cấu trúc tài X5 – Vòng quay vốn SVTH: Lê Hoàng Ân Trang 12 Bài tập cá nhân_Quản trị tài Huân GVHD: TS Ngô Quang Theo altman - Z > 2,99: DN nằm vùng an toàn, chưa có nguy phá sản; - 1,8 < Z < 2,99: DN nằm vùng cảnh báo, có nguy phá sản; - Z < 1,8: DN nằm vùng nguy hiểm, nguy phá sản cao Theo bảng số liệu mô hình Z ta thấy số Z công ty năm 2010 la 2.88 mức canh báo, từ năm 2011 đến 2014 số Z công ty từ 3.94 đến 4.8 nằm vùng an toàn Với số Z công ty thu hút vốn đầu tư cổ đông để mở rộng trình kinh doanh IV PHÂN TÍCH ĐIỂM HÒA VỐN Điểm hòa vốn lỗ Thông số Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Chi phí khác Doanh thu hòa vốn lời lỗ Năm 2010 2011 19.810.335.55 40.978.991.139 33.734.661.858 41.050.547.512 29.113.198.590 5.308.914.541 14.414.100.538 9.977.088.488 12.898.438.531 10.158.678.522 102.489.217 25.221.739.31 631.776.913 11.867.846.127 441.883.897 360.138.327 56.024.868.590 2012 55.579.596.473 2013 54.390.869.940 2014 39.632.015.439 Điểm hòa vốn tiền mặt Thông số Năm 2010 2011 2012 2013 2014 Doanh thu hòa vốn lời lỗ 56.024.868.59 25.221.739.315 Chi phí khấu hao Doanh thu hòa vốn tiền mặt 39.932.387.05 28.072.065.757 47.626.243.962 55.359.323.953 61.597.360.339 95.957.255.64 103.205.840.43 53.293.805.072 109.750.193.893 101.229.375.778 SVTH: Lê Hoàng Ân 55.579.596.473 54.390.869.940 39.632.015.439 Trang 13 Bài tập cá nhân_Quản trị tài Huân GVHD: TS Ngô Quang Điểm hòa vốn trả nợ Năm Thông số 2010 Doanh thu hòa vốn tiền mặt Chi phí tài Doanh thu hòa vốn trả nợ 2011 53.293.805.072 95.957.255.647 2012 2013 103.205.840.435 109.750.193.893 2014 101.229.375.778 4.336.772.138 5.138.971.336 3.235.516.940 411.451.490 612.869.021 101.096.226.98 106.441.357.37 57.630.577.210 110.161.645.383 101.842.244.799 Nhận xét: Nhận xét: Qua bảng phân tích điểm hòa vốn thấy doanh thu công từ năm 2010 đến 2010 cao doanh thu hòa vốn trả nợ, điều cho thấy công ty có lãi doanh thu mức doanh thu điểm hòa vốn, đồng thời công ty có hướng kinh doanh hiệu V PHÂN TÍCH ĐÒN BẨY TÀI CHÍNH Đòn bẩy định phí DOL Thông số 2010 2011 Năm 2012 2013 2014 Chi phí quản lý doanh nghiệp 5.308.914.541 14.414.100.538 9.977.088.488 12.898.438.531 10.158.678.522 Chi phí khác 102.489.217 631.776.913 11.867.846.127 441.883.897 360.138.327 Tổng định phí 5.411.403.758 15.045.877.451 21.844.934.615 13.340.322.428 10.518.816.849 EBIT DOL 32.616.544.764 78.877.530.392 18.163.077.232 11.299.532.214 12.047.221.492 1,1659 1,1907 2,2027 2,1806 1,8731 Đòn bẩy tài DEL Thông số EBIT Chi phí tài DFL 2010 2011 32.616.544.764 78.877.530.392 Năm 2012 18.163.077.232 2013 11.299.532.214 2014 12.047.221.492 4.336.772.138 5.138.971.336 3.235.516.940 411.451.490 612.869.021 0,8826 0,9388 0,8488 0,9649 0,9516 Đòn bẩy tổng hợp SVTH: Lê Hoàng Ân Trang 14 Bài tập cá nhân_Quản trị tài Huân Thông số 2010 GVHD: TS Ngô Quang 2011 Năm 2012 2013 2014 DOL 1,1659 1,1907 2,2027 2,1806 1,8731 DFL DTL 0,8826 0,9388 0,8488 0,9649 0,9516 2,0486 2,1296 3,0515 3,1455 2,8247 Nhận xét: - Đòn bẩy DOL từ năm 2010 đến 2012 đà tăng dần, từ năm 2012 đến 2014 giảm dần, điều cho thấy việc phân bố chi phí tài công ty - chưa hiệu Đòn bẩy tài DOL công ty qua năm tương đối đồng nhau, điều cho thấy công ty phải cẩn thận xem xét nhiều vấn đề tài sử - dụng đòn bẩy tài để tăng lợi nhuận doanh thu công ty Đòn bẩy tổng hợp tăng dần qua năm có 2014 giảm nhẹ từ 3.14 xuống 2.82, nhiên điều không ảnh hưởng đến trình sử dụng đòn bẩy tài công ty NHẬN XÉT Từ phân tích vấn đề tài công ty Cổ Phần Thủy Sản Mekong từ năm 2010 đến 2014 nhận định tình hình tài công ty sau: - Công ty công ty dẫn đầu ngành thủy sản với qui mô thị trường gia tăng, khả khoản chi phí nhìn chung tương đối tốt Hoạt động đầu tư mở rộng ngày tăng cường, đặc biệt tài sản - cố định, mở rộng quy mô sản xuất… Từ việc phân tích số giũa năm cho thấy công ty có nguồn vốn - chủ sở hũu mạnh thông qua nhu cầu vay nợ để đầu tư thấp Khả toán, khả quay vòng vốn, khả thu hồi vốn tốt Doanh thu lợi nhuận cao đồng thời kỳ vọng nhà đầu tư vào cổ phiếu công ty cao TÀI LIỆU THAM KHẢO Báo cáo tài kiểm toán Công ty Cổ Phần Thủy Sản MEKONG năm 2010, 2011, 2012, 2013, 2014 Bài giảng Quản trị tài chính, TS Ngô Quang Huân SVTH: Lê Hoàng Ân Trang 15 Bài tập cá nhân_Quản trị tài Huân GVHD: TS Ngô Quang Giáo trình Quản trị tài bản, PGS.TS Nguyễn Quang Thu, NXB Kinh Tế TP.HCM Website http://www.mekongfish.vn/vn http://s.cafef.vn/hose/AAM/bao-cao-tai-chinh.chn SVTH: Lê Hoàng Ân Trang 16 [...]... còn 2.82, tuy nhiên điều này không ảnh hưởng đến quá trình sử dụng đòn bẩy tài chính của công ty NHẬN XÉT Từ những phân tích các vấn đề tài chính cơ bản của công ty Cổ Phần Thủy Sản Mekong từ năm 2010 đến 2014 có thể nhận định về tình hình tài chính của công ty như sau: - Công ty là một trong những công ty dẫn đầu về ngành thủy sản với qui mô thị trường gia tăng, khả năng các khoản chi phí nhìn chung... TÀI LIỆU THAM KHẢO 1 Báo cáo tài chính kiểm toán Công ty Cổ Phần Thủy Sản MEKONG năm 2010, 2011, 2012, 2013, 2014 2 Bài giảng Quản trị tài chính, TS Ngô Quang Huân SVTH: Lê Hoàng Ân Trang 15 Bài tập cá nhân _Quản trị tài chính Huân GVHD: TS Ngô Quang 3 Giáo trình Quản trị tài chính căn bản, PGS.TS Nguyễn Quang Thu, NXB Kinh Tế TP.HCM 4 Website http://www.mekongfish.vn/vn http://s.cafef.vn/hose/AAM/bao-cao-tai-chinh.chn... dịch bệnh… nên các nhà nuôi trồng thủy sản họ không còn mặn mà việc nuôi thủy hải sản nữa nên dẫn đến tình trạng số lượng xuất khẩu các mặt hàng của các công ty bị giảm đi đáng kể qua các năm III PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH THEO MÔ HÌNH Z SVTH: Lê Hoàng Ân Trang 11 Bài tập cá nhân _Quản trị tài chính Huân KHOẢN MỤC TÍNH 2010 Tài sản lưu động 269.373.162.35 4 Tổng tài sản 349.126.659.21 3 GVHD: TS Ngô... nhưng từ năm 2012 đến 2014 thì giảm dần, điều này cho thấy việc phân bố chi phí tài chính của công ty - chưa hiệu quả Đòn bẩy tài chính DOL của công ty qua các năm tương đối đồng đều nhau, điều này cho thấy công ty sẽ phải cẩn thận và xem xét nhiều vấn đề tài chính khi sử - dụng đòn bẩy tài chính để tăng lợi nhuận và doanh thu của công ty Đòn bẩy tổng hợp đều tăng dần qua các năm và chỉ có 2014 giảm... biệt là tài sản - cố định, mở rộng quy mô sản xuất… Từ việc phân tích các chỉ số giũa các năm cho thấy công ty có nguồn vốn - chủ sở hũu mạnh thông qua nhu cầu vay nợ để đầu tư là rất thấp Khả năng thanh toán, khả năng quay vòng vốn, khả năng thu hồi vốn đều tốt Doanh thu và lợi nhuận khá cao đồng thời sự kỳ vọng của nhà đầu tư vào cổ phiếu của công ty cũng cao TÀI LIỆU THAM KHẢO 1 Báo cáo tài chính. .. thuế của công ty có xu hương giảm qua các năm Nguyên nhân của việc lợi nhuận của công ty giảm xuống qua các năm do các mặt hàng thủy sản có biến động về giá nhập khẩu và số lượng xuất khẩu, số lượng các mặt hàng xuất khẩu của công ty giảm đi nhiều qua các năm là do tình trạng người nuôi và người đánh bắt thủy hải sản đang gặp nhiều khó khăn Tình hình chung hiện nay của các mặt hàng thủy hải sản là do... Nhận xét: Qua bảng phân tích điểm hòa vốn ở trên có thể thấy rằng doanh thu thuần của công từ năm 2010 đến 2010 cao hơn doanh thu hòa vốn trả nợ, điều này cho thấy công ty sẽ có lãi khi doanh thu trên mức doanh thu tại điểm hòa vốn, đồng thời công ty có hướng kinh doanh và hiệu quả V PHÂN TÍCH ĐÒN BẨY TÀI CHÍNH 1 Đòn bẩy định phí DOL Thông số 2010 2011 Năm 2012 2013 2014 Chi phí quản lý doanh nghiệp... hình Z ở trên ta thấy chỉ số Z của công ty thì năm 2010 la 2.88 đang ở mức canh báo, nhưng từ năm 2011 đến 2014 thì chỉ số Z của công ty từ 3.94 đến 4.8 đều nằm trong vùng an toàn Với chỉ số Z như vậy thì công ty có thể thu hút vốn đầu tư của các cổ đông để mở rộng quá trình kinh doanh IV PHÂN TÍCH ĐIỂM HÒA VỐN 1 Điểm hòa vốn lỗ Thông số Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Chi phí khác Doanh... DN và khả năng tích lũy lợi nhuận X3 – Khả năng sinh lợi X4 – Cấu trúc tài chính X5 – Vòng quay vốn SVTH: Lê Hoàng Ân Trang 12 Bài tập cá nhân _Quản trị tài chính Huân GVHD: TS Ngô Quang Theo altman - Z > 2,99: DN nằm trong vùng an toàn, chưa có nguy cơ phá sản; - 1,8 < Z < 2,99: DN nằm trong vùng cảnh báo, có thể có nguy cơ phá sản; - Z < 1,8: DN nằm trong vùng nguy hiểm, nguy cơ phá sản cao Theo bảng...Bài tập cá nhân _Quản trị tài chính Huân GVHD: TS Ngô Quang 2 Cơ cấu bảng báo cáo kết quả kinh doanh KHOẢN MỤC TÍNH Tổng doanh thu thuần Giá vốn hàng bán Lãi gộp Doanh thu hoạt động tài chính Chi phí tài chính Trong đó: Chi phí lãi vay Chi phí bán hàng Chi phí QL doanh nghiệp LN thuần từ hoạt động KD Thu nhập ... vọng nhà đầu tư vào cổ phiếu công ty cao TÀI LIỆU THAM KHẢO Báo cáo tài kiểm toán Công ty Cổ Phần Thủy Sản MEKONG năm 2010, 2011, 2012, 2013, 2014 Bài giảng Quản trị tài chính, TS Ngô Quang Huân...Bài tập cá nhân _Quản trị tài Huân GVHD: TS Ngô Quang MỤC LỤC PHẦN I TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN THỦY SẢN MEKONG Giới thiệu công ty - MEKONGFISH doanh nghiệp hoạt động lĩnh... chọn đề nghị Hội đồng quản trị bổ nhiệm Phó giám đốc PHẦN II PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH Phân tích tỉ lệ Các tỷ lệ đánh giá khả toán a Tỷ lệ lưu động CR I THÔNG SỐ 2010 Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn