Bài tập môn học đầu tư quốc tế

Họ tên : Trần Trường Thành Mã SV: CQ512723 Lớp Tài quốc tế B Câu hỏi 1: Đầu tư quốc tế gián tiếp vừa có lợi, vừa bất lợi cho kinh tế nước tiếp nhận Liên hệ thực tế Việt Nam Câu hỏi 2: Cho biết thông tin quỹ đầu tư quốc tế thị trường chứng khoán Việt Nam BÀI LÀM Câu I.Những khái niệm đầu tư gián tiếp nước Đầu tư gián tiếp (Foreign Indirect Investment- FII) loại hình đầu tư mà người đầu tư vốn người sử dụng vốn chủ thể Theo Luật Đầu tư VIệt Nam, Quốc hội thông qua năm 2005 xác định: “ Đầu tư gián tiếp hình thức đầu tư thơng qua việc mua cổ phần, cổ phiếu, trái phiếu, cacs giấy tờ có giá khác; thơng qua quỹ đầu tư chứng khốn thơng qua định chế tài trung gian khác mà nhà đầu tư không trực tiếp tham gia quản lý hoạt động đầu tư.” Ở ranh giới phân định đầu trực tiếp hay gián tiếp phải vào tính chất quản lý nhà đầu tư vốn đầu tư Mặc dù tìm kiếm lợi nhuận đầu tư quốc tế gián tiếp khác với hình thức đầu tư quốc tế trực tiếp điểm nhà đầu tư gián tiếp không tham gia vào việc quản lý, vận hành đối tượng đầu tư hay tự chịu trách nhiệm hoàn toàn kết sản xuất kinh doanh theo kiểu lời ăn lỗ chịu nhà đầu tư trực tiếp Đầu tư quốc tế gián tiếp có đặc điểm sau : _Nhà đầu tư không trực tiếp tham gia điều hành, quản lý đối tượng mà họ bỏ vốn (Trên thực tế, phân biệt lúc rõ ràng Ví dụ nhà đầu tư nắm tay 30% tỷ lệ cổ phiếu đầu tư gián tiếp từ 30% trở lên lại trở thành nhà đầu tư trực tiếp dùng quyền bỏ phiếu để trực tiếp can thiệp vào thực tế quản lý, kinh doanh doanh nghiệp) _Đầu tư quốc tế gián tiếp đầu tư tài túy thị trường tài quốc tế Nhà đầu tư thực đầu tư vốn không kèm theo cam kết chuyển giao tài sản vật chất, công nghệ , đào tạo lao động kinh nghiệm quản lý đầu tư trực tiếp nước II.Ảnh hưởng đầu tư gián tiếp nước đến Việt Nam Thực tế Việt Nam, đầu tư quốc tế gián tiếp loại hình đầu tư khác, ln đánh giá nhìn nhận hai khía cạnh tích cực tiêu cực Ở mặt tích cực: _FII trực tiếp làm tăng tổng vốn đầu tư gián tiếp gián tiếp làm tăng tổng vốn đầu tư trực tiếp xã hội Dòng vốn đầu tư gián tiếp nước đổ vào Việt Nam trực tiếp làm tăng lượng vốn đầu tư gián tiếp thị trường vốn nước phép cộng đương nhiên vào tổng số dòng vốn Hơn nữa, vốn đầu tư gián tiếp nước gia tăng làm phát sinh hệ tích cực gia tăng dây chuyền đến dịng vốn đầu tư gián tiếp nước Nói cách khác, nhà đầu tư nước “nhìn gương” nhà đầu tư gián tiếp nước tăng động lực bỏ vốn đầu tư gián tiếp mình, kết tổng đầu tư gián tiếp xã hội tăng lên _FII Góp phần tích cực vào phát triển thị trường tài nói riêng, hồn thiện thể chế chế thị trường nói chung Việc gia tăng phát triển phận thị trường vốn đầu tư gián tiếp nước làm cho thị trường tài (đặc biệt thị trường chứng khốn) Việt Nam trở nên đồng bộ, cân đối sôi động hơn, khắc phục thiếu hụt, trống vắng trầm lắng, chí đơn điệu, hấp dẫn kéo dài thị trường thời gian qua Hơn nữa, điều kiện kết kèm với gia tăng dòng vốn phát triển nở rộ định chế dịch vụ tài – chứng khốn, trước hết loại quỹ đầu tư, cơng ty tài chính, thể chế tài trung gian khác, dịch vụ tư vấn, bổ trợ tư pháp hỗ trợ kinh doanh, xác định hệ số tín nhiệm, bảo hiểm, kế tốn, kiểm tốn thơng tin thị trường; Đồng thời kéo theo gia tăng yêu cầu hiệu áp dụng nguyên tắc cạnh tranh thị trường, trước hết thị trường chứng khoán… _FII Tăng cường hội đa dạng hoá phương thức đầu tư, cải thiện chất lượng nguồn nhân lực thu nhập đông đảo người dân Đông đảo nhà đầu tư nước nước, từ người dân, doanh nhân đến tổ chức pháp nhân đầu tư chun nghiệp khơng chun nghiệp có thêm điều kiện lựa chọn sử dụng vốn để đầu tư hình thức trực tiếp tự hay thơng qua định chế tài trung gian để mua – bán cổ phiếu, trái phiếu chứng khốn có giá khác Việt Nam thị trường tài Việt Nam nước ngồi Thơng qua trình tham gia đầu tư gián tiếp này, nhà đầu tư nước người dân dịp “cọ xát”, rèn luyện bồi dưỡng kiến thức, kinh nghiệm, kỹ năng, lĩnh đầu tư, nâng cao trình độ thân nói riêng, chất lượng nguồn nhân lực nói chung, phù hợp yêu cầu điều kiện kinh doanh thị trường, đại _FII Nâng cao lực hiệu quản lý nhà nước theo nguyên tắc yêu cầu kinh tế thị trường, hội nhập quốc tế Hệ thống luật pháp, quan, phận cá nhân hệ thống quản lý nhà nước liên quan đến thị trường tài chính, đến đầu tư gián tiếp nước phải hoàn thiện, kiện toàn nâng cao lực hoạt động theo yêu cầu, đặc điểm thị trường này, theo cam kết hội nhập quốc tế Đồng thời, thông qua tác động vào thị trường tài chính, nhà nước đa dạng hố cơng cụ thực hiệu việc quản lý theo mục tiêu lựa chọn thích hợp Trên sở đó, lực hiệu quản lý nhà nước kinh tế nói chung, thị trường tài nói riêng cải thiện Ở khía cạnh khác, FII gây số tác động tiêu cực sau: _FII làm tăng mức độ nhạy cảm khả bất ổn kinh tế liên quan đến nhân tố nước Khác với FDI, vốn đầu tư gián tiếp nước thực dạng đầu tư tài t với chứng khốn chuyển đổi mang tính khoản cao thị trường tài chính, nên nhà đầu tư gián tiếp nước ngồi dễ dàng nhanh chóng mở rộng thu hẹp, chí đột ngột rút vốn đầu tư nước, hay chuyển sang đầu tư dạng khác, địa phương khác tuỳ theo kế hoạch mục tiêu kinh doanh Đặc trưng bật ngun nhân hàng đầu gây nên nguy tạo khuyếch đại độ nhạy cảm chấn động kinh tế ngoại nhập dòng vốn kinh tế nước tiếp nhận đầu tư, đặc biệt việc chuyển đổi rút vốn đầu tư gián tiếp nói diễn theo kiểu “tháo chạy” đồng loạt phạm vi rộng số lượng lớn… Trong tình vậy, đổ vỡ, khủng hoảng đầu tư – tài – tiền tệ, lạm phát cao, chí khủng hoảng kinh tế tệ hại bất khả kháng hồn tồn xảy nước tiếp nhận đầu tư, triển khai tốt phương án phịng ngừa hiệu _FII khiến gia tăng nguy bị mua lại, sáp nhập, khống chế lũng đoạn tài doanh nghiệp tổ chức phát hành chứng khoán.Sự gia tăng tỷ lệ nắm giữ chứng khoán, cổ phiếu, cổ phần sáng lập, biểu nhà đầu tư gián tiếp nước ngồi đến mức “vượt ngưỡng” định cho phép họ tham dự trực tiếp vào chi phối định hoạt động sản xuất – kinh doanh chủ quyền khác doanh nghiệp, tổ chức phát hành chứng khốn, chí lũng đoạn doanh nghiệp theo phương hướng, kế hoạch, mục tiêu riêng mình, kể hoạt động mua lại, sáp nhập doanh nghiệp Điều có nghĩa là, tính chất gián tiếp vốn đầu tư nước chuyển hố thành tính trực tiếp Nhà đầu tư gián tiếp chuyển hoá thành nhà đầu tư trực tiếp Thậm chí, lơ-gích, q trình “diễn biến hồ bình” đạt tới quy mơ mức độ cịn làm chuyển đổi chất quyền sở hữu tính chất kinh tế ban đầu doanh nghiệp quốc gia _Và ngồi FII cịn làm tăng quy mơ, tính chất cấp thiết đấu tranh với tình trạng tội phạm kinh tế quốc tế như: Hoạt động lừa đảo, hoạt động rửa tiền, hoạt động tiếp vốn cho kinh doanh phi pháp hoạt động khủng bố, loại tội phạm đe doạ an ninh phi truyền thống khác Sự cộng hưởng hoạt động tội phạm tác động mặt trái dòng vốn kể trên, chúng diễn cách “có tổ chức” giới đầu hay lực lượng thù địch trị quốc tế, nhiều, trực tiếp hay gián tiếp, trước mắt lâu dài gây tổn hại tới hoạt động kinh tế lành mạnh làm tăng tính dễ tổn thương gây lạm phát cao kinh tế nước tiếp nhận đầu tư bối cảnh tồn cầu hố nay; Thậm chí số trường hợp, chúng cịn làm uy tín nhà nước gây sụp đổ nội phủ… III.Chính sách thu hút đầu tư gián tiếp nước ngồi hợp lý Từ năm 2002 đến nay, dịng vốn đầu tư nước vào Việt Nam cải thiện đáng kể, số lượng quy mô hoạt động quỹ đầu tư nước hoạt động Việt Nam tăng lên nhanh chóng Tuy nhiên, năm tới Việt Nam cần 140-150 tỷ USD đầu tư phát triển, cần khoảng 30% vốn từ bên ngồi Vì vậy, vốn đầu tư gián tiếp mức 2-3 tỷ USD tác động hạn chế đến phát triển kinh tế Việt Nam mong muốn cam kết có tác động thúc đẩy gia tăng nguồn vốn thời gian tới Bởi vậy, thời kinh tế thiếu vốn để phát triển nay, cần phải tính đến giải pháp nhằm thúc đẩy mạnh mẽ thu hút FII hạn chế tác động tiêu cực dòng vốn Thứ nhất, quan tâm nhiều nữa, đánh giá mức tầm quan trọng luồng vốn FII mục tiêu phát triển kinh tế chiến lược chung thu hút vốn đầu tư nước phát triển doanh nghiệp Việt Nam thơng qua thị trường vốn Đặc biệt, cần có sách đặt trọng tâm hướng đến việc thu hút luồng vốn đầu tư gián tiếp quốc tế thông qua kênh hoạt động thị trường vốn, thị trường chứng khoán nước Thứ hai, Luật Chứng khốn Quốc hội thơng qua ngày 23/6/2006 có hiệu lực từ ngày 01/01/2007 Chính phủ cần sớm ban hành văn cụ thể hướng dẫn thi hành để tạo mơi trường thơng thống khuôn khổ pháp lý ổn định cho hoạt động thị trường vốn mẻ Việt Nam, tạo điều kiện thuận lợi cho kênh đầu tư gián tiếp nước ngồi tham gia góp phần cho phát triển doanh nghiệp Việt Nam, khuyến khích phát triển cơng ty quản lý quỹ Thứ ba, coi trọng chủ động việc tiếp thị, quảng bá hình ảnh đất nước mơi trường đầu tư Việt Nam bối cảnh cạnh tranh thu hút vốn đầu tư nước với nước khu vực ngày khốc liệt Bên cạnh đó, Nhà nước cần sớm hình thành khn khổ pháp lý để doanh nghiệp Việt Nam chủ động nước tiếp thị xuất vốn thơng qua hình thức niêm yết cổ phiếu nước ngồi Thứ tư, tăng cường an ninh tài chính, thực sách kiểm sốt dịng vốn cần thiết Tăng cường phối hợp sách tiền tệ, sách tài khố sách thu hốt vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài; đảm bảo phối hợp chặt chẽ quan ngân hàng – tài – chứng khốn việc quản lý dịng vốn nhằm đảm bảo an tồn, vững lành mạnh hệ thống tài Thứ năm, xây dựng trung tâm tài lớn mang tầm cỡ khu vực Hiện tại, Hà Nội có đề án xây dựng "Trung tâm Tài - Ngân hàng Hà Nội" nhằm mục tiêu đến năm 2010, Hà Nội có trung tâm tài - ngân hàng thuộc loại hàng đầu khu vực Đó nơi hội tụ tổ chức tài ngân hàng phi ngân hàng lớn, có tầm cỡ quốc gia quốc tế, nhằm phát triển mạng lưới hạ tầng tài tồn diện, đại quy mô lớn để nâng cao lực cạnh tranh tầm vóc thị trường tài Việt Nam phạm vi khu vực quốc tế; phục vụ hiệu nhiệm vụ cơng nghiệp hố, đại hố đất nước thời kỳ đổi bước hội nhập quốc tế -Câu2 I Tổng quan thị trường chứng khốn Việt Nam Thị trường hình thành Năm 1994, Chính phủ định thành lập đề án thành lập thị trường chứng khoán Việt Nam, giao nhiều bộ, ngành liên quan tham gia Bộ Tài chính, Ngân hàng Nhà nước, Ủy ban Kế hoạch nhà nước, Bộ Tư pháp… Năm 1995, Ủy ban chứng khốn thành lập Ngày 10/07/1998 Thủ tướng Chính phủ ký ban hành Nghị định 48/1998/NĐ-CP Chứng khoán Thị trường chứng khoán với Quyết định thành lập hai Trung tâm Giao dịch Chứng khoán (TTGDCK) Hà Nội TP Hồ Chí Minh Ngày 20/07/2000, TTGDCK Tp.HCM thức khai trương vào vận hành, thực phiên giao dịch vào ngày 28/07/2000 với loại cổ phiếu niêm yết mã cổ phiếu công ty Công ty cổ phần Cơ điện lanh (REE) Công ty cổ phần Cáp Vật liệu viễn thông (Sacom), cơng ty chứng khốn : Cơng ty chứng khốn Bảo Việt thuộc Bộ tài chính; Cơng ty cổ phần chứng khốn Sài Gịn; Cơng ty TNHH Chứng khốn Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam (BSC); Công ty Cổ phần Chứng khốn Thăng Long (TLS); Cơng ty TNHH Chứng khốn ACB (ACBS); Cơng ty CP chứng khốn Đệ Nhất; Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Ngân hàng Cơng thương Việt Nam Mỗi tuần có phiên giao dịch Vào ngày 8/3/2005 Trung tâm Giao dịch chứng khoán (TTGDCK) Hà Nội thức chào đời Khác với TTGDCK TP.HCM (vốn nơi niêm yết giao dịch chứng khốn cơng ty lớn), TTGDCK Hà Nội “sân chơi” cho doanh nghiệp nhỏ vừa (với vốn điều lệ từ đến 30 tỷ đồng) Trên thực tế, ngồi hai TTGDCK trên, có hàng nghìn cổ phiếu cơng ty giao dịch thị trường phi tập trung (Over The Counter - OTC) Việc tồn thị trường OTC Việt Nam thực thể khách quan Hiện chưa có thống kê xác thực trạng tình hình thị trường ngồi cơng ty niêm yết sàn HOSE, HNX, hay thị trường OTC UPCOM, cịn phần lớn cơng ty đại chúng mua bán chứng khoán thị trường chợ đen Theo thống kê khơng thức tính đến 5/2009 có khoảng 4000 cơng ty cổ phần đại chúng số ngày tăng lên, tính tới thời điểm đầu 2011 có khoảng 677 cơng ty niêm yết sàn HOSE HNX, có 384 sàn Hà Nội, 293 mã sàn HOSE, có 1743 cơng ty có giao dịch thị trường OTC,và cịn phần lớn công ty cổ phần đại chúng khác giao dịch khơng có kiểm sốt thị trường chợ đen Mọi doanh nghiệp công ty cổ phần đại chúng có quyền tham gia thị trường OTC không đủ điểu kiện niêm yêt, nguồn cung lớn thị trường OTC hay nói khác thị trường OTC có tiềm lớn biết khai thác Tuy nhiên Việt Nam có đánh đồng thị trường OTC thị trường chợ đen cơng ty cổ phần đại chúng chưa đăng ký Ủy Ban Chứng Khốn cịn nhiều ngại cơng bố thơng tin minh bạch, nên quản lý Thị trường OTC Việt Nam tồn thực thể khách quan, thị trường hoạt động manh mún, nhỏ lẻ, rởi rạc chưa thực tổ chứcvà quản lý chặt chẽ, chưa có người tạo lập dẫn dắt thị trường 2 Thành phần tham gia - Tổ chức phát hành chứng khốn: +Chính phủ quyền địa phương nhà phát hành trái phiếu phủ trái phiếu địa phương +Cơng ty phát hành trái phiếu cổ phiếu công ty +Các tổ chức tài nhà phát hành cơng cụ tài trái phiếu, chứng thụ hưởng, chứng quỹ đầu tư phục vụ cho hoạt động họ - Nhà đầu tư: +Nhà đầu tư cá nhân +Nhà đầu tư có tổ chức (Ở Việt Nam nhà đầu tư nhỏ lẻ chiếm tới 80% cịn nước ngồi Mỹ số 20%) - Các tổ chức kinh doanh thị trường chứng khốn: +Cơng ty chứng khốn +Quỹ đầu tư chứng khốn +Các trung gian tài (là Ngân hàng thương mại) - Các tổ chức có liên quan đến thị trường chứng khoán: +Cơ quan quản lý Nhà nước (ủy ban chứng khoán nhà nước) +Sở giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội +Hiệp hội nhà kinh doanh chứng khoán +Tổ chức lưu ký toán bù trừ chứng khốn +Các tổ chức kiểm tốn +Cơng ty dịch vụ máy tính chứng khốn (Việt nam chưa có tổ chức riêng biệt) +Các tổ chức tài trợ chứng khốn (Việt nam chưa có tổ chức riêng biệt) +Cơng ty đánh giá hệ số tín nhiệm (ở Việt nam chưa có Ở nước ngồi: Standard & poor; Fitch; Moody’s đánh giá hệ số tín nhiệm quốc gia) Cấu trúc thị trường HNX(HASTC) Bộ tài UBCKNN Luật CK Sở giao dịch HSX(HOSE) Upcom Cấu trúc thị trường OTC Internet Điện thoại Hai sở giao dịch công ty TNHH thuộc sở hữu nhà nước Ủy ban chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) thuộc Bộ Tài nên có quyền hạn Khơng Mỹ, sở giao dịch thành lập hình thức cơng ty cổ phần Ngày 24/6/2009 Hệ thống giao dịch Upcom đưa vào hoạt động sở giao dịch chứng khoán Hà Nội Việc thành lập sàn giao dịch Upcom làm thu hẹp thị trường OTC mở rộng thị trường sàn giao dịch Bên cạnh Ngân hàng đầu tư phát triển Việt Nam, BIDV trở thành Ngân hàng định toán Vào ngày 21/4/2011 vừa qua Ủy ban Chứng khoán Nhà nước vừa đưa ba phương án tái cấu trúc thị trường chứng khoán Việt Nam tại hội thảo về tái cấu trúc thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2011 – 2020 Vậy liệu cấu chúc thị trường chứng khốn Việt Nam có thay đổi hay khơng cịn tùy thuộc vào định tới Ủy ban Chứng khoán Nhà nước II.Một số quỹ đầu tư nước ngồi có mặt thị trường chứng khoán Việt Nam Bảng 1: Các quỹ đầu tư nước ngồi chủ yếu Việt Nam Tên quỹ/cơng ty Năm Tổng số Lĩnh vực hoạt động quản lý quỹ thành lập vốn (triệu USD) Vietnam Fund Vietnam Investment Fund Bata Vietnam Fund Vietnam Frontier Fund Templetion Vietnam Opportunities Fund Vietnam Lazard Fund Vietnam Enterprise Investment Fund (VEIL) 1991 1992 54,3 90,0 Đóng cửa năm 2001 Giảm vốn 1993 1994 71,0 67,0 Giảm vốn Đóng cửa năm 2004 1994 117,0 Đóng cửa năm 1997 1994 58,8 Đóng cửa năm 1997 1995 35,0 Đang hoạt động lĩnh vực tài ngân hàng, sở hạ tầng, bưu viễn thơng, du lịch, khai thác khống sản, tiêu dùng Dragon Capital 2003 1.000,0 Vina Capital 2003 1.800,0 Mekong Capital 2002 18,5 Indochina Capital Vietnam Opportunity Fund (VOF) Mekong Enterprise Fund (MEF) IDG Ventures Vietnam 2001 2003 1.000,0 171,0 2002 18,5 Đầu tư chứng khoán, kinh doanh tài nguyên thiên nhiên Bất động sản, sở hạ tầng (năng lượng, vận tải, nước, viễn thông), đầu tư công nghệ Đầu tư cho công ty tư nhân lĩnh vực sản xuất, phân phối, quảng gá thương hiệu Địa ốc, chứng khốn Dịch vụ tài chính, hàng tiêu dùng, bất động sản, du lịch, sở hạ tầng, công nghệ Chứng khốn, doanh nghiệp 2004 100,0 Cơng nghệ cao media (thông tin, viễn thông, Internet, truyền thông, công nghệ sinh học) PXP Vietnam Fund 2005 Vietnam Emerging 2005 Equity Fund (VEEF) Prudential 2006 25,8 15,9 Chứng khoán Chứng khoán, doanh nghiệp 500,0 Vietnam Dragon 2006 Fund (VDF) 35,0 Vietnam Emerging Market Fund (VEMF) VAM Vietnam HLG Vietnam Fund (HLVF) HS-VAM Vietnam Index Linked Fund (VILF) Hong Leong Vietnam Strategic Fund (HLSF) 2007 71,3 Trái phiếu phủ, chứng khốn, tài sản vốn Tài ngân hàng, sở hạ tầng, bưu viễn thơng, du lịch, khai thác khống sản, hàng tiêu dùng Chứng khoán, doanh nghiệp 2007 2008 50,0 67,0 Chứng khoán, doanh nghiệp CHứng khoán, doanh nghiệp 2008 70,5 Chứng khoán 2010 55,7 Chứng khoán Prudential Quỹ đầu tư cân Prudential (PRUBF1) quỹ đóng công ty QLQ Prudential quản lý với thời gian hoạt động năm kể từ năm 2006 Tổng giá trị quỹ 500 tỷ đồng đầu tư chủ yếu vào trái phiếu Chính phủ, trái phiếu Chính quyền địa phương, trái phiếu công ty tiền gửi ngân hàng Ngoài quỹ đầu tư vào cổ phiếu niêm yết chưa niêm yết Cơ cấu đầu tư Quỹ PRUBF1 xác định sau: 30-100% giá trị tài sản rịng Quỹ vào cơng cụ nợ, bao gồm trái phiếu Chính phủ, trái phiếu Chính quyền địa phương, trái phiếu công ty tiền gửi ngân hàng 0-70% giá trị tài sản ròng Quỹ vào cổ phiếu niêm yết cổ phiếu chưa niêm yết Trong quỹ đầu tư nước hoạt động Việt Nam nay, Prudential xem quỹ đầu tư lớn Tuy nhiên, 65% vốn quỹ dành để đầu tư vào trái phiếu Chính phủ, có khoảng 35% cịn lại dành đầu tư vào tài sản vốn thị trường chứng khoán Theo đánh giá chuyên gia tài chính, Quỹ đầu tư phù hợp với nhà đầu tư có khả chấp nhận rủi rot rung bình, thời gian đầu tư từ trung bình đến dài hạn mong muốn có thu nhập định kỳ triển vọng nâng cao giá trị vốn đầu tư • Lịch sử hình thành Quỹ đầu tư cân Prudential (Quỹ PRUBF1) Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp Giấy chứng nhận đăng ký lập quỹ đầu tư số 06/ UBCK-ĐKQĐT vào ngày 05/10/2006 • Thời gian hoạt động Quỹ 07 năm kể từ ngày 05/10/2006 Công ty TNHH Quản lý Quỹ đầu tư chứng khoán Prudential Việt Nam chịu trách nhiệm quản lý, ngân hàng giám sát Ngân hàng Hồng Kông Thượng Hải-Chi nhánh TP.HCM Đây loại hình quỹ đóng nghĩa Quỹ khơng có nghĩa vụ mua lại chứng Quỹ phát hành theo yêu cầu nhà đầu tư suốt thời gian hoạt động quỹ • Vào ngày 22/11/2006, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp Giấy phép niêm yết số 02/UBCK-GPNY cho phép Quỹ đầu tư cân Prudential (Quỹ PRUBF1) niêm yết chứng quỹ Trung tâm Giao dịch Chứng khốn Tp Hồ Chí Minh Lĩnh vực kinh doanh • Chiến lược đầu tư: Đầu tư vào danh mục đầu tư cân bằng, bao gồm công cụ nợ cổ phiếu công ty hoạt động Việt Nam có tiềm tăng trưởng lĩnh vực, ngành nghề không hạn chế phù hợp với qui định pháp luật: o Tài chính, ngân hàng, o Chế biến nông lâm thủy hải sản; o Giao thông vận tải; o Công nghệ thông tin; o Giáo dục; y tế; o Sản xuất công nghiệp, hàng tiêu dùng; o • • Dịch vụ ngành khác Tài sản phép đầu tư: o Trái phiếu Chính phủ; o Trái phiếu Chính quyền địa phương; o Trái phiếu Công ty; o Tiền gửi ngân hàng; o Cổ phiếu niêm yết; o Cổ phiếu chưa niêm yết Cơ cấu đầu tư: o 30-100% Giá trị tài sản ròng Quỹ vào công cụ nợ, bao gồm trái phiếu Chính phủ, trái phiếu Chính quyền địa phương, trái phiếu Công ty tiền gửi ngân hàng o 0-70% Giá trị tài sản ròng Quỹ vào cổ phiếu niêm yết cổ phiếu chưa niêm yết Vietnam Enterprise Investment Fund (VEIL) VEIL quỹ đầu tư nước có thời gian hoạt động lâu Việt Nam Quỹ thành lập vào tháng 7-1995 với tổng số vốn huy động ban đầu 35 triệu USD, 10 năm hoạt động VEIL vượt qua khủng hoảng kinh tế khu vực nâng số vốn huy động lên đến 109 triệu USD Hiện nay, VEIL quỹ đứng thứ hai Việt Nam mặt quy mô vốn huy động lại đứng đầu lượng vốn hóa thị trường Nguồn vốn đầu tư VEIL huy động từ nhà đầu tư có tổ chức nước ngồi chủ yếu từ Anh, Mỹ Canada Bên cạnh đó, VEIL có phần vay từ tổ chức tài quốc tế IFC trực thuộc Ngân hàng Thế giới WorldBank VEIL quỹ đóng niêm yết thị trường chứng khoán (TTCK) NCB Ailen Quỹ VEIL thành lập Công ty quản lý quỹ Dragon Capital với mục tiêu đầu tư vào công ty tư nhân, doanh nghiệp nhà nước cổ phần hóa, cơng ty cổ phần niêm yết chưa niêm yết công ty có vốn đầu tư nước ngồi mà nguồn doanh thu chủ yếu từ Việt Nam VEIL ưu tiên đầu tư vào ngành tài ngân hàng, sở hạ tầng, bưu - viễn thơng, du lịch, khai thác khoáng sản hàng tiêu dùng VEIL tập trung đầu tư vào doanh nghiệp có quy mơ vốn từ - triệu USD trở lên đặc biệt không đầu tư vào công ty quản lý gia đình Trong năm 2005, VEIL xem quỹ có kết hoạt động tốt Việt Nam giá trị tài sản ròng cổ phiếu quỹ tăng 37,1% so với năm trước giá đơn vị quỹ VEIL giao dịch cao gần 11% giá trị tài sản ròng IDG Ventures Vietnam (IDG) IDG Ventures Việt Nam (IDGVV) quỹ đầu tư mạo hiểm công nghệ Việt Nam Quản lý số vốn 100 triệu đô la Mỹ, quỹ đầu tư IDG Ventures Vietnam giúp doanh nghiệp phát triển lên quy mô phạm vi toàn cầu IDG quỹ đầu tư hoạt động cách độc lập tiến hành hoạt động đầu tư thay mặt cho Tập đoàn liệu Quốc tế - IDG, công ty truyền thông lớn giới lĩnh vực công nghệ thông tin Hệ thống quỹ đầu tư IDG Ventures toàn cầu bao gồm quỹ quản lý theo khu vực với tổng số vốn đầu tư lên đến 950 triệu đô la Mỹ Là số quỹ đầu tư mạo hiểm toàn cầu, IDG Ventures thực đầu tư vào 100 công ty trải rộng từ Bắc Mỹ, Châu Âu Châu Á 10 năm qua IDG Ventures Việt Nam thành lập dựa thành công đầy ấn tượng quỹ đầu tư IDG Ventures Trung Quốc Quỹ IDG Ventures Trung Quốc thành lập cách 10 năm quỹ đầu tư mạo hiểm Trung Quốc Việt Nam IDG Ventures tin tưởng Việt Nam lên “Trung Quốc thứ hai” lĩnh vực công nghệ thông tin Nhiều nhà phân tích nhà đầu tư đồng ý với nhận xét Do đó, IDG Ventures Vietnam tự hào quỹ đầu tư mạo hiểm công nghệ Việt Nam để đón bắt hội đầu tư tăng trưởng kinh tế Việt Nam Thế mạnh IDG Ventures Vietnam mối quan hệ mật thiết với công ty hoạt động lĩnh vực công nghệ, doanh nhân nước, phủ nhà lãnh đạo hàng đầu lĩnh vực công nghệ thung lũng Silicon Việt Nam Với mạnh đó, IDG đầu tư vào công ty tư nhân hàng đầu tìm kiếm nguồn vốn để giúp tăng trưởng mở rộng hoạt động IDG đóng vai trị tích cực vào thành công công ty đầu tư cách cung cấp nguồn lực hỗ trợ kịp thời vào lúc quan trọng trinh phát triển cơng ty Bằng mạnh gia đình IDG-sự kết hợp tuyệt vời ưu tồn cầu nghiên cứu thị trường cơng nghệ thông tin, phương tiện truyền thông đại chúng tiềm tài chính-IDG giúp cơng ty đầu tư tìm hiểu tốt thâm nhập thị trường nhanh đối thủ họ Những kiến thức viễn cảnh giới, hiểu biết sâu sắc thị trường nội địa với nguồn lực mạnh mẽ, IDG giúp thúc đẩy nhanh khả tăng trưởng giảm rủi ro cho công ty IDG đầu tư từ giai đoạn IDG lựa chọn công ty để đầu tư dựa tiêu chí đầu tư định Để đầu tư, công ty cần : • Có sản phẩm dịch vụ mang lại lợi nhuận vượt trội với hội sinh lời rõ ràng thị trường nước quốc tế Được điều hành đội ngũ lãnh đạo tài giỏi với tầm nhìn, kinh nghiệm tâm xây dựng cơng ty thành cơng • Có khả sử dụng lợi từ công nghệ để giữ ưu thị trường • Hiểu rõ sở thích, hoạt động điều kiện nhân khách hàng • Phản ứng nhanh với thay đổi thị trường • Có sách tài minh bạch khuyến khích áp dụng quy tắc họat động chuẩn mực theo tiêu chuẩn quốc tế • IDG Ventures Việt Nam chủ yếu đầu tư vào công ty tư nhân vào tất giai đoạn phát triển Bất kể giai đoạn sơ khai hay giai đoạn đầu, giai đoạn hay giai đoạn phát triển, quỹ xem xét kế hoạch đầu tư, tiềm phát triển, hội thị trường, đội ngũ quản lý người lãnh đạo, vị trí cạnh tranh Q trình đầu tư cho cơng ty ước tính chia sau: 35% Internet (E-Learning, E-Commerce, Content) 20% Dịch vụ viễn thông 15% Công nghệ thông tin phần mềm 15% Sản xuất công nghệ 15% Công nghệ sinh học IDG Ventures Việt Nam tìm kiếm doanh nhân có đam mê, sáng tạo, đốn, tự tin kiên trì Các doanh nhân phải có kiến thức sâu rộng lĩnh vực mà họ lựa chọn có hiểu biết chuyên sâu từ kinh nghiệm làm việc đa dạng trình học vấn họ Những doanh nhân IDGVV đầu tư phải người có kỹ lãnh đạo tốt, hiểu biết tường tận thị trường có tầm nhìn đầy tâm để xây dựng công ty thành công Vietnam Opportunity Fund (VOF) VOF Vinacapital bắt đầu hoạt động Việt Nam từ tháng 9-2003, đến tháng 92006 có quy mơ tổng vốn huy động 171 triệu USD tập trung đầu tư vào ngành có tốc độ tăng trưởng nhanh dịch vụ tài chính, hàng tiêu dùng, bán lẻ, bất động sản, du lịch, sở hạ tầng ngành công nghệ Mới hoạt động năm, VOF đạt kết đầu tư tốt tốc độ tăng vốn nhanh Giá trị chứng quỹ giao dịch cao giá trị tài sản ròng cổ phiếu quỹ khoảng 20 – 25% chí đạt đến đỉnh điểm 44,6% Giá trị tài sản ròng cổ phiếu quỹ vào đầu năm 2006 đạt 1,6 USD, tăng 39,1% so với kỳ năm trước Quy mô vốn VOF vào cuối năm 2005 nhỏ VEIL, gần VOF huy động thêm 76 triệu USD từ nhà đầu tư Millenium Parnerts Mỹ vươn lên đứng đầu vốn đầu tư Việt Nam Cơ cấu tài sản quỹ thời điểm cuối năm 2011 bao gồm: • Cổ phiếu niêm yết: 35,4%, Cổ phiếu OTC: 9,4% Private Equity: 5,7% • Cổ phiếu hải ngoại: 6,2% Trong có 4,6% chứng quỹ VNL • Bất động sản: 31,5%: • Tiền tương đương tiền chiếm 10,1%; Trái phiếu: 1,5% • Năm cổ phiếu chiếm tỷ trọng lớn danh mục VOF VNM (5,1% NAV), EIB (5%), HPG (3,9%), Bảo vệ thực vật An Giang (2,6%) Halico (2,5%) Một số cổ phiếu khác mà VOF nắm giữ nhiều QCG, DIG… 5.Vietnam Asset Management Limited Được thành lập vào năm 2006 British Virgin Islands thuộc vương quốc Anh, Vietnam Asset Managemet Limited (VAM) công ty quản lý quỹ hoạt động chủ yếu lĩnh vực đầu tư vào cổ phiếu công ty tư nhân công ty cổ phần Việt Nam VAM tham gia vào hoạt động tư vấn tài thị trường Là nhà quản lý quỹ đầu tư động mang phong cách phân tích chuyên sâu tập trung vào giá trị doanh nghiệp (“bottom-up”), VAM chuyên tập trung tìm kiếm hội đầu tư có khả sinh lợi cao thơng qua việc phân tích sâu rộng thị trường, đánh giá định giá cơng ty thơng qua quy trình đánh giá khắt khe bao gồm việc đánh giá định tính toàn diện đánh giá định lượng dựa phương pháp mơ hình nghiên cứu độc quyền xây dựng đội ngũ quản lý VAM VAM có ưu sau: _Đội ngũ đầu tư chuyên nghiệp nhiều kinh nghiệm: Những chuyên gia đầu tư VAM người có nhiều kinh nghiệm chuyên môn việc quản lý quỹ đầu tư thị trường khu vực Việt Nam Họ giữ vị trí quan trọng cơng ty quản lý quỹ hàng đầu giới Franklin Templeton Investments, DBS, BankInvest, … Với kiến thức sâu rộng thị trường Việt nam tích lũy 10 năm đầu tư vào thị trường chứng khoán Việt Nam kết hợp với kinh nghiệm chuyên môn quản lý quỹ đạt chuẩn quốc tế, VAM giúp nhà đầu tư (cá nhân tổ chức) tối đa hóa lợi nhuận thông qua việc đầu tư vào sản phẩm quỹ đa dạng mà VAM quản lý, bao gồm quỹ đầu tư chứng khốn dạng đóng, quỹ dạng mở, quỹ tín thác, quỹ số tài khoản đầu tư cá nhân _Hiệu đầu tư tốt: Kể từ thành lập, quỹ đầu tư VAM quản lý đạt kết hoạt động tốt so với số VN-Index nhiều quỹ đầu tư chứng khoán khác đầu tư vào thị trường chứng khoán Việt Nam _Hệ thống ưu việt: Hệ thống Phân tích, Quản lý Quỹ Đầu tư Trading (VCAS) chúng tơi số hệ thống phần mềm chuyên biệt cao cấp dành cho ngành quản lý quỹ xây dựng Việt Nam Hệ thống giúp nâng cao đáng kể hiệu quản lý đầu tư quản trị quỹ  ... đầu tư trực tiếp dùng quyền bỏ phiếu để trực tiếp can thiệp vào thực tế quản lý, kinh doanh doanh nghiệp) _Đầu tư quốc tế gián tiếp đầu tư tài túy thị trường tài quốc tế Nhà đầu tư thực đầu tư. .. tạo lao động kinh nghiệm quản lý đầu tư trực tiếp nước II.Ảnh hưởng đầu tư gián tiếp nước đến Việt Nam Thực tế Việt Nam, đầu tư quốc tế gián tiếp loại hình đầu tư khác, ln đánh giá nhìn nhận hai... tài trái phiếu, chứng thụ hưởng, chứng quỹ đầu tư phục vụ cho hoạt động họ - Nhà đầu tư: +Nhà đầu tư cá nhân +Nhà đầu tư có tổ chức (Ở Việt Nam nhà đầu tư nhỏ lẻ chiếm tới 80% cịn nước Mỹ số 20%)