Phân tích việc điều hành công cụ lãi suất của ngân hàng nhà nước từ đầu năm 2012 đến nay

Bộ giáo dục đào tạo Trường đại học ngoại thương -0o0 - Tên tiểu luận: Phân tích việc điều hành công cụ lãi suất ngân hàng nhà nước từ đầu năm 2012 đến Giáo viên hướng dẫn: Tiến sĩ Nguyễn Thị Hiền Danh sách nhóm: MỤC LỤC Lời mở đầu Nội dung .4 I.Cơ sở lý thuyết lãi suất: 1.Khái niệm 2.1 Các loại lãi suất ngân hàng Nhà nước ban hành 2.2 Các loại lãi suất hệ thống Ngân hàng Thương mại công bố .6 3.1 Lãi suất huy động 10 3.2 Lãi suất cho vay .11 3.3 Lãi suất liên ngân hàng 11 4.1 Tiêu cực 13 Kết luận 16 Danh mục tài liệu tham khảo 17 Lời mở đầu Lãi suất coi biến số nhạy cảm đời sống kinh tế Nó tác động trực tiếp đến lợi ích chủ thể kinh tế, ảnh hưởng lớn đến lợi nhuận nhà kinh doanh tài chính, định hiệu kinh tế hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Đã có nhiều đề tài nghiên cứu lãi suất, báo tạp chí phân tích vấn đề Lãi suất thực vấn đề nóng bỏng thu hút quan tâm nhiều tầng lớp xã hội Bàn vấn đề lãi suất, phủ nhận lãi suất công cụ sắc bén sách tiền tệ việc điều tiết kinh tế vĩ mô Đặc biệt tầm quan trọng lại nhắc đền nhiều năm 2012 ngân hàng nhà nước liên tục đưa sách lãi suất đồng thời điều chỉnh loại lãi suất điều hành Nhưng việc điều hành công cụ lãi suất liệu hiệu kịp thời hay chưa? Nhận thức tầm quan lãi suất tình thời vấn đề Việt Nam giai đoạn này, nhóm làm tiểu luận nghiên cứu đề tài: “Phân tích việc điều hành công cụ lãi suất ngân hàng nhà nước từ đầu năm 2012 đến Nội dung I Cơ sở lý thuyết lãi suất: Khái niệm Theo định nghĩa PGS.TS Nguyễn Văn Tiến “giáo trình Tài – Tiền tệ Ngân hàng” – chương 2, ta có: “Lãi suất giá quyền sử dụng đơn vị vốn vay thời gian định (ngày, tuần, tháng năm)” Phân loại Có nhiều để phân loại lãi suất, như: vào nghiệp vụ ngân hàng, vào giá trị tiền lãi, vào tính linh hoạt lãi suất, vào loại tiền cho vay, vào nguồn tín dụng nước hay quốc tế,… Nhưng đây, xin phép dựa vào tiêu chí nguồn phát hành lãi suất để chia làm loại sau: Lãi suất Ngân hàng Nhà nước ban hành Lãi suất hệ thống Ngân hàng Thương mại công bố 2.1 Các loại lãi suất ngân hàng Nhà nước ban hành Lãi suất bản: Cũng theo định nghĩa PGS TS Nguyễn Văn Tiến “giáo trình Tài – Tiền tệ Ngân hàng”, lãi suất lãi suất ngân hàng sử dụng làm sở để ấn định mức lãi suất kinh doanh Hiện nay, lãi suất mà Ngân hàng Nhà nước Việt Nam công bố website: sbv.gov.vn tính đến ngày 12 tháng 12 năm 2012 9% Lãi suất tái chiết khấu: Đây mức lãi suất áp dụng Ngân hàng Trung ương cho ngân hàng trung gian vay hình thức chiết khấu lại thương phiếu giấy tờ có giá ngắn hạn chưa đến hạn toán ngân hàng Lãi suất nhằm kiểm soát điều tiết biến động lãi suất thị trường Đối với Ngân hàng thương mại, lãi suất tái chiết khấu lãi suất gốc để từ ấn định lãi suất chiết khấu loại lãi suất cho vay khác Nó tính tỷ lệ phần trăm mệnh giá giấy tờ có giá khấu trừ Ngân hàng Trung Ương cấp tiền vay cho ngân hàng Đây loại lãi suất áp dụng giấy tờ có độ rủi ro thấp trái phiếu phủ, thương phiếu, chứng tiền gửi ngắn hạn Lãi suất tái cấp vốn: Theo khoản điều 11 Luật Ngân Hàng Nhà nước Việt Nam năm 2010: “tái cấp vốn hình thức cấp tín dụng Ngân hàng Nhà nước nhằm cung ứng vốn ngắn hạn phương tiện toán cho tổ chức tín dụng” Như vậy, lãi suất tái cấp vốn lãi suất sử dụng trường hợp Ngân hàng Nhà nước tái cấp vốn cho ngân hàng khác Một Ngân hàng Trung Ương tác động mạnh mẽ đến kinh tế quốc dân: làm giảm tốc độ tăng trưởng kinh tế cách tăng lãi suất tái cấp vốn để tránh cho kinh tế khỏi rơi vào tình trạng “quá nóng”, đồng thời để kiểm soát lạm phát Nếu lãi suất tái cấp vốn mức cao, chi phí cho khoản vay tăng trở nên hấp dẫn với cá nhân doanh nghiệp có nhu cầu vay Điều làm tỷ lệ đầu tư bị giảm sút, ngược lại, giảm lãi suất tái cấp vốn giúp thúc đẩy kinh tế có biến chuyển theo chiều hướng tích cực Lãi suất thị trường mở (OMO): Nghiệp vụ thị trường mở hoạt động ngân hàng Trung Ương mua vào bán giấy tờ có giá Chính phủ thị trường Thông qua hoạt động mua bán giấy tờ có giá, Ngân hàng Trung Ương tác động trực tiếp đến nguồn vốn khả dụng tổ chức tín dụng, từ điều tiết lượng cung ứng tiền tệ tác động gián tiếp đến lãi suất thị trường Như vậy, lãi suất thị trường mở lãi suất Ngân hàng Nhà nước đưa thực việc mua bán giấy tờ có giá Lãi suất trần: Để hạn chế lạm phát xảy kinh tế, đồng thời để đảm bảo hoạt động Ngân hàng Thương mại không bị lỗ, Ngân hàng Nhà nước đưa biên độ (một khoảng) dao động lãi suất mà Ngân hàng Thương mại phép áp dụng hoạt động kinh doanh Mức lãi suất cao mà tổ chức tài áp dụng để thu hút tiền gửi vào tổ chức gọi mức lãi suất trần huy động; hay mức lãi suất cao mà tổ chức áp dụng với khoản vay nợ người vay gọi mức lãi suất trần cho vay Lãi suất sàn: Cũng tương tự định nghĩa lãi suất trần, lãi suất sàn mức lãi suất thấp mà tổ chức tài áp dụng khoản vay nợ người vay 2.2 Các loại lãi suất hệ thống Ngân hàng Thương mại công bố Lãi suất chiết khấu: Lãi suất chiết khấu Ngân hàng Thương mại lãi suất áp dụng Ngân hàng Thương mại cho khách hàng vay hình thức chiết khấu thương phiếu giấy tờ có giá khác chưa đến hạn toán khách hàng Lãi suất liên ngân hàng Lãi suất liên ngân hàng hay gọi lãi suất qua đêm Đây loại lãi suất mà ngân hàng áp dụng cho vay thị trường liên ngân hàng Lãi suất hình thành qua quan hệ cung cầu vốn vay thị trường liên ngân hàng chịu chi phối lãi suất cho ngân hàng trung gian vay Ngân hàng Trung Ương Ta hiểu cách kĩ hơn, là, theo quy định Ngân hàng Nhà nước, cuối ngày, Ngân hàng Thương mại phải gửi báo cáo số dự trữ bắt buộc theo yêu cầu Ngân hàng Nhà nước Nếu ngân hàng không đáp ứng đủ số vốn dự trữ bắt buộc bị xử phạt nghiêm trọng Vì vậy, số ngân hàng nhỏ, ngân hàng bị thiếu hụt vay ngân hàng dư tiền sau đảm bảo đủ số dự trữ ngân hàng Do khoản vay vay ngắn hạn (trong vòng vài ngày) nên lãi suất liên ngân hàng cao Tuy nhiên, lãi suất thị trường liên ngân hàng có tăng hay giảm không gây ảnh hưởng nhiều đến lãi suất cho vay bình thường Lãi suất huy động: Lãi suất huy động tỷ lệ phần trăm lãi suất số tiền khách hàng gửi vào ngân hàng hay tổ chức tín dụng Tỷ lệ phần trăm thường áp dụng cho năm, muốn tính theo tháng lấy số phần trăm chia cho 12 tháng Lãi suất cho vay: Lãi suất cho vay loại lãi suất áp dụng cho cá nhân tổ chức vay vốn ngân hàng, tính theo tháng, quý hay năm…Đây coi chi phí mà khách hàng phải trả sử dụng vốn vốn tự có II Quá trình điều hành công cụ lãi suất của ngân hàng nhà nước từ đầu năm 2012 đến Từ đầu năm 2012, kinh tế giới tiếp tục diễn biến phức tạp Hầu có tăng trưởng kinh tế thấp Lạm phát toàn cầu có xu hướng tăng chậm lại nước phát triển phát triển Kinh tế nước có nhiều chuyển biến tích cực Tuy nhiên, kinh tế Việt Nam phải đối mặt với rủi ro tăng trưởng kinh tế chậm lại, hoạt động sản xuất, kinh doanh doanh nghiệp gặp nhiều khó khăn, hàng tồn kho mức cao, nợ xấu tăng cao Bám sát diễn biến kinh tế vĩ mô, tiền tệ, tháng đầu năm 2012, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) chủ động điều hành sách tiền tệ, hoạt động ngân hàng nhằm mục tiêu kiểm soát lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, hỗ trợ tháo gỡ khó khăn cho hoạt động sản xuất kinh doanh, bước cấu lại đảm bảo an toàn hệ thống tổ chức tín dụng (TCTD) Trong đó chính sách lãi suất sau: Điều hành sách lãi suất theo hướng giảm dần phù hợp với diễn biến kinh tế vĩ mô, điều kiện thị trường tiền tệ để giảm mặt lãi suất cho vay, tháo gỡ khó khăn cho doanh nghiệp kinh tế Cụ thể, Ngày 13/3, Ngân hàng nhà nước tiến hành: - Giảm lãi suất tái cấp vốn từ 15%/năm xuống 14%/năm - Giảm lãi suất cho vay qua đêm toán điện tử liên ngân hàng từ 16%/năm xuống 15%/năm - Giảm lãi suất tái chiết khấu từ 13%/năm xuống 12%/năm - Giảm lãi suất tối đa áp dụng tiền gửi không kỳ hạn có kỳ hạn tháng từ 6%/năm xuống 5%/năm - Giảm lãi suất tối đa áp dụng tiền gửi không kỳ hạn có kỳ hạn từ tháng trở lên từ 14%/năm xuống 13%/năm (riêng với qũy tín dụng nhân dân sở, lãi suất tối đa tiền gửi kỳ hạn từ tháng trở lên giảm từ 14,5%/năm xuống 13,5%/năm Ngày 11/4, Các lãi suất chủ chốt điều chỉnh giảm 1%/năm so với trước Cụ thể, lãi suất tái cấp vốn 13%/năm; lãi suất tái chiều khấu 11%/năm; lãi suất cho vay qua đêm toán điện tử liên ngân hàng cho vay bù đắp thiếu hụt vốn toán bù trừ Ngân hàng nhà nước ngân hàng 14%/năm Ngân hàng nhà nước quy định lãi suất tối đa áp dụng tiền gửi không kỳ hạn có kỳ hạn tháng 4%/năm; lãi suất tối đa áp dụng tiền gửi có kỳ hạn từ tháng trở lên 12%/năm; riêng quý tín dụng nhân dân sở ấn định mức lãi suất tối đa tiền gửi kỳ hạn từ tháng trở lên 12,5%/năm Ngày 4/5, Ngân hàng Nhà nước bất ngờ công bố áp trần lãi suất cho vay lĩnh vực ưu tiên 15% năm Ngày 28/5, Lãi suất tái cấp vốn giảm từ 13%/năm xuống 12%/năm; lãi suất cho vay qua đêm toán điện tử liên ngân hàng từ 14%/năm xuống 13%/năm; lãi suất tái chiều khấu giảm từ 11%/năm xuống 10%/năm Bên cạnh đó, lãi suất tiền gửi tối đa VND tiền gửi không kỳ hạn có kỳ hạn tháng giảm từ 4%/năm xuống 3%/năm; kỳ hạn từ tháng trở lên giảm từ 12%/năm xuống 11%/năm (riêng quỹ tín dụng nhân dân sở từ 12,5%/năm xuống 11,5%/năm) Ngày 11/6, Ngân hàng nhà nước tiến hành điều chỉnh 1% loại lãi suất điều hành: Lãi suất tái cấp vốn giảm từ 12% xuống 11%/năm, lãi suất tái chiết khấu giảm từ 10%/năm xuống mức 9%/năm, lãi suất cho vay qua đêm toán điện tử liên ngân hàng cho vay bù đắp thiết hụt toán bù trừ Ngân hàng Nhà nước Việt Nam ngân hàng giảm từ 13%/năm xuống mức 12%/năm Lãi suất tối đa áp dụng tiền gửi không kỳ hạn có kỳ hạn tháng 2%/năm; lãi suất tối đa áp dụng tiền gửi có kỳ hạn từ tháng đến 12 tháng 9%/năm Bỏ trần lãi suất huy động áp dụng kỳ hạn 12 tháng NHNN áp mức trần cho vay 13%/năm lĩnh vực ưu tiên là: nông nghiệp nông thôn, xuất khẩu, công nghiệp hỗ trợ, doanh nghiệp nhỏ vừa Ngày 29/6, Ngân hàng nhà nước tuyên bố đồng loạt giảm lãi suất chủ chốt Trong đó, lãi suất tái cấp vốn giảm từ 11% xuống 10%/năm; tái chiếu khấu từ 9% 8% cho vay qua đêm toán điện tử liên ngân hàng 12% xuống 11% Từ đầu tháng đến nay, sách lãi suất ngân hàng nhà nước biến động đáng kể III Biến động các loại lãi suất huy động, cho vay liên ngân hàng hệ thống ngân hàng thương mại 3.1 Lãi suất huy động Trước thông tin Ngân hàng Nhà nước điều chỉnh giảm mức lãi suất, số ngân hàng chủ động triển khai điều chỉnh giảm lãi suất huy động cho vay với nhiều gói tín dụng Nhiều ngân hàng ấn định lãi suất huy động tiền gửi có kỳ hạn từ 12 tháng trở lên phổ biến từ -10%/năm; số ngân hàng điều chỉnh giảm 0,5 - 3%/năm lãi suất huy động hầu hết kỳ hạn Ngày 7/6, số ngân hàng Vietcombank, ACB bất ngờ giảm mạnh lãi suất huy động VND hầu hết kỳ hạn Đến ngày 8/6, Ngân hàng TMCP Quân đội (MB), Ngân hàng TMCP Hàng Hải (MaritimeBank) thức áp dụng lãi suất huy động mức 9%/năm Cuối quý đua lãi suất diễn với việc ngân hàng lợi dụng việc ngân hàng nhà nước không đặt trần với lãi suất huy động kỳ hạn năm Tuy nhiên sang tháng 11, đua dịu lại Theo báo cáo hoạt động ngân hàng tuần từ – 7/12/2012 NHNN, lãi suất huy động VND tuần qua ổn định Hiện lãi suất tiền gửi phổ biến không kỳ hạn mức 1-2%/năm; kỳ hạn 01 tháng 2%/năm; từ 01 tháng đến 12 tháng 8,8-9%/năm, từ 12 tháng trở lên 10-12%/năm Lãi suất huy động USD phổ biến 2%/năm tiền gửi dân cư 0,5%/năm tiền gửi tổ chức kinh tế Tại ngân hàng Techcombank, 10/12, lãi suất kỳ hạn 12 tháng 11,5%/năm, tuần trước mức huy động 12%/năm.Ngân hàng ACB, vốn huy động với lãi suất cao so với mặt chung, huy động vốn kỳ hạn 12 tháng 24 tháng với lãi suất 11,5%/năm, riêng kỳ hạn 13 36 tháng mức 12%/năm Trước đó, mức lãi suất 12 tháng nhà băng mức 12 – 13%/năm Tại Eximbank, lãi suất cao áp dụng trước 12,8%/năm song 11,5%, áp dụng cho kỳ hạn 12 13 tháng Các kỳ hạn xa mức lãi 11%/năm Trong ngân hàng Vietcombank, lãi suất kỳ hạn 12 tháng thấp, 10%/năm, thấp 0,5% so với mức lãi cũ Các kỳ hạn xa trả lãi mức 10,5%/năm Ngân hàng Vietinbank huy động cao 11%/năm cho kỳ hạn 12 13 tháng, kỳ hạn 13 tháng đến năm mức lãi 10%/năm, chí kỳ hạn 36 tháng 9%/năm – ngang mức lãi suất kỳ hạn năm Ở nhóm ngân hàng nhỏ hơn, lãi suất huy động kỳ hạn dài điều chỉnh giảm hẳn so với trước mức 10 – 12%/năm, số ngân hàng huy động 13%/năm, thay phổ biến 11 – 13%/năm trước Việc điều chỉnh giảm lãi suất phù hợp với xu hướng kỳ vọng lạm phát, khoản TCTD dồi dào, thị trường tiền tệ diễn biến theo xu hướng tích cực ổn định Lạm phát kỳ vọng năm 2012 Việt Nam khoảng 7-8% Mức lãi 10 suất huy động chênh lệch cao so với lãi suất tiền gửi huy động USD (khoảng 2%/năm) mức tăng tỷ giá kỳ vọng (khoảng - 3%/năm) 3.2 Lãi suất cho vay Lãi suất cho vay bám sát định hướng điều hành lãi suất ngân hàng nhà nước lãi suất huy động Tuy nhiên, lãi suất cho vay giảm chậm so với lãi suất huy động chi phí huy động rủi ro nợ xấu tăng cao hệ thống ngân hàng Ngày 5-4, VietinBank công bố hạ lãi suất cho vay doanh nghiệp ưu tiên mức 14%-15%/năm Riêng cho vay thu mua tạm trữ lúa gạo vụ đông xuân 20112012, lãi suất 12%/năm Từ ngày 1-4, Ngân hàng MHB triển khai chương trình “Cùng MHB - Không lo lãi suất” MHB dành hạn mức 3.000 tỉ đồng cho doanh nghiệp có phương án vay vốn khả thi, lãi suất giảm 1%-2% Trước đó, Eximbank công bố gói tín dụng với quy mô 1.000 tỉ đồng, dành riêng cho hộ kinh doanh cá nhân vay vốn phát triển kinh doanh Thời gian cho vay tối đa sáu tháng Đối tượng khách hàng đăng ký kinh doanh, cá nhân hoạt động kinh doanh liên tục từ ba năm trở lên, ưu tiên tập trung vào tiểu thương, thương mại túy Tính đến cuối tháng 6/2012, lãi suất cho vay nông nghiệp-nông thôn khối NHTMNN giảm từ 16%/năm từ đầu năm xuống 12%/năm; nhóm NHTMCP giảm từ 19,2% xuống 13%/năm Lãi suất cho vay với lĩnh vực khác xu hướng giảm Nhóm NHTMNN giảm lãi suất cho vay lĩnh vực sản xuất kinh doanh thông thường lĩnh vực phi sản xuất từ mức 17,6% 21,4% xuống mức 17% Nhóm NHTMCP giảm mạnh lãi suất lĩnh vực sản xuất kinh doanh thông thường từ 24% xuống 18,6% Ở thời điểm tại, lãi suất cho vay phổ biến lĩnh vực nông nghiệp, nông thôn, xuất khẩu, doanh nghiệp nhỏ vừa, công nghiệp hỗ trợ mức 1013%/năm; cho vay lĩnh vực sản xuất kinh doanh khác mức 12-16%/năm 3.3 Lãi suất liên ngân hàng Những tháng gần cuối năm 2011, thị trrường hưởng đua lãi suất huy động lên 20%/năm căng thẳng khoản khiến lãi suất liên ngân hàng tăng lên 20%/năm Đến tháng 12/2011, định hướng từ Nghị tái cấu kinh tế, có tái cấu trúc thị trường tài mà trọng tâm tái cấu trúc hệ thống NHTMCP tổ chức tài chính, đạo Chính phủ việc xây dựng đề án thực tái cấu trúc hệ thống ngân hàng, đối tượng NHTMCP hoạt động yếu kém, sau đó, NHNN nhanh chóng khoanh vùng NH yếu thức tuyên bố hợp NHTM cổ phần thành NH Sau sự kiện này, bước sang tháng đầu năm 2012, lãi suất liên ngân hàng chưa kịp giảm Nhưng từ tháng đến tháng 6, lãi suất qua đêm liên ngân hàng đã có xu hướng giảm rõ rệt Thậm chí ngày 21/6 lãi suất cho vay thị trường liên ngân hàng giảm mạnh xuống mức thấp vòng nhiều năm gần hầu 11 hết kỳ hạn, dao động quanh mức 1,3-2% kỳ hạn qua đêm, 1,3-2% với kỳ hạn tuần, 2-3% kỳ hạn tuần 3,5-4% cho kỳ hạn tháng Thị trường tiền tệ tương đối ổn định sau thông tin số lãnh đạo ACB Eximbank từ nhiệm bị khởi tố, tượng rút tiền ạt không diễn thời điểm ngày 21/8 (thời điểm bầu Kiên bị bắt) Thanh khoản toàn hệ thống dường ổn định mang tính tạm thời, thể qua việc lãi suất liên ngân hàng tiếp tục có xu hướng giảm lượng tiền bơm qua thị trường mở không nhiều Nguồn: NHNN VN Trung tuần tháng 9/2012, lãi suất giao dịch bình quân bằng VND thị trường liên ngân hàng giảm so với tuần đầu tháng ở tất cả các kì hạn Với kỳ hạn qua đêm, lãi suất giảm từ 0,05%; ba tuần giảm 0,41%; riêng kỳ hạn ba tháng, lãi suất bình quân giảm tới 3,11% xuống 8,89% Trong tháng 12, lãi suất liên ngân hàng kỳ hạn có tăng nhẹ, trì mức thấp Cụ thể lãi suất liên ngân hàng qua đêm tăng thêm 0.01%, kỳ hạn tháng tháng tăng 0,58% 0,62%; kỳ hạn lại có mức tăng từ 1,07% (kỳ hạn tuần) đến 1,71% (kỳ hạn tuần) Điều phù hợp với diễn biến lãi suất năm, nhu cầu vốn hệ thống ngân hàng thường tăng cao vào cuối năm IV Đánh giá tác động tới kinh tế từ việc điều hành công cụ lãi suất từ đầu năm 2012 đến 4.1 Tích cực Đầu tháng 6/2012, hãng định hạng tín nhiệm toàn cầu Standard & Poor's nâng triển vọng tín nhiệm Việt Nam từ “tiêu cực” lên “ổn định” với lý Việt 12 Nam thành công việc kiểm soát lạm phát Lạm phát kiểm soát tốt với khoảng 7% - 8% năm Thị trường ngoại hối kỳ vọng tỷ giá neo giữ mức ổn định Góp phần tăng tổng cầu kinh tế; tín dụng tới tăng lên, chi tiêu ngân sách tăng lên, người dân đầu tư sử dụng đồng tiền vào sản xuất; điều chỉnh hài hòa lợi ích người gửi người vay, vốn giá rẻ sớm đến với doanh nghiệp,cán cân vãng lai thặng dư với tốc độ tăng trưởng xuất mạnh Thanh khoản hệ thống củng cố cải thiện tích cực Việc giảm loại lãi suất điều hành tái cấp vốn tái chiết khấu giúp ngân hàng nhỏ cải thiện tình hình khoản, hạn chế tình trạng chay đua lãi suất huy động thị trường Cơ cấu lại nguồn vốn cho vay lĩnh vực khác Tính đến ngày 30/6, tín dụng tăng 0,76% so với cuối năm 2011 (nếu tính số dư đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp ủy thác tăng khoảng 1,4%) Tín dụng tăng trưởng thấp tín dụng tăng cao ngành, lĩnh vực ưu tiên, giảm mạnh lĩnh vực không khuyến khích: Đến 31/5/2012, tín dụng xuất tăng 12,63%, nông nghiệp nông thôn tăng 3%, công nghiệp hỗ trợ ước tăng 7,13%; riêng tín dụng doanh nghiệp nhỏ vừa giảm 13,69% Dư nợ lĩnh vực không khuyến khích chiếm 5,25% so với tổng dư nợ cho vay, giảm -5,91% so với tỷ trọng cuối năm 2011 (11,16%) Lãi suất thị trường liên ngân hàng giảm xuống thấp, cho thấy tình hình khoản tốt hệ thống Thanh khoản ngoại tệ toàn hệ thống ngân hàng đảm bảo mức dư thừa có xu hướng cải thiện so với tháng đầu năm, hầu hết TCTD có tỷ lệ tín dụng/huy động vốn nước 100% 4.1 Tiêu cực Tuy nhiên, không chủ quan với đạt được, kinh tế nước đánh giá đối mặt với rủi ro tăng trưởng kinh tế chậm lại Hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp gặp khó khăn, lượng hàng tồn kho lớn, chi phí lãi vay cao Số lượng doanh nghiệp xin giải thể phá sản ngày tăng cao Thị trường không ổn định, người dân muốn chuyển kênh tiết kiệm VND sang USD Nguyên nhân lo ngại dư luận việc trần lãi suất huy động hạ liên tiếp chưa đầy tháng giảm sâu Lạm phát giảm nhìn chung tiềm ẩn nguy tăng cao trở lại vào năm sau Tốc độ tăng trưởng tín dụng yếu ớt Tính đến ngày 20/11/2012, tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống 4,15% Ước tính năm tăng 5% so với tiêu 10% đặt ngân hàng nhà nước 13 Nguồn: NHNN VN Mức nợ xấu tiếp tục tăng lên Về quy mô, mức độ nợ xấu hệ thống ngân hàng có nhiều số khác Trong ngân hàng tự báo cáo tỷ lệ nợ xấu khoảng 4,47% ước tính Thanh tra Ngân hàng Nhà nước lại mức 8,82% Các tổ chức quốc tế cho số cao Trong đó, nợ xấu tập trung doanh nghiệp Nhà nước, doanh nghiệp liên quan đến bất động sản 4.3 Nguyên nhân Số dư tiền gửi bình quân TCTD NHNN tăng dần qua tháng, tỷ lệ tín dụng/huy động vốn giảm dần qua tháng từ mức 103,23% cuối năm 2011 xuống mức 90,33% đến ngày 30/6 Như khác với năm 2011, năm nay, ta lại thấy tốc độ tăng trưởng huy động vốn cao so với tốc độ tăng trưởng tín dụng Vậy không gặp khó khăn khoản ngân hàng gặp khó khăn giải ngân vốn Ngân hàng khó giải ngân vốn cho doanh nghiệp tình hình hàng tồn kho cao họ (do nhu cầu yếu nước bên ngoài), nữa, hàng tồn kho cao nên doanh nghiệp nhu cầu vay thêm vốn ngân hàng Tăng trưởng tín dụng chậm lại biểu trì trệ kinh tế biểu việc nợ xấu ngày phình to Nợ xấu toàn hệ thống ngân hàng theo ngân hàng nhà nước khoảng 8% Nhưng số thực khó tin tưởng mập mờ ngân hàng tình trạng sở hữu chéo chúng Nợ xấu cộng với lãi suất cho vay ngất ngưởng triệu tiêu động lực kinh tế V Đề xuất giải pháp sách tiền tệ thời gian tới Ngân hàng phải có biện pháp tích cực việc đưa mức trần lãi suất huy động, Trung Quốc 3,25%; Thái Lan 2%, Mỹ 0,5%, Nhật 1% Việt Nam 14 nên 5%/năm Từ việc giảm chi phí huy động giảm lãi suất đầu ngân hàng thương mại Lãi suất ngân hàng cao thủ phạm làm tăng giá thành sản xuất Lãi suất cao làm khó khăn cho sản xuất nước, nhu cầu tiêu dùng có, thời cho nhập hàng hóa dẫn đến tình trạng nhập siêu nhu cầu lớn ngoại tệ toán hàng nhập yếu tố làm tăng giá ngoại tệ chuyển đổi Đây tác nhân gây lạm phát Chỉ cần đảm bảo giảm lạm phát có nhiều dư địa cho việc giảm lãi suất Do đó, việc điều chỉnh giảm lãi suất phải tiến hành thận trọng, kết hợp với việc hút bơm hút ròng tiền hợp lý để tránh cho lạm phát không quay trở lại Các chủ trương vừa qua Ngân hàng Nhà nước không Vàng hóa hay Dola hóa toán chủ trương Vậy Ngân hàng nên mạnh dạn đưa khung lãi suất trần tiền gửi giảm xuống nữa, tiến tới đạt mức 5%/năm Lãi xuất trần cho vay từ 6% đến 8%/năm tùy theo loại tín dụng dài hạn hay ngắn hạn Và có biện pháp xử lý nghiêm minh với sai trái hình thức việc huy động cho vay ngân hang thương mại Tuy nhiên, giảm lãi suất cần thiết, song trước mắt, vấn đề doanh nghiệp cần khơi thông đầu ra, tức khai thông hàng tồn kho Muốn vậy, Việt Nam cần phải tạo sức mua biện pháp đẩy nhanh vốn cho dự án dang dở nhằm tăng khả tiêu thụ xi măng, sắt thép… song song với đó, triển khai chương trình bình ổn giá, hạ giá để kích cầu Cần phối hợp chặt chẽ sách tài khóa (ví dụ miễn giảm thuế doanh nghiệp) với sách tiền tệ, với giải pháp thúc đẩy thị trường hàng hóa, kích cầu tiêu dùng Song song phải xử triệt để cục máu đông nợ xấu Nhưng để làm điều này, phải thời gian dài Do vậy, Việt Nam nên hướng kế hoạch dài hạn năm không nên trọng vào giải pháp ngắn hạn, tạm thời" Làm việc có kết quả: • Doanh nghiệp thuộc thành phần kinh tế mà hoạt động kinh doanh có vay vốn thoát chết oan • Doanh nghiệp không chết chắn ngân hàng không chết họ không bị vốn Ngân hàng huy động thấp, cho vay thấp, ngân hàng có lãi • Giảm lãi suất ngân hàng, giá hàng hóa giảm chi phí giảm, người dân có điều kiện mua tốt khả họ • Cứu thị trường bất động sản chứng khoán • Doanh nghiệp không chết nhà nước lại thu thuế, lại chăm lo tốt an sinh xã hội cho dân, dự án hạ tầng sở lại thực • Điều quan trọng lực lượng lao động có việc làm, có thu nhập tốt Họ người tiêu thụ mạnh hàng hóa nhà kinh tế 15 Kết luận Qua việc tìm hiểu cụ thể loại lãi suất trình điều hành công cụ lãi suất Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, ta khẳng định tính quan trọng tầm ảnh hưởng lãi suất tới kinh tế nước nhà Lãi suất chia theo nhiều loại hình, loại có đặc trưng riêng tác động tới lãi/ lỗ, hiệu kinh doanh nhà đầu tư nói riêng tới phát triển đất nước nói chung Có nhiều yếu tố ảnh hưởng tới tăng giảm công cụ sách nhà nước, tỷ lệ lạm phát…Để điều chỉnh công cụ lãi suất cách hiệu hợp lý, Ngân hàng Nhà nước đưa số biện pháp, điển hình như: thực chế điều hành lãi suất bản, thiết lập hành lang lãi suất thị trường liên ngân hàng…Việc điều hành linh hoạt lãi suất, công cụ điều tiết thị trường, vừa động thái phát tín hiệu chủ trương Chính phủ giải pháp điều hành sách tiền tệ thắt chặc hay nới lỏng, dần trở thành số kinh tế quan trọng thị trường tài chính, tiền tệ, doanh nghiệp, cá nhân, tổ chức quan tâm theo dõi có dự báo phản ứng nhanh nhạy, tích cực hoạt động đầu tư, tiết kiệm tiêu dùng Kết có ý nghĩa quan trọng, thể vai trò tác động tích cực sách tiền tệ việc kiềm chế lạm phát điều tiết kinh tế vĩ mô Từ mục tiêu đề tài, tiểu luận nhóm đưa hướng giải pháp giải vấn đề công cụ lãi suất theo ý kiến cá nhân nhóm hi vọng nhận phản hồi từ phía cô giáo bạn 16 Danh mục tài liệu tham khảo Nguyễn Văn Tiến (2008), Giáo trình Tài – Tiền tệ - Ngân hàng, NXB Học viện ngân hàng Frederic S Mishkin(2004), The Economics of Money, Banking, Financial Markets, Printed in United States Of America www.sbv.gov.vn www.vietinbankcapital.vn www.bvsc.com.vn 17